Fondo de Fondo de JubilacionesJubilacionesy Pensionesy Pensiones

de la OEAde la OEA

AsociaciónAsociaciónde Retiradosde Retirados

de la OEAde la OEA(AROAS)(AROAS)

DepartamentoDepartamentode Recursos de Recursos

HumanosHumanosde la OEAde la OEA

AsociaciónAsociación

de Personalde Personal

de la OEAde la OEA

CooperativaCooperativaFederal deFederal deCrédito de los Crédito de los EmpleadosEmpleadosde la OEAde la OEA

Asociación de Asociación de Pensionados del Pensionados del Fondo de Fondo de Jubilaciones y Jubilaciones y Pensiones de la Pensiones de la OEA (ASPEN)OEA (ASPEN)

CICLO DE CHARLAS

PRE JUBILACIÓN

1

1

1

11 1

1

1

1

11

1

1

1

1 1

11

1

11 1 1

1

1

1

1

Ciclo de Charlas Pre-Jubilación:I. Alternativas de Beneficios al

Jubilarse o Separarse

Presentan:

Fondo de Jubilaciones y Pensiones de la OEA

y Asociación de Pensionados del Fondo de Jubilaciones y Pensiones de la OEA

9 de Noviembre de 2006

Washington, DC

Para participantes próximos a retirarse

Retiro

¿Beneficios?¿Beneficiarios

?

¿Administración?

¿Estilo de vida?

Futuro Retirado

80% - 100%Del ingreso neto para un estilo de vida similar

RetiroSeparación5 años

antes delretiro

10 añosantes del

retiro

Formular alguna planificaciónfinanciera

AjustePlanificación más seria

Examen médicoEvaluación de beneficios de retiro

Período deacumulación

Período dedistribución

Cronología:

*Para facilitar la lectura, a lo largo de la presentación se irán alternando los términos masculinos y femeninos

Consideraciones

Solo el futuro retirado* sabe qué es lo mejor para él y sus beneficiarios (si los tiene)

Después de su retiro, la retirada necesitará de una fuente periódica de ingresos para sustentarle durante el resto de su vida

Consideraciones (continuación)

Cantidad de activos

Estilo de vida deseado

Estado civil

Beneficios de retiro del cónyuge (si tiene...)

Salud propia y de los beneficiarios

Capacidad y voluntad de administrar activos

Expectativas familiares

Ser realista en la evaluación de su situación

Sentirse cómodo con la decisión final tomada

Los beneficios de retiro tienen laLos beneficios de retiro tienen lafinalidad de proveer una fuentefinalidad de proveer una fuente

confiable y segura de ingreso por elconfiable y segura de ingreso por elresto de la vida del retirado y de susresto de la vida del retirado y de susbeneficiarios, cuando correspondabeneficiarios, cuando corresponda

Punto de partida

La retirada debe comparar los recursos financieros disponibles bajo las diferentes opciones de retiro con el estilo de vida deseado luego del retiro

Llevar a cabo este proceso con una mentalidad amplia

Evaluación de la situación del participante

>=<

Obtenga una imagen lo más completa posible de su situación y la de sus beneficiarios. Consulte su:

Situación personal (y de la familia):

AbogadoAnalistafinanciero

Contador Médico

Beneficios de Jubilación

Beneficios de Jubilación:

Se debe realizar una evaluación muy cuidadosa de las distintas opciones de beneficios para el retiro

Tenga cuidado, evite las influencias externas (aún cuando sepa que son bien intencionadas). Se trata de SU retiro. Y cada caso es diferente!!

Beneficios de Jubilación del PJyP:

Pago de suma Pago de suma global en global en efectivoefectivo

BDBD

CDCD

Una pensión Una pensión determinada determinada

por la fórmula por la fórmula de Beneficio de Beneficio

DefinidoDefinido

Una anualidad Una anualidad adquirida con adquirida con los fondos en los fondos en

su cuentasu cuenta

Participanteretirándose

o separándose

Participanteretirándose

o separándose

La proporción que el participante puede tomar en efectivo varía de acuerdo al esquema que el participante elija.

