Haszon.magazin.2010.02 Bit Book

5/25/2018 Haszon.magazin.2010.02 Bit Book

1/84

. . IGY V L SSZON INTERNETET MENNYIBE KERUL Z ESKUVOJE?

. . LUXUS FELARONz v legjobbbefektetseiBankbettek, hitelek,t z s d e ingatlan,biztosts

uu.j>.ooo

A M A G V R L A K S O K A L K U T R K P E ~ ooo1'0,


2/84

o Ft szmlavezetsi djo Ft kszpnzfelvteli dj brmely hazaibankautomatbl korltlanulo Ft tutalsi dj forintban orszgon bello Ft csoportos beszedsi megbzs teljestsnek djaO Ft rendszeres tutals djaIngyen bankkrtya

Az v bankszmlja2009 ben is

v bankja 2009 06 40 24 84 24 www.citibank.huMasterCardWorldwide Citi never sleepsMasterCard cffibankz v lakossgi szmlacsomagja 2 9
http:///reader/full/www.citibank.huhttp:///reader/full/www.citibank.hu


3/84

KedvesOlvasnk.E

. ;rdekes, hogy ltszlag kis dolgok mennyire kpesek befolysolni a k s b b i folyamatokat. A leghresebb plda erre Adolf Hitler,aki ktsgtelen tehetsge ellenre nem nyertfelvtelt a bcsi Akadmira, s egszen msutt lteki ambciit - vagyjoszifVisszarionovicsSztlin, akitegy postavonat kirablsa utn futni hagyott a rend

r s g . Magyarorszgon, nmileg leegyszer(stve, azimmr harminc ve elcsattant pofonok idztk e l amostani helyzetet. E l s z e n v e d j k a Kdr-rendszerakkori eskdt ellensge, ma Budapest f p o l g r m e s -tere, akinek elvbartai - de persze nem csak k nagy mrtkben hozz ijrultak a s z l s s g e s Jobbikszrnyalshoz. z a kis prt nem ott r s , ahol sok aroma, hanem ott r s , ahol nagy a b n z s s emiattaz emberek nem rzik biztonsgban magukat.Kevesen bznak mr a r e n d r s g b e n , amelyet ritknltni; gyalog egyltaln nem jrnak a biztos urak, smg kocsiban is csak hrmasval merszkednek kiaz utcra. Intzkedni ritkn szoktak - minek? Az is-mert brokban vgan szrakoz, knnyen felismerhet - s a b n c s e l e k m n y e k k e l nyltan d i c s e k v - maffizkat vagy a felettesk vdi vagy egy politikai kapcsolat, a romkat j o g v d k , mindenki mst pedig azuggyvdek hada.Adkat csak a rendesen m k c g e k t l s a leglis jvedelm( llampolgroktl szednek. A falfirkszokat pedig m v s z e k n e k nevezte a fntebb emltett hajdani ellenzki. Mindez egy r e n d r f b i r a alapozott rend felbomlsnak kvetkezmnye, amely amagyarorszgiak s z k i n c s b l ezt a fogalmat tntette el: f e l e l s s gDe van egy j hrem. Lassan a politikai kaszt is kijzanodik, most mr egyik prt sem mer (tl) nagyokatgrni. Br nem nszntukbl ilyen visszafogottak,hanem amiatt, hogy az ostoba gretverseny (amely

b l csak az MDF maradt ki) l l a m c s d h z vezetett.Jelenleg nemzetkzi gymhatsg alatt llunk, vagyis az orszg elvesztette azt, ami lltlag vszzadok ta szvgye s haja: a fggetlensgt.A msik j hrem az, hogya Fidesz vezetse eltkltaz orszg alapos megreformlsban, amihez a helyhatsgi vlasztsok utn kezdennek hozz. Addigleginkbb a r e n d r s g m e g e r s t s e s jogostvnyainak kiszlestse szerepel a napirenden, annak ellenre, hogya rendet mint olyat nem tntettk fla vlasztsi plaktok kilenc kiemeIt fogalma kztt.Egszsggy, oktats, nyugdjrendszer, vllalkozsfejleszts, jogszolgltats, llamigazgats - egyetlenterlet sem marad ki a reformokbl, amit persze nemkell e l r e a vlasztk s a politikai ellenfelek OlT-ra ktni .Azt is bortkolhatjuk, hogy az j kormny gtat szabmajd az alkotmnybrsgnak, amely rendszerintfellbrlja a vlasztott parlament trvnyeit - knynyen teheti, mert a kvetkezmnyekrt nem felel. Anno az e l s demokratikus kormnynak is megtiltottk- ajelenlegi llamelnk veznyletvel-, hogy azt firtassa, hogyan lettek bizonyos e m b e r e k b l nhny valatt millirdosok. Ezzel a mai napig megsrtette azt,amit egyik rendszer sem tudott az e m b e r e k b l kiirtani: az igazsgrzetet.Prbljk most magyarzgatni, hogy a magyarokilyenek vagy olyanok - s igen, ilyenek is, meg olyanok is , de kzben nagyon g y l l i k az igazsgtalansgot. Nem a gazdasgi megszortsok miatt szoktak azutcra menni, hanem akkor, ha azt rzik, hogy valaki a lelkkbe tiport. Aki a politikban vgre felfigyelerre, annak nyert gye van.

Stif sicz Kroly

d . l k v ~ S ~ i n k mkhr mEeg tZtOkl a l d t t l k ~ hkogy a H l a s ~ o ~ f O f l ~ a ; 1 a t ~ . s a k n ? I k a l r : n k a k z ~ o k -Ilgenyel eZ zu a o a ain megJe enesennssltettun, Igy CI einfogyaszthatbbakk t t e k i n t h e t b b e k k vltak.


4/84

Ne keresse az jsgrusoknlLegutbbi kiadvnyunk avllalkozi trendeket s tippeketfelvonultat 250 zleti tlet risi sikernek bizonyultgy az jsgrusoknl mr nem is kaphat. Akiadban

m e g r e n e l h e t 890 Ft helyett mindssze 590 Ft-rt.

TOVBBIINFORMCIKRT KRJK, KERESSE FEL GVFLSZOLGLATUNKAT:BELEDI SZILVIA, te lefon: 36 1 353 0575,
mailto:[email protected]:///reader/full/www.haszon.huhttp:///reader/full/www.haszon.huhttp:///reader/full/www.haszon.huhttp:///reader/full/www.haszon.huhttp:///reader/full/www.haszon.humailto:[email protected]:///reader/full/www.haszon.hu


5/84

CMLAPSZTORIAz v legjobb befektetseiJl jrtak akik egy vvel e z e l t t hallgattak rnk smegfogadtk akkori befektetsi tippjein-

ket. Idn is s s z e g y j t t t k a legjobbnak g r k e z l e h e t s g e k e t . Melyek a leg-jobb rtkpaprok nyersanyagok bizto-stsok hitelek 2010-ben s rdemes-eaz ingatlanpiac feltmadsra vrni?

12 21. oldalE-HASZON

54 Hasznos holmik56 Milyen net mennyirt?

zleti i n t e r n e t - e l f i z e t s e kKARRIER

60 V e z e t v l t 62 Melyik nyelvvizsgt

rdemes vlasztani?Djak tpusok kszlsi tippekLETMD

66 Hazai r d k nagy tesztje70 gy kssn n y a k k e n d t l

Illemtan72 Most olcsbb a luxusaut!

Amerikai kocsik leglis trkkk74 Alkohollal kevesebbetfogyaszt

Megtakarts bioetanollal

76 Most ennyit alkudhatlrcskkens r tktrkpen

79 IngatlanmutatTBB HASZON

80 r az olvas81 13+ 1 krds: Molnr Attila

HASZONTALAN82 B e f e k v helyzetben

Litkai Gergely rovata

6 Hasznos tippek8 Haszon-indexHTTR

10 i t l lehetnnk mi issikeresek?cMLAPSZTORI

12 Az v legjobb befektetsei20 Ingatlan: j kiltsokLaks zlet befektetsknt

INTERJ22 "Nincs d a bankokra vrni"Inter j Rudnay LajosvllalkozvalPNZES TLETEK

25 rfolyamok26 Mit ne vegyen 201 O ben15 tipp27 E g y s z e r b b gyintzsJogtancs29 Negyedvel tbb profitBefektetsi tipp30 Trkk utn oroszokBefektetsi verseny34 Befektetsi alapok36 Mennyibe kerl az s k v Pnzes nsz

VLLALKOZS40 me a kit a jrulkokkoszbl

egvltozott brszablyok44 zleti tletek46 Ezermesterek a mult ik ellenA Bakos cgek sikersztorija48 Plyzzon gyorsan

Friss unis kirsok51 Hogyan mrjk a sikert?Marketing ABC52 Szmok s vllalatok

MELYIK NYELVVIZSGTVLASSZAM?Nvelhet i a fizetst knnythetiaz egyetem i felvtel it s a ka rri-erptst ha nyelvtanu lsunkategy nyelvv izsga lettelvel koro-nzzuk meg. Szmta lan vizsga-tpus ltezik nehz eligazod nia v lasztkban. Ebben seg tnkfelksz ls i tancsokkal a vizs-gk l e m z v e l vizsgadjakka l -hogya h e t legjobb dntsthozza. 62-65. oldal

MENNYIBE KERLAZ ZLETI NEl?Szemgyre vettk al e g j e l e n t s e hazaiinternetszolgltatk zleticsomagjait, a kisvllalkozsoknak leginkbb alkalmase l f i z e t s e k r e koncentrlva .Emellett hasznos tudnivalkkai s tancsokkal segtjk ajobb vlasztst?

56-58. oldal

A HAZAI INGATLANOKALKUTRKPEA hata lmas t lknlat miatt egy valatt a mlybe zu ha ntak a hazailaksrak . Trkpnkn megmu-tatj uk mennyive l lettek olcsb-bak a laksok az orszg nagyv-rosa iban s a f v o s ke r lete-iben. Ami m e g e p a nyomottrakbl e n t s mrtkben lehetalku dni is am i mg jobb zletttesz i most az ingatlanvsrlst.

76-77. oldal
mailto:[email protected]:///reader/full/www.haszon.huhttp:///reader/full/www.haszon.huhttp:///reader/full/www.haszon.huhttp:///reader/full/www.haszon.huhttp:///reader/full/www.haszon.humailto:[email protected]:///reader/full/www.haszon.hu


6/84

HASZNOS TIPPEK

NEM KELLINGATLANADT FIZETNIMegsemmistette az ingatlanadt az Alkotmnybrsg, viszont tovbbra is fizetni kell a hajk m a g n r e p l ks luxuskocsik utn. A testlet szerint a trvny az ingatlanok rtknek meghatrozsban e j l bizonytalansgbl e d kockzatot egyo ldalan az ada lanyokra hrtja ami srti a jogbiztonsgot srti. Az adhatsg ugyanis jogosult lett volna arra, hogy utbb a bevallott r t k t l

t r e n llaptsa meg a lakingatlan forgalmi rtkt, s akt rtk kztti, 10 szza lknl nagyobb eltrs esetn azadalanyt brsggal sjtsa. Hatrozatban az Alkotmnybrsg - ms orszgok adztats i gyako rlatt is fig ye lem be vve - lerta, hogya vagyonad intzmnye s annaknadzssal t r t n meg llap tsaalkotmnyellenes.Fi ata lok, f e l s f o k v g z e t t s g e k s kisebb vrosokban laknak az on li ne boltok l e g j e l l e m z b b vsrli. AKutatCentrum s a MASMI Hungary Piackutat Intzet fe lmrse ezt a hagyomnyos kn lat he lyi s z k s s g v e l ma gyarzza. A gyakori n e t e z k 12 szzalka havonta vsrolaz interneten . A 2005 -s 23 szzalkhoz kpest, 2009 vgre a heti rendszeressggel n e t e z k arnya elrte az 53szzalkot.A legaktvabbak tovbbra is a 18-29 vesek s az egyedlllk. A f e l n t t n t e r n e t e z k 12 szzalka hav i rendszeressgge l vsrol a vilghln, tbb mint 40 szzalka pedighagyomnyos bevsr ls e l t t is legalbb havonta infor-mcit y j t rakat hason lt ssze a neten.

SZIGORODNAKAZ AUTHITEL F LTT L KEgy j rendelet r telmben mrc ius j t l vltoznak a gp

j r m h i t e l e z s szab lyai: a vs rl sra nyjtott hitel futam-ideje nem lehet hosszabb 8 hnapnl vagyis 7 vnl. Forinthitel esetben a hitel nem lehet nagyobb, mint aj r m piaci rtknek 75 szzalka, eurhitel esetben 60szzalka, egyb deviza esetben 45 szzalka . Lzingelsesetben 80,65,50 szza lk az irnyad szm. 2009 elejna PSZF mr megtette az e l s lpseket. A kockzatos hite lek mell t b b l e t t k e k v e t e l m n y t r a szervezet afinanszrozval szemben, am i a k e s z k s g e t n e k 50-100szzalka is lehet.

L R T R T A MOBILINTERNETS A F I Z T S TVEgyre n p s z e r b b a mobilinternet,s egyre kevesebben haszn lnak vezetkes te lefont itthon der l ki a Gfk f e l m r s b A hztartsok tbb mint negyednek volt v vgn a ngy tvkz lsi szolgltatsra, teht te levzira, internetre, vezetkes telefonra s mobiltelefonra szl e l f i z e t se, s 2 szza lk semm ilyen szolgltatsra sem fizetett . A hztartsok87 szzalkban van m o b i l - e l f i z e ts a i z e t s tvszolgltats pedig msodik a p s z e s g listn . 2009 vgremr kevesebben hasznlnak vezetkes telefont, mindssze a hztartsok 55 szzalka, ellenben egyre tbben fizetnek e l azinternetre. A e l n t t lakossg krben egyre tbben ismer ik a digitlis tvszo lgltatsjobb kp - s a n g m i n s g vo natkoz tulajdonsgait.


7/84

szmlakibocstsra eredetileg kteles fl rszre.

SZENZCiS sZMTGPBemutattk az Apple kompakt (tablet) PC-j t. Az iPad alka lmas zenehallgatsra, internetezs re, kp ek s videk nzegetsre. Fut rajta az iPhone 140 ezer programja s az iWorkirodai csomag. Knyvesbolt is va n hozz, t nag y amerikai kiadva . Az iPod forrada lmastotta a mobil zeneha llgats t, az iPhone megreformlta a mobilpiacot, az iPad fe lforgatja majd a nap ilapok sknyvek vi lgt - v lik aMac-rajongk hazai frumn. Aksz lk 10 colos r i n t k p -e r n y t s 16-64 gigabjtosmemrit kapott, zemideje 10 ra. ra 500 -830 do llr s 2-3 hnap mlva lesz Ikaphat az USA-ban.

