Krótka charakterystyka Planowanie strategicznehome.elka.pw.edu.pl/~imilenko/zs.pdf · strategiczne I. Żółtowska Wprowadzenie Cel i plan wykładu Krótka charakterystyka Metody

Planowaniestrategiczne

I. Żółtowska

WprowadzenieCel i plan wykładu

Krótka charakterystyka

Metodyplanowaniastrategicznego

Planowaniestrategiczne ioptymalizacjaDecyzje strategiczne

Optymalizacja NPV

Przykład: siecitelekomunikacyjne

Uwzględnienie elastyczności

Plany odporne

Opcje rzeczywiste

Uwzględnienie ryzyka

Podsumowanie

Planowanie strategiczne

dr inż. Izabela Żółtowska

IAiIS PW

ZAH, lato 2009


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Cel wykładu

Główny cel:

Najważniejsze aspekty planowania strategicznegow odniesieniu do budowy modeli optymalizacji

Cele szczegółowe:

I przedstawienie charakterystyki i najważniejszych wątkówplanowania strategicznego

I wskazanie klas problemów o znaczeniu strategicznymI omówienie metod modelowania na przykładach


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Plan wykładu

WprowadzenieCel i plan wykładuKrótka charakterystyka planowania strategicznego

Metody planowania strategicznego

Planowanie strategiczne i optymalizacja


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Czym jest zarządzanie strategiczne?

Główny cel zarządzania strategicznego

Zapewnienie długoterminowego sukcesu przedsiębiorstwa ⇒czyli wspomaganie rozwoju

Począwszy od lat 60’tych

Coraz szybsze i gwałtowniejsze zmiany:I technologii: rozwój, różnicowanieI popytu: krótki cykl życia produktuI w zakresie informacji i komunikacji

Doświadczana duża niepewność/ryzyko ze strony:

I dostawców/producentówI klientówI konkurentów

I technologiiI przepisówI . . .


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Elementy zarządzania strategicznegoZarządzanie strategiczne – trzy stadia:

I Planowanie strategiczne: określenie długoterminowychceli i ogólnych wytycznych dla działań i zasobów

I ⇓ Wdrażanie strategiiI m Nadzór strategiczny: ocena wyników – na podst.ustalonych kamieni milowych (np. powstanie nowychproduktów, liczba zredukowanych oddziałów, pozyskanienowych partnerów, . . .) oraz korekta (czy przyjętezałożenia odpowiadają rzeczywistości)

Ogólne właściwości stadiów zarządzania strategicznegoI Planowanie strategiczne: proces realizowany metodycznie,wyodrębniony od działań operatywnych

I Wdrażanie i nadzór: bez formalnych metod (poza systemamiwczesnego ostrzegania), realizowane wraz normalnymi,codziennymi działaniami


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Kluczowe aspekty zarządzania strategicznego

I Wątek przyszłości, horyzontu planowania: wytyczne dladługiego okresu czasu

I Wątek celów: strategiczne działania wiążą sięz formułowaniem i realizacją misji i głównych celóworganizacji

I Dotyczy przedsiębiorstwa jako całości, lub jegogłównych składowych

I Jest podejmowane przez zarząd przedsiębiorstwa

Strategie: wytyczne kierownictwa, określające punktyodniesienia dla

I procesów podejmowania decyzji w przedsiębiorstwieI prowadzenia działań w przedsiębiorstwie

Pozwalają koordynować działania menadżerów w różnychobszarach i chwilach czasu.


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Rola zarządzania strategicznego

Metodyczny proces, w którym próbuje się odpowiedziećna 3 pytania:

I Gdzie jesteśmy? (analiza stanu obecnego)I Co chcemy osiągnąć?

I cele finansowe(zyski)

I cele strategiczne(udział w rynku, wzrost)

I Jak to osiągnąć?

