GESTÃO DE PORTFOLIO PLANO DE DESINVESTIMENTO · diagnóstico realizado pelo TCU ANTECEDENTES Maior publicidade ao longo do processo; ... 1º Tri 2019 2º Tri 2019 Julho/2019 Meta

GESTÃO DE PORTFOLIO

PLANO DE

DESINVESTIMENTO—

Ago/19

PAUTA

—

▪ SISTEMÁTICA DE DESINVESTIMENTOS

• Antecedentes e direcionadores

• Fluxo atual

▪ HISTÓRICO DE DESINVESTIMENTOS

• Transações 2012 - 2018

• Transações 2019

▪ CARTEIRA ATUAL

• Terra, Águas Rasas e Profundas

• Térmicas e Ativos de Gás

• Refinarias



• Fluxo atual




▪ CARTEIRA ATUAL



• Refinarias

PAUTA

—

▪ Dez/2016: cautelar TCU paralisa

assinaturas e início de novos

projetos;

▪ Janeiro/2017: Petrobras

aperfeiçoa sistemática;

▪ Março/2017: TCU revoga cautelar.

APERFEIÇOAMENTOS

ANTECEDENTES E DIRECIONADORES

—Sistemática de Desinvestimentos foi aprimorada em 2017, visando o atendimento de

diagnóstico realizado pelo TCU

ANTECEDENTES

▪ Maior publicidade ao longo do processo;

▪ Melhoria da rastreabilidade das decisões;

▪ Melhoria da governança com elevação de

competência interna para decisões;

▪ Manutenção da eficiência e economicidade

(melhores práticas de M&A).

ANTECEDENTES E DIRECIONADORES

—A nova sistemática é um aperfeiçoamento da anterior

▪ A liberação pelo TCU conferiu maior

segurança à condução dos processos de

desinvestimentos da Companhia, uma vez

que a decisão do órgão determinou à

Petrobras que passe a adotar o procedimento

estabelecido na Sistemática de

Desinvestimentos aprovada pela Diretoria

Executiva em janeiro de 2017.

▪ ADI 5624: questiona dispositivos da lei das Estatais acerca de alienação de ativos;

▪ Julho/18: Ministro Lewandowski proferiu cautelar com 2 condicionantes para

alienação de controle de subsidiárias: Lei Autorizativa para alienação de controle e

licitação;

▪ Junho/19: Pleno reverteu parcialmente a cautelar, entendendo que autorização

legislativa só atinge a empresa mãe, não as subsidiárias e que é possível venda com

processo competitivo da sistemática;

▪ ADI 5942: questiona procedimento competitivo para projetos de E&P - houve decisão

cautelar do Ministro Marco Aurélio suspendendo a validade do decreto que estabelece o

procedimento competitivo em 2018. Cautelar foi revertida em janeiro de 2019.

PANORAMA NO STF

—Ações diretas da inconstitucionalidade



• Fluxo atual




▪ CARTEIRA ATUAL



• Refinarias

PAUTA

—

DM

Closing

DM

Teaser

Fase 3 Closing

Fase 2

Desenvolvimento do Projeto

Fase 1 Estruturação

Preparação e Estruturação

Critérios de

Seleção e

Passagem

de Fase

Teaser

e NDA

PropostasNão

Vinculantes

Due Diligence

ePropostas

Vinculantes

Negociação e

AprovaçõesInternas

AprovaçõesExternas e Closing

Definição da

Carteira

DE Detentor do Limite

de Competência

DE

Portão 1 Portão 2

DE

Portão 4

DEDE

Portão 0

Sistemática de Desinvestimentos

DM

Início não

Vinculante

DM

Início

vinculante

Portão 3

DM

Signing

Portão 5

Instâncias de Aprovação

DM – Divulgação ao mercado

SISTEMÁTICA DE DESINVESTIMENTOS

—



• Fluxo atual




▪ CARTEIRA ATUAL



• Refinarias

PAUTA

—

0,3 7,1

0,03 0,6

12,1

4,5 3,1

7,4 7,4 8,0

20,2

24,6

27,7

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Realização Ano

Realização Acumulada

TRANSAÇÕES 2012-2018 (US$ BI)

