IMPLICAȚIILE AUDITULUI INTERN ASUPRA · 2018. 9. 6. · tuturor activităților, ea regăsindu-se în managementul companiilor, în procesul decizional. Din prisma imposibilității

ȘCOALA DOCTORALĂ DE ECONOMIE ȘI ADMINISTRAREA AFACERILOR

IMPLICAȚIILE AUDITULUI INTERN ASUPRA

GESTIUNII RISCULUI CORPORATIV

-Rezumatul tezei de doctorat-

Conducător științific

Profunivdr Onofrei Mihaela

Doctorand

Terinte Paula-Andreea

Iași 2018

2

Cuprinsul rezumatului

Cuprinsul tezei de doctorat 3

Introducere 4

Motivația originalitatea și importanța lucrării 5

Scopul obiectivele de cercetare și structura tezei 7

Metodologia utilizată 9

Bazele de date utilizate și rezultatele așteptate 10

Demersul lucrării de doctorat 12

Concluzii generale 24

Contribuții personale 26

Direcții viitoare de cercetare 27

Bibliografie 28

3

Cuprinsul tezei de doctorat

LISTĂ TABELE 4

LISTĂ FIGURI 5

INTRODUCERE 6

ICONCEPTUL DE AUDIT INTERN ṢI ROLUL SĂU IcircN CONTEXTUL BUNELOR

PRACTICI DE GUVERNANṬĂ 14

11 Caracteristici ale guvernanţei corporative icircn contextul procesului decizional14

12 Delimitări conceptuale privind noțiunea de audit intern 21

13 Relația audit-guvernanță-risc 28

14 Relevanţa auditului intern icircn sistemele de guvernanţă corporativă şi mecanismele de

gestiune a riscului Cazul statelor UE 42

IIMISIUNEA DE AUDIT INTERN PLANIFICARE ANALIZĂ ŞI EFICIENŢA 46

21 Planificarea auditului intern 46

22 Evaluarea riscurilor icircn activitatea de audit 51

23 Implicaţii ale auditului intern și a caracteristicilor de guvernanță corporativă asupra

performanței bancare Analiză comparativă Romacircnia-Bulgaria 57

24 Implicaţii ale auditului intern asupra performanței firmelor Analiză comparativă

Romacircnia-Polonia 74

25 Elemente de eficientizare a activității de audit icircn contextul reducerii riscului81

IIIANALIZA IMPLICAȚIILOR AUDITULUI INTERN ASUPRA

MANAGEMENTULUI RISCULUI COMPANIILOR DIN EUROPA CENTRALĂ ȘI DE

EST 87

31 Introducere 87

32 Stadiul cunoașterii 88

33 Ipotezele statistice 92

34 Date și metodologie 98

35 Rezultate și concluzii 110

36 Limite şi direcţii viitoare de cercetare 135

IVANALIZA EFECTELOR AUDITULUI INTERN ASUPRA PERFORMANŢEI

BANCARE DIN EUROPA CENTRALĂ ȘI DE EST 136

41Introducere 136

42Stadiul cunoaşterii şi ipoteze statistice 138

43Metodologie şi date 142

44Rezultate şi concluzii 149

45Limite şi direcţii viitoare de cercetare 160

CONCLUZII 161

Bibliografie175

4

Introducere

Sub aspect teoretic inițiativa privată este principalul motor al unei economii Sectorul privat

determină o valoare adăugată suplimentară și un nivel de competitivitate ridicat dar care necesită o

serie de legi norme reglementări etc care să vizeze buna funcționare a climatului economico-social

Din perspectiva realității economice companiile icircntacircmpină o serie de neajunsuri ca urmare a unor

reglementări care nu se pot ajusta icircntr-o manieră dinamică la schimbările permanente ale climatului

economic Acest lucru reprezintă factorul declanșator icircn a susține ideea că este necesară o analiză

care să urmeze demersurile unei lucrări de cercetare ce se poate contura armonios pe acest domeniu

vast al finanțelor sub optica analizei impactului auditului intern și a caracteristicilor de guvernanță

corporativă asupra gestiunii riscului cu efecte directe asupra performanței

Afacerile icircn general indiferent de obiectul lor de activitate se confruntă cu riscul icircn două moduri

primul fiind posibilitatea de apariție a unei conjuncturi nefavorabile iar cel de-al doilea mod este

reprezentat de costul pe care icircl are apariția conjuncturii nefavorabile Aceste două moduri pot afecta

demersul afacerii Astfel mediul economic este caracterizat de un proces continuu de căutare și

analiză a unor instrumente și mecanisme ce pot conduce la o mai bună gestiune a riscului și implicit

la o creștere a performanței per ansamblu

Riscul reprezintă o constantă icircn viața economică și financiară fiind o componentă icircn general a

tuturor activităților ea regăsindu-se icircn managementul companiilor icircn procesul decizional

Din prisma imposibilității anticipării cu precizie a viitorului deciziile financiare au icircn general

elemente de incertitudine Din această perspectivă anumite schimbări neprevăzute precum variația

cursului de schimb sau o modificare a prețului unui produs precum și modificări icircn cadrul ratelor de

dobacircndă pot destabiliza activitatea entității și chiar să conducă la apariția unor riscuri majore precum

falimentul dacă nu promovează o gestiune eficientă a riscului care să beneficieze entitatea

Sub aspectul concepției și accepțiunii sale generale auditul intern se tratează ca o manifestare de

control al corectitudinii și analiză a performanțelor financiare pornind de la ceea ce reflectă conturile

anuale și documentele justificative icircn concordanță cu legislația și actele normative existente icircn

domeniu

Auditul intern și managementul riscului icircmpărtășesc același scop și anume de control al riscului

Limitarea principală a auditului intern icircn comparație cu managementul riscului este reprezentată de

asumarea riscului Icircn ceea ce privește managementul riscului are ca și manifestare principală luarea

icircn considerare a riscurilor cu care se confruntă entitatea și trecerea la acțiunile necesare de cuantificare

a acestora Auditul intern poate să ofere recomandări managementului riscului icircn ceea ce privesc

riscurile financiare ale icircntreprinderii sau chiar să identifice mai clar toate riscurile financiare la care

este expusă societatea

5

Guvernanța corporativă presupune un set de relații icircntre managementul companiei consiliul de

administrație acționari și deținătorii de titluri prin instituirea unor reguli de bune practici icircn vederea

asigurării gestionării eficiente a resurselor la nivel corporativ Scopul guvernanței corporative este

acela de a contribui la constituirea unui mediu de afaceri de icircncredere la sporirea transparenței și a

responsabilității necesare pentru a promova investițiile pe termen lung stabilitatea financiară și

integritatea icircn afaceri determinacircnd astfel o creștere economică durabilă

Icircn contextul economic actual caracterizat printr-un proces continuu de identificare și determinare

a unor mecanisme și instrumente de creștere a performanței companiilor precum și de eficientizare a

activității corporatiste icircn concordanță cu legislația și actele normative din domeniu este necesară

identificarea contribuției asupra performanței corporațiilor a auditului intern și a gestiunii riscului

corporativ icircn contextul bunelor practici de guvernanță

Datorită acestor aspecte menționate și icircn contextul mediului economic concurențial icircn care se află

sectorul privat din economie se pune problema pentru companii atacirct cele financiare cacirct și cele non-

financiare a unei gestiuni a riscului eficientă și a unui audit intern care să vină icircn concordanță cu

această gestiune tocmai pentru creșterea gradului de performanță a acestora Astfel intervine

icircntrebarea de bază a lucrării de cercetare și anume Care este modul icircn care auditul intern angajează

gestiunea riscului și determină o mai bună performanță Această icircntrebare este urmată de icircntrebările

suport inițiale și anume Cum poate auditul intern să influențeze performanța Ce relații există icircntre

auditul intern guvernanța corporativă și gestiunea riscului Icircn ce mod influențează guvernanța

corporativă performanța Ce anume din sistemul de guvernanță corporativă determină creșterea

performanței companiei Ce anume din auditul intern determină creșterea performanței

Icircn acest context opinăm că este relevant demersul unei lucrări de cercetare cu metode tehnici și

instrumente calitative și cantitative privind analiza impactului auditului intern și a guvernanței

corporative asupra gestiunii riscului corporativ ca parte componentă a gestiunii financiare a

corporaţiilor cu efecte asupra performanței Aceasta din urmă jucacircnd un rol fundamental icircn economia

modernă tocmai datorită necesității cuantificării riscului corporativ și a eficientizării activității

corporatiste care să vină icircn concordanță cu legislația și actele normative publicate icircn domeniu

Motivația originalitatea și importanța lucrării

Domeniul de cercetare selectat este reprezentat de cel al finanțelor cu subdomeniile și direcțiile

de cercetare Guvernanță corporativă Audit intern și Managementul riscului ce vizează analiza

impactului auditului intern și a caracteristicilor de guvernanță corporativă asupra gestiunii riscului

cu efecte asupra performanței din cadrul instituțiilor financiar-bancare din Romacircnia și din țările

Europei Centrale și de Est dar și a instituțiilor non-financiare din această zonă teritorială

6

Originalitatea lucrării constă icircn utilizarea unui set de date unic colectat manual privind

indicatorii de audit intern managementul riscului și guvernanță corporativă din următoarele surse

(1) Rapoartele anuale ale companiilor listate la bursă precum şi a băncilor comerciale din Europa

Centrală şi de Est (2) site-uri oficiale ale companiilor listate și a băncilor din teritoriu (3) situații

financiare anuale ale companiilor și a băncilor (4) căutări pe Internet privind companiile și băncile

precum și persoanele membre icircn organele de conducere icircn comitetele de audit şi management precum

și icircn consiliul de administrație

Datele au fost preluate preponderent din rapoartele anuale ale companiilor listate respectiv ale

băncilor icircn unele cazuri de pe site-urile oficiale ale companiilor și ale băncilor iar icircn alte cazuri de pe

site-ul bursei la care era listată compania respectiv banca De asemenea pe lacircngă adaptări și

interpretări personale am luat icircn considerare un eșantion vast și complex de 1180 de icircnregistrări din

rapoartele anuale ale 118 companii listate din Europa Centrală și de Est precum și 2341 de icircnregistrări

din cadrul rapoartelor anuale privind 180 de bănci comerciale din cadrul Europei Centrale și de Est

toate aceste date fiind colectate manual

Lucrarea de doctorat oferă o imagine vastă a sistemului de guvernanță corporativă și a auditului

intern practicat icircn țările din Europa Centrală și de Est atacirct icircn instituțiile non-financiare cacirct și icircn cele

financiare și impactul acestora asupra gestiunii riscului cu efecte directe asupra performanței

Motivația icircn alegerea temei de cercetare este reprezentată de actualitatea temei icircntr-un context

european predominat de diversificare divergențe precum și de o transformare continuă dar și de lipsa

unei analize complexe privind companiile și instituțiile financiare din țările icircn tranziție care să ofere

o imagine vastă a sistemului de guvernanță corporativă și a auditului intern practicat icircn țările din

Europa Centrală și de Est De asemenea motivația personală rezidă din dorința de a aprofunda

subdomeniile precum auditul intern și guvernanța corporativă icircn relație cu gestiunea riscului și

efectele acestora asupra performanței atacirct a instituțiilor financiare cacirct și a companiilor

Aspectul de noutate al temei abordate a necesitat icircn primul racircnd o documentarea exhaustivă pentru

a putea evita pistele false și riscul omiterii de elemente esențiale ce privesc lucrarea propusă Astfel

am ales un set de date unic colectat manual care ia icircn considerare atacirct caracteristicile guvernanței

corporative cacirct și cele ale auditului intern și ale gestiunii riscului și am analizat impactul relației audit

intern-guvernanță corporativă- risc asupra performanței entităților financiare și non-financiare din

Europa Centrală și de Est

Considerăm că rezultatele acestei lucrări de doctorat sunt utile și importante atacirct pentru

cercetători academicieni și cadre didactice cacirct și pentru mediul de afaceri investitori companii

bănci acționari deținători de titluri și organele de decizie Icircn acest context opinăm că această analiză

este importantă pentru cercetători academicieni și cadre didactice deoarece vine icircn completarea

literaturii de specialitate și oferă o imagine de ansamblu prin analiza empirică a unui set de date unic

7

pe un eșantion vast din Europa Centrală și de Est care surprinde realitatea economică din teritoriu și

oferă soluții privind icircmbunătățirea sistemului de guvernanță corporativă precum și a auditului intern

De asemenea opinăm că această analiză este relevantă și pentru investitori acționari deținători

de titluri și organele de decizie icircn vederea alegerii unei variante optime pentru asigurarea unei

gestiuni eficiente a capitalurilor precum și pentru mediul de afaceri companii bănci și alte instituții

financiare icircn vederea asigurării alinierii la principiile internaționale de guvernanță corporativă și la

standardele internaționale de audit intern pentru a asigura o bună dezvoltare pe termen lung precum

și o performanță mai ridicată

Scopul obiectivele de cercetare și structura tezei

Scopul lucrării de cercetare este reprezentat de analiza calitativă și cantitativă a implicațiilor

auditului intern asupra gestiunii riscului corporativ icircn contextul bunelor practici de guvernanță

Atingerea scopului lucrării de cercetare are icircn vedere validarea ipotezei fundamentale și anume

Auditul intern icircn contextul bunelor practici de guvernanță corporativă determină o mai bună

gestiune a riscului ce conduce spre creșterea performanței entității

Teza de doctorat este structurată pe patru capitole principale ce vizează obiectivele principale ale

lucrării de cercetare și presupune un demers logic bazat pe etapizarea scopului de cercetare icircn vederea

atingerii acestuia la care se adaugă concluziile și posibilele viitoare direcții de cercetare

Capitolul 1 CONCEPTUL DE AUDIT INTERN ȘI ROLUL SĂU IcircN CONTEXTUL BUNELOR

PRACTICI DE GUVERNANȚĂ cuprinde o sinteză a literaturii de specialitate apreciind delimitările

conceptuale privind noțiunea de guvernanța corporativă și audit intern rolul auditului intern icircn

guvernanța corporativă din Europa precum și un studiu descriptiv al relației icircntre auditul intern

guvernanța corporativă și gestiunea riscului

Obiectivele specifice din cadrul capitolului sunt

bull Definirea conceptului de guvernanță corporativă

bull Definirea conceptului de audit intern

bull Identificarea și evaluarea relației audit intern-guvernanță corporativă-gestiunea riscului

bull Identificarea rolului auditului intern icircn guvernanța corporativă din Europa

