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Organe und FOndsleitung der Solvalor fund
management S.A.
kennziFFern
Jahresbericht 2013-2014
Vermögensrechnung
entwicklung der Vermögensrechnung
erFOlgsrechnung und Verwendung des verfügbaren
Nettoergebnisses
auFgliederung per 31. Oktober 2014 und
Zahlstellen für die Coupons
08 liste der VermögenskäuFe und -verkäufe
09 anlage der kurzfristigen
Mittel und Verpflichtungen per 30. Juni 2014
10 weitere inFOrmatiOnen
11 beendete mietObJekte im direkten Eigentum des Fonds per 30. Juni 2014
12 grundstücke, laufende Bauten im Eigentum des Fonds per 30. Juni 2014
13 bauten im Stockwerkeigentum per 30. Juni 2014
14 zusammenFassender bericht der Revisionsstelle
00InhaltsverzeIchnIs
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geschäFtsleitung
Solvalor fund management S.A Avenue de Mon-Repos 14, Lausanne
(Aktienkapital von CHF 2’500’000.–, vollständig liberiert)
depOtbank
UBS AG, Zürich und Basel
reVisiOnsstelle
PricewaterhouseCoopers S.A., Av. C.- F. Ramuz 45, Pully
Verwaltungsrat
Esteban Garcia, Lausanne Präsident (ab 01.01.2014)
Pierre Milliet, Pully Präsident (bis 31.12.2013)
Vizepräsident (ab 01.01.2014)
Alain Lévy, Genf Verwaltungsrat (ab le 01.01.2014)
Yvan de Rham, Saint-Sulpice, VD Verwaltungsrat (bis 31.12.2013)
François Chaillot, Vandœuvres Verwaltungsrat (bis 31.12.2013)
Lorenzo Piaget, Barcelona Verwaltungsrat (bis 31.12.2013)
Paul Rambert, Lausanne Verwaltungsrat (bis 31.12.2013)
François Gautier, Lausanne Verwaltungsrat (bis 31.12.2013)
Lucien Masmejan, Pully Verwaltungsrat (bis 31.12.2013)
Georges Bindschedler, Muri bei Bern Verwaltungsrat (bis 31.12.2013)
geschäFtsleitung
Philippe Truan Direktor
Diego Reyes Prokurist
Juerg Capol Prokurist (bis 31.07.2014)
Benjamin Favre Prokurist (ab 01.04.2014)
ständige experten
Denise Dupraz, Architektin Epalinges
Antonio Carneiro, Architekt Carouge / Genf
immObilienVerwaltung
de Rham & Cie S.A., Lausanne
Brolliet S.A., Carouge / Genf
Bory & Cie S.A., Genf
Burriplus immobilien-treuhand, Bern
01Organe und FOndsleItung der
sOlvalOr Fund management s.a.
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4 02KennzIFFern
anteile nettOFOnds- inVentarwert Oe1 auFteilung tOtal3
im umlauF Vermögen prO anteil kg2
chF chF chF chF chF chF
1 OE = ordentliche Erträge 2 KG = Kapitalgewinn Valorennummer TELEKURS : 278’545 3 nach direkten Steuern und verrechnungssteuerfrei
2011/2012 3’551’196 637’670’868.78 179.57 5.27 3 0.63 3 5.90 3
2012/2013 3’943’852 711’752’257.14 180.47 5.07 3 0.63 3 5.70 3
2013/2014 3’943’852 719’906’682.37 182.54 5.00 3 0.00 3 5.00 3
*
indizes (berechnet gemäss sFa-richtlinien) 30. Juni 2013 30. Juni 2014 Mietausfallquote Verschuldungskoeffizient Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) Betriebskostenquote des Fonds (TERREF GAV) Betriebskostenquote des Fonds (TERREF NAV) Eigenkapitalrendite « Return on Equity » (ROE) Ausschüttungsrendite Ausschüttungskoeffizient (Payout Ratio) Agio / Disagio Anlagerendite
* wovon 0.46 % Leerwohnungen aufgrund der Erstvermietung der Liegenschaft « Champs-Meunier 1-3-5 & 7-9 » in Mont-sur-Lausanne
perFOrmance-indizes (Quelle Lipper, A. Reuters Company) sxi real estate Fundstr (Benchmark) sOlValOr 61
vom 1.1.2014 bis zum 30.06.2014 (6 Monate) vom 1.1.2013 bis zum 31.12.2013 (1 Jahr) vom 1.1.2011 bis zum 31.12.2013 (3 Jahre) (Jahresmittel) vom 1.1.2009 bis zum 31.12.2013 (5 Jahre) (Jahresmittel)
Die oben aufgeführte Performance beinhaltet die Wiederanlage der Dividenden (Total Return).
Die Zusammensetzung des Benchmark SXI Real Estate Funds TR kann bei der SIX Schweizer Börse in Zürich angefragt werden. Der Benchmark wird in CHF berechnet.Die historische Performance und die Zusammensetzung des Portfolios bieten keinerlei Gewähr für Entwicklung und Zusammensetzung des Fonds in der Zukunft.Die oben aufgeführte Performance beinhaltet keinerlei bei Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobene Kommissionen und Spesen.
Nettovermögen des Fonds 711’752’257.14 719’906’682.37 1.15 % Nettoinventarwert pro Anteil 180.47 182.54 1.15 % Gesamte jährliche Verteilung 5.70 5.00 (12.28 %) Börsenkurs 221.00 213.00 (3.62 %) Anzahl Wohnbauten 2’133 2’175 1.97 % Anzahl Gebäude 94 96 2.13 % Verkehrswert der Immobilien 686’909’963.25 719’775’103.70 4.78 %
kennziFFern 30. Juni 2013 30. Juni 2014 Veränderung
4.82 % (0.93 %) (2.77 %) (11.63 %) 3.35 % (2.68 %) 6.90 % 2.14 %
0.56 % 1.02 % 0.00 % 0.00 % 67.78 % 65.94 % 0.75 % 0.75 % 0.77 % 0.76 % 3.76 % 4.26 % 2.58 % 2.35 % 102.47 % 100.27 % 22.46 % 16.69 % 3.92 % 4.45 %
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703JahresBerIcht
2013-2014
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Nettovermögen in CHF
Bruttovermögen in CHF
Entwicklung per 30. Juni 2014
Marktwerte in CHF
In Mio.
geschäFtsbericht
– Das am 30. Juni 2014 abgeschlossene 53. Geschäftsjahr des Immobilienfonds Solvalor 61 zeichnete sich durch ein Wachstum des gesamten Marktwerts der Liegenschaften um 4,78 % (von CHF 686’909’963.25 auf CHF 719’775’103.70) aus. Dieser Zuwachs lässt sich in erster Linie auf die Realisation des Projekt Champs-Meunier in Mont-sur-Lausanne zurückführen.
