ブラジル高配当株オープン（毎月決算型）第87期(2020年 4月 6日) 2,116 40 41.8 － 97.1 5,396 (注1) 基準価額の騰落率は分配金込みです｡ (注2)

三井住友トラスト･アセットマネジメント株式会社

〒105-0011　東京都港区芝公園一丁目1番1号

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(受付時間は営業日の午前9時～午後5時です｡)

運用報告書（全体版）

第88期 (決算日　2020年5月7日)　第91期 (決算日　2020年 8月5日)

第89期 (決算日　2020年6月5日)　第92期 (決算日　2020年 9月7日)

第90期 (決算日　2020年7月6日)　第93期 (決算日　2020年10月5日)

受益者のみなさまへ

平素は格別のご愛顧を賜り､厚くお礼申しあげます｡

さて､当ファンドはこのたび上記の決算を行いました

ので､ここに期中の運用状況をご報告申しあげます｡

今後とも一層のご愛顧を賜りますよう､お願い申しあ

げます｡

ブラジル高配当株オープン（毎月決算型）

当ファンドの仕組みは次の通りです｡

商品分類追加型投信/海外/株式

信託期間信託期間は2012年11月30日から2021年10月5日まで

です｡

運用方針配当収入の確保と投資信託財産の中長期的な成長を

目指して運用を行います｡

主要運用対象

レッグ・メイソン・アセット・マネジメント株式会社

が運用を行う｢LM・ブラジル高配当株ファンド（適格

機関投資家専用）｣を主要投資対象とします｡

組入制限

投資信託証券への投資割合には制限を設けません｡

株式への直接投資は行いません｡

外貨建資産への直接投資は行いません｡

デリバティブの直接利用は行いません｡

分配方針

毎月決算を行い､収益分配を目指します｡

分配対象額は､経費控除後の繰越分を含めた配当等

収益及び売買益(評価益を含みます｡)等の全額とし

ます｡

分配金額については､委託会社が基準価額水準､市況

動向等を勘案して決定します｡ただし､分配対象額が

少額の場合には分配を行わないことがあります｡

＜510008＞

全体_90064_510008_20201005_再校_ブラジル高配当株オープン（毎月決算型）_838951.indd 1 2020/11/02 15:52:37

【本運用報告書の記載について】

・基準価額および税込分配金は1万口当たりで表記しています｡

・原則として､数量､額面､金額の表記未満は切捨て､比率は四捨五入で表記しています｡

・－印は､組入､異動等の該当がないことを示します｡

・�指数に関する著作権等の知的財産権およびその他の一切の権利は指数の開発元もし

くは公表元に帰属します｡

－�1�－


品名：結合_90064_510008_093_838951.docx 日時：2020/10/8 19:13:00 ページ：1

最近5作成期の運用実績

作成期

決算期基準価額

債券組入比率

投資信託証券組入比率

純資産総額 (分配落)

税込分配金

期中騰落率

円円 % % % 百万円

第 12

第64期(2018年 5月 7日) 4,543 40 △6.2 0.0 98.9 13,043

第65期(2018年 6月 5日) 4,125 40 △8.3 0.0 99.1 12,258

第66期(2018年 7月 5日) 3,742 40 △8.3 0.0 99.3 11,391

第67期(2018年 8月 6日) 4,189 40 13.0 0.0 99.0 13,168

第68期(2018年 9月 5日) 3,384 40 △18.3 0.0 99.5 10,750

第69期(2018年10月 5日) 3,907 40 16.6 0.0 99.4 12,246

第 13

第70期(2018年11月 5日) 4,270 40 10.3 0.0 99.2 11,931

第71期(2018年12月 5日) 4,232 40 0.0 － 101.7 10,086

第72期(2019年 1月 7日) 4,427 40 5.6 － 98.5 10,000

第73期(2019年 2月 5日) 4,860 40 10.7 － 102.1 10,000

第74期(2019年 3月 5日) 4,576 40 △5.0 － 99.1 8,729

第75期(2019年 4月 5日) 4,454 40 △1.8 － 98.6 9,093

第 14

第76期(2019年 5月 7日) 4,258 40 △3.5 － 97.6 9,158

第77期(2019年 6月 5日) 4,447 40 5.4 － 97.4 10,033

第78期(2019年 7月 5日) 4,724 40 7.1 － 97.9 10,584

第79期(2019年 8月 5日) 4,535 40 △3.2 － 98.7 8,400

第80期(2019年 9月 5日) 4,197 40 △6.6 － 97.9 7,834

第81期(2019年10月 7日) 4,185 40 0.7 － 96.8 8,362

第 15

第82期(2019年11月 5日) 4,441 40 7.1 － 96.7 10,025

第83期(2019年12月 5日) 4,219 40 △4.1 － 97.0 10,332

第84期(2020年 1月 6日) 4,617 40 10.4 － 98.1 11,554

第85期(2020年 2月 5日) 4,328 40 △5.4 － 97.3 10,668

第86期(2020年 3月 5日) 3,705 40 △13.5 － 97.6 9,254

第87期(2020年 4月 6日) 2,116 40 △41.8 － 97.1 5,396

第 16

第88期(2020年 5月 7日) 2,131 40 2.6 － 97.2 5,479

第89期(2020年 6月 5日) 2,845 20 34.4 － 98.4 7,538

第90期(2020年 7月 6日) 2,837 20 0.4 － 98.0 7,290

第91期(2020年 8月 5日) 2,876 20 2.1 － 98.1 7,299

第92期(2020年 9月 7日) 2,817 20 △1.4 － 98.1 7,078

第93期(2020年10月 5日) 2,436 20 △12.8 － 97.9 6,057 (注1) 基準価額の騰落率は分配金込みです｡ (注2) 当ファンドは親投資信託を組み入れますので､｢債券組入比率｣は実質比率を記載しております｡