Pentru a putea atinge scopul de cercetare este necesară identificarea bazelor teoretice atacirct ale

auditului intern și a guvernanței corporative la nivelul corporațiilor cacirct și a gestiunii riscului prin

parcurgerea demersului logic identificat icircn literatura de specialitate icircn domeniu Primele patru

obiective ale cercetării presupun ilustrarea acestui demers logic care icircntărește necesitatea abordării

pe această direcție a cercetării icircn vederea identificării și conturării elementelor specifice economiei

moderne

8

Capitolul 2 MISIUNEA DE AUDIT INTERN PLANIFICARE ANALIZĂ ŞI EFICIENŢĂ are icircn

vedere o abordare descriptivă a procesului de planificare a auditului intern și a evaluării riscurilor icircn

activitatea de audit precum și o abordare empirică privind implicațiile auditului intern și a

caracteristicilor de guvernanță corporativă asupra băncilor și companiilor din Romacircnia Bulgaria și

Polonia De asemenea icircn cadrul acestui capitol am realizat o sinteză a elementelor de eficientizare a

activității de audit


bull Identificarea și descrierea procesului de planificare a auditului

bull Evaluarea riscurilor icircn activitatea de audit

bull Analiza implicațiilor auditului intern și a caracteristicilor de guvernanță asupra

performanței bancare din Romacircnia și Bulgaria


performanței companiilor din Romacircnia și Polonia

bull Identificarea și descrierea elementelor de eficientizare a activității de audit icircn contextul

reducerii riscului

Capitolul 3 ANALIZA IMPLICAȚIILOR AUDITULUI INTERN ASUPRA MANAGEMENTULUI

RISCULUI COMPANIILOR DIN EUROPA CENTRALĂ ȘI DE EST cuprinde o analiză empirică

privind evaluarea implicațiilor caracteristicilor de guvernanță corporativă și a auditului intern asupra

gestiunii riscului cu efecte asupra performanței companiilor listate din Europa Centrală și de Est

Obiectivele din cadrul acestui capitol sunt

bull Identificarea și analiza bazelor teoretice privind implicațiile caracteristicilor de guvernanță

corporativă și a auditului intern asupra managementului riscului cu efecte asupra

performanței companiilor

bull Realizarea unei analize empirice privind implicațiile caracteristicilor de guvernanță


performanței companiilor listate la bursă din Europa Centrală și de Est

bull Realizarea unei analize empirice privind caracterizarea sistemului de guvernanță

corporativă și a auditului intern din cadrul companiilor listate la bursă din Europa Centrală

și de Est

bull Investigarea rezultatelor și perspectivelor de icircmbunătățire a sistemului de guvernanță

corporativă și a auditului intern

Capitolul 4 ANALIZA EFECTELOR AUDITULUI INTERN ASUPRA PERFORMANŢEI

BANCARE DIN EUROPA CENTRALĂ ȘI DE EST cuprinde o analiză empirică privind evaluarea

implicațiilor caracteristicilor de guvernanță corporativă și a auditului intern asupra gestiunii riscului

9

cu efecte asupra performanței băncilor comerciale din teritoriu Obiectivele din cadrul acestui capitol

sunt


corporativă și a auditului intern asupra performanței băncilor


corporativă și a auditului intern asupra performanței băncilor comerciale din Europa

Centrală și de Est


corporativă și a auditului intern din cadrul băncilor comerciale din Europa Centrală și de

Est



Prin elaborarea și icircndeplinirea principalelor obiective ale cercetării și cu ocazia validării

ipotezelor de lucru cercetarea vizează să ofere o importantă contribuție icircn literatura de specialitate

din Romacircnia cacirct și cea internațională icircn domeniu ce vizează eficientizarea activității corporatiste a

rolului guvernanței corporative precum și a auditului intern și a gestiunii riscului icircn performanța

companiilor precum și relația dintre audit intern gestiunea riscului și guvernanță corporativă icircn

activitatea corporatistă

Metodologia utilizată

Din punct de vedere metodologic cercetarea conține un mix de metode tehnici și instrumente pe

scurt metodologiile cantitative și calitative Instrumentele și tehnicile vor fi utilizate icircn funcție de

etapa de analiză din cadrul lucrării

Lucrarea de cercetare este conturată metodologic pe o abordare practică pozitivistă se vor utiliza

rezultatele științifice obținute anterior din literatura de specialitate și pe baza acestor rezultate se vor

construi ipotezele ce vizează răspunsurile icircn privința temei abordate

Lucrarea de cercetare are un puternic caracter cantitativ icircnsă se vor utiliza și tehnici de colectare

a datelor cu caracter calitativ acestea din urmă constituind sursele de informații necesare icircn analiza

cantitativă

Demersul icircn cadrul lucrării de cercetare va fi unul inductiv-deductiv ce se bazează icircn primul racircnd

pe rezultatele anterioare dar care presupune și analiza implicațiilor potențiale Prin intermediul

abordării deductive elaborarea lucrări de cercetare va consta icircn analiza literaturii de specialitate

pentru realizarea unui fundament teoretic iar ulterior presupune emiterea de ipoteze pe care prin

intermediul observării urmează să fie confirmate sau infirmate de rezultatele obținute Icircn schimb

abordarea inductivă vizează analiza literaturii de specialitate ca punct de plecare icircn elaborarea unor

10

ipoteze de lucru Rezultatul final al ambelor metode este emiterea de concluzii pertinente care să fie

puternic fundamentate pe rezultatele obținute icircn urma testării empirice

Demersul științific icircntreprins icircn lucrarea de doctorat se desfășoară pe două direcții de cercetare

ce vin icircn concordanță cu obiectivul fundamental respectiv analiza calitativă și cantitativă a

implicațiilor auditului intern asupra gestiunii riscului corporativ icircn contextul bunelor practici de

guvernanță

Prima direcție de cercetare se referă la abordări teoretice privind conceptele de guvernanță

corporativă și audit intern și relațiile dintre acestea și gestiunea riscului precum și impactul acestora

asupra performanței

Cea de-a doua direcție de cercetare se referă la utilizarea metodelor empirice de analiză precum

metoda celor mai mici pătrate (OLS- Ordinary Least Squares) cu efecte fixe cross-secţionale icircn

vederea analizei implicațiilor relației audit intern-guvernanță-risc asupra performanței atacirct a

companiilor listate din Europa Centrală și de Est cacirct și a băncilor comerciale din teritoriu precum și

a metodei probit icircn vederea caracterizării entităților și stabilirii elementelor ce pot determina

probabilitatea ca o anumită entitate să icircși manifeste interesul icircn a-și constitui un comitet de audit

intern independent sau a unui departament de management al riscului sau un consiliu de administrație

independent sa

Bazele de date utilizate și rezultatele așteptate

Analiza cantitativă ce va fi utilizată icircn lucrarea de cercetare presupune culegerea și prelucrarea

unor date utilizacircnd metode specifice statisticii descriptive precum prelucrare statistică analiză

statistică observare statistică și interpretare

Procurarea datelor cantitative vizează sursele de date specializate precum Bankscope baza de

date Orbis baza de date Bureau Van Dijk şi Banca Mondială Datele calitative au fost preluate de pe

site-uri oficiale ale companiilor listate și a băncilor din situații financiare anuale din căutări pe

Internet privind companiile și băncile precum și persoanele membre icircn organele de conducere icircn

comitete și consiliul de administrație De asemenea datele au fost preluate preponderent din

rapoartele anuale ale companiilor listate respectiv ale băncilor icircn unele cazuri de pe site-urile oficiale

ale companiilor și ale băncilor iar icircn alte cazuri de pe site-ul bursei la care era listată compania

respectiv banca

Datele calitative urmărind caracteristicile de guvernanță corporativă gestiunea riscului și audit

intern privind subcapitolul 23 vizează un eșantion colectat manual de 150 respectiv 377 de

icircnregistrări colectate din rapoartele anuale ale 15 respectiv 27 bănci comerciale din Romacircnia și

Bulgaria

11

Icircn ceea ce privesc datele calitative urmărind caracteristicile de audit intern privind subcapitolul

24 acestea sunt reprezentate de un eșantion colectat manual de 179 de icircnregistrări colectate din

rapoartele anuale ale 21 de companii listate la bursă din Romacircnia și Polonia


intern privind capitolele trei și patru conțin un eșantion unic vast și complex de 1180 de icircnregistrări

colectate din rapoartele anuale și căutări pe internet ale 118 companii listate din Europa Centrală și

de Est pe o perioadă cuprinsă icircntre 2004-2013 precum și 2341 de icircnregistrări colectate din rapoartele

anuale și căutări pe internet ale 180 de bănci comerciale din Europa Centrală și de Est pe o perioadă

cuprinsă icircntre 2003-2015 toate aceste date fiind colectate manual De asemenea icircn cadrul capitolului

trei am utilizat ca variabilă de control indicatorul scorul Z după modelul Altman (2000) reprezentat

de probabilitatea de faliment a firmei icircn vederea icircntăririi relației audit intern-guvernanță corporativă-

gestiunea riscului

Prin raportarea la obiectivele de cercetare fundamentale ne-am așteptat la următoarele rezultate

teoretice

bull Identificarea celei mai dese metode utilizate icircn analiza implicațiilor auditului intern și a

guvernanței corporative asupra performanței companiilor respectiv a băncilor

bull Identificarea legăturii dintre auditul intern sistemul de guvernanță corporativă și gestiunea

riscului și implicațiile acesteia asupra performanței

bull Identificarea elementelor de eficientizare a auditului intern precum și a sistemului de

guvernanță corporativă

bull Identificarea situației actuale a companiilor din Europa Centrală și de Est privind sistemul

de guvernanță corporativă și auditul intern

bull Identificarea situației actuale a băncilor comerciale din Europa Centrală și de Est privind

sistemul de guvernanță corporativă și auditul intern

bull Descrierea și cuantificarea impactului caracteristicilor de guvernanță corporativă precum

și a celor de audit intern asupra gestiunii riscului cu efecte asupra performanţei

companiilor și băncilor comerciale din Europa Centrală și de Est

bull Caracterizarea companiilor și a băncilor comerciale din Europa Centrală și de Est din

perspectiva caracteristicilor de guvernanță corporativă și de audit intern

Un aspect esențial icircn cadrul lucrării de cercetare după care ne-am ghidat este reprezentat de

certificarea rezultatelor obținute și anume capacitatea lucrării de cercetare de a fi icircn conformitate cu

realitatea și să ofere o imagine pertinentă și durabilă tematicii analizate

12

Demersul lucrării de doctorat

Primul capitol intitulat Conceptul de audit intern și rolul său icircn contextul bunelor practici de

guvernanță presupune conturarea cadrului teoretic general care să delimiteze noțiunile teoretice și

cele empirice existente icircn literatura de specialitate privind noțiunea de guvernanță corporativă icircn

contextul procesului decizional noțiunea de audit intern relația dintre guvernanță corporativă auditul

intern și gestiunea riscului precum și relevanța auditului intern icircn sistemele de guvernanță corporativă

și mecanismele de gestiune a riscului din Europa

Scopul guvernanței corporative este acela de a contribui la constituirea unui mediu de afaceri de

icircncredere la sporirea transparenței și a responsabilității necesare pentru a promova investițiile pe

termen lung stabilitatea financiară și integritatea icircn afaceri determinacircnd astfel o creștere economică

durabilă (OECD Principles of Corporate Governance 2015 p7)

Guvernanța corporativă consemnează conducerea icircn ansamblu a icircntregii organizații prin

acceptarea tuturor componentelor interne care funcționează icircmpreună (Ghiţă 2008 p13) Aceasta

presupune un set de relații icircntre managementul companiei consiliul de administrație acționari și

deținătorii de titluri (Morariu et al 2008 p 179) şi surprinde mai multe nivele ale controlului

icircnglobacircnd relațiile dintre management consiliul de administrație și diferitele nivele operaționale din

cadrul unei companii (Christopher J 2010) Astfel guvernanța corporativă oferă structura prin care

sunt stabilite mijloacele necesare realizării obiectivelor stabilite dar și monitorizarea performanțelor

urmărite

Utilizarea conceptului de guvernanță corporativă icircn practica auditorilor determină aspectul

financiar al acestui concept (Onofrei 2009 p 13)

Icircn general auditul se manifestă ca o activitate de analiză a patrimoniului precum și a datelor

financiare realizată de către un auditor independent autorizat și specializat icircn scopul formulării și

prezentării unei opinii bazate pe realitate privind documentele financiare și să ofere entității auditate

contextul financiar real și actual icircn care se află (Toma 2011 p 47)

Auditul intern reprezintă o activitate relativ recentă care conduce la noi responsabilități oferind

cadrul de construire a unor noi obiective icircn ceea ce privește contextul unei organizații

Odată cu icircnființarea Institutului Auditorilor Interni (IIA) icircn anul 1941 s-au pus bazele privind

conceptualizarea dezvoltarea și evoluția profesiei de audit intern Institutul Auditorilor interni

definește activitatea de audit prin prisma scopului fundamental al naturii și sferei auditului intern

Astfel auditul intern reprezintă activitatea independentă de asigurare obiectivă și de consiliere

desemnată să creeze valoare și să perfecționeze operațiunile unei organizații (IIA 2017)

După anul 1989 icircn scopul modernizării funcției de management al organizațiilor atacirct icircn domeniul

public cacirct și icircn cel privat s-a adoptat auditul intern și icircn Romacircnia

13

Fundamentarea auditului intern icircn Romacircnia s-a realizat sub icircndrumarea specialiștilor din Uniunea

Europeană astfel icircn 1999 a apărut prima reglementare cu privire la auditul intern și a controlului

financiar din Romacircnia și anume Ordonanța de Guvern 1191999 Această reglementare presupune

icircnființarea auditului intern icircn cadrul instituțiilor publice de o manieră independentă prin punerea

bazelor unui comportament aflat icircn subordinea directorului instituției Mai mult decacirct atacirct Ordonanța

de Guvern 1191999 prevede și desființarea structurilor de control financiar de gestiune Structurile

de control financiar de gestiune erau pacircnă icircn 1999 reglementate de Legea 301991 privind

organizarea și funcționarea controlului financiar preventiv și a Gărzii financiare

Icircn anul 2000 icircn contextul introducerii Ordonanței de Guvern 1191999 s-a icircnființat icircn subordinea

Ministerului Apărării Naționale și icircn baza ordinului 01072000 Direcția de Audit

Icircnceputul sistemului de audit din Romacircnia s-a creat prin publicarea Ordonanței de Guvern

1191999 și a Ordinului din anul 2000 (Drăgan 2008) Icircn baza OG 1191999 se exercită auditul public

intern iar auditul intern al agenților economici se realizează pe baza Legii 311990 privind societățile

comerciale republicată și actualizată

Funcțiile sfera de cuprindere și obiectivele auditului intern determină locul și rolul acestuia

Auditul intern depinde și variază icircn funcție de structura organizației cerințele conducerii organizației

