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INSTITUTO POLITECNICO NACIONAL ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACION
UNIDAD SANTO TOMAS INSTITUTO LEONARDO BRAVO AC
PLANTEL CENTRO
SEMINARIO: PROYECCIONES FINANCIERAS SU ANALISIS E INTERPRETACION
“PLANEACION PARA EL DESARROLLO ÓPTIMO DE LAS EMPRESAS”
TRABAJO FINAL
QUE PARA OBTENER EL TITULO DE: CONTADOR PÚBLICO
PRESENTAN:
GERARDO ALVAREZ RODRIGUEZ
AARON DANIEL GARCIA SOSA
TOMAS HERNANDEZ TORRES
CRISTOPHER ALDO LOPEZ SANCHEZ
MARIO VARGAS ANDRADE
CONDUCTOR: C.P. AMAPOLA PANDO DE LIRA
MEXICO D.F. JULIO 2015
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INDICE
INTRODUCCION
CAPITULO 1 ESTADOS FINANCIEROS BASICOS
1.1 Introducción.
1.2 Concepto.
1.3 Características Cualitativas de los Estados de Resultados.
1.4 Elementos Básicos de los Estados Financieros.
1.4.1 Balance General.
1.4.2 Estado de Resultados.
1.4.3 Estado de Variaciones en el Capital Contable.
1.4.4 Estado de Flujo de Efectivo.
CAPITULO 2 PRESUPUESTOS
2.1 Antecedentes
2.2 Concepto Presupuesto
2.3 Objetivos
2.4 Concepto de Planeación Financiera
2.5 Principios
2.6 ETAPAS DE PREPARACION DE PRESUPUESTO
2.6.1 Planeación
2.6.2 Elaboración de Presupuesto
2.6.3 Ejecución
2.6.4 Control
2.6.5 Evaluación
2.7 DESARROLLO DEL PRESUPUESTO
2.7.1 Operación
2.7.2 Inversión
2.7.3 Financiero
2.7.4 Control Presupuestal
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CAPITULO 3 ANALISIS FINANCIERO
3.1 Concepto
3.2 Importancia
3.3 Objeto
3.4 Usuarios de la Información
3.5 Características
3.6 Clasificación
3.7 Áreas de Estudio
CAPITULO 4 METODOS DE ANALISIS
4.1 Concepto
4.2 Importancia
4.3 Clasificación
4.3.1 Verticales
4.3.2 Horizontales
4.3.3 Factoriales
4.3.4 Marginales
4.3.5 E.V.A.
4.4 Interpretación Financiera
4.4.1 Definición
4.4.2 Objetivos
CAPITULO 5 CASO PRÁCTICO
CONCLUSION
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INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL
CARTA DE CESIÓN DE DERECHOS
En la ciudad de México, D.F., el día 23 del Mes de Julio del año 2015 los que suscriben:
Gerardo Álvarez Rodríguez
Aarón Daniel Garcia Sosa
Tomas Hernández Torres
Cristopher Aldo López Sánchez
Mario Vargas Andrade
Pasantes de la Licenciatura:
CONTADOR PÚBLICO
Manifiestan ser los autores del presente trabajo final, bajo la dirección del C.P. Amapola Pando de
Lira y ceden los derechos totales del trabajo final “PLANEACION PARA EL DESARROLLO ÓPTIMO
DE LAS EMPRESAS”, al Instituto Politécnico Nacional para su difusión con fines académicos y de
investigación para ser consultado en texto completo en la Biblioteca Digital y en formato impreso en el
Catalogo Colectivo del Sistema Institucional de Bibliotecas y Servicios de Información del IPN.
Los usuarios de la información no deben reproducir el contenido textual, graficas o datos del trabajo
sin permiso del autor y/o director del trabajo. Este puede ser obtenido escribiendo a la siguiente
dirección electrónica: [email protected], [email protected], [email protected],
[email protected], tomas.hernandez@edfman. Si el permiso se otorga deberá dar
agradecimiento correspondiente y citar la fuente del mismo.
Gerardo Álvarez Rodríguez
Mario Vargas Andrade
Cristopher Aldo López Sánchez
Tomas Hernández Torres
Aarón Daniel Garcia Sosa
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Introducción.
Debido a los diversos cambio en las condiciones de la actividad económica, la
competitividad internacional que han impactado a los países y organizaciones que
quieren permanecer o trascender en el largo plazo, se hace indispensable implementar
una estructura financiera, que contenga un plan concreto que sea lo suficientemente
flexible para adaptarse a los imprevistos, ya que resulta imposible absorber todas las
actividades necesarias para manejar un negocio y los inconvenientes que ello trae consigo,
pues este tipo de administración implica el establecimiento de normas basadas en sus
perjuicios y peculiaridades. Sin embargo los negocios que giran alrededor de una sola
persona, solo pueden tener resultados razonablemente positivos, mientras las actividades
que deban controlarse no sean numerosas. Conforme las empresas crecen, se hace
necesario delegar funciones y responsabilidades, de tal suerte que el control de
operaciones se efectúe a través de un orden perfectamente establecido, y no sujeto
exclusivamente al libre albedrío de un ser humano.
Puede decirse que siempre ha existido en la mente de la humanidad, la idea de
presupuestar, lo demuestra el hecho de que los egipcios hacían estimaciones para
pronosticar los resultados de su cosecha de trigo, con objeto de prevenir los años de
escasez, y que los romanos estimaban las posibilidades de pago de los pueblos
conquistados, para exigirles el tributo correspondiente.
“Desde luego que analizando sus aspectos más simples es posible también suponer que
surgió espontáneamente al igual que la planificación, desde los orígenes del hombre, o por
lo menos, cuando este aprendió a contar y a valorizar.”
Los presupuestos son importantes porque ayudan a minimizar el riesgo en las operaciones
de la organización y a su vez nos ayudan a mantener un plan de las operaciones de la
empresa y saber cuánto podemos gastar y en que gastar, también nos sirven como
mecanismo por la revisión de políticas y estrategias de la empresa y direcciones hacia lo
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que verdaderamente se busca y cuantifica en términos financieros los diversos
componentes de su plan total de acción.
Con base en lo anterior, consideramos desarrollar en este trabajo de investigación los
elementos necesarios para conocer la situación financiera de una entidad, así como
llevar a cabo un análisis más detallado de los aspectos cualitativos y cuantitativos de la
misma, además de mencionar los factores que se requieren en la implantación y
elaboración de un presupuesto.
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CAPITULO 1. ESTADOS FINANCIEROS BASICOS
En el contenido de esta tesina, tendremos oportunidad de encontrar y conocer los métodos
del análisis de la situación de cualquier tipo de empresa.
Podremos identificar cada uno de los estados Financieros Básicos y la aplicación de los
presupuestos dentro de la compañía, esto nos ayudará a comprender de mejor manera el
entorno para aplicar correctamente cada uno de los Métodos de Análisis Financieros.
1.1 INTRODUCCION
Con el propósito general de proveer información de una entidad acerca de su posición
financiera, del resultado de sus operaciones y los cambios en su capital contable o
patrimonio contable y en sus recursos o fuentes, que son útiles al usuario general en el
proceso de la toma de sus decisiones económicas, se utilizan los estados financieros, que
son la manifestación fundamental de la información; son la representación estructurada de la
situación y desarrollo de una entidad a una fecha determinada o por un periodo definido,
también muestran los resultados del manejo de los recursos encomendados a la
administración de la entidad, por lo que deben proveer información sobre la evolución de:
a) Los activos.
b) Los pasivos.
c) El capital contable o patrimonio contable.
d) Los ingresos y costos o gastos.
e) Los cambios en el capital contable o patrimonio contable.
f) Los flujos de efectivo o, en su caso, los cambios en la situación financiera.
La información obtenida acerca del listado anterior, asociada con la provista en las notas a
los estados financieros, asiste al usuario para anticipar las necesidades o generación de
flujos de efectivo futuros de la entidad, en particular, sobre su periodicidad y certidumbre.
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Aunque los objetivos de los estados financieros y de la información financiera son los
mismos, ciertos datos útiles van más allá del contenido de los estados financieros, por lo que
sólo pueden ser suministrados, por medio de informes distintos. Dicha información, incluida
en los informes anuales corporativos, en prospectos de colocación de deuda o capital o en
informes a las bolsas de valores, puede asumir diversos modos y referirse a varios asuntos;
tales como, los comunicados de prensa, las proyecciones u otras descripciones de planes o
expectativas de la administración y los informes de la gerencia y del consejo de
administración.
La administración de la entidad informa al usuario general por medio de informes distintos a
los estados financieros básicos, ya sea porque dicha información
a) Debe ser revelada por exigencia de una autoridad reguladora competente o una
legislación.
b) La revela voluntariamente porque la administración la considera útil para el usuario general
de la información financiera.
c) La revela, simplemente, por la costumbre.
1.2 CONCEPTO
“Los Estados Financieros son resúmenes esquemáticos que incluyen cifras, rubros y
clasificaciones; habiendo de reflejar hechos contabilizados, convencionalismos contables y
criterios de las personas que los elaboran”. (1)
“Los Estados Financieros son los documentos que proporcionan informes periódicos a fechas
determinadas, sobre el estado o desarrollo de la administración de una empresa”. (2)
“Aquellos documentos que demuestran la situación económica de una empresa, la capacidad
de pago de la misma, a una fecha determinada, pasada, presente o futura; o bien, el
resultado de las operaciones obtenidas en un periodo o ejercicio pasado, presente o futuro,
en situaciones normales o especiales”(3)
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Para apoyar a los usuarios en la toma de decisiones se utilizan los documentos que
muestran detalladamente las operaciones contables y financieras efectuadas por una
empresa en un determinado periodo llamados Estados Financieros.
Los estados financieros básicos que responden a las necesidades comunes del usuario
general y a los objetivos, son:
a) El balance general, también llamado estado de situación financiera o estado de posición
financiera, que muestra información relativa a una fecha determinada sobre los recursos y
obligaciones financieros de la entidad; por consiguiente, los activos en orden de su
disponibilidad, revelando sus restricciones; los pasivos atendiendo a su exigibilidad,
revelando sus riesgos financieros; así como, el capital contable o patrimonio contable a dicha
fecha;
b) El estado de resultados, para entidades lucrativas o, en su caso, estado de actividades,
para entidades con propósitos no lucrativos, que muestra la información relativa al resultado
de sus operaciones en un periodo y, por ende, de los ingresos, gastos; así como, de la
utilidad (pérdida) neta o cambio neto en el patrimonio contable resultante en el periodo;
c) El estado de variaciones en el capital contable, en el caso de entidades lucrativas, que
muestra los cambios en la inversión de los accionistas o dueños durante el periodo;
d) El estado de flujos de efectivo o, en su caso, el estado de cambios en la situación
financiera, que indica información acerca de los cambios en los recursos y las fuentes de
financiamiento de la entidad en el periodo, clasificados por actividades de operación, de
inversión y de financiamiento. La entidad debe emitir uno de los dos estados, atendiendo a lo
establecido en normas particulares.
Las notas a los estados financieros son parte integrante de los mismos y su objeto es
complementar los estados básicos con información relevante. Los estados financieros
tienden progresivamente a incrementar su ámbito de acción, aspirando a satisfacer las
necesidades del usuario general más ampliamente.
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La información financiera contenida en los estados financieros debe reunir determinadas
características cualitativas con la finalidad de ser útil para la toma de decisiones de los
usuarios generales.
La utilidad como característica fundamental de los estados financieros es la cualidad de
adecuarse a las necesidades comunes del usuario general y constituye el punto de partida
para derivar las características cualitativas restantes.
1.3 CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Para la elaboración de información financiera, en la medida que establece una guía para
seleccionar métodos contables alternativos, para determinar la información a revelar en los
estados financieros o para establecer el formato bajo el cual presentarla, debemos
orientarnos en un conjunto de características cualitativas, atendiendo al objetivo de
proporcionar información financiera útil para la toma de decisiones.
La descripción de los requisitos de calidad que debe tener la información financiera así como
las restricciones a las que se encuentran sujetos, son cuestiones que se tratan en esta
Norma.
Con objeto de que los estados financieros básicos tengan estas características, éstos deben
prepararse de acuerdo con las NIF; en adición, el usuario general debe tomar en cuenta
ciertas limitaciones en su utilización, que se mencionan a continuación.
Los objetivos de los estados financieros están afectados no sólo por el ambiente de negocios
en donde opera la entidad, sino también por las características y limitaciones del tipo de
información que los estados financieros pueden proporcionar.
El usuario general de una entidad debe tener presente las siguientes limitaciones de los
estados financieros:
a) Las transformaciones internas, transacciones y otros eventos, que afectan
económicamente a la entidad, son reconocidos conforme a normas particulares que pueden
ser aplicadas con diferentes alternativas, lo cual puede afectar su comparabilidad;
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b) Los estados financieros, especialmente el balance general, presentan el valor contable de
los recursos y obligaciones de la entidad, cuantificables confiablemente con base en las
Normas de Información Financiera y no pretenden presentar el valor razonable de la entidad
en su conjunto. Por ende, los estados financieros no reconocen otros elementos esenciales
de la entidad, tales como los recursos humanos o capital intelectual, el producto, la marca, el
mercado, etc.; y
c) Por referirse a negocios en marcha, están basados en varios aspectos en estimaciones y
juicios que son elaborados considerando los distintos cortes de periodos contables, motivo
por el cual no pretenden ser exactos.
Las características cualitativas primarias de la información financiera son:
La confiabilidad
La relevancia.
La comprensibilidad.
La comparabilidad.
Existen otras características secundarias, que se consideran asociadas con las dos primeras.
Las características cualitativas secundarias orientadas a la confiabilidad son:
La veracidad.
La representatividad.
La objetividad.
La verificabilidad.
La información suficiente.
Las características cualitativas secundarias orientadas a la relevancia son:
La posibilidad de predicción y confirmación.
La importancia relativa.
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En la práctica es necesario encontrar un equilibrio entre las características mencionadas para
satisfacer en forma adecuada las necesidades de los usuarios generales y, con ello, cumplir
con los objetivos de la información financiera.
CONFIABILIDAD
Cuando el contenido de la información Financiera es congruente con las transacciones,
transformaciones internas y eventos sucedidos, y el usuario general la utiliza para tomar
decisiones basándose en ella. Para ser confiable la información financiera debe:
a) reflejar en su contenido, transacciones, transformaciones internas y otros eventos
realmente sucedidos (veracidad).
b) tener concordancia entre su contenido y lo que se pretende representar
(representatividad).
c) encontrarse libre de sesgo o prejuicio (objetividad).
d) poder validarse (verificabilidad).
e) contener toda aquella información que ejerza influencia en la toma de decisiones de los
usuarios generales (información suficiente).
Características asociadas a la Confiabilidad
Veracidad: Para que la información financiera sea veraz, ésta debe reflejar transacciones,
transformaciones internas y otros eventos realmente sucedidos. La veracidad acredita la
confianza y credibilidad del usuario general en la información financiera.
Representatividad: Para que la información financiera sea representativa, debe existir una
concordancia entre su contenido y las transacciones, transformaciones internas y eventos
que han afectado económicamente a la entidad.
No obstante, en algunos casos la información financiera está sujeta a cierto riesgo de no ser
el reflejo adecuado de lo que pretende representar. Esto no sólo puede deberse a sesgo o
prejuicio, sino también a las circunstancias inherentes al reconocimiento contable, que
dificultan, por ejemplo, la identificación de las transacciones, transformaciones internas y
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otros eventos, que afectan económicamente a una entidad, a causa de la incertidumbre que
los rodea.
Objetividad: La información financiera debe presentarse de manera imparcial, es decir, que
no sea subjetiva o que esté manipulada o distorsionada para beneficio de algún o algunos
grupos o sectores, que puedan perseguir intereses particulares diferentes a los del usuario
general de la información financiera.
Los estados financieros deben estar libres de sesgo, es decir, no deben estar influidos por
juicios que produzcan un resultado predeterminado; de lo contrario, la información pierde
confiabilidad.
Verificabilidad: Para ser verificable la información financiera debe poder comprobarse y
validarse.
El sistema de control interno ayuda a que la información financiera pueda ser sometida a
comprobación por cualquier interesado, utilizando para este fin información provista por la
entidad o a través de fuentes de información externas.
Información suficiente: Para satisfacer las necesidades comunes del usuario general, el
sistema de información contable debe incluir todas las operaciones que afectaron
económicamente a la entidad y expresarse en los estados financieros de forma clara y
comprensible; adicionalmente, dentro de los límites de la importancia relativa, debe aplicarse
un criterio de identificación y selección para destacar algunos conceptos al momento de ser
informados en los estados financieros.
Esta característica se refiere a la incorporación en los estados financieros y sus notas, de
información financiera que ejerce influencia en la toma de decisiones y que es necesaria para
evaluar la situación financiera, los resultados de operación y sus cambios, cuidando que la
cantidad de información no vaya en detrimento de su utilidad y pueda dar lugar a que los
aspectos importantes pasen inadvertidos para el usuario general.
La suficiencia de la información debe determinarse en relación con las necesidades comunes
que los usuarios generales demandan de ésta. Por lo tanto, la información financiera debe
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contener suficientes elementos de juicio y material básico para que las decisiones de los
usuarios generales estén adecuadamente sustentadas.
RELEVANCIA
Cuando la información Financiera influye en la toma de decisiones económicas de quienes la
utilizan posee la cualidad de Relevancia.
Para que la información sea relevante debe:
a) Servir de base en la elaboración de predicciones y en su confirmación (posibilidad de
predicción y confirmación).
b) mostrar los aspectos más significativos de la entidad reconocidos contablemente
(importancia relativa).
Características asociadas a la Relevancia.
Posibilidad de predicción y confirmación
La información financiera debe contener elementos suficientes para coadyuvar a los usuarios
generales a realizar pronósticos; asimismo, debe servir para confirmar o modificar las
expectativas o predicciones anteriormente formuladas, permitiendo a los usuarios generales
evaluar la certeza y precisión de dicha información.
La predicción y la confirmación se dan en diferentes momentos, pero forman parte de un
mismo proceso, ya que sin el conocimiento del pasado, las predicciones carecen de
fundamento y sin un análisis de su proyección, no se puede confirmar lo estimado. Para
servir de base en la elaboración de predicciones, la información financiera no necesita estar
explícitamente en forma de datos prospectivos. Sin embargo, la capacidad de hacer
predicciones a partir de los estados financieros puede acrecentarse por la manera como es
presentada la información sobre las transacciones, transformaciones internas y otros
eventos, que han afectado económicamente a la entidad.
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Importancia relativa
La información que aparece en los estados financieros debe mostrar los aspectos
importantes de la entidad que fueron reconocidos contablemente. Tiene importancia relativa
si existe el riesgo de que su omisión o presentación errónea afecte la percepción de los
usuarios generales en relación con su toma de decisiones. Por consiguiente, existe poca
importancia relativa en aquellas circunstancias en las que los sucesos son triviales.
La importancia relativa de una determinada información no sólo depende de su cuantía, sino
también de las circunstancias alrededor de ella; en estos casos, se requiere del juicio
profesional para evaluar cada situación particular.
La importancia relativa tiene una extensa gama de posibilidades de interpretación, según
sean las circunstancias particulares en las que se toma la decisión de reconocer una partida
en los estados financieros. Por lo anterior, no es posible definir con exactitud en las NIF los
parámetros de su aplicación, con mayor razón si se considera la existencia de las siguientes
limitaciones de orden práctico:
a) Es difícil establecer una línea general que delimite los hechos que tienen importancia y los
que no la tienen.
b) No es posible establecer parámetros aplicables para todas las entidades en todas las
circunstancias.
c) Los efectos económicos derivados de una operación no siempre se pueden determinar.
d) Existen situaciones que no pueden expresarse en cifras monetarias en un momento dado,
pero que en el transcurso del tiempo podrían tener un impacto significativo en la información
que muestran los estados financieros.
e) Los factores que determinan la significación de un hecho económico en cierto momento,
pueden cambiar considerablemente en el futuro, otorgándole una mayor o menor importancia
relativa.
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La importancia relativa no depende exclusivamente del importe de una partida, sino también,
de la posibilidad de que ésta influya en la interpretación de los usuarios generales de la
información financiera, considerando todas las circunstancias. Ello implica que la
consideración de la importancia relativa debe regirse por el ejercicio del juicio profesional
ante las circunstancias que inciden en cada situación concreta y no por cuantificaciones
preestablecidas. Por esta razón, la importancia relativa no depende del establecimiento de
parámetros, umbrales o reglas precisas, el juicio profesional constituye la mejor base para
decidir sobre la significación de los hechos que tienen lugar en el curso normal de las
operaciones de la entidad.
La evaluación de la importancia relativa debe hacerse en el marco de las características
cualitativas y tomando en cuenta su efecto en la información financiera. A continuación se
proporcionan algunas orientaciones para determinar la importancia relativa de un evento o
partida, en atención a aspectos cuantitativos y cualitativos.
Aparentemente es posible definir la importancia relativa de una partida en un contexto
general atendiendo simplemente a su monto, sin embargo, es necesario tomar en cuenta que
una misma partida puede ser significativa en el contexto de una entidad pequeña y no serlo
en una entidad de gran magnitud.
En atención en aspectos cuantitativos:
Tomando en cuenta lo anterior, resulta fundamental seleccionar las bases adecuadas para
llevar a cabo las evaluaciones correspondientes. Al respecto, las siguientes orientaciones
pueden contribuir a definir tales criterios:
a) La proporción que guarda una partida en los estados financieros en conjunto o bien en el
total del rubro del que forma parte o debería formar parte.
b) La proporción que guarda una partida con otras partidas relacionadas.
c) La proporción que guarda una partida con el monto correspondiente a años anteriores y el
que se estima representará en años futuros.
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d) Considerar el efecto en los estados financieros de todas aquellas partidas que
individualmente no representan una proporción sustancial, pero sí en su conjunto.
e) Existen partidas que conforme a lo establecido por la NIF A-7 deben presentarse por
separado, o bien en forma compensada. La evaluación de la importancia relativa en estos
casos debe hacerse considerando las partidas en forma separada o compensada, según sea
el caso, para evitar errores de apreciación.
En atención a aspectos cualitativos:
En ocasiones, la importancia relativa de cierta información debe evaluarse atendiendo a
determinado hecho o de una transacción concreta, así como a su naturaleza misma, ya que
un importe de escasa cuantía puede ser poco significativo cuando se origina de una situación
o de una transacción habitual, pero el mismo importe puede cobrar importancia relativa
cuando proviene de una situación anormal o inusual. Debe tomarse en cuenta si una
operación:
a) Se refiere a una situación de carácter no usual.
b) Influye sensiblemente en la determinación de los resultados del ejercicio.
c) Está sujeto a un hecho futuro o condición.
d) No afecta por el momento, pero en el futuro pudiera afectar.
e) Su presentación obedece a leyes, reglamentos, disposiciones oficiales o contractuales.
f) Corresponde a operaciones con partes relacionadas.
g) Es trascendente debido a su naturaleza, independientemente de su monto.
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COMPRENSIBILIDAD
Una cualidad esencial de la información proporcionada en los estados financieros es que
facilite su entendimiento a los usuarios generales, es fundamental que, a su vez, los usuarios
generales tengan la capacidad de analizar la información financiera, así como, un
conocimiento suficiente de las actividades económicas y de los negocios.
La información acerca de temas complejos que sea relevante no debe quedar excluida de los
estados financieros o de sus notas, sólo porque sea difícil su comprensión; en este caso
dicha información debe complementarse con una revelación apropiada a través de notas
para facilitar su entendimiento.
COMPARABILIDAD
Se debe permitir a los usuarios generales identificar y analizar las diferencias y similitudes
con la información de la misma entidad y con la de otras entidades, a lo largo del tiempo,
para que sea comparable.
La emisión de información financiera debe estar apegada a las NIF, dado que esto favorece
sustancialmente su comparabilidad, al generar estados financieros uniformes en cuanto a
estructura, terminología y criterios de reconocimiento; asimismo, la aplicación del postulado
básico de consistencia coadyuva a la obtención de información financiera comparable; en
tanto que el comparativo que se realiza entre información preparada con diferentes criterios o
métodos contables, pierde su validez. De acuerdo con la NIF A-2,
Postulados básicos, la consistencia implica:
"Ante la existencia de operaciones similares en una entidad, debe corresponder un mismo
tratamiento contable, el cual debe permanecer a través del tiempo, en tanto no cambie la
esencia económica de las operaciones."
Una vez adoptado un determinado tratamiento contable, éste debe mantenerse en el tiempo,
en tanto no se altere la naturaleza de la operación o evento o, en su caso, las bases que
motivaron su elección. Sin embargo, si procede un cambio justificado que afecte la
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comparabilidad de la información financiera, debe cumplirse para este efecto con lo dispuesto
por las Normas de Información Financiera particulares.
RESTRICCIONES
Las características cualitativas primarias de la información financiera contenida en los
estados financieros, así como las asociadas a ellas, encuentran en ocasiones algunas
restricciones que dificultan la obtención de niveles máximos de una u otra cualidad. Surgen
así los conceptos de:
Oportunidad.
La relación entre costo y beneficio.
El equilibrio entre las características cualitativas.
Que más que cualidades deseables de la información, actúan como restricciones o
limitaciones a dichos niveles.
Oportunidad.
La información financiera debe emitirse a tiempo al usuario general, antes de que pierda su
capacidad de influir en su toma de decisiones.
La información no presentada oportunamente pierde, total o parcialmente, su relevancia. Sin
embargo, cuando se presenta información financiera con anticipación, antes de que todos los
aspectos atribuibles a una determinada operación u otro evento relevante sean del todo
conocidos, existe el riesgo de disminuir, por ejemplo, el nivel de confiabilidad de la
información financiera, y con ello, reducir su utilidad.
Relación entre costo y beneficio.
La información financiera es útil para el proceso de toma de decisiones pero, al mismo
tiempo, su obtención origina costos.
Los beneficios derivados de la información deben exceder el costo de obtenerla. En la
evaluación de beneficios y costos debe intervenir, sustancialmente el juicio profesional. Aún
más, los costos no necesariamente recaen en aquellos usuarios generales que disfrutan de
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los beneficios. Los beneficios también pueden ser disfrutados por usuarios distintos de
aquéllos para los que se prepara la información. Por estas razones, es difícil aplicar una
prueba de costo-beneficio en cada caso. Los emisores de normas de información financiera,
los preparadores de los estados financieros, así como los usuarios generales, deben estar
conscientes de esta restricción.
Las NIF son los requisitos mínimos que deben cumplir los estados financieros y, por lo tanto,
no pueden cuestionarse en su aplicación por razones de costo-beneficio.
Equilibrio entre características cualitativas.
En la práctica, es necesario obtener un equilibrio apropiado entre las características
cualitativas para cumplir con el objetivo de los estados financieros. Ello implica que su
cumplimiento debe dirigirse a la búsqueda de un punto óptimo, más que hacia la consecución
de niveles máximos de todas las características cualitativas, cuestión que requiere de la
aplicación adecuada del juicio profesional en cada caso concreto.