Si decide adquirir una anualidad debe respetar ciertos mínimos.

Beneficios de Jubilación del PJyP:

Una pensión Una pensión determinada determinada

por la fórmula por la fórmula de Beneficio de Beneficio

DefinidoDefinido

Participanteretirándose

o separándose

Participanteretirándose

o separándose

Un participante que tenía bajo nivel de ingresos, puede optar por una pensión mínima alternativa, si es más beneficioso, que a su vez puede dividirse en 2/3 pensión y hasta 1/3 en un desembolso en efectivo

Una pensión Una pensión mínima mínima

alternativa alternativa determinada determinada por el salario por el salario

básico del básico del ParticipanteParticipante

Pensión Pensión mínima mínima

alternativa alternativa reducida reducida

proporcionalproporcional-mente al -mente al efectivo efectivo llevadollevado

Hasta Hasta 1/3 en 1/3 en

efectivoefectivo

Elegibilidad para pensión o anualidad

15 años o 15 años o más de más de

participacióparticipación en el Plann en el Plan

55 años 55 años o más de o más de

edadedad

Participante califica para

Pensión o para Anualidad

Menos de 15 años de participació

n

Menos de 55 años de

edad

Participante recibe

beneficio en Efectivo

¿Qué sucede si NO califica para Pensión o Anualidad?

Separación

Si la participación del empleado es menor a 7 años, su cuenta será liquidada de acuerdo a la escala de derechos adquiridos (vesting).

La separación no se considera jubilación.

Participación < 7 años

Si su participación es entre 7 y 15 años o si su edad es menor a 55 años pero tiene más de 7 años de participación, su cuenta será liquidada con 100% de derechos adquiridos. Sin embargo, este participante tampoco puede jubilarse porque no cumple con los requerimientos mínimos de jubilación.

Participación < 15 años

Edad < 55 años

o

Si SÍ califica para Pensión o Anualidad, hay varias opciones

Pensión a través de la Fórmula del 2% (Beneficio Definido)

Beneficios

Participación ≥ 15 añosEdad = 65 años

Jubilación ObligatoriaNo hay reducción actuarial

Edad + Participación ≥ 85

Participación ≥ 15 años65 > Edad ≥ 55 años

Jubilación VoluntariaNo hay reducción actuarial

Edad + Participación < 85

Participación ≥ 15 años65 > Edad ≥ 55 años

Jubilación Anticipada

Hay reducción actuarial

Beneficio Definido: dependiendo de la situación puede ser pensión, efectivo o

combinación

Beneficios de jubilación desde los 65 años

Participación ≥ 15 años65 > Edad ≥ 55 años

Jubilación DiferidaNo hay reducción actuarial

Edad: Fin de participación

Edad de Jubilación

Edad de Jubilación

Edad de Jubilación

Edad de Jubilación = 65 años

Beneficios Beneficio Definido: dependiendo de la situación puede ser pensión, efectivo o

combinación

No. de años de

participación en el Plan

Remuneración

pensionable promedio

(mejores 3 de los últimos 5)

Pensión Anual

Tablas Actuariales

Valor actuarial de

por vida de la pensión

2/3 o más dedicados a una pensión

Hasta 1/3 puede tomarse en efectivo

Fórmula de Beneficio Definido

Edad

¿Reducción

actuarial?

BeneficiosBeneficio Definido: Cálculo de la Pensión bajo la Fórmula del 2%

Se trata de una pensión de por vida con cobertura automática para el cónyuge (al 50%)

Se basa en el número de años de participación Considera la Remuneración Pensionable Promedio

durante el mejor período de 36 meses consecutivos durante los últimos 5 años de participación (ξ)

Es 2% de ξ por el número de años de participación hasta un máximo de 30 años. Si el empleado participó más de 30 años, agrega 1⅔% de ξ por cada año adicional en los 10 siguientes hasta una participación total de 40 años (años 31 a 40)

Un participante con 40 o más años de participación recibirá una pensión máxima de 76.67% de ξ