– Neue Entwicklungsprojekte konsolidieren inzwischen die Anla-gepolitik in neuen Bauten. Diese Vorhaben dürften Investitionen in Höhe von 100 Mio. Franken im Zeitraum 2014-2017 nach sich ziehen. Das erste realisierte Bauvorhaben ist Saint-Sulpice. Nach einer Änderung der örtlichen Bauvorschriften ergab sich die Möglichkeit, ein Baugesuch für ein neues Gebäude auf der Parzelle am Chemin de l’Ochettaz einzureichen. Dieses Grundstück befindet sich im Eigentum des Fonds ; sie umfasst bereits zwei Gebäude.
– Die Verschuldung des Fonds Solvalor 61 beträgt nach wie vor 0 %. Dieser Wert deckt sich mit der Politik der Fondsleitung, die Entwicklungen des besagten Immobilienfonds aus eigenen Mitteln zu finanzieren. Die Senkung der maximalen Verschul-dung auf einen Drittel des Marktwerts der Liegenschaften (Art. 96 KAV) sorgt zudem für einen umsichtigen Umgang mit den Mitteln.
– Nach Begleichung sämtlicher direkten Steuern auf die Erträge und das Vermögen des Fonds erhalten die Anteilinhaber eine Ausschüttung von netto CHF 5.– pro Anteil.
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Marktwerte in CHF
Entwicklung per 30. Juni 2014
Gestehungskosten in CHF
In Mio.
Jahresergebnis
– Für das Geschäftsjahr 2013/2014 wird eine Erhöhung der gesamten Erträge um 0,38 % auf insgesamt CHF 44’256’270.01 ausgewiesen. Die Beteiligung von Zeichnern an der Emission des vorangegangenen Geschäftsjahres verzerrt die Lage gewisser-massen. Eine reine Betrachtung der vereinnahmten Mieten zeigt, dass diese von CHF 41’738’445.30 im Geschäftsjahr 2012/ 2013 auf CHF 43’015’856.20 im Geschäftsjahr 2013/2014 gestiegen sind. Dies entspricht einem Zuwachs von 3,06 %.
– Der Betrag der direkten, durch den Fonds entrichteten Ein kom- mens- und Vermögenssteuern beläuft sich auf CHF 8’666’414.79. Dies entspricht einem Aufwand von 19,58 % des gesamten Fondsertrags. Die Vermögenssteuer beläuft sich auf 56,74 % der durch den Fonds entrichteten Steuern.
– Der Gesamtaufwand für Gemeinkosten der Liegenschaften, Unterhalt und Reparaturen in Höhe von CHF 5’005’002.87 ist um 2,88 % gegenüber dem vorangegangen Geschäftsjahr rückläufig. Die Gemeinkosten und insbesondere die Kosten für die Hauswartung wurden in de Griff genommen, indem die Geschäftsleitung einen professionellen Hauswartservice einsetzte, der für den qualitativen Unterhalt der Liegenschaften des Fonds zuständig ist.
– Der Betrag der Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Posten « Unterhalt und Reparaturen » ist mit CHF 4’943’585.80 rückläufig gegenüber dem Vorjahr. Der Grund für diese Ent-wicklung liegt in der geringeren Anzahl der nach Kündigungen zu renovierenden Wohnungen im Berichtsjahr. Weitere Aufwen-dungen für Unterhalt und Reparaturen gehören in den Rahmen der Geschäftsleitungspolitik. Sie besagt, dass in regelmässigen Abständen umfangreiche und Investitionen getätigt werden, um den Wert der Immobilienbestände zu halten.
– Die Gesamtaufwendungen des Fonds für das Berichtsjahr belaufen sich auf CHF 24’589’829.70. Mit 0,06 % haben sie gegenüber dem Vorjahr in äusserst geringem Mass zugenommen.
Dies stabile Entwicklung geht auf die Zehnjahresfristen bei der Planung der Arbeiten an den Liegenschaften des Fonds zurück, welche die Leitung von einigen Jahren eingeführt hatte.
– Das Geschäftsjahr 2013/2014 schliesst mit einem Reingewinn von CHF 19’666’440.31, was einem Zuwachs von 0,78 % entspricht. Die nicht realisierten Kapitalgewinne und -verluste bzw. der Wertzuwachs der Immobilienbestände des Fonds, belaufen sich auf CHF 10’967’941.32 nach einer Zunahme um CHF 7’224’124’79 im vorangegangenen Geschäftsjahr.
ausschüttung
– Das laufende Geschäftsjahresergebnis und der Übertrag aus dem vorangegangenen Geschäftsjahr ermöglichen eine ordent-liche Gewinnausschüttung an die Anteilinhaber von CHF 5.– netto pro Anteil.
– Diese Erträge müssen durch Anteilinhaber mit Wohnsitz in der Schweiz nicht versteuert werden ; zudem unterliegen die Coupons nicht der Verrechnungssteuer. Der Fonds trägt sämtliche Steueraufwendungen.
