اسبابة وآثارة وسبل عالجة اسبابة وآثارة وسبل عالجة : : التضخم التضخم

ماجد عبداهللا المنيف ماجد عبداهللا المنيف الرياض الرياض

14291429 ربيع االول ربيع االول 2424

مكتبة الملك عبدالعزيز العامة مكتبة الملك عبدالعزيز العامة

الموضوعاتالموضوعاتماهو التضخم؟ ماهو التضخم؟

اسباب التضخم الحالي اسباب التضخم الحالي آثار التضخم آثار التضخم

وسائل مكافحة التضخم وسائل مكافحة التضخم

آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

لألسعار لألسعار العام العام في المستوى في المستوى المستمر المستمر االرتفاع االرتفاع

السلع والخدمات السلع والخدمات المستوى العام لألسعار يشمل المستوى العام لألسعار يشمل

المواد الغذائية والمالبس واالثاث والمعدات ومواد البناء ووسائط المواد الغذائية والمالبس واالثاث والمعدات ومواد البناء ووسائط : : السلع مثلالسلع مثل النقل واالتصاالت النقل واالتصاالت

الصحة والتعليم واالتصاالت والسياحة والسكن الصحة والتعليم واالتصاالت والسياحة والسكن : : والخدمات مثل والخدمات مثل ووسائط النقل و االتصاالت ووسائط النقل و االتصاالت ) ) واالدوية واالدوية ((مثل الخدمات الصحية مثل الخدمات الصحية تداخل بينهما تداخل بينهما

وخدماتهما وهكذا وخدماتهما وهكذا في في زياده زياده في العرض او في العرض او انخفاض انخفاض في الطلب او في الطلب او زياده زياده تضخم ناتج عن تضخم ناتج عن او آل ذلك او آل ذلك مستوردمستوردالتكاليف او تضخم التكاليف او تضخم

عالقة طردية في الغالب بين النمو االقتصادي والتضخم وعكسيه عالقة طردية في الغالب بين النمو االقتصادي والتضخم وعكسيه بين معدل التوظيف والتضخم بين معدل التوظيف والتضخم ) ) نظريا نظريا ((

طرق قياس التضخم طرق قياس التضخم آثار التضخم معالجة التضخم سياسات اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

الرقم القياسي ألسعار الجملة الرقم القياسي ألسعار الجملة 1)1) ومكون السلع ومكون السلع وتنشر ربع سنوياوتنشر ربع سنوياسلعة من عشر مجموعات من المدن الثالث الرئيسة سلعة من عشر مجموعات من المدن الثالث الرئيسة 160160

تكلفة االنتاج المحلية او تكلفة تكلفة االنتاج المحلية او تكلفة ( (مهم لقياس التغير في التكلفة مهم لقياس التغير في التكلفة المؤشر المؤشر . . المستوردة منها عاليا المستوردة منها عاليا 19881988وسنة االساس وسنة االساس ))الواردات الواردات

مؤشر اسعار الجمله حسب اصناف السلع

-30

-20

-10

0

10

20

30

الرقمالقياسي العام

الموادالغذائية

المشروبات والدخان

المواداالولية

المحروقاتالمعدنية

الزيوتالحيوانيةزالنباتية

الموادالكيماوية

السلع المصنعة

االالتومعداتالنقل

سلع اخرى

200220032004200520062007

طرق قياس التضخم طرق قياس التضخم الرقم القياسي ألسعار الجملة الرقم القياسي ألسعار الجملة 1)1)

%نسبة التغير % 14.4السلع الغذائية

28.0 ضأن حي

25.1 ماعز حي

34.0 لحم غنم

11.9 لحم دجاج

24.4 أسماك

9.2 حليب بودرة

21.0 أرز

22.0 شعير

58.0 طماطم

20.7 بصل

39.5 بطاطس

10.4 أعالف

آثار التضخم معالجة التضخم سياسات اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

عام عام % % 7.17.1ارتفع مؤشر أسعار الجملة بنسبة ارتفع مؤشر أسعار الجملة بنسبة واختلفت نسب االرتفاع بين السلع واختلفت نسب االرتفاع بين السلع 20072007

%نسبة التغير السلع غير الغذائية

56.3 الميثانول

14.5 النشادر

16.7 سماد آيميائي

13.4 بولي إيثيلين

13.3 ورق طباعة

12.7 قضبان تسليح

22.4 أسالك ربط الحديد

12.4 أسالك آهرباء

14.4 أرفف حديد

18.1 ذهب مصنع

15.1 ذهب صافي

آثار التضخم معالجة التضخم سياسات اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

