ブラックロック世界バランス・ファンド - BlackRock...※ 「ブラックロック世界バランス・ファンド」が組入れている親投資信託である「ワールド・ボンド・マザー

ブラックロック・ジャパン株式会社〒100-8217 東京都千代田区丸の内一丁目8番3号

丸の内トラストタワー本館　運用報告書に関するお問合わせ先　電話番号：03-6703-4300　（受付時間　営業日の９：00～17：00）　ホームページアドレス　www.blackrock.com/jp/

当ファンドの仕組みは次の通りです。商品分類追加型投信／内外／資産複合

信託期間無期限（設定日：1998年12月１日）

決算日６月16日および12月16日（ただし休業日の場合は翌営業日）

運用方針

投資対象ファンドへの投資を通じて、内外の公社債を中心に株式にも分散投資するバランス運用によりリスクを低減しながら、円ベースでの信託財産の安定した成長を目指します。

主要運用対象

投資対象ファンドは、別に定めるブラックロック・グループの運用会社が運用する投資信託証券で、原則としてアクティブ運用により付加価値を追求する投資信託証券から選定します。

証券投資信託（親投資信託）

【日本債券マザーファンド】日本の公社債【ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジあり）】日本を含む世界先進主要国の公社債。外貨建資産については為替ヘッジを行ないますが、一部機動的な運用を行なう場合があります。【ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし）】日本を含む世界先進主要国の公社債。外貨建資産については為替ヘッジを行ないませんが、一部機動的な運用を行なう場合があります。【日本株式マザーファンド】日本の株式

ルクセンブルグ籍外国投資証券

【ブラックロック・グローバル・ファンズ　ジャパン・フレキシブル・エクイティ・ファンド】日本の株式【ブラックロック・グローバル・ファンズ　ジャパン・スモール・アンド・ミッド・キャップ・オポチュニティズ・ファンド】日本の株式【ブラックロック・グローバル・ファンズ　グローバル・ロングホライズン・エクイティ・ファンド】日本を含む世界各国の株式

組入制限

①投資信託証券および短期金融商品（短期運用の有価証券を含みます。）以外への直接投資は行ないません。②投資信託証券への投資割合には制限を設けません。③外貨建資産への投資割合には制限を設けません。

分配方針

年２回の毎決算時（６月16日、12月16日。休業日の場合は翌営業日）に、原則として以下の方針に基づき、分配を行ないます。■分配対象額の範囲は、繰越分を含めた利子・配当収入と売買損益（評価損益も含みます。）等の全額とすることができます。■分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。基準価額水準、市況動向等によっては分配を行なわないことがあります。将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。■留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行ないます。

ブラックロック世界バランス・ファンド

第41期運用報告書（全体版）（決算日：2019年６月17日）

平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。

さて、当ファンドは上記の通り決算を行ないましたので、

期中の運用状況と収益分配金をご報告申し上げます。

今後とも引き続きお引き立て賜りますよう

お願い申し上げます。

※　「ブラックロック世界バランス・ファンド」が組入れている親投資信託である「ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし／為替ヘッジあり）」の決算は年１回（３月15日）です。よって直前の計算期間（決算）である2019年３月15日現在の内容を記載しております。

ＣＯＮＴＥＮＴＳ

子投資信託（決算日：2019年６月17日）「ブラックロック世界バランス・ファンド」◇　基準価額の推移◇　運用担当者コメント◇　ファンド状況◇　運用内容◇　資産状況◇　お知らせ

親投資信託「日本債券マザーファンド」（決算日：2019年６月17日）◇　基準価額の推移◇　運用担当者コメント◇　ファンド状況◇　運用内容◇　資産状況

「ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし／為替ヘッジあり）」（決算日：2019年３月15日※）◇　運用担当者コメント（為替ヘッジなし／為替ヘッジあり）（為替ヘッジなし）◇　基準価額の推移◇　ファンド状況◇　運用内容◇　資産状況（為替ヘッジあり）◇　基準価額の推移◇　ファンド状況◇　運用内容◇　資産状況

◇　参考情報

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子投資信託　2019年６月17日


◇基準価額の推移■最近５期の運用実績

決算期基準価額（ベンチマーク）

公社債組入比率

債券先物組入比率

金利先物組入比率

投資証券組入比率純資産

（分配落）税込分配金

期中騰落率

複合インデックス

期中騰落率

円円％％％％％％百万円37期（2017年６月16日） 11,587 100 1.2 15,869.53 0.7 70.5 △0.1 △0.4 21.6 61138期（2017年12月18日） 11,846 100 3.1 16,356.75 3.1 70.5 4.3 △2.5 21.3 60939期（2018年６月18日） 11,725 100 △0.2 16,288.45 △0.4 70.2 △0.5 0.5 21.3 60140期（2018年12月17日） 11,328 100 △2.5 16,069.57 △1.3 71.6 1.4 △0.7 20.4 54941期（2019年６月17日） 11,410 100 1.6 16,403.37 2.1 71.4 4.3 0.6 19.0 551

（注１）基準価額の騰落率は税込分配金込み。基準価額は１万口当り。（注２）公社債組入比率には新株予約権付社債は含まれていません。（注３）先物組入比率＝買建比率－売建比率。（注４）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「公社債組入比率」、「債券先物組入比率」、「金利先物組入比率」は実質組入比率を記載してい

ます。（注５）複合インデックスの内訳は、国内債券：ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ50％、外国債券：ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）10％、

同インデックス（除く日本、円ヘッジ円ベース）10％、国内株式：ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）10％、外国株式：ＭＳＣＩコクサイ指数（円換算ベース）10％、短期金融商品：無担保コール翌日物10％。

（注６）ベンチマークを構成する指数は、各種金融機関等で公表されており、その機関等の知的財産です。またこれらの機関等は、当ファンドの運用成果等に関する一切の責任を負いません。

（注７）純資産総額の単位未満は切捨て。

■当期中の基準価額と市況の推移

年月日基準価額（ベンチマーク）




投資証券組入比率騰落率複合

インデックス騰落率

（期　首）円％％％％％％2018年12月17日 11,328 － 16,069.57 － 71.6 1.4 △0.7 20.4

12月末 11,147 △1.6 15,883.81 △1.2 71.8 1.2 △0.5 19.02019年１月末 11,265 △0.6 16,101.84 0.2 71.7 2.4 △0.5 19.8

２月末 11,443 1.0 16,273.25 1.3 71.1 2.0 △0.1 21.1３月末 11,513 1.6 16,369.69 1.9 71.4 △0.1 △0.1 21.0４月末 11,545 1.9 16,427.14 2.2 70.2 1.8 0.6 21.5５月末 11,437 1.0 16,277.02 1.3 71.3 1.9 0.6 20.6

（期　末）2019年６月17日 11,510 1.6 16,403.37 2.1 71.4 4.3 0.6 19.0

（注１）期末基準価額は税込分配金込み。基準価額は１万口当り。騰落率は期首比。（注２）公社債組入比率には新株予約権付社債は含まれていません。（注３）先物組入比率＝買建比率－売建比率。（注４）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「公社債組入比率」、「債券先物組入比率」、「金利先物組入比率」は実質組入比率を記載してい

ます。（注５）複合インデックスの内訳は、国内債券：ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ50％、外国債券：ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）10％、

同インデックス（除く日本、円ヘッジ円ベース）10％、国内株式：ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）10％、外国株式：ＭＳＣＩコクサイ指数（円換算ベース）10％、短期金融商品：無担保コール翌日物10％。

（注６）ベンチマークを構成する指数は、各種金融機関等で公表されており、その機関等の知的財産です。またこれらの機関等は、当ファンドの運用成果等に関する一切の責任を負いません。

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■当期中の基準価額等の推移について（第41期：2018年12月18日～2019年６月17日）

第41期首：11,328円第41期末：11,410円（既払分配金100円）騰落率：1.6％（分配金再投資ベース）

＊分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

＊分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。

＊ベンチマークは、複合インデックスです。＊分配金再投資基準価額およびベンチマークは、前期末の基準価額

に合わせて指数化しています。

◇運用担当者コメント投資環境について　当期（2018年12月18日から2019年６月17日までの６ヶ月間）の投資環境は、米中貿易摩擦問題、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の金融政策、世界景気の減速懸念、欧州の地政学的リスクなど、様々な課題が山積する中、ボラティリティ（変動性）の高い市場展開がみられました。債券市場では、主要国の国債利回りが総じて低下（価格は上昇）基調となりました。

＜内外株式市場動向＞　株式市場は、米国Ｓ＆Ｐ500種株価指数が前期末の2546.16から当期末に2889.67へ上昇した一方、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は前期末の1562.51から当期末に1539.74へ下落しました。

＜内外債券・為替市場動向＞　債券市場では、日本10年国債利回りは、前期末の＋0.02％から－0.13％へと低下しました。米国10年国債利回りは、前期末の＋2.82％から当期末には＋2.09％へ、またドイツ10年国債利回りは、＋0.24％から当期末には－0.24％へと低下しました。

　為替市場では、ドル／円は前期末の112.53円から当期末は108.54円と円高ドル安、ユーロ／円は前期末の127.83円から当期末は121.77円へと円高ユーロ安となりました。

ポートフォリオについて＜当ファンド＞　投資環境を反映し各資産のベンチマーク・リターンは国内債券が＋2.41％、国内株式が－3.42％、外国債券ヘッジ付きが＋4.63％、同ヘッジなしが＋0.68％、外国株式が＋5.72％となりました。当ファンドの資産配分においてはほぼ中立での運用を行ないました。

　投資先ファンドにおける運用経過は以下の通りです。

＜日本債券マザーファンド＞　中期ゾーンを中心とするロールダウンの魅力に乏しいカーブ形状や、カーブ全体にスティープ化余地大との見方等を背景に、イールド・カーブに関しては、スティープ化ポジションは維持しつつ、ポジションの調整を行いました。具体的には、短期・７年近辺のオーバーウェイト及び５年近辺のアンダーウェイトは継続した一方、一段の利回りカーブのフラット化から、５月において、超長期部分については15年から40年部分のアンダーウェイト（従前は10年超、特に20年部分中心のアンダーウェイト）へシフトしました。ポートフォリオのデュレーションについては、米中貿易摩擦の長期化から米欧債券利回りが急低下したことなどを踏まえ、国内債券市場も影響を受けるとの見方から、５月において、残存10年超のアンダーウェイトを大幅に縮小し、概ね中立としました。セクター配分については、引き続き政地債のアンダーウェイト、国債のオーバーウェイトを維持しました。事業債や円建外債などの信用リスクを伴う債券に関しては、日銀の社債買い入れの影響や投資家によるプラス利回りへの選好などを背景として国内事業債を中心にスプレッド水準が必ずしも魅力的でないことなどから、デュレーション調整後で概ね中立から小幅アンダーウェイトを維持しました。

＜ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし／為替ヘッジあり）＞　デュレーション戦略に関しては、2018年末にかけて大幅に先進国金利が低下する中、機動的にポートフォリオ全体のデュレーションを小幅アンダーウェイトとしました。その後、2019年に入ってからは、

10,500

11,000

11,500

12,000（円）

0

10

20

30（億円）

第40期末（2018.12.17）

第41期末（2019.６.17）

基準価額（左軸）分配金再投資基準価額（左軸）ベンチマーク（左軸）

純資産総額（右軸）

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オーバーウェイトを基本としつつ、通貨毎に機動的な対応としました。　米ドル圏では、米国ＦＲＢのスタンスのハト派的な方向転換に注目し、2019年に入ってからはオーバーウェイトとしました。その後も、2019年前半を通して、米中貿易摩擦やグローバルな景気鈍化に対する懸念が高まる中、ヘッジも兼ねた米国金利のオーバーウェイトを継続しました。ユーロ圏については、経済指標の弱含みに伴い、ＥＣＢはハト派的な姿勢を維持せざるを得ないと予想される中、オーバーウェイトを基本としました。ただし、金利水準は低位かつバリュエーションも割高と考えることから、一時的にアンダーウェイトも構築しました。欧州周辺国については、2019年春以降、ハト派的なＥＣＢ等に鑑み、フランスのオーバーウェイトを構築しつつ、機動的に運用しました。イールド・カーブ戦略については、米ドル圏では、フラットなカーブの形状に加えて、ＦＲＢがバランスシートの再投資を開始する場合、短期セクターが主な投資対象となると予想されること等から、スティープ化ポジションを構築しました。一方、欧州では比較的カーブがスティープであることや量的緩和再開の可能性を意識し、超長期セクターを選好しました。　セクター配分戦略に関しては、2019年に入り、各国の中央銀行が緩和的な姿勢を強める中、社債への配分を積み増しました。その後、機動的にポジションをやや縮小しました。　パフォーマンスについては、金利が低下する中、米ドル圏のデュレーションのオーバーウェイトがプラス寄与となりました。また、短期セクターを選好した米ドル圏のイールド・カーブ戦略も小幅プラス寄与となりました。セクター配分については、機動的に積み増した社債への配分がプラス寄与となりました。

＜ブラックロック・グローバル・ファンズ　グローバル・ロングホライズン・エクイティ・ファンド＞　当期、資本財・サービスセクター（特に、コングロマリット、建設関連製品セクター）の銘柄選択がパフォーマンスのプラス要因となりました。また、情報技術セクター（特に、情報技術サービスセクター）のオーバーウェイトおよび銘柄選択もプラス要因となりました。さらに、ヘルスケア、生活必需品、コミュニケーションサービス、一般消費財・サービスセクターの銘柄選択、エネルギーセクターの非保有もプラス要因となりました。一方で、不動産セクターのアンダーウェイト、金融セクターの銘柄選択がパフォーマンスのマイナス要因となりました。　当期、主な投資行動としては、金融セクターの組入れを引き上げた一方で、ヘルスケアセクターの組入

れを引き下げました。また、生活必需品セクターの組入れを引き下げた一方で、一般消費財・サービスセクターの組入れを引き上げました。地域別では、欧州

（英国を除く）の組入れを引き上げた一方で、米国の組入れを引き下げました。

＜ブラックロック・グローバル・ファンズ　ジャパン・スモール・アンド・ミッド・キャップ・オポチュニティズ・ファンド＞　当期の国内株式市場は、米国をはじめとした各国金融政策の緩和傾向が下値を支えたものの、米中貿易摩擦や世界景気減速に対する警戒感から投資家のリスク回避姿勢が強まり上値を抑えたことで前期末対比下落となりました。このような環境下で、米中貿易摩擦の影響等を警戒した海運会社等を売却した一方で、訪日外国人需要拡大の恩恵を受けると判断した民間鉄道会社等を購入しました。また、好業績を背景に製造業向け人材派遣会社が再評価されたことなどがパフォーマンスに貢献した一方で、短期業績見通しが市場想定以下となった抵抗器メーカーなどがパフォーマンスにマイナスの影響を与えました。

基準価額の主な変動要因　当期、当ファンドの基準価額の騰落率は＋1.6％となりました。当期、ブラックロック・グローバル・ファンズ　ジャパン・スモール・アンド・ミッド・キャップ・オポチュニティズ・ファンドが下落したものの、そのほかの投資対象ファンドは軒並み上昇しました。特にブラックロック・グローバル・ファンズ　グローバル・ロングホライズン・エクイティ・ファンドの上昇が、当ファンドの基準価額の主な上昇要因となりました。

■投資対象ファンドの当期間中の騰落率組入ファンド騰落率

ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし） 1.5％ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジあり） 4.5％日本債券マザーファンド 2.0％ブラックロック・グローバル・ファンズジャパン・スモール・アンド・ミッド・キャップ・オポチュニティズ・ファンド △ 5.3％ブラックロック・グローバル・ファンズグローバル・ロングホライズン・エクイティ・ファンド 12.7％

＊ブラックロック・グローバル・ファンズ　グローバル・ロングホライズン・エクイティ・ファンドは米ドル建てであるため、米ドルベースの騰落率を記載しております。

ベンチマークとの差異について　当期、当ファンドの基準価額の騰落率は＋1.6％となり、ベンチマークである複合インデックスは＋2.1％となりました。

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【基準価額とベンチマークの対比（期別騰落率）】

分配金について　収益分配は基準価額水準、市場動向等を勘案して、１万口あたり100円とさせていただきました。留保益の運用につきましては、運用の基本方針に基づき運用を行ないます。

■分配原資の内訳（１万口当り）

項目当期

2018年12月18日～2019年６月17日

当期分配金（税込み） 100円対基準価額比率 0.87％当期の収益 46円当期の収益以外 53

翌期繰越分配対象額 1,844（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除

後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。

（注２）円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税込み）に合致しない場合があります。

（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

今後の運用方針について＜内外株式市場に関する市場見通し＞　日本の株式市場については、米中貿易摩擦問題が生産活動に及ぼす影響が意識され、投資を手控える動きが顕在化したことで、割安感が強まっていると判断されます。当面は、円高ドル安の進行に加え、貿易摩擦問題の長期化、ＦＲＢや欧州中央銀行（ＥＣＢ）の金融政策などいった外部要因が、日本株式市場を左右すると見込まれます。一方で、市場の不透明感の解消に伴い、円高基調が和らいだ場合は、他の主要

株式市場をアウトパフォームする可能性もあるとみています。　外国株式市場については、米国株式は、景気の底堅さを示唆する指標が散見される一方、貿易摩擦問題やＦＲＢの金融政策方針などの政策主導のボラティリティ（変動性）が高い市場展開が予想されます。欧州株式は、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱問題やイタリアの財政問題などの欧州の地政学的リスクに加え、ＥＣＢの緩和的な金融政策の先行き不透明感や中国からの需要減退が製造業に及ぼす影響などが、上昇を抑えることとなると思われます。ネガティブ材料が多い中、投資家のセンチメントが主導する市場展開が予想されます。

＜内外債券・為替市場に関する市場見通し＞　国内債券市場は、日銀のイールドカーブ・コントロール政策が当面は維持されるとの見通しの下、国債利回りはレンジ内での推移が続くと見ています。また、日銀による国債買い入れ継続による資金供給が続くとみられる一方、金融政策の柔軟化が進展した場合の市場の反応が注視されます。引き続き、米中貿易摩擦問題、欧米の中央銀行による緩和的な金融政策、国内景気見通しの悪化などが材料視されるほか、世界的な長期金利の低下に伴い、日本国債の利回り低下圧力が強まる可能性も想定されます。　先進国債券市場は、短期的には、株式市場の調整や資本市場全体の先行き不透明感から、長期債市場の堅調な動きが持続すると思われます。また、ＦＲＢの追加利下げ観測や、欧州での景気減速懸念を背景とするＥＣＢのハト派的な姿勢が、サポート材料となると考えられます。一方、市場が過度に利下げを織り込んでいる点を注視する必要があると考えています。当面は、主要国の経済指標やインフレ動向、米中貿易問題の行方、主要国の金融政策方針などを材料に、ボラティリティが上昇する展開が想定されます。

＜今後の当ファンド資産配分戦略予定＞　前述の見通しに従って、全資産をベンチマークに対して概ね中立として運用する方針です。

　投資先ファンドにおける今後の運用方針は以下の通りです。

＜日本債券マザーファンド＞　ポートフォリオ属性に関しては、中期ゾーンを中心とするロールダウンの魅力に乏しいカーブ形状や、カーブ全体にスティープ化の余地が大きいとの見方などを背景に、５年近辺のアンダーウェイトおよび15年－40年のスティープ化ポジションを中心とする

第41期（2018.12.18 ～ 2019.６.17）

0.0

0.5

2.5

2.0

1.5

1.0

（％）

基準価額複合インデックス

5－　　－



残存期間構成を維持します。ポートフォリオのデュレーションについては、ベンチマーク対比で概ね中立とします。セクター配分については、近時のプラス利回りへの需要などを背景としたタイトなスプレッドを踏まえ、政地債のアンダーウェイト、国債のオーバーウェイトを維持します。事業債や円建外債などの信用リスクを伴う債券については、国内発行体の中長期かつ広範なクレジット悪化局面とは考えないものの、日銀の社債買い入れの影響やプラス利回りへの選好などを背景として国内事業債を中心にスプレッド水準が必ずしも魅力的でないことなどを鑑み、中立から小幅アンダーウェイトとする方針です。

＜ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし／為替ヘッジあり）＞　2019年に入り、ＦＲＢをはじめとする各国の中央銀行は緩和的な姿勢を強めており、市場を下支えする可能性が高いと考えます。ただし、米中を中心とする貿易摩擦、中国や欧州の成長率、英国のＥＵ離脱問題といった一連のリスク要因を背景に、グローバルな景気に対する懸念は高まっていると認識しています。成長の勢いは鈍化しつつも、緩やかな成長率が続くと想定していますが、今後も引き続き各国の経済指標や金融政策、マクロリスク等を十分に注視します。　米国のデュレーション戦略に関しては、ＦＲＢはハト派的なスタンスを明確にしており、年内の利下げの可能性もある中、オーバーウェイトを維持しつつ、機動的にポジションを調整し、収益の嵩上げを図る方針です。ユーロ圏についても、ＥＣＢはハト派的な姿勢を維持せざるを得ないと予想される中、オーバーウェイトを基本としつつ、バリュエーションには注意し、デュレーションの機動的な調整を続ける方針です。イールド・カーブ戦略については、米国では短期部分を選好しています。また、ユーロ圏では引き続き超長期セクターを選好します。　セクター配分戦略については、米国社債に関しては、各企業の固有リスクには警戒が必要と考えるものの、引き続き選別的に投資を行なう方針です。

＜ブラックロック・グローバル・ファンズ　グローバル・ロングホライズン・エクイティ・ファンド＞　我々は、今後数年間は、世界的に株式市場はプラスのリターンを見せ、株式が債券のリターンを上回ると考えています。　2018年はここ数年と比較すると経済環境を取り巻く不透明感が増し、2017年と比較すると幅広い分野にわたり、経済環境は緩やかになった年でしたが、我々は、このような状況は通常であると考えていま

す。景気サイクルも終盤に差し掛かり、金利および賃金の上昇が経済成長の抑制要因となることが予想されますが、我々はプラスの成長を見込んでいます。将来の金融、財政政策を予想することは難しいものの、ここ数年米国および中国でとられたような財政政策によるプラスの効果を今後も見込むことは難しいと考えています。短期的に経済成長および企業収益の伸びは引き続きプラスとなることが予想されますが、経済成長の度合いについての不確実性が、金融引き締めと相俟って、市場のボラティリティを高めると予想しています。　そして、長期的には、人口動態の逆風、生産性の低下などの構造的な要因により経済成長は緩やかになると見ています。このような長期的な環境では、マクロ経済環境にかかわらず、高い収益率で良好な成長を実現できる企業がパフォーマンスを上げられると考えています。

＜ブラックロック・グローバル・ファンズ　ジャパン・スモール・アンド・ミッド・キャップ・オポチュニティズ・ファンド＞　資本市場全体は、米中貿易交渉や世界景気減速に対する警戒感が変動を与えています。日本株式市場は引き続き海外動向に左右されるものの、日本企業の底堅いファンダメンタルズに対し、バリュエーション（割安度）は過去数年間の最低レンジにあることや日本企業の積極的な株主還元姿勢が下支えになると想定しております。また、特に投資家の注目度が低い中・小型株式市場は、潜在的な利益成長の可能性があるにもかかわらず、低位なバリュエーション水準に放置されている企業が散見される他、独自の成長を続けている企業も多く、依然として魅力的な投資対象であると考えています。引き続き、従来の価値観にとらわれることなく、産業構造や個別企業の「変化」にいち早く着目し、未だ市場において認識されていない高い成長の可能性を持つと考えられる銘柄を積極的に組み入れていきたいと考えています。

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◇運用内容■売買及び取引の状況（2018年12月18日から2019年６月17日まで）　投資証券

買付売付口数金額口数金額

外

国

アメリカ

千口千米・ドル千口千米・ドルブラックロック・グローバル・ファンズ　グローバル・ロングホライズン・エクイティ・ファンド（ルクセンブルグ）－－ 1 92

（注１）金額は受渡し代金。（注２）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の口数のみは小数で記載。（注３）（　）内は、発行国です。

◇ファンド状況■１万口当りの費用明細

項目第41期

項目の概要（2018．12．18～2019．6．17）金額比率

円％（ａ）信託報酬 84 0.738 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

期中の平均基準価額は11,404円です。（投信会社）（42）（0.366）投信会社分は、委託した資金の運用の対価（販売会社）（40）（0.350）販売会社分は、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内での各ファン

ドの管理、購入後の情報提供等の対価（受託銀行）（ 2）（0.021）受託銀行分は、運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（ｂ）売買委託手数料 0 0.001 売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

（先物・オプション）（ 0）（0.001）（ｃ）有価証券取引税－－有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数

有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（ｄ）その他費用 1 0.013 その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数

（保管費用）（ 1）（0.008）保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金・資産の移転等に要する費用

（その他）（ 0）（0.004）信託事務の処理等に要するその他諸費用合計 86 0.751

（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。

（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注３）比率欄は「１万口当りのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

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■利害関係人との取引状況（2018年12月18日から2019年６月17日まで）　上記期間における利害関係人との取引はありません。（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

■親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合（2018年12月18日から2019年６月17日まで）　当期における株式の売買はありません。

■主要な売買銘柄（2018年12月18日から2019年６月17日まで）　投資証券

買付売付銘柄口数金額銘柄口数金額

千口千円千口千円－－－ブラックロック・グローバル・ファンズ　グローバル・ロ

ングホライズン・エクイティ・ファンド（ルクセンブルグ） 1 10,026

（注１）金額は受渡し代金。（注２）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の口数のみは小数で記載。（注３）（　）内は、発行国です。

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■組入資産の明細（1）ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細

ファンド名当期末口数評価額比率

千口百万円％ＢＧＦ　ジャパン・スモール・アンド・ミッド・キャップ・オポチュニティズ・ファンド 6 45 8.2

合計 6 45 8.2（注１）比率欄は、期末の純資産総額に対する評価額の比率です。（注２）口数、評価額の単位未満は切捨て。

（2）ファンド・オブ・ファンズが組入れた外貨建ファンドの明細当期末

ファンド名口数

評価額比率

外貨建金額邦貨換算金額千口千米・ドル百万円％

ブラックロック・グローバル・ファンズ　グローバル・ロングホライズン・エクイティ・ファンド 9 547 59 10.8合計 9 547 59 10.8

（注１）比率欄は、期末の純資産総額に対する評価額の比率です。（注２）口数、評価額の単位未満は切捨て。

（3）親投資信託残高

銘柄期首（前期末）当期末口数口数評価額

千口千口千円ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし） 42,054 42,054 76,988ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジあり） 52,212 52,212 81,957日本債券マザーファンド 212,560 212,560 246,634

（注１）単位未満は切捨て。（注２）ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし）の受益権総口数は2,748,928千口です。

ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジあり）の受益権総口数は4,109,362千口です。日本債券マザーファンドの受益権総口数は789,719千口です。

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■ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし）組入資産の明細（2019年６月17日現在）　下記は、ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし）全体（2,748,928千口）の内容です。