1.4 ELEMENTOS BÁSICOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
1.4.1 BALANCE GENERAL
Tanto por las entidades lucrativas como por las entidades que tienen propósitos no lucrativos
emiten el Balance General y se conforma básicamente por los siguientes elementos: activos,
pasivos y capital contable o patrimonio contable; este último, cuando se trata de entidades
con propósitos no lucrativos.
ACTIVOS
Definición
Un activo es un recurso controlado por una entidad, identificado, cuantificado en términos
monetarios, del que se esperan fundadamente beneficios económicos futuros, derivado de
operaciones ocurridas en el pasado, que han afectado económicamente a dicha entidad.
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Elementos de la definición
Recurso controlado por una entidad: Un activo es controlado por una entidad, cuando ésta
tiene el derecho de obtener para sí misma, los beneficios económicos futuros que derivan del
activo y de regular el acceso de terceros a dichos beneficios. Todo activo es controlado por
una entidad determinada, por lo que no puede ser controlado simultáneamente por otra
entidad.
Identificado: Un activo ha sido identificado cuando pueden determinarse los beneficios
económicos que generará a la entidad.
Lo anterior se logra cuando el activo puede separarse para venderlo, rentarlo, intercambiarlo,
licenciarlo, transferirlo o distribuir sus beneficios económicos.
Cuantificado en términos monetarios: Un activo debe cuantificarse en términos monetarios
confiablemente.
Beneficios económicos futuros: Representan el potencial de un activo para impactar
favorablemente a los flujos de efectivo de la entidad u otros equivalentes, ya sea de manera
directa o indirecta. Los equivalentes de efectivo comprenden valores a corto plazo, de alto
grado de liquidez, que son fácilmente convertibles en efectivo y que no están sujetos a un
riesgo significativo de cambios en su monto.
La capacidad de generar beneficios económicos futuros, es la característica fundamental de
un activo. Este potencial se debe a que el activo interviene en el proceso productivo,
constituyendo parte de las actividades operativas de la entidad económica; es convertible en
efectivo o en otras partidas equivalentes; o bien, tiene la capacidad de reducir costos en el
futuro, como cuando un proceso alterno de manufactura reduce los costos de producción.
Un activo debe reconocerse en los estados financieros, sólo cuando es probable que el
beneficio económico futuro que generará, fluya hacia la entidad.
Derivado de operaciones ocurridas en el pasado: Todo activo debe reconocerse como
consecuencia de operaciones que han ocurrido en el pasado; por lo tanto, aquéllas que se
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espera ocurran en el futuro, no deben reconocerse como un activo, pues no han afectado
económicamente a la entidad.
Tipos de activos
Atendiendo a su naturaleza, los activos de una entidad pueden ser de diferentes tipos:
a) Efectivo y equivalentes;
b) Derechos a recibir efectivo o equivalentes;
c) Derechos a recibir bienes o servicios;
d) Bienes disponibles para la venta o para su transformación y posterior venta;
e) Bienes destinados al uso o para su construcción y posterior uso; y
f) Aquéllos que representan una participación en el capital contable o patrimonio contable de
otras entidades.
Consideraciones adicionales
No todos los activos se adquieren generando un costo; existen las donaciones o
adquisiciones a título gratuito que, al cumplir con la definición de un activo, se reconocen
como tales.
Para reconocer un activo debe atenderse a su sustancia económica por lo que, no es
esencial que esté asociado a derechos de propiedad legal o que tenga la característica de
tangibilidad.
La vida de un activo está limitada por su capacidad de producir beneficios económicos
futuros; por lo tanto, cuando esta capacidad se pierde parcial o totalmente, debe procederse
a disminuir o eliminar el valor del activo, reconociendo en el estado de resultados un gasto en
la misma medida.
Cuando exista incertidumbre en cuanto a la baja de valor de un activo debe determinarse una
estimación.
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Una estimación representa la disminución del valor de un activo cuya cuantía o fecha de
ocurrencia son inciertas y debe reconocerse contablemente, después de tomar en cuenta
toda la evidencia disponible, cuando sea probable la existencia de dicha disminución a la
fecha de valuación.
Ejemplos de esto son, las estimaciones para cuentas incobrables y para obsolescencia de
inventarios, así como, la pérdida por deterioro en el caso de activos fijos e intangibles.
Un activo contingente es aquél surgido a raíz de sucesos pasados, cuya posible existencia
ha de ser confirmada sólo por la ocurrencia o, en su caso, por la falta de ocurrencia de uno o
más eventos inciertos en el futuro que no están enteramente bajo el control de la entidad. Por
lo tanto, este tipo de activos no deben reconocerse dentro de la estructura financiera de la
entidad, pues no cumplen esencialmente con las características de un activo.
PASIVOS
Definición
Un pasivo es una obligación presente de la entidad, virtualmente ineludible, identificada,
cuantificada en términos monetarios y que representa una disminución futura de beneficios
económicos, derivada de operaciones ocurridas en el pasado, que han afectado
económicamente a dicha entidad.
Elementos de la definición
Obligación presente: Es una exigencia económica identificada en el momento actual, de
cumplir en el futuro con una responsabilidad adquirida por la entidad.
Obligación virtualmente ineludible: Un pasivo es virtualmente ineludible, cuando existe la
probabilidad, aunque no la certeza absoluta, de dar cumplimiento a la obligación.
Identificada: Un pasivo ha sido identificado cuando puede determinarse la salida de recursos
que generará a la entidad, por lo que todo pasivo debe tener un propósito definido; es decir,
no debe reconocerse con fines indeterminados.
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Cuantificada en términos monetarios: Un pasivo debe cuantificarse en términos monetarios
con suficiente confiabilidad.
Disminución futura de beneficios económicos: Representa la probable salida de recursos de
la entidad, para dar cumplimiento a una obligación.
La disminución de beneficios económicos ocurre al transferir activos, instrumentos financieros
de capital emitidos por la propia entidad, o proporcionar productos y servicios.
Derivada de operaciones ocurridas en el pasado: Todo pasivo debe reconocerse como
consecuencia de operaciones que han ocurrido en el pasado; por lo tanto, aquéllas que se
espera ocurran en el futuro, no deben reconocerse como un pasivo, pues no han afectado
económicamente a la entidad.
Tipos de pasivos
Atendiendo a su naturaleza, los pasivos de una entidad pueden ser de diferentes tipos:
a) Obligaciones de transferir efectivo o equivalentes;
b) Obligaciones de transferir bienes o servicios; y
c) Obligaciones de transferir instrumentos financieros emitidos por la propia entidad.
Consideraciones adicionales
Para reconocer un pasivo debe atenderse a su sustancia económica, por lo que las
formalidades jurídicas que lo sustentan, deben analizarse en este contexto para no
distorsionar su reconocimiento contable.
Una provisión es un pasivo cuya cuantía o fecha de ocurrencia son inciertas y debe
reconocerse contablemente, después de tomar en cuenta toda la evidencia disponible,
cuando sea probable la existencia de dicha obligación a la fecha de valuación y siempre que
se cumpla con las características esenciales de un pasivo.
Un pasivo contingente es aquél surgido a raíz de sucesos pasados, cuya posible existencia
ha de ser confirmada sólo por la ocurrencia o, en su caso, por la falta de ocurrencia de uno o
25
más eventos inciertos en el futuro que no están enteramente bajo el control de la entidad. Por
lo tanto, este tipo de pasivos no deben reconocerse dentro de la estructura financiera de la
entidad, pues no cumplen esencialmente con las características de un pasivo.
CAPITAL CONTABLE O PATRIMONIO CONTABLE
El concepto de capital contable es utilizado para las entidades lucrativas, y el de patrimonio
contable, para las entidades con propósitos no lucrativos; sin embargo, para efectos de este
marco conceptual, ambos se definen en los mismos términos.
Definición
Es el valor residual de los activos de la entidad, una vez deducidos todos sus pasivos.
Elementos de la definición
Valor residual de los activos: El capital contable o patrimonio contable, representa el valor
que contablemente tienen para la entidad sus activos y pasivos sujetos de reconocimiento en
los estados financieros; por esta razón, también se le conoce como "activos netos" de una
entidad (activos menos pasivos).
Tipos de capital contable y patrimonio contable
El capital contable de las entidades lucrativas se clasifica de acuerdo con su origen, en:
a) Capital contribuido, conformado por las aportaciones de los propietarios de la entidad; y
b) Capital ganado, conformado por las utilidades y pérdidas integrales acumuladas, así como,
por las reservas creadas por los propietarios de la entidad.
El patrimonio contable de las entidades con propósitos no lucrativos se clasifica de acuerdo
con su grado de restricción, en:
a) Patrimonio restringido permanentemente, cuyo uso por parte de la entidad, está limitado
por disposición de los patrocinadores que no expiran con el paso del tiempo, y no pueden ser
eliminadas por acciones de la administración;
26
b) Patrimonio restringido temporalmente, cuyo uso por parte de la entidad, está limitado por
disposición de los patrocinadores que expiran con el paso del tiempo o porque se han
cumplido los propósitos establecidos por dichos patrocinadores; y
c) Patrimonio no restringido, el cual no tiene restricciones por parte de los patrocinadores,
para que éste sea utilizado por parte de la entidad.
Consideraciones adicionales
Desde el punto de vista legal, el capital contable representa para los propietarios de una
entidad lucrativa su derecho sobre los activos netos, mismo que se ejerce mediante su
reembolso o el decreto de dividendos.
De acuerdo con un enfoque financiero, el capital contable o patrimonio contable, representa
la porción del activo total que es financiada por los propietarios o en su caso, los
patrocinadores de la entidad. Por lo tanto, mientras los pasivos se consideran fuentes
externas de recursos, el capital contable o patrimonio contable, es una fuente interna.
Mantenimiento de capital contable o patrimonio contable
Con el fin de asegurar la supervivencia o expansión de una entidad económica, es importante
definir el enfoque a utilizar para analizar el mantenimiento de su capital contable o patrimonio
contable. En términos generales, puede decirse que una entidad ha mantenido su capital
contable o patrimonio contable, si éste tiene un importe equivalente al principio y al final del
periodo.
En el ámbito financiero existen dos criterios para determinar el monto que corresponde al
mantenimiento del capital contable o patrimonio contable y que sirven de apoyo a los
usuarios generales de la información financiera en su toma de decisiones:
a) Financiero - se enfoca a conservar una determinada cantidad de dinero o poder adquisitivo
del capital contable o patrimonio contable; por lo tanto, su crecimiento o disminución real se
determina al final del periodo, con base en el valor de los activos netos que sustentan dicho
capital o patrimonio; y
27
b) Físico - se enfoca a conservar una capacidad operativa determinada del capital contable o
patrimonio contable; por lo tanto, su crecimiento o disminución real, se determina por el
cambio experimentado en la capacidad de producción física de los activos netos, a lo largo
del periodo contable.
Las Normas de Información Financiera particulares deben adoptar el concepto de
mantenimiento financiero de capital.
1.4.2 ESTADO DE RESULTADOS
Las entidades con fines lucrativos que desean conocer el cambio neto en su patrimonio
contable en un lapso convencional de tiempo, en que se divide la vida de la misma en forma
periódica, realizan un estado de resultados.
Que está integrado básicamente por:
a) Ingresos
b) Costos y Gastos
c) Utilidad o Pérdida Neta
Ingresos
Para poder tener un impacto favorable en la en la utilidad o pérdida neta o, en su caso, en el
cambio neto en el patrimonio contable y, consecuentemente, en el capital ganado o
patrimonio contable respectivamente, las entidades necesitan ingresos que son el incremento
de los activos o el decremento de los pasivos durante el periodo en el que se devengan.
El reconocimiento de los ingresos solo debe realizarse cuando impacte favorablemente el
movimiento de los activos y pasivos, a través de la utilidad o pérdida neta, o en su caso del
cambio en el patrimonio contable respectivamente.
Por lo tanto, no deben reconocerse como ingresos los incrementos de activos derivados de la
disminución de otros activos, el aumento de pasivos o el aumento de del capital contable,
como consecuencia de movimientos de propietarios de la entidad. Asimismo también no
deben reconocerse, los decrementos de pasivos derivados de la disminución de activos, el
28
aumento de otros pasivos o el aumento del capital contable, como consecuencia de
movimientos de propietarios de la entidad.
De acuerdo a la naturaleza de la entidad, esta puede tener distintos tipos de ingresos.
a) Ordinarios
b) No Ordinarios
Los “Ordinarios” se derivan de transacciones, transformaciones internas y de otros eventos
usuales, que son propios del giro de la entidad, ya sean frecuentes o no.
Los “No Ordinarios”, no son propios de la entidad independientemente que sean frecuentes o
no, ya que se derivan de transacciones, transformaciones internas y de otros eventos
inusuales.
En caso de que una parte o la totalidad de una contraprestación pactada, se reciba de
manera anticipada a la devengación del ingreso relativo, dicho anticipo debe reconocerse
como pasivo, siempre que se conozca claramente su origen, como por ejemplo el pasivo de
un anticipo de clientes.
Costos
Con la intención de generar ingresos las entidades adquieren recursos que se entregan o
prometen entregar a cambio de un bien o un servicio, estos deben entenderse por costos,
que deben reconocerse contablemente en el periodo en el que puedan asociarse con el
ingreso relativo.
Cuando se obtiene ingresos asociados a un activo, su costo relativo se convierte en gasto
(llamado también “costo expirado”) sin embargo, al reconocerse en el estado de resultados
estado de actividades, asociándolo expresamente con el ingreso relativos, es común que se
diga llamando costo; por ejemplo, el costo de ventas o el costo por vente de inmuebles,
maquinaria o equipo.
Ante un ingreso que se devenga a lo largo de varios periodos contables, el costo o gasto
asociado debe reconocerse de manera sistemática y racional, en dichos periodos contables,
y estos son las depreciaciones y las amortizaciones.
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Existen costos que no pueden identificarse claramente con un ingreso relativo o que
perdieron su potencial generador de ingresos; estos deben considerarse gastos desde el
momento en el que se devengan.
Los Costos pueden dividirse en dos.
a) Ordinarios
b) No Ordinarios
Los “Ordinarios” que vienen de operaciones usuales que son propios del giro de la empresa.
Los “No Ordinarios” al contrario de los ordinarios se derivan de operaciones inusuales, que
no son propias del giro de la empresa.
Gastos
A los decrementos de los activos o incrementos de los pasivos de una entidad, durante un
periodo contable, con la intención de generar ingresos y un impacto desfavorable en la
utilidad o pérdida neta o, en su caso, en el cambio neto en el patrimonio contable y,
consecuentemente, en su capital ganado o patrimonio contable, respectivamente, se llaman
Gastos. Que representan el esfuerzo económico efectuado por la administración para
alcanzar sus logros y generar ingresos.
El reconocimiento de un gasto debe hacerse solo cuando el movimiento de activos y pasivos
impacte desfavorablemente al capital ganado o patrimonio contable de una entidad, a través
de la utilidad o pérdida neta, en su caso, del cambio neto en el patrimonio contable.
No deben reconocerse como gastos, los decrementos de activos derivados de, el aumento
de otros activos, la disminución de pasivos o la disminución del capital contable, como
consecuencia de movimientos de propietarios de la entidad.
Los gastos pueden clasificarse de acuerdo a su naturaleza en Ordinarios que se generan de
operaciones usuales de la entidad y No Ordinarios que al contrario de los ordinarios, se
generan de partidas inusuales que no son propios del giro de la entidad.
30
Utilidad o Pérdida Neta
La consecuencia un enfrentamiento entre los ingresos devengados y sus costos y gastos
relativos, reconocidos en el estado de resultados, es decir, sin considerar aquellos ingresos,
costos y gastos que por disposición expresa de alguna norma particular, formen parte de las
otras partidas integrales, de una entidad lucrativa, se genera una Utilidad siempre que los
costos y gastos sean menores a los ingresos durante un periodo contable. En caso contrario,
es decir cuando los costos y gastos sean superiores a los ingresos, lo resultante es una
pérdida neta.
1.4.3 ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE
Tiene por objeto presentar información relevante sobre los movimientos en la inversión de los
accionistas de una sociedad de inversión durante un periodo determinado.
Es emitido por los siguientes elementos básicos: movimientos de propietarios, creación de
reservas y utilidad o pérdida integral.
MOVIMIENTO DE PROPIETARIOS
Representan incrementos o disminuciones del capital contable, consecuentemente, de los
activos netos de la entidad; sin embargo, en ocasiones, los activos netos no sufren cambios
por ciertos movimientos de propietarios, ya que sólo se modifica la integración del capital
contable por traspasos entre el capital contribuido y el capital ganado.
Durante un periodo contable: Se refiere al lapso convencional en que se divide la vida de la
entidad a fin de determinar en forma periódica, entre otras cuestiones, las variaciones en su
capital contable.
Derivados de las decisiones de sus propietarios, en relación con su inversión en la entidad: El
capital contable representa para los propietarios de una entidad lucrativa, su derecho sobre
los activos netos de dicha entidad. Por lo tanto, los movimientos al capital contable por parte
de sus propietarios, representan el ejercicio de dicho derecho.
31
Tipos de movimientos de propietarios
a) Aportaciones de capital, que son recursos entregados por los propietarios a la entidad, los
cuales representan aumentos de su inversión, por lo tanto, incrementos del capital
contribuido, consecuentemente, del capital contable de la entidad.
b) Reembolsos de capital, que son recursos entregados por la entidad a los propietarios,
producto de la devolución de sus aportaciones, los cuales representan disminuciones de su
inversión, por lo tanto, decrementos del capital contribuido, consecuentemente, del capital
contable de la entidad.
c) Decretos de dividendos, que son distribuciones por parte de la entidad, ya sea en efectivo
o sus equivalentes, a favor de los propietarios, derivadas del rendimiento de su inversión, los
cuales representan disminuciones del capital ganado, consecuentemente, del capital
contable de la entidad.
d) Partidas del capital contribuido, la cuales representan asignaciones al capital social
provenientes de otros conceptos de capital contribuido, tales como, aportaciones para futuros
aumentos de capital y prima en venta de acciones; estos movimientos representan traspasos
entre cuentas del capital contribuido, consecuentemente, no modifican el total del capital
contable de la entidad.
e) Capitalizaciones de utilidades o pérdidas integrales, que son asignaciones al capital
contribuido provenientes de las utilidades o pérdidas generadas por la entidad; estos
movimientos representan traspasos entre el capital ganado y el capital contribuido,
consecuentemente, no modifican el total del capital contable de la entidad.
f) Capitalizaciones de reservas creadas, que son asignaciones al capital contribuido
provenientes de reservas creadas con anterioridad y con un fin específico inicial que a la
fecha ha expirado; estos movimientos representan traspasos entre el capital ganado y el
capital contribuido, consecuentemente, no modifican el total del capital contable de la
entidad.
32
CREACIÓN DE RESERVAS
Segregación de las utilidades netas acumuladas: La creación de reservas no es un gasto;
representa la parte del capital ganado que es destinada por los propietarios para fines
distintos al decreto de dividendos o a la capitalización de utilidades. Se crean en atención a
leyes, a reglamentos, a los estatutos de la propia entidad, o con base en decisiones de la
asamblea de accionistas.
UTILIDAD O PÉRDIDA INTEGRAL
La utilidad integral es el incremento del capital ganado de una entidad lucrativa, durante un
periodo contable, derivado de la utilidad o pérdida neta, más otras partidas integrales. En
caso de determinarse un decremento del capital ganado en estos mismos términos, existe
una pérdida integral.
Elementos de la definición
Incremento o decremento del capital ganado: El capital ganado es la referencia lógica en el
proceso de medición de la utilidad o pérdida integral; aunque la definición señala claramente
la conformación de la utilidad o pérdida integral, cabe enfatizar que las modificaciones a
dicho capital ganado, derivadas de movimientos de propietarios, no deben considerarse parte
de la misma.
Durante un periodo contable: El lapso convencional en que se divide la vida de la entidad, a
fin de determinar en forma periódica, entre otras cuestiones, su utilidad o pérdida integral.
Otras partidas integrales: Ingresos, costos y gastos que si bien ya están devengados, están
pendientes de realización (realizables).
Postulados básicos; y que por disposición específica de alguna norma particular, están
reconocidos como un elemento separado dentro del capital contable de la entidad y no como
parte de las utilidades o pérdidas netas acumuladas.
Para que una norma particular permita el reconocimiento de algunas partidas directamente
en el capital ganado de la entidad, antes de pasar por el estado de resultados debe tratarse
de ingresos, costos o gastos:
33
a) De los que se prevé su realización a mediano o largo plazo
b) De los que sea posible su modificación por cambios en el valor de los activos netos que
les dieron origen; motivo por el cual, podrían incluso no realizarse.
Al momento de realizarse, las otras partidas integrales deben reciclarse. Deben dejar de
reconocerse como un elemento separado dentro del capital contable y reconocerse en la
utilidad o pérdida neta del periodo en el que se realicen los activos netos que les dieron
origen. Por lo tanto, reciclar implica mostrar en la utilidad o pérdida neta del periodo,
conceptos que en un periodo anterior, fueron ya reconocidos como parte de la utilidad o
pérdida integral, pero bajo el concepto de otras partidas integrales.
1.4.4 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
El estado de flujos de efectivo o, en su caso, el estado de cambios en la situación financiera,
es emitido tanto por las entidades lucrativas, como por las que tienen propósitos no
lucrativos; ambos estados se conforman por los siguientes elementos básicos: origen y
aplicación de recursos.
ORIGEN DE RECURSOS
Definición
Son aumentos del efectivo, durante un periodo contable, provocados por la disminución de
cualquier otro activo distinto al efectivo, el incremento de pasivos, o por incrementos al capital
contable o patrimonio contable por parte de los propietarios o en su caso, patrocinadores de
la entidad.
Elementos de la definición
Aumentos del efectivo: Deben considerarse todos los conceptos que directa o indirectamente
incrementen el efectivo de una entidad.
Durante un periodo contable: Se refiere al lapso convencional en que se divide la vida de la
entidad, a fin de determinar en forma periódica, entre otras cuestiones, su flujo de efectivo.
34
Tipos de origen de recursos
Pueden distinguirse esencialmente los siguientes tipos de origen de recursos:
a) De operación, que son los que se obtienen como consecuencia de llevar a cabo las
actividades que representan la principal fuente de ingresos para la entidad;
b) De inversión, que son los que se obtienen por la disposición de activos de larga duración y
representan la recuperación del valor económico de los mismos; y
c) De financiamiento, que son los que se obtienen de los acreedores financieros o, en su
caso, de los propietarios de la entidad, para sufragar las actividades de operación e
inversión.
APLICACIÓN DE RECURSOS
Definición
Son disminuciones del efectivo, durante un periodo contable, provocadas por el incremento
de cualquier otro activo distinto al efectivo, la disminución de pasivos, o por la disposición del
capital contable, por parte de los propietarios de una entidad lucrativa.
Elementos de la definición
Disminuciones del efectivo: Deben considerarse todos los conceptos que directa o
indirectamente disminuyan el efectivo de una entidad.
Durante un periodo contable: Se refiere al lapso convencional en que se divide la vida de la
entidad, a fin de determinar en forma periódica, entre otras cuestiones, su flujo de efectivo.
Tipos de aplicación de recursos
Pueden distinguirse esencialmente, los siguientes tipos de aplicación de recursos:
a) De operación, que son los que se destinan a las actividades que representan la principal
fuente de ingresos para la entidad;
b) De inversión, que son los que se destinan a la adquisición de activos de larga duración; y
35
c) De financiamiento, que son los que se destinan a restituir a los acreedores financieros y a
los propietarios de la entidad, los recursos que canalizaron en su momento hacia la entidad.
CAPITULO 2. PRESUPUESTOS EN LA PLANEACION FINANCIERA
La realidad económica actual envuelve a las organizaciones en un ambiente de alta
competitividad, globalización y cambios en el mundo de los negocios, esto representa un
elemento importante para la organización, pues su rentabilidad y continuidad en el tiempo
dependen en gran parte de la forma en que ella administre su presupuesto, pues de esta
forma logrará generar beneficios tangibles en un medio competitivo.
La planeación financiera es una herramienta directiva que ayuda a una organización a
definir el rumbo que debe seguir en la búsqueda y consecución de sus objetivos
estratégicos. Dicha planeación ayuda al establecimiento de canales efectivos de
comunicación interna que permiten tomar decisiones con respecto a créditos, suscripción
en acciones, bonos de deuda, etc., propiciando así la competitividad de operación.
2.1. ANTECEDENTES
Investigadores expertos en la materia, explican que siempre ha existido en la mente de la
humanidad la idea de presupuestar. Lo demuestra el hecho de que los egipcios hacían
estimaciones para pronosticar los resultados de sus cosechas de trigo, con objeto de
prevenir los años de escasez, y que los romanos estimaban las posibilidades de pago de
los pueblos conquistados, para exigirle el tributo correspondiente.
Los fundamentos teóricos y prácticos del presupuesto, como herramienta de planificación y
control, tuvieron su origen en el sector gubernamental a finales del siglo XVIII cuando se
presentaba al Parlamento Británico los planes de gastos del reino y se daban pautas sobre
su posible ejecución y control.
Sin embargo, no fue hasta fines del siglo XVIII cuando el presupuesto comenzó a utilizarse
como ayuda en la Administración pública, al someter el Ministro de finanzas de Inglaterra
36
a la consideración del parlamento, sus planes de gastos para el periodo fiscal inmediato
siguiente, incluyendo un resumen de gastos del año anterior, y un programa de impuestos
y recomendaciones.
Desde luego que analizando sus aspectos más simplistas es posible también suponer que
surgió espontáneamente al igual que la planificación, desde los orígenes del hombre, o por
lo menos, cuando este aprendió a contar y a valorizar.
Se dice que el Presupuesto se estableció por primera vez durante el Gobierno Federal de
los Estados Unidos de Norteamérica, posteriormente el Departamento de Marina realizo un
presupuesto mediante dos sistemas que eran: El objeto del gasto y programas. El
departamento de defensa realizó un sistema de planeación por programas para el logro de
los objetivos.
Estados Unidos adoptó un presupuesto basado en las funciones, actividades y proyectos
de dependencias.
En México la aplicación del presupuesto por programas solo estaba orientada en algunas
dependencias oficiales, así como en empresas descentralizadas e instituciones de
docencia, pero el tiempo pasó y su utilización fue más general.
El sistema presupuestario se estableció en México en el año 1929, a solicitud de Plutarco
Elías Calles, Presidente de la República Mexicana mediante la Ley No. 1111 denominada
Ley de Presupuesto.
Como complemento de lo señalado en los párrafos que anteceden, el siguiente cuadro
muestra a mayor detalle el origen y evolución del presupuesto.
37
EPOCA O AÑO
DE 1912 A 1925
1930
1931
1946
POSTGUERRA DE LA
2ª. GUERRA MUNDIAL
1961
1964
1965
1970
El Departamento de Defensa, elaboró un sistema de planeación por programas y
presupuestos.
E.U.A El Departamento de Agricultura, intenta el Presupuesto Base Cero, siendo un fracaso.
E.U.AEl presidente introdujo oficialmente a su gobierno el Sistema de Planeación por Programas
y Presupuestos.
E.U.ALa Texas Instruments por medio de Peter A. Pyhrr, hace otra versión del “Presupuesto
Base Cero”.
