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INTERSEC CASA DE BOLSA CA
TABLA DE CONTENIDO
Paginas
DIeTAMEN DE LOS CONTADORES PlJBLICOS rNDEPENDIENTES 1-2
ESTADOS FINANCIEROS EN BOLIvARES HIsrORICOS roa LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNTO DE 2005
Balances Generales 3 Estados de Resultados 4 Estados de Cambia en el Patrirnorno 5 Estados de Flujos de Efectivo 6 Netas a los Estados Financieros 7-19
INFORMACION COMPLEMENTARIA - ESTADOS FINANCIEROS EN BOLivARES CONSTANTES POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL J I DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
Balances Generales Complementarios 20 Estados Complementarios de Resultados 21 Estados Complementarios de Cambia en el Patnrnoruo 22 Estados Complementarios de Flujos de Efectivo 23 Nota a los Estados Fmancieros Complementarios 24-25
Deloitte Lara Ma rambio amp Asociados Torre Corp Banca Piso 21 Av Blandin LaCastellana Caracas 1060 - Venezuela
Tel (58-212) 206 85 03 Fax (58-212) 206 88 70 vvvvwdeloittecomlve
DICTAMEN DE LOS CONTADORES PUBLICOS INDEPENDIENTES
A la Junta Directiva de Intersec Casa de Balsa CA
Hemos efectuado las auditorias de los balances generales de Intersec Casa de Bolsa CA al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 y de los estados conexos de resultados cambio en el patrimonio y tlujos de efectivo por los semestres terrninados en esas fechas en valores historicos Estos estados financieros fueron preparados por y son responsabilidad de la gerencia de la Cornpafiia Nuestra responsabilidad es expresar una opinion sabre esos estados financieros can base en nuestras auditorias
Efectuarnos nuestras auditorias de acuerdo can las normas de auditoria de aceptacion general en Venezuela Esas normas requieren que planifiquemos y realicemos Ja auditoria para obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros estan exentos de errores significativos Una auditoria incluye el examen basado en pruebas selectivas de la evidencia que respalda los montos y revelac iones en los estados ftnancieros Tambien una auditoria incluye la evaluaci6n de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas par la gerencia as como la evaluacion de la compJeta presentacion de los estados financieros Considerarnos que nuestras auditorias proporcionan una base razonable para sus ten tar nuestra opinion
La Cornpaflia prepara sus estados financieros con base en las normas de contabilidad establecidas par la Cornision Nacional de Valores (CNY) Estas normas difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptacion general en Venezuela tal como se rnenciona en la Nota 1 a los estados financieros
En nuestra opinion los estados financieros antes rnencionados presentan razonablernente en todos sus aspectos substanciales la situacion financiera de Intersec Casa de Bolsa CA al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los sernestres terminados en esas fechas de conforrnidad con normas de contabilidad establecidas par la Comisi6n Nacional de Valores (CNY)
Nuestras auditorias se efectuaron con el proposito de expresar una opm ion sobre los estados financieros de Intersec Casa de Bolsa CA en valores historicos tornados en su conjunto En las paginas 20 a 25 se ineluyen para fines de informacion eomplementaria los estados financieros preparados por la gerencia al 3 de diciernbre y 30 de juruo de 2005 y preparados sobre los valores reexpresados en bolivares constantes can el objeto de cumplir con las disposiciones de la Cormsion Nacional de Valores CCNY) y no es requerida como parte de los estados financieros basicos Dicha informacion complementaria ha sido objeto de los procedimientos de auditoria aplicados en el exarnen de los estados financieros y en nuestra opmron esta razonablemente presentada en todos los aspectos importantes relacionados con los estados financieros en su conjunto
Caracas - Venezuela 17 de febrero de 2006
2
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES C EN poundRALE~ 3 IDE Drcr EM RRE Y 30 DE ruN 10 0 E 2005 [I BOllvARES HISTORJCOS (En bet lvares )
ACTJVO
lgt] SrONIBlllDAD Bancosy otras insuruciones flnancieras del pals Bancos y otras instiruciones financieras del exterior
PORTAfOliOS DE INVERSIONES Portafolio de inversiones palgt comercrahzacion (PIC) Por tafoho para cornerci alizac ien de acci cne s
ITERESES D1V1 DEN DOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGAnosPOR COBRAR
BIE)ESDE USO
OTROS ACTIVOS
TOTAl
OTRAS CLIENTAS DEORDEN DEUl)oRAS
PASVO
PASIVOS FINAJJCIEROS OIRECTOS Y CAPTACION DE RECURSOS
OIlLlGACIONES cox BANeos Y EAPOEL PAIS BASTA lIN ANO
PAS IVOSFlNANC1EROS lNDEXADOS A TiTU10S VALORES
PASIVOS LABORALES
oraosPASIV05
TOlal pasrvo
PATRJMONJO Cpilal social
Capital pagado Re ervas de capital Resuld scumulados
Resultados acumulados Supcravit no reahzado por Jusu a valor mercado
TOLaI pammonio
TOTAL
ENCARCiOS DE CONFIANZA (Netas 1 y 8)
CLJENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUE]TAS DE ORDEN ACREEDORAS
Vcr notas a los esrados financieros
NOT AS
I 10 12 Y 13
121012 Y lJ
12 Y 13
1 y3
124 Y 12
5 12 13
25 12 Y 13
5
I Y7
2 Y7
ly8
31 de d icjembre 30 de Junlo de 2005 de 2005
2145 851367 413 2768 15 232992059 44350844
2378 843426 457627659
169461479 863Q3416 1 3amp48 950 486 5153 743096 40 1841 1965 60 17677 3 57
479 791 3134 5
217 379 642 22998842
26759121 76 13793 14 106
9291027 000 8084649 309
60026066 13000000
647309643 111323 190
I 284 40 000
6002( 066
1309 7 06 11795303
(650 1205) 138 1 155723
1998766210 15(142 74216
700000 000 700000 000 70000 000 70 000 000
3683732872 30 1 773377 28) 5279 18 2 790b0 1716
7 292 260 790 6 580375093
929 027000 8084649 309
101999 1504 00 19127 5458555
24848 625
60026 066 13 000 000
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS SEME5TRES TERMIiADOS EL 31 DE OICIEMBRpound V30 I)JUNIO DE 1005
EN BOLivARES HIST6RJCOS (En bolivares)
NOTAS
JNGRESOS FP-ICIEROS
Dividcndo s por accrones clasi ficadasen el Portafolm de
Cornercia hzacion de acciones
Rcndrmiento par inversiones en depositos y colocaciones bancanas
Rendurucntos por inversioncs clasificada en cl Portafolio PIC
TOTAL INGRESOS frNANelEROS
MARGEN F1NANCIERO BRUTO
GASTOS POR PROVISIONES v DESVALORIZAcr6N DE ACTIVOS
FJNANCIEROS
MARGEN FIN NCIERO NHO
HONORARJOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS
Honoranos y cornisioncs Difercncias en cambro neu Ganancia en venia de mversiones en urulos valores Otros inbTCSU 9 Y II
TOTAL HONORARIOS COM lSI ONES Y OTROS INGRESOS
RESUL rADO EN OPERACION FINANCIERA
GASTOS OPERA T1VOS Salanos y sueldos Dcpreci acion gJSIOS de bien de usa y amornzacrcn de intangibles
O li OS gastos 8
TOTAL GASTOS OPERA TIVOS
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO
Vcr notasa 10gt esrados financieros
J 1 de d icicmbre 30 de junto de 200S de 2005
336880399 2 ~ fgt 7 ~ 7 ~ ~
1721 566 2 06 S ~ 4 1
iiss I85
339890150 2357431bb
339890150 2357~ 3 1 6 6
(907 390 184) ( 1 5~ 2 9 8 3 3 5 )
(567 500034) 81444 831
(38215 437) 752820
3 19503 14
241479540 14194 2234
250 28 86943 1030512365
2706 15 1 046 1205 157733
2138 651012 12Rfl60 2564
( 123313281) ( 119 10674amp)
(7094 721) (17 5080 1)
( 1334 283515) (2 5 ~ 8 34 S S 7 )
(1474691 517) (391 522436)
663 959 495 895 080128
INTERSEC CASA DE BOLSA cx ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONlO
POR LOS SEMESTRES TERl-nNADOS EL 3J DE DlCIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
EN BOLivARES HISTORICOS (En bolivares)
NOTA$ Capital social
Reservas de capital
Resultados acumulatlos
Superavit [deficit
no reallzado por aj uste a valo r
mercado Total
patrimonin
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 700000000 70 000000 6324 693 249 4 864 833610 11 959526869
Dividendo deere lados 7 (4 200 000 000) - (4100000000)
Resultadonerodel ejercrcio 895 O~0 12amp 895080 128
Deficit no realizado par aJuSIC a valor rncrcado I - __(20742319U4) (207423 1904)
SALUOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 700000000 70000000 3019773377 2790601716 6 5803750raquo
Resultado nero del ejcrcicio - 663959495 663959495
Superavit no realizado por ojuste a valor rnercado 1 47926202 47926202
SALDOS AL) I DE OICIEMBRE DE 2005 700000000 70000000 3683 731 872 283852791s 7292 260790
Ver notas a los esrados fmancicros
5
INTERSEC CASA DE BOLSA) CA
ESTAOOS OE FLUJOS DE EflECTTVO
POR LOS SEMESTRES TpoundRMINAOOS EL J 1 DE D1ClEMBRpound Y 30 DE J LJN10 DE 200S
rx BOti VARES H1ST6RJCOS
(En bolivares)
ACTIVIDADES OPERACIONA LES Resultado neto del ejercic io Aj ustes para conciliar el resuhado nero con el efecuvo provisio (usado)
por las acuvidades operacionales
Dcpreciaci n de bienes de uso Amor tizac iones y gastos prepagados
Carnbios en acuvos y pasivos op cra cionales
Disminucion (aumemo) en
lmereses dividcndos cornisiones y honoranos devengados por cobrar Otros act ives
Aurnento (disminucion) en
Documcntos y cuentas por pagar Dividendos por pagar Pasivos tinancieros indexados a (ilulos valores Otros pasivos
Pasivos laborales
Efectivo nero (usado par) provisto en las acuv idades operacl onales
ACTIVIDADES DE INVERSION Drsnu nucion de poriafc lios de inversiones
Aumento en bienes de uso nero de renros
Efcctivo nero provrs to por las actividades de mversicn
ACTIVJDADESDE FINANCIAMIENTO Aumento en prestamos bancanos Dividendos decrctados
Elective nero provisto por (usado en) las acnvidades de financiarmento
AU ~ ENTO (DISMINUCION) DE DISPONlBlLlDADES
DISPONIBILIDADES AL INlelO DEL SEMESTRE
DISPONIBILIDADES AL FINAL DEL SEMESTRE
Ver notas a los csrados financreros
J I de dlclcmbre
de 2005
663 959495
14411 764
3 118921
(44844 6)
(1299716 991)
535986453
60026 066
( 138765 6928)
129640 3
(1409023 263)
204719 1594
(1 792564)
2045399030
1284 840 000
1 284 840000
192121 5767
457627659
237lUl43426
30 de [unlo
de 2005
1469160 2 ) 858 747
203 855
( 15742 5982)
(340 182 798)
138 1250 000
(jJUI 4 ( 79)
11~ 0) (
I 659 078909
1564 917161
(280 144 1)
1562 145720
(4 2 00 000000)
(4 20000 00( 0)
(97877 5371)
I 436403 030
457627-659
6
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
OTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005 (En bolivares)
1 pOLiTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales politicas contables utilizadas por la Compafiia para la preparaci6n de sus estados financieros se resumen a continuacion
Organizacion - La Campania fue constituida el 8 de septiernbre de 1993 y tiene como objeto principal el corretaje publico de titulos valores dentro 0 fuera de ia Balsa podra negociar suscribir comprar vender par cuenta propia 0 de terceros rectbir 0 dar en prenda garantizar a no la colocacion de acciones cuotas de capital obligaciones y derechos de sociedades inscritas 0 no en el Registro Nacional de Valores asi como promover la creacion organizaci6n transformaci6n 0 fusion de sociedades negociar por cuenta propia 0 de tereeros tirulos de deuda publica y titulos de creditos conforme a la Ley del Banco Central de Venezuela Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras Ley del Sistema Nacional de Ahorro y Prestamo y en generaltoda actividad inherente 31 mereado de capitales
En Asarnblea de Accionistas celebrada el 15 de marzo de 200 I se aprobo cambiar la denominacion social de la Campania para adecuarla a las nuevas normas de la Cornision Nacional de Valores (CNV)
Bases de presentacion - La Cornpafiia se rige par las normas y politicas contables establecidas por 11 Comision Nacional de Valores en Venezuela (CNY) Los estados financieros de la Compatiia se presentan de acuerdo con 10 establecido en 1a Resolucion Ndeg 346-99 del 27 de dicicmbre de 1999 emitida por la Comision Nacional de Valores la cual establece que la presentacion de los estados financieros de las casas de bolsa sera a cifras historicas a partir del cierre que finaliza el 3 I de diciembre de 1999 Ypresenta como informacion cornplementaria los estados financieros ajustados por exposicion a la inflacion segun el nivel general de precios 0 de precios constantes
En Resolucion Ndeg 47-200 I de fecha 15 de marzo de 200 I publicada en Gaceta Oficial Extraordinaria Ndeg 5525 del 5 de abril del misrnoafio la Comision Nacional de Valores establece las Normas sobre Actividades de Interrnediacion de Corretaje y Bolsa asi como tarnbien resuelve dictar el Manual de Contabilidad y Plan de Cuentas vigente a partir del Io de enero de 200 I el cual esta basado en Principios y Norrnas Contables de aceptaci6n general cuya aplicacion esta de acuerdo a los criterios establecidos por la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela Declaraci6n de Principios de Contabilidad NO 10 (DPC-I 0) Normas Basicas y Principios de Aceptacion General para la aplicacion supletoria de otros pronunciamientos
Politicas COltables significativas - Las Normas en vigencia difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptaci6n general en Venezuela siendo la diferencia mas importante
La Declaracion de Principios de Contabilidad N(DPC-IO) ernitida par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela la eual requiere la actualizacion de los estodos financieros por los efectos de la inflacion La Cornision Nacional de Valores requiere los estados financieros ajustados por inflacion como informacion cornplernentaria
7
a Disponibilidades - El efectivo en bancos y las inversiones en depositos a plazo con vencimientos inferiores a tres (3) rneses son considerados como disponibles
b Portaolios de inversiones - Los portafolios de inversiones se dividen en
Portafolio de inversion para comercializacion PIC
Se presentan aquellos titulos valores de deuda que han sido adquiridos como inversion por mas de noventa (90) dias para ser posteriormente comercializados Una vez clasificados en esta cuenta los misrnos podran permanecer mdefinidamente Los rnismos pueden estar denorninados en moneda nacional 0 extranjera pueden ser emitidos sin cupones de interes 0 con clausulas de interes a tasa fija 0 tasa variable
Estos titulos se registran a su valor de adquisicion incluyendo las comisiones de corretaje y se ajustaran en fecha de cierre diario a su valor de mercado registrandose las ganancias y perdidas en cuentas separadas del patrimoruo
Una vez clasificadas en este portafolio podran reclasificarse al portafolio de inversion I previa autorizacion de la Comisi6n Nacional de Valores (CNY)
Portaolio de acciones la misma se clasifica en
Portafolio para comercializacion de acciones - Se clasifican las acciones destinadas a ser cornercializadas y euyo porcentaje de participacion en la entidad ernisora es menor al 20 de su patrimonio
Las acciones se presentan en el balance neto de la fluctuacion del valor de mercado
Portaolio de inversion permanente en acciones - Se clasifican las acciones compradas para mversiones permanentes
Como portafolio de acciones se incluyen
Objeto de oferta publica valorado a su valor de mercado
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones regidas por la Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras la Ley de Sistema Nacional de Ahorro y Prestarnos y la Ley de Mercado de CapitaJes e instituciones hornologas en el exterior valorado al costa
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones distintas a las regidas por las leyes antes mdicadas valorado can provision equivalente al 100 del valor de adquisicion
c Dienes de lSO - Los bienes de uso se presentan al costa de adquisicion Los desernbolsos par mantenirniento y reparaciones son cargados a los resultados en el afio en que se incurren mientras que aquellos par renovaci6n 0 mejoras son capitalizados La depreciacion se calcula con base en el metoda de linea recta sobre la vida unl originalmente estirnada de los distintos activos segun 10 siguiente
Afio s
Inrnueble 10-30 Mobiliario y equipo de oficina 2-5 Insta1ac iones 3-5
8
d Otros activos - Se presentan diversas cuentas segun las exigencias de la Cornision Nacional de Valores las rnismas pueden ser gastos diferidos titulos valores vencidos anticipos depositos en garantia resultados diferidos por ajuste a valor de mercado entre otras
e Apartado para prestaciones por antigiiedad shy Comprende el apartado para prestaciones por antiguedad acumulandose el 100 del pasivo relacionado con los derechos adquiridos segun la Ley Organica del Trabajo
De acuerdo a la Ley Organica del Trabajo vigente el trabajador tiene derecho a una prestacion equivalente a 5 dias de salario por rnes hasta un total de 60 dias par ana de servicio Estas se consideran devengadas a partir de 3 meses de servicio interrumpido A partir del segundo ana de servicio el trabajador tiene el derecho a 2 dias de salario adicionales por afio de servicio (0 fraccion de ana mayor a 6 meses) acumulativos hasta un maximo de 30 dias de salario Las prestaciones sociales deben ser Iiquidadas y depositadas mensualmente en un fideicorniso individual un fondo de prestaciones 0 en la contabilidad del empleador segun 10 manifieste par escrito cada trabajador
En caso de despido injustificado 0 retire involuntario el empleado tiene derecho a una indernnizacion adicional de un mes de salario par cada ana de servicio hasta un maximo de 150 dias del salario actual En caso de retiro involuntario la Ley contempla una liquidaci6n adrcional de hasta 90 dias del salario actual basados en la duracion de la relacion labora
f Impuesto sobre fa renta shy La provision para impuesto sobre la renta esta calculada sabre la base de la utilidad resultante de la conciliaci6n de la renta gravable
g Transacciones ell moneda extranjera shy Las transacciones en moneda exrranjera son registradas en bolivares usando los tipos de cambios aplicables vigentes en las fechas en que las rmsrnas son realizadas Los saldos en moneda extranjera se ajustan en fecha de cierre diario las diferencias en cambia resultante de disponibilidades y rcalizadas por portafolio de inversiones se Bevan a resultados y las diferencias en cambio no realizadas de portafolio de inversiones se lleva a superavit no realizado par ajuste a valor de mercado
h Reconocimiento de ingresos y gastos shy La Campania leva la contabilidad sabre una base acumulativa y en consecuencia registra los ingresos cuando son devengados y los gastos cuando son causados
i Encargos de coufianza shy Se registran los titulos valores entregados par los clientes ala Cornpafiia para su custodia
j Superdvit (deficit) no realizado por ajuste a valor mercado shy Se preseruan las ganancias 0
perdidas netas no realizadas par ajuste a valor de mercado par precio y par tipo de cambia de los titulos valores de deuda clasificados en el portafolio PIC y en el portafolio para comercializaci6n de acciones Este superavit no es disponible para la distribucion de dividendos
9
2 PORTAFOLIOS DE INVERSIONES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 el portafolio de inversiones se compone de 10 siguiente
AI 31 de diciernbre de 2005
Portaolio de lnversiones para comercializacion (Pic)
Bonos y obligaciones emitidos () avalados por la Nacion
P~rdid
pu r ajuxre i de Pre do de Preclo de Valor a valor
accroncs eompra Costa () mercado mer ca do mercado Repub lica de Venezue la EN MONEDA NACION6 1
DPN 2 1 ~S7 89 1020 5 2 92 7890 lO UO~ 2 1S09 497 ( I S39J) VEn middot 2007 25695 055 10162 26 1111 13 0 100 ~ 5 5200 6 0 59 107)
48039 00] 4776 1503 (H7500)
E-I MONEDA EXTRA IJFRA Bonosmiddot 200 7 250000 410 102 501420 2142 102309420 n ono$-20 16 5000 1921 9603556 1919 959middot-375 (91 I) Bonos -2020 5 ()(j() L862 J 309 500 l857 9 282 625 (26 bull 75)
121 4224 76 12 1386 420 (l605n)
Total po na fotio de inversion para comcrcia tizacion PIC 16946 1479 169147923 (3 13556 )
Portaolio para comercializacion de acclones
Acciones en bancos y EPS del pais objeto de oferta publica
Ganands (pordid) par
Ide Predo Prc cio de Valor jUgtte bull valor acciones proJ)udio COIO (0) me rc ado mrrcallo mcrcadu
Santander Fondu Mutual 12561 44964 56Hii 2022 253 IBn 197502 Homen Canarius de Ven ezuela 100 220000 2200 193 193 (2 00 7) Ajuste de Valor de Mer cado I )) 495
254 73 154 17) 195495
Acciones de empresas privadas del pais distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganaoda (perdtda) par
Pretia Prcclo de 3jU~C~ a valor promdlo COIO (0) mercdo rncrcado
EN MONEDA NACl OiA L Ceramicas Carabobo 4~4 36 46521 22522526 5650 0 27 3530840 48311 576 Envasc-s Venezolauos 1336lt1amp76 3464 402 944400 3 195 42700 7788 (359 ) 6611 ) Sudamtcx A 2595 457 I I 52 090 2 336 (9 516) SLldanlaquox H 27369 322 161 4407R 746 ON 202532 (2 3825448 ) Ajuste Valor de Mercado acciones dadas en
~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771
EN MONED EXTRA JERA Santander Fondo Mu tual eA 141SJ 7693 5443950 109 64 33 433 178 17989328 Internaciona l Briquet Ho ldmg 10000 6704 97 670497 6450 645000 (251 97) Intel Corp 100000 55A5313 58 453 125 53664 536 64000 (4 7 9125) AJlIS de Valor de Mercado 23174706
amp7 742178 87742 278 23 174706
10
Acciones (puestos) en bosas de vaores del pais
lIde lgtIrdOne
Preclo promedlo
COIO netc d nuc luacioo par julle bull
valor de mercado
Precio de mercado
Valor rner c ad o
Canancia tpfrdidl pur ajuste ~ valor
mercado
luversion pue sto en la B Vc 100 1~9 722500 1150 000 000 960177 500
Pluctua cion pm ajuste a valor de mcrcado
Licencia flE VV Fructuaciou par ajuste a valor de mercado
960277500
1150 000000
13500 000 (23 500000)
115 0000 000
11SOOOO OOO
1150 000000
96lt1 2n500
(23 500 000)
936n7500
Sub-total TnL11
3848 950 4amp7
401841 1968
195 796716
1 127944 6 J 8
2 8 3884 1 47 ~
2838527918
AI30 de [unio de 2005
Portafolio de in versiones para comercializacion (Pic)
Bonos y Obligaciones emitidos 0 avalados por a Nacion
Ganan(li (perdida) por
~ dt Precto de Prccln de Valor ajllllt bull valor accl ones comprill COlO (0) mcrcado mercado rnercado
Rep~bhea de Venezucta VEB-2 007 907 ln 8Q82 814781 9960 903495 88714
Joyas Rubles () 1476 209396 2 12 4amp6620 4 ~50 451 568 200 23908 1580 Esmeraldas 48762 379296 184 952 46 1 S 440 41155 2 80 2265908 19 Ajuste de Valo r de Mercado Joyas 465 680J 99
863 934261 864 022975 middot1amp5 769113
Portafolio para comercializacion de acciones
Acciones en Bancos y EAPs del pais objeto de oferta publica
Ganancla (pnllda) par
i de Preclo Precto de Valor udt 1 valor acetones promedlo Couo() mercado mcrcado nltfCAdo
Santander Fondo Mutua l 12561 44964 5649 1941 24) 798 187 11 9 Banco Venezcl ano de Credito 293 76 1 437987 1286636447 2949 866 301189 (420335258 ) Banco Canarias de Venezuela 00 220000 2200 193 193 ( 200 7) Ajuste de Valor de MCrc1do (420149946)
866545 180 866 545180 (420 149946)
Acciones de empresas privadas del pa is distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganancl1 (perdld) por
Nde Prcdo Pr-ee1o de Valor aj uste a valor arciones promcdlo COIiO n rnercado mercado mcrcado
EN MONEDA NACIONAL CANTV ripo n- 1190 40710 68800 187 40786 6892 7495 127308 Cerarnicas Carabobo 489 982 ~ 8 il 47 23934208 5 518 253 8 0676 144685)1 Envases Venezc lanos 8848 4n 3UO 329165 199 n 329606 55 I 44 1352 Mercantil servi cios fiJlJnC1Cm~ A 2370 16 2579 50 6 1138 1 687 760 417 148 100 ( 19 ~ 133 527) Protinal 900 000 25 25 22723 201 70 63000000 40 276799 Sudarntex A 2595 457 11 852 I 2336 (9 5 16) Sudarntex B 27 369 322 161 44078 746 I 10 253 298 (23 I 2 i 448) Ajllte Valor de Mercado acc iones dadas en
g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65
11
G3nllnda (perdida) por
il1) de Predo Pretia de Valor Ijlt5lel val or a cclones promdlo COIO(e) mercado mercado mereado
poundN MONEDA EXTRlJ ERA Santander Fondo Mu[LL1 l CA 13871 3924S09 5 ~ ~ 95 0 I O o ~ O ~ 1849 695 26 405745 lnternacronal Briquet Holding 1200()() 670497 8045961 623-00 7482 000 (563962) Ajuste de Valor de Mercado 120000 670middot1)7 2584 1784
39331695 )9 )) 1695 25U I783
Acciones (puestos) en bolsas de vaores del pais
Jnversior puesto en la BVc
Fluclwci6npar aJusre bull valor de mercado
l icenci BEv V Flucuncicn I0r lJUStea valor de rnercado
Sub-total Toul
() Incluye el ajuste a valor de rnercado excepto el ajuste de valor de mercado de los Vebonos 2007 (YEB-2007) incluidos en el porta folio de inversiones para cornercializacion Pic registrado en otros activos adicionalmente contiene al ajuste de valor de mercado de los ADRS CANTY que se encuentra registrado en la cuenta de Acciones de Empresas Privadas del Pais
() Al 3 t de diciernbre y 30 de junio de 2005 las Acciones de Empresas Privadas del Pais contiene el ajuste de valor de mercado de titulos valores que se mantienen en custodia en la Bolsa de Valores de Caracas para garantizar el fiel cumplimiento de las operaciones de ta actividad bursatil de Intersec Casa de Bolsa CA correspondiente a 95000000 de acciones cornunes de Envases Venezolanos y cuyo costa se encuentra registrado en la cuenta Depositos dados en garantia en el rubro de Otros actives (Nota 4)
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 las ganancias brutas en venta de tirulos valores del Portafolio para comercializaci6n PIC ascienden a Bs 1066357823 YBs 1028193478 respectivamente mientras que las perdidas par venta de titulos valores alcanzan Bs 171906583 y Bs 48513354 respectivarnente
Al 30 de junio de 2005 sobre las inversiones del portafol io de cornercializacion PIC se rnantenian regisrrado en cuentas del patrimonio Bs 465680399 correspondiente a ganancias netas no realizadas en la valorizacion de mercado del Portafolio middotPIC
De acuerdo a comunicaci6n enviada por la Comision Nacional de Valores (CNY) Ndeg CNV-CI-332 de fecha 28 de junio de 2005 se realize la reclasificacion del ajuste de valor de mercado de las unidades de inversion esmeraldas y rubies de la Bolsa de Yalores de Caracas a las cuentas del portafolio de inversiones Este ajuste al valor de mercado se mantenia regisrrado como Fluctuacion del valor de las inversiones para cornercializacion y depositos dados en garantia dentro de los otros activos de la Casade Balsa
12
3 BlENES DE usa
Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente
A13 de diciembre de 2005
Costo
Gasto de depreciacion del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes
156440080 102227 932 00 271551 23380000
382319563
2807335 7364733 4239696
1441764
Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642
AI30 de junio de 2005
Costo
Gasto de dcpreciaci6n del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes
Menos - depreciacron acumulada
156440080 00435 368 100271551 23380000
380526999
(150528 I57) 229998842
2807335 7326869 4557 398
14691602
4 OTROS ACTIVOS
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)
Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para
comercializacion y depositos dados en garantia
8416374 1457419187
75174255 1143632294 26846421 10
(313560) (313560)
2684328550
9844507 137147991
1143 632294 1379225392
88714 88714
1379314106
(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera
13
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
Deloitte Lara Ma rambio amp Asociados Torre Corp Banca Piso 21 Av Blandin LaCastellana Caracas 1060 - Venezuela
Tel (58-212) 206 85 03 Fax (58-212) 206 88 70 vvvvwdeloittecomlve
DICTAMEN DE LOS CONTADORES PUBLICOS INDEPENDIENTES
A la Junta Directiva de Intersec Casa de Balsa CA
Hemos efectuado las auditorias de los balances generales de Intersec Casa de Bolsa CA al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 y de los estados conexos de resultados cambio en el patrimonio y tlujos de efectivo por los semestres terrninados en esas fechas en valores historicos Estos estados financieros fueron preparados por y son responsabilidad de la gerencia de la Cornpafiia Nuestra responsabilidad es expresar una opinion sabre esos estados financieros can base en nuestras auditorias
Efectuarnos nuestras auditorias de acuerdo can las normas de auditoria de aceptacion general en Venezuela Esas normas requieren que planifiquemos y realicemos Ja auditoria para obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros estan exentos de errores significativos Una auditoria incluye el examen basado en pruebas selectivas de la evidencia que respalda los montos y revelac iones en los estados ftnancieros Tambien una auditoria incluye la evaluaci6n de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas par la gerencia as como la evaluacion de la compJeta presentacion de los estados financieros Considerarnos que nuestras auditorias proporcionan una base razonable para sus ten tar nuestra opinion
La Cornpaflia prepara sus estados financieros con base en las normas de contabilidad establecidas par la Cornision Nacional de Valores (CNY) Estas normas difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptacion general en Venezuela tal como se rnenciona en la Nota 1 a los estados financieros
En nuestra opinion los estados financieros antes rnencionados presentan razonablernente en todos sus aspectos substanciales la situacion financiera de Intersec Casa de Bolsa CA al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los sernestres terminados en esas fechas de conforrnidad con normas de contabilidad establecidas par la Comisi6n Nacional de Valores (CNY)
Nuestras auditorias se efectuaron con el proposito de expresar una opm ion sobre los estados financieros de Intersec Casa de Bolsa CA en valores historicos tornados en su conjunto En las paginas 20 a 25 se ineluyen para fines de informacion eomplementaria los estados financieros preparados por la gerencia al 3 de diciernbre y 30 de juruo de 2005 y preparados sobre los valores reexpresados en bolivares constantes can el objeto de cumplir con las disposiciones de la Cormsion Nacional de Valores CCNY) y no es requerida como parte de los estados financieros basicos Dicha informacion complementaria ha sido objeto de los procedimientos de auditoria aplicados en el exarnen de los estados financieros y en nuestra opmron esta razonablemente presentada en todos los aspectos importantes relacionados con los estados financieros en su conjunto
Caracas - Venezuela 17 de febrero de 2006
2
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES C EN poundRALE~ 3 IDE Drcr EM RRE Y 30 DE ruN 10 0 E 2005 [I BOllvARES HISTORJCOS (En bet lvares )
ACTJVO
lgt] SrONIBlllDAD Bancosy otras insuruciones flnancieras del pals Bancos y otras instiruciones financieras del exterior
PORTAfOliOS DE INVERSIONES Portafolio de inversiones palgt comercrahzacion (PIC) Por tafoho para cornerci alizac ien de acci cne s
ITERESES D1V1 DEN DOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGAnosPOR COBRAR
BIE)ESDE USO
OTROS ACTIVOS
TOTAl
OTRAS CLIENTAS DEORDEN DEUl)oRAS
PASVO
PASIVOS FINAJJCIEROS OIRECTOS Y CAPTACION DE RECURSOS
OIlLlGACIONES cox BANeos Y EAPOEL PAIS BASTA lIN ANO
PAS IVOSFlNANC1EROS lNDEXADOS A TiTU10S VALORES
PASIVOS LABORALES
oraosPASIV05