Strengths Weaknesses Opportunities Threats

Przeanalizowanie:

I mocnych stronI słabości

I strategicznych okazjiI zagrożeń

aby określić szanse osiągnięcia celu strategicznego


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Plan strategicznyFormalnie zapisany, długoterminowy plan zawierający:

I sformułowanie misji przedsiębiorstwa:I identyfikacja firmy w otoczeniu wew. i zewn.I sformalizowanie wartości ważnych dla firmy

I sformułowanie celi strategicznych korporacji (jakieprzedsięwzięcia, gdzie, jaki udział w rynku, celeinwestycyjne)

I sformułowanie strategii biznesu: określenie głównychczynników sukcesu (przewagi konkurencyjnej)

I silna pozycja (udział) na atrakcyjnym rynku (rozmiar,potencjał rozwojowy, konkurencja)

I ⇑ oferta rynkowa: jakość, obsługa klienta, intensywnareklama, niskie ceny

I ⇑ zasoby: fizyczne, nie fizyczne, możliwościI określenie i wybór działań pozwalających osiągnąć celestrategia implementacji celi

I sformułowanie procedur kontroli i modyfikacji


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Planowanie strategiczne: proces oceny strategiiI oszacowanie pozycji rynkowej (udział w rynku,atrakcyjność rynku):

I aktualna pozycja rynkowaI opcje strategiczne: nowa pozycja rynkowa

I ⇓ oszacowanie ofert rynkowych (produkt, cena, itd.):I mocne i słabe strony ofert przy aktualnie realizowanejstrategii

I opcje strategiczne: możliwe zmiany mocnych i słabychstron ofert

I ⇓ oszacowanie zasobów (unikalność czynnikówdeterminujących przewagę)

I mocne i słabe strony zasobów przy aktualnierealizowanej strategii

I opcje strategiczne: możliwe zmiany mocnych i słabychstron zasobów

I ⇓ całościowe oszacowanie wszystkich strategiiI integracja ocen strategii w zakresie ofert i zasobówI uwzględnienie efektów synergii rożnych przedsięwzięćI uwzględnienie problemów z implementacją,finansowaniem i ryzykownością strategii


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Wynik planowania strategicznego: zestawdokumentów

I Misja: komunikacja głównych celi i wartości ważnychdla firmy, określenie obszaru działań firmywpływa na ocenę czynników sukcesu, luźno ograniczamożliwe konkretne decyzje i działania

I Strategia korporacji: określa istotne strategicznieprzedsięwzięcia wraz z pożądaną pozycją rynkową(kategorie produktów, rynki geograficzne, udziały wrynkach),oraz cele/ priorytety inwestycyjne dla różnychprzedsięwzięć


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Wynik planowania strategicznego: zestawdokumentów c.d.

I Strategie biznesu: ogólna strategia konkurowania(bussines idea)

I wybór rodzaju przewagi konkurencyjnej: cena ⇔zróżnicowanie

I wybór postawy strategicznej: kształtowanie ⇔adaptacja

I zasięg: cały rynek ⇔ niszaokreślenie czynników sukcesu:

I dla ofert rynkowych (USP - unikalna propozycjasprzedażowa czy UAP - unikalna propozycja reklamowa)

I dla zasobów (np. spełniając 4 warunki Barneya:wartościowe, rzadko występujące, trudne dopowtórzenia zastąpienia);

I Program strategiczny: dla każdego czynnika sukcesuI cel do osiągnięcia i ograniczenia zakresuI ustalenie kamieni milowychI określenie budżetu


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Diagram planowania cyklicznego

I Wizja: Co chcemy osiągnąć (where do we want to be)I Kluczowe czynniki sukcesu: Co dokładnie przez torozumiemy

I Analiza SWOT: Gdzie jesteśmy terazI Strategie: Co robić aby przejść od SWOT do Wizji


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Analiza strategiczna: zbieranie danych/informacji

I makrootoczenie (ekonomiczne, polityczne, społeczne,technologiczne, demograficzne, prawne imiędzynarodowe)

I mikrootoczenie (klienci, dostawcy i konkurenci)I wewnętrzna sytuacja przedsiębiorstwa (procesy, zasoby,umiejętności, interesanci)

Wynikiem identyfikacja szans i zagrożeń. Przydatne metody,np:

I ogólna analiza otoczenia – identyfikacja trendów, któremogą wpływać na firmę:

I identyfikacja kluczowych czynników sukcesu w danejbranży

I benchmarking – porównanie z konkurencją


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Analiza strategiczna: zbieranie danych/informacji

I makrootoczenie (ekonomiczne, polityczne, społeczne,technologiczne, demograficzne, prawne imiędzynarodowe)