Empresas de origen norteamericano, como La General Motors Co. y después la Ford
Motors Co. estableció la Técnica Presupuestal.MÉXICO
El Departamento de Marina, para 1948 presentó el presupuesto por Programas y
Actividades.E.U.A.
E.U.ALa administración por áreas de Responsabilidad, dio lugar a la Contabilidad y
Presupuesto.
E.U.A
Se lleva a efecto el primer Simposio Internacional del Control Presupuestal, integrado por
representantes de 25 países, donde se estructuraron sus principios, para así tener un rango
internacional.
GINEBRA, SUIZA
FINES DEL SIGLO XVIII Inglaterra.
El ministro de Finanzas realiza la apertura de El Presupuesto, en el que basa sus planes,
los gastos posibles y su control.
1820Francia y otros países
Europeos.
1821 E.U.A.
DESPUÉS DE LA 1ª.
GUERRA MUNDIALSe aprecia la conveniencia del control de los gastos por medio del presupuesto.Toda la industria.
E.U.A.
Adoptan un procedimiento de presupuesto gubernamental.
ORIGENES Y EVOLUCIÓN DEL PRESUPUESTO.
LUGAR ACONTECIMIENTO
Implantan un presupuesto rudimentario en el gobierno.
Es la etapa en que se inicia la evolución y madurez del presupuesto, ya que la iniciativa
privada comienza a observar que puede utilizarlos para controlar mejor sus gastos, en
concordancia con el rápido crecimiento económico y de las nuevas formas de organización
propias de la creciente industria; aprobándose la Ley del Presupuesto Nacional, y
estableciéndolo como instrumento de la administración oficial. Se inicia, ya en forma, la
aplicación de un buen método de plantación empresarial; cuya eficacia pronto se hizo
patente. Habiéndose integrado, con el correr del tiempo, un cuerpo doctrinal conocido
como Control Presupuestal. A partir de esta época se exportó a América, Europa,
básicamente a Francia y Alemania.
38
2.2. CONCEPTO DE PRESUPUESTO
“Método sistemático y formalizado para lograr responsabilidades directivas de
planeación, coordinación y control. En particular comprende el desarrollo y la
aplicación de objetivos empresariales generales a largo plazo.” (1)
“Es una expresión formal de los objetivos que se propone alcanzar la administración
de la empresa en un periodo, con la adopción de estrategias necesarias para
lograrlo.” (2)
“Es un programa de planificación y control que ayuda a la administración a
desempeñar su función de planificación, desarrollando un plan de largo alcance y un
plan táctico a corto plazo.” (3)
Algunos autores señalan que el cálculo anticipado de los ingresos y gastos de
una actividad económica (personal, familiar, un negocio, una empresa, una oficina,
un gobierno) durante un período, por lo general en forma anual, se le conoce como
presupuesto.
Otros más consideran que el presupuesto es un plan de acción dirigido a cumplir
una meta prevista, expresada en valores y términos financieros, que debe
cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas condiciones previstas, este
concepto se aplica a cada centro de responsabilidad de la organización.
El presupuesto es el instrumento de desarrollo anual de las empresas o
instituciones cuyos planes y programas se formulan por término de un año.
Elaborar un presupuesto permite a las empresas, entre otros entes económicos, a
establecer prioridades y evaluar la consecución de sus objetivos. Para alcanzar
estos fines, puede ser necesario incurrir en déficit (que los gastos superen a los
ingresos) o, por el contrario, puede ser posible ahorrar, en cuyo caso el
presupuesto presentará un superávit (ingresos superan a los gastos).
39
2.3. OBJETIVOS DEL PRESUPUESTO
Planear integral y sistemáticamente, todas las actividades que la empresa
debe desarrollar en un periodo determinado.
Controlar y medir los resultados cuantitativos, cualitativos y, fijar
responsabilidades en las diferentes dependencias de la empresa para logar el
cumplimiento de las metas previstas.
Consideración del futuro, para que los planes trazados permitan la
obtención de la utilidad máxima, de acuerdo con las condiciones que se
presenten.
Asegurar la liquidez financiera de la empresa.
La coordinación de todas las actividades, para obtener ese fin.
Establecer un control para conocer si los planes son llevados a cabo y
determinar la dirección que se lleva en relación con los objetivos establecidos.
De previsión, de planeación, organización, coordinación o integración,
dirección y control, es decir, comprenden o están en todas las etapas del
proceso administrativo, y no como todos los autores sobre la materia, que
sólo los enmarcan en la planeación y en el control, pocos agregan la
Dirección.
2.4. CONCEPTO DE PLANEACIÓN FINANCIERA
De acuerdo con los expertos en la materia, el procedimiento consta de tres fases
para decidir qué acciones se deben realizar en lo futuro para lograr los objetivos
trazados, a saber:
1) Planear lo que se quiere hacer.
2) Llevar a cabo lo planeado.
3) Verificar la eficiencia de cómo se hizo.
La planeación financiera a través de un presupuesto dará a la empresa una
coordinación general de funcionamiento.
40
En nuestra opinión, la planeación financiera es una técnica que reúne un conjunto de
métodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer en una empresa
pronósticos y metas económicas y financieras por alcanzar, tomando en cuenta los
medios que se tienen y los que se requieren para lograrlo.
2.5. PRINCIPIOS DE LOS PRESUPUESTOS
Al ser un proceso mecánico que se debe realizar lo más rápidamente posible, deben
tomarse en cuenta los siguientes principios para su elaboración:
A. PRINCIPIO DE LA PLANEACIÓN
Consiste en fijar el curso concreto de acción que ha de seguirse, estableciendo las
reglas que habrán de orientarlo, la secuencia de operación para realizarlo y la
determinación de tiempo necesarios.
Previsión - Disponer de los fondos necesarios que utilizara la empresa.
Costeabilidad - La empresa debe utilizar el presupuesto en algo que sea
seguro recuperar la inversión.
Flexibilidad - Los presupuestos deben poder ajustarse en casos de
contingencias no previstas.
Unidad - Los presupuestos deben realizarse de la misma manera que se han
generado y estar apegados a las normas de la empresa.
Confianza - Los presupuestos deben ser confiables para dar seguridad a la
empresa.
Participación - Se debe esperar que las áreas de la empresa participen en la
elaboración de los presupuestos.
41
Oportunidad - Los presupuestos deben estar planeados para dar a la
organización nuevas oportunidades de crecimiento.
Contabilidad para áreas de responsabilidad - Las áreas a las que se les
asignará el presupuesto deben estar bien contabilizadas para evitar errores en
el uso.
B. PRINCIPIO DE LA ORGANIZACIÓN
Distribuir o señalar las actividades necesarias de trabajo entre los miembros del
grupo e indicar la participación de cada miembro del grupo, empresa u organización.
Orden - Los presupuestos deben estar bien elaborados para evitar errores en
el momento de la aplicación.
Comunicación - Se debe comunicar lo planeado en el presupuesto a las
áreas responsables para que todos los movimientos se realicen en tiempo y
forma.
C. PRINCIPIOS DE LA DIRECCIÓN
Ejecutar los planes de acuerdo con la estructura organizacional mediante la guía de
los esfuerzos del grupo social.
Autoridad - Los Directivos deben dar las instrucciones necesarias para que
los presupuestos funcionen conforme a lo planeado.
Coordinación - Se deben aplicar medidas para que los gastos del periodo se
realicen en la forma correcta.
42
D. PRINCIPIOS DE CONTROL
Verificar si todo ocurre de conformidad con el plan adoptado con las instrucciones
emitidas para señalar las debilidades y errores para poder rectificarlos e impedir que
se produzcan nuevamente.
Reconocimiento - Establece que debe reconocerse o darse crédito al individuo
por sus éxitos y reprenderlo por sus faltas u omisiones.
Excepciones - Recomienda que los atareados ejecutivos dediquen su tiempo a
los problemas excepcionales sin preocuparse por los asuntos que marchan de
acuerdo con los planes.
Normas - El establecimiento de normas claras y precisas en una empresa
puede contribuir en forma apreciable a las utilidades y producir otros
beneficios.
Conciencia de Costos - Tanto la experiencia como la investigación han
demostrado que para el control efectivo de los costos es necesaria una actitud
especial. Que si un ejecutivo tiene conciencia de los costos, sus subordinados
tenderán a seguir su ejemplo.
2.6. ETAPAS DE LA PREPARACIÓN DE LOS PRESUPUESTOS1
En todo Sistema Presupuestario se necesita claridad sobre tres aspectos muy
relacionados que son bases de apoyo del trabajo de quienes participan en las
diferentes etapas del ciclo presupuestal, tales aspectos son los medios mecánicos
empleados que se relacionan con el diseño de formar cédulas presupuestarias
para la recolección de información, los medios técnicos utilizados para el calculo
matemático y los métodos de oficina empleados en su elaboración, sus técnicas de
elaboración que son el conjunto de procedimientos utilizados para desarrollar su
actividad, que pueden provenir de la experiencia o de las inversiones realizadas.
43
2.6.1. PRIMERA ETAPA
PLANEACION
Se hace un diagnóstico estratégico del negocio y se analiza las variables del
entorno que afectan al país y a la región para determinar el impacto que tiene en el
sector al cual pertenece la empresa. Se efectúa la evaluación de los factores
ambientales no controlados por la dirección y se estudia el comportamiento del
planeamiento, estratégico y táctico, de manera que exista objetividad al tomar
decisiones. También se analiza internamente la empresa para encontrar cuáles
son sus fortalezas y debilidades.
2.6.2. SEGUNDA ETAPA
ELABORACIÓN
Con base en los planes aprobados para cada nivel funcional por parte de la
gerencia, se ingresa en la etapa durante la cual los mismos adquieren dimensión
monetaria en términos presupuestales, precediéndose según las pautas
siguientes:
• En el campo de las ventas, su valor se subordinará a las perspectivas de
los volúmenes a comercializar previstos y de los precios. Para garantizar el
alcance de los objetivos mercantiles se tomarán decisiones inherentes de
los medios de distribución, los canales promocionales y la política crediticia.
• En el frente productivo se programaron las cantidades a fabricar o
ensamblar, según los estimativos de venta y las políticas sobre inventarios.
• De acuerdo en los programas de producción y en las políticas que regulan
los niveles de inventarios de materias primas, insumos o componentes,
se calculan las compras en términos cuantitativos y monetarios.
• Con base en los requerimientos del personal planteados por cada jefatura,
según los criterios de la remuneración y las disposiciones gubernamentales
que gravitan sobre ella, la jefatura de relaciones industriales o de recursos
humanos deben preparar el presupuesto de la nómina en todos los órdenes
administrativos y operativos.
• Los proyectos de inversión especiales demandarán un tratamiento especial
relacionado con la cuantificación de recursos.
44
• El presupuesto consolidado se remitirá a la gerencia o presidencia con los
comentarios y recomendaciones pertinentes. Analizado y discutidas sus
conveniencias financieras se procede a ajustarlo, publicarlo y difundirlo.
2.6.3. TERCERA ETAPA
EJECUCIÓN
El director de presupuesto tiene la responsabilidad de prestar colaboración a las
jefaturas de Departamentos en aras de asegurar el logro de los objetivos
contemplados. Igualmente, presentará informes de ejecución periódicos.
Ajuste o corrección de los planes y predicciones, cuando la planeación en detalle
demuestra la necesidad de tales cambios.
Se relaciona con la "puesta en marcha de los planes" y con el consecuente interés
de alcanzar los objetivos trazados, con el comité de presupuestos como el
impulsar, debido a que si sus miembros no escatiman esfuerzos cuando se busca
el empleo eficiente de los recursos físicos, financieros y humanos colocados a su
disposición, es factible el cumplimiento cabal de las metas propuestas.
2.6.4. CUARTA ETAPA
CONTROL
Se verifica y compara lo desarrollado por cada una de las áreas y sirve como medida
de desarrollo del mismo presupuesto. Se elaboran informes de ejecución parcial
comparando la actividad ejecutada con lo presupuestado.
Presentación de los planes revisados, ya en forma final, al consejo de
administración, para su aprobación. Especial atención debe dar el consejo de
administración a los resultados finales, reflejado en el balance general estimado y
los estados de pérdidas y ganancias estimados, estados de origen y aplicación de
fondos y movimientos de caja.
Si el presupuesto es una especie de termómetro para medir la ejecución de todas
45
y cada una de las actividades empresariales, puede afirmarse que su concurso
sería parcial al no incorporar esta etapa en la cual es viable determinar hasta qué
punto puede marchar la empresa con el presupuesto como patrón de medida.
2.6.5. QUINTA ETAPA
EVALUACIÓN
Aprobación del presupuesto sumario por el consejo de administración o por el
gerente.
Al culminar el período de presupuestación se prepara un informe crítico de los
resultados obtenidos que contendrá no sólo las variaciones sino el
comportamiento de todas y cada una de las etapas iniciales y reconocer los éxitos, al
juzgarse que esta clase de acciones son importantes como plataforma para vencer la
resistencia al planeamiento materializado en presupuestos.
2.7.1.- PRESUPUESTOS DE INGRESOS
El cálculo anticipado de los ingresos, es el primer paso en la implantación de todo
programa presupuestal, en las empresas privadas, debido que este renglón es el que
proporciona los medios para poder llevar a cabo las operaciones de la negociación. El
Presupuesto de Ingresos está formado por los siguientes presupuestos:
- Presupuestos de Ventas
- Presupuesto de Otros Ingresos
A continuación se examina con más detalle cada uno de ellos, bajo la premisa que
por cada artículo, o cada línea de productos, debe llevarse a cabo un control
presupuestal como los que en seguida se indican:
46
2.7.1.1. PRESUPUESTO DE VENTAS
Antiguamente las ventas estaban consideradas y supeditadas a la habilidad y viveza
de los vendedores, pero en la actualidad, con motivo de las técnicas científicas
aplicadas en la administración, como lo es la mercadotecnia, ha desaparecido ese
aspecto aleatorio, para dar lugar a especulaciones con más o menos precisión en los
resultados; tan es así, que para poder determinar el Presupuesto de Ventas, se han
encontrado, procedimientos diversos que sirven para prever en forma casi acertada
las ventas, obtenidas por las experiencia lograda a través de los años, por la
aplicación de las técnicas de administración científica, y por las situaciones generales
y particulares, que ayudan a la predeterminación de las mismas, como puede ser el
"Lote Económico"; todos ellos son factores de diversa índole que marcan los
procedimientos para el logro de Presupuestos de Ventas; dichos factores son:
- Específicos de ventas
- De fuerzas económicas generales, y
- De influencias administrativas
2.7.1.1.1. FACTORES ESPECÍFICOS DE VENTAS
Se clasifican a su vez en:
a) De ajuste.- Se refieren a aquellos factores que por causas de fuerza mayor,
fortuitas o accidentales, no consuetudinarias, influyen en la predeterminación de las
ventas.
Estos pueden ser:
− De efecto perjudicial.- Son aquellos que afectaron en la disminución de las
ventas del período anterior, o que deberán de tomarse en cuenta para el
presupuesto de los ingresos del ejercicio siguiente. Como ejemplo de esos
factores se pueden citar los siguientes: una huelga, un incendio, un paro, una
inundación, un rayo, etc. Como lo anterior sucedió circunstancialmente, resulta
conveniente determinar qué acontecería si no se hubiera presentado.
47
− De efecto saludable.- Son aquellos que afectaron benéficamente a las ventas
del período anterior, y que posiblemente no vuelvan a presentarse, como
ejemplos se pueden citar los siguientes: productos que no tuvieron
competencia, contratos especiales de venta, situación o relaciones políticas,
etc.
b) De Cambio.- Se refieren a aquellas modificaciones que van a presentarse, y que
desde luego influirán en las ventas, tales como:
− Cambio en los materiales, en los productos, en la presentación de los mismos,
nuevos diseños, etc.
− Cambios en las formas de producir, adaptaciones de programas de
producción, mejoras en las instalaciones de la empresa, etc.
− Expansión hacia nuevos mercados, teniendo éstos como finalidad el estudio de
la variación de moda, de actividad económica, el desplazamiento de industrias,
etc.
− Cambio en los métodos de venta, se logra, mejorando los precios, de los
servicios, la publicidad, o aplicando mejores sistemas de distribución en los
renglones referentes a las comisiones y compensaciones.
c) Corrientes de Crecimiento.- Estos factores se refieren a la búsqueda de
incremento en las ventas, tomando en cuenta el desarrollo o expansión efectuados
por la propia industria, como lo es en forma importante el crédito mercantil,
independientemente de otras ramas productivas con las que lógicamente se tendrá
igualmente un incremento en las ventas.
2.7.1.1.2. FUERZAS ECONOMICAS GENERALES
Forman parte de una serie de factores externos que inciden en las ventas; estos
factores son un estado de situaciones, y no algo preciso, de los cuales se habla en
términos cualitativos, surgiendo el problema cuando se hace referencia a términos
cuantitativos.
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Para determinar estos factores, se deben obtener datos proporcionados por
dependencias gubernamentales, instituciones de crédito y organismos particulares
que preparan índices de las fuerzas económicas generales, aportando datos tales
como; precios, producción, ocupación, poder adquisitivo de la moneda, finanzas,
informes sobre la banca y crédito, ingreso y producción nacional, ingreso per cápita,
por ocupación, por clase, por zona, etc.
Con base en dichos datos, es posible conocer la tendencia en el ciclo económico y el
movimiento que pueda darse a la empresa, así como políticas a seguir para su
desarrollo.
2.7.1.1.3. INFLUENCIAS ADMINISTRATIVAS
Este factor es de carácter interno a la Entidad Económica; refiriéndose a las
decisiones que deben tornar los dirigentes de dicha Entidad, después de considerar
los factores específicos de ventas y las fuerzas económicas generales, y que desde
luego repercuten en forma directa en el presupuesto de ventas por formular. Las
decisiones están a cargo de los directores, pudiendo optar por: hacer cambios a la
naturaleza o tipo del producto, estudiar nuevas políticas de mercados, aplicar nuevas
políticas de publicidad, variar la política de producción, de precios, etc.
2.7.1.1.4. PRESUPUESTO DE VENTAS EN UNIDADES Y VALORES
De manera generalizada el Presupuesto de Ventas es el punto de referencia de los
demás presupuestos, por lo que se debe primeramente cuantificarse en unidades o
en especie, por cada tipo o línea de artículos, y una vez afinado o depurado, entonces
se procede a la valuación, de acuerdo con los precios del mercado, regidos por la
oferta y la demanda, o cuando sea así, por el precio de venta unitario determinado,
con lo cual se tiene el monto de ventas en valores monetarios.
49
2.7.1.1.5. FORMULA DEL PRESUPUESTO DE VENTAS
Pv = [(V+F)E]A2
En donde:
Pv = Presupuesto de ventas
V = Ventas del año anterior
F = Factores específicos de ventas:
a = Factores de ajuste
b = Factores de cambio
c = Factores corrientes de crecimiento
E = Fuerzas económicas generales
(% estimado de realización, previsto por economistas)
A = Influencia administrativa
(% estimado de realización por la administración de la empresa).
Después de la obtención del Presupuesto de Ventas, se puede dividir en períodos
estándar (mensuales, bimestrales o trimestrales etc.), por áreas de trabajo, por zonas
de venta o por líneas de producto, tomando para ello la acumulación de los datos
estadísticos hasta el final del ejercicio. Además es posible también formular una
gráfica con los datos presupuestados por períodos, en la que se pasarán los datos
reales de ventas, para obtener así una comparación objetiva, gráfica, entre lo
estimado y lo realizado, siendo posible investigar las causas de los alejamientos, a
efecto de corregir y tratar de cumplir en su totalidad con las metas de ventas
presupuestada.
Es conveniente precisar que el Presupuesto de Ventas es por lo general base de los
demás presupuestos, pero también éste se auxilia de otros. En el caso en que lo que
se elabora no abastezca el mercado, el presupuesto base es el de producción,
ajustado por el financiero, esto acontece cuando no se tiene suficiente capacidad
productiva para cubrir el mercado.
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2.7.1.2. PRESUPUESTO DE OTROS INGRESOS
Se refiere a ingresos ajenos y propios, que no son los normales, ni consuetudinarios,
ni son los accesorios que tiene una entidad como:
a) Préstamos y operaciones financieras, en los que se integran aspectos
bancarios, refaccionarios, de habilitación y avío, emisión de obligaciones
hipotecarios, etc.
b) Aumentos de capital, por entregas de efectivo, etc.
Es común que se encuentre dentro de este presupuesto lo referente a otros ingresos,
que por cierto tienen las mismas características de no ser básicas, propias, normales,
y características; entre éstas se encuentran las ventas de activos, inversiones a más
de un año, de desperdicios, desechos, etc.
2.7.2. PRESUPUESTO DE EGRESOS E INVERSIONES
Está integrado por:
− Presupuesto de inventarios, producción, Costo de Producción, y Compras
− Presupuesto de Costo de Distribución
− Gastos de Venta
− Gastos de administración
− Presupuesto de impuesto sobre la renta
− Presupuesto de aplicación de utilidades
− Presupuesto de otros egresos
− Presupuesto de inversiones a más de un año
2.7.2.1. PRESUPUESTO DE INVENTARIOS, PRODUCCIÓN, COSTO DE
PRODUCCIÓN, Y COMPRAS
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2.7.2.1.1. PRESUPUESTO DE INVENTARIOS
Una vez predeterminadas las ventas, cuyo presupuesto es un elemento primordial en
la formulación del programa de trabajo de casi todas las demás funciones de la
empresa, se hace necesario presupuestar la producción de artículos en cantidad
suficiente para cubrir la demanda requerida en el Presupuesto de Ventas.
Para formular el Presupuesto de Producción, es indispensable predeterminar una
existencia suficiente en los inventarios para cubrir en forma eficiente las ventas pre
calculadas.
Por otra parte, un inventario insuficiente daría lugar a retrasos en el despacho de
pedidos y por ende disminución en las ventas.
Se deduce que es fundamental determinar el nivel óptimo de inventarios, para lo cual
es recomendable considerar varios factores, como la duración del periodo de
producción y la fluidez de la fabricación, de tal forma que al mantener un ritmo en la
producción, se provean las cantidades suficientes de mercancías para surtir de
manera correcta los pedidos y evitar la acumulación excesiva de existencias en la
época de poca demanda.
Para medir la eficiencia de la operación mencionada, se puede utilizar el
procedimiento denominado rotación de inventarios, que es una medida de análisis
para determinar las veces que los inventarios en existencia han dado vuelta en
relación con las ventas, de tal forma que cuanto mayor sea la rotación, menor será la
cantidad de capital de trabajo necesario. Debido a ello, la rotación de inventarios se
utiliza como medida de eficacia en la operación y administración de la empresa.
La relación que se desea entre las ventas de un año y el inventario real en un
momento determinado, es lo que se conoce como la rotación estándar de inventarios,
cuya finalidad es la elaboración del presupuesto.
Haciendo una comparación del inventario real con al estándar, se está en
posibilidades de decir si este es excesivo, o es insuficiente.
52
2.7.2.1.2. PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN Y COSTO DE PRODUCCIÓN
Este se basa en el Presupuesto de Ventas, debido a que debe satisfacer sus
requerimientos, tomando en cuenta:
− Capacidad productiva de la planta.
− Disposiciones y limitaciones financieras
− Accesibilidad a los elementos del costo, maquinaria, equipo, locales,
instalaciones, etc.
− Requerimientos y/o políticas sobre inventarios.
La determinación de este presupuesto debe hacerse en dos partes (unidades y
valores), como sigue:
a) Primera: en unidades; como quizá esté medida la capacidad productiva y la de
los inventarios, deben calcularse las ventas y un inventario base (aquél al que
se desea llegar al finalizar el periodo, por resultar ideal).
Para un mejor entendimiento de lo señalado en el párrafo que antecede, se presenta
el siguiente ejemplo:
Se tiene un Presupuesto de Ventas de 1’800,000 unidades; la Empresa considera
ideal una rotación semestral de inventarios (dos al año) y se encuentra con un
inventario real al final de ejercicio anterior de 925,000 unidades. Determinar el
Presupuesto de Producción.
Determinación del Inventario Base:
Rotación estándar 2 = 1’800,000 Us. / X
Inventario Base X = 1’800,000 Us. / 2 = 900,000 Us.
53
Obtención del Presupuesto de Producción:
Presupuesto de Ventas 1’800,000 Us.
(+) Inventario Base 900,000 Us.
(=) SUMA 2’700,000 Us.
(-) Inventario Inicial 925,000 Us.
(=) Presupuesto de producción 1’775.000 Us.
Según el ejemplo anterior, en el siguiente ejercicio se tiene que producir 1’775,000
unidades para lograr una venta de 1’800,000 unidades, y terminar con un inventario
de 900,000 unidades.
Otro ejemplo (por cada tipo de artículos) sería el siguiente:
En el año “X“, se venden 900,000 unidades, más factor equivalente de ventas de
300,000 unidades, que se considera como presupuesto suficiente para el siguiente
año.
Se supone que el inventario base para el siguiente año es de 300,000 unidades, pero
el inventario real final del ejercicio es de 100,000 unidades. Determinar la rotación
estándar y el monto en unidades de presupuesto de producción, para el año próximo.
Rotación estándar = 1’200,000 Us. / 300,000 = 4
Comparación entre el inventario base y el final:
Inventario Real 300,000 Us.
Inventario Base 100,000 Us.
200.000 Us. (Exceso)
Presupuesto de Producción: 1´000,000 Us.
Presupuesto de ventas 1 '200,000 Us.
Exceso de inventarios 200,000 Us.
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De los ejemplos anteriores, se deduce la fórmula siguiente3, para determinar este
presupuesto:
Presupuesto de Ventas
(+/-) Diferencia de inventarios
(Inicial Real y Final Deseado)
(=) Presupuesto de producción
Obtenida la cantidad total de cada una de las unidades que se van a producir, en los
períodos en que se divida al lapso presupuestal, para controlar la fabricación
(semanal, mensual, bimestral, etc.) puede hacerse en base a las siguientes
necesidades:
a.1) Producción Uniforme. Los departamentos productivos, requieren para facilitar su
actividad, aprovechar al máximo la capacidad de su planta productiva y abatir costos,
fabricando grandes cantidades, estandarizando la producción, procurando el mínimo
de cambios en el proceso, es por ello que se preferirá trabajar un mismo volumen
siempre, para que se tenga un comportamiento en la producción constante, lo cual se
logra dividiendo la cantidad a producir, entre los períodos en que se encuentra
seccionado el control, pues cuando la elaboración tiene una actividad uniforme y
constante, los inventarios de artículos terminados varían, dependiendo de las ventas.
Para ejemplificar lo anterior se presenta el siguiente caso:
Presupuesto de Ventas 120,000 Us.
Rotación Estándar 8 veces
Inventario Inicial 25,000 Us.
Inventario Base = 120,000 Us. / 8 veces = 15,000 Us.
Presupuesto de Producción 110,000 Us.
Presupuesto de Ventas 120,000 Us.
(-) Excedente entre inventarios
Real y Base 10,000 Us.
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Y suponiendo que se tienen las siguientes ventas presupuestas:
Enero Febrero Marzo Etc. Total
9,000 Us. 11,000 Us. 10,000 Us. --- 120,000 Us.
