Upload
kemalbrahimi
View
223
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
8/9/2019 Kontrolling 6.
1/49
8/9/2019 Kontrolling 6.
2/49
Beruhzs:A vllalkoz pnztkjt abeszerzsi piacokon az rtkteremttevkenysghez szksges anyagi javakk(termel berendezs, anyagok, ru vltja t!"eruhzsi d#ntsek tkegazdlkodsi
d#ntsek
"eruhzsokhozszksges tke megszerzse $nansz%rozsid#nts
&! "eruhzsi tevkenysg
rtelmezse
8/9/2019 Kontrolling 6.
3/49
8/9/2019 Kontrolling 6.
4/49
-rgya.j trgyi eszk#z ltes%tse, beszerzse/asznlt trgyi eszk#z beszerzse0pek, berendezsek, elszerelsek s jrm)vek
tartozkainak els beszerzse,zemeltets biztonsga, az egszsgvdelem
rdekben a rendeltetsszer) hasznlat eltteleitbiztos%t tartozkoknak a trgyi eszk#zt nvel elsbeszerzse
A selejt trgyi eszk#z#k ptlsa, cserje*eglv trgyi eszk#z olyan korszer)s%tse,
amelynek eredmnyeknt tovbbi m)veletek vagy 'jeladat vgzsre vlik alkalmass
1#ldterlet megszerzse
8/9/2019 Kontrolling 6.
5/49
2soportos%tsa+ fnncberuhzsok: pnzgyi beektetstjelent beruhzsok
+ relberuhzsok: anyagi eszk#z#kbenmegtestesl tkebeektetsek1inncberuhzs ok (beektetett pnzgyi eszk#z#k+ rszesedsek
+ rtkpap%roknak az egy vnl hosszabb idej)pnzlek#ts cljbl t#rtn vsrlsa3gy vnl hosszabb idre adott k#lcs#n#k3gy vnl hosszabb lejratu bankbettek
8/9/2019 Kontrolling 6.
6/49
4elbeektetsek (beektetett eszk#z#k
5mmaterilis javakAlap%ts, tszervezs aktivlt rtke6%sreti ejleszts aktivlt rtke7agyoni rtk) jogok8zellemi termkek9zleti vagy cgrtk
+
8/9/2019 Kontrolling 6.
7/49
-rgyi eszk#z#k
5ngatlanok s kapcsold vagyoni rtk) jogok*)szaki berendezsek, gpek, jrm)vek3gyb berendezsek, elszerelsek, jrm)vek-enyszllatok"eruhzsok, el'j%tsok
8/9/2019 Kontrolling 6.
8/49
:! A beruhzs ajti"34;/
8/9/2019 Kontrolling 6.
9/49
@tes%t + vllalkozs alap%tsa esetn bevittvagyontrgyak + m)k#d vllalkozs esetn a termel
tevkenysget szles%ti1enntart szksglett a ltes%t beruhzs
teremti meg , letkpessg megtartsa,n#vekedse
>iacot orml piaci viszonyokba val akt%vbeavatkozs a cl/ozzigaz%t passz%v mdon reagl a
megvltozott piaci k#rlmnyekre , piacirszeseds enntartsa a cl
8/9/2019 Kontrolling 6.
10/49
>tls $zikailag elhasznldott vagytechnolgiailag elavult , m)szakiszempontbl nem megelel kicserlse"v%ts gyrtsi kapacits n#velse, ptls s
bv%ts egybe olvadhat
8/9/2019 Kontrolling 6.
11/49
?iverzi$kcis beruhzs
a vllalkozs az eddigi tevkenysgi k#rbl
kilp
2la kockzat cs#kkentse,
-#bb piacrl szrmaz nyeresg a vllalkozs stabilizlsnak biztos%tsa
8/9/2019 Kontrolling 6.
12/49
B! "eruhzsokrendszerea! Cemzetgazdasgi, zemgazdasgi
beruhzs
b! termel, nem termel beruhzs
c! alap, kapcsold s k#z#s beruhzs
d! inrastrukt'ra ejlesztst szolglberuhzsok
8/9/2019 Kontrolling 6.
13/49
D! A beruhzsi
szksgletek elismerseA beruhzst kivlt okoka beszerzs terletn
8zakmai kiadvnyok, kill%tsok, vsrok sornszerzett ismeretekAjnlatok, prospektusok?okumentcik
8/9/2019 Kontrolling 6.