L N N Y VLTH TA FOGY TKOSSGTbb tzmilli forint jrulkot takar that meg, de a kutatsok szerint hatkonyabb mu nka fol yamatokra s sszetartbb csapatra szmthat az a munkaad, ame ly megv ltozott m u n k k p e s s g e k e t is alkalmaz derlt ki tbbekkztt azon a szakmai megbeszlsen, amelyen a Szociliss Mu nkag yi Min isz tr ium , az Ernst Young adtancsad s aWo rk Force szemlyzeti tancsad cg szakemberei is rszt vettek.A 20 r e vente f i z e t e n d 177 600 s s z e g r l idn 964500forintra, tbb mint tszrsre a rehabili tc is jrulk,ezrt a u n k e r p i a c a k r t i vizsgltk a vltozsok lehetsges kvetkezmn ye it s a gya kor lati e h e t s g e k e t .A tma fontossgt jl mutatja, hogy az Eurpa i Uni ba n26 milli embert i n t k r d s r van sz, Magya ror szgonpedig a npessg kzel hat szzalka l valamilyen fogyatk ossg gal.A program sorn s z r fe lm rik az adott vl lalkozs munkakreit, ltszmsszettel t, majd kikzvettik a megfele

l megvltozott m u n k k p e s s g munkavl lal t, akit egyspecil isan kikpzett szakem ber, gynevezett rementor tmoga t abeilleszked sben .Akezdemnyezs nyitott minden rdekelt, munkaad, munkavllal s civil szervezetszmra.

Brmilyen trsashz fe ljtsra megjul energiaforrsokalka lmazsra, va lam int j p t s energiatakarkos lakpletek tmogatsra is lehet plyzni oktber vg ig aKlmabart Otthon programban. Akirson 550 e z e r t l 15mil li forintig lehet pnzt nye rni laksfe ljtsra. Amunklatok kztt szerepel a s z i g e t e l s nylszr-csere f -t s k o r s z e r s t s megjul energiaforrsok felhasznlsa.Ok tber 30- ig plyzhatnak lakk, t rsashzak, laksszve tkezetek, ha a k ltsgek 40-70 szzalkt lljk. A trca aprogramtl tovbbi m r h e t szn-dioxid kibocsts-cskkenst vr. A kirs a kvvm.gov.hu cmen tallhat.

VISSZ HVJKA TOYOTA MODELLEKETEurpban, az Egyes lt llamokhoz hasonlan, komolyszr iahibva l r tkestettk a Toyota modelleket. A 2007 s2010 kztt gyrtott modellek tu lajdonosai szmthatnak a

k z e l j v b egy hosszabb szervizre. Az rintetteket levlben fogjk rtesteni majd a szerviz djmentesen kijav tja a hib kat.Az USA-ban pr hnapon bell a msodik nagy visszahvst jelentettk be, mo st 2,3 mill i Toyott rendeltek vissza,a gzped l meg hibsodsa miatt. Az akci 2007-2010 kztt gyrtott : : : : : ; ; ~ ; ; ; ; ; : : ; ~ ;;;;;;:-nyolc model lt rint: RAV4,Corolla, Matrix, Avalon,Camry, Highlander,Tundra, Sequoia. AToyotnl 20 09 -ben sszese n 9ilyen nagy akcivo lt, sszesen 4,2milli autt hvtak vissza. Ezze l tavaly, a mrka trtne tben s z r vezette ameghibsodsi listk at.

SZMLZSI SZ BLYOKJanurtl j szab lyo k vo natkoznak a szm lzsra. A szmlz programra vonatkoz jelenlegi rendelke zsek szerintnyomtatskor az egyes p ldnyokon fel kell tntetni azoksorszmt is. A k e d v e z v ltozsnak k s z n h e nemlesz szksg bonyolult szmlatechnikai, informatika i megoldsokra a pldnyok sorszmozsa miattA szmlz program k s z t j n e k talakulsa, m e g s z n -se esetn a jogutdja is nyilatkozhat a szmlz program jogszablyi rendelkezseknek va l m e g f e l l s g r l .A paparszmlkat elektronikus ton is m e g r i z h e t j k . Ha aszmla tv lla lst nyomdai ton e l r e e l t o t t szmlva lteljestettk, g y a szmlatmbt is vissza kel le juttatni a


8/84

P AZ INFLCI VLTOZSA ( e l z v = 100)150 .- sszesen

.HASZO.N.dNDEX .. .. . .111 9S-s benzin (l I)

Autplya-matrica, 4 napos[c] UPC kbeltv-elfiz. (Bp., alapcsom.)1=Piros Mariboro cigaretta l doboz)IdL I3*-os szlloda, ktgyas (Budapest)la l 4*-05 szll, ktgyas (Hvz)

Big Mac szendvics1= 1Haszon magazin

BKV felntt havibrlet[ [ llVasti jegy (IC Bp.-Szeged, II. oszt., retr)1 l l eurGJ 1 amerikai dollr[I] Lekttt bett ves kamata

Lakscl hitel kamata (Ft)1; . ~ JFI Svjci frank lakshitel kamata

Vllalkozsi hitel kamata 1 vre fixlt)1! I Fldgz (kisfogyaszt, adkkal, m3)o : 1Z llnflcio o :

fw : 1_ . I Nett tlagkerese t (Ft):a : 121 MNB alapkamat2 :, ;a: f ' Ilil llampapr referenciahozam l v)::o ..:=: , Klnbsg szzalkpontban...._--------------- ------------------------------------------------------- --------------------------------------------

LASSAN NVEKVBREK, MAGASINFLCIVAL2009 januljtl novemberig abrutt tlagkereset 197 900 forintot, a nett tlagkereset 123 ezerforintot tett ki, derl ki a Kzponti Statisztikai Hivatal (KSH) v vgi j e l e n t s b L A brutt tlagkereset 0,5 szzalkkal, a nett 1,6szzalkkal haladta meg az egyvvel korbbit.Ezen bell a versenyszfrban anett tlagkereset 4,4 szzalkkal

n t t mg a kltsgvets terletncskkent 5 szzalkkal a kzfoglalkoztatottak keresett figyelmen kvl hagyva 3,6 szzalkkal). Nemzetgazdasgi szinten 2009 jliustl a havi nett tlagkeresetek nvekedsi teme az adjogszablyokvltozsa miatt meghaladta a brutttlagkereset nvekedst.A II havi relkereset 2,4 szzalkkal alacsonyabb volt az egy vvel korbbinl. Ezen bell a versenyszfrt 0,3 szzalkos nvekeds, a kltsgvets terlett pedig8,7 szzalkos a kzfoglaJkoztatottak keresett figyelmen kvl hagyva 7,4 szzalkos) m r s k l d s jellemezte.A fogyaszti rak decemberben- a novemberi 5,2 szzalk utn 5,6 szzalkkal halad tk meg azegy vvel korbbi szintet. Az emelkedsben az egyb cikkek , zemanyagok rai jtszottak e l s s o r b a nszerepet. A m e g e l z kt v gyorsabb inflcis teme utn 2009 egszben a fogyaszti rak tlagosan4,2 szzalkkal emelkedtek, az e l -

z vi 6,1 szzalkkal szemben.Az remelkedseket felerszbenaz adkulcsok emelse magyarzza a vltozatlan adtartalm rindex 2,3 szzalkos nvekedst mutatott). Az remelkeds ellen hatottviszont a vilggazdasgi vlsg s a

m e z g a z d a s g i t e r m e l i rak cskkense.A fogyasztsi f c s o p o r t o k kzl a leggyorsabban, 8,2 szzalkos temben a hztartsi energiarai n t t e k . Az tlagosnl gyorsabban emelkedtek mg a szeszes italok, dohnyruk (7,5 szzalk) s aszolgltatsok (4,6 szzalk) rai.Az egyb cikkek, zemanyagokl , l szzalk), valamint a ruhzaticikkek ra 0 ,5 szzalk) a fogyaszti rak tlagnl kevsb emelkedett.

315 Ftl 170 Ft4500 Ft

670 Ft12375Ft15300 Ft

720 Ft490 Ft

9800 Ft6560 Ft271,6 Ft193,6 Ft

7,1%11,1%6,28%10,3%121 Ft5,6%

133125Ft6%

5,7%

245 Ftl 170 Ft3980 Ft

610 Ft12375 Ft13 300 Ft

650 Ft490 Ft

9000 Ft6260 Ft284,1 Ft214,2 Ft

11,6%11,6%7,2%

13,6%132,3 Ft

3,5%133207Ft

9,5%9,1%

+28,6%

+13,1%+9,8%

+15,0%+10,8%

+8,9%+4,8%-4,4%-9,6%-4,5%'-0,5%-0,9%-3,3%'-8,5%+2,1%'-0,1%-3,5%'-3,4%'

d a t g y j t s lezrult: 2010. janur 28. -'


9/84

ITHITEL ESGARANCIAa vll l tok m k d s b e nAz orszg fejlesztsi bankjaknt t e v k e n y k e d Magyar Fej lesztsi Bank rugalmas termkfejlesztstfo lytat. Az elmlt vekben aszinte mnden tevke nysgi krt d hitelprogramjaival egyre nagyobbrszesedst sze rzett afejlesztsi s be ruh zs i clok finanszrozsban . gy az semv letlen, ho gy mr Magyar Fejlesztsi Bank Zrt.avlsg l s jelein ek szlelsekor aBank vezetse talaktotta az ismert kedvezmnyes kamatozshitelkonstrukcikat, s j elemekke l szlestette avllalkozkmindennapi go ndjait e n y h t forrslehe- www.mfb.hu

t s g e k e t . Ahitelkrelmek s kihe lyezsek tavalyi alakulsa azt mu tatja, hogy abanknak sikerlt meg- r i z n t nvelnie akkvszektornak s az nkormnyzatoknak nyjto tt hitelek nagysgt.Nem kell vllalkoznak vagy hiteladsnak lenni ahhoz,hogy valaki a sajt b r n is rezze a gazdasgi s pnzgyi vlsg hatsait. A gazdasgi let s z e r e p l i n e k forrshoz jutsa kihat a mindennapi letnkre is, teht nemlehet kzmbs senk i szmra, hogya kereskedelmibankok v llalkozknak nyjtand forrsai akadoznak-e.Pontosabban, a likviditsi problmk az e l s riadalomutn mr megolddni ltszanak, de ah itelkrelmek elbrlsban s az gyflkezelsben bevezetett szigortsok v ltozatlanul rvnyesek. A bankok, szmukra logikusnak t n mdon, a kockzatos gyleteket. gy pldul a forgeszkz-finanszrozst le ptett k. Ez a forrshiny a vllalkozknl a kszletek cskkenshez, alapanyaghinyhoz, a terme ls visszaesshez vezetett ssok munkahely biztonsgt megingatta. A Magyar Fejlesztsi Bank, reaglva a hitelpiacon kialakult forrshinyra, megjelent az ven tli lejrat MFB j Magyarorszg Forge sz kz Hitelprogrammal s Gazdasglnktsi Bankgarancia Programjval.

f o r r s l e h e t s g nem szab hatrta vllalkozi ignyeknekA kiegyenslyozott forgeszkz-finanszrozs biztostsa b k e i d b e n is nagyon fontos a v llalkozsoknak, avlsg idejn ez Itkrdss vlt. Nem vletlen, hogyatavaly mjusban meghirdetett MFB forgeszkzprogram valsgos megoldst knlt a maga 1 milli s 200milli forint kztti hitelignylsi h e s g v e l . hiszenmost e l s z r nem kellett beruhzshoz ktni a forrshoz jutst. Ezzel a konstrukcival a e r m e l s szolgltat vllalkozsok mellett a kereskedelmi tevkenysgetfolytat k ignyeit is ki tudjk elgteni, a minimlis 1 v+ 1 nap f u t a m i d akr 2 ves is lehet. A kamat maximuma jel enleg 8.4%, de kockzatoktl f g g e n ennl

k e d v e z b b konstrukci is e l r h e t . Sokan gy szmolnak, hogy mg gy is megri, hiszen az rtk, amely ennek hinya esetn elvsz, jval nagyobb, mint ez a rfordts. Ak ik nem kvnnak beruhzsi s fejl eszt si hitelt felvenni, azok szmra kivl l e h e t s g a vlsg tllsre, de mg akr technolgia k o r s z e r s r e vagyinfrastruktra b v t s r e is. A konstrukci n y e i kztt ki kell emelni, hogy javtja a likviditst. nincs rfolyamkockzat. nem kell sajt e r .Fontos mg, hogya k e z d vagy h i t e l f e l v e v i mlttal nem r e n d e l k e z v llalkozsok knnytett felttelek

kel vehetnek rszt az M FB j Magyarorszg Fo rgeszkz Hitelprogramban. E g y s z e r s d t e k a tevkenysgb v t s iga zo lsra vonatkoz e l r s o k is. Nem csupn a k s z l e t b v t s r e beruhzs vgrehajtsra ign y e l h e t hitel, hanem j m u n k a e r alkalmazsra, jtermk kialaktsra vagy p i a c b v t s r e is. Ami klnsen fontos egy ilyen c l forrs biztostsnl, hogyaz MFB a refinanszrozsi klcsnkrelmek berkez

s t l szmtott nyolc munkanapon bell meghozza adntst. A szoksos banki biztostkok mellett a program l e h e t s g e t nyjt gyorstott eljrs kezessgvllal s ignybevtelre is az erre v llalkoz garanciatrsasgoknl, de egybknt erre az MFB bankgarancijais kivlan hasznlhat. Vgl a programhoz 27 kereskedelmi bank s takarkszvetkezet csatlakozott. gy av llalkozsok szmra az orszg minden pontjn elrh e t az M FB j Magyarorszg Forgeszkz Hitelprogram, csak keresni kell.Bankok hitelhezbankgarancia az M F B t lNem szjtk, de va l igaz, hogy az MFB Gazdasglnktsi Bankgarancia Program a vl lalkozk rdekben sz letett meg 50 millird forintos keretsszeggel.A konst rukci gy pl fel. hogy az MFB a bankoktl felvett vllalkozi hitel t k e s s z e g n e k 80%-ra vllal garancit. amely mgtt 90 -os llami kezessg ll. Ez-ze l az MFB cskkenti a bankok hitelnyjtsi kockzatt.gy prblja nveini hitelezsi kedvket. s igyekszikezzel is segten i a v llalkozk f o r r s b v t s t . A bankgarancia 125 milli s 5 millird forint kztti forgeszkzhitel felvtelt teszi l e h e t v , biztostva, hogyamegnvekedett fedezeti ignyeknek is megfelelhessenek a v llalkozk . A garanciakrelmeket az MFB Zrt. Hi te lezsi Igazgatsgra kell benyjtani. Ahitelintzetekszmra k e d v e z , hogyabankgarancia nemcsak a t -ke, hanem a ksedelmi kamat s egyb jrulkfizetsiktelezettsg elmulasztsa okn is lehvhat.A gazdasgi e l r e j e l z s e k azt mutatjk, hogy az thid al megoldsokra, gymond m e n t c s n a k o k r a tovbbra is szksg lesz 2010-ben. Valjban ezek olyansegtsgek, amelyek nemcsak a v llalkozsok tllst. fennmaradst jelentik, hanem a versenykpessg

m e g r z s t s a vlsg utni fejlesztseket. beruhzsokat is megalapozhatjk
http:///reader/full/forr%E1%B3%ACehe%EF%BF%BDw.mfb.huhttp:///reader/full/forr%E1%B3%ACehe%EF%BF%BDw.mfb.huhttp:///reader/full/forr%E1%B3%ACehe%EF%BF%BDw.mfb.hu


10/84

M i t l lehetnnkE g y r t e l m v vlt, hogy a kapitalista rendszer - a trvnyek, arendeletek, a pnzgyi szisztma, a s z e r z d s e k - formlis tvtelenmagban nem e l e g e n d egy orszg boldogulshoz.Smta la nszor ha llottukmr: mil yen j lenne, hami is vgre o l ~ r a gzra , aranyra lelnnk Egycsa pssal minden problmnk m e g s n n e Milyen szerencssek a tbbiek Kevesen mernkilye n lltst ktsgbe vonni.