– Die im Vergleich zum vorangegangenen Geschäftsjahr gerin-gere Ausschüttung geht darauf zurück, dass anders als im Vorjahr, keine Ausschüttung aus dem Ertrag eines Immobilien-verkaufs erfolgt.
entwicklung der immObilienbestände
– Im Berichtsjahr erreichte der Wert der Immobilienbestände per 30. Juni 2014 einen Betrag von CHF 719’775’103.70. Das Projekt « La Fontaine de Champs-Meunier » wurde in zwei Phasen zwischen September und Oktober 2013 übergeben, es ist vollumfänglich vermietet. Die Bauarbeiten für die zweite Phase « Les Escaliers de Champs-Meunier » in Mont-sur-Lausanne verlaufen plangemäss ; die Übergabe fand im
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900'000'000
1'050'000'000
10/1109/1008/0907/0806/0705/0604/0503/0402/0301/0200/01
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Börsenkapitalisierung in CHF
Entwicklung per 30. Juni 2014
Marktwerte in CHF
Juli 2014 statt. Die Anlagen in der zweitens Phase betragen per 30. Juni 2014 beliefen sich auf CHF 22’946’041.–.
entwicklung der börsenkurses
– Vom 30. Juni 2013 bis zum 30. Juni 2014, erzielte der Immobi-lienfonds Solvalor 61 gemäss Lipper eine Performance von -1,07 % im Vergleich zu -4,43 % im Vorjahr. Der Index SXI Real Estate Funds TR legte im selben Zeitraum um 7,39 % zu.
– Der Schlusskurs an der Börse hat sich von CHF 215.50 per 1. Juli 2013 auf CHF 213.– per 30. Juni 2014 entwickelt. Der höchste Schlusskurs lag bei CHF 228.– am 30. September 2013, der tiefste Schlusskurs bei CHF 207.10 am 13. Januar 2014. Diese Entwicklung entspricht einer Stabilisierung des Börsenkurses gegenüber dem Vorjahr mit und einer Ajustierung des Agios des Fonds nach unten. Somit liegt er nun hinsichtlich Agio in der oberen Hälfte der kotierten Fonds.
– Im Berichtsjahr wurden an der Börse 685’810 Anteile gehandelt (Vorjahr : 702’501 Anteile). Die auf diesem Wege generierte Liquidität beläuft sich auf 17,39 % des Fonds Solvalor 61. Bei einem geschätzten Durchschnittskurs von CHF 214.– beträgt das gehandelte Volumen CHF 146’763’340.–.
bewertungsgrundsätze und gundsätze Für die berechnung des nettOinVentarwerts
– Im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen und mit den Richtlinien der Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) vom 2. April 2008 erfolgen die Bewertungen nach der Discounted-Cash-Flow-Methode (DCF) und werden von unabhängigen Experten vorgenommen.
– Diese Bewertung beruht auf einer Einzelanalyse der jeweiligen Liegenschaften unter Einbezug ihrer spezifischen Eigenschaf-ten und ihrer Umwelt, im die Aufwendungen und Erträge auf fünf Jahre vorherzusagen. Die Abzinsung dieser Mittelflüsse sowie des Restwerts ergeben den Marktwert.
– Der Marktwert von Liegenschaften entspricht dem Preis, der bei einem eventuellen sorgfältigen Verkauf des Gebäudes in einem normalen Markt mit nachvollziehbarem Geschäftsgang zum Zeitpunkt der Bewertung. In diesen Sonderfällen lassen sich bei Ver- bzw. Ankauf von Liegenschaften Chancen im Interesse der Anteilinhaber des Fonds nutzen. In diesen Fällen können die Bewertungen von einander abweichen.
– Per 30. Juni 2014 betrug der Marktwert des Liegenschaftenver-mögens CHF 719’775’104.– und lag somit um CHF 32’865’140.– bzw. 4,78 % über dem Vorjahreswert. Der Diskontsatz schwankt zwischen 3,75 % und 5,30 % ; in Schnitt betrug er 4,62 %.
– Im Anhang zum vorliegenden Bericht findet sich der Wert jeder einzelnen Immobilienanlage. Hier zeigt sich eine substanzielle Wertschöpfung zugunsten der Anteilinhaber.
– Das Verhältnis der Bruttoerträge ohne Heizkosten des gesam-ten Fonds und des geschätzten Immobilienwerts betrug 6,31 % (Stand : 30. Juni 2014).
Portfolioaufteilungper 30. Juni 2014
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Wohnungen 1,5 Zimmer
Wohnungen 2,5 Zimmer
Wohnungen 3,5 Zimmer
Wohnungen 4,5 Zimmer
Wohnungen 5,5 Zimmer
Sonstige
14.34%
20.74%
36.92 %
21.75%
3.95% 2.30%
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steuerbelastung bei liquidatiOn des FOnds
– Seit Einführung des neuen Gesetzes über die direkten Steuern am 1. Januar 1995 ist der Fonds direkt steuerpflichtig. Seit diesem Datum unterliegen die Gewinne und Verluste aus Immobilienverkäufen den direkten Steuern anstatt der Sondersteuer auf Immobiliengewinne. Andererseits hat der Fonds bei jedem im Kanton Waadt erfolgten Verkauf das Recht, bis zu 15 Jahre an zusätzlichen, auf die verkauften Liegenschaften entrichteten Steuern zurückzufordern. Auf-grund des Finanzausgleichs zwischen den Kantonen und Gemeinden beträgt sich der Nettogesamtbetrag der bei Liquidation des Fonds geschuldeten Steuern per 30. Juni 2014 auf CHF 7’851’442.15.
Verwaltungsgebühr und depOtbank
– Gemäss Art. 15 Abs. Bst. a Ziff. 1 des Fondsregelments hat die Fondsleitung eine jährliche Entschädigung von 0,25 % auf dem gesamte Bruttofondsvermögen jeweils quartalsweise erhoben. Die jährliche Entschädigung der Depotbank beläuft sich auf die Kommission auf ausgezahlte Coupons und somit auf 0,055 % des gesamten Nettovermögens vor Steuern im Falle einer Liquidation des Fonds für den Zeitraum vom du 1 Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014.
bewegungen der im umlauF beFindlichen anteile
– Insgesamt sind 3’943’852 Anteile in Umlauf (Stand : 30. Juni 2014). Im Berichtsjahr wurde kein einziger Anteil zurückgenommen, per 30. Juni 2014 war kein Rückkauf eines solchen Anteils beantragt worden.
reglementsänderungen
Keine
Verschiedenes
Keine
perspektiVen
– Die derzeit in Analyse oder Umsetzung befindlichen Bauprojekte deuten auf eine konstante Entwicklung des Fonds Solvalor 61 in den nächsten fünf Jahren hin. Die Prämissen für eine Entspannung bei den Preisen für Renditeimmobilien realisieren sich alllmählich, so dass der Fonds in der Lage ist, bereits erstellte Gebäude zu erwerben.
