Gestión Del Riesgo en Entidades Financieras_Basilea JUN1

Gestin del Riesgo en Entidades Financieras: Basilea

Pedro Agudo

Riesgos Mayoristas EyP BBVA

Universidad Carlos III Madrid

Junio 2014

ndice

1. Negocio Bancario y Gestin del Riesgo

2. Basilea II

3. El impacto de la crisis financiera

4. Basilea III

5. Regulacin ms reciente

ndice

ndice: Negocio Bancario Crisis FinancieraBasilea II Basilea III Nueva Regulacin

1. Negocio Bancario y Gestin del Riesgo

Negocio Bancario Regulacin histrica Basilea I

Negocio Bancario y Gestin del Riesgo

El negocio bancario se basa en tomar depsitos y conceder crdito

Por definicin se tiende a un apalancamiento infinito

Por razones obvias hay que limitar el nivel de apalancamiento

A diferencia de una empresa no financiera, el control del apalancamiento no basta. Hay que controlar

tambin el nivel de riesgo

Negocio Bancario y Gestin del Riesgo: Negocio Bancario Regulacin histrica Basilea I


Se han sucedido diferentes oleadas regulatorias para controlar a las entidades financieras

Lmites de apalancamiento

Coeficientes de inversin

Intervencin de precios

Control de licencias Ausencia de

coordinacin internacioanl

Activos ponderados por Riesgo

Capital regulatorio Ratio de capital

Pilar I: Requerimientos de capital

Pilar II: Examen Supervisor

Pilar III: Disciplina de mercado

Adecuado clculo para los activos

Nuevos requerimientos de capital

Provisiones anticclicas

Limitacin apalancamiento

Riesgo de Liquidez

Hasta finales 80s

Basilea I Basilea II Basilea III CRD IV

Best practices en gobernanza

Rgimen sancionador

Supervisin reforzada

Reduccin dependencia de las agencias de rating

Libro nico regulatorio: Single Rule Book.



Qu es Basilea?

Es un rgano consultivo creado para coordinar la supervisin de los bancos del G10

Emite recomendaciones que, si bien no son de obligado cumplimiento, suponen el best practices del mercado y se acaban trasponiendo a la normativa nacional

En la UE las recomendaciones de Basilea se trasponen a directivas comunitarias.



1988: Basilea I

Cmo calcular los activos ponderados por riesgo?

Primera medida de apalancamiento: Capital = 8% APR

Ao 1996: Se incluye medicin de Riesgo de mercado: VaR

Se asignan ponderaciones a las diferentes partidas del activo, de acuerdo a lo dictado por el Supervisor. Aplica a riesgo de crdito

No hay requerimientos adicionales para otros riesgos


ndice

ndice: Negocio Bancario Crisis FinancieraBasilea II Crisis Financiera Crisis Financiera

2. Basilea II

El Acuerdo de Capitales

PE y CE Tipos de Riesgos El Ratio BIS

Acuerdo de Capitales Basilea II

2004: Nuevo acuerdo de capitales: desarrollo de modelos internos avanzados

Capital poco relacionado con el

riesgo

Capital muy relacionado con el

riesgo

1998: Acuerdo de medicin de APR de modo estndar

Basilea II: El Acuerdo de Capitales Tipos de RiesgosPE y CE El Ratio BIS

La norma es mucho ms compleja que en Basilea I

Capital ms sensible al riesgo Marco ms flexible

PRECIO: MAYOR COMPLEJIDAD

Clculo actual del capital por riesgo de crdito para empresas

Clculo propuesto del capital por riesgo de crdito para empresas

8%

( )( ) ( ) ( )

( )( ) ( )

( )PDbPDbMLGDPD

PDPDPD

LGD

SMPDLGDponderadosActivos

+

+=

=

5.115.21

1999.0

%8%100

,,,

11

( ) ( )( )2ln05478.011852.0 PDPDb =( )