și de dimensiunea organizației

Conceptul de audit icircn Romacircnia are ca și abordare principală preocuparea analitică și de cercetare

cu scopul formulării unei păreri privind situațiile financiare ale organizației și conformitatea acestor

situații financiare cu standardele de audit actualizate la zi cu standardele internaționale și cu

standardele admise de Camera Auditorilor Financiari din Romacircnia (OG nr751999)

Icircn literatura de specialitate există mai multe definiții atacirct la nivel național cacirct și la nivel

internațional date conceptului de audit intern datorită necesitații adaptări acestei activități la evoluția

mediului de afaceri icircn general și a sporirii importanței auditului intern la diferite nivele ale

organizației

Auditul intern icircn prezent s-a extins către toate tipurile de organizații funcționacircnd indiferent de

domeniul de activitate al acestora De asemenea acesta are un rol important icircn asigurarea

eficientizării raportării financiare ceea ce icircl include ca un element esențial icircn asigurarea icircncrederii icircn

mediul de afaceri și pe piețele de capital

Sub aspectul concepției și accepțiunii sale generale opinăm că auditul intern se tratează ca o

manifestare de control a corectitudinii și analiză a performanțelor financiare furnizacircnd evaluări

obiective și independente managementului riscului controlului și conducerii pornind de la ceea ce

reflectă conturile anuale și documentele justificative icircn concordanță cu legislația și actele normative

publicate icircn domeniu precum și asigură transparența și divulgarea informațiilor contribuind astfel

la icircndeplinirea obiectivelor entității și la creșterea performanței acesteia

14

De-a lungul istoriei auditul intern și-a conturat importanța icircn sistemul de guvernanță corporativă

precum și icircn sistemul de management al riscului prin asumarea treptată a asigurării unei opinii

independente și obiective asupra diferitelor niveluri din cadrul unei organizații

Guvernanța corporativă creează cadrul de manifestare a misiunii de audit icircn condiții optime prin

codurile de guvernanță care determină evitarea conflictului de interese și asigurarea independenței și

obiectivității activității de audit intern

Companiile se află sub presiunea identificării și gestionării tuturor riscurilor la care sunt expuse

Utilizarea tehnicilor și instrumentelor de management al riscului icircn companii s-a extins și auditul

intern prin acordarea de asigurare și consultanță contribuie printr-o varietate de moduri la

managementul riscului fiind din ce icircn ce mai important icircn contextul actual al economiei

Identificarea și cuantificarea riscurilor de audit se află icircn corelație cu managementul riscului unei

companii Dacă managementul riscului unei companii este eficient acesta poate fi un reper către

auditor icircn sensul că riscul general de audit va fi mai scăzut și nivelul de asigurare va fi mai ridicat

evident și situația inversă icircn care un audit intern eficient reprezintă un ghid către managementul

riscului companiei spre eficientizare a acestuia și chiar icircn identificarea unor noi riscuri la care este

supusă entitatea

Managementul riscului contribuie la icircndeplinirea obiectivelor organizației prin identificarea

evaluarea și gestionarea riscurilor la care este supusă entitatea precum și la eficientizarea sistemului

de guvernanță și a auditului intern prin identificarea evaluarea controlul și gestionarea riscurilor de

audit și a celor privind sistemul de guvernanță corporativă

Guvernanța corporativă auditul și managementul riscului sunt icircn stracircnsă legătură prin aceea că

auditorii interni și externi managerii executivi acționarii directorii reprezintă unii dintre actorii

cheie a guvernanței ce au icircn responsabilitatea lor diferite dimensiuni ale managementului riscului

Prin activitatea de gestionare a riscurilor managementul riscului contribuie la asigurarea desfășurării

icircn condiții optime a activității de audit intern

Auditul intern are o importanță majoră icircn cadrul unei entități la nivel operațional prin prisma

testării conformității cu politicile și normele entității privind guvernanța corporativă procesele de

gestionare a riscurilor și a sistemelor de control De asemenea managementul riscului contribuie la

evaluarea gestionarea și identificarea de noi riscuri care pot afecta eficiența activității de audit intern

și a sistemului de guvernanță corporativă

Opinăm că relația de colaborare icircntre auditul intern managementul riscului și guvernanța

corporativă conduce la creșterea performanței icircn cadrul unei entități precum şi la asigurarea icircncrederii

icircn mediul de afaceri ceea ce determină și o creștere la nivelul sistemului din care face parte acea

entitate fie ea financiară sau non-financiară conducacircnd icircn final la creșterea economiei icircn ansamblu

Istoria poziționează auditul intern icircntr-o legătură stracircnsă cu managementul riscului și guvernanța

15

corporativă prin rolul atribuit acestuia de a asigura transparența informațiilor și a consilia

managementul privind riscurile

Atacirct auditul intern cacirct și guvernanța corporativă și managementul riscului au o metodologie clară

specifică și bine structurată care vizează eficacitatea și eficiența unei organizații

Auditul intern guvernanța corporativă și managementul riscului contribuie la creșterea

performanței unei organizații prin aportul adus icircn atingerea obiectivelor urmărite de entitate eficiența

și eficacitatea activităților organizației icircntărirea credibilității entității crearea de plus valoare precum

și limitarea riscurilor existente și contribuirea la identificarea de noi riscuri

Cel de-al doilea capitol intitulat Misiunea de audit intern planificare analiză și eficiență are icircn

vedere o descriere a planificării auditului intern și analiza evaluării riscurilor icircn activitatea de audit

precum și enumerarea unor elemente de eficientizare a activității de audit intern De asemenea acest

capitol cuprinde și două studii empirice ce vizează analiza implicațiilor caracteristicilor de guvernanță

corporativă și a celor de audit intern asupra performanței băncilor comerciale din Romacircnia și

Bulgaria respectiv a companiilor listate la bursă din Romacircnia și Polonia

Planificarea auditului intern presupune răspunderea la următoarele icircntrebări (UCAAPI 2014) Ce

domenii sau activități trebuie să fie auditate Cacircnd urmează să fie auditate și Cum trebuie auditate

Planificarea adecvată a auditului intern presupune asigurarea contribuției privind identificarea și

rezolvarea problemelor potențiale icircn timp util Efortul de audit este repartizat icircn funcție de risc precum

și prin aceea că auditorul prezintă o organizare și gestiune corespunzătoare desfășurării activității icircntr-

un mod economic eficient și eficace Mai mult decacirct atacirct realizarea obiectivelor constituite icircn etapa

de planificarea a auditului intern contribuie la creșterea eficacității și a eficienței gestiunii riscului a

controlului și a procesului de guvernanță corporativă

Icircncheierea procesului de planificare se face cu ajutorul unor documente de sinteză icircn care sunt

definite misiunile de audit intern obiectivele și sfera de intervenție a auditului intern perioada de

derulare a misiunii precum și timpul necesar de realizare a misiunii sau misiunilor de audit (UCAAPI

2014)

Riscul reprezintă o realitate care a icircnsoțit societatea umană pe tot parcursul dezvoltării acesteia

Această realitate reprezintă una dintre cele mai mari provocări datorită prezenței riscului icircn aproape

toate domeniile de activitate Orice activitate umană comportă un risc Faptul că trăim icircntr-o lume

nesigură este un fapt sigur Eliminarea incertitudinii este imposibil de realizat Societatea icircn care trăim

a avut parte de progrese considerabile datorită asumării riscurilor Creșterea economică nu ar fi avut

loc dacă certitudinea ar fi avut prioritate icircn fata riscului și a incertitudinii Economiile prospere

folosesc modele cu condiții de risc și incertitudine foarte des și eficient

Riscul reprezintă o componentă care se regăsește icircn managementul unei entități prin prisma

identificării acestuia pretutindeni icircn viața economică și financiară Subiectivismul și complexitatea

16

procedeului privind percepția riscului face ca icircn literatura de specialitate să fie icircntacirclnită cel mai des

percepția globală a acestuia

Eficacitatea procesului de management reprezintă un raționament bazat pe evaluarea auditorului

intern privind asigurarea legăturii dintre obiectivele organizaționale și misiunea organizației

asigurarea identificării și evaluarea riscurilor semnificative asigurarea răspunsurilor adecvate la risc

icircn concordanță cu riscurile și apetitul organizației auditate și asigurarea colectării și transmiterii

informațiilor icircn timp util cu privire la riscuri astfel icircncacirct managementul personalul și consiliul să-si

poată icircndeplini responsabilitățile (IIA 2017)

Evaluarea expunerilor la risc de către auditul intern vizează atingerea obiectivelor strategice ale

societății protejarea activelor eficiența și eficacitatea operațiunilor și programelor conformitatea icircn

ceea ce privesc legile regulamentele politicile procedurile și contractele precum și fiabilitatea și

integritatea informațiilor financiare și operaționale ale organizației

Auditorul intern are responsabilitatea de a evalua expunerile la risc privind guvernanța

organizației operațiunile și sistemele informaționale (IIA 2017) Mai mult decacirct atacirct auditorul intern

trebuie să stabilească dacă entitatea auditată are aversiune față de risc sau acceptă riscul percepacircndu-

l ca un element al organizației icircn literatura de specialitate acestea reprezintă culturii ale riscului

(Griffiths 2005)

Este foarte important ca auditorii interni să icircnțeleagă cultura și subculturile organizației pe care o

auditează iar recomandările acestora trebuie să reflecte această icircntelegere Pentru o cultură care

acceptă riscul observațiile auditorului trebuie să fie provocatoare pentru conducere și să identifice

oportunitățile de business De asemenea la o cultură cu aversiune față de risc este foarte important

ca auditorul să determine expunerile la risc pentru a nu fi luată organizația prin surprindere de

amenințările la care este sau poate fi supusă

Evaluarea riscurilor icircn audit este necesară pentru a asigura alocarea resurselor icircntr-un mod icircn care

activitatea să se desfășoare icircn condiții eficiente și eficace precum și pentru a asigura auditarea

obiectivelor care au un grad mai ridicat de expunere la risc

Prin evaluarea riscurilor de audit respectiv a riscurilor la care este expusă entitatea auditată

auditul intern contribuie la gestiunea riscului corporativ prin identificarea de noi oportunități sau

amenințări pentru entitate prin eficientizarea managementului riscurilor entității precum și prin

asigurarea desfășurării activității icircn condiții optime

Relația dintre performanță principii de guvernanță corporativă și calitatea auditului intern a fost

studiată icircn literatura de specialitate și susțin ipoteza că un audit eficient este foarte important pentru

eficiența guvernanței corporative și performanța companiei și un comitet independent de audit

contribuie la o calitate superioară și transparența raportării financiare icircntr-o entitate (Alzeban și

17

Sawanb 2015) De aceea icircn subcapitolele 23 și 24 am ales să analizăm implicațiile caracteristicilor

guvernanței corporative și a celor de audit intern asupra performanței băncilor și a companiilor

Icircn urma analizelor icircntreprinse icircn subcapitolele 23 și 24 am constatat că

- Existența auditorului independent influențează pozitiv performanța bancară icircn cazul băncilor

comerciale din Romacircnia și dualitatea directorului executiv (persoană care ocupă funcția de

Director Executiv și Președinte al Consiliului de Administrație) influențează negativ

performanța bancară icircn Romacircnia şi Bulgaria

- Prezența directorului executiv icircn consiliul de administrație determină o scădere a performanței

băncilor comerciale din Romacircnia şi Bulgaria

- Efectele dualității CEO-ului sunt mai ridicate decacirct efectele negative aduse de prezența

directorului executiv icircn consiliul de administrație acest lucru este explicat de lipsa sperării

puterii icircn poziția duală deținută de director executiv icircn aceea că fiind icircn două poziții de

decizie ce icirci permite să nu țină cont și de interesele băncii Pe cacircnd doar prin simpla lui

prezență icircn consiliul de administrație acesta poate doar influența decizia majoritară dar nu

deţine puterea de decizie

- Nu este de ajuns să eliminăm dualitatea directorului executiv din cadrul sistemului de

guvernanță corporativă ci trebuie să se ia icircn considerare și faptul că prezența directorului

executiv icircn consiliul de administrație conduce la o scădere a performanței fiind demonstrată

prin rezultatele noastre atacirct asupra performanței exprimată prin rata rentabilității activelor cacirct

și asupra performanței exprimată prin rata rentabilității capitalurilor proprii

- Independența auditului intern are un efect pozitiv și semnificativ statistic asupra performanței

firmelor exprimată prin rentabilitatea activelor atacirct a companiilor din Romacircnia cacirct şi a celor

din Polonia

- Este important ca firmele să ia icircn considerare icircn sistemul lor de guvernanță corporativă

independența comitetului de audit intern

- Un comitet de audit intern independent contribuie la o mai bună transparență și transmitere a

informațiilor către acționariat sau părțile interesate și evită conflictul de interese icircntre

conducerea companiei consiliul de administrație și acționari

- Independența comitetului de audit intern poate conduce la o sporire a gestiunii resurselor și

la icircmbunătăţirea gestiunii riscului icircn cadrul unei companii şi determina o creștere a

performanței acesteia

Un sistem de guvernanță corporativă eficient și care respectă principiile de guvernanță (OECD

Principles for Corporate Governance 2015) icircn concordanță cu constituirea și asigurarea obiectivității

și independenței comitetului de audit intern conduce la o gestiune a riscului mai eficientă atacirct privind

gestionarea capitalurilor proprii cacirct și gestionarea activelor demonstrat de analizele noastre privind

18

băncile comerciale din Romacircnia și Bulgaria și companiile din Romacircnia și Polonia fiind reflectate

prin creșterea icircn medie a performanței acestora

Există numeroase modalități de icircmbunătățire a activității de audit intern din cadrul unei entități

icircnsă trebuie să existe o colaborare profesională și eficientă icircntre guvernanța corporativă

managementul riscului managementul superior consiliul de administrație și autoritățile de

reglementare și supraveghere icircn vederea divulgării informațiilor necesare auditorului intern pentru a

putea efectua misiunea de audit icircn condiții optime și a oferi opinii reale pertinente și semnificative

organizației precum și pentru a putea asigura conformitatea proceselor din interiorul entității De

asemenea asigurarea componenței comitetului de audit intern conform standardelor internaționale

de audit intern reprezintă un prim pas prin care auditul intern poate contribui la o eficiența mai

ridicată a misiunii de audit ceea ce implică și o contribuție de plus valoare adusă icircntreprinderii

Capitolul al treilea intitulat Analiza implicațiilor auditului intern asupra managementului riscului

companiilor din Europa Centrală și de Est cuprinde o analiză empirică a companiilor listate la bursă

pentru perioada 2004-2013 din Slovenia Ungaria Slovacia Cehia Letonia Croația Romacircnia

Estonia Bulgaria Lituania și Polonia

Obiectivul principal al analizei noastre vizează testarea influenței auditului intern și a guvernanței

corporative asupra gestiunii riscului corporativ reflectat prin performanța companiilor din Europa


