Embed Size (px)
Citation preview
CIAnálisis
Indicadores Económicos
de Coyuntura
13 Enero 2020
Dirección de Análisis Económico y Bursátil
2
Durante la semana pasada, un asunto geopolítico como lo es la perspectiva de un conflicto abierto entre Irán y Estados Unidos fue el
tema principal en los mercados financieros globales. Adicionalmente, la atención se dio también en el reporte oficial de empleo
estadounidense. Localmente, lo más relevante fue la cifra de inflación de cierre del año, la débil cifra de producción industrial, así como
los avances en el proceso de ratificación del T-MEC en el Senado estadounidense.
Editorial
El enfrentamiento militar entre EUA e Irán, que comenzó en 2018 con la ruptura del acuerdo nuclear entre ambos países, subió esta semana de tono con
la orden del presidente estadounidense de dar muerte al general iraní Qassem Suleimani. Pocos días después, Irán atacaba con misiles bases militares
estadounidenses en Irak y durante unas horas los mercados temieron lo peor. Sin embargo, a mitad de semana, Trump renunció a dar una respuesta
militar y se limitó a sanciones económicas.
La respuesta de Trump y el hecho de que el ministro de Asuntos Exteriores de Irán diera por "concluida" la respuesta a EUA, aliviando (al menos en el
corto plazo) los peores temores de un conflicto a gran escala en Oriente Medio.
Lo anterior provocó que los precios de los activos considerados con mayor riesgo borraran las pérdidas de los primeros días del año, y al mismo tiempo,
los operadores salían de sus inversiones en activos considerados refugios como el yen japonés, el oro y los bonos de gobiernos. En el caso particular
del precio internacional del petróleo, el cual registró sesiones muy volátiles, regresó a los niveles previos al asesinato del general iraní.
Sin embargo, hay que estar conscientes de que esta serie de declaraciones no garantiza que las tensiones vuelvan a elevarse más adelante, tanto por la
milicia iraní o por intereses electorales de Trump. La geopolítica siempre significa incertidumbre y que, el hecho de no saber qué sucederá después, no
ayuda a los mercados.
A ninguna de las dos partes le interesa que el conflicto crezca, y el mercado parece que también tiene claro esto. Trump está en año electoral y es
probable que utilice este tipo de actuaciones para dirigirse a sus electores, pero dentro de un límite.
Con el frente en Oriente Próximo más calmado, la atención se giró hacia los datos de empleo en EUA. La creación de empleo se moderó más de lo
anticipado en el último mes del año y los salarios a su menor ritmo desde julio de 2018.
3
Editorial
A pesar del menor dinamismo en la generación de trabajos registrado en diciembre, consideramos que el mercado laboral estadounidense se mantiene fuerte.
Sin embargo, el reporte si puede generar especulación entre cierto grupo de inversionistas sobre los futuros pasos de la FED, en específico a la apuesta sobre
si la autoridad monetaria tendría que terminar antes de lo planeado su pausa de mantener sin cambios la tasa de interés.
Por otro lado, respecto al acuerdo comercial entre EUA y China, se ha confirmado que el viceprimer ministro chino, Liu He, viajará a Washington esta semana,
en lo que es la ratificación de que la firma del acuerdo comercial de primera fase es un hecho y se daría este 15 de enero. Una vez firmado, la intención es
iniciar inmediatamente la negociación de la fase 2, pero Trump reiteró su intención de que la conclusión se podría dar hasta después de las elecciones
presidenciales en noviembre próximo.
Por su parte, sigue avanzando el proceso de ratificación del T-MEC en el Senado estadounidense. Por lo pronto, el Comité de Finanzas ya votó a favor de su
ratificación. Así, el acuerdo pasa al pleno de la Cámara Alta, donde el voto podría darse durante esta semana, si es que sigue detenido el proceso del juicio
político a Trump. En caso de que EUA concluya sus trámites legislativos del T-MEC en los próximos días, ya sólo restaría que Canadá haga lo propio, para que
90 días después entre en vigor el nuevo acuerdo comercial que regirá las relaciones de los tres países de América del Norte.
En Reino Unido, la Cámara de los Comunes aprobó la ley del Brexit, la herramienta para implementar el Acuerdo de Retirada pactado por el Gobierno de Boris
Johnson y la UE para que Reino Unido abandone el bloque comunitario el próximo 31 de enero. Ahora pasará a los Lores, donde se espera que sea ratificada
la próxima semana. La atención estará en las próximas conversaciones con la Unión Europea para llegar a acuerdos de largo plazo sobre cómo será la relación
comercial de bienes y servicios, acuerdo que tendrían que alcanzar a más tardar el 31 de diciembre próximo.
En México, la tasa de inflación cerró 2019 en 2.83%, su menor nivel (anual) desde 2015 (2.13%). Gran parte de este comportamiento favorable se explica por
bajas en precios de energéticos y agropecuarios, un estancamiento económico y un peso mexicano relativamente fuerte. Con esta cifra seguirá el debate sobre
los futuros pasos de Banco de México con relación a la tasa de interés. La especulación seguirá siendo que en su reunión de mediados de febrero, Banxico
volvería a recortar su tasa de fondeo. Por otro lado, los datos de producción industrial siguen reflejando debilidad de la economía mexicana hacia el cierre de
2019, y es probable que los datos negativos se mantengan para la primera parte de 2020. La actividad industrial acumula 14 meses consecutivos a la baja.
Iniciamos 2020, y a pesar de comenzar con incertidumbre a nivel geopolítico ante el deterioro en las relaciones de EUA con Irán, en sus primeros días el peso
mexicano ha mantenido su buena racha de apreciación frente al dólar y por momentos ha roto el psicológico de $18.80 spot. En sentido estricto, desde el punto
de vista económico y financiero, el 2020 inicia con menor incertidumbre que el 2019 y eso da sustento al buen comportamiento de la moneda mexicana.
2da parte
7.26%
2.22.63.03.43.84.24.65.05.45.86.26.67.07.47.88.28.69.09.49.8
en
e.-
09
may.-
09
sep
.-09
en
e.-
10
may.-
10
sep
.-10
en
e.-
11
may.-
11
sep
.-11
en
e.-
12
may.-
12
sep
.-12
en
e.-
13
may.-
13
sep
.-13
en
e.-
14
may.-
14
sep
.-14
en
e.-
15
may.-
15
sep
.-15
en
e.-
16
may.-
16
sep
.-16
en
e.-
17
may.-
17
sep
.-17
en
e.-
18
may.-
18
sep
.-18
en
e.-
19
may.-
19
sep
.-19
en
e.-
20
Fondeo Banxico 28 días 1 año
5 años 10 años 30 años
La tasa de CETES a 28 días aumentó en un punto base a 7.26%, prácticamente el mismo nivel de cierre del 2019. Por su parte, las tasas de
rendimiento de los bonos de 10 años en EUA y México estuvieron muy volátiles, sujetos a los datos económicos estadounidenses publicados
en la semana.