+

=

455104.0

11124.0

1112.0 50

50

50

50 Se

e

e

ePDPDPD



Coste de capital

Objetivo interno de capital

Gestin basada en capital econmico Stress testing Gestin riesgos no cuantificados

BASILEA II

PILAR I Exigencia de Capital

Regulatorio

Transparencia informativa

Crdito, Mercado y Operacional Mtodos: Estandar vs. IRB

PILAR IIRevisin Supervisora

PILAR IIIDisciplina de Mercado

CAPITAL EN RIESGOCAPITAL EN RIESGOCAPITAL EN RIESGOCAPITAL EN RIESGO

ADECUACIN DE CAPITALADECUACIN DE CAPITALADECUACIN DE CAPITALADECUACIN DE CAPITAL

RESULTADOSRESULTADOSRESULTADOSRESULTADOS

CAPITAL ECONMICO DISPONIBLECAPITAL ECONMICO DISPONIBLECAPITAL ECONMICO DISPONIBLECAPITAL ECONMICO DISPONIBLE

Core Capital

Rentabilidad ajustada a riesgo objetivo



A. El Pilar I expone el clculo de requerimientos de capital en riesgo de crdito, mercado

y operacional, mediante la definicin de capital regulatorio y activos ponderados por

riesgo.

B. El Comit propone dos alternativas para el clculo de riesgo de crdito.

a) El enfoque estndar, donde las entidades emplean la informacin de las

agencias de rating y el criterio proporcionado.

b) El enfoque basado en modelos internos (IRB). Existen dos variantes dentro del

enfoque IRB (bsico y avanzado). Ambos se diferencian en el uso de las

estimaciones internas de las entidades.

C. Se elabora un tratamiento ms completo para riesgo de mercado.

D. El Nuevo Acuerdo introduce requerimientos por riesgo operacional, que pueden ser

calculados de acuerdo a tres enfoques:

A. El Enfoque de Indicador Bsico.

B. El enfoque Estndar.

C. El enfoque de medicin avanzada (AMA).


Pilar I



A. El segundo pilar comprende los principios fundamentales de revisin por parte del

supervisor, principios de gestin de riesgo y transparencia del supervisor.

B. El proceso de revisin supervisora pretende no solo un mantenimiento de niveles

de capitalizacin adecuados sino tambin incentivar a las entidades a mejorar sus

tcnicas de gestin y monitorizacin de riesgos.

C. El Proceso de Revisin Supervisora atribuye la responsabilidad a la direccin de la

entidad en el desarrollo de modelos internos de capital y en fijar los niveles de

capitalizacin congruentes con el perfil de riesgo y entorno de la entidad.

D. Las tres principales reas tratadas por el Pilar II son las siguientes:

a) Riesgos tratados en el Pilar I, si bien no analizados en detalle (i.e. riesgo de

concentracin de crdito).

b) Aquellos factores no analizados en el Pilar I (i.e.. riesgo de tipo de inters,

riesgo de negocio y estratgico).

c) Factores externos al banco (i.e.. efectos del ciclo de negocio)

Pilar II



A. El Comit desea potenciar la disciplina de mercado al desarrollar una serie de

requerimientos de informacin a publicar.

B. El Comit entiende que proporcionar informacin, en trminos homogneos, es

una forma efectiva de informar al mercado acerca de la posicin en riesgo de

cada entidad. Dicha informacin mejora la comparabilidad entre entidades de una

forma consistente.

C. La disciplina de mercado puede contribuir a una mejora en la solvencia del

sistema financiero.

D. La publicacin de la informacin del Pilar III debe tener una frecuencia semestral,

con la excepcin de aspectos cualitativos que podran tener carcter anual.

Pilar III


Homognea e integrable

CAPITAL ECONOMICOCAPITAL ECONOMICOCAPITAL ECONOMICOCAPITAL ECONOMICO

Clculo del capital necesario para cubrir prdidas inesperadas con un determinado nivel de confianza

1111

2222

Permite asignacin de capital a los negocios

3333

Coherente con Basilea II4444

PRDIDA ESPERADAPRDIDA ESPERADAPRDIDA ESPERADAPRDIDA ESPERADA

Coste anual esperado de saneamientos crediticios ajustado a

ciclo

1111

2222 PALANCASPALANCASPALANCASPALANCAS

Exposicin Exposicin Exposicin Exposicin al riesgoal riesgoal riesgoal riesgo

Tasas de Tasas de Tasas de Tasas de incumplimientoincumplimientoincumplimientoincumplimiento

esperadasesperadasesperadasesperadas

Tasas de Tasas de Tasas de Tasas de recuperacin esperadasrecuperacin esperadasrecuperacin esperadasrecuperacin esperadas

en caso deen caso deen caso deen caso deincumplimientoincumplimientoincumplimientoincumplimiento



Es una medida de la prdida anual esperada (despus de recuperaciones) de una cartera de riesgo de crdito

Refleja la prdida media a lo largo de un ciclo econmico, es decir, que a largo plazo la prdida esperada debera ser igual a la tasa media de provisin para insolvencias (neta de recuperaciones)

