https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

hoav

BP.NGHIÊN CỨU&PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (08) 38 469 516 (1813/1815) – [e] kehoach@sacombank.coms

Tính từ giai đoạn bùng nổ đến nay Ngân hàng

Nhà nước đã mất 7 năm để từng bước rút dần tín

dụng ngoại tệ - một nguồn vốn có chi phí thấp hỗ trợ

doanh nghiệp trong nhiều thời điểm. Định hướng

chung, Ngân hàng Nhà nước thực hiện chính sách

chuyển đổi dần hoạt động huy động - cho vay ngoại

tệ trong hệ thống sang quan hệ mua bán thương mại

đơn thuần. Hiện nay, khả năng có nới tiếp thời hạn

cho vay hay không, cũng như tiếp tục khai thác giá trị

nguồn lực tín dụng ngoại tệ bên cạnh những đánh

đổi và lựa chọn, vẫn đang để ngỏ. Tuy nhiên, ro ràng

chính sách chuyển hoá từ quan hệ tín dụng sang

mua bán vẫn đang phát huy hiệu quả.

Tin nổi bật

Tham nhũng trong ngành tài chính, ngân hàng

vẫn nghiêm trọng

ĐBQH đề xuất xây dựng khung pháp lý quản lý

tiền ảo bitcoin

Lãi suất duy trì xu hướng giảm, NHNN tăng hút

tiền khỏi hệ thống

Bảy năm “rút phao” tín dụng ngoại tệ

Nhiều vấn đề đặt ra với nợ công của Việt Nam

Kinh tế 2018: Cần tìm giải pháp công phu để

tháo gỡ những nút thắt

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 24/10)

VN - Index 825,24 0,63%

HNX - Index 106,69 0,42%

D.JONES CK Mỹ 23.441,76 0,72%

STOXX CK C.Âu 3.610,69 0,05%

CSI 300 CK TQ 3.959,40 0,73%

Vàng (SJC cập nhật 08h10 ngày 25/10)

SJC Ng.đ/L 36.470 0,30%

Quốc tế USD/Oz 1.275,00 0,21%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 22.470 0,00%