14/49
b termels terletn0yrts s rtkes%ts #sszevetse, hibs
gyrts, selejtE jav%tsi k#ltsgek8z)k keresztmetszet , teljes%ts ksedelme
c rtkes%ts terletn-ermk letg#rbje1orgalom vltozs1ogyaszti szoksok vltozsa0arancilis jav%ts, reklamci>iaci tel%tettsg
8/9/2019 Kontrolling 6.
15/49
d innovci terletn-ermel berendezsek, gyrtsi eljrsok,
termels szervezse s irny%tsa tern elrt 'j
eredmnyek.j termke, gyrtsi eljrsok kiejlesztse
e szocilis s humnpolitika terleten"alesetek okai, gyakorisga
>anaszok a munkaelttelekre*egbetegedsek okai s gyakorisga*unkaer hullmzs, okai"rek, $zetsek alakulsa
8/9/2019 Kontrolling 6.
16/49
pnzgyi terleten3szk#zstrukt'ra alakulsa, eszk#z#k likviditsi
okozata7agyonvltozsok, vagyon strukt'rjnak alakulsa>nzgyi eredmnymutatk alakulsa-keszerkezeti s likviditsi lehetsgek>nzgyi preerencikA termels eszk#z s lmunka ignye
6alkullt s tnylegesen elrt rak alakulsa6ihasznlatlan ill! t'loglalkoztatott kapacitsokpnzgyi eredmnyre gyakorolt hatsa7agyonveszts okai
8/9/2019 Kontrolling 6.
17/49
g vezets, igazgats terletnAdatok, inormcik megszerzsnek
k#rlmnyeiAdateldolgozs id+ s lmunka szksglete?#ntsek elksz%tsnek id+ s lmunka
szksglete
?#ntsek realizlsnak technikai elttelei7isszacsatols technikai elttelei
8/9/2019 Kontrolling 6.
18/49
F! "eruhzsi d#ntsekmegalapozsa gazdasgiszm%tsokkal8zubjekt%v meg%tlst szmszer)s%tettinormcikkal tmasztja al!?#ntsek sorn az albbi tkeelhalmozsi
lehetsgeket mrlegeljk+ vlaszts beruhzs s nem beruhzsjelleg) beektets k#z#tt+ vlaszts azonnali s ksbbi idpontban
eszk#z#lt beruhzs k#z#tt+ vlaszts azonos beruhzsi koncepci
(azonos beruhzsi cl egymstl eltrmegvalsulsai vltozatai k#z#tt
8/9/2019 Kontrolling 6.
19/49
+ vlaszts kl#nb#z beruhzsi koncepcikk#z#tt
Azonnali vagy ksbbi beruhzs k#z#ttivlaszts sorn+ a tkt most kell+e beektetni (pl! m)k#d
berendezs cserje+ pontosan mg nem ismert, hogy a
ltrehozand, a j#vben ltrehozandberuhzsok konkurlhatnak+e a jelenlegitkebeektetsi lehetsggel
8/9/2019 Kontrolling 6.
20/49
8/9/2019 Kontrolling 6.
21/49
-kebeektets clszer)sgt a j#vedelmezsgs a megtrlsi id alapjn %tljk meg!
G#vedelmezsg H
A tkebeektetssel elrhet vi eredmnyI&JJ
Az egyszeri beektets #sszege(egysgnyi tkebeektetssel milyen nagysg'
eredmnyt lehet elrni
8/9/2019 Kontrolling 6.
22/49
8/9/2019 Kontrolling 6.
23/49
K! A rord%tsok szmbavtele aberuhzs+gazdasgossgiszm%tsokban"eruhzssal kapcsolatos rord%tsok
unkcijuk szerint+ egyszeri rord%tsok+ olyamatos (zemeltetsi rord%tsok3gyszeri rord%tsok+ immaterilis javak, trgyi eszk#z#k
+ beruhzssal #sszegg, tartsan lek#t#ttorgeszk#z#k rord%tsai
1olyamatos rord%tsok holt s lmunkarord%tsok (k#ltsgnemek
8/9/2019 Kontrolling 6.