Utilizado una producción promedio se tendrá:
Producción promedio = 120,000 Us. / 12 meses = 9,167 Us.
Enero Febrero Marzo
Inventario inicial 25,000 25,167 23,334 Us.
(+) Producción requerida 9,167 9,167 9,167 Us.
(=) Resultado 34,167 34,334 32,501 Us.
(-) Presupuesto de ventas 9,000 11,000 10,000 Us.
(=) Inventario final 25,167 23,334 22,501 Us.
a.2) Nivel Constante de Inventarios. Quizá por las necesidades de control, el sistema
productivo, tipo de instalaciones, políticas de inventarios, y sobre todo por los costos
que representan, se prefiera que sean constantes los niveles de existencia en
inventarios, lo que mantendrá similitud de comportamiento entre producción y ventas.
a.3) Flexibilidad tanto en Producción como en Inventarios. Tratar de desarrollar el
equilibrio entre ventas, producción, finanzas, e inventarios; periódicamente, para
buscar los menores costos y las mayores utilidades, considerando:
− Las políticas de inventarios
− Las necesidades de ventas
− La capacidad productiva
− Y otros fenómenos aleatorios, como períodos vacacionales, tendencias cíclicas
de las ventas, disponibilidad de materiales, condiciones sindicales, etc.
Claro que esto último es complejo, para ello existen técnicas y métodos matemáticos,
desde simples hasta sofisticados, que de momento no viene al caso ejemplificar.
56
Hasta este momento, sólo se han tratado ejemplos de producción terminada; la
producción en proceso sigue los mismos lineamientos.
Una vez obtenido el Presupuesto de Producción en unidades, se procede a formular
el calendario de elaboración, que es la determinación de las cantidades a producir
mensualmente, bimestralmente, etc., para cubrir el programa de ventas, considerando
el inventario base.
El calendario de producción deberá formularse tomando en cuenta las cantidades a
vender en las diferentes épocas o estaciones; sin embargo, es posible fijar una
cantidad uniforme mensual, teniendo en cuenta siempre una existencia en inventarios
que proteja concierto desahogo las ventas mínimas mensuales.
En algunas ocasiones, cuando se produce bajo el control de Órdenes de Trabajo, las
empresas acostumbran ajustar sus volúmenes de producción a los pedidos
previamente conocidos, por cada tipo de artículos.
b) Segunda, en valores, procede ahora hacer una cuantificación pecuniaria,
tomando como base la del calendario de producción en unidades, con lo cual
será relativamente sencilla y rápida, si se tiene implantada la técnica de costos
estimados o la de estándar, puesto que existirá en cualquiera de los dos casos
hoja de costos unitarios; por lo que con sólo multiplicar se conoce el costo de
producción; pero si se tiene la técnica de valuación histórica, entonces será
necesario tener cierta experiencia para determinar estimativamente un costo
unitario que servirá de base de aplicación a la producción presupuestada, y así
precisar su costo, siendo antes necesario hacer el estudio de gastos
constantes y variables en relación con la producción presupuestada.
Para la obtención de los gastos constantes, se tienen los datos de ejercicios
anteriores, principalmente los del último, por lo que sólo faltará precisar los cambios
posibles en el período presupuestado, como pueden ser aumentos de sueldos,
alteraciones en las depreciaciones, amortizaciones, rentas, etc.
57
Con referencia a los gastos variables, igualmente existe la base en los datos de
periodos pasados, sin considerar las situaciones anormales que no afecten al periodo
presupuestal, con el objeto de afinar los datos y quedar en mejor posibilidad de
realización; inmediatamente se incluyen los posibles cambios y se determina el costo
que servirá para la valuación de la producción presupuestada.
2.7.2.1.3. PRESUPUESTO DE COMPRA DE MATERIALES
Este presupuesto se refiere exclusivamente a las compras de materiales. Para
elaborarlo es necesario tener elaborado el presupuesto de materiales, en unidades,
con el objeto de determinar en términos generales, cuántas unidades de materiales
se requerirán a lo largo del ejercicio, para producir los volúmenes indicados por el
presupuesto de elaboración, por cada tipo de productos.
Existen materiales que en la práctica son susceptibles de una predeterminación
particular, debido a su importancia dentro de la producción, y otros por ser de poco
valor y numerosos, no es fácil su estimación en unidades como materiales
individuales. A éstos se les debe considerar en conjunto, fijándoles un inventario
razonable para evitar posibles interrupciones de la producción o acumulaciones
innecesarias de existencias.
Una vez que se ha determinado la cantidad de materiales que se necesitan para la
producción presupuestada, y basados en los inventarios finales adecuados,
obtenidos, se estará en disposición de estimar el presupuesto de compras, así se
tendría:
Presupuesto de requerimientos de:
Producción 1'100,000
(+) Inventario Final deseable 300,000
(=) Resultado 1´400,000 Us.
(-) Inventario Inicial 250,000 Us.
(=) Requerimiento de compras 1´150,000 Us.
Obtenido el presupuesto de compras anuales, se hace la predeterminación de las
compras que corresponden a cada uno de los meses del período, con base en el
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presupuesto de producción para cada uno de esos meses ajustándose a los
inventarios base, de acuerdo a los máximos y mínimos de cada tipo de material.
En el presupuesto de compras se señalan las fechas en que se deberán recibir los
materiales, dichas fechas deberán ir acordes con las necesidades de producción.
2.7.2.2. PRESUPUESTO DE PUBLICIDAD
Es el conjunto de medios necesarios para despertar el interés de los consumidores
actuales y en potencia para crearles hábitos de compra a través de mensajes,
impacto que produzca la presentación del producto, calidad, beneficios que ofrezca,
etc. La publicidad será más efectiva cuanto más individual, especifica, y diferente sea.
a) Utilidad de la Publicidad
La publicidad es uno de los medios de que se valen comerciantes e industriales, para
hacer llegar sus productos al consumidor, en coordinación con los demás recursos
con que cuentan las empresas con objeto de aumentar sus ventas.
b) Elaboración del Presupuesto
Para la presentación del Presupuesto de Publicidad es necesario conocer la cantidad
de dinero que se le destinará, con el fin de poder hacer la estimación de los objetivos
a alcanzar, y los medios para lograrlos.
La elaboración de este presupuesto se puede llevar a cabo siguiendo los métodos
más conocidos, pero ocupando el que más se acomode a las exigencias de cada
empresa, entre los cuales se citan: porcentaje fijo sobre ventas, empuje publicitario de
la competencia, objetivos a alcanzar, básicamente.
De los métodos anteriores, el más lógico es el de los objetivos, que consiste en: hacer
un análisis de la situación de la empresa, en cuanto a recursos, producción, fuerza de
ventas, y de la potencialidad del mercado, siempre limitados al tamaño de la
organización, así como a los medios publicitario y financiero, e igualmente a el
59
beneficio que se piensa obtener. Lo anterior se puede hacer con la ayuda de una
agencia publicitaria o una persona experta dentro de la empresa.
Una vez precisados los aspectos anteriores, se puede determinar el monto del
presupuesto y cómo se va a ir realizando, no sin antes haberse basado en el análisis
de resultados de los últimos años y factores que han influido en las ventas, así como
la determinación de los medios de publicidad.
c) El Presupuesto de Publicidad y la Mercadotecnia
La influencia de la mercadotecnia en el presupuesto de publicidad es de vital
importancia, debido a que la publicidad es parte de la primera, por lo que se hace
necesario establecer un programa general de mercadotecnia, en virtud de que ésta
empieza su planeación con el consumidor, retrocediendo hasta la fabricación del
producto, haciendo uso de la investigación de mercados, la publicidad, la venta
directa, y la promoción de ventas.
2.7.2.3. PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
En este presupuesto, se incluyen aquellos gastos que se derivan directamente de las
funciones de dirección de la empresa, su contenido es tan amplio que la
determinación de su naturaleza dependerá de la organización interna y del medio en
que se desarrolle cada empresa en particular. Forman parte de este tipo de gastos los
erogados por honorarios a consejeros, gastos de representación de ejecutivos
administrativos, sueldos del departamento de contabilidad, los de contraloría,
honorarios a abogados, sueldos del Gerente General, etc.
Para elaborar este presupuesto, es preciso efectuar un análisis de los gastos
incurridos en el pasado, para precisar el porqué de las erogaciones, cuáles son
gastos constantes y cuáles variables, además de determinar sobre quién o quiénes
recae la responsabilidad del control de las erogaciones. Debe tomarse en cuenta que
existirán partidas no controlables que nazcan de decisiones de la alta gerencia, pero
habrá erogaciones motivadas por defectos en la organizaciones motivadas por
60
defectos en la organización que deberán ser controladas, vigilando que los gastos
reales no sobrepasen a los presupuestados.
2.7.2.4. PRESUPUESTO DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA
La preparación de este presupuesto es sumamente sencilla, pues es suficiente tomar
como base para su cálculo los resultados predeterminados que se derivan de los
presupuestos de ventas y de costos, para aplicar las tarifas en vigor a la fecha de su
realización.
2.7.2.5. PRESUPUESTO DE APLICACIÓN DE UTILIDADES
Con base en las utilidades presupuestadas, resulta importante la elaboración de un
presupuesto de aplicación de las mismas, de acuerdo con los planes proyectados y
los datos derivados de los demás presupuestos formulados, tales como planes de
expansión a largo plazo, presupuesto de inversiones, etc.; así como, las restricciones
de carácter legal y estatutario que condicionen tal aplicación.
2.7.2.6. PRESUPUESTO DE OTROS EGRESOS
La proyección de actividades de naturaleza distintas a las operaciones normales de la
empresa, que en un momento dado hayan sido presupuestadas, con el fin de
coadyuvar a la realización de los fines de la misma, o bien, por aspectos meramente
convencionales, puede dar lugar a la elaboración de un presupuesto para el control
de los egresos de esas operaciones particulares, que generalmente son de bajo
monto.
Dichas partidas deberán distribuirse dentro del presupuesto, de acuerdo con los datos
específicos de contratos, convenios o documentos que se proyecten elaborar en la
realización de tales operaciones.
61
2.7.2.7. PRESUPUESTO DE INVERSIONES A MÁS DE UN AÑO
Este presupuesto reviste singular importancia, por las necesidades presentes y
futuras que deben ser previstas en función del plan de operación a corto y a largo
plazo, que en un momento dado pueden ser cuantiosas, sobre todo en aquellas
industrias cuyas inversiones fijas representan la mayor parte de la inversión total,
tales como de extracción, de servicios públicos, etc.
Tiene como objetivo fundamental la correcta planeación y el estudio racional de los
factores que intervienen en la decisión de realizar dichas inversiones tales como la
urgencia y necesidad, de acuerdo con los planes de expansión, avance en el aspecto
tecnológico, etc.; época de realización, fuentes de financiamiento, así como
administración de los fondos y su disponibilidad.
Tal estudio deberá comprender el análisis de las propiedades presentes, las
condiciones de los Derechos a Más de un Año actuales, la planificación de las
instalaciones, el aspecto operacional; el estudio económico que comprenda las
tendencias del mercado, las fluctuaciones monetarias, la capacidad adquisitiva de la
población, etc., la influencia gubernamental en el campo industrial, impositivo, política
de precios y restricciones; la planeación a largo plazo de las operaciones y la
recuperación de la inversión.
Otros aspectos que deben considerarse, derivados del estudio anterior, son
principalmente, el monto de la inversión, en cuanto que está no ha de afectar el
equilibrio entre capital de trabajo y capital de operación, que estructuran a la
empresa; la debida relación entre las inversiones, volumen de operaciones, y
resultados proyectados; la adecuada evaluación de la reducción en los costos de
operación, cuando la inversión obedece a cambios de tecnología; la satisfacción de
las necesidades de producción y venta; el momento oportuno de su realización; la
escrupulosa selección y justificación de los bienes en que se va a invertir, así como la
planeación correcta del origen de los fondos, mediante el establecimiento de políticas
de adquisición de préstamos, créditos, aumentos de capital, emisión de obligaciones,
reinversión de utilidades, cotización en bolsa, etc.
62
2.7.3. PRESUPUESTO DEL COSTO DE PRODUCCIÓN DE LO VENDIDO
Desde el punto de vista de su clasificación, se considera como un presupuesto
principal y sumario, debido a que forma parte de un renglón del estado de resultados
y su análisis por línea o producto se considera secundario.
Con base en los volúmenes establecidos de los inventarios iniciales y finales de
productos terminados, al efectuar el presupuesto de producción en unidades; y una
vez conocido el costo de los inventarios iniciales, se procederá a valorizar los
inventarios finales, de acuerdo con los valores que sirvieron de base para obtener el
Costo de Producción, presupuestado.
Con los datos anteriores se estará en condiciones de formular el presupuesto de
inventarios iniciales y finales de productos terminados y el presupuesto de Costo de
Producción de lo Vendido.
2.7.4. PRESUPUESTO FINANCIERO
Comprende el presupuesto de Caja (origen y aplicación de recursos) y toda la serie
de operaciones de tipo financiero en que no interviene la caja, como puede ser un
trueque, un intercambio, etc.
El Presupuesto Financiero de acuerdo con su naturaleza, tiene más alcance que el
presupuesto de caja, ya que éste está integrando a aquél, quien tiene por objeto
pronosticar controlar todos los elementos todos los elementos que forman la posición
financiera (Balance) como lo son el de Capital de Trabajo, el efecto que producirán
las estimaciones sobre caja, los bancos, así como toda la toma de decisiones, todo
ello referido siempre a la estructura financiera, o cuestiones accesorias como lo es el
fondo de operación, o sea el capital invertido en bienes como la planta, maquinaria y
equipo, e inventarios.
De acuerdo a lo anterior se puede concluir, que el presupuesto financiero no es lo
mismo que el presupuesto de Caja, aun cuando este último representa el porcentaje
del primero.
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El Presupuesto Financiero es generalmente el presupuesto que se hace al final,
porque recibe constantes ajustes, que incluso son los últimos.
2.7.4.1. PRESUPUESTO DE CAJA
Está constituido por saldos disponibles en caja y bancos, inversiones temporales de
fácil realización, estimaciones de dinero o recibir, de acuerdo con la política de crédito
y los hábitos de pago de los clientes, así como los desembolsos que deberán hacerse
de acuerdo con las políticas financieras.
Su realización debe ser cuidadosamente planeada y desarrollada, con base en los
demás presupuestos, ya que se realiza obviamente al último, teniendo como
objetivos:
a) Respecto a los ingresos
− Conocer la estimación correcta de los cobros, de acuerdo con las políticas de
crédito establecidas.
− Precisa el financiamiento exterior, de conformidad con los planes elaborados.
− Palpar el cumplimiento de las decisiones tomadas en relación a aumentos de
capital, emisiones de obligaciones, etc.
− Procurar la obtención de líneas de crédito, para el descuento de documentos.
b) Respecto a los pagos
− Procurar el cumplimiento oportuno de las obligaciones regulares, por pagos de
sueldos y salarios, ciertos servicios como agua, luz, entre otros, e incluso
puede hacerse para dividendos por pagar.
− Pretender el establecimiento de las provisiones necesarias para el
cumplimiento de obligaciones derivadas del logro de otros presupuestos,
ejemplo, impuestos a la producción. I.V.A., etc.
− Fijación de políticas de pagos, por créditos de proveedores, en concordancia
con la rotación de cuentas por cobrar y plazo medio de cobranza.
64
− Estimar los gastos que puedan preverse como resultado del cumplimiento de
otros presupuestos.
− Economías por pagos anticipados, ya que el descuento por ese concepto es
superior a una tasa de interés sobre un préstamo normal.
c) Generales
− Mejor manejo del efectivo, manteniendo saldos a niveles lo más bajos posibles.
− Decisiones sobre adquisición de bienes de operación. El capital invertido en
operaciones de producción y ventas, generalmente permite mayor utilidad, por
lo que se debe reducir el monto de efectivo.
− Escoger el momento adecuado para elegir aumento de capital, emisión de
acciones, créditos, etc.
− Los pronósticos del efectivo por meses, semanas y días, permiten determinar
el saldo disponible para inversiones a corto plazo.
− Realización coordinada de cobros y pagos.
Cabe señalar que se deberá tener especial cuidado en dar a este presupuesto la
flexibilidad necesaria, mediante la distribución adecuada de las entradas y salidas de
efectivo, que permita hacer frente a las obligaciones durante el periodo de su
vigencia.
CAPITULO 3. ANÁLISIS FINANCIERO
Los directivos de cualquier empresa deben enjuiciar periódicamente los resultados de
su gestión, punto de partida para tomar numerosas decisiones en el proceso de
administrar los eventos de la entidad, de manera que sean consecuentes con las
tendencias de comportamiento en el futuro y que puedan proyectar su situación
económica, financiera, la capacidad de obtener utilidades y capacidad de pago.
Una de las necesidades primordiales de la empresa es evaluar el desempeño
financiero que ha tenido y tiene durante un periodo determinado; por consiguiente
uno de los elementos primordiales para tomar una decisión dentro de la empresa es
el Análisis Financiero, que a través de diversos estudios ayudará a conocer
detalladamente la situación actual de la entidad en diferentes aspectos que a
simple vista no son observados.
65
Para analizar los estados financieros es necesario conocer y aplicar un conjunto de
técnicas. Estas técnicas deben ser dominadas no solo por contadores y financistas,
sino también por los demás directivos, principalmente los gerentes generales,
administradores o directores, estos no tienen que saber construir la contabilidad si lo
sabe mejor; pero sí como analizarla.
3.1 Concepto
Toda empresa tiene la necesidad de conocer el desempeño económico que ha
logrado durante un determinado periodo; para ello cuenta con una técnica
denominada análisis financiero, misma que nos ayudará a conocer las fortalezas y
debilidades de la administración del negocio.
Para poder entender a qué se refiere el análisis financiero, a continuación citaremos
algunas definiciones que facilitarán la comprensión de este tema.
Técnica de evaluación del comportamiento operativo de una empresa, diagnóstico de
la situación actual y predicción de eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta
hacia la obtención de objetivos previamente definidos.
Técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa con el
fin de poder tomar las decisiones adecuadas. De esta forma, desde una perspectiva
interna, la dirección de la empresa puede ir tomando las decisiones que corrijan los
puntos débiles que pueden amenazar su futuro, al mismo tiempo que saca provecho
de los puntos fuertes para que la empresa alcance sus objetivos. Desde una
perspectiva externa, estas técnicas también son de gran utilidad para todas aquellas
personas interesadas en conocer la situación y evolución previsible de una empresa.
Es el estudio de las relaciones que existen entre los diversos elementos de un
negocio manifestados por un conjunto de estados contables pertenecientes a un
mismo ejercicio y de las tendencias de esos elementos, mostrados en una serie de
estados financieros correspondientes a varios periodos sucesivos.
Con base a las definiciones anteriores, se concluye que el análisis de la información
financiera es el estudio que se hace a una empresa teniendo como elementos
básicos los estados financieros y las diferentes técnicas y/o herramientas financieras
que nos permiten analizar cada una de las partes que integran esta información y así
66
diagnosticar y proyectar la perspectiva de las empresas en base a sus principios y
tener una opinión sobre la buena o mala política administrativa, conjugando estos
elementos podemos tomar las decisiones más correctas para su mejor
aprovechamiento.
El analista es el responsable de realizar el estudio de la información financiera
tomando las precauciones necesarias que le ayudarán a evaluar las condiciones
económicas de la organización; además, de su juicio y experiencia dependerá la
correcta aplicación e interpretación de las cifras obtenidas.
3.2. Importancia
La técnica del examen de los estados financieros es de vital trascendencia para
cualquier organización, porque a través de este medio se logra conocer la información
necesaria que ayuda a identificar y corregir los puntos débiles de la administración en
un momento determinado. Por muy bien preparados y presentados que se
encuentren los estados financieros, a simple vista solo constituyen cuadros
numéricos los cuales son insuficientes para explicar la situación financiera o
productiva de la empresa, hacer una medición adecuada de los resultados obtenidos
por la administración así como tener una base apropiada y emitir una opinión correcta
acerca de las condiciones de la organización, por lo tanto para entender realmente el
significado de esta información se debe hacer una simplificación y cuantificación de
sus relaciones, es decir, analizar los estados financieros.
El análisis financiero es importante como elemento de auxilio para precisar la posición
actual de la empresa y en base a eso establecer acciones a seguir para aumentar la
eficiencia de los recursos así como las utilidades.
También se utiliza para fines de control interno, en particular para saber qué tan
redituable es la inversión en los diversos activos al igual que la eficiente
administración de los mismos.
Posteriormente al análisis se le debe aplicar el criterio personal y experiencia práctica
para poder emitir una opinión sobre la situación financiera, resultados y proyecciones
de la empresa.
67
3.3 Objetivo
Se fijan para evaluar la rentabilidad de una empresa a través de sus resultados así
como la liquidez de su situación financiera, para poder determinar su estado actual y
predecir su evolución en el futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de estos objetivos
dependerá de la calidad de los datos, cuantitativos y cualitativos, e informaciones
financieras que sirven de base para el análisis.
1. Proporcionar y ampliar la información necesaria para una acertada toma de
decisiones.
2. Ayudar en la evaluación del desempeño de la administración empresarial.
3. Permitirá la identificación de problemas específicos en la empresa.
4. Permitirá aplicar las medidas necesarias en la administración del negocio.
5. Aclarar las principales deficiencias y fortalezas de la entidad.
6. Indicar si la empresa cuenta con los recursos suficientes para cumplir con sus
obligaciones.
7. Permitirá conocer si las Políticas establecidas para el funcionamiento de la
empresa han funcionado.
8. Indicar ciertos hechos y tendencias útiles para las finanzas de la empresa.
9. Simplificar las cifras para su comprensión.
A continuación se detalla cada uno de los objetivos del análisis financiero.
1.- Proporcionar y ampliar la información necesaria para una acertada toma de
decisiones: La razón principal de que exista el análisis financiero es porque
proporciona los elementos de juicio suficientes para tomar decisiones acertadas que
nos lleven a obtener los resultados esperados.
La razón principal de que exista en análisis financiero, es porque proporciona los
elementos de juicio suficientes para tomar decisiones acertadas que nos lleven a
obtener los resultados esperados.
68
2.- Ayudar en la evaluación del desempeño de la administración empresarial: En este
caso, el análisis debe permitirnos conocer si los resultados obtenidos son los que se
esperaban, de no serlo identificar cuál fue la razón. Esta circunstancia nos lleva a
conocer si la gestión administrativa ha funcionado tal y como esperábamos para que
la empresa obtenga los resultados proyectados.
3.- Permitirá la identificación de problemas específicos en la empresa: Tales como
una deficiente administración del efectivo, excesivos gastos en un área o una
inadecuada rotación de inventarios.
4.- Permitirá aplicar las medidas necesarias en la administración del negocio: Si el
análisis nos indica en qué área se están cometiendo errores, entonces podremos
aplicar las correcciones necesarias para que no se siga el mismo camino o no se
tome la misma decisión.
5.- Aclarar las principales deficiencias y fortalezas de la entidad: El hecho de que
existan puntos débiles en la empresa nos indica que debemos reforzar la operación
del área para que todo funcione en la forma correcta. Conocer los puntos fuertes de la
entidad nos permite reconocer el esfuerzo o trabajo en la obtención de
mejores resultados.
6.- Indicar si la empresa cuenta con los recursos suficientes para cumplir con sus
obligaciones: Se refiere a si la empresa con los recursos con los que cuenta puede
cumplir con sus compromisos en los plazos que se han pactado
7.- Permitirá conocer si las políticas establecidas para el funcionamiento de la
empresa han funcionado: Las normas que la dirección estableció para la operación
de la empresa deben adecuarse a sus necesidades y realidades. Por ejemplo, una
política es el plazo del crédito otorgado a nuestros clientes, estableciéndose en 30
días, pero el análisis arroja que son 60 días debido a que el principal cliente paga en
este plazo; en este caso será conveniente revisar los lineamientos o la negociación
con el cliente.
8.- Indicar ciertos hechos y tendencias útiles para las finanzas de la empresa: El
resultado de los análisis financieros puede indicar ciertos hechos y criterios
ventajosos para el gerente de finanzas en la planeación e instrumentación de un
curso de acción congruente con la meta de maximizar la riqueza de los accionistas
69
9.- Simplificar las cifras para su comprensión: Otro objetivo de importancia dentro del
análisis de los estados financieros es que por medio de éste se logra reducir
la información, lo cual ayuda a una mejor comprensión para interpretación de los
datos obtenidos
Dichos objetivos persiguen, básicamente, informar sobre la situación económica de la
empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en su situación financiera,
para que los diversos usuarios de la información financiera puedan:
Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables
financieras que intervienen o son producto de las operaciones económicas de una
empresa
Evaluar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia y liquidez, así
como su capacidad para generar recursos.
Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la
realidad económica y estructural de la empresa.
Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su rentabilidad
y recuperación.
Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la empresa,
es decir, de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan.
Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de
evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados los activos y
planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento de la empresa.
3.4 Personas Interesadas en el Análisis Financiero (Usuarios de la Información)
Las personas interesadas en el análisis e interpretación de los estados financieros
básicos y son los siguientes:
a) Los acreedores le interesa determinar:
• La capacidad de pago de sus clientes nacionales o extranjeros a corto o largo
plazo.
• La garantía que respaldan sus créditos.
70
b) Los proveedores les interesa descubrir:
• El crédito que les puede otorgar a sus clientes.
• La capacidad de producción de sus clientes.
• La capacidad de pago de sus clientes, para establecer:¿si se les puede
vender?, ¿Cuánto se les puede vender? y ¿cuánto nos podrán pagar?
c) Los acreedores bancarios, les es de mucha importancia conocer:
• La situación financiera de sus clientes.
• Las perspectivas de crédito de sus clientes.
• La seguridad de pago que proporcionan sus clientes.
d) Los propietarios o dueños del negocio, les es de mucha utilidad conocer:
• El volumen adecuado de ingresos.
• Los costos de producción, administración, venta y financiamientos
convenientes.
• Que la utilidad, dividendo o rendimiento este en relación con los ingresos.
• Que la utilidad, dividendo o rendimiento sea: razonable, adecuada y suficiente.
• Que su inversión esté asegurada.
e) Los inversionistas les interesa fijar, lo siguiente:
• La relación que existe entre el capital invertido y los intereses obtenidos.
• La situación económica de sus clientes.
• La seguridad y garantía de su inversión. A los auditores les sirve para:
• Determinar la eficiencia o deficiencia del sistema de control interno.
• Determinar la importancia relativa de las cuentas auditadas.
• Incluir las cifras en el dictamen y determinar: con o sin salvedades. A los directivos,
pues les interesa conocer:
71
• La posibilidad de obtener créditos.
• Aumentar los ingresos de la empresa.
• Disminuir los costos y gastos de la empresa.
• Control de la situación financiera de la empresa.
• Control eficiente de operaciones de la empresa.
f) La Secretaria de Hacienda y Crédito Público, para efectos de:
• Control de impuestos.
• Cálculo y revisión de impuestos.
• Revisión de dictamen de contadores públicos.
• Estimación de impuestos.
g) Los trabajadores, para efectos de:
• Cálculo y revisión de las participaciones en las utilidades.