K ztudott, hogy a vilg olaj- sgz tartalk na k tlnyom rszeegy fl tucat arab orszgban, tovbb Irn , Nigria, Kazahsz tn, Venezuela, Oroszorszg s Mexik terletn tal lh at. vegpalotk, hatalmas autk, felkszerezett hlgye k,drga fegyvervs rlsok - mindezsokak szemben bizonytk arra, hogy mi a vilg rnykos oldalra sz lettnk.Amit nem nlUtatnak a mindenszrvet kiolt s tmegeket elkprztat kpek: az energiahordozk

b s g e a felsorolt orszgokban nemsegti e l a tarts f e j l d s t Pldjukon inkbb azt l0uk, hogy az l ltlagos gazdagsgbl egy fo gyasz tsi szoksaiban "ny uga t ias", korrupt s z rteg bebetonozza a hata lmt. A lakossg nagy rsze viszont elknyelmesedik, s szegnymarad.Orszgront olajcsapdaVe nezuela az olcmi llirdok hatsra tvedt az llamszocializmus tj ra. Hetente (tiabb s j abb gazatot adnak t "a np kezbe", mikzben a tarta lkok vszesen fogynak,az inflc i 30 szza lk fe l tart. Anagy lomnak risi - s f e l t e h e t leg vres s s z e t z s e k k f


11/84

mi is sikeresek?mrtkben termesztenek olvabogyt. Ilyen Portuglia, Spanyolorszg, Dl-Olaszorszg , Grgorszg. A felsorolt rgik eddig arnytalan mrtkben profitltak az EUtmogatsokbl - de a jelenlegi v l-sgban klnsen s e b e z h e t k .

Grgorszg eme llett egy msik, szintn kevsb e l k e l klubnak is a tagja: az ortodox vallsvi lg ho z tartozik, s ebben trsaOroszorszg, Szerbia, Fehr-Oroszorszg, Romnia, Ukrajna, Macednia s Bulgria. Ezen orszgok kzs n e v e z j e a mindenhat llamba vetett hit, a mrhetetlen korrupci, a pnzgyi r s o k s a tnyek"laza" kezelse. Grgorszg pldja kihat az egsz rgira. Athnbanvtizedeken keresztl hamistottka kltsgvetsi szmokat, s a lig t

r d t e k a korrupci visszaszortsval A balkni npet eddig igen e l-n z e n kezelte ezt a nyugati vilg,de az elhzd v lsg hatsra az effle "nemzet i hagyomnyok" mostantl e r s e n befolysoljk a befek

t e t k kedvt.A siker titkaDe mgis m i t l ennyire sikereseka korbban em ltett kis orszgok?Megllapthat, hogy a klma kisebb befolyssal van egy adott orszg sikeressgre, mint a lakossgeredete. Szingaprt knaiak lakjk ,Ausztria, Hollandia - valamint Belgium s Svjc gy rsze - a nmet

flamand (nyelv i) csoport tagja.Dnia, Svdorszg s Finnorszg pedig a skandinv

blokkhoz tartoznaK.Ezeket az llamokatmagas letszfnvo

nal ,jl kpzett sszorga lmas la

kossg, ren

dezett pnzgyek jellemzik. Mregyre kevesebben tudjk vagy merik kimondani, hogy Kzp-KeletEurpban a msodik vilghborig (s Oroszorszgban mg ezutnis) kt npcsoport nylUtott kimagasl teljestmnyt, am e ly magvalhzta az orszgokat: a nmetek sa zsidk - akik kvetkezetesen folytattk szzadokra visszanyl gazdasgi hagyomnY


12/84

,Z V L G OBB

Tavaly 35 szzalkos nyeresget knyvelhetett el, akimegfogadta befektetsi tancsainkat. Idn kinek-kinekvrmrsklete szerint rdemes szelektlnia. Kevesebbetr majd a bankbett gy aki nveIni akarja pnze rtktkockzatosabb befektetsek utn kell nznie. Stabil forintolcsbb hitel akr 20-30 szzalkos profittal k e c s e g t e t nmett z s d e zsiai s brazil alapok vagy az olaj. De szmos kisebbmagyar z s d e i cg is sokat hozhat a konyhra.

K nytelenek lesznek kivenni a pnzt a bankb e t t b l - ad tmr vlaszt egy hazaibank v e z e t j e a Haszon magazin immrrendszeres krkrdsre, mely az v leg, Jobb be fektetseit firtatja. A tavaly megszokott, ves szinten akr 10-15 szzalkot is r akcis betti kamatok az idn mr elrhetetlenek.' A pnzgyi vlsg l s vben a bankok egymsralicitltak be tt i gre teikkel, hogy alaptevkenysgkhz , a hitelezshez e l e g e n d lakossg i forrst tallja

nak. A bankok egyms kzti hitelezse ugyanis a hirtelen kialakult bi za lomhiny miatt gyakorlatilag megs z n t . ) m 201O-re a helyzet normalizldsval mrcsak fele-harmada lehet a - gyakorlatilag kockzatmentes lektseken e l r h e t - gyarapods.Kevesebbet r a bettAz idei v e l s rszben 6 szzalk, 2010 vgre m rcsak 5 szzalk - m indssze enny itjsolnak az ves lektsre a Haszonnak vlaszol bankok. Ez ki fe jezetten kevsnek t -nik. Nemcsak azrt ,mert egymi llinknts vente 50 -60 ezerforinttal

kevesebb pnz ti a bettes markt , hanem radsula megcsappan profit vsrlereje is jval alacsonyabblesz. 2009 -ben ugyanis a k t s z n u e g y hozamokat tlagosan 4,2 szzalkos pnzromls mellett fizettk ki,2010 -ben viszont a feleannyit majdnem ugyana kkorainflci me llett. Senki sem szmol az rnvekeds lassu lsval: az v tlagban a Raiffeisen Bank pldul 4szzalkot jsol. De az enn l optimistbb jslatokka l is3,7 szzalkos a konszenzus, ami csupn sovny, legfeljebb negyed - vagy flszza lkos re lhozamot jelent a 20szzalkos kamatad levonsa utn.Ide a pnzzelA forint kamatszintje pedig e g y r t e l m e n c s k k e n trendet mutat. A Magyar Nemzeti Bank (MNB), am elyjanur utols napjaiban 0,25 szzalkpo ntta l 6 szzalkra cskkentette a 2008 s z n mg ,5 szzalkonll j egybanki alapkamatot. (Ezt az MNB fizeti a bankok ltal nla elhelyezett kthetes bettekre .) v vgig vrhatan tovbbi lszza lkponttal 5 szzalkracskkent i a bankok ltal tbb-kevesebb ksssel kvetett irnyad rtt , hogy az alacsonyabb kamatszinttel - olcsbb hitelekkel - segtse a gazdasg beindu

lst. A nemzeti jvedelem (GDP) 2009-es, 7 szzalkos cskkense utn idnre is legfeljebb stagn lstprognosztizlnak.

A kamatcskkensre egybknt a kedvez nemzetkzi gazdasgi trendek teremtenek

e h e t s g e t . A gazdasgi vlsg legrosszabbi d s z a k n gy gondoliiiii jk mra vge, a vi lggazdasg a NemzetkziValutaalap r e j e l z s eszerint a tavalyi 1,1 szzalkos cskkens utnidn 3 9 szzalkkal

n h A tbb mint 2ezer millird dollroskormnyzati gazdasg

l n k t csomag s az


13/84

,BEFEKTETESEIteseknek, mert elengedhetetlenl szksgk volt azeurra a deviza hitelezshez. gy 2010 de cemberre inkbb 2 szzalk krli eurbetti hirdetmnyekkel lehet majd tallkozni a bankfikokban. Aforintban szmolt nyeresget pedig nem nvelimajda nemzeti valuta esetleges

g y e n g l s b szrmaztbbletprofit.Figyelem Vltozs?Akr 20-30 szzalkos, azaz r e z h e t m r t k nyeresget gr viszont tbb,kockzatosabb befektets is.

Igaz,azelmlt tzvhezkpest nehezebb biztosra menni. Mg2000 ta gyakorlatilag tretlenl drgult szinteminden befektetsieszkz(a ma gyar t z s t kpvise

l BUX-index 2007-re meghromszorozta azrtkt, avilgbrzinek sszestettteljestmnytmutat MSCIWorld pedig 2003 s 2007 kzttduplzott),ma a bi

"Nem lehet g y r t e l m trendek alapjn dnteni, inkbb klnfle forgatknyveket rdemes felvzolni"tancsoljaHda Blint a 20ve t z s e tag QuaestorAztnpedig figyelniahreket, hogy ppen melyikt n i k

zsiaiorszgok n v e k v keresletev a l s z n l e g kihzza a vilggaz 8dasgot a II .vilghbor ta tlt legnagyobb vlsgbl. Ake 7%dlyekmegnyugszanak, a f e j l 6piacokra - gyhaznkba is - viszsza tr a b e f e k t e t k pnze. 5%Nemgyengtavlaszts 4A forint gy a n v e k v kereslet 3%mellett na gyjbl amostani , 270

2%forint/eur szinten maradhat azv egszt tekintve,mg a befe k- 1%t e t k n e k elvileg kevsb csbt,alacsonyabb kamatok mellett is . 0 -A900 millird forintosmegszor 2009. november 2010. december

BETTI K M T7,15,3

t csomagnak k s z n h e t e n Magyarorszg az egyedli, ahol j v r e vrhatan nem az llamadssg. Mga ma gyar gazdasg stabilitst v e s z l y e z t e t grgetsekkel tarktott vlasztsi kampny sem gyengti a forintot eurnknt 300 forintra vagyannl jobban - vlitbb befektetsiguru .Kivrnak a b e f e k t e t k , ltni szeretnk, mit teszmajdaz j kormny.A lakossg kissoptimistbb lesz, btrabban kltsezzel,meg avrtnl jobb exporttal segtbeindtani a gazdasgot - jsolja aHaszonnak harlesRobertson akia f e j l piacok v e z e t e l e m z je az INGrisi t k t mozgat londoni kzponUban .Jn amagyareurTaln csakaGrgorszg esetleges l l a m c s d j r l (llamadssguk aGDP 120szzalka,mg Magyarorszgon ez"csak"80 szzalk)vagyIzland vrhat l e m i n

s t s r l szrnyra kap tallgatsok okozhatnak i l e -ges mlypontokat a forint rfolyamban, amely a tbbi f e j l piacidevizval"egytt sr,egytt nevet".Stabilizlhats ,hogy azjmagyar kormnyvrhatanmindent megtesz majd amagyar eur minlgyorsabbbevezetsrt. (A Nomura befektetsi bank legfrissebbprognzisa szerint ez relisan 2015-s, kb.280 forintos rfolyamon valsulmeg.)Marada f o r i n t e l n yEz azt is jelenti, hogy megmarad a forintbettek v e r s e n y e l n y e a szintn egyre kevesebbet f i z e t eurbettekkel szemben .Az veleji,tlagosan 3 szzalkos ves kamat mg e l e n t s prmiumot tartalmaz azeurkamat bzisnak szmt,most jellem

z e n 1,2 szzalkosEuribor kamathoz k Fennmarad apest (ez aza kamat, amelyen abankok kl nvekedsbecsnznek egymsnak). vetett hit.Az v h t r a l v rszben azonban elolvad ez a "prmium ", amelyet a bankokazrt voltak hajlandk megfizetni a bet-

Forrs MNB bankok

zonytalansg azegyetlen biztosdolog.

-PnzgyiTancsad Zrt . v e z e t e l e m z j eppen a leginkbb v a l s z n n e k . Vlemnyeszerint a folyamatokat a bizalom (a nvekedsbe vetett hit),alikvidits(azazajegybankokpnzpumplsi hajlandsga) sa (megugr)inflci hrmasa hatrozza meg.FORG TKNYVE

Tbbletlikvidits"\Ajegybankok

folytatjk a mestersgeslikv iditsnvelst.

Bizalom _ - = . = = = - - - Inflci


14/84

_ ,,\:I

a csaldi bdzskig

, _ ~ ~ ~ ) ~ l [ _ ~ E t ) _ J [ l ~ P . ,Egy dolgot mindenki megtanult a vlsgbl: a biztonsg fontos. Ahagyomnyos menedk pedig az arany lett,amint a dollr az amerikai gazdasg nehzsgei miatt sokat vesztett "mindenhatsgbl". A spekulnsoktla befektetsi alapokig s jegybankokig szinte mindenki "feltankolt", a n a g y b e f e k t e t k tfizikai formban is egyre tbbet vsrolnak. A drgul trend idn is folytatdhat, a vilggazdasg j v j tugyanis rengeteg bizonytalansg vezi. A kamatszint vilgszerte olyan alacsony, hogy kamatot s osztalkotsem f i z e t aranybefekte-ts versenykpes.Greguss Zsolt, az arany-piac.hu v e z e t a r a n y k e

r e s k e d j e v vgre 375doll ros rfo lyamot is

e l k p z e l h e t n e k t rt . Ju-hsz Gergely, az aranyr-mk s rudak forgalmaz-sval foglalkoz budapes-ti Conclude Kft. gyveze-t j e vatosa bb, m egykisebb ress utn, ezerdollrn l kivl beszllsi e h e t s g e t lt.