P

r

o

b

a

b

i

l

i

d

a

d

Tiempo (aos)

Prdida Crediticia ($)

Prdidaspromedio en el

perodo

Prdida catastrficapoco comn

Prdidas menores y frecuentes

Prdida No Esperada ( )

Prdida Esperada ( )



Importe afectado en el momento de entrada en mora

Est en funcin del tipo de producto, lmites existentes y posibilidades de

disposicin

Probabilidad de que la contrapartida entre en mora a 1 ao vista

Determinada por el rating de la contrapartida

Utilizada como una escala de riesgo comn para todas las exposiciones

con una misma contrapartida

Prdida econmica total en caso de

default

Incluye prdidas del principal despus de colaterales, intereses

y costes administrativos

Probabilidadde

Incumplimiento

(%)

Exposicin

()

Severidad

(%)= x x

Medida de la tasa anual de prdida

esperada, despus de recuperaciones, asociada a un

prstamo o cartera de prstamos

PD LGDEAD

Prdida Esperada

Prob.

Incumplimiento

%

Exposicin

Severidad

%



Se define como la Prdida InesperadaPrdida InesperadaPrdida InesperadaPrdida Inesperada valorada con un determinado nivel de confianza, que responde al nivel de solvencia objetivonivel de solvencia objetivonivel de solvencia objetivonivel de solvencia objetivo de una entidad, calculado de forma homognea e integrable para los

diferentes tipos de riesgo.

El CE facilita :

La homogeneizacinhomogeneizacinhomogeneizacinhomogeneizacin en la asignacin de capital entre negocios de acuerdo a los riesgos incurridos y la exigencia de una adecuada rentabilidad.

El seguimientoseguimientoseguimientoseguimiento del perfil global de riesgos del Grupo y de la adecuacin econmica de capital

El cumplimientocumplimientocumplimientocumplimiento de los requerimientos del Pilar II de Basilea II (ICAAP: internal capital adequacy assesment process)



El riesgo de crdito es el riesgo relacionado con la posibilidad de que una contrapartida incumpla sus obligaciones de pago o la prdida de

valor asociada al deterioro de la posicin financiera de una contrapartida

Evaluacin riesgo contrapartida

Clculo prdidas esperadas e inesperadas

Estimacin parmetros de riesgo



Probabilidad de Default

p: depende de si el contrato llega vivo al final del periodo o no

N contratos / cliente en mora

N contratos /cliente vivos x p

S Entradas en mora -S recuperaciones descontadasEAD

Loss Given DefaultTotal o por aos



EAD (t+k) = Saldo + CCF x Disponible

Los CCF (Credit Conversion Factor) son necesarios cuando hay operaciones con riesgo potencial adems de la exposicin en balance: lneas de crdito, tarjetas de crdito, etc.

Saldo

No Dispuesto

Saldo impagado

Tiempo t Tiempo t + k (mx 12 meses)

Los CCF representan el saldo adicional que puede ser dispuesto antes del incumplimiento del cliente.

CCF*Disponible

Saldo

Dispuesto_incump Dispuesto al inicio

No dispuesto al inicioCCF =



Desde ya mismo, la utilizacin de modelos internos para estimar los parmetros PD, LGD y EAD en las entidades de crdito va a tener gran importancia a efectos de asignacin de:

EADLGDPDPE = Expresado en porcentaje sobre la Expresado en porcentaje sobre la Expresado en porcentaje sobre la Expresado en porcentaje sobre la exposicin en el defaultexposicin en el defaultexposicin en el defaultexposicin en el default

( ) ( ) ( )( )

( ) ( )( )PDb

PDbMLGDPDPD

PDPDLGD

+

+=

5.115.21

1999.0

%8%100 11

( ) =SMPDLGD ,,, oRegulatori Capital

Provisiones -> Prdida Esperada

Capital Regulatorio

Capital Econmico



23

Frmulas IRB de Basilea II: Segmentos RETAIL

( ) ( )[ ]35

35

35

35

11116.0

1103.0

+

=

e

e

e

e PDPD

( )( ) ( ) LGDPD

PDLGDCER

+

=

1999.0

11

1

Correlacin:

EADCERAPR = 5.12

15.0=Crdito Hipotecario

Crdito Consumo



24

Frmulas IRB de Basilea II: Segmentos NO RETAIL

Correlacin:

EADCERAPR = 5.12

( )( ) ( )

( )( )( )

+

+

=

5.115.21

1999.0

11

1 MLGDPDPDLGDCER

( )( )

( )( )

+

=

50

50

50

50

11124.0

1112.0

e

e

e

e PDPD

( )( )2ln05478.011582.0 PD=Ajuste a vencimiento:

M: Duracin efectiva de la Exposicin



Riesgo de Mercado

APR = Capital en Riesgo * 12,5


Carteras de negociacin

Volatilidades

Correlaciones

Riesgo estructural de balance:

Tipo de inters

Tipo de cambio

Modelos deestimacin decurvas (Vasicek,CIR, H-W...)