TOlal pasrvo
PATRJMONJO Cpilal social
Capital pagado Re ervas de capital Resuld scumulados
Resultados acumulados Supcravit no reahzado por Jusu a valor mercado
TOLaI pammonio
TOTAL
ENCARCiOS DE CONFIANZA (Netas 1 y 8)
CLJENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUE]TAS DE ORDEN ACREEDORAS
Vcr notas a los esrados financieros
NOT AS
I 10 12 Y 13
121012 Y lJ
12 Y 13
1 y3
124 Y 12
5 12 13
25 12 Y 13
5
I Y7
2 Y7
ly8
31 de d icjembre 30 de Junlo de 2005 de 2005
2145 851367 413 2768 15 232992059 44350844
2378 843426 457627659
169461479 863Q3416 1 3amp48 950 486 5153 743096 40 1841 1965 60 17677 3 57
479 791 3134 5
217 379 642 22998842
26759121 76 13793 14 106
9291027 000 8084649 309
60026066 13000000
647309643 111323 190
I 284 40 000
6002( 066
1309 7 06 11795303
(650 1205) 138 1 155723
1998766210 15(142 74216
700000 000 700000 000 70000 000 70 000 000
3683732872 30 1 773377 28) 5279 18 2 790b0 1716
7 292 260 790 6 580375093
929 027000 8084649 309
101999 1504 00 19127 5458555
24848 625
60026 066 13 000 000
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS SEME5TRES TERMIiADOS EL 31 DE OICIEMBRpound V30 I)JUNIO DE 1005
EN BOLivARES HIST6RJCOS (En bolivares)
NOTAS
JNGRESOS FP-ICIEROS
Dividcndo s por accrones clasi ficadasen el Portafolm de
Cornercia hzacion de acciones
Rcndrmiento par inversiones en depositos y colocaciones bancanas
Rendurucntos por inversioncs clasificada en cl Portafolio PIC
TOTAL INGRESOS frNANelEROS
MARGEN F1NANCIERO BRUTO
GASTOS POR PROVISIONES v DESVALORIZAcr6N DE ACTIVOS
FJNANCIEROS
MARGEN FIN NCIERO NHO
HONORARJOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS
Honoranos y cornisioncs Difercncias en cambro neu Ganancia en venia de mversiones en urulos valores Otros inbTCSU 9 Y II
TOTAL HONORARIOS COM lSI ONES Y OTROS INGRESOS
RESUL rADO EN OPERACION FINANCIERA
GASTOS OPERA T1VOS Salanos y sueldos Dcpreci acion gJSIOS de bien de usa y amornzacrcn de intangibles
O li OS gastos 8
TOTAL GASTOS OPERA TIVOS
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO
Vcr notasa 10gt esrados financieros
J 1 de d icicmbre 30 de junto de 200S de 2005
336880399 2 ~ fgt 7 ~ 7 ~ ~
1721 566 2 06 S ~ 4 1
iiss I85
339890150 2357431bb
339890150 2357~ 3 1 6 6
(907 390 184) ( 1 5~ 2 9 8 3 3 5 )
(567 500034) 81444 831
(38215 437) 752820
3 19503 14
241479540 14194 2234
250 28 86943 1030512365
2706 15 1 046 1205 157733
2138 651012 12Rfl60 2564
( 123313281) ( 119 10674amp)
(7094 721) (17 5080 1)
( 1334 283515) (2 5 ~ 8 34 S S 7 )
(1474691 517) (391 522436)
663 959 495 895 080128
INTERSEC CASA DE BOLSA cx ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONlO
POR LOS SEMESTRES TERl-nNADOS EL 3J DE DlCIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
EN BOLivARES HISTORICOS (En bolivares)
NOTA$ Capital social
Reservas de capital
Resultados acumulatlos
Superavit [deficit
no reallzado por aj uste a valo r
mercado Total
patrimonin
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 700000000 70 000000 6324 693 249 4 864 833610 11 959526869
Dividendo deere lados 7 (4 200 000 000) - (4100000000)
Resultadonerodel ejercrcio 895 O~0 12amp 895080 128
Deficit no realizado par aJuSIC a valor rncrcado I - __(20742319U4) (207423 1904)
SALUOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 700000000 70000000 3019773377 2790601716 6 5803750raquo
Resultado nero del ejcrcicio - 663959495 663959495
Superavit no realizado por ojuste a valor rnercado 1 47926202 47926202
SALDOS AL) I DE OICIEMBRE DE 2005 700000000 70000000 3683 731 872 283852791s 7292 260790
Ver notas a los esrados fmancicros
5
INTERSEC CASA DE BOLSA) CA
ESTAOOS OE FLUJOS DE EflECTTVO
POR LOS SEMESTRES TpoundRMINAOOS EL J 1 DE D1ClEMBRpound Y 30 DE J LJN10 DE 200S
rx BOti VARES H1ST6RJCOS
(En bolivares)
ACTIVIDADES OPERACIONA LES Resultado neto del ejercic io Aj ustes para conciliar el resuhado nero con el efecuvo provisio (usado)
por las acuvidades operacionales
Dcpreciaci n de bienes de uso Amor tizac iones y gastos prepagados
Carnbios en acuvos y pasivos op cra cionales
Disminucion (aumemo) en
lmereses dividcndos cornisiones y honoranos devengados por cobrar Otros act ives
Aurnento (disminucion) en
Documcntos y cuentas por pagar Dividendos por pagar Pasivos tinancieros indexados a (ilulos valores Otros pasivos
Pasivos laborales
Efectivo nero (usado par) provisto en las acuv idades operacl onales
ACTIVIDADES DE INVERSION Drsnu nucion de poriafc lios de inversiones
Aumento en bienes de uso nero de renros
Efcctivo nero provrs to por las actividades de mversicn
ACTIVJDADESDE FINANCIAMIENTO Aumento en prestamos bancanos Dividendos decrctados
Elective nero provisto por (usado en) las acnvidades de financiarmento
AU ~ ENTO (DISMINUCION) DE DISPONlBlLlDADES
DISPONIBILIDADES AL INlelO DEL SEMESTRE
DISPONIBILIDADES AL FINAL DEL SEMESTRE
Ver notas a los csrados financreros
J I de dlclcmbre
de 2005
663 959495
14411 764
3 118921
(44844 6)
(1299716 991)
535986453
60026 066
( 138765 6928)
129640 3
(1409023 263)
204719 1594
(1 792564)
2045399030
1284 840 000
1 284 840000
192121 5767
457627659
237lUl43426
30 de [unlo
de 2005
1469160 2 ) 858 747
203 855
( 15742 5982)
(340 182 798)
138 1250 000
(jJUI 4 ( 79)
11~ 0) (
I 659 078909
1564 917161
(280 144 1)
1562 145720
(4 2 00 000000)
(4 20000 00( 0)
(97877 5371)
I 436403 030
457627-659
6
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
OTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005 (En bolivares)
1 pOLiTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales politicas contables utilizadas por la Compafiia para la preparaci6n de sus estados financieros se resumen a continuacion
Organizacion - La Campania fue constituida el 8 de septiernbre de 1993 y tiene como objeto principal el corretaje publico de titulos valores dentro 0 fuera de ia Balsa podra negociar suscribir comprar vender par cuenta propia 0 de terceros rectbir 0 dar en prenda garantizar a no la colocacion de acciones cuotas de capital obligaciones y derechos de sociedades inscritas 0 no en el Registro Nacional de Valores asi como promover la creacion organizaci6n transformaci6n 0 fusion de sociedades negociar por cuenta propia 0 de tereeros tirulos de deuda publica y titulos de creditos conforme a la Ley del Banco Central de Venezuela Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras Ley del Sistema Nacional de Ahorro y Prestamo y en generaltoda actividad inherente 31 mereado de capitales
En Asarnblea de Accionistas celebrada el 15 de marzo de 200 I se aprobo cambiar la denominacion social de la Campania para adecuarla a las nuevas normas de la Cornision Nacional de Valores (CNV)
Bases de presentacion - La Cornpafiia se rige par las normas y politicas contables establecidas por 11 Comision Nacional de Valores en Venezuela (CNY) Los estados financieros de la Compatiia se presentan de acuerdo con 10 establecido en 1a Resolucion Ndeg 346-99 del 27 de dicicmbre de 1999 emitida por la Comision Nacional de Valores la cual establece que la presentacion de los estados financieros de las casas de bolsa sera a cifras historicas a partir del cierre que finaliza el 3 I de diciembre de 1999 Ypresenta como informacion cornplementaria los estados financieros ajustados por exposicion a la inflacion segun el nivel general de precios 0 de precios constantes
En Resolucion Ndeg 47-200 I de fecha 15 de marzo de 200 I publicada en Gaceta Oficial Extraordinaria Ndeg 5525 del 5 de abril del misrnoafio la Comision Nacional de Valores establece las Normas sobre Actividades de Interrnediacion de Corretaje y Bolsa asi como tarnbien resuelve dictar el Manual de Contabilidad y Plan de Cuentas vigente a partir del Io de enero de 200 I el cual esta basado en Principios y Norrnas Contables de aceptaci6n general cuya aplicacion esta de acuerdo a los criterios establecidos por la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela Declaraci6n de Principios de Contabilidad NO 10 (DPC-I 0) Normas Basicas y Principios de Aceptacion General para la aplicacion supletoria de otros pronunciamientos
Politicas COltables significativas - Las Normas en vigencia difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptaci6n general en Venezuela siendo la diferencia mas importante
La Declaracion de Principios de Contabilidad N(DPC-IO) ernitida par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela la eual requiere la actualizacion de los estodos financieros por los efectos de la inflacion La Cornision Nacional de Valores requiere los estados financieros ajustados por inflacion como informacion cornplernentaria
7
a Disponibilidades - El efectivo en bancos y las inversiones en depositos a plazo con vencimientos inferiores a tres (3) rneses son considerados como disponibles
b Portaolios de inversiones - Los portafolios de inversiones se dividen en
Portafolio de inversion para comercializacion PIC
Se presentan aquellos titulos valores de deuda que han sido adquiridos como inversion por mas de noventa (90) dias para ser posteriormente comercializados Una vez clasificados en esta cuenta los misrnos podran permanecer mdefinidamente Los rnismos pueden estar denorninados en moneda nacional 0 extranjera pueden ser emitidos sin cupones de interes 0 con clausulas de interes a tasa fija 0 tasa variable
Estos titulos se registran a su valor de adquisicion incluyendo las comisiones de corretaje y se ajustaran en fecha de cierre diario a su valor de mercado registrandose las ganancias y perdidas en cuentas separadas del patrimoruo
Una vez clasificadas en este portafolio podran reclasificarse al portafolio de inversion I previa autorizacion de la Comisi6n Nacional de Valores (CNY)
Portaolio de acciones la misma se clasifica en
Portafolio para comercializacion de acciones - Se clasifican las acciones destinadas a ser cornercializadas y euyo porcentaje de participacion en la entidad ernisora es menor al 20 de su patrimonio
Las acciones se presentan en el balance neto de la fluctuacion del valor de mercado
Portaolio de inversion permanente en acciones - Se clasifican las acciones compradas para mversiones permanentes
Como portafolio de acciones se incluyen
Objeto de oferta publica valorado a su valor de mercado
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones regidas por la Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras la Ley de Sistema Nacional de Ahorro y Prestarnos y la Ley de Mercado de CapitaJes e instituciones hornologas en el exterior valorado al costa
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones distintas a las regidas por las leyes antes mdicadas valorado can provision equivalente al 100 del valor de adquisicion
c Dienes de lSO - Los bienes de uso se presentan al costa de adquisicion Los desernbolsos par mantenirniento y reparaciones son cargados a los resultados en el afio en que se incurren mientras que aquellos par renovaci6n 0 mejoras son capitalizados La depreciacion se calcula con base en el metoda de linea recta sobre la vida unl originalmente estirnada de los distintos activos segun 10 siguiente
Afio s
Inrnueble 10-30 Mobiliario y equipo de oficina 2-5 Insta1ac iones 3-5
8
d Otros activos - Se presentan diversas cuentas segun las exigencias de la Cornision Nacional de Valores las rnismas pueden ser gastos diferidos titulos valores vencidos anticipos depositos en garantia resultados diferidos por ajuste a valor de mercado entre otras
e Apartado para prestaciones por antigiiedad shy Comprende el apartado para prestaciones por antiguedad acumulandose el 100 del pasivo relacionado con los derechos adquiridos segun la Ley Organica del Trabajo
De acuerdo a la Ley Organica del Trabajo vigente el trabajador tiene derecho a una prestacion equivalente a 5 dias de salario por rnes hasta un total de 60 dias par ana de servicio Estas se consideran devengadas a partir de 3 meses de servicio interrumpido A partir del segundo ana de servicio el trabajador tiene el derecho a 2 dias de salario adicionales por afio de servicio (0 fraccion de ana mayor a 6 meses) acumulativos hasta un maximo de 30 dias de salario Las prestaciones sociales deben ser Iiquidadas y depositadas mensualmente en un fideicorniso individual un fondo de prestaciones 0 en la contabilidad del empleador segun 10 manifieste par escrito cada trabajador
En caso de despido injustificado 0 retire involuntario el empleado tiene derecho a una indernnizacion adicional de un mes de salario par cada ana de servicio hasta un maximo de 150 dias del salario actual En caso de retiro involuntario la Ley contempla una liquidaci6n adrcional de hasta 90 dias del salario actual basados en la duracion de la relacion labora
f Impuesto sobre fa renta shy La provision para impuesto sobre la renta esta calculada sabre la base de la utilidad resultante de la conciliaci6n de la renta gravable
g Transacciones ell moneda extranjera shy Las transacciones en moneda exrranjera son registradas en bolivares usando los tipos de cambios aplicables vigentes en las fechas en que las rmsrnas son realizadas Los saldos en moneda extranjera se ajustan en fecha de cierre diario las diferencias en cambia resultante de disponibilidades y rcalizadas por portafolio de inversiones se Bevan a resultados y las diferencias en cambio no realizadas de portafolio de inversiones se lleva a superavit no realizado par ajuste a valor de mercado
h Reconocimiento de ingresos y gastos shy La Campania leva la contabilidad sabre una base acumulativa y en consecuencia registra los ingresos cuando son devengados y los gastos cuando son causados
i Encargos de coufianza shy Se registran los titulos valores entregados par los clientes ala Cornpafiia para su custodia
j Superdvit (deficit) no realizado por ajuste a valor mercado shy Se preseruan las ganancias 0
perdidas netas no realizadas par ajuste a valor de mercado par precio y par tipo de cambia de los titulos valores de deuda clasificados en el portafolio PIC y en el portafolio para comercializaci6n de acciones Este superavit no es disponible para la distribucion de dividendos
9
2 PORTAFOLIOS DE INVERSIONES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 el portafolio de inversiones se compone de 10 siguiente
AI 31 de diciernbre de 2005
Portaolio de lnversiones para comercializacion (Pic)
Bonos y obligaciones emitidos () avalados por la Nacion
P~rdid
pu r ajuxre i de Pre do de Preclo de Valor a valor
accroncs eompra Costa () mercado mer ca do mercado Repub lica de Venezue la EN MONEDA NACION6 1
DPN 2 1 ~S7 89 1020 5 2 92 7890 lO UO~ 2 1S09 497 ( I S39J) VEn middot 2007 25695 055 10162 26 1111 13 0 100 ~ 5 5200 6 0 59 107)
48039 00] 4776 1503 (H7500)
E-I MONEDA EXTRA IJFRA Bonosmiddot 200 7 250000 410 102 501420 2142 102309420 n ono$-20 16 5000 1921 9603556 1919 959middot-375 (91 I) Bonos -2020 5 ()(j() L862 J 309 500 l857 9 282 625 (26 bull 75)
121 4224 76 12 1386 420 (l605n)
Total po na fotio de inversion para comcrcia tizacion PIC 16946 1479 169147923 (3 13556 )
Portaolio para comercializacion de acclones
Acciones en bancos y EPS del pais objeto de oferta publica
Ganands (pordid) par
Ide Predo Prc cio de Valor jUgtte bull valor acciones proJ)udio COIO (0) me rc ado mrrcallo mcrcadu
Santander Fondu Mutual 12561 44964 56Hii 2022 253 IBn 197502 Homen Canarius de Ven ezuela 100 220000 2200 193 193 (2 00 7) Ajuste de Valor de Mer cado I )) 495
254 73 154 17) 195495
Acciones de empresas privadas del pais distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganaoda (perdtda) par
Pretia Prcclo de 3jU~C~ a valor promdlo COIO (0) mercdo rncrcado
EN MONEDA NACl OiA L Ceramicas Carabobo 4~4 36 46521 22522526 5650 0 27 3530840 48311 576 Envasc-s Venezolauos 1336lt1amp76 3464 402 944400 3 195 42700 7788 (359 ) 6611 ) Sudamtcx A 2595 457 I I 52 090 2 336 (9 516) SLldanlaquox H 27369 322 161 4407R 746 ON 202532 (2 3825448 ) Ajuste Valor de Mercado acciones dadas en
~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771
EN MONED EXTRA JERA Santander Fondo Mu tual eA 141SJ 7693 5443950 109 64 33 433 178 17989328 Internaciona l Briquet Ho ldmg 10000 6704 97 670497 6450 645000 (251 97) Intel Corp 100000 55A5313 58 453 125 53664 536 64000 (4 7 9125) AJlIS de Valor de Mercado 23174706
amp7 742178 87742 278 23 174706
10
Acciones (puestos) en bosas de vaores del pais
lIde lgtIrdOne
Preclo promedlo
COIO netc d nuc luacioo par julle bull
valor de mercado
Precio de mercado
Valor rner c ad o
Canancia tpfrdidl pur ajuste ~ valor
mercado
luversion pue sto en la B Vc 100 1~9 722500 1150 000 000 960177 500
Pluctua cion pm ajuste a valor de mcrcado
Licencia flE VV Fructuaciou par ajuste a valor de mercado
960277500
1150 000000
13500 000 (23 500000)
115 0000 000
11SOOOO OOO
1150 000000
96lt1 2n500
(23 500 000)
936n7500
Sub-total TnL11
3848 950 4amp7
401841 1968
195 796716
1 127944 6 J 8
2 8 3884 1 47 ~
2838527918
AI30 de [unio de 2005
Portafolio de in versiones para comercializacion (Pic)
Bonos y Obligaciones emitidos 0 avalados por a Nacion
Ganan(li (perdida) por
~ dt Precto de Prccln de Valor ajllllt bull valor accl ones comprill COlO (0) mcrcado mercado rnercado
Rep~bhea de Venezucta VEB-2 007 907 ln 8Q82 814781 9960 903495 88714
Joyas Rubles () 1476 209396 2 12 4amp6620 4 ~50 451 568 200 23908 1580 Esmeraldas 48762 379296 184 952 46 1 S 440 41155 2 80 2265908 19 Ajuste de Valo r de Mercado Joyas 465 680J 99
863 934261 864 022975 middot1amp5 769113
Portafolio para comercializacion de acciones
Acciones en Bancos y EAPs del pais objeto de oferta publica
Ganancla (pnllda) par
i de Preclo Precto de Valor udt 1 valor acetones promedlo Couo() mercado mcrcado nltfCAdo
Santander Fondo Mutua l 12561 44964 5649 1941 24) 798 187 11 9 Banco Venezcl ano de Credito 293 76 1 437987 1286636447 2949 866 301189 (420335258 ) Banco Canarias de Venezuela 00 220000 2200 193 193 ( 200 7) Ajuste de Valor de MCrc1do (420149946)
866545 180 866 545180 (420 149946)
Acciones de empresas privadas del pa is distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganancl1 (perdld) por
Nde Prcdo Pr-ee1o de Valor aj uste a valor arciones promcdlo COIiO n rnercado mercado mcrcado
EN MONEDA NACIONAL CANTV ripo n- 1190 40710 68800 187 40786 6892 7495 127308 Cerarnicas Carabobo 489 982 ~ 8 il 47 23934208 5 518 253 8 0676 144685)1 Envases Venezc lanos 8848 4n 3UO 329165 199 n 329606 55 I 44 1352 Mercantil servi cios fiJlJnC1Cm~ A 2370 16 2579 50 6 1138 1 687 760 417 148 100 ( 19 ~ 133 527) Protinal 900 000 25 25 22723 201 70 63000000 40 276799 Sudarntex A 2595 457 11 852 I 2336 (9 5 16) Sudarntex B 27 369 322 161 44078 746 I 10 253 298 (23 I 2 i 448) Ajllte Valor de Mercado acc iones dadas en
g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65
11
G3nllnda (perdida) por
il1) de Predo Pretia de Valor Ijlt5lel val or a cclones promdlo COIO(e) mercado mercado mereado
poundN MONEDA EXTRlJ ERA Santander Fondo Mu[LL1 l CA 13871 3924S09 5 ~ ~ 95 0 I O o ~ O ~ 1849 695 26 405745 lnternacronal Briquet Holding 1200()() 670497 8045961 623-00 7482 000 (563962) Ajuste de Valor de Mercado 120000 670middot1)7 2584 1784
39331695 )9 )) 1695 25U I783
Acciones (puestos) en bolsas de vaores del pais
Jnversior puesto en la BVc
Fluclwci6npar aJusre bull valor de mercado
l icenci BEv V Flucuncicn I0r lJUStea valor de rnercado
Sub-total Toul
() Incluye el ajuste a valor de rnercado excepto el ajuste de valor de mercado de los Vebonos 2007 (YEB-2007) incluidos en el porta folio de inversiones para cornercializacion Pic registrado en otros activos adicionalmente contiene al ajuste de valor de mercado de los ADRS CANTY que se encuentra registrado en la cuenta de Acciones de Empresas Privadas del Pais
() Al 3 t de diciernbre y 30 de junio de 2005 las Acciones de Empresas Privadas del Pais contiene el ajuste de valor de mercado de titulos valores que se mantienen en custodia en la Bolsa de Valores de Caracas para garantizar el fiel cumplimiento de las operaciones de ta actividad bursatil de Intersec Casa de Bolsa CA correspondiente a 95000000 de acciones cornunes de Envases Venezolanos y cuyo costa se encuentra registrado en la cuenta Depositos dados en garantia en el rubro de Otros actives (Nota 4)
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 las ganancias brutas en venta de tirulos valores del Portafolio para comercializaci6n PIC ascienden a Bs 1066357823 YBs 1028193478 respectivamente mientras que las perdidas par venta de titulos valores alcanzan Bs 171906583 y Bs 48513354 respectivarnente
Al 30 de junio de 2005 sobre las inversiones del portafol io de cornercializacion PIC se rnantenian regisrrado en cuentas del patrimonio Bs 465680399 correspondiente a ganancias netas no realizadas en la valorizacion de mercado del Portafolio middotPIC
De acuerdo a comunicaci6n enviada por la Comision Nacional de Valores (CNY) Ndeg CNV-CI-332 de fecha 28 de junio de 2005 se realize la reclasificacion del ajuste de valor de mercado de las unidades de inversion esmeraldas y rubies de la Bolsa de Yalores de Caracas a las cuentas del portafolio de inversiones Este ajuste al valor de mercado se mantenia regisrrado como Fluctuacion del valor de las inversiones para cornercializacion y depositos dados en garantia dentro de los otros activos de la Casade Balsa
12
3 BlENES DE usa
Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente
A13 de diciembre de 2005
Costo
Gasto de depreciacion del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes
156440080 102227 932 00 271551 23380000
382319563
2807335 7364733 4239696
1441764
Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642
AI30 de junio de 2005
Costo
Gasto de dcpreciaci6n del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes
Menos - depreciacron acumulada
156440080 00435 368 100271551 23380000
380526999
(150528 I57) 229998842
2807335 7326869 4557 398
14691602
4 OTROS ACTIVOS
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)
Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para
comercializacion y depositos dados en garantia
8416374 1457419187
75174255 1143632294 26846421 10
(313560) (313560)
2684328550
9844507 137147991
1143 632294 1379225392
88714 88714
1379314106
(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera
13
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
Nuestras auditorias se efectuaron con el proposito de expresar una opm ion sobre los estados financieros de Intersec Casa de Bolsa CA en valores historicos tornados en su conjunto En las paginas 20 a 25 se ineluyen para fines de informacion eomplementaria los estados financieros preparados por la gerencia al 3 de diciernbre y 30 de juruo de 2005 y preparados sobre los valores reexpresados en bolivares constantes can el objeto de cumplir con las disposiciones de la Cormsion Nacional de Valores CCNY) y no es requerida como parte de los estados financieros basicos Dicha informacion complementaria ha sido objeto de los procedimientos de auditoria aplicados en el exarnen de los estados financieros y en nuestra opmron esta razonablemente presentada en todos los aspectos importantes relacionados con los estados financieros en su conjunto
Caracas - Venezuela 17 de febrero de 2006
2
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES C EN poundRALE~ 3 IDE Drcr EM RRE Y 30 DE ruN 10 0 E 2005 [I BOllvARES HISTORJCOS (En bet lvares )
ACTJVO
lgt] SrONIBlllDAD Bancosy otras insuruciones flnancieras del pals Bancos y otras instiruciones financieras del exterior
PORTAfOliOS DE INVERSIONES Portafolio de inversiones palgt comercrahzacion (PIC) Por tafoho para cornerci alizac ien de acci cne s
ITERESES D1V1 DEN DOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGAnosPOR COBRAR
BIE)ESDE USO
OTROS ACTIVOS
TOTAl
OTRAS CLIENTAS DEORDEN DEUl)oRAS
PASVO
PASIVOS FINAJJCIEROS OIRECTOS Y CAPTACION DE RECURSOS
OIlLlGACIONES cox BANeos Y EAPOEL PAIS BASTA lIN ANO
PAS IVOSFlNANC1EROS lNDEXADOS A TiTU10S VALORES
PASIVOS LABORALES
oraosPASIV05
TOlal pasrvo
PATRJMONJO Cpilal social
Capital pagado Re ervas de capital Resuld scumulados
Resultados acumulados Supcravit no reahzado por Jusu a valor mercado
TOLaI pammonio
TOTAL
ENCARCiOS DE CONFIANZA (Netas 1 y 8)
CLJENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUE]TAS DE ORDEN ACREEDORAS
Vcr notas a los esrados financieros
NOT AS
I 10 12 Y 13
121012 Y lJ
12 Y 13
1 y3
124 Y 12
5 12 13
25 12 Y 13
5
I Y7
2 Y7
ly8
31 de d icjembre 30 de Junlo de 2005 de 2005
2145 851367 413 2768 15 232992059 44350844
2378 843426 457627659
169461479 863Q3416 1 3amp48 950 486 5153 743096 40 1841 1965 60 17677 3 57
479 791 3134 5
217 379 642 22998842
26759121 76 13793 14 106
9291027 000 8084649 309
60026066 13000000
647309643 111323 190
I 284 40 000
6002( 066
1309 7 06 11795303
(650 1205) 138 1 155723
1998766210 15(142 74216
700000 000 700000 000 70000 000 70 000 000
3683732872 30 1 773377 28) 5279 18 2 790b0 1716
7 292 260 790 6 580375093
929 027000 8084649 309
101999 1504 00 19127 5458555
24848 625
60026 066 13 000 000
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS SEME5TRES TERMIiADOS EL 31 DE OICIEMBRpound V30 I)JUNIO DE 1005
EN BOLivARES HIST6RJCOS (En bolivares)
NOTAS
JNGRESOS FP-ICIEROS
Dividcndo s por accrones clasi ficadasen el Portafolm de
Cornercia hzacion de acciones
Rcndrmiento par inversiones en depositos y colocaciones bancanas
Rendurucntos por inversioncs clasificada en cl Portafolio PIC
TOTAL INGRESOS frNANelEROS
MARGEN F1NANCIERO BRUTO
GASTOS POR PROVISIONES v DESVALORIZAcr6N DE ACTIVOS
FJNANCIEROS
MARGEN FIN NCIERO NHO
HONORARJOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS
Honoranos y cornisioncs Difercncias en cambro neu Ganancia en venia de mversiones en urulos valores Otros inbTCSU 9 Y II
TOTAL HONORARIOS COM lSI ONES Y OTROS INGRESOS
RESUL rADO EN OPERACION FINANCIERA
GASTOS OPERA T1VOS Salanos y sueldos Dcpreci acion gJSIOS de bien de usa y amornzacrcn de intangibles
O li OS gastos 8
TOTAL GASTOS OPERA TIVOS
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO
Vcr notasa 10gt esrados financieros
J 1 de d icicmbre 30 de junto de 200S de 2005
336880399 2 ~ fgt 7 ~ 7 ~ ~
1721 566 2 06 S ~ 4 1
iiss I85
339890150 2357431bb
339890150 2357~ 3 1 6 6
(907 390 184) ( 1 5~ 2 9 8 3 3 5 )
(567 500034) 81444 831
(38215 437) 752820
3 19503 14
241479540 14194 2234
250 28 86943 1030512365
2706 15 1 046 1205 157733
2138 651012 12Rfl60 2564
( 123313281) ( 119 10674amp)
(7094 721) (17 5080 1)
( 1334 283515) (2 5 ~ 8 34 S S 7 )
(1474691 517) (391 522436)
663 959 495 895 080128
INTERSEC CASA DE BOLSA cx ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONlO
POR LOS SEMESTRES TERl-nNADOS EL 3J DE DlCIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
EN BOLivARES HISTORICOS (En bolivares)
NOTA$ Capital social
Reservas de capital
Resultados acumulatlos
Superavit [deficit
no reallzado por aj uste a valo r
mercado Total
patrimonin
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 700000000 70 000000 6324 693 249 4 864 833610 11 959526869
Dividendo deere lados 7 (4 200 000 000) - (4100000000)
Resultadonerodel ejercrcio 895 O~0 12amp 895080 128
Deficit no realizado par aJuSIC a valor rncrcado I - __(20742319U4) (207423 1904)
SALUOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 700000000 70000000 3019773377 2790601716 6 5803750raquo
Resultado nero del ejcrcicio - 663959495 663959495
Superavit no realizado por ojuste a valor rnercado 1 47926202 47926202
SALDOS AL) I DE OICIEMBRE DE 2005 700000000 70000000 3683 731 872 283852791s 7292 260790
Ver notas a los esrados fmancicros
5
INTERSEC CASA DE BOLSA) CA
ESTAOOS OE FLUJOS DE EflECTTVO
POR LOS SEMESTRES TpoundRMINAOOS EL J 1 DE D1ClEMBRpound Y 30 DE J LJN10 DE 200S
rx BOti VARES H1ST6RJCOS
(En bolivares)
ACTIVIDADES OPERACIONA LES Resultado neto del ejercic io Aj ustes para conciliar el resuhado nero con el efecuvo provisio (usado)
por las acuvidades operacionales
Dcpreciaci n de bienes de uso Amor tizac iones y gastos prepagados
Carnbios en acuvos y pasivos op cra cionales
Disminucion (aumemo) en
lmereses dividcndos cornisiones y honoranos devengados por cobrar Otros act ives
Aurnento (disminucion) en
Documcntos y cuentas por pagar Dividendos por pagar Pasivos tinancieros indexados a (ilulos valores Otros pasivos
Pasivos laborales
Efectivo nero (usado par) provisto en las acuv idades operacl onales
ACTIVIDADES DE INVERSION Drsnu nucion de poriafc lios de inversiones
Aumento en bienes de uso nero de renros
Efcctivo nero provrs to por las actividades de mversicn
ACTIVJDADESDE FINANCIAMIENTO Aumento en prestamos bancanos Dividendos decrctados
Elective nero provisto por (usado en) las acnvidades de financiarmento
AU ~ ENTO (DISMINUCION) DE DISPONlBlLlDADES
DISPONIBILIDADES AL INlelO DEL SEMESTRE
DISPONIBILIDADES AL FINAL DEL SEMESTRE
Ver notas a los csrados financreros
J I de dlclcmbre
de 2005
663 959495
14411 764
3 118921
(44844 6)
(1299716 991)
535986453
60026 066
( 138765 6928)
129640 3
(1409023 263)
204719 1594
(1 792564)
2045399030
1284 840 000
1 284 840000
192121 5767
457627659
237lUl43426
30 de [unlo
de 2005
1469160 2 ) 858 747
203 855
( 15742 5982)
(340 182 798)
138 1250 000
(jJUI 4 ( 79)
11~ 0) (
I 659 078909
1564 917161
(280 144 1)
1562 145720
(4 2 00 000000)
(4 20000 00( 0)
(97877 5371)
I 436403 030
457627-659
6
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
OTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005 (En bolivares)
1 pOLiTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales politicas contables utilizadas por la Compafiia para la preparaci6n de sus estados financieros se resumen a continuacion
Organizacion - La Campania fue constituida el 8 de septiernbre de 1993 y tiene como objeto principal el corretaje publico de titulos valores dentro 0 fuera de ia Balsa podra negociar suscribir comprar vender par cuenta propia 0 de terceros rectbir 0 dar en prenda garantizar a no la colocacion de acciones cuotas de capital obligaciones y derechos de sociedades inscritas 0 no en el Registro Nacional de Valores asi como promover la creacion organizaci6n transformaci6n 0 fusion de sociedades negociar por cuenta propia 0 de tereeros tirulos de deuda publica y titulos de creditos conforme a la Ley del Banco Central de Venezuela Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras Ley del Sistema Nacional de Ahorro y Prestamo y en generaltoda actividad inherente 31 mereado de capitales
En Asarnblea de Accionistas celebrada el 15 de marzo de 200 I se aprobo cambiar la denominacion social de la Campania para adecuarla a las nuevas normas de la Cornision Nacional de Valores (CNV)