"A leg nagyobb, 45 szzalkos s z n s szeri l1tem aszerves nvekedsnek van" - mo ndja Hda B lint, amit lag felett dlg tja a rszvnye ket, a nye rsanyagok kzl az olaj mel lett egyes lelmiszeripari nyersanyagokat(bzt, szj t s cukrot), vala mint a nyersanyag-dev izkat s a d ollrt. F e r t d n az ingatlan ok is.Bizalmi szzalkokA s k k munkanlk li sg, a v e v lakossgi fogyaszts vilgszerte, az ennek hats ra fe l gazdasg, a 20-25 szzalkk al v e v vllalat i nyeresgek arszvnypiac mellett a magas kamatozs v lla lati ktvnyeket rtkelhet i fel. A v e k v in flci ped ig kpbe hozhatja az inflcivdett ktvnyeket il ye n a j a nurtl e g y e z h e hro mves kincstri Prmium llamktvny, ez az

z v decemberi inflcijt fej eli meg 3 szza lkpont ta l).J val ki sebb , 15 szzalkos "reali tsa" lehet a stag nlsnak, ami azinga tla n me llett a ksz pnzt, a ma-ogas hozam llam papro kat s v llala ti ktvnyeket l1tja a dobo gra. Az ll amp ap rok kzl a n met, fra ncia, fin n pa prok lehetnek a r k - ezekn ek az orszgoknak a legstabilabb a ga zd lkodsa. 30 szza lknyi v a l s z s gge l szmol viszont egy jabb krzis sel (itt mr csak az lla mktvnys a kszpnz lehet a befut), mgszer in te 10 szzalkba n elkpze lvari ci a bizalmi v lsg. "Asza ks zervezetek m aga sa bb breketakarna k, a v llalatok ped ig a meg

emelkedett u n a e r s nye rsanyagkltsgeik miattemelnek rat" - mutaya meg a Qu aes tor z mirt egy ilye n, orszgrl orszgra t e r j e d llapotaz a rany- s inflci vdett ktvny ma lmra a vizet.OTP helyett osztalkA 20-30 szzalkos rfo lyam nye resget - ha a vilgga zdasg valban nvekedsi p lyra ll - n t e n a fej orszgok kockzatosabb z s d i n eredm nyessgk hz kpest olc s rszvnye k kel s a nyersanyag piacokon lehet elrni. Leg tbbet akkor, ha egy esetlegeskorrekci utn , a mainl alacsonyabb ron vsrolunk.A mos ta ni rak ugyanis, az elmlt hnapok drgul saut n, mr nem mond hata k alacsonynak.F n t kl f ldi befektetsekkel r-Somogyi Pter(Citibank): zsias Brazlia leheta sztr

demes operlni. A magyar brze idncsa k ki sebb , 10 szzalkos drg ul sra szmthat cUnl az Erste volt). Aleg nagyo bb r d k l s a Magya rTe lekom tvkzlsi cg pap lj ai ir ntvan, ame ly idn is vrhatan 74 for intrszvnye nknti osztalkot fi zet majd .Ez ped ig a c s k k hozam krnyeze tben impoz ns, a mai 71 5 fo rin tos rfo lyam ra vet tve 10 szzalkos, s csak10 szza lkka l ad z nye resg. (l S- 20szzalkos pro fitta l szmol a nem zetkzi telefniba f e t e t ING Inve st Te lecom alap is.)A tava lyi kedvenc OTP egy receszsz i esetre ta rtogat hat ke llemetlenmeglepetseket. T P - b s MOL-bltovbbra is inkbb a magas, 13-17 szzalkos eurhoza m k tvnye k aj n lhatak .


15/84

A hazai t z s d e vlasztkbl ped ig inkbb a kisebbcgek rszvnyei hozhatnak idn tbbet a konyh ra.Sok kicsi sokra megyA Graphisoft Park (Concorde, Genera li) ingatlan hasznost az alulrazott ingatlanok miatt olcs, de az llamiNyomda, az RFV, a gpgyrt Linamar s Rba, a Danubius szllodacg, a Freesoft szoftvertrsasg vagy azenergiaipari Pannergy is olcsbban forog, mint amit zlet i h e t s g e i indokoln ak.Az zsiai e j d orszgokra viszont tbben is vok-solnak. Somogyi Pter, a Citibank befektetsi zl etg

z j e azzal rvel, hogy ezekben az orszgokban mrskeltebben je len tkeztek a vlsg hatsai, a gazdasginvekeds pedig az ex por t rl egyre j obban t kerl ab e l s fogyasztsra. Nemcsa k a vilggazdasgi nveke-EXTRA HASZON: +35% , - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - ~ \I, IJl jrtak, akik megfogadtk 2009-es befektetsi I

IItippjeinket. A vlsghangulat elmltval 12 hnap Ialatt tlagosan 35 szzalkot meghalad nyere lIsget rt el portflink. De meg is lehetett dup IIIlzni a pnzt pldul az olaj vilgpiaci rnak a gaz IIIIdasg e l l e n d l s n e k e l s jeleire trtnt robbans- Is z e r nvekedsvel. Az OTP rszvny szintn kzel 100 szzalkot hozott tavaly. S t akinek sikerlta mrciusi mlyponton, 1250 forintos rfolyamonbevsrolnia, kzel 400 ( ) szzalk profitot tettzsebre. Az egyedi l r e j e l z s e k b e n a legpontosabbkzeltst az Erste Befektetsi Zrt. (a BUX index, aMOL rszvny s az arany), i lletve a Raiffeisen (OTPrszvny, olaj s kamatok) adta december vgi rfoIyamnak l r e j e l z s v e l . A dollr-forint rfolyamota Generali s a Dialg l a p k e z e l az eur rfolyamot az ING saccolta meg a legjobban.

2009-ES AJNLSOK1000000 FtBefektets hozam befektets rtkeOlaj 107,5%OTP 82,2%Brazil rszvnyek 65,4%Knai rszvnyek 58,9%Richter 41,7%Arany 25,0%Amerikai rszvnyek 24,2%Concorde VM a. h. alap 23,4%OTP Abszolt hozam a. 18,2%Aegon Alfa abszolthozam alap 16,8%Magyar llamktvny 14,1%Akcis bett 10,4%Generali Abszolthozam alap 5.1%Kukorica 2,7%Atlag 35,4%

Forrs: d a t k z l k H a s z o n - g y j t slll ___ ____

2075499 Ft1 821 703 Ft1 653903 Ftl 588855 Ft1 416777 Ft1 250 359 Ft1 242029 Ft1 233 600 Ftl 181 800 Ft1 168300 Ft1 141 291 Ftl 104 O Ft1050900 Ft1 027 261 Ftl 354 020 Ft III;- - - ~

Az OTP Bank most vi 6,50% (EBKM: 6,50%)forint betti kamatot s O Ft szmlacsomaghavidjat knl agrr vllalkozsok szmraNyisson az akcis i d s z a k alatt - 2010. janur 4.s 2010. mrcius 31. kztt - kizrlag ag rr v llalkozsokszmra e l r h e t j Terra szmlacsomagot, valamintbankfikban helyezzen el rajta Rads Bettet, s a bettlekts hnapjtl k e z d d e n a szmlacsomag havidjanem kerl felszmtsra 2010. jnius 30-ig.A Rads Bett egy akcis bett, ignybevtelhez csupnnvelnie kell vllalkozsa forint s deviza megtakartsaitminimum 100 OOO forinttal a 2010. janur 25-ei betti- belertve a pnzforgalmi bankszmln elhelyezett sz szegeket is - s rtkpapr llomnyhoz kpest. Az e l s 60 napot k v e t e n 60 napos nem akcis, fix kamatozslektsknt kamatozik tovbb a Rads Be ttben elhelyezettsszeg.A Rads Bett akci i d t a r t a m a 2010. februr l - t lvisszavonsig, de l e g k b b 2010. februr 26-ig tart, sa mikro- s kisv llalati gyflkrbe tartoz gyfelek l tal elhelyezett bettekre vonatkozik.A tjkoztats nem te ljes k r . A bettlekts s a szmlacsomag akci rszletes f e l t t e l e i r l valamint a betti z e r z d sltalnos f e l t t e l e i r l az OTP Bank Nyrt. bankfikjaiban shonlapjn (www.otpban k.hu) kzztett mindenkor hatlyos

h i r d e t m n y n k b l s zletszablyzatunkbl tjkozd ha t.
http:///reader/full/www.otpbank.huhttp:///reader/full/www.otpbank.huhttp:///reader/full/www.otpbank.huhttp:///reader/full/www.otpbank.huhttp:///reader/full/www.otpbank.huhttp:///reader/full/www.otpbank.hu


16/84

, - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - ~ds motorjai k hanem politikai szerepk is egyre n - vli a szintn Tvol-Keletre szavaz K&H A l a p k e z e l a Commerzbank s a f l e g Knt favoriz l ING.Nyersanyagban az zletSzintn favoritnak szmtanak a nyersanyag-drgulsbl profitl orszgok. A gyorsul nvekeds miattitlkereslet, a n v e k v kitermelsi kltsgek, az e l k e r -geopolitikai feszltsgek - s a gazdasgba pumpltr isi pnz infl ci k e l t hatsa - eg yt tesen emelhetirekordmagassgokba a nyersanyag-rakat. Tovbbra iskedvenc Latin-Amerika, klnsen az agrr-ris Brazlia rszv nye i (Citibank, ING). A tartsan magas olajrnak h la Oroszorszg t z s d j n 20 szzalkos is lehet idn a nyeresg (Erste). A CIB is a nyersanyag-orszgokra voksol, az svnyokban gazdag Ausztrlia, azarany- s gymnt nagyhatalom Dl-Afrika, Oroszorszg, Brazlia , s a halszatban s olajkitermelsben j e

e s k e d Norvgia profitlhat a legjobban a nyersanyagrak e m e l k e d s b l .A kzvetlen nyersanyag-alapokban lt 20 szzalkosrfolyam-emelkedsi potenci lt az ING. A drgulst saj t a lapjukon kvl a CIB Nyersanyag, az Un ion Energia- s Nyersanyag s az Allianz Ipari Nyersanyag alapokon keresztl lehet megjtszani . A Budacash olaj sa nyersanyag-nagyhatalom Ausztrlia nemzet i va Iutjnak a stagnl japn jennel szembeni) vsrlst javasolja. A kazah OTP , a Halyk Bank (Dialg) szintn azenergia-ipar jtkony oldalvizn evezve profitlhat.I ny Vars?2010 felfedezettje Lengyelorszg lehet. K t s z m j e g y profitot vr a K&H A l a p k e z e l is kzp-eurp ai rszvnyalapjtl, amely legnagyobb rszt az EU 27 orszgbl a recesszit egyedliknt e l k e r l Lengyelorszgvllalataiba fektet. Az Equilor Befektetsi Zrt. az idei vre 20-30 millird zloty (kb. 1300 millird forint) nyilvnos, n t e n llami privatizcis rszvny kibocstssai kalkull. A leg nagyo bb lengyel biztostva l (PZU),a p i a c v e z e t Polkomtel mobilcggel s a hrom legnagyobb hrom ramszolgltatval sszesen 40 cg rszvnyei kerlhetnek a varsi brzre, ahol e l z s r t k

E L R E J E L Z S E K 2010. DECEMBERREeur dollr svjcifrank OTP MOL

Allianz 275 192 181 6200 18800Budacash 250 160 180 7OOO 17 OOO 23300CIB 264 175 182 I 4700 I 16825 20000Citibank 255 164,5 173,5 n.a. n.a. n.a.Commerzbank 268 191 177 n, a. 1 n.a, n.a,Dialg Ak . 272 190 180 7OOO 18500 25 OOOErste Bef.Zrt. 265 183 176 6550 I 21600 : 24200Generali Ak . 275 183 185 4600 16500" 18900'ING 275 195 180 1 7000' 1 21000 I 24500Nomura 270 n.a. n.a. n.a. n, a. n, a.OTP I 270 183,7 173,1 1 n.a. 1 n,a. n, a.Quaestor 279,5' , 197.5 188,5' 6500 23 OOO 23000Raiffeisen 275 201' 180 14590" 1 18190 n.a.2010. december 268,7 184,6 179,7 6016 19046 226752009. december I 270,8 188,1 182,3 5456 17OOO 21227IVrhat hozam -0,8% -18% -1,5% I 10,3% 12,0% 6,8%

' legmagasabb " legalacsonyabb

LAKSHITEL DJAK14%

12%

10%

8%6%4%

2%

0%

12,8% eursvjci frankforint 10,0%9,8%

7,0%6,3%

2009. november 2010. decmeberForrs MNB, bankok thm becslseOLCSBB KLCSNKBanki e J r e j e l z s e k szerint a forint kismrtkben

e r s d i k s a forint, az eur s svjci frank hitelekteljes hiteldj mutati (thm) is cskkennek idn. Akt hats e r e d j e k n t egy tavaly decemberben 10vre felvett 5 milli forintos klcsn esetn a forintklcsn t r l e s z t r s z l e t e tlagosan havi 8 ezer, azeurs hitel 5 ezer forinttal lehet alacsonyabb, hapedig a forint a legpesszimistbb e l r e j e l z s szerint gyenglne, eurban akkor is3 ezer forinttal kevesebbet, mgfrankban 4 ezer forinttal tbbetkell fizetni 2010vgn.

1 ves llam- Sves llamRaQr hozama Qap-r hozama5,7% 6%

1250 105' 4,75%1100 80 5,25% 5.35%969 65 5,5% 6,2%l 100 l 85 5,5% 5,5%1200 105' 5,5% 5,5%l 150 80 5.5% 5,4%980 65 5,5% 5.5%

I 1200 85 5,5% 6%n, a. n.a. 5,5% n, a.n,a. n, a. 5,5% 6,12%

1050 90 6,5%" 7,25%'n.a. 87 5,75% 5,7%l 138 85 5.5% 5,7%

1087,5 78,7 6,25% 6,1%4,6% 8,1% -0,75% -0,30%

5,25%6,4%70%6,9%7,2%6,4%6,8%6,5%n, a.