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 4
Bonos Gubernamentales a 10 años (Mercado secundario, Tasa de rendimiento %)
Tasas de Valores Gubernamentales (Subasta primaria)
6.5
6.8
7.1
7.4
7.7
8.0
8.3
8.6
8.9
9.2
1.41.61.82.02.22.42.62.83.03.23.43.63.84.0
en
e.-
17
feb
.-17
mar.
-17
ab
r.-1
7m
ay.-
17
jun
.-17
jul.-
17
ag
o.-
17
sep
.-17
oct
.-17
no
v.-
17
dic
.-17
en
e.-
18
feb
.-18
mar.
-18
ab
r.-1
8m
ay.-
18
jun
.-18
jul.-
18
ag
o.-
18
sep
.-18
oct
.-18
no
v.-
18
dic
.-18
en
e.-
19
feb
.-19
mar.
-19
ab
r.-1
9m
ay.-
19
jun
.-19
jul.-
19
ag
o.-
19
sep
.-19
oct
.-19
no
v.-
19
dic
.-19
en
e.-
20
EU MEX
Mercado de dinero
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5Diferencial de tasas Mex - EUA (%)
17.3017.5017.7017.9018.1018.3018.5018.7018.9019.1019.3019.5019.7019.9020.1020.3020.5020.7020.9021.1021.3021.5021.7021.90
2-e
ne.-
17
2-f
eb
.-17
2-m
ar.
-17
2-a
br.
-17
2-m
ay.-
17
2-j
un
.-17
2-j
ul.-
17
2-a
go
.-17
2-s
ep
.-17
2-o
ct.-
17
2-n
ov.-
17
2-d
ic.-
17
2-e
ne.-
18
2-f
eb
.-18
2-m
ar.
-18
2-a
br.
-18
2-m
ay.-
18
2-j
un
.-18
2-j
ul.-
18
2-a
go
.-18
2-s
ep
.-18
2-o
ct.-
18
2-n
ov.-
18
2-d
ic.-
18
2-e
ne.-
19
2-f
eb
.-19
2-m
ar.
-19
2-a
br.
-19
2-m
ay.-
19
2-j
un
.-19
2-j
ul.-
19
2-a
go
.-19
2-s
ep
.-19
2-o
ct.-
19
2-n
ov.-
19
2-d
ic.-
19
2-e
ne.-
20
En estos primeros días de 2020, el peso mexicano mantuvo su fortaleza de cierre de 2019, esto a pesar de la incertidumbre inicial que generó la
escalada en las tensiones militares entre EUA e Irán. El hecho de que se redujera la especulación de un conflicto amplio redujo el nerviosismo de
los inversionistas. Además, también le ayudó a la moneda mexicana la caída generalizada del dólar tras un reporte de empleo estadounidense
por debajo de lo pronosticado.
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 5
Tipo de Cambio Spot (pesos por dólar)
Signo negativo significa apreciación y signo
positivo, depreciación.
18.80
Promedio móvil de 200 días
Var %
Semana -0.60
1 mes -2.40
En el año -0.69
12 meses -1.73
Tipo de cambio
El euro estuvo muy volátil frente al dólar, en línea con el comportamiento de la moneda estadounidense, pero cerró la semana con una ligera
depreciación.
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 6
0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.02.22.42.62.83.03.23.43.63.8
en
e.-
17
feb
.-17
mar.
-17
ab
r.-1
7m
ay.-
17
jun
.-17
jul.-
17
ag
o.-
17
sep
.-17
oct
.-17
no
v.-
17
dic
.-17
en
e.-
18
feb
.-18
mar.
-18
ab
r.-1
8m
ay.-
18
jun
.-18
jul.-
18
ag
o.-
18
sep
.-18
oct
.-18
no
v.-
18
dic
.-18
en
e.-
19
feb
.-19
mar.
-19
ab
r.-1
9m
ay.-
19
jun
.-19
jul.-
19
ag
o.-
19
sep
.-19
oct
.-19
no
v.-
19
dic
.-19
en
e.-
20
España Italia
Evolución del euro Tasas de Interés de Bonos
gubernamentales a 10 años (%)
1.03
1.05
1.07
1.09
1.11
1.13
1.15
1.17
1.19
1.21
1.23
1.25
19.60
20.00
20.40
20.80
21.20
21.60
22.00
22.40
22.80
23.20
23.60
24.00
24.40
en
e.-
17
feb
.-17
mar.
-17
ab
r.-1
7m
ay.-
17
jun
.-17
jul.-
17
ag
o.-
17
sep
.-17
oct
.-17
no
v.-
17
dic
.-17
en
e.-
18
feb
.-18
mar.
-18
ab
r.-1
8m
ay.-
18
jun
.-18
jul.-
18
ag
o.-
18
sep
.-18
oct
.-18
no
v.-
18
dic
.-18
en
e.-
19
feb
.-19
mar.
-19
ab
r.-1
9m
ay.-
19
jun
.-19
jul.-
19
ag
o.-
19
sep
.-19
oct
.-19
no
v.-
19
dic
.-19
en
e.-
20
Pesos por euro Dólares por euro
Europa
Economías emergentes en el mes
7 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
País
Asia Actual∆% En el
mesActual
∆% En el
mes5 AÑOS
∆% En el
mes10 AÑOS
∆% En el
mesTIIE 91
∆% En el
mes
China 7.01 -0.32 3017.07 5.05 32.12 -6.406 3.219 1.528 2.60 -0.04
India 71.04 -0.97 41673.92 2.16 65.185 -2.702 6.729 4.061 5.22 0.19
Malasia 4.14 -0.88 1596.01 2.19 35.76 -5.588 3.372 -1.691 3.34 -0.01
Corea del Sur 1165.68 -1.34 2196.56 5.20 24.18 -3.058 1.645 -0.335 1.53 0.00
Taiwán 30.18 -1.08 12018.90 4.61 0.654 0.81 -0.01
Europa
República Checa 22.84 -1.51 1111.24 2.82 36.31 0.110 1.509 5.921 2.18 0.00
Hungría 297.11 -2.16 45944.68 5.12 71.23 -3.194 1.925 1.359 0.16 -0.01
Polonia 3.83 -2.16 57346.95 -0.27 58.69 -5.613 2.065 3.326 1.60 -0.01
Rusia 62.37 -3.06 3008.39 2.49 57.23 -11.816 6.410 -0.543 6.50 -0.28
Turquía 5.94 3.31 110599.40 3.46 286.82 -32.720 12.310 1.568 11.02 -2.05
América Latina
Argentina 59.82 -0.14 38083.01 10.38
Brasil 4.07 -4.06 115131.30 6.37 101.60 -22.595 7.086 2.341
Chile 753.34 -6.93 4752.91 4.72 42.61 -13.746 3.001 -6.816
Colombia 3314.50 -5.76 1646.72 2.16 74.34 -15.586 4.46 -0.03
México 18.92 -3.14 44649.43 4.27 80.35 -11.587 6.891 -2.686 7.55 -0.07
Medio Oriente/ África
Israel 3.48 0.12 1677.56 -1.47 44.19 -0.209 0.840 #N/A N/A 0.18 0.00