Bases de presentacion - La Cornpafiia se rige par las normas y politicas contables establecidas por 11 Comision Nacional de Valores en Venezuela (CNY) Los estados financieros de la Compatiia se presentan de acuerdo con 10 establecido en 1a Resolucion Ndeg 346-99 del 27 de dicicmbre de 1999 emitida por la Comision Nacional de Valores la cual establece que la presentacion de los estados financieros de las casas de bolsa sera a cifras historicas a partir del cierre que finaliza el 3 I de diciembre de 1999 Ypresenta como informacion cornplementaria los estados financieros ajustados por exposicion a la inflacion segun el nivel general de precios 0 de precios constantes
En Resolucion Ndeg 47-200 I de fecha 15 de marzo de 200 I publicada en Gaceta Oficial Extraordinaria Ndeg 5525 del 5 de abril del misrnoafio la Comision Nacional de Valores establece las Normas sobre Actividades de Interrnediacion de Corretaje y Bolsa asi como tarnbien resuelve dictar el Manual de Contabilidad y Plan de Cuentas vigente a partir del Io de enero de 200 I el cual esta basado en Principios y Norrnas Contables de aceptaci6n general cuya aplicacion esta de acuerdo a los criterios establecidos por la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela Declaraci6n de Principios de Contabilidad NO 10 (DPC-I 0) Normas Basicas y Principios de Aceptacion General para la aplicacion supletoria de otros pronunciamientos
Politicas COltables significativas - Las Normas en vigencia difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptaci6n general en Venezuela siendo la diferencia mas importante
La Declaracion de Principios de Contabilidad N(DPC-IO) ernitida par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela la eual requiere la actualizacion de los estodos financieros por los efectos de la inflacion La Cornision Nacional de Valores requiere los estados financieros ajustados por inflacion como informacion cornplernentaria
7
a Disponibilidades - El efectivo en bancos y las inversiones en depositos a plazo con vencimientos inferiores a tres (3) rneses son considerados como disponibles
b Portaolios de inversiones - Los portafolios de inversiones se dividen en
Portafolio de inversion para comercializacion PIC
Se presentan aquellos titulos valores de deuda que han sido adquiridos como inversion por mas de noventa (90) dias para ser posteriormente comercializados Una vez clasificados en esta cuenta los misrnos podran permanecer mdefinidamente Los rnismos pueden estar denorninados en moneda nacional 0 extranjera pueden ser emitidos sin cupones de interes 0 con clausulas de interes a tasa fija 0 tasa variable
Estos titulos se registran a su valor de adquisicion incluyendo las comisiones de corretaje y se ajustaran en fecha de cierre diario a su valor de mercado registrandose las ganancias y perdidas en cuentas separadas del patrimoruo
Una vez clasificadas en este portafolio podran reclasificarse al portafolio de inversion I previa autorizacion de la Comisi6n Nacional de Valores (CNY)
Portaolio de acciones la misma se clasifica en
Portafolio para comercializacion de acciones - Se clasifican las acciones destinadas a ser cornercializadas y euyo porcentaje de participacion en la entidad ernisora es menor al 20 de su patrimonio
Las acciones se presentan en el balance neto de la fluctuacion del valor de mercado
Portaolio de inversion permanente en acciones - Se clasifican las acciones compradas para mversiones permanentes
Como portafolio de acciones se incluyen
Objeto de oferta publica valorado a su valor de mercado
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones regidas por la Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras la Ley de Sistema Nacional de Ahorro y Prestarnos y la Ley de Mercado de CapitaJes e instituciones hornologas en el exterior valorado al costa
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones distintas a las regidas por las leyes antes mdicadas valorado can provision equivalente al 100 del valor de adquisicion
c Dienes de lSO - Los bienes de uso se presentan al costa de adquisicion Los desernbolsos par mantenirniento y reparaciones son cargados a los resultados en el afio en que se incurren mientras que aquellos par renovaci6n 0 mejoras son capitalizados La depreciacion se calcula con base en el metoda de linea recta sobre la vida unl originalmente estirnada de los distintos activos segun 10 siguiente
Afio s
Inrnueble 10-30 Mobiliario y equipo de oficina 2-5 Insta1ac iones 3-5
8
d Otros activos - Se presentan diversas cuentas segun las exigencias de la Cornision Nacional de Valores las rnismas pueden ser gastos diferidos titulos valores vencidos anticipos depositos en garantia resultados diferidos por ajuste a valor de mercado entre otras
e Apartado para prestaciones por antigiiedad shy Comprende el apartado para prestaciones por antiguedad acumulandose el 100 del pasivo relacionado con los derechos adquiridos segun la Ley Organica del Trabajo
De acuerdo a la Ley Organica del Trabajo vigente el trabajador tiene derecho a una prestacion equivalente a 5 dias de salario por rnes hasta un total de 60 dias par ana de servicio Estas se consideran devengadas a partir de 3 meses de servicio interrumpido A partir del segundo ana de servicio el trabajador tiene el derecho a 2 dias de salario adicionales por afio de servicio (0 fraccion de ana mayor a 6 meses) acumulativos hasta un maximo de 30 dias de salario Las prestaciones sociales deben ser Iiquidadas y depositadas mensualmente en un fideicorniso individual un fondo de prestaciones 0 en la contabilidad del empleador segun 10 manifieste par escrito cada trabajador
En caso de despido injustificado 0 retire involuntario el empleado tiene derecho a una indernnizacion adicional de un mes de salario par cada ana de servicio hasta un maximo de 150 dias del salario actual En caso de retiro involuntario la Ley contempla una liquidaci6n adrcional de hasta 90 dias del salario actual basados en la duracion de la relacion labora
f Impuesto sobre fa renta shy La provision para impuesto sobre la renta esta calculada sabre la base de la utilidad resultante de la conciliaci6n de la renta gravable
g Transacciones ell moneda extranjera shy Las transacciones en moneda exrranjera son registradas en bolivares usando los tipos de cambios aplicables vigentes en las fechas en que las rmsrnas son realizadas Los saldos en moneda extranjera se ajustan en fecha de cierre diario las diferencias en cambia resultante de disponibilidades y rcalizadas por portafolio de inversiones se Bevan a resultados y las diferencias en cambio no realizadas de portafolio de inversiones se lleva a superavit no realizado par ajuste a valor de mercado
h Reconocimiento de ingresos y gastos shy La Campania leva la contabilidad sabre una base acumulativa y en consecuencia registra los ingresos cuando son devengados y los gastos cuando son causados
i Encargos de coufianza shy Se registran los titulos valores entregados par los clientes ala Cornpafiia para su custodia
j Superdvit (deficit) no realizado por ajuste a valor mercado shy Se preseruan las ganancias 0
perdidas netas no realizadas par ajuste a valor de mercado par precio y par tipo de cambia de los titulos valores de deuda clasificados en el portafolio PIC y en el portafolio para comercializaci6n de acciones Este superavit no es disponible para la distribucion de dividendos
9
2 PORTAFOLIOS DE INVERSIONES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 el portafolio de inversiones se compone de 10 siguiente
AI 31 de diciernbre de 2005
Portaolio de lnversiones para comercializacion (Pic)
Bonos y obligaciones emitidos () avalados por la Nacion
P~rdid
pu r ajuxre i de Pre do de Preclo de Valor a valor
accroncs eompra Costa () mercado mer ca do mercado Repub lica de Venezue la EN MONEDA NACION6 1
DPN 2 1 ~S7 89 1020 5 2 92 7890 lO UO~ 2 1S09 497 ( I S39J) VEn middot 2007 25695 055 10162 26 1111 13 0 100 ~ 5 5200 6 0 59 107)
48039 00] 4776 1503 (H7500)
E-I MONEDA EXTRA IJFRA Bonosmiddot 200 7 250000 410 102 501420 2142 102309420 n ono$-20 16 5000 1921 9603556 1919 959middot-375 (91 I) Bonos -2020 5 ()(j() L862 J 309 500 l857 9 282 625 (26 bull 75)
121 4224 76 12 1386 420 (l605n)
Total po na fotio de inversion para comcrcia tizacion PIC 16946 1479 169147923 (3 13556 )
Portaolio para comercializacion de acclones
Acciones en bancos y EPS del pais objeto de oferta publica
Ganands (pordid) par
Ide Predo Prc cio de Valor jUgtte bull valor acciones proJ)udio COIO (0) me rc ado mrrcallo mcrcadu
Santander Fondu Mutual 12561 44964 56Hii 2022 253 IBn 197502 Homen Canarius de Ven ezuela 100 220000 2200 193 193 (2 00 7) Ajuste de Valor de Mer cado I )) 495
254 73 154 17) 195495
Acciones de empresas privadas del pais distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganaoda (perdtda) par
Pretia Prcclo de 3jU~C~ a valor promdlo COIO (0) mercdo rncrcado
EN MONEDA NACl OiA L Ceramicas Carabobo 4~4 36 46521 22522526 5650 0 27 3530840 48311 576 Envasc-s Venezolauos 1336lt1amp76 3464 402 944400 3 195 42700 7788 (359 ) 6611 ) Sudamtcx A 2595 457 I I 52 090 2 336 (9 516) SLldanlaquox H 27369 322 161 4407R 746 ON 202532 (2 3825448 ) Ajuste Valor de Mercado acciones dadas en
~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771
EN MONED EXTRA JERA Santander Fondo Mu tual eA 141SJ 7693 5443950 109 64 33 433 178 17989328 Internaciona l Briquet Ho ldmg 10000 6704 97 670497 6450 645000 (251 97) Intel Corp 100000 55A5313 58 453 125 53664 536 64000 (4 7 9125) AJlIS de Valor de Mercado 23174706
amp7 742178 87742 278 23 174706
10
Acciones (puestos) en bosas de vaores del pais
lIde lgtIrdOne
Preclo promedlo
COIO netc d nuc luacioo par julle bull
valor de mercado
Precio de mercado
Valor rner c ad o
Canancia tpfrdidl pur ajuste ~ valor
mercado
luversion pue sto en la B Vc 100 1~9 722500 1150 000 000 960177 500
Pluctua cion pm ajuste a valor de mcrcado
Licencia flE VV Fructuaciou par ajuste a valor de mercado
960277500
1150 000000
13500 000 (23 500000)
115 0000 000
11SOOOO OOO
1150 000000
96lt1 2n500
(23 500 000)
936n7500
Sub-total TnL11
3848 950 4amp7
401841 1968
195 796716
1 127944 6 J 8
2 8 3884 1 47 ~
2838527918
AI30 de [unio de 2005
Portafolio de in versiones para comercializacion (Pic)
Bonos y Obligaciones emitidos 0 avalados por a Nacion
Ganan(li (perdida) por
~ dt Precto de Prccln de Valor ajllllt bull valor accl ones comprill COlO (0) mcrcado mercado rnercado
Rep~bhea de Venezucta VEB-2 007 907 ln 8Q82 814781 9960 903495 88714
Joyas Rubles () 1476 209396 2 12 4amp6620 4 ~50 451 568 200 23908 1580 Esmeraldas 48762 379296 184 952 46 1 S 440 41155 2 80 2265908 19 Ajuste de Valo r de Mercado Joyas 465 680J 99
863 934261 864 022975 middot1amp5 769113
Portafolio para comercializacion de acciones
Acciones en Bancos y EAPs del pais objeto de oferta publica
Ganancla (pnllda) par
i de Preclo Precto de Valor udt 1 valor acetones promedlo Couo() mercado mcrcado nltfCAdo
Santander Fondo Mutua l 12561 44964 5649 1941 24) 798 187 11 9 Banco Venezcl ano de Credito 293 76 1 437987 1286636447 2949 866 301189 (420335258 ) Banco Canarias de Venezuela 00 220000 2200 193 193 ( 200 7) Ajuste de Valor de MCrc1do (420149946)
866545 180 866 545180 (420 149946)
Acciones de empresas privadas del pa is distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganancl1 (perdld) por
Nde Prcdo Pr-ee1o de Valor aj uste a valor arciones promcdlo COIiO n rnercado mercado mcrcado
EN MONEDA NACIONAL CANTV ripo n- 1190 40710 68800 187 40786 6892 7495 127308 Cerarnicas Carabobo 489 982 ~ 8 il 47 23934208 5 518 253 8 0676 144685)1 Envases Venezc lanos 8848 4n 3UO 329165 199 n 329606 55 I 44 1352 Mercantil servi cios fiJlJnC1Cm~ A 2370 16 2579 50 6 1138 1 687 760 417 148 100 ( 19 ~ 133 527) Protinal 900 000 25 25 22723 201 70 63000000 40 276799 Sudarntex A 2595 457 11 852 I 2336 (9 5 16) Sudarntex B 27 369 322 161 44078 746 I 10 253 298 (23 I 2 i 448) Ajllte Valor de Mercado acc iones dadas en
g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65
11
G3nllnda (perdida) por
il1) de Predo Pretia de Valor Ijlt5lel val or a cclones promdlo COIO(e) mercado mercado mereado
poundN MONEDA EXTRlJ ERA Santander Fondo Mu[LL1 l CA 13871 3924S09 5 ~ ~ 95 0 I O o ~ O ~ 1849 695 26 405745 lnternacronal Briquet Holding 1200()() 670497 8045961 623-00 7482 000 (563962) Ajuste de Valor de Mercado 120000 670middot1)7 2584 1784
39331695 )9 )) 1695 25U I783
Acciones (puestos) en bolsas de vaores del pais
Jnversior puesto en la BVc
Fluclwci6npar aJusre bull valor de mercado
l icenci BEv V Flucuncicn I0r lJUStea valor de rnercado
Sub-total Toul
() Incluye el ajuste a valor de rnercado excepto el ajuste de valor de mercado de los Vebonos 2007 (YEB-2007) incluidos en el porta folio de inversiones para cornercializacion Pic registrado en otros activos adicionalmente contiene al ajuste de valor de mercado de los ADRS CANTY que se encuentra registrado en la cuenta de Acciones de Empresas Privadas del Pais
() Al 3 t de diciernbre y 30 de junio de 2005 las Acciones de Empresas Privadas del Pais contiene el ajuste de valor de mercado de titulos valores que se mantienen en custodia en la Bolsa de Valores de Caracas para garantizar el fiel cumplimiento de las operaciones de ta actividad bursatil de Intersec Casa de Bolsa CA correspondiente a 95000000 de acciones cornunes de Envases Venezolanos y cuyo costa se encuentra registrado en la cuenta Depositos dados en garantia en el rubro de Otros actives (Nota 4)
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 las ganancias brutas en venta de tirulos valores del Portafolio para comercializaci6n PIC ascienden a Bs 1066357823 YBs 1028193478 respectivamente mientras que las perdidas par venta de titulos valores alcanzan Bs 171906583 y Bs 48513354 respectivarnente
Al 30 de junio de 2005 sobre las inversiones del portafol io de cornercializacion PIC se rnantenian regisrrado en cuentas del patrimonio Bs 465680399 correspondiente a ganancias netas no realizadas en la valorizacion de mercado del Portafolio middotPIC
De acuerdo a comunicaci6n enviada por la Comision Nacional de Valores (CNY) Ndeg CNV-CI-332 de fecha 28 de junio de 2005 se realize la reclasificacion del ajuste de valor de mercado de las unidades de inversion esmeraldas y rubies de la Bolsa de Yalores de Caracas a las cuentas del portafolio de inversiones Este ajuste al valor de mercado se mantenia regisrrado como Fluctuacion del valor de las inversiones para cornercializacion y depositos dados en garantia dentro de los otros activos de la Casade Balsa
12
3 BlENES DE usa
Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente
A13 de diciembre de 2005
Costo
Gasto de depreciacion del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes
156440080 102227 932 00 271551 23380000
382319563
2807335 7364733 4239696
1441764
Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642
AI30 de junio de 2005
Costo
Gasto de dcpreciaci6n del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes
Menos - depreciacron acumulada
156440080 00435 368 100271551 23380000
380526999
(150528 I57) 229998842
2807335 7326869 4557 398
14691602
4 OTROS ACTIVOS
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)
Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para
comercializacion y depositos dados en garantia
8416374 1457419187
75174255 1143632294 26846421 10
(313560) (313560)
2684328550
9844507 137147991
1143 632294 1379225392
88714 88714
1379314106
(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera
13
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
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INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES C EN poundRALE~ 3 IDE Drcr EM RRE Y 30 DE ruN 10 0 E 2005 [I BOllvARES HISTORJCOS (En bet lvares )
ACTJVO
lgt] SrONIBlllDAD Bancosy otras insuruciones flnancieras del pals Bancos y otras instiruciones financieras del exterior
PORTAfOliOS DE INVERSIONES Portafolio de inversiones palgt comercrahzacion (PIC) Por tafoho para cornerci alizac ien de acci cne s
ITERESES D1V1 DEN DOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGAnosPOR COBRAR
BIE)ESDE USO
OTROS ACTIVOS
TOTAl
OTRAS CLIENTAS DEORDEN DEUl)oRAS
PASVO
PASIVOS FINAJJCIEROS OIRECTOS Y CAPTACION DE RECURSOS
OIlLlGACIONES cox BANeos Y EAPOEL PAIS BASTA lIN ANO
PAS IVOSFlNANC1EROS lNDEXADOS A TiTU10S VALORES
PASIVOS LABORALES
oraosPASIV05
TOlal pasrvo
PATRJMONJO Cpilal social
Capital pagado Re ervas de capital Resuld scumulados
Resultados acumulados Supcravit no reahzado por Jusu a valor mercado
TOLaI pammonio
TOTAL
ENCARCiOS DE CONFIANZA (Netas 1 y 8)
CLJENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUE]TAS DE ORDEN ACREEDORAS
Vcr notas a los esrados financieros
NOT AS
I 10 12 Y 13
121012 Y lJ
12 Y 13
1 y3
124 Y 12
5 12 13
25 12 Y 13
5
I Y7
2 Y7
ly8
31 de d icjembre 30 de Junlo de 2005 de 2005
2145 851367 413 2768 15 232992059 44350844
2378 843426 457627659
169461479 863Q3416 1 3amp48 950 486 5153 743096 40 1841 1965 60 17677 3 57
479 791 3134 5
217 379 642 22998842
26759121 76 13793 14 106
9291027 000 8084649 309
60026066 13000000
647309643 111323 190
I 284 40 000
6002( 066
1309 7 06 11795303
(650 1205) 138 1 155723
1998766210 15(142 74216
700000 000 700000 000 70000 000 70 000 000
3683732872 30 1 773377 28) 5279 18 2 790b0 1716
7 292 260 790 6 580375093
929 027000 8084649 309
101999 1504 00 19127 5458555
24848 625
60026 066 13 000 000
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS SEME5TRES TERMIiADOS EL 31 DE OICIEMBRpound V30 I)JUNIO DE 1005
EN BOLivARES HIST6RJCOS (En bolivares)
NOTAS
JNGRESOS FP-ICIEROS
Dividcndo s por accrones clasi ficadasen el Portafolm de
Cornercia hzacion de acciones
Rcndrmiento par inversiones en depositos y colocaciones bancanas
Rendurucntos por inversioncs clasificada en cl Portafolio PIC
TOTAL INGRESOS frNANelEROS
MARGEN F1NANCIERO BRUTO
GASTOS POR PROVISIONES v DESVALORIZAcr6N DE ACTIVOS
FJNANCIEROS
MARGEN FIN NCIERO NHO
HONORARJOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS
Honoranos y cornisioncs Difercncias en cambro neu Ganancia en venia de mversiones en urulos valores Otros inbTCSU 9 Y II
TOTAL HONORARIOS COM lSI ONES Y OTROS INGRESOS
RESUL rADO EN OPERACION FINANCIERA
GASTOS OPERA T1VOS Salanos y sueldos Dcpreci acion gJSIOS de bien de usa y amornzacrcn de intangibles
O li OS gastos 8
TOTAL GASTOS OPERA TIVOS
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO
Vcr notasa 10gt esrados financieros
J 1 de d icicmbre 30 de junto de 200S de 2005
336880399 2 ~ fgt 7 ~ 7 ~ ~
1721 566 2 06 S ~ 4 1
iiss I85
339890150 2357431bb
339890150 2357~ 3 1 6 6
(907 390 184) ( 1 5~ 2 9 8 3 3 5 )
(567 500034) 81444 831
(38215 437) 752820
3 19503 14
241479540 14194 2234
250 28 86943 1030512365
2706 15 1 046 1205 157733
2138 651012 12Rfl60 2564
( 123313281) ( 119 10674amp)
(7094 721) (17 5080 1)
( 1334 283515) (2 5 ~ 8 34 S S 7 )
(1474691 517) (391 522436)
663 959 495 895 080128
INTERSEC CASA DE BOLSA cx ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONlO
POR LOS SEMESTRES TERl-nNADOS EL 3J DE DlCIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
EN BOLivARES HISTORICOS (En bolivares)
NOTA$ Capital social
Reservas de capital
Resultados acumulatlos
Superavit [deficit
no reallzado por aj uste a valo r
mercado Total
patrimonin
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 700000000 70 000000 6324 693 249 4 864 833610 11 959526869
Dividendo deere lados 7 (4 200 000 000) - (4100000000)
Resultadonerodel ejercrcio 895 O~0 12amp 895080 128
Deficit no realizado par aJuSIC a valor rncrcado I - __(20742319U4) (207423 1904)
SALUOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 700000000 70000000 3019773377 2790601716 6 5803750raquo
Resultado nero del ejcrcicio - 663959495 663959495
Superavit no realizado por ojuste a valor rnercado 1 47926202 47926202
SALDOS AL) I DE OICIEMBRE DE 2005 700000000 70000000 3683 731 872 283852791s 7292 260790
Ver notas a los esrados fmancicros
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INTERSEC CASA DE BOLSA) CA
ESTAOOS OE FLUJOS DE EflECTTVO
POR LOS SEMESTRES TpoundRMINAOOS EL J 1 DE D1ClEMBRpound Y 30 DE J LJN10 DE 200S
rx BOti VARES H1ST6RJCOS
(En bolivares)
ACTIVIDADES OPERACIONA LES Resultado neto del ejercic io Aj ustes para conciliar el resuhado nero con el efecuvo provisio (usado)
por las acuvidades operacionales
Dcpreciaci n de bienes de uso Amor tizac iones y gastos prepagados
Carnbios en acuvos y pasivos op cra cionales
Disminucion (aumemo) en
lmereses dividcndos cornisiones y honoranos devengados por cobrar Otros act ives
Aurnento (disminucion) en
Documcntos y cuentas por pagar Dividendos por pagar Pasivos tinancieros indexados a (ilulos valores Otros pasivos
Pasivos laborales
Efectivo nero (usado par) provisto en las acuv idades operacl onales
ACTIVIDADES DE INVERSION Drsnu nucion de poriafc lios de inversiones
Aumento en bienes de uso nero de renros
Efcctivo nero provrs to por las actividades de mversicn
ACTIVJDADESDE FINANCIAMIENTO Aumento en prestamos bancanos Dividendos decrctados
Elective nero provisto por (usado en) las acnvidades de financiarmento
AU ~ ENTO (DISMINUCION) DE DISPONlBlLlDADES
DISPONIBILIDADES AL INlelO DEL SEMESTRE
DISPONIBILIDADES AL FINAL DEL SEMESTRE
Ver notas a los csrados financreros
J I de dlclcmbre
de 2005
663 959495
14411 764
3 118921
(44844 6)
(1299716 991)
535986453
60026 066
( 138765 6928)
129640 3
(1409023 263)
204719 1594
(1 792564)
2045399030
1284 840 000
1 284 840000
192121 5767
457627659
237lUl43426
30 de [unlo
de 2005
1469160 2 ) 858 747
203 855
( 15742 5982)
(340 182 798)
138 1250 000
(jJUI 4 ( 79)
11~ 0) (
I 659 078909
1564 917161
(280 144 1)
1562 145720
(4 2 00 000000)
(4 20000 00( 0)
(97877 5371)
I 436403 030
457627-659
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INTERSEC CASA DE BOLSA CA
OTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005 (En bolivares)
1 pOLiTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales politicas contables utilizadas por la Compafiia para la preparaci6n de sus estados financieros se resumen a continuacion
Organizacion - La Campania fue constituida el 8 de septiernbre de 1993 y tiene como objeto principal el corretaje publico de titulos valores dentro 0 fuera de ia Balsa podra negociar suscribir comprar vender par cuenta propia 0 de terceros rectbir 0 dar en prenda garantizar a no la colocacion de acciones cuotas de capital obligaciones y derechos de sociedades inscritas 0 no en el Registro Nacional de Valores asi como promover la creacion organizaci6n transformaci6n 0 fusion de sociedades negociar por cuenta propia 0 de tereeros tirulos de deuda publica y titulos de creditos conforme a la Ley del Banco Central de Venezuela Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras Ley del Sistema Nacional de Ahorro y Prestamo y en generaltoda actividad inherente 31 mereado de capitales
En Asarnblea de Accionistas celebrada el 15 de marzo de 200 I se aprobo cambiar la denominacion social de la Campania para adecuarla a las nuevas normas de la Cornision Nacional de Valores (CNV)
Bases de presentacion - La Cornpafiia se rige par las normas y politicas contables establecidas por 11 Comision Nacional de Valores en Venezuela (CNY) Los estados financieros de la Compatiia se presentan de acuerdo con 10 establecido en 1a Resolucion Ndeg 346-99 del 27 de dicicmbre de 1999 emitida por la Comision Nacional de Valores la cual establece que la presentacion de los estados financieros de las casas de bolsa sera a cifras historicas a partir del cierre que finaliza el 3 I de diciembre de 1999 Ypresenta como informacion cornplementaria los estados financieros ajustados por exposicion a la inflacion segun el nivel general de precios 0 de precios constantes
En Resolucion Ndeg 47-200 I de fecha 15 de marzo de 200 I publicada en Gaceta Oficial Extraordinaria Ndeg 5525 del 5 de abril del misrnoafio la Comision Nacional de Valores establece las Normas sobre Actividades de Interrnediacion de Corretaje y Bolsa asi como tarnbien resuelve dictar el Manual de Contabilidad y Plan de Cuentas vigente a partir del Io de enero de 200 I el cual esta basado en Principios y Norrnas Contables de aceptaci6n general cuya aplicacion esta de acuerdo a los criterios establecidos por la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela Declaraci6n de Principios de Contabilidad NO 10 (DPC-I 0) Normas Basicas y Principios de Aceptacion General para la aplicacion supletoria de otros pronunciamientos
Politicas COltables significativas - Las Normas en vigencia difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptaci6n general en Venezuela siendo la diferencia mas importante
La Declaracion de Principios de Contabilidad N(DPC-IO) ernitida par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela la eual requiere la actualizacion de los estodos financieros por los efectos de la inflacion La Cornision Nacional de Valores requiere los estados financieros ajustados por inflacion como informacion cornplernentaria
7
a Disponibilidades - El efectivo en bancos y las inversiones en depositos a plazo con vencimientos inferiores a tres (3) rneses son considerados como disponibles
b Portaolios de inversiones - Los portafolios de inversiones se dividen en
Portafolio de inversion para comercializacion PIC
Se presentan aquellos titulos valores de deuda que han sido adquiridos como inversion por mas de noventa (90) dias para ser posteriormente comercializados Una vez clasificados en esta cuenta los misrnos podran permanecer mdefinidamente Los rnismos pueden estar denorninados en moneda nacional 0 extranjera pueden ser emitidos sin cupones de interes 0 con clausulas de interes a tasa fija 0 tasa variable
Estos titulos se registran a su valor de adquisicion incluyendo las comisiones de corretaje y se ajustaran en fecha de cierre diario a su valor de mercado registrandose las ganancias y perdidas en cuentas separadas del patrimoruo
Una vez clasificadas en este portafolio podran reclasificarse al portafolio de inversion I previa autorizacion de la Comisi6n Nacional de Valores (CNY)
Portaolio de acciones la misma se clasifica en
Portafolio para comercializacion de acciones - Se clasifican las acciones destinadas a ser cornercializadas y euyo porcentaje de participacion en la entidad ernisora es menor al 20 de su patrimonio
Las acciones se presentan en el balance neto de la fluctuacion del valor de mercado
Portaolio de inversion permanente en acciones - Se clasifican las acciones compradas para mversiones permanentes
Como portafolio de acciones se incluyen
Objeto de oferta publica valorado a su valor de mercado
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones regidas por la Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras la Ley de Sistema Nacional de Ahorro y Prestarnos y la Ley de Mercado de CapitaJes e instituciones hornologas en el exterior valorado al costa
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones distintas a las regidas por las leyes antes mdicadas valorado can provision equivalente al 100 del valor de adquisicion
c Dienes de lSO - Los bienes de uso se presentan al costa de adquisicion Los desernbolsos par mantenirniento y reparaciones son cargados a los resultados en el afio en que se incurren mientras que aquellos par renovaci6n 0 mejoras son capitalizados La depreciacion se calcula con base en el metoda de linea recta sobre la vida unl originalmente estirnada de los distintos activos segun 10 siguiente
Afio s
Inrnueble 10-30 Mobiliario y equipo de oficina 2-5 Insta1ac iones 3-5
8
d Otros activos - Se presentan diversas cuentas segun las exigencias de la Cornision Nacional de Valores las rnismas pueden ser gastos diferidos titulos valores vencidos anticipos depositos en garantia resultados diferidos por ajuste a valor de mercado entre otras
e Apartado para prestaciones por antigiiedad shy Comprende el apartado para prestaciones por antiguedad acumulandose el 100 del pasivo relacionado con los derechos adquiridos segun la Ley Organica del Trabajo
De acuerdo a la Ley Organica del Trabajo vigente el trabajador tiene derecho a una prestacion equivalente a 5 dias de salario por rnes hasta un total de 60 dias par ana de servicio Estas se consideran devengadas a partir de 3 meses de servicio interrumpido A partir del segundo ana de servicio el trabajador tiene el derecho a 2 dias de salario adicionales por afio de servicio (0 fraccion de ana mayor a 6 meses) acumulativos hasta un maximo de 30 dias de salario Las prestaciones sociales deben ser Iiquidadas y depositadas mensualmente en un fideicorniso individual un fondo de prestaciones 0 en la contabilidad del empleador segun 10 manifieste par escrito cada trabajador
En caso de despido injustificado 0 retire involuntario el empleado tiene derecho a una indernnizacion adicional de un mes de salario par cada ana de servicio hasta un maximo de 150 dias del salario actual En caso de retiro involuntario la Ley contempla una liquidaci6n adrcional de hasta 90 dias del salario actual basados en la duracion de la relacion labora
f Impuesto sobre fa renta shy La provision para impuesto sobre la renta esta calculada sabre la base de la utilidad resultante de la conciliaci6n de la renta gravable
g Transacciones ell moneda extranjera shy Las transacciones en moneda exrranjera son registradas en bolivares usando los tipos de cambios aplicables vigentes en las fechas en que las rmsrnas son realizadas Los saldos en moneda extranjera se ajustan en fecha de cierre diario las diferencias en cambia resultante de disponibilidades y rcalizadas por portafolio de inversiones se Bevan a resultados y las diferencias en cambio no realizadas de portafolio de inversiones se lleva a superavit no realizado par ajuste a valor de mercado
h Reconocimiento de ingresos y gastos shy La Campania leva la contabilidad sabre una base acumulativa y en consecuencia registra los ingresos cuando son devengados y los gastos cuando son causados
i Encargos de coufianza shy Se registran los titulos valores entregados par los clientes ala Cornpafiia para su custodia
j Superdvit (deficit) no realizado por ajuste a valor mercado shy Se preseruan las ganancias 0
perdidas netas no realizadas par ajuste a valor de mercado par precio y par tipo de cambia de los titulos valores de deuda clasificados en el portafolio PIC y en el portafolio para comercializaci6n de acciones Este superavit no es disponible para la distribucion de dividendos
9
2 PORTAFOLIOS DE INVERSIONES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 el portafolio de inversiones se compone de 10 siguiente
AI 31 de diciernbre de 2005
Portaolio de lnversiones para comercializacion (Pic)
Bonos y obligaciones emitidos () avalados por la Nacion
P~rdid
pu r ajuxre i de Pre do de Preclo de Valor a valor
accroncs eompra Costa () mercado mer ca do mercado Repub lica de Venezue la EN MONEDA NACION6 1
