Introducción a la Organización de Empresas Introducción a la Organización de Empresas

Introducción a la Organizaciónde Empresas

Introducción a la Organizaciónde Empresas

INTRODUCCIÓN A LA ORGANIZACIÓN DE

EMPRESAS

INTRODUCCIÓN A LA ORGANIZACIÓN DE

EMPRESAS

Capítulo I – Introducción a la EmpresaCapítulo I – Introducción a la Empresa

1. La Empresa como Sistema.1. La Empresa como Sistema.

2. El Entorno de la Empresa.2. El Entorno de la Empresa.

3. Competitividad y estrategia.3. Competitividad y estrategia.

Capítulo II – La actividad comercial (Marketing)Capítulo II – La actividad comercial (Marketing)

1. El concepto de Mercado. Segmentación.1. El concepto de Mercado. Segmentación.

2. El proceso de decisión en Marketing.2. El proceso de decisión en Marketing.

Capítulo III – El Subsistema FinancieroCapítulo III – El Subsistema Financiero

1. El ciclo financiero de la Empresa. Entorno financiero.1. El ciclo financiero de la Empresa. Entorno financiero.

2. La decisión de Financiación.2. La decisión de Financiación.

3. La decisión de Inversión.3. La decisión de Inversión.

INTRODUCCIÓN A LA ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS

1. La Empresa como sistema 1. La Empresa como sistema

Desde el punto de vista de la Teoría de Sistemas, la empresa se caracteriza por ser:

Desde el punto de vista de la Teoría de Sistemas, la empresa se caracteriza por ser:

• Un Sistema Finalista• Un Sistema Abierto• Un Sistema Cibernético• Un Sistema Jerárquico

• Un Sistema Finalista• Un Sistema Abierto• Un Sistema Cibernético• Un Sistema Jerárquico



EMPRESA 1. Objetivos

2. Configuración

3. Actuación

Análisis de Desviaciones

Resultados 4. Control

ENTORNO



SUBSISTEMAREAL

Aprovisionamientos

Producción

Marketing

SUBSISTEMAFINANCIERO

SUBSISTEMADIRECTIVO

ENTORNO


2. El Entorno de la Empresa 2. El Entorno de la Empresa

La importancia del entorno de cara a la empresa ha variado a lo largo del tiempo, se distinguen tres etapas:

• La época de PRODUCCIÓN EN MASA. Prima la producción.• La era del MARKETING. Prima el mercado.• La era POST-INDUSTRIAL.

La importancia del entorno de cara a la empresa ha variado a lo largo del tiempo, se distinguen tres etapas:

• La época de PRODUCCIÓN EN MASA. Prima la producción.• La era del MARKETING. Prima el mercado.• La era POST-INDUSTRIAL.

ENTORNO, todo aquello que está más allá de los límites de la empresa. Se distinguen dos niveles de análisis:

• Entorno GENÉRICO• Entorno ESPECÍFICO

ENTORNO, todo aquello que está más allá de los límites de la empresa. Se distinguen dos niveles de análisis:

• Entorno GENÉRICO• Entorno ESPECÍFICO



1. ENTORNO GENÉRICO1. ENTORNO GENÉRICOFactores Económicos: • Variables macroeconómicas del país

• Tipos de Interés• Inflación• Tasa de Paro

• Economía en recesión o en expansión

• Infraestructuras del país

Factores Económicos: • Variables macroeconómicas del país

• Tipos de Interés• Inflación• Tasa de Paro

• Economía en recesión o en expansión

• Infraestructuras del país

• Tipo de cambio de la moneda• Déficit público• Balanza comercial

• Tipo de cambio de la moneda• Déficit público• Balanza comercial

Factores Político-Legales: • Intervención de los Gobiernos mediante

• Políticas Monetarias• Regulación de Mercados• Fijación de Precios Máximos• … … …