（1）公社債（Ａ）種類別開示　①国内（邦貨建）公社債

区分当期末

額面金額評価額組入比率うちＢＢ格以下組入比率

残存期間別組入比率５年以上２年以上２年未満

千円千円％％％％％国債証券 1,201,050 1,368,203 27.2 － 26.1 1.1 －合計 1,201,050 1,368,203 27.2 － 26.1 1.1 －

（注１）組入比率は、純資産総額（ただし追加型公社債投信については資産総額）に対する評価額の割合。（注２）額面、評価額の単位未満は切捨て。

　②外国（外貨建）公社債

区分当期末


残存期間別組入比率外貨建金額邦貨換算金額５年以上２年以上２年未満

千米・ドル千米・ドル千円％％％％％アメリカ 11,537 11,765 1,278,445 25.4 － 12.0 4.8 8.6

千カナダ・ドル千カナダ・ドルカナダ 355 427 34,618 0.7 － 0.7 －－

千オーストラリア・ドル千オーストラリア・ドルオーストラリア 75 90 6,794 0.1 － 0.1 －－

千シンガポール・ドル千シンガポール・ドルシンガポール 130 134 10,626 0.2 － 0.2 －－

千英国・ポンド千英国・ポンドイギリス 1,354 1,771 242,307 4.8 － 4.0 0.8 －

千デンマーク・クローネ千デンマーク・クローネデンマーク 480 910 14,857 0.3 － 0.3 －－

千ノルウェー・クローネ千ノルウェー・クローネノルウェー 630 638 7,978 0.2 － 0.2 －－

千スウェーデン・クローナ千スウェーデン・クローナスウェーデン 1,150 1,244 14,243 0.3 － 0.1 0.1 －

千メキシコ・ペソ千メキシコ・ペソメキシコ 6,800 6,938 39,340 0.8 － 0.4 0.2 0.2

千南アフリカ・ランド千南アフリカ・ランド南アフリカ 3,627 3,098 22,775 0.5 － 0.5 －－

千ポーランド・ズロチ千ポーランド・ズロチポーランド 785 802 22,972 0.5 － 0.1 0.3 －

ユ

ー

ロ

千ユーロ千ユーロアイルランド 166 182 22,224 0.4 － 0.4 0.0 －オランダ 547 652 79,548 1.6 － 1.2 0.4 －ベルギー 687 769 93,803 1.9 － 1.2 0.6 －フランス 3,042 3,503 427,029 8.5 － 5.5 1.9 1.1ドイツ 2,061 2,579 314,363 6.2 － 6.0 0.2 －スペイン 1,851 2,162 263,495 5.2 － 2.8 1.7 0.7イタリア 3,486 3,483 424,527 8.4 － 5.6 2.8 －フィンランド 188 216 26,356 0.5 － 0.1 0.4 －オーストリア 401 466 56,854 1.1 － 0.8 0.4 －小計 12,430 14,016 1,708,204 33.9 － 23.6 8.5 1.9

合計－－ 3,403,164 67.6 － 42.2 14.8 10.7（注１）邦貨換算金額は期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。（注２）組入比率は、純資産総額（ただし追加型公社債投信については資産総額）に対する評価額の割合。（注３）額面金額、評価額の単位未満は切捨て。

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（B）詳細開示（個別銘柄別）　①国内（邦貨建）公社債

銘柄年利率償還年月日額面金額評価額（国債証券）％千円千円318 10年国債 1.0000 2021/09/20 47,500 48,797138 5年国債 0.1000 2023/12/20 6,300 6,394338 10年国債 0.4000 2025/03/20 69,950 72,498339 10年国債 0.4000 2025/06/20 186,900 194,009346 10年国債 0.1000 2027/03/20 45,300 46,424347 10年国債 0.1000 2027/06/20 4,400 4,509348 10年国債 0.1000 2027/09/20 2,000 2,04999 20年国債 2.1000 2027/12/20 185,900 222,420350 10年国債 0.1000 2028/03/20 17,300 17,722351 10年国債 0.1000 2028/06/20 39,500 40,456352 10年国債 0.1000 2028/09/20 57,200 58,541354 10年国債 0.1000 2029/03/20 10,000 10,227110 20年国債 2.1000 2029/03/20 23,150 28,221130 20年国債 1.8000 2031/09/20 255,500 313,023158 20年国債 0.5000 2036/09/20 15,000 15,856160 20年国債 0.7000 2037/03/20 20,000 21,826161 20年国債 0.6000 2037/06/20 8,200 8,80027 30年国債 2.5000 2037/09/20 37,700 53,254163 20年国債 0.6000 2037/12/20 8,000 8,578165 20年国債 0.5000 2038/06/20 2,500 2,630168 20年国債 0.4000 2039/03/20 4,000 4,12432 30年国債 2.3000 2040/03/20 8,550 12,07937 30年国債 1.9000 2042/09/20 49,000 66,62354 30年国債 0.8000 2047/03/20 69,700 78,02856 30年国債 0.8000 2047/09/20 2,600 2,91257 30年国債 0.8000 2047/12/20 2,400 2,69058 30年国債 0.8000 2048/03/20 4,800 5,37859 30年国債 0.7000 2048/06/20 8,200 8,95561 30年国債 0.7000 2048/12/20 4,850 5,2962 40年国債 2.2000 2049/03/20 1,500 2,27211 40年国債 0.8000 2058/03/20 3,150 3,596

小計－－ 1,201,050 1,368,203合計－－ 1,201,050 1,368,203

（注）額面、評価額の単位未満は切捨て。


銘柄年利率償還年月日額面金額評価額

外貨建金額邦貨換算金額（アメリカ）％千米・ドル千米・ドル千円

UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.2500 2021/04/30 797 802 87,190UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.7500 2047/11/15 13 13 1,454UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 1.0000 2019/08/31 925 922 100,230UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 4.5000 2036/02/15 10 13 1,421UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.0000 2048/02/15 70 75 8,219UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.0000 2048/08/15 20 21 2,350

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UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.3750 2048/11/15 40 46 5,048UNITED STATES TREASURY BILL 0.0000 2019/06/25 1,625 1,624 176,487FHMS KL4F A2AS 3.6830 2025/10/25 18 19 2,068PARK AVENUE TRUST 2017-245P 3.7793 2037/06/05 100 103 11,213BBCMS 2019-C3 C 4.1780 2052/05/15 20 20 2,228MORGAN STANLEY CAPITAL I TRUST 2019-H6 3.4170 2052/06/15 50 51 5,642WELLS FARGO & CO 3.5840 2028/05/22 160 164 17,855MIZUHO FINANCIAL GROUP INC 3.9220 2024/09/11 200 208 22,699FISERV INC 3.2000 2026/07/01 10 10 1,091APPLIED MATERIALS INC 5.8500 2041/06/15 5 6 677BROADCOM INC 3.1250 2021/04/15 85 85 9,258JPMORGAN CHASE & CO 3.5400 2028/05/01 75 76 8,331GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE 3.6250 2024/02/20 10 10 1,123REPUBLIC SERVICES INC 2.9000 2026/07/01 25 24 2,709JPMORGAN CHASE & CO 4.4520 2029/12/05 35 38 4,151STATE STREET CORP 4.1410 2029/12/03 30 32 3,567JPMORGAN CHASE & CO 4.0230 2024/12/05 20 21 2,288ANHEUSER-BUSCH INBEV WORLDWIDE INC 4.7500 2029/01/23 55 60 6,597ANALOG DEVICES INC 3.9000 2025/12/15 30 31 3,407DISCOVER FINANCIAL SERVICES 3.7500 2025/03/04 45 46 5,007QUALCOMM INC 3.4500 2025/05/20 35 36 3,914FEDEX CORP 3.4000 2028/02/15 30 30 3,301ABBVIE INC 4.5000 2035/05/14 15 15 1,639DELTA AIR LINES 2019-1AA 3.2040 2025/10/25 25 25 2,804SLMA 2004-B A3 2.9408 2024/03/15 79 79 8,595INTERCONTINENTAL EXCHANGE INC 3.7500 2028/09/21 35 37 4,028AT&T INC 3.8000 2022/03/15 130 134 14,587ONEMAIN FINANCIAL ISSUANCE TRUST 2016-2 5.9400 2028/03/20 100 100 10,908COMM 2017-COR2 MORTGAGE TRUST 3.5100 2050/09/10 50 52 5,674SMB PRIVATE EDUCATION LOAN TRUST 2018-B 3.1596 2037/01/15 110 109 11,912CGCMT 2016-C1 D 5.1166 2049/05/10 30 30 3,269COMM 2015-LC21 MORTGAGE TRUST 3.7080 2048/07/10 60 63 6,898SOFI 2018-B A2FX 3.3400 2047/08/25 100 102 11,139SLMA 2004-A A3 3.0108 2033/06/15 53 52 5,745GS MORTGAGE SECURITIES TRUST 2017-GS7 3.4300 2050/08/10 60 62 6,753COMM 2015-CCRE26 MORTGAGE TRUST 3.6300 2048/10/10 50 52 5,727WFCM 2017-C39 A5 3.4180 2050/09/15 70 72 7,913CGCMT 2016-P3 D 2.8040 2049/04/15 40 34 3,746MORGAN STANLEY CAPITAL I TRUST 2018-H4 4.3100 2051/12/15 35 38 4,237MSBAM 2016-C28 A4 3.5440 2049/01/15 50 52 5,709GS MORTGAGE SECURITIES TRUST 2015-GC34 3.5060 2048/10/10 100 104 11,384JPMBB 2016-C1 A5 3.5761 2049/03/15 40 41 4,563WFCM 2016-NXS5 A6 3.6350 2059/01/15 61 64 6,983SPRINGLEAF FUNDING TRUST 2017-A 2.6800 2030/07/15 100 100 10,878

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GS MORTGAGE SECURITIES TRUST 2017-GS7 3.0000 2050/08/10 45 39 4,320ONEMAIN FINANCIAL ISSUANCE TRUST 2018-1 3.3000 2029/03/14 100 102 11,089BXP TRUST 2017-GM 3.5389 2039/06/13 30 29 3,255CGCMT 2016-P5 A4 2.9410 2049/10/10 60 60 6,612GS MORTGAGE SECURITIES TRUST 2016-GS4 3.6450 2049/11/10 40 41 4,508CSAIL 2016-C5 COMMERCIAL MORTGAGE TRUST 3.4887 2048/11/15 60 62 6,801CGCMT 2016-C2 A4 2.8320 2049/08/10 40 40 4,377LENDMARK FUNDING TRUST 2018-2 4.2300 2027/04/20 100 103 11,260CIMAREX ENERGY CO 4.3750 2029/03/15 20 20 2,230CITIGROUP INC 3.6680 2028/07/24 25 25 2,777KLA-TENCOR CORP 4.1000 2029/03/15 40 41 4,493NORTHROP GRUMMAN CORP 3.2000 2027/02/01 25 25 2,739VERIZON COMMUNICATIONS INC 3.3760 2025/02/15 105 108 11,820BANK OF AMERICA CORP 3.8240 2028/01/20 25 25 2,821MORGAN STANLEY 3.6250 2027/01/20 110 113 12,288BAMLL 2015-200P B 3.4900 2033/04/14 100 103 11,246TRANSCANADA PIPELINES LTD 4.2500 2028/05/15 20 21 2,303WILLIS NORTH AMERICA INC 4.5000 2028/09/15 20 21 2,307JPMORGAN CHASE & CO 3.2070 2023/04/01 75 76 8,262MORGAN STANLEY 3.1250 2026/07/27 65 65 7,072THERMO FISHER SCIENTIFIC INC 3.0000 2023/04/15 95 96 10,499BP CAPITAL MARKETS AMERICA INC 3.0170 2027/01/16 30 30 3,262UNITED AIR 2016-1 AA PTT 3.1000 2028/07/07 1 1 199HCA INC 5.2500 2026/06/15 10 10 1,187AMER AIRLINE 16-2 AA PTT 3.2000 2029/12/15 6 6 666ABBOTT LABORATORIES 2.9500 2025/03/15 70 71 7,719DAIMLER FINANCE NORTH AMERICA LLC 3.4000 2022/02/22 150 152 16,571CROWN CASTLE INTERNATIONAL CORP 3.6500 2027/09/01 20 20 2,184AMERICAN TOWER CORP 3.5000 2023/01/31 65 66 7,249FISERV INC 3.8500 2025/06/01 20 20 2,274DOWDUPONT INC 4.7250 2028/11/15 60 66 7,236LOCKHEED MARTIN CORP 3.6000 2035/03/01 30 30 3,348GILEAD SCIENCES INC 3.5000 2025/02/01 110 114 12,437BALTIMORE GAS & ELECTRIC CO 3.5000 2046/08/15 30 28 3,145MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP INC 3.6770 2027/02/22 30 31 3,411BANK OF AMERICA CORP 3.7050 2028/04/24 50 51 5,602NVIDIA CORP 3.2000 2026/09/16 35 35 3,843CAPITAL ONE FINANCIAL CORP 3.7500 2027/03/09 20 20 2,203ENBRIDGE INC 3.7000 2027/07/15 30 30 3,345BROADCOM INC 3.1250 2022/10/15 60 60 6,520KINDER MORGAN INC/DE 5.2000 2048/03/01 15 15 1,727ANHEUSER-BUSCH INBEV WORLDWIDE INC 4.0000 2028/04/13 5 5 570HCA INC 5.0000 2024/03/15 10 10 1,172HCA INC 4.1250 2029/06/15 5 5 549

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BANK OF AMERICA CORP 3.5590 2027/04/23 80 82 8,916FISERV INC 4.2000 2028/10/01 5 5 576JPMORGAN CHASE & CO 3.7820 2028/02/01 25 25 2,824COMCAST CORP 3.7000 2024/04/15 40 42 4,570ALLERGAN PLC 5.0000 2021/12/15 185 193 20,978COX COMMUNICATIONS INC 3.2500 2022/12/15 40 40 4,419NORFOLK SOUTHERN CORP 3.8000 2028/08/01 45 47 5,187SCHLUMBERGER HOLDINGS CORP 4.3000 2029/05/01 10 10 1,134MCDONALD'S CORP 2.6250 2022/01/15 85 85 9,301BP CAPITAL MARKETS AMERICA INC 3.7960 2025/09/21 30 31 3,438INTERPUBLIC GROUP OF COS INC/THE 3.7500 2021/10/01 135 138 15,036AMERICAN TOWER CORP 3.9500 2029/03/15 5 5 553CVS HEALTH CORP 3.7000 2023/03/09 95 97 10,606UNITEDHEALTH GROUP INC 2.9500 2027/10/15 65 64 7,055UNITED AIR 2016-2 AA PTT 2.8750 2030/04/07 4 4 491CROWN CASTLE INTERNATIONAL CORP 3.8000 2028/02/15 10 10 1,100WASTE MANAGEMENT INC 4.1500 2049/07/15 10 10 1,147WASTE MANAGEMENT INC 3.4500 2029/06/15 10 10 1,121WASTE MANAGEMENT INC 3.2000 2026/06/15 5 5 558MCDONALD'S CORP 3.7000 2026/01/30 30 31 3,424COMCAST CORP 2.3500 2027/01/15 50 48 5,222MARSH & MCLENNAN COS INC 3.5000 2025/03/10 75 77 8,423LAM RESEARCH CORP 3.7500 2026/03/15 58 60 6,528COX COMMUNICATIONS INC 3.5000 2027/08/15 5 4 541HCA INC 5.8750 2022/03/15 40 43 4,761AMAZON.COM INC 3.1500 2027/08/22 70 72 7,867WALMART INC 3.2500 2029/07/08 22 22 2,488CITIGROUP INC 3.3520 2025/04/24 15 15 1,661INTERCONTINENTAL EXCHANGE INC 3.7500 2025/12/01 25 26 2,880VERIZON COMMUNICATIONS INC 3.8750 2029/02/08 20 21 2,296APPLE INC 3.2000 2027/05/11 25 25 2,793GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE 3.6910 2028/06/05 55 55 6,076UNITED TECHNOLOGIES CORP 4.6250 2048/11/16 20 22 2,443UNITED TECHNOLOGIES CORP 3.6500 2023/08/16 15 15 1,699NXP BV / NXP FUNDING LLC 4.1250 2021/06/01 535 545 59,295BAT CAPITAL CORP 2.7640 2022/08/15 90 89 9,736BAT CAPITAL CORP 3.5570 2027/08/15 20 19 2,117SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP INC 3.1020 2023/01/17 40 40 4,424MASTERCARD INC 2.9500 2029/06/01 30 30 3,311HALLIBURTON CO 3.8000 2025/11/15 60 61 6,718WASTE MANAGEMENT INC 3.1250 2025/03/01 90 92 10,036AMERICAN TOWER CORP 3.5500 2027/07/15 15 14 1,627FIFTH THIRD BANCORP 3.9500 2028/03/14 10 10 1,158

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AMER AIRLN 15-2 AA PTT 3.6000 2027/09/22 2 2 287BANK OF AMERICA CORP 3.4580 2025/03/15 10 10 1,114AMERICAN TOWER CORP 3.0000 2023/06/15 5 5 547ALTRIA GROUP INC 4.4000 2026/02/14 5 5 572ROYAL BANK OF CANADA 2.8000 2022/04/29 115 116 12,612ALTRIA GROUP INC 3.4900 2022/02/14 10 10 1,109ALTRIA GROUP INC 3.8000 2024/02/14 40 41 4,483SHIRE ACQ INV IRELAND DA 3.2000 2026/09/23 80 79 8,612UNION PACIFIC CORP 3.7990 2051/10/01 30 28 3,133UNITED AIR 2018-1 AA PTT 3.5000 2031/09/01 9 10 1,093APPLIED MATERIALS INC 3.9000 2025/10/01 20 21 2,312CIMAREX ENERGY CO 4.3750 2024/06/01 55 57 6,244AON PLC 3.5000 2024/06/14 45 46 5,031AMER AIRLINE 17-1 AA PTT 3.6500 2030/08/15 7 7 808CITIGROUP INC 3.8870 2028/01/10 35 36 3,942AMER AIRLINE 16-3 AA PTT 3.0000 2028/10/15 3 3 387UNITED TECHNOLOGIES CORP 2.8000 2024/05/04 55 55 6,028UNITED TECHNOLOGIES CORP 3.1250 2027/05/04 140 142 15,450PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC 2.1250 2023/05/10 15 14 1,600MARSH & MCLENNAN COS INC 3.7500 2026/03/14 60 62 6,807GILEAD SCIENCES INC 3.6500 2026/03/01 25 26 2,828JPMORGAN CHASE & CO 3.7970 2024/07/23 50 51 5,649CITIBANK NA 3.4000 2021/07/23 325 331 35,987WALMART INC 4.0000 2043/04/11 15 16 1,743KINDER MORGAN INC/DE 3.1500 2023/01/15 85 85 9,337

小計－－ 11,537 11,765 1,278,445（カナダ）千カナダ・ドル千カナダ・ドル

CANADIAN GOVERNMENT BOND 2.0000 2028/06/01 133 139 11,292CANADIAN GOVERNMENT BOND 1.5000 2026/06/01 42 42 3,427CANADIAN GOVERNMENT BOND 2.7500 2048/12/01 100 124 10,060CANADIAN GOVERNMENT 5.0000 2037/06/01 80 121 9,838

小計－－ 355 427 34,618（オーストラリア）千オーストラリア・ドル千オーストラリア・ドル

AUSTRALIA GOVERNMENT BOND 3.0000 2047/03/21 75 90 6,794小計－－ 75 90 6,794

（シンガポール）千シンガポール・ドル千シンガポール・ドルSINGAPORE GOVERNMENT BOND 2.7500 2046/03/01 40 42 3,355SINGAPORE GOVERNMENT BOND 2.1250 2026/06/01 90 91 7,270

小計－－ 130 134 10,626（イギリス）千英国・ポンド千英国・ポンド

UNITED KINGDOM GILT 1.6250 2028/10/22 197 210 28,820UNITED KINGDOM GILT 3.5000 2045/01/22 75 108 14,779UNITED KINGDOM GILT 1.0000 2024/04/22 280 284 38,957UNITED KINGDOM GILT 1.7500 2049/01/22 30 32 4,412

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外貨建金額邦貨換算金額（イギリス）％千英国・ポンド千英国・ポンド千円

UNITED KINGDOM GILT 1.2500 2027/07/22 20 20 2,840UNITED KINGDOM GILT 4.7500 2038/12/07 87 138 18,949UNITED KINGDOM GILT 4.5000 2042/12/07 299 484 66,278UNITED KINGDOM GILT 1.7500 2057/07/22 45 50 6,858UNITED KINGDOM GILT 3.2500 2044/01/22 321 441 60,412

小計－－ 1,354 1,771 242,307（デンマーク）千デンマーク・クローネ千デンマーク・クローネ

DENMARK - BULLET 4.5000 2039/11/15 480 910 14,857小計－－ 480 910 14,857

（ノルウェー）千ノルウェー・クローネ千ノルウェー・クローネNORWAY GOVERNMENT BOND 1.5000 2026/02/19 630 638 7,978

小計－－ 630 638 7,978（スウェーデン）千スウェーデン・クローナ千スウェーデン・クローナ

SWEDEN GOVERNMENT BOND 0.7500 2028/05/12 570 612 7,008SWEDEN GOVERNMENT BOND 1.5000 2023/11/13 580 631 7,235

小計－－ 1,150 1,244 14,243（メキシコ）千メキシコ・ペソ千メキシコ・ペソ

MEXICANBONOS 8.0000 2020/06/11 1,800 1,800 10,207MEXICAN BONOS 10.0000 2036/11/20 500 602 3,415MEXICAN BONOS 7.5000 2027/06/03 2,100 2,083 11,811MEXICAN BONOS 8.0000 2023/12/07 2,000 2,029 11,504MEXICANBONOS 8.5000 2038/11/18 400 423 2,400

小計－－ 6,800 6,938 39,340（南アフリカ）千南アフリカ・ランド千南アフリカ・ランド

SOUTH AFRICA GOVERNMENT BOND 6.2500 2036/03/31 995 716 5,264SOUTH AFRICA GOVERNMENT BOND 10.5000 2026/12/21 1,310 1,460 10,733SOUTH AFRICA GOVERNMENT BOND 6.5000 2041/02/28 1,322 922 6,777

小計－－ 3,627 3,098 22,775（ポーランド）千ポーランド・ズロチ千ポーランド・ズロチ

POLAND GOVERNMENT BOND 4.0000 2023/10/25 85 92 2,644REPUBLIC OF POLAND GOVERNMENT BOND 2.5000 2027/07/25 250 253 7,251REPUBLIC OF POLAND GOVERNMENT BOND 2.2500 2022/04/25 450 456 13,076

小計－－ 785 802 22,972（ユーロ・・・アイルランド）千ユーロ千ユーロ

IRELAND GOVERNMENT BOND 2.0000 2045/02/18 20 24 2,967IRELAND GOVERNMENT BOND 1.7000 2037/05/15 31 35 4,303IRELAND GOVERNMENT BOND 0.0000 2022/10/18 20 20 2,470IRELAND GOVERNMENT BOND 1.1000 2029/05/15 95 102 12,483

（ユーロ・・・オランダ）NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 0.7500 2028/07/15 26 28 3,436NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 2.7500 2047/01/15 56 91 11,107NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 0.5000 2026/07/15 110 116 14,207NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 2.0000 2024/07/15 125 141 17,191NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 0.0000 2022/01/15 165 167 20,443

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外貨建金額邦貨換算金額（ユーロ・・・オランダ）％千ユーロ千ユーロ千円

NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 4.0000 2037/01/15 65 107 13,161（ユーロ・・・ベルギー）

BELGIUM GOVERNMENT BOND 1.0000 2026/06/22 245 265 32,324BELGIUM KINGDOM 4.0000 2022/03/28 20 22 2,751KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 1.4500 2037/06/22 122 137 16,736BELGIUM GOVERNMENT BOND 2.2500 2023/06/22 210 233 28,470KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 0.8000 2028/06/22 15 16 1,951BELGIUM GOVERNMENT BOND 2.1500 2066/06/22 75 94 11,569

（ユーロ・・・フランス）FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 1.7500 2066/05/25 5 5 720FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 1.5000 2050/05/25 231 258 31,517FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2023/03/25 35 35 4,352FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 4.5000 2041/04/25 157 276 33,753FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 3.2500 2045/05/25 180 278 33,992FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.7500 2028/11/25 42 44 5,462FRANCE O.A.T. 4.7500 2035/04/25 150 248 30,316FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.7500 2028/05/25 40 42 5,210FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 1.2500 2036/05/25 125 138 16,865FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.5000 2029/05/25 50 52 6,338FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2020/05/25 270 271 33,079FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 1.0000 2027/05/25 836 911 111,037FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2024/03/25 721 736 89,750FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2021/02/25 200 202 24,631

（ユーロ・・・ドイツ）BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 0.2500 2028/08/15 399 419 51,144BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.2500 2048/08/15 223 280 34,215BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 0.5000 2027/08/15 67 71 8,773BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 0.2500 2029/02/15 109 114 13,943BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 2.5000 2046/08/15 287 453 55,225BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 4.2500 2039/07/04 197 357 43,617BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 0.5000 2028/02/15 285 306 37,354BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 0.0000 2026/08/15 320 330 40,338BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 4.0000 2037/01/04 45 76 9,267BUNDESOBLIGATION 0.0000 2024/04/05 91 93 11,416BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 4.7500 2040/07/04 38 74 9,066

（ユーロ・・・スペイン）SPANISH GOV'T 6.0000 2029/01/31 20 30 3,717SPAIN GOVERNMENT BOND 2.9000 2046/10/31 12 15 1,922SPAIN GOVERNMENT BOND 2.7000 2048/10/31 40 50 6,188SPAIN GOVERNMENT BOND 0.3500 2023/07/30 100 102 12,440SPAIN GOVERNMENT BOND 5.8500 2022/01/31 476 552 67,390SPAIN GOVERNMENT BOND 1.4000 2028/07/30 20 21 2,650SPAIN GOVERNMENT BOND 0.4500 2022/10/31 40 40 4,988SPAIN GOVERNMENT BOND 1.4000 2028/04/30 535 583 71,081

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外貨建金額邦貨換算金額（ユーロ・・・スペイン）％千ユーロ千ユーロ千円

SPAIN GOVERNMENT BOND 3.4500 2066/07/30 25 37 4,515SPAIN GOVERNMENT BOND 4.2000 2037/01/31 95 143 17,439SPAIN GOVERNMENT BOND 0.0500 2021/01/31 100 100 12,266SPAIN GOVERNMENT BOND 2.3500 2033/07/30 90 107 13,108SPAIN GOVERNMENT BOND 1.1500 2020/07/30 205 208 25,421SPAIN GOVERNMENT BOND 5.1500 2044/10/31 93 167 20,364

（ユーロ・・・イタリア）ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 3.8500 2049/09/01 16 17 2,151ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.6500 2023/10/15 280 272 33,234BUONI POLIENNALI DEL 5.0000 2034/08/01 158 202 24,627ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 5.0000 2040/09/01 63 80 9,856ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.2500 2026/12/01 1,019 978 119,308ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.8000 2028/12/01 15 15 1,925ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.0000 2028/02/01 82 81 9,991ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.0500 2027/08/01 20 20 2,449ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.6000 2026/06/01 538 531 64,730ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 3.0000 2029/08/01 30 31 3,883ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.4500 2023/10/01 15 15 1,909ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.7000 2047/03/01 155 144 17,604ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.2000 2022/04/01 720 726 88,503ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.9500 2023/03/01 100 99 12,077ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.2500 2036/09/01 135 126 15,439ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.9500 2023/03/15 55 54 6,642ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.4500 2033/09/01 85 83 10,192