طرق قياس التضخم طرق قياس التضخم مكمش الناتج المحلي االجمالي مكمش الناتج المحلي االجمالي 2)2): : الناتج عن تغير اسعار آل منهما الناتج عن تغير اسعار آل منهما ) ) النفطي وغير النفطي النفطي وغير النفطي ((يقيس التغير في قيمة الدخل والناتج القومي يقيس التغير في قيمة الدخل والناتج القومي

الناتج القومي الحقيقي النفطي وربما الناتج القومي الحقيقي النفطي وربما “ “ تخفيضتخفيض””وتؤدي الى وتؤدي الى “ “ تضخماتضخما””ارتفاع اسعار النفط تعتبر ارتفاع اسعار النفط تعتبر أو نمو الناتج أو نمو الناتج ( (مهم لقياس معدل النمو االقتصادي الحقيقي مهم لقياس معدل النمو االقتصادي الحقيقي المؤشر المؤشر وينشر سنوياوينشر سنوياالناتج االجمالي الناتج االجمالي

19991999وسنة االساس وسنة االساس ) ) في القطاعين في القطاعين

-40.0

-30.0

-20.0

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

الناتج النقدي الناتج النفطي الناتج غير النفطي

آثار التضخم معالجة التضخم سياسات اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

طرق قياس التضخم طرق قياس التضخم

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

الناتج الحقيقي الناتج النفطي الناتج غير النفطي

مكمش الناتج المحلي االجمالي مكمش الناتج المحلي االجمالي 2)2) الناتج النفطي االسمي الناتج النفطي االسمي قد يظهر المؤشر انخفاضا في نمو الناتج الحقيقي االجمالي بينما نمو قد يظهر المؤشر انخفاضا في نمو الناتج الحقيقي االجمالي بينما نمو

وبالتالي ايرادات الدولة اعلى وآذلك نمو الناتج غير النفطي وبالتالي ايرادات الدولة اعلى وآذلك نمو الناتج غير النفطي

الرقم القياسي لتكاليف المعيشة الرقم القياسي لتكاليف المعيشة 3)3) مدينة وبلدة وأوزان لكل مجموعة على أساس استطالع حول مدينة وبلدة وأوزان لكل مجموعة على أساس استطالع حول 1616سلعة وخدمة من ثماني مجموعات من سلعة وخدمة من ثماني مجموعات من 416416

..مهم لقياس مستوى الرفاهية والقوة الشرائية للدخول مهم لقياس مستوى الرفاهية والقوة الشرائية للدخول المؤشر المؤشر وينشر شهريا وينشر شهريا 19991999متوسط انفاق األسر لعام متوسط انفاق األسر لعام

آثار التضخم معالجة التضخم سياسات اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

طرق قياس التضخم طرق قياس التضخم

مكونات الرقم القياسى لمؤشر تكاليف المعيشه / الوزن النسبى %

26

8

18112

16

6

13

االطعمة والمشروبات

االقمشة والمالبس واالحذية ود الترميم وااليجار والوقوالمياة التأثيث المنزلي

ة الرعاية الطبي

النقل واالتصاالت

ترويح التعليم وال

السلع والخدمات االخرى

مؤشر تكاليف المعيشه

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

2002

2003

2004

2005

2006

2007

السنوات

%

االطعمة والمشروبات

االقمشة والمالبس واالحذية

الترميم وااليجار اة والوقود والمي

التأثيث المنزلي

الرعاية الطبية

النقل واالتصاالت

التعليم والترويح

السلع والخدمات االخرى

الرقم القياسي العام

آثار التضخم معالجة التضخم سياسات اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

الرقم القياسى العام / التغيير منذ 2002

22.1

9.1

0.3

8

21.9

-0.6-7.3 -0.9 -8.1

-10

-5

0

5

10

15

20

25

مةطعاال

توباشرلموا

شةالقما

سالبوالم

يمرمالت

اريجاالو

ثتأثيال

ليمنزال

يةعاالر

يةطبال

قلالن

تاالصالتوا

يمتعلال

يحرووالت

لعلسا

تماخدوال

قمالر

املعي اسقياال

%

الرقم القياسي لتكاليف المعيشة الرقم القياسي لتكاليف المعيشة 3)3)طرق قياس التضخم طرق قياس التضخم

آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

في السنوات االخيره االول أعلى من الثاني ربما في السنوات االخيره االول أعلى من الثاني ربما : : تكلفة المعيشة تكلفة المعيشة و اسعار الجملةاسعار الجملةالعالقة بين مؤشري العالقة بين مؤشري ى المستهلك ى المستهلك انخفاض في هامش الموزعين وتمرير جزء من الزياده في اسعار الجملة ال انخفاض في هامش الموزعين وتمرير جزء من الزياده في اسعار الجملة ال