• Actuación de la empresas públicas

Factores Político-Legales: • Intervención de los Gobiernos mediante

• Políticas Monetarias• Regulación de Mercados• Fijación de Precios Máximos• … … …

• Actuación de la empresas públicas



1. ENTORNO GENÉRICO1. ENTORNO GENÉRICO

Factores Socio-Culturales: • Pautas culturales• Nivel educativo• Variables demográficas• Distribución de la renta• … … … …

Factores Socio-Culturales: • Pautas culturales• Nivel educativo• Variables demográficas• Distribución de la renta• … … … …

Factores Tecnológicos: • Tecnologías Básicas• Tecnologías Claves• Tecnologías Incipientes

Factores Tecnológicos: • Tecnologías Básicas• Tecnologías Claves• Tecnologías Incipientes



2. ENTORNO ESPECÍFICO2. ENTORNO ESPECÍFICO

Competidores en el sector

industrial


industrial

Grado de Rivalidad

Grado de Rivalidad

Poder negociador

de los proveedores

Poder negociador

de los proveedores

ProveedoresProveedores

CompradoresCompradores

Poder negociador

de los clientes

Poder negociador

de los clientes

SustitutosSustitutos

Amenaza de productos o servicios sustitutivos


Competidores Potenciales


Barreras de entrada

Barreras de entrada





industrial


industrial

Grado de Rivalidad

Grado de Rivalidad

Competencia en precios

Competencia basada en publicidad

Competencia en precios

Competencia basada en publicidad

Número y tamaño de las empresas del sector

Ritmo de crecimiento del sector

Falta de diferenciación

Barreras de salida:•Activos especializados•Costes de salida• Interrelaciones estratégicas

•Restricciones sociales o gubernamentales

Número y tamaño de las empresas del sector

Ritmo de crecimiento del sector

Falta de diferenciación

Barreras de salida:•Activos especializados•Costes de salida• Interrelaciones estratégicas

•Restricciones sociales o gubernamentales





industrial


industrial

Grado de Rivalidad

Grado de Rivalidad



Barreras de entrada

Barreras de entrada

Economías de escalaEconomías de escala

Diferenciación del productoRequisitos de capitalCostes por cambio de proveedorAcceso a los canales de distribuciónOtras desventajas en costes:

•Patentes•Acceso a materias primas

•Subvenciones•Efecto experiencia

Diferenciación del productoRequisitos de capitalCostes por cambio de proveedorAcceso a los canales de distribuciónOtras desventajas en costes:

•Patentes•Acceso a materias primas

•Subvenciones•Efecto experiencia

Unidades producidas

Costes





industrial


industrial

Grado de Rivalidad

Grado de Rivalidad

SustitutosSustitutos







industrial


industrial

Grado de Rivalidad

Grado de Rivalidad

CompradoresCompradores

Poder negociador

de los clientes

Poder negociador

de los clientes

• Grandes volúmenes de compra

• Productos no diferenciados

• Costes reducidos de cambio de proveedor

• Grandes volúmenes de compra

• Productos no diferenciados

• Costes reducidos de cambio de proveedor





industrial


industrial

Grado de Rivalidad

Grado de Rivalidad

Poder negociador

de los proveedores

Poder negociador

de los proveedores

ProveedoresProveedores

• Pocas empresas en el sector

• No hay productos sustitutivos

• La empresa no es un cliente importante

• Productos diferenciados• Elevados costes de

cambio de proveedor• Producto importante para

el comprador

• Pocas empresas en el sector

• No hay productos sustitutivos

• La empresa no es un cliente importante

• Productos diferenciados• Elevados costes de

cambio de proveedor• Producto importante para

el comprador


3. Competitividad y Estrategia 3. Competitividad y Estrategia

ESTRATEGIA EMPRESARIALESTRATEGIA EMPRESARIAL

Acción defensiva u ofensiva para crear una posición defendible frente a las fuerzas que amenazan su desempeño. Establece un vínculo entre la empresa y el entorno, y se materializa en:

• Selección del ámbito de actuación y del negocio• Forma de competir en el mercado

Acción defensiva u ofensiva para crear una posición defendible frente a las fuerzas que amenazan su desempeño. Establece un vínculo entre la empresa y el entorno, y se materializa en:

• Selección del ámbito de actuación y del negocio• Forma de competir en el mercado

En empresas multidimensionales (con muchos departamentos), se puede dividir en:

• Estrategia CORPORATIVA Decisiones ESTRATÉGICAS• Estrategia COMPETITIVA Decisiones TÁCTICAS• Estrategia FUNCIONAL Decisiones OPERATIVAS

En empresas multidimensionales (con muchos departamentos), se puede dividir en:

• Estrategia CORPORATIVA Decisiones ESTRATÉGICAS• Estrategia COMPETITIVA Decisiones TÁCTICAS• Estrategia FUNCIONAL Decisiones OPERATIVAS



ESTRATEGIA CORPORATIVAESTRATEGIA CORPORATIVA

Determinar las actuaciones necesarias para obtener una ventaja competitiva mediante la selección y dirección de una combinación de negocios. Se busca:

• Administrar correctamente los negocios.• Apoyar las actuaciones de estos negocios en el mercado.• Buscar sinergias entre los negocios.• Obtener y distribuir los recursos entre los negocios.

Determinar las actuaciones necesarias para obtener una ventaja competitiva mediante la selección y dirección de una combinación de negocios. Se busca:

• Administrar correctamente los negocios.• Apoyar las actuaciones de estos negocios en el mercado.• Buscar sinergias entre los negocios.• Obtener y distribuir los recursos entre los negocios.

Empresa Especializada (concentra sus esfuerzos en una única línea de productos o servicios), puede CRECER:

• DIVERSIFICACIÓN (relacionada o no relacionada)• INTEGRACIÓN VERTICAL• INTERNACIONALIZACIÓN

Empresa Especializada (concentra sus esfuerzos en una única línea de productos o servicios), puede CRECER:

• DIVERSIFICACIÓN (relacionada o no relacionada)• INTEGRACIÓN VERTICAL• INTERNACIONALIZACIÓN



ESTRATEGIA COMPETITIVAESTRATEGIA COMPETITIVA

Cómo crear y reforzar la competitividad a largo plazo de un negocio. Debe centrarse en:

• Determinar el alcance del negocio.• Responder a los cambios en el entorno intentando adelantarse.• Lograr que las funciones proporcionen sinergias y apoyen la estrategia de negocio.• Desplegar los recursos necesarios para la consecución de ventajas competitivas.

Cómo crear y reforzar la competitividad a largo plazo de un negocio. Debe centrarse en:

• Determinar el alcance del negocio.• Responder a los cambios en el entorno intentando adelantarse.• Lograr que las funciones proporcionen sinergias y apoyen la estrategia de negocio.• Desplegar los recursos necesarios para la consecución de ventajas competitivas.



Alternativas Estratégicas para lograr ventajas competitivas en un mercado

Alternativas Estratégicas para lograr ventajas competitivas en un mercado

A) LIDERAZGO EN COSTES

• Posesión de elevadas cuotas de mercado• Efecto experiencia• Economías de escala

A) LIDERAZGO EN COSTES

• Posesión de elevadas cuotas de mercado• Efecto experiencia• Economías de escala