DPN 2 1 ~S7 89 1020 5 2 92 7890 lO UO~ 2 1S09 497 ( I S39J) VEn middot 2007 25695 055 10162 26 1111 13 0 100 ~ 5 5200 6 0 59 107)
48039 00] 4776 1503 (H7500)
E-I MONEDA EXTRA IJFRA Bonosmiddot 200 7 250000 410 102 501420 2142 102309420 n ono$-20 16 5000 1921 9603556 1919 959middot-375 (91 I) Bonos -2020 5 ()(j() L862 J 309 500 l857 9 282 625 (26 bull 75)
121 4224 76 12 1386 420 (l605n)
Total po na fotio de inversion para comcrcia tizacion PIC 16946 1479 169147923 (3 13556 )
Portaolio para comercializacion de acclones
Acciones en bancos y EPS del pais objeto de oferta publica
Ganands (pordid) par
Ide Predo Prc cio de Valor jUgtte bull valor acciones proJ)udio COIO (0) me rc ado mrrcallo mcrcadu
Santander Fondu Mutual 12561 44964 56Hii 2022 253 IBn 197502 Homen Canarius de Ven ezuela 100 220000 2200 193 193 (2 00 7) Ajuste de Valor de Mer cado I )) 495
254 73 154 17) 195495
Acciones de empresas privadas del pais distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganaoda (perdtda) par
Pretia Prcclo de 3jU~C~ a valor promdlo COIO (0) mercdo rncrcado
EN MONEDA NACl OiA L Ceramicas Carabobo 4~4 36 46521 22522526 5650 0 27 3530840 48311 576 Envasc-s Venezolauos 1336lt1amp76 3464 402 944400 3 195 42700 7788 (359 ) 6611 ) Sudamtcx A 2595 457 I I 52 090 2 336 (9 516) SLldanlaquox H 27369 322 161 4407R 746 ON 202532 (2 3825448 ) Ajuste Valor de Mercado acciones dadas en
~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771
EN MONED EXTRA JERA Santander Fondo Mu tual eA 141SJ 7693 5443950 109 64 33 433 178 17989328 Internaciona l Briquet Ho ldmg 10000 6704 97 670497 6450 645000 (251 97) Intel Corp 100000 55A5313 58 453 125 53664 536 64000 (4 7 9125) AJlIS de Valor de Mercado 23174706
amp7 742178 87742 278 23 174706
10
Acciones (puestos) en bosas de vaores del pais
lIde lgtIrdOne
Preclo promedlo
COIO netc d nuc luacioo par julle bull
valor de mercado
Precio de mercado
Valor rner c ad o
Canancia tpfrdidl pur ajuste ~ valor
mercado
luversion pue sto en la B Vc 100 1~9 722500 1150 000 000 960177 500
Pluctua cion pm ajuste a valor de mcrcado
Licencia flE VV Fructuaciou par ajuste a valor de mercado
960277500
1150 000000
13500 000 (23 500000)
115 0000 000
11SOOOO OOO
1150 000000
96lt1 2n500
(23 500 000)
936n7500
Sub-total TnL11
3848 950 4amp7
401841 1968
195 796716
1 127944 6 J 8
2 8 3884 1 47 ~
2838527918
AI30 de [unio de 2005
Portafolio de in versiones para comercializacion (Pic)
Bonos y Obligaciones emitidos 0 avalados por a Nacion
Ganan(li (perdida) por
~ dt Precto de Prccln de Valor ajllllt bull valor accl ones comprill COlO (0) mcrcado mercado rnercado
Rep~bhea de Venezucta VEB-2 007 907 ln 8Q82 814781 9960 903495 88714
Joyas Rubles () 1476 209396 2 12 4amp6620 4 ~50 451 568 200 23908 1580 Esmeraldas 48762 379296 184 952 46 1 S 440 41155 2 80 2265908 19 Ajuste de Valo r de Mercado Joyas 465 680J 99
863 934261 864 022975 middot1amp5 769113
Portafolio para comercializacion de acciones
Acciones en Bancos y EAPs del pais objeto de oferta publica
Ganancla (pnllda) par
i de Preclo Precto de Valor udt 1 valor acetones promedlo Couo() mercado mcrcado nltfCAdo
Santander Fondo Mutua l 12561 44964 5649 1941 24) 798 187 11 9 Banco Venezcl ano de Credito 293 76 1 437987 1286636447 2949 866 301189 (420335258 ) Banco Canarias de Venezuela 00 220000 2200 193 193 ( 200 7) Ajuste de Valor de MCrc1do (420149946)
866545 180 866 545180 (420 149946)
Acciones de empresas privadas del pa is distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganancl1 (perdld) por
Nde Prcdo Pr-ee1o de Valor aj uste a valor arciones promcdlo COIiO n rnercado mercado mcrcado
EN MONEDA NACIONAL CANTV ripo n- 1190 40710 68800 187 40786 6892 7495 127308 Cerarnicas Carabobo 489 982 ~ 8 il 47 23934208 5 518 253 8 0676 144685)1 Envases Venezc lanos 8848 4n 3UO 329165 199 n 329606 55 I 44 1352 Mercantil servi cios fiJlJnC1Cm~ A 2370 16 2579 50 6 1138 1 687 760 417 148 100 ( 19 ~ 133 527) Protinal 900 000 25 25 22723 201 70 63000000 40 276799 Sudarntex A 2595 457 11 852 I 2336 (9 5 16) Sudarntex B 27 369 322 161 44078 746 I 10 253 298 (23 I 2 i 448) Ajllte Valor de Mercado acc iones dadas en
g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65
11
G3nllnda (perdida) por
il1) de Predo Pretia de Valor Ijlt5lel val or a cclones promdlo COIO(e) mercado mercado mereado
poundN MONEDA EXTRlJ ERA Santander Fondo Mu[LL1 l CA 13871 3924S09 5 ~ ~ 95 0 I O o ~ O ~ 1849 695 26 405745 lnternacronal Briquet Holding 1200()() 670497 8045961 623-00 7482 000 (563962) Ajuste de Valor de Mercado 120000 670middot1)7 2584 1784
39331695 )9 )) 1695 25U I783
Acciones (puestos) en bolsas de vaores del pais
Jnversior puesto en la BVc
Fluclwci6npar aJusre bull valor de mercado
l icenci BEv V Flucuncicn I0r lJUStea valor de rnercado
Sub-total Toul
() Incluye el ajuste a valor de rnercado excepto el ajuste de valor de mercado de los Vebonos 2007 (YEB-2007) incluidos en el porta folio de inversiones para cornercializacion Pic registrado en otros activos adicionalmente contiene al ajuste de valor de mercado de los ADRS CANTY que se encuentra registrado en la cuenta de Acciones de Empresas Privadas del Pais
() Al 3 t de diciernbre y 30 de junio de 2005 las Acciones de Empresas Privadas del Pais contiene el ajuste de valor de mercado de titulos valores que se mantienen en custodia en la Bolsa de Valores de Caracas para garantizar el fiel cumplimiento de las operaciones de ta actividad bursatil de Intersec Casa de Bolsa CA correspondiente a 95000000 de acciones cornunes de Envases Venezolanos y cuyo costa se encuentra registrado en la cuenta Depositos dados en garantia en el rubro de Otros actives (Nota 4)
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 las ganancias brutas en venta de tirulos valores del Portafolio para comercializaci6n PIC ascienden a Bs 1066357823 YBs 1028193478 respectivamente mientras que las perdidas par venta de titulos valores alcanzan Bs 171906583 y Bs 48513354 respectivarnente
Al 30 de junio de 2005 sobre las inversiones del portafol io de cornercializacion PIC se rnantenian regisrrado en cuentas del patrimonio Bs 465680399 correspondiente a ganancias netas no realizadas en la valorizacion de mercado del Portafolio middotPIC
De acuerdo a comunicaci6n enviada por la Comision Nacional de Valores (CNY) Ndeg CNV-CI-332 de fecha 28 de junio de 2005 se realize la reclasificacion del ajuste de valor de mercado de las unidades de inversion esmeraldas y rubies de la Bolsa de Yalores de Caracas a las cuentas del portafolio de inversiones Este ajuste al valor de mercado se mantenia regisrrado como Fluctuacion del valor de las inversiones para cornercializacion y depositos dados en garantia dentro de los otros activos de la Casade Balsa
12
3 BlENES DE usa
Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente
A13 de diciembre de 2005
Costo
Gasto de depreciacion del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes
156440080 102227 932 00 271551 23380000
382319563
2807335 7364733 4239696
1441764
Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642
AI30 de junio de 2005
Costo
Gasto de dcpreciaci6n del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes
Menos - depreciacron acumulada
156440080 00435 368 100271551 23380000
380526999
(150528 I57) 229998842
2807335 7326869 4557 398
14691602
4 OTROS ACTIVOS
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)
Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para
comercializacion y depositos dados en garantia
8416374 1457419187
75174255 1143632294 26846421 10
(313560) (313560)
2684328550
9844507 137147991
1143 632294 1379225392
88714 88714
1379314106
(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera
13
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
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INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
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INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
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INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS SEME5TRES TERMIiADOS EL 31 DE OICIEMBRpound V30 I)JUNIO DE 1005
EN BOLivARES HIST6RJCOS (En bolivares)
NOTAS
JNGRESOS FP-ICIEROS
Dividcndo s por accrones clasi ficadasen el Portafolm de
Cornercia hzacion de acciones
Rcndrmiento par inversiones en depositos y colocaciones bancanas
Rendurucntos por inversioncs clasificada en cl Portafolio PIC
TOTAL INGRESOS frNANelEROS
MARGEN F1NANCIERO BRUTO
GASTOS POR PROVISIONES v DESVALORIZAcr6N DE ACTIVOS
FJNANCIEROS
MARGEN FIN NCIERO NHO
HONORARJOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS
Honoranos y cornisioncs Difercncias en cambro neu Ganancia en venia de mversiones en urulos valores Otros inbTCSU 9 Y II
TOTAL HONORARIOS COM lSI ONES Y OTROS INGRESOS
RESUL rADO EN OPERACION FINANCIERA
GASTOS OPERA T1VOS Salanos y sueldos Dcpreci acion gJSIOS de bien de usa y amornzacrcn de intangibles
O li OS gastos 8
TOTAL GASTOS OPERA TIVOS
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO
Vcr notasa 10gt esrados financieros
J 1 de d icicmbre 30 de junto de 200S de 2005
336880399 2 ~ fgt 7 ~ 7 ~ ~
1721 566 2 06 S ~ 4 1
iiss I85
339890150 2357431bb
339890150 2357~ 3 1 6 6
(907 390 184) ( 1 5~ 2 9 8 3 3 5 )
(567 500034) 81444 831
(38215 437) 752820
3 19503 14
241479540 14194 2234
250 28 86943 1030512365
2706 15 1 046 1205 157733
2138 651012 12Rfl60 2564
( 123313281) ( 119 10674amp)
(7094 721) (17 5080 1)
( 1334 283515) (2 5 ~ 8 34 S S 7 )
(1474691 517) (391 522436)
663 959 495 895 080128
INTERSEC CASA DE BOLSA cx ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONlO
POR LOS SEMESTRES TERl-nNADOS EL 3J DE DlCIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
EN BOLivARES HISTORICOS (En bolivares)
NOTA$ Capital social
Reservas de capital
Resultados acumulatlos
Superavit [deficit
no reallzado por aj uste a valo r
mercado Total
patrimonin
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 700000000 70 000000 6324 693 249 4 864 833610 11 959526869
Dividendo deere lados 7 (4 200 000 000) - (4100000000)
Resultadonerodel ejercrcio 895 O~0 12amp 895080 128
Deficit no realizado par aJuSIC a valor rncrcado I - __(20742319U4) (207423 1904)
SALUOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 700000000 70000000 3019773377 2790601716 6 5803750raquo
Resultado nero del ejcrcicio - 663959495 663959495
Superavit no realizado por ojuste a valor rnercado 1 47926202 47926202
SALDOS AL) I DE OICIEMBRE DE 2005 700000000 70000000 3683 731 872 283852791s 7292 260790
Ver notas a los esrados fmancicros
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INTERSEC CASA DE BOLSA) CA
ESTAOOS OE FLUJOS DE EflECTTVO
POR LOS SEMESTRES TpoundRMINAOOS EL J 1 DE D1ClEMBRpound Y 30 DE J LJN10 DE 200S
rx BOti VARES H1ST6RJCOS
(En bolivares)
ACTIVIDADES OPERACIONA LES Resultado neto del ejercic io Aj ustes para conciliar el resuhado nero con el efecuvo provisio (usado)
por las acuvidades operacionales
Dcpreciaci n de bienes de uso Amor tizac iones y gastos prepagados
Carnbios en acuvos y pasivos op cra cionales
Disminucion (aumemo) en
lmereses dividcndos cornisiones y honoranos devengados por cobrar Otros act ives
Aurnento (disminucion) en
Documcntos y cuentas por pagar Dividendos por pagar Pasivos tinancieros indexados a (ilulos valores Otros pasivos
Pasivos laborales
Efectivo nero (usado par) provisto en las acuv idades operacl onales
ACTIVIDADES DE INVERSION Drsnu nucion de poriafc lios de inversiones
Aumento en bienes de uso nero de renros
Efcctivo nero provrs to por las actividades de mversicn
ACTIVJDADESDE FINANCIAMIENTO Aumento en prestamos bancanos Dividendos decrctados
Elective nero provisto por (usado en) las acnvidades de financiarmento
AU ~ ENTO (DISMINUCION) DE DISPONlBlLlDADES
DISPONIBILIDADES AL INlelO DEL SEMESTRE
DISPONIBILIDADES AL FINAL DEL SEMESTRE
Ver notas a los csrados financreros
J I de dlclcmbre
de 2005
663 959495
14411 764
3 118921
(44844 6)
(1299716 991)
535986453
60026 066
( 138765 6928)
129640 3
(1409023 263)
204719 1594
(1 792564)
2045399030
1284 840 000
1 284 840000
192121 5767
457627659
237lUl43426
30 de [unlo
de 2005
1469160 2 ) 858 747
203 855
( 15742 5982)
(340 182 798)
138 1250 000
(jJUI 4 ( 79)
11~ 0) (
I 659 078909
1564 917161
(280 144 1)
1562 145720
(4 2 00 000000)
(4 20000 00( 0)
(97877 5371)
I 436403 030
457627-659
6
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
OTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005 (En bolivares)
1 pOLiTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales politicas contables utilizadas por la Compafiia para la preparaci6n de sus estados financieros se resumen a continuacion
Organizacion - La Campania fue constituida el 8 de septiernbre de 1993 y tiene como objeto principal el corretaje publico de titulos valores dentro 0 fuera de ia Balsa podra negociar suscribir comprar vender par cuenta propia 0 de terceros rectbir 0 dar en prenda garantizar a no la colocacion de acciones cuotas de capital obligaciones y derechos de sociedades inscritas 0 no en el Registro Nacional de Valores asi como promover la creacion organizaci6n transformaci6n 0 fusion de sociedades negociar por cuenta propia 0 de tereeros tirulos de deuda publica y titulos de creditos conforme a la Ley del Banco Central de Venezuela Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras Ley del Sistema Nacional de Ahorro y Prestamo y en generaltoda actividad inherente 31 mereado de capitales
En Asarnblea de Accionistas celebrada el 15 de marzo de 200 I se aprobo cambiar la denominacion social de la Campania para adecuarla a las nuevas normas de la Cornision Nacional de Valores (CNV)
Bases de presentacion - La Cornpafiia se rige par las normas y politicas contables establecidas por 11 Comision Nacional de Valores en Venezuela (CNY) Los estados financieros de la Compatiia se presentan de acuerdo con 10 establecido en 1a Resolucion Ndeg 346-99 del 27 de dicicmbre de 1999 emitida por la Comision Nacional de Valores la cual establece que la presentacion de los estados financieros de las casas de bolsa sera a cifras historicas a partir del cierre que finaliza el 3 I de diciembre de 1999 Ypresenta como informacion cornplementaria los estados financieros ajustados por exposicion a la inflacion segun el nivel general de precios 0 de precios constantes
En Resolucion Ndeg 47-200 I de fecha 15 de marzo de 200 I publicada en Gaceta Oficial Extraordinaria Ndeg 5525 del 5 de abril del misrnoafio la Comision Nacional de Valores establece las Normas sobre Actividades de Interrnediacion de Corretaje y Bolsa asi como tarnbien resuelve dictar el Manual de Contabilidad y Plan de Cuentas vigente a partir del Io de enero de 200 I el cual esta basado en Principios y Norrnas Contables de aceptaci6n general cuya aplicacion esta de acuerdo a los criterios establecidos por la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela Declaraci6n de Principios de Contabilidad NO 10 (DPC-I 0) Normas Basicas y Principios de Aceptacion General para la aplicacion supletoria de otros pronunciamientos
Politicas COltables significativas - Las Normas en vigencia difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptaci6n general en Venezuela siendo la diferencia mas importante
La Declaracion de Principios de Contabilidad N(DPC-IO) ernitida par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela la eual requiere la actualizacion de los estodos financieros por los efectos de la inflacion La Cornision Nacional de Valores requiere los estados financieros ajustados por inflacion como informacion cornplernentaria
7
a Disponibilidades - El efectivo en bancos y las inversiones en depositos a plazo con vencimientos inferiores a tres (3) rneses son considerados como disponibles
b Portaolios de inversiones - Los portafolios de inversiones se dividen en
Portafolio de inversion para comercializacion PIC
Se presentan aquellos titulos valores de deuda que han sido adquiridos como inversion por mas de noventa (90) dias para ser posteriormente comercializados Una vez clasificados en esta cuenta los misrnos podran permanecer mdefinidamente Los rnismos pueden estar denorninados en moneda nacional 0 extranjera pueden ser emitidos sin cupones de interes 0 con clausulas de interes a tasa fija 0 tasa variable
Estos titulos se registran a su valor de adquisicion incluyendo las comisiones de corretaje y se ajustaran en fecha de cierre diario a su valor de mercado registrandose las ganancias y perdidas en cuentas separadas del patrimoruo
Una vez clasificadas en este portafolio podran reclasificarse al portafolio de inversion I previa autorizacion de la Comisi6n Nacional de Valores (CNY)
Portaolio de acciones la misma se clasifica en
Portafolio para comercializacion de acciones - Se clasifican las acciones destinadas a ser cornercializadas y euyo porcentaje de participacion en la entidad ernisora es menor al 20 de su patrimonio
Las acciones se presentan en el balance neto de la fluctuacion del valor de mercado
Portaolio de inversion permanente en acciones - Se clasifican las acciones compradas para mversiones permanentes
Como portafolio de acciones se incluyen
Objeto de oferta publica valorado a su valor de mercado
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones regidas por la Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras la Ley de Sistema Nacional de Ahorro y Prestarnos y la Ley de Mercado de CapitaJes e instituciones hornologas en el exterior valorado al costa
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones distintas a las regidas por las leyes antes mdicadas valorado can provision equivalente al 100 del valor de adquisicion
c Dienes de lSO - Los bienes de uso se presentan al costa de adquisicion Los desernbolsos par mantenirniento y reparaciones son cargados a los resultados en el afio en que se incurren mientras que aquellos par renovaci6n 0 mejoras son capitalizados La depreciacion se calcula con base en el metoda de linea recta sobre la vida unl originalmente estirnada de los distintos activos segun 10 siguiente
Afio s
Inrnueble 10-30 Mobiliario y equipo de oficina 2-5 Insta1ac iones 3-5
8
d Otros activos - Se presentan diversas cuentas segun las exigencias de la Cornision Nacional de Valores las rnismas pueden ser gastos diferidos titulos valores vencidos anticipos depositos en garantia resultados diferidos por ajuste a valor de mercado entre otras
e Apartado para prestaciones por antigiiedad shy Comprende el apartado para prestaciones por antiguedad acumulandose el 100 del pasivo relacionado con los derechos adquiridos segun la Ley Organica del Trabajo
De acuerdo a la Ley Organica del Trabajo vigente el trabajador tiene derecho a una prestacion equivalente a 5 dias de salario por rnes hasta un total de 60 dias par ana de servicio Estas se consideran devengadas a partir de 3 meses de servicio interrumpido A partir del segundo ana de servicio el trabajador tiene el derecho a 2 dias de salario adicionales por afio de servicio (0 fraccion de ana mayor a 6 meses) acumulativos hasta un maximo de 30 dias de salario Las prestaciones sociales deben ser Iiquidadas y depositadas mensualmente en un fideicorniso individual un fondo de prestaciones 0 en la contabilidad del empleador segun 10 manifieste par escrito cada trabajador
En caso de despido injustificado 0 retire involuntario el empleado tiene derecho a una indernnizacion adicional de un mes de salario par cada ana de servicio hasta un maximo de 150 dias del salario actual En caso de retiro involuntario la Ley contempla una liquidaci6n adrcional de hasta 90 dias del salario actual basados en la duracion de la relacion labora
f Impuesto sobre fa renta shy La provision para impuesto sobre la renta esta calculada sabre la base de la utilidad resultante de la conciliaci6n de la renta gravable
g Transacciones ell moneda extranjera shy Las transacciones en moneda exrranjera son registradas en bolivares usando los tipos de cambios aplicables vigentes en las fechas en que las rmsrnas son realizadas Los saldos en moneda extranjera se ajustan en fecha de cierre diario las diferencias en cambia resultante de disponibilidades y rcalizadas por portafolio de inversiones se Bevan a resultados y las diferencias en cambio no realizadas de portafolio de inversiones se lleva a superavit no realizado par ajuste a valor de mercado
h Reconocimiento de ingresos y gastos shy La Campania leva la contabilidad sabre una base acumulativa y en consecuencia registra los ingresos cuando son devengados y los gastos cuando son causados
i Encargos de coufianza shy Se registran los titulos valores entregados par los clientes ala Cornpafiia para su custodia
j Superdvit (deficit) no realizado por ajuste a valor mercado shy Se preseruan las ganancias 0
perdidas netas no realizadas par ajuste a valor de mercado par precio y par tipo de cambia de los titulos valores de deuda clasificados en el portafolio PIC y en el portafolio para comercializaci6n de acciones Este superavit no es disponible para la distribucion de dividendos
9
2 PORTAFOLIOS DE INVERSIONES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 el portafolio de inversiones se compone de 10 siguiente
AI 31 de diciernbre de 2005
Portaolio de lnversiones para comercializacion (Pic)
Bonos y obligaciones emitidos () avalados por la Nacion
P~rdid
pu r ajuxre i de Pre do de Preclo de Valor a valor
accroncs eompra Costa () mercado mer ca do mercado Repub lica de Venezue la EN MONEDA NACION6 1
DPN 2 1 ~S7 89 1020 5 2 92 7890 lO UO~ 2 1S09 497 ( I S39J) VEn middot 2007 25695 055 10162 26 1111 13 0 100 ~ 5 5200 6 0 59 107)
48039 00] 4776 1503 (H7500)
E-I MONEDA EXTRA IJFRA Bonosmiddot 200 7 250000 410 102 501420 2142 102309420 n ono$-20 16 5000 1921 9603556 1919 959middot-375 (91 I) Bonos -2020 5 ()(j() L862 J 309 500 l857 9 282 625 (26 bull 75)
121 4224 76 12 1386 420 (l605n)
Total po na fotio de inversion para comcrcia tizacion PIC 16946 1479 169147923 (3 13556 )
Portaolio para comercializacion de acclones
Acciones en bancos y EPS del pais objeto de oferta publica
Ganands (pordid) par
Ide Predo Prc cio de Valor jUgtte bull valor acciones proJ)udio COIO (0) me rc ado mrrcallo mcrcadu
Santander Fondu Mutual 12561 44964 56Hii 2022 253 IBn 197502 Homen Canarius de Ven ezuela 100 220000 2200 193 193 (2 00 7) Ajuste de Valor de Mer cado I )) 495
254 73 154 17) 195495
Acciones de empresas privadas del pais distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganaoda (perdtda) par
Pretia Prcclo de 3jU~C~ a valor promdlo COIO (0) mercdo rncrcado
EN MONEDA NACl OiA L Ceramicas Carabobo 4~4 36 46521 22522526 5650 0 27 3530840 48311 576 Envasc-s Venezolauos 1336lt1amp76 3464 402 944400 3 195 42700 7788 (359 ) 6611 ) Sudamtcx A 2595 457 I I 52 090 2 336 (9 516) SLldanlaquox H 27369 322 161 4407R 746 ON 202532 (2 3825448 ) Ajuste Valor de Mercado acciones dadas en
~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771
EN MONED EXTRA JERA Santander Fondo Mu tual eA 141SJ 7693 5443950 109 64 33 433 178 17989328 Internaciona l Briquet Ho ldmg 10000 6704 97 670497 6450 645000 (251 97) Intel Corp 100000 55A5313 58 453 125 53664 536 64000 (4 7 9125) AJlIS de Valor de Mercado 23174706
amp7 742178 87742 278 23 174706
10
Acciones (puestos) en bosas de vaores del pais
lIde lgtIrdOne
Preclo promedlo
COIO netc d nuc luacioo par julle bull
valor de mercado
Precio de mercado
Valor rner c ad o
Canancia tpfrdidl pur ajuste ~ valor
mercado
luversion pue sto en la B Vc 100 1~9 722500 1150 000 000 960177 500
Pluctua cion pm ajuste a valor de mcrcado
Licencia flE VV Fructuaciou par ajuste a valor de mercado
960277500
1150 000000
13500 000 (23 500000)
115 0000 000
11SOOOO OOO
1150 000000
96lt1 2n500
(23 500 000)
936n7500
Sub-total TnL11
3848 950 4amp7
401841 1968
195 796716
1 127944 6 J 8
2 8 3884 1 47 ~
2838527918
AI30 de [unio de 2005
Portafolio de in versiones para comercializacion (Pic)
Bonos y Obligaciones emitidos 0 avalados por a Nacion
Ganan(li (perdida) por
~ dt Precto de Prccln de Valor ajllllt bull valor accl ones comprill COlO (0) mcrcado mercado rnercado
Rep~bhea de Venezucta VEB-2 007 907 ln 8Q82 814781 9960 903495 88714
Joyas Rubles () 1476 209396 2 12 4amp6620 4 ~50 451 568 200 23908 1580 Esmeraldas 48762 379296 184 952 46 1 S 440 41155 2 80 2265908 19 Ajuste de Valo r de Mercado Joyas 465 680J 99
863 934261 864 022975 middot1amp5 769113
Portafolio para comercializacion de acciones
Acciones en Bancos y EAPs del pais objeto de oferta publica
Ganancla (pnllda) par
i de Preclo Precto de Valor udt 1 valor acetones promedlo Couo() mercado mcrcado nltfCAdo
Santander Fondo Mutua l 12561 44964 5649 1941 24) 798 187 11 9 Banco Venezcl ano de Credito 293 76 1 437987 1286636447 2949 866 301189 (420335258 ) Banco Canarias de Venezuela 00 220000 2200 193 193 ( 200 7) Ajuste de Valor de MCrc1do (420149946)
866545 180 866 545180 (420 149946)
Acciones de empresas privadas del pa is distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganancl1 (perdld) por
Nde Prcdo Pr-ee1o de Valor aj uste a valor arciones promcdlo COIiO n rnercado mercado mcrcado
EN MONEDA NACIONAL CANTV ripo n- 1190 40710 68800 187 40786 6892 7495 127308 Cerarnicas Carabobo 489 982 ~ 8 il 47 23934208 5 518 253 8 0676 144685)1 Envases Venezc lanos 8848 4n 3UO 329165 199 n 329606 55 I 44 1352 Mercantil servi cios fiJlJnC1Cm~ A 2370 16 2579 50 6 1138 1 687 760 417 148 100 ( 19 ~ 133 527) Protinal 900 000 25 25 22723 201 70 63000000 40 276799 Sudarntex A 2595 457 11 852 I 2336 (9 5 16) Sudarntex B 27 369 322 161 44078 746 I 10 253 298 (23 I 2 i 448) Ajllte Valor de Mercado acc iones dadas en
g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65
11
G3nllnda (perdida) por
il1) de Predo Pretia de Valor Ijlt5lel val or a cclones promdlo COIO(e) mercado mercado mereado
poundN MONEDA EXTRlJ ERA Santander Fondo Mu[LL1 l CA 13871 3924S09 5 ~ ~ 95 0 I O o ~ O ~ 1849 695 26 405745 lnternacronal Briquet Holding 1200()() 670497 8045961 623-00 7482 000 (563962) Ajuste de Valor de Mercado 120000 670middot1)7 2584 1784
39331695 )9 )) 1695 25U I783
Acciones (puestos) en bolsas de vaores del pais
Jnversior puesto en la BVc
Fluclwci6npar aJusre bull valor de mercado
l icenci BEv V Flucuncicn I0r lJUStea valor de rnercado
Sub-total Toul
() Incluye el ajuste a valor de rnercado excepto el ajuste de valor de mercado de los Vebonos 2007 (YEB-2007) incluidos en el porta folio de inversiones para cornercializacion Pic registrado en otros activos adicionalmente contiene al ajuste de valor de mercado de los ADRS CANTY que se encuentra registrado en la cuenta de Acciones de Empresas Privadas del Pais
() Al 3 t de diciernbre y 30 de junio de 2005 las Acciones de Empresas Privadas del Pais contiene el ajuste de valor de mercado de titulos valores que se mantienen en custodia en la Bolsa de Valores de Caracas para garantizar el fiel cumplimiento de las operaciones de ta actividad bursatil de Intersec Casa de Bolsa CA correspondiente a 95000000 de acciones cornunes de Envases Venezolanos y cuyo costa se encuentra registrado en la cuenta Depositos dados en garantia en el rubro de Otros actives (Nota 4)
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 las ganancias brutas en venta de tirulos valores del Portafolio para comercializaci6n PIC ascienden a Bs 1066357823 YBs 1028193478 respectivamente mientras que las perdidas par venta de titulos valores alcanzan Bs 171906583 y Bs 48513354 respectivarnente
Al 30 de junio de 2005 sobre las inversiones del portafol io de cornercializacion PIC se rnantenian regisrrado en cuentas del patrimonio Bs 465680399 correspondiente a ganancias netas no realizadas en la valorizacion de mercado del Portafolio middotPIC
De acuerdo a comunicaci6n enviada por la Comision Nacional de Valores (CNY) Ndeg CNV-CI-332 de fecha 28 de junio de 2005 se realize la reclasificacion del ajuste de valor de mercado de las unidades de inversion esmeraldas y rubies de la Bolsa de Yalores de Caracas a las cuentas del portafolio de inversiones Este ajuste al valor de mercado se mantenia regisrrado como Fluctuacion del valor de las inversiones para cornercializacion y depositos dados en garantia dentro de los otros activos de la Casade Balsa
12
3 BlENES DE usa
Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente
A13 de diciembre de 2005
Costo
Gasto de depreciacion del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes
156440080 102227 932 00 271551 23380000
382319563
2807335 7364733 4239696
1441764
Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642
AI30 de junio de 2005
Costo
Gasto de dcpreciaci6n del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes
Menos - depreciacron acumulada
156440080 00435 368 100271551 23380000
380526999
(150528 I57) 229998842
2807335 7326869 4557 398
14691602
4 OTROS ACTIVOS
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)
Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para
comercializacion y depositos dados en garantia
8416374 1457419187
75174255 1143632294 26846421 10
(313560) (313560)
2684328550
9844507 137147991
1143 632294 1379225392
88714 88714
1379314106
(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera
13
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
INTERSEC CASA DE BOLSA cx ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONlO
POR LOS SEMESTRES TERl-nNADOS EL 3J DE DlCIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
EN BOLivARES HISTORICOS (En bolivares)
NOTA$ Capital social
Reservas de capital
Resultados acumulatlos
Superavit [deficit
no reallzado por aj uste a valo r
mercado Total
patrimonin
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 700000000 70 000000 6324 693 249 4 864 833610 11 959526869
Dividendo deere lados 7 (4 200 000 000) - (4100000000)
Resultadonerodel ejercrcio 895 O~0 12amp 895080 128
Deficit no realizado par aJuSIC a valor rncrcado I - __(20742319U4) (207423 1904)
SALUOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 700000000 70000000 3019773377 2790601716 6 5803750raquo
Resultado nero del ejcrcicio - 663959495 663959495
Superavit no realizado por ojuste a valor rnercado 1 47926202 47926202
SALDOS AL) I DE OICIEMBRE DE 2005 700000000 70000000 3683 731 872 283852791s 7292 260790
Ver notas a los esrados fmancicros
5
INTERSEC CASA DE BOLSA) CA
ESTAOOS OE FLUJOS DE EflECTTVO
POR LOS SEMESTRES TpoundRMINAOOS EL J 1 DE D1ClEMBRpound Y 30 DE J LJN10 DE 200S
rx BOti VARES H1ST6RJCOS
(En bolivares)
ACTIVIDADES OPERACIONA LES Resultado neto del ejercic io Aj ustes para conciliar el resuhado nero con el efecuvo provisio (usado)
por las acuvidades operacionales
Dcpreciaci n de bienes de uso Amor tizac iones y gastos prepagados
Carnbios en acuvos y pasivos op cra cionales
Disminucion (aumemo) en