Datele utilizate icircn analiză privind bilanțul contabil și caracteristicile financiare ale companiilor

au fost colectate din baza de date Orbis iar datele macroeconomice au fost colectate de pe site-ul

Băncii Mondiale și datele specifice de audit intern și guvernanță corporativă au fost colectate manual

din 1086 de rapoarte anuale ale companiilor precum şi căutări pe Internet privind companiile și

persoanele membre icircn organele de conducere Modelul utilizat este unul de tip panel iar metoda

utilizată icircn analiza noastră este reprezentată de metoda celor mai mici pătrate (OLS- Ordinary Least

Squares) cu efecte fixe cross-secţionale

Rezultatele analizei noastre relevă că

- existența departamentului de audit intern nu exercită o influență directă asupra performanței

exprimată prin rata rentabilității activelor icircnsă exercită o influență directă asupra performanței

exprimată prin rata rentabilității capitalurilor proprii ceea ce indică un rol redus al prezenței

auditului intern icircn cadrul companiilor din Europa Centrală și de Est asupra gestiunii activelor

şi un rol direct și pozitiv asupra gestiunii riscului corporativ privind gestiunea capitalurilor

proprii

- auditul intern icircn relație cu gestiunea riscului produce o eficientizare a alocării resurselor

companiei și o icircmbunătățire a comunicării la nivelul managementului oferind o imagine mai

19

clară a riscurilor ce icircntacircmpină compania icircn activitatea sa ceea ce generează gestionarea şi

limitarea riscurilor icircn timp util reflectată printr-o creștere a performanței capitalurilor proprii

- independența auditorilor interni nu exercită o influență semnificativă asupra performanței

companiei exprimată prin rata rentabilității activelor și prin rata rentabilității capitalurilor

proprii astfel independența auditului intern nu se reflectă icircn mod direct asupra performanței

companiilor

- numărul de auditori interni din cadrul comitetului de audit precum și numărul auditorilor

interni independenți nu exercită o influență semnificativă asupra performanței companiei

exprimată prin rata rentabilității activelor și prin rata rentabilității capitalurilor proprii

Rezultatele noastre indică un rol redus al numărului de auditori interni din cadrul comitetului

de audit precum și al numărului auditorilor interni independenți asupra performanței icircn cadrul

companiilor din Europa Centrală și de Est de aceea dimensiunea comitetului de audit precum

și numărul de auditori independenți din comitetul de audit nu se reflectă icircn mod direct asupra

performanței companiilor din teritoriu

- lipsa separării puterii dintre executiv și administrativ (dualitatea directorului executiv) are un

impact negativ şi semnificativ asupra gestiunii riscului corporativ icircn cadrul companiilor din

Europa Centrală și de Est ce conduce la reducerea performanței icircntr-un mod semnificativ

- independența consiliului de administrație exercită o influență pozitivă şi semnificativă asupra

gestiunii riscului corporativ cu impact asupra performanței companiei exprimată prin rata

rentabilității activelor și prin rata rentabilității capitalurilor proprii

- companiile care sunt auditate de către o firmă de audit Big4 au icircn medie o profitabilitate mai

mică spre deosebire de acele companii care nu sunt auditate de către o firmă de audit Big4

- existența departamentului de management al riscului nu exercită o influență directă asupra

performanței

Am constatat că icircn practica companiilor listate la bursă din Europa Centrală și de Est există

abateri de la principiile de guvernanță internaționale precum și de la standardele internaționale de

audit intern icircn aceea că mai sunt companii care au poziția duală a directorului executiv un consiliu

de administrație care nu este independent precum și un comitet de audit non-independent Aceste

abateri conduc conform rezultatelor noastre la o diminuarea gestiunii capitalurilor acționarilor

precum și la reducerea gestiunii activelor companiilor Astfel este important să subliniem că icircn cadrul

formării comitetelor de audit a delegării puterii icircntre administrativ și executiv precum și icircn cadrul

formării consiliului de administrație trebuie să se respecte principiile de guvernanță internaționale

precum și standardele internaționale de audit intern icircn vederea asigurării de plus valoare și a

dezvoltării pe termen lung

20

Considerăm că această analiză este importantă atacirct pentru investitori icircn vederea alegerii unei

variante optime pentru asigurarea unei gestiuni eficiente a capitalurilor lor precum și pentru companii

și alte instituții nefinanciare icircn vederea asigurării alinierii la principiile internaționale de guvernanță

și la standardele internaționale de audit intern pentru a asigura o bună dezvoltare a lor pe termen lung

precum și o performanță mai ridicată

Această analiză este importantă pentru cercetători academicieni şi cadre didactice deoarece vine

icircn completarea literaturii de specialitate (Karayel şi Dogan 2016 Vintilă et al 2015 Khlif și

Samaha 2014 Samaha et al 2012 Allegrini și Greco 2011 Rouf 2011 Arcay și Vazquez 2005)

utilizacircnd un set de date unic din Europa Centrală și de Est colectat manual precum și prin aceea că

icircn analiza icircntreprinsă am luat icircn considerare relația audit intern ndash guvernanță corporativă cu

implicațiile acestea asupra gestiunii riscului avacircnd efecte directe asupra performanței companiilor

din teritoriu

De asemenea icircn cadrul acestui capitol am evaluat caracteristicile companiilor din Europa Centrală

şi de Est prin metoda Probit icircn vederea identificării determinanților privind probabilitatea ca o

companie să icircși constituie un comitet de audit un consiliu de administrație independent un

departament al managementului riscului precum și a altor caracteristici de guvernanță


bull Firmele care au probabilitatea ridicată de a-și constitui un comitet de audit sunt firmele de

dimensiuni mari și cu o performanță ridicată exprimată atacirct prin rata rentabilității activelor

cacirct și prin rata rentabilității capitalurilor proprii

bull Firmele din Europa Centrală și de Est care au o probabilitate de faliment scăzută și o

performanță mai ridicată din perspectiva ratei rentabilității activelor prezintă o probabilitate

mai mare ca acestea să apeleze la auditorii Big 4

bull Cu cacirct firma este mai mare are un grad de icircndatorare mai mare un flux de numerar ridicat o

rată a rentabilității activelor ridicată și o lichiditate mai mare cu atacirct probabilitatea ca

dualitatea directorului executiv să existe icircn acele firme este mai mică

bull Firme care au valori mari icircn ceea ce privesc debitorii și o rată de rotație a activelor imobilizate

ridicată prezintă o probabilitate mai ridicată să aibă o poziție de conducere duală a directorului

executiv

bull Cu cacirct firma este mai mare are o lichiditate sporită și are un grad de icircndatorare mai ridicat cu

atacirct există probabilitatea ca icircn cadrul firmei să existe un consiliu de administrație alcătuit din

directori non-executivi

bull Cu cacirct firma este mai mare mai profitabilă și are un flux de numerar mai ridicat cu atacirct există

o posibilitate mai mare ca aceasta să aibă un comitet de audit independent

21

bull Companiile mari cu o lichiditate ridicată și un flux de numerar ridicat au o probabilitate mai

mare icircn a-și constitui departament de management al riscului

Icircn urma analizei icircntreprinse am constatat că obținerea de informații cu privire la organigrama

firmei precum și a situației financiare a unei companii din cadrul companiilor mari listate la bursă din

Europa Centrală și de Est a fost una dificilă deoarece au existat situații icircn care unele dintre companii

nu aveau rapoartele anuale publicate sau nu a existat posibilitatea accesării acelor rapoarte anuale

Mai mult decacirct atacirct din cauza lipsei datelor eșantionul nostru s-a restracircns și s-a dezechilibrat astfel

putem constata că limita principală a analizei noastre este reprezentată de lipsa accesării datelor

necesare pentru a avea un eșantion echilibrat Astfel o primă direcție viitoare de cercetare poate fi

accesarea acelor date şi echilibrarea setului de date icircn măsura icircn care să surprindem echilibrat toate

companiile listate la bursă din Europa Centrală și de Est

De asemenea altă limită privind analiza noastră este reprezentată de faptul că nu am luat icircn

considerare atunci cacircnd am construit variabilele dummy și deciziile de ordin intern privind sistemul

de guvernanță corporativă și a auditului intern din cadrul companiei Astfel o direcție viitoare de

cercetare ar fi realizarea unor chestionare prin care să luăm icircn considerare și aceste decizii de ordin

intern care vor veni icircn sprijinul explicațiilor și a rezultatelor economice și empirice

O altă direcție viitoare de cercetare ar fi extinderea eșantionului nostru icircn vederea introducerii și

a companiilor nelistate la bursă pentru a putea avea o imagine cacirct mai completă a sistemului de

guvernanță corporativă precum și a auditului intern din țările din Europa Centrală și de Est

Astfel constatăm că această analiză evidențiază și deschide noi orizonturi icircn cercetare privind

adoptarea adaptarea și eficientizarea sistemului de guvernanță corporativă precum și a auditului

intern practicat de către companiile din Europa Centrală și de Est la sistemul internațional de

guvernanță corporativă precum și la standardele internaționale de audit intern practicat de companiile

din țările dezvoltate

Icircn final cel de-al patrulea capitol intitulat Analiza efectelor auditului intern asupra performanței

bancare din Europa Centrală și de Est vizează analiza relația dintre performanța băncii exprimată

prin rata rentabilității activelor și rata rentabilității capitalului propriu și caracteristicile specifice de

guvernanță corporativă și de audit intern concentracircndu-ne pe argumentarea empirică că rezultatele

activității bancare ar putea fi icircmbunătățite și consolidate prin configurarea adecvată a acestor

caracteristici (guvernanță corporativă și audit intern)

Icircn acest capitol am utilizat un model cu efecte fixe cross-secţionale pe date de tip panel colectate

pe un eșantion de 180 de bănci comerciale din 13 țări icircn perioada cuprinsă icircntre 2003 și 2015 Datele

privind caracteristicile guvernanței corporative și cele de audit intern au fost colectate manual din

2341 de rapoarte anuale oficiale ale fiecărei bănci din baza de date precum şi din căutări pe Internet

privind băncile și persoanele membre icircn organele de conducere

22

Rezultatele analizei noastre relevă

- icircn cazul băncilor comerciale din Europa Centrală și de Est dualitatea directorului executiv are

un efect negativ și semnificativ statistic asupra performanței băncii exprimată prin rata

rentabilității activelor și rata rentabilității capitalurilor proprii De asemenea dualitatea

directorului executiv are o influență mai mare asupra gestiunii capitalurilor proprii decacirct

asupra gestiunii activelor bancare Astfel există efecte negative mai mari asupra gestiunii

capitalurilor acționarilor icircn măsura icircn care banca comercială are dualitatea directorului

executiv

- prezența directorului executiv icircn consiliul de administrație are impact negativ și semnificativ

asupra gestiunii capitalurilor acționarilor și nu și asupra gestiunii activelor bancare Astfel

constatăm că prezența directorului executiv icircn consiliul de administrație nu exercită o

influență directă asupra performanței băncilor exprimată prin rata rentabilității activelor icircnsă

are un impact semnificativ icircn sistemul de guvernanță icircn aceea că directorul executiv poate

inhiba transferul de informații și prin aceasta să afecteze gestiunea capitalurilor acționarilor icircn

sensul diminuării acestora

- un consiliu de administrație independent poate conduce la icircntărirea sistemului de guvernanță

din cadrul instituțiilor financiare icircn vederea protejării drepturilor și capitalurilor acționarilor

precum și la o gestiune mai eficientă a capitalurilor proprii

- comitetul de audit intern independent are implicații atacirct icircn gestiunea capitalurilor acționarilor

cacirct și icircn gestiunea activelor astfel un comitet de audit independent contribuie la creșterea

performanței băncilor comerciale prin prisma identificării și raportării riscurilor existente icircn

entitate prin consultanța oferită precum și prin asigurarea conformității situațiilor financiare

cu normele și actele legislative icircn vigoare

Icircn practica băncilor comerciale din Europa Centrală și de Est există abateri de la principiile de

guvernanță internaționale precum și de la standardele internaționale de audit intern icircn aceea că mai

sunt bănci care au poziția duală a directorului executiv un consiliu de administrație care nu este

independent precum și un comitet de audit non-independent Aceste abateri conduc conform

rezultatelor noastre la o diminuarea gestiunii capitalurilor acționarilor precum și la reducerea

gestiunii activelor bancare cu efecte directe asupra performanței Astfel este important să subliniem

că icircn cadrul formării comitetelor de audit precum și a consiliului de administrație trebuie să se respecte

principiile de guvernanță internaționale precum și standardele internaționale de audit intern icircn vederea

asigurării de plus valoare și a dezvoltării pe termen lung

Icircmbunătățirea sistemului de guvernanță din cadrul băncilor din Europa Centrală și de Est conduce

la o creștere a credibilității băncilor icircn mediul de afaceri precum și a protecției investitorilor Astfel

băncile care se află icircntr-un mediu icircn care cadrul legal privind protecția investitorilor este slab o

23

metodă eficientă dar care nu substituie cadrul legal este icircmbunătățirea sistemului de guvernanță icircn

vederea sporirii credibilității a reducerii costurilor de finanțare a eficientizării gestiunii capitalurilor

proprii și a activelor bancare precum și a asigurării unei performanţe mai ridicate


variante optime pentru asigurarea unei gestiuni eficiente a capitalurilor lor precum și pentru bănci și

alte instituții financiare icircn vederea asigurării alinierii la principiile internaționale de guvernanță și la

standardele internaționale de audit intern pentru a asigura o bună dezvoltare a lor pe termen lung


De asemenea această analiză vine icircn completarea literaturii de specialitate (Karayel şi Dogan

2016 Khlif și Samaha 2014 Samaha et al 2012 Allegrini și Greco 2011 Rouf 2011 Arcay și

Vazquez 2005 Vintilă et al 2015) utilizacircnd un set de date vast din Europa Centrală și de Est colectat

manual precum și prin aceea că icircn analiza icircntreprinsă am luat icircn considerare relația audit intern ndash

guvernanță corporativă cu implicațiile acestea asupra gestiunii resurselor avacircnd efecte directe asupra

performanței bancare

Icircn cadrul acestui capitol am evaluat caracteristicile băncilor comerciale din Europa Centrală şi

de Est prin modelul Probit icircn vederea identificării determinanților privind probabilitatea ca o bancă

să icircși constituie un comitet de audit un consiliu de administrație independent precum și a altor

caracteristici de guvernanță

Rezultatele noastre arată că

bull Băncile comerciale din Europa Centrală şi de Est care sunt de dimensiuni mari prin prisma

activelor au o probabilitate mai mare icircn a contracta un auditor Big4 De asemenea icircn măsura

icircn care creditele acordate sectorului privat sunt icircn creștere iar produsul intern brut este icircn

creștere atunci băncile comerciale din Europa Centrală și de Est au o probabilitate mai mare

icircn a contracta auditori Big4

bull Băncile care au rata capitalului propriu ridicată reprezentată de raportul dintre capitaluri

proprii și total active au o probabilitate mai mare icircn a avea poziție duală a funcției de

conducere

bull Băncile de dimensiuni mari raportat la total active care au calitatea managementului ridicată

o rata a rezervei minime obligatorii precum și rata capitalurilor proprii ridicată prezintă o

probabilitate mai mare icircn a avea ca și membru icircn comitetul de audit un manager al băncii

rezultacircnd icircncălcarea principiului independenței auditorilor interni

bull Băncile de dimensiuni mari din Europa Centrală și de Est care au rata capitalului propriu mai

mare un nivel ridicat de concentrare bancară precum și un nivel ridicat al creditelor acordate

sectorului privat prezintă o probabilitate mai ridicată icircn a-și constitui comitete de audit intern