Arabia Saudita 3.75 0.04 8291.39 5.50 57.38 -0.183 2.24 0.00
Sudáfrica 14.23 -3.03 57558.92 3.99 9.033 -1.901 6.80 -0.01
E.A.U - Dubái 3.67 0.00 2768.56 3.35 89.065 -19.343 2.13 0.03
Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país Tasa de interés
Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo Corto plazo
Economías emergentes en el año
8 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
País
Asia Actual∆% en el
añoActual
∆% en el
año5 AÑOS
∆% en el
año10 AÑOS
∆% en el
añoTIIE 91
∆% en el
año
China 7.01 1.92 3017.07 20.98 32.12 -34.72 3.22 -17.05 2.60 -0.36
India 71.04 1.83 41673.92 15.54 65.19 -39.57 6.73 -8.09 5.22 -1.47
Malasia 4.14 0.19 1596.01 -5.59 35.76 -74.05 3.37 -13.67 3.34 -0.35
Corea del Sur 1165.68 4.93 2196.56 7.62 24.18 -14.85 1.65 -33.38 1.53 -0.40
Taiwán 30.18 -1.21 12018.90 23.56 0.65 -36.30 0.81 -0.02
Europa
República Checa 22.84 1.79 1111.24 12.64 36.31 -14.43 1.51 -8.52 2.18 0.17
Hungría 297.11 6.13 45944.68 17.39 71.23 -20.83 1.92 -5.28 0.16 0.03
Polonia 3.83 2.53 57346.95 -0.60 58.69 -12.80 2.07 -37.22 1.60 -0.02
Rusia 62.37 -10.06 3008.39 26.97 57.23 -95.90 6.41 -14.36 6.50 -2.08
Turquía 5.94 12.31 110599.40 21.18 286.82 -74.74 12.31 2.61 11.02 -13.63
América Latina
Argentina 59.82 58.81 38083.01 25.72
Brasil 4.07 4.74 115131.30 31.00 101.60 -105.92 7.09 -30.91
Chile 753.34 8.55 4752.91 -6.90 42.61 -20.09 3.00 -34.02
Colombia 3314.50 1.85 1646.72 24.19 74.34 -82.74 4.46 -0.08
México 18.92 -3.74 44649.43 7.23 80.35 -74.38 6.89 -11.55 7.55 -1.09
Medio Oriente/ África
Israel 3.48 -6.95 1677.56 14.60 44.19 -0.33 0.84 -50.59 0.18 -0.11
Arabia Saudita 3.75 0.00 8291.39 5.94 57.38 -0.45 2.24 -0.74
Sudáfrica 14.23 -0.84 57558.92 9.14 9.03 1.38 6.80 -0.35
E.A.U - Dubái 3.67 0.01 2768.56 9.44 89.07 -31.07 2.13 -0.71
Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país Tasa de interés
Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo Corto plazo
Bolsa Mexicana (IPyC)
IPyC Var %
1 semana +0.10
1 mes +4.75
En el año +2.57
12 meses +2.27
44,660
38,000
39,000
40,000
41,000
42,000
43,000
44,000
45,000
46,000
47,000
48,000
49,000
50,000
51,000
52,000
en
e.-
17
feb
.-17
mar.
-17
ab
r.-1
7
may.-
17
jun
.-17
jul.-
17
ag
o.-
17
sep
.-17
oct
.-17
no
v.-
17
dic
.-17
en
e.-
18
feb
.-18
mar.
-18
ab
r.-1
8
may.-
18
jun
.-18
jul.-
18
ag
o.-
18
sep
.-18
oct
.-18
no
v.-
18
dic
.-18
en
e.-
19
feb
.-19
mar.
-19
ab
r.-1
9
may.-
19
jun
.-19
jul.-
19
ag
o.-
19
sep
.-19
oct
.-19
no
v.-
19
dic
.-19
en
e.-
20
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 200 días
La Bolsa Mexicana de Valores tuvo una semana de altibajos, pero con ligera tendencia positiva, en línea con sus pares estadounidenses y en
espera del inicio de la temporada de reportes trimestrales corporativos en EUA.
Bolsa Mexicana de Valores
9 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
Mercado de Capitales
10 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
No Emisora 1 Semana Emisora 1 Mes Emisora 2020 Emisora 12 meses
1 ORBIA 8.09 GAPB 19.64 ORBIA 12.67 ELEKTRA 40.57
2 KIMBERA 4.99 ASURB 10.10 GCARSO 7.25 LAB 39.96
3 GENTERA 4.94 ORBIA 10.08 GENTERA 6.93 GAPB 37.75
4 GAPB 4.28 GMEXICOB 10.07 GMEXICOB 6.88 OMAB 37.35
5 ASURB 2.77 GENTERA 9.69 KIMBERA 6.59 KIMBERA 34.69
No Emisora Semana Emisora Mes Emisora 2020 Emisora 12 meses
1 BBAJIOO -5.60 ALSEA -4.29 MEGACPO -3.41 ALFAA -34.85
2 IENOVA -3.43 BOLSAA -1.22 CUERVO -3.33 CEMEXCPO -29.33
3 MEGACPO -3.38 GCC -1.22 BBAJIOO -3.19 LIVEPOLC1 -26.09
4 TLEVISACPO -3.29 ELEKTRA -0.83 IENOVA -3.11 BBAJIOO -25.65
5 PENOLES -3.09 LAB -0.69 TLEVISACPO -1.42 PENOLES -23.20
Principales Bajas - IPC
Principales Alzas - IPC
País Índice Último 1 Semana 1 Mes 2020 12 meses
México IPC 44,660.33 0.08% 4.75% 2.57% 2.27%
EU Dow Jones 28,823.77 0.66% 3.38% 1.00% 20.09%
EU S&P 500 3,265.35 0.94% 4.24% 1.07% 25.75%
EU NASDAQ 9,178.86 1.75% 6.53% 2.30% 31.39%
Brasil BOVESPA 115,503.42 -1.87% 4.37% -2.59% 23.13%
Alemania DAX 30 13,483.31 2.00% 3.16% 0.73% 23.46%
Francia CAC 40 6,037.11 -0.12% 3.23% 0.99% 25.62%
Inglaterra FTSE 100 7,587.85 -0.45% 5.19% 0.60% 9.29%
España IBEX 35 9,573.60 -0.76% 2.71% 0.26% 8.09%
Japón NIKKEI 23,850.57 2.78% 1.88% 2.78% 18.28%
China SSEC 3,092.29 0.28% 6.00% 1.38% 21.98%
Principales Índices Accionarios del Mundo
Principales Bolsas de valores en el mundo
(rendimiento % en dólares)
12 Meses Último mes
11 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
12 Meses Último mes
-6.0-4.0-2.00.02.04.06.08.0
10.012.014.016.018.020.022.024.026.028.030.0
20-d
ic.-
18
3-e
ne.-
19
17-e
ne.-
19
31-e
ne.-
19
14-f
eb
.-19
28-f
eb
.-19
14-m
ar.
-19
28-m
ar.
-19
11-a
br.
-19
25-a
br.