lmereses dividcndos cornisiones y honoranos devengados por cobrar Otros act ives
Aurnento (disminucion) en
Documcntos y cuentas por pagar Dividendos por pagar Pasivos tinancieros indexados a (ilulos valores Otros pasivos
Pasivos laborales
Efectivo nero (usado par) provisto en las acuv idades operacl onales
ACTIVIDADES DE INVERSION Drsnu nucion de poriafc lios de inversiones
Aumento en bienes de uso nero de renros
Efcctivo nero provrs to por las actividades de mversicn
ACTIVJDADESDE FINANCIAMIENTO Aumento en prestamos bancanos Dividendos decrctados
Elective nero provisto por (usado en) las acnvidades de financiarmento
AU ~ ENTO (DISMINUCION) DE DISPONlBlLlDADES
DISPONIBILIDADES AL INlelO DEL SEMESTRE
DISPONIBILIDADES AL FINAL DEL SEMESTRE
Ver notas a los csrados financreros
J I de dlclcmbre
de 2005
663 959495
14411 764
3 118921
(44844 6)
(1299716 991)
535986453
60026 066
( 138765 6928)
129640 3
(1409023 263)
204719 1594
(1 792564)
2045399030
1284 840 000
1 284 840000
192121 5767
457627659
237lUl43426
30 de [unlo
de 2005
1469160 2 ) 858 747
203 855
( 15742 5982)
(340 182 798)
138 1250 000
(jJUI 4 ( 79)
11~ 0) (
I 659 078909
1564 917161
(280 144 1)
1562 145720
(4 2 00 000000)
(4 20000 00( 0)
(97877 5371)
I 436403 030
457627-659
6
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
OTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005 (En bolivares)
1 pOLiTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales politicas contables utilizadas por la Compafiia para la preparaci6n de sus estados financieros se resumen a continuacion
Organizacion - La Campania fue constituida el 8 de septiernbre de 1993 y tiene como objeto principal el corretaje publico de titulos valores dentro 0 fuera de ia Balsa podra negociar suscribir comprar vender par cuenta propia 0 de terceros rectbir 0 dar en prenda garantizar a no la colocacion de acciones cuotas de capital obligaciones y derechos de sociedades inscritas 0 no en el Registro Nacional de Valores asi como promover la creacion organizaci6n transformaci6n 0 fusion de sociedades negociar por cuenta propia 0 de tereeros tirulos de deuda publica y titulos de creditos conforme a la Ley del Banco Central de Venezuela Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras Ley del Sistema Nacional de Ahorro y Prestamo y en generaltoda actividad inherente 31 mereado de capitales
En Asarnblea de Accionistas celebrada el 15 de marzo de 200 I se aprobo cambiar la denominacion social de la Campania para adecuarla a las nuevas normas de la Cornision Nacional de Valores (CNV)
Bases de presentacion - La Cornpafiia se rige par las normas y politicas contables establecidas por 11 Comision Nacional de Valores en Venezuela (CNY) Los estados financieros de la Compatiia se presentan de acuerdo con 10 establecido en 1a Resolucion Ndeg 346-99 del 27 de dicicmbre de 1999 emitida por la Comision Nacional de Valores la cual establece que la presentacion de los estados financieros de las casas de bolsa sera a cifras historicas a partir del cierre que finaliza el 3 I de diciembre de 1999 Ypresenta como informacion cornplementaria los estados financieros ajustados por exposicion a la inflacion segun el nivel general de precios 0 de precios constantes
En Resolucion Ndeg 47-200 I de fecha 15 de marzo de 200 I publicada en Gaceta Oficial Extraordinaria Ndeg 5525 del 5 de abril del misrnoafio la Comision Nacional de Valores establece las Normas sobre Actividades de Interrnediacion de Corretaje y Bolsa asi como tarnbien resuelve dictar el Manual de Contabilidad y Plan de Cuentas vigente a partir del Io de enero de 200 I el cual esta basado en Principios y Norrnas Contables de aceptaci6n general cuya aplicacion esta de acuerdo a los criterios establecidos por la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela Declaraci6n de Principios de Contabilidad NO 10 (DPC-I 0) Normas Basicas y Principios de Aceptacion General para la aplicacion supletoria de otros pronunciamientos
Politicas COltables significativas - Las Normas en vigencia difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptaci6n general en Venezuela siendo la diferencia mas importante
La Declaracion de Principios de Contabilidad N(DPC-IO) ernitida par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela la eual requiere la actualizacion de los estodos financieros por los efectos de la inflacion La Cornision Nacional de Valores requiere los estados financieros ajustados por inflacion como informacion cornplernentaria
7
a Disponibilidades - El efectivo en bancos y las inversiones en depositos a plazo con vencimientos inferiores a tres (3) rneses son considerados como disponibles
b Portaolios de inversiones - Los portafolios de inversiones se dividen en
Portafolio de inversion para comercializacion PIC
Se presentan aquellos titulos valores de deuda que han sido adquiridos como inversion por mas de noventa (90) dias para ser posteriormente comercializados Una vez clasificados en esta cuenta los misrnos podran permanecer mdefinidamente Los rnismos pueden estar denorninados en moneda nacional 0 extranjera pueden ser emitidos sin cupones de interes 0 con clausulas de interes a tasa fija 0 tasa variable
Estos titulos se registran a su valor de adquisicion incluyendo las comisiones de corretaje y se ajustaran en fecha de cierre diario a su valor de mercado registrandose las ganancias y perdidas en cuentas separadas del patrimoruo
Una vez clasificadas en este portafolio podran reclasificarse al portafolio de inversion I previa autorizacion de la Comisi6n Nacional de Valores (CNY)
Portaolio de acciones la misma se clasifica en
Portafolio para comercializacion de acciones - Se clasifican las acciones destinadas a ser cornercializadas y euyo porcentaje de participacion en la entidad ernisora es menor al 20 de su patrimonio
Las acciones se presentan en el balance neto de la fluctuacion del valor de mercado
Portaolio de inversion permanente en acciones - Se clasifican las acciones compradas para mversiones permanentes
Como portafolio de acciones se incluyen
Objeto de oferta publica valorado a su valor de mercado
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones regidas por la Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras la Ley de Sistema Nacional de Ahorro y Prestarnos y la Ley de Mercado de CapitaJes e instituciones hornologas en el exterior valorado al costa
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones distintas a las regidas por las leyes antes mdicadas valorado can provision equivalente al 100 del valor de adquisicion
c Dienes de lSO - Los bienes de uso se presentan al costa de adquisicion Los desernbolsos par mantenirniento y reparaciones son cargados a los resultados en el afio en que se incurren mientras que aquellos par renovaci6n 0 mejoras son capitalizados La depreciacion se calcula con base en el metoda de linea recta sobre la vida unl originalmente estirnada de los distintos activos segun 10 siguiente
Afio s
Inrnueble 10-30 Mobiliario y equipo de oficina 2-5 Insta1ac iones 3-5
8
d Otros activos - Se presentan diversas cuentas segun las exigencias de la Cornision Nacional de Valores las rnismas pueden ser gastos diferidos titulos valores vencidos anticipos depositos en garantia resultados diferidos por ajuste a valor de mercado entre otras
e Apartado para prestaciones por antigiiedad shy Comprende el apartado para prestaciones por antiguedad acumulandose el 100 del pasivo relacionado con los derechos adquiridos segun la Ley Organica del Trabajo
De acuerdo a la Ley Organica del Trabajo vigente el trabajador tiene derecho a una prestacion equivalente a 5 dias de salario por rnes hasta un total de 60 dias par ana de servicio Estas se consideran devengadas a partir de 3 meses de servicio interrumpido A partir del segundo ana de servicio el trabajador tiene el derecho a 2 dias de salario adicionales por afio de servicio (0 fraccion de ana mayor a 6 meses) acumulativos hasta un maximo de 30 dias de salario Las prestaciones sociales deben ser Iiquidadas y depositadas mensualmente en un fideicorniso individual un fondo de prestaciones 0 en la contabilidad del empleador segun 10 manifieste par escrito cada trabajador
En caso de despido injustificado 0 retire involuntario el empleado tiene derecho a una indernnizacion adicional de un mes de salario par cada ana de servicio hasta un maximo de 150 dias del salario actual En caso de retiro involuntario la Ley contempla una liquidaci6n adrcional de hasta 90 dias del salario actual basados en la duracion de la relacion labora
f Impuesto sobre fa renta shy La provision para impuesto sobre la renta esta calculada sabre la base de la utilidad resultante de la conciliaci6n de la renta gravable
g Transacciones ell moneda extranjera shy Las transacciones en moneda exrranjera son registradas en bolivares usando los tipos de cambios aplicables vigentes en las fechas en que las rmsrnas son realizadas Los saldos en moneda extranjera se ajustan en fecha de cierre diario las diferencias en cambia resultante de disponibilidades y rcalizadas por portafolio de inversiones se Bevan a resultados y las diferencias en cambio no realizadas de portafolio de inversiones se lleva a superavit no realizado par ajuste a valor de mercado
h Reconocimiento de ingresos y gastos shy La Campania leva la contabilidad sabre una base acumulativa y en consecuencia registra los ingresos cuando son devengados y los gastos cuando son causados
i Encargos de coufianza shy Se registran los titulos valores entregados par los clientes ala Cornpafiia para su custodia
j Superdvit (deficit) no realizado por ajuste a valor mercado shy Se preseruan las ganancias 0
perdidas netas no realizadas par ajuste a valor de mercado par precio y par tipo de cambia de los titulos valores de deuda clasificados en el portafolio PIC y en el portafolio para comercializaci6n de acciones Este superavit no es disponible para la distribucion de dividendos
9
2 PORTAFOLIOS DE INVERSIONES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 el portafolio de inversiones se compone de 10 siguiente
AI 31 de diciernbre de 2005
Portaolio de lnversiones para comercializacion (Pic)
Bonos y obligaciones emitidos () avalados por la Nacion
P~rdid
pu r ajuxre i de Pre do de Preclo de Valor a valor
accroncs eompra Costa () mercado mer ca do mercado Repub lica de Venezue la EN MONEDA NACION6 1
DPN 2 1 ~S7 89 1020 5 2 92 7890 lO UO~ 2 1S09 497 ( I S39J) VEn middot 2007 25695 055 10162 26 1111 13 0 100 ~ 5 5200 6 0 59 107)
48039 00] 4776 1503 (H7500)
E-I MONEDA EXTRA IJFRA Bonosmiddot 200 7 250000 410 102 501420 2142 102309420 n ono$-20 16 5000 1921 9603556 1919 959middot-375 (91 I) Bonos -2020 5 ()(j() L862 J 309 500 l857 9 282 625 (26 bull 75)
121 4224 76 12 1386 420 (l605n)
Total po na fotio de inversion para comcrcia tizacion PIC 16946 1479 169147923 (3 13556 )
Portaolio para comercializacion de acclones
Acciones en bancos y EPS del pais objeto de oferta publica
Ganands (pordid) par
Ide Predo Prc cio de Valor jUgtte bull valor acciones proJ)udio COIO (0) me rc ado mrrcallo mcrcadu
Santander Fondu Mutual 12561 44964 56Hii 2022 253 IBn 197502 Homen Canarius de Ven ezuela 100 220000 2200 193 193 (2 00 7) Ajuste de Valor de Mer cado I )) 495
254 73 154 17) 195495
Acciones de empresas privadas del pais distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganaoda (perdtda) par
Pretia Prcclo de 3jU~C~ a valor promdlo COIO (0) mercdo rncrcado
EN MONEDA NACl OiA L Ceramicas Carabobo 4~4 36 46521 22522526 5650 0 27 3530840 48311 576 Envasc-s Venezolauos 1336lt1amp76 3464 402 944400 3 195 42700 7788 (359 ) 6611 ) Sudamtcx A 2595 457 I I 52 090 2 336 (9 516) SLldanlaquox H 27369 322 161 4407R 746 ON 202532 (2 3825448 ) Ajuste Valor de Mercado acciones dadas en
~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771
EN MONED EXTRA JERA Santander Fondo Mu tual eA 141SJ 7693 5443950 109 64 33 433 178 17989328 Internaciona l Briquet Ho ldmg 10000 6704 97 670497 6450 645000 (251 97) Intel Corp 100000 55A5313 58 453 125 53664 536 64000 (4 7 9125) AJlIS de Valor de Mercado 23174706
amp7 742178 87742 278 23 174706
10
Acciones (puestos) en bosas de vaores del pais
lIde lgtIrdOne
Preclo promedlo
COIO netc d nuc luacioo par julle bull
valor de mercado
Precio de mercado
Valor rner c ad o
Canancia tpfrdidl pur ajuste ~ valor
mercado
luversion pue sto en la B Vc 100 1~9 722500 1150 000 000 960177 500
Pluctua cion pm ajuste a valor de mcrcado
Licencia flE VV Fructuaciou par ajuste a valor de mercado
960277500
1150 000000
13500 000 (23 500000)
115 0000 000
11SOOOO OOO
1150 000000
96lt1 2n500
(23 500 000)
936n7500
Sub-total TnL11
3848 950 4amp7
401841 1968
195 796716
1 127944 6 J 8
2 8 3884 1 47 ~
2838527918
AI30 de [unio de 2005
Portafolio de in versiones para comercializacion (Pic)
Bonos y Obligaciones emitidos 0 avalados por a Nacion
Ganan(li (perdida) por
~ dt Precto de Prccln de Valor ajllllt bull valor accl ones comprill COlO (0) mcrcado mercado rnercado
Rep~bhea de Venezucta VEB-2 007 907 ln 8Q82 814781 9960 903495 88714
Joyas Rubles () 1476 209396 2 12 4amp6620 4 ~50 451 568 200 23908 1580 Esmeraldas 48762 379296 184 952 46 1 S 440 41155 2 80 2265908 19 Ajuste de Valo r de Mercado Joyas 465 680J 99
863 934261 864 022975 middot1amp5 769113
Portafolio para comercializacion de acciones
Acciones en Bancos y EAPs del pais objeto de oferta publica
Ganancla (pnllda) par
i de Preclo Precto de Valor udt 1 valor acetones promedlo Couo() mercado mcrcado nltfCAdo
Santander Fondo Mutua l 12561 44964 5649 1941 24) 798 187 11 9 Banco Venezcl ano de Credito 293 76 1 437987 1286636447 2949 866 301189 (420335258 ) Banco Canarias de Venezuela 00 220000 2200 193 193 ( 200 7) Ajuste de Valor de MCrc1do (420149946)
866545 180 866 545180 (420 149946)
Acciones de empresas privadas del pa is distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganancl1 (perdld) por
Nde Prcdo Pr-ee1o de Valor aj uste a valor arciones promcdlo COIiO n rnercado mercado mcrcado
EN MONEDA NACIONAL CANTV ripo n- 1190 40710 68800 187 40786 6892 7495 127308 Cerarnicas Carabobo 489 982 ~ 8 il 47 23934208 5 518 253 8 0676 144685)1 Envases Venezc lanos 8848 4n 3UO 329165 199 n 329606 55 I 44 1352 Mercantil servi cios fiJlJnC1Cm~ A 2370 16 2579 50 6 1138 1 687 760 417 148 100 ( 19 ~ 133 527) Protinal 900 000 25 25 22723 201 70 63000000 40 276799 Sudarntex A 2595 457 11 852 I 2336 (9 5 16) Sudarntex B 27 369 322 161 44078 746 I 10 253 298 (23 I 2 i 448) Ajllte Valor de Mercado acc iones dadas en
g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65
11
G3nllnda (perdida) por
il1) de Predo Pretia de Valor Ijlt5lel val or a cclones promdlo COIO(e) mercado mercado mereado
poundN MONEDA EXTRlJ ERA Santander Fondo Mu[LL1 l CA 13871 3924S09 5 ~ ~ 95 0 I O o ~ O ~ 1849 695 26 405745 lnternacronal Briquet Holding 1200()() 670497 8045961 623-00 7482 000 (563962) Ajuste de Valor de Mercado 120000 670middot1)7 2584 1784
39331695 )9 )) 1695 25U I783
Acciones (puestos) en bolsas de vaores del pais
Jnversior puesto en la BVc
Fluclwci6npar aJusre bull valor de mercado
l icenci BEv V Flucuncicn I0r lJUStea valor de rnercado
Sub-total Toul
() Incluye el ajuste a valor de rnercado excepto el ajuste de valor de mercado de los Vebonos 2007 (YEB-2007) incluidos en el porta folio de inversiones para cornercializacion Pic registrado en otros activos adicionalmente contiene al ajuste de valor de mercado de los ADRS CANTY que se encuentra registrado en la cuenta de Acciones de Empresas Privadas del Pais
() Al 3 t de diciernbre y 30 de junio de 2005 las Acciones de Empresas Privadas del Pais contiene el ajuste de valor de mercado de titulos valores que se mantienen en custodia en la Bolsa de Valores de Caracas para garantizar el fiel cumplimiento de las operaciones de ta actividad bursatil de Intersec Casa de Bolsa CA correspondiente a 95000000 de acciones cornunes de Envases Venezolanos y cuyo costa se encuentra registrado en la cuenta Depositos dados en garantia en el rubro de Otros actives (Nota 4)
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 las ganancias brutas en venta de tirulos valores del Portafolio para comercializaci6n PIC ascienden a Bs 1066357823 YBs 1028193478 respectivamente mientras que las perdidas par venta de titulos valores alcanzan Bs 171906583 y Bs 48513354 respectivarnente
Al 30 de junio de 2005 sobre las inversiones del portafol io de cornercializacion PIC se rnantenian regisrrado en cuentas del patrimonio Bs 465680399 correspondiente a ganancias netas no realizadas en la valorizacion de mercado del Portafolio middotPIC
De acuerdo a comunicaci6n enviada por la Comision Nacional de Valores (CNY) Ndeg CNV-CI-332 de fecha 28 de junio de 2005 se realize la reclasificacion del ajuste de valor de mercado de las unidades de inversion esmeraldas y rubies de la Bolsa de Yalores de Caracas a las cuentas del portafolio de inversiones Este ajuste al valor de mercado se mantenia regisrrado como Fluctuacion del valor de las inversiones para cornercializacion y depositos dados en garantia dentro de los otros activos de la Casade Balsa
12
3 BlENES DE usa
Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente
A13 de diciembre de 2005
Costo
Gasto de depreciacion del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes
156440080 102227 932 00 271551 23380000
382319563
2807335 7364733 4239696
1441764
Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642
AI30 de junio de 2005
Costo
Gasto de dcpreciaci6n del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes
Menos - depreciacron acumulada
156440080 00435 368 100271551 23380000
380526999
(150528 I57) 229998842
2807335 7326869 4557 398
14691602
4 OTROS ACTIVOS
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)
Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para
comercializacion y depositos dados en garantia
8416374 1457419187
75174255 1143632294 26846421 10
(313560) (313560)
2684328550
9844507 137147991
1143 632294 1379225392
88714 88714
1379314106
(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera
13
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
INTERSEC CASA DE BOLSA) CA
ESTAOOS OE FLUJOS DE EflECTTVO
POR LOS SEMESTRES TpoundRMINAOOS EL J 1 DE D1ClEMBRpound Y 30 DE J LJN10 DE 200S
rx BOti VARES H1ST6RJCOS
(En bolivares)
ACTIVIDADES OPERACIONA LES Resultado neto del ejercic io Aj ustes para conciliar el resuhado nero con el efecuvo provisio (usado)
por las acuvidades operacionales
Dcpreciaci n de bienes de uso Amor tizac iones y gastos prepagados
Carnbios en acuvos y pasivos op cra cionales
Disminucion (aumemo) en
lmereses dividcndos cornisiones y honoranos devengados por cobrar Otros act ives
Aurnento (disminucion) en
Documcntos y cuentas por pagar Dividendos por pagar Pasivos tinancieros indexados a (ilulos valores Otros pasivos
Pasivos laborales
Efectivo nero (usado par) provisto en las acuv idades operacl onales
ACTIVIDADES DE INVERSION Drsnu nucion de poriafc lios de inversiones
Aumento en bienes de uso nero de renros
Efcctivo nero provrs to por las actividades de mversicn
ACTIVJDADESDE FINANCIAMIENTO Aumento en prestamos bancanos Dividendos decrctados
Elective nero provisto por (usado en) las acnvidades de financiarmento
AU ~ ENTO (DISMINUCION) DE DISPONlBlLlDADES
DISPONIBILIDADES AL INlelO DEL SEMESTRE
DISPONIBILIDADES AL FINAL DEL SEMESTRE
Ver notas a los csrados financreros
J I de dlclcmbre
de 2005
663 959495
14411 764
3 118921
(44844 6)
(1299716 991)
535986453
60026 066
( 138765 6928)
129640 3
(1409023 263)
204719 1594
(1 792564)
2045399030
1284 840 000
1 284 840000
192121 5767
457627659
237lUl43426
30 de [unlo
de 2005
1469160 2 ) 858 747
203 855
( 15742 5982)
(340 182 798)
138 1250 000
(jJUI 4 ( 79)
11~ 0) (
I 659 078909
1564 917161
(280 144 1)
1562 145720
(4 2 00 000000)
(4 20000 00( 0)
(97877 5371)
I 436403 030
457627-659
6
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
OTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005 (En bolivares)
1 pOLiTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales politicas contables utilizadas por la Compafiia para la preparaci6n de sus estados financieros se resumen a continuacion
Organizacion - La Campania fue constituida el 8 de septiernbre de 1993 y tiene como objeto principal el corretaje publico de titulos valores dentro 0 fuera de ia Balsa podra negociar suscribir comprar vender par cuenta propia 0 de terceros rectbir 0 dar en prenda garantizar a no la colocacion de acciones cuotas de capital obligaciones y derechos de sociedades inscritas 0 no en el Registro Nacional de Valores asi como promover la creacion organizaci6n transformaci6n 0 fusion de sociedades negociar por cuenta propia 0 de tereeros tirulos de deuda publica y titulos de creditos conforme a la Ley del Banco Central de Venezuela Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras Ley del Sistema Nacional de Ahorro y Prestamo y en generaltoda actividad inherente 31 mereado de capitales
En Asarnblea de Accionistas celebrada el 15 de marzo de 200 I se aprobo cambiar la denominacion social de la Campania para adecuarla a las nuevas normas de la Cornision Nacional de Valores (CNV)
Bases de presentacion - La Cornpafiia se rige par las normas y politicas contables establecidas por 11 Comision Nacional de Valores en Venezuela (CNY) Los estados financieros de la Compatiia se presentan de acuerdo con 10 establecido en 1a Resolucion Ndeg 346-99 del 27 de dicicmbre de 1999 emitida por la Comision Nacional de Valores la cual establece que la presentacion de los estados financieros de las casas de bolsa sera a cifras historicas a partir del cierre que finaliza el 3 I de diciembre de 1999 Ypresenta como informacion cornplementaria los estados financieros ajustados por exposicion a la inflacion segun el nivel general de precios 0 de precios constantes
En Resolucion Ndeg 47-200 I de fecha 15 de marzo de 200 I publicada en Gaceta Oficial Extraordinaria Ndeg 5525 del 5 de abril del misrnoafio la Comision Nacional de Valores establece las Normas sobre Actividades de Interrnediacion de Corretaje y Bolsa asi como tarnbien resuelve dictar el Manual de Contabilidad y Plan de Cuentas vigente a partir del Io de enero de 200 I el cual esta basado en Principios y Norrnas Contables de aceptaci6n general cuya aplicacion esta de acuerdo a los criterios establecidos por la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela Declaraci6n de Principios de Contabilidad NO 10 (DPC-I 0) Normas Basicas y Principios de Aceptacion General para la aplicacion supletoria de otros pronunciamientos
Politicas COltables significativas - Las Normas en vigencia difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptaci6n general en Venezuela siendo la diferencia mas importante
La Declaracion de Principios de Contabilidad N(DPC-IO) ernitida par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela la eual requiere la actualizacion de los estodos financieros por los efectos de la inflacion La Cornision Nacional de Valores requiere los estados financieros ajustados por inflacion como informacion cornplernentaria
7
a Disponibilidades - El efectivo en bancos y las inversiones en depositos a plazo con vencimientos inferiores a tres (3) rneses son considerados como disponibles
b Portaolios de inversiones - Los portafolios de inversiones se dividen en
Portafolio de inversion para comercializacion PIC
Se presentan aquellos titulos valores de deuda que han sido adquiridos como inversion por mas de noventa (90) dias para ser posteriormente comercializados Una vez clasificados en esta cuenta los misrnos podran permanecer mdefinidamente Los rnismos pueden estar denorninados en moneda nacional 0 extranjera pueden ser emitidos sin cupones de interes 0 con clausulas de interes a tasa fija 0 tasa variable
Estos titulos se registran a su valor de adquisicion incluyendo las comisiones de corretaje y se ajustaran en fecha de cierre diario a su valor de mercado registrandose las ganancias y perdidas en cuentas separadas del patrimoruo
Una vez clasificadas en este portafolio podran reclasificarse al portafolio de inversion I previa autorizacion de la Comisi6n Nacional de Valores (CNY)
Portaolio de acciones la misma se clasifica en
Portafolio para comercializacion de acciones - Se clasifican las acciones destinadas a ser cornercializadas y euyo porcentaje de participacion en la entidad ernisora es menor al 20 de su patrimonio
Las acciones se presentan en el balance neto de la fluctuacion del valor de mercado
Portaolio de inversion permanente en acciones - Se clasifican las acciones compradas para mversiones permanentes
Como portafolio de acciones se incluyen
Objeto de oferta publica valorado a su valor de mercado
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones regidas por la Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras la Ley de Sistema Nacional de Ahorro y Prestarnos y la Ley de Mercado de CapitaJes e instituciones hornologas en el exterior valorado al costa
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones distintas a las regidas por las leyes antes mdicadas valorado can provision equivalente al 100 del valor de adquisicion
c Dienes de lSO - Los bienes de uso se presentan al costa de adquisicion Los desernbolsos par mantenirniento y reparaciones son cargados a los resultados en el afio en que se incurren mientras que aquellos par renovaci6n 0 mejoras son capitalizados La depreciacion se calcula con base en el metoda de linea recta sobre la vida unl originalmente estirnada de los distintos activos segun 10 siguiente
Afio s
Inrnueble 10-30 Mobiliario y equipo de oficina 2-5 Insta1ac iones 3-5
8
d Otros activos - Se presentan diversas cuentas segun las exigencias de la Cornision Nacional de Valores las rnismas pueden ser gastos diferidos titulos valores vencidos anticipos depositos en garantia resultados diferidos por ajuste a valor de mercado entre otras
e Apartado para prestaciones por antigiiedad shy Comprende el apartado para prestaciones por antiguedad acumulandose el 100 del pasivo relacionado con los derechos adquiridos segun la Ley Organica del Trabajo
De acuerdo a la Ley Organica del Trabajo vigente el trabajador tiene derecho a una prestacion equivalente a 5 dias de salario por rnes hasta un total de 60 dias par ana de servicio Estas se consideran devengadas a partir de 3 meses de servicio interrumpido A partir del segundo ana de servicio el trabajador tiene el derecho a 2 dias de salario adicionales por afio de servicio (0 fraccion de ana mayor a 6 meses) acumulativos hasta un maximo de 30 dias de salario Las prestaciones sociales deben ser Iiquidadas y depositadas mensualmente en un fideicorniso individual un fondo de prestaciones 0 en la contabilidad del empleador segun 10 manifieste par escrito cada trabajador
En caso de despido injustificado 0 retire involuntario el empleado tiene derecho a una indernnizacion adicional de un mes de salario par cada ana de servicio hasta un maximo de 150 dias del salario actual En caso de retiro involuntario la Ley contempla una liquidaci6n adrcional de hasta 90 dias del salario actual basados en la duracion de la relacion labora
f Impuesto sobre fa renta shy La provision para impuesto sobre la renta esta calculada sabre la base de la utilidad resultante de la conciliaci6n de la renta gravable
g Transacciones ell moneda extranjera shy Las transacciones en moneda exrranjera son registradas en bolivares usando los tipos de cambios aplicables vigentes en las fechas en que las rmsrnas son realizadas Los saldos en moneda extranjera se ajustan en fecha de cierre diario las diferencias en cambia resultante de disponibilidades y rcalizadas por portafolio de inversiones se Bevan a resultados y las diferencias en cambio no realizadas de portafolio de inversiones se lleva a superavit no realizado par ajuste a valor de mercado
h Reconocimiento de ingresos y gastos shy La Campania leva la contabilidad sabre una base acumulativa y en consecuencia registra los ingresos cuando son devengados y los gastos cuando son causados
i Encargos de coufianza shy Se registran los titulos valores entregados par los clientes ala Cornpafiia para su custodia
j Superdvit (deficit) no realizado por ajuste a valor mercado shy Se preseruan las ganancias 0
perdidas netas no realizadas par ajuste a valor de mercado par precio y par tipo de cambia de los titulos valores de deuda clasificados en el portafolio PIC y en el portafolio para comercializaci6n de acciones Este superavit no es disponible para la distribucion de dividendos
9
2 PORTAFOLIOS DE INVERSIONES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 el portafolio de inversiones se compone de 10 siguiente
AI 31 de diciernbre de 2005
Portaolio de lnversiones para comercializacion (Pic)
Bonos y obligaciones emitidos () avalados por la Nacion
P~rdid
pu r ajuxre i de Pre do de Preclo de Valor a valor
accroncs eompra Costa () mercado mer ca do mercado Repub lica de Venezue la EN MONEDA NACION6 1
DPN 2 1 ~S7 89 1020 5 2 92 7890 lO UO~ 2 1S09 497 ( I S39J) VEn middot 2007 25695 055 10162 26 1111 13 0 100 ~ 5 5200 6 0 59 107)
48039 00] 4776 1503 (H7500)
E-I MONEDA EXTRA IJFRA Bonosmiddot 200 7 250000 410 102 501420 2142 102309420 n ono$-20 16 5000 1921 9603556 1919 959middot-375 (91 I) Bonos -2020 5 ()(j() L862 J 309 500 l857 9 282 625 (26 bull 75)
121 4224 76 12 1386 420 (l605n)
Total po na fotio de inversion para comcrcia tizacion PIC 16946 1479 169147923 (3 13556 )
Portaolio para comercializacion de acclones
Acciones en bancos y EPS del pais objeto de oferta publica
Ganands (pordid) par
Ide Predo Prc cio de Valor jUgtte bull valor acciones proJ)udio COIO (0) me rc ado mrrcallo mcrcadu
Santander Fondu Mutual 12561 44964 56Hii 2022 253 IBn 197502 Homen Canarius de Ven ezuela 100 220000 2200 193 193 (2 00 7) Ajuste de Valor de Mer cado I )) 495
254 73 154 17) 195495
Acciones de empresas privadas del pais distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganaoda (perdtda) par
Pretia Prcclo de 3jU~C~ a valor promdlo COIO (0) mercdo rncrcado
EN MONEDA NACl OiA L Ceramicas Carabobo 4~4 36 46521 22522526 5650 0 27 3530840 48311 576 Envasc-s Venezolauos 1336lt1amp76 3464 402 944400 3 195 42700 7788 (359 ) 6611 ) Sudamtcx A 2595 457 I I 52 090 2 336 (9 516) SLldanlaquox H 27369 322 161 4407R 746 ON 202532 (2 3825448 ) Ajuste Valor de Mercado acciones dadas en
~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771
EN MONED EXTRA JERA Santander Fondo Mu tual eA 141SJ 7693 5443950 109 64 33 433 178 17989328 Internaciona l Briquet Ho ldmg 10000 6704 97 670497 6450 645000 (251 97) Intel Corp 100000 55A5313 58 453 125 53664 536 64000 (4 7 9125) AJlIS de Valor de Mercado 23174706
amp7 742178 87742 278 23 174706