-4

-2

0

2

4

6

8

10

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

ة اسعار الجمل تكلفة المعيشة

% %16.616.6 اما مؤشر أسعار الجملة ارتفع اما مؤشر أسعار الجملة ارتفع % %88 ارتفع مؤشر تكاليف المعيشة ارتفع مؤشر تكاليف المعيشة 20072007--20022002 خالل خالل

آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

اهمية اعادة النظر في مؤشر تكاليف المعيشة اهمية اعادة النظر في مؤشر تكاليف المعيشة oo تغيير سنة االساستغيير سنة االساس((تغير انماط االستهالك عما آانت عليه في اواخر العقد الماضي تغير انماط االستهالك عما آانت عليه في اواخر العقد الماضي((oo صال صال تغير متوسط انفاق االسرة على الخدمات وخصوصا الصحه والتعليم واالت تغير متوسط انفاق االسرة على الخدمات وخصوصا الصحه والتعليم واالتoo االتصاالت المتنقله واالنترنت االتصاالت المتنقله واالنترنت ( ( اضافة سلع وخدمات جديده الى قائمة االستهالك اضافة سلع وخدمات جديده الى قائمة االستهالك((oo امكن امكن اهمية اعادة النظر في اجزاء المؤشر والبعد عن االسلوب التجميعي ما اهمية اعادة النظر في اجزاء المؤشر والبعد عن االسلوب التجميعي ماoo متوسطة متوسطة النظر الى اضافة مؤشر آخر بأوزان جديدة يقيس تكاليف المعيشة لالسر النظر الى اضافة مؤشر آخر بأوزان جديدة يقيس تكاليف المعيشة لالسر

الدخل الدخل اعادة النظر في مؤشر اسعار الجمله اعادة النظر في مؤشر اسعار الجمله

oo على على توحيد سنة االساس مع المؤشرات االخرى واعادة النظر باسلوب الحصول توحيد سنة االساس مع المؤشرات االخرى واعادة النظر باسلوب الحصولوتوثيق البيانات وتوثيق البيانات

oo التوسع في عدد المدن والسلع المغطاة التوسع في عدد المدن والسلع المغطاةoo اب المؤشر اب المؤشر النظر في امكانية الفصل بين السلع المنتجة محليا والمستوردة في حس النظر في امكانية الفصل بين السلع المنتجة محليا والمستوردة في حس

20052005 اسباب ارتفاع معدالت التضخم منذ اسباب ارتفاع معدالت التضخم منذ آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

االسباب الداخلية الرتفاع مستويات االسعار االسباب الداخلية الرتفاع مستويات االسعار النمو االقتصادي المتسارع ونمو االنفاق الحكومي والسيولة المحلية النمو االقتصادي المتسارع ونمو االنفاق الحكومي والسيولة المحلية 1)1)

20022002--20072007 19921992--20012001 %%معدل التغير السنوي معدل التغير السنوي 115.05.0 3.63.6 الناتج المحلي النقدي الناتج المحلي النقدي 5.45.4 1.71.7 الناتج المحلي الحقيقي الناتج المحلي الحقيقي 18.018.0 6.26.2 الناتج النفطي الناتج النفطي 12.612.6 3.23.2 الناتج غير النفطي الناتج غير النفطي 115.25.2 44..77 نمو السيولة المحلية نمو السيولة المحلية 10.110.1 0.60.6 االنفاق الحكومي االنفاق الحكومي

1.41.4 0.30.3 معدل التضخم معدل التضخم

20012001 حتى حتى 19921992التغير التراآمي في متوسط الرقم القياسي لتكاليف المعيشة منذ التغير التراآمي في متوسط الرقم القياسي لتكاليف المعيشة منذ % % 88 حوالي حوالي 20072007 حتى نهاية حتى نهاية 20022002ومنذ ومنذ % % 33

آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

االسباب الداخلية الرتفاع مستويات االسعار االسباب الداخلية الرتفاع مستويات االسعار عدم مواآبة المعروض من المساآن للطلب عدم مواآبة المعروض من المساآن للطلب : : االختناقات في قطاع االسكان االختناقات في قطاع االسكان 2)2)

زيادة اعداد العمالة الوافدة زيادة اعداد العمالة الوافدة تغير الترآيبة السكانية تغير الترآيبة السكانية

))20072007 بليون عام بليون عام 6060 الى حوالي الى حوالي 20012001 بليون دوالر عام بليون دوالر عام 1818من من ((زيادة االستثمارات االجنبية زيادة االستثمارات االجنبية ) ) تقلص الطاقات االنتاجية الفائضة في القطاع تقلص الطاقات االنتاجية الفائضة في القطاع ((زيادة اسعار مواد البناء زيادة اسعار مواد البناء