EUR/USD 1.1757 - 0,00%

Dầu

WTI USD/th 52,46 1,02%

6

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

Tham nhũng trong ngành tài chính,

ngân hàng vẫn nghiêm trọng

Theo Báo cáo công tác phòng chống tham nhũng 2017 vừa được Chính phủ

gửi đến Quốc hội, công tác phòng chống tham nhũng tuy tạo được sự thay đổi

tích cực nhưng vẫn chưa thực sự mang tính đột phá. Như mọi năm, tài chính,

NH vẫn nằm trong nhóm lĩnh vực mà tham nhũng diễn ra nghiêm trọng, phức

tạp, tinh vi. Phân tích nguyên nhân của những hạn chế, yếu kém trong phòng

chống tham nhũng: thể chế, chính sách về quản lý KTXH trên 1 số lĩnh vực còn

bất cập, sơ hở, nhất là trong quản lý tài nguyên, khoáng sản, CPH DNNN,

quản lý thị trường tài chính, NH... Kỷ cương, kỷ luật trên nhiều ngành, lĩnh vực

còn buông lỏng; cơ chế kiểm soát thực thi quyền lực qua công tác thanh tra,

điều tra, kiểm tra, giám sát hiệu quả chưa cao, chưa tương xứng với y/c nhiệm

vụ. Cơ quan điều tra trong công an nhân dân đã thụ lý điều tra 354 vụ án, 785

bị can phạm tội về tham nhũng (khởi tố mới 202 vụ, 438 bị can sv cùng kỳ 2016

60 vụ, 103 bị can). Viện kiểm sát các cấp thụ lý giải quyết 255 vụ, 571 bị can

(án mới 215 vụ, 527 bị can); TAND các cấp thụ lý theo thủ tục sơ thẩm 345 vụ với

799 bị cáo (4,4% số vụ), xét xử sơ thẩm 205 vụ, 433 bị cáo về các tội danh

tham nhũng (5,7% số vụ). Trong đó tỷ lệ tội phạm nghiêm trọng, rất nghiêm

trọng và đặc biệt nghiêm trọng chiếm 49,7% (2%). Số bị cáo được hưởng án

treo, cải tạo không giam giữ chiếm 15,7% (3,7%). Có 8 bị cáo bị tuyên phạt

mức án tử hình, tù chung thân (60%). Qua các vụ việc, vụ án tham nhũng

nghiêm trọng được phát hiện, xử lý, Chính phủ, các ngành, các cấp đã nhận

diện được những sơ hơ, bất cập cả trong cơ chế, chính sách và nhất là trong

khâu tổ chức thực hiện, thanh tra, kiểm tra, giám sát… từ đó có biện pháp

phòng ngừa, ngăn chặn, khắc phục, nên 2017 và thời gian tới sẽ hạn chế các

vụ việc nghiêm trọng tương tự xảy ra. Về phương hướng 2018, sẽ tăng cường,

tập trung thanh tra, kiểm toán các lĩnh vực nhạy cảm, có nhiều dư luận về tham

nhũng như: đất đai, tài nguyên khoáng sản; các dự án đầu tư theo hình thức

BOT, BT, CPH DNNN, tài chính, NH, thuế, hải quan, đầu tư nước ngoài, công

tác quy hoạch, bổ nhiệm cán bộ…; kịp thời thanh tra đột xuất khi phát hiện dấu

hiệu vi phạm pháp luật, nhất là những vụ việc có dấu hiệu sai phạm trong thực

hiện các dự án đầu tư, KD gây thất thoát, thua lỗ lớn và bức xúc trong XH.

ĐBQH đề xuất xây dựng khung pháp lý

quản lý tiền ảo bitcoin

Bitcoin có phải là 1 loại tiền tệ hay không? Dù chúng ta thừa nhận hay không

thì nó vẫn được giao dịch một cách hiệu quả trên toàn thế giới. Đâu đó, sự

không thừa nhận cũng không thể ngăn chặn người dân giao dịch bằng hình

thức trao đổi này. Vấn đề tiền ảo bitcoin được ĐBQH Phạm Phú Quốc đề xuất

trong buổi thảo luận sáng 24/10. ĐBQH Phạm Phú Quốc cho biết, Chính phủ

Tài chính – Ngân hàng

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

cũng có quan tâm, chỉ đạo để XD khung pháp lý liên quan đồng tiền ảo bitcoin,

thế nhưng đến giờ NHNN mới chỉ có 1 Thông cáo báo chí không công nhận

đồng tiền này. Lý do là vì đồng tiền phải do các NH quốc gia phát hành thì mới

hợp lệ. Chính phủ cũng đang để Bộ Tư Pháp, NHNN nghiên cứu. Trên thực tế,

"Đồng tiền ảo đã hình thành, tồn tại 1 cách khách quan ngẫu nhiên, giống như

ánh mặt trời chiếu xuống, mình có sử dụng năng lượng mặt trời thì sử dụng,

không sử dụng thì thôi. Tuy nhiên, nhiều nước trên thế giới bắt đầu công nhận

rồi, tính thanh khoản rất tốt, chuyển ngân rất đơn giản, không ai kiểm soát hết.

Ví dụ bỏ 4.000 USD mua 1 đồng bitcoin, mai giá trị tăng lên 5.000 USD 1

bitcoin, như vậy là đã phát sinh giao dịch thương mại và ta sẽ phải thu thuế.

Việc phát sinh giao dịch dân sự giữa người với người, tổ chức với tổ chức liên

quan đến đồng tiền này thì ta phải quản lý được để đảm bảo quyền tự do

thương mại, tự do KD của người dân. Tôi nghĩ rằng phải hình thành khung

pháp lý để quản lý dòng tiền ảo này. Hiện các nước xung quanh ta đã công

nhận đồng tiền này. TQ tuyên bố không công nhận nhưng khi đồng tiền vụt lên

về giá trị thì người dân sử dụng mạng của Ấn Độ, Hàn Quốc, Nhật vẫn KD

được đồng tiền này. Tôi cho rằng đây là một vấn đề đáng quan tâm”.