B) DIFERENCIACIÓN

• Imagen de marca• Tecnologías• Introducción de nuevos productos• Calidad

B) DIFERENCIACIÓN

• Imagen de marca• Tecnologías• Introducción de nuevos productos• Calidad


1. Introducción 1. Introducción

PRODUCTO TERMINADO

Dispuesto para el consumo

SATISFACCIÓN

Deseos y necesidades de

los consumidores

PRODUCCIÓN

MARKETING

Utilidad de forma

Utilidad de tiempo

Utilidad de lugar

Utilidad de propiedad

Orientación de la actividad de la empresa

1. Hacia la PRODUCCIÓN2. Hacia las VENTAS3. Hacia el CONSUMIDOR

Orientación de la actividad de la empresa

1. Hacia la PRODUCCIÓN2. Hacia las VENTAS3. Hacia el CONSUMIDOR


2. Concepto de Mercado 2. Concepto de Mercado

OFERENTESOFERENTES

MUCHOSMUCHOS POCOSPOCOS UNOUNO

DEMANDANTESDEMANDANTES

MUCHOSMUCHOSMercado de Mercado de competencia competencia

perfectaperfectaOligopolioOligopolio MonopolioMonopolio

POCOSPOCOSOligopsonio Oligopsonio

(oligopolio de (oligopolio de demanda)demanda)

Oligopolio Oligopolio bilateralbilateral

Monopolio Monopolio limitadolimitado

UNOUNOMonopsonio Monopsonio

(monopolio de (monopolio de demanda)demanda)

Monopsonio Monopsonio limitadolimitado

Monopolio Monopolio bilateralbilateral

Clasificación clásica de los MercadosClasificación clásica de los Mercados


2. Concepto de Mercado 2. Concepto de Mercado

Otras clasificaciones de los MercadosOtras clasificaciones de los Mercados

MERCADOSMERCADOS

SEGÚN LAS SEGÚN LAS POSIBILIDADES POSIBILIDADES DE EXPANSIÓNDE EXPANSIÓN

ACTUALACTUAL

POTENCIALPOTENCIAL

TENDENCIALTENDENCIAL

SEGÚN EL USO SEGÚN EL USO FINALFINAL

INDUSTRIALESINDUSTRIALES

DE DE CONSUMOCONSUMO

DE CONSUMO INMEDIATODE CONSUMO INMEDIATO

DE CONSUMO DURADERODE CONSUMO DURADERO

DE SERVICIOSDE SERVICIOS


3. Segmentación de Mercados 3. Segmentación de Mercados

Criterios de segmentación

1. Factores demográficos (edad, raza, estado civil, etc.)

2. Factores geográficos3. Factores sociológicos4. Factores sicográficos5. Segmentación basada en la

posesión de otros productos

Criterios de segmentación

1. Factores demográficos (edad, raza, estado civil, etc.)

2. Factores geográficos3. Factores sociológicos4. Factores sicográficos5. Segmentación basada en la

posesión de otros productos


4. El Proceso de decisión en Marketing 4. El Proceso de decisión en Marketing

EMPRESA MERCADOPOLÍTICAS DE MARKETING-MIX

PRODUCTO

PRECIO

PROMOCIÓN

DISTRIBUCIÓN

INFORMACIÓN DE PARTIDA

LIMITACIONES FINANCIERAS, TÉCNICAS Y

COMERCIALES

NECESIDADES Y DESEOS


4.1. La Política de PRODUCTO 4.1. La Política de PRODUCTO

• Calidad• Diseño y Forma• Packaging

• Calidad• Diseño y Forma• Packaging

• Tamaño y Cantidad• Servicios• Imagen

• Tamaño y Cantidad• Servicios• Imagen

4.2. La Política de PRECIO 4.2. La Política de PRECIO

1. Objetivos dirigidos a la búsqueda de ingresos• Beneficio Máximo• Rentabilidad de la inversión si RE=BEN/INV y BEN=PR*Q-(Cf+Cv*Q) PR=Cv+Cf/Q+RE*(INV/Q)• Objetivos de liquidez

2. Objetivos de ventas3. Objetivos centrados en la competencia

1. Objetivos dirigidos a la búsqueda de ingresos• Beneficio Máximo• Rentabilidad de la inversión si RE=BEN/INV y BEN=PR*Q-(Cf+Cv*Q) PR=Cv+Cf/Q+RE*(INV/Q)• Objetivos de liquidez