نمو نمو ): ): 20012001منذ منذ % % 3636معدل نمو سنوي معدل نمو سنوي (( لدى البنوك لدى البنوك زيادة معدالت اإلقراضزيادة معدالت اإلقراض3)3) بليون ريال بليون ريال 183183 الى الى 20012001 بليون ريال عام بليون ريال عام 3838القروض االستهالآية مثال من القروض االستهالآية مثال من

20072007عام عام

التأخر في اصدار او تفعيل بعض االنظمة والهيئات التأخر في اصدار او تفعيل بعض االنظمة والهيئات 4)4)نظام الرهن العقاري نظام الرهن العقاري

نظام المنافسة نظام المنافسة جمعية حماية المستهلك والهيئة العامه لإلسكان جمعية حماية المستهلك والهيئة العامه لإلسكان

نظم الوآاالت التجارية مثال نظم الوآاالت التجارية مثال : : وجود صيغ تساهم في زيادة درجات الترآز واالحتكار وجود صيغ تساهم في زيادة درجات الترآز واالحتكار 5)5)

آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

االسباب الخارجية الرتفاع مستويات االسعار االسباب الخارجية الرتفاع مستويات االسعار ارتفاع اسعار المواد الغذائية عالميا ارتفاع اسعار المواد الغذائية عالميا 1)1)

تالي الطلب الكلي فيها تالي الطلب الكلي فيها ارتفاع مستويات الدخول في الدول النامية وخصوصا الصين والهند وبال ارتفاع مستويات الدخول في الدول النامية وخصوصا الصين والهند وبال توجيه المساحات الزراعية النتاج سلع زراعية توجيه المساحات الزراعية النتاج سلع زراعية ( ( توجه بعض الدول لتشجيع أنتاج الوقود الحيوي توجه بعض الدول لتشجيع أنتاج الوقود الحيوي

حيث استحوذ انتاج ذلك الوقود على نصف حيث استحوذ انتاج ذلك الوقود على نصف ) ) الذرة وقصب السكر وغيرها الذرة وقصب السكر وغيرها : : تستخدم في ذلك الوقود تستخدم في ذلك الوقود ات الطاقة الداخلة بالزراعة ات الطاقة الداخلة بالزراعة الزيادة في استهالك المحاصيل الداخلة فيه وآذلك زيادة تكاليف منتج الزيادة في استهالك المحاصيل الداخلة فيه وآذلك زيادة تكاليف منتج

) ) االسمدة ووقود المعدات االسمدة ووقود المعدات ((.. انفلونزا الطيور، فيضانات، جفاف، الخ انفلونزا الطيور، فيضانات، جفاف، الخ : :تاثر انتاج بعض المحاصيل في بعض الدول السباب طبيعية تاثر انتاج بعض المحاصيل في بعض الدول السباب طبيعية

روسيا،االرجنتين،الهند، الصين، روسيا،االرجنتين،الهند، الصين، ((قيام بعض الدول بوضع قيود على صادرات بعض سلعها الزراعية قيام بعض الدول بوضع قيود على صادرات بعض سلعها الزراعية ))اوآرانيااوآرانيا

20072007عام عام % % 3030ارتفع متوسط اسعار السلع الغذائية عالميا حوالي ارتفع متوسط اسعار السلع الغذائية عالميا حوالي ارتفاع اسعار الطاقة والمواد الخام والسلع والخدمات المرتبطة بها ارتفاع اسعار الطاقة والمواد الخام والسلع والخدمات المرتبطة بها 2)2)

السلع الصناعية والبتروآيماويات والنقل والتأمين السلع الصناعية والبتروآيماويات والنقل والتأمين وتدني عوائد االستثمار وتدني عوائد االستثمار ) ) في الواليات المتحدة وغيرها في الواليات المتحدة وغيرها ((سعر صرف الدوالر ومعدل الفائدة سعر صرف الدوالر ومعدل الفائدة انخفاض انخفاض

ع ع في اسواق االسهم والسندات عالميا واتجاه المضاربين الى اسواق السل في اسواق االسهم والسندات عالميا واتجاه المضاربين الى اسواق السل 20072007عام عام % % 1818ارتفع متوسط اسعار السلع المعدنية عالميا ارتفع متوسط اسعار السلع المعدنية عالميا

ي العالمي العالم زيادة درجة االحتكار والترآز في انتاج وتخزين بعض السلع الرئيسة ف زيادة درجة االحتكار والترآز في انتاج وتخزين بعض السلع الرئيسة ف 4)4)