Lãi suất duy trì xu hướng giảm, NHNN

tăng hút tiền khỏi hệ thống

Theo báo cáo của Retail Research & Investment Advisory, tuần qua 16-20/10,

thị trường tiền tệ duy trì khá ổn định với nhiều diễn biến tích cực. Về LS LNH,

tuần thứ 2 liên tiếp xu hướng giảm vẫn là xu hướng chính. LS giảm ở tất cả các

kỳ hạn xuống mức thấp nhất trong 6 tuần. Thanh khoản thị trường tiếp tục

được cải thiện tạo điều kiện cho NHNN hút tiền về. Mặc dù chỉ có 3.000 tỷ tín

phiếu đáo hạn, NHNN đã phát hành thêm 19.000 tỷ kỳ hạn 14 ngày, hút ròng

về 16.000 tỷ. Khối lượng tín phiếu đang lưu hành tăng lên 44.300 tỷ tại thời

điểm cuối tuần, mức cao nhất kể từ đầu năm. Đáng chú ý, LS tín phiếu cũng

có xu hướng giảm nhanh từ 0,6% vào cuối tuần trước xuống còn 0,39% vào

cuối tuần. Như vậy, LS tín phiếu 14 ngày đã ngang với LS 7 ngày phát hành

trước đó… Theo số liệu mới nhất của NHNN, TTTD 9th đạt 12,16% trong khi

tăng trưởng huy động theo số liệu của UBGSTCQG công bố đầu tháng là

11,2%. Khoảng cách huy động và tín dụng có xu hướng thu hẹp dần là một

nguyên nhân quan trọng giúp tăng thanh khoản trong những tuần gần đây.

Bảy năm “rút phao” tín dụng ngoại tệ

Tính từ giai đoạn bùng nổ, đến nay NHNN đã mất 7 năm để từng bước rút dần

tín dụng ngoại tệ - một nguồn vốn có chi phí thấp hỗ trợ DN trong nhiều thời

điểm. Cụ thể, theo Thông tư số 31/2016/TT-NHNN, chỉ còn hơn 2th nữa để các

NHTM kết thúc hoạt động cho vay ngoại tệ. Nếu không có điều chỉnh thời hạn,

dự kiến hoạt động huy động và cho vay ngoại tệ trong hệ thống NH sẽ chuyển

sang mua - bán thương mại đơn thuần sau 31/12/2017… 7 năm qua, đã nhiều

lần NHNN muốn chấm dứt cho vay ngoại tệ nhưng trước y/c thực tế, việc nới

thời hạn được chuyển tiếp qua các năm, kéo dài cho đến nay.

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

Trước diễn biến trên, nhiều chuyên gia giai đoạn đó khuyến cáo về rủi ro tiềm

ẩn của tín dụng ngoại tệ đối với tỷ giá và tình trạng đô la hóa, NHNN bắt đầu

định hướng siết lại tín dụng ngoại tệ. Song song, những năm sau, cơ chế trần

LS và đến nay đã áp hẳn trần 0%/năm đối với huy động ngoại tệ (USD) được

thực hiện… Định hướng chung, NHNN thực hiện chính sách chuyển đổi dần

hoạt động huy động - cho vay ngoại tệ trong hệ thống sang quan hệ mua bán

thương mại đơn thuần. Định hướng này tiếp tục được đại diện lãnh đạo NHNN

khẳng định tại 1 hội thảo chuyên đề tuần qua. Trước thời hạn 31/12/2017, với

sự ổn định kéo dài của tỷ giá USD/VND (rủi ro chi phí được bình ổn), nhiều DN đã

tăng vay ngoại tệ để tranh thủ nguồn vốn LS thấp hơn vay VND… Báo cáo cập

nhật định kỳ của UBGSTCQG cho thấy, tín dụng ngoại tệ liên tục tăng mạnh từ

đầu năm nay, cao hơn nhiều sv cùng kỳ. Cụ thể, 9th đầu năm 2017, tín dụng

ngoại tệ ước 12,9%, cao hơn nhiều sv mức 5,4% của cùng kỳ 2016 và chiếm

8,4% tổng tín dụng. Như trên, với chênh lệch thường thấp hơn 5-7%/năm sv LS

vay VND, tín dụng ngoại tệ trở thành "cái phao" giá trị vốn hỗ trợ DN trong giai

đoạn khó khăn vừa qua. Đến nay, với định hướng của NHNN, cũng như LS cho

vay VND đã giảm về mức thấp sv giai đoạn 2010-2012, chính sách tín dụng

ngoại tệ đã xác định điểm kết thúc sau 2th tới. Hiện khả năng có nới tiếp thời

hạn cho vay hay không, cũng như tiếp tục khai thác giá trị nguồn lực tín dụng

ngoại tệ hay không bên cạnh những đánh đổi và lựa chọn, vẫn đang để ngỏ.

