Upload
global-utmaning
View
444
Download
1
Embed Size (px)
DESCRIPTION
A presentation on the role of the IMF in the future, held by Ms Barbro Wickman-Parak, deputy governor of the Swedish Riksbank, at Global Utmaning on the 5th of October 2012
Citation preview
Barbro Wickman-ParakGlobal Utmaning 5 oktober
2012
IMF:s roll - Nytänkande i
finanskrisens spår
Före krisen
”The Great Moderation”
God och jämn tillväxt, låg inflation Finansmarknaderna klarar sina uppgifter galant
IMF i ”identitetskris”
Behovet av IMF-lån litet och skulle så förbli
Stora personalnedskärningar på gång
Finanskrisen – slut på ”The Great Moderation” IMF tvingas rycka ut i stor skala
Krisen slog hårt mot tillväxten i världen…BNP, årlig procentuell förändring
Källor: Bureau of Economic Analysis, Eurostat och Riksbanken
-6
-4
-2
0
2
4
6
-6
-4
-2
0
2
4
6
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
Världen
USA
Euroområdet
… och SverigeBNP, kvartalsförändringar i procent uppräknat till årstakt, säsongsrensade data
Källor: SCB och Riksbanken
-16
-12
-8
-4
0
4
8
12
-16
-12
-8
-4
0
4
8
12
07 09 11 13 15
Juli
September
Finanskris blev skuldkris för många länder
Offentlig skuld som procent av BNP
Källa: IMF WEO april 2011
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
00 02 04 06 08 10 12 14
USA
Grekland
Irland
Italien
Portugal
Spanien
IMF:s utlåning hade minskat, men…
Anm. bubblorna symboliserar storleken på olika länders program i relation till landets kvotandel i IMF. Y-axeln visar procentuell förändring av BNP.
Källa: IMF
IMF:s utlåning till krisländer, procent av kvot
…finanskrisen ändrade på det
Anm. bubblorna symboliserar storleken på olika länders program i relation till landets kvotandel i IMF. Y-axeln visar procentuell förändring av BNP. Källa: IMF
IMF:s utlåning till krisländer, procent av kvot
IMF:s utlåning ökade markant
IMF:s reguljära utlåning, miljarder dollar
Källa: IMF
december 2007 augusti 20120
20
40
60
80
100
120
Legitimitet handlar om inflytande men även om effektivitet
G20 tog ledningen under krisen
Genomförande av beslut blir effektivare med brett medlemskap
Krisen avslöjade brister….
… fokus riktas på övervakning av det finansiella systemet som helhet, inte bara enskilda institut
Intern kritik av IMF Levde i tron att risken för allvarliga kriser var näst
intill obefintlig
Övertro på hälsotillståndet och motståndkraften hos de stora finansiella instituten
IMF varnade för framväxande finansiell sårbarhet först våren 2008
IMF har förändrat sitt arbete till följd av krisen Finansiell övervakning, principbeslut i styrelsen
Obligatoriska översyner av den finansiella sektorn i systemviktiga länder (FSAPs)
Hur hantera kapitalflöden? Ramverk diskuteras.
Kapitalflöden till Lettland bestod nästan uteslutande av banklånAndel av BNP
Anm. Avser nettoflöden. ”Other investments” består nästan uteslutande av lån från de svenska moderbankerna till dotterbankerna. Källa: Bank of
Latvia
IMF har förändrat sitt arbete till följd av krisen Finansiell övervakning, principbeslut av styrelsen
Obligatoriska översyner av den finansiella sektorn i systemviktiga länder (FSAPs)
Hur hantera kapitalflöden? Ramverk diskuteras.
Makrotillsyn, IMF:s roll?
IMF:s stadgar bör spegla ett tydligare övervakningsmandat IMF:s stadgar speglar inte det fonden de facto gör
Komplicerat att ändra stadgar, men principbeslut om IMF:s övervakning är ett bra steg på vägen
Avslutande personlig reflektion Hur ska IMF:s råd och rekommendationer få bättre
genomslag?
Krisen visade på behov av en struktur för att hantera kriser på det globala planet
Återkommande diskussion
Extrabilder
IMF, EFSF, Chiang Mai och centralbanksreserver i procent av global BNP
20
5
1971
1975
1979
1983
1987
1991
1995
1999
2003
2007
Chiang Mai Initiativet
IMF – kvotresurserIMF – NAB och bilaterala lån
EFSF
Centralbanksreserver
Källa: IMF
0
15
10
2011
20
5
0
15
10
Globala reserver har ökat mer än IMF:s resurser