انخفاض سعر صرف الدوالر مقابل العمالت الرئيسة انخفاض سعر صرف الدوالر مقابل العمالت الرئيسة 3)3)ارتباط سعر صرف الريال بالدوالر ارتباط سعر صرف الريال بالدوالر الواردات، العمالة الوافدة، االستثمار االجنبي الواردات، العمالة الوافدة، االستثمار االجنبي : : ارتباط االقتصاد السعودي بالعالم ارتباط االقتصاد السعودي بالعالم

آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

للتضخم آثار اقتصادية واجتماعية وسياسية للتضخم آثار اقتصادية واجتماعية وسياسية

::استمرار التضخم وبمعدالت عالية يؤثر بشكل عام على استمرار التضخم وبمعدالت عالية يؤثر بشكل عام على

متوسط االنفاق على الغذاء متوسط االنفاق على الغذاء : : اصحاب الدخول الثابتة والدخول الدنيا وبالتالي على اصحاب الدخول الثابتة والدخول الدنيا وبالتالي على والسكن لتلك الفئه والسكن لتلك الفئه

تكاليف االنتاج وعلى مسار النمواالقتصادي الحقيقي تكاليف االنتاج وعلى مسار النمواالقتصادي الحقيقي تفضيل االحتفاظ باالصول تفضيل االحتفاظ باالصول : : نمو االستثمارات المحلية واالجنبية نمو االستثمارات المحلية واالجنبية

توزيع الدخول وعلى السلم االجتماعي ومستوى الرفاهية توزيع الدخول وعلى السلم االجتماعي ومستوى الرفاهية ))المدينين والدائنين المدينين والدائنين ((االئتمان االئتمان

))منحنى فيلبس منحنى فيلبس ((معدل التوظيف معدل التوظيف ::واضافة الى ذلك بالنسبة للمملكه يؤثر التضخم المرتفع على واضافة الى ذلك بالنسبة للمملكه يؤثر التضخم المرتفع على

زخم ودرجات االستفاده من الطفرة االقتصادية زخم ودرجات االستفاده من الطفرة االقتصادية استراتيجية التنويع االقتصادياستراتيجية التنويع االقتصادي

عالقة الدولة بالقطاع الخاص وعالقة االخير بالمجتمع عالقة الدولة بالقطاع الخاص وعالقة االخير بالمجتمع

آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

-5.00

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

2002 2003 2004 2005 2006 2007

االماراتالبحرينالسعوديةعمانقطرالكويتدول المجلس

داخلية وخارجيه داخلية وخارجيه معدالت التضخم عالميا وفي دول الخليج اخذت باالرتفاع السباب معدالت التضخم عالميا وفي دول الخليج اخذت باالرتفاع السباب درجات التنوع االقتصادي، الطاقات درجات التنوع االقتصادي، الطاقات ::اختالف معدالت التضخم بين دول الخليج بسبب اختالفات في اختالف معدالت التضخم بين دول الخليج بسبب اختالفات في

وبالتالي اختالف السياسات وبالتالي اختالف السياسات االنتاجيه الفائضة، سيسات الدعم المحلية، االوضاع الديموغرافيه، االنتاجيه الفائضة، سيسات الدعم المحلية، االوضاع الديموغرافيه،

آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

اختالف سياسات مكافحة التضخم باختالف الدول اختالف سياسات مكافحة التضخم باختالف الدول تقييد نمو االنفاق العام، الضرائب التصاعدية، اإلعانات تقييد نمو االنفاق العام، الضرائب التصاعدية، اإلعانات : : سياسات ماليةسياسات مالية

الحتياطي الحتياطي رفع اسعار الفائدة ، اصدار سندات واذونات الدين العام ، رفع نسبة ا رفع اسعار الفائدة ، اصدار سندات واذونات الدين العام ، رفع نسبة ا : : سياسات نقديةسياسات نقديةالنظامي للبنوك، تعديل سعر الصرف النظامي للبنوك، تعديل سعر الصرف

دعم المنافسة وتقييد االحتكار، تعديل الرسوم الجمرآية دعم المنافسة وتقييد االحتكار، تعديل الرسوم الجمرآية : : سياسات تجاريةسياسات تجاريةتعديل مستويات االجور لتعويض انخفاض قيمتها الشرائية تعديل مستويات االجور لتعويض انخفاض قيمتها الشرائية : : سياسات االجور سياسات االجور

اختالف تأثير السياسات على التضخم واالقتصاد اختالف تأثير السياسات على التضخم واالقتصاد االعانات غير المستهدفة تؤثر على عدالة التوزيع وعلى آليات السوق االعانات غير المستهدفة تؤثر على عدالة التوزيع وعلى آليات السوق : : اعادة توزيع الدخول اعادة توزيع الدخول