-19
9-m
ay.-
19
23-m
ay.-
19
6-j
un
.-19
20-j
un
.-19
4-j
ul.-
19
18-j
ul.-
19
1-a
go
.-19
15-a
go
.-19
29-a
go
.-19
12-s
ep
.-19
26-s
ep
.-19
10-o
ct.-
19
24-o
ct.-
19
7-n
ov.-
19
21-n
ov.-
19
5-d
ic.-
19
19-d
ic.-
19
Estados Unidos Japón Europa Emergentes
-2.00
-1.00
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
20-n
ov.-
19
22-n
ov.-
19
24-n
ov.-
19
26-n
ov.-
19
28-n
ov.-
19
30-n
ov.-
19
2-d
ic.-
19
4-d
ic.-
19
6-d
ic.-
19
8-d
ic.-
19
10-d
ic.-
19
12-d
ic.-
19
14-d
ic.-
19
16-d
ic.-
19
18-d
ic.-
19
20-d
ic.-
19
Estados Unidos Japón Europa Emergentes
Estados Unidos
Europa
Emergentes
Emergentes
Mercados de valores de economías emergentes
(rendimiento % en dólares)
12 Meses Último mes
12 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
-28-24-20-16-12-8-4048
12162024283236
20-d
ic.-
18
3-e
ne.-
19
17-e
ne.-
19
31-e
ne.-
19
14-f
eb
.-19
28-f
eb
.-19
14-m
ar.
-19
28-m
ar.
-19
11-a
br.
-19
25-a
br.
-19
9-m
ay.-
19
23-m
ay.-
19
6-j
un
.-19
20-j
un
.-19
4-j
ul.-
19
18-j
ul.-
19
1-a
go
.-19
15-a
go
.-19
29-a
go
.-19
12-s
ep
.-19
26-s
ep
.-19
10-o
ct.-
19
24-o
ct.-
19
7-n
ov.-
19
21-n
ov.-
19
5-d
ic.-
19
19-d
ic.-
19
México Brasil Corea Chile Rusia China
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
20-n
ov.-
19
22-n
ov.-
19
24-n
ov.-
19
26-n
ov.-
19
28-n
ov.-
19
30-n
ov.-
19
2-d
ic.-
19
4-d
ic.-
19
6-d
ic.-
19
8-d
ic.-
19
10-d
ic.-
19
12-d
ic.-
19
14-d
ic.-
19
16-d
ic.-
19
18-d
ic.-
19
20-d
ic.-
19
México Brasil Corea Chile Rusia China
Rusia
Corea
Brasil
Chile
El conflicto militar entre EUA e Irán provocó que por momentos se intensificaran las inversiones en activos considerados como seguros, en
particular en oro. El precio del metal por momentos se ubicó en su nivel más alto en siete años.
Precio internacional del Oro (dólares por onza troy)
Precio internacional de la Plata (dólares por onza troy)
1,100
1,130
1,160
1,190
1,220
1,250
1,280
1,310
1,340
1,370
1,400
1,430
1,460
1,490
1,520
1,550
1,580
en
e.-
17
feb
.-17
mar.
-17
ab
r.-1
7m
ay.-
17
jun
.-17
jul.-
17
ag
o.-
17
sep
.-17
oct
.-17
no
v.-
17
dic
.-17
en
e.-
18
feb
.-18
mar.
-18
ab
r.-1
8m
ay.-
18
jun
.-18
jul.-
18
ag
o.-
18
sep
.-18
oct
.-18
no
v.-
18
dic
.-18
en
e.-
19
feb
.-19
mar.
-19
ab
r.-1
9m
ay.-
19
jun
.-19
jul.-
19
ag
o.-
19
sep
.-19
oct
.-19
no
v.-
19
dic
.-19
en
e.-
20
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
19.5
20.0
en
e.-
17
feb
.-17
mar.
-17
ab
r.-1
7m
ay.-
17
jun
.-17
jul.-
17
ag
o.-
17
sep
.-17
oct
.-17
no
v.-
17
dic
.-17
en
e.-
18
feb
.-18
mar.
-18
ab
r.-1
8m
ay.-
18
jun
.-18
jul.-
18
ag
o.-
18
sep
.-18
oct
.-18
no
v.-
18
dic
.-18
en
e.-
19
feb
.-19
mar.
-19
ab
r.-1
9m
ay.-
19
jun
.-19
jul.-
19
ag
o.-
19
sep
.-19
oct
.-19
no
v.-
19
dic
.-19
en
e.-
20
Promedio móvil
de 200 días
Promedio móvil de 200 días
Commodities: Metales
13 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
El mercado del petróleo está claramente preocupado de una potencial disrupción de la oferta pero no hay nada claro. El conflicto entre Irán y EUA
es tan relevante para el petróleo porque cerca del 20% de sus exportaciones pasan por el estrecho de Oriente Medio, fronterizo con este país. En
la semana, al inicio alcanzó su nivel más alto en abril pasado, para luego borrar todas las ganancias conforme se especula que el conflicto en
Oriente Medio podría no escalar aún más. Inventarios de Petróleo en EUA
(millones de barriles) Precio del Petróleo
(WTI, dólares por Barril)
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
en
e.-
17
feb
.-17
mar.
-17
ab
r.-1
7m
ay.-
17
jun
.-17
jul.-
17
ag
o.-
17
sep
.-17
oct
.-17
no
v.-
17
dic
.-17
en
e.-
18
feb
.-18
mar.
-18
ab
r.-1
8m
ay.-
18
jun
.-18
jul.-
18
ag
o.-
18
sep
.-18
oct
.-18
no
v.-
18
dic
.-18
en
e.-
19
feb
.-19
mar.
-19
ab
r.-1
9m
ay.-
19
jun
.-19
jul.-
19
ag
o.-
19
sep
.-19
oct
.-19
no
v.-
19
dic
.-19
en
e.-
20
Prom. 2020: $61
Prom. 2019: $57
Commodities: Petróleo
14 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
370
385
400
415
430
445
460
475
490
505
520
535
en
e.-
17
feb
.-17
mar.
-17
ab
r.-1
7m
ay.-
17
jun
.-17
jul.-
17
ag
o.-
17
sep
.-17
oct
.-17
no
v.-
17
dic
.-17
en
e.-
18
feb
.-18
mar.
-18
ab
r.-1
8m
ay.-
18
jun
.-18
jul.-
18
ag
o.-
18
sep
.-18
oct
.-18
no
v.-
18
dic
.-18
en
e.-
19
feb
.-19
mar.
-19
ab
r.-1
9m
ay.-
19
jun
.-19
jul.-
19
ag
o.-
19
sep
.-19
oct
.-19
no
v.-
19
dic
.-19
Prom. 2019: 448
Prom. 2018: 423
Promedio móvil de
200 días
La inflación de diciembre fue 0.56% mensual (ligeramente mayor a lo esperado). Con ello, la tasa de inflación se ubicó en todo 2019 en 2.83%,
su menor nivel desde 2015 (la subyacente bajó a 3.59% y el rubro no subyacente bajó a 0.59%).