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

Nhiều vấn đề đặt ra với nợ công của

Việt Nam

Theo báo cáo của Chính phủ về tình hình nợ công, dự kiến cuối năm 2017 dư

nợ công khoảng 62,6%GDP, dư nợ chính phủ khoảng 51,8%GDP và dư nợ

nước ngoài khoảng 45,2%GDP, trong giới hạn QH cho phép. Về kế hoạch vay

trả nợ của Chính phủ, nhiệm vụ huy động vốn vay của Chính phủ cho cân đối

NSTW 2017 là 316.300 tỷ đồng. Chính phủ dự kiến vay nước ngoài về cho vay

lại các dự án/chương trình, chính quyền địa phương, trong 2017 khoảng 1.120

triệu USD (# 25.760 tỷ đồng). Kết quả thực hiện, tổng mức vay của Chính phủ 9th

đầu năm đạt 254.831 tỷ đồng (75% kế hoạch), gồm vay để bù đắp bội chi NSNN

là 119.000 tỷ đồng (69% kế hoạch), vay để trả nợ gốc là 125.065 tỷ đồng (86,9%

kế hoạch) và vay về cho vay lại là 10.766 tỷ đồng (42% kế hoạch). Dự kiến cuối

năm 2017 sẽ hoàn thành kế hoạch huy động vốn đã được phê duyệt. Nghĩa vụ

nợ của Chính phủ trong 2017 khoảng 260.150 tỷ đồng, gồm trả nợ trong nước

là 214.878 tỷ đồng, trả nợ nước ngoài trực tiếp là 28.022 tỷ đồng, trả nợ của

các dự án vay lại nguồn vốn vay nước ngoài của Chính phủ năm 2017 ở mức

khoảng 17.250 tỷ đồng. Tổng mức trả nợ 9th đầu năm là 213.316 tỷ đồng (82%

kế hoạch), trong đó trả nợ được bố trí trong dự toán chi NSTW là 200.417 tỷ

đồng (gốc là 125.065 tỷ đồng, lãi là 75.352 tỷ đồng), trả nợ vay về cho vay lại là

12.899 tỷ đồng. Nhìn chung, công tác trả nợ của Chính phủ năm 2017 được

thực hiện chặt chẽ, trả nợ đúng hạn đầy đủ theo đúng các cam kết của Chính

phủ với nhà tài trợ … Dự kiến kế hoạch 2018 thì vay trả nợ của Chính phủ dự

kiến nhu cầu vay bù đắp bội chi NSTW là 195.000 tỷ đồng, vay mới để trả nợ

gốc là 146.770 tỷ đồng và vay nước ngoài về cho vay lại khoảng 40.000 tỷ

đồng. Chính phủ tiếp tục kiểm soát chặt chẽ bảo lãnh của Chính phủ, theo đó

hạn mức cấp bảo lãnh 2 NH CSXH theo nguyên tắc số bảo lãnh phát hành mới

bằng nghĩa vụ trả nợ gốc hàng năm. Hạn mức rút vốn ròng các khoản vay

nước ngoài được Chính phủ bảo lãnh khoảng 1.000 triệu USD. Về vay nợ của

chính quyền địa phương, theo khung cân đối NSNN 2018, dự kiến vay để bù

đắp bội chi NSĐP là 11.149,7 tỷ đồng, vay mới để trả nợ gốc là khoảng 9.951

tỷ đồng. Với các kế hoạch như trên, dự kiến dư nợ công cuối năm 2018 ở mức

khoảng 63,9%GDP, dư nợ chính phủ ở mức khoảng 52,5%GDP và dư nợ nước

ngoài của quốc gia khoảng 47,6%GDP, nằm trong giới hạn cho phép.

Không phải chỉ 12, có 40 dự án yếu

kém, thua lỗ rồi!

Theo Tổng KTNN Hồ Đức Phước: “GDP Q.III tăng đột biến chủ yếu là tăng từ

thu hút đầu tư FDI, trong đó có 2 đầu tàu Formosa và Samsung, nên nếu có rủi

ro về môi trường hay rủi ro về sản phẩm thì chắc chắn nền KT không bền

vững”. Trong khi đó, chúng ta đạt tăng trưởng cao trong du lịch, DV và FDI

Kinh tế Việt Nam

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

nhưng mức tăng trưởng này chủ yếu đến từ nỗ lực của người dân và DN.