6,8%7.5%'6,6%6,6%7,6%

-0,99%Forrs: a d a t k z l k
http:///reader/full/www.otpbank.huhttp:///reader/full/www.otpbank.huhttp:///reader/full/www.otpbank.hu


17/84

Az Air Liquide mindent megtesz, hogy a termszet ugyanolyan szp legyen holnap is, amilyennek ma ltjuk. A vilg v e z e t egszsggyi, ipari s krnyezetvdelmi gzokat gyrt vllalata mindig is nagy hangslyt helyezett a Fld szmralegnagyobb kihvst l n t problmk megoldsra.

Clja a termelsi s z e n n y e z a n y a g o k kibocstsnak n a g y m r t k cskkentse, a modern gyrtsi technolgik alkalmazsa s a krnyezet megvsa . Ezrt kutatsra s fejlesztsre sznt kltsgvetsnek mintegy 60%-tinnovat v technolgik s fenntarthat megoldsok fejlesztsre fordtja a termszetes e r f o r r s o k optimlis felhasznlsnak rdekben , l e h e t v tve azlet m i n s g n e k javtst s a krnyezet llapotnak m e g r z s t .


18/84

hogy kzvetlen kereskeds i jogo t szerzett a svj ci UBSbankr is s az amerika i Merril Lynch.Okos dnts az okostelefonA fejlett orszgok t z s d i kevesebb szavazatot kapta k.Nem csoda: a washingtoni s z k h y Nemzetkzi Va lutaa lap (IMF) becslse szerint ezek az llamok tlagosa n2,1 szzalkos b v l s s e szmolhatn ak az id n, mg fejt rsa ik 6 szzalkkal. Az Erste a nmet rszvnypiactI v r e g k k e n e magas, 30 szza lkos felr

t d s s s o r b a 20 lO-20 12-es ered mny vrakozsokhoz kpest tl sgosan a lacsony razs mi att. A nmet gazdasg kiltsai j k: a tava lyi 4 ,8 szza lkos zsugorods utn 1,9 szza lkkal v l h e tAz egyedi rszvnye k kzl az Apple (Quaes tor) arathat: az amerika i cg iPhone okostelefonj a Knban isnagy zlet i siken vlh at. Az osztrk OMV olaj cg rszvnye (Concorde) eredmnyhez kpest olcs, az amerikai MEMC (Concorde ped ig egyedi techno lg ijnak

z n h e n olcsn tudj a l l t a n i az energiahinyosvilgban egyre n s z e r b b napelemeket.Ha jn a hidegzuhanyPersze az eml tett befektetsek is kockzatosa k, hiszenha a gazdasg ismt vl sgba kerl (pld u l mert a vilgj egyban kja i tl gyorsan vOI-Ukki a pnzt a gazdasgbl, je

t s e lehetnek a vesztesgek. Ezr t m indenkinek a sajt kockzatv lla ls i

, I Q P _ J ~ E [ ~ K I ~ T _ ~ S _ ~ K _ h Q 1 Q ) , ,: Nyersanyagok (olaj, arany) \l: F e j l d zsiai rszvnyalap Kna) :: Latin-amerikai rszvnyalap Brazlia) 1 Kelet-kzp-eurpai rszvnyek (Lengyelorszg) : Nmet rszvnyalap 1 Lengyel rszvnykibocstsok l1 OTP, MOL ktvny 111 Magyar Telekom rszvny I.11 Apple rszvny OMV rszvny 1111 MEMe rszvny I Halyk Bank rszvny 111 Abszolt hozam alapok :

~ ~ - - - - - - - - ~ - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - ~" "haj landsga alapj n rd emes eldn tenie, menn yit kockz tat. Az Erste p ldul a o c z a t k r l k n 30-30szzalk vlla lati vagy hossz lej rat llamktvny s40 szzalk rv idebb lej rat kincst ri pap rt, m g a rizikt k e d v e l k n e k 65 szzalk rszvnyt s 35 szza lkv lla lat i ktvny aj nl. r f y a m e s s b is prof it lh atna k az abszolt hozam a lapok (ilyet a Genera li , a Concorde, az Aegon,az OTP s a BWM kn l. De ki fej ezet ten az essrespekull a lap is van (Short Russel 2000 ProSha res;

Generali). A te rve n felli v e s z t e s g t vdenek azidn vrhata n ismt eli ndu l ga rantlt a lapok,s hasonl szerepet t lt be az Union Biztostr fo lya m-Mo ni tor szolg ltat sa. Utbbin l az gy feleknek s g k van megadni , hogy egy-egy alapnlmaximum mekkora vesztesget h aj land k vlla lni . Haenn l nagyobb lesz amnusz,az addig g y j t t t befektetsiegysgeket (tovbbi befizetseivel egyetemben) egyre meg hatrozo tt , bizto nsgosabb alapba teszik . Kolozsi Gbor

RSZVNYPIACOKTl ELVRT HOZAM AZ INGATLAN J E L L E G BEFEKTETSEK BIZTONSGA MELLETA MEGOLDS: FEKTESSEN T E R M f l D B ETudja-e, hogy a "klasszikus" ingatlanpiac "beszakadsa" ellenre, a t e r m f l d alap befektetsek 2009-bentlagosan 31,4% * ves hozamot hoztak? a klfldi tlagraknak mg mindig csak kb . tde a magyar e r m f l d r ? a t e r m f l d haszonbrbe adsa folyamatos jvedelmet is biztost?Ezeken t l, mg legalbb t nyoms okot tudunk felsorakoztatni a t e r m f l d befektetsek mellett. Cg nk 12 ve a t e r m -fld kereskedelmi piac egyik s z a k r t s meghatroz s z e r e p l j e sok gyfelnknek segtettnk a j befektetsben, talnnnek is van m e g f e l e l ajnlatunk ... Ha felkeltettk r d e k l d s t , keressen minket az albbi e l r h e t s g e k e n .


19/84

'Z IDO MERLEGENHogyan muzsikltak azAEGON Russia s az AEGONIstanBull rszvny befekte-tsi alap "szletsk" ta?KIVLAN VLASZTOTT az a b e f e k t e t aki a globlis gazdasgi vlsgban, a hatalmas pnik ellenre megfogadta azAEGON l a p k e z e l tancst. s mr a kezdetek kezdetn,2008 decemberben felismerte az AEGON Russia s azAEGON IstanBul1 rszvny befektetsi alapokban r e j l hatalmas hozampotencilt. Az AEGON Magyarorszg Befektetsi

l a p k e e l Zrt. gondosan i d z t v e ppen a na gyon komolyrfolyamcskkenseket k v e t e n hozta ltre kt j , a feltrekv piacokon b e f e k t e t rszvny befektetsi alapjt. Az Orosz orszgban s a tbbi FK llamban b e f e k t e t AEGON Ru ss ia2009-ben bmulatos, 76,71 %-os hozamot rt el. mg a Trkorsz gba invesztl AEGON IstanBullmg az orosz rgiba f e k t e t alap teljestmnyt is tlszrnyal , 79 ,67%-osprofittal bsz klkedhet ugyanezen d -szak alatt. Hasonl,de e t t l mgiscsakelmarad eredmnyre mg a BUX Indexvo lt kpe s, amely200 9-ben 73.40 kal hzott. a hongkongi Hang Seng t z d e -index 52 ,02%-ot hozott. mg az amerikaiStandard & Poor's500 Index csupn

Befektetsi l a p k e z e l " GONaz AEGON Russia alapban ezen fell a benchmark is megvltozott. Az referencia index segtsgvel tovbb emelkedettaz orosz alap diverzifikltsga, cskkentve ezzel a kockzatt. valamint n t t a nyersanyagszektor s a kisebb olajvllalatok slya

MI A V B E L I kiltsokat illeti, mg mindig nem k s a szban forg Alapokba fektetnilOROSZORSZG UGYANIS mg mindig kzel 30%-os diszkonttal forog a e j l d piacokhoz kpest. ugyanakkor az eredmnyvrakozsok 40%-os emelkedst ml,ltatnak, ami kzelktszerese a Brazil. valamint Knai vrakozsoknak. Az oroszrszvnyek keve sebb mint 5%-t ajnljk eladsra az elem

z k a legfrissebb Bloomberg konszenzus szerint. ami a legalacsonyabb rtk a felmrs indulsa ta,A stabilizld bel

zAlapok egy jegyre jut nett eszkzrtknek alakulsa2 000000190000018000001 7000001 60000015000001.4000001300000120000011000001000000

AEGON Russia Rszvny Befektetsi AlapAEGON IstanBul1 Rszvny Befektetsi Alap

23.45 -kal kerlt feljebb, 2008.12.04-es indulsuk tamindkt alap tbb mint 80%-kal gazdagtotta a b e f e k t e t i t .s fej-fej mellett k ze ltenek a duplzshoz.

Z ALAPOKBAN kezelt vagyon napjainkban kzel 9 millirdforint. ami a kezdeti 700 milli forinthoz kpest m e g k z e l t -leg tizenhromszoros nvekedst jelent. Mindebben kiemeitszerepe volt a fent bemutatott igazn kimagasl eredmnyeknek, s a k e d z hozamvrakozsok kvetkeztben a befektetsi alapokba beraml komoly nagys g k n e k .2009 . november 16-val a mg magasabb hozam elrsnek rdekbe n mind az oro sz, mind a trk alap befektetsipolitikja megv ltozott. A korbbi 80%-os rszvnykitettsget 90%-ra nvelte az l a p k e z e l amelynek kvetkeztbenazalapok a v is a l s z t h e e m e l k d trend l nagyobb mrtkben veszik majd ki a rs zket. Mg az AEGONIstanBull esetben csak a rszvnyek arnyamdosult. addig

s fogyaszts, valamint a j e l e n t smrtkben v -

l export szintne r s tmaszt jelenthet az oroszrszvnyekneka monetris laztsnak pedigtovbbra is nagyobb tere vanmind a k r n y e z mind pedig a fejlett orszgokhozkpest.TRKORSZ-GOT I L L E T E N is

k e d v e z e k a vrakozsaink, mivel az j vtizednk elejn a trk magnbefek

t e t k kifejezetten alacsony hazai rszvnytulajdonnal rendelkeznek, ami a v b e n igen a l s z n e n pozitv irnyba mdosul majd A nyugdjpnztri, illtve a fedezeti alapok ltal kpviselt tulajdonhnyad is alacsony, ugyanakkor a vllalati mrlegek kivl kondciban vannak s a ktvnypiacok is stabilak,g y minden jel a rszvnyrfolyamok emelkedsre utal. szszessgben az jv kezdetn, egy a kockzatosabb eszkzkben b e k e t k e z rally v a l s z n s t h e t amelyet nagybantmogathat a markns klfldi t k e b e r a m l s (Trkorszgaz egyik legolcsbb piac).

z EGON L P K E Z E L annak rdekben, hogy a b e nis, a mlthoz hasonl kimagasl eredmnyeket rjen el. tov bbra is klnsen aktv rszvnykereskedssel. de maximlis gondossggal - fundamentlis s technikai elemzsekreegyarnt tmaszkodva - alaktja ki a fenti Alapok vagyonnakoptimlis felhasznlsi mdjt. x)

Az alapok mltbel i te ljestmnye nem nyjt garancit a v b e hozamok nagysgra. Je len hirdets ne m m i n s l aj nla tttelnek s nem he


20/84

Laks zlet befektetskntIngatlan j kiltsok

A magyarok hagyomnyosan szeretik ingatlanba tenni a pnzket. Erre v azidei: e l e n t s rtknvekedsre szmthat az, aki lakst vagy zlethelyisget vesz helyen s olcsn, vagy pedig kisebb trsashz ptsbe fekteti t k j t .

B r a lakspiaco n egy valatt sokat estek az rak,nemsokra elindul azreme lkeds, c l s z e r teht hamar beszllni."A hasznlt laksok piacn jellemz hogya tulajdonosok 15-25 szza lkos kedvezmnnyel is eladjkinga tlaruaikat (ld . rtktrkpnket a 74. oldalon) , de ezek arnyamg mindig alacsonyabb, mint azok az eladk , akik inkbb vrnak "- mondja Zelei Zoltn a f v r o s i lakparkokat p t Elephant Holding

v e z e t j e . Szintn vrakozs jellemz a v e v k r e m a szakember szerint ez ham a rosan vltozn i fog: "Eza tendencia mr egy ideje megfi

g y e l h e t a szektorban , gy vrhat,hogy szmukra e l b b - u t b b napi

rendre kerl a laksvsrls. z illetk cskkense is a v e v k n e k ked vez, gy sokan dntenek m ~ gy,hogy nem vrnak tovbb " - mondja Zelei. Szerinte rosszul kalkul laz, ak i tovbbi ressre szmt: azingatlanok ra haznkban most isjval kisebb a nemzetkzi t lagn l,gy hossz tvon inkbb az emelkeds lesz e l l e m z .Utazzon admentessgreMindehhez hozztehetjk: az Al-kotmnybrsg eltrlte a vagyonad ingatlanokra vonatkoz rszt,ami nvelheti a laksvsrlsi kedvet. Ha j befektetsnek az szmt,amihez ma olcsn leh et hozzjutni - de pr ven bell biztosa n tovbbadhat j va l drgbban - , ak

kor most j a lkalom nylik szeme l-getni az egyre o csbban megvehe

t laksok kzt , teszi hozz ValkDvid az Otthon Centrum elemzsi v e z e t j e . Ez a megolds minimlisan t vre szl befektets: enny i

i d utn admentes az ingatlan ."J krnyken most j lakst is

rdemes venni, esetleg e cspve egyakcit, amelyben az utols laksokat kedvezmnnyel hirdetik , hiszen

2 0 1 1 - t mr r e z h e t lesz a menynyisgi hiny. Pusztn ki ads c ljra vsrolni most azrt nem j zlet, mert a brleti djak ltvnyosancskkentek. Ennek ellenre Magyarorszg mg mindig a 3., gy "kivl" m i n s t s a Global PropertyGuide listjn. Itt sszegyfutttk,hol a legnagyobb a laksbrleti d


21/84

jak hozama Eurpban. A globlislistn a 17. helyen llunk.)ltalnossgban nlindenhol lehet alkudni, ennek mrtke (ld. rtktrkpnket a laks vagy lakingatlan-fejleszts vals r t k t laberuhz h e l y z e t t l s cljaitlfgg. Valk szerint nem biztos, hogymindig az a legjobb befektets, ahola legnagyobbat lehet alkudni. Egy

k r l t e k i n t b e f e k t e t n e k kzps hossz tvon tovbbra is a megszokott rtkvonalak mentn kellmeghoznia a dntst.Ami b e d l t s ami nemA vlsg kapcsn azok a helysznekesnek ki, ahol az amgy elmaradottabb, alacsonyabb p r e s z t z s terleten rvid tvon j e l e n t s fejlesztst grtek. A j elhelyezkeds saz egyedi s/vagy m i n s g i termktovbbra is j befektets, most eZekhez is minimlis, 1-3 szzalk kedvezmnyt lehet kialkudni. "Befektetsi szempontbl rdemes krbenzni a b e d l t laksok piacn. El

k p z e l h e t hogy 2010-ben ez mraz lulakspiacot is rinteni fogja."Ha az orszgos helyszneket nzzk, laks, hz, nyaral vsrlsra a legtbb szakember hrom helyet javasol. Az egyik ilyen Kecskemt, ahol a Mercedes-gyr megptse kapcsn j e l e n t s rtknvekeds vrhat a lakingatlan-piacon.Az Eurpa kulturlis f v r o s acmet v i s e l Pcsen olyan fejlesztsek zajlanak, amelyek az infrastruktra s a vrosi krnyezet megjulsa rvn hatnak jtkonyan. Aharmadik terlet a tavaly remek tu

risztikai vet zr Balaton, ahol temrdek olcs, j m i n s g ingatlan vr gazd ra. A v r o s b a n mosta Belvrosra, vagyis az V. kerletre irnyul a laksvsrlk figyelme, f l e g mert kis szmban, de ismt felbukkant nhny klfldi vev az irodkban . Az elit budai kerletekben is j vsrt lehet csinlni

VRHATHOZAMOK 2010)Laks 8,11Prmium kategris irodk 7,75%tlagos irodk 8,5 zlethelyisgbevsrlkzpontban 7,5%. Ipari ingatlan _ 9,5Forrs: Colliers, CB Richard Ellis, GlobalProperty Guide

~ _ A _ y A s A J t ~ A S J ~ ~, ,I \1 rak mlyponton :2. Tlknlat miat t vsrli piac :3 Illetkek cskkentek :4. Eltrltk avagyonadt :I5 v r e remelkeds vrhat llaz jlaks-piacon, )-..- . .:. -_ .