24

bull Icircn țările icircn care concentrarea bancară este ridicată prezintă un nivel ridicat al produsului intern

brut precum și a inflației băncile comerciale prezintă o probabilitate mai mare icircn a avea ca

membru icircn consiliul de administrație pe directorul executiv

bull Băncile comerciale din Europa Centrală și de Est care au dimensiuni mari raportat la total

active costuri de finanțare ridicate precum și o lichiditate sporită prezintă o probabilitate mai

mare icircn a avea ca și membru icircn consiliul de administrație pe directorul executiv

Icircn culegerea datelor privind analiza icircntreprinsă am constatat că limitarea principală a analizei

noastre este reprezentată de lipsa accesării datelor din cadrul unor rapoarte anuale ale băncilor din

Europa Centrală și de Est și chiar lipsa accesări unor rapoarte anuale ale băncilor din eșantionul

nostru Astfel o direcție viitoare de cercetare este accesarea acestor date icircn măsura icircn care vor deveni

disponibile icircn vederea echilibrării setului nostru de date și a realizării unei analize pe un set de date

echilibrat

De asemenea o altă limită a analizei noastre este reprezentată de faptul că nu am luat icircn calcul

icircn constituirea variabilelor dummy factorii de ordin decizionali interni Astfel o posibilă direcție

viitoare de cercetare este reprezentată de construirea unui chestionar care să ia icircn calcul factorii

decizionali interni ai băncilor comerciale din Europa Centrală și de Est și realizarea unei analize icircn

acest sens icircn măsura icircn care datele vor fi disponibile

O altă posibilă direcție viitoare de cercetare este reprezentată de adăugarea la setul nostru de date

și a băncilor de investiții a celor de economii precum și a băncilor ipotecare și specializate Icircn măsura

icircn care datele vor fi disponibile considerăm că această direcție viitoare de cercetare ne va permite

evaluarea completă a sistemului bancar din Europa Centrală și de Est din prisma sistemului de

guvernanță și a auditului intern

Această analiză evidențiază și deschide noi orizonturi icircn cercetare privind adoptarea adaptarea și

eficientizarea sistemului de guvernanță corporativă precum și a auditului intern practicat de către

băncile comerciale din Europa Centrală și de Est la sistemul internațional de guvernanță corporativă

precum și la standardele internaționale de audit intern practicat de băncile comerciale din țările

dezvoltate

Concluzii generale

Analiza noastră a prevăzut un demers complex atacirct prin prisma analizei literaturii de specialitate

teoretice cacirct și a celei empirice Lucrarea de cercetare are un puternic caracter cantitativ icircnsă s-au

utilizat și tehnici de colectare a datelor cu caracter calitativ acestea din urmă constituind sursele de

informații necesare icircn analiza cantitativă

Obiectivul fundamental al lucrării de cercetare icircl constituie analiza implicaților auditului intern

asupra gestiunii riscului icircn condițiile bunelor practici de guvernanță corporativă cu efecte asupra

25

performanței pe scurt analiza relației audit intern-guvernanță-risc și impactul acesteia asupra

performanței Pentru atingerea acestui obiectiv am realizat o analiză a literaturii de specialitate icircn

domeniu icircn vederea evitării pistelor false și a riscului omiterii unor elemente esențiale ce privesc

lucrarea de cercetare precum și o analiză empirică complexă atacirct pentru companiile listate la bursă

din Europa Centrală și de Est cacirct și pentru băncile comerciale din Europa Centrală și de Est

Contribuția principală adusă este realizarea unei analize privind relația audit intern-guvernanță-

risc și impactul acesteia asupra performanței companiilor și a băncilor comerciale din Europa Centrală

și de Est utilizacircnd set de date unic colectat manual ce oferă o imagine vastă a sistemului de

guvernanță corporativă și a auditului intern și implicațiile acestora asupra gestiunii capitalurilor și

activelor instituțiilor financiare și non-financiare din teritoriu

Auditul intern guvernanță corporativă și managementul riscului sunt icircn stracircnsă legătură prin

aceea că auditorii interni și externi managerii executivi acționarii directorii reprezintă actori cheie

icircntr-o entitate ce au icircn responsabilitatea lor diferite dimensiuni ale managementului riscului



gestionare a riscurilor și a sistemelor de control De asemenea auditul intern guvernanța corporativă

și managementul riscului contribuie la creșterea performanței unei organizații prin aportul adus icircn

atingerea obiectivelor urmărite de entitate crearea de plus valoare și limitarea riscurilor

Eficientizarea activității de audit conduce la o probabilitate mai mare icircn identificarea și raportarea

denaturărilor financiare și corectarea lor contribuind la icircmbunătăţirea gestiunii riscului privind

identificarea și raportarea unor distorsiuni icircn entitate ceea ce ne conduce la ideea că poate contribui

la o mai bună performanță

Colaborarea dintre auditul intern și gestiunea riscului conduce la o creștere a performanței o

eficientizare a alocării resurselor companiei și o icircmbunătățire a comunicării la nivelul

managementului oferind o imagine mai clară a riscurilor ce icircntacircmpină compania icircn activitatea sa

Atacirct auditul intern cacirct și guvernanța corporativă prezintă influențe semnificative asupra gestiunii

capitalurilor proprii și gestiunii activelor companiilor listate la bursă și a băncilor comerciale din


Atacirct icircn practica companiilor cacirct și icircn practica băncilor comerciale din Europa Centrală și de Est

există abateri de la principiile de guvernanță internaționale precum și de la standardele internaționale

de audit intern

Atacirct instituțiile financiare cacirct și cele nefinanciare trebuie să acorde o atenție sporită icircn delegarea

puterii icircn mod special icircn evitarea poziției duale a directorului executiv deoarece aceasta conduce la

afectarea gestiunii capitalurilor acționarilor precum și a gestiunii activelor generacircnd efecte negative


26

Icircmbunătățirea sistemului de guvernanță practicat prin alinierea la principiile de guvernanță

internaționale precum și asigurarea obiectivității activității și independenței comitetului de audit

intern conduce la o gestiune a riscului mai eficientă privind companiile și băncile comerciale din

Europa Centrală și de Est și la o creștere a performanței pe termen lung

Contribuții personale

Un element esențial icircn cadrul lucrării de doctorat este reprezentat de contribuția personală adusă

asupra literaturii de specialitate Icircn acest context considerăm oportun icircn a enumera contribuțiile

personale

1 Realizarea unei analize privind relația audit intern-guvernanță-risc și impactul acesteia

asupra performanței companiilor și a băncilor comerciale din Europa Centrală și de Est

utilizacircnd set de date unic colectat manual ce oferă o imagine vastă a sistemului de

guvernanță corporativă și a auditului intern și implicațiile acestora asupra gestiunii

capitalurilor și activelor instituțiilor financiare și non-financiare din teritoriu

2 Colectarea manuală a datelor privind caracteristicile de guvernanță corporativă și cele de

audit intern ne-a permis descrierea companiilor și a băncilor comerciale din Europa

Centrală și de Est din perspectiva sistemului de guvernanță corporativă și a auditului intern

practicat icircn companiile listate la bursă și băncile comerciale din țările din teritoriu și

ulterior testarea influenței acestora asupra gestiunii capitalurilor proprii și a activelor

3 Sintezele realizate cu privire la evoluția unor abordări teoretice și empirice privind rolul

și implicațiile auditului intern și a sistemului de guvernanță corporativă icircn entitate precum

și sintezele realizate cu privire la analiza relației audit intern-guvernanță corporativă-

gestiunea riscului

4 Modul de abordare a problematicii privind auditul intern și guvernanța corporativă dintr-

o perspectivă integratoare ce a vizat atacirct analiza abordărilor teoretice cacirct și analiza

rezultatelor empirice din literatura de specialitate

5 Determinarea implicațiilor atacirct a caracteristicilor auditului intern cacirct și a caracteristicilor

de guvernanță corporativă icircn relație cu gestiunea riscului cu efecte asupra performanței

băncilor și companiilor din Europa Centrală și de Est

6 Determinarea implicațiilor caracteristicilor auditului intern și cele de guvernanță

corporativă asupra gestiunii capitalurilor și a activelor companiilor listate la bursă din 11

țări din Europa Centrală și de Est


corporativă asupra gestiunii capitalurilor și a activelor băncilor comerciale din 13 țări ale

Europei Centrale și de Est

27

8 Identificarea unor particularități din cadrul băncilor comerciale precum și a companiilor

listate la bursă din Europa Centrală și de Est icircn ceea ce privește adoptarea și adaptarea

sau nu la principiile internaționale de guvernanță corporativă precum și la standardelor

internaționale de audit

Direcții viitoare de cercetare

Lucrarea de doctorat efectuată vizează o abordare generală a implicaților auditului intern


performanței și permite identificarea unor limite icircn literatura de specialitate Icircn acest context

considerăm un demers firesc icircn evidențierea viitoarelor posibile direcții de cercetare precum

1 Aprofundarea dezbaterilor atacirct teoretice cacirct și empirice privind implicațiile auditului

intern asupra gestiunii riscului corporativ

2 Aprofundarea cercetărilor teoretice privind relația icircntre auditul intern gestiunea riscului

și guvernanța corporativă

3 Analiza și identificarea unor noi căi de eficientizare a activității de audit intern pe domenii

de activitate

4 Extinderea analizei privind implicațiile caracteristicilor auditului intern și cele de

guvernanță corporativă asupra gestiunii capitalurilor și a activelor companiilor din Europa

Centrală și de Est prin adăugarea și a companiilor nelistate la bursă


guvernanță corporativă asupra gestiunii capitalurilor și a activelor băncilor comerciale din

Europa Centrală și de Est prin adăugarea și altor tipuri de bănci


guvernanță corporativă asupra gestiunii capitalurilor și a activelor companiilor precum și

a băncilor comerciale din Europa Centrală și de Est prin construirea unor variabile care

să ia icircn considerare și activitatea și expertiza auditorilor interni din comitetul de audit icircn

măsura icircn care datele vor fi disponibile

7 Utilizarea şi a altor metode de estimare precum metoda generalizată a momentelor

(GMM) Two-Stage Least Squares (2SLS) Regression Analysis şi alte metode non-

parametrice pentru a putea testa şi punctele de inflexiune

8 Investigarea și elaborarea unui model care să analizeze factorii determinanți ale

caracteristicilor auditului intern și cele de guvernanță corporativă care să ia icircn considerare

și alte variabile capabile să caracterizeze influențele factorilor de decizie icircn a respecta sau

nu icircn totalitate principiile de guvernanță corporativă respectiv standardele internaționale

de audit intern

28

Bibliografie

Cărți

1 Anton SG Gestiunea riscurilor financiare Abordări teoretice și studii de caz Ed UnivAlICuza Iași 2009

2 Brezeanu P Braşoveanu I Audit şi control financiar Ed ASE Bucureşti 2003

3 Căpraru B Apostoaie C Cazan S Pintilie N Terinte P Competition Risk Taking and Financial Stability in

banking A literature survey Ed Universităţii bdquoAlexandru Ioan Cuzardquo Iaşi 2017

4 Drăgan Pop M Auditul intern - delimitări conceptuale şi limite Congresul Profesiei Contabile Din Romacircnia Ed

CECCAR Bucureşti 2008 pp 107-115

5 Ghiță M Guvernanță corporativă Ed Economică București 2008

6 Ghiţă M Boghean F Halanciuc E Ghiţă R Guvernanţa corporativă şi auditul intern Ed Tipo Moldova Iași

2010

7 Griffiths P Risk-based auditing Gower Publishing Limited England 1998

8 Love I şi Klapper LF Corporate governance investor protection and performance in emerging markets Ed The

World Bank Development Research Group Washington DC Aprilie 2002

9 Morariu A Suciu G Stoian F Audit intern și guvernanță corporativă Ed Universitară București 2008

10 Mihaiescu S Audit Public Intern Suport de curs Ed Univ Al I Cuza Iași 2014

11 Onofrei M Guvernanţa financiară corporativă Ed Wolters Kluwer Bucureşti 2009

12 Ramamoorti S Research opportunities in internal auditing The Institute of Internal Auditors 247 Maitland

Avenue Altamonte Springs Florida 32701-4201 2003

13 Spencer Pickett The Internal Auditing Handbook Second Edition Editura John Wiley and Sons III River Street

Hoboken NY 07030 USA 2006

14 Van Greuning H şi Brajovic Bratanovic S Analyzing and Managing Banking Risk A Framework for Assessing

Corporate Governance and Financial Risk Management Second Edition Washington DC World Bank

httpsopenknowledgeworldbankorghandle1098614949 2003

15 Van Greuning H şi Brajovic Bratanovic S Analyzing Banking Risk A Framework for Assessing Corporate

Governance and Risk Management Edition 3 The International Bank of Reconstruction and Development Ed The

World Bank Washington DC Aprilie 2009

Articole

1 Adams M B (1994) Agency Theory and the Internal Audit Managerial Auditing Journal Volum 9 Nr 8 pp 8 ndash 12

2 Adams R Hermalin B şi Weisbach M (2010) The role of boards of directors in corporate governance a conceptual framework

and survey Journal of Economic Literature Volum 48 pp 58ndash107

3 Aguilera RV Filatotchev I Gospel H şi G Jackson (2008) Contingencies complementarities and costs in corporate

governance models Organization Science Volum 19 pp 475ndash492

4 Acaravci S Calim A (2013) Turkish Banking Sectorrsquos Profitability Factors International Journal of Economics and Financial