Beneficios Beneficio Definido: Ejemplo de

cálculo de pensión bajo la Fórmula del 2%

año 31 año 32 año 33 año 34 año 353500 3600 3900 4200 38003500 3600 3900 4200 38003500 3600 3900 4200 38003500 3600 3900 4200 38003500 3600 3900 4200 38003500 3600 3900 4200 38003600 3900 4000 4200 35003600 3900 4000 4200 35003600 3900 4000 4200 35003600 3900 4000 4200 35003600 3900 4000 4200 35003600 3900 4000 4200 3500

ξ = (3900*12+4000*6+4200*12+3800*6)/36 = 4000

Pensión = 4000*0.02*30 + 4000*0.0166667*5 = 2733.33

Factores de reducción actuarial serán aplicados si la edad está por debajo de 65 y el participante no cumple con la regla de 85

Anualidad (Contribución Definida)

BeneficiosContribución Definida: Dependiendo de la situación puede ser pensión, efectivo

o combinación

Puedentomarse parteen Anualidad

y parte enEfectivo

Pueden ser dedicados

totalmente a la compra de una

Anualidad

Pueden ser tomados

totalmente en Efectivo

Fondos en la cuenta del

Participante

La adquisición se ofrece a los participantes que entraron al Plan antes del 1ro de Enero de 1982 y bajo ciertas condiciones a los que entraron luego.

Beneficios Contribución Definida:

Determinación de la Anualidad

Fondos tomados en

Efectivo

Fondos en la cuenta del

Participante

Nivel de protección al cónyuge (0, 50,

100%)

Tablas Actuariales

Edad del cónyuge (si

tiene)

Edad del Participante

Fondos para comprar

Anualidad

Anualidad

Estas anualidades son de por vida y ajustadas por Costo de Vida

BeneficiosContribución Definida: Ejemplo de

determinación de la Anualidad

Efectivo: $400,000

Fondos: $1,000,000

Nivel de Protección:

50%

Factor Actuarial:

14.159

Edad Cónyuge:

65 Femenino

Edad del Participante: 65 Masculino

Para Anualidad: $600,000

Anualidad*:$42,376 por

año

$3,531 por mes

Estas anualidades son de por vida y ajustadas por Costo de Vida

*El valor de la anualidad en el Fondo de Jubilaciones y Pensiones es obtenida usando los factores actuariales vigentes al 9 de Noviembre de 2006

BeneficiosContribución Definida:

Adquisición de una Anualidad

La Oficina del Fondo de Jubilaciones y Pensiones calculará si esta opción es mejor que tomar una pensión a través de la fórmula del 2%

Por lo general esta opción resulta más provechosa para aquellos participantes: Que no tienen cónyuge (no tienen que apartar

reservas para protegerle) Cuyas cuentas excedan el valor actuarial de la

pensión Cuyos cónyuges tienen una buena pensión

Esta opción se puede combinar con desembolsos en efectivo

Ventajas que comparten las pensiones y las anualidades

BeneficiosPensiones y Anualidades: A

favor, en contra y consideraciones

Protección legal contra juicios

Son de por vida

Sin preocupaciones sobre riesgos financieros y de mercado

Tienen ajuste por costo de vida

Muerte Prematura

Salu

d p

rop

ia y

del

cón

yu

ge

Reclamo prioritario

Representación en la Comisión

Proveen diversificación

Suma Global en Efectivo

Se trata de un pago único enSe trata de un pago único enefectivo por el valor de laefectivo por el valor de la

cuenta de la futura retiradacuenta de la futura retiradaal momento del retiro.al momento del retiro.Todas estas decisionesTodas estas decisiones

son irreversiblesson irreversibles

Suma Global en Efectivo

BeneficiosPago de Suma Global:

Consideraciones

Una vez que recibe la suma global, el retirado tendrá que invertir sus activos para generar ingresos

Tiene que tratar de hacer esta opción lo más comparable posible a las otras opciones: Identificar instrumentos de inversión que provean un nivel

de seguridad tan cercano como sea posible a una pensión Identificar el tipo de diversificación de activos que le dé un

nivel de ingreso similar al de una pensión (cuidado con los riesgos!)