（ユーロ・・・フィンランド）FINLAND GOVERNMENT BOND 0.5000 2028/09/15 18 18 2,303FINLAND GOVERNMENT BOND 2.0000 2024/04/15 150 168 20,478FINLAND GOVERNMENT BOND 2.6250 2042/07/04 20 29 3,574

（ユーロ・・・オーストリア）REP OF AUSTRIA 4.1500 2037/03/15 45 73 8,933AUSTRIA GOVERNMENT BOND 0.7500 2026/10/20 139 148 18,139REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 1.5000 2047/02/20 75 89 10,894REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 0.0000 2023/07/15 42 42 5,222AUSTRIA GOVERNMENT BOND 3.6500 2022/04/20 100 112 13,664

小計－－ 12,430 14,016 1,708,204合計－－－－ 3,403,164

（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。（注２）額面、評価額の単位未満は切捨て。

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（2）先物取引の銘柄別期末残高

銘柄別当期末

買建額売建額百万円百万円

国内長期国債－ 613

外

国

US 5YR NOTE （CBT） SEP 19 345 －US 2YR NOTE （CBT） SEP 19 630 －US LONG BOND FUTURE SEP 19 67 －US 10YR ULTRA FUTURE SEP 19 44 －US ULTRA BOND（CBT） FUTURE SEP 19 248 －CAD 10YR BOND FUTURE SEP19 11 －AUST 10YR BOND FUTURE SEP19 42 －AUST 3YR BOND FUTURE SEP19 34 －SHORT EURO-BTP FU SEP19 54 －EURO-SCHATZ FUTURE SEP19 54 －EURO-BTP FUTURE SEP19 － 96EURO-OAT FUTURE SEP19 － 19EURO-BOBL FUTURE SEP19 － 16EURO-BUND FUTURE SEP19 － 83EURO-BUXL 30Y BND SEP19 － 7390DAY EURO$ FUTR MAR 21 － 10690DAY EURO$ FUTR DEC 20 106 －FED FUND 30DAY JUN19 － 1323MO EURO EURIBOR MAR 22 244 －

（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。（注２）評価額の単位未満は切捨て。

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■ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジあり）組入資産の明細（2019年６月17日現在）　下記は、ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジあり）全体（4,109,362千口）の内容です。

（1）公社債（Ａ）種類別開示　①国内（邦貨建）公社債

区分当期末



千円千円％％％％％国債証券 1,116,500 1,266,041 19.6 － 16.3 3.2 0.1合計 1,116,500 1,266,041 19.6 － 16.3 3.2 0.1

（注１）組入比率は、純資産総額（ただし追加型公社債投信については資産総額）に対する評価額の割合。（注２）額面、評価額の単位未満は切捨て。


区分当期末



千米・ドル千米・ドル千円％％％％％アメリカ 15,126 15,501 1,684,355 26.1 － 12.9 5.7 7.5

千カナダ・ドル千カナダ・ドルカナダ 697 775 62,784 1.0 － 0.5 0.5 －


千シンガポール・ドル千シンガポール・ドルシンガポール 190 196 15,552 0.2 － 0.2 0.1 －

千英国・ポンド千英国・ポンドイギリス 1,651 2,156 294,901 4.6 － 3.8 0.8 －

千デンマーク・クローネ千デンマーク・クローネデンマーク 805 1,198 19,565 0.3 － 0.3 －－


千スウェーデン・クローナ千スウェーデン・クローナスウェーデン 1,000 1,073 12,295 0.2 － 0.2 －－


千南アフリカ・ランド千南アフリカ・ランド南アフリカ 4,385 3,711 27,280 0.4 － 0.3 0.1 －


ユ

ー

ロ

千ユーロ千ユーロアイルランド 261 277 33,824 0.5 － 0.3 0.3 －オランダ 715 851 103,804 1.6 － 1.1 0.5 －ベルギー 841 937 114,305 1.8 － 1.2 0.5 －フランス 4,092 4,757 579,767 9.0 － 5.3 2.4 1.3ドイツ 5,517 6,222 758,301 11.8 － 3.9 7.4 0.5スペイン 2,305 2,715 330,972 5.1 － 3.0 1.6 0.6イタリア 4,861 4,932 601,078 9.3 － 5.1 2.9 1.3フィンランド 215 246 30,062 0.5 － 0.1 0.4 －

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区分当期末



ユーロ

千ユーロ千ユーロ千円％％％％％オーストリア 550 634 77,285 1.2 － 0.7 0.5 －小計 19,357 21,575 2,629,401 40.8 － 20.7 16.4 3.7

合計－－ 4,827,192 74.8 － 39.5 24.0 11.3（注１）邦貨換算金額は期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。（注２）組入比率は、純資産総額（ただし追加型公社債投信については資産総額）に対する評価額の割合。（注３）額面金額、評価額の単位未満は切捨て。

（B）詳細開示（個別銘柄別）　①国内（邦貨建）公社債

銘柄年利率償還年月日額面金額評価額（国債証券）％千円千円125 5年国債 0.1000 2020/09/20 5,000 5,017318 10年国債 1.0000 2021/09/20 144,800 148,755130 5年国債 0.1000 2021/12/20 9,500 9,574135 5年国債 0.1000 2023/03/20 1,500 1,518333 10年国債 0.6000 2024/03/20 45,450 47,262337 10年国債 0.3000 2024/12/20 36,000 37,064338 10年国債 0.4000 2025/03/20 61,500 63,74079 20年国債 2.0000 2025/06/20 71,000 80,567346 10年国債 0.1000 2027/03/20 39,050 40,01999 20年国債 2.1000 2027/12/20 107,850 129,037351 10年国債 0.1000 2028/06/20 8,500 8,705352 10年国債 0.1000 2028/09/20 19,000 19,445353 10年国債 0.1000 2028/12/20 14,000 14,323110 20年国債 2.1000 2029/03/20 9,300 11,337130 20年国債 1.8000 2031/09/20 170,000 208,273149 20年国債 1.5000 2034/06/20 7,050 8,540155 20年国債 1.0000 2035/12/20 16,900 19,275156 20年国債 0.4000 2036/03/20 42,800 44,584157 20年国債 0.2000 2036/06/20 21,300 21,458158 20年国債 0.5000 2036/09/20 13,500 14,270159 20年国債 0.6000 2036/12/20 3,600 3,86626 30年国債 2.4000 2037/03/20 4,000 5,551160 20年国債 0.7000 2037/03/20 7,800 8,51227 30年国債 2.5000 2037/09/20 39,150 55,302163 20年国債 0.6000 2037/12/20 3,400 3,645164 20年国債 0.5000 2038/03/20 1,800 1,895165 20年国債 0.5000 2038/06/20 3,400 3,576166 20年国債 0.7000 2038/09/20 10,500 11,441167 20年国債 0.5000 2038/12/20 2,650 2,786168 20年国債 0.4000 2039/03/20 4,000 4,12432 30年国債 2.3000 2040/03/20 12,000 16,95337 30年国債 1.9000 2042/09/20 42,550 57,85344 30年国債 1.7000 2044/09/20 7,100 9,478

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銘柄年利率償還年月日額面金額評価額（国債証券）％千円千円54 30年国債 0.8000 2047/03/20 90,400 101,20155 30年国債 0.8000 2047/06/20 2,300 2,57756 30年国債 0.8000 2047/09/20 3,000 3,36057 30年国債 0.8000 2047/12/20 11,000 12,33158 30年国債 0.8000 2048/03/20 1,150 1,28859 30年国債 0.7000 2048/06/20 1,500 1,63860 30年国債 0.9000 2048/09/20 12,000 13,7692 40年国債 2.2000 2049/03/20 4,300 6,51311 40年国債 0.8000 2058/03/20 4,900 5,595

小計－－ 1,116,500 1,266,041合計－－ 1,116,500 1,266,041



銘柄年利率償還年月日額面金額評価額外貨建金額邦貨換算金額

（アメリカ）％千米・ドル千米・ドル千円UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.5000 2046/05/15 230 225 24,542UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.7500 2047/11/15 120 123 13,429UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 1.0000 2019/08/31 1,185 1,181 128,402UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.1250 2048/05/15 70 77 8,419UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.5000 2046/02/15 4 3 426UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.0000 2048/02/15 140 151 16,438UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.6250 2029/02/15 192 200 21,830UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.0000 2047/02/15 200 216 23,532UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.0000 2048/08/15 87 94 10,225UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.5000 2021/02/28 1,200 1,211 131,680UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.0000 2047/05/15 130 140 15,279UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.3750 2048/11/15 93 108 11,736UNITED STATES TREASURY BILL 0.0000 2019/06/25 2,075 2,074 225,361US TREASURY N/B 5.0000 2037/05/15 25 34 3,797FHMS KL4F A2AS 3.6830 2025/10/25 18 19 2,068MSBAM 2016-C32 A4 3.7200 2049/12/15 30 31 3,464BBCMS 2019-C3 A4 3.5830 2052/05/15 77 80 8,792BBCMS 2019-C3 C 4.1780 2052/05/15 30 30 3,342BANK 2019-BNK18 3.5840 2062/05/15 120 126 13,774MORGAN STANLEY CAPITAL I TRUST 2019-H6 3.4170 2052/06/15 60 62 6,771WELLS FARGO & CO 3.5840 2028/05/22 205 210 22,877MIZUHO FINANCIAL GROUP INC 3.9220 2024/09/11 200 208 22,699FISERV INC 3.2000 2026/07/01 15 15 1,637APPLIED MATERIALS INC 5.8500 2041/06/15 10 12 1,355JPMORGAN CHASE & CO 3.5400 2028/05/01 60 61 6,665GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE 3.6250 2024/02/20 10 10 1,123REPUBLIC SERVICES INC 2.9000 2026/07/01 35 34 3,792JPMORGAN CHASE & CO 4.4520 2029/12/05 45 49 5,337STATE STREET CORP 4.1410 2029/12/03 35 38 4,161JPMORGAN CHASE & CO 4.0230 2024/12/05 60 63 6,865HSBC HOLDINGS PLC 3.8030 2025/03/11 200 205 22,368ANHEUSER-BUSCH INBEV WORLDWIDE INC 4.7500 2029/01/23 70 77 8,396

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（アメリカ）％千米・ドル千米・ドル千円UNITED AIR 2015-1 AA PTT 3.4500 2029/06/01 0 0 94DISCOVER FINANCIAL SERVICES 3.7500 2025/03/04 55 56 6,119QUALCOMM INC 3.4500 2025/05/20 80 82 8,946FEDEX CORP 3.4000 2028/02/15 35 35 3,851ABBVIE INC 4.5000 2035/05/14 20 20 2,186DELTA AIR LINES 2019-1AA 3.2040 2025/10/25 25 25 2,804SLMA 2004-B A3 2.9408 2024/03/15 96 96 10,437AT&T INC 3.8000 2022/03/15 170 175 19,076COMM 2017-COR2 MORTGAGE TRUST 3.5100 2050/09/10 60 62 6,809MORGAN STANLEY CAPITAL I TRUST 2018-H3 4.1770 2051/07/15 40 44 4,791COMM 2015-LC21 MORTGAGE TRUST 3.7080 2048/07/10 70 74 8,047SLMA 2004-A A3 3.0108 2033/06/15 53 52 5,745GS MORTGAGE SECURITIES TRUST 2017-GS7 3.4300 2050/08/10 70 72 7,879COMM 2015-CCRE26 MORTGAGE TRUST 3.6300 2048/10/10 60 63 6,873WFCM 2017-C39 A5 3.4180 2050/09/15 90 93 10,174MORGAN STANLEY CAPITAL I TRUST 2018-H4 4.3100 2051/12/15 40 44 4,843MSBAM 2016-C28 A4 3.5440 2049/01/15 60 63 6,851GS MORTGAGE SECURITIES TRUST 2015-GC34 3.5060 2048/10/10 120 125 13,661JPMBB 2016-C1 A5 3.5761 2049/03/15 50 52 5,704WFCM 2016-NXS5 A6 3.6350 2059/01/15 71 74 8,128CGCMT 2016-P5 A4 2.9410 2049/10/10 70 70 7,714GS MORTGAGE SECURITIES TRUST 2016-GS4 3.6450 2049/11/10 60 62 6,762CSAIL 2016-C5 COMMERCIAL MORTGAGE TRUST 3.4887 2048/11/15 80 83 9,068CGCMT 2016-C2 A4 2.8320 2049/08/10 50 50 5,472SLMA 2007-A A4A 2.8508 2041/12/16 98 96 10,449CIMAREX ENERGY CO 4.3750 2029/03/15 25 25 2,788CITIGROUP INC 3.6680 2028/07/24 30 30 3,332KLA-TENCOR CORP 4.1000 2029/03/15 55 56 6,178NORTHROP GRUMMAN CORP 3.2000 2027/02/01 30 30 3,286VERIZON COMMUNICATIONS INC 3.3760 2025/02/15 155 160 17,448BANK OF AMERICA CORP 3.8240 2028/01/20 25 25 2,821MORGAN STANLEY 3.6250 2027/01/20 140 143 15,639TRANSCANADA PIPELINES LTD 4.2500 2028/05/15 25 26 2,878WILLIS NORTH AMERICA INC 4.5000 2028/09/15 25 26 2,884JPMORGAN CHASE & CO 3.2070 2023/04/01 95 96 10,465MORGAN STANLEY 3.1250 2026/07/27 85 85 9,249THERMO FISHER SCIENTIFIC INC 3.0000 2023/04/15 115 116 12,709BP CAPITAL MARKETS AMERICA INC 3.0170 2027/01/16 35 35 3,806UNITED AIR 2016-1 AA PTT 3.1000 2028/07/07 1 1 199HCA INC 5.2500 2026/06/15 10 10 1,187AMER AIRLINE 16-2 AA PTT 3.2000 2029/12/15 8 8 952ABBOTT LABORATORIES 2.9500 2025/03/15 90 91 9,924CROWN CASTLE INTERNATIONAL CORP 3.6500 2027/09/01 50 50 5,460AMERICAN TOWER CORP 3.5000 2023/01/31 25 25 2,788FISERV INC 3.8500 2025/06/01 25 26 2,842APPLE INC 3.3500 2027/02/09 15 15 1,689DOWDUPONT INC 4.7250 2028/11/15 80 88 9,648LOCKHEED MARTIN CORP 3.6000 2035/03/01 50 51 5,580GILEAD SCIENCES INC 3.5000 2025/02/01 125 130 14,133BALTIMORE GAS & ELECTRIC CO 3.5000 2046/08/15 30 28 3,145

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（アメリカ）％千米・ドル千米・ドル千円MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP INC 3.6770 2027/02/22 35 36 3,980BANK OF AMERICA CORP 3.7050 2028/04/24 55 56 6,163NVIDIA CORP 3.2000 2026/09/16 45 45 4,942CAPITAL ONE FINANCIAL CORP 3.7500 2027/03/09 25 25 2,753DAIMLER FINANCE NORTH AMERICA LLC 3.4000 2022/02/22 200 203 22,095ENBRIDGE INC 3.7000 2027/07/15 40 41 4,460KINDER MORGAN INC/DE 5.2000 2048/03/01 20 21 2,303ANHEUSER-BUSCH INBEV WORLDWIDE INC 4.0000 2028/04/13 5 5 570HCA INC 5.0000 2024/03/15 15 16 1,758BANK OF AMERICA CORP 3.5590 2027/04/23 115 117 12,817JPMORGAN CHASE & CO 3.7820 2028/02/01 35 36 3,954COMCAST CORP 3.7000 2024/04/15 50 52 5,712UNION PACIFIC CORP 4.5000 2048/09/10 10 10 1,188NORFOLK SOUTHERN CORP 3.8000 2028/08/01 55 58 6,340MCDONALD'S CORP 2.6250 2022/01/15 75 75 8,207BP CAPITAL MARKETS AMERICA INC 3.7960 2025/09/21 40 42 4,584INTERPUBLIC GROUP OF COS INC/THE 3.7500 2021/10/01 170 174 18,935ANALOG DEVICES INC 3.1250 2023/12/05 90 91 9,982CVS HEALTH CORP 3.7000 2023/03/09 125 128 13,956UNITEDHEALTH GROUP INC 2.9500 2027/10/15 80 79 8,683UNITED AIR 2016-2 AA PTT 2.8750 2030/04/07 5 5 590WALMART INC 3.7000 2028/06/26 10 10 1,173INTERCONTINENTAL EXCHANGE INC 3.1000 2027/09/15 45 45 4,959WASTE MANAGEMENT INC 4.1500 2049/07/15 15 15 1,720WASTE MANAGEMENT INC 3.4500 2029/06/15 10 10 1,121WASTE MANAGEMENT INC 3.2000 2026/06/15 5 5 558GILEAD SCIENCES INC 3.7000 2024/04/01 20 20 2,275MCDONALD'S CORP 3.7000 2026/01/30 40 42 4,565CITIGROUP INC 3.4000 2026/05/01 20 20 2,206COMCAST CORP 2.3500 2027/01/15 70 67 7,311MARSH & MCLENNAN COS INC 3.5000 2025/03/10 35 36 3,930LAM RESEARCH CORP 3.7500 2026/03/15 133 137 14,970HCA INC 5.8750 2022/03/15 80 87 9,522AMAZON.COM INC 3.1500 2027/08/22 90 93 10,115WALMART INC 3.2500 2029/07/08 13 13 1,470CITIGROUP INC 3.3520 2025/04/24 20 20 2,215INTERCONTINENTAL EXCHANGE INC 3.7500 2025/12/01 10 10 1,152VERIZON COMMUNICATIONS INC 3.8750 2029/02/08 45 47 5,166APPLE INC 3.2000 2027/05/11 80 82 8,938AMER AIRLINE 17-2 AA PTT 3.3500 2031/04/15 3 3 412GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE 3.6910 2028/06/05 65 66 7,181BALTIMORE GAS & ELECTRIC CO 4.2500 2048/09/15 5 5 588UNITED TECHNOLOGIES CORP 4.6250 2048/11/16 25 28 3,054UNITED TECHNOLOGIES CORP 3.6500 2023/08/16 175 182 19,826BAT CAPITAL CORP 2.7640 2022/08/15 115 114 12,441BAT CAPITAL CORP 3.5570 2027/08/15 40 38 4,235SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP INC 3.1020 2023/01/17 45 45 4,977MASTERCARD INC 2.9500 2029/06/01 35 35 3,862HALLIBURTON CO 3.8000 2025/11/15 80 82 8,958ACTAVIS FUNDING SCS 3.4500 2022/03/15 175 176 19,183

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（アメリカ）％千米・ドル千米・ドル千円WASTE MANAGEMENT INC 3.1250 2025/03/01 150 153 16,727AMERICAN TOWER CORP 3.5500 2027/07/15 20 19 2,169JPMORGAN CHASE & CO 3.9600 2027/01/29 40 42 4,565FIFTH THIRD BANCORP 3.9500 2028/03/14 15 15 1,737AMER AIRLN 15-2 AA PTT 3.6000 2027/09/22 3 3 382BANK OF AMERICA CORP 3.4580 2025/03/15 15 15 1,672AMERICAN TOWER CORP 3.0000 2023/06/15 60 60 6,574UBS GROUP FUNDING SWITZERLAND AG 3.4910 2023/05/23 300 305 33,179ALTRIA GROUP INC 4.4000 2026/02/14 10 10 1,145ROYAL BANK OF CANADA 2.8000 2022/04/29 145 146 15,902ALTRIA GROUP INC 3.4900 2022/02/14 10 10 1,109ALTRIA GROUP INC 3.8000 2024/02/14 65 67 7,285SHIRE ACQ INV IRELAND DA 3.2000 2026/09/23 105 104 11,303UNION PACIFIC CORP 3.7990 2051/10/01 30 28 3,133UNITED AIR 2018-1 AA PTT 3.5000 2031/09/01 9 10 1,093APPLIED MATERIALS INC 3.9000 2025/10/01 25 26 2,890CIMAREX ENERGY CO 4.3750 2024/06/01 70 73 7,948AON PLC 3.5000 2024/06/14 55 56 6,150CREDIT SUISSE GROUP FUNDING GUERNSEY LTD 3.8000 2022/09/15 250 257 28,032AMER AIRLINE 17-1 AA PTT 3.6500 2030/08/15 4 4 505CITIGROUP INC 3.8870 2028/01/10 20 20 2,253AMER AIRLINE 16-3 AA PTT 3.0000 2028/10/15 6 6 677UNITED TECHNOLOGIES CORP 3.1250 2027/05/04 180 182 19,865PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC 2.1250 2023/05/10 15 14 1,600MARSH & MCLENNAN COS INC 3.7500 2026/03/14 115 120 13,046GILEAD SCIENCES INC 3.6500 2026/03/01 60 62 6,788JPMORGAN CHASE & CO 3.7970 2024/07/23 25 25 2,824CITIBANK NA 3.4000 2021/07/23 400 407 44,291WALMART INC 4.0000 2043/04/11 15 16 1,743KINDER MORGAN INC/DE 3.1500 2023/01/15 105 106 11,534

小計－－ 15,126 15,501 1,684,355（カナダ）千カナダ・ドル千カナダ・ドル

CANADIAN GOVERNMENT BOND 2.2500 2025/06/01 85 89 7,237CANADIAN GOVERNMENT BOND 2.0000 2051/12/01 47 50 4,098CANADIAN GOVERNMENT BOND 2.2500 2024/03/01 100 104 8,439CANADIAN GOVERNMENT BOND 2.0000 2023/09/01 300 308 24,955CANADIAN GOVERNMENT BOND 2.7500 2048/12/01 100 124 10,060CANADIAN GOVERNMENT 5.0000 2037/06/01 65 98 7,993

小計－－ 697 775 62,784（オーストラリア）千オーストラリア・ドル千オーストラリア・ドル

AUSTRALIA GOVERNMENT BOND 3.0000 2047/03/21 50 60 4,529AUSTRALIA GOVERNMENT BOND 2.7500 2035/06/21 60 69 5,191AUSTRALIA GOVERNMENT BOND 2.7500 2028/11/21 25 28 2,096

小計－－ 135 158 11,817（シンガポール）千シンガポール・ドル千シンガポール・ドル

SINGAPORE GOVERNMENT BOND 2.7500 2023/07/01 50 51 4,118SINGAPORE GOVERNMENT BOND 2.7500 2046/03/01 40 42 3,355SINGAPORE GOVERNMENT BOND 2.1250 2026/06/01 100 101 8,078

小計－－ 190 196 15,552

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（イギリス）％千英国・ポンド千英国・ポンド千円UNITED KINGDOM GILT 1.6250 2028/10/22 43 46 6,290UNITED KINGDOM GILT 4.2500 2036/03/07 113 164 22,478UNITED KINGDOM GILT 3.5000 2045/01/22 155 223 30,543UNITED KINGDOM GILT 4.7500 2030/12/07 53 74 10,249UNITED KINGDOM GILT 1.0000 2024/04/22 380 386 52,870UNITED KINGDOM GILT 1.7500 2049/01/22 90 96 13,238UNITED KINGDOM GILT 1.5000 2047/07/22 30 30 4,161UNITED KINGDOM GILT 1.2500 2027/07/22 30 31 4,260UNITED KINGDOM GILT 4.2500 2027/12/07 35 45 6,167UNITED KINGDOM GILT 4.7500 2038/12/07 2 3 435UNITED KINGDOM GILT 1.6250 2054/10/22 26 27 3,791UNITED KINGDOM GILT 4.5000 2042/12/07 284 460 62,953UNITED KINGDOM GILT 4.5000 2034/09/07 25 36 5,002UNITED KINGDOM GILT 3.2500 2044/01/22 385 529 72,457

小計－－ 1,651 2,156 294,901（デンマーク）千デンマーク・クローネ千デンマーク・クローネ

DENMARK GOVERNMENT BOND 0.5000 2027/11/15 400 430 7,030DENMARK - BULLET 4.5000 2039/11/15 405 768 12,535

小計－－ 805 1,198 19,565（ノルウェー）千ノルウェー・クローネ千ノルウェー・クローネ

NORWAY GOVERNMENT BOND 1.7500 2027/02/17 560 576 7,202小計－－ 560 576 7,202

（スウェーデン）千スウェーデン・クローナ千スウェーデン・クローナSWEDEN GOVERNMENT BOND 0.7500 2028/05/12 1,000 1,073 12,295

小計－－ 1,000 1,073 12,295（メキシコ）千メキシコ・ペソ千メキシコ・ペソ

MEXICAN BONOS 7.7500 2034/11/23 1,500 1,493 8,468MEXICANBONOS 8.0000 2020/06/11 900 900 5,103MEXICAN BONOS 10.0000 2036/11/20 200 240 1,366MEXICAN BONOS 7.5000 2027/06/03 1,000 991 5,624MEXICANBONOS 8.5000 2029/05/31 850 898 5,095MEXICAN BONOS 8.0000 2023/12/07 2,000 2,029 11,504

小計－－ 6,450 6,554 37,163（南アフリカ）千南アフリカ・ランド千南アフリカ・ランド

SOUTH AFRICA GOVERNMENT BOND 7.7500 2023/02/28 820 829 6,095SOUTH AFRICA GOVERNMENT BOND 6.2500 2036/03/31 2,020 1,454 10,687SOUTH AFRICA GOVERNMENT BOND 10.5000 2026/12/21 840 936 6,882SOUTH AFRICA GOVERNMENT BOND 6.5000 2041/02/28 705 491 3,615

小計－－ 4,385 3,711 27,280（ポーランド）千ポーランド・ズロチ千ポーランド・ズロチ

POLAND GOVERNMENT BOND 4.0000 2023/10/25 90 97 2,800REPUBLIC OF POLAND GOVERNMENT BOND 2.5000 2027/07/25 270 273 7,831REPUBLIC OF POLAND GOVERNMENT BOND 2.2500 2022/04/25 490 497 14,238

小計－－ 850 868 24,870（ユーロ・・・アイルランド）千ユーロ千ユーロ

IRELAND GOVERNMENT BOND 2.0000 2045/02/18 20 24 2,967IRELAND GOVERNMENT BOND 1.7000 2037/05/15 34 38 4,720IRELAND GOVERNMENT BOND 0.0000 2022/10/18 135 136 16,676IRELAND GOVERNMENT BOND 1.1000 2029/05/15 72 77 9,460

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（ユーロ・・・オランダ）％千ユーロ千ユーロ千円NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 0.7500 2028/07/15 20 21 2,643NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 0.5000 2040/01/15 30 31 3,791NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 2.7500 2047/01/15 65 105 12,892NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 0.5000 2026/07/15 170 180 21,957NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 2.0000 2024/07/15 110 124 15,128NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 2.2500 2022/07/15 250 272 33,217NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 4.0000 2037/01/15 70 116 14,174

