Godišnji bilten 2016 o javnom dugovanju · SDR Specijalna prava vučenja SAD Sjedinjene Američke Države UniCredit UniCredit banka u Austriji ASK Agencija za statistike Kosova

Republika e Kosovës Republika Kosova – Republic of Kosovo

Qeveria – Vlada – Government

Ministria e Financave - Ministarstvo za Finansija - Ministry of Finance

Thesari i Kosovës – Trezor Kosova - Treasury of Kosova

Godišnji bilten 2016 o javnom

dugovanju

Divizija za upravljanje dugova

Jun 2017

2

2 Godišnji bilten 2016 o javnom dugovanju

Sadržaj

Skraćenice ............................................................................................................................................... 3

UOVD ..................................................................................................................................................... 4

1.0 OPŠTI DUG ...................................................................................................................................... 5

1.1 Zbir opšteg duga 2009-2016 ......................................................................................................... 5

1.2 Servisiranje opšteg duga 2009-2016 ............................................................................................. 7

1.3 Pretplata duga ................................................................................................................................ 7

2.0 MEĐUNARODNI DUG ................................................................................................................... 8

2.1 Povlačenja sa međunarodnih kredita ............................................................................................. 8

2.2 Servisiranje međunarodnog duga .................................................................................................. 9

2.3 Portfolio međunarodnog duga prema vrsti valute ....................................................................... 10

2.4 Portfolio međunarodnog duga prema vrsti kamate ..................................................................... 10

3.0 UNUTRAŠNJI DUG ...................................................................................................................... 11

3.1 Servisiranje unutrašnjeg duga ..................................................................................................... 11

3.2 Unutrašnji dug prema instrumentima .......................................................................................... 12

3.3 Prosečne kamatne stope .............................................................................................................. 12

3.4 Imaoci hartija od vrednosti ......................................................................................................... 13

4.0 GARANCIJE .................................................................................................................................. 14

Shtojca 1. Stanje kredita 31.12.2016..................................................................................................... 15

Prilog 2. Povlačenja za kredite ............................................................................................................. 17

Prilog 3. Servisiranje duga za kredite .................................................................................................. 18

3


Skraćenice

MUR Međunarodno udruženje za razvoj

SB Svetska banka

EBOR Evropska banka za obnovu i razvoj

IBR Islamska banka za razvoj

MBOR Međunarodna banka za obnovu i razvoj

BDP Bruto domaći proizvod

BRK Budžet Republike Kosova

DIN Islamski dinar

MMF Međunarodni monetarni fond

FODK Fond za osiguranje depozita Kosova

FOMR Fond OPEC-a za međunarodni razvoj

SFR Saudijski fond za razvoj

EK Evropska komisija

KfW Nemačka agencija za razvoj

KKC Konsolidovani kredit C

MF Ministarstvo finansija

SAR Saudi Riyal

SDR Specijalna prava vučenja

SAD Sjedinjene Američke Države

UniCredit UniCredit banka u Austriji

ASK Agencija za statistike Kosova

4


UOVD

Na osnovu Zakona o javnom dugu br. 03/ L – 175 i Uredbe VRK br. 22/2013 o procedurama

za izdavanje i upravljanje državnog duga, državnih garancija i opštinskih dugova kako bi se

povećala transparentnost o podacima državnog duga, Trezor Kosova objavljuje drugi bilten po

redu sa podacima o opštem državnom dugu koji pokriva period od osnivanja portfolija

državnog duga u 2009. godini do kraja 2016 fiskalne godine.

Na osnovu Zakona o javnom dugu, opšti dug je definisan kao „skup državnog i opštinskog

duga. Državni dug je dug koji se uzima u ime Vladinih centralnih institucija za koju Republika

Kosovo je dužna da plati, ali ne uključuje nikakvu obavezu drugih određenih entiteta vlasti,

uključujući ali ne ograničavajući se na opštine, javna preduzeća ili Centralnu Banku Kosova”.

Dalje, državni dug je podeljen na unutrašnji dug i međunarodni dug. “Unutrašnji dug se

definiše kao državni dug koji podleže zakonima Republike Kosovo, dok međunarodni dug kao

državni dug koji je predmet sporazuma sa stranim vladama, vladinim agencijama,

međunarodnim finansijskim organizacijama ili drugim stranim organizacijama i kompanijama

na osnovu međunarodnih sporazuma, traktata, konvencija ili drugih sličnih sporazuma koji

podležu zakonima legalne jurisdikcije osim onog od Republike Kosovo”.

Portfolio državnog duga do kraja 2016.godine sastoji se od državnog unutrašnjeg duga i

državnog međunarodnog duga i dve državne garancije. Do sada, Kosovo nema izdatih

opštinskih dugova ili emitovane opštinske garancije. Bilten otkriva i istorijske podatke od

stvaranja portfolija državnog duga.