I mikrootoczenie (klienci, dostawcy i konkurenci)I wewnętrzna sytuacja przedsiębiorstwa (procesy, zasoby,umiejętności, interesanci)


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Strategie korporacjiGłówny cel: stworzyć i utrzymać przewagę konkurencyjną –rynek, oferty, zasobyPrzykładowe metody oceny analizowanego sektora:

I Metoda 5 sił Portera: siła oddziaływaniaposzczególnych czynników wyznacza natężeniekonkurencji w danym sektorze ⇒ rentowność,oszacowanie stopy zwrotu w stosunku do średniej


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Strategie korporacjiGłówny cel: stworzyć i utrzymać przewagę konkurencyjną –rynek, oferty, zasobyPrzykładowe metody oceny analizowanego sektora:

I Metoda 5 sił Portera: siła oddziaływaniaposzczególnych czynników wyznacza natężeniekonkurencji w danym sektorze ⇒ rentowność,oszacowanie stopy zwrotu w stosunku do średniej

I natężenie konkurencji: np. przy pomocy mapy grupstrategicznych

I zagrożenie ze strony nowych konkurentów: atrakcyjnośćsektora, bariera wejścia na rynek, dojrzałość sektora

I zagrożenie ze strony substytutów produktów lub usług:m.in. postęp technologiczny

I siła dostawców: wpływ jakości wyrobu dostawcy nawyrób finalny, udział w ogólnych zyskach, możliwościzmiany dostawcy, koncentracja, konkurencja

I siła odbiorców: j.w. plus relacje popytu i podaży


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Strategie korporacji c.d.Główny cel: stworzyć i utrzymać przewagę konkurencyjną –rynek, oferty, zasobyPrzykładowe metody oceny analizowanego sektora:

I Mapa grup strategicznych: można przypisaćkonkurentów do pewnych grup, charakteryzujących siętym, że stosują tą samą (lub podobną) strategię ⇒pozwala obserwować relacje jakie zachodzą w grupach imiędzy nimi


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie


I Mapa grup strategicznych: można przypisaćkonkurentów do pewnych grup, charakteryzujących siętym, że stosują tą samą (lub podobną) strategię ⇒pozwala obserwować relacje jakie zachodzą w grupach imiędzy nimi

I przykładowe kryteria wyodrębniania grup strategicznych:

I jakość wyrobu

I wykorzystywane technologie

I cena, koszty produkcji

I zakres obsługiwanego rynku

I rodzaj klientów


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie


I Metody portfelowe: pozwalają oceniać portfelprzedsięwzięć w odniesieniu do dwóch rodzajówkryteriów: atrakcyjność rynku i przewaga konkurencyjna,np. Macierz BCG:

I klasyfikacja przedsięwzięcia w odniesieniu do tempawzrostu rynku i udziału w rynku

I w oparciu o cykl życia produktu i technologii

I Metody scenariuszowe: pozwalają na ocenę strategiiprzy dużej niepewności trendu zmian sektora (scenariuszpożądanego rozwoju, ekstremalny)


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Strategie biznesu

I Wybór strategii konkurencji: przywództwo kosztowe,zróżnicowanie, koncentracja (wg Portera)

I Wybór strategii ofert rynkowych: identyfikacjakluczowych czynników sukcesu, analiza silnych i słabychstrony

I Wybór strategii w odniesieniu do zasobów: analizałańcucha wartości


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Strategie biznesuI Wybór strategii konkurencji: przywództwo kosztowe,zróżnicowanie, koncentracja (wg Portera)

I Wybór strategii ofert rynkowych: identyfikacjakluczowych czynników sukcesu, analiza silnych i słabych

stronyI Wybór strategii w odniesieniu do zasobów: analizałańcucha wartości


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Strategie biznesuI Wybór strategii konkurencji: przywództwo kosztowe,zróżnicowanie, koncentracja (wg Portera)

I Wybór strategii ofert rynkowych: identyfikacjakluczowych czynników sukcesu, analiza silnych i słabychstrony

I Wybór strategii w odniesieniu do zasobów: analizałańcucha wartości


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Poziomy strategiiZłożoność zależy od rozmiaru przedsiębiorstwa

I jeden rynek ⇔ wiele rynków geograficznychI jedna kategoria produktów ⇔ wiele kategorii w danejdziedzinie⇔ wiele kategorii w wielu dziedzinach