ةةرفع اسعار الفائدة وتعديل سعر الصرف يؤثر على تنافس الصناعه المحلي رفع اسعار الفائدة وتعديل سعر الصرف يؤثر على تنافس الصناعه المحلي : : نمو بعض القطاعات نمو بعض القطاعات

لة االجل لة االجل تقييد االنفاق يخفض معدالت النمو والحلول قصيرة االجل لها آثار طوي تقييد االنفاق يخفض معدالت النمو والحلول قصيرة االجل لها آثار طوي : : النمو طويل االمد النمو طويل االمد وزيادة االجور بمعدالت عالية قد يكون له آثار تضخمية وزيادة االجور بمعدالت عالية قد يكون له آثار تضخمية

طاله طاله رفع اسعار الفائدة قد يؤثر على النشاط االقتصادي ويزيد معدالت الب رفع اسعار الفائدة قد يؤثر على النشاط االقتصادي ويزيد معدالت الب : : معدالت التوظيف معدالت التوظيف

ا وزمنيا ا وزمنيا السياسات المتوازنة والمراعية للتأثيرات الجانبية قطاعيا واجتماعي السياسات المتوازنة والمراعية للتأثيرات الجانبية قطاعيا واجتماعي

::سياسات معالجة التضخم في المملكة سياسات معالجة التضخم في المملكة آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

اعانات اعانات : : سياسات مالية سياسات مالية 1)1)14271427//44//22تخفيض اسعار البنزين والديزل تخفيض اسعار البنزين والديزل

14281428//1111//2929اعانة الرز المستورد واعانة حليب االطفال اعانة الرز المستورد واعانة حليب االطفال زيادة اعانة استيراد الشعير زيادة اعانة استيراد الشعير

سياسات تجارية سياسات تجارية 2)2)

ر عن مستوى ر عن مستوى تأثيرها مباشر ولكن بعض االعانات عامه يستفيد منها الجميع بغض النظ تأثيرها مباشر ولكن بعض االعانات عامه يستفيد منها الجميع بغض النظ الدخول وتؤدي غالبا الى سوء االستغالل والهدر الدخول وتؤدي غالبا الى سوء االستغالل والهدر

14271427//11//77الزام وضع بطاقة سعر البيع على المعروضات الزام وضع بطاقة سعر البيع على المعروضات 14281428//66//1717انشاء جمعية حماية المستهلك انشاء جمعية حماية المستهلك

14251425//55//44نظام المنافسة نظام المنافسة 14291429//11//1919اعادة النظر في نظام الوآاالت التجاريه اعادة النظر في نظام الوآاالت التجاريه من السلع الغذائية ومواد البناء من السلع الغذائية ومواد البناء 180180تجميد الرسوم الجمرآية الحمائية على تجميد الرسوم الجمرآية الحمائية على

2323//33//14291429

مة والمؤسسات مة والمؤسسات تأثيربعضها يتطلب وقتا وتعاونا من القطاع الخاص وتفعيال لالنظ تأثيربعضها يتطلب وقتا وتعاونا من القطاع الخاص وتفعيال لالنظ

آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

سياسات معالجة التضخم في المملكة سياسات معالجة التضخم في المملكة سياسات إسكانية وإنشاءات سياسات إسكانية وإنشاءات 3)3)

انشاء الهيئة العامة لإلسكان انشاء الهيئة العامة لإلسكان

تخفيف شروط االستقدام لقطاع المقاوالت التي تنفذ مشروعات حكومية تخفيف شروط االستقدام لقطاع المقاوالت التي تنفذ مشروعات حكومية 22//99 / /14271427

بليون ريال لإلسكان الشعبي بليون ريال لإلسكان الشعبي 1010اعتماد اعتماد

زيادة مخصصات صندوق التنمية العقارية زيادة مخصصات صندوق التنمية العقارية

االجراءات تتطلب وقتا حتى تثمر نتائج ملموسه تؤدي الى زيادة اعداد االجراءات تتطلب وقتا حتى تثمر نتائج ملموسه تؤدي الى زيادة اعداد ) ) الرهن العقاري وغيره الرهن العقاري وغيره ((الوحدات السكنية وتتطلب اصدار االنظمة الوحدات السكنية وتتطلب اصدار االنظمة

المساعدة المساعدة

آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

سياسات معالجة التضخم في المملكة سياسات معالجة التضخم في المملكة سياسات تحسين مستويات الدخول سياسات تحسين مستويات الدخول 4)4)