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 15
México: Inflación
Precios al Consumidor en diciembre de cada año (Variación % mensual) Componentes del Índice Nacional de
Precios al Consumidor (INPC)
0.49 0.41
0.46
0.59 0.70
0.56
2014 2015 2016 2017 2018 2019
CONCEPTO
Var. % en diciembre de 2019:
Nov 2019
Mensual Acum. Anual Anual
ÍNDICE GENERAL 0.56 2.83 2.83 2.97
SUBYACENTE 0.41 3.59 3.59 3.65
-Mercancías 0.26 3.56 3.56 3.63
-Servicios 0.57 3.64 3.64 3.67
NO SUBYACENTE 1.00 0.59 0.59 0.59
-Agropecuarios 1.78 -0.03 -0.03 2.18
-Administrados y Concertados 0.45 1.04 1.04 0.14
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
en
e.-
08
jun
.-08
no
v.-
08
ab
r.-0
9se
p.-
09
feb
.-10
jul.-
10
dic
.-10
may.-
11
oct
.-11
mar.
-12
ag
o.-
12
en
e.-
13
jun
.-13
no
v.-
13
ab
r.-1
4se
p.-
14
feb
.-15
jul.-
15
dic
.-15
may.-
16
oct
.-16
mar.
-17
ag
o.-
17
en
e.-
18
jun
.-18
no
v.-
18
ab
r.-1
9se
p.-
19
Inflación General anual (Variación %)
Con ello, el rubro de mercancías registró una inflación anual de 3.56%, servicios 3.64%, el de energía y tarifas autorizadas por el gobierno fue
1.04% y el de agropecuarios fue negativa en 0.03%.
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 16
México: Inflación
Inflación No subyacente anual (Variación %)
Inflación Subyacente anual (Variación %)
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
en
e.-
08
jun
.-08
no
v.-
08
ab
r.-0
9se
p.-
09
feb
.-10
jul.-
10
dic
.-10
may.-
11
oct
.-11
mar.
-12
ag
o.-
12
en
e.-
13
jun
.-13
no
v.-
13
ab
r.-1
4se
p.-
14
feb
.-15
jul.-
15
dic
.-15
may.-
16
oct
.-16
mar.
-17
ag
o.-
17
en
e.-
18
jun
.-18
no
v.-
18
ab
r.-1
9se
p.-
19
Servicios Mercancias Subyacente
-2.5
-0.5
1.5
3.5
5.5
7.5
9.5
11.5
13.5
15.5
17.5
en
e.-
08
jun
.-08
no
v.-
08
ab
r.-0
9se
p.-
09
feb
.-10
jul.-
10
dic
.-10
may.-
11
oct
.-11
mar.
-12
ag
o.-
12
en
e.-
13
jun
.-13
no
v.-
13
ab
r.-1
4se
p.-
14
feb
.-15
jul.-
15
dic
.-15
may.-
16
oct
.-16
mar.
-17
ag
o.-
17
en
e.-
18
jun
.-18
no
v.-
18
ab
r.-1
9se
p.-
19
Energéticos y tarifas autorizadas por el Gob
Agropecuarios
No Subyacente
La producción industrial de noviembre registró un contracción de 1.7% a tasa anual desestacionalizada (-2.1% con cifras originales). Con ello,
en el periodo enero-noviembre de este año acumula una caída de 1.8%
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 17
México: Actividad Industrial
Componentes de la Actividad Industrial (variación % anual, desestacionalizada)
Concepto
Nov Ene-Nov
2019 2018 2019 2018
Total -1.7 -1.0 -1.8 0.7
Manufacturas -2.2 2.1 0.4 1.8
Ind. Automotriz -4.0 4.1 2.0 4.5
Construcción -3.2 -6.1 -5.1 1.2
Electric.-Gas-Agua 3.1 6.3 1.9 7.7
Minería 0.9 -7.2 -5.5 -5.5
Industria Manufacturera (Variación % anual real, serie desestacionalizada)
-3
-1
1
3
5
7
en
e.-
11
jun
.-11
no
v.-
11
ab
r.-1
2
sep
.-12
feb
.-13
jul.-
13
dic
.-13
may.-
14
oct
.-14
mar.
-15
ag
o.-
15
en
e.-
16
jun
.-16
no
v.-
16
ab
r.-1
7
sep
.-17
feb
.-18
jul.-
18
dic
.-18
may.-
19
oct
.-19
México (Nov): -2.2% EU (Nov): -0.8%
-4
-2
0
2
4
6
en
e.-
11
jun
.-11
no
v.-
11
ab
r.-1
2
sep
.-12
feb
.-13
jul.-
13
dic
.-13
may.-
14
oct
.-14
mar.
-15
ag
o.-
15
en
e.-
16
jun
.-16
no
v.-
16
ab
r.-1
7
sep
.-17
feb
.-18
jul.-
18
dic
.-18
may.-
19
oct
.-19
Producción industrial (Variación % anual real, serie desestacionalizada)
Por sectores, la construcción disminuyó 3.2% y la industria manufacturera -2.2%; por su parte la Generación, transmisión y distribución de
energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final creció 3.1% y la minería +0.9%.
www.cibanco.com 18
México: Actividad Industrial
Electricidad, gas y agua (Índice 2008=100, serie desestacionalizada)
-4%
0%
4%
8%
12%
en
e.-
13
ab
r.-1
3ju
l.-13
oct
.-13
en
e.-
14
ab
r.-1
4ju
l.-14
oct
.-14
en
e.-
15
ab
r.-1
5ju
l.-15
oct
.-15
en
e.-
16
ab
r.-1
6ju
l.-16
oct
.-16
en
e.-
17
ab
r.-1
7ju
l.-17
oct
.-17
en
e.-
18
ab
r.-1
8ju
l.-18
oct
.-18
en
e.-
19
ab
r.-1
9ju
l.-19
oct
.-19
Manufacturas (Índice 2008=100, serie desestacionalizada)
Minería (Índice 2008=100, serie desestacionalizada)
-19%-15%-11%-7%-3%1%5%9%
en
e.-
13
ab
r.-1
3ju
l.-13
oct
.-13
en
e.-
14
ab
r.-1
4ju
l.-14
oct
.-14
en
e.-
15
ab
r.-1
5ju
l.-15
oct
.-15
en
e.-
16
ab
r.-1
6ju
l.-16
oct
.-16
en
e.-
17
ab
r.-1
7ju
l.-17
oct
.-17
en
e.-
18
ab
r.-1
8ju
l.-18
oct
.-18
en
e.-
19
ab
r.-1
9ju
l.-19
oct
.-19
Extracción Petrolera
Minería Total
Construcción (Índice 2008=100, serie desestacionalizada)
-18%-14%-10%-6%-2%2%6%
-14%-10%-6%-2%2%6%
10%14%
en
e.-
13
ab
r.-1
3ju
l.-13
oct
.-13
en
e.-
14
ab
r.-1
4ju
l.-14
oct
.-14
en
e.-
15
ab
r.-1
5ju
l.-15
oct
.-15
en
e.-
16
ab
r.-1
6ju
l.-16
oct
.-16
en
e.-
17
ab
r.-1
7ju
l.-17
oct
.-17
en
e.-
18
ab
r.-1
8ju
l.-18
oct
.-18
en
e.-
19
ab
r.-1
9ju
l.-19
oct
.-19
Total Edificación Obras de ingeniería civil
-20%
-10%
0%
10%
20%
-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%
en
e.-
13
ab
r.-1
3ju
l.-13
oct
.-13
en
e.-
14
ab
r.-1
4ju
l.-14
oct
.-14
en
e.-
15
ab
r.-1
5ju
l.-15
oct
.-15
en
e.-
16
ab
r.-1
6ju
l.-16
oct
.-16
en
e.-
17
ab
r.-1
7ju
l.-17
oct
.-17
en
e.-
18
ab
r.-1
8ju
l.-18
oct
.-18
en
e.-
19
ab
r.-1
9ju
l.-19
oct
.-19
Total Equipo de transporte
Creación / pérdida mensual de empleos no agrícolas
en EU (miles)
0
25
50
75
100
125
150
175
200
225
250
275
300
325
ene
.-11
jun.-
11
nov.-
11
abr.
