02/12/2015 InfoMoney :: Braskem 'ignora' Petrobras e Odebrecht e pode ser a melhor ação dos emergentes

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Braskem 'ignora' Petrobras e Odebrecht e podeser a melhor ação dos emergentesCorrupção não impediu as ações de subirem 90% neste semestre, impulsionadas pela desvalorizaçãodo real e a maior exposição ao mercado crescente da América da Norte

Por Bloomberg |20h13 | 01­12­2015

(Bloomberg) ­ A Braskem SA, maior fabricante de produtos petroquímicos da América Latina, é umaimprovável candidata ao posto de ação com melhor desempenho dos mercados emergentes. Além deestar no Brasil, onde a demanda encolhe em meio à mais longa recessão desde os anos 1930, suasduas controladoras – a Petrobras e a Odebrecht ­­ estão envolvidas em escândalos.

O ex­presidente da Odebrecht, Marcelo Odebrecht, está preso há mais de cinco meses sob a acusação,negada por ele, de ter participado de um esquema de subornos em troca de contratos com a Petrobras.A própria Braskem teve seu escritório em São Paulo vasculhado pela Polícia Federal em junho comoparte da investigação envolvendo a Odebrecht.

Nada disso impediu as ações da Braskem de subirem 90 por cento neste semestre, impulsionadas peladesvalorização do real e a maior exposição ao mercado crescente da América da Norte. Os papéis dacompanhia registram o melhor desempenho entre as 837 ações que compõem o MSCI EmergingMarkets Index desde o fim de junho ­­ o terceiro melhor, quando os retornos são calculados emdólares ­­, mostram dados compilados pela Bloomberg. As ações do índice da MSCI caíram em média15 por cento no período, enquanto o Ibovespa, índice de referência da bolsa brasileira, está em baixade 32 por cento, na variação em dólares.

“É uma surpresa, considerando a fragilidade de seus principais acionistas”, afirma Michael Roche,estrategista da Seaport Global Holdings LLC, por telefone, de Nova York. Segundo ele, oarrefecimento das preocupações quanto às possíveis implicações da investigação para a empresapermitiu que os investidores se concentrassem na melhora de seus resultados. “A Braskem sempreteve boa reputação. Trata­se de uma empresa sólida, com grau de investimento”.

Novas plantas

Prestes a concluir um complexo petroquímico de US$ 5,2 bilhões em parceria com o Grupo Idesa noMéxico, a Braskem caminha para obter a maior parte de suas receitas no exterior, reduzindo suaexposição à combalida economia brasileira. Segundo projeções da empresa, o mercado domésticodeve responder por, no máximo, 49 por cento de suas receitas em 2016, ante 52 por cento neste ano e57 por cento de 2014.

A Braskem também está planejando construir uma fábrica nos EUA para transformar gás natural debaixo custo no polipropileno utilizado em embalagens plásticas e em peças de carros. “Estamosprocurando vender e produzir resina no exterior, o máximo possível, para compensar o declínio nomercado interno”, declarou o presidente da Braskem, Carlos Fadigas, a jornalistas em São Paulo nomês passado. A Braskem preferiu não comentar o desempenho de suas ações e a investigaçãoenvolvendo suas acionistas controladoras.

Lava Jato

As investigações da Lava Jato abalaram a maior economia da América Latina. A Petrobras, um dosprincipais motores de crescimento do país nos últimos anos, está em dificuldades. Companhia maisendividada em todo o mundo, entre as classificadas com de grau especulativo, a estatal está cortando

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bilhões de dólares em investimentos e ajudando a empurrar o índice de desemprego ao nível maiselevado desta década.

O real perdeu 31 por cento de seu valor neste ano, o pior desempenho entre as principais moedas domundo. A economia deve encolher 3,19 por cento neste ano e 2,04 por cento no próximo, segundo apesquisa semanal do Banco Central com agentes do mercado. As ações preferenciais da Petrobrascaíram 40 por cento neste semestre.

A Petrobras e a Odebrecht não responderam imediatamente aos pedidos de comentário sobre asinvestigações ou sobre a reação do mercado às investigações.

A Braskem foi formada em 2001 depois que a Odebrecht consolidou algumas aquisições após aprivatização da indústria petroquímica do Brasil. A Petrobras, que possuía 10 por cento da empresa,aumentou sua participação por meio da combinação de ativos e de uma injeção de capital. AOdebrecht e a Petrobras possuem, atualmente, um total combinado de 74 por cento da Braskem.