10
Acciones (puestos) en bosas de vaores del pais
lIde lgtIrdOne
Preclo promedlo
COIO netc d nuc luacioo par julle bull
valor de mercado
Precio de mercado
Valor rner c ad o
Canancia tpfrdidl pur ajuste ~ valor
mercado
luversion pue sto en la B Vc 100 1~9 722500 1150 000 000 960177 500
Pluctua cion pm ajuste a valor de mcrcado
Licencia flE VV Fructuaciou par ajuste a valor de mercado
960277500
1150 000000
13500 000 (23 500000)
115 0000 000
11SOOOO OOO
1150 000000
96lt1 2n500
(23 500 000)
936n7500
Sub-total TnL11
3848 950 4amp7
401841 1968
195 796716
1 127944 6 J 8
2 8 3884 1 47 ~
2838527918
AI30 de [unio de 2005
Portafolio de in versiones para comercializacion (Pic)
Bonos y Obligaciones emitidos 0 avalados por a Nacion
Ganan(li (perdida) por
~ dt Precto de Prccln de Valor ajllllt bull valor accl ones comprill COlO (0) mcrcado mercado rnercado
Rep~bhea de Venezucta VEB-2 007 907 ln 8Q82 814781 9960 903495 88714
Joyas Rubles () 1476 209396 2 12 4amp6620 4 ~50 451 568 200 23908 1580 Esmeraldas 48762 379296 184 952 46 1 S 440 41155 2 80 2265908 19 Ajuste de Valo r de Mercado Joyas 465 680J 99
863 934261 864 022975 middot1amp5 769113
Portafolio para comercializacion de acciones
Acciones en Bancos y EAPs del pais objeto de oferta publica
Ganancla (pnllda) par
i de Preclo Precto de Valor udt 1 valor acetones promedlo Couo() mercado mcrcado nltfCAdo
Santander Fondo Mutua l 12561 44964 5649 1941 24) 798 187 11 9 Banco Venezcl ano de Credito 293 76 1 437987 1286636447 2949 866 301189 (420335258 ) Banco Canarias de Venezuela 00 220000 2200 193 193 ( 200 7) Ajuste de Valor de MCrc1do (420149946)
866545 180 866 545180 (420 149946)
Acciones de empresas privadas del pa is distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganancl1 (perdld) por
Nde Prcdo Pr-ee1o de Valor aj uste a valor arciones promcdlo COIiO n rnercado mercado mcrcado
EN MONEDA NACIONAL CANTV ripo n- 1190 40710 68800 187 40786 6892 7495 127308 Cerarnicas Carabobo 489 982 ~ 8 il 47 23934208 5 518 253 8 0676 144685)1 Envases Venezc lanos 8848 4n 3UO 329165 199 n 329606 55 I 44 1352 Mercantil servi cios fiJlJnC1Cm~ A 2370 16 2579 50 6 1138 1 687 760 417 148 100 ( 19 ~ 133 527) Protinal 900 000 25 25 22723 201 70 63000000 40 276799 Sudarntex A 2595 457 11 852 I 2336 (9 5 16) Sudarntex B 27 369 322 161 44078 746 I 10 253 298 (23 I 2 i 448) Ajllte Valor de Mercado acc iones dadas en
g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65
11
G3nllnda (perdida) por
il1) de Predo Pretia de Valor Ijlt5lel val or a cclones promdlo COIO(e) mercado mercado mereado
poundN MONEDA EXTRlJ ERA Santander Fondo Mu[LL1 l CA 13871 3924S09 5 ~ ~ 95 0 I O o ~ O ~ 1849 695 26 405745 lnternacronal Briquet Holding 1200()() 670497 8045961 623-00 7482 000 (563962) Ajuste de Valor de Mercado 120000 670middot1)7 2584 1784
39331695 )9 )) 1695 25U I783
Acciones (puestos) en bolsas de vaores del pais
Jnversior puesto en la BVc
Fluclwci6npar aJusre bull valor de mercado
l icenci BEv V Flucuncicn I0r lJUStea valor de rnercado
Sub-total Toul
() Incluye el ajuste a valor de rnercado excepto el ajuste de valor de mercado de los Vebonos 2007 (YEB-2007) incluidos en el porta folio de inversiones para cornercializacion Pic registrado en otros activos adicionalmente contiene al ajuste de valor de mercado de los ADRS CANTY que se encuentra registrado en la cuenta de Acciones de Empresas Privadas del Pais
() Al 3 t de diciernbre y 30 de junio de 2005 las Acciones de Empresas Privadas del Pais contiene el ajuste de valor de mercado de titulos valores que se mantienen en custodia en la Bolsa de Valores de Caracas para garantizar el fiel cumplimiento de las operaciones de ta actividad bursatil de Intersec Casa de Bolsa CA correspondiente a 95000000 de acciones cornunes de Envases Venezolanos y cuyo costa se encuentra registrado en la cuenta Depositos dados en garantia en el rubro de Otros actives (Nota 4)
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 las ganancias brutas en venta de tirulos valores del Portafolio para comercializaci6n PIC ascienden a Bs 1066357823 YBs 1028193478 respectivamente mientras que las perdidas par venta de titulos valores alcanzan Bs 171906583 y Bs 48513354 respectivarnente
Al 30 de junio de 2005 sobre las inversiones del portafol io de cornercializacion PIC se rnantenian regisrrado en cuentas del patrimonio Bs 465680399 correspondiente a ganancias netas no realizadas en la valorizacion de mercado del Portafolio middotPIC
De acuerdo a comunicaci6n enviada por la Comision Nacional de Valores (CNY) Ndeg CNV-CI-332 de fecha 28 de junio de 2005 se realize la reclasificacion del ajuste de valor de mercado de las unidades de inversion esmeraldas y rubies de la Bolsa de Yalores de Caracas a las cuentas del portafolio de inversiones Este ajuste al valor de mercado se mantenia regisrrado como Fluctuacion del valor de las inversiones para cornercializacion y depositos dados en garantia dentro de los otros activos de la Casade Balsa
12
3 BlENES DE usa
Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente
A13 de diciembre de 2005
Costo
Gasto de depreciacion del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes
156440080 102227 932 00 271551 23380000
382319563
2807335 7364733 4239696
1441764
Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642
AI30 de junio de 2005
Costo
Gasto de dcpreciaci6n del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes
Menos - depreciacron acumulada
156440080 00435 368 100271551 23380000
380526999
(150528 I57) 229998842
2807335 7326869 4557 398
14691602
4 OTROS ACTIVOS
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)
Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para
comercializacion y depositos dados en garantia
8416374 1457419187
75174255 1143632294 26846421 10
(313560) (313560)
2684328550
9844507 137147991
1143 632294 1379225392
88714 88714
1379314106
(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera
13
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
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INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
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INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
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INTERSEC CASA DE BOLSA CA
OTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005 (En bolivares)
1 pOLiTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales politicas contables utilizadas por la Compafiia para la preparaci6n de sus estados financieros se resumen a continuacion
Organizacion - La Campania fue constituida el 8 de septiernbre de 1993 y tiene como objeto principal el corretaje publico de titulos valores dentro 0 fuera de ia Balsa podra negociar suscribir comprar vender par cuenta propia 0 de terceros rectbir 0 dar en prenda garantizar a no la colocacion de acciones cuotas de capital obligaciones y derechos de sociedades inscritas 0 no en el Registro Nacional de Valores asi como promover la creacion organizaci6n transformaci6n 0 fusion de sociedades negociar por cuenta propia 0 de tereeros tirulos de deuda publica y titulos de creditos conforme a la Ley del Banco Central de Venezuela Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras Ley del Sistema Nacional de Ahorro y Prestamo y en generaltoda actividad inherente 31 mereado de capitales
En Asarnblea de Accionistas celebrada el 15 de marzo de 200 I se aprobo cambiar la denominacion social de la Campania para adecuarla a las nuevas normas de la Cornision Nacional de Valores (CNV)
Bases de presentacion - La Cornpafiia se rige par las normas y politicas contables establecidas por 11 Comision Nacional de Valores en Venezuela (CNY) Los estados financieros de la Compatiia se presentan de acuerdo con 10 establecido en 1a Resolucion Ndeg 346-99 del 27 de dicicmbre de 1999 emitida por la Comision Nacional de Valores la cual establece que la presentacion de los estados financieros de las casas de bolsa sera a cifras historicas a partir del cierre que finaliza el 3 I de diciembre de 1999 Ypresenta como informacion cornplementaria los estados financieros ajustados por exposicion a la inflacion segun el nivel general de precios 0 de precios constantes
En Resolucion Ndeg 47-200 I de fecha 15 de marzo de 200 I publicada en Gaceta Oficial Extraordinaria Ndeg 5525 del 5 de abril del misrnoafio la Comision Nacional de Valores establece las Normas sobre Actividades de Interrnediacion de Corretaje y Bolsa asi como tarnbien resuelve dictar el Manual de Contabilidad y Plan de Cuentas vigente a partir del Io de enero de 200 I el cual esta basado en Principios y Norrnas Contables de aceptaci6n general cuya aplicacion esta de acuerdo a los criterios establecidos por la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela Declaraci6n de Principios de Contabilidad NO 10 (DPC-I 0) Normas Basicas y Principios de Aceptacion General para la aplicacion supletoria de otros pronunciamientos
Politicas COltables significativas - Las Normas en vigencia difieren en algunos aspectos de los principios de contabilidad de aceptaci6n general en Venezuela siendo la diferencia mas importante
La Declaracion de Principios de Contabilidad N(DPC-IO) ernitida par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela la eual requiere la actualizacion de los estodos financieros por los efectos de la inflacion La Cornision Nacional de Valores requiere los estados financieros ajustados por inflacion como informacion cornplernentaria
7
a Disponibilidades - El efectivo en bancos y las inversiones en depositos a plazo con vencimientos inferiores a tres (3) rneses son considerados como disponibles
b Portaolios de inversiones - Los portafolios de inversiones se dividen en
Portafolio de inversion para comercializacion PIC
Se presentan aquellos titulos valores de deuda que han sido adquiridos como inversion por mas de noventa (90) dias para ser posteriormente comercializados Una vez clasificados en esta cuenta los misrnos podran permanecer mdefinidamente Los rnismos pueden estar denorninados en moneda nacional 0 extranjera pueden ser emitidos sin cupones de interes 0 con clausulas de interes a tasa fija 0 tasa variable
Estos titulos se registran a su valor de adquisicion incluyendo las comisiones de corretaje y se ajustaran en fecha de cierre diario a su valor de mercado registrandose las ganancias y perdidas en cuentas separadas del patrimoruo
Una vez clasificadas en este portafolio podran reclasificarse al portafolio de inversion I previa autorizacion de la Comisi6n Nacional de Valores (CNY)
Portaolio de acciones la misma se clasifica en
Portafolio para comercializacion de acciones - Se clasifican las acciones destinadas a ser cornercializadas y euyo porcentaje de participacion en la entidad ernisora es menor al 20 de su patrimonio
Las acciones se presentan en el balance neto de la fluctuacion del valor de mercado
Portaolio de inversion permanente en acciones - Se clasifican las acciones compradas para mversiones permanentes
Como portafolio de acciones se incluyen
Objeto de oferta publica valorado a su valor de mercado
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones regidas por la Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras la Ley de Sistema Nacional de Ahorro y Prestarnos y la Ley de Mercado de CapitaJes e instituciones hornologas en el exterior valorado al costa
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones distintas a las regidas por las leyes antes mdicadas valorado can provision equivalente al 100 del valor de adquisicion
c Dienes de lSO - Los bienes de uso se presentan al costa de adquisicion Los desernbolsos par mantenirniento y reparaciones son cargados a los resultados en el afio en que se incurren mientras que aquellos par renovaci6n 0 mejoras son capitalizados La depreciacion se calcula con base en el metoda de linea recta sobre la vida unl originalmente estirnada de los distintos activos segun 10 siguiente
Afio s
Inrnueble 10-30 Mobiliario y equipo de oficina 2-5 Insta1ac iones 3-5
8
d Otros activos - Se presentan diversas cuentas segun las exigencias de la Cornision Nacional de Valores las rnismas pueden ser gastos diferidos titulos valores vencidos anticipos depositos en garantia resultados diferidos por ajuste a valor de mercado entre otras
e Apartado para prestaciones por antigiiedad shy Comprende el apartado para prestaciones por antiguedad acumulandose el 100 del pasivo relacionado con los derechos adquiridos segun la Ley Organica del Trabajo
De acuerdo a la Ley Organica del Trabajo vigente el trabajador tiene derecho a una prestacion equivalente a 5 dias de salario por rnes hasta un total de 60 dias par ana de servicio Estas se consideran devengadas a partir de 3 meses de servicio interrumpido A partir del segundo ana de servicio el trabajador tiene el derecho a 2 dias de salario adicionales por afio de servicio (0 fraccion de ana mayor a 6 meses) acumulativos hasta un maximo de 30 dias de salario Las prestaciones sociales deben ser Iiquidadas y depositadas mensualmente en un fideicorniso individual un fondo de prestaciones 0 en la contabilidad del empleador segun 10 manifieste par escrito cada trabajador
En caso de despido injustificado 0 retire involuntario el empleado tiene derecho a una indernnizacion adicional de un mes de salario par cada ana de servicio hasta un maximo de 150 dias del salario actual En caso de retiro involuntario la Ley contempla una liquidaci6n adrcional de hasta 90 dias del salario actual basados en la duracion de la relacion labora
f Impuesto sobre fa renta shy La provision para impuesto sobre la renta esta calculada sabre la base de la utilidad resultante de la conciliaci6n de la renta gravable
g Transacciones ell moneda extranjera shy Las transacciones en moneda exrranjera son registradas en bolivares usando los tipos de cambios aplicables vigentes en las fechas en que las rmsrnas son realizadas Los saldos en moneda extranjera se ajustan en fecha de cierre diario las diferencias en cambia resultante de disponibilidades y rcalizadas por portafolio de inversiones se Bevan a resultados y las diferencias en cambio no realizadas de portafolio de inversiones se lleva a superavit no realizado par ajuste a valor de mercado
h Reconocimiento de ingresos y gastos shy La Campania leva la contabilidad sabre una base acumulativa y en consecuencia registra los ingresos cuando son devengados y los gastos cuando son causados
i Encargos de coufianza shy Se registran los titulos valores entregados par los clientes ala Cornpafiia para su custodia
j Superdvit (deficit) no realizado por ajuste a valor mercado shy Se preseruan las ganancias 0
perdidas netas no realizadas par ajuste a valor de mercado par precio y par tipo de cambia de los titulos valores de deuda clasificados en el portafolio PIC y en el portafolio para comercializaci6n de acciones Este superavit no es disponible para la distribucion de dividendos
9
2 PORTAFOLIOS DE INVERSIONES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 el portafolio de inversiones se compone de 10 siguiente
AI 31 de diciernbre de 2005
Portaolio de lnversiones para comercializacion (Pic)
Bonos y obligaciones emitidos () avalados por la Nacion
P~rdid
pu r ajuxre i de Pre do de Preclo de Valor a valor
accroncs eompra Costa () mercado mer ca do mercado Repub lica de Venezue la EN MONEDA NACION6 1
DPN 2 1 ~S7 89 1020 5 2 92 7890 lO UO~ 2 1S09 497 ( I S39J) VEn middot 2007 25695 055 10162 26 1111 13 0 100 ~ 5 5200 6 0 59 107)
48039 00] 4776 1503 (H7500)
E-I MONEDA EXTRA IJFRA Bonosmiddot 200 7 250000 410 102 501420 2142 102309420 n ono$-20 16 5000 1921 9603556 1919 959middot-375 (91 I) Bonos -2020 5 ()(j() L862 J 309 500 l857 9 282 625 (26 bull 75)
121 4224 76 12 1386 420 (l605n)
Total po na fotio de inversion para comcrcia tizacion PIC 16946 1479 169147923 (3 13556 )
Portaolio para comercializacion de acclones
Acciones en bancos y EPS del pais objeto de oferta publica
Ganands (pordid) par
Ide Predo Prc cio de Valor jUgtte bull valor acciones proJ)udio COIO (0) me rc ado mrrcallo mcrcadu
Santander Fondu Mutual 12561 44964 56Hii 2022 253 IBn 197502 Homen Canarius de Ven ezuela 100 220000 2200 193 193 (2 00 7) Ajuste de Valor de Mer cado I )) 495
254 73 154 17) 195495
Acciones de empresas privadas del pais distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganaoda (perdtda) par
Pretia Prcclo de 3jU~C~ a valor promdlo COIO (0) mercdo rncrcado
EN MONEDA NACl OiA L Ceramicas Carabobo 4~4 36 46521 22522526 5650 0 27 3530840 48311 576 Envasc-s Venezolauos 1336lt1amp76 3464 402 944400 3 195 42700 7788 (359 ) 6611 ) Sudamtcx A 2595 457 I I 52 090 2 336 (9 516) SLldanlaquox H 27369 322 161 4407R 746 ON 202532 (2 3825448 ) Ajuste Valor de Mercado acciones dadas en
~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771
EN MONED EXTRA JERA Santander Fondo Mu tual eA 141SJ 7693 5443950 109 64 33 433 178 17989328 Internaciona l Briquet Ho ldmg 10000 6704 97 670497 6450 645000 (251 97) Intel Corp 100000 55A5313 58 453 125 53664 536 64000 (4 7 9125) AJlIS de Valor de Mercado 23174706
amp7 742178 87742 278 23 174706
10
Acciones (puestos) en bosas de vaores del pais
lIde lgtIrdOne
Preclo promedlo
COIO netc d nuc luacioo par julle bull
valor de mercado
Precio de mercado
Valor rner c ad o
Canancia tpfrdidl pur ajuste ~ valor
mercado
luversion pue sto en la B Vc 100 1~9 722500 1150 000 000 960177 500
Pluctua cion pm ajuste a valor de mcrcado
Licencia flE VV Fructuaciou par ajuste a valor de mercado
960277500
1150 000000
13500 000 (23 500000)
115 0000 000
11SOOOO OOO
1150 000000
96lt1 2n500
(23 500 000)
936n7500
Sub-total TnL11
3848 950 4amp7
401841 1968
195 796716
1 127944 6 J 8
2 8 3884 1 47 ~
2838527918
AI30 de [unio de 2005
Portafolio de in versiones para comercializacion (Pic)
Bonos y Obligaciones emitidos 0 avalados por a Nacion
Ganan(li (perdida) por
~ dt Precto de Prccln de Valor ajllllt bull valor accl ones comprill COlO (0) mcrcado mercado rnercado
Rep~bhea de Venezucta VEB-2 007 907 ln 8Q82 814781 9960 903495 88714
Joyas Rubles () 1476 209396 2 12 4amp6620 4 ~50 451 568 200 23908 1580 Esmeraldas 48762 379296 184 952 46 1 S 440 41155 2 80 2265908 19 Ajuste de Valo r de Mercado Joyas 465 680J 99
863 934261 864 022975 middot1amp5 769113
Portafolio para comercializacion de acciones
Acciones en Bancos y EAPs del pais objeto de oferta publica
Ganancla (pnllda) par
i de Preclo Precto de Valor udt 1 valor acetones promedlo Couo() mercado mcrcado nltfCAdo
Santander Fondo Mutua l 12561 44964 5649 1941 24) 798 187 11 9 Banco Venezcl ano de Credito 293 76 1 437987 1286636447 2949 866 301189 (420335258 ) Banco Canarias de Venezuela 00 220000 2200 193 193 ( 200 7) Ajuste de Valor de MCrc1do (420149946)
866545 180 866 545180 (420 149946)
Acciones de empresas privadas del pa is distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganancl1 (perdld) por
Nde Prcdo Pr-ee1o de Valor aj uste a valor arciones promcdlo COIiO n rnercado mercado mcrcado
EN MONEDA NACIONAL CANTV ripo n- 1190 40710 68800 187 40786 6892 7495 127308 Cerarnicas Carabobo 489 982 ~ 8 il 47 23934208 5 518 253 8 0676 144685)1 Envases Venezc lanos 8848 4n 3UO 329165 199 n 329606 55 I 44 1352 Mercantil servi cios fiJlJnC1Cm~ A 2370 16 2579 50 6 1138 1 687 760 417 148 100 ( 19 ~ 133 527) Protinal 900 000 25 25 22723 201 70 63000000 40 276799 Sudarntex A 2595 457 11 852 I 2336 (9 5 16) Sudarntex B 27 369 322 161 44078 746 I 10 253 298 (23 I 2 i 448) Ajllte Valor de Mercado acc iones dadas en
g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65
11
G3nllnda (perdida) por
il1) de Predo Pretia de Valor Ijlt5lel val or a cclones promdlo COIO(e) mercado mercado mereado
poundN MONEDA EXTRlJ ERA Santander Fondo Mu[LL1 l CA 13871 3924S09 5 ~ ~ 95 0 I O o ~ O ~ 1849 695 26 405745 lnternacronal Briquet Holding 1200()() 670497 8045961 623-00 7482 000 (563962) Ajuste de Valor de Mercado 120000 670middot1)7 2584 1784
39331695 )9 )) 1695 25U I783
Acciones (puestos) en bolsas de vaores del pais
Jnversior puesto en la BVc
Fluclwci6npar aJusre bull valor de mercado
l icenci BEv V Flucuncicn I0r lJUStea valor de rnercado
Sub-total Toul
() Incluye el ajuste a valor de rnercado excepto el ajuste de valor de mercado de los Vebonos 2007 (YEB-2007) incluidos en el porta folio de inversiones para cornercializacion Pic registrado en otros activos adicionalmente contiene al ajuste de valor de mercado de los ADRS CANTY que se encuentra registrado en la cuenta de Acciones de Empresas Privadas del Pais
() Al 3 t de diciernbre y 30 de junio de 2005 las Acciones de Empresas Privadas del Pais contiene el ajuste de valor de mercado de titulos valores que se mantienen en custodia en la Bolsa de Valores de Caracas para garantizar el fiel cumplimiento de las operaciones de ta actividad bursatil de Intersec Casa de Bolsa CA correspondiente a 95000000 de acciones cornunes de Envases Venezolanos y cuyo costa se encuentra registrado en la cuenta Depositos dados en garantia en el rubro de Otros actives (Nota 4)
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 las ganancias brutas en venta de tirulos valores del Portafolio para comercializaci6n PIC ascienden a Bs 1066357823 YBs 1028193478 respectivamente mientras que las perdidas par venta de titulos valores alcanzan Bs 171906583 y Bs 48513354 respectivarnente
Al 30 de junio de 2005 sobre las inversiones del portafol io de cornercializacion PIC se rnantenian regisrrado en cuentas del patrimonio Bs 465680399 correspondiente a ganancias netas no realizadas en la valorizacion de mercado del Portafolio middotPIC
De acuerdo a comunicaci6n enviada por la Comision Nacional de Valores (CNY) Ndeg CNV-CI-332 de fecha 28 de junio de 2005 se realize la reclasificacion del ajuste de valor de mercado de las unidades de inversion esmeraldas y rubies de la Bolsa de Yalores de Caracas a las cuentas del portafolio de inversiones Este ajuste al valor de mercado se mantenia regisrrado como Fluctuacion del valor de las inversiones para cornercializacion y depositos dados en garantia dentro de los otros activos de la Casade Balsa
12
3 BlENES DE usa
Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente
A13 de diciembre de 2005
Costo
Gasto de depreciacion del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes
156440080 102227 932 00 271551 23380000
382319563
2807335 7364733 4239696
1441764
Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642
AI30 de junio de 2005
Costo
Gasto de dcpreciaci6n del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes
Menos - depreciacron acumulada
156440080 00435 368 100271551 23380000
380526999
(150528 I57) 229998842
2807335 7326869 4557 398
14691602
4 OTROS ACTIVOS
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)
Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para
comercializacion y depositos dados en garantia
8416374 1457419187
75174255 1143632294 26846421 10
(313560) (313560)
2684328550
9844507 137147991
1143 632294 1379225392
88714 88714
1379314106
(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera
13
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
a Disponibilidades - El efectivo en bancos y las inversiones en depositos a plazo con vencimientos inferiores a tres (3) rneses son considerados como disponibles
b Portaolios de inversiones - Los portafolios de inversiones se dividen en
Portafolio de inversion para comercializacion PIC
Se presentan aquellos titulos valores de deuda que han sido adquiridos como inversion por mas de noventa (90) dias para ser posteriormente comercializados Una vez clasificados en esta cuenta los misrnos podran permanecer mdefinidamente Los rnismos pueden estar denorninados en moneda nacional 0 extranjera pueden ser emitidos sin cupones de interes 0 con clausulas de interes a tasa fija 0 tasa variable
Estos titulos se registran a su valor de adquisicion incluyendo las comisiones de corretaje y se ajustaran en fecha de cierre diario a su valor de mercado registrandose las ganancias y perdidas en cuentas separadas del patrimoruo
Una vez clasificadas en este portafolio podran reclasificarse al portafolio de inversion I previa autorizacion de la Comisi6n Nacional de Valores (CNY)
Portaolio de acciones la misma se clasifica en
Portafolio para comercializacion de acciones - Se clasifican las acciones destinadas a ser cornercializadas y euyo porcentaje de participacion en la entidad ernisora es menor al 20 de su patrimonio
Las acciones se presentan en el balance neto de la fluctuacion del valor de mercado
Portaolio de inversion permanente en acciones - Se clasifican las acciones compradas para mversiones permanentes
Como portafolio de acciones se incluyen
Objeto de oferta publica valorado a su valor de mercado
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones regidas por la Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras la Ley de Sistema Nacional de Ahorro y Prestarnos y la Ley de Mercado de CapitaJes e instituciones hornologas en el exterior valorado al costa
- Acciones no objeto de oferta publica emitidas por instituciones distintas a las regidas por las leyes antes mdicadas valorado can provision equivalente al 100 del valor de adquisicion
c Dienes de lSO - Los bienes de uso se presentan al costa de adquisicion Los desernbolsos par mantenirniento y reparaciones son cargados a los resultados en el afio en que se incurren mientras que aquellos par renovaci6n 0 mejoras son capitalizados La depreciacion se calcula con base en el metoda de linea recta sobre la vida unl originalmente estirnada de los distintos activos segun 10 siguiente
Afio s
Inrnueble 10-30 Mobiliario y equipo de oficina 2-5 Insta1ac iones 3-5
8
d Otros activos - Se presentan diversas cuentas segun las exigencias de la Cornision Nacional de Valores las rnismas pueden ser gastos diferidos titulos valores vencidos anticipos depositos en garantia resultados diferidos por ajuste a valor de mercado entre otras
e Apartado para prestaciones por antigiiedad shy Comprende el apartado para prestaciones por antiguedad acumulandose el 100 del pasivo relacionado con los derechos adquiridos segun la Ley Organica del Trabajo
De acuerdo a la Ley Organica del Trabajo vigente el trabajador tiene derecho a una prestacion equivalente a 5 dias de salario por rnes hasta un total de 60 dias par ana de servicio Estas se consideran devengadas a partir de 3 meses de servicio interrumpido A partir del segundo ana de servicio el trabajador tiene el derecho a 2 dias de salario adicionales por afio de servicio (0 fraccion de ana mayor a 6 meses) acumulativos hasta un maximo de 30 dias de salario Las prestaciones sociales deben ser Iiquidadas y depositadas mensualmente en un fideicorniso individual un fondo de prestaciones 0 en la contabilidad del empleador segun 10 manifieste par escrito cada trabajador
En caso de despido injustificado 0 retire involuntario el empleado tiene derecho a una indernnizacion adicional de un mes de salario par cada ana de servicio hasta un maximo de 150 dias del salario actual En caso de retiro involuntario la Ley contempla una liquidaci6n adrcional de hasta 90 dias del salario actual basados en la duracion de la relacion labora
f Impuesto sobre fa renta shy La provision para impuesto sobre la renta esta calculada sabre la base de la utilidad resultante de la conciliaci6n de la renta gravable
g Transacciones ell moneda extranjera shy Las transacciones en moneda exrranjera son registradas en bolivares usando los tipos de cambios aplicables vigentes en las fechas en que las rmsrnas son realizadas Los saldos en moneda extranjera se ajustan en fecha de cierre diario las diferencias en cambia resultante de disponibilidades y rcalizadas por portafolio de inversiones se Bevan a resultados y las diferencias en cambio no realizadas de portafolio de inversiones se lleva a superavit no realizado par ajuste a valor de mercado
h Reconocimiento de ingresos y gastos shy La Campania leva la contabilidad sabre una base acumulativa y en consecuencia registra los ingresos cuando son devengados y los gastos cuando son causados
i Encargos de coufianza shy Se registran los titulos valores entregados par los clientes ala Cornpafiia para su custodia
j Superdvit (deficit) no realizado por ajuste a valor mercado shy Se preseruan las ganancias 0
perdidas netas no realizadas par ajuste a valor de mercado par precio y par tipo de cambia de los titulos valores de deuda clasificados en el portafolio PIC y en el portafolio para comercializaci6n de acciones Este superavit no es disponible para la distribucion de dividendos
9
2 PORTAFOLIOS DE INVERSIONES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 el portafolio de inversiones se compone de 10 siguiente
AI 31 de diciernbre de 2005
Portaolio de lnversiones para comercializacion (Pic)
Bonos y obligaciones emitidos () avalados por la Nacion
P~rdid
pu r ajuxre i de Pre do de Preclo de Valor a valor
accroncs eompra Costa () mercado mer ca do mercado Repub lica de Venezue la EN MONEDA NACION6 1
DPN 2 1 ~S7 89 1020 5 2 92 7890 lO UO~ 2 1S09 497 ( I S39J) VEn middot 2007 25695 055 10162 26 1111 13 0 100 ~ 5 5200 6 0 59 107)
48039 00] 4776 1503 (H7500)
E-I MONEDA EXTRA IJFRA Bonosmiddot 200 7 250000 410 102 501420 2142 102309420 n ono$-20 16 5000 1921 9603556 1919 959middot-375 (91 I) Bonos -2020 5 ()(j() L862 J 309 500 l857 9 282 625 (26 bull 75)
121 4224 76 12 1386 420 (l605n)
Total po na fotio de inversion para comcrcia tizacion PIC 16946 1479 169147923 (3 13556 )
Portaolio para comercializacion de acclones
Acciones en bancos y EPS del pais objeto de oferta publica
Ganands (pordid) par
Ide Predo Prc cio de Valor jUgtte bull valor acciones proJ)udio COIO (0) me rc ado mrrcallo mcrcadu
Santander Fondu Mutual 12561 44964 56Hii 2022 253 IBn 197502 Homen Canarius de Ven ezuela 100 220000 2200 193 193 (2 00 7) Ajuste de Valor de Mer cado I )) 495
254 73 154 17) 195495
Acciones de empresas privadas del pais distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganaoda (perdtda) par
Pretia Prcclo de 3jU~C~ a valor promdlo COIO (0) mercdo rncrcado
EN MONEDA NACl OiA L Ceramicas Carabobo 4~4 36 46521 22522526 5650 0 27 3530840 48311 576 Envasc-s Venezolauos 1336lt1amp76 3464 402 944400 3 195 42700 7788 (359 ) 6611 ) Sudamtcx A 2595 457 I I 52 090 2 336 (9 516) SLldanlaquox H 27369 322 161 4407R 746 ON 202532 (2 3825448 ) Ajuste Valor de Mercado acciones dadas en
~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771
EN MONED EXTRA JERA Santander Fondo Mu tual eA 141SJ 7693 5443950 109 64 33 433 178 17989328 Internaciona l Briquet Ho ldmg 10000 6704 97 670497 6450 645000 (251 97) Intel Corp 100000 55A5313 58 453 125 53664 536 64000 (4 7 9125) AJlIS de Valor de Mercado 23174706