Issues Volum 3 pp 27-41

5 Aebi V Sabato G şi Schmid M (2012) Risk management corporate governance and bank performance Journal of Banking

and Finance Volum 36 pp 3213ndash3226

6 Abbott L J Parker S (2000) Audit committee characteristics and auditor selection Auditing A Journal of

Practice and Theory Volum 19 Nr 2 pp 47-66

7 Abbott LJ Park Y Parker S (2000) The effects of audit committee activity and independence on corporate fraud

Managerial Finance Volum 26 Nr 11 pp55-68 httpsdoiorg10110803074350010766990

8 Abdullah S N (2004) Board composition CEO duality and performance among Malaysian Listed Companies Corporate

Governance Volum 4 Nr 4 pp 47-61

9 Allegrini M Greco G (2011) Corporate boards audit committees and voluntary disclosure evidence from Italian Listed

Companies Journal of Management and Governance Volum 15 Nr 3 pp 1-30

10 Alzebana A N Sawanb (2015) The impact of audit committee characteristics on the implementation of internal audit

recommendations Journal of International Accounting Auditing and Taxation Volum 24 pp 61ndash71

11 Al-Twaijry AAM Brierley JA Gwilliam DR (2003) The development of internal audit in Saudi Arabia an

institutional theory perspective Critical Perspectives on Accounting Volum 14 pp 507ndash531

12 Amit R Villalonga B (2006) How do family ownership control and management affect firm value Journal

Financial Economics Volume 80 pp 385ndash417

13 Anton SG (2018) The Impact of Enterprise Risk Management on Firm Value Empirical Evidence from Romanian

Non-Financial Firms Inzinerine Ekonomika-Engineering Economics Volume 29 Nr 2 pp 151ndash157

14 Arena M Azzone G (2009) Identifying Organizational Driversof Internal Audit Effectiveness International

Journal of Auditing Volum 13 pp 43ndash60

15 Arcay M B Vazquez M (2005) Corporate characteristics governance rules and the extent of voluntary

disclosure in Spain Advances in Accounting Volum 21 pp299ndash331

16 Arslan Muhammad Zaman Rashid Malik R K Mehmood Asif (2014) Impact of CEO Duality and Audit

Committee on Firm Performance A Study of Oil amp Gas Listed Firms of Pakistan Research Journal of Finance and

AccountingVolum 5 Nr 17pp 151-156 httpdxdoiorg102139ssrn2515067

29

17 Anderson R Reeb D (2003) Founding-family ownership and firm performance evidence from the SampP 500

Journal of Finance Volum 58 pp 1301ndash1328

18 Anderson R C Mansi S A şi Reeb D M (2004) Board characteristics accounting report integrity and the

cost of debt Journal of Accounting and Economics Volum 37 Nr 3 pp 315-342

19 Andrieș A Nistor S (2016) Systemic risk corporate governance and regulation of banks across emerging

countries Economics Letters Volum 144 pp 59ndash63

20 Anghelache GV Kralik LI Acatrinei M şi Pete S (2014) Influence of the EU Accession Process and the Global

Crisis on the CEE Stock Markets A Multivariate Correlation Analysis Romanian Journal of Economic Forecasting

Volum 17(2) pp 35-52

21 Anghelache GV Cozmanca BO Handoreanu CA Obreja C Olteanu A-C şi Radu AN (2011) Operational

risk ndash an assessment at international level International Journal of mathematical Models and Methods in Applied

Sciences Volum 1(5) pp 184-192

22 Athanasoglou Panayiotis şi Brissimis Sophocles şi Delis Matthaios (2005) Bank-specific industry-specific and

macroeconomic determinants of bank profitability Published in RePEc No Working Paper 25 pp 5-26

23 Baldenius T Melumad N şi Meng X (2014) Board composition and CEO power Journal of Financial

Economics pp 53ndash68

24 Ball R A Robin şi J Wu (2003) Incentives versus standards Properties of accounting income in four East

Asian countries Journal of Accounting and Economics Volum 36 Nr 1ndash3 pp 235ndash270

25 Beasley MS Carcello JV Hermanson DR Lapides PD (2000) Fraudulent financial reporting consideration of

industry traits and corporate governance mechanisms Accounting Horizons Volum 14 pp 411ndash454

26 Becker C L DeFond M L Jiambalvo J şi K R Subramanyam (1998) The effect of audit quality on earnings

management Contemporary Accounting Research Volum 14 pp 1ndash24

27 Beasley MS Clune M and Hermanson D R (2005) Enterprise risk management An empirical analysis of

factors associated with the extent of implementation Journal of Accounting and Public Policy Volume 24 pp 521ndash

531

28 Bedard J Y Gendron (2010) Strengthening the financial reporting system Can audit committees deliver

International Journal of Auditing Volum 14 Nr 2 pp 174-210

29 Berglof E Anete Pajuste (2005) What do Firms Disclose and Why Enforcing Corporate Governance and

Transparency in Central and Eastern Europe Oxford Review of Economic Policy Volum 21 Nr 2 pp 178ndash197

30 Balkaran L (2007) A solid reporting line The Internal Auditor Volum 64 Nr 1 pp 96ndash97

31 Berman E (2006) How not to run a business Industrial Management Volum 48 Nr 5 p6-30

32 Bhagat S Black B (2002) The non-correlation between board independence and long-term firm performance

Journal of Corporation Law Volum 27 pp 231-274

33 Bhagat S Black B (2000) Board Independence And Long-Term Firm Performance leeds-

facultycoloradoedubhagatbb-022300pdf pp 1-44

34 Botez D (2012) Internal Audit and Management Entity Procedia Economics and Finance pp 1156 ndash 1160

35 Bonn I (2004) Board structure and firm performance Evidence from Australia Journal Of The Australian And

New Zealand Academy Of Management Volum 10 Nr 1 pp 14-24

36 Bunea M (2013) Impactul guvernanței corporative icircn creșterea performanței bancare Management Intercultural

Volum XV Nr 3 (29) pp 40-51

37 Brick I E Palmon O Wald J K (2006) CEO Compensation Director Compensation and Firm Performance

Evidence from Cronyism Journal of Corporate Finance Volum 12 pp 403-423

38 Brown L Caylor M (2006) Corporate governance and firm valuation Journal of Accounting Public Policy

Volum 25 pp 409-434

39 Byrd J Cooperman E S şi Wolfe G A (2010) Director Tenure and the compensation of bank CEOs

Managerial Finance Volum 36 Nr 2 pp 86-102

40 Canty AB Ripley (2016) boot Bootstrap R (S-Plus) Functions R package version 13-18

41 Caramanis C Lennox c (2008) Audit effort and earnings management Journal of Accounting and Economics

Volum 45 pp 116ndash138

42 Carcello J V D R Hermanson şi K Raghunandan (2005) Factors associated with US public companiesrsquo

investment in internal auditing Accounting Horizons Volum 19 pp 69ndash84

43 Carey P G Tanewski şi R Simnett (2000) Voluntary demand for internal and external auditing by family

businesses Auditing A Journal of Practice and Theory Volum 19 pp 37ndash51

44 Calomiris CW Carlson M (2016) Corporate governance and risk management at unprotected banks National

banks in the 1890s Journal of Financial Economics pp1-69

45 Caratas M A Spatariu EC (2014) Contemporany Approaches in Internal Audit Procedia Economics and

Finance Published by Elsevier volum 15 pp 530-537

46 Cărăușu DN (2016) Owneship and control in large eastern european companies Scientific Annals of Economics

and Business Vol 63 (2) pp 181-193

47 Christopher J (2010) Corporate governancemdasha multi-theoretical approach to recognizing the wider influencing

forces impacting on organizations Critical Perspectives on Accounting Volum 21 pp 283ndash295

48 Cheng S (2008) Time to Revamp Insider Boards National Real Estate Investor pp 45-72

49 Chen Huining (2014) CEO duality and firm performance an empirical study of EU listed firms 3rd IBA Bachelor

Thesis Conference Enschede The Netherlands httpessayutwentenl653751Chen_BA_MBpdf

30

50 Collier P Zaman M (2005) Convergence in European governance codesthe audit committee concept Corporate

Governance An International Review Volum 13 Nr6 pp 753-768

51 Coram P Colin Ferguson Robyn Moroney (2008) Internal audit alternative internal audit structures and the

level of misappropriation of assets fraud Accounting and Finance Volum 48 pp 543ndash559

52 Cosneanu S Russu C Chirtescu V Badea L (2013) Necesitatea implementării guvernanţei corporatiste icircn

icircntreprinderile romacircneşti Economie teoretică şi aplicată Volum XX Nr 4 (581) pp 54-64

53 Croissant Y and Millo G (2008) ldquoPanel Data Econometrics in R The plm Packagerdquo Journal of Statistical Software

Volum 27(2) pp1-43 doi 1018637jssv027i02 (URL httpdoiorg1018637jssv027i02)

54 Dahya J Lonie A A and DM Power (1996) The case for separating the roles of chairman and CEO An

analysis of stock market and accounting data Corporate Governance An International Review Volum 4 pp71ndash77

55 Davidson W N Jiraporn P Kim Y S şi C Nemec (2004) Earnings management following duality-creating

successions Ethnostatistics impression management and agency theory Academy of Management Journal Volum

47 pp 267ndash275

56 Dalton D amp Kesner I J (1987) Composition and CEO Duality in Boards of Directors An International

Perspective Journal of International Business Studies Volum 18 Nr 3 pp 33ndash42

httpsdoiorg101057palgravejibs8490410

57 Dayton K N (1984) Corporate governance The other side of the coin Harvard Business Review Volum 62 Nr

1 pp 34-37

58 Dăneci-Pătrău D Susmanschi G Ruse E (2014) Internal Audit and Risk Management SEA-Practical Application

of Science volum II Nr 1(3) pp 524-531

59 Drăgan Pop M (2008) Auditul intern - delimitări conceptuale şi limite Congresul Profesiei Contabile Din

Romacircnia Ed CECCAR Bucureşti pp 107-115

60 Dessalegn Getie Mihret (2014) How can we explain internal auditing The inadequacy of agency theory and a

labor process alternative Critical Perspectives on Accounting Volum 25 pp771-782

61 DeAngelo L (1981) Auditor size and audit quality Journal of Accounting and Economics Volum 31 pp 113ndash

127

62 Dhaliwal D Naiker V şi F Navissi (2010) The Association between Accruals Quality and the Characteristics of

Accounting Experts and Mix of Expertise on Audit Committees Contemporary Accounting Research Volum 27

Nr 3 pp787-827

63 Dittmar A and Mahrt-Smith J (2007) Corporate governance and the value of cash holdings Journal of Financial

Economics Volum 83 pp599-634

64 Dima Florin C (2013) Risk management from the perspective of internal audit Management Strategies Journal

pp 105-110

65 Djalilov K J Piesse (2016) Determinants of bank profitability in transition countries What matters most

Research in International Business and Finance Volum 38 pp 69-82

66 Donaldson L J H Davis (1991) Stewardship theory or agency theory CEO governance and shareholder

returns Australian Journal of Management Volum 16 pp 49ndash64

67 Dopuch N D Simunic (1980) The nature of competition in the auditing profession A descriptive and normative

view Regulation and the accounting profession eds J Buckley and F Weston pp 283ndash289 Belmont CA Lifetime

Learning Publications

68 Dong Y Girardone C Kou J (2016) Governance efficiency and risk taking in Chinese banking The British

Accounting Review pp 1-19

69 Driscoll JC AC Kraay (1998) Consistent covariance matrix estimation with spatially dependent panel data

Review of Economics and Statistics Volum 80 pp 549-560

70 Duca I şi G R şi D Ciocirlan şi Vuta M şi A Stefanescu şi Dudian M şi Trica C şi Chivu I M (2007)

Corporate Governance Practices Implementation in Romania - Achievements Deficiencies Action Items The 47th

Congress of the European Regional Science Association ERSA Paris August 29th - September 2nd 2007

disponibil online SSRN httpsssrncomabstract=1348194

71 Ducu C (2013) Importance of internal audit within an entety Management Strategies Journal pp 111-116

72 Duru A Iyengar R J şi EM Zampelli (2016) The dynamic relationship between CEO duality and firm

performance The moderating role of board independence Journal of Business Research Volum 69 pp 4269ndash4277

73 Dunn P Sainty B (2009) The relationship among board of director characteristics corporate social performance

and corporate financial performance International Journal of Managerial Finance Volum 5 Nr 4 pp407-423

74 Egerdahl Ryan Carol Fox Hal Garyn Paul Hinds George Lewis Albert G Holzinger (2012) Risk Management

and Internal Audit Forging a Collaborative Alliance Executive Raport RIMS New York pp 1-14

75 Elsayed K (2007) Does CEO Duality Really Affect Corporate Performance Journal compilation Volume 15

Nr 6 pp 1203ndash1214 httpdxdoiorg101111j1467-8683200700641x

76 Fama E M C Jensen (1993) Separation of ownership and control Journal of Law and Economics Volum 26

pp 301ndash325

77 Fan J T J Wong (2005) Do external auditors perform a corporate governance role in emerging markets

Evidence from East Asia Journal of Accounting Research Volum 43 Nr 1 pp 35ndash72

78 Favaro K Karlsson P G Neilson (2010) CEO Succession 2000ndash2009 A Decade of Convergence and

Compression Strategy and Leadership Volum 59 disponibil online httpwwwstrategy-

businesscomarticle10208gko=9345d

31

79 Feizizadeh A (2012) Strengthening internal audit effectiveness Indian Journal of Science and Technology Volum

5 Nr 5 pp 2777-2778

80 Finkelstein S R A DAveni (1994) CEO duality as a double-edged sword How boards of directors balance

entrenchment avoidance and unity of command Academy of Management Journal Volum 37 pp 1079ndash1108

81 Firtescu Bogdan şi Roman Angela (2015) Internal and external determinants of commercial banks profitability

empirical evidence from Bulgaria and Romania Annals of the University of Oradea Economic Science series

Volum 24 nr 1 pp 896ndash904

82 Fox J S Weisberg (2011) An R Companion to Applied Regression 2nd edition Thousand Oaks CA Sage

Publications

83 Francis J R Stokes D J D J Anderson (1999) City markets as a unit of analysis in audit research and the re-

examination of Big 6 market shares Abacus Volum 35 pp 185ndash206

84 Francis J R MD Yu (2009) The effect of Big Four office size on audit quality The Accounting Review Volum

84 pp 1521ndash1552

85 Fosberg R (1989) Outside directors and managerial monitoring Akron Business and Economic Review Volume

20 pp 24-32

86 Gramling AA Maletta M Schneider A Church B (2004) The role of the internal audit function in corporate

governance a synthesis of the extant internal auditing literature and directions for future research Journal of

Accounting Literature Volum 23 pp194ndash244

87 Ghiță M (2014) Planificarea auditului intern Revista Finanțe Publice și Contabilitate pp 27-39

88 Gompers P Ishii J şi Metrick A (2003) Corporate governance and equity prices Journal of Economics

Volum118 pp107-155

89 Guillet BD Seo K Kucukusta G S Lee (2013) CEO duality and firm performance in the US restaurant

industry Moderating role of restaurant type International Journal of Hospitality Management Volum 33 pp 339ndash