– Nach wie vor halten sich die Mieten in der Region, in welcher der Solvalor 61 aktiv ist ; Die Statistiken des Bundesamts für Statistik zeigen aber eine Entspannung bei den angebotenen Objekten, da nach dieser Quelle die Anzahl Leerwohnungen per 1. Juni 2014 um 14 % über dem Vorjahreswert liegt. Diese Statistik belegt, dass der Erfolg unserer zukünftigen Bauprogramme von ihrer Ausrichtung abhängt.
– Ein massiver Zinsanstieg dürfte kurzfristig nicht zu erwarten sein, dennoch wird die Fondsleitung ihre Strategie zur Finanzierung von Bauvorhaben und Immobilienkäufen mit eigenen Mitteln fortsetzen. Dies bedeutet, dass der Fonds erneut Anteile ausgeben wird, solange der Markt diese aufnimmt, um alle seine Entwicklungsprojekte zu finanzieren.
Esteban Garcia Philippe TruanPräsident Direktor
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1304vermÖgensrechnung
30. Juni 2013 30. Juni 2014 Verkehrswert Verkehrswert
chF % chF %
aktiven
bankguthaben Sichtguthaben
liegenschaften Bauland inklusive Abbruchobjekte und im Bau befindliche Gebäude Wohngebäude – davon im Stockwerkeigentum Gebäude mit gemischter Nutzung Sonstige Aktiven
total aktiven
passiven
Verbindlichkeiten Sonstige Verbindlichkeiten
total passiven
nettofondsvermögen vor geschätzten liquidationssteuern
Geschätzte Liquidationssteuern
nettofondsvermögen
anzahl der im umlauf befindlichen anteile
inventarwert pro anteil
angaben zur bilanz Betrag der Amortisationsfonds auf Immobilien Gesamtversicherungswert des Portfolios
33’025’700.97 4.56 % 6’461’077.70 0.88 %
29’397’963.25 4.06 % 22’946’041.37 3.13 % 568’175’000.00 78.49 % 605’795’062.33 82.67 % 20’489’000.00 19’962’000.00 89’337’000.00 12.34 % 91’034’000.00 12.42 % 3’921’829.23 0.54 % 6’507’958.67 0.89 %
723’857’493.45 100.00 % 732’744’140.07 100.00 %
5’901’929.34 0.82 % 4’986’015.55 0.68 %
5’901’929.34 0.82 % 4’986’015.55 0.68 %
717’955’564.11 99.18 % 727’758’124.52 99.32 %
(6’203’306.97) (0.86) % (7’851’442.15) (1.07) % 711’752’257.14 98.33 % 719’906’682.37 98.25 %
3’943’852 3’943’852
180.47 182.54
11’353’278.46 11’703’161.16 539’116’729.26 609’105’193.80
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1505entwIcKlung der vermÖgensrechnung
2012/2013 2013/2014
chF chF
Vermögen
nettofondsvermögen zu beginn des geschäftsjahres
couponsausschüttung Coupon 78 (ordentlicher Erfolg) Coupon 79 (Kapitalgewinn) Coupon 81 (ordentlicher Erfolg) Coupon 82 (Kapitalgewinn)
saldo der anteilsbewegungen
gesamterfolg des geschäftsjahrs
nettofondsvermögen am ende des geschäftsjahres
bewegungen der im umlauf befindlichen anteile
Im Umlauf befindliche Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Während des Geschäftsjahres zurückgenommene Anteile Während des Geschäftsjahres ausgegebene Anteile Im Umlauf befindliche Anteile am Ende des Geschäftsjahres
Anzahl der Anteile auf Ende des nächsten Geschäftsjahres gekündigten Anteile
637’670’868.78 711’752’257.14
(18’714’802.92) (2’237’253.48) (19’995’329.64) (2’484’626.76)
68’295’397.00 0.00
26’738’047.76 30’634’381.63 711’752’257.14 719’906’682.37
3’551’196 3’943’852 0 0 392’656 0 3’943’852 3’943’852
Keine Keine
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1706erFOlgsrechnung und verwendung des
verFügBaren nettOergeBnIsses 2012/2013 2013/2014 in % der mietzins-
einnahmen erträge chF chF
Mietzinseinnahmen Marchzinsen Zinsen auf Postscheck- und Bankguthaben Sonstige Erträge Beteiligung der Zeichner an den laufenden Erträgen Auflösung(en) von Rückstellungen für direkte Steuern
total erträge auFwand
Passivzinsen Unterhalt und Reparaturen Liegenschaftenverwaltung : a) Gemeinkosten (Wasser, Elektrizität, Hauswartung, Reinigung, Versicherungen, Grundsteuer usw.) b) Verwaltungsaufwand (Verwaltungshonorare und -kosten) Direkte Steuern Schätzungs- und Revisionsaufwand Publikations-, Druck- und sonstige Kosten Reglementarische Vergütung an die Fondsleitung Reglementarische Vergütung an die Depotbank Bildung von Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen Abschreibungen auf Liegenschaften Übriger Aufwand
total aufwand
nettogewinn Realisierte Kapitalgewinne und -verluste Beteiligung der Zeichner an realisierten Kapitalgewinnen und -verlusten realisierter erfolg Schwankungen der nicht realisierten Kapitalgewinne und -verluste einschliesslich Liquidationsteuern
gesamterfolg des geschäftsjahres
Verwendung des erFOlgs realisiertes ergebnis des geschäftsjahres Vortrag des ordentlichen Erfolgs aus dem Vorjahr Beteiligung der Zeichner am Vortrag aus dem Vorjahr Vortrag des Kapitalgewinns aus dem Vorjahr Beteiligung der Zeichner am Vortrag des Kapitalgewinns aus dem Vorjahr
zur Verteilung verfügbarer erfolg
ausschüttung an die anteilsinhaber Coupons Nr. 81 und 83 (ordentlicher Erfolg) Coupon Nr. 82 (Kapitalgewinn) Gesamtausschüttung pro Anteil
VOrtrag auF neue rechnung Ordentlicher Erfolg Kapitalgewinn
auf neue rechnung vorgetragener gesamterfolg
41’738’445.30 43’015’856.20 100.00 % 241’282.65 292’000.15 0.68 % 7’010.25 7’055.70 0.02 % 288’132.42 341’741.26 0.79 % 1’793’699.00 0.00 0.00 % 20’620.90 599’616.70 1.39 %
44’089’190.52 44’256’270.01 102.88 %
186’126.43 30’808.53 0.07 % 5’185’327.73 4’943’585.80 11.49 %
5’153’269.57 5’005’002.87 11.64 % 2’833’203.76 2’928’514.29 6.81 % 8’591’179.18 8’666’414.79 20.15 % 150’586.32 148’965.80 0.35 % 92’010.40 131’852.85 0.31 % 1’656’328.00 1’738’688.00 4.04 % 458’315.75 506’558.00 1.18 % 16’700.00 0.00 0.00 % 224’487.26 353’022.45 0.82 % 27’733.15 136’416.32 0.32 %
24’575’267.55 24’589’829.70 57.16 %
19’513’922.97 19’666’440.31 45.72 % 0.00 0.00 0.00 0.00 19’513’922.97 19’666’440.31 7’224’124.79 10’967’941.32
26’738’047.76 30’634’381.63
19’513’922.97 19’666’440.31 573’061.21 155’017.96 63’363.42 0.00 2’248’075.64 12’018.77 248’569.89 0.00
22’646’993.13 19’833’477.04
19’995’329.64 19’719’260.00 2’484’626.76 0.00 5.70 5.00
155’017.96 102’198.27 12’018.77 12’018.77
167’036.73 114’217.04
Kapi
tel 0
7.1
J.B.