当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため､ベンチマーク及び参考指数を特定しておりません｡

－�2�－


品名：結合_90064_510008_093_838951.docx 日時：2020/10/8 19:13:00 ページ：2

当作成期中の基準価額の推移

決算期年月日基準価額債券

組入比率投資信託証券組入比率騰落率

円 % % %

第88期 (期首)2020年 4月6日 2,116 －－ 97.1

(期末)2020年 5月7日 2,171 2.6 － 97.2

第89期 (期首)2020年 5月7日 2,131 －－ 97.2

(期末)2020年 6月5日 2,865 34.4 － 98.4

第90期 (期首)2020年 6月5日 2,845 －－ 98.4

(期末)2020年 7月6日 2,857 0.4 － 98.0

第91期 (期首)2020年 7月6日 2,837 －－ 98.0

(期末)2020年 8月5日 2,896 2.1 － 98.1

第92期 (期首)2020年 8月5日 2,876 －－ 98.1

(期末)2020年 9月7日 2,837 △1.4 － 98.1

第93期 (期首)2020年 9月7日 2,817 －－ 98.1

(期末)2020年10月5日 2,456 △12.8 － 97.9 (注1) 期末基準価額は分配金込み､騰落率は期首比です｡ (注2) 当ファンドは親投資信託を組み入れますので､｢債券組入比率｣は実質比率を記載しております｡

－�3�－


当作成期中の運用経過と今後の運用方針

基準価額等の推移

第88期首第93期末第88期首：2,116円第93期末：2,436円（既払分配金140円）騰落率：21.6%（分配金再投資ベース）

0

100

200

300

400

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

2020/4 5 6 7 8 9 10

分配金再投資基準価額（左軸）基準価額（円）（左軸）純資産総額（億円）（右軸）

（注1）�分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

（注2）�分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。

（注3）�分配金再投資基準価額は、2020年4月6日の値を基準価額に合わせて指数化しています。

基準価額の主な変動要因

当ファンドの主な投資対象である「LM・ブラジル高配当株ファンド（適格機関投資家専用）」の基準価額が上昇したことから、当ファンドの基準価額も上昇しました。

組入ファンド投資資産当作成対象期間末組入比率騰落率

LM・ブラジル高配当株ファンド（適格機関投資家専用）ブラジルの株式 97.9％ 23.1％短期金融資産�マザーファンドわが国の短期金融資産等 0.2％ △0.0％

－�4�－


投資環境

当作成期首当作成期末

ブラジル株式市場（ボベスパ指数）

60,000

80,000

100,000

120,000

�

当作成期首当作成期末

ブラジルレアル/円相場（円）

15

20

25

30

ブラジル株式市場は上昇しました。国内では新型コロナウイルスの感染拡大が続いたものの、主要国での経済活動の再開、ワクチン開発進展への期待感などを受けて投資家のリスク回避姿勢が後退し、ブラジル株式市場は上昇しました。しかし、2020年8月以降は、大規模な景気対策に伴う財政赤字の拡大やボルソナロ大統領とゲデス経済相の対立表面化などが嫌気されて上値の重い展開となりました。当作成期末にかけては、欧州での新型コロナウイルス感染の再拡大などが悪材料となりブラジル株式市場は軟調に推移しました。外国為替市場では、新型コロナウイルスの感染拡大やBCB（ブラジル中央銀行）による相次ぐ利下げ、財政赤字の拡大懸念、政局の不透明感などを受けてブラジルレアルは円に対して下落しました。

当ファンドのポートフォリオ

○当ファンド「LM・ブラジル高配当株ファンド（適格機関投資家専用）」の組入比率を高位に保つ運用を行いました。

・LM・ブラジル高配当株ファンド（適格機関投資家専用）配当収入の確保と信託財産の中長期的成長を目指して運用に努め、予想配当利回りが高い銘柄に選別投資し、ポートフォリオを構築しました。当作成期においては、基準価額（分配金再投資ベース）は大きく上昇しました。ブラジル株式市場が上昇したことから株式要因はプラスに寄与しました。一方、ブラジルレアル安・円高が進行したことから、為替要因はマイナスに影響しました。� ＜投資対象ファンドについては、運用会社からの情報に基づき掲載しています。＞

－�5�－


当ファンドの組入資産の内容

○組入ファンド当作成期末

2020年10月5日LM・ブラジル高配当株ファンド（適格機関投資家専用） 97.9％短期金融資産�マザーファンド 0.2％その他 2.0％組入ファンド数 2（注）組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。

○資産別配分 ○国別配分 ○通貨別配分

親投資信託証券0.2%

その他2.0%

投資信託証券97.9%

日本100.0%

円100.0%

（注）資産別・通貨別配分の比率は純資産総額に対する評価額の割合、国別配分の比率は組入証券評価額に対する評価額の割合です。

当ファンドのベンチマークとの差異

当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数を特定しておりません。

－�6�－


分配金

分配金額は、各期ごとの経費控除後の利子・配当等収益、基準価額水準等を考慮して以下の通りとさせていただきました。なお、収益分配に充てず信託財産内に留保した利益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。

（1万口当たり・税引前）

項目第88期第89期第90期第91期第92期第93期2020年4月7日～2020年5月7日

2020年5月8日～2020年6月5日

2020年6月6日～2020年7月6日

2020年7月7日～2020年8月5日

2020年8月6日～2020年9月7日

2020年9月8日～2020年10月5日

当期分配金� （円） 40 20 20 20 20 20（対基準価額比率）� （％）（1.842）（0.698）（0.700）（0.691）（0.705）（0.814）当期の収益� （円） 29 20 20 20 20 20当期の収益以外� （円） 10 －－－－－翌期繰越分配対象額� （円） 2,076 2,087 2,096 2,106 2,114 2,123（注1）「当期の収益」及び「当期の収益以外」は、円未満を切り捨てて表示していることから、合計した額が「当期分配金」と一致しない場合が