Bilten se sastoji iz četiri dela, u prvom delu se prikazuju podaci o opštem dugu, u drugom

podaci o međunarodnom dugu, u trećem delu podaci o unutrašnjem dugu i poslednjem delu

prikazuju podaci o državnim garancijama.

5


1.0 OPŠTI DUG

1.1 Zbir opšteg duga 2009-2016

Portfolio državnog duga Kosova je osnovan u 2009 godini. U to vreme, portfolio se sastojao

od samo jednog kredita pod nazivom Konsolidovani Kredit C od Svetske Banke. Ukupan iznos

ovog kredita je bio 381.21 miliona evra. Kredit KKC je nasleđen od bivše Jugoslavije kao deo

državnog duga Kosova. Ovaj kredit je nasleđen u tri tranši /dela približno sa jednakim

iznosima, kao što je prikazano na Tabeli 1.

Tabela 1. Detalji o kreditu KKC (u trenutku nasleđivanja – 2009, iznosi su u milionima evra)

* Ova tranša je preplaćena u celini

**Smanjenje kamate se određuje svake godine od Izvršnog odbora direktora banke.

*** Stopa LIBOR se određuje svakih šest meseci na datum isplate kredita (15 mart i 15 septembar), ali od marta 2013.

godine stopa je fiksirana na 3.13%.

Ovo je bio prvi državni kredit Republike Kosovo, da bi se nastavilo u narednim godinama sa

novim kreditima pozajmljenih od raznih kreditora. Novi krediti su imali za cilj finansiranje

projekata u oblasti obrazovanja, poljoprivrede, katastra, energije, vode, centralnog grejanja,

bankarskog sistema kao i budžetsku podršku. U Prilogu 1. prikazani su svi projekti koji se

finansiraju kroz zaduživanje države. Dok, od 2012. godine povećanju opšteg duga je počeo da

doprinosi izdavanje hartija od vrednosti Republike Kosovo.

Kao što se vidi u slici 1, opšti dug je pretežno imao trend rasta u nominalnoj vrednosti, gde za

2010.godinu dug je uglavnom povećan kao rezultat novih povlačenja sa kredita –

obelodanjivanje povlačenja za projekte je prikazano u Aneksu 2. U 2011. godini opšti dug je

smanjen u odnosu na prethodnu godinu, pošto te godine amortizacija državnog duga je bio veći

nego povlačenja sa ugovorenih kredita.

U 2012. godini opšti dug je imao naglašen rast, i to zbog dva razloga: kao prvo, primanje tri

tranša iz Programa sa MMF-om otprilike 93.6 mili. evra, program koji je postignut tokom 2012

godine i kao drugo, početak emitovanja hartija od vrednosti u iznosu od 73.3 mili. evra. A

tokom 2013.god i 2014. opšti dug beleži trend rasta uglavnom kao rezultat emitovanja hartija

od vrednosti Republike Kosova.

Na kraju 2014.gdoine opšti dug zabeležava iznos od 582.87 mili. Evra i u poređenju sa

nominalnim iznosom prethodne godine porastao je za 22% i to takođe sa nominalnim iznosom

Tranša Nevraćeni

bilans

Kamatna stopa pre smanjenja **

0.25% kamatne stope

Vrsta kamate

LIBOR SB

tarife

Kamatna stopa pre smanjenja

0.25% kamatne stope

1 128.15 2.35% Variab. *** 1.80% 0.55 2.10%

2* 126.53 2.35% Variabilna 1.80% 0.55 2.10%

3 126.53 5.81% Fiksna NA NA 5.56%

6


prethodne godine porastao je za 22% i to takođe, uglavnom kao rezultat novih emitovanja

hartija od vrednosti u iznosu od 104 mili evra.

Takođe, tokom 2015. god. ukupni dug porastao za 28% u odnosu na prethodnu godinu, beležeći

iznos od 748.95 miliona evra. Povećanje uglavnom proizilazi iz novih izdavanja hartija od

vrednosti u iznosu od 121 miliona evra, kao i prijem prve tranše iz novog programa sa MMF-

om, postignut u 2015. godini, u iznosu od 36 miliona evra.

Dok, dugovanja na kraju godine zabeležavaju iznos od 852.74 mili. evra i ukoliko to poredimo

sa nominalnim iznosom prethodne godine vidimo povećanje od 14%. Taj postotak rezultira

uglavnom od novih emitovanja hartija od vrednosti u iznosu od 101 mili. evra.