2. Objetivos de ventas3. Objetivos centrados en la competencia


4.3. La Política de PROMOCIÓN 4.3. La Política de PROMOCIÓN

• Publicidad• Relaciones Públicas• Fuerza de Ventas

• Publicidad• Relaciones Públicas• Fuerza de Ventas

• Promoción de Ventas• Marketing Directo

• Promoción de Ventas• Marketing Directo

4.4. La Política de DISTRIBUCIÓN 4.4. La Política de DISTRIBUCIÓN

CANALES DE DISTRIBUCIÓN

Según su naturaleza Según su vínculo organizativo

CANALES DIRECTOS(nivel I)

CANALES INDIRECTOS

CORTOS (nivel II)LARGOS (nivel III y IV)

ORIGEN

CONSUMIDORI

ORIGEN

MINORISTAII

CONSUMIDORI

ORIGEN

MAYORISTAIII

MINORISTAII

CONSUMIDORI

ORIGEN

REPRESENTANTEIV

MAYORISTAIII

MINORISTAII

CONSUMIDORI

HORIZONTAL

VERTICALIntegrado

ContractualAdministrativo



Responsabilidades del Departamento Financiero de la empresa 1. La obtención de fondos2. La inversión de los recursos

Responsabilidades del Departamento Financiero de la empresa 1. La obtención de fondos2. La inversión de los recursos

Valor de los medios de producción o

comercialización

Aceptación de los productos

Capacidades y habilidades de la

Dirección

Posición en el Mercado

Situación de la empresa

BENEFICIOS

Dividendos Beneficios retenidos

Evaluación de la empresa para los mercados e

intermediarios financieros

Fondos Externos

FONDOS DISPONIBLES PARA

LA INVERSIÓN

Personal

Marketing

I+D

Equipo

Dividendos Beneficios retenidos

Fondos Externos

FONDOS DISPONIBLES PARA

LA INVERSIÓN

Personal

Marketing

I+D

Equipo



INVERSORESINTERMEDIARIOS

FINANCIEROS

EMPRESA

A B C D

DECISIÓN DE INVERSIÓN 1. Evaluación de la rentabilidad2. Selección de los más rentables

DECISIÓN DE FINANCIACIÓN1. Estructura de capital2. Dividendos

DECISIÓN DE INVERSIÓN 1. Evaluación de la rentabilidad2. Selección de los más rentables

DECISIÓN DE FINANCIACIÓN1. Estructura de capital2. Dividendos

2. Ciclo financiero de la empresa 2. Ciclo financiero de la empresa


FONDOS DE LA EMPRESA

ACCIONISTAS (PROPIETARIOS

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

IMPUESTOS

ACTIVOS MONETARIOS

ACTIVOS FIJOS

PRODUCTOS

VENTAS

MANO DE OBRAPROVEEDORESSUMINISTROS

............

3. Entorno financiero de la empresa 3. Entorno financiero de la empresa


SISTEMA FINANCIERO: conjunto de instituciones que actúa entre un colectivo de oferentes de un recurso financiero y el colectivo de demandantes de esos recursos.

SISTEMA FINANCIERO: conjunto de instituciones que actúa entre un colectivo de oferentes de un recurso financiero y el colectivo de demandantes de esos recursos.

ACTIVO FINANCIERO: es emitido por un agente económico que necesita recursos y/o no quiere asumir solo los riesgos de ciertas inversiones. Es adquirido por otro agente económico que valora su RENTABILIDAD.

• Primario (emitido por una agente financiero para conseguir fondos): Obligaciones, acciones, deuda etc.

• Secundario (emitido por un intermediario financiero): depósitos bancarios, etc.

ACTIVO FINANCIERO: es emitido por un agente económico que necesita recursos y/o no quiere asumir solo los riesgos de ciertas inversiones. Es adquirido por otro agente económico que valora su RENTABILIDAD.