あります。（注2）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なり

ます。（注3）－印は該当がないことを示します。

今後の運用方針

○当ファンドレッグ・メイソン・アセット・マネジメント株式会社が運用を行う「LM・ブラジル高配当株ファンド（適格機関投資家専用）」への投資を通じて、主としてサンパウロ証券取引所に上場している株式に投資します。

・LM・ブラジル高配当株ファンド（適格機関投資家専用）LM・ブラジル高配当株マザーファンドを主要投資対象とし、配当収入の確保と信託財産の中長期的な成長を目指します。

・短期金融資産マザーファンドわが国の短期金融資産等を中心に投資を行い、わが国の無担保コール翌日物金利の累積投資収益率を上回る運用成果をめざします。

－�7�－


1万口当たりの費用明細

項目当作成期

項目の概要（2020年4月7日～2020年10月5日）金額比率

（ａ）信託報酬 18円 0.664％（ａ）信託報酬＝〔期中の平均基準価額〕×信託報酬率�期中の平均基準価額は2,661円です。信託報酬に係る消費税は当（作成）期末の税率を採用しています｡

（投信会社）（5）（0.181）委託した資金の運用、基準価額の計算、開示資料作成等の対価（販売会社）（12）（0.466）交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、

購入後の情報提供等の対価（受託会社）（0）（0.016）運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（ｂ）売買委託手数料－－（ｂ）売買委託手数料＝〔期中の売買委託手数料〕×10,000〔期中の平均受益権口数〕売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

（株式）（－）（－）（新株予約権証券）（－）（－）（オプション証券等）（－）（－）（新株予約権付社債（転換社債））（－）（－）（投資信託証券）（－）（－）（商品）（－）（－）（先物・オプション）（－）（－）

（ｃ）有価証券取引税－－（ｃ）有価証券取引税＝〔期中の有価証券取引税〕×10,000〔期中の平均受益権口数〕有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

（株式）（－）（－）（新株予約権証券）（－）（－）（オプション証券等）（－）（－）（新株予約権付社債（転換社債））（－）（－）（公社債）（－）（－）（投資信託証券）（－）（－）

（ｄ）その他費用 0 0.003 （ｄ）その他費用＝〔期中のその他費用〕 ×10,000〔期中の平均受益権口数〕（保管費用）（－）（－）保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保

管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用（監査費用）（0）（0.003）監査費用は、監査法人に支払うファンドの監査に係る費用（その他）（0）（0.000）その他は、金銭信託預入に係る手数料等

合計 18 0.667（注1）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。� なお、売買委託手数料、有価証券取引税及びその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファン

ドに対応するものを含みます。（注2）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注3）「比率」欄は、1万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。（注4）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません（マザーファンドを除く）。

－�8�－


＜参考情報＞総経費率当作成期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（1口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は2.21％です。

総経費率2.21％

当ファンド1.33％当ファンド1.33％

投資先ファンド0.88％

投資先ファンド0.88％

運用管理費用（投信会社）0.36％

運用管理費用（販売会社）0.93％運用管理費用

（受託会社）0.03％

その他費用0.01％

運用管理費用0.59％

運用管理費用以外0.29％

総経費率（①＋②＋③） 2.21％

①当ファンドの費用の比率 1.33％

②投資先ファンドの運用管理費用の比率 0.59％

③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率 0.29％

（注1）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。（注2）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。（注3）各比率は、年率換算した値です。（注4）投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。（注5）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。（注6）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。（注7）投資先ファンドの運用管理費用の比率は、各月末の投資先ファンドの保有比率に当該投資先ファンドの運用管理費率を乗じて算出した

概算値を使用している場合があります。（注8）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－�9�－


品名：結合_90064_510008_093_838951.docx 日時：2020/10/8 19:13:00 ページ：3

売買および取引の状況

＜投資信託受益証券＞

当作成期

買付売付口数金額口数金額

国内

千口千円千口千円ＬＭ・ブラジル高配当株ファンド（適格機関投資家専用） 1,889,241 422,000 2,139,946 576,246

(注)金額は受渡代金です。

利害関係人※との取引状況等

■利害関係人との取引状況

区分

当作成期

買付額等Ａ

売付額等Ｃ

うち利害関係人との取引状況Ｂ

ＢＡ

うち利害関係人との取引状況Ｄ

ＤＣ

百万円百万円 % 百万円百万円 % 投資信託受益証券 422 422 100.0 576 576 100.0

金銭信託 41 41 100.0 41 41 100.0 コール・ローン 21,889 3,152 14.4 21,957 3,207 14.6

(注)当該取引に係る利害関係人は､三井住友信託銀行株式会社です｡

＜短期金融資産マザーファンド＞

区分

当作成期

買付額等Ａ

売付額等Ｃ

うち利害関係人との取引状況Ｂ

ＢＡ


ＤＣ

百万円百万円 % 百万円百万円 % 金銭信託 2,063 2,063 100.0 2,063 2,063 100.0

コール・ローン 1,521,163 226,816 14.9 1,520,373 229,896 15.1 <平均保有割合 0.1%> (注1) 平均保有割合とは､親投資信託の残存口数の合計に対する当ファンドの親投資信託所有口数の割合です｡ (注2) 当該取引に係る利害関係人は､三井住友信託銀行株式会社です｡