I Strategia ogólna rozwojuI strategia korporacji (udział w rynkach, priorytetyinwestycyjne)

I strategie biznesu (długoterminowe czynniki przewagikonkurencyjnej)

I Strategie funkcjonalne

I marketingowa

I finansowa

I kadrowa

I produkcyjna

I zarządzania technologią

I zaopatrzeniowa


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Typowe decyzje w przekroju funkcji

Strategie produkcyjne

I zdolności wytwórcze (przewidywane zmiany)I asortyment produkcji (szerokość,wprowadzanie/wyprowadzanie)

I liczba, lokalizacja i specjalizacja zakładówprodukcyjnych

I zarządzanie jakością

Strategie zaopatrzenia

I wybór źródła zakupuI wielkości i struktura rzeczowa zakupówI organizacja dostaw (zapasy)


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Typowe decyzje w przekroju funkcji, c.d.Zarządzanie technologią B+R

I zakres rozwijanych technologii i sposoby wykorzystaniaI czas i zasięg wprowadzania nowych technologiiI innowacje w produktach: zakres i sposoby

Strategie marketingowe

I poziom sprzedaży produktówI docelowe segmenty rynkuI sposób plasowania produktów na rynku

Strategie finansowe

I alokacja, inwestycje kapitałoweI emisja i wykup akcji, podział zyskuI minimalizacja obciążeń (podatki)


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Typowe decyzje strategicznewspomagane metodami optymalizacji

Najważniejsze klasy problemów

I zagadnienia inwestycyjne

I co – rozbudo-wa/modernizacja/nowaplacówka

I ile?

I jak duże?

I jakie – wybórtechnologii, licencja

I kiedy – teraz,później, wcale

I gdzie/ w któreobiekty, towary

I zagadnienia alokacji zasobówI zagadnienia dystrybucyjne/transportoweI zarządzanie łańcuchem dostawI zagadnienia finansowe


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Szybko rozwijające się rynkiSieci telekomunikacyjne, sektor IT

I planowanie i projektowanie sieciI wprowadzanie nowych usług/ technologiiI znaczenie pozycji strategicznej

Specyfika problemu projektowania sieci

I złożoność zasobów: łącza i węzłyI płaszczyzny sieci: szkieletowa, regionalna, dostępowaI możliwość udziału w rynku zasobów transportowych

Projektowanie sieci (Lubacz i in.):

I dla scenariuszy wymagań i zasobów określane sieci

I sieć znajdowana dla dopuszczalnych przejść między stanami


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Zarządzanie łańcuchem dostawSupply chain management

Łańcuch dostaw

Grupa współpracujących firm powiązanych siecią logistyczną

I dostawcyI producenci

I dystrybutorzyI klienci

Strategiczne decyzje:

I budowa/ zamknięcie zakładów produkcyjnych/ punktówdystrybucji

I alokacja maszyn pomiędzy zakładamiI lokalizacja zakładów produkcyjnychI specjalizacja zakładów produkcyjnych


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Planowanie strategiczne a operacyjne

Strategiczne

I całe przedsiębiorstwoI długi horyzontI bogaty zestawogólnychinformacji

Operatywne

I określona funkcjaI krótki horyzontI informacjeszczegółowei aktualne

Decyzje strategiczne ⇔ agregacja:I skali czasuI zmiennych decyzyjnych, produktów (grupy)I zasobów (grupy zasobów)


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Metody planowania strategicznego:jakościowe ⇔ ilościowe

Proces planowania strategicznego ⇒ metody jakościowequalitive: 5 sił Portera, metody scenariuszowe,benchmarking,grupy strategiczne, SWOT, BCG, . . .