（ユーロ・・・ベルギー）BELGIUM GOVERNMENT BOND 1.6000 2047/06/22 39 44 5,399BELGIUM GOVERNMENT BOND 1.0000 2026/06/22 90 97 11,874BELGIUM GOVERNMENT BOND 4.2500 2022/09/28 70 81 9,894KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 1.7000 2050/06/22 14 16 1,957KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 1.4500 2037/06/22 150 168 20,494KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 0.8000 2027/06/22 168 179 21,891BELGIUM GOVERNMENT BOND 2.2500 2023/06/22 185 205 25,080KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 0.8000 2028/06/22 65 69 8,456BELGIUM GOVERNMENT BOND 2.1500 2066/06/22 60 75 9,255

（ユーロ・・・フランス）FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 1.5000 2050/05/25 303 339 41,340FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2023/03/25 60 61 7,461FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 4.5000 2041/04/25 415 732 89,221FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 3.2500 2045/05/25 43 66 8,120FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.7500 2028/11/25 106 113 13,786FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2022/05/25 225 228 27,897FRANCE O.A.T. 4.7500 2035/04/25 100 165 20,211FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.7500 2028/05/25 100 106 13,026FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 1.2500 2036/05/25 100 110 13,492FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.5000 2029/05/25 40 41 5,070FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 1.7500 2023/05/25 485 529 64,483FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2020/05/25 550 552 67,385FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 1.0000 2027/05/25 955 1,040 126,843FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 2.0000 2048/05/25 72 90 11,020FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2024/03/25 48 49 6,090FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 3.0000 2022/04/25 350 386 47,073FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2021/02/25 140 141 17,242

（ユーロ・・・ドイツ）BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 0.2500 2028/08/15 355 373 45,504BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.2500 2048/08/15 312 392 47,870BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 0.5000 2027/08/15 65 69 8,512BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 0.2500 2027/02/15 160 168 20,539BUNDESOBLIGATION 0.0000 2021/10/08 280 284 34,681BUNDESOBLIGATION 0.2500 2020/10/16 271 274 33,430BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 0.2500 2029/02/15 70 73 8,954BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.7500 2024/02/15 635 706 86,105BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 2.5000 2046/08/15 191 301 36,753DEUTSCHLAND REP 3.2500 2042/07/04 82 138 16,882BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 4.2500 2039/07/04 174 316 38,524BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 3.2500 2021/07/04 900 973 118,588BUNDESOBLIGATION 0.0000 2022/04/08 510 520 63,379

27－　　－




（ユーロ・・・ドイツ）％千ユーロ千ユーロ千円BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 0.5000 2028/02/15 75 80 9,830BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.5000 2023/02/15 57 61 7,509BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.5000 2023/05/15 5 5 661BUNDESOBLIGATION 0.0000 2023/04/14 190 194 23,759BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 4.0000 2037/01/04 75 126 15,446BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.5000 2024/05/15 240 265 32,337BUNDESOBLIGATION 0.0000 2023/10/13 870 894 109,031

（ユーロ・・・スペイン）SPANISH GOV'T 6.0000 2029/01/31 30 45 5,575SPAIN GOVERNMENT BOND 2.9000 2046/10/31 50 65 8,010SPAIN GOVERNMENT BOND 2.7000 2048/10/31 50 63 7,735SPAIN GOVERNMENT BOND 0.3500 2023/07/30 65 66 8,086SPAIN GOVERNMENT BOND 5.8500 2022/01/31 409 475 57,905SPAIN GOVERNMENT BOND 1.4000 2028/07/30 75 81 9,939SPAIN GOVERNMENT BOND 5.4000 2023/01/31 175 210 25,677SPAIN GOVERNMENT BOND 1.4000 2028/04/30 677 738 89,948SPAIN GOVERNMENT BOND 3.4500 2066/07/30 15 22 2,709SPAIN GOVERNMENT BOND 4.2000 2037/01/31 189 284 34,695SPAIN GOVERNMENT BOND 0.2500 2024/07/30 100 101 12,384SPAIN GOVERNMENT BOND 0.7500 2021/07/30 70 71 8,730SPAIN GOVERNMENT BOND 1.1500 2020/07/30 295 300 36,581SPAIN GOVERNMENT BOND 5.1500 2044/10/31 105 188 22,992

（ユーロ・・・イタリア）ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.6500 2023/10/15 245 238 29,080BUONI POLIENNALI DEL 5.0000 2034/08/01 90 115 14,028ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 4.7500 2044/09/01 93 117 14,291ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.2500 2026/12/01 890 855 104,204ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.3500 2022/04/15 270 273 33,302ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.7000 2020/05/01 470 472 57,611ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 4.7500 2028/09/01 50 61 7,459ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 4.0000 2037/02/01 152 175 21,434ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.8000 2028/12/01 28 29 3,594ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.0000 2028/02/01 82 81 9,991ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.2000 2020/10/15 120 120 14,640ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 4.7500 2021/09/01 180 196 23,910ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.7500 2024/07/01 150 151 18,429ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 3.4500 2048/03/01 20 21 2,563ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.6000 2026/06/01 712 702 85,665ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 3.0000 2029/08/01 50 53 6,472ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 5.0000 2039/08/01 50 64 7,862ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.4500 2023/10/01 119 124 15,147ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.1500 2021/12/15 200 207 25,227ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.7000 2047/03/01 110 102 12,493ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.2000 2022/04/01 270 272 33,188ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.9500 2023/03/01 80 79 9,661ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.2500 2036/09/01 180 168 20,585ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.9500 2023/03/15 155 153 18,720ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.0500 2021/04/15 95 94 11,509

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（ユーロ・・・フィンランド）％千ユーロ千ユーロ千円FINLAND GOVERNMENT BOND 0.5000 2028/09/15 15 15 1,919FINLAND GOVERNMENT BOND 2.0000 2024/04/15 170 190 23,209FINLAND GOVERNMENT BOND 1.1250 2034/04/15 10 11 1,359FINLAND GOVERNMENT BOND 2.6250 2042/07/04 20 29 3,574

（ユーロ・・・オーストリア）REP OF AUSTRIA 4.1500 2037/03/15 55 89 10,919AUSTRIA GOVERNMENT BOND 0.7500 2026/10/20 180 192 23,489REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 1.5000 2047/02/20 90 107 13,072REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 0.0000 2022/09/20 75 76 9,306AUSTRIA GOVERNMENT BOND 3.6500 2022/04/20 150 168 20,497

小計－－ 19,357 21,575 2,629,401合計－－－－ 4,827,192

（注１）邦貨換算金額は期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。（注２）額面金額、評価額の単位未満は切捨て。

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銘柄別当期末

買建額売建額百万円百万円

国内長期国債－ 153

外

国

US 5YR NOTE （CBT） SEP 19 550 －US 2YR NOTE （CBT） SEP 19 864 －US 10YR NOTE FUTURE SEP 19 － 55US LONG BOND FUTURE SEP 19 67 －US 10YR ULTRA FUTURE SEP 19 44 －US ULTRA BOND（CBT） FUTURE SEP 19 209 －CAD 10YR BOND FUTURE SEP19 11 －AUST 10YR BOND FUTURE SEP19 42 －AUST 3YR BOND FUTURE SEP19 68 －LONG GILT FUTURE SEP19 17 －EURO-SCHATZ FUTURE SEP19 － 54EURO-BTP FUTURE SEP19 － 80EURO-OAT FUTURE SEP19 － 59EURO-BOBL FUTURE SEP19 － 277EURO-BUND FUTURE SEP19 － 20EURO-BUXL 30Y BND SEP19 － 4890DAY EURO$ FUTR MAR 21 － 13390DAY EURO$ FUTR DEC 20 133 －FED FUND 30DAY JUN19 － 1763MO EURO EURIBOR MAR 22 305 －


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◇資産状況■投資信託財産の構成� 2019年６月17日現在

項目当期末評価額比率

千円％投資証券 104,862 18.7日本債券マザーファンド 246,634 44.1ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし） 76,988 13.7ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジあり） 81,957 14.6コール・ローン等、その他 49,818 8.9投資信託財産総額 560,261 100.0

（注１）当期末における外貨建資産（59,462千円）の投資信託財産総額（560,261千円）に対する比率は、10.6％です。ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし）において、当期末における外貨建資産（3,634,901千円）の投資信託財産総額（5,235,818千円）に対する比率は、69.4％です。ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジあり）において、当期末における外貨建資産（5,024,426千円）の投資信託財産総額（6,697,523千円）に対する比率は、75.0％です。

（注２）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。換算レートは、１米・ドル＝108.66円、１カナダ・ドル＝81.00円、１オーストラリア・ドル＝74.73円、１シンガポール・ドル＝79.26円、１英国・ポンド＝136.75円、１デンマーク・クローネ＝16.32円、１ノルウェー・クローネ＝12.49円、１スウェーデン・クローナ＝11.45円、１メキシコ・ペソ＝5.67円、１南アフリカ・ランド＝7.35円、１ポーランド・ズロチ＝28.63円、１ユーロ＝121.87円です。

（注３）評価額の単位未満は切捨て。

■資産、負債、元本および基準価額の状況2019年６月17日現在

項目当期末（Ａ）資産 560,261,902円

コール・ローン等 49,818,478投資証券（評価額） 104,862,777日本債券マザーファンド（評価額） 246,634,413ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし）（評価額） 76,988,440

ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジあり）（評価額） 81,957,794

（Ｂ）負債 8,909,788未払収益分配金 4,832,061未払信託報酬 4,077,727

（Ｃ）純資産総額（Ａ－Ｂ） 551,352,114元本 483,206,187次期繰越損益金 68,145,927

（Ｄ）受益権総口数 483,206,187口１万口当り基準価額（Ｃ／Ｄ） 11,410円

〈注記事項〉期首元本額� 484,978,978円期中追加設定元本額� 14,515,442円期中一部解約元本額� 16,288,233円

■損益の状況自2018年12月18日　至2019年６月17日

項目当期（Ａ）配当等収益 831,222円

受取利息 271その他収益金 830,951

（Ｂ）有価証券売買損益 12,013,910売買益 17,377,983売買損 △ 5,364,073

（Ｃ）信託報酬等 △�4,107,084（Ｄ）当期損益金（Ａ＋Ｂ＋Ｃ） 8,738,048（Ｅ）前期繰越損益金 50,158,616（Ｆ）追加信託差損益金 14,081,324

（配当等相当額）（　26,898,169）（売買損益相当額）（△12,816,845）

（Ｇ）　計　（Ｄ＋Ｅ＋Ｆ） 72,977,988（Ｈ）収益分配金 △�4,832,061

次期繰越損益金（Ｇ＋Ｈ） 68,145,927追加信託差損益金 14,081,324（配当等相当額）（　26,907,583）（売買損益相当額）（△12,826,259）分配準備積立金 62,230,099繰越損益金 △�8,165,496

（注１）損益の状況の中で有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。

（注２）損益の状況の中の信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しております。

（注３）損益の状況の中で追加信託差損益金とは追加信託の際、追加代金と元本の差額をいいます。

（注４）親投資信託の投資信託財産の運用指図に係わる権限の全部又は一部を委託するために要する費用として委託者報酬の中から支弁している額は、264,076円です。

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■当期の分配金１万口当り分配金 100円

（注１）分配金は、分配落ち後の基準価額と個々の受益者の個別元本との差により、普通分配金と元本払戻金（特別分配金）に分かれます。分配落ち後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は、全額普通分配金となります。分配落ち後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が元本払戻金（特別分配金）、残りの部分が普通分配金となります。

（注２）普通分配金は次の税率で課税されます。2037年12月31日までは、個人の受益者の場合は配当所得として、20.315％（所得税及び復興特別所得税15.315％、地方税５％）の税率による源泉徴収が行なわれます。原則として、申告は不要です。また、確定申告を行なうことにより総合課税（配当控除なし）と申告分離課税20.315％（所得税及び復興特別所得税15.315％、地方税５％）のいずれかを選択することができます。法人の受益者の場合、15.315％（所得税及び復興特別所得税15.315％、地方税の源泉徴収はありません。）の税率による源泉徴収が行なわれます。※なお、税法が改正された場合には、上記の内容が変更になることがあります。

（注３）元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。

（注４）累積投資コースの税引き後分配金は、販売会社がお客様との累積投資契約に基づいて、みなさまの口座に繰り入れて再投資いたしました。なお、第41期末の再投資は2019年６月17日現在の基準価額（１万口当り11,410円）に基づいて行ないました。

（注５）第41期計算期末における、費用控除後の配当等収益（2,262,420円）、費用控除及び繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益（０円）、収益調整金（有価証券売買等損益相当額）（０円）、収益調整金（その他収益調整金）（26,907,583円）、分配準備積立金（64,799,740円）により、分配対象収益は93,969,743円となり、委託会社が基準価額水準・市況動向等を勘案し、4,832,061円（１万口当り100円）を分配に充てる事と決定いたしました。なお留保金につきましては、引き続き元本部分と同一の運用をしていきます。

◇お知らせブラックロック世界バランスファンド

１．当社グループが運用する投資信託証券のファンド名称変更に伴い、投資信託約款の投資対象ファンドの名称を変更しました。

（変更日：2019年３月25日）

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親投資信託　2019年６月17日

日本債券マザーファンド

運　用　報　告　書

－第７期－　　決算日　2019年６月17日計算期間（2018年６月19日〜2019年６月17日）


当ファンドの仕組みは次の通りです。決算日６月16日（原則）

運用方針円建ての公社債を主要投資対象とし、中長期的な観点から、ノムラ・ボンド・パフォーマンス・インデックス総合を上回る投資成果をめざして運用を行ないます。

主要運用対象円建ての公社債を主要投資対象とします。

組入制限外貨建資産への投資は、信託財産の純資産総額の50％以下とします。株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みます。）への投資割合は、信託財産の純資産総額の30％以下とします。

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決算期基準価額（ベンチマーク）公社債

組入比率債券先物組入比率純資産

期中騰落率 NOMURA-BPI 期中騰落率円％％％％百万円

３期　（2015年６月16日） 10,682 2.1 361.15 1.9 99.2 － 2,097４期　（2016年６月16日） 11,627 8.8 391.53 8.4 98.8 － 1,165５期　（2017年６月16日） 11,288 △2.9 379.50 △3.1 99.4 － 1,038６期　（2018年６月18日） 11,370 0.7 382.52 0.8 99.1 － 975７期　（2019年６月17日） 11,603 2.0 391.96 2.5 98.7 － 916

（注１）基準価額は１万口当り。（注２）株式組入比率等には新株予約権証券を含みます。（注３）公社債組入比率には新株予約権付社債及び売付債券は含まれていません。（注４）先物組入比率＝買建比率－売建比率。（注５）純資産総額の単位未満は切捨て。（注６） NOMURA-BPIは、野村證券株式会社が公表する、日本の公募債券流通市場全体の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。

同指数に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。


年月日基準価額（ベンチマーク）公社債

組入比率債券先物組入比率騰落率 NOMURA-BPI 騰落率

（期　　　首）円％％％％2018年６月18日 11,370 － 382.52 － 99.1 －

６月末 11,374 0.0 382.67 0.0 99.2 －７月末 11,350 △0.2 381.98 △0.1 98.7 －８月末 11,296 △0.7 379.89 △0.7 98.6 －９月末 11,275 △0.8 378.99 △0.9 99.2 －10月末 11,292 △0.7 379.64 △0.8 99.2 －11月末 11,334 △0.3 381.24 △0.3 99.2 －12月末 11,408 0.3 384.13 0.4 99.5 －

2019年１月末 11,443 0.6 385.58 0.8 99.5 －２月末 11,458 0.8 386.43 1.0 98.5 －３月末 11,525 1.4 389.14 1.7 99.4 －４月末 11,491 1.1 387.94 1.4 98.3 －５月末 11,558 1.7 390.32 2.0 98.7 －

（期　　　末）2019年６月17日 11,603 2.0 391.96 2.5 98.7 －

（注１）基準価額は１万口当り。騰落率は期首比。（注２）株式組入比率等には新株予約権証券を含みます。（注３）公社債組入比率には新株予約権付社債及び売付債券は含まれていません。（注４）先物組入比率＝買建比率－売建比率。（注５） NOMURA-BPIは、野村證券株式会社が公表する、日本の公募債券流通市場全体の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。

同指数に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。

34－　　－



■当期中の基準価額等の推移について（第７期：2018年６月19日～2019年６月17日）

（注１）前期末を100とした指数値を使用しています。（注２）ベンチマークは、ノムラ・ボンド・パフォーマンス・インデッ

クス総合です。

◇運用担当者コメント投資環境について　当期の国内債券市場は、期の前半は日銀による金融政策調整を巡る報道から金利が上昇したものの、10月以降はグローバルな市場のリスクセンチメント悪化を受け、10年債利回りは低下しました。2019年以降、国内債券は海外景気の減速懸念、米中貿易戦争への懸念等の影響を受け利回りの低下基調は継続し、利回りはマイナス圏へ低下し、期末を迎えました。

　2018年の６月から９月においては、国内債券利回りは上昇しました。９月末の10年債利回りは0.13％で引けました。６月は狭いレンジでの取引が続いたものの、７月中旬以降、日銀の金融政策について、10年債利回りの誘導レンジが拡大される可能性があるとの報道から、月末にかけて10年債利回りは上昇しました。日銀は、７月末の政策決定会合で、「強力な金融緩和継続のための枠組み強化」措置として、10年債利回りレンジの実質０～＋0.2％への小幅拡大（従前は０～0.1％）及び日銀当座預金残高の政策金利残高（－0.1％付与部分）の削減を発表した一方、新たに長短金利の超低水準維持についてのフォワードガイダンスの導入（物価目標達成とのリンクは無し）を決定しました。９月後半、日銀が予想外のタイミングで超長期債買入れ額の小幅削減を行ったことから超長

期・長期セクターを中心に利回りがさらに上昇しました。

　2018年の10月から12月においては、国内債券利回りは低下しました。12月末の10年債利回りは0.00％で引けました。10月は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のタカ派姿勢等を受けた米国債利回り上昇や、日銀の国債買入れ額減額への警戒感等を背景とした長期債中心の利回り上昇局面も見られました。しかし、その後は米中貿易摩擦、英のＥＵ離脱問題といった懸念材料が注目されたことや、ＦＲＢによる金融引き締め継続を背景に、内外株式市場や原油市場が不安定な動きとなり、投資家のリスクセンチメント悪化から米国債利回りが低下基調となったこと等から国内債券市場も影響を受け、利回りが低下しました。

　2019年の１月から３月においては、国内債券利回りは低下しました。３月末の10年債利回りは－0.08％で引けました。米中貿易摩擦や英のＥＵ離脱問題といった従来からの弱気材料に加え、中国、欧州を中心に景気減速懸念が続いたこと、中央銀行が従来の金融引き締めスタンスから金融緩和方向へスタンスを転換したこと等が利回り低下要因となりました。特に、３月には、米欧の中央銀行の予想以上のハト派化転換を背景に、米欧債券市場を中心に一段の利回り低下が進みました。国内債券市場においても、日銀のイールドカーブコントロール（ストック効果）による好需給、10年債が小幅マイナス圏で推移する中でのプラス金利への需要の強まり等が超長期債を中心とする利回り低下につながりました。

　４月以降は、６月の期末時点において債券利回りは低下し、10年債利回りは－0.12％で引けました。４月には、中国の経済指標の改善や内外株式市場の堅調推移から、利回りが上昇し、マイナス圏から０％へ近づく局面もありましたが、４月下旬以降は、注目された米中貿易交渉が決裂し米トランプ大統領が一段

95

100

105

10/162018/6/18 2019/2/19 6/17

基準価額ベンチマーク

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の関税強化を発表したこと、英メイ首相の辞任を受け合意なきブレグジットへの懸念が深まったこと、５月末にはトランプ米大統領が不法移民問題に絡みメキシコへの輸入関税強化を示唆したこと等を要因として、超長期セクター中心に利回りが低下しました。

ポートフォリオについて上期（2018年６月19日～2018年12月17日）　中期ゾーンを中心とする曲率が乏しいカーブ形状やカーブ全体にスティープ化余地大との見方等を背景に、イールド・カーブに関しては、短期・７年近辺のオーバーウェイト及び５年近辺・10年超（特に20年超）のアンダーウェイトを維持しました。ポートフォリオのデュレーションはベンチマーク対比ショートを維持しました。セクター配分については、引き続き政府保証債および地方債の明瞭なアンダーウェイト、国債のオーバーウェイトを維持しました。事業債や円建外債等の信用リスクを伴う債券のセクターウェイト及び銘柄選択に関しては、日銀の社債買い入れの影響やプラス利回りへの選好等から国内事業債を中心にスプレッド水準が必ずしも魅力的でないこと等から、デュレーション調整後で概ね中立から小幅アンダーウェイトを維持しました。

下期（2018年12月18日～2019年６月17日）　中期ゾーンを中心とするロールダウンの魅力に乏しいカーブ形状や、カーブ全体にスティープ化余地大との見方等を背景に、イールド・カーブに関しては、スティープ化ポジションは維持しつつ、ポジションの調整を行いました。具体的には、短期・７年近辺のオーバーウェイト及び５年近辺のアンダーウェイトは継続した一方、一段の利回りカーブのフラット化から、５月において、超長期部分については15年から40年部分のアンダーウェイト（従前は10年超、特に20年部分中心のアンダーウェイト）へシフトしました。ポートフォリオのデュレーションについては、米中貿易摩擦の長期化から米欧債券利回りが急低下した

ことなどを踏まえ、国内債券市場も影響を受けるとの見方から、５月において、残存10年超のアンダーウェイトを大幅に縮小し、概ね中立としました。セクター配分については、引き続き政地債のアンダーウェイト、国債のオーバーウェイトを維持しました。事業債や円建外債などの信用リスクを伴う債券に関しては、日銀の社債買い入れの影響や投資家によるプラス利回りへの選好などを背景として国内事業債を中心にスプレッド水準が必ずしも魅力的でないことなどから、デュレーション調整後で概ね中立から小幅アンダーウェイトを維持しました。

ベンチマークとの差異について　当期の収益率は、2.0％となり、ベンチマークであるＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩの2.5％を下回るパフォーマンスとなりました。主にセクター配分効果がプラスの主因となった一方で、利回りカーブとデュレーション効果がマイナスとなり、全体としてはベンチマークの収益率を下回りました。

今後の運用方針について　ポートフォリオ属性に関しては、中期ゾーンを中心とするロールダウンの魅力に乏しいカーブ形状や、カーブ全体にスティープ化の余地が大きいとの見方などを背景に、５年近辺のアンダーウェイトおよび15年－40年のスティープ化ポジションを中心とする残存期間構成を維持します。ポートフォリオのデュレーションについては、ベンチマーク対比で概ね中立とします。セクター配分については、近時のプラス利回りへの需要などを背景としたタイトなスプレッドを踏まえ、政地債のアンダーウェイト、国債のオーバーウェイトを維持します。事業債や円建外債などの信用リスクを伴う債券については、国内発行体の中長期かつ広範なクレジット悪化局面とは考えないものの、日銀の社債買い入れの影響やプラス利回りへの選好などを背景として国内事業債を中心にスプレッド水準が必ずしも魅力的でないことなどを鑑み、中立から小幅アンダーウェイトとする方針です。

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◇運用内容■売買及び取引の状況（2018年６月19日から2019年６月17日まで）　公社債

買付額売付額

国内

千円千円国債証券 673,588 757,705

金融債券－－（ 10,000）

社債券 60,965 －（ 40,000）

（注１）金額は受渡し代金（経過利子分は含まれておりません）。（注２）（　）内は償還による減少分で、上段の数字には含まれておりません。（注３）社債券には新株予約権付社債（転換社債）は含まれておりません。（注４）単位未満は切捨て。

■主要な売買銘柄（2018年６月19日から2019年６月17日まで）　公社債

買付売付銘柄金額銘柄金額

千円千円393 2年国債 271,170 393 2年国債 270,997400 2年国債 150,745 377 2年国債 270,441342 10年国債 90,713 113 20年国債 139,48614 30年国債 39,894 342 10年国債 50,85846 30年国債 30,490 24 30年国債 20,015166 20年国債 21,450 46 30年国債 5,90724 30年国債 20,575377 2年国債 20,039113 20年国債 18,33811三菱ＵＦＪ信託ＢＫ 10,381

（注１）金額は受渡し代金（経過利子分は含まれておりません）。（注２）単位未満は切捨て。


項　　　目当　　期円

（ａ）売買委託手数料－（ｂ）有価証券取引税－（ｃ）その他費用 0

（その他）（ 0）合　　計 0

（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加、解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便法により算出した結果です。（ａ）売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均

受益権口数（ｂ）有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均

受益権口数（ｃ）その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数

（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。

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■組入資産の明細公社債（Ａ）種類別開示

国内（邦貨建）公社債

区分当期末



千円千円％％％％％国債証券 690,000 797,715 87.1 － 70.6 － 16.5特殊債券（除く金融債券）

20,000 23,338 2.5 － 2.5 －－（ 20,000）（ 23,338）（ 2.5）（－）（ 2.5）（－）（－）

金融債券 10,000 10,013 1.1 －－－ 1.1（ 10,000）（ 10,013）（ 1.1）（－）（－）（－）（ 1.1）

普通社債券 72,000 73,188 8.0 －－ 3.4 4.6（ 72,000）（ 73,188）（ 8.0）（－）（－）（3.4）（ 4.6）

合計 792,000 904,255 98.7 － 73.1 3.4 22.2（102,000）（106,540）（11.6）（－）（ 2.5）（3.4）（ 5.7）

（注１）（　）内は非上場債で、内書き。（注２）組入比率は、純資産総額（ただし追加型公社債投信については資産総額）に対する評価額の割合。（注３）額面、評価額の単位未満は切捨て。

(B) 詳細開示（個別銘柄別）国内（邦貨建）公社債種類銘柄年利率償還年月日額面金額評価額

％千円千円国債証券 400 2年国債 0.1000 2021/05/01 150,000 150,843

342 10年国債 0.1000 2026/03/20 190,000 194,233354 10年国債 0.1000 2029/03/20 10,000 10,227113 20年国債 2.1000 2029/09/20 90,000 110,57714 30年国債 2.4000 2034/03/20 70,000 93,95424 30年国債 2.5000 2036/09/20 90,000 125,789166 20年国債 0.7000 2038/09/20 20,000 21,79346 30年国債 1.5000 2045/03/20 70,000 90,297

小計 690,000 797,715特殊債券 17 道路機構 2.3500 2026/09/18 20,000 23,338（除く金融債券）

小計 20,000 23,338金融債券 316 信金中金 0.0700 2021/03/26 10,000 10,013

小計 10,000 10,013普通社債券 558 東京電力 1.4250 2019/09/30 2,000 2,007

534 東京電力 2.0550 2019/10/29 10,000 10,0671 東京電力パワー 0.3800 2020/03/09 10,000 10,013316 北海道電力 1.1640 2020/06/25 10,000 10,113310 北海道電力 1.2860 2020/12/25 10,000 10,18611三菱ＵＦＪ信託ＢＫ 1.3600 2022/06/27 10,000 10,365504 東北電力 0.1600 2023/10/25 10,000 10,02649 クレデイセゾン 1.0230 2024/01/31 10,000 10,409