amp7 742178 87742 278 23 174706
10
Acciones (puestos) en bosas de vaores del pais
lIde lgtIrdOne
Preclo promedlo
COIO netc d nuc luacioo par julle bull
valor de mercado
Precio de mercado
Valor rner c ad o
Canancia tpfrdidl pur ajuste ~ valor
mercado
luversion pue sto en la B Vc 100 1~9 722500 1150 000 000 960177 500
Pluctua cion pm ajuste a valor de mcrcado
Licencia flE VV Fructuaciou par ajuste a valor de mercado
960277500
1150 000000
13500 000 (23 500000)
115 0000 000
11SOOOO OOO
1150 000000
96lt1 2n500
(23 500 000)
936n7500
Sub-total TnL11
3848 950 4amp7
401841 1968
195 796716
1 127944 6 J 8
2 8 3884 1 47 ~
2838527918
AI30 de [unio de 2005
Portafolio de in versiones para comercializacion (Pic)
Bonos y Obligaciones emitidos 0 avalados por a Nacion
Ganan(li (perdida) por
~ dt Precto de Prccln de Valor ajllllt bull valor accl ones comprill COlO (0) mcrcado mercado rnercado
Rep~bhea de Venezucta VEB-2 007 907 ln 8Q82 814781 9960 903495 88714
Joyas Rubles () 1476 209396 2 12 4amp6620 4 ~50 451 568 200 23908 1580 Esmeraldas 48762 379296 184 952 46 1 S 440 41155 2 80 2265908 19 Ajuste de Valo r de Mercado Joyas 465 680J 99
863 934261 864 022975 middot1amp5 769113
Portafolio para comercializacion de acciones
Acciones en Bancos y EAPs del pais objeto de oferta publica
Ganancla (pnllda) par
i de Preclo Precto de Valor udt 1 valor acetones promedlo Couo() mercado mcrcado nltfCAdo
Santander Fondo Mutua l 12561 44964 5649 1941 24) 798 187 11 9 Banco Venezcl ano de Credito 293 76 1 437987 1286636447 2949 866 301189 (420335258 ) Banco Canarias de Venezuela 00 220000 2200 193 193 ( 200 7) Ajuste de Valor de MCrc1do (420149946)
866545 180 866 545180 (420 149946)
Acciones de empresas privadas del pa is distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganancl1 (perdld) por
Nde Prcdo Pr-ee1o de Valor aj uste a valor arciones promcdlo COIiO n rnercado mercado mcrcado
EN MONEDA NACIONAL CANTV ripo n- 1190 40710 68800 187 40786 6892 7495 127308 Cerarnicas Carabobo 489 982 ~ 8 il 47 23934208 5 518 253 8 0676 144685)1 Envases Venezc lanos 8848 4n 3UO 329165 199 n 329606 55 I 44 1352 Mercantil servi cios fiJlJnC1Cm~ A 2370 16 2579 50 6 1138 1 687 760 417 148 100 ( 19 ~ 133 527) Protinal 900 000 25 25 22723 201 70 63000000 40 276799 Sudarntex A 2595 457 11 852 I 2336 (9 5 16) Sudarntex B 27 369 322 161 44078 746 I 10 253 298 (23 I 2 i 448) Ajllte Valor de Mercado acc iones dadas en
g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65
11
G3nllnda (perdida) por
il1) de Predo Pretia de Valor Ijlt5lel val or a cclones promdlo COIO(e) mercado mercado mereado
poundN MONEDA EXTRlJ ERA Santander Fondo Mu[LL1 l CA 13871 3924S09 5 ~ ~ 95 0 I O o ~ O ~ 1849 695 26 405745 lnternacronal Briquet Holding 1200()() 670497 8045961 623-00 7482 000 (563962) Ajuste de Valor de Mercado 120000 670middot1)7 2584 1784
39331695 )9 )) 1695 25U I783
Acciones (puestos) en bolsas de vaores del pais
Jnversior puesto en la BVc
Fluclwci6npar aJusre bull valor de mercado
l icenci BEv V Flucuncicn I0r lJUStea valor de rnercado
Sub-total Toul
() Incluye el ajuste a valor de rnercado excepto el ajuste de valor de mercado de los Vebonos 2007 (YEB-2007) incluidos en el porta folio de inversiones para cornercializacion Pic registrado en otros activos adicionalmente contiene al ajuste de valor de mercado de los ADRS CANTY que se encuentra registrado en la cuenta de Acciones de Empresas Privadas del Pais
() Al 3 t de diciernbre y 30 de junio de 2005 las Acciones de Empresas Privadas del Pais contiene el ajuste de valor de mercado de titulos valores que se mantienen en custodia en la Bolsa de Valores de Caracas para garantizar el fiel cumplimiento de las operaciones de ta actividad bursatil de Intersec Casa de Bolsa CA correspondiente a 95000000 de acciones cornunes de Envases Venezolanos y cuyo costa se encuentra registrado en la cuenta Depositos dados en garantia en el rubro de Otros actives (Nota 4)
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 las ganancias brutas en venta de tirulos valores del Portafolio para comercializaci6n PIC ascienden a Bs 1066357823 YBs 1028193478 respectivamente mientras que las perdidas par venta de titulos valores alcanzan Bs 171906583 y Bs 48513354 respectivarnente
Al 30 de junio de 2005 sobre las inversiones del portafol io de cornercializacion PIC se rnantenian regisrrado en cuentas del patrimonio Bs 465680399 correspondiente a ganancias netas no realizadas en la valorizacion de mercado del Portafolio middotPIC
De acuerdo a comunicaci6n enviada por la Comision Nacional de Valores (CNY) Ndeg CNV-CI-332 de fecha 28 de junio de 2005 se realize la reclasificacion del ajuste de valor de mercado de las unidades de inversion esmeraldas y rubies de la Bolsa de Yalores de Caracas a las cuentas del portafolio de inversiones Este ajuste al valor de mercado se mantenia regisrrado como Fluctuacion del valor de las inversiones para cornercializacion y depositos dados en garantia dentro de los otros activos de la Casade Balsa
12
3 BlENES DE usa
Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente
A13 de diciembre de 2005
Costo
Gasto de depreciacion del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes
156440080 102227 932 00 271551 23380000
382319563
2807335 7364733 4239696
1441764
Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642
AI30 de junio de 2005
Costo
Gasto de dcpreciaci6n del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes
Menos - depreciacron acumulada
156440080 00435 368 100271551 23380000
380526999
(150528 I57) 229998842
2807335 7326869 4557 398
14691602
4 OTROS ACTIVOS
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)
Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para
comercializacion y depositos dados en garantia
8416374 1457419187
75174255 1143632294 26846421 10
(313560) (313560)
2684328550
9844507 137147991
1143 632294 1379225392
88714 88714
1379314106
(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera
13
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
d Otros activos - Se presentan diversas cuentas segun las exigencias de la Cornision Nacional de Valores las rnismas pueden ser gastos diferidos titulos valores vencidos anticipos depositos en garantia resultados diferidos por ajuste a valor de mercado entre otras
e Apartado para prestaciones por antigiiedad shy Comprende el apartado para prestaciones por antiguedad acumulandose el 100 del pasivo relacionado con los derechos adquiridos segun la Ley Organica del Trabajo
De acuerdo a la Ley Organica del Trabajo vigente el trabajador tiene derecho a una prestacion equivalente a 5 dias de salario por rnes hasta un total de 60 dias par ana de servicio Estas se consideran devengadas a partir de 3 meses de servicio interrumpido A partir del segundo ana de servicio el trabajador tiene el derecho a 2 dias de salario adicionales por afio de servicio (0 fraccion de ana mayor a 6 meses) acumulativos hasta un maximo de 30 dias de salario Las prestaciones sociales deben ser Iiquidadas y depositadas mensualmente en un fideicorniso individual un fondo de prestaciones 0 en la contabilidad del empleador segun 10 manifieste par escrito cada trabajador
En caso de despido injustificado 0 retire involuntario el empleado tiene derecho a una indernnizacion adicional de un mes de salario par cada ana de servicio hasta un maximo de 150 dias del salario actual En caso de retiro involuntario la Ley contempla una liquidaci6n adrcional de hasta 90 dias del salario actual basados en la duracion de la relacion labora
f Impuesto sobre fa renta shy La provision para impuesto sobre la renta esta calculada sabre la base de la utilidad resultante de la conciliaci6n de la renta gravable
g Transacciones ell moneda extranjera shy Las transacciones en moneda exrranjera son registradas en bolivares usando los tipos de cambios aplicables vigentes en las fechas en que las rmsrnas son realizadas Los saldos en moneda extranjera se ajustan en fecha de cierre diario las diferencias en cambia resultante de disponibilidades y rcalizadas por portafolio de inversiones se Bevan a resultados y las diferencias en cambio no realizadas de portafolio de inversiones se lleva a superavit no realizado par ajuste a valor de mercado
h Reconocimiento de ingresos y gastos shy La Campania leva la contabilidad sabre una base acumulativa y en consecuencia registra los ingresos cuando son devengados y los gastos cuando son causados
i Encargos de coufianza shy Se registran los titulos valores entregados par los clientes ala Cornpafiia para su custodia
j Superdvit (deficit) no realizado por ajuste a valor mercado shy Se preseruan las ganancias 0
perdidas netas no realizadas par ajuste a valor de mercado par precio y par tipo de cambia de los titulos valores de deuda clasificados en el portafolio PIC y en el portafolio para comercializaci6n de acciones Este superavit no es disponible para la distribucion de dividendos
9
2 PORTAFOLIOS DE INVERSIONES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 el portafolio de inversiones se compone de 10 siguiente
AI 31 de diciernbre de 2005
Portaolio de lnversiones para comercializacion (Pic)
Bonos y obligaciones emitidos () avalados por la Nacion
P~rdid
pu r ajuxre i de Pre do de Preclo de Valor a valor
accroncs eompra Costa () mercado mer ca do mercado Repub lica de Venezue la EN MONEDA NACION6 1
DPN 2 1 ~S7 89 1020 5 2 92 7890 lO UO~ 2 1S09 497 ( I S39J) VEn middot 2007 25695 055 10162 26 1111 13 0 100 ~ 5 5200 6 0 59 107)
48039 00] 4776 1503 (H7500)
E-I MONEDA EXTRA IJFRA Bonosmiddot 200 7 250000 410 102 501420 2142 102309420 n ono$-20 16 5000 1921 9603556 1919 959middot-375 (91 I) Bonos -2020 5 ()(j() L862 J 309 500 l857 9 282 625 (26 bull 75)
121 4224 76 12 1386 420 (l605n)
Total po na fotio de inversion para comcrcia tizacion PIC 16946 1479 169147923 (3 13556 )
Portaolio para comercializacion de acclones
Acciones en bancos y EPS del pais objeto de oferta publica
Ganands (pordid) par
Ide Predo Prc cio de Valor jUgtte bull valor acciones proJ)udio COIO (0) me rc ado mrrcallo mcrcadu
Santander Fondu Mutual 12561 44964 56Hii 2022 253 IBn 197502 Homen Canarius de Ven ezuela 100 220000 2200 193 193 (2 00 7) Ajuste de Valor de Mer cado I )) 495
254 73 154 17) 195495
Acciones de empresas privadas del pais distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganaoda (perdtda) par
Pretia Prcclo de 3jU~C~ a valor promdlo COIO (0) mercdo rncrcado
EN MONEDA NACl OiA L Ceramicas Carabobo 4~4 36 46521 22522526 5650 0 27 3530840 48311 576 Envasc-s Venezolauos 1336lt1amp76 3464 402 944400 3 195 42700 7788 (359 ) 6611 ) Sudamtcx A 2595 457 I I 52 090 2 336 (9 516) SLldanlaquox H 27369 322 161 4407R 746 ON 202532 (2 3825448 ) Ajuste Valor de Mercado acciones dadas en
~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771
EN MONED EXTRA JERA Santander Fondo Mu tual eA 141SJ 7693 5443950 109 64 33 433 178 17989328 Internaciona l Briquet Ho ldmg 10000 6704 97 670497 6450 645000 (251 97) Intel Corp 100000 55A5313 58 453 125 53664 536 64000 (4 7 9125) AJlIS de Valor de Mercado 23174706
amp7 742178 87742 278 23 174706
10
Acciones (puestos) en bosas de vaores del pais
lIde lgtIrdOne
Preclo promedlo
COIO netc d nuc luacioo par julle bull
valor de mercado
Precio de mercado
Valor rner c ad o
Canancia tpfrdidl pur ajuste ~ valor
mercado
luversion pue sto en la B Vc 100 1~9 722500 1150 000 000 960177 500
Pluctua cion pm ajuste a valor de mcrcado
Licencia flE VV Fructuaciou par ajuste a valor de mercado
960277500
1150 000000
13500 000 (23 500000)
115 0000 000
11SOOOO OOO
1150 000000
96lt1 2n500
(23 500 000)
936n7500
Sub-total TnL11
3848 950 4amp7
401841 1968
195 796716
1 127944 6 J 8
2 8 3884 1 47 ~
2838527918
AI30 de [unio de 2005
Portafolio de in versiones para comercializacion (Pic)
Bonos y Obligaciones emitidos 0 avalados por a Nacion
Ganan(li (perdida) por
~ dt Precto de Prccln de Valor ajllllt bull valor accl ones comprill COlO (0) mcrcado mercado rnercado
Rep~bhea de Venezucta VEB-2 007 907 ln 8Q82 814781 9960 903495 88714
Joyas Rubles () 1476 209396 2 12 4amp6620 4 ~50 451 568 200 23908 1580 Esmeraldas 48762 379296 184 952 46 1 S 440 41155 2 80 2265908 19 Ajuste de Valo r de Mercado Joyas 465 680J 99
863 934261 864 022975 middot1amp5 769113
Portafolio para comercializacion de acciones
Acciones en Bancos y EAPs del pais objeto de oferta publica
Ganancla (pnllda) par
i de Preclo Precto de Valor udt 1 valor acetones promedlo Couo() mercado mcrcado nltfCAdo
Santander Fondo Mutua l 12561 44964 5649 1941 24) 798 187 11 9 Banco Venezcl ano de Credito 293 76 1 437987 1286636447 2949 866 301189 (420335258 ) Banco Canarias de Venezuela 00 220000 2200 193 193 ( 200 7) Ajuste de Valor de MCrc1do (420149946)
866545 180 866 545180 (420 149946)
Acciones de empresas privadas del pa is distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganancl1 (perdld) por
Nde Prcdo Pr-ee1o de Valor aj uste a valor arciones promcdlo COIiO n rnercado mercado mcrcado
EN MONEDA NACIONAL CANTV ripo n- 1190 40710 68800 187 40786 6892 7495 127308 Cerarnicas Carabobo 489 982 ~ 8 il 47 23934208 5 518 253 8 0676 144685)1 Envases Venezc lanos 8848 4n 3UO 329165 199 n 329606 55 I 44 1352 Mercantil servi cios fiJlJnC1Cm~ A 2370 16 2579 50 6 1138 1 687 760 417 148 100 ( 19 ~ 133 527) Protinal 900 000 25 25 22723 201 70 63000000 40 276799 Sudarntex A 2595 457 11 852 I 2336 (9 5 16) Sudarntex B 27 369 322 161 44078 746 I 10 253 298 (23 I 2 i 448) Ajllte Valor de Mercado acc iones dadas en
g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65
11
G3nllnda (perdida) por
il1) de Predo Pretia de Valor Ijlt5lel val or a cclones promdlo COIO(e) mercado mercado mereado
poundN MONEDA EXTRlJ ERA Santander Fondo Mu[LL1 l CA 13871 3924S09 5 ~ ~ 95 0 I O o ~ O ~ 1849 695 26 405745 lnternacronal Briquet Holding 1200()() 670497 8045961 623-00 7482 000 (563962) Ajuste de Valor de Mercado 120000 670middot1)7 2584 1784
39331695 )9 )) 1695 25U I783
Acciones (puestos) en bolsas de vaores del pais
Jnversior puesto en la BVc
Fluclwci6npar aJusre bull valor de mercado
l icenci BEv V Flucuncicn I0r lJUStea valor de rnercado
Sub-total Toul
() Incluye el ajuste a valor de rnercado excepto el ajuste de valor de mercado de los Vebonos 2007 (YEB-2007) incluidos en el porta folio de inversiones para cornercializacion Pic registrado en otros activos adicionalmente contiene al ajuste de valor de mercado de los ADRS CANTY que se encuentra registrado en la cuenta de Acciones de Empresas Privadas del Pais
() Al 3 t de diciernbre y 30 de junio de 2005 las Acciones de Empresas Privadas del Pais contiene el ajuste de valor de mercado de titulos valores que se mantienen en custodia en la Bolsa de Valores de Caracas para garantizar el fiel cumplimiento de las operaciones de ta actividad bursatil de Intersec Casa de Bolsa CA correspondiente a 95000000 de acciones cornunes de Envases Venezolanos y cuyo costa se encuentra registrado en la cuenta Depositos dados en garantia en el rubro de Otros actives (Nota 4)
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 las ganancias brutas en venta de tirulos valores del Portafolio para comercializaci6n PIC ascienden a Bs 1066357823 YBs 1028193478 respectivamente mientras que las perdidas par venta de titulos valores alcanzan Bs 171906583 y Bs 48513354 respectivarnente
Al 30 de junio de 2005 sobre las inversiones del portafol io de cornercializacion PIC se rnantenian regisrrado en cuentas del patrimonio Bs 465680399 correspondiente a ganancias netas no realizadas en la valorizacion de mercado del Portafolio middotPIC
De acuerdo a comunicaci6n enviada por la Comision Nacional de Valores (CNY) Ndeg CNV-CI-332 de fecha 28 de junio de 2005 se realize la reclasificacion del ajuste de valor de mercado de las unidades de inversion esmeraldas y rubies de la Bolsa de Yalores de Caracas a las cuentas del portafolio de inversiones Este ajuste al valor de mercado se mantenia regisrrado como Fluctuacion del valor de las inversiones para cornercializacion y depositos dados en garantia dentro de los otros activos de la Casade Balsa
12
3 BlENES DE usa
Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente
A13 de diciembre de 2005
Costo
Gasto de depreciacion del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes
156440080 102227 932 00 271551 23380000
382319563
2807335 7364733 4239696
1441764
Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642
AI30 de junio de 2005
Costo
Gasto de dcpreciaci6n del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes
Menos - depreciacron acumulada
156440080 00435 368 100271551 23380000
380526999
(150528 I57) 229998842
2807335 7326869 4557 398
14691602
4 OTROS ACTIVOS
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)
Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para
comercializacion y depositos dados en garantia
8416374 1457419187
75174255 1143632294 26846421 10
(313560) (313560)
2684328550
9844507 137147991
1143 632294 1379225392
88714 88714
1379314106
(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera
13
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
2 PORTAFOLIOS DE INVERSIONES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 el portafolio de inversiones se compone de 10 siguiente
AI 31 de diciernbre de 2005
Portaolio de lnversiones para comercializacion (Pic)
Bonos y obligaciones emitidos () avalados por la Nacion
P~rdid
pu r ajuxre i de Pre do de Preclo de Valor a valor
accroncs eompra Costa () mercado mer ca do mercado Repub lica de Venezue la EN MONEDA NACION6 1
DPN 2 1 ~S7 89 1020 5 2 92 7890 lO UO~ 2 1S09 497 ( I S39J) VEn middot 2007 25695 055 10162 26 1111 13 0 100 ~ 5 5200 6 0 59 107)
48039 00] 4776 1503 (H7500)
E-I MONEDA EXTRA IJFRA Bonosmiddot 200 7 250000 410 102 501420 2142 102309420 n ono$-20 16 5000 1921 9603556 1919 959middot-375 (91 I) Bonos -2020 5 ()(j() L862 J 309 500 l857 9 282 625 (26 bull 75)
121 4224 76 12 1386 420 (l605n)
Total po na fotio de inversion para comcrcia tizacion PIC 16946 1479 169147923 (3 13556 )
Portaolio para comercializacion de acclones
Acciones en bancos y EPS del pais objeto de oferta publica
Ganands (pordid) par
Ide Predo Prc cio de Valor jUgtte bull valor acciones proJ)udio COIO (0) me rc ado mrrcallo mcrcadu
Santander Fondu Mutual 12561 44964 56Hii 2022 253 IBn 197502 Homen Canarius de Ven ezuela 100 220000 2200 193 193 (2 00 7) Ajuste de Valor de Mer cado I )) 495
254 73 154 17) 195495
Acciones de empresas privadas del pais distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganaoda (perdtda) par
Pretia Prcclo de 3jU~C~ a valor promdlo COIO (0) mercdo rncrcado
EN MONEDA NACl OiA L Ceramicas Carabobo 4~4 36 46521 22522526 5650 0 27 3530840 48311 576 Envasc-s Venezolauos 1336lt1amp76 3464 402 944400 3 195 42700 7788 (359 ) 6611 ) Sudamtcx A 2595 457 I I 52 090 2 336 (9 516) SLldanlaquox H 27369 322 161 4407R 746 ON 202532 (2 3825448 ) Ajuste Valor de Mercado acciones dadas en
~J l1 i a a la IJ vc (00) 1870693771 U90153771 26 0954034 720800 262 1878693771
EN MONED EXTRA JERA Santander Fondo Mu tual eA 141SJ 7693 5443950 109 64 33 433 178 17989328 Internaciona l Briquet Ho ldmg 10000 6704 97 670497 6450 645000 (251 97) Intel Corp 100000 55A5313 58 453 125 53664 536 64000 (4 7 9125) AJlIS de Valor de Mercado 23174706
amp7 742178 87742 278 23 174706
10
Acciones (puestos) en bosas de vaores del pais
lIde lgtIrdOne
Preclo promedlo
COIO netc d nuc luacioo par julle bull
valor de mercado
Precio de mercado
Valor rner c ad o
Canancia tpfrdidl pur ajuste ~ valor
mercado
luversion pue sto en la B Vc 100 1~9 722500 1150 000 000 960177 500
Pluctua cion pm ajuste a valor de mcrcado
Licencia flE VV Fructuaciou par ajuste a valor de mercado
960277500
1150 000000
13500 000 (23 500000)
115 0000 000
11SOOOO OOO
1150 000000
96lt1 2n500
(23 500 000)
936n7500
Sub-total TnL11
3848 950 4amp7
401841 1968
195 796716
1 127944 6 J 8
2 8 3884 1 47 ~
2838527918
AI30 de [unio de 2005
Portafolio de in versiones para comercializacion (Pic)
Bonos y Obligaciones emitidos 0 avalados por a Nacion
Ganan(li (perdida) por
~ dt Precto de Prccln de Valor ajllllt bull valor accl ones comprill COlO (0) mcrcado mercado rnercado
Rep~bhea de Venezucta VEB-2 007 907 ln 8Q82 814781 9960 903495 88714
Joyas Rubles () 1476 209396 2 12 4amp6620 4 ~50 451 568 200 23908 1580 Esmeraldas 48762 379296 184 952 46 1 S 440 41155 2 80 2265908 19 Ajuste de Valo r de Mercado Joyas 465 680J 99
863 934261 864 022975 middot1amp5 769113
Portafolio para comercializacion de acciones
Acciones en Bancos y EAPs del pais objeto de oferta publica
Ganancla (pnllda) par
i de Preclo Precto de Valor udt 1 valor acetones promedlo Couo() mercado mcrcado nltfCAdo
Santander Fondo Mutua l 12561 44964 5649 1941 24) 798 187 11 9 Banco Venezcl ano de Credito 293 76 1 437987 1286636447 2949 866 301189 (420335258 ) Banco Canarias de Venezuela 00 220000 2200 193 193 ( 200 7) Ajuste de Valor de MCrc1do (420149946)
866545 180 866 545180 (420 149946)
Acciones de empresas privadas del pa is distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganancl1 (perdld) por
Nde Prcdo Pr-ee1o de Valor aj uste a valor arciones promcdlo COIiO n rnercado mercado mcrcado
EN MONEDA NACIONAL CANTV ripo n- 1190 40710 68800 187 40786 6892 7495 127308 Cerarnicas Carabobo 489 982 ~ 8 il 47 23934208 5 518 253 8 0676 144685)1 Envases Venezc lanos 8848 4n 3UO 329165 199 n 329606 55 I 44 1352 Mercantil servi cios fiJlJnC1Cm~ A 2370 16 2579 50 6 1138 1 687 760 417 148 100 ( 19 ~ 133 527) Protinal 900 000 25 25 22723 201 70 63000000 40 276799 Sudarntex A 2595 457 11 852 I 2336 (9 5 16) Sudarntex B 27 369 322 161 44078 746 I 10 253 298 (23 I 2 i 448) Ajllte Valor de Mercado acc iones dadas en
g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65
11
G3nllnda (perdida) por
il1) de Predo Pretia de Valor Ijlt5lel val or a cclones promdlo COIO(e) mercado mercado mereado
poundN MONEDA EXTRlJ ERA Santander Fondo Mu[LL1 l CA 13871 3924S09 5 ~ ~ 95 0 I O o ~ O ~ 1849 695 26 405745 lnternacronal Briquet Holding 1200()() 670497 8045961 623-00 7482 000 (563962) Ajuste de Valor de Mercado 120000 670middot1)7 2584 1784
39331695 )9 )) 1695 25U I783
Acciones (puestos) en bolsas de vaores del pais
Jnversior puesto en la BVc
Fluclwci6npar aJusre bull valor de mercado
l icenci BEv V Flucuncicn I0r lJUStea valor de rnercado
Sub-total Toul
() Incluye el ajuste a valor de rnercado excepto el ajuste de valor de mercado de los Vebonos 2007 (YEB-2007) incluidos en el porta folio de inversiones para cornercializacion Pic registrado en otros activos adicionalmente contiene al ajuste de valor de mercado de los ADRS CANTY que se encuentra registrado en la cuenta de Acciones de Empresas Privadas del Pais
() Al 3 t de diciernbre y 30 de junio de 2005 las Acciones de Empresas Privadas del Pais contiene el ajuste de valor de mercado de titulos valores que se mantienen en custodia en la Bolsa de Valores de Caracas para garantizar el fiel cumplimiento de las operaciones de ta actividad bursatil de Intersec Casa de Bolsa CA correspondiente a 95000000 de acciones cornunes de Envases Venezolanos y cuyo costa se encuentra registrado en la cuenta Depositos dados en garantia en el rubro de Otros actives (Nota 4)
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 las ganancias brutas en venta de tirulos valores del Portafolio para comercializaci6n PIC ascienden a Bs 1066357823 YBs 1028193478 respectivamente mientras que las perdidas par venta de titulos valores alcanzan Bs 171906583 y Bs 48513354 respectivarnente
Al 30 de junio de 2005 sobre las inversiones del portafol io de cornercializacion PIC se rnantenian regisrrado en cuentas del patrimonio Bs 465680399 correspondiente a ganancias netas no realizadas en la valorizacion de mercado del Portafolio middotPIC
De acuerdo a comunicaci6n enviada por la Comision Nacional de Valores (CNY) Ndeg CNV-CI-332 de fecha 28 de junio de 2005 se realize la reclasificacion del ajuste de valor de mercado de las unidades de inversion esmeraldas y rubies de la Bolsa de Yalores de Caracas a las cuentas del portafolio de inversiones Este ajuste al valor de mercado se mantenia regisrrado como Fluctuacion del valor de las inversiones para cornercializacion y depositos dados en garantia dentro de los otros activos de la Casade Balsa
12
3 BlENES DE usa
Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente
A13 de diciembre de 2005
Costo
Gasto de depreciacion del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes
156440080 102227 932 00 271551 23380000
382319563
2807335 7364733 4239696
1441764
Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642
AI30 de junio de 2005
Costo
Gasto de dcpreciaci6n del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes
Menos - depreciacron acumulada
156440080 00435 368 100271551 23380000
380526999
(150528 I57) 229998842
2807335 7326869 4557 398
14691602
4 OTROS ACTIVOS
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)
Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para
comercializacion y depositos dados en garantia
8416374 1457419187
75174255 1143632294 26846421 10
(313560) (313560)
2684328550
9844507 137147991
1143 632294 1379225392
88714 88714
1379314106
(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera
13
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
Acciones (puestos) en bosas de vaores del pais
lIde lgtIrdOne
Preclo promedlo
COIO netc d nuc luacioo par julle bull
valor de mercado
Precio de mercado
Valor rner c ad o
Canancia tpfrdidl pur ajuste ~ valor
mercado
luversion pue sto en la B Vc 100 1~9 722500 1150 000 000 960177 500
Pluctua cion pm ajuste a valor de mcrcado
Licencia flE VV Fructuaciou par ajuste a valor de mercado
960277500
1150 000000
13500 000 (23 500000)
115 0000 000
11SOOOO OOO
1150 000000
96lt1 2n500
(23 500 000)
936n7500
Sub-total TnL11
3848 950 4amp7
401841 1968
195 796716
1 127944 6 J 8
2 8 3884 1 47 ~
2838527918
AI30 de [unio de 2005
Portafolio de in versiones para comercializacion (Pic)
Bonos y Obligaciones emitidos 0 avalados por a Nacion
Ganan(li (perdida) por
~ dt Precto de Prccln de Valor ajllllt bull valor accl ones comprill COlO (0) mcrcado mercado rnercado
Rep~bhea de Venezucta VEB-2 007 907 ln 8Q82 814781 9960 903495 88714
Joyas Rubles () 1476 209396 2 12 4amp6620 4 ~50 451 568 200 23908 1580 Esmeraldas 48762 379296 184 952 46 1 S 440 41155 2 80 2265908 19 Ajuste de Valo r de Mercado Joyas 465 680J 99
863 934261 864 022975 middot1amp5 769113
Portafolio para comercializacion de acciones
Acciones en Bancos y EAPs del pais objeto de oferta publica
Ganancla (pnllda) par
i de Preclo Precto de Valor udt 1 valor acetones promedlo Couo() mercado mcrcado nltfCAdo
Santander Fondo Mutua l 12561 44964 5649 1941 24) 798 187 11 9 Banco Venezcl ano de Credito 293 76 1 437987 1286636447 2949 866 301189 (420335258 ) Banco Canarias de Venezuela 00 220000 2200 193 193 ( 200 7) Ajuste de Valor de MCrc1do (420149946)
866545 180 866 545180 (420 149946)
Acciones de empresas privadas del pa is distinta a Bancos y EAP de objeto de oferta publica
Ganancl1 (perdld) por
Nde Prcdo Pr-ee1o de Valor aj uste a valor arciones promcdlo COIiO n rnercado mercado mcrcado
EN MONEDA NACIONAL CANTV ripo n- 1190 40710 68800 187 40786 6892 7495 127308 Cerarnicas Carabobo 489 982 ~ 8 il 47 23934208 5 518 253 8 0676 144685)1 Envases Venezc lanos 8848 4n 3UO 329165 199 n 329606 55 I 44 1352 Mercantil servi cios fiJlJnC1Cm~ A 2370 16 2579 50 6 1138 1 687 760 417 148 100 ( 19 ~ 133 527) Protinal 900 000 25 25 22723 201 70 63000000 40 276799 Sudarntex A 2595 457 11 852 I 2336 (9 5 16) Sudarntex B 27 369 322 161 44078 746 I 10 253 298 (23 I 2 i 448) Ajllte Valor de Mercado acc iones dadas en
g1ramia a la BV C () 2232 6 264 2395 117706 235 1 1i706 3547 866 221 J 547 866222 12323631 65
11
G3nllnda (perdida) por
il1) de Predo Pretia de Valor Ijlt5lel val or a cclones promdlo COIO(e) mercado mercado mereado
poundN MONEDA EXTRlJ ERA Santander Fondo Mu[LL1 l CA 13871 3924S09 5 ~ ~ 95 0 I O o ~ O ~ 1849 695 26 405745 lnternacronal Briquet Holding 1200()() 670497 8045961 623-00 7482 000 (563962) Ajuste de Valor de Mercado 120000 670middot1)7 2584 1784
39331695 )9 )) 1695 25U I783
Acciones (puestos) en bolsas de vaores del pais
Jnversior puesto en la BVc
Fluclwci6npar aJusre bull valor de mercado
l icenci BEv V Flucuncicn I0r lJUStea valor de rnercado
Sub-total Toul
() Incluye el ajuste a valor de rnercado excepto el ajuste de valor de mercado de los Vebonos 2007 (YEB-2007) incluidos en el porta folio de inversiones para cornercializacion Pic registrado en otros activos adicionalmente contiene al ajuste de valor de mercado de los ADRS CANTY que se encuentra registrado en la cuenta de Acciones de Empresas Privadas del Pais
() Al 3 t de diciernbre y 30 de junio de 2005 las Acciones de Empresas Privadas del Pais contiene el ajuste de valor de mercado de titulos valores que se mantienen en custodia en la Bolsa de Valores de Caracas para garantizar el fiel cumplimiento de las operaciones de ta actividad bursatil de Intersec Casa de Bolsa CA correspondiente a 95000000 de acciones cornunes de Envases Venezolanos y cuyo costa se encuentra registrado en la cuenta Depositos dados en garantia en el rubro de Otros actives (Nota 4)
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 las ganancias brutas en venta de tirulos valores del Portafolio para comercializaci6n PIC ascienden a Bs 1066357823 YBs 1028193478 respectivamente mientras que las perdidas par venta de titulos valores alcanzan Bs 171906583 y Bs 48513354 respectivarnente
Al 30 de junio de 2005 sobre las inversiones del portafol io de cornercializacion PIC se rnantenian regisrrado en cuentas del patrimonio Bs 465680399 correspondiente a ganancias netas no realizadas en la valorizacion de mercado del Portafolio middotPIC
De acuerdo a comunicaci6n enviada por la Comision Nacional de Valores (CNY) Ndeg CNV-CI-332 de fecha 28 de junio de 2005 se realize la reclasificacion del ajuste de valor de mercado de las unidades de inversion esmeraldas y rubies de la Bolsa de Yalores de Caracas a las cuentas del portafolio de inversiones Este ajuste al valor de mercado se mantenia regisrrado como Fluctuacion del valor de las inversiones para cornercializacion y depositos dados en garantia dentro de los otros activos de la Casade Balsa
12
3 BlENES DE usa
Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente
A13 de diciembre de 2005
Costo
Gasto de depreciacion del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes
156440080 102227 932 00 271551 23380000
382319563
2807335 7364733 4239696
1441764
Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642
AI30 de junio de 2005