13
– 1
4S
olva
lor 6
1
Kapi
tel 0
8.1
J.B.
13
– 1
4S
olva
lor 6
1
18 07auFglIederung per 31. OKtOBer 2014und zahlstellen Für dIe cOupOns
08lIste der vermÖgensKäuFe und -verKäuFe
käuFe
auFgliederung prO anteil tOtal
chF chFausschüttung an die anteilsinhaber gegen Vorweisungbei Fälligkeit am 31. Oktober 2014 von :
– coupon nr. 83 : Ordentliche Erträge aus dem laufenden Geschäftsjahr
ausschüttungsbetrag
Es wird daran erinnert, dass diese Coupons nicht der Verrechnungssteuer unterliegen und von der direkten Steuer befreit sind.
zahlstellen für die coupons
– UBS AG und ihre Niederlassungen Zürich, Basel– BANQUE CANTONALE VAUDOISE Lausanne– RAIFFEISENGRUPPE SCHWEIZ St. Gallen– CREDIT SUISSE Lausanne– LOMBARD ODIER & CIE Genf– JULIUS BAER & CIE S.A. Genf– PICTET & CIE, BANQUIERS Genf
i. bauland inklusive im bau befindliche gebäude chF Während des Geschäftsjahrs vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014 wurden keine Transaktionen durchgeführt.
ii. wohngebäude Während des Geschäftsjahrs vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014 wurden keine Transaktionen durchgeführt.
VerkäuFe
i. grundstücke chF Während des Geschäftsjahres vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014 wurde keine Transaktion durchgeführt.
ii. mietobjekte Während des Geschäftsjahres vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014 wurde keine Transaktion durchgeführt.
iii. parkplätze Während des Geschäftsjahres vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014 wurde keine Transaktion durchgeführt.
Liste der während des Geschäftsjahres 2013/2014 zwischen zwei immobiLienfonds GetätiGten transaktionen, soweit diese fonds von derseLben fondsLeitunG oder von einer dieser nahe stehenden fondsLeitunG verwaLtet werden.
Während des Geschäftsjahres vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014 wurden keine Transaktionen durchgeführt.
5.00 19’719’260.00
brut 5.00 brut 19’719’260.00
Kapi
tel 0
9.1
J.B.
13
– 1
4S
olva
lor 6
1
1909anlage der KurzFrIstIgen mIttel
und verBIndlIchKeItenanlage der kurzFristigen mittel per 30. Juni 2014 betrag zinssatz bruttorendite
chF % chF laufzeit
Keine
Verbindlichkeiten per 30. Juni 2014 betrag zinssatz institut
chF % chF laufzeit
Keine
VOr dem abschluss zurückbezahlte Verbindlichkeiten betrag zinssatz institut
chF % chF laufzeit
Keine
liste der VOm FOnds per 30. Juni 2014 gehaltenen immObiliengesellschaFten
Keine
Kapi
tel 1
0.1
J.B.
13
– 1
4S
olva
lor 6
1
2110weItere InFOrmatIOnen
liste der mieter mit mietereinnahmenanteilen VOn über 5 %
– Per 30. Juni 2014 trug kein Mieter 5 % oder mehr zu den Mieteinnahmen bei.
schwankungen des börsenkurses
– Im Verlauf des Berichtsjahres trat kein einziger Faktor (massive Kündigung von Fondsanteilen in Höhe von über 20 % des Nettofondsvermögens, ungeplante Sanierung, Schwankungen von über 5 % des Nettoinventarwerts der Anteile gegenüber dem letzten publizierten Anteilwert) auf.
bewertungsgrundsätze und gundsätze Für die berechnung des nettOinVentarwerts
– Im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen und mit den Richtlinien der Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) vom 2. April 2008 erfolgen die Bewertungen nach
OFFenlegung der Verwaltungsgebühr
Im Rahmen des Vertriebs erhalten die institutionellen Anleger keinerlei Kommission, wenn sie für Dritte wirtschaftlich Be-rechtigte Fondsanteile halten.
der Discounted-Cash-Flow-Methode (DCF) und werden von unabhängigen Experten vorgenommen.
– Diese Bewertung beruht auf einer Einzelanalyse der jeweiligen Liegenschaften unter Einbezug ihrer spezifischen Eigenschaf-ten und ihrer Umwelt, im die Aufwendungen und Erträge auf fünf Jahre vorherzusagen. Die Abzinsung dieser Mittelflüsse sowie des Restwerts ergeben den Marktwert.
