Investicioni fondovi2

8/8/2019 Investicioni fondovi2

1/34

INVESTICIONI FONDOVI

Asistent: Gojko RodiAsistent: Gojko Rodi


2/34

DEFINICIJA TA SU INVESTICIONIFONDOVI

Investicioni fondovi su finansijske institucije kojiprikupljaju novana sredstva od individualnih i

institucionalnih investitora i ta sredstva plasiraju urazne oblike vrijednosnih papira

Za uloena sredstva u fond ulagai dobijaju akcije(sertifikate) samog investicionog fonda


3/34

Investicioni Fondovi

KRETANJE SREDSTAVA U INVESTICIONOM FONDU

Investicioni Fond VS samostalno ulaganje

Profesionalnoupravljanje

Diversifikacija Likvidnost Fleksibilnost Zakonski regulisano Sigurnost Potencijalni prinos Niski trokovi

Vei rizik Manja likvidnost

Vei prinos Vei trokovi

Komisija za Hov BDD Kastodi banka Berza

* - zavisno od tipa fonda razlikuju se vrste investiranja


4/34

Investicioni Fondovi

I

stor

ijskir

azvoj (u kr

atkim cr

tama) Holandija 1822 - King William I vajcarska - 1849, a za njim je osnovan i u kotskoj - 1880 Prvi zatvoreni investicioni fond je osnovan u USA od strane

Boston Personal Property Trast - 1893 Prvi moderni investicioni fond je

Aleksander Fund iz Pensilvanije 1907 Massachusetts Investors Trust , Boston 1924

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

broj investicionih fondova u USA

$0

$2,000,000

$4,000,000

$6,000,000

$8,000,000

$10,000,000

$12,000,000

$14,000,000

1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

money total Net Assets ( in millions )


5/34

OSNOVNE VRSTE INV. FONDOVA

OTVORENI (OPEN-END FUND ili MUTUAL FUND)

ZATVORENI (CLOSED-END FUND)


6/34

Definicija otvorenih investicionih fondova

Investicioni fondovi koji su uvijek spremni daprodaju nove udjele i da otkupe stare odpostojeih vlasnika


7/34

PRINOSI INVESTICIONIH FONDOVA

Aprecijacija cena IJ

Kapitalni dobici HOV iz portfolia Fonda

Kuponski prinosi i dividende


8/34

OTVORENI FONDOVI

Imaju obavezu da otkupe akcije fonda u svakodoba na zahtijev klijenata

Nema svojstvo pravnog lica Kurs se izraunava na osnovu neto vrijednosti

aktive (NAV)

NAV se izraunava na sledei nain :TVA P

NNAV =


9/34

ZNAENJE OZNAKA U FORMULI

TVA TRINA VRIJEDNOST AKTIVE FONDA

P - PASIVA FONDA

N - BROJ EMITOVANIH AKCIJA FONDA


10/34

PRIMJER :

GOTOVINA FONDA 1000

TRINA VRIJEDNOST AKTIVE 4000

OBAVEZE FONDA 500BROJ EMITOVANIH AKCIJA FONDA 500

NAV = ?


11/34

Zatvoreni investicioni fondovi

Akcije emituju kao i svako ADAkcije emituju kao i svako AD

Akcijama se trguje na berzi Akcijama se trguje na berzi

Ne vre otkup akcijaNe vre otkup akcija


12/34

ORGANIZACIJA INVESTICIONIHFONDOVA

Investicionim fondovima upravljaju investicionekompanije ili drutva zaupravljanjeinv.Fondovima

Operativno voenje vre investicionimenaderi

Jednaod znaajnih funkcijajemarketingi

prodajanovihakcija

Operativniposlovisevrepreko kastodi

banke


13/34

Vlasnici akcija

SkuptinaUpravni odbor

Investiciona kompanijaInvesticioni savjetnici

Inv. Fond I Inv. Fond. II Inv. Fond. III

Organizaciona struktura investicione kompanije


14/34

STRUKTURA INVESTICIONIH FONDOVA USAD PREMA TIPU PORTFOLIA

Stock Funds

$3,96 2 b i ll ion

5 7%

B o n d F u n d s

$8 08 b i ll ion

11 %

Hybr i d Funds

$34 9 b i ll ion

5%

M o n e y

Market Funds$1,84 5 b i ll ion

27 %


15/34

U koji fond uloiti???

Primjer:


16/34

Investitorov spektarrizika


17/34


18/34

1. Investicioni fondovi koji investiraju u akcijea) Fondovi rastab) Fondovi agresivnog rasta

c) Fondovi prihoda I rastad) Indeksni fondovie) Specijalizovani fondovif) Sektorski fondovig) Balansirani fondovih) Internacionalni fondovi

PODJELA FONDOVA PREMA INVESTICIONIMCILJEVIMA


19/34

2. Investicioni fondovi koji investiraju u obveznice

a) Fondovi koji ulau u hartije sa fiksnim prinosom

b) Fondovi koji investiraju u obveznice firmic) Fondovi koji investiraju u junk obveznice

d) Fondovi koji investiraju u municipalne obveznice

e) Meunarodni fondovi



20/34

3. Investicioni fondovi koji ulau u kratkoronefinansijske instrumente (MMF) fondovi tritanovca

4. Hibridni investicioni fondovi ulau i u akcije iu obveznice



21/34

Kantri fondovi

Inovacije na polju investicionih fondova


22/34

Off-shore fondovi



23/34

REIT (Real Equity Investment Trust)

Fondovi koji investiraju u nekretnine REIT

Ulau u nekretnine ili kredite osigurane

nekr

etninamaVlasniki REIT

Hipotekarni REIT


24/34

MSCI US REIT INDEX


25/34

Hed fondovi (hedge funds)



26/34

Indeksni fondovi


27/34

Postoje etri opte kategorije naknada:

a) Ulazna naknada

b) Izlazna naknada

c) Trokovi upravljanja

d) Naknade 12 b 1 (distribucija, promocija, ogalaavanje)

Primjer...

Trokovi otvorenog investicionog fonda


28/34

REGULATIVA

Z

akonoinvesticionim fondovimaZ

akonoinvesticionim fondovima


29/34

Mora sadravati:

1) firmu

2) Naziv fonda i njegove ciljeve ulaganja

3) Prospekt fonda,

4) Statut fonda

5) ugovor zakljuen izmeu drutva za upravljanje i bankedepozitara

6) Firmu revizora

Zahtijev za izdavanje dozvole za rad I.F.


30/34

Banka depozitar (custody bank) banka koja za potrebe fondaobavlja poslove uvanja posebne imovine fonda i voenjaposebnih rauna za imovinu fonda odjeljivanje imovine

svakog pojedinog fonda od imovine ostalih fondova

Banka Depozitar (Custody Bank)


31/34

102.

, .

103. . 104.

, .

Prospekt fonda


32/34

FIRS Indeks inv. Fondova RS


33/34

STRUKTURA PORTFOLIAINVESTICIONOG FONDA


34/34

WEB adrese

www.investicionifondovi.com

www.kamatica.com

www.menagerinvest.com www.americancentury.com

www.ici.org

www.morningstar.com www.mfea.com

Documents

Investicioni fondovi2