-12
se
p.-
12
feb
.-13
jul.-1
3
dic
.-1
3
ma
y.-
14
oct.-1
4
ma
r.-1
5
ago
.-15
ene
.-1
6
jun.-
16
nov.-
16
abr.
-17
se
p.-
17
feb
.-18
jul.-1
8
dic
.-1
8
ma
y.-
19
oct.-1
9
Promedio móvil 12 meses
+145
EUA: Mercado laboral
19 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
Tasa de desempleo
(%)
3.5%
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
ene
.-1
1
jun.-
11
nov.-
11
abr.
-12
se
p.-
12
feb
.-1
3
jul.-1
3
dic
.-1
3
ma
y.-
14
oct.-1
4
ma
r.-1
5
ago
.-1
5
ene
.-1
6
jun.-
16
nov.-
16
abr.
-17
se
p.-
17
feb
.-1
8
jul.-1
8
dic
.-18
ma
y.-
19
oct.-1
9
La economía generó 145 mil trabajos en diciembre, por debajo de lo pronosticado por el mercado. Por su parte, la tasa de desempleo se
mantuvo sin cambios en 3.5%, su menor nivel en 50 años. Así, el total de generación de trabajos en el acumulado de 2019 alcanzó 2.11
millones, la cifra más baja desde el 2011.
EUA: Mercado laboral
20 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
2.9%
1.4
1.6
1.8
2.0
2.2
2.4
2.6
2.8
3.0
3.2
3.4
3.6
3.8
ene
.-11
jun.-
11
nov.-
11
abr.
-12
se
p.-
12
feb
.-13
jul.-1
3
dic
.-13
ma
y.-
14
oct.-1
4
ma
r.-1
5
ago
.-15
ene
.-16
jun.-
16
nov.-
16
abr.
-17
se
p.-
17
feb
.-18
jul.-1
8
dic
.-18
ma
y.-
19
oct.-1
9
Crecimiento de salarios en EU
(tasa anual, %)
34.3
34.0
34.1
34.2
34.3
34.4
34.5
34.6
34.7
ene
.-11
jun.-
11
nov.-
11
abr.
-12
se
p.-
12
feb
.-13
jul.-1
3
dic
.-1
3
ma
y.-
14
oct.-1
4
ma
r.-1
5
ago
.-15
ene
.-16
jun.-
16
nov.-
16
abr.
-17
se
p.-
17
feb
.-18
jul.-1
8
dic
.-18
ma
y.-
19
oct.-1
9
Horas trabajadas
(promedio semanal)
El rubro que decepcionó más fue el de salarios, ya que el crecimiento de 2.9% a tasa anual es el menor desde julio de 2018.
Las solicitudes iniciales de desempleo en EUA disminuyeron a nueve mil a 214 mil solicitudes (vs 220 mil esperadas), dando muestra de que el
mercado laboral se mantiene sólido al inicio de año.
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
en
e.-
07
jun
.-07
no
v.-
07
ab
r.-0
8se
p.-
08
feb
.-09
jul.-
09
dic
.-09
may.-
10
oct
.-10
mar.
-11
ag
o.-
11
en
e.-
12
jun
.-12
no
v.-
12
ab
r.-1
3se
p.-
13
feb
.-14
jul.-
14
dic
.-14
may.-
15
oct
.-15
mar.
-16
ag
o.-
16
en
e.-
17
jun
.-17
no
v.-
17
ab
r.-1
8se
p.-
18
feb
.-19
jul.-
19
dic
.-19
Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles, promedio móvil de 4 semanas)
Índices de Confianza del Consumidor
20
40
60
80
100
120
140
en
e.-
07
jun
.-07
no
v.-
07
ab
r.-0
8se
p.-
08
feb
.-09
jul.-
09
dic
.-09
may.-
10
oct
.-10
mar.
-11
ag
o.-
11
en
e.-
12
jun
.-12
no
v.-
12
ab
r.-1
3se
p.-
13
feb
.-14
jul.-
14
dic
.-14
may.-
15
oct
.-15
mar.
-16
ag
o.-
16
en
e.-
17
jun
.-17
no
v.-
17
ab
r.-1
8se
p.-
18
feb
.-19
jul.-
19
dic
.-19
Univ. Michigan Conference Board
EUA: Solicitudes desempleo y Confianza del consumidor
21 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
Multiplicador monetario M1 (Ratio)
0.60
0.70
0.80
0.90
1.00
1.10
1.20
1.30
1.40
1.50
1.60
1.70
jul.-
08
sep
.-08
no
v.-
08
en
e.-
09
mar.
-09
may.-
09
jul.-
09
sep
.-09
no
v.-
09
en
e.-
10
mar.
-10
may.-
10
jul.-
10
sep
.-10
no
v.-
10
en
e.-
11
mar.
-11
may.-
11
jul.-
11
sep
.-11
no
v.-
11
en
e.-
12
mar.
-12
may.-
12
jul.-
12
sep
.-12
no
v.-
12
en
e.-
13
mar.
-13
may.-
13
jul.-
13
sep
.-13
no
v.-
13
en
e.-
14
mar.
-14
may.-
14
jul.-
14
sep
.-14
no
v.-
14
en
e.-
15
mar.
-15
may.-
15
jul.-
15
sep
.-15
no
v.-
15
en
e.-
16
mar.
-16
may.-
16
jul.-
16
sep
.-16
no
v.-
16
en
e.-
17
mar.
-17
may.-
17
jul.-
17
sep
.-17
no
v.-
17
en
e.-
18
mar.
-18
may.-
18
jul.-
18
sep
.-18
no
v.-
18
en
e.-
19
mar.
-19
may.-
19
jul.-
19
sep
.-19
no
v.-
19
*Si el multiplicador M1 se ubica por debajo de 1.0, significa que por cada dólar que se incrementa en las reservas del banco
central, la oferta monetaria se incrementa en menos de un dólar.
Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.
EUA: Multiplicador monetario
22 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
El precio internacional de la gasolina inició el 2020 con un ligero rebote, mientras el del gas registró una ligera disminución.