※ 利害関係人とは､投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です｡

－�10�－


品名：結合_90064_510008_093_838951.docx 日時：2020/10/8 19:13:00 ページ：4

組入資産の明細

＜当ファンドが組み入れた邦貨建ファンドの明細＞

ファンド名当作成期末

口数評価額比率

株式ファンド千口千円 %

ＬＭ・ブラジル高配当株ファンド（適格機関投資家専用） 26,438,117 5,927,425 97.9 (注)比率は純資産総額に対する評価額の比率です｡

＜親投資信託残高＞

前作成期末当作成期末

口数口数評価額

千口千口千円

短期金融資産マザーファンド 9,880 9,880 10,003 (注)親投資信託の当作成期末現在の受益権総口数は､15,184,765千口です｡

投資信託財産の構成

項目当作成期末

評価額比率

千円 %

投資信託受益証券 5,927,425 96.7

短期金融資産マザーファンド 10,003 0.2

コール・ローン等、その他 194,069 3.1

投資信託財産総額 6,131,497 100.0

－�11�－


品名：結合_90064_510008_093_838951.docx 日時：2020/10/8 19:13:00 ページ：5

資産､負債､元本および基準価額の状況ならびに損益の状況

■資産､負債､元本および基準価額の状況

項目第88期末第89期末第90期末第91期末第92期末第93期末

2020年5月7日現在 2020年6月5日現在 2020年7月6日現在 2020年8月5日現在 2020年9月7日現在 2020年10月5日現在

(A) 資産 5,595,461,275円 7,682,287,724円 7,373,499,436円 7,383,228,284円 7,158,589,206円 6,131,497,860円

コール・ローン等 259,111,989 251,066,113 218,030,639 215,938,929 207,503,647 194,068,781

投資信託受益証券(評価額) 5,326,344,119 7,421,217,536 7,145,464,722 7,157,285,280 6,941,082,472 5,927,425,992

短期金融資産マザーファンド(評価額) 10,005,063 10,004,075 10,004,075 10,004,075 10,003,087 10,003,087

未収利息 104 －－－－－

(B) 負債 115,576,787 143,736,796 83,468,518 84,225,187 80,138,260 73,844,017

未払収益分配金 102,862,780 52,995,131 51,391,140 50,761,620 50,248,116 49,724,774

未払解約金 5,830,260 84,337,291 23,796,368 25,190,359 21,434,534 17,266,784

未払信託報酬 6,855,427 6,377,170 8,246,311 8,238,985 8,420,318 6,824,126

未払利息－ 493 265 188 508 143

その他未払費用 28,320 26,711 34,434 34,035 34,784 28,190

(C) 純資産総額(A-B) 5,479,884,488 7,538,550,928 7,290,030,918 7,299,003,097 7,078,450,946 6,057,653,843

元本 25,715,695,017 26,497,565,952 25,695,570,234 25,380,810,380 25,124,058,490 24,862,387,146

次期繰越損益金 △20,235,810,529 △18,959,015,024 △18,405,539,316 △18,081,807,283 △18,045,607,544 △18,804,733,303

(D) 受益権総口数 25,715,695,017口 26,497,565,952口 25,695,570,234口 25,380,810,380口 25,124,058,490口 24,862,387,146口

1万口当たり基準価額(C/D) 2,131円 2,845円 2,837円 2,876円 2,817円 2,436円

■損益の状況

項目第88期第89期第90期第91期第92期第93期

自 2020年4月7日至 2020年5月7日

自 2020年5月8日至 2020年6月5日

自 2020年6月6日至 2020年7月6日

自 2020年7月7日至 2020年8月5日

自 2020年8月6日至 2020年9月7日

自 2020年9月8日至 2020年10月5日

(A) 配当等収益 80,257,147円 81,575,102円 81,056,647円 80,366,824円 79,477,554円 79,026,341円

受取配当金 80,267,274 81,584,834 81,064,680 80,370,748 79,486,725 79,033,334

受取利息 104 － 220 78 113 －

支払利息 △10,231 △9,732 △8,253 △4,002 △9,284 △6,993

(B) 有価証券売買損益 58,345,191 1,859,020,963 △41,996,010 76,829,835 △167,241,012 △969,417,028

売買益 61,326,246 1,882,747,160 12,440,000 80,071,718 3,070,279 3,697,914

売買損 △2,981,055 △23,726,197 △54,436,010 △3,241,883 △170,311,291 △973,114,942

(C) 信託報酬等 △6,883,747 △6,403,881 △8,280,376 △8,273,020 △8,455,102 △6,852,316

(D) 当期損益金(A+B+C) 131,718,591 1,934,192,184 30,780,261 148,923,639 △96,218,560 △897,243,003

(E) 前期繰越損益金 △5,919,071,950 △5,768,646,023 △3,751,787,612 △3,724,436,692 △3,587,158,139 △3,693,738,882

(F) 追加信託差損益金 △14,345,594,390 △15,071,566,054 △14,633,140,825 △14,455,532,610 △14,311,982,729 △14,164,026,644

(配当等相当額) (5,234,339,090) (5,399,853,337) (5,237,148,817) (5,173,075,482) (5,120,866,457) (5,067,592,661)

(売買損益相当額) (△19,579,933,480) (△20,471,419,391) (△19,870,289,642) (△19,628,608,092) (△19,432,849,186) (△19,231,619,305)

(G) 計 (D+E+F) △20,132,947,749 △18,906,019,893 △18,354,148,176 △18,031,045,663 △17,995,359,428 △18,755,008,529

(H) 収益分配金 △102,862,780 △52,995,131 △51,391,140 △50,761,620 △50,248,116 △49,724,774

次期繰越損益金(G+H) △20,235,810,529 △18,959,015,024 △18,405,539,316 △18,081,807,283 △18,045,607,544 △18,804,733,303