Slika 1. Zbir državnog duga (2009-2016)

Slika 2. Opšti dug (iznosi su u milionima evra)

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Međunarodni dug 249.01 260.42 253.60 336.60 323.76 326.35 371.17 373.77

Unutrašnji dug 0.00 0.00 0.00 73.31 152.51 256.52 377.78 478.97

Ukupna dugovanja 249.01 260.42 253.60 409.92 476.27 582.87 748.95 852.74

Državne garancije 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 10.00 10.00 20.00

Ukupna dugovanja (% BDP)* 6.12 5.92 5.27 8.10 8.94 10.65 13.07 14.58

BDP 4,070 4,402 4,815 5,059 5,327 5,567 5,807 5,985 Izračunavanje pokazatelja uključuje i Garancije.

Beleška: Međunarodni dug se menja po godinama i kao posledica promene deviznog kursa .

Pokazatelj dugovanja prema BDP-u se razlikuje od prethodnog biltena, vrednosti BDP-a za ovaj bilten će se uzeti od ueb

stranice Agencije za statistike Kosova.

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

0.00

100.00

200.00

300.00

400.00

500.00

600.00

700.00

800.00

900.00

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

(% e

BD

P)

Mili

on

EU

R

Sveukupan Dug Sveukupan dug (% e BDP-a)

7


1.2 Servisiranje opšteg duga 2009-2016

Republika Kosova u kontinuitetu otpisuje dug u celini i blagovremeno, i tretira zahteve za

isplate velikom efikasnošću u skladu sa finansijskim sporazumima na snazi i na osnovu pravne

osnove o servisiranju duga. Sve isplate se procesiraju iz Budžeta Republike Kosovo od strane

Trezora/DUD-a.

Za više informacija, tokom 2010. i 2011. godine, za servisiranje duga Republike Kosovo je

pomogao SAD i država Švajcarske. SAD je pomogao u isplati rata u iznosu od 17.9 miliona

evra, dok Vlada Švajcarske u iznosu od 0.5 miliona evra. Tabela 3. u nastavku prikazuje

servisiranje državnog duga tokom godina, podeljen na glavnicu i kamate.

Tabela 3. Servisiranje opšteg duga

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Servisiranje duga 9.22 19.68 20.77 21.42 25.47 34.88 44.88 85.20

Vraćanje 8.48 10.68 11.99 11.34 13.99 22.05 28.87 65.99

Kamata 0.74 9.00 8.78 10.08 11.48 12.83 16.01 19.21

Servisiranje duga /Ukupni dugovi (%)

0.80 1.67 1.59 1.39 1.78 2.41 2.65 4.82

Beleška: Kod pozicije kamata uključene su i isplate ostalih tarifa.

Pokazatelj servisiranje dugovanja u odnosu na prethodni bilten se razlikuje zbog podataka koje smo koristili od drugog

izvora, dok su ovi ukupni prihodi uzeti od Divizije za izveštavanje- Trezor.

1.3 Pretplata duga

U 2009. godini Vlada Kosova je pretplatila drugu tranšu kredita KKC u iznosu od 123.71

miliona evra. Ovom prilikom od BRK isplaćen je iznos od 34.59 miliona evra, dok preostali

deo od SAD i EK, odnosno SAD je doprineo iznosom od 125 miliona USD ili konvertirana u

evrima 84.12 miliona, i EK sa 5 miliona evra.

Tabela 4. Podaci o pretplati tranše kredita KKC u 2009. godini

Godina 2009

Ukupni pretplaćeni iznos 123.71

BRK 34.59

Donatori 89.12

-SAD 84.12

-Evropska komisija 5.00

8


2.0 MEĐUNARODNI DUG

Međunarodni dug tokom 2016. godine nije pretrpeo značajne promene u odnosu na prethodnu

godinu, to je zato što tokom godine je imalo povlačenja od kredita nego i povraćaj od

prethodnih zajmova. Na kraju 2016. godine međunarodni dug beleži iznos od 373.77 miliona

evra, što predstavlja oko 44.6% ukupnog državnog duga ili 6.25% BDP-a .

Najveći deo ili 45% međunarodnog duga je dug MBOR-u, dok preostali značajan deo ili 30%

je dug MMF-u.

Tabela 5. Međunarodni dug tokom godina po kreditorima

Kreditor 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

MBOR 249.01 238.33 226.34 215.00 203.66 192.33 180.99 169.65

MUR 0 0 5.06 8.41 12.37 20.84 28.86 36.02

MMF 0 21.76 22.26 113.05 105.73 101.73 127.74 113.96

UniCredit 0 0 0 0 0 2.00 2.96 6.49

KfW 0 0 0.05 0.14 2.00 9.46 30.62 47.64

Ukupno 249.01 260.08 253.71 336.60 323.76 326.35 371.17 373.77

Beleška : Međunarodni dug se menja prema godinama i kao posledica razlike valutnog kursa.