• Revisión de contratos colectivos de trabajo.
• Prestaciones sociales.
3. 5 Características
La base de todo buen análisis es la comparación plena de los objetivos que debe
alcanzar y de los usos a los que se va a destinar. Esta comprensión da a lugar a una
economía de esfuerzos, así como a centrar la atención en los puntos que es
necesario clarificar y las estimaciones y proyecciones que son necesarias.
En la práctica, rara vez es posible obtener todos los datos en torno a un análisis
concreto, por lo que la mayor parte de los análisis se realizan sobre datos
incompletos e inadecuados. El proceso de análisis financiero consiste básicamente
en reducir las áreas de incertidumbre, pero esta última nunca puede ser eliminada por
completo.
Un análisis e informe escrito es no solo un medio significativo de comunicación con el
lector, sino que además resulta muy útil para organizar el pensamiento del analista,
72
así como para permitirle comprobar la fluidez y lógica de su presentación. El proceso
de redacción refuerza el proceso de pensamiento, y a la inversa. Al leer lo escrito se
reelaboran los pensamientos, y las mejoras de estilo dan lugar, a su vez, a
una agudización y perfeccionamiento del propio proceso de elaboración de ideas.
En un buen análisis aparecen claramente separadas para el lector las
interpretaciones y conclusiones del análisis, y los datos en que éste está basado. Con
ello, no solo se presentan los datos desgajados de las opiniones y estimaciones, sino
que se permite al lector seguir el discurso racional de las conclusiones del analista y
modificarlas como le dicte su criterio.
La técnica de examinar la información requiere de conocimientos especializados en
contabilidad, finanzas, matemáticas, estadística y las materias aplicables del área que
se esté estudiando. El análisis financiero tiene ciertas circunstancias especiales
que se deben conocer previamente y utilizarlas como una práctica para ampliar el
conocimiento de la empresa.
La información que se pretenda analizar debe estar previamente preparada
para el estudio que se proponga llevar a cabo, inicialmente debe estar actualizada
para fines de comparación de un ejercicio con otro.
El análisis financiero requiere considerar factores externos tales como, la inflación, las
características del mercado en que participa la empresa, las condiciones generales
de la economía, el ciclo de los negocios, las condiciones sociales y políticas del país
en el que se encuentra la entidad, las leyes, reglamentos y otras obligaciones legales
a que esté sujeta la empresa.
Principalmente el Análisis Financiero debe ser un informe claro, preciso, concreto y
oportuno en los juicios y opiniones que se emitan en base al estudio que se practicó a
la información financiera de la empresa.
3.6 Clasificación
Las empresas no pueden considerarse como organismos independientes, por lo
tanto, es ilógico pretender que solo el análisis de los datos internos es suficiente para
forjar opiniones adecuadas sobre la situación financiera y la rentabilidad de la
73
empresa. Para esto es necesario complementar el análisis de la información relativa a
las condiciones que prevalecen dentro del negocio y sobre las cuales la
administración tiene control, con el análisis de la información de las condiciones que
suceden fuera del ente económico y sobre las cuales la administración no lo tiene.
En este punto conoceremos cual es la manera de dividir los métodos para su análisis
y mejor entendimiento.
a) Por la clase de información que se aplica:
1.- Métodos Verticales
2.- Métodos Horizontales
1.- MÉTODOS VERTICALES
Son aquellos en donde los porcentajes que se obtienen corresponden a las cifras
de un solo ejercicio, una sola fecha o a un solo período de tiempo.
De este tipo de método tenemos al:
Método de Razones Simples.
Método de Razones Estándar.
Método de Por cientos integrales.
2.- MÉTODOS HORIZONTALES
Son aquellos en los cuales se analiza la información financiera de varios
años. A diferencia de los métodos verticales, estos métodos requieren datos de
cuando menos dos fechas o períodos.
Entre ellos tenemos:
Método de aumentos y disminuciones.
Método de tendencias.
Método de Control Presupuestal.
74
Métodos Gráficos.
Combinación de métodos
b) Por la clase de información que maneja:
1.- Métodos Estáticos
2.- Métodos Dinámicos
3.- Métodos Combinados
1.- MÉTODOS ESTÁTICOS
Cuando la información sobre la que se aplica el método de análisis se refiere a una
fecha determinada.
2.- MÉTODOS DINÁMICOS
Cuando la información sobre la que se aplica el método de análisis se refiere a un
período de tiempo dado.
3.- MÉTODOS COMBINADOS
Cuando los estados financieros sobre los que se aplica, contienen tanto información a
una sola fecha como referente a un período de tiempo dado. Pudiendo ser estático-
dinámico y dinámico-estático.
c) Por la fuente de información que se compara:
1.- Análisis Interno
2.- Análisis Externo
1.- Análisis interno.- Cuando se efectúa con fines administrativos y el analista está en
contacto directo con la empresa, teniendo acceso a todas las fuentes de información
de la compañía.
El análisis interno surge cuando lo realizan personas que tienen contacto directo
con la empresa, en este caso puede ser el contador. En esta clase de análisis se
tiene la ventaja que muchas veces no se tiene en el externo como es el acceso
75
rápido en vías de consulta a los libros, registros y a cualquier fuente de información
de la empresa.
De tal forma, las empresas que no cuentan con un analista externo, es conveniente
que periódicamente realicen el análisis interno y que lo establezcan como una función
en el estudio y planeación de las finanzas de la negociación.
2.- Análisis externo.- Cuando el analista no tiene relación directa con la empresa y en
cuanto a la información se verá limitado a la que se juzgue pertinente obtener
para realizar su estudio. Este análisis por lo general se hace con fines de crédito o de
inversiones de capital.
El análisis externo se origina cuando lo realizan personas que tienen el carácter de
independientes de la empresa cuyos estados financieros se analizan. Este tipo de
análisis generalmente carece de las facilidades que tiene el interno, pues solo
cuenta con los estados financieros que la organización le proporciona y si acaso con
alguna información complementaria, pero no hay acceso directo a los libros y
registros.
Entonces entendemos que el objetivo para poder realizar una clasificación de análisis
es obtener los elementos suficientes para apoyar las opiniones formadas con
respecto a la situación financiera de la empresa. Al mismo tiempo será la preparación
de los resultados para determinar cuál es el efecto de estos en los estados
financieros para ser utilizados en la interpretación de los mismos.
d) Por la frecuencia de su utilización:
1.- Métodos Tradicionales
2.- Métodos Avanzados
3.- Método Vertical
MÉTODOS TRADICIONALES
Son los utilizados normalmente por la mayor parte de los analistas financieros.
76
MÉTODOS AVANZADOS
Son los métodos matemáticos y estadísticos que se aplican en estudios
financieros especiales o de alto nivel de análisis e interpretación financieros.
MÉTODO VERTICAL
Una de las formas más usuales para realizar el análisis de los estados financieros de
una empresa, es el procedimiento vertical, el cual se basa principalmente en el uso de
razones definidas inicialmente como la relación que existe entre dos cantidades de la
misma especie.
Las comparaciones que se realizan mediante el método vertical, también son
conocidas como de cruce seccional y permiten “evaluar la eficiencia de la empresa
dentro de un mismo ejercicio, carece de los efectos que la inflación tiene en el
método horizontal, porque circunscribe su utilidad a un solo periodo.
3.7 Áreas de Estudio
El análisis de los estados financieros debe examinar diversos aspectos importantes
de la situación financiera de una empresa, así como de los resultados de sus
operaciones. Para organizar de algún modo este análisis, podemos señalar tres áreas
generales de estudio dentro de una empresa:
La Liquidez y Solvencia.
La Rentabilidad.
La Estabilidad o Estudio de la Estructura Financiera.
1.-SOLVENCIA
Inicialmente la capacidad de pago y los recursos con que cuenta la empresa para
cumplir sus obligaciones a corto plazo a su vencimiento, se denomina solvencia;
además, se refiere al exceso de activos sobre pasivos y por tanto, a la suficiencia del
capital contable de las entidades. Sirve al usuario para examinar la estructura de
patrimonio de la entidad en términos de la mezcla de sus recursos financieros y la
habilidad de la organización para satisfacer sus compromisos a largo plazo y sus
posibilidades de inversión. Se utiliza como un indicador de la capacidad de la
empresa para liquidar oportunamente sus obligaciones a corto plazo.
77
Activo Circulante
------------------------- = Solvencia Circulante
Pasivo Circulante
Activo Disponible
______________ = Solvencia Inmediata
Pasivo Circulante
Activo Circulante – Inventarios
________________________ = Prueba del Acido
Pasivo a corto plazo
2.- Estabilidad
Los recursos que maneja una empresa pueden provenir de dos fuentes distintas: de
los propietarios o de personas ajenas a la empresa misma, por lo tanto es
conveniente estudiar y analizar la proporción que guardan entre sí estas dos fuentes
de recursos, ya que el equilibrio de la situación financiera de una compañía depende
de la relación de sus elementos integrantes.
La estabilidad financiera se refiere a cuantificar la razón en que la empresa ha sido
financiada por medio de pasivos y con qué efectividad está utilizando sus recursos. La
estabilidad nos indica si la empresa cuenta con suficientes activos como para
funciona en condiciones normales.
ESTUDIO DEL CAPITAL
Dentro de este punto se da a entender cuál es la procedencia de los recursos de la
empresa, así como el exceso que la entidad ha generado.
78
ORIGEN DEL CAPITAL
La finalidad de este grupo de razones es la de conocer la proporción que existe
en el origen de la inversión de la empresa, capital proveniente de fuentes ajenas
y capital obtenido de sus propios recursos.
Origen del Capital = Pasivo Total
___________
Capital Contable
Origen del Capital a corto plazo = Pasivo Circulante
_______________
Capital Contable
Origen del Capital a largo plazo = Pasivo Fijo
____________
Capital Contable
INVERSION DEL CAPITAL
Muestran la relación que guardan los bienes estables con el capital propio que es
una inversión permanente más el capital ajeno a largo plazo; la finalidad es que
muestre la posibilidad que tiene la empresa de adquirir nuevos activos fijos.
Índice de inversión de capital = Activo Fijo
_____________
Capital Contable
79
VALOR CONTABLE DEL CAPITAL
Muestra la parte excedente que la entidad ha generado con el patrimonio de sus
propietarios. Este excedente está compuesto por las utilidades, sus reservas de
capital y superávit, es recomendable investigar si se han distribuido utilidades para
poder llegar a una interpretación más exacta.
Índice del valor contable de capital = Capital Contable
-----------------------------
Capital Social pagado
ESTUDIO DEL CICLO ECONÓMICO
Estas razones nos muestran la eficiencia de las políticas establecidas para los cobros
y llevar un mejor control de las ventas para así tener un mejor desplazamiento de los
inventarios dentro de este período.
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
Esta razón financiera nos permite conocer el grado de eficiencia en el cobro de
las cuentas, así como la efectividad política en el otorgamiento de créditos. Para ello
es necesario tomar solo las ventas a crédito deduciendo de ellas las devoluciones,
rebajas, bonificaciones y descuentos para poderlas comparar con el promedio de los
saldos mensuales de los clientes para conocer el número de veces que este
promedio se desplaza, es decir, ese índice nos indica la eficiencia del departamento
de cobranzas.
Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas Netas a Crédito
Promedio de Cuentas por Cobrar
80
ROTACION DE INVENTARIOS
Nos ayuda para medir la eficiencia en nuestras ventas, por medio del desplazamiento
de nuestros inventarios; así mismo nos ayuda a conocer el número de días
promedio necesarios para vender dichos inventarios; de igual manera nos ayuda a
conocer indirectamente si la política administrativa ha sido acertada.
Índice de Rotación de Inventarios = Costo de Ventas
_________________________________
Promedio de Inventario de Artículos Terminados
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR
Esta razón financiera nos permite conocer el grado de eficiencia de las cuentas
por pagar de la empresa y mide la frecuencia con que se pagan dichas cuentas.
Índice de Rotación de Cuentas por Pagar = Compras Netas a Crédito
Promedio de Cuentas por Pagar
3.-RENTABILIDAD
El hecho de que existan personas dispuestas a invertir su dinero en un negocio,
implica que la inversión les genere rendimientos, los cuales deben ser suficientes y
atractivos para que continúen atrayendo inversionistas, logrando que el negocio
crezca de la forma en que se espera.
La razón de rentabilidad miden la forma en que la empresa utiliza los recursos que
han sido invertidos en ella y sí los resultados son suficientes para que la entidad
continúe en el mercado. Por lo tanto, la Rentabilidad se refiere a la efectividad que
81
tiene una empresa en términos de los márgenes de utilidad y tasas de rendimiento
sobre la Inversión
Las razones de rentabilidad, se emplean para medir la eficiencia de la
administración de la empresa para controlar los costos y gastos en que debe
incurrir y así convertir las ventas en ganancias o utilidades.
ESTUDIO DE LA UTILIDAD
Estas razones financieras nos permiten medir la eficiencia en la utilización de
capital propio o el capital en movimiento como apoyo a las ventas.
RESI = Utilidad Neta
Capital Contable – Utilidad Neta
Margen de Utilidad Bruta
__________________
Ventas Netas
RENDIMIENTO SOBRE VENTAS
Este conjunto de razones financieras nos muestra el rendimiento que por ventas
obtiene la empresa en sus operaciones propias, y de la utilidad que le representa a
cada uno de los socios de acuerdo al número de acciones en su poder.
Utilidad Neta
___________
Ventas Netas
82
RENDIMIENTO DE ACTIVOS
Esta razón financiera nos permite medir la eficiencia en la utilización de los activos
fijos así como la estructura total de dichos activos, y la utilidad que representa
para la empresa.
Utilidad Neta
____________
Activo Total
ESTUDIO DE LAS VENTAS
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto
a un nivel dado de ventas, o la inversión de los dueños.
Capacidad del Capital Contable para generar ventas
Ventas Netas
______________
Capital Contable
Rotación de Activos Totales
Ventas Netas
_____________
Activo Total
Rotación de Activos Fijos
Ventas Netas
______________
Activo Total
83
CAPÍTULO 4. MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
Con el fin de conocer, diagnosticar y tomar decisiones en relación a la situación de
una empresa existen algunas técnicas que nos ayudan al estudio de su Información
Financiera, formando así un juicio en las personas que los ponen en práctica.
El proceso de análisis consiste en la aplicación de un conjunto de métodos los cuales
se basan en la simplificación y comparación de las cifras contenidas en los estados
financieros con el objeto de deducir una serie de medidas que son significativas y
útiles en la toma de decisiones.
Por lo tanto en este capítulo llevaremos a cabo la explicación de cada uno de ellos así
como su clasificación para saber cuál es más conveniente según las necesidades de
cada empresa.
4.1 CONCEPTO
Para comenzar a estudiar el tema partiremos por definir su concepto tomando en
cuenta los diferentes puntos de vista que a continuación se presenta los cuales nos
ayudaran a tener un panorama más amplio.
Es una técnica aplicable a la interpretación, muestra el orden que se sigue para
simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los
estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los
cambios presentados en varios ejercicios contables.
Son técnicas específicas que permiten conocer, el efecto de las transacciones de la
entidad sobre su situación financiera y resultados. Ahora bien, los métodos de análisis
se fundamentan en la comparación de valores, los cuales pueden ser verticales y
horizontales.
Sirven para simplificar y arreglar las cifras. Sin embargo solo representan un medio y
no un fin, ya que son herramientas para medir y comparar hechos o tendencias del
pasado y del presente, de preferencia en lo que toca a hechos y tendencias
perjudiciales o desfavorables a la empresa.
84
Por lo tanto debemos entender que los métodos de análisis financiero se consideran
como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos
descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir
las relaciones en un periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.
4.2 IMPORTANCIA
Debido a la necesidad que tienen las organizaciones para optimizar recursos y
generar utilidades existen diferentes métodos de análisis que aplicados a la
información financiera nos permiten una adecuada toma de decisiones.
Para la empresa estos métodos son de gran ayuda, ya que por medio de ellos se
informa si los cambios en las actividades al igual que los resultados han sido positivos
o negativos, para determinar cuáles merecen mayor atención por ser significativos en
la marcha comparados con otros ejercicios, nos permite observar ampliamente los
cambios presentados, para su estudio, interpretación y toma de decisiones.
La importancia radica principalmente en facilitar el análisis e interpretación de los
resultados obtenidos en una empresa. Con el fin de examinar críticamente y conocer
la influencia que cada uno de estos elementos ejerce sobre los fenómenos que el
estado financiero expresa y así poder derivar tanto explicaciones como observaciones
relativas a la actuación de tales efectos en la marcha de una compañía, eliminando
los efectos negativos que se tienen y promoviendo los efectos positivos y favorables.
4.3 CLASIFICACION
4.3.1 ANÁLISIS VERTICAL
Para las empresas es de gran importancia realizar un análisis de sus estados
financieros de acuerdo a sus diferentes necesidades y para esto dispone de dos
herramientas las cuales se denominan Análisis horizontal y vertical.
El Análisis Vertical también conocido como estático, que consiste en establecer la
estructura de los estados financieros a una fecha determinada, se caracteriza por la
comparación porcentual de las cuentas. Este análisis utiliza porcentajes tomando
como base el 100%, a una cuenta contra la cual se relaciona cada una de las partidas
que componen los estados financieros.
85
Esto permite determinar la composición y estructura de la empresa y transforma en
porcentajes los importes de las partidas de un balance mostrando el peso relativo de
cada partida y facilita las comparaciones.
En el balance general se toma como base el valor de los activos totales o la suma de
pasivo más capital, y para el caso del estado de resultados se toma como base las
ventas netas.
Todo esto para analizar Ia información financiera de un solo ejercicio y determinar Ia
participación de cada una de Ias cuentas del estado financiero, con referencia al total
de activos o total de pasivos y patrimonio para el balance general, o sobre el total de
ventas para el estado de resultados, permitiendo al análisis poder tener una visión
panorámica de Ia estructura del estado financiero, Ia cual puede compararse con Ia
situación del sector económico donde se desenvuelve o, a falta de información, con Ia
de una empresa conocida que sea el reto de superación.
Además ayuda a mostrar Ia relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del
estado. Si el analista, lector o asesor conoce bien Ia empresa, puede mostrar Ias
relaciones de inversión y financiamiento entre activos y pasivos que han generado Ias
decisiones financieras. También controla Ia estructura, puesto que se considera que
Ia actividad económica debe tener Ia misma dinámica para todas Ias empresas y
evalúa los cambios estructurales, los cuales se deben dar por cambios significativos
de Ia actividad, o cambios por Ias decisiones gubernamentales, tales como
impuestos, sobretasas, así como va a acontecer con Ia política social de precios,
salarios y productividad.
Todo esto nos da una visión amplia de Ias decisiones gerenciales, que han operado
esos cambios, los cuales se puedan comprobar más tarde con el estudio de los
estados de cambios. Y de ahí permite plantear nuevas políticas de racionalización de
costos, gastos y precios de financiamiento.
Permite seleccionar Ia estructura óptima, sobre Ia cual exista Ia mayor rentabilidad
que sirva como medio de control, para obtener el máximo de rendimiento.
Estos métodos para poder llevar a cabo su estudio se compone por tres
procedimientos, los cuales son:
86
a) Porcentajes Integrales
b) Razones Simples
c) Razones Estándar
Procedimiento de porcentajes integrales.
En los casos que se desea conocer Ia magnitud o importancia que tienen Ias partes
que integran un todo, determinamos el porcentaje que representa cada parte que
conforma el Estado Financiero para lo cual utilizamos el método de porcentajes
integrales.
Se realiza equiparando Ia cantidad total o global con el 100% y se determina en
relación con dicho 100% el porciento relativo a cada parte.
Los resultados obtenidos quedan expresados en porcientos, encontrando aquí Ia
ventaja y Ia desventaja del método.
La ventaja es porque al trabajar con números relativos nos olvidamos de Ia magnitud
absoluta de Ias cifras de una empresa y con ello se comprende más fácilmente Ia
importancia de cada concepto dentro del conjunto de valores de una empresa.
El defecto es que como se está hablando de porcientos es fácil llegar a conclusiones
erróneas, especialmente si se quieren establecer porcientos comparativos.
Es útil este método para obtener conclusiones aisladamente, ejercicio por ejercicio,
pero no es aconsejable si se desean establecer interpretaciones al comparar varios
ejercicios.
La fórmula de este método es:
Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100
87
Por ejemplo en el siguiente Balance se observa cómo se integran los importes de
cada una de las cuentas en porcentajes integrales.
NOMBRE DE LA CUENTA IMPORTE PORCENTAJE
INTEGRAL
Caja y bancos 3,009,696 10.2%
Inversiones transitorias 4,230,814 14.3%
Cuentas a cobrar 10,785,712 36.5%
Inventarios 2,492,555 8.4%
Otros activos de corto plazo 364,906 1.2%
Total activo corriente 20,883,683 70.7%
Activos fijos 8,477,450 28.7%
Otros activos de largo plazo 190,158 0.6%
Total activo no corriente 8,667,608 29.3%
Activo total 29,551,291 100.0%
Deudas comerciales 3,489,866 11.8%
Otras deudas de corto plazo 1,004,965 3.4%
Deudas sociales y fiscales 2,489,067 8.4%
Deudas bancarias 189,201 0.6%
Total pasivo corriente 7,173,099 24.3%
Deudas bancarias 178,699 0.6%
Otras deudas de largo plazo 763,214 2.6%
Total pasivo no corriente 941,913 3.2%
Pasivo total 8,115,012 27.5%
Patrimonio neto 21,436,279 72.5%
Pasivo total + Patrimonio neto 29,551,291 100.0%
88
Procedimiento de razones simples.
Para las empresas el poder obtener un número ilimitado de razones e índices tiene un
gran valor práctico, puesto que sirven para determinar la liquidez, solvencia,
estabilidad, solidez y rentabilidad además de la permanencia de sus inventarios en
almacenamiento, los periodos de cobro de clientes, el pago a proveedores además
otros factores. Y así analizar ampliamente la situación económica y financiera de una
empresa por eso determinan los analistas aplicar el Procedimiento de razones
simples.
AI igual que los otros métodos de análisis, este procedimiento nos ayuda a determinar
infinidad de datos de una organización Ia diferencia es que lo hace por medio de
razones que son Ia relación que existe entre dos cifras que se comparan entre si
mediante el cociente que resulta de dividir un número entre otro.
Este procedimiento de análisis se realiza de la siguiente manera:
a) Toma dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de
dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.
b) Presenta las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir
las cuentas de valorización cando se trate del Balance General).
c) Registra los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que
se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo
más reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben
ser registradas por su valor neto).
d) Crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la
diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los
valores del año más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son
valores positivos y las disminuciones son valores negativos).
e) En una columna adicional registra los aumentos y disminuciones y porcentaje.
(Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor
del periodo base multiplicado por 100).
f) En otra columna registra las variaciones en términos de razones. (Se obtiene
cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados
y se dividen los valores del año más reciente entre los valores del año
89
anterior). Al observar los datos obtenidos, se deduce que cuando la razón es
inferior a 1, hubo disminución y cuando es superior, hubo aumento.
EI procedimiento consiste en evaluar diferentes relaciones de una partida con otra,
o bien, grupos de conceptos que integran el contenido de los estados financieros
de una empresa a través de sus cocientes.
A su vez Ias podemos clasificar de acuerdo con Ia naturaleza de Ias cifras en:
a) Razones estáticas
b) Razones dinámicas
c) Razones estático - dinámicas
d) Razones dinámico - estáticas
Razones estáticas.
Son Ias que expresan Ia relación que guardan partidas del estado de situación
financiera, es decir, el numerador y el denominador, emanan o proceden de estados
financieros estáticos, como el balance general, que corta en una fecha determinada.
Razones dinámicas.
Nos muestran Ia relación entre partidas que provienen del Estado de Resultados, es
decir, el numerador y denominador provienen de un estado financiero dinámico, como
el estado de resultados que determina un periodo definido.
Razones estático-dinámicas.
Cuando el numerador corresponde a conceptos y cifras de un estado financiero
estático y el denominador, emana de conceptos y cifras de un estado financiero
dinámico.
Razones dinámico-estáticas.
Sucede cuando el numerador corresponde a un estado financiero dinámico y el
denominador, corresponde a un estado financiero estático.
90
El procedimiento de razones simples se utiliza para analizar el contenido de los
estados financieros y así poder detectar puntos débiles de una empresa y probables
anomalías
RAZONES FINANCIERAS:
Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades es
el uso de las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la
eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de
la situación financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el
apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad.
Las razones financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al
análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.
RAZONES DE LIQUIDEZ:
La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las
obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se
refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para
convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
CAPITAL DE TRABAJO (CNT)
Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos sus
derechos.
Fórmula
CNT = Pasivo Circulante – Activo Circulante
SOLVENCIA (IS)
Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del
tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.
Fórmula
IS =
ACTIVO TOTAL
PASIVO TOTAL
91
PRUEBA DEL ÁCIDO (ÁCIDO)
Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo circulante no
se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor
liquidez.
Fórmula
ROTACIÓN DE INVENTARIO (RI)
Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo.
Fórmula
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI)
Representa el promedio de días que un artículo permanece en el inventario de la
empresa.
Fórmula
ACIDO= ACTIVO CIRCULANTE- INVENTARIO
PASIVO CIRCULANTE
RI =
COSTO DE LO VENDIDO
PROMEDIO DE INVENTARIO
PPI=
360
ROTACIÓN DE INVENTARIO
92
ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC)
Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación.
Fórmula
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC)
Es una razón que indica la evaluación de la política de créditos y cobros de la
empresa.
Fórmula
ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR (RCP)
Sirve para calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en
efectivo en el curso del año.
Fórmula
RCC=
VENTAS ANUALES A CREDITO
PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR
PPCC=
360
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
RCP=
COMPRAS ANUALES A CREDITO
PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR
93
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP)
Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa.
Fórmula
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la
empresa en el transcurso del tiempo.
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO (RE)
Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores de la empresa.
Fórmula
RAZÓN PASIVO-CAPITAL (RPC)
Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los
que aportan los dueños de las empresas.
Fórmula
PPCP=
360
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR
RE=
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
RPC=
PASIVO A LARGO PLAZO
CAPITAL CONTABLE
94
RAZÓN PASIVO A CAPITALIZACIÓN TOTAL (RPCT)
Tiene el mismo objetivo de la razón anterior, pero también sirve para calcular el
porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las
deudas de largo plazo como el capital contable.
Fórmula
RAZONES DE RENTABILIDAD
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto
a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.
MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB)
Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la empresa ha pagado
sus existencias.
Fórmula
MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO)
Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas
se deben tener en cuenta deduciéndoles los cargos financieros y determina
solamente la utilidad de la operación de la empresa.
RPCT=
DEDUDA A LARGO PLAZO
CAPITALIZACION TOTAL
MB=
VENTAS – COSTO DE LO VENDIDO
VENTAS
95
MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN)
Determina el porcentaje que queda en cada venta después de deducir todos los
gastos incluyendo los impuestos.
ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL (RAT)
Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.
Fórmula
RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN (REI)
Determina la efectividad total de la administración para producir utilidades con los
activos disponibles.
Fórmula
RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMÚN (CC)
Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable.