Szathmry Zsolt az Otthon Centrumfranchise partnere szerint: az I. kerlet Naphegyi, a II. kerlet Vzivrosi s a XII. Orbn tr alatti rszn a 20-25 millin rdemes lakst venni. Ezek kiadhatk 80-90ezer forintos havi djrt, gy a megtrls ideje 8-9 v.ves szinten 90 szzalkkalcskkent Budapesten az indulprojektek szma; nincs finanszrozs, vagy csak drgbban, nehezent e l j e s t h e t e l r t k e s t s i felttelekkel. Jelenleg nem rdemes fejleszteni, kivve ha valaki sajt forrsbl vg bele, vagy banki finanszrozst kap.ptsen kis trsashzat!Az j laksok irnt ugyanis ltezik rejtett kereslet. Amint azt korbban megrtuk (Haszon 2009/9.)a gazdasgi helyzet miatt Budapesten legalbb 8 ezer potencilis vsrl kivr. Ez biztosan eltart a vlasztsok vgig, m utna a magyar piacra e r s e n hat nmet gazdasgjavul mutati s a folyamatoskamatcskkensek miatt 2010 msodik felben (egyes becslsek szerint 2011-ben) ismt megjelenik a

f i z e t k p e s kereslet alakspiacon.Nekik viszont alig lesz m i b l vlasztaniuk, hiszen az e l z kt vben alig plt j laks, ami megmaradt, az v a l s z n l e g a legrosszabbfekvsl s alaprajz "resztli". A piacgyorsan tfordulhat tlkeresletbe,ami j e l e n t s remelkedssel is jr.Azok a beruhzk jrnak teht jl,akik most p r o j e k t - e l k s z t s s e l tltik az i d t terveket rajzoJtatnak,engedlyeket intznek, hogya vals kereslet felbukkansakor rgtntudjanak reaglni.Erre leginkbb a kis beruhzklesznek kpesek, akik 50 laks alattitrsashzakat hznak fel majd. k a

v e v k pnzre tmaszkodnak majd,kevsb bankhitelekre, s kivrjk,amg a projekt nagy rsze e l v t e l ben elkel, majd nekiltnak ptkezni. A laksptsi piac szp j vil

ga teht valjban visszalps lesz,mghozz a 2000 e l t t i i d s z a k h o zamikor a kis cgek hatroztk mega beruhzi piaco t.2009 a t l l s r l szlt a kiskereskedelmi szektorban - mondta el s r g Anita a Colliers retai!zletgnak v e z e t j e . Ez j e l e n t sbrletidj-cskkenst jelentett. Leginkbb a jl pozicionlt budapestibevsrlkzpontok tudtk megtartani versenykpessgket.zlethelyisgek:fejleszts elottA pesti Mammutban s a WestEndben csak 5-10 szzalkot cskkentek a brleti dijak. s r g Anita tovbbra is bzik a I;lelvros zlethelyisgeiben s kisebb zletkzpontjaiban. Erre pldnak a PrizsiNagyruhz, a Palazzo Dorottya sa Fashion Street sikereit hozta fel.A fejleszts, tstrukturlds e l t ti terleteket javasolja az zlethelyisgek vsrlinak , b r l i nek Sa-lamon Ad01jn az Eston International ingatlantancsad igazgatja. Evrosrszekben, rgiban hamarosan f e l r t k e l d n e k az ingatlanok.Erre plda a f v r o s b a n az egykoribudai Skla krnyke, ahol az Alleebevsrlkzpont s a 4-es metrmeglJja pl.A feljtott homlokzat krnykbeli trsashzak miatt j befektetsnek t n i k akiskereskedelmi ingatlanvsrls vagy -brls. Utbbiesetben inkbb a potencilis kereskedelmi forgalom, nem pedig az rtknvekeds a haszon forrsa.A vidki vrosokban a dntshez meg kell ismerni a fejlesztsi elkpzelseket , koncepcikat. ltalbanj dnts, ha a kzti forgalom

e l t t lezrand vagy lezrt, dszburkolatos utckat szemeli ki a bef e k t e t mert ott biztos a profit. Ahelyismeret azonban k t e l e z hiszen ahogy a c g v e z e t fogalmaz:"az utca jobb oldala nhol rosszabbul megy, mint a bal".Csak hossz tvra t e r v e z k n e kjavallt a most k i p l belvrosi s

t l - f u t c a . Mivel most mg ptsiterlet, e g y e l r e rosszat tesz az zlethelyisgek piacnak. gy vekbetelik, mire bell a kereskedelmi forgalom s vele a brleti djak, amelyek stabilan rentbiliss teszik azutca ingatlanpiact. Ezt tapasztaltuk nhny ve a Vci utca stlutcv alaktott dli oldaln is. Mehlhoffe r Tams


22/84

Rudnay ajos storaljajhelyi vliaikNincs a banko


23/84

vrni"Mirt vg bele egy vtizedeketklfldn t l t gazdasgi szakember (lsd keretes rsunkat)egy gyr felfuttatsba ilyen htrnyos h e l y z e t rgiban?Ahhoz , hogy ezt megrtse, rvidenel kell mondanom a gyr s a magam trtnett. A zrairl, lakatjairl ismert Elzettet 1919-ben alaptotta Lszl Zoltn , a nv az 6nevnek k e z d b e t i b l llt ssze.A storalja(helyi gyrat 1959-benkezdtk pteni, ekkor egyeslttbb hasonl profil zem Fmlemezipari M v e k nven. Hsz vvel

e z e t t az zem mellett felplt egykonkurens, a Prec-Cast. A felesgemmel alaktott osztrk cg alaktott egy magyar lenyvllalatot,a Certa Kft.-t, s ez vette meg a lepusztult llag gyrat.

lrban ktttk, amelynek gyenglse megint vesztesget okozott.Klnsen 2005-2006 volt nehz,mert banki hitelt nem kaptunktbbet, de a fizetseket, az adkatfizetni kellett s a munkahelyeketis meg kellett tartanunk.Hogyan sikerlt kilbalni?Sproltunk, sproltunk s sproltunk. Aztn beindultak a dolgok,tbb ve nyeresgesek vagyunk,nem kis rszben tulajdonostrsunks m s z a k i igazgatnk, a storaljajhelyi Farkas Jnos szaktudsa rvn. Mra elrtk, hogya termels teljes vertikumt helyben vgezzk, az ntst, megmunklst, csiszolst, galvanizlst, porfestst,szerelst, mindezt radsul sajt

kis gyr volt a gyrban , az emberekegymsra mutogatta k, hogy ez azdolga, ez meg az v. Kt zemegysg kztt kibontattam a falats egy tt tettem oda, hogy knynyebb legyen a kommunikci . Flra mlva lakat volt rajta . Ez persze elmlt, s ltom, hogya kln

b z feladattal megbzott emberek tjrnak egymshoz, s szemmel tartjk az egsz gyrtsi folyamatot. Ha ppen nincsen konkrtmunkjuk , akkor pedig a lepusztult csarnokhelyisgek takartst,rendbehozatalt vgzik u n k a i d -ben. Nincs lls, pihens.Mirt van szakemberhiny?A fiatalok Budapestre mennek innen, ide viszont senki sem jn.n megrtem, itt ninYIa 55 ezer ngyzetm Kt zemegysg kztt kibontattam csen nagy let; nincse

t e r b i 14 ezren terme nek diszkk, sem ka falat s egy ajtt tettem oda. Fl rals folyik, 238 ember vhzak. De az letminek adunk munkt, va mlva lakat volt rajta.gyis mi vagyunk a 20 ezres lakossg vros msodik legnagyobb munkltatja. Mindeztazrt csinltuk , mert i.illetet lttunk benne: itt megvolt egy knowhow, vagyis olyan tuds s tennkszerkezet, amelyet Magyarorszgon kevs helyen tallunk . Vllalkozsba pedig azrt is fogtunk ,mert 50 e s z t e n d s kora krl azember mr nem tall munkt . Aze l z tulajdonosa be akarta zrnia gyrat, mi viszont meg akartukmenteni.Nem lehetett k n n y feladat...Nehezen indult a dolog, mertamikor tvettk a gyrat, itt 395en dolgoztak, s a legtbbjknekvgkielgtst kellett fizetni, ha elakartuk bocstani. Nem ismertka hazai viszonyokat, kapcsolatainknem voltak. 3-4 v megtrlsselszmoltam eredetileg, de ez nemjtt be, mert egy kihasznlatlangyrpletet nem sikerlt eladni. Ezen a krnyken ugyanis senki sem fektet be semmit. Kevs -knk volt , gy banki finanszrozsra szorultunk . Rosszat tett, hogyaknaiak lemsoltk s olcsn rultk Grcia nevl zrunkat. fix szer

z d s e i n k egy rszt amerikai dol

gyrts szerszmokkal. Nyugatipiacokra, komoly multicgeknekdolgozunk, bevtelnk 80 szzalka eur. Hasznlt gpek kel v -jk a termelst. Mindehhez az kellett, hogy az itt dolgozk is megrtsk: abbl lesz pnzk, amit megkeresnek, nem csak ,jut" nekik. Eztmegrtette a szakszervezet, s azzemi tancs is 2008-ban pldulazt tettk eljk , hogya k v e t k e z vben napi 6 rt dolgozunk, mertcskkent a megrendels-llomny .Mindenki alrta, kivtel nlkl.Hogyan tallnak m e g f e l e l szakembereket?Ez a legnagyobb problmnk. Akiitt tanult s ismerte a szakmt,mind nyugdjba ment , gy az utnptls hinyzik. Ezrt gy dntttnk , mi tantjuk be az embereket. Felvtelkor egyetlen dolgot krdeznk: "akarsz-e dolgozni?". gy is hiny van pldul CNCprogramozbl, azt is helyben ta11tjuk. Elrtk, hogy a dolgozk

e g y t t m k d n e k eg yre tbb gps gy szakma fortlyait tanuljkmeg nlunk, gy f e j l d n e k . Mondok egy pldt: amikor tvettema gyrat, n1nden munkafolyamat

n s g sszehasonlthatatlanul jobb. Nem kellnaponta msfl rt lni a dugkban, kilpnk a hzbl s legyalogolunk a munka hely ig Itt kevesebbet keresnek az emberek, denem is kell annyit kltenik, minta f v r o s b a n .

Milyen jellegzetes problmi vannak egy kzepes m r e t vidkivllalkozsnak?A hatsgok s a bankok rugalmatlansga. Ez egy borzalom! Ha negy m e g r e n d e l n e k meggrem,hogy k v e t k e z h 15-n leszlltom neki az rut, s ksem, akkorkrt okozok neki, mert az gyrtsora ll miattam . Az risi hrokrcia, a tlmretezett adminisztrci miatt azonban heteket kell vrniegy nemleges igazolsra az APEHt l vagy 3 hnapot egy hiteIbrlatra a banktl. Ennyi i d nincsen!A kormnyok hiba akarnak vltoztatni a vllalkozsok helyzetn,az adminisztrciban dolgozkonmegbukik minden.Mit vrna el az llamtl?Kiszmthatsgot a pnzgyi sad pol itikban. Havonta vltoznak a jogszablyok, amelyek gykvethetetlenek. Egy pnzgye


24/84

snkvan, akineka sok rendeletetkellfigyelniesbetartania.Azadhatsggal nemlehetvitzni , hiba bizonygatomaz igazamat, nemhallgatnakmeg, hanem kiszabjkabntetst.Azilletkeshatsgoknlvagybankoknlpedignem lehet dntshozvalbeszlni, egyikadminisztrtortl kapcsolnak amsikig. Pedig nemjelentktelencg r l van sz, ltszm alapjn arnegye44.vllalkozsavagyunk.Kaptak tmogatst munkahelym e g r z s r e ?Tavalymrkaptunk,az e l z 8vbenviszontnem.Tipikustrtnet,hogy mirtnem. Aplyzatfelttele,hogyazrbevtelnecskkenjen5szzalknlnagyobbmrtkbenegyik v r l amsikra .Mi tbbetadtunkel,de aforinte r s d s emiatta bevtel rosszabbulalakult.Mr ezt a felttelt is teljestettk,megtltk a tmogatst, de a folystssalrisigondokvannak.A helyi nkormnyzattal milyenaviszony?Kzsazrdeknk :legyenekmunkahelyek,gynagyonjaviszony.