Dug u stranim valutama je konvertiran sa stopama razmene na kraju fiskalne godine.

2.1 Povlačenja sa međunarodnih kredita

Tokom 2016. godine povučena je druga tranša iz Programa MMF-a postignut u 2015.godini,

takođe budžetskih organizacija koje finansiraju projekte iz međunarodnih dugova nastavile su

da povlače sredstva iz kredita. Štoviše, čak su i javne kompanije nastavile da povlače sredstva

iz pod-pozajmljenih kredita, kao što se može videti u Prilogu 2. U nastavku su prikazana

povlačenja po kreditorima tokom godina.

Tabela 6. Povlačenja po kreditorima

Kreditor 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

MUR 0 0 5.08 3.51 4.42 7.37 6.54 7.01

MMF 0 22.09 0 93.64 0 0 35.64 35.62

UniCredit 0 0 0 0 0 2.00 0.96 3.54

KfW 0 0 0.05 0.08 1.86 7.46 22.49 22.47

Ukupno 0 22.09 5.13 97.23 6.28 16.83 65.62 68.64 Beleška: Međunarodni dug se menja prema godinama i kao posledica razlike valutnog kursa.

Za povlačenja sa kredita koja su u stranim valutama je korišćen kurs razmene na datum transakcije.

9


2.2 Servisiranje međunarodnog duga

Tokom 2016. godine za servisiranje međunarodnog duga isplaćen je iznos od 77.29 miliona

evra, što predstavlja 4.73% budžetskih prihoda. U Prilogu 2 možemo videti da oko 66%

isplaćenog iznosa je isplaćeno MMF- u , a oko 24% je servisiranje duga prema MBOR-u i

10% ostalim kreditorima. Na Tabeli 7. u nastavku je prikazano servisiranje duga podeljeno za

glavnicu i kamate.

Tabela 7. Servisiranje duga po godinama

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Servisiranje međunarodnog duga

9.22 19.68 20.77 20.76 24.28 32.37 39.38 77.29

Vlada 9.22 19.50 20.73 20.41 24.15 31.83 37.14 70.15

- Vraćanje 8.48 10.68 11.99 11.34 13.99 22.05 27.54 60.55

- Kamate 0.74 8.59 8.68 8.60 10.14 9.71 9.35 9.20

- Drugih tarifa 0.00 0.23 0.06 0.47 0.01 0.08 0.24 0.41

Pod-pozajmljivanja 0.00 0.18 0.04 0.35 0.13 0.54 2.24 7.13

- Vraćanje 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.33 5.45

- Kamata 0.00 0.00 0.00 0.00 0.02 0.25 0.79 1.59

- Drugih tarifa 0.00 0.18 0.04 0.35 0.12 0.29 0.13 0.10

Servisiranje duga /Ukupni prihodi (%)

0.80 1.67 1.59 1.35 1.70 2.23 2.33 4.37

Beleška : Kod pozicije kamate uključene su i isplate drugih tarifa

Pokazatelj servisiranje dugova u odnosu na ukupne prihode se razlikuje od prethodnog biltena, zbog toga jer smo podatke

koristili iz drugog izvora, a tu su uzeti ukupni prihodi iz Divizije za izveštavanja Trezor.

10


2.3 Portfolio međunarodnog duga prema vrsti valute

Portfolio međunarodnog duga se trenutno sastoji od dve valute, Evro i SDR1. Vlada Republike

Kosovo ima ugovorenih i ratificiranih kredita i u valutama USD, DIN i SAR, ali još uvek nisu

počela povlačenja dotičnih kredita, kao što se može videti u Prilogu 1.

Na kraju 2016. godine, oko 28% ili 103.592 miliona evra portfolija međunarodnog duga je dug

u valuti SDR, pretežno pozajmljivan od MMF i MUR, dok preostali deo od oko 72% je

pozajmljeno u valuti evro od ostalih kreditora.

Tabela 8. Zbir duga u stranoj valuti

Kreditor 2013 2014 2015 2016

MUR 7.74 13.04 18.06 24.88

MMF 66.19 63.68 79.97 78.71

Ukupno 73.93 76.73 98.03 103.59

2.4 Portfolio međunarodnog duga prema vrsti kamate

Deo portfolija duga koji ima promenljivu stopu se sastoji od duga MMF-u. Na kraju 2016.

godine, oko 30.5% portfolija međunarodnog duga je podložan promenljivoj kamatnoj stopi.