Trong khi DNNN thua lỗ, chúng ta phát hành 148.000 tỷ đồng TPCP nhưng

mới chỉ giải ngân được 7%. “Nếu 9th vừa qua giải ngân được TPCP thì chắc

chắn GDP đã khác, trong khi LS TPCP là 6,2% nhưng không giải ngân được

nên KBNN lại mang tiền đi gửi NH”. Nợ xấu vẫn cao, tài chính không được bền

vững. “Nếu bán hết vốn nhà nước đi rồi thì không biết nhiệm kỳ sau lấy gì mà

chi tiêu.. Riêng trả lãi vay và gốc mỗi năm 98.000 tỷ, cân đối ngoại bảng

160.000 tỷ đồng vay đảo nợ, giống như 1 hộ gia đình vay đến hạn phải trả lại

phải đi vay người này người khác để trả nợ”… Năm 2017 chắc chắn sẽ hụt thu

ngân sách năm thứ 3 liên tiếp, giải ngân XDCB chậm lại. Bội chi NSĐP giảm

nhưng của NSTW lại tăng lên, việc xử lý DN yếu kém gần như dậm chân tại

chỗ. “Đến thời điểm hiện tại không phải chỉ 12 dự án yếu kém, thua lỗ nữa mà

hơn 40 dự án rồi”… Góp ý với dự toán NSNN, Tổng KTNN cho rằng trước tiên

phải giải quyết được nợ công, đặc biệt là nợ quá hạn, nếu không sẽ để lại gánh

nặng lớn cho nền KT. Tiếp đó là phải giải quyết được vấn đề về hụt thu ngân

sách, nợ đọng thuế, bội chi NSTW tăng cao hơn dự toán; Cần phải xử lý các

TCTD yếu kém một cách dứt điểm, nếu không hàng chục ngàn tỷ cứ ra đi.

Việt Nam đang thụt lùi về kinh tế số

hóa

Tại VN, tầm ảnh hưởng của cuộc cách mạng công nghiệp 4.0 ngày càng lớn.

Sự phát triển của các mô hình số hóa như Uber, Grab, Facebook hay Viber

đang tạo ra những dịch vụ có ích cho người dân và tận dụng một cách hiệu

quả nguồn nhân lực nhàn rỗi trong XH. Đồng thời, VN có tiềm năng lớn trong

phát triển ngành CNTT. Theo ông Thân Trọng Phúc, CEO lĩnh vực đầu tư công

nghệ - VinaCapital, trong 2016-2020, dân số VN sẽ tăng thêm 1,7%. Trong đó

người sử dụng internet 10%, số người sử dụng mạng XH 25%, số người sử

dụng mạng XH qua ĐTDĐ 21%. Điều này cho thấy VN đang ngày càng gia

nhập vào thời đại số, tăng nhanh hơn sự tăng trưởng của dân số. Tuy nhiên,

nền KT số VN đang đứng trước nguy cơ bị thụt lùi. Theo nghiên cứu của

trường ĐH Tufts, Mỹ, chỉ số ICT index của VN 2014 đứng thứ 90 nhưng đến

2015 rơi xuống 114 và 2016 là 115. Bên cạnh đó, do DNVVN chưa áp dụng

triệt để khoa học công nghệ tiên tiến nên hiệu suất làm việc rất thấp dù họ

chiếm >90% tổng số DN của cả nước. Chỉ khoảng 50% nhân sự nhóm công ty

trên đóng góp vào nền KT đất nước trong khi con số này ở các nước phát triển

là trên 50%, có nước đạt trên 80%. Cứ 100 USD thu về XK thì DNVVN chỉ

chiếm 25 USD và họ chỉ đóng góp 40% GDP của cả nước. Nguyên nhân chủ

yếu là do DN vẫn còn khá ngần ngại ứng dụng công nghệ vào trong SX.

Kinh tế 2018: Cần tìm giải pháp công

phu để tháo gỡ những nút thắt

Phát biểu tại Diễn đàn “Giải pháp chính sách tháo bỏ nút thắt và tạo động lực

mới, thúc đẩy mô hình tăng trưởng”, TS.Nguyễn Đình Cung nhận định tốc độ

tăng trưởng tổng thu nhập quốc gia đang thấp xa sv tốc độ tăng trưởng GDP.