I dają odpowiedź dlaczego strategiaI korzystniejsza dla firmy a nie dla konkurencjiI korzystniejsza od innej strategii

I jak wprowadzić strategię w życie

Metody ilościowe

quantitive: wyznaczenie konkretnych wartości wskaźnikówjakości

I dają odpowiedź jak wycenić strategię firmyI wymagają zdefiniowania obszaru strategii


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

NPV – podstawowy wskaźnik ilościowyoceny strategiiNPV (Net Present Value) – wartość bieżąca netto:

I suma średnich oczekiwanych, zdyskontowanychprzepływów, pomniejszona o koszt inwestycji:

NPV =∑h∈H

E (Ch)(1+ r)h

− I0

I r – stopa dyskontowaI Ch może się odnosić do zysków lub kosztów

NPV dla decyzji inwestycyjnych rozłożonych w czasie

NPV =∑h∈H{ E (Ch)(1+ r)h

− Ih(1+ r)h

}


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Optymalizacja stochastycznaw wyznaczaniu NPVStochastyczny charakter parametrów:

I otoczenie: popyt, ceny sprzedaży, kursy walutI koszty produkcji, dystrybucji, materiałów

Reprezentacja niepewności:

I najczęściej: scenariusze przyszłości (prawdobieństwa)I rozkłady prawdopodobieństw

Funkcja celu: podstawowe podejścia

I wartości oczekiwane parametrów losowych ⇔ przypadekdeterministyczny

I optymalizacja wartości oczekiwanej w funkcji celu


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Przykład: prosty problem lokalizacjiW którym z J punktów ustawić zakłady produkcyjne?

Minimalizacja kosztów pokrycia zapotrzebowania:

min∑j∈J fjxj +

∑i∈I

∑j∈J

(cijyij + gjDiyij)

Ograniczenia:

∑j∈Jyij = 1 ∀i ∈ I

yij ¬ xj ∀i ∈ I , j ∈ Jyij 0; xj ∈ {0, 1}

I Zdolności produkcyjne j-tej fabryki:∑i∈I yijDi


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Stochastyczny problem lokalizacji

Wzrost złożoności problemu:

I scenariusze realizacji zapotrzebowania Dsi ⇔∑i∈I yijDi

I zmienna vj określająca zdolności produkcyjneI pokrycie całego zapotrzebowania nierealistyczne y sij⇔ konieczność uwzględnienia zysku w funkcji celu


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Przykład planowania pojemnościłącza telekomunikacyjnegoProblem wieloetapowy

Założenia:

i ∈ I – dostępne rodzaje sprzętu (technologie)t ∈ T – etapy horyzontu planowaniaci – wzrost pojemności gdy zainstalowano i-ty sprzętpi – cena kupna i-tego sprzętuDst – scenariusz (s ∈ S) zapotrzebowania w etapie tπs – prawdopodobieństwo scenariusza

Zmienne:xit – ile i-tych sprzętów instalowane w etapie tzst – o ile zapotrzebowanie przewyższa pojemność

w etapie t przy scen. s


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Planowanie pojemności łączy, c.d.

Funkcja celu: maksymalizacja NPV

NPV=min∑t∈Tγt−1

∑i∈Ipixit + q

∑s∈Sπszst

I γ – stopa dyskontowaI q – koszt braku jednostki pojemności

I cena wypożyczonych łącz od konkurencjiI stracony przychód + koszt niezadowolenia klientów

Metoda rozwiązywania: podproblemy plecakowei programowanie dynamiczne


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Przykład: planowanie pojemnościłącza telekomunikacyjnego 2Stochastyczność zmiennych decyzyjnych

Opcjonalna decyzja o kupnie sprzętu

Zamiast xit (decyzja o inwestycji w chwili t):I xi – inwestycja w sprzęt i w chwili obecnejI y sit – inwestycja w sprzęt i w chwili t przy scenariuszu sI Ti – okres od momentu decyzji o kupnie do instalacjisprzętu i

Funkcja celu:

min∑i∈Iγ−Tipixi +

∑t∈T

∑s∈Sπs

∑i∈Iγ−(t+Ti )piy sit + qz

st


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Możliwość zastosowania modelu do wspomaganiadecyzji

Wycena wartości krótkiego czasu instalacji

Procedura postępowania:I Obliczyć NPV dla sprzętów z długimi czasami instalacjiI Powtarzać, dodając coraz lepsze technologieI Różnica między NPV’ a NPV określa cenę krótszejinstalacji


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Przykład: lokalizacja a odporność