– Der Marktwert von Liegenschaften entspricht dem Preis, der bei einem eventuellen sorgfältigen Verkauf des Gebäudes in einem normalen Markt mit nachvollziehbarem Geschäftsgang zum Zeitpunkt der Bewertung. In diesen Sonderfällen lassen sich bei Ver- bzw. Ankauf von Liegenschaften Chancen im Interesse der Anteilinhaber des Fonds nutzen. In diesen Fällen können die Bewertungen von einander abweichen.
angaben zur eFFektiVen rücknahmegebühr (höchstwert der rücknahmegebühr gemäss prOspekt) höchstwert gemäss effektive reglement rücknahmegebühr
Vergütungen zugunsten der Fondsleitung
– Verwaltungsgebühr Art. 5, Ziff. 3 0.25 % 0.25 %
– für den Ausgabeaufschlag gemäss Art. 5, Ziff. 3 5 % Keine Gebühr
– Rücknahmegebühr Art. 5, Ziff. 3 1 % Keine Rücknahme
– Gebühr bei Ankauf / Verkauf von Liegenschaften Art. 5, Ziff. 3 3 % Kein An- / Verkauf
– Gebühr für Arbeitsaufwand im Zusammenhang mit Bau-, Renovations- oder Umbauartbeiten Art. 5, Ziff. 3 SIA Tarife SIA Tarife
– pour la gestion des immeubles Art. 5, Ziff. 3 6 % 6 %
Vergütungen zugunsten der depotbank
– Spesen im Zusammenhang mit der Lieferung von Fondsanteilen Art. 5, Ziff. 3 125.– / Position 125.– / Position
– für die Verwaltung, Titelverwahrung, den Zahlungs- verkehr und die Überwachung gemäss Art. 5, Ziff. 3 0.10 % 0.055 %
– Aufwendungen im Zusammenhang mit der Ausschüttung von Dividenden Art. 5, Ziff. 3 0.50 % 0.50 %
Kapi
tel 1
1.1
J.B.
13
– 1
4S
olva
lor 6
1
LAUSANNE 22
11 Beendete mIetOBJeKte Im dIreKten eIgentum des FOnds per 30. JunI 2014
Wohnbauten
28
/
903’129
926’280
13’862’933
14’970’000
6.19 %
Wohnbauten
14
/
283’657
287’256
3’422’021
4’772’000
6.02 %
Wohnbauten
32
143 m2
427’343
428’436
5’716’842
7’136’000
6.00 %
Wohnbauten
30
/
447’612
447’612
5’854’760
6’915’000
6.47 %
gemischte Bauten
28
509 m2
644’321
647’328
8’672’133
9’168’000
7.06 %
gemischte Bauten
3
684 m2
217’935
217’848
2’507’603
3’405’000
6.40 %
France 80
Wohnbauten
9
110 m2
153’327
153’564
2’548’920
2’353’000
6.53 %
Wohnbauten
15
48 m2
267’575
283’020
4’494’178
5’063’000
5.59 %
Wohnbauten
13
/
257’140
257’220
3’989’615
4’299’000
5.98 %
Wohnbauten
33
/
662’551
681’780
10’072’177
11’778’000
5.79 %
Wohnbauten
13
/
266’400
266’400
3’895’337
4’324’000
6.16 %
Fantaisie 6 Floréal 1 Floréal 12 / Voltaire 7 Floréal 14
gemischte Bauten
12
476 m2
384’948
384’948
5’327’345
6’155’000
6.25 %
Fraisse 12
Beaumont 82 / Sallaz 58 Béthusy 26 Chandieu 22 Cour 21/23Aloys-Fauquez 87 Dapples 34 A à G
Wohnbauten
11
/
258’462
259’812
4’155’828
4’109’000
6.32 %
Wohnbauten
16
110 m2
279’656
280’536
2’042’256
4’434’000
6.33 %
Wohnbauten
15
86 m2
236’047
238’836
1’759’033
3’658’000
6.53 %
Wohnbauten
31
/
413’025
417’912
2’824’167
6’372’000
6.56 %
France 87 Gare 36 Gare 38 Gare 40Galliard 2
gemischte Bauten
11
149 m2
233’621
234’288
1’758’099
3’501’000
6.69 %
Gare 42
Wohnbauten
27
/
353’966
356’892
2’290’820
5’679’000
6.28 %
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Adresse
Adresse
Adresse
Kapi
tel 1
1.2
J.B.
13
– 1
4S
olva
lor 6
1
23
Jurigoz 4
Wohnbauten
14
/
231’696
238’296
3’704’135
3’727’000
6.39 %
Wohnbauten
14
60 m2
540’200
543’000
7’934’149
9’211’000
5.90 %
Wohnbauten
13
/
462’777
471’552
6’982’261
7’897’000
5.97 %
Wohnbauten
11
/
429’360
429’360
6’268’066
7’188’000
5.97 %
Grotte 5 Grotte 7 Grotte 9
gemischte Bauten
18
663 m2
668’155
696’144
7’284’550
11’114’000
6.26 %
gemischte Bauten
17
975 m2
705’149
705’696
10’700’099
11’376’000
6.20 %
Grancy 20 Grancy 47-49
Wohnbauten
14
/
253’572
253’572
4’094’362
4’175’000
6.07 %
Wohnbauten
6
/
314’220
314’220
4’985’732
4’992’000
6.29 %
Wohnbauten
21
/
476’149
479’496
4’324’329
7’860’000
6.10 %
Wohnbauten
9
/
129’312
129’312
1’093’713
1’819’000
7.11 %
Juste-Olivier 19 Liseron 1A - 1F Lucinge 2 Mon-Loisir 5 Ouchy 64
Wohnbauten
39
164 m2
654’636
654’636
8’644’204
10’528’000
6.22 %
gemischte Bauten
5
260 m2
211’140
211’140
2’977’616
3’287’000
6.42 %
Marc-Dufour 1
Platanes 1/3 Platanes 5/7 Platanes 9/11 Platanes 13/15 Rambert 14
Wohnbauten
16
/
199’653
199’668
3’493’739
3’271’000
6.10 %
Wohnbauten
11
/
213’504
213’504
3’068’542
3’488’000
6.12 %
Wohnbauten
14
/
184’096
184’884
2’732’315
3’005’000
6.15 %
Wohnbauten
12
/
171’821
173’016
2’839’998
2’839’000
6.09 %
Wohnbauten
9
/
139’452
139’452
1’274’068
2’239’000
6.23 %
Rambert 18
Wohnbauten
7
/
130’544
130’632
2’096’044
2’031’000
6.43 %
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Adresse
Adresse
Adresse
Kapi
tel 1
1.3
J.B.