Fórmula
RAT=
VENTAS ANUALES
ACTIVOS TOTALES
REI=
UTILIDADES NETAS DESPUES DE IMPUESTOS
ACTIVOS TOTALES
CC=
UTILIDADES NETAS DESPUES DE IMPUESTOS –
DIVIDENDOS PREFERENTES
CAPITAL CONTABLE – CAPITAL PREFERENTE
96
UTILIDADES POR ACCIÓN (UA):
Representa el total de ganancias que se obtienen por cada acción ordinaria vigente.
Fórmula
DIVIDENDOS POR ACCIÓN (DA)
Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo de
operaciones.
Fórmula
RAZONES DE COBERTURA:
Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos
fijos. Estas se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por
las deudas de la empresa.
VECES QUE SE HA GANADO EL INTERÉS (VGI)
Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de
intereses.
Fórmula
UA=
UTILIDADES DISPONIBLES PARA ACCIONES ORDINARIAS
NUMERO DE ACCIONES ORDINARIAS EN CIRCULACION
DA=
DIVIDENDOS PAGADOS
NUMERO DE ACCIONES ORDINARIAS VIGENTES
VGI=
UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS
EROGACION ANUAL POR INTERESES
97
COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP)
Esta razón considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por
intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los préstamos o hacer abonos
a los fondos de amortización.
Fórmula
RAZÓN DE COBERTURA TOTAL (CT)
Esta razón incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales,
determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.
Fórmula
Procedimiento de razones estándar. Los coeficientes relativos obtenidos en el método de razones simples no tienen un
significado por sí mismos, por lo cual para poder aprovecharlo con todo su valor, será
necesario compararlos para desprender conclusiones lógicas en materia económico-
financiera.
El procedimiento de razones estándar se basa en una serie de cifras o razones
simples de estados financieros que pertenecen a una entidad o grupo de empresas
dedicadas a Ia misma actividad: constituyen medidas básicas de eficiencia como
CTP=
GANANCIAS ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS
INTERESES MAS ABONOS ALPASIVO PRINCIPAL
CT=
UTILIDADES ANTES DE PAGOS DE ARRENDAMIENTOS, INTERESES E
IMPUESTOS
INTERESES + ABONOS AL PASIVO PRINCIPAL + PAGO DE
ARRENDAMIENTOS
98
instrumento de control mediante su comparación constante con nuestros resultados
reales y se dividen en:
a) Razones estándar internas
b) Razones estándar externas
Razones estándar internas.
Estas se calculan con base en Ias cifras históricas o presupuestadas en varios
ejercicios generadas por Ia misma empresa. Sirven de gula para regular Ia actuación
presente de Ia empresa y fijar metas futuras que ayuden a obtener mayores utilidades
por medio de un mejor desarrollo de Ia contabilidad de costos, auditoria interna,
elaboración de presupuestos y control presupuestal.
Son un promedio de una serie de razones simples de estados financieros.
a) Promedio Aritmético Simple.
b) Mediana.
c) Moda.
d) Promedio Geométrico.
e) Promedio Armónico.
99
Razones estándar externas.
Se determinan al igual que Ias internas pero con datos no sólo de una sino varias
empresas que tengan el mismo giro y condiciones similares de operación.
Generalmente Ias aplican empresas financieras, para efectos de conceder préstamos,
inversión y para estudios económicos por parte del estado.
• PROMEDIO ARITMETICO SIMPLE
Es la suma de datos entre el número de ellos.
Fórmula
Ejemplo:
DATOS
1 2005 0.71
2 2006 0.69
3 2007 0.68
4 2008 0.83
5 2009
0.70
TOTAL 3.61
Fórmula
P.A.S =
Σ t
N
P.A.S =
3.61
=0.72
5
100
• MEDIANA
Se encuentra distribuyendo los datos obtenidos en relación con su valor de mayor a
menor o viceversa tomando el valor medio.
Fórmula
Para una serie de términos clasificados:
Dónde:
I= término inferior de la clase mediana
T= total de frecuencias
F= total de frecuencias de las clases más bajas a la clase mediana
C= intervalos de la clase
f= frecuencia de la clase mediana
Ejemplo:
Se toma como promedio el valor que se encuentra más veces en la serie de términos
que se comparan.
MEDIANA =
N + 1
2
MEDIANA =
1 + (T/2 – F) C
F
MEDIANA =
9+1
= 5
2
101
Fórmula
Dónde:
S=término superior de clase modal
fi= frecuencia de la clase inferior a la clase modal
I=intervalo de clase
fs= frecuencia de la clase superior a clase modal
Ejemplo:
MEDIANA =
S – ( fi ) I
Fi + Fs
TÉRMINO EMPRESA RAZÓN SIMPLE
(SOLVENCIA)
1 A 0.60
2 B 0.64
3 C 0.65
4 D 0.70
5 E 0.85
6 F 0.88
7 G 0.89
8 H 0.90
9 I 0.91
102
• PROMEDIO GEOMETRICO
Se determina por la multiplicación de los términos entre sí, y al producto obtenido se
le extrae una raíz cuyo índice es igual es igual al número de términos de la serie.
Fórmula:
n Ra x Rb x Rc x Rd……
TERMINO FRECUENCIA ( empresas)
INFERIOR SUPERIOR
0 3 16
4 7 50
8 11 68
12 15 25
16 19 14
MODA =
11 – ( 50 ) 3
= 9
50 + 25
103
Ejemplo:
Calcular la razón estándar de rotación de cuentas por cobrar de acuerdo a los datos
siguientes:
Empresa "A" 2
Empresa "B" 7
Empresa "C" 10
Empresa "D" 8
Empresa "E" 5
Empresa "F" 3
6 2 x 7 x 10 x 8 x 5x 3 = 5.06
• PROMEDIO ARMONICO
Es el recíproco del promedio aritmético, no sólo con relación al quebrado sino así
mismo con relación a cada una de sus cifras.
Fórmula
Dónde:
n: Número de cifras o razones simples.
R: Cada una de las cifras o Razones simples.
PROMEDIO ARMONICO =
Σ n
( 1 / R )
104
Ejemplo:
Se desea determinar la razón estándar de margen de seguridad de acuerdo a los
siguientes datos:
Empresa Razón Simple
A 0.80
B 0.90
C 1.00
D 1.10
E 1.20
4.3.2 Horizontales.- Se busca determinar la variación absoluta o relativa que haya
sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro.
Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo
determinado. Es el análisis que permite determinar si el comportamiento de la
empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
En los métodos horizontales se analiza la información financiera de varios años. A
diferencia de los métodos verticales, estos requieren datos de cuando menos dos
fechas o períodos, entre ellos tenemos:
a) Método de aumentos y disminuciones
b) Método de tendencias
c) Método de control presupuestal
105
a) Método de aumentos y disminuciones.
Para identificar las variaciones y la magnitud de las diferentes partidas de un
estado financiero entre dos fechas; mediante la comparación del año base que es el
que se toma como referencia contra el año presente contamos con un estudio de
análisis conocido como método de aumentos y disminuciones.
Las variaciones entre ambas fechas serán calculadas de la forma siguiente:
1. Aumento y disminuciones en valores absolutos.
2. Aumento y disminuciones en valores relativos.
Para demostrar la aplicación de esta técnica, por ejemplo, se compara el
estado de resultados del año actual con el año base y el año actual con respecto al
presupuestado.
1) El cálculo de las variaciones en valores absolutos se obtiene mediante la
diferencia del importe del año corriente y el año base.
2) El cálculo de las variaciones en valores relativos se determina mediante la
división de la variación entre ambos años (corriente – base) entre el
importe del año base y este resultado se multiplica por 100
Ejemplo:
En el año 1 se tenía un activo circulante de 100 y en el año 2 el activo fue de 150,
entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una
variación de 50 en el periodo en cuestión.
Para determinar si la variación es positiva o negativa se debe analizar qué fue lo que
la originó. Por ejemplo, un aumento en la cuenta de clientes tendría dos vertientes
106
puede ser positiva si se origina por un aumento en el nivel de ventas y sería negativa
si la causa fuera el retraso en el ciclo de cobranza.
Para determinar la variación en porcentaje de un periodo respecto a otro, se debe
aplicar una regla de tres. Se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese
resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la fórmula de
la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere
decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior.
EJEMPLO
Balance general
Las datos anteriores nos permiten identificar claramente cuales han sido las
variaciones de cada una de las partidas del balance.
Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar las causas de
esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas.
107
Los valores obtenidos en el análisis horizontal, pueden ser comparados con las metas
de crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y
eficacia de la administración en la gestión de los recursos, puesto que los resultados
económicos de una empresa son el resultado de las decisiones administrativas que
se hayan tomado.
La información obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar nuevas
metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las consecuencias del
comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o
aspectos considerados débiles, se deben diseñar estrategias para aprovechar los
puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las
consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del análisis
realizado a los Estados financieros.
El análisis horizontal debe ser complementado con el análisis vertical y los distintos
Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una conclusión
acercada a la realidad financiera de la empresa, y así poder tomar decisiones mas
acertadas para responder a esa realidad.
b) Método de tendencias.
Para contar con una opinión más certera acerca de la situación financiera de la
empresa es necesario tener una base capaz de sustentar nuestras conclusiones, para
ello podemos auxiliarnos del método de tendencias, el cual constituye una ampliación
del de aumentos y disminuciones ya que tiene como base los mismos índices pero
nos permite estudiar más de tres ejercicios.
También es conocido con el nombre de "método del ritmo económico" y se basa en la
proyección de las tendencias. Esto se logra por medio de series cronológicas de los
datos que interesa estudiar. Los métodos más usuales para obtener las tendencias
son:
108
1) Mínimos cuadrados.
2) Incremento porcentual relativo
3) Incremento porcentual absoluto
1) Método de mínimos cuadrados.- Realiza un análisis numérico encuadrada
dentro de la optimización matemática, en la que, dados un conjunto de pares
ordenados y una familia de funciones, se intenta encontrar la función que
mejor se aproxime a los datos dentro de dicha familia.
Se utiliza cuando al graficar los datos se presentan tendencias con características de
línea recta, cuya ecuación es:
y= a+bx
a= y-bx
b=
-
y=
n
x=
n
Dónde:
x= periodo de tiempo
y = demanda
a y b = constantes
n = número de datos
109
Específicamente la ecuación de los mínimos cuadrados se establece de la siguiente
manera:
Ejemplo: Se tienen los siguientes datos históricos de las ventas del producto "A".
VENTAS
AÑO
(EN MILES DE
UNID.)
2003 500
2004 530
2005 570
2006 610
2007 620
2008 680
Se necesita hallar la tendencia y proyectar las unidades a vender de 2010 al 2013
Solución:
AÑO X Y XY X2
2003 1 500 500 1
2004 2 530 1060 4
2005 3 570 1710 9
2006 4 610 2440 16
2007 5 620 3100 25
2008 6 680 4080 36
21 3510 12890 91
110
y= y= 35110 y= 585
n
6
x= x= 21 x= 3.5
n
6
a= y-bx a= 585-3.5b(1)
b= - b= 12890-21a (2) reemplazando 1 en 2
91
b=
12890-21(585-
3.5b)
91
91b = 12890 – (21 x 585) + (21 x 3.5b)
91b - 73.5b = 12890 - 12285
17.5b = 605
b = 605/17.5
111
Remplazando en (1)
a = 585 - (3.5 x 34.5714)
a = 585 - 121
a = 464
Remplazando en la fórmula de Mínimos cuadrados, Y = a + bt tenemos: Si para el año 2008
t = 6,
Para 2010 t = 8 Y = 464 + 34.57143 x 8 = 741.
Para 2011 t = 9 Y = 464 + 34.57143 x 9 = 775.
Para 2012 t = 10 Y = 464 + 34.57143 x10 = 810.
Para 2013 t = 11 Y = 464 + 34.57143 x11 = 844.
2) Método del Incremento porcentual relativo.- Se determina el incremento de la
demanda de cada período con respecto al anterior, tanto en valor como en
porcentaje, posteriormente se saca el promedio aritmético de los incrementos
porcentuales y se aplica dicho incremento al último valor real conocido y así
sucesivamente. La fórmula a aplicar es:
y=y0(1+%)n
112
Dónde:
Y = Demanda
y0 = Primer dato de demanda conocido.
Δ% =Incrementoporcentual promedio
n = Período
El Δ% promedio = (1+Δ%) = 1/n-1
Veámoslo con el ejemplo del método anterior
Variación
AÑO n vtas V/r %
2003 0 500 --
2004 1 530 30 6.00%
2005 2 570 40 7.55%
2006 3 610 40 7.02%
2007 4 620 10 1.64%
2008 5 680 60 9.68%
15 3510 180 31.89%
Δ% promedio = 31.89% / 5 = 6.378% anual.
y = y0 (1+Δ%)n
113
y0 = 500 (Primer dato conocido, correspondiente a la demanda del 2003)
n = Período a proyectar.
n = 0 para el año 2003, y así sucesivamente.
Para 2010 n = 7 Y = 500(1+0.06378)7 = 770.8
Para 2011 n = 8 Y = 500(1+0.06378)8 = 819.9 Para 2012 n = 9 Y = 500(1+0.06378)9 = 872.2 Para 2013 n = 10 Y = 500(1+0.06378)10 = 927.9
3) Método del Incremento porcentual absoluto.
Se determina el incremento de la demanda del último período conocido con respecto al
primero, tanto en valor como en porcentaje, posteriormente se saca el promedio geométrico
para determinar el incremento porcentual promedio periódico y se aplica dicho incremento
al último valor real conocido y así sucesivamente. La fórmula a aplicar es la misma pero
varía en la determinación del incremento porcentual promedio:
y = y0 (1+Δ%) n
Dónde:
y = Demanda
y0 = Primer dato de demanda conocido.
Δ%= Incremento porcentual promedio
n = Período
Δ%promedio= (1Δ%)1/n–1 Apliquémoslo al ejemplo anterior.
114
Variación entre el primer y último dato: 680 – 500 = 180
Variación porcentual = 180/500 = 0.36 = 36%.
Δ% promedio = (1 + Δ%)1/n – 1
= (1 + 0.36)1/5 – 1 = 0.0634% = 6.343%
y = y0(1+Δ%)n
yn = 500 (Primer dato conocido, correspondiente a la demanda del 2003)
n = Período a proyectar.
n = 0 para el año 2003, y así sucesivamente.
Para 2010 n = 7 Y = 500(1+0.06343)7 = 769.0
Para 2011 n = 8 Y = 500(1+0.06343)8 = 817.8
Para 2012 n = 9 Y = 500(1+0.06343)9 = 869.6
Para 2013 n = 10 Y = 500(1+0.06343)10 = 924.8
AÑO vtas
2003 500
2004 530
2005 570
2006 610
2007 620
2008 680
115
c) Método de Control Presupuestal.
Con el fin de que obtenga el máximo rendimiento con el mínimo de esfuerzo, tiempo y
dinero es necesario ayudarnos del conjunto de procedimientos y recursos que usados con
pericia y habilidad, sirven a la administración para planear, coordinar y controlar, por medio
de presupuestos, todas las funciones y operaciones de una empresa.
Este método consiste en vigilar para poder determinar y corregir las desviaciones que
se presenten al comparar las cifras reales contra las presupuestadas. Tratando siempre de
entender o de reconocer que fue lo que sucedió, para no haber alcanzado las metas
establecidas en los diversos presupuestos con que cuente la empresa objeto del estudio.
El analista financiero planeará, coordinará y dictará medidas para controlar todas las
operaciones y funciones. Su objetivo primordial es el de comparar los resultados reales con
los previstos, para ello deberá seguir la siguiente metodología:
1. Elaboración de instructivos de bases de comparación.
2. Efectuar las comparaciones de los resultados reales con los estimados.
3. Interpretación de resultados de la comparación.
4. Estudio de las variaciones.
5. Toma de decision
116
4.3.3 METODO FACTORIAL
Es en el cual se necesita conocimiento pleno de la empresa al determinar utilidades, ya que
este requiere de reconocer todos los aspectos que influyen en la obtención de ingresos, a lo
que se refiere es a la distinción y separación de los factores que concurren en el resultado de
las operaciones de un negocio hasta llegar al conocimiento particular de cada factor, con el
objeto de determinar su contribución en el resultado de las operaciones realizadas
Actualmente para una correcta toma de decisiones, es de vital importancia estar informado
de lo que acontece dentro y fuera de la empresa, por ello la distribución y separación de
los elementos que intervienen en procesos que conllevan al resultado de las operaciones
de un negocio para conocer cada uno de ellos.
Ventajas:
1. Sus principios son igualmente aplicables a todos los sectores productivos.
2. Al nivel de la empresa puede ser aplicado, por miembros del cuerpo directivo con
conocimientos de todos los procesos que intervienen en su actividad.
3. Debido a su carácter sistemático es más sencilla su aplicación.
4. Debido a que permite la colaboración de las personas que intervienen directamente en los
procesos, se tienen resultados más certeros.
Limitaciones:
1. No revela necesariamente todas las fuerzas que afectan las actividades debido a
que ha sido concebido como un método de diagnóstico general.
2. Como todos, no es un procedimiento seguro al cien por ciento, ya que sólo es una
herramienta para obtener información de manera racional.
3. Debido a que es necesario el criterio del investigador, ya que muchos aspectos de
las operaciones industriales no pueden medirse ni compararse cuantitativamente no es del
todo objetivo.
117
Entre los factores que se analizan están los de operación, que comprenden los aspectos
base fundamental del buen funcionamiento de la actividad preponderante de una empresa,
que incluyen el entorno o ambiente externo, la materia prima, los procesos, la mano de obra,
entre otros; es decir, incluyen el análisis de factores internos y externos.
Los factores de operación son:
1. Entorno.
2. Políticas y dirección
3. Productos y procesos.
4. Financiamiento.
5. Medios de producción.
6. Mano de obra.
7. Materia prima.
8. Actividad productora.
9. Mercadeo
10.-Contabilidad y estadística
1. Entorno. Los encargados de este factor informarán oportunamente a la empresa de los
cambios que ocurren en las condiciones externas para prevenir u aprovechar su impacto en
la empresa.
Esta información es acerca de:
a) Desarrollo tecnológico
b) Desarrollo económico
118
a) Desarrollo tecnológico. Incluirá la información relativa a innovaciones de carácter técnico y
científico que tengan relación a los productos, servicios, procesos, o cualquier práctica de la
empresa.
b) Desarrollo económico. Es la información de carácter económico que, al estar en una
economía globalizada, sin excepción afecta a todos los entes económicos de una u otra
manera. Así mismo es conveniente que contenga estudios hechos por economistas o
personas especializadas en la materia.
2. Políticas y dirección. Tienen por objetivo fijar a la empresa objetivos razonables, y
proveerla de los medios necesarios para alcanzarlos. Para determinar si la actuación de la
administración está actuando adecuadamente se consideran dos indicadores básicos: el
rumbo y la velocidad de trabajo o rendimiento. La administración debe buscar un equilibrio al
decidir el rumbo de la empresa.
3. Productos y procesos. Se deben seleccionar productos que al mismo tiempo que
presten servicios a los consumidores rindan beneficios a la empresa, también deben
determinar los procesos más adecuados y eficientes para su producción. Los principales
indicadores de este factor son:
a) Competencia
b) Rentabilidad del producto
c) Control de calidad
d) Indicador de rechazos
a) Competencia. Es necesario tener información sobre las mejoras, accesorios, volumen de
ventas, aceptación por parte de los clientes, de los productos o servicios, para obtener un
porcentaje adecuado y competitivo de participación en el mercado.
b) Rentabilidad del producto. Se obtiene mediante el análisis marginal con el cual se obtiene
la rentabilidad del producto.
119
c) Control de calidad. Este puede realizarse mediante variables o por atributos, es decir en
cuanto a productos medibles o que deben cumplir determinadas características. Se deben
tener control sobre productos elaborados y productos defectuosos.
d) Indicador de rechazos. Es necesario identificar el motivo que origina las devoluciones de
ventas ya efectuadas, es decir se les debe dar un seguimiento a los rechazos.
4. Financiamiento. Este factor se refiere a la forma de obtener los recursos monetarios
adecuados por su valor y origen, para efectuar las inversiones necesarias y así
desarrollar las operaciones de la empresa.
Los indicadores de este aspecto nos darán por tanto el equilibrio que debe haber en las
finanzas de la empresa, es decir debe haber reciprocidad entre el monto que se tiene
disponible y el monto que se debe desembolsar como pago a los acreedores.
a) Indicador del Capital de trabajo
b) Índice de cartera vencida
c) Índice de cobranza
d) Indicador del punto de equilibrio
e) Grado de autofinanciamiento
f) Grado de dependencia bancaria
a) Indicador del Capital de trabajo. Este representa el porcentaje del activo circulante no
comprometidos con respecto al activo circulante. El capital de trabajo se obtiene de restar el
pasivo a corto plazo al activo circulante. La inspección continua de este indicador de Capital
de trabajo ayuda a mantener el equilibrio de las cuentas por pagar.
b) Índice de cartera vencida. Se debe llevar un control periódico y mostrar la tendencia de
las cuentas pendientes de cobro por antigüedad y por cliente.
c) Índice de cobranza. Este muestra el porcentaje de eficiencia del departamento de
cobranza y obtiene en relación a la cantidad cobrada mensualmente con respecto a la
facturación.
120
d) Indicador del punto de equilibrio. Este da a conocer el monto de las ventas que se
requieren para cubrir los gastos fijos o de estructura de la empresa.
e) Grado de autofinanciamiento. Muestra el porcentaje de las utilidades reinvertidas en la
empresa con base al capital social.
f) Grado de dependencia bancaria. Con este indicador se conoce el porcentaje con que se
tiene solvencia a través de los bancos para mantener el equilibrio durante el crecimiento
natural de la empresa.
5. Medios de Producción. Para la operación de este factor las se deberá tener conocimiento
de maquinaria y equipo de la rama sobre la que se está trabajando y conocer sobre los
terrenos, edificios e instalaciones que requiere la empresa y ésta efectúe sus operaciones
eficientemente.
Los indicadores que nos informan sobre estas inversiones son:
a) Productividad de los medios de producción
b) Mantenimiento
c) Estado del activo fijo
d) Intensidad de la inversión
e) Grado de mecanización
a) Productividad de los medios de producción. Señala la cantidad de producción lograda por
cada hora - máquina.
b) Mantenimiento. Indica el costo de mantenimiento por cada peso gastado en la producción,
en un período determinado.
c) Estado del activo fijo. Este se relaciona con los anteriores. Señala la cantidad gastada en
mantenimiento y reparación por cada peso en activo fijo.
121
d) Intensidad de la inversión. Representa la cantidad invertida en la estructura general por
cada peso invertido en la empresa.
e) Grado de mecanización. Muestra los pasos que da la empresa hacia la automatización y la
velocidad con que se logra.
6. Mano de Obra. Este factor tiene como función seleccionar y capacitar al personal
adecuado y organizarlo para alcanzar la óptima productividad en el desempeño de sus
labores, es uno de los puntos clave para lograr la máxima productividad en la compañía.
Es necesario prestar mayor atención en los indicadores que muestran no sólo la cantidad de
trabajo y ociosidad sino también el grado de satisfacción que tienen los empleados al
desempeñar sus actividades. Los indicadores más comunes de este factor son:
a) Indicador de las horas - hombre trabajadas
b) Índices de productividad
c) Ausentismo
d) Índice de frecuencias de accidentes
e) Rotación de mano de obra
a) Indicador de las horas - hombre trabajadas.
Da a conocer los cambios en la fuerza de trabajo ocupada. Se usa cuando hay grandes
variaciones en la capacidad de horas - hombre instalada con el tiempo trabajado
efectivamente.
b) Índices de productividad.
La productividad es la proporción de la producción y sus insumos o componentes. También
es posible medirla observando el desarrollo de la proporción entre lo logrado y lo
122
programado. Otra de las formas es midiendo la producción lograda con las horas - hombre
trabajadas.
c) Ausentismo.
Este indicador señala además del porcentaje de horas ausentes, el grado de
inconformidad que tienen los trabajadores con las políticas internas de la empresa.
d) Índice de frecuencias de accidentes.
Muestra la frecuencia con que se presentan los accidentes en relación al tiempo trabajado.
e) Rotación de mano de obra.
También es un indicador del descontento por parte de los empleados con las políticas
internas.
7. Materia Prima. Este se encarga de que la empresa tenga un suministro continuo de
materiales y servicios de calidad a precios accesibles y que le permitan tener un margen
razonable de utilidad.
La existencia de materia prima, productos en proceso y productos terminados en los
almacenes respectivos, se justifica por la necesidad de tener una protección adecuada para
la producción o distribución. Sin embargo no es conveniente tampoco tener grandes
cantidades de materias primas o producto terminado por los riesgos que se corren
dependiendo del producto como son pérdidas, robos, obsolescencia.
Para evaluar este factor se considera la movilidad de los inventarios, la rotación y entrega de
los mismos.
8. Actividad Productora. Esta se encarga de organizar y efectuar las operaciones de
producción en forma eficiente y económica. Algunos de los indicadores pueden ser la
utilización de la capacidad productora, la utilización de los materiales y el grado de
desperdicios.
123
9. Mercadeo. Se encargará de adoptar las medidas que garanticen el flujo continuo de los
productos al mercado y que proporcionen el óptimo beneficio tanto a la empresa como a los
consumidores. Los indicadores para ver el perfil de la empresa con este factor son la
rentabilidad de las ventas, la influencia de los canales de distribución, la ubicación y
propaganda del producto o servicio.
10. Contabilidad y estadística. Deberá establecer y tener en funcionamiento una
organización para la recopilación de datos financieros y de costos, con el fin de mantener
informada a la empresa de los aspectos económicos de sus operaciones en forma oportuna
para la mejor toma de decisiones.
Los indicadores de los factores han sido diseñados para recibir información al final de cada
período, acumularse en forma estadística a la de los períodos anteriores y presentar la
tendencia respectiva. Una información estática no servirá para tomar medidas correctivas ni
sería fácil su interpretación administrativa.
4.3.4 MÉTODO DE ANÁLISIS MARGINAL
Para realizar el estudio de las variaciones en los ingresos y costos al aumentar o disminuir
una unidad con base en el volumen existente utilizamos el método de Análisis Marginal, se
basa en la contribución que da cada artículo a la utilidad final de la empresa. Así
mismo estudia la interrelación que existe entre tres factores fundamentales que determinan
los beneficios.
Precio de venta.
Volumen de producción.
Costo fabril, comercial y Financiero.
4.3.4.1 PUNTO DE EQUILIBRIO
Para determinar el volumen de unidades a producir para que nuestro negocio no tenga ni
utilidades ni perdidas, es decir que los costos sean iguales a nuestros costos fijos y
variables, utilizamos el método del punto de equilibrio.