追加信託差損益金 △14,345,594,390 △15,071,566,054 △14,633,140,825 △14,455,532,610 △14,311,982,729 △14,164,026,644

(配当等相当額) (5,234,339,089) (5,399,853,326) (5,237,148,817) (5,173,075,482) (5,120,866,457) (5,067,592,661)

(売買損益相当額) (△19,579,933,479) (△20,471,419,380) (△19,870,289,642) (△19,628,608,092) (△19,432,849,186) (△19,231,619,305)

分配準備積立金 106,250,777 132,368,336 149,133,733 172,613,448 191,525,266 211,928,001

繰越損益金 △5,996,466,916 △4,019,817,306 △3,921,532,224 △3,798,888,121 △3,925,150,081 △4,852,634,660 (注1) (B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます｡ (注2) (C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています｡ (注3) (F)追加信託差損益金とあるのは､信託の追加設定の際､追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます｡

－�12�－


品名：結合_90064_510008_093_838951.docx 日時：2020/10/8 19:13:00 ページ：6

<注記事項> ※当ファンドの第88期首元本額は25,503,774,233円､第88～93期中追加設定元本額は1,845,323,431円､第88～93期中一部解約元本額は

2,486,710,518円です｡ ※分配金の計算過程


(A) 配当等収益額(費用控除後) 76,270,967円 81,305,636円 72,775,831円 76,137,402円 71,021,911円 72,173,554円

(B) 有価証券売買等損益額 (費用控除後・繰越欠損金補填後)

－円－円－円－円－円－円

(C) 収益調整金額 5,234,339,089円 5,399,853,326円 5,237,148,817円 5,173,075,482円 5,120,866,457円 5,067,592,661円

(D) 分配準備積立金額 132,842,590円 104,057,831円 127,749,042円 147,237,666円 170,751,471円 189,479,221円

(E) 分配対象収益額(A+B+C+D) 5,443,452,646円 5,585,216,793円 5,437,673,690円 5,396,450,550円 5,362,639,839円 5,329,245,436円

(F) 期末残存口数 25,715,695,017口 26,497,565,952口 25,695,570,234口 25,380,810,380口 25,124,058,490口 24,862,387,146口

(G) 収益分配対象額(1万口当たり) (E/F×10,000)

2,116円 2,107円 2,116円 2,126円 2,134円 2,143円

(H) 分配金額(1万口当たり) 40円 20円 20円 20円 20円 20円

(I) 収益分配金金額(F×H/10,000) 102,862,780円 52,995,131円 51,391,140円 50,761,620円 50,248,116円 49,724,774円

分配金のお知らせ

第88期第89期第90期第91期第92期第93期

1万口当たり分配金 40円 20円 20円 20円 20円 20円 (注)分配金は各決算日から起算して5営業日までにお支払いを開始しております｡

お知らせ

該当事項はありません。

【分配金の課税上の取扱いについて】

・収益分配金には､課税扱いとなる｢普通分配金｣と､非課税扱いとなる｢元本払戻金(特別分配金)｣(受益者

毎の元本の一部払戻しに相当する部分)の区分があります｡

受益者が収益分配金を受け取る際､

A.当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合又は当該受益者の個別元本

を上回っている場合には､当該収益分配金の全額が普通分配金となり､

B.当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には､その下回る部分

の額が元本払戻金(特別分配金)となり､当該収益分配金から当該元本払戻金(特別分配金)を控除した

額が普通分配金となります｡

なお､受益者が元本払戻金(特別分配金)を受け取った場合､収益分配金発生時にその個別元本から当該

元本払戻金(特別分配金)を控除した額が､その後の当該受益者の個別元本となります｡

・課税上の詳細につきましては､税務専門家等にご確認されることをお勧めいたします｡

・税法が改正された場合などは､上記の内容が変更になる場合があります｡

－�13�－


●損益の状況


自 2020年1月24日至 2020年2月25日

自 2020年2月26日至 2020年3月23日

自 2020年3月24日至 2020年4月23日

自 2020年4月24日至 2020年5月25日

自 2020年5月26日至 2020年6月23日

自 2020年6月24日至 2020年7月27日

(A) 有価証券売買損益 △894,418,102円 △4,848,393,885円 567,394,555円 △76,254,463円 1,316,423,522円 487,251,651円

売買益 407,784 15,716,418 572,870,595 1,180,405 1,369,570,606 490,575,253

売買損 △894,825,886 △4,864,110,303 △5,476,040 △77,434,868 △53,147,084 △3,323,602

(B) 信託報酬等 △6,072,708 △3,646,398 △3,245,419 △3,187,708 △3,670,747 △4,410,658

(C) 当期損益金(A+B) △900,490,810 △4,852,040,283 564,149,136 △79,442,171 1,312,752,775 482,840,993

(D) 前期繰越損益金 146,752,060 △828,379,268 △5,652,542,459 △5,097,929,845 △5,014,283,323 △3,635,078,430

(E) 追加信託差損益金 △15,336,422,490 △15,879,254,048 △16,265,745,592 △17,021,238,400 △16,880,593,853 △16,856,517,889

(配当等相当額) (2,682,425,010) (2,756,766,265) (2,794,549,827) (2,824,694,775) (2,695,902,147) (2,597,551,585)

(売買損益相当額) (△18,018,847,500) (△18,636,020,313) (△19,060,295,419) (△19,845,933,175) (△19,576,496,000) (△19,454,069,474)

(F) 計 (C+D+E) △16,090,161,240 △21,559,673,599 △21,354,138,915 △22,198,610,416 △20,582,124,401 △20,008,755,326

(G) 収益分配金 △79,335,647 △81,433,054 △82,532,033 △85,068,277 △83,622,976 △82,909,078