小計 72,000 73,188合計 792,000 904,255


38－　　－



◇資産状況■投資信託財産の構成� 2019年６月17日現在

項目当期末評価額比率

千円％公社債 904,255 95.5コール・ローン等、その他 42,622 4.5投資信託財産総額 946,878 100.0

（注）評価額の単位未満は切捨て。

■資産、負債、元本および基準価額の状況2019年６月17日現在

項目当期末（Ａ）資産 946,878,139円

コール・ローン等 40,444,235公社債（評価額） 904,255,806未収利息 1,973,062前払費用 205,036

（Ｂ）負債 30,537,255未払金 10,114,600未払解約金 20,422,655

（Ｃ）純資産総額（Ａ－Ｂ） 916,340,884元本 789,719,566次期繰越損益金 126,621,318

（Ｄ）受益権総口数 789,719,566口１万口当り基準価額（Ｃ／Ｄ） 11,603円

〈注記事項〉期首元本額� 858,211,049円期中追加設定元本額� －円期中一部解約元本額� 68,491,483円

期末における元本の内訳ブラックロック・グローバル・バランス・ファンド� 577,158,665円ブラックロック世界バランス・ファンド� 212,560,901円合計� 789,719,566円

■損益の状況自2018年６月19日　至2019年６月17日

項目当期（Ａ）配当等収益 7,999,253円

受取利息 7,999,253（Ｂ）有価証券売買損益 10,548,966

売買益 13,572,740売買損 △� � 3,023,774

（Ｃ）その他費用 △� � � � � �8,204（Ｄ）当期損益金（Ａ＋Ｂ＋Ｃ） 18,540,015（Ｅ）前期繰越損益金 117,605,209（Ｆ）解約差損益金 △� � 9,523,906（Ｇ）　計　（Ｄ＋Ｅ＋Ｆ） 126,621,318

次期繰越損益金（Ｇ） 126,621,318（注１）損益の状況の中で有価証券売買損益は、期末の評価換えによ

るものを含みます。（注２）損益の状況の中で追加信託差損益金とは追加信託の際、追加

代金と元本の差額をいいます。（注３）損益の状況の中で解約差損益金とは中途解約の際、解約代金

と元本の差額をいいます。

39－　　－

親投資信託　2019年３月15日

ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし／為替ヘッジあり）

運　用　報　告　書

－第21期－　　決算日　2019年３月15日計算期間（2018年３月16日～2019年３月15日）

ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし/為替ヘッジあり）

※「ブラックロック世界バランス・ファンド」が組入れている親投資信託の決算は年１回（３月15日）です。よって当親投資信託の運用状況につきましては、直前の計算期間（決算）である2019年３月15日現在の内容を記載しております。

　当ファンドの仕組みは次のとおりです。決算日３月15日（原則）

運用方針世界主要国の国債等を中心に公社債に投資し、信託財産の成長を目標に積極的な運用を行ないます。

主要運用対象世界主要国の国債等を中心に公社債に投資します。

組入制限株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みます。）への投資割合は、純資産総額の30％以下とします。外貨建資産への投資割合には制限を設けません。

40－　　－



（注１）前期末を100とした指数値を使用しています。（注２）ベンチマークは、ＦＴＳＥ世界国債インデックス（円ベース）

です。

（注１）前期末を100とした指数値を使用しています。（注２）ベンチマークは、ＦＴＳＥ世界国債インデックス（円ヘッジ

円ベース）です。

90

95

100

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7/132018/3/15 11/12 2019/3/15


為替ヘッジなし

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7/132018/3/15 11/12 2019/3/15


為替ヘッジあり

■当期中の基準価額等の推移について（第21期：2018年３月16日～2019年３月15日）

◇運用担当者コメント　通期では、為替ヘッジなしの基準価額は3.3％の上昇となり、ベンチマークであるシティ世界国債インデックス（円ベース）の3.0％の上昇を上回りました。為替ヘッジありの基準価額は1.5％の上昇となり、ベンチマークであるシティ世界国債インデックス（円ヘッジ円ベース）の1.5％の上昇と同水準となりました。

上半期（2018年３月16日～2018年９月18日）投資環境について＜米国債券市場＞　米国債券市場では、期初から５月中旬にかけて、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が着実に利上げを行なう中、米国金利は短期金利主導で上昇しました。また、インフレ見通しや需給面の弱含みが金利上昇圧力となり、４月には10年金利が2014年以来となる３％台に達しました。しかし、５月末にかけて、貿易摩擦、米中関係の激化や新興国資産の下落、イタリアの政治リスク等のリスクイベントをうけ、市場ではリスク回避の動きが強まる中、金利は低下基調となりました。９月に入ってからは、米国の堅調な雇用統計やイタリアの政治リスクの落ち着きをうけて、金利は再び上昇、長期金利は3.1％台で期末を迎えました。

＜欧州債券市場＞　欧州債券市場では、2018年に入ってからの経済指数やインフレ指数の鈍化が金利低下圧力となりました。また、５月に入ってからは、イタリアで右派と左派ポピュリスト政党が同盟を組み、総選挙後から続いていた政治リスクが再び注目されたことで、市場はリスクオフとなり、ドイツ金利は低下、周辺国のスプレッドはイタリア主導でワイド化しました。また、

６月には、ＥＣＢが量的緩和の年内終了を決定しましたが、政策金利に関しては、少なくとも2019年夏までは現在の水準にとどまるとしており、ハト派的なガイダンスをうけ、金利は低下局面が続きました。期末にかけては、イタリアの財政赤字に対する懸念が和らぎ、金利はやや上昇、ドイツ長期金利は0.5％台で期末を迎えました。

＜日本債券市場＞　日本債券市場では、期中、日銀が長期金利の上昇を容認する可能性がある等、政策がタカ派的な方向へ転換するとの思惑の下で、８月初頭にかけて0.13％台まで上昇しました。７月末、日銀は0.2％程度までの金利上昇は許容すると発表し、金利上昇余地は広がりましたが、欧州の政治的リスクの高まり、米中貿易摩擦の問題の現実化といった一連のリスクイベントを背景に欧米の金利が低下する中、長期金利の動きは小幅に留まりました。

ポートフォリオについて　米国では、バリュエーションや市場リスクに鑑み、デュレーションの機動的な調整を行ないました。期初、米国のインフレ見通しが金利上昇になると想定しデュレーションをアンダーウェイトとしましたが、その後は、貿易摩擦のヘッドラインやイタリアの政治リスク等をうけて、一部を買い戻しました。また、６月に米中貿易戦争が実現してからは、リスクオフ市場にむけてデュレーションをオーバーウェイトとしました。　欧州に関しても、金融政策の正常化を予想される中で、デュレーションのアンダーウェイトを中心としつつ、金利上昇時に反転が見込まれる際にはオーバーウェイトを構築する等、機動的に対応しました。

41－　　－



欧州内国別配分は、期初から６月にかけて、イタリアを政治リスクの懸念からアンダーウェイトとしました。その後、大幅なソブリン・スプレッドの拡大をうけてイタリアのポジションを小幅オーバーウェイトとし、機動的に調整しました。　社債に関しては、市場リスクや需給環境を勘案しつつも、利回り水準は魅力的と判断し、Ｍ＆Ａリスク等に配慮しつつ、金融銘柄を中心とした選別的な保有を維持しました。

ベンチマークとの差異について＜ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし）＞　当上半期の基準価額は1.4％の上昇となり、ベンチマークであるシティ世界国債インデックス（円ベース）の1.5％の上昇を下回りました。

＜ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジあり）＞　当上半期の基準価額は0.6％の下落となり、ベンチマークであるシティ世界国債インデックス（円ヘッジ円ベース）の0.6％の下落と同水準となりました。

（主なプラス要因）・期中のユーロデュレーションのオーバーウェイト・ユーロ圏内の国別配分（期中のイタリアのアンダーウェイト）・期中の米国イールドカーブのフラット化ポジション（短期・中期）

（主なマイナス要因）・金融社債のポジション・米国デュレーションのオーバーウェイト・英国デュレーションのオーバーウェイト

下半期（2018年９月19日～2019年３月15日）投資環境について＜米国債券市場＞　米国債券市場では、期初から11月にかけて、金利は上昇基調となりました。ＦＯＭＣ（米国連邦公開委員会）メンバーのタカ派的なコメント、雇用統計をはじめ、引き続き堅調な経済指標が金利上昇要因となり、10年金利は11月初頭に一時3.2％を越える水準まで上昇しました。　しかし、11月後半には利上げ行き過ぎに対する警戒感が強まり、リスクオフ市場となる中、米国金利は月末にかけて低下しました。景気の先行き懸念が高まる中で12月にも金利は大幅低下、２年債利回りが５年債利回りを上回る「逆イールド」現象も月中にみられました。12月後半のＦＯＭＣ会合では、９月に引き続き、追加利上げが実施されました。金融政策の見

通しに関しては、2019年の利上げ回数や中立金利の水準が下方修正されたものの、市場の期待よりもタカ派的であったと捉えられ、市場のリスクオフの流れが月末にかけて更に強まる展開となりました。　2019年に入ると、ＦＯＭＣはバランスシート縮小の年内終了を示唆する等、緩和的な軌道修正を行いました。ハト派姿勢への方向転換を明確にする中、リスク資産は2018年10－12月の下落を巻き戻す形で全般的に回復しつつ、金利水準は小動きとなりました。米中通商協議の進展や難航する英国ブレグジット議論の行方、米予算等のニュースには反応しつつも、金利水準はレンジ内で推移し、10年金利は2.6％台で期末を迎えました。

＜欧州債券市場＞　欧州債券市場では、９月末にかけて金利は上昇したものの、その後は金利低下の流れが続きました。2018年末、欧州中央銀行（ＥＣＢ）は量的緩和策を年内に終了することを決定したものの、経済指標が各国で鈍化、欧州の成長率鈍化に対する懸念が高まる中、ドイツ金利は低下基調となりました。また、年末にかけては、グローバルなリスクオフ市場・金利低下もドイツ国債の利回り低下圧力となりました。2019年に入ってからも、経済指標は伸び悩み、金利は更に低下を続けました。成長鈍化をうけて、欧州中央銀行は３月の会合で、マクロ経済予測を大幅に引き下げ、利上げに関するフォワード・ガイダンスを修正・先送りするとともに、新たな長期資金供給策（ＴＬＴＲＯⅢ）を発表しました。ＥＣＢが緩和的な政策を維持する意向を明確にする中、ドイツ10年金利は0.8％台をつけ、2016年後半以来の低水準で期末を迎えました。　周縁国に関しては、イタリアの財政予算が注目点となりました。９月末、イタリア政府は市場が期待した水準を上回る財政赤字目標（ＧＤＰ対比2.4％）を発表し、イタリアのスプレッドは急拡大しました。しかし、12月にはイタリア政府が財政赤字目標を引き下げ、欧州委と予算案の同意に至ったことで、スプレッドは縮小しました。その後、スプレッド水準は、政治リスクに反応しつつも、レンジ内で推移しました。

＜日本債券市場＞　日本債券市場では、10月以降、長期金利を中心に利回りが低下する展開となりました。国内経済は穏やかな回復局面が続いている一方で、内外株式市場の下落やグローバルな金利低下の流れが利回り低下要因となり、年末には10年国債利回りが一時マイナス圏に入りました。　2019年においても、債券市場は利回り低下圧力を受け続けました。日銀の量的緩和やイールドカーブ・

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コントロールの長期化からストック効果が強まっていること等より、長期債利回りが低下圧力を受けやすくなっているなかで、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）のハト派転換や欧州の成長鈍化懸念等が利回り低下要因となりました。期末には残存10年以下の利回りが再度マイナスとなり、10年国債利回りは－0.4％台で当期を終えました。

ポートフォリオについて　米国では、デュレーションのオーバーウェイトを基本としつつ、バリュエーションや市場リスクを踏まえ、取引を行いました。期初から11月初頭にかけては、金利が上昇する中、リスクオフ時のヘッジ効果にも期待し、米国金利のオーバーウェイトを積み増しました。その後、年末にかけて金利が大幅に低下する中、利益確定をかねてオーバーウェイト幅を縮小しました。2019年に入り、ＦＲＢがハト派スタンスへの転換を明らかにしてからは、米国金利の上昇余地は限定的と考え、レンジ相場を想定する中、オーバーウェイトを維持しつつ、機動的に調整を行いました。カーブ戦略においては、当期前半にはデュレーションのオーバーウェイトを拡大する過程で中期債を積み増しました。2019年に入ってからは、フラットなイールドカーブの形状に加えて、ＦＲＢのバランスシート縮小の年内終了の可能性に注目し、スティープ化ポジションを構築しました。今後ＦＲＢが再投資を開始する場合、短期セクターが主な投資対象となると予想されることから、短期債をオーバーウェイトとしつつ、長期債をアンダーウェイトとしました。　欧州に関しては、金利水準は低位であり、バリュエーションも割高と考える一方で、成長鈍化への懸念は高まる中、ユーロのデュレーションは機動的な対応としました。期初には、ＥＣＢの量的緩和策の年内終了の影響を意識し、アンダーウェイトを構築しましたが、グローバルなリスクオフ市場や伸び悩む欧州経済指標に鑑み、年末にかけては中立に近いポジションとしました。その後、2019年には、経済指標の弱含みに伴い、ＥＣＢはハト派的な姿勢を維持せざるを得ないと考え、中期セクターを中心としたオーバーウェイトを構築しました。　社債に関しては、期初時点では米金利上昇、金融状況のタイト化、米中貿易摩擦といった一連のリスクイベントを背景に、慎重姿勢としていましたが、2018年終盤には、リスク資産の下落に伴うバリュエーションの調整がみられた米国社債を買い足しました。2019年に入ってからも、米国金利水準の安定・緩和的な金融政策がサポート材料になると見ており、産業と金融セクターを中心に米国社債のポジションを積

み増しました。

ベンチマークとの差異について＜ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし）＞　当下半期の基準価額は1.8％の上昇となり、ベンチマークであるシティ世界国債インデックス（円ベース）の1.5％の上昇を上回りました。

＜ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジあり）＞　当下半期の基準価額は2.2％の上昇となり、ベンチマークであるシティ世界国債インデックス（円ヘッジ円ベース）の2.1％の上昇を上回りました。

（主なプラス要因）・米国デュレーションの短中期セクターのオーバーウェイト・米国産業及び金融社債のポジション

（主なマイナス要因）・ユーロデュレーションの超長期セクターのアンダーウェイト・英国デュレーションのアンダーウェイト

今後の運用方針について　2019年のグローバル経済については、成長の勢いが鈍化するものの、リセッションには陥らず、緩やかな成長率を想定します。先進国の中央銀行のスタンスはハト派的に変化しており、市場は安定する可能性が高いと考えますが、今後もＦＲＢの動向、米中関係、中国の成長率、英国のＥＵ離脱問題といった一連のリスク要因には引き続き注意が必要との見方です。　米国では、ＦＲＢのスタンスはハト派的に転換しており、米国金利の上昇余地は限定的と考えます。金利水準はレンジ相場を想定する中、デュレーションのオーバーウェイトを基本しつつ機動的に調整する方針です。カーブ戦略においては、フラットなカーブ形状やＦＲＢの再投資方針に鑑み、短中期債を選好します。　欧州では、金融政策や景気動向に注目しています。ＥＣＢはハト派的な姿勢を維持する一方で、金利水準は低位であり、バリュエーションも割高と考える中、ユーロのデュレーションは機動的な対応とします。　英国では、Brexitの交渉が難航しており不透明感の強まる中、バリュエーションにも加味しつつ、機動的にポジションを調整する方針です。　社債は、相対的なバリュエーションや需給環境に注視しつつ、信用力の高い銘柄の選別的な保有は維持する方針です。

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ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジなし）



決算期基準価額

（ベンチマーク）シティ世界国債インデックス（円ベース）

株式組入比率等



金利先物組入比率純資産

期中騰落率

期中騰落率

円％％％％％％百万円17期（2015年３月16日） 17,967 10.9 416.52 10.3 － 90.0 △1.8 － 11,45418期（2016年３月15日） 17,676 △ 1.6 411.33 △ 1.2 － 98.4 △2.9 － 8,07519期（2017年３月15日） 17,344 △ 1.9 401.07 △ 2.5 － 93.8 0.6 △0.7 6,25020期（2018年３月15日） 17,666 1.9 408.90 2.0 － 87.9 5.9 △4.8 5,79521期（2019年３月15日） 18,251 3.3 421.26 3.0 － 96.0 9.2 0.5 5,089

（注１）基準価額は１万口当り。（注２）株式組入比率等には新株予約権証券を含みます。（注３）公社債組入比率には新株予約権付社債は含まれていません。（注４）先物組入比率＝買建比率－売建比率。（注５）シティ世界国債インデックスとは、シティグループ・インデックスＬＬＣが公表する、世界主要国の国債の総合投資利回りを指数化した

ものです。シティ世界国債インデックスに関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利はシティグループ・インデックスＬＬＣに帰属します。

（注６）純資産総額の単位未満は切捨て。


年月日基準価額

（ベンチマーク）シティ世界国債インデックス（円ベース）





騰落率騰落率（期　　　首）円％％％％％％2018年３月15日 17,666 － 408.90 －－ 87.9 5.9 △4.8

３月末 17,748 0.5 411.46 0.6 － 90.8 3.9 △9.3４月末 17,932 1.5 414.93 1.5 － 90.2 5.8 △1.4５月末 17,588 △0.4 406.62 △0.6 － 81.5 15.5 4.7６月末 17,801 0.8 410.99 0.5 － 98.9 3.3 2.3７月末 17,893 1.3 413.18 1.0 － 97.4 7.7 △0.7８月末 17,853 1.1 413.72 1.2 － 94.7 11.6 △2.5９月末 18,085 2.4 417.96 2.2 － 97.4 2.3 △2.510月末 17,818 0.9 411.26 0.6 － 98.2 4.8 △2.611月末 17,961 1.7 415.12 1.5 － 98.1 6.6 △2.612月末 17,894 1.3 412.71 0.9 － 97.5 3.3 △1.7

2019年１月末 17,842 1.0 413.53 1.1 － 99.4 6.8 △1.7２月末 18,064 2.3 417.70 2.2 － 97.5 5.8 △0.2

（期　　　末）2019年３月15日 18,251 3.3 421.26 3.0 － 96.0 9.2 0.5

（注１）基準価額は１万口当り。騰落率は期首比。（注２）株式組入比率等には新株予約権証券を含みます。（注３）公社債組入比率には新株予約権付社債は含まれていません。（注４）先物組入比率＝買建比率－売建比率。（注５）シティ世界国債インデックスとは、シティグループ・インデックスＬＬＣが公表する、世界主要国の国債の総合投資利回りを指数化した


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◇運用内容■売買及び取引の状況（2018年３月16日から2019年３月15日まで）（1）公社債

買付額売付額千円千円

国内国債証券 515,186 735,632

外

国

千米・ドル千米・ドル

アメリカ

国債証券 8,032 9,270特殊債券 8,257 7,675

社債券 9,066 1,209（ 440）

千カナダ・ドル千カナダ・ドル

カナダ国債証券 1,033 726地方債証券－ 938特殊債券－ 1,155

千オーストラリア・ドル千オーストラリア・ドルオーストラリア国債証券－ 19

千英国・ポンド千英国・ポンド

イギリス国債証券 1,181 1,032

社債券 200 540（ 54）

千デンマーク・クローネ千デンマーク・クローネデンマーク国債証券－ 164

千スウェーデン・クローナ千スウェーデン・クローナスウェーデン国債証券 1,210 －

千メキシコ・ペソ千メキシコ・ペソメキシコ国債証券 4,853 －

千南アフリカ・ランド千南アフリカ・ランド南アフリカ国債証券 2,411 970


項目当期（ａ）売買委託手数料 2円

（先物・オプション）（ 2）（ｂ）有価証券取引税－（ｃ）その他費用 7

（保管費用）（ 7）（その他）（ 0）合計 9





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買付額売付額

外

国

ユ

ー

ロ

千ユーロ千ユーロアイルランド国債証券 963 984

オランダ国債証券 26 85社債券 380 681

ベルギー国債証券 2,111 2,161社債券－ 102

ルクセンブルグ社債券－ 18（ 7）

フランス国債証券 2,080 2,542

社債券 199 709（ 14）

ドイツ国債証券 3,013 4,529特殊債券 273 273

スペイン国債証券 4,453 4,692

イタリア国債証券 2,877 3,358社債券－ 105

フィンランド国債証券 17 －社債券 130 130

オーストリア国債証券－ 63社債券 106 104

その他社債券 744 848（ 596）

ユーロ通貨計

国債証券 15,543 18,418特殊債券 273 273

社債券 1,560 2,700（ 617）

（注１）金額は受渡し代金。（経過利子分は含まれていません。）（注２）公社債券には新株予約権付社債は含まれていません。（注３）（　）内は、償還による減少分で、上段の数字には含まれていません。（注４）ユーロの国名は発行国です。

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■主要な売買銘柄（2018年３月16日から2019年３月15日まで）　公社債


千円千円SPAIN GOVERNMENT BOND 1.4% 2028/04/30 305,941 ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.95% 2023/03/01 269,127ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.95% 2023/03/01 289,027 SPAIN GOVERNMENT BOND 1.4% 2028/04/30 260,685UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.5% 2020/05/31 157,405 318 10年国債 234,137388 2年国債 150,670 UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.5% 2020/05/31 160,600KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 0.8% 2028/06/22 149,345 KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 0.8% 2028/06/22 142,192UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 1.5% 2020/07/15 139,166 UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 1.5% 2020/07/15 139,178UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 1.5% 2020/08/15 133,553 FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0% 2022/05/25 138,311UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.75% 2023/04/30 125,469 338 10年国債 135,565UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.75% 2023/05/31 123,548 UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 1.5% 2020/08/15 134,119FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0% 2024/03/25 92,035 UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.75% 2023/04/30 127,161

（注１）金額は受渡し代金。（経過利子分は含まれていません。）（注２）単位未満は切捨て。

■組入資産の明細（1）公社債（A）種類別開示　①　国内（邦貨建）公社債

区分当期末



千円千円％％％％％国債証券 1,295,250 1,443,028 28.4 － 25.4 1.7 1.3合計 1,295,250 1,443,028 28.4 － 25.4 1.7 1.3

（注１）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。（注２）額面、評価額の単位未満は切捨て。

（2）先物取引の種類別取引状況

種類別買建売建

新規買付額決済額新規売付額決済額百万円百万円百万円百万円

国内債券先物取引－－ 2,422 2,422

外国

債券先物取引 17,855 17,810 8,873 8,882その他先物取引 5,487 5,507 4,946 5,293

（注１）金額は受渡し代金。（注２）単位未満は切捨て。

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　②　外国（外貨建）公社債

区分当期末

額面金額評価額

組入比率うちＢＢ格以下組入比率


千米・ドル千米・ドル千円％％％％％アメリカ 10,057 10,093 1,129,914 22.2 － 15.1 6.0 1.1

千カナダ・ドル千カナダ・ドルカナダ 355 409 34,350 0.7 － 0.7 －－


千シンガポール・ドル千シンガポール・ドルシンガポール 130 130 10,774 0.2 － 0.2 －－

千英国・ポンド千英国・ポンドイギリス 1,484 1,825 270,539 5.3 － 5.3 －－

千デンマーク・クローネ千デンマーク・クローネデンマーク 480 850 14,422 0.3 － 0.3 －－


千スウェーデン・クローナ千スウェーデン・クローナスウェーデン 1,150 1,217 14,657 0.3 － 0.1 0.1 －


千南アフリカ・ランド千南アフリカ・ランド南アフリカ 5,087 4,132 31,819 0.6 － 0.6 －－


ユ

ー

ロ

千ユーロ千ユーロアイルランド 166 173 22,002 0.4 － 0.4 0.1 －オランダ 547 634 80,294 1.6 － 1.2 0.4 －ベルギー 722 775 98,098 1.9 － 1.3 0.6 －フランス 3,071 3,411 431,563 8.5 － 6.7 0.3 1.4ドイツ 2,880 3,315 419,382 8.2 － 8.0 0.3 －スペイン 1,825 2,034 257,320 5.1 － 2.5 1.7 0.8イタリア 3,446 3,379 427,489 8.4 － 5.5 2.9 －フィンランド 188 212 26,860 0.5 － 0.5 －－オーストリア 401 451 57,057 1.1 － 0.7 0.4 －その他 100 100 12,665 0.2 －－ 0.2 －

ユーロ小計 13,346 14,488 1,832,736 36.0 － 26.8 7.0 2.2合計－－ 3,442,625 67.6 － 50.4 13.8 3.5

（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。（注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。（注３）額面、評価額の単位未満は切捨て。

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（B）詳細開示（個別銘柄別）　①　国内（邦貨建）公社債

銘柄年利率償還年月日額面金額評価額（国債証券）％千円千円388 2年国債 0.1000 2020/05/15 65,000 65,199129 5年国債 0.1000 2021/09/20 11,000 11,074318 10年国債 1.0000 2021/09/20 67,500 69,489138 5年国債 0.1000 2023/12/20 6,300 6,381338 10年国債 0.4000 2025/03/20 101,200 104,730339 10年国債 0.4000 2025/06/20 186,900 193,697346 10年国債 0.1000 2027/03/20 45,300 46,198347 10年国債 0.1000 2027/06/20 4,400 4,486348 10年国債 0.1000 2027/09/20 2,000 2,03799 20年国債 2.1000 2027/12/20 185,900 222,037350 10年国債 0.1000 2028/03/20 17,300 17,598351 10年国債 0.1000 2028/06/20 39,500 40,125352 10年国債 0.1000 2028/09/20 63,000 63,933130 20年国債 1.8000 2031/09/20 255,500 309,929158 20年国債 0.5000 2036/09/20 15,000 15,486160 20年国債 0.7000 2037/03/20 20,000 21,293161 20年国債 0.6000 2037/06/20 8,200 8,58127 30年国債 2.5000 2037/09/20 37,700 52,243163 20年国債 0.6000 2037/12/20 8,000 8,352165 20年国債 0.5000 2038/06/20 2,500 2,55632 30年国債 2.3000 2040/03/20 8,550 11,75437 30年国債 1.9000 2042/09/20 49,000 64,44754 30年国債 0.8000 2047/03/20 73,900 78,76556 30年国債 0.8000 2047/09/20 2,600 2,76657 30年国債 0.8000 2047/12/20 2,400 2,55258 30年国債 0.8000 2048/03/20 4,800 5,10059 30年国債 0.7000 2048/06/20 8,200 8,48861 30年国債 0.7000 2048/12/20 3,600 3,719小計－－ 1,295,250 1,443,028合計－－ 1,295,250 1,443,028




外貨建金額邦貨換算金額（アメリカ）％千米・ドル千米・ドル千円UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.2500 2027/11/15 115 111 12,523UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.7500 2047/11/15 13 12 1,372UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.8750 2028/05/15 10 10 1,143UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 4.5000 2036/02/15 10 12 1,379UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.7500 2028/02/15 10 10 1,132UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.0000 2048/02/15 100 99 11,091UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.6250 2029/02/15 37 36 4,139