24/49
L! Az eredmny meghatrozsa a
beruhzs gazdasgossgiszm%tsokban+ A vrhat j#vedelmet az rtkes%tsi tervbl
kiindulva kell meghatrozni!+ Az elvrt eredmnyt kimutathatjuk+ Adzs eltti eredmny (brutt hozadk+ Adzott eredmny ormjban!
A tkebeektets akkor jr eredmnnyel, ah abeektet visszakapja a beektetett tkt smellette tkehozadkhoz, azaz nettnyeres!hez is jut"
8/9/2019 Kontrolling 6.
25/49
M! A gazdasgossgi
szm%tsok mdszerei@ehetnek+ statikus vagy
+ dinamikus szm%tsok!#tatikus szm$tsok elttelrendszere1ejleszts egyszeri rord%tssal kapcsolatos
pnzkiramls (tkelek#ts egy ven bell
vgbemegyA ejleszts olyamatos rord%tsai vente
azonos #sszeg)ekAz venknti rbevtel azonos nagysgrend)
8/9/2019 Kontrolling 6.
26/49
9zemeltetsi idhorizonton bell vente azonosnagysgrend) eredmnyAmortizcit vente a k#ltsgek k#z#tt
elszmoljk
8zm%tsok sorn
+ nem veszi $gyelembe a pnz idrtkt
+ nincs tekintettel arra, hogy van+e, ha igenmilyen #sszeggs ll enn a tkebeektetss mindazon tnyez k#z#tt, amelyek annakeredmnyessgt beolysoljk
8/9/2019 Kontrolling 6.
27/49
4angsorolja az azonos cl' ejlesztsi vltozatokat+ a k#ltsgek #sszehasonl%tsa
+ a nyeresg #sszehasonl%tsa, vagy
+ egyb tnyezk #sszehasonl%tsa alapjn6#ltsg#sszehasonl%tsok alapjn N csak homognjelleg) termels esetn lehetsges
8zm%tsa "O9P-H termkegysgre es
rord%ts "Hegyszeri trgyi eszk#zOorgesz! beekt!
9H zemeltetsi k#ltsg
-H termels termszetes mrtkegysgben
8/9/2019 Kontrolling 6.
28/49
Cyeresg+#sszehasonl%ts N heterogn termelsesetnvltozatok k#z#tti nyeresgkl#nb#zet megllap%tsa
3gyb m)szaki, gazdasgi paramterek alapjn,(haaz elz kett nem ny'jt elg inormcit
4entabilitsi sPvagy megtrlsi mutatk"eruhzs rentabilitsa("rH 3P" 3H beruhzssal elrthet vi nyeresg
"H beruhzs egyszeri trgyi+ s orgeszk#z beektetse*eghatrozsa arra irnyul, hogy eltrja az a nyeresg+optimumot, amely alapjn a kl#nb#z ejlesztsi vltozatokk#zl kivlasztja a gazdasgos vltozatot!
8/9/2019 Kontrolling 6.
29/49
>l! a beruhzs egyszeri trgyi+ sorgeszk#z beektetse MJJJ e 1t, aberuhzssal elrhet vi nyeresg &KJJ e1t,a beruhzs rentabilitsa
"rH &KJJ e1tPMJJJ e1tH :J E
*egtrlsi id ("m a ejlesztshezszksges pnzbeektets (" mennyi id
alatt trl meg a vele elrhet vinyeresgbl (3 "mH "P3 H MJJJP&KJJH F v
8/9/2019 Kontrolling 6.
30/49
"eruhzsi pnzeszk#z#k orgsi sebessge9zemeltetsi id alatt a beruhzsipnzeszk#z hnyszor trl meg
"sH /iP"3/iH hasznlati id
*inl nagyobb a orgsi sebessg, annlhatkonyabb a beruhzsi pnzeszk#z#k
elhasznlsa!
8/9/2019 Kontrolling 6.
31/49
Cyeresgrta az lettartam a sorn vrtj#vedelem s a beruhzs egyszeribeektetsnek hnyadosaCem szmol az idtnyezvel!
8/9/2019 Kontrolling 6.