13
– 1
4S
olva
lor 6
1
CHAVANNES LE MONT-SUR-LAUSANNE
ECUBLENS
LAUSANNE (Folge)
LUTRY MORGES GLAND
24
Reposoir 10 Reposoir 14 B Sainte-Luce 6 Sainte-Luce 8 Victor-Ruffy 12
Wohnbauten
23
/
344’996
346’920
4’893’952
5’551’000
6.25 %
Wohnbauten
13
/
202’860
202’860
3’134’128
3’162’000
6.42 %
Wohnbauten
13
/
166’356
166’356
2’570’815
2’586’000
6.43 %
Wohnbauten
15
/
202’529
202’956
1’434’987
3’012’000
6.74 %
Wohnbauten
20
/
299’412
299’628
1’680’287
4’769’000
6.28 %
gemischte Bauten
20
337 m2
505’028
508’668
7’297’003
6’901’000
7.37 %
Ruchonnet 7/9
Wohnbauten
26
/
359’472
359’532
5’103’262
5’763’000
6.24 %
Wohnbauten
8
/
142’836
142’836
2’129’860
1’965’000
7.27 %
Wohnbauten
24
/
639’085
838’920
13’853’383
13’853’383
6.06 %
Wohnbauten
18
/
274’750
575’040
10’019’679
10’019’679
5.74 %
Wohnbauten
77
645 m2
1’416’420
1’422’948
14’886’418
22’389’000
6.36 %
Victor-Ruffy 14 Victor-Ruffy 75 Blancherie 14 à 24Champs-Meunier 1-3-5 Préfaully 25 B/CChamps-Meunier 7-9
Bois 8
Wohnbauten
45
/
812’228
822’408
12’904’391
12’591’000
6.53 %
Ruttet 1, 2 à 12
gemischte Bauten
9
535 m2
314’732
322’332
5’132’956
4’938’000
6.53 %
Wohnbauten
27
203 m2
372’673
378’744
5’198’410
6’268’000
6.04 %
Wohnbauten
84
/
1’609’511
1’616’418
20’877’450
25’650’000
6.30 %
Wohnbauten
30
/
468’258
469’548
3’870’147
7’960’000
5.90 %
Wohnbauten
10
/
204’180
204’180
2’845’219
3’087’000
6.61 %
Toises 3 Dr Yersin 5 Dr Yersin 7
Wohnbauten
10
/
217’464
217’464
3’251’232
3’289’000
6.61 %
Dr Yersin 9
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Adresse
Adresse
Adresse
Kapi
tel 1
1.4
J.B.
13
– 1
4S
olva
lor 6
1
NYON
PULLY
MORGES (Folge) PRILLY
RENENS
ST-SULPICE YVERDON BERN GENF
25
Pré-Fleury 13/15/17Dr Yersin 11
Liaudoz 46
Wohnbauten
24
/
529’214
544’248
8’274’016
8’807’000
6.18 %
Wohnbauten
18
/
339’074
339’564
4’860’404
5’418’000
6.27 %
Wohnbauten
24
/
323’750
325’915
4’416’019
5’226’000
6.24 %
Wohnbauten
20
110 m2
271’772
279’387
3’634’985
3’648’000
7.66 %
Wohnbauten
28
/
423’892
430’804
5’890’695
6’413’000
6.72 %
Wohnbauten
17
/
253’752
253’752
3’797’476
3’920’000
6.47 %
St-Cergue 4 B Coudraie 7/9/11 Platane 5 Platane 6
Fau-Blanc 3/5
Wohnbauten
13
/
312’042
315’588
4’910’650
4’665’000
6.77 %
Wohnbauten
28
/
363’932
365’112
5’289’879
5’285’000
6.91 %
Wohnbauten
9
/
265’576
266’376
1’856’087
3’841’000
6.94 %
Wohnbauten
12
/
239’280
239’280
2’832’783
3’885’000
6.16 %
Plateires 2 Somais 18/20 Somais 22/24 Longemalle 12/14
Ochettaz 27 A
Wohnbauten
12
/
238’506
239’376
2’855’194
4’041’000
5.92 %
Wohnbauten
60
/
823’424
833’976
6’872’462
12’493’000
6.68 %
Ochettaz 29 A
Wohnbauten
9
/
213’031
225’576
2’121’282
3’069’000
7.35 %
Wohnbauten
9
/
213’498
216’384
3’092’361
3’003’000
7.21 %
Wohnbauten
22
/
275’862
276’416
4’085’344
4’327’000
6.39 %
Wohnbauten
60
/
921’572
946’555
18’351’471
16’084’000
5.89 %
Fontenay 11 Seftigenstrasse 50 à 58 Funkstrasse 105/107/109 Asters 18
Wohnbauten
72
/
1’361’556
1’376’457
22’804’042
24’000’000
5.74 %
Wohnbauten
38
532 m2
474’353
479’333
5’652’821
7’411’000
6.47 %
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Adresse
Adresse
Adresse
Kapi
tel 1
1.5
J.B.