La retirada tiene que diseñar una política de inversión que preserve su capital y provea un retorno adecuado para el nivel de riesgo que está tomando

El retirado debe considerar a sus beneficiarios: Su capital deberá durar lo suficiente para proveer ingresos a

los mismos (ej. como lo haría una pensión con protección de sobreviviente)

BeneficiosSuma Global en Efectivo: A favor,

en contra y consideraciones

Muerte Prematura

Herencia a familiares (aun antes de morir)

Hacer inversión grande (segunda casa)

Pagar deudas (incluyendo la hipoteca)

No hay protección legal contra juicios

Posible pérdida del capital inicial

Riesgos financieros y de mercado

Vida larga sin recursos adecuados

Beneficios de retiro del cónyuge

Salud propia y del cónyuge

Conocimiento, voluntad y carácter para administrar los activos

Combinación de Anualidad o Pensión y Suma en Efectivo

Combinación pensión/anual. y efectivo

Opción híbrida que combina las ventajas de las otras opciones

Provee una base segura de ingreso mensual a través de la pensión o anualidad reducida

Provee la posibilidad de hacer algún gasto mayor: Cancelar una hipoteca Comprar una segunda casa Dejar legado a los hijos u otros beneficiarios

La pensión o anualidad se reducirá en forma proporcional a la cantidad de efectivo que se lleve

Comparación entre los beneficios ofrecidos por el

Fondo y beneficios obtenidos en el mercado

Comparación Financiera

Comparar el ingreso con las responsabilidades a cubrir

Diferenciar entre costo de vida y el estilo de vida deseado.

Comparación de la Anualidad del Fondo y una comprada en un

banco externo

Anualidades, FJyP vs. Bancos

El siguiente extracto fue tomado de un artículo que apareció en el Washington Post del Martes 31 de Octubre de 2006, Sección “Business”, página D2, por Allan Sloan, titulado: Los ajustes por costo de vida no son baratos,

“…Vanguard y AIG,…empezaron a ofrecer, el año pasado, anualidades de por vida con protección de ingreso, las que le permiten al cliente comprar una anualidad con un ajuste por inflación similar a la ofrecida por el Sistema de Seguridad Social de los EE.UU….” “…Aquí hay un ejemplo: Tomando US$100,000, para un hombre soltero nacido en 1941… producirá una anualidad de por vida sin reajuste de US$703. Si compra la anualidad ajustada por la inflación comenzará por solo US$501…*”*Traducido de su original en Inglés

Anualidades, FJyP vs. Bancos (continuación)

“…Aquí hay un ejemplo: Tomando US$100,000, para un hombre soltero nacido en 1941… producirá una anualidad de por vida sin reajuste de US$703. Si compra la anualidad ajustada por la inflación comenzará por solo US$501…”

12

34

56

78

910

1112

13

1 2 3 4 5 67 8

910

1112

13

$0

$100

$200

$300

$400

$500

$600

$700

$800

$900

$1,000

BancosAnualidad sin

ajusteBancos

Anualidad ajustada por inflación*

$70

3

$50

1

$71

4

$67

6

$71

7

$96

3

*En

am

bos c

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juste

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#Los v

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20

06 Fondo de Jubilaciones y Pensiones

Anualidad ajustada por inflación*#

$67

3

Comparación de la Anualidad del Fondo e Inversión en el

Mercado

Escenario: Hombre 65 años, Esposa 65 añosInvierte $1,000,000 en compra de annuity con 100% de sobrevivenciaFactor actuarial: 15.985 Código de coloresInflación: 3.00% Ya no hay fondos disponibles

COLA: 3.50% Los fondos disponibles están por debajo del $1,000,000

Gastos Administración 100bps Los fondos disponibles están por debajo del valor futuro de $1,000,000

Retorno anual de los últimos 10 años Los fondos disponibles están por encima del valor futuro de $1,000,000

Tbills 3months 3.57% El valor futuro de la anualidad acumulada en el Fondo por debajo del valor futuro de $1,000,000