Value At Risk


26

Riesgo Operacional

( )[ ]3

0,max3...1

8...18...1

=anos

MOCER

APR = Capital en Riesgo * 12,5


Modelo Estndar

Modelos Avanzados (BBDD de eventos)


CAPITAL ECONMICO EN RIESGO

CRDITO MERCADO OPERACIONAL OTROS

Trading Book R. Variable Tipo Inters Tipo Cambio Seguros Inmovilizado

CRDITO

En base a:ExposicinProbabilidad de IncumplimientoSeveridadPlazoDiversificacin

Soporte en herramientas de rating y scoring, bases de datos histricas, motores de clculo eInterfases con diferentes aplicativos

MERCADO

Clculo por simulacin de escenarios para todos los tipos de riesgo de mercado

Soporte en diferentes herramientas integradas en la gestin (ej.: Algorthmics, QRM)

OPERACIONAL

Aplicacin actualmente de un porcentaje al margen ordinario (12, 15 18%), o de un coeficiente sobre fondos gestionados (modelo estndar Basilea II)

En fase de clculo y rodaje paralelo del modelo interno, basado en distribucin de prdidas (apoyado en bases de datos de eventos y Evros)

OTROS

SEGUROS: clculo de los riesgos de longevidad y otros no biomtricos

INMOVILIZADO: se imputa 8% del valor contable, neto de amortizaciones



BIS II Capital Ratio

8%8%

RIESGO CRDITO =ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO DE CRDITO

RIESGO MERCADO =CAPITAL RIESGO DE MERCADO x 12,5

RIESGO OPERACIONAL= CAPITAL RIESGO OPERACIONAL x 12,5

Nota: 12,5=1/8%. Es el procedimiento que se sigue para transformar capital en exposicin.

Capital TotalCapital TotalCapital TotalCapital Total

APR Crdito + APR mercado + APR OperacionalAPR Crdito + APR mercado + APR OperacionalAPR Crdito + APR mercado + APR OperacionalAPR Crdito + APR mercado + APR Operacional



Y del lado del capital

TIER 2 computa hasta el 50% del total del capital


TIER 1

Capital Reservas Resultados Reservas en sociedades consolidadas Intereses Minoritarios Hbridos (h. 30%) - Intangibles - Autocartera - Filtros prudenciales

TIER 2

Excedentes de provisiones Plusvalas en activos Financiaciones perpetuas Financiaciones subordinadas ordinarias Elementos TIER 1 por encima de lmites


ndice


3. El impacto de la crisis financiera

El origen de la crisis Actuaciones Globales Actuaciones UE

El impacto de la crisis financiera

Flight to profitability: sector inmobiliario (2000 2001) Tipos de inters inusualmente bajos hasta 04 Crecimiento desmesurado precio vivienda (01 05) Elevada liquidez en el sistema. FED aumenta tipos a partir de 04 Descenso sostenido precio vivienda Cada abrupta venta de viviendas (AGO05) Aumento ejecuciones hipotecarias USA Entidades comienzan a tener problemas de liquidez Quiebra de Entidades Financieras en USA Problemas de pago deuda subprime empieza a contagiar a los mercados (07) Crisis financiera internacional (08)

Quiebra fondos BEAR STEARNS Quiebra Blackstone Quiebra American Home Mortgage Quiebra National City Home Equity BNP Paribas suspende varios fondos Deutsche Bank reconoce prdidas en fondos inmobiliarios Quiebra Home Bank Grandes prdidas en Countrywide, primer banco hipotecario estadounidense FED rescata Fannie Mae y Freddie Mac Rescate de BEAR STEARNS Quiebra de LEHMAN BROTHERS BoA compra Merrill Lynch Goldman Sachs y Morgan Stanley se transforman en bancos comerciales Washington Mutual es rescatada porla FED y JP Morgan