Melyik orszg vagy melyik cgjelenti a Certaszmra a legnagyobbkonkurencit?A legnagyobb versenytrs itt vant percre, a Prec-Cast. Mi ezrtnem is az autiparra koncentrltunk, ahol nagy pnzvan , de nagyot is lehetbukni, hanem a kisebbrsekbenyomultunkbe. Ilyenazelektronika,ahztartsi gpek,apneumatika.Milyentulajdonsgokvagykpessgeksegtik abban, hogy cgttovbbtudjafejleszteni?Fontos, hogy az egsz folyamatottlssuk,smindenfriss informcitkzhezkapjunk. Anyelvtudssokat jelent. n nmetl, angolul, franciul is beszlek, de risi e l n y havalaki tudoroszulvagyknaiul. zzletfelek knnyebbennyilatkoznak sajt nyelvkn. Ennekksznhettnk tbbnagygyfelet is. Szintn lnyeges a rugalmassg. Ha azt ltom, hogy a cgtlnvimagt- s ennekvaneslye- ,akkorrdemessztdaraboinikisebbegysgekre.

MehlhofferTams

~ l ~ J ~ C i [ ( ~: Rudnay Lajos 65) Kaposv- I/ ron szletett, majd 1956

ban, vesen csaldjvalAusztriba meneklt. Iskolit Svjcban s Ausztribanvgezte, majd 10 v bankis 10 v kontrolIeri munkautn a Rotofrank AG soproni lnyvllalatnak pnzgyi igazgatja lett. Miutns z e r z d s e lejrt, 2000-benfelesgvel kzs cget alaptott, s megvette a storaljajhelyi Elzett gyrat. Fe-lesge nemrg ment nyugdjba, korbban knyvvizsglknt dolgozott. Kt fiuk van, egy gyvd s egyegyetemista. Ktlaki letetlnek, a ht egyik felt Bcs Imelletti hzukban, a msik Ifelt Srospatakon tltik. l\ ____ _; o = =_:;. =. __-:.-* ) = _ ~

Klimabartat kontinens egy kldets OtthonFenntarthatsg az ptett krnyezetbenklmavltozs elleni kzdelem s a fenntarthat gazdasgi f e j l d s korunk legna-

gyobb globlis kihvsai. Az ptett krnyezet f e l e l s az sszes energiafelhasznlsegyharmadrt s egyben a legnagyobb forrsa az veghzhats gzok kibocs-tsnak_ Az pletszektor energiafelhasznlsnak racionalizlsa pillanatnyilag azegyik leghatkonyabbnak tartott klmavdelmi eszkz.A Kormnykzi Panel a Klmavltozsrl IPCC) kutatsa gyobb megtakartsok az pletek szigetelsveL s aszerint az pletszektor szndioxid-kibocstsa 2030 h t s i s f t s i rendszerek fejlesztsvel r h e t k el. Hara megduplzdhat annak ellenre, hogya jelenleg is znkban a tavaly decemberben meghirdetett Zld Be-kereskedelmi forgalomban l v technolgik az ptke ruhzsi Rendszer Klmabart Otthon Energiahatkonyzsek sorn val alkalmazsval akr 30-50%-kal csk sgi Alprogram keretben jelenleg is tmogats nyjt

k e n t h e t lenne. A krnyezettudatos ptsi egyesletek hat a nylszrk energiamegtakartst e r e d m n y e z ltal krnyezetbartnak m i n s t e t t pletek 85%-kal ke- feljtsra vagy cserjre, az pletek f t s k o r s z e r s -vesebb energit 60%-kal kevesebb ivvizet hasznlnak tsre. Tmogathat tovbb a hagyomnyos energiafel. s 70%-kal kevesebb szemt kerl b e l l k a szemt hordozk megjulkkal val helyettestse, s az pletelepekre, mint a nem m i n s t e t t trsaiktl. Mindez ar- tekhez kapcsolhat megjul energiaforrsokkal e l l l -ra kszteti a vilg orszgait hogy tmogatsokkal sz tott h e n e r g i a vagy v i l l a m o s e n e r g i a t e r m e l kapacittnzzk a megjul energiaforrsok felhasznlst az sok ltestse is.pletszektor energiafelhasznlsnak racionalizlst. A KvVM Klmabart Otthon Programjrl s a plyzatAz Eurpai Uniban a magn- s kzpletek f e l e l s e k r s z l e t e i r l tovbbi informci a www.kvvm.huwebolaz sszes energia felhasznlsnak 40%-rt. A legna- dalon tallhat. x)
http:///reader/full/www.kvvm.huhttp:///reader/full/www.kvvm.hu


25/84

BUXINDEX23500 +3,223 ooo2250022 OOO21500210002050020 OOO19500 12000december 11. 2010. janur 26. december 11. 2010. janur 26.19 OOO

K E D V E Z ADZSJanurtl tbb ponton is mdosuItak a be

fektetsek s megtakartsok adzsnak szablyai.Ki jr jobban? Egyrszt a legalbb 3 vre, forintrt bettbe l e k t k vagy rtkpaprba

b e f e k t e t k . Bankjukkal, brkercgkkel Tarts Befektetsi S z e r z d s t ktve csak a kamats rfolyamnyeresg adja fele (5 v elteltvelpedig nulla) lesz. Tavalyhoz kpest kevesebbet adznak majd az rupiacon vagy az risi likvidits (bankkzi) devizapiacon befek

t e t k akik eddig a szemlyi jvedelemadjukhoz voltak knytelenek "hozzcsapni" a profitot. A vesztesgek szembellthatk leszneka nyeresggel (adzni csak a nett profit utnkell), az emltettek mellett a befektetsi alapoknl is . Az e l r e levont fls adt .az APEH krsre visszautalja. Advisszatrtssel marad aNyesz szmla, m e g s z n i k viszont az letbiztostshoz kapcsold llami tmogats.

PNZPIACI KAMATOKBUBOR EURIBOR

1 ht 6,04% 0,35%1 hnap 6,01% 0,43%3 hnap 5,90% 0,67%6 hnap 5,94% I 0,96%9 hnap 5,89% 1,09%12 hnap 5,84% 1,22%

2010.janur 26.

EUR RFOLYAM~;3'cn>- 280 oFt275olI 270

265;-:-w 260'o 255z::"i.i 250 ----,----,-----,

december 11. t... 2010. janur26.o

MOL RSZVNY21000 +12,12010019200183001740016500156001470013 80012900

CHF LlBOR USD LlBOR0,07% 0,21%0,10% 0,23%0,25% 0,25%0,33% 0,38%0,49% 0,61%0,63% 0,84%

SVJCI FRANK RFOLYAM ARANY RFOLYAM*188 +2,35 Ft 7000186184182180178176174172170 6300 + -_ _ r _ F _ o _ r i n _ t . . . : : : / g _ r a _ m m ~ r a ~ s _ z _ m _ o _ l v adecember 11. t... 2010.janur 26. december 11. t... 2010.janur 26.

T Z S D E I RSZVNYEK*

-11,7% Orco-17,6%-20%

13,4%ZwackMOL 12,2%

FHB 11,9%RFV 11,5%OTP 8,6%

7,5%3,7%

-3,1%-3,6%-3,6%

-6,2%Ph laxia

-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%OA legnagyobb forgalm magyar rszvnyek, 2010. janur 26.

LLAMPAPR-PIACI HOZAMOK2010. jan. 26. 2009. dec. 11.

3 hnap 5,80% 6,12%6 hnap 5,80% 6,00%12 hnap 5,73% 5,97%ves 7,06% 6,95%ves 7,34% 7,22%

10 ves 7,67% 7,50%5 ves 7,60% 7,48%

TP RSZVNY6400 +7,2620060005800560054005200500048004600december 11. 2010. janur 26.

690068006700 60065006400

Vltozs-0,32% -0,20% -0,24% .+0,11% . .+0,12% . .+0,17% ...+0,12% . .


26/84

tipp

I VonalastelefonBr sokakfejbenazvan,hogya telefonlsvonalaskszlkkelolcsbb,mint mobilon, a fogyaszti trendeknem eztmutatjk.Magyarorszgon11,8milli m o b i l e l f i z e t s van,abeszlgetsek76szzalkaszintnmobilrlindul.Az i n t e r n e t e l f i z e t k 30szzalkais amobilmellettdnttt.Rgi otthoni telefonok, cges kzpontok helyettrdemes teht olyanmobilflottt vlasztani, amellyel acsa ldtagok vagy az a lkalmazottakingyen beszlnekegymssal,skifelis mrskeltatarifa.Az internetenpldulaSkypervningyenesahvs szmtgpekkztt, k l s vo nalat pedig olcsnhvhatunk.2. DvdscdKtvtizedeipargi robbanst hoztak acd-k" tzvepiacothdtottak advd-k.Deidejklejrt:ahipermarketekmr 99 forintrt knlnak egylemezt2filmmel.Cd -boltot is aligtallni,ott is f l e g hasznlt ru sorakozik.Alegnagyobb ellenflpersze az online zene- s filmletlts,amelynek nagyobb hnyada mgmindig "illeglis", de teljednek azinternetes videotkk s zeneruhzak.Magyarorszgonis m k d i k

mrza lkaa

szoktatni az energiatakarkosvilgtsra, teret nyertek alaksvilgtsbanis. Alegfrissebbtermk pediga LED televzi, amelyalig fogyasztvalamit, radsul kpe sok kal szebb,mint az LCD- vagyplazma-

MIT NE V GY N 2010-BEN?Mg kaphat de lejrt az ideje - hamarosan nemkell majd senkinek. Melyik S termkcsoportra nevesztegessk a pnznket?

l e t l t portl, ahol tavaly 100ezernlis tbbzeneszmotadtak el.Magyar filmeket ingyen nzhetnk av e z e t hazaiwebportlon, akbelszolgltatk(mint aT-Home vagyazUPC) pedig mozifilrreketknlnak e l f i z e t i k n e k . Egyesmobilgy rtk s -szolgltatkisingyenesvagyolcszeneruhzat tartanak fennvsrliknak.A dvd technikailag is elavult ,mert egyre inkbb e l r h e t ra nagyfelbonts, e l k p e s z t mi

n s g blu-raydisc. gyhogy dvdhelyett rdemes megtanulni az jb e t s z t : bd.

3. Okostelefon-utnzatAz internetezsre, fnykpezsre,ezerfleprogram futtatsra kpesokostelefonok kzl csak a piacv e z e t k e t rdemes megvenni. Vilgszerte a BlackBerry (Obamaamerika i elnk kedvence) s az iPhone a legn p s z e r b b egytta piac 65 szaz vk, llSmartmoney.com felmrsben . Nyomukban megjelentek a knai utnzatoksakicsitjobbanmegtervezett jenkiutdok ,m jval kevesebbet tudnak. Nem kszl hozzjuk annyi alkalmazs, gy kpessgeik kihasznlatlanok. Az iPhone pldul i.illeti l e h e t s g e t knl a m a t r programozknak is ,gytbbmint 10 ezerhasznosvagyviccesalkalmazs kzlvlogathatunk. Ezzel taln csakaGooglej fejlesztse ,azAndroidversenyezhetmajd.4. EnergiazablkAut, laks, hztartsi eszkz- alegfrissebb kzs vonsuk , hogymindegyikknek energiatakarkosnakkell lennie. Lejrt abenzin

fal terepjrk, aszigeteletlen trsashzi otthonok s az ramot pazarl televzik, mosogatgpekideje.Az zemanyag sazenergiahordozk ra - az i d s z a k o s cskkensek ellenre is : folyamatosanemelkedik. gy teht a sajt pnznket dobjuk ki az ablakon, hanem figyelnk o d a j r m v n k vagylaksunk, hzunk fogyaszt sra. Azingatlanok radsul energiacmktkapnak (akrcsaka hztartsi gpek), s ha ez a m i n s t s kedvez t e n akkor k s b b csakalacsonyron vagy egyltaln nem tudjukmajd e ladni .

S. Olyan,amiLED-esis lehetneAz idei v minden bizonnyalttrsthoza LED-technolgia terletn.Akis g k e l s z r kertifnyekknt vltak n p s z e r v . m azzal,hogyaz EU igyekszikpolgrait r

tvk. Atechnolgia nagyonhossz, 15-25 ves lettartamotnyLut mindkt termkcsoportnak.Most mg elgg drga mind azLU tpus g mind a televzi, mruk rohamosan cskken, s hamarosan minden hztartsban helyetkapnak. Ezrt nem rdemes azolcsbb energiatakarkos izzkatvagyenergiapazarl plazmatvketvenni. Ez utbbi ak hamarosansenkinek sem kellenek,az b b i e khtrnya pedig az, hogytl sokigtart ,mgteljes n y e r t rnek l agyakori kapcsolgatspedig rvidtilettartamukat.
http:///reader/full/Smartmoney.comhttp:///reader/full/Smartmoney.com


27/84

JogtancsE g y s z e r b b, ,UGYINT Z SOkmnyirodkban haszontalanul eltlttt flnapokhnapokat cssz krelmek - mindennek vge. Egy jjogszably kemnyen megfogja a brokrcit. Milyeneljrst s hatridket vrhatunk a hatsgoktl?

Cikknk z e r z j e 1994 ta tagjaa Budapesti gyvdi Kamarnak.2007-ben al ptott meg sa jtgyvdi irodjt. Tevkenysgnek b b terletei: gazdasgi jog,s z e r z i jog, mdiajog, nonprofitsze rvezetek joga, oktatsjog.www.drklausmann.hul

immr 22 munkanapon bell kellmeghoznia, s gondoskodnia kell adnts k z l s r l is.Ha a hatsg e h a t r i d t nemt a r ~ a be, annak az gyfl lta l fizetett eljrsi dj vagy illetk visszafizetse lehet a kvetkezmnye. E dijaksszegt a hatsg fizeti, ha csaktllpi a h a t r i d t viszont a ktszerest ut alja vissza, ha e t llps a hat r i d ktszerest meghalaclja.