次期繰越損益金(F+G) △16,169,496,887 △21,641,106,653 △21,436,670,948 △22,283,678,693 △20,665,747,377 △20,091,664,404

追加信託差損益金 △15,336,422,490 △15,879,254,048 △16,320,061,143 △17,103,514,840 △16,956,624,038 △16,924,998,501

(配当等相当額) (2,682,935,213) (2,756,930,233) (2,740,484,108) (2,742,499,885) (2,619,915,598) (2,529,092,719)

(売買損益相当額) (△18,019,357,703) (△18,636,184,281) (△19,060,545,251) (△19,846,014,725) (△19,576,539,636) (△19,454,091,220)

分配準備積立金 90,357,245 12,721,092 －－－－

繰越損益金 △923,431,642 △5,774,573,697 △5,116,609,805 △5,180,163,853 △3,709,123,339 △3,166,665,903

組入投資信託証券の内容

■LM・ブラジル高配当株ファンド（適格機関投資家専用）

●ファンドの概要運用会社レッグ・メイソン・アセット・マネジメント株式会社

運用方針LM・ブラジル高配当株マザーファンドを主要投資対象とし､配当収入の確保と信託財産の中長期的な成長を目指します｡

主要運用対象｢LM・ブラジル高配当株マザーファンド｣受益証券を主要投資対象とします｡

組入制限株式への実質投資割合には､制限を設けません｡外貨建資産への実質投資割合には､制限を設けません｡

－ 1 －

全体_90064_20200727_LM・ブラジル高配当株ファンド（適格機関投資家専用）_839991.indd 1 2020/10/09 12:47:38全体_90064_510008_20201005_再校_ブラジル高配当株オープン（毎月決算型）_838951.indd 14 2020/11/02 15:52:39

●組入資産の明細

＜親投資信託残高＞

第99期末第105期末

口数口数評価額

千口千口千円

ＬＭ・ブラジル高配当株マザーファンド 9,129,193 9,030,901 7,632,014

下記は､LM・ブラジル高配当株マザーファンド全体の内容です｡

＜外国株式(上場､登録株式)＞

銘柄第99期末第105期末

業種株数株数

評価額外貨建金額邦貨換算金額

(ブラジル) 百株百株千ブラジルレアル千円 CYRELA BRAZIL REALTY SA EMP 5,756 9,198 23,768 480,839 耐久消費財・アパレル VALE SA 5,746 5,878 34,449 696,909 素材 CENTRAIS ELETRICAS BRAS-PR B 3,819 4,672 18,244 369,085 公益事業 BANCO DO BRASIL S.A. 4,291 5,794 19,671 397,952 銀行 CIA DE TRANSMISSAO DE ENE-PF 16,154 14,532 31,027 627,680 公益事業 PETROBRAS DISTRIBUIDORA SA 14,397 10,675 24,500 495,654 小売 PETROBRAS - PETROLEO BRAS-PR 15,284 8,658 19,681 398,155 エネルギー CCR SA － 8,896 13,023 263,470 運輸 TUPY SA － 6,324 11,433 231,309 自動車・自動車部品 BANCO BRADESCO SA-PREF 13,741 16,721 37,858 765,868 銀行 RANDON PARTICIPACOES SA-PREF － 15,067 17,206 348,087 資本財 CPFL ENERGIA SA 10,638 7,416 23,895 483,414 公益事業 ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF 6,697 －－－銀行 IOCHPE-MAXION S.A. 7,524 －－－資本財 ULTRAPAR PARTICIPACOES SA － 8,434 16,151 326,736 エネルギー LIGHT SA － 0.89 1 34 公益事業 TRANSMISSORA ALIANCA DE-UNIT 7,843 4,871 13,815 279,485 公益事業 ODONTOPREV S.A. 8,655 －－－ヘルスケア機器・サービス CIA ENERGETICA MINAS GER-PRF 15,491 18,453 22,163 448,361 公益事業 SUL AMERICA SA - UNITS 5,727 7,004 35,744 723,121 保険 TELEFONICA BRASIL S.A. 4,048 4,891 24,098 487,514 電気通信サービス QUALICORP CONS E CORR SEG SA － 6,795 19,163 387,674 ヘルスケア機器・サービス DIRECIONAL ENGENHARIA SA － 10,454 17,583 355,716 耐久消費財・アパレル BANCO BTG PACTUAL SA - PNA － 0.01 0.01815 0.367 各種金融 BB SEGURIDADE PARTICIPACOES 4,868 4,653 13,029 263,579 保険 ENGIE BRASIL ENERGIA SA 3,622 5,060 22,360 452,353 公益事業 B3 SA-BRASIL BOLSA BALCAO 5,281 5,343 34,921 706,471 各種金融 AMBEV SA 12,504 －－－食品・飲料・タバコ CVC BRASIL OPERADORA E AGENC 2,654 －－－消費者サービス AES TIETE ENERGIA SA-UNIT 6,325 －－－公益事業 BANCO BTG PACTUAL SA-UNIT 3,632 4,866 42,298 855,694 各種金融

合計株数・金額 184,708 194,665 536,093 10,845,174 銘柄数＜比率＞ 23 25 － <94.2%>

(注1)邦貨換算金額は､当該日の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです｡ (注2)< >内は､純資産総額に対する評価額の比率です｡

－ 2 －

全体_90064_20200727_LM・ブラジル高配当株ファンド（適格機関投資家専用）_839991.indd 2 2020/10/09 12:47:38全体_90064_510008_20201005_再校_ブラジル高配当株オープン（毎月決算型）_838951.indd 15 2020/11/02 15:52:40