Tabela 9. Shuma e ekspozuar ndaj interesit variabil

Kamata 2013 2014 2015 2016

Fiks 218.03 224.62 243.43 259.81

Promenjiva 105.73 101.73 127.74 113.96

Ukupno 323.76 326.35 371.17 373.77

1 SDR je ‘korpa’ valuta koja se sastoji od sledećih valuta: EUR, USD, GBP, i JPY. Vrednost SDR se određuje na

osnovu proseka koji je povučen od gore navedenih valuta. Ova korpa je pregledana svakih pet godina od strane

Izvršnog odbora MMF-a. Sa revizijom u novembru 2015, Odbor je odlučio da uključi Kineski renminbi kao peti

korpu valute od 1. oktobra, 2016. godine. 2 Je izložena neto vrednost , koja podrazumeva izložni iznos izuzimajući komponentu EUR. Sa uključivanjem

kineske valute od 1. oktobra 2016, formula je promenjena i sada učestvovanje u "novoj korpi" evra je 30.93 odsto.

11


3.0 UNUTRAŠNJI DUG

Republika Kosova počela sa izdavanjem njenih hartija od vrednosti od januara 2012. godine.

Razvoj tržišta je rezultirao da je veoma uspešan sa gledišta interesovanja investitora i troškova

pozajmljivanja, i tom prilikom ova vrsta pozajmljivanja je doprinela kao glavni katalizator za

finansiranje budžetskog deficita.

U 2016. godini unutrašnji dug je zabeležio 478.97 miliona evra, što predstavlja 56% ukupnog

državnog duga ili 8% BDP-a. Pošto portfolio unutrašnjeg duga je osnovan 2012. godine i

osnova je relativno mala, relativni rast iz godine u godinu ispada dosta visok u početku – 108%

u 2013. godini, 68% u 2014. god., 47% u 2015. godini i 27% u 2016.godini.

Tabela 10. Unutrašnji dug

Unutrašnji dug (neto) 2012 2013 2014 2015 2016

Zbir dugova 73.31 152.51 256.52 377.78 478.97

Nova izdavanja 73.31 79.20 104.01 121.26 101.19

Beleška: Izdavanja i zbir su prikazani u neto vrednosti

3.1 Servisiranje unutrašnjeg duga

Pošto Republika Kosova operira sa budžetskim deficitom, kojom prilikom u Srednjoročni okvir

rashoda (SOR) nije predviđena amortizacija unutrašnjeg duga sa redovnih budžetskih prihoda,

onda Trezor/MF osim što održava aukcije za uspostavljanje novih sredstava od hartija od

vrednosti, održava aukcije i za re-finansiranje instrumenata koji imaju dospeće. Kao rezultat

toga, u nastavku su prikazane isplate kamata za hartije od vrednosti od osnivanja tržišta u 2012.

godini. Takođe, u tabeli 12 je izloženo plaćanje interesa za dospeća koja su plaćena tokom

2016.godine.

Tabela 11. Servisiranje unutrašnjeg duga

Unutrašnji dug 2012 2013 2014 2015 2016

Plaćanje kamate 0.66 1.19 2.50 5.50 7.91

Isplata glavnice 0 0 0 0 0

Kamata/Ukupni prihodi (%)

0.05 0.09 0.17 0.32 0.45

Tabela 12. Plaćanje interesa za dospeća koja su plaćena tokom 2016.godine.

Instrumenti 2016

3 meseci 0.03

6 meseci 0.40

12 meseci 2.34

2 godine 2.94

3 godine 1.20

5 godine 1.00

Ukupno 7.91

12


3.2 Unutrašnji dug prema instrumentima

U prvoj godini osnivanja tržišta izdate su hartije od vrednosti sa kratkim dospećem, pretežno

3 i 6 meseci, dok u narednim godinama strategija izdavanja je doprinela postepenom povećanju

dospeća. Na taj način, u 2013 godini izdati su instrumenti sa dospećem od 12 meseci, da bi se

nastavilo u 2014. godini izdavanjem instrumenata sa dospećem od 2 godine. i u 2015. god. sa

dospećem 3 do 5 godina. Tokom 2016 godine, Trezor/MF je bio orijentiran na izdavanje novih

instrumenata 2,3 i 5 godina. Na tabeli 12 je prikazana i dinamika u izdavanju instrumenata po

dospeću tokom godina.

Tabela 13. Unutrašnji dug prema instrumentima (nominalna vrednost)

Instrumenat 2012 2013 2014 2015 2016

3 meseci 30.00 15.20 9.75 10.00 10.00

6 meseci 44.00 84.00 57.67 48.60 30.00

12 meseci 0 55.00 140.10 150.00 160.00

2 godine 0 0 52.00 126.95 159.95

3 godine 0 0 0 30.00 70.00

5 godine 0 0 0 15.00 50.00

Ukupno 74.00 154.20 259.52 380.55 479.95

3.3 Prosečne kamatne stope

U nastavku su prikazane prosečne vrednosti kamate za instrumente kao i krivulja kamatnih

stopa za svaki instrumenat izdat po godinama.