A djat a v i s s z a f i z e t s r l szldnts utni t munkanapon bellkell visszafizetnie.Indokolatlan h a t r i d h o s s z a b -bts vagy fizetsi ktelezettsg el-

28 Negyedvel tbb prof itBefektetsi tipp29 it ne vegyen 2010-ben?5 tipp3 Trkk utn oroszokBefektetsi verseny34 Befektetsi alapok36 ibe kerl az eskv?

nzes nsz

mulasztsa esetn a kzigazgatsiszerv k t e l e z h e t a fizetsre.Eddig a kzigazgatsi szervek,illetve hatsgok gyintzsi hatr

i d tllpsnek gyakorlatilag nemvolt kvetkezmnye, knnyen belthat, milyen j e l e n t s jtsrl vansz. A a t r i d tllpsnek egybknt szemlyi, fegyelmi konzekvencii is vannak, amire korbbanszintn nem volt plda.Rvidebb lesz az i d a fellebbezsreHa az gyfl kreime va lamilyenjog megszerzsre irnyul, jo gszably rendelkezhet gy is, hogy azgyfelet megilleti a krelmezettjog gyakorlsa, ha a hatsg nemhoz dntst az e l r t h a t r i d b e n .Ha a szakhatsg az e l r t hatri d n bell nem ad ki llsfoglalst,a hozzjrulst megadottnak kelltek inteni .rdemes odafigyelni, hogya korbbi szablyozssal ellenttben afellebbezst - ha trvny vagy kormnyrendelet e l t r e n nem rendelkezik - a dnts k z l s t l szmtott tz munkanapon bell lehet

e l t e r j e s z t e n i . Sajnos sokan mg akorbbi naptri napokban szmtott 15 napos h a t r i d szerint jrnak el, ennek azonban a fellebbezshivatalbl t r t n elutastsa leheta kvetkezmnye.

Nincs szksg hivatalosnyelvezet reA korbbi kzigazgatsi gyakorlatnak m e g f e l e l e n a kreimeket vltozatlan u l tartalmuk szerint kell elbrlni akkor is, ha az nem egyezikaz gyfl lta l hasznlt elnevezssel.Ennek ajog i p v i s e l nlkl eljrgyfelek esetben van nagy j e e n t -sge. Elg teht a krelmet r t h e t -

kzigazgatsi hatsgi eljrsok (ezen el-jrsok kz tartoznak pldul az ptsiengedlyezsek, a szemlyi okmnyok kiadsa, az anya

knyvi gyek vagy az adigazgatseljrsai) az e lmlt nhny vbensokkal gyorsabbak s sokkall1Umnusabbak lettek. Ezt a kzigazgatsi hatsgi eljrs s szolg ltats l-talnos szablyairl szl 2004. viCXL. trvny (a tovbbiakban Ket.)hatlyba lpsnek ksznhetjk .Persze ezutn is akadt elgedetlens jogosan hborg gyfl a hivatalokban.2009. oktber l t l a Ket. legjabb mdostsnak hatlybalp

s t l - , taln egy lUabb lpst tett amagyarjogaikots az optim lis kzigazgatsi eljrs kialaktsa fel.

H a t r i d munkanapokbanAz egyik e g j e l e n t s e b b elem az ,hogy az gyintzsi h a t r i d k kapcsn mr-mr forrada lmin akmondhat vltozsokat vezet be. AKet. f s z a b l y k n t ttr a munkanapokban t r t n h a t r i d s z m -tsra. Eddig naptri napokban llaptottk meg a h a t r i d k e t amiazt jelentette, hogy ennek rsztkpeztk a szabadnapok s nnepnapok is.

A hatrozatokat, az eljrstm e g s z n t e t vgzseket - valaminta msodfok dntst hoz hatsgaz s fok dntst megsemmis

t s lU eljrsra utast vgzst
http://www.drklausmann.hul/http://www.drklausmann.hul/http://www.drklausmann.hul/http://www.drklausmann.hul/


28/84

en megfogalmazni, annak formjval nem szksges b b e l d n i .Vltoz kapcsolattartsAz eljrs hatkonysg t nvelheti a

k z v e t t i eljrs (medici) szablya inak trvnybe iktatsa. Sokszortapasztaltam n magam is, hogy jo gi kntsbe bjtatott, m jogi kezelst nem i g n y l , f k n t kommunikcis problmk terhelik i d n k n taz gyfelek egyms kztti viszonyt. Igaz ez a ha tsg s az gyflkztti kapcsolatra is. Ezen segtheta hatsgi k z v e t t , akit a hatsgs az gyfl, valamint az ellenrde

k gyfelek kzti vita rendezsrevehet ignybe a hatsg.Vltoztak az gyfIJel val kapcsolattans szab lyai is . Az gyflminden kapcsolattartsi formt idertve az elektronikus levelezstis - hasznlhat tjkoztats krsre . A hatsg olyan formban kteles tjkoztatni t , ahogy az g yf l krte.A tjkoztats csak akkor tagadhat meg, ha az gyfl krs hez val jogt v i s s z a s s z e r e n gyako rolja". Erre plda, ha a tiUkoztatskrst m e g e l z t munkanaponbell az gyfJIel a hatsg dntst kzlt, vagy olyan eljrsi cselekmn)'l'e kerlt sor, ame lyben azgyfl rszt vett.ElektronikuskommunikciA hatsgok egymssal - ezzel isgyorstva az eljrst - elektronikuston tartanak kapcsolatot. Kivtel,ha trvny alapjn ne lmezhetetlen vagy arnyta lanul magas kltsggel jrna, az iratok nagy meny

nyisge miatt vagy az elektronikus ton tovbbthatiratt val ta lakts (pldul szkennels) arnytalan nehzsggel jrna , s ezaz eljrs elhzdst eredmnyezn.

A mdosts rtelmbenrvid szveges zenet (sms )tjn, elektronikus levlben (e-maii) s telefononis leh et tjkoztatst krni s teljesteni, vagy jogszablyban meghatrozottegyb esetekben kapcsolatot tanan i. A hatsg telefonon s elektronikus levlben e l z e t e s e n egyeztethetiaz gyfllel az egyes eljrsi cselek

mnyek elvgzsnek i d p o n ~ t is.Egyablakos gyintzsA mdostott Ket. - meghatrozottesetekben - tbb krelem egyttesbenYLutsra is e h e t s g e t ad. Tbbkzigazgatsi szerv, hatsg hatskrbe tartoz krelmek egy helyen,a trvnyben vagy kormnyrendeletben k\jellt hatsgnl (gynevezett k z r e m k d hatsgnl)egyttesen is benyLUthatk.A k z r e m k d hatsg 8 munkanapon bell tovbbtja a kreImeket a m e g f e l e l hatsgokhoz .Ez az egyablakos gyintzs, amelya cgeljrsok esetben mr m k -dik, m a kzigazgatsban j. Azta clt szolglja, hogy az gyflnek

yapjs ltny. 3 $ - O O Ft helyetti RXlIeJ 1Kord zak100 pamut.l&-OOD Ft helyettPEeX JiJ

100%-05 visszafizetsi garancit vllalunk minden termknkre.Hihetetlen? Pedig igazHa n brmilyen okbl meggondolja magt, i d k o r l t o z s nlkl visszahozhatja a nlunk vsroltrut, amit a blokk ellenben kicserlnk nnek, vagy a teljes vtelrat visszafizetjk.Hogyan vsroljak valban i n s g i ltnyt jval a piaci r alatt?A vlasz:www.mrsale.netAjandk plt adunk, ha tadja ezt a hirdetst, akr vsrol, akar nem. Szemlyenknt l db pl vehet t.)

I M R ~ L EBp. VI. Weiner Le u. 20.a Nyugatitl 2 percre)Telefon: 302-4085; 331-7970www mrsale net

ne kelljen tbb krelein esetn valamennyi hatsgot felkeresnie.Jog abetekintsreAz gyfl az eljrs brmely szakaszban betekinthet az eljrs sornkeletkezett iratokba. Ez ajog akkoris megilleti, ha korbban nem vettrszt az eljrsban. Harmadik szemly akkor tekinthet be a szemlyes adatot vagy vdett adatot tartalmaz iratba, ha ezjoga rvnyestshez szksges, vagy jogszablyon vagy hatsgi hatrozatonalapu l ktelezettsge te lj estshez kell - valamint ha a vdett adatmegismersnek trvnyi feltteleifen nllnak.rdemes megjegyeznnk , hogyaz gytl- az adatok megjellsvel- krheti az iratbetekintsi jog korltozst zleti s ms mltnyolhat magnrdeknek vdelmben.

V ltoztak a kzbests szablyaiis. A hatsg a dntst mindig hivatalos iratknt kzbesti. Telefax tjn nem k z l h e t a hatrozat saz n llan f e l l e b b e z h e t vgzs,kivve, ha a dnts kzlsre jogosult szemly vagy szerv ezt z e t esen krte, vagy ehhez hozzjrult.Ha a hatsg a dntst elektron ikuston kzlte, s az tvtelt t munkanapon bell nem igazoljk viszsza, a hatsg msik rsbeli formban kzli a dntst. Ilyen esetben adnts kzlsnek napja a msodikkzls napja .

Kifut, mrks frfi ruhzatnag ykereskedelmi ront:: J I Nyitva tarts:Dl ~ C : : : : : . . H, K, Sze, P: 1Q-19,

J 6 ~ ' u l i i J Cs: 10-20, L l [J Szo:9-14 H
http:///reader/full/www.mrsale.nethttp:///reader/full/www.mrsale.nethttp:///reader/full/www.mrsale.nethttp:///reader/full/www.mrsale.net


29/84

Befektetsi tippNegye ve Itbb profitJkora hasznot hozhat a janurtl nyithat j szmla a Tarts Befektetsi S z e r z d s . Ezzel pr v alattmegsprolhat a teljes kamat- rfolyamnyeresg ad - a b a n k b e t t e k t l a rszvnyekig .M nden l milli forinwyi befektetsre 3 v ut n 35 ezer, 5 v elteltvel140 ezer forintot meghalad extraprofittal szmo lhat, aki megtakartsait, bankbetteit a janurtl nyit

ha t arts Befektetsi Szerz ds (TBSZ) szm lkon helyezi el. Az emltett forintsszegek ves 10 szzalkos,akcis plda-kamatra vagy rtkpapr rfolyam-nyeresgre rvnyesek. A bankok s a befektetsi trsasgok

j e l e n t s adkedvezmny t knl lU m6dozatnak fontos e l l e m z j e hogy brmely megtakartsi formnlakr negyedvel magasabb nyeresget garantl, mintha azt ha gyomnyos, betti vagy rtkpapr szm lntartannk.

B e t t l a rszvnyigA minimum 25 ezer forintos bettte! nyithat6 j szmlkon gyakorlati lag minden t e z magyar forintbanmegvalsthat6 megtakartsi vagy pnzforgatsi lehet s g ig nybe v e h e t . Az akcis b a n k b e t t t l a ktvnyeken, llampaprokon keresztl a rszvnyekig teljeda sk la, de ebbe a krbe tartoznak a tbb szz hazai befektetsi alap kzl azok a klfldn b e f e k t e t alapokis amelyek forintban szmolnak e l.Adbl extraprofitA mzesmadzag pedig az, hogya szm ln elhelyezettpnz nyeresge utn el lehet ker lni a jelenlegi ad

1 700 Ft

1 600 Ft

1500000 Ft

1 400 Ft

1 300 Ft

1 200 Ft1 100 Ft

l milli forint rtke

trtkpaprszmla, bettTBSZ

1000 Ft - - - - - .... - - - - , - - - - - - r - - . . . - - ~1v 2 v 3 v 4 v S v

szakjsgr

jogszablyok a lapjn sokszor helyben levont, 20 szzalkos kamat- vagy rfolyamnyeresg adt. Azaz haa pldabeli egym illi6ra 10 szzalkos az ves profit,akkor mind a szzezer forint megmarad , mg a hagyomnyos betti vagy rtkpap r szm lkon csak 80ezer a nett.

F l i d flronAzaz utbbi esetben valjban csak 8 szzalk a tisztanyeresg. Ez a 2 szzalkpontnyi ves nyeresg-klnbsg a kamatos kamat miatt 10 v ut n, l millis befektetsnl 434 ezer forintra, 20 v elteltvel tbb mint 2millira duzzacl.

A csbt6 kedvezmny ra , hogya pnzt legalbb tvre a szmln kell hagyni. De k e d v e z b b adelbrlsban rszeslnek azok is ak ik 3 vig nem nylnak abefizetett sszeghez. k az eredeti 20 szzalk helyettcsak feleannyit, 10 szzalkos adt fizetnek az ves nyeresgk utn .Mltnyolt vszhelyzetekPersze r e nem ltott okbl bl"kinek szksge lehetpnzre az ad6kedvezmnyre jogost h a t r i d letelte

t t is. Nekik j hr, hogya szmlra befizetett sszeget i d e l t t is ki lehet venni - rszben vagy egszben . A kivett sszegre utlag felszmoljk a ki nem fizetett adt. Ha valaki a teljes sszeget kiveszi, m e g s z n i ka szmla. Pontosabban az a szmla, m i k r a pnztkiveszi a t u l ~ d o n o s a . Ugyan is mindenkinek tbb szmlja is lehet. A bankoknl kln ke ll nyitni a kock.zatmentes bettekre s kln a riziksabb rszvny- vagyktvnybefektetsekre sznt pnznek .

A k e t t kztt s b b mr nem lehet pnzt tcsoportostani. Ms krds, hogy az utbbi kategribanis lehet minimlis kockzat befektetst tallni, pldula kizrlag rvid lejrat kincstljegyekbe e k t e t li kvi ditsi s pnzpiaci alapok kztt. A szablyozs szerinta szmla tulcUdonosa naptri vente knytelen jabb sluabb TBSZ-kontt krni. Azaz lesz 2010-es, 2011-es sgy tovbb TBSZ szmlja. Az egyes szm lkra az adottnaptri vben lehet befizetni utna mr csak a befektetsek forgatsra van e t s g .


30/84

Befektetsi versenyTrkk ut oroszok30 szzalkot is lehetett keresni a mlt hnap legjobb rsz-vnytippjein Most a nyersanyagrak e m e l k e d s b l sokat pro-fitl Oroszorszg s Brazlia lehet a favorit

Egym illi forintot meghalad nyeresget rtel Pillr Zsolt (General i

a p k e z e a Haszonbefektetsi verseny nek utols fordu ljban . A decem

ber s janur kzepe kztti, kzel 10 szzalkos profitot jrsztegyetlen rszvny teUestmnynekksznhette. Az r i n t k p e r n y k e t s z , adssgait e n d e z nmetBa lda rszvnyei egyetlen hnap

alatt 38 szzalkot drgu ltak, amimutatja: megri gondosan vlogatni a befektetsi clpontok kztt.Maradt a jkedvTesztnk legj obbja dupla any-nyit keresett , mint a vilg t z s d -in ek tlagos nyeresge, az t lag ismeghaladta nemcsak a bankbet-tek, de a jl f i z e t magyar llam paprok hozamt is Nincs rdemiv ltozs a t z s d e i hangulatban . A

b e f e k t e t k tovbbra is a kockza-tos, de sokat g r eszkzket pre-ferUk ,

Documents

Haszon.magazin.2010.02 Bit Book