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外貨建金額邦貨換算金額（アメリカ）％千米・ドル千米・ドル千円UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 4.5000 2038/05/15 145 180 20,244UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.0000 2048/08/15 20 19 2,218UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.8750 2028/08/15 165 168 18,858UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.7500 2023/07/31 37 37 4,194UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.3750 2027/05/15 108 106 11,909UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.3750 2048/11/15 40 42 4,771US TREASURY N/B 5% 5.0000 2037/05/15 65 85 9,564FHMS KL4F A2AS 3.6830 2025/10/25 18 18 2,073PARK AVENUE TRUST 2017-245P 3.6574 2037/06/05 100 98 11,047FNMA 30YR （REG A） 4.5000 2019/04/11 299 309 34,699FNMA 15YR （REG B） 3.0000 2019/04/16 179 179 20,058WELLS FARGO & CO 3.5840 2028/05/22 205 203 22,784JPMORGAN CHASE & CO 2.7760 2023/04/25 150 148 16,591GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE 3.6250 2024/02/20 10 10 1,124REPUBLIC SERVICES INC 2.9000 2026/07/01 15 14 1,615STATE STREET CORP 4.1410 2029/12/03 20 21 2,381JPMORGAN CHASE & CO 4.0230 2024/12/05 65 66 7,480CHARTER COMM OPT LLC/CAP 5.0500 2029/03/30 75 77 8,644QUALCOMM INC 3.4500 2025/05/20 140 138 15,538FEDEX CORP 3.4000 2028/02/15 155 149 16,768ABBVIE INC 3.6000 2025/05/14 70 69 7,748NESTLE HOLDINGS INC 3.6250 2028/09/24 150 153 17,226DELTA AIR LINES 2019-1AA 3.2040 2025/10/25 25 25 2,811SLMA 2004-B A3 3.1181 2024/03/15 86 85 9,580INTERCONTINENTAL EXCHANGE INC 3.7500 2028/09/21 35 35 3,988AT&T INC 3.8000 2022/03/15 115 117 13,124CGCMT 2017-C4 A4 3.4710 2050/10/12 50 50 5,617ONEMAIN FINANCIAL ISSUANCE TRUST 2016-2 5.9400 2028/03/20 100 100 11,294COMM 2017-COR2 MORTGAGE TRUST 3.5100 2050/09/10 50 50 5,600SMB PRIVATE EDUCATION LOAN TRUST 2018-B 3.2087 2037/01/15 110 109 12,214CGCMT 2016-C1 D 4.9522 2049/05/10 30 29 3,299COMM 2015-LC21 MORTGAGE TRUST 3.7080 2048/07/10 60 61 6,886SOFI 2018-B A2FX 3.3400 2047/08/25 100 100 11,230SLMA 2004-A A3 3.1881 2033/06/15 56 55 6,264GS MORTGAGE SECURITIES TRUST 2017-GS7 3.4300 2050/08/10 60 59 6,706COMM 2015-CCRE26 MORTGAGE TRUST 3.6300 2048/10/10 50 50 5,703WFCM 2017-C39 A5 3.4180 2050/09/15 70 69 7,790CGCMT 2016-P3 D 2.8040 2049/04/15 40 33 3,698MORGAN STANLEY CAPITAL I TRUST 2018-H4 4.3100 2051/12/15 35 37 4,157MSBAM 2016-C28 A4 3.5440 2049/01/15 50 50 5,650GS MORTGAGE SECURITIES TRUST 2015-GC34 3.5060 2048/10/10 100 101 11,353JPMBB 2016-C1 A5 3.5761 2049/03/15 40 40 4,545WFCM 2016-NXS5 A6 3.6350 2059/01/15 61 62 6,943

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外貨建金額邦貨換算金額（アメリカ）％千米・ドル千米・ドル千円SPRINGLEAF FUNDING TRUST 2017-A 2.6800 2030/07/15 100 98 11,058GS MORTGAGE SECURITIES TRUST 2017-GS7 3.0000 2050/08/10 45 38 4,259ONEMAIN FINANCIAL ISSUANCE TRUST 2018-1 3.3000 2029/03/14 100 100 11,204BXP TRUST 2017-GM 3.4248 2039/06/13 30 28 3,210CGCMT 2016-P5 A4 2.9410 2049/10/10 60 58 6,547CIMAREX ENERGY CO 4.3750 2029/03/15 20 20 2,244KLA-TENCOR CORP 4.1000 2029/03/15 65 64 7,271NORTHROP GRUMMAN CORP 3.2000 2027/02/01 100 96 10,831VERIZON COMMUNICATIONS INC 3.3760 2025/02/15 90 90 10,113GENERAL MOTORS FINANCIAL CO INC 4.2000 2021/11/06 181 183 20,526MORGAN STANLEY 3.6250 2027/01/20 70 69 7,727TRANSCANADA PIPELINES LTD 4.2500 2028/05/15 20 20 2,300WILLIS NORTH AMERICA INC 4.5000 2028/09/15 20 20 2,286MORGAN STANLEY 3.1250 2026/07/27 120 115 12,892THERMO FISHER SCIENTIFIC INC 3.0000 2023/04/15 95 94 10,570BANK OF AMERICA CORP 3.5000 2026/04/19 100 99 11,162UNITED AIR 2016-1 AA PTT 3.1000 2028/07/07 1 1 198DAIMLER FINANCE NORTH AMERICA LLC 3.4000 2022/02/22 150 150 16,896ABBVIE INC 3.2000 2026/05/14 50 47 5,334AMERICAN TOWER CORP 3.5000 2023/01/31 65 65 7,309FISERV INC 3.8500 2025/06/01 20 20 2,258APPLE INC 3.3500 2027/02/09 15 15 1,687DOWDUPONT INC 4.7250 2028/11/15 85 89 10,054LOCKHEED MARTIN CORP 3.6000 2035/03/01 40 37 4,252GILEAD SCIENCES INC 3.5000 2025/02/01 110 110 12,421BALTIMORE GAS & ELECTRIC CO 3.5000 2046/08/15 15 13 1,513MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP INC 3.6770 2027/02/22 30 30 3,387NVIDIA CORP 3.2000 2026/09/16 35 34 3,841CAPITAL ONE FINANCIAL CORP 3.7500 2027/03/09 20 19 2,166ENBRIDGE INC 3.7000 2027/07/15 30 29 3,294ANHEUSER-BUSCH INBEV WORLDWIDE INC 4.0000 2028/04/13 65 65 7,291EXXON MOBIL CORP 3.0430 2026/03/01 40 40 4,484BANK OF AMERICA CORP 3.3660 2026/01/23 45 44 4,985FISERV INC 4.2000 2028/10/01 5 4 559JPMORGAN CHASE & CO 3.7820 2028/02/01 25 25 2,808CHARTER COMM OPT LLC/CAP 4.2000 2028/03/15 40 38 4,353COMCAST CORP 3.7000 2024/04/15 55 56 6,326ABBOTT LABORATORIES 3.8750 2025/09/15 35 36 4,046WALGREENS BOOTS ALLIANCE INC 3.4500 2026/06/01 80 77 8,622ALLERGAN PLC 5.0000 2021/12/15 185 191 21,469UNION PACIFIC CORP 4.5000 2048/09/10 15 15 1,699ORACLE CORP 2.6500 2026/07/15 35 33 3,745SCHLUMBERGER HOLDINGS CORP 4.3000 2029/05/01 10 10 1,131

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外貨建金額邦貨換算金額（アメリカ）％千米・ドル千米・ドル千円BP CAPITAL MARKETS AMERICA INC 3.7960 2025/09/21 30 30 3,448INTERPUBLIC GROUP OF COS INC/THE 3.7500 2021/10/01 40 40 4,532AMERICAN TOWER CORP 3.9500 2029/03/15 5 4 550CVS HEALTH CORP 3.7000 2023/03/09 255 257 28,786UNITEDHEALTH GROUP INC 2.9500 2027/10/15 65 62 7,011UNITED AIR 2016-2 AA PTT 2.8750 2030/04/07 1 1 199CROWN CASTLE INTERNATIONAL CORP 3.8000 2028/02/15 30 29 3,270WALMART INC 4.0500 2048/06/29 10 10 1,142MCDONALD'S CORP 3.7000 2026/01/30 35 35 3,974COMCAST CORP 2.3500 2027/01/15 70 64 7,229MARSH & MCLENNAN COS INC 3.5000 2025/03/10 140 139 15,598ORACLE CORP 2.5000 2022/05/15 75 74 8,315MERCK & CO INC 2.7500 2025/02/10 85 84 9,404LAM RESEARCH CORP 3.7500 2026/03/15 48 48 5,394COX COMMUNICATIONS INC 3.5000 2027/08/15 5 4 538HCA INC 5.8750 2022/03/15 40 42 4,779AMAZON.COM INC 3.1500 2027/08/22 195 193 21,670VERIZON COMMUNICATIONS INC 3.8750 2029/02/08 65 65 7,329APPLE INC 3.2000 2027/05/11 65 64 7,230GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE 3.6910 2028/06/05 35 34 3,808BALTIMORE GAS & ELECTRIC CO 4.2500 2048/09/15 20 20 2,264UNITED TECHNOLOGIES CORP 3.6500 2023/08/16 40 40 4,558NXP BV / NXP FUNDING LLC 4.1250 2021/06/01 535 541 60,623BAT CAPITAL CORP 2.7640 2022/08/15 90 87 9,833BAT CAPITAL CORP 3.5570 2027/08/15 70 65 7,279HALLIBURTON CO 3.8000 2025/11/15 80 80 9,055WASTE MANAGEMENT INC 3.1250 2025/03/01 120 119 13,396MCDONALD'S CORP 3.3500 2023/04/01 60 60 6,804AMERICAN TOWER CORP 3.5500 2027/07/15 15 14 1,626JPMORGAN CHASE & CO 3.9600 2027/01/29 55 56 6,282FIFTH THIRD BANCORP 3.9500 2028/03/14 10 10 1,138BANK OF AMERICA CORP 3.4580 2025/03/15 10 9 1,118AMERICAN TOWER CORP 3.0000 2023/06/15 25 24 2,760ALTRIA GROUP INC 4.4000 2026/02/14 5 5 568ALTRIA GROUP INC 3.4900 2022/02/14 10 10 1,130ALTRIA GROUP INC 3.8000 2024/02/14 40 40 4,516SHIRE ACQ INV IRELAND DA 3.2000 2026/09/23 160 151 16,909UNION PACIFIC CORP 3.7990 2051/10/01 30 26 3,007APPLIED MATERIALS INC 3.9000 2025/10/01 20 20 2,325CIMAREX ENERGY CO 4.3750 2024/06/01 95 97 10,937AON PLC 3.5000 2024/06/14 35 35 3,924AMER AIRLINE 17-1 AA PTT 3.6500 2030/08/15 4 4 497CITIGROUP INC 3.8870 2028/01/10 35 34 3,910

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外貨建金額邦貨換算金額（アメリカ）％千米・ドル千米・ドル千円UNITED TECHNOLOGIES CORP 2.8000 2024/05/04 55 53 6,012UNITED TECHNOLOGIES CORP 3.1250 2027/05/04 210 200 22,445PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC 2.1250 2023/05/10 15 14 1,619GILEAD SCIENCES INC 3.6500 2026/03/01 45 45 5,048MEDTRONIC INC 3.1500 2022/03/15 75 75 8,477CITIBANK NA 3.4000 2021/07/23 325 328 36,786WALMART INC 4.0000 2043/04/11 15 15 1,682KINDER MORGAN INC/DE 3.1500 2023/01/15 90 89 10,021小計－－ 10,057 10,093 1,129,914

（カナダ）千カナダ・ドル千カナダ・ドルCANADIAN GOVERNMENT BOND 2.0000 2028/06/01 133 135 11,392CANADIAN GOVERNMENT BOND 1.5000 2026/06/01 42 41 3,474CANADIAN GOVERNMENT BOND 2.7500 2048/12/01 100 115 9,695CANADIAN GOVERNMENT 5.0000 2037/06/01 80 116 9,788小計－－ 355 409 34,350

（オーストラリア）千オーストラリア・ドル千オーストラリア・ドルAUSTRALIA GOVERNMENT BOND 3.0000 2047/03/21 75 81 6,449小計－－ 75 81 6,449

（シンガポール）千シンガポール・ドル千シンガポール・ドルSINGAPORE GOVERNMENT BOND 2.7500 2046/03/01 40 40 3,356SINGAPORE GOVERNMENT BOND 2.1250 2026/06/01 90 89 7,417小計－－ 130 130 10,774

（イギリス）千英国・ポンド千英国・ポンドUNITED KINGDOM GILT 1.6250 2028/10/22 197 204 30,249UNITED KINGDOM GILT 3.5000 2045/01/22 75 102 15,155UNITED KINGDOM GILT 1.0000 2024/04/22 420 420 62,399UNITED KINGDOM GILT 1.7500 2049/01/22 20 20 2,975UNITED KINGDOM GILT 1.2500 2027/07/22 20 20 2,994TSY 4.75% 2038 4.7500 2038/12/07 87 132 19,617UNITED KINGDOM GILT 4.5000 2042/12/07 299 461 68,355UNITED KINGDOM GILT 1.7500 2057/07/22 45 46 6,860UNITED KINGDOM GILT 3.2500 2044/01/22 321 417 61,931小計－－ 1,484 1,825 270,539

（デンマーク）千デンマーク・クローネ千デンマーク・クローネDENMARK - BULLET 4.5 4.5000 2039/11/15 480 850 14,422小計－－ 480 850 14,422

（ノルウェー）千ノルウェー・クローネ千ノルウェー・クローネNORWAY GOVERNMENT BOND 1.5000 2026/02/19 630 630 8,228小計－－ 630 630 8,228

（スウェーデン）千スウェーデン・クローナ千スウェーデン・クローナSWEDEN GOVERNMENT BOND 0.7500 2028/05/12 570 592 7,135SWEDEN GOVERNMENT BOND 1.5000 2023/11/13 580 624 7,521小計－－ 1,150 1,217 14,657

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外貨建金額邦貨換算金額（メキシコ）％千メキシコ・ペソ千メキシコ・ペソ千円MEXICANBONOS 8% 8.0000 2020/06/11 1,800 1,799 10,439MEXICAN BONOS 10.0000 2036/11/20 500 572 3,322MEXICAN BONOS 6.5000 2021/06/10 1,030 998 5,791MEXICAN BONOS 7.5000 2027/06/03 4,100 3,962 22,980MEXICANBONOS 8.5% 8.5000 2029/05/31 1,500 1,541 8,938MEXICAN BONOS 8.0000 2023/12/07 2,000 2,002 11,611MEXICANBONOS 8.5% 8.5000 2038/11/18 400 401 2,327小計－－ 11,330 11,277 65,411

（南アフリカ）千南アフリカ・ランド千南アフリカ・ランドSOUTH AFRICA GOVERNMENT BOND 6.2500 2036/03/31 2,445 1,758 13,543SOUTH AFRICA GOVERNMENT BOND 10.5000 2026/12/21 1,320 1,444 11,121SOUTH AFRICA GOVERNMENT BOND 6.5000 2041/02/28 1,322 929 7,154小計－－ 5,087 4,132 31,819

（ポーランド）千ポーランド・ズロチ千ポーランド・ズロチPOLAND GOVERNMENT BOND 4.0000 2023/10/25 85 91 2,702REPUBLIC OF POLAND GOVERNMENT BOND 2.5000 2027/07/25 250 245 7,221REPUBLIC OF POLAND GOVERNMENT BOND 2.2500 2022/04/25 450 455 13,396小計－－ 785 793 23,320

（ユーロ･･･アイルランド）千ユーロ千ユーロIRELAND GOVERNMENT BOND 2.0000 2045/02/18 20 22 2,785IRELAND GOVERNMENT BOND 1.7000 2037/05/15 31 32 4,159IRELAND GOVERNMENT BOND 0.0000 2022/10/18 20 20 2,547IRELAND GOVERNMENT BOND 1.1000 2029/05/15 95 98 12,510

（ユーロ･･･オランダ）NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 0.7500 2028/07/15 26 27 3,463NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 2.7500 2047/01/15 56 83 10,520NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 0.5000 2026/07/15 110 114 14,462NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 2.0000 2024/07/15 125 139 17,709NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 0.0000 2022/01/15 165 167 21,152NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 4.0000 2037/01/15 65 102 12,986

（ユーロ･･･ベルギー）BELGIUM GOVERNMENT BOND 1.0000 2026/06/22 245 259 32,881BELGIUM KINGDOM 4% 4.0000 2022/03/28 20 22 2,871KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 1.4500 2037/06/22 122 127 16,113BELGIUM GOVERNMENT BOND 2.2500 2023/06/22 210 232 29,458KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 0.8000 2028/06/22 49 51 6,518BELGIUM GOVERNMENT BOND 2.1500 2066/06/22 75 81 10,254

（ユーロ･･･フランス）FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 1.7500 2066/05/25 5 5 637FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 1.5000 2050/05/25 40 39 5,007FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2023/03/25 35 35 4,476FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 4.5000 2041/04/25 157 257 32,589FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 3.2500 2045/05/25 190 268 33,987

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外貨建金額邦貨換算金額（ユーロ･･･フランス）千ユーロ千ユーロ千円FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.7500 2028/11/25 42 43 5,484FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 1.0000 2025/11/25 60 63 8,087FRANCE O.A.T. 4.75% 4.7500 2035/04/25 150 236 29,968FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.7500 2028/05/25 40 41 5,245FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 1.2500 2036/05/25 125 129 16,327FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2020/05/25 270 271 34,370FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 1.0000 2027/05/25 836 889 112,522FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2024/03/25 721 726 91,964FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2021/02/25 200 201 25,535LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SE 0.0000 2021/02/28 100 100 12,659SOCIETE GENERALE SA 1.2500 2024/02/15 100 100 12,698

（ユーロ･･･ドイツ）BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 0.2500 2028/08/15 399 407 51,491BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.2500 2048/08/15 225 254 32,236BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 0.5000 2027/08/15 67 70 8,885BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 0.2500 2029/02/15 52 52 6,682BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 2.5000 2046/08/15 287 414 52,449BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 4.2500 2039/07/04 197 337 42,700BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 0.5000 2028/02/15 355 371 46,991BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 0.0000 2026/08/15 430 435 55,074BUNDESOBLIGATION 0.0000 2023/04/14 110 111 14,163BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 4.0000 2037/01/04 45 72 9,133BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.5000 2024/05/15 185 202 25,660BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 0.5000 2026/02/15 490 514 65,047BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 4.7500 2040/07/04 38 70 8,865

（ユーロ･･･スペイン）SPAIN GOVERNMENT BOND 2.9000 2046/10/31 12 13 1,708SPAIN GOVERNMENT BOND 0.3500 2023/07/30 100 100 12,758SPAIN GOVERNMENT BOND 5.8500 2022/01/31 476 557 70,554SPAIN GOVERNMENT BOND 1.4000 2028/07/30 54 55 7,017SPAIN GOVERNMENT BOND 0.4500 2022/10/31 40 40 5,145SPAIN GOVERNMENT BOND 1.4000 2028/04/30 535 552 69,890SPAIN GOVERNMENT BOND 3.4500 2066/07/30 25 30 3,834SPAIN GOVERNMENT BOND 4.2000 2037/01/31 95 129 16,347SPAIN GOVERNMENT BOND 0.0500 2021/01/31 100 100 12,715SPAIN GOVERNMENT BOND 2.3500 2033/07/30 90 97 12,382SPAIN GOVERNMENT BOND 1.1500 2020/07/30 205 209 26,453SPAIN GOVERNMENT BOND 5.1500 2044/10/31 93 146 18,513

（ユーロ･･･イタリア）ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 3.8500 2049/09/01 16 16 2,093ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.6500 2023/10/15 280 271 34,325BUONI POLIENNALI DEL 5.0000 2034/08/01 158 194 24,649ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 5.0000 2040/09/01 53 64 8,215

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外貨建金額邦貨換算金額（ユーロ･･･イタリア）千ユーロ千ユーロ千円ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.2500 2026/12/01 1,019 962 121,708ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.8000 2028/12/01 15 15 1,949ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.0000 2028/02/01 82 80 10,126ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.0500 2027/08/01 20 19 2,490ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.6000 2026/06/01 538 523 66,195ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.4500 2023/10/01 15 15 1,981ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.7000 2047/03/01 155 135 17,115ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.2000 2022/04/01 720 726 91,904ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.9500 2023/03/01 100 98 12,514ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.2500 2036/09/01 135 120 15,193ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.9500 2023/03/15 55 54 6,879ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.4500 2033/09/01 85 80 10,147

（ユーロ･･･フィンランド）FINLAND GOVERNMENT BOND 0.5000 2028/09/15 18 18 2,314FINLAND GOVERNMENT BOND 2.0000 2024/04/15 150 166 21,092FINLAND GOVERNMENT BOND 2.6250 2042/07/04 20 27 3,453

（ユーロ･･･オーストリア）REP OF AUSTRIA 4.15% 4.1500 2037/03/15 45 69 8,809AUSTRIA GOVERNMENT BOND 0.7500 2026/10/20 139 145 18,417REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 1.5000 2047/02/20 75 80 10,216REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 0.0000 2023/07/15 42 42 5,374AUSTRIA GOVERNMENT BOND 3.6500 2022/04/20 100 112 14,238

（ユーロ･･･その他）ALTRIA GROUP INC 1.0000 2023/02/15 100 100 12,665小計－－ 13,346 14,488 1,832,736合計－－－－ 3,442,625


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銘柄別当期末

買建額売建額国内

百万円百万円長期国債－ 611

外

国

US 5YR NOTE （CBT） JUN 19 475 －US 2YR NOTE （CBT） JUN 19 760 －US 10YR NOTE FUTURE JUN 19 － 260US LONG BOND FUTURE JUN 19 32 －US 10YR ULTRA FUTURE JUN 19 － 43US ULTRA BOND（CBT） FUTURE JUN 19 198 －AUST 10YR BOND FUTURE JUN19 43 －AUST 3YR BOND FUTURE JUN19 35 －LONG GILT FUTURE JUN19 18 －SHORT EURO-BTP FU JUN19 56 －EURO-SCHATZ FUTURE JUN19 42 －EURO-BTP FUTURE JUN19 － 98EURO-BOBL FUTURE JUN19 100 －EURO-BUND FUTURE JUN19 － 166EURO-BUXL 30Y BND JUN19 － 11790DAY EURO$ FUTR MAR 21 － 10990DAY EURO$ FUTR DEC 20 － 51890DAY EURO$ FUTR DEC 19 626 －FED FUND 30DAY MAR 19 － 136BANK ACCEPT FUTR DEC 20 164 －

（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。（注２）単位未満は切捨て。

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◇資産状況■投資信託財産の構成� 2019年３月15日現在

項目当期末

評価額比率千円％

公社債 4,885,654 93.2コール・ローン等、その他 354,500 6.8投資信託財産総額 5,240,155 100.0

（注１）当期末における外貨建資産（3,539,075千円）の投資信託財産総額（5,240,155千円）に対する比率は、67.5％です。（注２）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。換算レートは、１米・ドル＝111.94円、１

カナダ・ドル＝83.98円、１オーストラリア・ドル＝79.24円、１シンガポール・ドル＝82.58円、１英国・ポンド＝148.24円、１デンマーク・クローネ＝16.95円、１ノルウェー・クローネ＝13.05円、１スウェーデン・クローナ＝12.04円、１メキシコ・ペソ＝5.80円、１南アフリカ・ランド＝7.70円、１ポーランド・ズロチ＝29.40円、１ユーロ＝126.50円です。


■資産、負債、元本および基準価額の状況2019年３月15日現在

項目当期末（Ａ）資産 7,013,414,783円

コール・ローン等 197,670,021公社債（評価額） 4,885,654,397未収入金 1,876,089,296未収利息 23,537,066前払費用 6,096,755差入委託証拠金 24,367,248

（Ｂ）負債 1,924,335,960未払金 1,924,257,183未払解約金 78,777

（Ｃ）純資産総額（Ａ－Ｂ） 5,089,078,823元本 2,788,383,306次期繰越損益金 2,300,695,517

（Ｄ）受益権総口数 2,788,383,306口１万口当り基準価額（Ｃ／Ｄ） 18,251円

＜注記事項＞期首元本額 3,280,543,452円期中追加設定元本額 84,480,182円期中一部解約元本額 576,640,328円

期末における元本の内訳ブラックロック・ワールド・ボンド・オープン（為替ヘッジなし） 307,293,004円ブラックロック・ワールド債券ファンド（為替ヘッジなし） 654,633,378円ブラックロック・グローバル・バランス・ファンド 118,649,288円ブラックロック世界バランス・ファンド 42,054,100円ＪＤＦワールド・ボンド・ファンド（為替ヘッジなし） 777,067,447円ＪＤＦワールド・ボンド・ファンドＶＡ 888,686,089円

合計 2,788,383,306円

■損益の状況自2018年３月16日　至2019年３月15日


受取利息 86,974,389その他収益金 214,504支払利息 △ 36,813

（Ｂ）有価証券売買損益 106,036,782売買益 438,935,193売買損 △ 332,898,411

（Ｃ）先物取引等損益 △� � �21,212,810取引益 86,941,834取引損 △ 108,154,644

（Ｄ）その他費用 △� � � �2,119,724（Ｅ）当期損益金（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ） 169,856,328（Ｆ）前期繰越損益金 2,514,909,677（Ｇ）解約差損益金 △� �450,421,181（Ｈ）追加信託差損益金 66,350,693（Ｉ）　計　（Ｅ＋Ｆ＋Ｇ＋Ｈ） 2,300,695,517

次期繰越損益金（Ｉ） 2,300,695,517（注１）損益の状況の中で有価証券売買損益及び先物取引等損益は、

期末の評価換えによるものを含みます。（注２）損益の状況の中で追加信託差損益金とは追加信託の際、追加



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ワールド・ボンド・マザーファンド（為替ヘッジあり）



決算期基準価額

（ベンチマーク）シティ世界国債インデックス（円ヘッジ円ベース）




金利先物組入比率純資産

期中騰落率

期中騰落率

円％％％％％％百万円17期（2015年３月16日） 14,789 7.8 368.41 7.3 － 88.8 △4.4 － 7,15418期（2016年３月15日） 15,019 1.6 376.03 2.1 － 94.7 2.4 － 6,81319期（2017年３月15日） 14,832 △1.2 369.41 △1.8 － 95.1 3.8 △0.7 6,55820期（2018年３月15日） 15,017 1.2 373.98 1.2 － 87.7 9.3 △4.5 6,38821期（2019年３月15日） 15,247 1.5 379.61 1.5 － 99.3 8.6 0.0 6,304

（注１）基準価額は１万口当り。（注２）株式組入比率等には新株予約権証券を含みます。（注３）公社債組入比率には新株予約権付社債は含まれていません。（注４）先物組入比率＝買建比率－売建比率。（注５）シティ世界国債インデックスとは、シティグループ・インデックスＬＬＣが公表する、世界主要国の国債の総合投資利回りを指数化した