• Primario (emitido por una agente financiero para conseguir fondos): Obligaciones, acciones, deuda etc.

• Secundario (emitido por un intermediario financiero): depósitos bancarios, etc.

MERCADO FINANCIEROINTERMEDIARIO FINANCIERO.

• Bancario.• No bancario.

MERCADO FINANCIEROINTERMEDIARIO FINANCIERO.

• Bancario.• No bancario.

4. La Decisión de Financiación 4. La Decisión de Financiación


RECURSOSFINANCIEROS

INTERNOS

EXTERNOS

PROPIOS

AJENOS

Autofinanciación

Ampliación de capital

ObligacionesPagarésLetrasPréstamosCréditos… … …

4.1. La Autofinanciación 4.1. La Autofinanciación


EMPRESA

RETENCIÓN DEBENEFICIOS

autofinanciación

REPARTO DEDIVIDENDOS

BENEFICIOS

COMPONENTES DE LA AUTOFINANCIACIÓN:

• BENEFICIOS RETENIDOS• DOTACIÓN PARA PROVISIONES• DOTACIÓN PARA AMORTIZACIONES

COMPONENTES DE LA AUTOFINANCIACIÓN:

• BENEFICIOS RETENIDOS• DOTACIÓN PARA PROVISIONES• DOTACIÓN PARA AMORTIZACIONES

4.2. Financiación Externa con Recursos Propios 4.2. Financiación Externa con Recursos Propios


Recursos Propios Externos = Capital Inicial + Ampliaciones de Capital Recursos Propios Externos = Capital Inicial + Ampliaciones de Capital

Valoración de las Acciones:

1. Valor Nominal2. Valor Contable3. Valor de Mercado4. Valor Intrínseco

Valoración de las Acciones:

1. Valor Nominal2. Valor Contable3. Valor de Mercado4. Valor Intrínseco

Ampliación de Capital

• Precio de la nueva acción• Preferencia a los accionistas existentes

Ampliación de Capital

• Precio de la nueva acción• Preferencia a los accionistas existentes

4.3. Financiación Externa con Recursos Ajenos 4.3. Financiación Externa con Recursos Ajenos


FINANCIACIÓNEXTERNA CON

RECURSOS AJENOS

TÍTULOS

FINANCIACIÓN ACORTO PLAZO

LEASING

PROVEEDORESDESCUENTO COMERCIALFÁCTORINGPRÉSTAMOS Y CRÉDITOS

OBLIGACIONESBONOSCÉLULASPAGARÉS

PRÉSTAMOS Y CRÉDITOS BANCARIOS A LARGO PLAZO



EMISIÓN DE TÍTULOS

• Obligaciones y Bonos (a largo plazo)

• Cédulas (garantía hipotecaria)• Pagarés (a corto plazo)

EMISIÓN DE TÍTULOS

• Obligaciones y Bonos (a largo plazo)

• Cédulas (garantía hipotecaria)• Pagarés (a corto plazo)

Diferencias con las Acciones:

1. Son títulos de RENTA FIJA2. Son recursos EXIGIBLES3. NO DAN DERECHO DE

PROPIEDAD sobre la empresa

Diferencias con las Acciones:

1. Son títulos de RENTA FIJA2. Son recursos EXIGIBLES3. NO DAN DERECHO DE

PROPIEDAD sobre la empresa

Intereses que generan:

1. Obligaciones CUPÓN AMERICANO

2. Obligaciones CUPÓN CERO3. Obligaciones AL

DESCUENTO

Intereses que generan:

1. Obligaciones CUPÓN AMERICANO

2. Obligaciones CUPÓN CERO3. Obligaciones AL

DESCUENTO

Amortización:

• PERIÓDICA• AL VENCIMIENTO

DERECHO DE RESCATE

Amortización:

• PERIÓDICA• AL VENCIMIENTO

DERECHO DE RESCATE



PRÉSTAMOS Y CRÉDITOS A LARGO PLAZO

Diferencia entre PRÉSTAMO y CRÉDITO

Intereses FIJOS o VARIABLES

PRÉSTAMOS Y CRÉDITOS A LARGO PLAZO

Diferencia entre PRÉSTAMO y CRÉDITO

Intereses FIJOS o VARIABLES

Amortización:

• Sistema Americano• Amortización Constante• Sistema Francés

Amortización:

• Sistema Americano• Amortización Constante• Sistema Francés



LEASING

Contrato de arrendamiento. Cuando finaliza el plazo, el arrendatario puede optar por:

1. Comprar el bien por el valor residual.2. Devolverlo al arrendador.3. Un nuevo contrato con un precio inicial igual al valor

residual

LEASING

Contrato de arrendamiento. Cuando finaliza el plazo, el arrendatario puede optar por:

1. Comprar el bien por el valor residual.2. Devolverlo al arrendador.3. Un nuevo contrato con un precio inicial igual al valor

residual

Leasing FINANCIEROLeasing OPERATIVO

Leasing FINANCIEROLeasing OPERATIVO



FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO

CUENTA DE PROVEEDORESCondiciones de pago: d/n neto m

FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO

CUENTA DE PROVEEDORESCondiciones de pago: d/n neto m

DESCUENTO COMERCIAL

La empresa se pone de acuerdo con un Banco para que le adelante el dinero que le debe un cliente. Si el cliente no paga,

la empresa tiene que responder ante el Banco

DESCUENTO COMERCIAL

La empresa se pone de acuerdo con un Banco para que le adelante el dinero que le debe un cliente. Si el cliente no paga,

la empresa tiene que responder ante el Banco

FACTORING

Similar al anterior. Ahora el Banco adelanta el dinero a la empresa, pero es el Banco quien asume los riesgos de insolvencia del cliente (por ello cobrará una comisión)

FACTORING

Similar al anterior. Ahora el Banco adelanta el dinero a la empresa, pero es el Banco quien asume los riesgos de insolvencia del cliente (por ello cobrará una comisión)

5. La Decisión de Inversión 5. La Decisión de Inversión


INVERSIÓNSe trata de colocar el capital en proyectos de los que se espera un beneficio futuro VALOR DEL PROYECTO combinación de costes y beneficios en la actualidad y en el futuro.

INVERSIÓNSe trata de colocar el capital en proyectos de los que se espera un beneficio futuro VALOR DEL PROYECTO combinación de costes y beneficios en la actualidad y en el futuro.

CONCEPTO DE “VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO”C0 – cantidad en el instante actualC1 – cantidad en el período 1 C1=C0*(1+i)C2 – cantidad en el período 2 C2=C1*(1+i)=C0*(1+i)2

… … …Cn – cantidad en el período n Cn=C0*(1+i)n

CONCEPTO DE “VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO”C0 – cantidad en el instante actualC1 – cantidad en el período 1 C1=C0*(1+i)C2 – cantidad en el período 2 C2=C1*(1+i)=C0*(1+i)2

… … …Cn – cantidad en el período n Cn=C0*(1+i)n

CAPITALIZACIÓNCálculo del valor en el futuro de una cantidad recibida hoy

CAPITALIZACIÓNCálculo del valor en el futuro de una cantidad recibida hoy



DESCONTARCálculo del valor actual de una cantidad que se recibirá en el futuro.

DESCONTARCálculo del valor actual de una cantidad que se recibirá en el futuro.