124
Concepto
El estudio del punto de equilibrio, punto “n”, punto neutro o punto crítico, consiste en
encontrar un nivel de actividades, en el cual no hay utilidad ni pérdida, es decir, aquel
punto en donde los ingresos son iguales a la suma de los costos y gastos.4
El procedimiento del punto de equilibrio o punto crítico desde el punto de vista contable,
consiste en predeterminar un importe en el cual la empresa no sufra pérdidas no
obtenga utilidades, es decir, el punto en donde las ventas son igual a los costos y gastos.5
Método que se utiliza para determinar el momento en el cual las ventas cubrirán
exactamente los costos, es decir, el punto en que la empresa se equilibrara, pero también
muestra la magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa cuando las ventas exceden
o caen por debajo de ese punto.6
De acuerdo a los conceptos arriba mencionados podemos decir que el punto de equilibrio
es una herramienta financiera que nos permite conocer el momento en el cual la empresa
no tiene ni pérdida ni ganancia, esto es, el momento en el cual las ventas cubrirán
exactamente los costos, pudiendo observar cuanto se debe producir para la obtención de
utilidad, cuando este nivel es por encima del punto o cuando se estuviera obteniendo
pérdida si este cae por debajo del punto de equilibrio.
Para la determinación del punto de equilibrio debemos en primer lugar conocer los costos
fijos y variables de la empresa, aun y cuando en realidad no hay costos fijos ni
variables precisos podemos decir que:
Los costos variables son aquellos que cambian en proporción directa con los
volúmenes de producción y ventas, por ejemplo: costo de ventas, comisiones sobre las
ventas, materias primas, mano de obra a destajo, etc.
4 Ezequiel Gálvez Azcanio.
5 Abraham Perdomo Moreno.
6 J. Fred Weston y Eugene F. Brigham
125
Los costos fijos son aquellos que no cambian en proporción directa con las ventas y cuyo
importe y recurrencia es prácticamente constante, por ejemplo: amortizaciones,
depreciaciones en línea recta, sueldos, energía eléctrica, servicio de teléfono, renta, etc.
Además debemos conocer el precio de venta de él o los productos que fabrique o
comercialice la empresa, así como el número de unidades producidas.
Ventajas del punto de equilibrio
Permite determinar un punto general de equilibrio en una empresa que vende varios
productos similares a distintos precios de venta, requiriendo un mínimo de datos, pues
sólo se necesita conocer las ventas, los costos fijos y los variables, por otra parte, el
importe de las ventas y los costos se obtienen de los informes anuales de dichas
empresas.
Simplicidad en su cálculo e interpretación.
Simplicidad de gráfico e interpretación.
Desventajas del punto de equilibrio
No es una herramienta de evaluación económica.
Dificultad en la práctica para el cálculo y clasificación de costos en fijos y en
variables ya que algunos conceptos son semifijos o semivariables.
Supuesto explícito de que los costos y gastos se mantienen así durante periodos
prolongados, cuando en realidad no es así.
Es inflexible en el tiempo, no es apta para situaciones de crisis.
126
Fórmula para determinar el punto de equilibrio.
P.E= Costos fijos
1- (Costos variables / ventas totales)
Es recomendable graficar los resultados obtenidos mediante la fórmula del punto de
equilibrio que muestre los efectos que sobre las ventas produzcan los costos y las
utilidades probables de la empresa en diferentes grados de operación.
También se puede graficar cada clase de artículos que explota la empresa. La gráfica
puede construirse de la siguiente manera:
a) Se trazan las líneas coordenadas con relación a las unidades monetarias, según
las ventas, como a las unidades de producción.
b) Se traza la línea de las ventas en el punto donde se unen las ventas en
unidades monetarias, con el total de unidades de producción, estas líneas parten desde el
origen formando un ángulo de cuarenta y cinco grados con respecto a las líneas
coordenadas.
c) Se traza una línea paralela al eje de las abscisas a la altura del total de los costos.
d) El total de los costos fijos y los costos variables se suman y se localiza el punto
sobre la línea que verticalmente cae del total de las ventas, sobre la abscisa,
trazando una diagonal hasta la unión que forman la coordenada con la línea de costos
fijos.
e) En el punto donde se cruza la línea de las ventas con la de costos, se localiza el punto
crítico o el punto de equilibrio o lo que es lo mismo en el punto donde el total de las ventas
absorben los costos totales.
127
Ejemplo:
Para conocer en qué punto no existe utilidad ni pérdida, podemos aplicar, la fórmula y
la gráfica.
Aplicando la fórmula:
P.E = Costos fijos
B 1-(Costos variables/ventas totales)
P.E = 147,450
= 147,450
= 147,450
= 300,000
1-(254,450/500,000) 1-.5085 0.4915
COMPROBACIÓN DE VENTAS EN PUNTO DE EQUILIBRIO
Ventas 300,000 100%
- Costos Variables 152,550 51%
= Contribución Marginal 147,450
- Costos Fijos 147,450 49%
= Utilidad Neta 0 0
128
Gráfica del punto de equilibrio utilizando los datos anteriores.
Interpretación. $300,000 es el importe de ventas necesario para que la empresa opere sin
pérdidas ni ganancias, si las ventas de la empresa están por debajo de este importe la
empresa estaría perdiendo ya que los costos superarían a los ingresos, sin embargo en
este caso las ventas están por encima del punto de equilibrio obteniendo así utilidades para
la empresa.
4.3.4.2 PUNTO DE ÓPTIMA UTILIDAD
Para conocer aquel nivel de producción en donde a la empresa ya no le conviene seguir
vendiendo o produciendo porque su utilidad comienza a disminuir se utiliza el método de
Punto Óptimo de Utilidad, es el nivel de unidades producidas en donde los ingresos y
costos marginales son iguales.
GRÁFICA DE PUNTO DE EQUILIBRIO 350,000
300,000
250,000
200,000
150,000
Ventas
Costos Fijos
Costos Variables
100,000
50,000
0
1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
Costos Totales
129
El punto de utilidad óptima se obtiene cuando el ingreso marginal iguala al costo marginal.
Dentro de la competencia perfecta la utilidad óptima se obtiene cuando los costos
marginales igualan al ingreso marginal.
Competencia imperfecta es cuando un productor aisladamente considerado controla una
parte importante de la producción y venta total, y por lo mismo represente una
proporción considerable de la oferta y puede influir determinante mente en el precio.
Competencia perfecta es cuando existen varios productores de una mercancía o producto
tipificado, de tal manera que la producción de uno solo tiene poca significación con
respecto a la producción total y por lo tanto dicho productor no influye bajo ninguna
circunstancia en el precio que prevalece en el mercado.
Los elementos que integran el punto de óptima utilidad son:
Costos Fijos.
Costos Variables.
Comportamiento de los Costos Fijos en la operación de la empresa.
Costo Marginal.
Para determinar el punto de la óptima utilidad se deben seguir los siguientes pasos:
a) Se consideran diferentes niveles de producción y venta.
b) Se determinan los costos y gastos totales, considerando tanto los costos y gasto
fijos como los variables, en relación al volumen de ventas de cada nivel.
130
c) Se obtienen los costos marginales, los cuales resultan de la diferencia entre los
costos totales de un nivel a otro.
d) Se determina el monto de las ventas totales, multiplicando el precio de venta unitario
por el número de unidades de cada nivel.
e) Se calcula el ingreso marginal, determinando la diferencia en las ventas totales de un
nivel a otro.
f) Se termina la utilidad o pérdida sufrida en cada nivel, restándole a las ventas totales
el importe de costos y gastos totales.
g) Se determina la utilidad o pérdida marginal, comparando los resultados obtenidos en
el paso anterior de un nivel a otro.
Ejemplo:
UNIDADES
VENTAS
TOTALES
INGRESO
MARGINAL
COSTO
TOTAL
COSTO
MARGINAL
UTILIDAD
(PÉRDIDA)
UTILIDAD
(PÉRDIDA)
MARGINAL
0 0 0 113,636 -113,636 -113,636 -113,636
1,000 50,000 50,000 145,455 31,818 -95,455 36,000
2,000 100,000 50,000 154,545 9,091 -54,545 18,000
3,000 150,000 50,000 162,273 7,727 -12,273 42,273
4,000 200,000 50,000 167,273 5,000 32,727 45,000
5,000 250,000 50,000 172,727 5,455 77,273 44,545
6,000 300,000 50,000 182,727 10,000 117,273 40,000
7,000 350,000 50,000 204,545 21,818 145,455 28,182
8,000 400,000 50,000 254,545 50,000 145,455 0
9,000 450,000 50,000 327,273 72,727 122,727 -22,727
10,000 500,000 50,000 431,818 104,545 68,182 -54,545
Ing
res
o M
arg
inal
131
Para poder obtener el punto de óptima utilidad, construimos el cuadro anterior en el cual
se muestran los diferentes niveles de producción, así como los gastos incurridos en ella y
los ingresos totales por su venta.
Como podemos observar en la tabla y gráfica anterior se muestra que al producir 8,000
unidades, el ingreso marginal (50,000) es igual al costo marginal (50,000), por lo que
podemos decir que en ese nivel se encuentra el punto de óptima utilidad.
Conclusiones:
De acuerdo a lo tratado en el desarrollo de este tema, las empresas que se
encuentran en expansión o simplemente desean conocer la capacidad con que pueden
producir sin perder y aprovechar al máximo los recursos con que cuentan deben apoyarse
en el punto de óptima utilidad, para lo cual es de suma importancia que conozcan los
ingresos y costos marginales que se obtendrán al hacer la comparación vertical de los
ingresos y costos totales, es decir, a los ingresos y costos de un determinado nivel, se
le restara los del nivel inmediato anterior y así conocer el efecto que se produce al
aumentar una unidad más.
Gráfica de punto de óptima utilidad 120,00
0
100,000
80,000
60,000
Ingresos marginales
40,000
Costo marginal
20,000
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Costo Marginal
132
Al igual que es de suma importancia conocer los costos y gastos en que se incurren,
también es de relevancia para los socios identificar las utilidades que pudieran obtener
con las expansiones, por lo tanto, se recurre a la utilidad marginal que resulta de la
diferencia entre ingresos y costos marginales, o bien, la comparación en forma vertical de
la columna de utilidad o pérdida.
Como nos podemos dar cuenta no solo es el obtener las mayores utilidades, sino el
cubrir los gastos que se generan al aumentar el volumen de producción.
133
CAPITULO 5.
CASO
PRÁCTICO
134
DATOS DE LA
EMPRESA
135
CON LA PUNTA DEL PIE, SA. DE C.V.
CALLE PEDRO CALDERON DE LA BARCA 333
COLONIA POLANCO
DELEGACION MIGUEL HIDALGO
MÉXICO, D.F. 11550
MÉXICO
TELEFONO:
55 5282 4032
55 5282 4033
conlapuntadelpie.com
136
ESTADOS
FINANCIEROS
137
ACTIVO PASIVO
Activo Circulante Pasivo a Corto Plazo
Bancos 1,261,081.00$ Proveedores 1,263,944.00$
Clientes 9,846,438.00$ Acreedores Diversos 81,539.73$
Almacen de Materia Prima 2,188,651.78$
Alimentacion de Articulos Terminados 129,878.68$
Funcionarios y Empleados 259,471.00$
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 13,685,520.46$ TOTAL PASIVO A CORTO PLAZO 1,345,483.73$
Activo Fijo CAPITAL CONTABLE
Eq de Transporte 317,191.00$ Capital Social 500,000.00$
Depreciacion acumulada de Eq de Transporte 87,539.00-$ Resultado de Ejercicios Anteriores 3,899,439.44$
Mob y Eq de Oficina 17,808.00$ Resultado del Ejercicio 9,235,608.89$
Depreciacion acumulada de Mob y Eq de Oficina 2,950.00-$
Maquinaria y Equipo 1,286,287.00$ TOTAL CAPITAL CONTABLE 13,635,048.33$
Depreciacion acumulada de Maq y Equipo 254,016.00-$
Herramientas y Equipo de Precición 2,200.00$
Depreciacion Acumulada de Herramientas 1,800.00-$
Matrices 18,950.00$
Depreciacion Acumulada de Matrices 10,950.00-$
Equipo de Computo 15,729.60$
Depreciacion de Equipo de Computo 5,899.00-$
TOTAL ACTIVO FIJO 1,295,011.60$
TOTAL ACTIVO 14,980,532.06$ TOTAL PASIVO Y CAPITAL 14,980,532.06$
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
138
139
140
CONSIDERANDOS
141
1. La empresa se dedica a la elaboración de dos Perfumes que son:
Cheese for men
Mushrooms for Her
2. Para la elaboración de cada producto se anexa hoja de costos (anexo I).
CONCEPTO COSTO UNITARIO TOTAL COSTO UNITARIO TOTAL
Escencia Floral 0.0002 kg 0.2700$ 0.0001$
Escencia Verde 0.006 kg 1.2700$ 0.0076$
Fragancia Ambar 0.08 kg 0.1400$ 0.0112$
Escencia Frutal 0.004 kg 0.3600$ 0.0014$
Escencia M usgo 0.09 kg 0.1300$ 0.0117$
Fragancia Acuatico 0.04 kg 0.4200$ 0.0168$
Agua Procesada 1 lt 0.0200$ 0.0200$ 1 lt 0.0200$ 0.0200$
A lcohol 0.03 kg 0.0040$ 0.0001$ 0.03 kg 0.0040$ 0.0001$
P ino 0.16 kg 0.1200$ 0.0192$ 0.16 kg 0.1200$ 0.0192$
Sauco 0.31 kg 0.0060$ 0.0019$ 0.31 kg 0.0019$ 0.0006$
Botella Cristal 1 pza 0.8000$ 0.8000$ 1 pza 0.8000$ 0.8000$
Atomizador 1 pza 0.1300$ 0.1300$ 1 pza 0.1300$ 0.1300$
Etiqueta Cheese 1 pza 0.2600$ 0.2600$
Caja Envoltura M ushroom 1 pza 3.20$ 3.20$
Caja Envoltura Cheese 1 pza 3.20$ 3.20$
Etiqueta M ushroom 1 pza 0.2600$ 0.2600$
TOTAL 4.4501$ 4.4598$
1 hr 8.00$ 8.00$ 1 hr 8.00$ 8.00$
1 hr 0.50$ 0.50$ 1 hr 0.50$ 0.50$
TOTAL 12.950054$ 12.959849$
UNIDADES UNIDADES
HOJA DE COSTOS
142
3. Las ventas que se registraron desde 2010 en cajas de 12 botellas de un litro
fueron las siguientes.
CHEESE FOR MEN MUSHROOMS FOR HER
AÑO CAJAS BOTELLAS CAJAS BOTELLAS
2010 18,925 227,100 19,830 237,960
2011 21,000 252,000 25,000 300,000
2012 15,832 189,984 32,620 391,440
2013 20,600 247,200 32,600 391,200
2014 27,456 329,472 44,273 531,276
4. La integración de los inventarios finales deseados por la empresa para el 2015 se
muestran a continuación:
ARTICULOS
TERMINADOSCOSTO UNITARIO UNIDADES COSTO TOTAL
Cheese for Men 12.9501$ 4,472 57,912.85$
Mushroom for Her 12.9598$ 5,553 71,965.77$
TOTAL 10,025 129,878.62$
MATERIA PRIMA COSTO UNITARIO UNIDADES COSTO TOTAL
Escencia Floral 0.2700$ 21,613 5,835.51$
Escencia Verde 1.2700$ 10,500 13,335.00$
Fragancia Ambar 0.1400$ 674,600 94,444.00$
Escencia Frutal 0.3600$ 29,056 10,460.16$
Escencia M usgo 0.1300$ 547,600 71,188.00$
Fragancia Acuatico 0.4200$ 20,000 8,400.00$
Agua Procesada 0.0200$ 725,000 14,500.00$
A lcohol 0.0040$ 1,087,000 4,348.00$
P ino 0.1200$ 800,000 96,000.00$
Sauco 0.0060$ 10,500 63.00$
Botella Cristal 0.8000$ 327,000 261,600.00$
Atomizador 0.1300$ 135,847 17,660.11$
Etiqueta Cheese 0.2600$ 36,800 9,568.00$
Caja Envoltura M ushroom 3.2000$ 245,500 785,600.00$
Caja Envoltura Cheese 3.2000$ 246,000 787,200.00$
Etiqueta M ushroom 0.2600$ 32,500 8,450.00$
TOTAL 4,949,516 2,188,651.78$
INVENTARIO FINAL
143
5. Para el 2015, las ventas se incrementaran en un 10%.
6. El precio de venta unitario en el 2014 fue de $34.00por botella y deberá realizarse
estimación con el mismo precio.
7. - Los inventarios finales presupuestados que la empresa está buscando son de
18,173 botellas y 39,405 Cheese for Men y Mushroom for Her, respectivamente.
8. - El saldo final para el 2015, que la empresa considera pertinente para proveedores
es de $701,972.25.
9. - Las compras y las ventas para el 2015, se realizarán en la misma cantidad para
cada mes del año.
10. - Se pagarán dividendos, los cuales se calcularán a razón del 30% de la utilidad del
ejercicio 2014.
11. - Del total de las ventas se considera el 40% deberá ser de contado para el periodo
presupuestal. Ya que en 2014 las ventas fueron totalmente a crédito.
12. - Se desea dejar un saldo final en clientes de $6’577,297.35.
13. - Se creará reserva legal en marzo por 5% a calcularse sobre la utilidad del ejercicio
2014 y retirarse de los resultados acumulados.
14. - Todos los sueldos tendrán un incremento del 3%
15. - Las comisiones sobre ventas será del 1 y su registro se realizara en acreedores
diversos, pagaderas a 30 días.
144
16. - Las depreciaciones se registrarán para el 2015 con las siguientes proporciones:
CONCEPTO % DE DEPRECIACIÓN PRODUCCIÓN GASTOS DE
VENTA GASTOS DE
ADMINISTRACIÓN
Equipo de Transporte 20% 50% 50%
Equipo de Oficina 10% 50% 50%
Maquinaria 10% 100%
Herramientas y equipo de precisión
10% 100%
Matrices 10% 100%
Equipo de cómputo 25% 50% 50%
17. Los gastos de venta en el 2014 se integraron de la siguiente manera:
Comisiones $ 117,061.73
Depreciación $ 34,575.00
Sueldos $ 500,000.00
Varios $ 297,938.27
$ 949,575.00
18. Los gastos de administración en el 2014 se integraron de la siguiente manera:
Sueldos $ 500,000.00
Depreciación $ 34,575.00
Varios $ 137,061.73
$ 671,636.73
19. Los cargos Indirectos en el 2014 se integraron por:
Mano de Obra $ 119,257.00
Depreciación $ 130,743.00
Varios $ 10,000.00
$ 260,000.00
145
1. Antes de desarrollar el presupuesto de ventas, la empresa desea que se realice
como base la proyección a través de mínimos cuadrados.
2. El impuesto sobre la renta se estimará en un 30%.
3. La participación de los trabajadores en las utilidades se estimará sobre la utilidad
antes de impuestos con un 10%.
4. El saldo inicial al 2014 del renglón de clientes es $19’876,514.00.
5. El saldo inicial al 2014 del renglón de proveedores es $1’345,600.00.
6. Las compras son totalmente a crédito.
7. Se estima el pago total de los impuestos y la participación de las utilidades de los
trabajadores.
8. La empresa nos especificó que para calcular los inventarios finales presupuestados
de materias primas, fuera considerada una rotación estimada de 10 veces.
9. El inventario inicial de producción en proceso es de $ 0.
10. La empresa especificó que para calcular los inventarios finales presupuestados de
producción en proceso, consideró una rotación de 45 veces.
146
DESARROLLO
147
Antes de aplicar la fórmula relativa al presupuesto de ventas, en el punto 20 de los
considerandos, se nos indica que se utilizara el método de mínimos cuadrados, razón por la
cual, lo primero es determinar un pronóstico (tendencia) de las ventas para que nos sirva de
base en la elaboración de los presupuestos
Datos necesarios:
a) Ventas en unidades de años anteriores (punto 3 de los considerandos)
b) Necesitaremos las siguientes Formulas:
PRONÓSTICO DE VENTAS POR CAJA DEL PERFUME CHEESE
FOR MEN
AÑOS X (numeración de años) Y XY X2
2012 1 18,925 18,925 1
2011 2 21,000 42,000 4
2012 3 15,832 47,496 9
2013 4 20,600 82,400 16
2014 5 27,456 137,280 25
SUMAS 15 103,813 328,101 55
148
25,761 x 12 = 309,132 Botellas Pronosticadas para venta
PRONÓSTICO DE VENTAS POR CAJA DEL PERFUME CHEESE FOR MEN
AÑOS X (numeración de años) Y XY X2
2010 1 18,925 18,925 1 2011 2 21,000 42,000 4 2012 3 15,832 47,496 9 2013 4 20,600 82,400 16 2014 5 27,456 137,280 25
SUMAS 15 103,813 328,101 55
149
Determinación de b
150
Y = 47,810.40
47,810 x 12 = 573,720 Botellas Pronosticadas para venta
El pronóstico quedaría de la siguiente manera
CONCEPTO CAJAS BOTELLAS
Cheese for men 25,761 309,132
Mushroom for her 47,810 573,720
PRESUPUESTO DE VENTAS
Para elaborar el presupuesto de ventas deberemos considerar el método Económico
Administrativo, debiendo tomar en cuenta los considerandos y determinando si se cuenta
información relativa a:
a) Factores Específicos de Venta (FEV)
b) Fuerzas Económicas Generales (FEG)
c) Influencia Administrativa (IA)
151
Revisando considerando, nos percatamos que en el punto 7 se tiene
a) Disminución de ventas en 15% por efectos del PIB (FEG)
b) Incremento en ventas del 10% por publicidad (IA)
La fórmula global para elaborar el presupuesto de ventas es:
Presupuesto de Ventas en unidades = (VUAB+ -% FEV) (+-%FEG) (+-%IA) VUAB Ventas en
unidades del año base, (se puede considerar el pronóstico)
FEV Factores Específicos de Venta
FEG Fuerzas Económicas Generales
IA Influencia Administrativa
CHEESE FOR MEN 309,132.00$ -15% 10%
309,132.00$ 0.85 1.1 289,038.42
CERRANDO CIFRAS
MUSHROOM FOR HER 573,720.00$ -15% 10%
573,720.00$ 0.85 1.1 536,428.20
CEDULA PARA CALCULAR EL PRESUPUESTO DE VENTAS EN UNIDADES Y EN VALOR
VENTAS EN VALOR
PRESUPUESTADO
CERRANDO CIFRAS 536,428 $ 34.00 $ 18,238,552.00
289,038 $ 34.00 $ 9,827,292.00
CONCEPTO UNIDADES FEG AITOTAL DE UNIDADES
PRESUPUESTADAS
PRECIO DE VENTAS
UNITARIA
152
DESGLOSE DE VENTAS
PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN
Para elaborar el presupuesto de producción se requiere lo siguiente:
a) Presupuesto de ventas en unidades
b) Inventario Inicial Presupuestado de artículos terminados (estado de costo
de producción y ventas)
c) Inventario Final Presupuestado
La fórmula para elaborar este presupuesto es la siguiente:
P.P. = PVU + IFPAT - IIPAT
PP Presupuesto de producción
PVU Presupuesto de ventas en unidades
IFPAT Inventario Final Presupuestado de artículos terminados
IIPAT Inventario Inicial presupuestado de artículos terminados
TOTAL DE
CONTADO CRÉDITO VENTAS
(Punto 14 de
considerandos
Cheese for Men $3,930,922.51 $5,896,383.77 $9,827,306.28
Mushroom for Her $7,295,423.52 $10,943,135.28 $18,238,558.80
$11,226,346.03 $16,839,519.05 $28,065,865.08
VENTAS
(Cédula de
presupuestos de
ventas)
CONCEPTO
153
CALCULO DE INVENTARIOS FINALES PRESUPUESTADOS
Para determinar estos inventarios se considera la siguiente fórmula:
IFPAT = PVU/ ROTACIÓN ESTÁNDAR
CONCEPTO PRESUPUESTO
DE VENTAS INVENTARIO FINAL
PRESUPUESTOS
Cheese for Men 289,038 18,173
Mushroom for Her 536,428 39,405
DETERMINACIÓN DEL PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN
PRESUPUESTO DE CARGOS INDIRECTOS
CHEESE FOR MEN 302,739 1 302,739 8.00$ 2,421,912.00$
MUSHROOM FOR HER 570,280 1 570,280 8.00$ 4,562,240.00$
DETERMINACIÓN DEL PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN
CONCEPTOPRESUPUESTO DE
PRODUCCIONHORAS
TOTAL DE HORAS
PRESUPUESTADASCOSTO UNITARIO
IMPORTE TOTAL DE
MANO DE OBRA
CHEESE FOR MEN 302,739 1 302,739 0.50$ 151,369.50$
MUSHROOM FOR HER 570,280 1 570,280 0.50$ 285,140.00$
$ 436,509.50
PRESUPUESTO DE CARGOS INDIRECTOS
IMPORTE TOTAL DE MANO
DE OBRACONCEPTO
PRESUPUESTO DE
PRODUCCIONHORAS
TOTAL DE HORAS
PRESUPUESTADASCOSTO UNITARIO
154
Materia Prima
Escencia Floral 302,739 0.0002 60 0.27$ 16.20$
Escencia Verde 302,739 0.006 1,816 1.27$ 2,306.87$
Fragancia Ambar 302,739 0.08 24,219 0.14$ 3,390.68$
Agua Procesada 302,739 1 302,739 0.02$ 6,054.78$
Alcohol 302,739 0.03 9,082 0.004$ 36.33$
Pino 302,739 0.16 48,438 0.12$ 5,812.59$
Sauco 302,739 0.31 93,849 0.80$ 75,079.27$
Botella Cristal 302,739 1 302,739 0.80$ 242,191.20$
Atomizador 302,739 1 302,739 0.13$ 39,356.07$
Etiqueta 302,739 1 302,739 0.26$ 78,712.14$
Caja Envoltura 302,739 1 302,739 3.20$ 968,764.80$
1,691,160 1,421,720.93
IMPORTE TOTAL DE
MATERIA PRIMA
PRESUPUESTO DE CONSUMO DE MATERIAS PRIMAS CHEESE FOR MEN
CONCEPTOPRESUPUESTO
DE PRODUCCIÓNUNIDADES
TOTAL DE UNIDADES
PRESUPUESTADASCOSTO UNITARIO
Materia Prima
Escencia Frutal 570,280 0.004 2,281.00$ 0.3600$ 821.16$
Escencia Musgo 570,280 0.09 51,325.00$ 0.1300$ 6,672.25$
Fragancia Acuatico 570,280 0.04 22,811.00$ 0.4200$ 9,580.62$
Agua Procesada 570,280 1 570,280.00$ 0.0200$ 11,405.60$
Alcohol 570,280 0.03 17,108.00$ 0.0040$ 68.43$
Pino 570,280 0.16 91,244.00$ 0.1200$ 10,949.28$
Sauco 570,280 0.31 176,786.00$ 0.0019$ 335.89$
Botella Cristal 570,280 1 570,280.00$ 0.8000$ 456,224.00$
Atomizador 570,280 1 570,280.00$ 0.1300$ 74,136.40$
Etiqueta 570,280 1 570,280.00$ 3.2000$ 1,824,896.00$
Caja Envoltura 570,280 1 570,280.00$ 0.2600$ 148,272.80$
3,212,955.00$ 2,543,362.44$
PRESUPUESTO DE CONSUMO DE MATERIAS PRIMAS MUSHROOM FOR HER
CONCEPTOPRESUPUESTO
DE PRODUCCIÓNUNIDADES
TOTAL DE UNIDADES
PRESUPUESTADASCOSTO UNITARIO
IMPORTE TOTAL DE
MATERIA PRIMA
155
PRESUPUESTO DE COMPRAS DE MATERIA PRIMA
Para la elaboración de este presupuesto se necesita:
a) Presupuesto de consumo de materias primas
b) Inventario final presupuestado (tomar en cuenta la rotación estándar)
c) Inventario inicial presupuestado (Inventario final real)
El inventario final presupuestado se determina mediante la siguiente fórmula:
IFPMP = PRESUPUESTO DE CONSUMO DE MATERIA PRIMA
ROTACIÓN ESTÁNDAR
Escencia Floral 60.00 45 1.3333
Escencia Verde 1,816.00 45 40.3556
Fragancia Ambar 24,219.00 45 538.2000
Escencia Frutal 2,281.00 45 50.6889
Escencia Musgo 51,325.00 45 1,140.5556
Fragancia Acuatico 22,811.00 45 506.9111
Agua Procesada 873,019.00 45 19,400.4222
Alcohol 26,190.00 45 582.0000
Pino 139,682.00 45 3,104.0444
Sauco 270,635.00 45 6,014.1111
Botella Cristal 873,019.00 45 19,400.4222
Atomizador 873,019.00 45 19,400.4222
Etiqueta Cheese 302,739.00 45 6,727.5333
Caja Envoltura Mushroom 570,280.00 45 12,672.8889
Caja Envoltura Cheese 302,739.00 45 6,727.5333
Etiqueta Mushroom 570,280.00 45 12,672.8889
CONCEPTO
PRESUPUESTO
DE CONSUMO DE
MAT PRIMA
ROTACION
ESTANDAR
INVENTARIO FINAL
PRESUPUESTADO
156
PRESUPUESTO DE COMPRAS DE MATERIAS PRIMAS
La diferencia entre la suma total y el total de compras, se debe a que muchos de los
productos resultaron con compras en rojo, es decir, tenemos materiales excedentes en el
almacén, lo cual implica que no necesitamos hacer compras de esos artículos.