（注６）純資産総額の単位未満は切捨て。


年月日基準価額

（ベンチマーク）シティ世界国債インデックス（円ヘッジ円ベース）





騰落率騰落率（期　　　首）円％％％％％％2018年３月15日 15,017 － 373.98 －－ 87.7 9.3 △4.5

３月末 15,095 0.5 376.36 0.6 － 89.5 8.6 △8.4４月末 14,993 △0.2 373.35 △0.2 － 90.9 12.5 △1.9５月末 15,004 △0.1 373.44 △0.1 － 79.6 19.7 4.5６月末 15,047 0.2 374.40 0.1 － 98.6 6.2 1.8７月末 14,977 △0.3 372.38 △0.4 － 98.2 9.3 0.2８月末 14,965 △0.3 372.75 △0.3 － 94.8 12.2 △2.2９月末 14,886 △0.9 370.70 △0.9 － 99.3 4.9 △2.210月末 14,849 △1.1 370.01 △1.1 － 97.1 6.6 △2.211月末 14,895 △0.8 371.22 △0.7 － 98.9 7.6 △2.212月末 15,087 0.5 375.84 0.5 － 96.1 5.5 △2.2

2019年１月末 15,170 1.0 377.73 1.0 － 98.6 10.4 △2.1２月末 15,171 1.0 377.69 1.0 － 99.8 8.2 △0.6

（期　　　末）2019年３月15日 15,247 1.5 379.61 1.5 － 99.3 8.6 0.0

（注１）基準価額は１万口当り。騰落率は期首比。（注２）株式組入比率等には新株予約権証券を含みます。（注３）公社債組入比率には新株予約権付社債は含まれていません。（注４）先物組入比率＝買建比率－売建比率。（注５）シティ世界国債インデックスとは、シティグループ・インデックスＬＬＣが公表する、世界主要国の国債の総合投資利回りを指数化した


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◇運用内容■売買及び取引の状況（2018年３月16日から2019年３月15日まで）（1）公社債

買付額売付額千円千円

国内国債証券 243,074 359,472

外

国

千米・ドル千米・ドル

アメリカ

国債証券 9,552 9,607（ 1,100）

特殊債券 9,389 8,838

社債券 10,017 1,223（ 210）

千カナダ・ドル千カナダ・ドル

カナダ国債証券 976 487地方債証券－ 843

千オーストラリア・ドル千オーストラリア・ドルオーストラリア国債証券 25 20

千シンガポール・ドル千シンガポール・ドルシンガポール国債証券 50 －

千英国・ポンド千英国・ポンド

イギリス国債証券 1,090 1,609

社債券 366 470（ 143）

千デンマーク・クローネ千デンマーク・クローネデンマーク国債証券－ 77

千メキシコ・ペソ千メキシコ・ペソメキシコ国債証券 5,839 －

千南アフリカ・ランド千南アフリカ・ランド南アフリカ国債証券 3,236 1,082


項目当期（ａ）売買委託手数料 1円

（先物・オプション）（ 1）（ｂ）有価証券取引税－（ｃ）その他費用 5

（保管費用）（ 5）（その他）（ 0）合計 7





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買付額売付額

外

国

ユ

ー

ロ

千ユーロ千ユーロ

アイルランド国債証券 1,290 1,311

社債券－ 5（ 4）

オランダ国債証券 61 14社債券 411 817

ベルギー国債証券 2,436 2,403社債券－ 102

ルクセンブルグ社債券－ 18（ 21）

フランス国債証券 1,805 1,365

社債券 199 853（ 14）

ドイツ国債証券 4,238 3,157特殊債券 304 304

スペイン国債証券 5,027 4,989

イタリア国債証券 3,471 3,504社債券－ 105

フィンランド国債証券 25 －社債券 150 149

オーストリア国債証券 5 －

社債券 206 198（ 6）

その他社債券 663 757（ 292）

ユーロ通貨計

国債証券 18,362 16,745特殊債券 304 304

社債券 1,632 3,009（ 340）

（注１）金額は受渡し代金。（経過利子分は含まれていません。）（注２）公社債券には新株予約権付社債は含まれていません。（注３）（　）内は、償還による減少分で、上段の数字には含まれていません。（注４）ユーロの国名は発行国です。

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■主要な売買銘柄（2018年３月16日から2019年３月15日まで）　公社債


千円千円SPAIN GOVERNMENT BOND 1.4% 2028/04/30 332,540 ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.95% 2023/03/01 303,470ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.95% 2023/03/01 321,003 SPAIN GOVERNMENT BOND 1.4% 2028/04/30 272,055BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 0% 2020/06/12 196,732 UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.5% 2020/05/31 168,200UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.5% 2020/05/31 165,745 BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 0% 2020/06/12 165,861UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 1.5% 2020/07/15 156,889 UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 1.5% 2020/07/15 160,854KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 0.8% 2028/06/22 156,498 UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 1.5% 2020/08/15 148,261UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 1.5% 2020/08/15 149,148 UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.75% 2023/04/30 143,874UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.75% 2023/04/30 140,084 KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 0.8% 2028/06/22 142,167UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.75% 2023/05/31 137,889 UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 1.375% 2021/04/30 122,827BUNDESOBLIGATION 0% 2023/10/13 112,722 BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 0% 2019/03/15 112,280

（注１）金額は受渡し代金。（経過利子分は含まれていません。）（注２）単位未満は切捨て。

■組入資産の明細（1）公社債（A）種類別開示　①　国内（邦貨建）公社債

区分当期末



千円千円％％％％％国債証券 1,171,050 1,300,879 20.6 － 15.9 4.5 0.2合計 1,171,050 1,300,879 20.6 － 15.9 4.5 0.2

（注１）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。（注２）額面、評価額の単位未満は切捨て。

（2）先物取引の種類別取引状況

種類別買建売建

新規買付額決済額新規売付額決済額百万円百万円百万円百万円

国内債券先物取引－－ 605 605

外国

債券先物取引 17,997 17,784 11,585 11,240その他先物取引 6,208 6,167 5,707 5,978

（注１）金額は受渡し代金。（注２）単位未満は切捨て。

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区分当期末

額面金額評価額

組入比率うちＢＢ格以下組入比率


千米・ドル千米・ドル千円 % % % % %アメリカ 15,426 15,482 1,733,142 27.5 － 19.0 7.5 1.0

千カナダ・ドル千カナダ・ドルカナダ 697 751 63,122 1.0 － 0.5 0.5 －


千シンガポール・ドル千シンガポール・ドルシンガポール 190 191 15,848 0.3 － 0.2 0.1 －

千英国・ポンド千英国・ポンドイギリス 1,735 2,147 318,331 5.0 － 5.0 －－

千デンマーク・クローネ千デンマーク・クローネデンマーク 805 1,135 19,248 0.3 － 0.3 －－


千スウェーデン・クローナ千スウェーデン・クローナスウェーデン 1,000 1,039 12,519 0.2 － 0.2 －－


千南アフリカ・ランド千南アフリカ・ランド南アフリカ 6,205 5,007 38,558 0.6 － 0.5 0.1 －


ユ

ー

ロ

千ユーロ千ユーロアイルランド 261 268 34,024 0.5 － 0.3 0.3 －オランダ 685 800 101,292 1.6 － 1.1 0.5 －ベルギー 880 939 118,894 1.9 － 1.3 0.6 －フランス 3,984 4,516 571,298 9.1 － 5.1 2.6 1.4ドイツ 5,766 6,347 802,910 12.7 － 4.2 7.3 1.3スペイン 2,165 2,442 308,991 4.9 － 2.6 1.7 0.6イタリア 4,661 4,662 589,751 9.4 － 4.9 3.3 1.2フィンランド 215 242 30,627 0.5 － 0.5 －－オーストリア 540 604 76,481 1.2 － 0.7 0.5 －その他 100 100 12,665 0.2 －－ 0.2 －

ユーロ小計 19,258 20,924 2,646,938 42.0 － 20.6 16.9 4.5合計－－ 4,957,923 78.6 － 47.4 25.7 5.5

（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。（注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。（注３）額面、評価額の単位未満は切捨て。

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（B）詳細開示（個別銘柄別）　①　国内（邦貨建）公社債

銘柄年利率償還年月日額面金額評価額（国債証券）％千円千円125 5年国債 0.1000 2020/09/20 15,000 15,060318 10年国債 1.0000 2021/09/20 264,500 272,297130 5年国債 0.1000 2021/12/20 9,500 9,571135 5年国債 0.1000 2023/03/20 1,500 1,516337 10年国債 0.3000 2024/12/20 36,000 36,994338 10年国債 0.4000 2025/03/20 61,500 63,64579 20年国債 2.0000 2025/06/20 71,000 80,744346 10年国債 0.1000 2027/03/20 39,050 39,82499 20年国債 2.1000 2027/12/20 107,850 128,814351 10年国債 0.1000 2028/06/20 8,500 8,634352 10年国債 0.1000 2028/09/20 19,000 19,281353 10年国債 0.1000 2028/12/20 6,800 6,893130 20年国債 1.8000 2031/09/20 170,000 206,215149 20年国債 1.5000 2034/06/20 7,050 8,413155 20年国債 1.0000 2035/12/20 16,900 18,908156 20年国債 0.4000 2036/03/20 42,800 43,598157 20年国債 0.2000 2036/06/20 21,300 20,950158 20年国債 0.5000 2036/09/20 13,500 13,937159 20年国債 0.6000 2036/12/20 3,600 3,77526 30年国債 2.4000 2037/03/20 4,000 5,448160 20年国債 0.7000 2037/03/20 7,800 8,30427 30年国債 2.5000 2037/09/20 39,150 54,253163 20年国債 0.6000 2037/12/20 3,400 3,549164 20年国債 0.5000 2038/03/20 1,800 1,843165 20年国債 0.5000 2038/06/20 3,400 3,476166 20年国債 0.7000 2038/09/20 10,500 11,110167 20年国債 0.5000 2038/12/20 2,650 2,70032 30年国債 2.3000 2040/03/20 12,000 16,49737 30年国債 1.9000 2042/09/20 42,550 55,96444 30年国債 1.7000 2044/09/20 7,100 9,12054 30年国債 0.8000 2047/03/20 90,400 96,35155 30年国債 0.8000 2047/06/20 2,300 2,44956 30年国債 0.8000 2047/09/20 3,000 3,19257 30年国債 0.8000 2047/12/20 11,000 11,69758 30年国債 0.8000 2048/03/20 1,150 1,22159 30年国債 0.7000 2048/06/20 1,500 1,55260 30年国債 0.9000 2048/09/20 12,000 13,066小計－－ 1,171,050 1,300,879合計－－ 1,171,050 1,300,879


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外貨建金額邦貨換算金額（アメリカ）％千米・ドル千米・ドル千円UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 1.6250 2023/10/31 50 48 5,396UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.5000 2046/05/15 230 206 23,158UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 1.6250 2026/05/15 500 470 52,624UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.2500 2027/11/15 30 29 3,267UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.7500 2047/11/15 120 113 12,668UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.8750 2028/05/15 20 20 2,286UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.1250 2048/05/15 70 71 7,956UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.5000 2046/02/15 154 138 15,518UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.7500 2028/02/15 345 348 39,056UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.0000 2048/02/15 140 138 15,527UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.2500 2027/02/15 770 752 84,217UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 4.5000 2039/08/15 509 636 71,273UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.0000 2047/02/15 200 198 22,249UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.7500 2023/05/31 434 439 49,181UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.0000 2048/08/15 87 86 9,650UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.8750 2028/08/15 310 316 35,430UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.5000 2023/03/31 100 100 11,221UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.7500 2023/07/31 650 658 73,690UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 2.3750 2027/05/15 250 246 27,567UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.0000 2047/05/15 130 129 14,446UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.1250 2028/11/15 52 54 6,065UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND 3.3750 2048/11/15 143 152 17,059US TREASURY N/B 5% 5.0000 2037/05/15 25 32 3,678FHMS KL4F A2AS 3.6830 2025/10/25 18 18 2,073FNMA 30YR （REG A） 4.5000 2019/04/11 343 355 39,805FNMA 15YR （REG B） 3.0000 2019/04/16 206 206 23,083WELLS FARGO & CO 3.5840 2028/05/22 255 253 28,341JPMORGAN CHASE & CO 2.7760 2023/04/25 170 167 18,804GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE 3.6250 2024/02/20 10 10 1,124REPUBLIC SERVICES INC 2.9000 2026/07/01 20 19 2,154STATE STREET CORP 4.1410 2029/12/03 25 26 2,976JPMORGAN CHASE & CO 4.0230 2024/12/05 120 123 13,810CHARTER COMM OPT LLC/CAP 5.0500 2029/03/30 95 97 10,949MICROSOFT CORP 3.3000 2027/02/06 310 314 35,156QUALCOMM INC 3.4500 2025/05/20 215 213 23,862FEDEX CORP 3.4000 2028/02/15 190 183 20,554ABBVIE INC 3.6000 2025/05/14 85 84 9,408DELTA AIR LINES 2019-1AA 3.2040 2025/10/25 25 25 2,811SLMA 2004-B A3 3.1181 2024/03/15 104 103 11,633AT&T INC 3.8000 2022/03/15 130 132 14,836CGCMT 2017-C4 A4 3.4710 2050/10/12 60 60 6,740COMM 2017-COR2 MORTGAGE TRUST 3.5100 2050/09/10 60 60 6,720MORGAN STANLEY CAPITAL I TRUST 2018-H3 4.1770 2051/07/15 40 42 4,701COMM 2015-LC21 MORTGAGE TRUST 3.7080 2048/07/10 70 71 8,033SLMA 2004-A A3 3.1881 2033/06/15 56 55 6,264GS MORTGAGE SECURITIES TRUST 2017-GS7 3.4300 2050/08/10 70 69 7,823

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外貨建金額邦貨換算金額（アメリカ）％千米・ドル千米・ドル千円COMM 2015-CCRE26 MORTGAGE TRUST 3.6300 2048/10/10 60 61 6,844WFCM 2017-C39 A5 3.4180 2050/09/15 90 89 10,016MORGAN STANLEY CAPITAL I TRUST 2018-H4 4.3100 2051/12/15 40 42 4,751MSBAM 2016-C28 A4 3.5440 2049/01/15 60 60 6,780GS MORTGAGE SECURITIES TRUST 2015-GC34 3.5060 2048/10/10 120 121 13,624JPMBB 2016-C1 A5 3.5761 2049/03/15 50 50 5,681WFCM 2016-NXS5 A6 3.6350 2059/01/15 71 72 8,081CGCMT 2016-P5 A4 2.9410 2049/10/10 70 68 7,638CIMAREX ENERGY CO 4.3750 2029/03/15 25 25 2,805KLA-TENCOR CORP 4.1000 2029/03/15 80 79 8,949NORTHROP GRUMMAN CORP 3.2000 2027/02/01 120 116 12,998VERIZON COMMUNICATIONS INC 3.3760 2025/02/15 100 100 11,236GENERAL MOTORS FINANCIAL CO INC 4.2000 2021/11/06 213 215 24,155MORGAN STANLEY 3.6250 2027/01/20 90 88 9,935TRANSCANADA PIPELINES LTD 4.2500 2028/05/15 25 25 2,875WILLIS NORTH AMERICA INC 4.5000 2028/09/15 25 25 2,858MORGAN STANLEY 3.1250 2026/07/27 135 129 14,504THERMO FISHER SCIENTIFIC INC 3.0000 2023/04/15 115 114 12,796BANK OF AMERICA CORP 3.5000 2026/04/19 115 114 12,836UNITED AIR 2016-1 AA PTT 3.1000 2028/07/07 1 1 198ABBVIE INC 3.2000 2026/05/14 45 42 4,801CROWN CASTLE INTERNATIONAL CORP 3.6500 2027/09/01 40 38 4,327AMERICAN TOWER CORP 3.5000 2023/01/31 100 100 11,246FISERV INC 3.8500 2025/06/01 25 25 2,823APPLE INC 3.3500 2027/02/09 15 15 1,687DOWDUPONT INC 4.7250 2028/11/15 110 116 13,011LOCKHEED MARTIN CORP 3.6000 2035/03/01 50 47 5,315GILEAD SCIENCES INC 3.5000 2025/02/01 125 126 14,114MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP INC 3.6770 2027/02/22 35 35 3,951NVIDIA CORP 3.2000 2026/09/16 45 44 4,938CAPITAL ONE FINANCIAL CORP 3.7500 2027/03/09 25 24 2,707ENBRIDGE INC 3.7000 2027/07/15 40 39 4,393ANHEUSER-BUSCH INBEV WORLDWIDE INC 4.0000 2028/04/13 80 80 8,974EXXON MOBIL CORP 3.0430 2026/03/01 45 45 5,045BANK OF AMERICA CORP 3.3660 2026/01/23 75 74 8,308JPMORGAN CHASE & CO 3.7820 2028/02/01 35 35 3,931CHARTER COMM OPT LLC/CAP 4.2000 2028/03/15 50 48 5,441COMCAST CORP 3.7000 2024/04/15 75 77 8,626ABBOTT LABORATORIES 3.8750 2025/09/15 45 46 5,203WALGREENS BOOTS ALLIANCE INC 3.4500 2026/06/01 90 86 9,700UNION PACIFIC CORP 4.5000 2048/09/10 25 25 2,832ORACLE CORP 2.6500 2026/07/15 45 43 4,815BP CAPITAL MARKETS AMERICA INC 3.7960 2025/09/21 40 41 4,598INTERPUBLIC GROUP OF COS INC/THE 3.7500 2021/10/01 45 45 5,098CVS HEALTH CORP 3.7000 2023/03/09 315 317 35,560UNITEDHEALTH GROUP INC 2.9500 2027/10/15 80 77 8,630UNITED AIR 2016-2 AA PTT 2.8750 2030/04/07 1 1 199WALMART INC 4.0500 2048/06/29 10 10 1,142

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外貨建金額邦貨換算金額（アメリカ）％千米・ドル千米・ドル千円INTERCONTINENTAL EXCHANGE INC 3.1000 2027/09/15 65 63 7,104MCDONALD'S CORP 3.7000 2026/01/30 45 45 5,110COMCAST CORP 2.3500 2027/01/15 70 64 7,229MARSH & MCLENNAN COS INC 3.5000 2025/03/10 165 164 18,384ORACLE CORP 2.5000 2022/05/15 85 84 9,424MERCK & CO INC 2.7500 2025/02/10 90 88 9,958LAM RESEARCH CORP 3.7500 2026/03/15 98 98 11,013HCA INC 5.8750 2022/03/15 50 53 5,973AMAZON.COM INC 3.1500 2027/08/22 240 238 26,671VERIZON COMMUNICATIONS INC 3.8750 2029/02/08 85 85 9,584APPLE INC 3.2000 2027/05/11 80 79 8,899AMER AIRLINE 17-2 AA PTT 3.3500 2031/04/15 3 3 417GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE 3.6910 2028/06/05 50 48 5,440BALTIMORE GAS & ELECTRIC CO 4.2500 2048/09/15 30 30 3,396UNITED TECHNOLOGIES CORP 3.6500 2023/08/16 80 81 9,116BAT CAPITAL CORP 2.7640 2022/08/15 115 112 12,565BAT CAPITAL CORP 3.5570 2027/08/15 90 83 9,359HALLIBURTON CO 3.8000 2025/11/15 100 101 11,319ACTAVIS FUNDING SCS 3.4500 2022/03/15 180 179 20,121WASTE MANAGEMENT INC 3.1250 2025/03/01 150 149 16,745MCDONALD'S CORP 3.3500 2023/04/01 70 70 7,938JPMORGAN CHASE & CO 3.9600 2027/01/29 75 76 8,567FIFTH THIRD BANCORP 3.9500 2028/03/14 15 15 1,708AMERICAN TOWER CORP 3.0000 2023/06/15 60 59 6,624UBS GROUP FUNDING SWITZERLAND AG 3.4910 2023/05/23 300 300 33,589ALTRIA GROUP INC 4.4000 2026/02/14 10 10 1,137ALTRIA GROUP INC 3.4900 2022/02/14 10 10 1,130ALTRIA GROUP INC 3.8000 2024/02/14 45 45 5,080SHIRE ACQ INV IRELAND DA 3.2000 2026/09/23 185 174 19,552UNION PACIFIC CORP 3.7990 2051/10/01 30 26 3,007APPLIED MATERIALS INC 3.9000 2025/10/01 25 25 2,906CIMAREX ENERGY CO 4.3750 2024/06/01 120 123 13,816AON PLC 3.5000 2024/06/14 45 45 5,045CREDIT SUISSE GROUP FUNDING GUERNSEY LTD 3.8000 2022/09/15 250 252 28,236CITIGROUP INC 3.8870 2028/01/10 45 44 5,028UNITED TECHNOLOGIES CORP 3.1250 2027/05/04 260 248 27,789PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC 2.1250 2023/05/10 15 14 1,619GILEAD SCIENCES INC 3.6500 2026/03/01 60 60 6,730MEDTRONIC INC 3.1500 2022/03/15 85 85 9,607CITIBANK NA 3.4000 2021/07/23 400 404 45,275WALMART INC 4.0000 2043/04/11 25 25 2,803KINDER MORGAN INC/DE 3.1500 2023/01/15 110 109 12,248小計－－ 15,426 15,482 1,733,142

（カナダ）千カナダ・ドル千カナダ・ドルCANADIAN GOVERNMENT BOND 2.2500 2025/06/01 85 87 7,373CANADIAN GOVERNMENT BOND 2.0000 2051/12/01 47 46 3,898CANADIAN GOVERNMENT BOND 2.2500 2024/03/01 100 102 8,636CANADIAN GOVERNMENT BOND 2.0000 2023/09/01 300 304 25,566

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外貨建金額邦貨換算金額（カナダ）％千カナダ・ドル千カナダ・ドル千円CANADIAN GOVERNMENT BOND 2.7500 2048/12/01 100 115 9,695CANADIAN GOVERNMENT 5.0000 2037/06/01 65 94 7,952小計－－ 697 751 63,122

（オーストラリア）千オーストラリア・ドル千オーストラリア・ドルAUSTRALIA GOVERNMENT BOND 3.0000 2047/03/21 50 54 4,299AUSTRALIA GOVERNMENT BOND 2.7500 2035/06/21 60 64 5,073AUSTRALIA GOVERNMENT BOND 2.7500 2028/11/21 25 26 2,114小計－－ 135 144 11,488

（シンガポール）千シンガポール・ドル千シンガポール・ドルSINGAPORE GOVERNMENT BOND 2.7500 2023/07/01 50 51 4,250SINGAPORE GOVERNMENT BOND 2.7500 2046/03/01 40 40 3,356SINGAPORE GOVERNMENT BOND 2.1250 2026/06/01 100 99 8,241小計－－ 190 191 15,848

（イギリス）千英国・ポンド千英国・ポンドUNITED KINGDOM GILT 1.6250 2028/10/22 43 44 6,602UNITED KINGDOM GILT 4.2500 2036/03/07 113 157 23,339UNITED KINGDOM GILT 3.5000 2045/01/22 155 211 31,321TREASURY 4.75% 4.7500 2030/12/07 53 72 10,760UNITED KINGDOM GILT 1.0000 2024/04/22 490 491 72,798UNITED KINGDOM GILT 1.7500 2049/01/22 90 90 13,390UNITED KINGDOM GILT 1.5000 2047/07/22 30 28 4,213UNITED KINGDOM GILT 1.2500 2027/07/22 30 30 4,491TREASURY 4.25% 4.2500 2027/12/07 35 44 6,541TSY 4.75% 2038 4.7500 2038/12/07 2 3 450UNITED KINGDOM GILT 4.5000 2042/12/07 284 437 64,926UK TSY I/L GILT 4.5% 4.5000 2034/09/07 25 35 5,215UNITED KINGDOM GILT 3.2500 2044/01/22 385 501 74,279小計－－ 1,735 2,147 318,331

（デンマーク）千デンマーク・クローネ千デンマーク・クローネDENMARK GOVERNMENT BOND 0.5000 2027/11/15 400 417 7,079DENMARK - BULLET 4.5 4.5000 2039/11/15 405 717 12,169小計－－ 805 1,135 19,248

（ノルウェー）千ノルウェー・クローネ千ノルウェー・クローネNORWAY GOVERNMENT BOND 1.7500 2027/02/17 560 568 7,413小計－－ 560 568 7,413

（スウェーデン）千スウェーデン・クローナ千スウェーデン・クローナSWEDEN GOVERNMENT BOND 0.7500 2028/05/12 1,000 1,039 12,519小計－－ 1,000 1,039 12,519

（メキシコ）千メキシコ・ペソ千メキシコ・ペソMEXICAN BONOS 7.75% 2034/11/23 7.7500 2034/11/23 1,500 1,423 8,257MEXICANBONOS 8% 8.0000 2020/06/11 900 899 5,219MEXICAN BONOS 10.0000 2036/11/20 200 229 1,328MEXICAN BONOS 6.5000 2021/06/10 1,040 1,008 5,847MEXICAN BONOS 7.5000 2027/06/03 3,000 2,899 16,815MEXICANBONOS 8.5% 8.5000 2029/05/31 2,850 2,928 16,983MEXICAN BONOS 8.0000 2023/12/07 2,000 2,002 11,611小計－－ 11,490 11,390 66,063

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外貨建金額邦貨換算金額（南アフリカ）％千南アフリカ・ランド千南アフリカ・ランド千円SOUTH AFRICA GOVERNMENT BOND 7.7500 2023/02/28 870 866 6,670SOUTH AFRICA GOVERNMENT BOND 6.2500 2036/03/31 3,790 2,726 20,994SOUTH AFRICA GOVERNMENT BOND 10.5000 2026/12/21 840 919 7,077SOUTH AFRICA GOVERNMENT BOND 6.5000 2041/02/28 705 495 3,816小計－－ 6,205 5,007 38,558

（ポーランド）千ポーランド・ズロチ千ポーランド・ズロチPOLAND GOVERNMENT BOND 4.0000 2023/10/25 90 97 2,861REPUBLIC OF POLAND GOVERNMENT BOND 2.5000 2027/07/25 270 265 7,799REPUBLIC OF POLAND GOVERNMENT BOND 2.2500 2022/04/25 490 496 14,587小計－－ 850 858 25,248

（ユーロ･･･アイルランド）千ユーロ千ユーロIRELAND GOVERNMENT BOND 2.0000 2045/02/18 20 22 2,785IRELAND GOVERNMENT BOND 1.7000 2037/05/15 34 36 4,561IRELAND GOVERNMENT BOND 0.0000 2022/10/18 135 135 17,196IRELAND GOVERNMENT BOND 1.1000 2029/05/15 72 74 9,481

（ユーロ･･･オランダ）NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 0.7500 2028/07/15 20 21 2,663NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 2.7500 2047/01/15 65 96 12,211NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 0.5000 2026/07/15 170 176 22,350NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 2.0000 2024/07/15 110 123 15,584NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 2.2500 2022/07/15 250 272 34,495NETHERLANDS GOVERNMENT BOND 4.0000 2037/01/15 70 110 13,985