Hơn nữa, thâm hụt ngân sách ngày càng lớn và kéo dài, nợ công tăng nhanh,

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

gần chạm mức trần. Để tạo động lực mới cho tăng trưởng KT 2018, Chính phủ

cần có những giải pháp tháo gỡ nút thắt ngay từ bây giờ, như đẩy nhanh giải

vốn đầu tư Nhà nước từ đầu năm mới, không nên chậm trễ như 2 năm qua

đồng thời phải có những giải pháp tăng hiệu quả sử dụng vốn của DNNN và tư

nhân. “Dư địa tại thời điểm này là nâng cao hiệu lực quản lý, chống thất thoát,

lãng phí và nâng cao hiệu quả đầu tư công”… Theo ông Nguyễn Thâm,

nguyên PCT Hiệp hội DN DV logistics VN, tháo gỡ các nút thắt về cơ học thì có

nhiều cách để làm nhưng đối với nền KT là việc rất khó khăn, phải tìm tòi các

giải pháp công phu. Những nút thắt lớn đó là những vấn đề về lợi ích nhóm, lợi

ích sân sau, “rừng giấy phép con” rườm rà… “Trên thực tế, những tác hại của

lợi ích nhóm đã tác động quá ro ràng tới cơ chế thị trường, tới DN, tới nền

KTXH. Khi quyền lực bắt tay cùng tư bản sẽ cho ra kết quả phi thường”… Theo

xếp hạng của World Bank, Diễn đàn KT Thế giới cho thấy, môi trường KD của

VN thời gian qua có được cải thiện nhưng chưa nhiều… Đưa ra những sáng

kiến, giải pháp cải cách, cải thiện môi trường đầu tư KD, ông Cung cho rằng,

đã đến lúc phải tạo ra những “áp lực”, như quy trách nhiệm cá nhân đối với các

bộ chuyên ngành, nhằm cắt bỏ ít nhất 1/3 đến 1/2 số điều kiện KD, loại bỏ ít

nhất 1/2 số hàng hóa thuộc diện kiểm tra chuyên ngành XNK đồng thời thay

đổi căn bản cách thức quản lý Nhà nước. Thêm vào đó, các cơ quan quản lý

cần ban hành đầy đủ các quy chuẩn kỹ thuật, tiêu chuẩn chất lượng để DN có

thể chủ động tuân thủ. Ngoài ra, cơ quan ban hành chính sách nên khẩn

trương tháo bỏ các vướng mắc về quy trình thủ tục hành chính… Ngoài ra, 1

trong những nút thắt được các chuyên gia đề cập, đó là chính sách tỷ giá linh

hoạt nhằm nâng cao sức cạnh tranh của hàng hóa trên thị trường thế giới.