F1, F2, …, Fn cantidades que se recibirán en los períodos futuros t=1, 2, …, n

El valor actual de la suma de todos estos flujos será:

F1, F2, …, Fn cantidades que se recibirán en los períodos futuros t=1, 2, …, n

El valor actual de la suma de todos estos flujos será:

nn0 Ci1

1C

nn0 C

i1

1C

n

1tttnn33221

i1

1F

i1

1F

i1

1F

i1

1F

i1

1F

n

1tttnn33221

i1

1F

i1

1F

i1

1F

i1

1F

i1

1F



DECISIÓN CONSUMO ACTUAL / CONSUMO FUTURODECISIÓN CONSUMO ACTUAL / CONSUMO FUTURO

ConsumoFuturo

Consumo Actual

B1

A1C

A

B1*(1+i)

B

A1/(1+i)

RECTA DEINDIFERENCIA




ConsumoFuturo

Consumo Actual600

800C

800+600(1+0,1)=14601460

600+800/(1+0,1)=1327

1327



Inversión: Terreno valorado en500 que el próximo año serán 530

ConsumoFuturo

Consumo Actual600

800

1460

C

1327

500*(1+0,1)=550

1350D

100

1330530

500

D’




Inversión: Terreno valorado en500 que el próximo año serán 600

1400

600

D’’1510

ConsumoFuturo

Consumo Actual600

800C

500*(1+0,1)=550

1327100

1460

1330

500

D

D’

1350




VALORACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓNCRITERIO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN)


A Desembolso Inicialn Horizonte temporal o vida del ProyectoCt Entradas de dinero en el período tPt Pagos originados por la inversión en el período tAMt Amortización de los activos adquiridos para el Proyecto en el

período tVR Valor Residual (no amortizado) de los activos adquiridos para

el ProyectoBENt Beneficios del Proyecto en el período t BENt = Ct – Pt – AMt

IMPt Impuestos a pagar en el período t IMPt = 35%*BENt

Qt Flujo Neto de Tesorería en el período t Qt = Ct – Pt – IMPt + VR

A Desembolso Inicialn Horizonte temporal o vida del ProyectoCt Entradas de dinero en el período tPt Pagos originados por la inversión en el período tAMt Amortización de los activos adquiridos para el Proyecto en el

período tVR Valor Residual (no amortizado) de los activos adquiridos para

el ProyectoBENt Beneficios del Proyecto en el período t BENt = Ct – Pt – AMt

IMPt Impuestos a pagar en el período t IMPt = 35%*BENt

Qt Flujo Neto de Tesorería en el período t Qt = Ct – Pt – IMPt + VR



nn

33

221

i1

Q

i1

Q

i1

Q

i1

QAVAN

n

n3

32

21

i1

Q

i1

Q

i1

Q

i1

QAVAN



n

1tt

t

i1

QAVAN

n

1tt

t

i1

QAVAN

1 año1 año 2 año2 año

AA 1000010000 00

BB 1000010000 11001100

CC 55005500 85008500

DD 59005900 59005900

909

1,01

0

1,01

1000010000VAN

2A

909

1,01

0

1,01

1000010000VAN

2A

0

1,01

1100

1,01

1000010000VAN

2B

0

1,01

1100

1,01

1000010000VAN

2B

8,2024

1,01

8500

1,01

550010000VAN

2C

8,2024

1,01

8500

1,01

550010000VAN

2C

7,239

1,01

5900

1,01

590010000VAN

2D

7,239

1,01

5900

1,01

590010000VAN

2D

Inversión Inicial: 10000



VALORACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓNCRITERIO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

VALORACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓNCRITERIO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

TIRTIR

VANVAN

n

1tt

n

1tt

t QA01

QA

n

1tt

n

1tt

t QA01

QA

0

TIR1

QA

n

1tt

t

0TIR1

QA

n

1tt

t



VALORACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓNCRITERIO VAN-TIR

VALORACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓNCRITERIO VAN-TIR

TIR1TIR1

VANVAN

TIR2TIR2

VAN1VAN1

VAN2VAN2

TIR1TIR1

VANVAN

TIR2TIR2

VAN1VAN1

VAN2VAN2

TIR2TIR2

VAN2VAN2

TIR2TIR2IF

IF

VAN1VAN1

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Introducción a la Organización de Empresas Introducción a la Organización de Empresas