13
– 1
4S
olva
lor 6
1
GENF (Folge) 26
Charles-Page 17
Wohnbauten
14
114 m2
416’696
423’732
6’572’920
6’344’000
6.68 %
Wohnbauten
27
/
359’492
366’264
3’765’592
4’884’000
7.50 %
Wohnbauten
42
331 m2
433’618
439’068
5’150’858
6’754’000
6.50 %
Wohnbauten
31
/
422’805
423’960
5’078’439
7’038’000
6.02 %
Wohnbauten
13
/
238’602
238’602
2’861’879
3’585’000
6.66 %
Wohnbauten
21
162 m2
467’524
468’864
7’110’232
6’921’000
6.77 %
Chevillarde 16/16 A/16 B
Aubépine 12 Chandieu 7 Chandieu 9 Charles-Page 11
Malagnou 8
Wohnbauten
22
/
755’569
762’564
10’645’175
12’172’000
6.26 %
Wohnbauten
16
48 m2
514’789
523’680
6’301’159
9’580’000
5.47 %
Marignac 1/3
Wohnbauten
29
80 m2
381’141
382’416
3’967’479
4’908’000
7.79 %
Wohnbauten
33
/
935’424
940’800
13’029’680
15’208’000
6.19 %
Wohnbauten
12
/
423’952
431’052
4’902’508
6’414’000
6.72 %
Wohnbauten
36
/
496’038
500’864
7’068’232
8’377’000
5.98 %
Fins 13 Gilbert-Trolliet 10/12 Maladière 9 Malagnou 4
Voisins 5
Wohnbauten
18
/
236’344
248’736
3’315’615
3’420’000
7.27 %
Wohnbauten
28
/
815’508
820’044
9’943’397
14’080’000
5.82 %
Wohnbauten
43
/
962’881
978’372
15’726’439
17’735’000
5.52 %
gemischte Bauten
11
190 m2
285’301
328’200
3’175’922
6’061’000
5.41 %
Orangerie 6 Peschier 22Micheli-du-Crest 1
Wohnbauten
15
170 m2
568’327
566’064
7’030’133
9’849’000
5.75 %
Wohnbauten
18
150 m2
526’298
528’174
6’538’138
8’555’000
6.17 %
Asters 20 Athénée 23
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Adresse
Adresse
Adresse
Kapi
tel 1
1.6
J.B.
13
– 1
4S
olva
lor 6
1
Kapi
tel 1
2.1
+ 1
3.1
J.B.
13
– 1
4S
olva
lor 6
1
GRAND-LANCY PETIT-LANCY VERSOIX 27
Palettes 13 Bac 10/14 + Petit-Lancy 27/29
Wohnbauten
21
/
548’421
567’756
6’935’940
7’326’000
7.75 %
gemischte Bauten
83
2’706 m2
1’802’778
1’810’832
23’230’325
25’128’000
7.21 %
Wohnbauten
24
/
402’450
402’277
7’254’341
5’866’000
6.86 %
Petit-Lancy 31/31 B Sauverny 23 à 31 Petit-Monfleury 16/18
Wohnbauten
30
/
525’434
529’764
7’768’611
8’514’000
6.22 %
Petit-Monfleury 14/20/22
Totale
Wohnbauten
1’958
3’266 m2
37’042’749
37’910’831
513’342’759
605’795’062
6.26 %
gemischte Bauten
217
7’484 m2
5’973’107
6’067’424
78’063’651
91’034’000
6.67 %
2’175
10’750 m2
43’015’856
43’978’255
591’406’410
696’829’062
6.31 %
Totale Gesamttotale Komm. Fl. : kommerzielle Fläche Bruttoerl. : eingenommene Bruttoerlöse (CHF)Mietertr. : Mieterträge per 30.06.2014 (CHF)Einst.Preis : EinstandspreisVerk.Wert : VerkehrswertRendite : Mietertr. / Verk.Wert
Es wird darauf hingewiesen, dass die kommerziellenFlächen insgesamt lediglich 5,21 % zumgesamten Mietertrag beisteuern.
Keine
13Bauten Im stOcKwerKeIgentum
per 30. JunI 2014
12grundstücKe, lauFende Bauten Im
eIgentum des FOnds per 30. JunI 2014
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Adresse
Adresse
Art
Wohnbauten
Komm. Fl.
Bruttoerl.
Mietertr.
Einst.Preis
Verk.Wert
Rendite
Adresse
LE MONT-SUR-LAUSANNE
Champs-Meunier 11-13-15
/
/
/
/
/
22’946’041
22’946’041
/
/
/
/
/
/
22’946’041
22’946’041
/
Gesamttotale
habitation
16
/
501’900
505’200
7’708’971
8’070’000
6.26 %
habitation
34
/
791’546
801’564
13’950’888
12’612’000
6.36 %
Kapi
tel 1
4.1
J.B.
13
– 1
4S
olva
lor 6
1
28 14zusammenFassender BerIcht
der revIsIOnsstelle
kurzbericht der kOllektiVanlagengesetzlichen prüFgesellschaFt an die gesellschaFter-Versammlung zur Jahresrechnung 2014
Als kollektivanlagengesetzliche Prüfgesellschaft haben wir die beiliegende Jahresrechnung der Solvalor 61, bestehend aus der Vermögensrechnung und der Erfolgsrechnung, den Angaben über die Verwendung des Erfolges und die Offenlegung der Kosten sowie den weiteren Angaben gemäss Art. 89 Abs. 1 Bst. b – h und Art. 90 Kollektivanlagengesetz für das am 30. Juni 2014 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft (Seiten 1.1, 2.1, 4.1 bis 13.1).
Verantwortung des Verwaltungsrats der Fondsleitung
Der Verwaltungsrat der Fondsleitung ist für die Aufstellung der Jahresrechnung in Übereinstimmung mit dem schweize-rischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörigen Verord-nun gen sowie dem Gesellschaftsvertrag und dem Prospekt verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausge-staltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, mit Bezug auf die Aufstellung der Jahresrechnung, die frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern sind. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat der Fondsleitung für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich.
Verantwortung der kollektivanlagengesetzlichen prüfgesellschaft
Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob die Jahresrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist.
Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungs-handlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Jahresrechnung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber
um ein Prüfungsurteil über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenom- menen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamt-darstellung der Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden.
prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für das am 30. Juni 2014 abgeschlossene Geschäftsjahr dem schwei-zerischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörigen Verord-nungen sowie dem Gesellschaftsvertrag und dem Prospekt.
berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften
Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und Art. 127 KAG sowie an die Unabhängigkeit (Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbare Sachverhalte vorliegen.
PricewaterhouseCoopers SA
Jean-Sébastien Lassonde Revisionsexperte Leitender Prüfer
Violaine Augustin-Moreau
Lausanne, den 24. Oktober 2014
Die französische Ausführung des Jahresberichts war Gegenstand einer Prüfung durch die Prüfgesellschaft. Daher ist es ausschliesslich diese Ausführung, auf welche der Kurzbericht der Prüfgesellschaft Bezug nimmt.
Fot
ogra
fien
: Lau
ra M
oral
es