14291429//11//2929 تخفيض بعض الرسوم تخفيض بعض الرسوم

واضافة بدل غالء واضافة بدل غالء 14261426عام عام % % 1515زيادة رواتب موظفي الدولة ب زيادة رواتب موظفي الدولة ب 14291429/ / 11//1919معيشه الى الراتب في معيشه الى الراتب في

زيادة مخصصات الضمان االجتماعي زيادة مخصصات الضمان االجتماعي

تاثيرها مباشر في تحسين مستويات الدخول وعالوة غالء المعيشة عامه تاثيرها مباشر في تحسين مستويات الدخول وعالوة غالء المعيشة عامه لجميع موظفي الحكومة والمتقاعدين وليست لذوي الدخول المنخفضة لجميع موظفي الحكومة والمتقاعدين وليست لذوي الدخول المنخفضة

ومعدلها اقل من متوسط االرتفاع في تكاليف المعيشة ومعدلها اقل من متوسط االرتفاع في تكاليف المعيشة

آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

سياسات معالجة التضخم في المملكة سياسات معالجة التضخم في المملكة سياسات نقدية سياسات نقدية 5)5)

77 الى الى 55رفع معدل االحتياطي النظامي للحسابات الجارية لدى البنوك من رفع معدل االحتياطي النظامي للحسابات الجارية لدى البنوك من بالمئة لخفض معدل االقراض بالمئة لخفض معدل االقراض 1010ثم الى ثم الى

% % 5.55.5عند مستوى عند مستوى ) ) ريبوريبو((إبقاء معدل عائد اتفاقيات إعادة الشراء إبقاء معدل عائد اتفاقيات إعادة الشراء تزامنا مع تخفيضات معدل تزامنا مع تخفيضات معدل % % 2.252.25وتخفيض معدل الريبو المعاآس الى وتخفيض معدل الريبو المعاآس الى

الفائدة على الدوالر في الواليات المتحدة الفائدة على الدوالر في الواليات المتحدة

% % 1212محدودية تأثير اسعار الفائدة عموما اذ تشكل الديون االستهالآية محدودية تأثير اسعار الفائدة عموما اذ تشكل الديون االستهالآية ))في الدول الصناعية في الدول الصناعية % % 100100--8080مقارنة باآثر من مقارنة باآثر من ((من الناتج من الناتج

آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

سياسات اخرى يجري تداولها لمعالجة التضخم سياسات اخرى يجري تداولها لمعالجة التضخم

نسبة الواردات السعودية من دول العالم 2007

13.4

24

9.73.43.82.24.68.4

24.5

24

الوالياتالمتحدةاالتحاداالوروبيالصين

الهند

بريطانيا

استراليا

آورياالجنوبية اليابان

االفتراض االفتراض : : فك ارتباط الريال بالدوالر او رفع سعر صرف الريال فك ارتباط الريال بالدوالر او رفع سعر صرف الريال 1)1)بسبب بسبب ((ان جزءا هاما من التضخم بسبب انخفاض قيمة الريال ان جزءا هاما من التضخم بسبب انخفاض قيمة الريال

واالفتراض الثاني ان تعديل سعر صرف الريال سوف يتم واالفتراض الثاني ان تعديل سعر صرف الريال سوف يتم ) ) الربط الربط . . تمريرة الى المستهلك تمريرة الى المستهلك

عمالت تقييم االعتمادات المستندية للواردات لعام 2006

10.8

65.2

0.99.7

11 2.4يورو

دوالر

استرليني

ين

ريال

اخرى

آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

فرضية ان جزءا هاما من التضخم سببه انخفاض قيمة الريال ال تدعمه فرضية ان جزءا هاما من التضخم سببه انخفاض قيمة الريال ال تدعمه البياناتالبيانات

ل الى ل الى تدل الدراسات الدولية ان تغيرات اسعار الصرف ال يتم تمريرها بالكام تدل الدراسات الدولية ان تغيرات اسعار الصرف ال يتم تمريرها بالكام المستهلك المستهلك

عام عام % % 14.414.4التي ارتفعت اسعارها الجملة ب التي ارتفعت اسعارها الجملة ب ((معظم واردات المواد الغذائية معظم واردات المواد الغذائية ليست من منطقة اليورو ليست من منطقة اليورو ) ) 20072007

السكان السكان ارتفاع اإليجارات اسبابة محلية في الغالب نتيجة االختناق في قطاع ا ارتفاع اإليجارات اسبابة محلية في الغالب نتيجة االختناق في قطاع ا

ؤدي ؤدي ولكن فك ارتباط الريال بالدوالر او رفع سعره لمعالجة التضخم قد الي ولكن فك ارتباط الريال بالدوالر او رفع سعره لمعالجة التضخم قد الي ::الغرض منه بسبب الغرض منه بسبب