（ユーロ･･･ベルギー）BELGIUM GOVERNMENT BOND 1.6000 2047/06/22 39 39 4,990BELGIUM GOVERNMENT BOND 1.0000 2026/06/22 90 95 12,079BELGIUM GOVERNMENT BOND 4.2500 2022/09/28 70 81 10,311KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 1.7000 2050/06/22 14 14 1,797KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 1.4500 2037/06/22 150 155 19,730KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 0.8000 2027/06/22 168 174 22,118BELGIUM GOVERNMENT BOND 2.2500 2023/06/22 185 205 25,951KINGDOM OF BELGIUM GOVERNMENT BOND 0.8000 2028/06/22 104 108 13,711BELGIUM GOVERNMENT BOND 2.1500 2066/06/22 60 64 8,203

（ユーロ･･･フランス）FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 1.5000 2050/05/25 15 14 1,877FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2023/03/25 60 60 7,673FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 4.5000 2041/04/25 415 680 86,143FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 3.2500 2045/05/25 83 117 14,847FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.7500 2028/11/25 106 109 13,841FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2022/05/25 225 227 28,801FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 1.0000 2025/11/25 80 85 10,783FRANCE O.A.T. 4.75% 4.7500 2035/04/25 100 157 19,979FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.7500 2028/05/25 100 103 13,114FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 1.2500 2036/05/25 100 103 13,062FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 1.7500 2023/05/25 485 526 66,604FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2020/05/25 550 553 70,014FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 1.0000 2027/05/25 955 1,016 128,539FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 2.0000 2048/05/25 72 80 10,239FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2024/03/25 48 49 6,240

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外貨建金額邦貨換算金額（ユーロ･･･フランス）％千ユーロ千ユーロ千円FRANCE GOVERNMENT BOND OAT 3.0000 2022/04/25 350 387 48,961FRENCH REPUBLIC GOVERNMENT BOND OAT 0.0000 2021/02/25 140 141 17,875SOCIETE GENERALE SA 1.2500 2024/02/15 100 100 12,698

（ユーロ･･･ドイツ）BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 0.2500 2028/08/15 355 362 45,813BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.2500 2048/08/15 242 274 34,671BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 0.5000 2027/08/15 65 68 8,619BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 0.2500 2027/02/15 160 164 20,837BUNDESOBLIGATION 0.0000 2021/10/08 280 283 35,906BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 0.0000 2020/06/12 210 211 26,751BUNDESOBLIGATION 0.2500 2020/10/16 420 425 53,818BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.7500 2024/02/15 635 701 88,798BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 2.5000 2046/08/15 191 275 34,905DEUTSCHLAND REP 3.25 3.2500 2042/07/04 112 176 22,285BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 4.2500 2039/07/04 174 298 37,715BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 3.2500 2021/07/04 900 978 123,835BUNDESOBLIGATION 0.0000 2022/04/08 510 518 65,543BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND BUNDESANLEIHE 0.5000 2028/02/15 75 78 9,927BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.5000 2023/02/15 57 61 7,768BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.5000 2023/05/15 5 5 684BUNDESOBLIGATION 0.0000 2023/04/14 190 193 24,464BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 4.0000 2037/01/04 75 120 15,222BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 1.5000 2024/05/15 240 263 33,289BUNDESOBLIGATION 0.0000 2023/10/13 870 885 112,050

（ユーロ･･･スペイン）SPAIN GOVERNMENT BOND 2.9000 2046/10/31 50 56 7,117SPAIN GOVERNMENT BOND 0.3500 2023/07/30 65 65 8,293SPAIN GOVERNMENT BOND 5.8500 2022/01/31 409 479 60,623SPAIN GOVERNMENT BOND 1.4000 2028/07/30 115 118 14,943SPAIN GOVERNMENT BOND 5.4000 2023/01/31 175 211 26,725SPAIN GOVERNMENT BOND 1.4000 2028/04/30 677 699 88,440SPAIN GOVERNMENT BOND 3.4500 2066/07/30 15 18 2,300SPAIN GOVERNMENT BOND 4.2000 2037/01/31 189 257 32,522SPAIN GOVERNMENT BOND 0.7500 2021/07/30 70 71 9,054SPAIN GOVERNMENT BOND 1.1500 2020/07/30 295 300 38,066SPAIN GOVERNMENT BOND 5.1500 2044/10/31 105 165 20,902

（ユーロ･･･イタリア）ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.6500 2023/10/15 245 237 30,034BUONI POLIENNALI DEL 5.0000 2034/08/01 90 110 14,041ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 4.7500 2044/09/01 93 111 14,071ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.2500 2026/12/01 890 840 106,300ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.3500 2022/04/15 270 273 34,597ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.7000 2020/05/01 470 473 59,849ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 4.7500 2028/09/01 50 59 7,579ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 4.0000 2037/02/01 152 168 21,253ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.8000 2028/12/01 28 28 3,638ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.0000 2028/02/01 82 80 10,126ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.2000 2020/10/15 120 120 15,184

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外貨建金額邦貨換算金額（ユーロ･･･イタリア）％千ユーロ千ユーロ千円ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 4.7500 2021/09/01 180 197 25,033ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 3.4500 2048/03/01 20 19 2,491ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.6000 2026/06/01 712 692 87,604ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 5.0000 2039/08/01 50 61 7,778ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.4500 2023/10/01 119 124 15,721ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.1500 2021/12/15 200 207 26,255ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.7000 2047/03/01 110 96 12,146ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.2000 2022/04/01 270 272 34,464ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.9500 2023/03/01 80 79 10,011ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 2.2500 2036/09/01 180 160 20,258ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.9500 2023/03/15 155 153 19,387ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 0.0500 2021/04/15 95 94 11,921

（ユーロ･･･フィンランド）FINLAND GOVERNMENT BOND 0.5000 2028/09/15 15 15 1,928FINLAND GOVERNMENT BOND 2.0000 2024/04/15 170 188 23,904FINLAND GOVERNMENT BOND 1.1250 2034/04/15 10 10 1,341FINLAND GOVERNMENT BOND 2.6250 2042/07/04 20 27 3,453

（ユーロ･･･オーストリア）REP OF AUSTRIA 4.15% 4.1500 2037/03/15 55 85 10,767AUSTRIA GOVERNMENT BOND 0.7500 2026/10/20 180 188 23,850REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 1.5000 2047/02/20 80 86 10,897REPUBLIC OF AUSTRIA GOVERNMENT BOND 0.0000 2022/09/20 75 75 9,606AUSTRIA GOVERNMENT BOND 3.6500 2022/04/20 150 168 21,358

（ユーロ･･･その他）ALTRIA GROUP INC 1.0000 2023/02/15 100 100 12,665小計－－ 19,258 20,924 2,646,938合計－－－－ 4,957,923


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銘柄別当期末

買建額売建額国内

百万円百万円長期国債－ 152

外

国

US 5YR NOTE （CBT） JUN 19 566 －US 2YR NOTE （CBT） JUN 19 879 －US 10YR NOTE FUTURE JUN 19 － 508US LONG BOND FUTURE JUN 19 － 16US 10YR ULTRA FUTURE JUN 19 － 58US ULTRA BOND（CBT） FUTURE JUN 19 144 －AUST 10YR BOND FUTURE JUN19 43 －AUST 3YR BOND FUTURE JUN19 71 －LONG GILT FUTURE JUN19 37 －EURO-SCHATZ FUTURE JUN19 － 99EURO-BTP FUTURE JUN19 － 81EURO-OAT FUTURE JUN19 － 20EURO-BOBL FUTURE JUN19 － 67EURO-BUND FUTURE JUN19 － 103EURO-BUXL 30Y BND JUN19 － 9390DAY EURO$ FUTR MAR 21 － 13690DAY EURO$ FUTR DEC 20 － 62890DAY EURO$ FUTR DEC 19 763 －FED FUND 30DAY MAR 19 － 182BANK ACCEPT FUTR DEC 20 185 －


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◇資産状況■投資信託財産の構成� 2019年３月15日現在

項目当期末

評価額比率千円％

公社債 6,258,802 95.0コール・ローン等、その他 327,408 5.0投資信託財産総額 6,586,211 100.0

（注１）当期末における外貨建資産（5,009,772千円）の投資信託財産総額（6,586,211千円）に対する比率は、76.1％です。（注２）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。換算レートは、１米・ドル＝111.94円、１

カナダ・ドル＝83.98円、１オーストラリア・ドル＝79.24円、１シンガポール・ドル＝82.58円、１英国・ポンド＝148.24円、１デンマーク・クローネ＝16.95円、１ノルウェー・クローネ＝13.05円、１スウェーデン・クローナ＝12.04円、１メキシコ・ペソ＝5.80円、１南アフリカ・ランド＝7.70円、１ポーランド・ズロチ＝29.40円、１ユーロ＝126.50円です。


■資産、負債、元本および基準価額の状況2019年３月15日現在

項目当期末（Ａ）資産 11,941,220,066円

コール・ローン等 93,411,319公社債（評価額） 6,258,802,819未収入金 5,527,442,024未収利息 33,601,819前払費用 7,412,922差入委託証拠金 20,549,163

（Ｂ）負債 5,636,926,060未払金 5,636,640,485未払解約金 285,575

（Ｃ）純資産総額（Ａ－Ｂ） 6,304,294,006元本 4,134,689,255次期繰越損益金 2,169,604,751

（Ｄ）受益権総口数 4,134,689,255口１万口当り基準価額（Ｃ／Ｄ） 15,247円

＜注記事項＞期首元本額 4,254,289,203円期中追加設定元本額 97,066,824円期中一部解約元本額 216,666,772円

期末における元本の内訳ブラックロック・ワールド・ボンド・オープン（為替ヘッジあり） 300,018,960円ブラックロック・ワールド債券ファンド（為替ヘッジあり） 110,700,554円ブラックロック・グローバル・バランス・ファンド 149,930,759円ブラックロック世界バランス・ファンド 52,212,394円ＪＤＦワールド・ボンド・ファンド（為替ヘッジあり） 3,521,826,588円

合計 4,134,689,255円

■損益の状況自2018年３月16日　至2019年３月15日


受取利息 111,832,187その他収益金 40,670

（Ｂ）有価証券売買損益 △� � � �7,463,039売買益 750,800,757売買損 △ 758,263,796

（Ｃ）先物取引等損益 △� � � �8,289,724取引益 93,274,055取引損 △ 101,563,779

（Ｄ）その他費用 △� � � �2,266,097（Ｅ）当期損益金（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ） 93,853,997（Ｆ）前期繰越損益金 2,134,223,408（Ｇ）解約差損益金 △� �107,400,366（Ｈ）追加信託差損益金 48,927,712（Ｉ）　計　（Ｅ＋Ｆ＋Ｇ＋Ｈ） 2,169,604,751

次期繰越損益金（Ｉ） 2,169,604,751（注１）損益の状況の中で有価証券売買損益及び先物取引等損益は、

期末の評価換えによるものを含みます。（注２）損益の状況の中で追加信託差損益金とは追加信託の際、追加



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＜参考情報＞

ブラックロック・グローバル・ファンズジャパン・スモール・アンド・ミッド・キャップ・オポチュニティズ・ファンドの運用状況について

（計算期間：2017年９月１日〜2018年８月31日）

　ブラックロック・グローバル・ファンズ　ジャパン・スモール・アンド・ミッド・キャップ・オポチュニティズ・ファンドはブラックロック世界バランス・ファンドが投資対象とする外国投資証券で、決算は年１回（原則として８月末日）です。　よって入手可能な直前の計算期間（決算）である2018年８月31日現在の内容をご報告申し上げます。

　投資対象ファンドの概要は以下の通りです。ブラックロック・グローバル・ファンズ　ジャパン・スモール・アンド・ミッド・キャップ・オポチュニティズ・ファンド

商品分類ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（円建て）

投資目的および投資態度

トータル・リターンを最大化することを目指します。ファンドは純資産の70％以上を日本の中小型の株式（日本において重要な事業展開を行なっていると考えられる日本以外の企業の株式を含みます）に投資します。取得時において日本の株式市場の時価総額下位30％を構成する株式を中小型の株式とみなします。

設定日 1987年５月13日

存続期間無期限

主な投資制限・同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10％以下とします。・純資産総額の５％を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有する譲渡性のある証券の総額は原則として純資産総額の40％を超えないものとします。

管理報酬ございません。（注）

その他費用保管報酬および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。

決算日年１回（原則として８月末日）に決算を行ないます。

収益分配方針分配を行ないません。

申込手数料ございません。

管理会社ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー

投資顧問会社ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（副投資顧問会社　ブラックロック・ジャパン株式会社）

保管会社ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（インターナショナル）リミテッド

（注）投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。

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損益および純資産変動計算書　2017年９月１日から2018年８月31日までの期間

ジャパン・スモール・アンド・ミッド・キャップ・オポチュニティズ・ファンド

日本円期首純資産 82,804,888,497収益配当金、源泉徴収税控除後 1,371,757,117有価証券貸付による収益 144,417,165収益合計 1,516,174,282費用銀行利息 7,383,536管理事務代行報酬、補助金控除後 236,699,768保管および預託報酬 21,459,083販売報酬 16,315,524税金 49,050,793投資運用報酬 961,417,203費用合計 1,292,325,907純利益／（損失） 223,848,375以下に係る実現純評価益／（損）：投資有価証券 15,012,912,884先渡為替予約（ 157,848,765）その他の取引に係る外国通貨 33,025,146

当期実現純評価益 14,888,089,265以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：投資有価証券（ 2,509,083,681）先渡為替予約（ 1,649,199）その他の取引に係る外国通貨（ 3,800,965）

当期未実現評価益／（損）の純変動（ 2,514,533,845）運用成績による純資産の増加 12,597,403,795資本の変動投資証券発行による正味受取額 69,424,442,309投資証券買戻しによる正味支払額（65,484,903,091）資本の変動による純資産の増加／（減少） 3,939,539,218配当金宣言額（ 19,993,236）期末純資産 99,321,838,274

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ジャパン・スモール・アンド・ミッド・キャップ・オポチュニティズ・ファンド

投資有価証券明細表　2018年８月31日現在公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品

保有高銘柄時価（日本円）

純資産比率（％）

普通株式日本

288,600 77 Bank Ltd/The 745,742,400 0.75217,700 Aeon Delight Co Ltd 870,800,000 0.881,692,400 Amada Holdings Co Ltd 2,010,571,200 2.02162,000 Anicom Holdings Inc 608,310,000 0.61446,500 AOI TYO Holdings Inc 647,871,500 0.65177,900 Arealink Co Ltd 555,048,000 0.561,527,800 Arisawa Manufacturing Co Ltd 1,613,356,800 1.62136,300 Asahi Intecc Co Ltd 577,230,500 0.581,073,400 Credit Saison Co Ltd 1,975,056,000 1.99550,600 Dexerials Corp 672,833,200 0.68444,200 Ebara Corp 1,687,960,000 1.70245,500 Ferrotec Holdings Corp 350,083,000 0.351,419,600 Fronteo Inc 1,435,215,600 1.45779,200 Fuji Media Holdings Inc 1,488,272,000 1.502,951,000 Fukuoka Financial Group Inc 1,838,473,000 1.85273,300 Futaba Corp 562,178,100 0.57229,600 Genky DrugStores Co Ltd 925,288,000 0.9388,200 Hikari Tsushin Inc 1,853,082,000 1.87296,800 Hitachi Transport System Ltd 908,208,000 0.9285,489 Invesco Office J-Reit Inc (Reit) 1,368,678,890 1.38288,300 I’rom Group Co Ltd 542,004,000 0.55680,400 Japan Material Co Ltd 1,097,485,200 1.11602,500 JGC Corp 1,348,395,000 1.36924,100 Kanto Denka Kogyo Co Ltd 1,086,741,600 1.09689,100 Keikyu Corp 1,324,450,200 1.33258,200 Kumagai Gumi Co Ltd 775,891,000 0.78127,900 Kureha Corp 1,001,457,000 1.01296,400 KYB Corp 1,350,102,000 1.36373,100 Macromill Inc 1,002,519,700 1.0191,200 Maruha Nichiro Corp 351,576,000 0.35111,300 Maruwa Co Ltd/Aichi 923,790,000 0.9315,954 MCUBS MidCity Investment Corp (Reit) 1,343,326,800 1.35299,800 Media Do Holdings Co Ltd 788,474,000 0.79284,900 Medipal Holdings Corp 638,460,900 0.64386,100 Meiko Electronics Co Ltd 1,194,979,500 1.20201,200 Mercari Inc 744,440,000 0.75

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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品（続き）



日本（続き）601,400 MINEBEA MITSUMI Inc 1,254,520,400 1.26247,000 MISUMI Group Inc 707,408,000 0.71479,900 Mitsubishi Materials Corp 1,442,099,500 1.45886,900 Mitsubishi Motors Corp 702,424,800 0.71388,800 Nankai Electric Railway Co Ltd 1,124,798,400 1.13238,300 NEC Corp 731,581,000 0.74213,500 NET One Systems Co Ltd 549,549,000 0.55172,000 NH Foods Ltd 697,460,000 0.70591,200 Nichirei Corp 1,650,630,400 1.66414,100 Nihon Unisys Ltd 1,124,281,500 1.13392,000 Nippon Chemi-Con Corp 1,430,800,000 1.44463,300 Nippon Electric Glass Co Ltd 1,653,981,000 1.674,028 NIPPON REIT Investment Corp (Reit) 1,433,968,000 1.44

152,300 Nippon Shinyaku Co Ltd 994,519,000 1.00738,100 Nippon Yusen KK 1,547,057,600 1.56770,400 Nisso Corp 2,211,048,000 2.23459,100 NOF Corp 1,694,079,000 1.71153,200 Okamoto Machine Tool Works Ltd 637,312,000 0.64389,400 Osaka Soda Co Ltd 1,230,504,000 1.2489,900 Paramount Bed Holdings Co Ltd 459,389,000 0.46710,000 Persol Holdings Co Ltd 1,764,350,000 1.78157,500 Poletowin Pitcrew Holdings Inc 400,995,000 0.40228,900 Premium Group Co Ltd 940,779,000 0.95685,400 Punch Industry Co Ltd 633,995,000 0.64582,300 Raysum Co Ltd 1,021,354,200 1.031,355,800 Relia Inc 1,960,486,800 1.97377,300 Relo Group Inc 1,148,878,500 1.1674,200 Rohm Co Ltd 744,226,000 0.75347,700 Rohto Pharmaceutical Co Ltd 1,234,335,000 1.24287,900 SBI Holdings Inc/Japan 882,413,500 0.89395,100 Sega Sammy Holdings Inc 708,019,200 0.71274,000 Seiko Holdings Corp 852,140,000 0.86217,200 Seria Co Ltd 988,260,000 1.00473,800 Shinkawa Ltd 324,553,000 0.331,637,300 Shizuoka Bank Ltd/The 1,607,828,600 1.62421,900 Showa Denko KK 2,231,851,000 2.25650,700 Siix Corp 1,452,362,400 1.46747,800 Soiken Holdings Inc 454,662,400 0.46160,300 Stanley Electric Co Ltd 616,353,500 0.62275,700 Sumitomo Heavy Industries Ltd 996,655,500 1.00

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日本（続き）359,200 Sumitomo Mitsui Trust Holdings Inc 1,602,391,200 1.61319,000 Sumitomo Realty & Development Co Ltd 1,228,150,000 1.24752,600 Sun Frontier Fudousan Co Ltd 1,031,814,600 1.041,114,200 Tadano Ltd 1,360,438,200 1.37210,000 Taiyo Yuden Co Ltd 687,750,000 0.69725,700 Takeei Corp 663,289,800 0.67383,000 Tazmo Co Ltd 579,096,000 0.58362,500 TechMatrix Corp 768,862,500 0.77119,100 Tokyotokeiba Co Ltd 516,298,500 0.52553,500 Toyobo Co Ltd 1,122,498,000 1.13247,000 Toyoda Gosei Co Ltd 684,684,000 0.69218,600 Trend Micro Inc/Japan 1,530,200,000 1.54248,500 Ube Industries Ltd 702,509,500 0.71162,500 UMC Electronics Co Ltd 334,912,500 0.347,528,900 Visionary Holdings Co Ltd 978,757,000 0.991,341,500 Wacom Co Ltd 669,408,500 0.67243,500 Zenkoku Hosho Co Ltd 1,095,750,000 1.10

98,007,070,590 98.68普通株式合計 98,007,070,590 98.68公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品合計 98,007,070,590 98.68投資有価証券合計 98,007,070,590 98.68その他の純資産 1,314,767,684 1.32純資産合計（日本円） 99,321,838,274 100.00

78－　　－

未決済先渡為替予約　2018年８月31日現在

通貨買予約通貨売予約取引相手期日未実現評価益／（損）（日本円）

ヘッジを使用したユーロ建投資証券クラスEUR 23,508,035 JPY 3,021,947,560 BNY Mellon 14/９/2018 9,418,217JPY 410,540,853 EUR 3,220,494 BNY Mellon 14/９/2018 （4,742,377）未実現純評価益 4,675,840ヘッジを使用した米ドル建投資証券クラスJPY 227,369,644 USD 2,057,835 BNY Mellon 14/９/2018 （ 489,093）USD 27,504,072 JPY 3,047,745,877 BNY Mellon 14/９/2018 （2,298,650）未実現純評価損（2,787,743）未実現純評価益合計（日本円建の基礎となるエクスポージャー－6,711,390,843円） 1,888,097

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※「ブラックロック・グローバル・ファンズ　グローバル・オポチュニティズ・ファンド」は、2019年３月25日付けで「ブラックロック・グローバル・ファンズ　グローバル・ロングホライズン・エクイティ・ファンド」に名称変更されました。

＜参考情報＞

ブラックロック・グローバル・ファンズグローバル・オポチュニティズ・ファンドの運用状況について（計算期間：2017年９月１日〜2018年８月31日）

　ブラックロック・グローバル・ファンズ　グローバル・オポチュニティズ・ファンドはブラックロック世界バランス・ファンドが投資対象とする外国投資証券で、決算は年１回（原則として８月末日）です。　よって入手可能な直前の計算期間（決算）である2018年８月31日現在の内容をご報告申し上げます。

　投資対象ファンドの概要は以下の通りです。ブラックロック・グローバル・ファンズ　グローバル・オポチュニティズ・ファンド

商品分類ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（米ドル建て）

投資目的および投資態度

トータル・リターンを最大化することを目指します。ファンドは、国、地域あるいは時価総額の制限を設けず、世界各国の株式に投資し、純資産の70％以上を株式に投資します。通貨エクスポージャーについては柔軟に運用します。

設定日 1996年２月29日

存続期間無期限

主な投資制限・同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10％以下とします。・純資産総額の５％を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有する譲渡性のある証券の総額は原則として純資産総額の40％を超えないものとします。

管理報酬ございません。（注）

その他費用保管報酬および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。

決算日年１回（原則として８月末日）に決算を行ないます。

収益分配方針分配を行ないません。

申込手数料ございません。

管理会社ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー

投資顧問会社ブラックロック・インベスト・マネジメント・エル・エル・シーブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド

保管会社ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（インターナショナル）リミテッド

（注）投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。

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損益および純資産変動計算書　2017年９月１日から2018年８月31日までの期間

グローバル・オポチュニティズ・ファンド米ドル

期首純資産 296,643,221収益預金利息 82,727配当金、源泉徴収税控除後 4,724,077有価証券貸付による収益 20,294収益合計 4,827,098費用管理事務代行報酬、補助金控除後 792,750保管および預託報酬 54,288販売報酬 168,244税金 157,314投資運用報酬 4,589,962費用合計 5,762,558純利益／（損失）（ 935,460）以下に係る実現純評価益／（損）：投資有価証券 11,515,911先渡為替予約（ 92）その他の取引に係る外国通貨（ 23,643）

当期実現純評価益 11,492,176以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：投資有価証券 33,091,417先渡為替予約（ 2,038）その他の取引に係る外国通貨（ 3,342）

当期未実現評価益／（損）の純変動 33,086,037運用成績による純資産の増加 43,642,753資本の変動投資証券発行による正味受取額 53,184,193投資証券買戻しによる正味支払額（ 67,773,941）資本の変動による純資産の増加／（減少）（ 14,589,748）配当金宣言額（ 2,691）期末純資産 325,693,535

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グローバル・オポチュニティズ・ファンド

投資有価証券明細表　2018年８月31日現在公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品

保有高銘柄時価（米ドル）


普通株式ブラジル

573,257 Itau Unibanco Holding SA ADR 5,835,756 1.79

ケイマン諸島2,204,000 ANTA Sports Products Ltd 12,003,940 3.69

ドイツ341,352 Deutsche Post AG 12,505,061 3.84

インド439,480 HDFC Bank Ltd 12,771,805 3.92

アイルランド172,042 Medtronic Plc 16,605,494 5.10

日本129,100 Sony Corp 7,396,118 2.27

ジャージー91,684 Shire Plc 5,345,167 1.64

オランダ35,446 ASML Holding NV 7,257,390 2.23

スペイン360,507 Industria de Diseno Textil SA 10,949,716 3.36

スウェーデン649,172 Assa Abloy AB 13,342,975 4.09216,467 Hexagon AB 12,923,777 3.97

26,266,752 8.06英国

112,866 AstraZeneca Plc 8,520,214 2.62346,947 British American Tobacco Plc 16,926,676 5.20142,927 Reckitt Benckiser Group Plc 12,227,861 3.75

37,674,751 11.57

82－　　－


保有高銘柄時価（米ドル）


米国14,096 Alphabet Inc 17,334,697 5.32231,364 Boston Scientific Corp 8,206,481 2.52123,186 Colgate-Palmolive Co 8,162,304 2.51403,682 Comcast Corp 14,891,829 4.57165,110 Danaher Corp 17,003,028 5.2243,846 Estee Lauder Cos Inc/The ‘A’ 6,099,855 1.87149,708 First Republic Bank/CA 15,078,590 4.6382,018 Honeywell International Inc 13,048,244 4.0170,789 Intuit Inc 15,417,136 4.7381,054 Mastercard Inc 17,382,841 5.3481,373 Union Pacific Corp 12,226,293 3.7670,774 UnitedHealth Group Inc 18,962,478 5.82

163,813,776 50.30普通株式合計 318,425,726 97.77公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品合計 318,425,726 97.77

その他の譲渡可能な有価証券普通／優先株式

オーストラリア141,380 Ensogo Ltd 1 0.00

米国9,283 Uber Technologies Inc Npv （Pref） 371,320 0.11

普通／優先株式合計 371,321 0.11その他の譲渡可能な有価証券合計 371,321 0.11投資有価証券合計 318,797,047 97.88その他の純資産 6,896,488 2.12純資産合計（米ドル） 325,693,535 100.00

未決済先渡為替予約　2018年８月31日現在

通貨買予約通貨売予約取引相手期日未実現評価損（米ドル）

ヘッジを使用したシンガポール・ドル建投資証券クラスSGD 357,685 USD 262,367 BNY Mellon 14/９/2018 （1,533）USD 3,961 SGD 5,450 BNY Mellon 14/９/2018 （ 13）未実現純評価損（米ドル建の基礎となるエクスポージャー－264,772米ドル）（1,546）

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ブラックロック 世界バランス・ファンド - BlackRock...※ 「ブラックロック世界バランス・ファンド」が組入れ ている親投資信託である「ワールド・ボンド・マザー

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