346

90 Gul F A Srinidhi B Ng A C (2011) Does board gender diversity improve the informativeness of stock prices

Journal of Accounting and Economics Volum 51 pp 314-338

91 Gugler K Natalia Ivanova Josef Zechner (2014) Ownership and control in Central and Eastern Europe Journal

of Corporate Finance Volum 26 pp 145-163

92 Han S Kang T Yoo Y K (2012) Governance role of auditors and legal environment Evidence from corporate

disclosure transparency European Accounting Review Volum 21 Nr 1 pp 29ndash50

93 Harrison J R Torres D L S Kukalis (1988) The changing of the guard Turnover and structural change in

the top-management positions Administrative Science Quarterly Volum 33 pp 211ndash232

94 Hausman J A (1978) Specification test in econometrics Econometrica Volum 46 Nr 6 pp 1251-1271

95 Hermalin B M Weisbach (2003) Boards of directors as an endogenously determined institution a survey of the

economic literature Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review Volum 9 pp 7ndash26

96 Hooghiemstra R (2010) Letters to the shareholders A content analysis comparison of letters written by CEOs in

the United The International Journal of Accounting pp 275-300

97 Hoyt RE şi Liebenberg AP (2015) Evidence of the Value of Enterprise Risk Management Journal of Applied

Corporate Finance Volum 27 Nr 1 pp 41-48

98 Horvath RP Spirollari (2012) Do the board of directorsacute characteristics influence firmacutes performance The US

evidence Prague Economic Papers volum 4 pp470-486

99 Jackling B Johl S (2009) Board Structure and Firm Performance Evidence from Indias Top Companies

Corporate Governance An International Review Volum 17 Nr 4pp 492-509

100 Issarawornrawanich P (2015) The Association between Board of Directorsrsquo Characteristics and Firm

Performance Empirical Evidence from Emerging Market of Thailand Journal of Applied Business and Economics

Volum 17 Nr 1 pp 54-65

101 Jensen M C (1993) The modern industrial revolution exit and the failure of internal control systems Journal

of Finance Volum 48 pp 831ndash880

102 Jensen M C W H Meckling (1979) Rights and production functions An application to labor managed firms

and codetermination Journal of Business Volum 52 pp 469ndash506

103 Jensen MC Meckling WH (1976) Theory of the firm managerial behavior agency costs and ownership

structure Journal of Financial Economics Volum 3 pp305ndash360

104 Johari N H Saleh N M Jaafar R Hassan M S (2008) The Influence of Board Independence Competency and

Ownership on Earnings Management in Malaysia International Journal of Economics and Management Volum 2

nr 2 pp 281 ndash 306

105 Kamarudin KA Ismaila WAW Samsuddina ME (2012) The Influence of CEO Duality on the Relationship

between Audit Committee Independence and Earnings Quality Procedia - Social and Behavioral Sciences Volum

65 pp 919 -924

106 Karayel M şi Dogan M (2016) Board Composition and Firm Performance Evidence from BIST 100 Companies

in Turkey Annals of ldquoDunarea de Josrdquo University of Galati Fascicle I Economics and Applied Informatics Years

XXII ndash nr2 pp 33-40

107 Kral Pavel Tripes Stanislav Pirozek Petr Pudil Pavel (2012) Corporate Governance Against Recommendations

The Cases of the Strong Executive and the Strong Ownership Journal of Competitiveness Zlin Volum 4 Nr 3

pp 46-57

32

108 Khamsi CA Sarina O Memiyanty AR (2015) Independence and Financial Knowledge on Audit Committee with

Non-compliance of Financial Disclosure A Study of Listed Companies Issued with Public Reprimand in Malaysia

Procedia - Social and Behavioral Sciences Volum 172 pp 754ndash761

109 Khlif H S Khaled (2016) Audit committee activity and internal control quality in Egypt Managerial Auditing

Journal Volum 31 pp 269-289

110 Khlif H K Samaha (2014) Internal control quality Egyptian standards on auditing and external audit delays

Evidence from the Egyptian Stock Exchange International Journal of Auditing Volum 18 Nr 2 pp 139ndash154

111 Khurana I K Raman (2004) Litigation risk and the financial reporting credibility of Big Four vs non-Big Four

audits Evidence from Anglo-American countries The Accounting Review Volum 79 pp 473ndash495

112 Kim K-H Al-Shammari H Kim B S-H Lee (2008) CEO duality leadership and corporate diversification

behavior Journal of Business Research Volum 62 Nr 11 pp 1173ndash1180

113 Kirkpatrick G (2009) The Corporate Governance Lessons from the Financial Crisis Financial Market Trends

OECD Pre-publication version Volum 1 pp 1-30

114 Khosa A (2017) Independent directors and firm value of group-affiliated firms International Journal of

Accounting amp Information ManagementVolum 25 Nr 2 pp 217-236

115 Krishnan J (2005) Audit committee and internal control an empirical analysis The Accounting Review Volum

80 Nr 2 pp 649-675

116 Kumar P K Sivaramakrishnan (2008) Who Monitors the Monitor The Effect of Board Independence on

Executive Compensation and Firm Value Review of Financial Studies Volum 21 Nr 3 pp1371ndash1401

117 Kyereboah-Coleman A Biekpe N (2006) Do boards and CEOs matter for bank performance A comparative

analysis of Banks in Ghana Journal of Corporate Ownership and Control Volum 4 Nr 1 pp119-126

118 Lennox C J Pittman (2010) Big five audits and accounting fraud Contemporary Accounting Research Volum

21 Nr1 pp 209-247

119 Li J Mangena M R Pike (2012) The effect of audit committee characteristics on intellectual capital disclosure

The British Accounting Review Volum 44 Ne 2 pp 98-110

120 Lo K (2003) Economic Consequences of Regulated Changes in Disclosures The Case of Executive

Compensation Journal of Accounting and Economics Volum 35 Nr 3 pp 285-314

121 Mamatzakis Emanuel Bermpei Theodora (2015) The Effect of Corporate Governance on the Performance of US

Investment Banks Special Issue Surrey-Fordham Conference on ldquoBanking Finance Money and Institutions The

Post Crisis Erardquo Volum 24 Nr (2-3) pp 191ndash239

122 Manea Marinela-Daniela (2015) Corporate Governance within the Romanian Bank Sistem 22nd International

Economic Conference ndash IECS ldquoEconomic Prospects in the Context of Growing Global and Regional

Interdependenciesrdquo IECS 201 Procedia Economics and Finance Volum 27pp 454-459

123 Meyer K (2003) Corporate Governance in Transition economies Journal of Financial Transformation Volum 9

pp 31-38

124 McCullagh P Nelder J A (1989) Generalized Linear Models 2nd ed Chapman amp HallCRC Press

125 McMullen D A (1996) Audit Committee Performance An Investigation of the Consequences Associated with

Audit Committees Auditing A Journal of Practice amp Theory Volum 15 Nr 1 pp 87-103

126 Menon K JD Williams (1994) The use of audit committees for monitoring Journal of Accounting and Public

Policy Volum 13 pp121-139

127 Mishra C S Nielsen JF (2000) Board Independence and Compensation Policies in Large Bank Holding

Companies Financial Management Volum 29 Nr 3 pp 51-6

128 Minton B A Taillard J Williamson R (2011) Do independence and financial expertise of the board matter for

risk taking and performance Working Paper Fisher College of Business No 2010-03-014

129 Moore D A Tetlock P E Tanlu L M H Bazerman (2006) Conflicts of interest and the case of auditor

independence Moral seduction and strategic issue cycling Academy of Management Review Volum 31 pp 10-

49

130 Mourouzidou-Damtsa S Milidonis A Stathopoulos K (2017) National culture and bank risk-taking Journal

Financial Stability httpdxdoiorg101016jjfs201708007

131 Munteanu V Zaharia D (2014) Current Trends in Internal Audit Procedia - Social and Behavioral Sciences

Volum 116 pp 2239 ndash 2242

132 Mueller R K (1978) New Directions for Directors D C Heath Lexington MA

133 Norman CS Rose AM Rose JM(2010) Internal audit reporting lines fraud risk decomposition and

assessments of fraud risk Accounting Organizations and Society Journal Volum 35 pp 546ndash557

134 Nouaili M Abaoub E A Ochi (2015) The Determinants of Banking Performance in Front of Financial

Changes Case of Trade Banks in Tunisia International Journal of Economics and Financial Nr 5 pp 410-417

135 Nowak M McCabe M (2008) The independent director on the board of company directors Managerial Auditing

Journal Volum 23 Nr 6pp 545-566

136 Nuraddeen U M Hasnah K (2015) Impact of Audit Committee and Audit Quality on Preventing Earnings

Management in the Pre- and Post- Nigerian Corporate Governance Code 2011 Procedia - Social and Behavioral

Sciences Volum 172 pp 651 ndash 657

137 Oanea D C Anghelache V G Zugravu B (2013) Econometric Model for Risk Forecasting Romanian Statistical

Review Supplement nr2 ISSN 1018-046x pp 123-127

33

138 OConnell J J (1984) Corporate governanceThe European challenge In W M Hoffman J M Moore D A

Fedo eds Corporate governance and institutionalizing ethics Lexington MA Lexington Books

139 Onofrei Mihaela Bostan Ionel Roman Angela Firtescu Bogdan-Narcis (2018) The Determinants of Commercial

Bank Profitability In CEE Countries Romanian Statistical Review nr 2 pp 33-46

140 Owens-Jackson L Robinson D Shelton S W (2009) The Association Between Audit Committee

Characteristics the Contracting Process and Fraudulent Financial Reporting American Journal of Business

Volum 24 Nr 1 pp 57ndash66

141 Palmrose Z-V S Scholz (2004) The accounting causes and legal consequences of non-GAAP reporting

Evidence from restatements Contemporary Accounting Research Volum 21 pp 139ndash180

142 Palia D S Ravid (2002) The role of founders in large companies entrenchment or valuable human capital

Unpublished manuscript Rutgers University

143 Paananen M Annelies Renders Marita Blomkvist (2016) Causes and Consequences of Improvements in the

Information Environment for Swedish Small and Mid-Sized Firms Accounting in Europe DOI

1010801744948020161156240

144 Pfeffer J GR Salancik (1978) The external control of organizations A resource dependence perspective New

York Harper amp Row

145 Petrașcu D Tieanu A (2014) The role of Internal Audit in Fraud Prevention and Detection Procedia Economics

and Finance Published by Elsevier Volum 16 pp 487-497

146 Petersen M A (2009) Estimating standard errors in finance panel data sets Comparing approaches Review of

Financial Studies Volum 22 Nr1 pp 435-480

147 Patro S Lehn K şi Zhao M (2009) Determinants of the size and structure of corporate boards

1935-2000 Financial Management Volum 38 Nr 4pp 747-780

148 Ponnu C H (2008) Corporate governance structures and the performance of Malaysian public listed companies

International Review of Business Research Papers Volum 4 Nr 2pp 217-230

149 Qian X Zhang G Liu H (2015) Officials on boards and the prudential behaviour of banks Evidence from

Chinas city commercial banks China Economic Review Volum 32 pp 84-96

150 Raghunandan K Mchugh JA (1994) Internal auditorsrsquo independence and interaction with audit committees

challenges of form and substance Advances in Accounting Volum 12 pp 313ndash333

151 Rechner PL Dalton DR (1991) CEO duality and organizational performance A longitudinal analysis Strategic

Management Journal Volum 12 pp 155-160

152 R Core Team (2017) R A language and environment for statistical computing R Foundation for Statistical

Computing Vienna Austria URL httpswwwR-projectorg

153 Roman A Bilan I (2015) Bank-specific and Macroeconomic Determinants of the Quality of Bank Loans

Portfolio in Romania and Bulgaria Ovidius University Annals Series Economic Sciences Volum 15(1)

154 Rouf M (2011) The role of CEO board composition and firm performance An empirical study of listed companies

in Bangladesh Indian Journal of Commerce amp Management Studies Volum 2 pp 77-84

155 Roussy M (2013) Internal auditorsrsquo roles From watchdogs to helpers and protectors of the top manager Critical

Perspectives on Accounting Volum 24 Nr 7-8 pp 550-571

156 Rosenstein S Wyatt J (1990) Outside directors Board independence and shareholder wealth Journal of

Financial Economics Volum 26 pp175-191

157 Rutledge R W Karim K E L Siyu (2016) The Effects of Board Independence and CEO Duality on Firm

Performance Evidence from the NASDAQ-100 Index with Controls for Endogeneity Journal of Applied Business

amp Economics Volum 18 Nr 3 pp 49-71

158 Samaha K Dahawy K Abdel-Meguid AS Abdallah (2012) Propensity and comprehensiveness of corporate

internet reporting in Egypt Do board composition and ownership structure matter International Journal of

Accounting and Information Management Volum 20 Nr 2 pp 142ndash170

159 Samaha K Dahawy K Hussainey K P Stapleton (2012) The extent of corporate governance disclosure and

its determinants in a developing market The case of Egypt Advances in Accounting Volum 28 Nr 1 pp 168ndash

178

160 Samaha K Khlif H K Hussainey (2015) The impact of board and audit committee characteristics on voluntary

disclosure A meta-analysis Journal of International Accounting Auditing and Taxation Volum 24 pp 13-28

161 Sami H Wang T Zhou H (2011) Corporate governance and operating performance of Chinese listed firms

Journal of International Accounting Auditing and Taxation Volum 20 Nr 2 pp106-114

162 Saona P (2016) Intra- and extra-bank determinants of Latin American Banks profitability International Review

of Economics and Finance Volum 46 pp197-214

163 San Miguel JG Govindarajan V (1984) The contingent relationship between the controller and internal audit

functions in large organizations Accounting Organizations and Society Volum 9 pp 179ndash188

164 Sarens G Abdolmohammadi MJ (2011) Monitoring Effects of the Internal Audit Function Agency Theory versus

other Explanatory Variables International Journal of Auditing Volum 15 pp 1ndash20 doi101111j1099-

1123201000419x

165 Sarens Gerrit Ignace De Beelde (2006) Internal auditors perception about their role in risk management A

comparison between US and Belgian companies Managerial Auditing Journal Volum 21 Nr 1 pp 63-80

httpsdoiorg10110802686900610634766

166 Salierno D (2007) Managing change The Internal Auditor Volum 64 Nr 1 pp 51ndash54

34

167 Sestelo M Villanueva N Meira-Machado L J Roca-Pardinas (2016) FWDselect An R Package for Variable

Selection in Regression Models The R Journal Volum 18(1) pp 132-148

168 Simpson WG Gleason A E (1999) Board structure ownership and financial distress in banking firms

International Review of Economics and Finance Volum 8 pp 281ndash292

169 Singh D A Gaur A S (2009) Business group affiliation firm governance and firm performance Evidence from

China and India Corporate Governance International Review Volum 17 Nr 4 pp 411-425