Precio de gas natural en EU (dólares por MMBtu)
Precio de gasolina regular promedio en EU (dólares por galón)
2.40
2.50
2.60
2.70
2.80
2.90
3.00
3.10
3.20
3.30
en
e.-
17
feb
.-17
mar.
-17
ab
r.-1
7m
ay.-
17
jun
.-17
jul.-
17
ag
o.-
17
sep
.-17
oct
.-17
no
v.-
17
dic
.-17
en
e.-
18
feb
.-18
mar.
-18
ab
r.-1
8m
ay.-
18
jun
.-18
jul.-
18
ag
o.-
18
sep
.-18
oct
.-18
no
v.-
18
dic
.-18
en
e.-
19
feb
.-19
mar.
-19
ab
r.-1
9m
ay.-
19
jun
.-19
jul.-
19
ag
o.-
19
sep
.-19
oct
.-19
no
v.-
19
dic
.-19
en
e.-
20
Prom. 2019: $2.93
Prom. 2020: $2.92
EUA: Combustibles
23 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
10.00
11.00
12.00
13.00
en
e.-
17
feb
.-17
mar.
-17
ab
r.-1
7m
ay.-
17
jun
.-17
jul.-
17
ag
o.-
17
sep
.-17
oct
.-17
no
v.-
17
dic
.-17
en
e.-
18
feb
.-18
mar.
-18
ab
r.-1
8m
ay.-
18
jun
.-18
jul.-
18
ag
o.-
18
sep
.-18
oct
.-18
no
v.-
18
dic
.-18
en
e.-
19
feb
.-19
mar.
-19
ab
r.-1
9m
ay.-
19
jun
.-19
jul.-
19
ag
o.-
19
sep
.-19
oct
.-19
no
v.-
19
dic
.-19
en
e.-
20
Prom. 2019: $2.51
Prom. 2020: $2.08
Ene-2018: $35
Noticias corporativas
www.cibanco.com 24
WALMEX. Dio a conocer las ventas correspondientes al último
mes de 2019. En comparación con el mismo periodo de un año
atrás, las ventas totales mostraron un crecimiento de 3.1%; en
México las ventas aumentaron 4.1% y en Centroamérica se
contrajeron 1.4% (+2.1% sin considerar fluctuaciones
cambiarias). Por su parte, las ventas mismas tiendas (vmt)
presentaron una expansión de 2.6% en México, mientras que en
Centroamérica se registró una contracción de 0.5%. En
diciembre de 2019 la emisora realizó la apertura de 28 nuevas
unidades (27 en México y 1 en Centroamérica).
FEMSA. Anunció la adquisición del 40% restante del capital de
grupo Sofacar. De esta manera, FEMSA se convierte en el único
accionista de la compañía comercializadora de medicamentos.
La transacción es el resultado del ejercicio de la opción de venta
que mantenían los accionistas minoritarios de la empresa.
CEMEX. A través de una de sus subsidiarias firmó un acuerdo
con Breedon Group para la venta de diferentes activos en Reino
Unido. La transacción fue pactada por un monto de US$235
millones (que incluyen US$31 millones de deuda) y considera 49
plantas de concreto premezclado, 28 canteras de agregados, 4
bodegas, 1 terminal de cemento, 14 plantas de asfalto y 4
instalaciones de concreto. Los recursos serán destinados al pago
de deuda y propósitos corporativos generales.
GAP. Dio a conocer el tráfico de pasajeros correspondiente al último mes
de 2019. En su comparativo anual, el tráfico total aumentó 11.4% impulsado
por el crecimiento de 7.6% en los pasajeros nacionales y de 15.9% en los
pasajeros internacionales. En el mismo periodo de comparación, Montego
Bay presentó una expansión de 2.4%.
ASUR. Dio a conocer el tráfico de pasajeros correspondiente al doceavo
mes de 2019. En su comparativo anual, el tráfico total aumentó 7.9%, la
variación fue impulsada por el incremento de 3.6% en México, 11.6% en
Colombia y 19.6% en Puerto Rico.
OMA. El grupo aeroportuario dio a conocer el tráfico de pasajeros que
mantuvo durante diciembre de 2019. En comparación con el mismo periodo
de un año atrás, el tráfico total experimentó un alza de 8.0%, la variación
fue impulsada por el aumento de 10.8% en los pasajeros internacionales y
de 7.6% en los pasajeros nacionales.
BSMX. Informó cambios en su estructura corporativa. El día de hoy llevó a
cabo el nombramiento de Octaviano Couttolenc como nuevo director de
banca corporativa y de inversiones en México. Octaviano cuenta con más
de 20 años de experiencia en diferentes cargos directivos tanto en España
como en México.
ORBIA. Tras filtrarse rumores sobre una posible oferta de adquisición de
la división de Vynil (37% del Ebitda consolidado de la empresa en el 3T19)
por parte de un grupo de inversionistas entre los que se encuentra Apollo
Global Management e Ineos Group Holding, las acciones de la compañía
experimentaron un alza de 13.6% en la sesión del viernes.
Noticias corporativas
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… 25
VOLAR. En comparación con diciembre de 2018, el tráfico
total de pasajeros de la compañía se elevó 13.3%; la
variación tiene explicación en la expansión de 22.1% de los
pasajeros internacionales y 11.0% en los pasajeros
nacionales. En el mismo periodo de comparación, el factor de
ocupación mejoró 2.4 (pp) puntos porcentuales al colocarse
en 88.2%.
LALA. Anunció que dadas las cotizaciones actuales de sus
títulos en el mercado, ha decidido participar de manera más
activa en la recompra de sus acciones a través de
operaciones de mercado abierto. Cabe destacar que el
pasado 25 de marzo de 2019, la Asamblea General de
Accionistas aprobó un monto máximo de recompra igual al
saldo de las utilidades netas de la sociedad incluyendo las
utilidades retenidas.
AEROMEX. La compañía publicó el tráfico de pasajeros
correspondiente a diciembre de 2019. En su comparativo
anual, el tráfico total disminuyó 6.5%, derivado de la ciada de
9.5% en los pasajeros internacionales y de -4.5% en los
pasajeros nacionales.
FIBRAPL. Realizó la adquisición de un inmueble ubicado
en la Ciudad de México. El complejo cuenta con un área
rentable bruta de 413 mil pies cuadrados y será destinado
para operaciones de logística. El monto de la transacción fue
de $100 millones de pesos (mdp).
FINN. Firmó un acuerdo con Marriott International para el
desarrollo y uso de la marca W Hotels. El fideicomiso se
encuentra desarrollando una nueva unidad bajo esta marca
la cual contará 218 habitaciones y se espera que sea
inaugurada en 2023.
CADU. Tras cumplir con el periodo estipulado en su
contrato de formado de mercado que mantenía con Casa de
Bolsa Santander, CADU ha decidido no renovar dichos
servicios. De esta manera, el 6 de enero del presente año
será el último en que el intermediario opere los títulos de la
viviendera.