Escencia Floral 60.00 1.33 21,613.00 21,551.67- 0.2700 5,818.95-
Escencia Verde 1,816.00 40.36 10,500.00 8,643.64- 1.2700 10,977.43-
Fragancia Ambar 24,219.00 538.20 674,600.00 649,842.80- 0.1400 90,977.99-
Escencia Frutal 2,281.00 50.69 29,056.00 26,724.31- 0.3600 9,620.75-
Escencia Musgo 51,325.00 1,140.56 547,600.00 495,134.44- 0.1300 64,367.48-
Fragancia Acuatico 22,811.00 506.91 20,000.00 3,317.91 0.4200 1,393.52
Agua Procesada 873,019.00 19,400.42 725,000.00 167,419.42 0.0200 3,348.39
Alcohol 26,190.00 582.00 1,087,000.00 1,060,228.00- 0.0040 4,240.91-
Pino 139,682.00 3,104.04 800,000.00 657,213.96- 0.1200 78,865.67-
Sauco 270,635.00 6,014.11 10,500.00 266,149.11 0.0060 1,596.89
Botella Cristal 873,019.00 19,400.42 327,000.00 565,419.42 0.8000 452,335.54
Atomizador 873,019.00 19,400.42 135,847.00 756,572.42 0.1300 98,354.41
Etiqueta Cheese 302,739.00 6,727.53 36,800.00 272,666.53 0.2600 70,893.30
Caja Envoltura Mushroom 570,280.00 12,672.89 245,500.00 337,452.89 3.2000 1,079,849.24
Caja Envoltura Cheese 302,739.00 6,727.53 246,000.00 63,466.53 3.2000 203,092.91
Etiqueta Mushroom 570,280.00 12,672.89 32,500.00 550,452.89 0.2600 143,117.75
4,904,114.00 108,980.31 4,949,516.00 SUMA 1,789,112.77
TOTAL DE COMPRAS 2,053,981.96
PRESUPUESTO
EN VALORCONCEPTO
PRESUPUESTO DE
PRODUCCION EN
PROCESO
INVENTARIO
FINAL
PRESUPUESTADO
INVENTARIO
INICIAL
PRESUPUESTADO
COMPRAS EN
UNIDADES
COSTO
UNITARIO
157
INTEGRACION DE LOS INVENTARIOS FINALES PRESUPUESTADOS
CONCEPTO
UNIDADES
(Presupuesto
de Produccion)
COSTO UNITARIO IMPORTE
CHEESE FOR MEN 18,173.00 12.9501 235,341.33
MUSHROOM FOR HER 39,405.00 12.9598 510,682.85
746,024.18
CONCEPTO
UNIDADES
(Presupuesto
de Produccion)
COSTO UNITARIO IMPORTE
Escencia Floral 1.33333 0.2700 0.36
Escencia Verde 40.35556 1.2700 51.25
Fragancia Ambar 538.20000 0.1400 75.35
Escencia Frutal 50.68889 0.3600 18.25
Escencia Musgo 1,140.55556 0.1300 148.27
Fragancia Acuatico 506.91111 0.4200 212.90
Agua Procesada 19,400.42222 0.0200 388.01
Alcohol 582.00000 0.0040 2.33
Pino 3,104.04444 0.1200 372.49
Sauco 6,014.11111 0.0060 36.08
Botella Cristal 19,400.42222 0.8000 15,520.34
Atomizador 19,400.42222 0.1300 2,522.05
Etiqueta Cheese 6,727.53333 0.2600 1,749.16
Caja Envoltura Mushroom 12,672.88889 3.2000 40,553.24
Caja Envoltura Cheese 6,727.53333 3.2000 21,528.11
Etiqueta Mushroom 12,672.88889 0.2600 3,294.95
86,473.14
158
PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTA
PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
CONCEPTO SALDOS 2014 (Punto 21 considerando)
MOVIMIENTOS PRESUPUESTO
Sueldos $ 500,000.00 Punto 17 considerando
$ 515,000.00 (3% más sobre sueldos 2012)
Depreciación $ 34,575.00
$ 34,575.70 (Cedula de depreciación)
Varios $ 137,061.73
$ 137,061.73 (No tendrá movimiento)
TOTAL $ 686,637.43
CONCEPTO SALDOS 2014 (Punto 20
considerando)
MOVIMIENTOS PRESUPUESTO
Comisiones $ 117,061.73 Punto 18 considerando
$ 280,658.65 (1% sobre ventas)
Depreciación $ 34,575.00
$ 34,575.70 (Cedula de depreciación)
Sueldos $ 500,000.00 Punto 17 considerando
$ 515,000.00 (3% más sobre sueldos 2012)
Varios $ 297,938.27
$ 297,938.27 (no tendrá movimiento)
TOTAL $ 1,128,172.62
159
PRESUPUESTO DE CONSUMO DE PRODUCCION EN PROCESO
MUSHROOM FOR HER
CONCEPTO PRESUPUESTO
UNIDADES
TOTAL UNIDADES COSTO IMPORTE
( MATERIA DE PRESUPUESTADAS UNITARIO TOTAL DE
PRIMA) PRODUCCION PRODUCCION
Esencia Frutal 570,280 0.004 0.1208 $0.36 $0.04
Esencia Musgo 570,280 0.09 0.218 $0.13 $0.03
Fragancia Acuático 570,280 0.04 0.208 $0.42 $0.09
Agua Procesada 570,280 1 0.2 $0.02 $0.00
Alcohol 570,280 0.03 0.406 $0.00 $0.00
Pino 570,280 0.16 0.832 $0.12 $0.10
Sauco 570,280 0.31 0.862 $0.00 $0.00
Botella Cristal 570,280 1 0.2 $0.80 $0.16
Atomizador 570,280 1 0.2 $0.13 $0.03
Etiqueta Mushrom 570,280 1 0.2 $3.20 $0.64
Caja Envoltura M. 570,280 1 0.2 $0.26 $0.05
3.6468 $1.14
PRESUPUESTO DE PRODUCCION EN PROCESO
Para la elaboración de este presupuesto se necesita:
a) Inventario final presupuestado (tomar en cuenta la rotación estándar)
b) Inventario inicial presupuestado (Inventario final real)
El inventario final presupuestado se determina mediante la siguiente fórmula.
IFPPP = PRESUPUESTO DE PRODUCCION EN PROCESO
ROTACIÓN ESTÁNDAR
160
PRESUPUESTO DE PRO DUCCION EN PROCESO
Escencia Floral 0.5479 45 0.01218
Escencia Verde 0.4365 45 0.00970
Fragancia Ambar 0.1536 45 0.00341
Escencia Frutal 0.1208 45 0.00268
Escencia Musgo 0.2180 45 0.00484
Fragancia Acuatico 0.2080 45 0.00462
Agua Procesada 0.6200 45 0.01378
Alcohol 0.5886 45 0.01308
Pino 1.1392 45 0.02532
Sauco 1.0822 45 0.02405
Botella Cristal 0.6200 45 0.01378
Atomizador 0.6200 45 0.01378
Etiqueta Cheese 0.4200 45 0.00933
Caja Envoltura Mushroom 0.4200 45 0.00933
Caja Envoltura Cheese 0.2000 45 0.00444
Etiqueta Mushroom 0.2000 45 0.00444
CONCEPTOPRESUPUESTO DE
PRODUCCION EN
ROTACION
ESTANDAR
INVENTARIO FINAL
PRESUPUESTADO
Escencia Floral 0.5479 0.0122 0.5601 0.2700 0.15$
Escencia Verde 0.4365 0.0097 0.4462 1.2700 0.57$
Fragancia Ambar 0.1536 0.0034 0.1570 0.1400 0.02$
Escencia Frutal 0.1208 0.0027 0.1235 0.3600 0.04$
Escencia Musgo 0.2180 0.0048 0.2228 0.1300 0.03$
Fragancia Acuatico 0.2080 0.0046 0.2126 0.4200 0.09$
Agua Procesada 0.6200 0.0138 0.6338 0.0200 0.01$
Alcohol 0.5886 0.0131 0.6017 0.0040 0.00$
Pino 1.1392 0.0253 1.1645 0.1200 0.14$
Sauco 1.0822 0.0240 1.1062 0.0060 0.01$
Botella Cristal 0.6200 0.0138 0.6338 0.8000 0.51$
Atomizador 0.6200 0.0138 0.6338 0.1300 0.08$
Etiqueta Cheese 0.4200 0.0093 0.4293 0.2600 0.11$
Caja Envoltura Mushroom 0.4200 0.0093 0.4293 3.2000 1.37$
Caja Envoltura Cheese 0.2000 0.0044 0.2044 3.2000 0.65$
Etiqueta Mushroom 0.2000 0.0044 0.2044 0.2600 0.05$
8 0.16877 0.00000 3.84635
PRESUPUESTO
EN VALORCONCEPTO
PRESUPUESTO DE
PRODUCCION EN
PROCESO
INVENTARIO FINAL
PRESUPUESTADO
INVENTARIO INICIAL
PRESUPUESTADOUNIDADES
COSTO
UNITARIO
161
PRESUPUESTO DE CLIENTES
Ventas a Crédito 16,839,519.05$
+ Saldo Inicial 9,846,438.00$
- Saldo Final 6,577,297.37$
= Total de Cobros 20,108,659.70$
PRESUPUESTO DE PROVEEDORES
Compras a Crédito 2,053,981.96$
+ Saldo Inicial 1,263,944.00$
- Saldo Final 701,972.25$
= Total de Pagos 4,019,898.21$
PRESUPUESTO DE COMISIONES
Comisiones 280,658.65$
+ Saldo Inicial 81,539.73$
- Saldo Final 23,388.20$
= Total 385,586.58$
PRESUPUESTO DE RESERVA LEGAL
Utilidad del ejercicio 9,235,608.89$
x Porcentaje a Aplicar 5%
= Reserva Legal 461,780.44$
PRESUPUESTO DE DIVIDENDOS
Utilidad del ejercicio 9,235,608.89$
x Porcentaje por aplicar 30%
= Dividendos a Pagar 2,770,682.67$
162
PRESUPUESTO DE CAJA Y BANCOS
Saldo Inicial 1,261,081.00$
ENTRADAS
Ventas de Contado 11,226,346.03$
Cobro a Clientes 20,108,659.70$
31,335,005.73$
SALIDAS
Mano de obra 6,984,156.96$
Cargos Indirectos 305,766.11$
Gastos de venta 812,938.27$
Gastos de administración 652,061.73$
Pago a Proveedores 2,615,953.71$
Pago de Comisiones 338,810.18$
Pago de Dividendos 2,770,683.32$
Pago de Impuestos y PTU 6,116,150.80$
20,596,521.08$
SALDO FINAL DE BANCOS 11,999,565.65$
163
ESTADOS FINANCIEROS PRESUPUESTADOS
CON LA PUNTA DEL PIE, SA. DE C.V.
ACTIVO PASIVO
Activo Circulante Pasivo a Corto Plazo
Bancos 11,999,565.65$ Proveedores 701,972.25$
Clientes 6,577,297.35$ Acreedores Diversos 23,388.20$
Almacen Materia Prima 86,473.14$
Almacen Producción en Proceso 3.85$ TOTAL PASIVO CORTO PLAZO 725,360.45$
Almacen de Artículos Terminados 746,024.18$
Funcionarios y Empleados 259,471.00$
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 19,668,835.17$
Activo Fijo CAPITAL CONTABLE
Equipo de Transporte 317,191.00$ Capital Social 500,000.00$
Dep Acumulada Eq. De Transporte 150,977.20-$ Reserva Legal 461,780.55$
Mobiliario y Equipo de Oficina 17,808.00$ Resultado de Ejercicios Anteriores 9,902,584.47$
Dep Acumulada Mob y Eq de Oficina 4,730.80-$ Resultado del Ejercicio 9,174,226.20$
Maquinaria y Equipo 1,286,287.00$
Dep Acumulada Maq y Equipo 382,644.70-$ TOTAL CAPITAL CONTABLE 20,038,591.22$
Herramientas y Equipo de Presición 2,200.00$
Dep Acumulada Herramientas y Eq 2,020.00-$
Matrices 18,950.00$
Dep Acumulada Matrices 12,845.00-$
Equipo de Cómputo 15,729.60$
Dep Equipo de Cómputo 9,831.40-$
TOTAL ACTIVO FIJO 1,095,116.50$
TOTAL ACTIVO 20,763,951.67$ TOTAL PASIVO Y CAPITAL 20,763,951.67$
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE 2015
164
CON LA PUNTA DEL PIE, SA. DE C.V
CON LA PUNTA DEL PIE, SA. DE C.V
Inventario Inicial de Materia Prima 2,188,651.78$
Compras 2,053,981.96$
Materia Prima disponible 4,242,633.74$
Inventario Final de Materia Prima 86,473.14$
Consumo de Materia Prima 4,156,160.60$
Mano de Obra 6,984,156.96$
Costo Primo 11,140,317.56$
Cargos Indirectos 436,509.81$
Depreciación 130,743.70$
Otros gastos 305,766.11$
Costo de Producción en Proceso 11,576,827.37$
Inventario Inicial de Producción en Proceso -$
Inventario Final de Producción en Proceso 3.85$
Costo de Producción Terminada 11,576,823.52$
Inventario Inicial de Artículos Terminados 129,878.68$
Producción Terminada Disponible 11,706,702.20$
Inventario Final de Artículos Terminados 746,024.18$
Costo de Ventas 10,960,678.02$
ESTADO DE COSTO DE PRODUCCION Y VENTAS
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
Ventas Netas 28,065,865.08$
Costo de Ventas 10,960,678.02$
Utilidad Bruta 17,105,187.06$
Gastos de Operación 1,814,810.05$
Gastos de Administración 686,637.43$
Gastos de Venta 1,128,172.62$
Consumo de Materia Prima 15,290,377.01$
Impuestos 4,587,113.10$
Participación de Trabajadores en Utilidades 1,529,037.70$
Costo Primo 9,174,226.21$
ESTADO DE RESULTADOS
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
165
CON LA PUNTA DEL PIE, SA. DE C.V
13
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166
METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES
Activo Circulante 2014 % 2015
Bancos 1,261,081.00$ 8.42% 11,999,565.65$ 57.79%
Clientes 9,846,438.00$ 65.73% 6,577,297.35$ 31.68%
Almacen Materia Prima 2,188,651.78$ 14.61% 86,473.14$ 0.42%
Almacen Producción en Proceso -$ 0.00% 3.85$ 0.00%
Almacen de Artículos Terminados 129,878.68$ 0.87% 746,024.18$ 3.59%
Funcionarios y Empleados 259,471.00$ 1.73% 259,471.00$ 1.25%
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 13,685,520.46$ 91.36% 19,668,835.17$ 94.73%
Activo Fijo
Equipo de Transporte 317,191.00$ 1.53% 317,191.00$ 0.80%
Dep Acumulada Eq. De Transporte 87,539.00-$ 150,977.20-$
Mobiliario y Equipo de Oficina 17,808.00$ 0.10% 17,808.00$ 0.06%
Dep Acumulada Mob y Eq de Oficina 2,950.00-$ 4,730.80-$
Maquinaria y Equipo 1,286,287.00$ 6.89% 1,286,287.00$ 4.35%
Dep Acumulada Maq y Equipo 254,016.00-$ 382,644.70-$
Herramientas y Equipo de Presición 2,200.00$ 0.00% 2,200.00$ 0.00%
Dep Acumulada Herramientas y Eq 1,800.00-$ 2,020.00-$
Matrices 18,950.00$ 0.05% 18,950.00$ 0.03%
Dep Acumulada Matrices 10,950.00-$ 12,845.00-$
Equipo de Cómputo 15,729.60$ 0.07% 15,729.60$ 0.03%
Dep Equipo de Cómputo 5,899.00-$ 9,831.40-$
TOTAL ACTIVO FIJO 1,295,011.60$ 8.64% 1,095,116.50$ 5.27%
TOTAL ACTIVO 14,980,532.06$ 100.00% 20,763,951.67$ 100.00%
PASIVO
Pasivo a Corto Plazo
Proveedores 1,263,944.00$ 8.44% 701,972.25$ 3.38%
Acreedores Diversos 81,539.73$ 0.54% 23,388.20$ 0.11%
TOTAL PASIVO CORTO PLAZO 1,345,483.73$ 8.98% 725,360.45$ 3.49%
CAPITAL CONTABLE
Capital Social 500,000.00$ 3.34% 500,000.00$ 2.42%
Reserva Legal 3,899,439.44$ 26.03% 9,902,584.46$ 47.69%
Resultado de Ejercicios Anteriores 9,235,608.89$ 61.65% 9,174,226.21$ 44.18%
Resultado del Ejercicio 461,780.55$ 2.22%
TOTAL CAPITAL CONTABLE 13,635,048.33$ 91.02% 20,038,591.22$ 96.51%
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 14,980,532.06$ 100.00% 20,763,951.67$ 100.00%
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
CON LA PUNTA DEL PIE, S.A. DE C.V.
167
168
169
2014 2015 AUMENTOS DISMINUCIONES
Inventario Inicial de Materia Prima 5,869,000.00$ 2,188,651.78$ 3,680,348.22$
Compras 3,051,590.00$ 2,053,981.96$ 997,608.04$
Materia Prima disponible 8,920,590.00$ 4,242,633.74$
Inventario Final de Materia Prima 2,188,651.78$ 86,473.14$ 2,102,178.64$
Consumo de Materia Prima 6,731,938.22$ 4,156,160.60$
Mano de Obra 3,990,000.00$ 6,984,156.96$ 2,994,156.96$
Costo Primo 10,721,938.22$ 11,140,317.56$
Cargos Indirectos 260,000.00$ 436,509.81$ 176,509.81$
Depreciación 130,743.00$ 130,743.70$
Otros gastos 129,257.00$ 305,766.11$
Costo de Producción en Proceso 10,981,938.22$ 11,576,827.37$
Inventario Inicial de Producción en Proceso -$ -$
Inventario Final de Producción en Proceso -$ 3.85$
Costo de Producción Terminada 10,981,938.22$ 11,576,823.52$
Inventario Inicial de Artículos Terminados 300,000.00$ 129,878.68$ 170,121.32$
Producción Terminada Disponible 11,281,938.22$ 11,706,702.20$
Inventario Final de Artículos Terminados 129,878.68$ 746,024.18$ 616,145.50$
Costo de Ventas 11,152,059.54$ 10,960,678.02$
ESTADO DE COSTO DE PRODUCCION Y VENTA
CON LA PUNTA DEL PIE, S.A. DE C.V.
2014 2015 AUMENTOS DISMINUCIONES
Ventas Netas 29,265,432.00$ 28,065,865.08$ 1,199,566.92$
Costo de Ventas 11,152,059.54$ 10,960,678.02$ 191,381.52$
Utilidad Bruta 18,113,372.46$ 17,105,187.06$
Gastos de Operación 1,621,211.73$ 1,814,810.05$
Gastos de Administración 671,636.73$ 686,637.43$ 15,000.70$
Gastos de Venta 949,575.00$ 1,128,172.62$ 178,597.62$
Consumo de Materia Prima 16,492,160.73$ 15,290,377.01$
Impuestos 5,607,335.51$ 4,587,113.10$ 1,020,222.41-$
Participación de Trabajadores en Utilidades 1,649,216.33$ 1,529,037.70$ 120,178.63$
Costo Primo 9,235,608.89$ 9,174,226.21$ 61,382.68$
ESTADO DE COSTO DE RESULTADOS
CON LA PUNTA DEL PIE, S.A. DE C.V.
170
PUNTO DE EQUILIBRIO
Para determinar el punto de equilibrio los costos fijos y Variables de dividen de la siguiente
manera:
ESTADO DE RESULTADOS
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
Ventas Netas
29,265,432.00
Costo de Ventas ( Variables) 11,152,059.54
Utilidad Bruta
18,113,372.46
Gastos de Operación
1,621,211.73
Gastos de Administración
(Fijos) 671,636.73
Gastos de Venta (Variables) 949,575.00
Utilidad de operación
16,492,160.73
La Fórmula para determinar el Punto de Equilibrio es la siguiente:
Punto de Equilibrio = Costos Fijos
1-(Costos variables / Ventas)
171
ESTADO DE CUENTA
Ventas Netas
29,265,432.00
Costo de Ventas ( Variables) 12,101,634.54 41.35%
Contribución Marginal
17,163,797.46 58.65%
Gastos de Administración (Fijos) 671,636.73
Utilidad de operación
16,492,160.73
Reemplazamos los importes de cada uno de los conceptos para determinar el Punto de
Equilibrio:
Punto de Equilibrio = 671,636.73
1-(12,101,634.54 / 29,265,432.00)
Punto de Equilibrio = 671,636.73
1-(0.4135)
Punto de Equilibrio = 671,636.73
0.5865
Punto de Equilibrio = 1,145,185.91
172
ESTADO DE CUENTA PUNTO DE EQUILIBRIO
Ventas Netas
1,145,185.91
Costo de Ventas ( Variables) 473,549.18 41.35%
Contribución Marginal
671,636.73 58.65%
Gastos de Administración (Fijos) 671,636.73
Utilidad de operación
-
0.00
Para obtener que las Ventas Netas y los costos totales sean iguales se tendrían que obtener
un Importe de Ventas de $ 1,145,185.91, con estos datos podemos determinar el importe
necesario para obtener una utilidad de $30,000,000.00
ESTADO DE CUENTA PARA OBTENER UNA UTILIDAD DE 30
MILLONES
Ventas Netas
52,297,208.77
Costo de Ventas ( Variables) 21,625,572.04 41.35%
Contribución Marginal
30,671,636.73 58.65%
Gastos de Administración (Fijos) 671,636.73
Utilidad de operación
30,000,000.00
De acuerdo a los porcentajes que representan la contribución Marginal y el Costo de Ventas
de puede determinar la cantidad de Ventas necesarias para obtener una utilidad de
$30,000,000.00.
173
VALOR ECONÓMICO AGREGADO (EVA)
Para efectos del presente caso práctico y en particular para la determinación del EVA,
además de los considerandos ya citados, se deberán tomar en cuenta los siguientes datos:
a. La deuda a corto plazo genera un interés del 3%
b. Del total del Capital Social, el 30% son acciones preferentes que otorgan un derecho
económico a sus tenedores del 5% y el resto son acciones comunes que otorgan un
derecho económico a sus tenedores del 10%
c. La tasa corporativa de impuesto es del 30%
Solución
Como primer paso, debemos determinar el Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPC), el
cual se calcula de la siguiente manera:
Una vez obtenido el CPPC, procederemos a determinar el monto del Capital para efectos del
EVA, tal y como se muestra a continuación:
Finalmente, aplicando la fórmula de EVA obtendríamos lo siguiente:
1 2 3 [3*(1-%IMP)] = 4 (4 x 2) = 5 (5 / 2) = 6 7 (6 x 7)
Concepto Importe % Int. Tasa real Imp. Costo realCosto
individual %
Prom.
PonderadoCPPC
Acreedores 81,539.73 3% 2% 1,712.33 2% 14% 0.2944%
Acciones preferentes 150,000.00 5% 4% 5,250.00 4% 26% 0.9028%
Acciones ordinarias 350,000.00 10% 7% 24,500.00 7% 60% 4.2130%
Total 581,539.73 31,462.33 100% 5%
Activo fijo neto 1,295,011.60
(+) Activo circulante 13,685,520.46
(-) Caja y bancos 1,261,081.00
(-) Inv. Temporales -
(+) Act. Dif. Neto -
= Total 14,980,532.06
174
Como se puede observar, la empresa Con la Punta del Pie, S.A. de C.V. crea un valor por
$7,737,555.68 para sus accionistas.
EVA = Utilidad neta - (CPPC x Capital)
EVA = 9,235,608.89 - (10% x 14,980,532.06)
EVA = 7,737,555.68
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Conclusión.
Al finalizar el desarrollo de los capítulos anteriores, consideramos importante, destacar la
información que contienen los estados financieros, así como las características que deben
reunir para su elaboración a través de las Normas de Información Financieras, las reglas
particulares y el criterio prudencial, para que los usuarios puedan percatarse del alcance
de los mismos, formarse un juicio del significado de las cifras y considerar las precauciones
que deben tomara al utilizarlas.
Debido a que todas las empresas, entidades o personas tienen planes que se convierten
en metas u objetivos, para los cuales se deben buscar todas las opciones posibles para
alcanzarlos, combinado con una adecuada combinación de recursos materiales
financieros y humanos, es por ellos que los presupuestos son una herramienta que ayuda
a la administración en la toma de decisiones mediante la utilización y aprovechamiento
de los recursos de la entidad, estableciendo los objetivos que pretendan alcanzar de
acuerdo a sus necesidades, asignando responsables en cada una de las áreas que
integran la organización. Además permiten efectuar adecuaciones en caso de no cumplirse
con las metas establecidas.
Podemos decir también que los presupuestos son importantes ya que se pueden
aplicar a todo tipo de empresa para disminuir los problemas tanto económicos, operativos y
de inversión, para obtener mejores resultados y un mejor control de las operaciones.