LB Aggregate Index 6.22% El valor futuro de la anualidad acumulada en el Fondo por encima del valor futuro de $1,000,000

LB Long Term Index 7.57%Escenario 1 Escenario 2 Escenario 3 Escenario 4 Escenario 5 Valor futuro de Valor futuro de

Invierte $1,000,000 Invierte $1,000,000 Invierte $1,000,000 Invierte $1,000,000 Invierte $1,000,000 $1,000,000 AnualidadAnualidad Anualidad al 3.57% al 5% al 6.22% al 7.57% al 9% asumiendo inflación Acumulada

Año Edad valor por año acumulada Misma anualidad Misma anualidad Misma anualidad Misma anualidad Misma anualidad del 3% anual del Fondo1 65 $62,558.65 $62,558.65 $963,141.35 $977,441.35 $989,641.35 $1,003,141.35 $1,017,441.35 $1,000,000.00 $62,558.652 66 $64,748.20 $127,306.85 $923,145.88 $951,790.80 $976,552.43 $1,004,299.54 $1,034,088.46 $1,030,000.00 $129,183.613 67 $67,014.39 $194,321.24 $879,856.34 $922,848.05 $960,514.08 $1,003,267.63 $1,049,801.15 $1,060,900.00 $200,073.514 68 $69,359.89 $263,681.13 $833,108.76 $890,402.08 $941,293.02 $999,822.42 $1,064,425.35 $1,092,727.00 $275,435.605 69 $71,787.49 $335,468.62 $782,732.17 $854,230.67 $918,641.03 $993,723.26 $1,077,791.89 $1,125,508.81 $355,486.166 70 $74,300.05 $409,768.67 $728,548.33 $814,099.85 $892,294.04 $984,710.83 $1,089,715.19 $1,159,274.07 $440,450.807 71 $76,900.55 $486,669.22 $670,371.47 $769,763.29 $861,971.23 $972,505.78 $1,099,991.85 $1,194,052.30 $530,564.878 72 $79,592.07 $566,261.29 $608,007.95 $720,961.75 $827,374.06 $956,807.34 $1,108,399.12 $1,229,873.87 $626,073.899 73 $82,377.79 $648,639.09 $541,255.96 $667,422.43 $788,185.19 $937,291.79 $1,114,693.26 $1,266,770.08 $727,233.90