32/49
Dinamikus tkebefektetsi szmtsokA pnz idrtke kiejezi azt a hozadkot
(j#vedelmet amelyet pnznktl elvrunkG#vbeni rtk
+ mai beektetett egysgnyi pnzeszk#z,mekkora #sszegre gyarapodik egy elremeghatrozott idtartam vgn aszm%tsba vett kamatlb alapjn
+ pnznkkel mekkora j#vedelmet rnk el + nagysgt beolysolja, hogy egyszer)
vagy kamatos kamatozst alkalmaznak
8/9/2019 Kontrolling 6.
33/49
%elenrtk egy maghatrozott idbenbeektetett pnznk QnR v m'lvamekkora #sszegre n#vekszik!+ kiszm%tsa a j#vben vrt bevtelt a
hozamrtval diszkontljukA jelenrtk kisebb az QnR v m'lva esedkes
#sszegnl!
8/9/2019 Kontrolling 6.
34/49
A j#vbeni bevtel jelenrtknek nagysgtbeolysolja+ a bevtel pnzrtknek nagysga+ a bevtel jelenrtknek idpontja
+ a kamatrta, illetleg diszkontrta?iszkontrta H haszonldozat vagy a tke
alternat%v k#ltsgeAlternat%v beektets esetn, ha a bevtel
#sszege s a haszonldozat nagysga azonos, abevtel jelentkezsnek ve hatrozza meg ajelenrtk nagysgt s beolysolja a d#ntst!
8/9/2019 Kontrolling 6.
35/49
Sr#kjradk >nzramls, amelynek minden tagja
megegyezik s vgtelen tagbl ll! 6iszm%tsaH Tvenknti konstans j#vedelemP hossz' tvon elvrt hozam EC#vekv #r#kjradk 7gtelen tagbl ll, egy elemek(tagok
rtke llandan n#vekszik! 6iszm%tsaH GradktagP/ozam + osztalkn#vekeds
8/9/2019 Kontrolling 6.
36/49
Annuits:
Tvjradk, azaz lland tag' jradk, amely
egy meghatrozott idponttl kezdden ,adott szm' ven keresztl a jogosultatmegilleti!
8/9/2019 Kontrolling 6.
37/49
Dinamikus tkebefektetsi szmtsok
A ejleszts (beruhzsi idben vgbemenolyamat A cl elrsvel kapcsolatos els
tkebeektetssel (egyszeri rord%ts kezddik, agazdasgilag hasznos zemid utols vvelejezdik be!A tkt anyagi eszk#zre s lmunkra vltjk!
5dintervallum kt rsze + kivitelezsi (megvals%tsi id (ler#vidlsvel
eredmnyt#bblet + zemeltetsi id (termelkpessg+hasznos%ts
8/9/2019 Kontrolling 6.
38/49
6ivitelezs egymstl eltr nagysgrendben,idben merl el"eektets megtrlse H Cyeresg jelenrtkeP"eektetsjelenrtkeH & (legalbb
Alapvet k#vetelmny,hogy a beruhzslettartama alatt a tke megtrlj#n! Arra kellt#rekedni, hogy a beruhzs teljes lettartamaalatt minl t#bbsz#r trlj#n meg!
3 k#vetelmny teljeslsnek elttele+ jl hatrozzk meg az amortizcis id
hosszt s a tke t#rlesztsnek mdszert
8/9/2019 Kontrolling 6.
39/49
+ vegyk $gyelembe a technikai sz%nvonalvltozst s a piaci k#rlmnyeketbeolysol tnyezket+ az egyes vekben az rbevteleket, a
olyamatos rord%tsokat s az eredmnyt'gy vegyk szm%tsba, ahogy aztnylegesen bek#vetkezik, s tekintettel kelllenni arra, hogy
8/9/2019 Kontrolling 6.
40/49
A termel berendezsek $zikai elhasznldsas avulsa k#vetkeztben cs#kken azoktermelkpessge
Az elll%that termkek mennyisgnekcs#kkense egytt jr a ajlagos k#ltsgekn#vekedsvel2s#kken az rbevtelAz zemeltetsi idben, az egymst k#vet
vekben kl#nb#z nagysgrendekbenjelentkez eredmnyeknek (tkehozadknakms+ms rtke van!
8/9/2019 Kontrolling 6.
41/49
A kamatlb feladata s jelentsge 6l#nb#z idpontban jelentkez
rord%tsokat s eredmnyeket azonosidpontra un! jelen idpontraszm%juk t!Gelen idpont lehet + a beruhzs megkezdsnek az ve
+ a beruhzs zembe helyezsnek azve
8/9/2019 Kontrolling 6.