Quiebras bancarias en USA: 2008: 25 (373MM$) 2009: 140 (163MM$) 2010: 157 96MM$) 2011: 92 (22MM$) 2012: 51 (11MM$) 2013: 24 (2,8MM$) 2014: 9 (1,0MM$)

http://www.fdic.gov/bank/historical/bank/

El Impacto de la crisis financiera: Actuaciones GlobalesOrigen de la crisis Actuaciones UE

25 febrero 2009: Informe Larosire

Objetivos:

- Aumentar transparencia sistema financiero

- Impedir endeudamiento excesivo

- Reducir dependencia fuentes de financiacin

- Desincentivar la asuncin de riesgos

2 Abril 2009: Cumbre del G20

Fallos macro-micro prudenciales en el mbito de la supervisin

- Fallos en la regulacin pblica delos mercados, instituciones financieras e industria auxiliar

- Credibilidad excesiva decisiones del supervisor

- Falta de cooperacin entre supervisores

- Inexistencia mecanismos evaluacin riesgos macro-prudenciales

- Falta de exigencia en el cumplimiento de la normativa


Se comienza a movilizar el mundo para hacer frente a la crisis


Iniciativas adoptadas en la UE

Erradicar excesos especulativos Transparencia en el deterioro de los balances Supervisin entidades sistmicas Cooperacin entre supervisores

Eliminacin secreto bancario Accin conjunta internacional Eliminacin vacos legales Marco legislativo propio (Pasaporte Europeo)

Mayor supervisin Cdigo Best Practices Limitacin conflictos de inters

Incentivacin a largo plazo Eliminacin casustica moral hazard

Sistema Financiero

Parasos Fiscales

Agencias de rating

Remuneracin de directivos

Supervisin macroprudencialSupervisin macroprudencialSupervisin macroprudencialSupervisin macroprudencialanlisis que permite detectar

debilidades o riesgos potenciales en los sistemas

financieros considerados en su conjunto.

Supervisin microprudencialSupervisin microprudencialSupervisin microprudencialSupervisin microprudencialcreacin de 3 autoridades

supervisoreas a partidr de los comits europeos de

supervisin ya existentes

Aspectos de la reformaAspectos de la reformaAspectos de la reformaAspectos de la reforma



ndice


4. Basilea III

Activos y Colchn Apalancamiento

Riesgo de Liquidez

Entidades sistmicas

Requerimientos de capital

Basilea III

Comit de supervisin Bancaria de Basilea

2 Abril 2009: Cumbre del G20

Se identifican los siguientes problemas:

Activos y operativas cuyo riesgo se infravalora -> tratamiento ms exigente

Insuficiencia de capital a nivel global:Nueva definicin de la base de capital

Esquema regulatorio procclico

Crisis de liquidez

Existencia de entidades sistmicas

Surge Basilea III como continuacin y mejora del camino ya recorrido

Basilea III: Activos y colchn Riesgo de LiquidezApalancamiento Entidades Sistmicas Requerimientos Capital

Transmisores incontrolados de riesgosDerivados de crdito y activos de titulizacin se engloban en esta rea

Las entidades ya no se van a limitar a esperar al evento de crdito, sino a asumir el impacto de rebajas de rating.

Debe existir una relacin entre la cobertura del CDS y los activos subyacentes

Mayores requerimientos de capital para las peores posiciones de titulizacin (retitulizaciones)

Colchones anticclicos

Medidas reductoras de la prociclicidad de las provisiones:

Provisiones forward looking (basados en PE frente a IAS39)

Capital conservation buffers

Colchones anticclicos

Basilea III


Basilea III

Lmites al Apalancamiento

Base de Capital: Base de Capital: Base de Capital: Base de Capital:

TIER 1

Exposicin: Exposicin: Exposicin: Exposicin:

Cifras contables

Limitar compensacin

Incluir posiciones fuera de balance

Tratamiento titulizaciones y derivados

Apalancamiento del 3% como lmite


Liquidez inmediata

Liquidez estructural

Liquidity Coverage Ratio

Net Stable Funding Ratio

Activos lquidos alta calidad /

salidas netas previstas a 30

das

> 100%

Salidas netas previstas en un escenario de estrs

Financiacin estable

fisponible / financiacin

estable necesaria

> 100%

FED: capital + financiacin > 1ao + % depsitos < 1 ao

FEN: % segn categoras de activo

Basilea III

Riesgo de Liquidez


Entidades Sistmicas:

Una entidad es sistmica segn :Una entidad es sistmica segn :Una entidad es sistmica segn :Una entidad es sistmica segn :

Tamao

Interconexiones con el resto del sistema

Existencia de sustitutos para sus servicios

Internacionalidad

complejidad

Supervisin ms estricta y requisitos adicionales de capital: +1% - 2,5% con techo de 3,5%

Periodo transicin entre ene16 y ene19

Nuevas reglas para entidades sistmicas

Estados UnidosEstados UnidosEstados UnidosEstados Unidos Bank of America Bank of New York

Mellon Wells Fargo Citigroup Goldman Sachs JP Morgan Chase Morgan Stanley State Street

FranciaFranciaFranciaFrancia Banque Populaire BNP Paribas Dexia Crdit Agricole Socit Gnrale

Reino UnidoReino UnidoReino UnidoReino Unido Barclays HSBC Lloyds Banking

Group Royal Bank of

Scotland

AlemaniaAlemaniaAlemaniaAlemania Commerzbank Deutsche Bank

SuizaSuizaSuizaSuiza Credit Suisse UBS

HolandaHolandaHolandaHolanda ING Bank

JapnJapnJapnJapn Mitsubishi UFJ FG Mizuho FG Sumitomo Mitsui FG

SueciaSueciaSueciaSuecia Nordea

EspaaEspaaEspaaEspaa Santander

ItaliaItaliaItaliaItalia Unicredit

ChinaChinaChinaChina Bank of China

Basilea III


De los Primeros borradores.De los Primeros borradores.De los Primeros borradores.De los Primeros borradores.

Capital Requirements Directive 4http://ec.europa.eu/internal_market/bank/regcapital/index_en.htm#crd4

Common EquityCommon EquityCommon EquityCommon Equity: capital y reservas. No incluye intereses minoritarios, neto

de fondo de comercio e intangibles. Deduccin de ciertas inversiones en otras entidades

financieras no consolidadas Neto de dficit de provisiones para PE (para IRB)

TIER 1: TIER 1: TIER 1: TIER 1: common equity + instrumentos capaces de absorber prdidas on a going concern basis

TIER 2: TIER 2: TIER 2: TIER 2: TIER 1+ instrumentos capaces de absorber prdidas on a gone concern basis

Basilea III

Nuevos Requerimientos de capital

Mnimo Capital: 8%

Mnimo TIER 1: 4%

Mximo TIER 2: 4%

Mnimo Capital: 9%

Common Equity: 5,5%

Mnimo TIER 1: 7%

Mximo TIER 2: 2%

A los requisitos actuales:A los requisitos actuales:A los requisitos actuales:A los requisitos actuales:


Regulacin ms reciente

Es la trasposicin a normativa comunitaria de B-III

Diferencias:

Lenguaje legal aplica a la totalidad de los bancos europeos, no slo a los internacionalmente

ms activos Basilea III se queda en regular capital, liquidez y apalancamiento.

JUL11: Capital Requirements Directive (CRD IV)

Adicionalmente la CRD IV incluye:

Best practices en gobernanza Rgimen sancionador Supervisin reforzada Reduccin dependencia de las agencias de rating Libro nico regulatorio: Single Rule Book.

ndice


5. Regulacin ms reciente

CRD IV

RD Ley 2/2011

BdE2/2012

RD Ley 2/2012

RD Ley 18/2012

BdE6/2012

BdE7/2012

BdE Carta 4/2013

Capital Requirements Directive

Para el Reforzamiento del Sistema Financiero

De Saneamiento del Sistema Financiero

sobre saneamiento y venta de los activos inmobiliarios del

sector financiero

Modificacin de la 4/2004 de informacin financiera

Normativa de Refinanciaciones

Requerimientos Mnimos de capital principal

Normativa adicional sobre Refinanciaciones

RD Ley 04/2014

sobre refinanciacin y reestructuracin de deuda

empresarial

RD Ley 6/2012

De medidas urgentes de proteccin de deudores hipotecarios sin recursos

BdE Carta 5/2013

Modificacin 4/2004 de clculo de provisiones y FFPP

BdE Carta 1/2014

Modificacin 4/2004 de clculo de provisiones y FFPP

BdE Carta 2/2014

Transposicin a normativa local nueva supervisin financiera

BCE: AQR y supervisin bancaria desde NOV14

Gestin del Riesgo en Entidades Financieras: Basilea

Muchas Gracias

Documents

Gestión Del Riesgo en Entidades Financieras_Basilea JUN1