—

Destaques

Refinaria Pasadena:

US$ 0,56 Bi

Destaques

TAG: US$ 8,7 Bi

Ativos de E&P: US$1,7 Bi

Destaques

BR: US$ 2,6 Bi

Ativos de E&P: 1,5 Bi

0,7

10,4 4,1

11,0 15,1

26,9

1º Tri 2019 2º Tri 2019 Julho/2019 Meta 2023

Realização Trimestral

Realização Acumulada

TRANSAÇÕES 2019 (US$ BI)

—



• Fluxo atual




▪ CARTEIRA ATUAL



• Refinarias

PAUTA

—

LUBNOR

REPAR

RLAM

REGAP

REMAN

SIX

REFAP

RNEST

ÁGUAS PROFUNDAS

(SE e AL)

CAMPOS DE ÁGUAS RASAS

(RJ, ES, CE, SE e RN)

CAMPOS TERRESTRES

(BA, ES, SE, RN e CE)

TÉRMICAS, FERTILIZANTES E ATIVOS DE GAS

TERRA, ÁGUAS RASAS E PROFUNDAS

MEGA

BREITENER ENERGÉTICA

LIQUIGÁS

UFN-III e Araucária Nitrogenados

ATIVOS DE REFINO

CARTEIRA ATUAL

—

13Refinarias

2,2CapacidadeMMbpd

PARQUE ATUAL

8Refinarias

1,1CapacidadeMMbpd

PARQUE A SER DESINVESTIDO

ATIVOS DE REFINO EM DESINVESTIMENTO

—

▪ Todos os ativos (refinarias, terminais e dutos) envolvidos

na transação são de propriedade da Petrobras;

▪ Serão criadas novas subsidiárias (NewCo) para onde serão

transferidos os ativos como parte da transação proposta;

• As NewCo serão incorporadas e domiciliadas no

Brasil para fins fiscais;

▪ A transação deve ser considerada cash free & debt free.

$

Ações

Investidor

ATIVOS DE REFINO

ESTRUTURA PRELIMINAR DO PROJETO

—

▪ Desinvestimento de 8 refinarias e seus ativos de

logística associados, que representam ~50% da

capacidade de refino do país, com um total de 1,1

MMbpd de óleo processado;

▪ Fase 1: RNEST, RLAM, REPAR e REFAP

▪ 28/06/2019 – publicação do teaser

▪ 16/08/2019 – deadline manifestação de interesse

▪ 27/09/19 – deadline para assinatura de NDA

▪ Início do 4º trimestre – ofertas não vinculantes

▪ Fase 2: REGAP, REMAN, SIX e LUBNOR

▪ Setembro/19 – publicação do teaser

Desinvestimentos em downstream estão alinhados com a otimização de portfolio e o aprimoramento na alocação de

capital da Petrobras, com foco em produção do pré-sal.

AUMENTA A LIQUIDEZ DA PETROBRAS E FORTALECE A GESTÃO DO PORTFOLIO

AMPLIA E VALORIZA O MERCADO DE REFINO DO PAÍS

TOTALMENTE ALINHADO COM O PROGRAMA DE GOVERNO

▪ A abertura da indústria do refino do país para a iniciativa privada está totalmente alinhada

com o programa de governo e outros órgãos da administração pública (ex. CADE)

▪ Traz dinâmica competitiva para o segmento, assim como cria novo benchmark de

eficiência operacional

▪ Compartilhamento da responsabilidade pelos investimentos no mercado de downstream

▪ Geração de fluxo de caixa operacional e contribuição para o plano de desinvestimentos

▪ A Petrobras reduzirá o montante de investimentos necessários no segmento, dando maior

foco aos projetos de E&P

▪ Revitalização do parque de refino remanescente

RACIONAL DO PROJETO

—

OBRIGADA

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