42/49
&alkulativ kamatlb (kls kamatlbamellyel a rord%tsokat s eredmnyeket ajelen idpontra tszm%tjuk6iejezi ha a tkt ms clra ektettk volna be, az
vente milyen hasznot hoz (tke helyettes%tsik#ltsge vagy marginlis hozam
&'ls kamatlb mekkora minimlis hasznot rneel, ha a tkt nem az adott beruhzsraord%tank!"els kamatlb
Az a kamatlb, amely mellett a beruhzsegyszeri s m)k#ds olyamatos k#ltsgeinek sa bevtelnek valamely idpontra vonatkoztatottrtke zr!
8/9/2019 Kontrolling 6.
43/49
8/9/2019 Kontrolling 6.
44/49
b! Azonos cl' s kockzat' beruhzsi vltozatokrangsorolsa diszkontlt hozadkszm%tssalA ejleszts egyszeri rord%tsait s a brutt (nett
nyeresget (eredmnyt a beruhzsmegkezdsnek idpontjra diszkontljka kalkulat%vkamatlb $gyelembe vtelvelCevezik tkertk szm%tsnak is! (-kertk H az
eredmny diszkontlt rtkeA ejleszts akkor ogadhat el, ha a tkertk
nagyobb mint a ejleszts egyszeri rord%tsnakdiszkontlt rtke, de legalbb nulla!
8/9/2019 Kontrolling 6.
45/49
c! (ett jelenrtk a beektets rvnkeletkez j#vedelmek diszkontlt rtke s a
j#vedelem elrse rdekben t#rtnegyszeri rord%ts diszkontlt rtke k#z#tti
kl#nb#zet!
d! Azonos cl' s kockzat' beruhzsi tervekellenrzse hozam ) k*lts! arnymutat
alkalmazsval a beruhzs egyszerirord%tsnak diszkontlt rtke hogyan trlmeg a beruhzssal elrhet haszon diszkontltrtkbl!
8/9/2019 Kontrolling 6.
46/49
e! A beruhzsi projektek kivlasztsa belsme!tr'lsi rta szm$tsvalbels megtrlsi rta az a diszkont kamatlb,
amelynek alkalmazsval az egyszeri s aolyamatos rord%tsok, valamint a bevteleknett jelenrtke kiegyenl%ti egymstAzokat a beruhzsokat ogadhatjuk el,amelyek
bel megtrlsi rtja egyenl a tkealternat%v k#ltsgvel, azaz a kalkulat%vkamatlbbal
8/9/2019 Kontrolling 6.
47/49
! 3gymst k#lcs#n#sen kizr, azonos kockzat'beruhzsi vltozatok vizsglata annuitsszm%tsval
Akkor alkalmazhatjuk, ha a beruhzs egyszerirord%tsval QnR ven t lland #sszeg) vibevtelt (eredmnyt lehet elrni!g! azonos cl' beruhzsi vltozatok rangsorolsa
az egyszeri beektets megtrlsi ideje alapjn+ megtrlsi id vekben kiejezett idtartam,
amely alatt a kezdeti tkebeektets a veleelrhet bevtelekbl (hozamokbl megrl
8/9/2019 Kontrolling 6.
48/49
h! Azonos cl' beruhzsi vltozatokrangsorolsa a j#vedelmezsgi indeU alapjnG#vedelmezsgi indeUH ?iszkontlt pnzramP kezdeti tkebeektetsAzt a beruhzst rszes%tjk elnybe,
amelynek a j#vedelmezsgi indeUe nagyobb&+nl!*inl nagyobb, annl nagyobb lesz a
beektets nett hozama!
8/9/2019 Kontrolling 6.
49/49
i! "eektetsi d#nts a k#nyv szerinti rtktlagos hozama alapjnA beruhzs k#nyv szerinti tlagos vi hozama
H
A beruhzs ltal elrhet ve tlagoseredmny A beruhzs k#nyv szerinti tlagos nett
rtke
A beruhzs akkor vals%that meg, ha annakk#nyv szerinti tlagos hozama nem kiesebb aberuhz ltal a beektetstl elvrt hozam