【本運用報告書の記載について】

・基準価額は1万口当たりで表記しています｡

・原則として､数量､額面､金額の表記未満は切捨て､比率は四捨五入で表記しています｡

・－印は､組入､異動等の該当がないことを示します｡

・指数に関する著作権等の知的財産権およびその他の一切の権利は指数の開発元もしくは公表元に帰属します｡

三井住友トラスト･アセットマネジメント株式会社

＜409989＞

短期金融資産マザーファンド

運用報告書

第13期（決算日　2020年9月25日）

当親投資信託の仕組みは次の通りです｡

信託期間信託期間は2007年9月26日から無期限です｡

運用方針わが国の短期金融資産等(短期公社債および短期金融商品を含みます｡以下同じ｡)を中心

に投資を行い､安定した収益の確保を目標として運用を行います｡

主要運用対象わが国の短期金融資産等を主要投資対象とします｡

組入制限外貨建資産への投資は行いません｡

当親投資信託はこのたび上記の決算を行いましたので､期中の運用状況をご報告申しあげます｡

CC_20692312_01_ost三住T_短期金融資産MF_短期金融資産MF（表紙のみ）.indd 1 2020/09/29 12:03:31全体_90064_510008_20201005_再校_ブラジル高配当株オープン（毎月決算型）_838951.indd 16 2020/11/02 15:52:40

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短期金融資産マザーファンド　－第13期－

最近5期の運用実績

決算期

基準価額参考指数債券組入比率

債券先物比率

純資産総額期中

騰落率期中騰落率

円％％％％百万円第 9期(2016年9月26日) 10,153 0.0 10,116 0.0 36.0 － 7,659

第10期(2017年9月25日) 10,146 △0.1 10,111 △0.0 3.9 － 7,717

第11期(2018年9月25日) 10,138 △0.1 10,106 △0.1 3.7 － 8,170

第12期(2019年9月25日) 10,129 △0.1 10,100 △0.1 －－ 8,839

第13期(2020年9月25日) 10,124 △0.0 10,096 △0.0 －－ 9,348

(注)債券先物比率は｢買建比率－売建比率｣で算出しております｡

当期中の基準価額と市況の推移

年月日基準価額参考指数債券

組入比率債券先物比率騰落率騰落率

(当　期　首) 円％％％％2019年 9月25日 10,129 － 10,100 －－－

9月末 10,128 △0.0 10,099 △0.0 －－

10月末 10,128 △0.0 10,099 △0.0 －－

11月末 10,128 △0.0 10,099 △0.0 －－

12月末 10,127 △0.0 10,099 △0.0 －－

2020年 1月末 10,127 △0.0 10,098 △0.0 －－

2月末 10,127 △0.0 10,098 △0.0 －－

3月末 10,126 △0.0 10,098 △0.0 －－

4月末 10,126 △0.0 10,097 △0.0 －－

5月末 10,126 △0.0 10,097 △0.0 －－

6月末 10,125 △0.0 10,097 △0.0 －－

7月末 10,125 △0.0 10,096 △0.0 －－

8月末 10,124 △0.0 10,096 △0.0 －－

(当　期　末)2020年 9月25日 10,124 △0.0 10,096 △0.0 －－

(注1)騰落率は期首比です｡

(注2)債券先物比率は｢買建比率－売建比率｣で算出しております｡

参考指数は､無担保コール翌日物金利の累積投資収益率で､設定日を10,000として指数化しております｡

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当期中の運用経過と今後の運用方針

日銀による「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」政策が継続され、引き続き良好な国債需給環境が継続したことから、当期の短期国債利回りはマイナス圏で推移しました。また、日銀は当座預金の一部に△0.1％のマイナス金利を適用する方針を維持したことから、無担保コール翌日物金利は概ね△0.08～△0.01％近辺で推移しました。このような中、コールローン等の比率を高めた運用を行い、基準価額は横ばい推移となりました。

基準価額等の推移

10,000

10,050

10,100

10,150

10,200

0

100

200

300

400

第13期首10 11 12 2020/1 2 3 4 5 6 7 8 9

第13期末2019/9第13期首：10,129円第13期末：10,124円騰落率：△0.0％

基準価額（円）（左軸）純資産総額（億円）（右軸）参考指数（左軸）

基準価額の主な変動要因

(注)参考指数は、2019年9月25日の値を基準価額に合わせて指数化しています。

CC_20692312_03_ost三住T_短期金融資産MF_短期金融資産MF（運用経過（交流用））.indd 2 2020/10/26 12:37:00全体_90064_510008_20201005_再校_ブラジル高配当株オープン（毎月決算型）_838951.indd 18 2020/11/02 15:52:40

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投資環境

日銀の金融緩和継続により短期国債のマイナス金利が常態化する中、コールローン等の比率を高めた運用を行い、市場運用ができない資金は受託銀行の金銭信託へ預け入れました。

当ファンドのポートフォリオ

日銀による「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」政策が継続され、引き続き良好な国債需給環境が継続したことから、当期の短期国債利回りは概ねマイナス圏で推移しました。また、日銀は当座預金の一部に△0.1％のマイナス金利を適用する方針を維持したことから、無担保コール翌日物金利は概ね△0.08～△0.01％近辺で推移しました。

△0.15

△0.10

△0.05

0.00

0.05（％）

当期首当期末

無担保コール翌日物金利


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○上位10銘柄　当期末における該当事項はありません。

当ファンドの組入資産の内容

（注）比率は純資産総額に対する評価額の割合です。

円100.0％

○通貨別配分

日本100.0％

○国別配分

短期金融資産等100.0％

○資産別配分

当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。以下のグラフは、当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率の対比です。