على مؤشر تكاليف المعيشة على مؤشر تكاليف المعيشة 20042004تاثير انخفاض سعر صرف الريال منذ تاثير انخفاض سعر صرف الريال منذ التغير في المؤشر حسب حصص التغير في المؤشر حسب حصص

العملة في الواردات العملة في الواردات التغير في المؤشر حسب التغير في المؤشر حسب

حصص الدول في الواردات حصص الدول في الواردات نسبة المحتوى الخارجي من نسبة المحتوى الخارجي من

مؤشر تكاليف المعيشة مؤشر تكاليف المعيشة

0.90.9 2.72.7 30301.21.2 3.63.6 40401.51.5 4.64.6 5050

آثار التضخم سياسات معالجة التضخم اسباب التضخم الحالي تعريف التضخم وقياسه

سياسات اخرى يجري تداولها لمعالجة التضخم سياسات اخرى يجري تداولها لمعالجة التضخم االفتراض تعاون المالك االفتراض تعاون المالك : : تحديد معدالت الزياده في االيجارات تحديد معدالت الزياده في االيجارات 2)2)

والمستأجر واستعداد االجهزه الرسمية للتنفيذ والمستأجر واستعداد االجهزه الرسمية للتنفيذ االثار السلبية على االستثمارات االنشائية لزيادة الوحدات السكنية االثار السلبية على االستثمارات االنشائية لزيادة الوحدات السكنية

ة تطبيقها ة تطبيقها تدل تجربة المملكة قبل ثالثة عقود عند محاولة تحديد االيجارات صعوب تدل تجربة المملكة قبل ثالثة عقود عند محاولة تحديد االيجارات صعوب عندما آانت المدن صغيرة نسبيا واعداد العمالة الوافدة اقل بكثير عندما آانت المدن صغيرة نسبيا واعداد العمالة الوافدة اقل بكثير

االفتراض ان التضخم االفتراض ان التضخم : : التوسع او المرونة باستقدام العمالة الوافدة التوسع او المرونة باستقدام العمالة الوافدة 3)3) ناتج عن تزايد تكاليف االنتاج وتكلفة الخدمات المحلية بسبب اجراءات ناتج عن تزايد تكاليف االنتاج وتكلفة الخدمات المحلية بسبب اجراءات

االستقدام االستقدام د االسعار في د االسعار في ارتفاع اسعار المواد الغذائية غير مرتبط باالستقدام ولكن بسبب تزاي ارتفاع اسعار المواد الغذائية غير مرتبط باالستقدام ولكن بسبب تزاي

الدول المصدره الدول المصدره بعدم مالئمة بعدم مالئمة يرتبط اآثريرتبط اآثر الرتفاع تكلفة العمالة ولكن الرتفاع تكلفة العمالة ولكن جزئياجزئياارتفاع االيجارات يعود ارتفاع االيجارات يعود

قة االنتاجية قة االنتاجية معدل الزيادة في االستثمارات االنشائية مع الطلب وآذلك انخفاض الطا معدل الزيادة في االستثمارات االنشائية مع الطلب وآذلك انخفاض الطا الفائضة في قطاع االنشاءات الفائضة في قطاع االنشاءات

الخالصةمرتبطة بحالة االزدهار ظاهرة التضخم تعود السباب داخلية وخارجية وهي

وافرازاتها االقتصادي اما االسباب الداخلية مرشحة لإلستمرار بعض االسباب الخارجية الرتفاع االسعار

فيمكن اتخاذ السياسات المالئمة للتعامل معها مؤشرات قياس التضخم المحلي تعاني من قصور ومن عدم استخدامها بالشكل

الصحيح والتضخم الحالي ذوي الدخول المحدودة والمنخفضة يؤثر التضخم بشكل عام على

ذو وقع اآبرلترآزه في مجموعة السلع الغذائية وفي االسكان حدودا وسيبقى خالفا للدول االخرى فإن مجال تاثير السياسات النقدية في المملكة م

وتعديل سعر صرف الريال لن يفعل من تلك السياسة آذلك في الزمن المنظور متوازنة أولوية سياسات مكافحة التضخم وأهمية نطاقها الزمني وان تكون

توزيع الدخول ، نمو القطاعات االنتاجية ، الكفاءة : وتراعي التأثيرات على والفاعلية

النظر الى استمرار التضخم باالرتفاع بعد سلسلة االجراءات واليلسات قد يستدعي جدولة المشاريع االنشائية للدولة لفترة اطول : سياسات اخرى مثل

شكرا الصغائكم شكرا الصغائكم والسالم عليكم ورحمة اهللا وبرآاته والسالم عليكم ورحمة اهللا وبرآاته