AXTEL. Alcanzó un acuerdo con la compañía de
infraestructura tecnológica Equinix para la venta de tres
centros de datos. La operación está valuada en US$175
millones y los recursos obtenidos serán destinados a
fortalecer la estructura financiera de la compañía.
Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana
…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com
Principales referencias económicas y eventos
•Esta semana, el tema del conflicto entre EUA e Irán seguirá centrando la atención de los mercados. Adicionalmente, destaca la firma de la
fase 1 del acuerdo comercial entre EUA y China, así como la cifra de inflación estadounidense de cierre de 2019.
•Adicionalmente, en EUA se publica de diciembre: precios al productor, ventas al menudeo, permisos de construcción, inicios de
construcción y producción industrial; de enero: índice manufacturero de Nueva York (Empire), libro beige de la FED y sentimiento del
consumidor de la Universidad de Michigan; así como el cambio en inventarios de petróleo.
•En Europa, producción industrial de noviembre e inflación de diciembre; de Alemania, el PIB de todo 2019. En Asia, de China,
exportaciones y producción industrial de diciembre y el PIB del cuarto trimestre.
•En México, conoceremos el dato de inversión fija bruta de octubre.
Expectativa Tipo de cambio
•El peso mexicano seguirá beneficiado esta semana por temas como la menor preocupación en torno a las tensiones entre EUA e Irán, la
firma de la fase 1 del acuerdo comercial entre Washington y Pekín, así como la probable ratificación del T-MEC por parte del pleno del
Senado estadounidense. Asimismo, las múltiples referencias económicas, sobre todo en EUA, Alemania y China servirán para evaluar la
salud de la economía global y en el caso particular de las estadounidenses, par especular sobre los futuros pasos de la FED. Con ello,
durante la semana la moneda mexicana podría fluctuar entre los $18.65 y $19.0 spot.
Expectativa Tasas de interés: En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar una baja o mantenerse sin
cambios; por su parte, el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 6.78% – 6.95%.
26
*Información relevante del 13 al 17 de enero de 2020
Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes 13
Mex: Inversión Fija
Bruta (Var % anual)
(Oct) 06:00 a.m.
Anterior: -6.80
Expectativa:
*Medio
China:
Exportaciones (Var.
% anual)
(Dic)
Anterior: -1.30
Expectativa:1.90
*Alto
14
EUA: Inflación (Var %
mensual)
(Dic) 07:30 a.m.
Anterior: 0.30
Expectativa: 0.20
*Alto
EUA: Inflación (Var %
anual)
(Dic) 07:30 a.m.
Anterior: 2.10
Expectativa: 2.30
*Alto
• Citigroup, JPMorgan,
Wells Fargo (C)
15
Alem: PIB (Var. % anual) (2019) 03:00 a.m.
Anterior: 1.50
Expectativa: 0.60
*Alto
Euro: Producción Industrial (Var % mensual)
(Nov) 04:00 a.m.
Anterior: -0.50
Expectativa: 0.40
*Medio
EUA: Precios al Productor (Var. % mensual) (Dic) 07:30 a.m.
Anterior: 0.00
Expectativa: 0.20
*Medio
EUA: Índice Manufacturero Nueva York (Empire, puntos)
(Ene) 07:30 a.m.
Anterior: 3.50
Expectativa: 4.00
*Medio
EUA: Cambio en Inventarios de petróleo (millones de
barriles) (10-dic) 09:30 p.m.
Anterior: 1.16
Expectativa:
*Alto
EUA: Libro Beige de la FED (Ene) 13:00 p.m.
Anterior:
Expectativa:
*Alto
16
EUA: Ventas al menudeo
(Var. % mensual)
(Dic) 07:30 a.m.
Anterior: 0.20
Expectativa: 0.30
*Alto
EUA: Solicitudes iniciales
de subsidio por desempleo
(miles)
(11-ene) 07:30 p.m.
Anterior: 214
Expectativa:
*Alto
China: Producción
Industrial (Var % anual)
(Dic) 20:00 p.m.
Anterior: 6.20
Expectativa: 5.90
*Medio
China: PIB (Var. % anual)
(4-Trim) 20:00 p.m.
Anterior: 6.00
Expectativa: 6.00
*Medio
17
Euro: Inflación (Var % anual)
(Dic) 04:00 a.m.
Anterior: 1.00
Expectativa: 1.30
*Alto
EUA: Permisos de construcción (miles)
(Dic) 07:30 a.m.
Anterior: 1482
Expectativa: 1470
*Medio
EUA: Inicios de construcción de casas
(miles) (Dic) 07:30 a.m.
Anterior: 1365
Expectativa: 1376
*Medio
EUA: Producción Industrial (Var %
mensual) (Dic) 08:15 a.m.
Anterior: 1.10
Expectativa: 0.20
*Alto
EUA: Sentimiento del Consumidor (Univ.
Michigan, prelim., ptos.)
(Dic) 08:15 a.m.
Anterior: 1.10
Expectativa: 0.20
*Alto
Reportes que influirán en los mercados financieros
27 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com •Grado de impacto sobre los mercados financieros.
•*Reporte de empresas de EU y MEX correspondiente al 4to trimestre de 2019. C:Confirmado; SC: Sin Confirmar.
• Bank of America,
Goldman Sachs(C) • Morgan Stanley (C)
28
Jorge Gordillo Arias
Director de Análisis Económico y Bursátil
1103 1103 Ext. 5693
James Salazar Salinas
Subdirector de Análisis Económico
1103-1103 Ext. 5699
Jesús Antonio Díaz Garduño
Analista Jr.
1103-1103 Ext. 5609
A Benjamín Álvarez Juárez
Analista Bursátil
1103-1103 Ext. 5620
Omar Contreras Paulino
Analista Junior
1103-1103 Ext. 5607
Contacto CIAnálisis. Información Importante:
El presente documento es elaborado para todo tipo de
cliente y sólo tiene propósitos informativos. Considera
comentarios, declaraciones, información histórica y
estimaciones económicas y financieras que reflejan sólo
la opinión de la Dirección de Análisis Económico y
Bursátil de CIBanco S.A. de C.V. y CI Casa de Bolsa.
CIBanco y CI Casa de Bolsa no asumen compromiso
alguno de comunicar cambios ni de actualizar el
contenido del presente documento. Además, su
contenido no constituye una oferta, invitación o solicitud
de compra o suscripción de valores o de otros
instrumentos o de realización o cancelación de
inversiones, ni pueden servir de base para ningún
contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Los
datos, opiniones, estimaciones, previsiones y
recomendaciones contenidas en el mismo, tienen la
finalidad de proporcionar a todos los clientes información
general a la fecha de emisión del informe y están sujetas
a cambio sin previo aviso. Ningún analista de la Dirección
de Análisis Económico y Bursátil percibió una
compensación de personas distintas a “CIBanco y CI
Casa de Bolsa” o de alguna otra entidad o institución
que forma parte del mismo Grupo Empresarial que
“CIBanco y CI Casa de Bolsa”.
Dirección de Análisis Económico y
Bursátil
Paseo de las Palmas N° 215, Piso 2,
Col. Lomas de Chapultepec, C.P.
11000 CDMX
www.cibanco.com