Nr lokalizacje koszt Nr lokalizacje koszt1 A,B,M,N,S 8.88 8 B,G,M,N,Z 9.022 B,G,M,N,S 8.92 9 B,M,N,R,S 9.033 A,B,M,N,T 8.96 10 A,B,D,L,N 9.054 B,G,M,N,T 8.98 11 B,G,L,N,R 9.075 A,B,M,N,Z 8.99 12 B,D,G,L,N 9.096 B,D,M,N,S 8.99 13 B,D,M,N,Z 9.097 A,B,L,N,R 9.01 14 B,D,M,N,T 9.11

lokalizacje L,N H,L N,S H,S A,L N,Tkoszt 8.73 8.75 9.01 9.04 9.06 9.08lokalizacje L S T N Z Mkoszt 9.28 9.48 9.62 9.66 9.69 9.73


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Zastosowanie koncepcji opcji do oceny inwestycjiWady kryterium NPV

I małe możliwości wyceny nowej strategicznej pozycji(możliwości rozwoju) – szczególnie istotne na szybkozmieniających się rynkach (1997 Microsoft kupuje za$425m WebTV Networks)

I inwestycje w R&DI niepewność co do standardu technologicznego

I standardowo nie uwzględnia możliwości adaptacjistrategii wraz z rozwojem sytuacji

I efekt: decyzja o odrzuceniu strategii pochopna, lubniekorzystne odsuwanie decyzji w czasie

I wartość zasobów może zmieniać się w czasie wsposób trudny do przewidzenia


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Opcje rzeczowe a opcje finansoweReal option pricing – Stewart Myers 1977

I firma ponosi wstępne wydatki, przez co nabywa opcjęrzeczową

I jeśli cena zasobów zmienia się korzystnie firmazrealizuje opcję, w przeciwnym razie uniknie inwestycjiprzynoszących straty

Przykłady opcji rzeczowych: wstępne inwestycje na nowychrynkach, R&D, zakup licencji, patentów, zatrudnieniepracowników czasowych, wypożyczenie zasobów, itp.inwestycje w elastyczność ⇒ redukcja kosztu zmiany strategii


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Przykład: globalny łańcuch dostaw

Główne założenia:

I wieloetapowy horyzont decyzyjnyI globalne strategie łańcucha dostawI możliwość zmian kursu walut

Opcja strategii Ot


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Globalny łańcuch dostaw, c.d.

Zysk w chwili t dla danego kursu et i Ot−1:

Vt(et ,Ot−1) = maxOt Pt(et ,Ot) + αn∑j=1

πjVt+1(et+1,j ,Ot)

−WOt ,Ot−1

W - koszt przełączenia pomiędzy opcjami

Zysk z realizacji opcji Ot :

Pt(et ,Ot) = maxx

∑p

(∑m

(emRm − epcp)xpm −∑sesasxsp

)


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Czynniki wpływające na wartość opcji rzeczowych

I odniesienie do modelu Blacka-Scholesa: 5 czynników –cena wykonania, termin wygaśnięcia, aktualna cenatowaru, zmienność ceny towaru, referencyjna stopawolna od ryzyka

I zmienność ceny towaru można wyznaczyć w oparciu oanalizę scenariuszy (efekt interakcji otoczenia) orazmetody teorii gier (posunięcia konkurencji)


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Niepewność ⇔ ryzyko

Wskaźniki ryzyka

I najczęściej stosowane: wariancja, odchyleniestandardowe – miary symetryczne, mogą prowadzić dorozwiązań nieefektywnych

I miary dolnego ryzyka (downside risk): VaR, CVaR,PVaR, średnia strata

Wykorzystanie wskaźników ryzyka w planowaniu

I ocena i analiza wrażliwości (symulacje Monte Carlo)I podejście minimaxoweI optymalizacja: model Markowitza (minusy)I metody optymalizacji wielokryterialnej


I. Żółtowska





Optymalizacja NPV



Plany odporne

Opcje rzeczywiste


Podsumowanie

Podsumowanie wykładu

Planowanie strategiczne

I Jest złożonym procesem, który może być wspomaganyprzy wykorzystaniu metod badań operacyjnych

I Szczególne znaczenie przy modelowaniu mają:I dokładne odzwierciedlenie niepewnościI uwzględnienie możliwości modyfikacjiI umożliwienie szacowania ryzyka

Documents

Krótka charakterystyka Planowanie strategicznehome.elka.pw.edu.pl/~imilenko/zs.pdf · strategiczne I. Żółtowska Wprowadzenie Cel i plan wykładu Krótka charakterystyka Metody