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

Toanf

Nhật Bản - Thử nghiệm chính sách tiền

tệ táo bạo nhất thế giới

Chiến thắng của ông Abe trong cuộc bỏ phiếu vừa qua được đánh giá là sẽ

tiếp thêm sức mạnh cho lộ trình nới lỏng CSTT để kích thích nền KT mà Nhật

đang theo đuổi. Mặc dù nền KT này đã khởi sắc, tỷ lệ lạm phát vẫn thấp hơn

rất nhiều sv mức mục tiêu 2% mà BoJ đề ra. Vì thế mà BoJ sẽ tiếp tục thực

hiện gói kích thích KT khổng lồ. Tuy nhiên, vì các nước phát triển khác (điển

hình là Mỹ) đã bước đầu hoặc có ý định thắt chặt CSTT, tiếp tục nới lỏng đồng

nghĩa Nhật trở thành nguồn cung cấp thanh khoản cho cả thế giới, đặc biệt là

những thị trường mới nổi ở châu Á vốn rất mong manh trước động thái tăng LS

của Mỹ… Theo Frederic Neumann, chuyên gia của HSBC: “Xét trên phạm vi

toàn cầu, BoJ tiếp tục nới lỏng CSTT có thể giúp giảm bớt cú sốc gây ra bởi

động thái thu hẹp bảng cân đối kế toán của FED hay dự định “ngắt van” trong

năm tới của ECB… Một mình BoJ sẽ không thể một mình giữ cho LS ở mức

thấp trên toàn thế giới nhưng cam kết tiếp tục nới lỏng sẽ phần nào hạn chế tác

động của việc LS tăng lên”. Thậm chí sự đối nghịch giữa triển vọng CSTT của

Nhật và các nước phát triển khác có thể là đòn bẩy giúp BoJ đạt được mục tiêu

lạm phát nếu như JPY tiếp tục yếu đi và khiến hàng hóa NK trở nên đắt đỏ

hơn… Naohiko Baba, chuyên gia KT trưởng tại Goldman Sachs chi nhánh

Nhật, lưu ý rằng “thành quả lớn nhất có thể nhìn thấy được” mà ông Abe trong

cam kết về lạm phát là ông đã có thể giữ cho JPY yếu và giúp TTCK Nhật tăng

điểm. JPY đã >20% kể từ khi ông Abe nhậm chức vào tháng 12/2012. Chỉ số

Nikkei 225 tăng điểm gần gấp đôi. Sayuri Shirai, cựu lãnh đạo của BoJ, cho

rằng chiến thắng của ông Abe càng khiến BoJ khó có thể thu hẹp các chính

sách kích thích tiền tệ. JPY có thể tiếp tục giảm giá, xuống mức 120 JPY/USD

nhờ kết quả bầu cử và những kỳ vọng về cải cách thuế ở Mỹ….

Kinh tế Quốc tế

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

Lúa gạo - Giá tại ĐBSCL tăng mạnh

300 - 350 đồng/kg

Tuần trước, giá lúa gạo tại các tỉnh ĐBSCL tiếp tục tăng mạnh, tới 300 - 350

đồng/kg. Theo Cục Trồng trọt (thuộc NN&PTNT), tính đến 19/10, các tỉnh,

thành phố thuộc vùng ĐBSCL xuống giống vụ Hè Thu 2017 được 1,640 triệu

ha, tương đương hoàn thành gần 98,8% sv kế hoạch. Vụ Hè Thu đã được thu

hoạch dứt điểm với năng suất thu hoạch đạt 5,5 tấn/ha. Vụ thu đông năm 2017

xuống giống khoảng 800.000 ha, chiếm hơn 98,7% diện tích kế hoạch, với diện

tích đã thu hoạch khoảng 290.000 ha. Năng suất đạt 5,3 - 5,4 tấn/ha.

Nông sản - Giá cà phê vẫn ‘nín thở’ chờ

vào vụ thu hoạch

Trên thị trường nông sản ngày 24/10: Cà phê - Giá cà phê nguyên liệu trong

nước chưa thể lên lại ngưỡng 43.000 đồng/kg và vẫn sát đáy của 2017. Trong

khi đó, thị trường cà phê thế giới giảm nhẹ. Cụ thể, giá arabica giao tháng 12

0,6% xuống 1,2445 USD/pound; giá robusta giao tháng 11 0,4% về 2.013

USD/tấn; Hồ tiêu - Giá thu mua hồ tiêu nguyên liệu tại các tỉnh phía Nam chỉ

1.000 đồng/kg. Vì vậy, giá hồ tiêu tại KV này vẫn ở mức 76.000-78.000

đồng/kg; Cao su - Giá cao su giao tháng 3/2018 trên Sàn giao dịch hàng hóa

Tokyo (TOCOM) 0,6 JPY sv chốt phiên lên 196,8 JPY/kg. Mặc dù đã phục hồi

nhưng giá cao su TOCOM vẫn đang lơ lửng trên đáy gần 4 tuần. Đà phục hồi

của giá cao su TOCOM bị hạn chế vì giá cao su tại Thượng Hải giảm.

Thép - Sản lượng toàn cầu thấp nhất 7

tháng

Tổng sản lượng thép thô của 66 quốc gia đã báo cáo lên Hiệp hội Thép Thế

giới (WSA) đạt 141,4 triệu tấn trong tháng 9, 2,3% sv tháng 8. Đây cũng là

mức sản lượng thấp nhất kể từ tháng 2. Tăng trưởng sản lượng thép toàn cầu

đạt 5,6% trong tháng 9, giảm từ mức 7,2% của tháng 8. Trong đó, sản lượng

thép thô của TQ 3,7% sv tháng 8, xuống còn 71,8 triệu tấn. Tăng trưởng sản

lượng thép thô của nước này giảm về còn 5,3%, từ mức 8,7% của tháng 8.