Tabela 14. Prosečna kamatna stopa za instrument

Instrumenat 2012 2013 2014 2015 2016

3 meseci 2.52% 0.57% 0.56% 0.63% 0.21%

6 meseci 2.71% 1.27% 1.34% 1.64% 0.25%

12 meseci - 1.99% 1.72% 1.57% 0.48%

2 godine - - 2.76% 2.79% 0.83%

3 godine - - - 3.09% 1.63%

5 godine - - - 4.94% 2.49%

13


Figura 2. Krivulja kamatnih stopa po godinama za instrumenat

3.4 Imaoci hartija od vrednosti

U skladu sa Uredbom MF-CBK br. 01/2014 o primarnom i sekundarnom tržištu hartija od

vrednosti Vlade Republike Kosovo, osim primarnih aktera i primarnih učesnika, i ostala fizička

i pravna lica imaju pravo da kupuju hartije od vrednosti na primarnom i na sekundarnom tržištu

hartija od vrednosti Vlade Kosova. Kao rezultat toga, osim banaka koje su primarni učesnici i

penzijski trust kao primarni učesnik, hartije od vrednosti imaju i druge fizičke i pravne

investitore (poslovanja i fizička lica). U nastavku prikazujemo tabelu stanja prema imaocima

hartija od vrednosti za 2015. godinu i 2016 godinu.

Tabela 15. Imaoci hartija od vrednosti (nominalna vrednost)

Imaoci hartija od vrednosti

2015 % 2016 %

Komercijalne banke 227.36 59.75% 238.92 49.78

Penzioni fondovi 95.87 25.19% 79.93 16.65

Javne institucije 26.56 6.98% 127.33 26.53

Osiguravajuće kompanije

20.36 5.35% 20.25 4.22

Ostali 10.40 2.73% 13.52 2.82

Ukupno 380.55 100.00% 479.95 100.00%

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

Bono Trezora3 meseca



ObvezniceVlade 2 god.



2012

2013

2014

2015

2016

14


4.0 GARANCIJE

U 2014. Republika Kosovo izdala je prvu garanciju u iznosu od 10 miliona evra, što garantuje

DIFK kreditnu liniju koju pruža EBRD. Ova kreditna linija je poslužila da DIFK poveća

vrednost osiguranih depozita od 2.000 do 3.000 evra po deponentu.

Dok je drugu međunarodnu garanciju, koju je Kosovo izdala u 2016.godini, garantuje lokalnom

javnom preduzeću gradskog saobraćaja kredit dat od EBRD u iznosu od 10 miliona evra. Važno

je napomenuti da je ovaj kredit zagarantovan u okviru kosovskih institucija Kosova,

prvenstveno Skupštine opštine Priština. Ovaj kredit je namenjen za unapređenje gradskog

saobraćaja u Prištini, gde je između ostalog i nabavka 51 novih autobusa, koji će raditi u šest

linija u glavnom gradu.

Tabela 16. Garancije

2014 2015 2016

Državne garancije 10.00 10.00 20.00

Garancija za kreditnu liniju FODK 10.00 10.00 10.00

Garancija za gradski saobraćaj Priština 0 0 10.00

Državna garancija (% e BDP) 0.18% 0.17% 0.33%

Shtojca 1. Stanje kredita 31.12.2016

Kreditori Kredit Iznos kredita u

originalnoj valuti Iznos kredita

evro Povlačenja Nepovučeni

iznos

Direktni krediti

MBOR Konsolidovani kredit C 381.21 - - 381.21

MUR Projekat za modernizaciju javnog sektora 3.70 3.28 0.42 3.70

MUR Projekat za upis nepokretne imovine i katastar 5.48 4.56 0.92 5.48

MMF Aranžiranje za kredite na raspolaganju 1 22.09 22.09 - 22.09

MUR Prva operacija politika za održivi razvoj zapošljavanja 5.12 5.12 - 5.12

MUR Projekat za poljoprivredu i ruralni razvoj 16.32 11.61 4.71 16.32

MUR Dodatno finansiranje za jačanje finansijskog sektora i infrastrukture 2.96 2.96 - 2.96

MMF tržišta I 93.64 93.64 - 93.64

MUR Aranžiranje za kredite na raspolaganju 2 3.57 3.17 0.40 3.57

UniCredit Čišćenje i ponovno obrađivanje zemljišta 4.93 4.38 0.55 4.93

BIBR Modernizacija sistema obrazovanja na Kosovu putem e-obrazovanja 16.83 - 16.83 16.83

FOMR Finansiranje projekta za poboljšanje puta M2 Miloševo – Mitrovica 18.95 - 18.95 18.95

