Upload
throne-rush-indo
View
632
Download
70
Embed Size (px)
Citation preview
Manajemen Keuangan IManajemen Keuangan I
Kuliah IIIKonsep Penilaian dalam Manajemen Keuangan
MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks
Konsep PenilaianKonsep Penilaian
Konsep Time Value of Money → Discounted Cash Flow (DCF) →
DCF:Present Value (nilai sekarang) Future Value (nilai masa depan)Internal Rate of Return (IRR)
MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks
Time Value of MoneyTime Value of MoneyKonsep nilai waktu uang (time value of
money = TVM) atau Discounted Cash Flow (DCF), diyakini sebagai dasar konsep bunga (interest) dalam ekonomi konvensional.
Inti TVM → nilai uang di masa lalu ≠ nilai uang di masa sekarang/ depan
Nilai uang sekarang > nilai uang di masa depan, nilai uang masa lalu > Nilai uang sekarang
Nilai riil uang ≠ nilai nominal uangContoh:???
MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks
Time Value of MoneyTime Value of MoneyPenggunaan konsep TVM memerlukan
time line (garis waktu) utk menjelaskan konsep ini
Waktu 0 adalah waktu saat ini, waktu 1 adalah satu periode setelah saat ini atau akhir dari periode waktu 0, demikian seterusnya. Angka 0 sampai dengan 5 dapat mewakili tahun
MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks
Time 0 1 2 3 4 5
Time Value of MoneyTime Value of MoneyPresent value → nilai sekarang dari
cash flow yg ‘bertumbuh’ & akan diterima di masa yad
Nilai present value diperoleh dari ‘mendiscount’ future value, nilai future value diketahui.
Future value → nilai masa depan dari cash flow yang dimiliki saat ini.
MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks
Time Value of MoneyTime Value of Money
Nilai future value diperoleh dengan ‘mengalikan/compound’ present value, apabila nilai present value diketahui.
Dibutuhkan tabel tingkat suku bunga untuk present value dan future value
MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks
Future Value Future Value Future Value → nilai masa depan dari
suatu investasi yang dilakukan saat ini. Future Value diperoleh dengan cara ‘compounding’.
Rumus:
MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks
nnn rPVFV 1Keterangan:
FVn = future value (nilai masa depan)PV n = present value (nilai sekarang/nilai saat ini)r = tingkat bungan = periode investasi
Future Value Future Value Future Value Annuity → Future
Value sejumlah aliran kas yang jumlahnya sama tiap tahun.
Rumus:
MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks
r
rAFVA
n
n
110
Keterangan:FVA = Future Value Annuity (nilai masa depan anuitas)A = Nilai investasi awalr = Tingkat bungan = Periode investasi
Future Value Future Value FV jika bunga dibayar lebih dari satu
kali dalam satu periode:Rumus:
MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks
nm
nn m
rPVFV
1
Keterangan:FV = Future Value PV = Present Value r = Tingkat bunga n = Periode investasi m = Berapa kali bunga dibayarkan dalam satu periode
Present Value Present Value Present Value → nilai sekarang dari
investasi yang dilakukan di masa yang akan datang. Present Value diperoleh dengan cara ‘discounting’.
Rumus:
MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks
Keterangan:FV = Future Value PVn = Present Value r = Tingkat bunga
nnr
FVPV1
1
Present Value Present Value Present Value Annuity → PV sejumlah aliran
kas yang jumlahnya sama tiap tahun.Rumus:
MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks
n
n
rr
rAPVA
1
111
Keterangan:PVA = Present Value Annuity A1 = Nilai investasi r = Tingkat bunga n = Periode investasi
Present Value Present Value Present Value jika bunga dibayar lebih dari
satu kali dalam satu periode:Rumus:
MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks
mn
m
rFVPV
1
1
Keterangan:FV = Future ValuePV = Present ValueR = Tingkat bungan = Periode investasim = Berapa kali bunga dibayarkan dalam satu periode