10 74 $85,261.02 $733,900.10 $469,905.22 $608,858.31 $744,067.44 $913,610.84 $1,118,607.70 $1,304,773.18 $834,311.9311 75 $88,245.15 $822,145.26 $393,736.63 $544,967.49 $694,662.61 $885,389.92 $1,119,851.17 $1,343,916.38 $947,586.4412 76 $91,333.73 $913,478.99 $312,521.93 $475,432.45 $639,590.27 $852,226.31 $1,118,105.53 $1,384,233.87 $1,067,347.7713 77 $94,530.41 $1,008,009.40 $226,023.33 $399,919.34 $578,446.47 $813,687.16 $1,113,023.56 $1,425,760.89 $1,193,898.6214 78 $97,838.98 $1,105,848.38 $133,993.15 $318,077.13 $510,802.39 $769,307.43 $1,104,226.47 $1,468,533.71 $1,327,554.5515 79 $101,263.34 $1,207,111.72 $36,173.43 $229,536.88 $436,202.94 $718,587.59 $1,091,301.24 $1,512,589.72 $1,468,644.5316 80 $104,807.56 $1,311,919.28 -$67,704.47 $133,910.79 $354,165.17 $660,991.23 $1,073,797.78 $1,557,967.42 $1,617,511.4317 81 $108,475.82 $1,420,395.10 -$177,920.30 $30,791.40 $264,176.77 $595,942.53 $1,051,225.78 $1,604,706.44 $1,774,512.5918 82 $112,272.48 $1,532,667.58 -$294,765.33 -$80,249.42 $165,694.32 $522,823.48 $1,023,051.36 $1,652,847.63 $1,940,020.4519 83 $116,202.01 $1,648,869.60 -$418,542.81 -$199,661.41 $58,141.55 $440,970.97 $988,693.46 $1,702,433.06 $2,114,423.0820 84 $120,269.08 $1,769,138.68 -$549,568.44 -$327,916.95 -$59,092.55 $349,673.67 $947,519.85 $1,753,506.05 $2,298,124.8521 85 $124,478.50 $1,893,617.18 -$688,170.85 -$465,512.13 -$186,655.68 $248,168.73 $898,842.94 $1,806,111.23 $2,491,547.1022 86 $128,835.25 $2,022,452.43 -$834,692.10 -$612,967.87 -$325,234.36 $135,638.17 $841,915.12 $1,860,294.57 $2,695,128.7623 87 $133,344.48 $2,155,796.92 -$989,488.17 -$770,831.07 -$475,556.07 $11,205.11 $775,923.85 $1,916,103.41 $2,909,327.1124 88 $138,011.54 $2,293,808.46 -$1,152,929.55 -$939,675.85 -$638,391.64 -$126,070.25 $699,986.21 $1,973,586.51 $3,134,618.4625 89 $142,841.94 $2,436,650.40 -$1,325,401.79 -$1,120,104.83 -$814,557.63 -$277,195.01 $613,143.17 $2,032,794.11 $3,371,498.9626 90 $147,841.41 $2,584,491.82 -$1,507,306.03 -$1,312,750.43 -$1,004,918.95 -$443,248.14 $514,353.21 $2,093,777.93 $3,620,485.3427 91 $153,015.86 $2,737,507.68 -$1,699,059.65 -$1,518,276.31 -$1,210,391.58 -$625,385.40 $402,485.60 $2,156,591.27 $3,882,115.7728 92 $158,371.42 $2,895,879.10 -$1,901,096.90 -$1,737,378.78 -$1,431,945.44 -$824,844.64 $276,313.03 $2,221,289.01 $4,156,950.6629 93 $163,914.42 $3,059,793.51 -$2,113,869.51 -$1,970,788.35 -$1,670,607.41 -$1,042,951.35 $134,503.66 $2,287,927.68 $4,445,573.5930 94 $169,651.42 $3,229,444.93 -$2,337,847.38 -$2,219,271.31 -$1,927,464.54 -$1,281,124.68 -$24,387.47 $2,356,565.51 $4,748,592.2231 95 $175,589.22 $3,405,034.16 -$2,573,519.28 -$2,483,631.38 -$2,203,667.41 -$1,540,883.79 -$201,927.69 $2,427,262.47 $5,066,639.2132 96 $181,734.84 $3,586,769.00 -$2,821,393.57 -$2,764,711.48 -$2,500,433.69 -$1,823,854.70 -$399,816.75 $2,500,080.35 $5,400,373.2333 97 $188,095.56 $3,774,864.56 -$3,081,998.95 -$3,063,395.50 -$2,819,051.90 -$2,131,777.52 -$619,897.65 $2,575,082.76 $5,750,479.9934 98 $194,678.91 $3,969,543.47 -$3,355,885.23 -$3,380,610.23 -$3,160,885.31 -$2,466,514.21 -$864,168.37 $2,652,335.24 $6,117,673.3035 99 $201,492.67 $4,171,036.14 -$3,643,624.15 -$3,717,327.31 -$3,527,376.20 -$2,830,056.86 -$1,134,794.51 $2,731,905.30 $6,502,696.1736 100 $208,544.91 $4,379,581.06 -$3,945,810.20 -$4,074,565.32 -$3,920,050.15 -$3,224,536.51 -$1,434,122.99 $2,813,862.45 $6,906,321.97

c/u50%prob.sobr.

uno25%prob.sobr.

Aspectos no financieros

Salud Aspectos legales

Personalidad

Misceláneos

La evaluación de estos aspectos además de los financieros y el

sentirse cómodo con la decisión final pueden hacer una gran

diferencia

¿Preguntas y Comentarios?

Presentaciones de experiencias:Por Manuel Metz y Pedro Turina