SFR Projekat proširenja magistrale M2 Miloševo-Mitrovica 15.15 - 15.15 15.15

MUR Projekat za magistralu Priština -Mitrovica 21.04 0.09 20.95 21.04

MUR Projekat za zdravstvo 25.63 0.94 24.69 25.63

MMF Projekat za energetsku efikasnost i obnovljive izvore energije 188.11 71.26 116.84 188.11

MUR Aranžiranje za kredite na raspolaganju 2015 10.07 0.05 10.02 10.07

UniCredit Projekat za poboljšanje Sistema obrazovanja na Kosovu 2.11 2.11 - 2.11

EBRD Modernizacija usluga invazivne kardiologije 29.00 - 29.00 29.00

BEI Rehabilitacija regionalnih puteva 42.00 - 42.00 42.00

Pod pozajmljeni krediti

KfW Snabdevanje vodom i otklanjanje otpadnih voda , Faza II 6.00 4.65 1.35 6.00

KfW Poboljšanje sistema centralnog grejanja 5.00 5.00 - 5.00

KfW Opštinski vodovod i otklanjanje otpadnih voda u Prištini, Faza III 20.00 18.49 1.51 20.00

KfW Dalekovod od 400kw Kosovo-Albanija 17.00 17.00 0.00 17.00

KfW Poboljšanje prenosne mreže 20.50 9.27 11.23 20.50

MUR Dodatno finansiranje za jačanje finansijskog sektora i infrastrukture tržišta II 2.32 2.13 0.19 2.32

EBRD Projekat za poboljšanje sistema obrazovanja na Kosovu 39.90 - 39.90 39.90

16


KfW Modernizacija usluga invazivne kardiologije 2.50 - 2.50 2.50 Beleška: Povlačenja kredita u valuti SDR su konvertirana u valuti EUR prema kursu na dan povlačenja, dok ostali krediti koji nisu povučeni i koji su u valuti SDR, USD, SAR i DIN je korišćen

kurs razmene datuma 30.12.2016 (1SDR=1.2753Euro, 1USD=0.9474Euro, 1SAR=0.2525Euro, 1DIN=1.2753Euro).

17


Prilog 2. Povlačenja za kredite

Kreditor Projekta 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Direktni krediti

MBOR Konsolidovani kredit C Povlačenje - - - - - - - -

MUR Projekat za modernizaciju javnog sektora Povlačenje - - - - 0.24 1.20 1.10 0.75

MUR Projekat za upis nepokretne imovine i katastar Povlačenje - - - 0.51 1.03 1.18 0.99 0.84

MMF Aranžiranje za kredite na raspolaganju 1 Povlačenje - 22.09 - - - - - 0.00

MUR Prva operacija politika za održivi razvoj zapošljavanja Povlačenje - - 5.08 0.04 - - - 0.00

MUR Projekat za poljoprivredu i ruralni razvoj Povlačenje - - - - 3.11 3.85 2.41 2.25

MUR Dodatno finansiranje za jačanje finansijskog sektora i infrastrukture tržišta I

Povlačenje - - - 2.96 - - - 0.00

MMF

Aranžiranje za kredita na raspolaganju 2 Povlačenje - - - 93.64 - - - 0.00

MUR Čišćenje i ponovno obrađivanje zemljišta Povlačenje - - - - - 0.83 1.68 0.66

UniCredit Modernizacija sistema obrazovanja na Kosovu putem e-obrazovanja

Povlačenje - - - - - 2.00 0.96 1.43

MUR Projekat zdravstva Povlačenje - - - - - - 0.03 0.06

MUR Projekat za energetsku efikasnost i obnovljive izvore energije Povlačenje - - - - - - 0.02 0.92

MUR Aranžman za kredite dostupne u 2015. godini Povlačenje - - - - - - 35.64 35.62

MUR Projekat za unapređenje obrazovnog sistema na Kosovu Povlačenje - - - - - - - 0.05

UniCredit Modernizacija usluga invazivne kardiologije Povlačenje - - - - - - - 2.11

Podpozajmljeni krediti

KfW Snabdevanje vodom i otklanjanje otpadnih voda , Faza II Povlačenje - - 0.05 0.09 0.80 1.31 1.67 0.73

KfW Poboljšanje sistema centralnog grejanja Povlačenje - - - - 1.06 3.94 - 0.00

KfW Opštinski vodovod i otklanjanje otpadnih voda u Prištini, Faza III

Povlačenje - - - - - 2.21 3.55 12.73

KfW Dalekovod od 400kw Kosovo-Albanija Povlačenje - - - - - - 14.87 2.13

KfW Poboljšanje prenosne mreže Povlačenje - - - - - - 2.39 6.88

MUR Dodatna finansiranja za jačanje finansijskog sektora i tržište infrast II

Povlačenje - - - - 0.03 0.31 0.31 1.48

18


Prilog 3. Servisiranje duga za kredite

Kreditor Projekta 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Direktni krediti