Sản lượng thép giảm chủ yếu do TQ triển khai kế hoạch cải cách nguồn cung

hàng hóa cũng như siết chặt quy định bảo vệ môi trường. Ước tính, sản lượng

thép của TQ sẽ 30 triệu tấn trong mùa đông khi chính phủ nước này giữ chủ

trương giảm SX để hạn chế sương mù. Kể từ đầu năm đến nay, TQ 110 triệu

tấn thép được SX hợp pháp và 120 triệu tấn thép được SX bất hợp pháp…

Nguồn cung xu hướng giảm trong khi nhu cầu tiêu thụ thép cho các dự án hạ

tầng vẫn tăng mạnh đã đẩy giá thép thế giới 50% sv thời điểm bắt đáy 12

năm vào tháng 12/2015. Xét về nhu cầu tiêu thụ thép, dự báo nhu cầu tiêu thụ

thép của TQ sẽ đi ngang trong 2018, bởi TQ giảm chi tiêu vào hạ tầng, chủ

trương tái cân bằng nền KT và tăng cường bảo vệ môi trường.

Hàng hóa - nguyên liệu

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

Tin Tài chính - NH http://cafef.vn/lai-suat-duy-tri-xu-huong-giam-nhnn-tang-hut-tien-khoi-he-thong-20171023171846676.chn

http://vietstock.vn/2017/10/bay-nam-rut-phao-tin-dung-ngoai-te-757-564461.htm

http://vietstock.vn/2017/10/tham-nhung-trong-nganh-tai-chinh-ngan-hang-van-nghiem-trong-757-564463.htm

http://vietstock.vn/2017/10/dbqh-de-xuat-xay-dung-khung-phap-ly-quan-ly-tien-ao-bitcoin-757-564568.htm

Tin KT vĩ mô http://vietstock.vn/2017/10/nhieu-van-de-dat-ra-voi-no-cong-cua-viet-nam-761-564482.htm

http://cafef.vn/tong-kiem-toan-nha-nuoc-khong-phai-chi-12-co-40-du-an-yeu-kem-thua-lo-roi-

20171024140740207.chn

http://ndh.vn/viet-nam-dang-thut-lui-ve-kinh-te-so-hoa-20171023100114775p145c151.news

http://vietstock.vn/2017/10/kinh-te-2018-can-tim-giai-phap-cong-phu-de-thao-go-nhung-nut-that-761-

564674.htm

Quốc tế http://cafef.vn/thu-nghiem-chinh-sach-tien-te-tao-bao-nhat-the-gioi-vua-duoc-tiep-them-suc-manh-

20171024161201801.chn

Hàng hóa http://vietnambiz.vn/gia-lua-gao-tai-dbscl-tang-manh-300-350-dongkg-35466.html

http://vietnambiz.vn/gia-ca-phe-hom-nay-2410-van-nin-tho-cho-vao-vu-thu-hoach-35453.html

http://vietnambiz.vn/san-luong-thep-toan-cau-thap-nhat-7-thang-35490.html

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG Lãi suất LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bất động sản BĐS Mua bán, sáp nhập M&A

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng NH

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng bán lẻ NHBL

Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng Nhà nước NHNN

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMCP

Doanh nghiệp Nhà nước DNNN Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTMNN

Doanh nghiệp tư nhân DNTN Ngân hàng nước ngoài NHNNg

Doanh nghiệp vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách Nhà nước NSNN

DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Ngân sách trung ương NSTW

Dự án DA Nhập khẩu NK

Dự trữ bắt buộc DTBB Sản xuất kinh doanh SXKD

Đăng ký Kinh doanh ĐKKD Tài sản bảo đảm TSBĐ

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổ chức tín dụng TCTD

Giấy chứng nhận GCN Tổng tài sản TTS

Giá trị gia tăng GTGT Tổng SP quốc nội GDP

Hợp đồng tín dụng HĐTD Trung Quốc TQ

Khách hàng doanh nghiệp KHDN Trái phiếu Chính phủ TPCP

Khách hàng cá nhân KHCN Trái phiếu Doanh nghiệp TPDN

Kinh tế vĩ mô KTVM Thị trường chứng khoán TTCK

Kho bạc Nhà nước KBNN Việt Nam VN

Khu vực KV Vốn điều lệ VĐL

Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Vốn tự có VTC

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Xã hội XH

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Xuất khẩu XK

Ngân hàng thế giới World Bank Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Hiệp hội Thép VN VSA

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội HNX

Liên minh châu Âu EU Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM HOSE

Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Tổng cục thống kê GSO