当ファンドのベンチマークとの差異

（％）

△0.2

△0.1

0.0

0.1

第13期

基準価額参考指数


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わが国の短期金融資産等（短期公社債および短期金融商品を含みます。）を中心に投資を行い、わが国の無担保コール翌日物金利の累積投資収益率を上回る運用成果をめざします。

今後の運用方針

1万口当たりの費用明細

項目当期

項目の概要（2019年9月26日～2020年9月25日）金額比率

（ａ）売買委託手数料－円－% （ａ）売買委託手数料＝〔期中の売買委託手数料〕×10,000〔期中の平均受益権口数〕売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

（株式）（－）（－）（新株予約権証券）（－）（－）（オプション証券等）（－）（－）（新株予約権付社債（転換社債））（－）（－）（投資信託証券）（－）（－）（商品）（－）（－）（先物・オプション）（－）（－）

（ｂ）有価証券取引税－－（ｂ）有価証券取引税＝〔期中の有価証券取引税〕×10,000〔期中の平均受益権口数〕有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

（株式）（－）（－）（新株予約権証券）（－）（－）（オプション証券等）（－）（－）（新株予約権付社債（転換社債））（－）（－）（公社債）（－）（－）（投資信託証券）（－）（－）

（ｃ）その他費用 0 0.000 （ｃ）その他費用＝〔期中のその他費用〕 ×10,000〔期中の平均受益権口数〕（保管費用）（－）（－）保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保

管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用（監査費用）（－）（－）監査費用は、監査法人に支払うファンドの監査に係る費用（その他）（0）（0.000）その他は、金銭信託預入に係る手数料等

合計 0 0.000（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注３）「比率」欄は、１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額（10,126円）で除して100を乗じたものです。


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売買および取引の状況

　当期中における該当事項はありません｡

利害関係人※との取引状況等

■利害関係人との取引状況

区分

当期

買付額等Ａ売付額等Ｃうち利害関係人との取引状況Ｂ

ＢＡ


ＤＣ

百万円百万円％百万円百万円％金銭信託 2,717 2,717 100.0 2,717 2,717 100.0

コール・ローン 4,374,378 666,575 15.2 4,373,871 668,664 15.3

(注)当該取引に係る利害関係人は､三井住友信託銀行株式会社です｡

※ 利害関係人とは､投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です｡

組入資産の明細

　当期末における該当事項はありません｡

投資信託財産の構成

項目当期末

評価額比率

千円％コール・ローン等、その他 9,350,286 100.0

投資信託財産総額 9,350,286 100.0

CC_20692312_04_ost三住T_短期金融資産MF_短期金融資産MF（売買）.indd 6 2020/09/29 14:52:54全体_90064_510008_20201005_再校_ブラジル高配当株オープン（毎月決算型）_838951.indd 22 2020/11/02 15:52:40

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資産､負債､元本および基準価額の状況ならびに損益の状況

■資産､負債､元本および基準価額の状況

項目当期末2020年9月25日現在

(A)資産 9,350,286,816円

コール・ローン等 9,350,286,816

(B)負債 1,441,891

未払解約金 1,430,082

未払利息 11,809

(C)純資産総額(A-B) 9,348,844,925

元本 9,234,430,779

次期繰越損益金 114,414,146

(D)受益権総口数 9,234,430,779口

1万口当たり基準価額(C/D) 10,124円

■損益の状況

項目当期

自 2019年9月26日至 2020年9月25日

(A)配当等収益 △8,256,605円

受取利息 62,186

支払利息 △8,318,791

(B)その他費用 △20,510

(C)当期損益金(A+B) △8,277,115

(D)前期繰越損益金 112,176,004

(E)追加信託差損益金 487,039,330

(F)解約差損益金 △476,524,073

(G)　計　(C+D+E+F) 114,414,146

次期繰越損益金(G) 114,414,146

(注1)(E)追加信託差損益金とあるのは､信託の追加設定の際､追加設

定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます｡

(注2)(F)解約差損益金とあるのは､中途解約の際､元本から解約価額

を差し引いた差額分をいいます｡

<注記事項>

※当ファンドの期首元本額は8,727,644,976円､期中追加設定元本額は38,322,395,751円､期中一部解約元本額は37,815,609,948円です｡

※当ファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本額は次の通りです｡

バランスG(25)VA(適格機関投資家専用) 6,760,615,573円

DCターゲット･イヤーファンド2025 2,321,282,475円

DCターゲット･イヤーファンド2035 83,124,453円

DCターゲット･イヤーファンド2045 40,627,081円

FOFs用短期金融資産ファンド(適格機関投資家専用) 15,377,785円

ブラジル高配当株オープン(毎月決算型) 9,880,568円

ブラジル国債ファンド(毎月分配型) 2,120,953円

米国成長株式ファンド 493,486円

DCターゲット･イヤーファンド2055 352,611円

アメリカ高配当株オープン(毎月決算型) 296,510円

ブラジル国債ファンド(年2回決算型) 140,627円

アメリカ高配当株オープン(年2回決算型) 98,901円

日本株配当戦略投信2020-09(適格機関投資家専用) 9,878円

北米株配当戦略投信2018-08(為替ヘッジあり)(適格機関投資家専用) 9,878円


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お知らせ

当ファンドの運用実態を踏まえ､デリバティブ取引の利用目的を明確化するため､投資信託約款に

所要の変更を行いました｡

(変更日:2020年3月14日)


Documents

ブラジル高配当株オープン （毎月決算型）第87期(2020年 4月 6日) 2,116 40 41.8 － 97.1 5,396 (注1) 基準価額の騰落率は分配金込みです｡ (注2)

ブラジル高配当株オープン（毎月決算型）第87期(2020年 4月 6日) 2,116 40 41.8 － 97.1 5,396 (注1) 基準価額の騰落率は分配金込みです｡ (注2)