MBOR Konsolidovani kredit C

Vraćanje 8.48 10.68 11.99 11.34 11.34 11.34 11.34 11.34 Kamate 0.74 8.53 8.37 8.14 8.94 8.46 7.98 7.50 Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0 0 0

MUR Projekat za modernizaciju javnog sektora

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 0 Kamate 0 0 0 0 0 0.00 0.01 0.02 Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0 0 0

MUR Projekat za upis nepokretne imovine i katastar

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 0 Kamate 0 0 0 0.00 0.00 0.01 0.02 0.03 Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0 0 0

MMF Aranžiranje za kredite na raspolaganju 1

Vraćanje 0 0 0 0 2.66 10.71 8.80 0 Kamate 0 0.06 0.30 0.25 0.23 0.17 0.05 0 Drugih tarifa 0 0.23 0.06 0 0 0.00 0 0

MUR Prva operacija politika za održivi razvoj zapošljavanja

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 0 Kamate 0 0 0 0.03 0.04 0.04 0.04 0.04 Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0 0 0

MUR Projekat za poljoprivredu i ruralni razvoj

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 0 Kamate 0 0 0 0 0.01 0.03 0.06 0.08 Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0 0 0

MUR Dodatno finansiranje za jačanje finansijskog sektora i infrastrukture tržišta I

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 0 Kamate 0 0 0 0 0.02 0.02 0.02 0.02 Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0 0 0

MMF Aranžiranje za kredita na raspolaganju 2

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 7.40 49.21 Kamate 0 0 0 0.18 0.90 0.98 1.03 0.77 Drugih tarifa 0 0 0 0.47 0.01 0.00 0 0

MUR Čišćenje i ponovno obrađivanje zemljišta

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 Kamate 0 0 0 0 0 0.00 0.02 0.05 Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0 0 0

UniCredit Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 0

19


Modernizacija sistema obrazovanja na Kosovu putem e-obrazovanja

Kamate 0 0 0 0 0 0.00 0.01 0.02 Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0.07 0.01 0.01

MUR Projekat zdravstva

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 0 Kamate 0 0 0 0 0 0 0 0.00 Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0 0 0

MUR Projekat za energetsku efikasnost i obnovljive izvore energije

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 0 Kamate 0 0 0 0 0 0 0 0.00 Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0 0 0

MUR Aranžman za kredite dostupne u 2015. godini

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 0 Kamate 0 0 0 0 0 0 0.10 0.66 Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0 0.23 0.34

MUR Projekat za unapređenje obrazovnog sistema na Kosovu

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 0 Kamate 0 0 0 0 0 0 0 0 Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0 0 0.05

Podpozajmljeni krediti

KfW Snabdevanje vodom i otklanjanje otpadnih voda , Faza II

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 0 Kamate 0 0 0 0.00 0.00 0.01 0.02 0.03 Drugih tarifa 0 0 0 0.03 0.01 0.01 0.01 0.00

KfW Poboljšanje sistema centralnog grejanja

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0.22 0.43 Kamate 0 0 0 0 0.01 0.24 0.43 0.41 Drugih tarifa 0 0 0 0.06 0.01 0.01 0.00 0

KfW Opštinski vodovod i otklanjanje otpadnih voda u Prištini, Faza III

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 1.11 2.22 Kamate 0 0 0 0 0 0 0.07 0.31 Drugih tarifa 0 0 0 0.22 0.05 0.05 0.04 0.02

KfW Dalekovod od 400kw Kosovo-Albanija

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 2.00 Kamate 0 0 0 0 0 0 0.25 0.75 Drugih tarifa 0 0.18 0.04 0.04 0.04 0.04 0.03 0.00

KfW Poboljšanje prenosne mreže

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 0.79 Kamate 0 0 0 0 0 0 0.01 0.08 Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0.18 0.05 0.04

MUR Dodatna finansiranja za jačanje finansijskog sektora i tržište infrast II

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 0 Kamate 0 0 0 0 0 0.00 0.00 0.01

20


Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0 0 0

KfW Projekat za efikasne energetske mere u opštinama

Vraćanje 0 0 0 0 0 0 0 0 Kamate 0 0 0 0 0 0 0 0 Drugih tarifa 0 0 0 0 0 0 0 0.03

Documents

Godišnji bilten 2016 o javnom dugovanju · SDR Specijalna prava vučenja SAD Sjedinjene Američke Države UniCredit UniCredit banka u Austriji ASK Agencija za statistike Kosova