170 Son A L Kroll M J şi Walters B A (2011) Stages of Corporate Governance in Transition Economies Journal

of Business Strategies Volum 28 Nr 2 pp 151-176

171 Sun J G Liu (2014) Audit committeesrsquo oversight of bank risk-taking Journal of Banking amp Finance Volum 40

pp 376-387

172 Spira LF Page M (2003) Risk management the reinvention of internal control and the changing role of internal

audit Accounting Auditing amp Accountability Journal Volum 16 pp 640ndash661

173 Stanciu V (2008) Consideraţii privind strategia auditului intern Revista Audit Financiar nr 1 ASE ndash Bucureşti

p 48-56

174 Terinte Paula Mihaela Onofrei Bogdan Firtescu (2016) Internal Audit Implications On Bank Profitability The

Romanian Case Analele Universitatii din Oradea Stiinte Economice First Issue Editura Universitatii din Oradea

pp790-799

175 Terinte Paula-Andreea Cărăuşu Dumitru-Nicuşor Macsim Florin (2017) The Nexus Between Internal Audit

Independence And Firm Performance Of Large Firms The Case Of Romania And Poland Journal of Public

Administration Finance and Law ISSNndashL = 2285 ndash 3499 (online) Special Issue 3 pp 67-74

httpwwwjopaflcomspecial-issue-2017html

176 Torkzade M Branch B D Afshari M SF Masoumi (2014) The relationship between CEO duality and firm

size whit over financial responsibility Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business Volum 6

Nr 2 pp 88-103

177 Venables WNBD Ripley (2002) Modern Applied Statistics with R Issues of Accuracy and Scale 868 doi

101198tech2003s33

178 Vintilă G Onofrei M şi Ştefan Cristian G (2015) The Effects of Corporate Board and CEO Characteristics on

Firm Value Empirical Evidence from Listed Companies on the Bucharest Stock Exchange Emerging Markets

Finance and Trade Volum 51 Nr 6 pp 1244-1260 DOI 1010801540496X20151073518

179 Vintilă G Paunescu RA şi Ştefan Cristian G (2015) Does Corporate Governance Influences Corporate

Financial Performance Empirical Evidences for the Companies Listed on US Markets International Business

Research Vol 8 No 8 doi105539ibrv8n8p27 pp 27-49

180 Vintilă G şi Ştefan Cristian G (2012) An Empirical Investigation of the Relationship between Corporate

Governance Mechanisms CEO Characteristics and Listed CompaniesrsquoPerformance International Business


181 Zeileis A şi Hothorn T (2002) Diagnostic checking in regression relationships R News 2(3) pp 7-10

182 Zhang Y Zhou J N Zhou (2007) Audit committee quality auditor independence and internal control

weaknesses Journal of Accounting and Public Policy Volum 26 pp 300ndash327

183 Zhang L (2010) Board Demographic Diversity Independence and Corporate Social Performance Corporate

Governance Volum 12 Nr 5pp 686-700

184 Zhou Haiyan Owusu-Ansah Stephen Maggina Anastasia (2018) Board of Directors Audit Committee and

Firm Performance Evidence from Greece Journal of International Accounting Auditing and Taxation Volum 31

pp 20-36

185 Zurr A Ieno EC Elphick (2010) A protocol for data exploration to avoid common statistical problems

Methods in Ecology and Evolution Volum 1 pp 3-14

186 Zwaan L Jenny Stewart Nava Subramaniam (2011)Internal audit involvement in enterprise risk management

Managerial Auditing Journal Volum 26 Nr 7 pp 586- 604 httpdxdoiorg10110802686901111151323

187 Wallman S (1996) The future of accounting Part III Reliability and auditor independence Accounting Horizons


188 Wallace W A Kreutzfeldt R W (1991) Distinctive characteristics of entities with an internal audit department

and the association of the quality of such departments with errors Contemporary Accounting Research Volum 7

pp 485ndash512

189 Wang K Shailer G (2015) Ownership concentration and firm performance in emerging markets A meta-

analysis Journal of Economic Surveys Volum 29 Nr 2 pp 199-229

190 Widener SK Selto FH (1999) Management control systems and boundaries of the firm why do firms outsource

internal audit activities J Manage Account Res Volum 11 pp 45ndash73

191 Wu H Patel C H Perera (2015) Implementation of ldquoaudit committeerdquo and ldquoindependent directorrdquo for financial

reporting in China Advances in Accounting Volum 31 Nr 2 pp 247-262

192 Wright M Buck T Filatotchev I (2005) Corporate governance in transition economies In Corporate

governance Accountability enterprise and international comparison Chichester John Wiley amp Sons pp 415-445

193 Wooi H C Ming T C (2009) Directorsrsquo Pay-Performance A Study on Malaysian Government Linked

Companies CenPRIS Working Paper No 11009 Universiti Sains Malaysia

194 Yang TS Zhao (2014) CEO duality and firm performance Evidence from an exogenous shock to the competitive

environment Journal of Banking amp Finance Volum 49 pp 534ndash552

35

Legislație norme şi rapoarte

1 CAFR (2007) Norme de Audit intern Extras din wwwcafrrohttpwwwcafrrouploadshot_88-

norme20de20audit20intern20inclusiv20proceduri-5bdfpdf

2 Cadbury A (1992) Report of the committee on the financial aspects on the corporate governance Burgess Science

Press London httpwwwecgiorgcodesdocumentscadburypdf

3 Comisia Europeană (1996) Cartea verde The role the position and the liability of the statutory auditor within the

European Union httpspublicationseuropaeuenpublication-detail-publication51543ef5-17f8-4850-99d9-

3a78cca64fcalanguage-en

4 Comisia Europeană (2003) Modernising Company Law and Enhancing Corporate Governance in the European

Union - A Plan to Move Forward

httpwwweuroparleuropaeuRegDatadocs_autres_institutionscommission_europeennecom20030284COM_

COM282003290284_ENpdf

5 Comisia Europeana (2011) Rezoluţia Parlamentului European din 11 mai 2011 referitoare la guvernanţa

corporativă icircn instituţiile financiare (20102303 (INI)) httpspublicationseuropaeuenpublication-detail-

publicationda5d8557-4376-11e2-9b3b-01aa75ed71a1language-roformat-PDF

6 Comisia Europeana (2012) Rezoluția Parlamentului European din 29 martie 2012 referitoare la un cadru de

guvernanță corporativă pentru icircntreprinderile europene

(20112181(INI))httpspublicationseuropaeuenpublication-detail-publication236a4781-16eb-11e3-8d1c-

01aa75ed71a1language-roformat-PDF

7 Comisia Europeană (2012a) Comunicare a Comisiei către Parlamentul European Consiliu Comitetul Economic Și

Social European Și Comitetul Regiunilor Planul de acțiune Dreptul european al societăților comerciale și

guvernanța corporativă - un cadru juridic modern pentru acționari mai angajați și societăți durabile httpseur-

lexeuropaeulegal-contentROTXTuri=CELEX3A52012DC0740

8 Delloite (2014) Internal Audit in the Financial Services Industry

9 European Parliament and Council of the European Union (2006) Directive on Statutory Audits of Annual

Accounts and Consolidated Accounts

10 Ernst amp Young (2013) Insights on governance risk and compliance

11 Hotăracircrea CARF nr88 din 19042007 pentru aprobarea normelor de audit intern

12 Hotăracircrea de Guvern Nr 1086 din 11 decembrie 2013 privind Normele generale privind exercitarea activității de

audit public intern

13 The International Finance Corporation (IFC) World Bank Group (2015) A Guide to Corporate Governance

Practices in the European Union

14 The Institute of Internal Auditors (2013) Effective Internal Audit in the Financial Services Sector Available at

(httpsnatheiiaorgstandards-

guidancePublic20DocumentsEffective20Internal20Audit20Financial20GLOBALpdf

15 IIA The Institute of Internal Auditors 2017 preluat din wwwiiaorguk httpswwwiiaorgukresourcesglobal-

guidancerevised-standards-2017

16 IIARF 2011 Cartea albă Internal audit`s role in risk management disponibil online

httpwwworaclecomussolutionscorporate-governanceia-role-in-rm-345774pdf

17 Institut Francais de lrsquoAudit et du Controle Internes (2005) Resultats de Lrsquoenquete sur la Pratique de Lrsquoaudit interne

en France en 2005 The Institute of Internal Auditors France Paris IFACI wwwifacicom

18 Legea nr 6722002 privind auditul public intern republicată cu modificările ulterioare

19 Legea nr 311990 privind societățile comerciale republicată

20 Ordonanţa de Urgenţă a Guvernului nr 751999 privind Activitatea de Audit Financiar republicată (actualizată

2013)

21 Standardul Naţional De Audit 400 ldquoEvaluarea riscului şi controlului internrdquo

22 UCAAPI (2014) Planificarea multianuală şi anuală a activităţii de audit public intern Ministerul Finanțelor Publice

București httpdiscutiimfinanterostatic10MfpauditIndrumar_PlanMultipdf

23 DIRECTIVA 200643CE din 17 mai 2006 privind auditul legal al conturilor anuale și al conturilor consolidate de

modificare a Directivelor 78660CEE şi 83349CEE ale Consiliului şi de abrogare a Directivei 84253CEE a

Consiliului Jurnalul Oficial nr L 1572006 p 87 ndash 107

Resurse internet

1 wwwaairro (Site-ul Asociației Auditorilor Interni din Romacircnia)

2 wwwbisorg(Basel Committee on Banking Supervision Guidelines Corporate governance principles for banks

Bank for International Settlements Iulie 2015)

3 wwwcafrro (Site-ul Camerei Auditorilor Financiari din Romacircnia)

4 wwwiiaorg (The Institute of Internal Auditors)

5 wwwoecdorg (OECD (2015) G20OECD Principles of Corporate Governance OECD Publishing Paris)

2

Cuprinsul rezumatului

Cuprinsul tezei de doctorat 3

Introducere 4

Motivația originalitatea și importanța lucrării 5

Scopul obiectivele de cercetare și structura tezei 7

Metodologia utilizată 9

Bazele de date utilizate și rezultatele așteptate 10

Demersul lucrării de doctorat 12

Concluzii generale 24

Contribuții personale 26

Direcții viitoare de cercetare 27

Bibliografie 28

3


LISTĂ TABELE 4

LISTĂ FIGURI 5

INTRODUCERE 6


















EST 87

31 Introducere 87








41Introducere 136





CONCLUZII 161

Bibliografie175

4

Introducere


























domeniu








5


































6




































7

































moderne

8















reducerii riscului














și de Est






9


sunt








Est


















cantitativă







10






guvernanță











independent sa












respectiv banca




Bulgaria

11












gestiunea riscului


teoretice



















12



















urmărite
















13

























organizației











14
















supusă entitatea




















15


























2014)










16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







3


LISTĂ TABELE 4

LISTĂ FIGURI 5

INTRODUCERE 6


















EST 87

31 Introducere 87








41Introducere 136





CONCLUZII 161

Bibliografie175

4

Introducere


























domeniu








5


































6




































7

































moderne

8















reducerii riscului














și de Est






9


sunt








Est


















cantitativă







10






guvernanță











independent sa












respectiv banca




Bulgaria

11












gestiunea riscului


teoretice



















12



















urmărite
















13

























organizației











14
















supusă entitatea




















15


























2014)










16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







4

Introducere


























domeniu








5


































6




































7

































moderne

8















reducerii riscului














și de Est






9


sunt








Est


















cantitativă







10






guvernanță











independent sa












respectiv banca




Bulgaria

11












gestiunea riscului


teoretice



















12



















urmărite
















13

























organizației











14
















supusă entitatea




















15


























2014)










16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







5


































6




































7

































moderne

8















reducerii riscului














și de Est






9


sunt








Est


















cantitativă







10






guvernanță











independent sa












respectiv banca




Bulgaria

11












gestiunea riscului


teoretice



















12



















urmărite
















13

























organizației











14
















supusă entitatea




















15


























2014)










16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







6




































7

































moderne

8















reducerii riscului














și de Est






9


sunt








Est


















cantitativă







10






guvernanță











independent sa












respectiv banca




Bulgaria

11












gestiunea riscului


teoretice



















12



















urmărite
















13

























organizației











14
















supusă entitatea




















15


























2014)










16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







7

































moderne

8















reducerii riscului














și de Est






9


sunt








Est


















cantitativă







10






guvernanță











independent sa












respectiv banca




Bulgaria

11












gestiunea riscului


teoretice



















12



















urmărite
















13

























organizației











14
















supusă entitatea




















15


























2014)










16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







8















reducerii riscului














și de Est






9


sunt








Est


















cantitativă







10






guvernanță











independent sa












respectiv banca




Bulgaria

11












gestiunea riscului


teoretice



















12



















urmărite
















13

























organizației











14
















supusă entitatea




















15


























2014)










16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







9


sunt








Est


















cantitativă







10






guvernanță











independent sa












respectiv banca




Bulgaria

11












gestiunea riscului


teoretice



















12



















urmărite
















13

























organizației











14
















supusă entitatea




















15


























2014)










16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







10






guvernanță











independent sa












respectiv banca




Bulgaria

11












gestiunea riscului


teoretice



















12



















urmărite
















13

























organizației











14
















supusă entitatea




















15


























2014)










16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







11












gestiunea riscului


teoretice



















12



















urmărite
















13

























organizației











14
















supusă entitatea




















15


























2014)










16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







12



















urmărite
















13

























organizației











14
















supusă entitatea




















15


























2014)










16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







13

























organizației











14
















supusă entitatea




















15


























2014)










16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







14
















supusă entitatea




















15


























2014)










16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







15


























2014)










16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







16

















(Griffiths 2005)


















17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







17























din Polonia













18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







18
































proprii



19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet







19






companiilor


















performanței











20












din teritoriu

















executiv






21




































22








executiv




























23



























conducere








24












echilibrat















dezvoltate

Concluzii generale







25































de audit intern





26








personale














gestiunea riscului













27















de activitate



















de audit intern

28

Bibliografie

Cărți









2010

















Articole

































29









Volum 17(2) pp 35-52
















531



















Volum 25 pp 409-434





















30













47 pp 267ndash275





1 pp 34-37








127



Nr 3 pp787-827




pp 105-110


























pp 301ndash325






31


5 Nr 5 pp 2777-2778







Publications




84 pp 1521ndash1552


20 pp 24-32






Volum118 pp107-155



346


































65 pp 919 -924






pp 46-57

32

















80 Nr 2 pp 649-675






21 Nr1 pp 209-247












pp 31-38












49

















33














1010801744948020161156240


York Harper amp Row

































178











1123201000419x



httpsdoiorg10110802686900610634766


34










pp 376-387




p 48-56



pp790-799







Nr 2 pp 88-103


101198tech2003s33

















pp 20-36









pp 485ndash512













35












COM282003290284_ENpdf


















audit public intern















2013)







Resurse internet