Costo
Gasto de dcpreciaci6n del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes
Menos - depreciacron acumulada
156440080 00435 368 100271551 23380000
380526999
(150528 I57) 229998842
2807335 7326869 4557 398
14691602
4 OTROS ACTIVOS
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)
Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para
comercializacion y depositos dados en garantia
8416374 1457419187
75174255 1143632294 26846421 10
(313560) (313560)
2684328550
9844507 137147991
1143 632294 1379225392
88714 88714
1379314106
(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera
13
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
G3nllnda (perdida) por
il1) de Predo Pretia de Valor Ijlt5lel val or a cclones promdlo COIO(e) mercado mercado mereado
poundN MONEDA EXTRlJ ERA Santander Fondo Mu[LL1 l CA 13871 3924S09 5 ~ ~ 95 0 I O o ~ O ~ 1849 695 26 405745 lnternacronal Briquet Holding 1200()() 670497 8045961 623-00 7482 000 (563962) Ajuste de Valor de Mercado 120000 670middot1)7 2584 1784
39331695 )9 )) 1695 25U I783
Acciones (puestos) en bolsas de vaores del pais
Jnversior puesto en la BVc
Fluclwci6npar aJusre bull valor de mercado
l icenci BEv V Flucuncicn I0r lJUStea valor de rnercado
Sub-total Toul
() Incluye el ajuste a valor de rnercado excepto el ajuste de valor de mercado de los Vebonos 2007 (YEB-2007) incluidos en el porta folio de inversiones para cornercializacion Pic registrado en otros activos adicionalmente contiene al ajuste de valor de mercado de los ADRS CANTY que se encuentra registrado en la cuenta de Acciones de Empresas Privadas del Pais
() Al 3 t de diciernbre y 30 de junio de 2005 las Acciones de Empresas Privadas del Pais contiene el ajuste de valor de mercado de titulos valores que se mantienen en custodia en la Bolsa de Valores de Caracas para garantizar el fiel cumplimiento de las operaciones de ta actividad bursatil de Intersec Casa de Bolsa CA correspondiente a 95000000 de acciones cornunes de Envases Venezolanos y cuyo costa se encuentra registrado en la cuenta Depositos dados en garantia en el rubro de Otros actives (Nota 4)
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 las ganancias brutas en venta de tirulos valores del Portafolio para comercializaci6n PIC ascienden a Bs 1066357823 YBs 1028193478 respectivamente mientras que las perdidas par venta de titulos valores alcanzan Bs 171906583 y Bs 48513354 respectivarnente
Al 30 de junio de 2005 sobre las inversiones del portafol io de cornercializacion PIC se rnantenian regisrrado en cuentas del patrimonio Bs 465680399 correspondiente a ganancias netas no realizadas en la valorizacion de mercado del Portafolio middotPIC
De acuerdo a comunicaci6n enviada por la Comision Nacional de Valores (CNY) Ndeg CNV-CI-332 de fecha 28 de junio de 2005 se realize la reclasificacion del ajuste de valor de mercado de las unidades de inversion esmeraldas y rubies de la Bolsa de Yalores de Caracas a las cuentas del portafolio de inversiones Este ajuste al valor de mercado se mantenia regisrrado como Fluctuacion del valor de las inversiones para cornercializacion y depositos dados en garantia dentro de los otros activos de la Casade Balsa
12
3 BlENES DE usa
Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente
A13 de diciembre de 2005
Costo
Gasto de depreciacion del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes
156440080 102227 932 00 271551 23380000
382319563
2807335 7364733 4239696
1441764
Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642
AI30 de junio de 2005
Costo
Gasto de dcpreciaci6n del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes
Menos - depreciacron acumulada
156440080 00435 368 100271551 23380000
380526999
(150528 I57) 229998842
2807335 7326869 4557 398
14691602
4 OTROS ACTIVOS
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)
Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para
comercializacion y depositos dados en garantia
8416374 1457419187
75174255 1143632294 26846421 10
(313560) (313560)
2684328550
9844507 137147991
1143 632294 1379225392
88714 88714
1379314106
(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera
13
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
3 BlENES DE usa
Al 3 de diciembre y 30 de junio de 2005 los bienes de usa se cornponen de 10 siguiente
A13 de diciembre de 2005
Costo
Gasto de depreciacion del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalac iones Obras de artes
156440080 102227 932 00 271551 23380000
382319563
2807335 7364733 4239696
1441764
Menos - depreciaci6n acumulada (164 939921 ) 217379642
AI30 de junio de 2005
Costo
Gasto de dcpreciaci6n del semestre
Inmueble Mobiliario y equipo de oficina Instalaciones Obras de artes
Menos - depreciacron acumulada
156440080 00435 368 100271551 23380000
380526999
(150528 I57) 229998842
2807335 7326869 4557 398
14691602
4 OTROS ACTIVOS
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 los otros actives estan conformados
31 de diciembre de 2005
30 de junio de 2005
Credito fiscales LVA Operaciones en rransito (I) Otros gastos pagados por anticipado Depositos dados en garantia (2)
Variacion por ajuste a valor de mercado Fluctuacion del valor de las inversiones para
comercializacion y depositos dados en garantia
8416374 1457419187
75174255 1143632294 26846421 10
(313560) (313560)
2684328550
9844507 137147991
1143 632294 1379225392
88714 88714
1379314106
(1) Corresponde a cuentas por cobrar por operaciones de bolsa en rnoneda nacional yextranjera
13
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
(2) De acuerdo al Articulo 89 de la Ley de Mercado de Capitales la Ccmpafiia para poder operar en la Bolsa de Valores debe otorgar una garantia real 0 personal no inferior a 50000 unidades tributarias (50000 UT) la cual se encucntra registrada dentro del rubro de depositos dados en garantia y esta representada al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 en 95000000 de acciones de Envases Venezolanos por Bs 1143632294 (Bs 3035250000 de valor de mercado) y Bs 1143632294 (Bs 3538750000 de valor de mercado) respectivarnente
S PASIVOS
Pasivos jillan cieros directos y cuptaciones de recursos
AI 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los pasivos financieros directos y captaciones de recursos se conforman de
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Captaciones de recursos autorizados por la CNV (I) 647309643 111323190
(I) Cuentas por pagar a los clientes por operaciones de corretaje
Obligaciones con buncos y EAP del pais hasta WI aiio
Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa mantiene un pasivo financiero a favor del Banco Mercantil CA Banco Universal par Bs 1284840000 el cual se encontraba garantizado con Bonos de la Deuda Publica Nacional (664 Bonos Soberanos 2016 y 664 Bonos Soberanos 2020 cada uno de ellos a un valor nominal de US$ 500) Esta obligacion fue cancelada en fecha de lOde enero de 2006
Pasivos financieros indexados a titulos
Al 31 de diciembre de 2005 incluye operacion de corto par compra de ADRS CANTY par Bs 60026066 vease nota 2
Otros pasivos
AI 30 de junio de 2005 estaban integrados principalrnente por dividendos a pagar creditos fiscales de IVA y retenciones de impuesto sabre la renta A esa fecha los dividendos por pagar ascendian a Bs 1381250000 y los mismos fueron pagados durante el segundo semestre de 2005
6 PROlSI6N PARA IMPUESTOS
Impuesto sobre 10 renta
La Ley de Impuesto sabre la Renta afecta a la Cornpania en varias de sus disposiciones vigentes como es la definicion de dividendos ingresos no gravables aplicacion de proporcionalidad correspondiente y establece un ajuste regular par efectos de la intlaci6n para el calculo del impuesto sobre la renta
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 la Campania no registro provision para impuesto sobre la renta ya que la mayoria de los ingresos se consideran exentos De acuerdo a 13 Legislacion Fiscal vigente la Cornpafiia podra trasladar las perdidas fiscales como una deduccion de la ganancia gravable durante los tres (3) afios siguientes al ana en que se origino la perdida Al 31 de diciembre de 2005 la Cornpariia mantiene perdidas fiscales operativas trasladables las cuales se detallan a continuacion
14
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
Monro Periodo hist6rico Trasladables
Del 01-01-2003 al 31-12-2003 665830246 2006 Del 01-01-2004 al 31-12-2004 2423556 636 2007
3089386882
7 PATRIMONIO
Capital social y asuntos relacionados
El capital social esta conformado por 700000 acciones can valor nominal de Bs 1000 cada una las cuales estan totalmcnte suscritas y pagadas en la siguiente proporcion
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Accionisras Manuel Alonso 234223 234363 Alejandro Oliveros 234223 234363 Adelso Gonzalez 231554 231274
700000 700000
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 se efectuaron traspasos de acciones por parte del Sr Manuel Alonzo y el Sr Alejandro Ohveros por 140 acciones y 194 acciones cada uno respectivamente al Sr Adelso Gonzale z
En Asamblea de Accionistas de fecha 15 de marzo de 2005 se decidio decretar dividendos en efectivo por Bs 4200000000 pagados durante el segundo semestre de 2005
Reservas de capital
EI C6digo de Comercio establece el apartado de un 5 de las ganancias netas de la Campania para establecer la reserva legal hasta que esta alcance por 10 menos un 10 del capital social Esta reserva no podra distribuirse como dividendos
Supertivit 110 realizado por ajuste a valor mercado
AI 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 el superavit no realizado por ajuste a valor mercado se cornpone de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junto de 2005 de 2005
Perdida no realizada por ajuste valor de mercado de portafolio de inversiones
Portafolio de Inversiones para Cornercializacion (PIC)
Joyas de Balsa de Valores de Caracas 465680399 VEBonos para comercializaci6n y dados en
garantia en Bolsa de valores del pais (313558) 88714 Acciones de ernpresas privadas del pais
distintas a Bancos y EAP de objeto de oferta publica 1856853203 l 7885860 II
Moneda Nacional Acciones (puestos) en Balsa de Valores del pais 960277500 510277500
2816817145 2764632624
15
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
J 1 de diciembre 30 de juoio de 2005 de 2005
Perdida no realizada par ajuste a valor de mercado de portafolio para comerciahzacion de acciones moneda extranjera 21710773 25969092
2838527918 2790601716
indices de capital de riesgo
Can base a los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA al 3 I de diciembre y 30 de junio de 2005 los indices de patrimonio de riesgo requeridos por la Cormsion Nacional de Valores segun Resolucion W 47-200 del 5 de rnarzo de 200 I se indican a continuaci6n
31 de diciembre de 2005 30 de junio de 2005 Mantenldos Requeridos Mautenidos Requcridos
indice de patrirncnlo y gllrllnlfa de riesgo Parrirnonio y gararuia de riesgo I act ives y
opcraciones connngentes ponderados 12775 1650 10066 1350
in dice parrimonto y garantla de riesgc prima rio Nivel 1 Patrimonio y garant ias de rresgo pnrnano
Nivel lactivos y operaciones cont ingentes ponderados 7848 11 00 5798 900
Adccuaci6n de cperacloncs acrivas y pasivas
8 CUENTAS DE ORDEN
AI 3 de diciembre y 30 de Junia de 2005 las cuentas de orden comprenden 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Encargos de Confianza 10199950400 191262458555
Encargos de conflanza
En esta cuenta se registran los titulos valores que la Cornpafiia rnantiene en custodia a favor de los clientes los cuales permanecen en el Banco Central de Venezuela y otros entes financreros a nombre de Intersec Casa de Bolsa cA Esta cuenta de orden se compone de la siguiente forma (en bolivares)
31 de diciembre 30 de junio Custodios de 2005 de 2005
Banco Central de Venezuela 76646018506 7267346435 Caja Venezolana de Valores 16709305637 6 994041894 Refco Securities LLC (I) 226427056 1594955226 UBS International INC 167989920 I Pali Capital INC 4837500000
101999150400 191262458555
(I) Durante el segundo semestre de 2005 la Campania Refco Securities LLC se declare en quiebra razon por la cual Intersec Casa de Balsa CA decidio negociar los valores que rnantenian custodiado can una compafiia exrranjera recuperandose el 50 de la perdida de (Bs 1105854264 incluido en los gastos operativos)
16
9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
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INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
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9 CONTRATO EN CUENTA DE PARTICIPACr6N
Durante el semestre terminado el 30 de junio de 2005 la Campania ha suscrito can ernpleados y terceros contratos en cuenta de participacion por concepto de participacion de los ingresos netos y perdidas sobre las operaciones con titulos valores de renta fija en rnoneda nacional los cuales ascienden a Bs 1442232 010
10 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
A partir de 2003 el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios en los cuales se establece el Regimen para la Administraci6n de Divisas yel tipo de cambio que regira las operaciones establecidas en dichos convenios A partir de esa fecha la Comision de Adrninistracion de Divisas (CADIVI) se encarga de la coordinacion adrninistracion control y establecimiento de requisitos procedimientos y restricciones que requiera la ejecuci6n de dichos convenios
CADIVI ha ermtido diversas normativas relacionadas can los registros lincamientos requisitos y condiciones relativas al regimen de adrninistracion de divisas
De acuerdo a 10 establecido en la Resolucion Ndeg 101-2000 del 3 de mayo de 2000 de la Comision Nacronal de Valores a continuacion se describen los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 registrados en bolivares a la tasa de cambia de Bs 215000 por US$ LOO
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
(US$) ACTIVO
Disponibilidades caja y banco 108368 20628 Portafolios de inversion 96605 50353
204973 70981 PASIVO
Otras obligaciones a la vista 259640
Total posicion pasiva (activa) (54667) 70981
Conforme ala Resolucion Ndeg 47-2001 de fecha 15 de rnarzo de 2001 emitida por la Comision Nacional de Valores en su Articulo Ndeg 69 las Sociedades de Corretaje podran mantener una posicion global neta en divisas del 15 del patrimonio contable porcentaje que podra ajustarse en funci6n con las resoluciones del Banco Central de Venezuela
11 OTROS INGRESOS
Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 los otros ingresos se componen de 10 siguiente
31 de diciembre 30 de junio de 2005 de 2005
Ingresos operativos par Bonos Publicos 1066357823 1028193478 Intereses 3196384 2260 693 Ingresos extraordinarios (I) L433 332736 58194
2502886943 1030512365
17
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
(I) Durante el segundo semestre 2005 la Casa de Bolsa compro giros al descuento a Desarrollos SRIlt par un monto de Bs 1201711024 los cuales fueron cobrados a sus deudores por un total de Bs 2635 042500 generandose una utilidad par Bs 1433332736
12 VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANClEROS
A contmuaci6n se presenta un cuadro de los valores segun libros contra los valores razonables de los instrumentos financieros a1 31 de diciembre y 30 de junio de 2005 (en bolivares)
AJ 31 de diciembre de 2005 Valor de
Costo () mercado
Disponibilidad 2378843426 2378843426 Portafolio de inversiones 4018411965 401841 1965 Intereses dividendos comisiones y honoranos
devengados por cobrar 479 791 479791 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3035250000
7541367476 9432985 J82
Pasivos financieros directos 647309 643 647309643 Obligaciones con Bancos y EAP del Pais hasta lin
ano 1284840 000 1284840000 Pasivos financieros indexados 60026 066 60026066
1992175709 1992175709
AI 30 de junio de 2005 Valor de
Costo() mercado
Disponibilidad 457627659 457 627659 Portafolio de inversiones 6017 677357 6017766070 Intereses dividendos comisiones y honorarios
devengados por cobrar 31345 31345 Otros activos- Depositos dados en garantia 1143632294 3538750 000
7618968655 10014175074
Pasivos financieros directos J 11323190 111323190
() Incluye el ajuste a valor de mercado excepto el ajuste del valor de mercado de los Vebonos 2007 (VEB-2007) incluidos en el portafolio de inversiones para comercializaci6n Pic registrado en otros actives
Los rnetodos de valuaci6n utilizados por la Casa de Bolsa para obtener los valores razonables de los activos y pasivos antes mencionados se establecieron de acuerdo con las norrnas de valuacion y registros contables estipulados par la Cornision Nacional de Valores
A continuacion se presenta un resumen y premisas mas significativas usadas en la estirnacion de valores razonables de mercado de los instrumentos financieros
18
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
23
INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
Inversiones ell tltulos valores
pound1 valor razonable de mercado del porta folio de inversiones fue deterrninado usando sus precios especlficos de mercado precios de referencia determinadas par las operaciones de compra-venta en el mercado secundario precios especificos de rnercado de instrumentos financieros con caracteristicas similares 0 por el flujo de efectivo futuro de los tirulos valores
13 VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los vencimientos de activos y pasivos financieros del balance son los siguientes
31 de diciembre de 2005
Menos Entre 180 de 30 dias 30 dlas 60 dias 90 dias y 360 dlas Totll
ACTIVO Disponibilidades 2378843426 2J 78843426 Ponafolio de inversiones 4018411 gt65 4018411965 Irnereses y cornisiones pOT
cobrar 479791 479791
TOlalactivo 6J97735182 6397 735182
PASIVO Obligactonescon Bancos y
EAP del Pais ha sta un ailO 1 284840 000 1284 840 000 Pasrvos financi eros drrectos 647 309 643 647309 643 Pasivos financ ieros
indexados 60026066 60026066
TOlalpasivo 1992175709 9 92 175709
30 de junio de 2005
Menos Enlre 180 de 30 dias 30 dias 60 diu 90 dias y 360 dins TOlal
ACTIVO Disporubi lidades 457627659 457627659 Portafoho de mversiones 6017677357 ()017677 357 lntcreses y ccrmstones par
cohrar 31345 31 345
TOLaI activo 64 753 36 36 1 64 75336 36 1
PASIVO Pasivos financkTQS drrcctos 111 323 190 111323 190
TOlal pasrvo 111323190 111323 90
19
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BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
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[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
21
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ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
22
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ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
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NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
25
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BALANCES GENERALES]1 DE DICIEMBRE Y]O DE JUNIO DE 2005 EN BOLivARES CONSTANTES I)EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en boltvares)
xcnvo
DISPONIBIUDAD Banco y oiras inst iruciones financieras del pais Bancos y alms insnrucrones financieras Jd exterior
PORTAFOUOS DE INVER$JONES
Porrafolio de inversion para cornercializacren PI C Portafoho para comercializacion de acetones
INTpoundRESES DIVrDpoundNDOS COMISIONES Y HONORARJOS DEVENGADOSPOR COBRAR
BIENES DE usa OTROS ACTIVOS
TOTAL
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
PASIVO
PASIVOS FlNANCIEROS DIRECTOS Y CAPTACION DE RECLJRSOS
OBLIGACIONES CON BANCOS Y EAP DEL PAis HASTA UN ANO
PAsrvos FINANCIEROS rNDEXADOS A Ti TULOS VALORES
PASIVOS LABORALES
OIROS PASIVOS
TOlal pasivo
PATRIMONIO Capital social
Capital social actuahzado (equ i alente al capital SOCial de 700000 acetones comunes de BsI OOOcada una)
Reservas de capital Resultados acumulados
Utilidades no distnburdas
Superavii no realizado por aju ste a valor rnercado
TOUlIpatrimonio
TOTAL
ENCARGOS DE CON Fl ANZA
CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS
OTRAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Ver nota a la informaci6n coruplementaria
20
31 de diclembre 30 de junio de 2005 de 200S
2 145851 367 4377592] ( 232992059 46978 1i8
2378 843426 484737 414
169461 479 915113523 3R4R950486 5459049623 4 01~411 965 6 374 163146
479 791 33 202
720389109 752 860 929
2676038 107 I 461136721
9 794162398 9 07293 4 11
60026066 137645ll
647 309643 117 9 179 50
1284840000
60026066
13 091706 124)j()48
(6501205) I 46297501i)
1998766210 1593387 061
4 388240 248 4388 240248 330010965 3300 10965
4421 9482 (391 789524)
3032925493 3153082 661
7795 3961S8 7479544 350
9794162398 907293 IA l 1
101999150400 175 339 365364
26320765
60 026 066 13764 51l
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[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
Ver nota a la informacion complementana
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ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
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ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
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NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
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b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
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[STADOS DE RESULTADOS POR LOS SEMESTRES TpoundRMINADOS ELJI DE DIClEMBRE Y 30 DE JUIO DE 1005
pound1 BolivARES CONSTANTES DEL 31 DE DrcrEMBRE DE 2005
(poundxprc~ados en bolivares)
INGRESOS FINANCIEROS Dividendogt por acciones clasiflcadas en cl Portafolio de Comercralizacion
de acetones Rendirruento por invcrsiones en depositos y colocaciones bancarias Rendimientos por inversiones clasificadas en el Portafolio PIC
31 de diciemb re
de 2005
346466219
17517 6 1289 229
30 de junio de 2005
25763 696 2264595
TOTAL INGRESOS FINANCfEROS 349507 164 259896291
GASTOS POR PROVISIOfES Y DESVALORJZA06N DE ACTIVOS FINANCIEROS (920221974) (167 584380)
MARGEN FINANClERO NETO (570714Rl0) 92 31 1911
HONORARJOS COMrSIONES Y OTROS rNGRESOS Honorarios y conusiones
Diferencias en carnbio neta
Ganancia en venia de uiversiones en [ruln1 valores
Oiros ingresos
(39 037464)
245991 063
2527 791 024
(432 071 )
35359940
153487 283
1119263847
TOTAL HONORARIOS COMISIONES Y OTROS INGRESOS 2734 744 623 1307678999
RESULTADO EN OPERACl6N FINANCIERA 2 164029R 13 )390990910
RESULTADO MONETARJO (REMf) ( 195268 262) (509396637)
GASTOS OPERATIVOS Salaries y sueldos Depreciacion gastos de bienes de uso y amornzacion de mtangibles
Otros gas lOS
(125 994 945)
(37718331)
(1369 039 269)
(129342933)
(39852 281 )
(279 279 374)
TOTAL GASTOS OPERAT1VOS (1532 752545) (44R 474588)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 43 6009 006 442-119 685
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ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
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ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
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30 de junia
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442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
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NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
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ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRlMONIO
POR LOS SEMESTRES TERMINADOS EL 31 DE DIClfMBRE Y )0 DE JUNJO DE 200S
EN BOLivARES CONSTANTIS DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 (Expresados en bolivares)
Capital social aclualizado
Reservas de capital
Resultados acumulados
Superavit (deficit)
DO r eallzado por
ajustc a valor mercado
Toral
-----eatrirnonio
SALDOS AL 30 DE DICIEMBRE DE 2004 4 388 240 248 330010965 3702 598 38 I 5764451 274 14185 300868
Drvidcndos decretados (4 536507590) (4536507590)
Rcsuhado new del eJcrCICO 442119685 442119685
Deficu no realizado por ajusre a valor rnercado - (2611368 613) __(2611368613)
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2005 4388 240 248 330 010 965 (391789524) 3153082661 7479544 350
Resultado nero del ejercicio 436009 006 436 009 006
Deficu no realizado por ajuste il valor rnercado (12015716amp) (120 157168)
$ALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 4388 240 248 3300) 0965 44219482 3032 925493 7795396 188
Ver nota a la informacion cornplernentaria
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INTERSEC CASA DE BOLSA CA
ESTADOS OF FLUJOS DE EFEC1WO
POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
Ver nota a 13 informacion co mplemeniaria
30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
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INTERSEC CASA DE BOLSA CA
NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
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POR LOS SEMESTRES TER JIINADOS EL 31 DE DICIB-1BRE Y 30 DE J lJ~1O DE 2005
[ Ii BOLIvARES CONSTANTES ncr 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en bolivares)
31 d e diciembre
de 2005
ACTIVIDADES OPERACIONALES Resultado del ejcrc icio 436009006
Ajustes para conciliar el resultado neto con el efeciivo provisto (usado)
por las acrivrdades operac ionales
Depreciacion 34 354 27 3
Arnortizaciones y gastos prepagados 3364 058
Carnbiosen actives y pasrvos operacionales Disminucion (aurneruo ) en
lntereses divrdendo s co rnis io nes y hoooranos devengados por cobrar (4465 89)
Oiros activos (1 2 18265444 )
Aumento (disrninucron) en
Documentos y cuenias por pagar 529391 693
Dividendos par pa gar
Pasrvos financieros indcxados a mules valores 60026066
Otros pasivos (1 469476 268)
PaslVOS laborales 59 7657
Efecuvo nero pro visto par (usado en) las acuvidades operacionales ( I 624 445548)
ACTIVIDADES DE INVERSI6N Au mento (d isminucion) de portafobos de inversioues 2235 594 013
Aumento en biene s de usamiddot nero de reuros ( 1882453)
Efectivo nero prov iSIO por las act ividades de inversion 22337 560
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aurnento en presumes bancanos 1284 i-i -1 0 (100
Divi dcndos dccretados
Efectivo nero pro visto por (usado en) las actividadcs de financiamieruo 1284840000
DISMlNUCl6N DE DISPONIBIUDADES U l94 106 012
DlSPONBILlDADESAL INlCJO DEL SEMESTRE 484737414
DISPONIB1LlDADES AL FINAL DEL SEMESTRE 2378843426
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30 de junia
de 2005
442 119685
3 -2004 19
465 1amp61
235 769
(63 76 2954)
(398416789)
1463 074 925
( 158395 132)
(859 879)
1323847 905
2 057888 633
(3138 149)
2054750484
(4 53 6507590 )
(453 6507590)
(1 15 7909201 )
164264 6615
484 737414
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NOTA A LA INFORMACION COMPLEMENTARIA POR LOS SEMESTRES TERMlNADOS AL 31 DE DICfEMBRE Y 30 DE JUNIO DE 2005
1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
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b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
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1 ESTADOS FINANCIEROS EN BOLlVARES CONSTANTES
Al 31 de diciernbre y 30 de junio de 2005 los estados financieros de Intersec Casa de Balsa CA presentados de conformidad con normas de contabilidad establecidas par la Comision Nacional de Valores han sido ajustados par los efectos de la inflaci6n can base en la Declaracion de Principios de Contabilidad Ndeg 10 (DPC-LO) Norrnas para la elaboracion de estados financieros ajustados par efectos de la intlaci6n emitido par la Federacion de Colegios de Contadores Publicos de Venezuela
EI proposito del ajuste par mflacion es actualizar los registros contables a bolivares hist6ricos a moneda constante de poder de compra similar elirninandose de esta manera la distorsion que produce la inflacion en los estados financieros par estar expresados en bolivares de diferente poder adquisitivo Las cifras resultantes no inrenran representar los valores razonables de mercado los costas de reposici6n ni otra rnedida de los valores corrientes de los activos de la Compariia 0 de los precios a que las transacciones se efectuarian corrienternente
EI rnetodo utilizado para efectuar el ajuste de los estados financieros es el Nivel General de Precios (NGP) EI misrno consiste en sustituir la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional (costa historico) por una moneda constante actualizada a la fecha de los estados financieros Para fines del ajuste se utilize el indice de Precios al Consumidor (IPe) para el Area Metropolitana de Caracas publicado por el Banco Central de Venezuela mediante el cual se reexpresaron los valores contenidos en el balance general y el estado de ganancias y perdidas de aquellas partidas clasificadas como no monetarias Esros indices se muestran a continuacion
31 de diciembre 30 de juuio de 2005 de 2005
Al inicio del semestre 49625 45965 Al final del serncstre 52565 49625 Prornedio del semestre 51367 48060 Inflaci6n del semestre 592 796
Un resumen de los procedirmentos utilizados para la reexpresion de los estados financieros por efectos de la inflacion por el metodo del nivel general de precios se rnuestra a continuaci6n
3 Los actives y pasivos monetarios (disponibilidades portafolio de inversiones activos financieros intereses dividendos comisiones y honorarios devengados por cobrar otros activos pasivos financieros intereses y comisiones por pagar pasivos laborales creditos difendos y otros pasivos) se presentan con las misrnas cifras que se muestran en los registros contables historicos debido a que representan el valor monetario de sus componentes a la fecha del balance general Al 30 de junio de 2005J las partidas monetarias y no monetarias fueron expresadas can base al indice de precio al consurrndor del cierre del 31 de diciernbre de 2005 para fines de presentacion comparativo
24
b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
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b Los bienes reahzables y bienes de usc se ajustaron aplicando el IPC de acuerdo can su fecha de ongen
c El capital social pagado reservas de capital y unlidades no distribuidas se reexpresaron a partir de sus fechas de aporte 0 generacion mediante la aplicacion del indice de Precios al Consumidor
d Los ingresos gastos y costas son reexpresados sobre la base de la fecha de origen de los rmsrnos
e EI Resultado Monetario del Ejercicio (REME) se calcula aplicando durante cl periodo los coeficientes de inflaci6n a los actives y pasivos rnonetarios netos Representa el resultado par exposicion a la inflacion POT la renencia de pasivos 0 activos monetarios durante periodos inflacionarios
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