Upload
phamliem
View
213
Download
1
Embed Size (px)
Citation preview
:HUNVWRIIDXVI�KUXQJ
������ .57 � ��� � � 9 � ��+%DXUHLKH
/DXIUDGIRUP �(�)�
+\GUDXOLNJU|�H
0RWRUJU|�H
/DXIUDG ¡
3RO]DKO
0RWRUYHUVLRQ �8� ;�
������ �� ������ :;<
������� :;<
��
�� � ��� ��!�� � " !!� #
� ��5
��������������$PDUH[ .57 �� 3XPSHQ ZHUGHQ HLQJHVHW]W ]XU )|UGHUXQJ YRQ
6FKPXW]ZlVVHUQ DOOHU $UW� ]�%��
$EZDVVHU�� )lNDOLHQEHVHLWLJXQJ� )|UGHUXQJ YRQ $EZDVVHU PLW
ODQJIDVHULJHQ XQG IHVWHQ %HLPHQJXQJHQ� VRZLH JDV� XQG OXIWKDOWLJHQ
0HGLHQ� 5RK�� %HOHEW� XQG )DXOVFKODPPI|UGHUXQJ� (QWZlVVHUXQJ �
:DVVHUHQWQDKPH� 7URFNHQKDOWXQJ
�EHUIOXWXQJVJHIlKUGHWHU 5lXPH XQG )OlFKHQ� LP NRPPXQDOHQ�
LQGXVWULHOOHQ XQG JHZHUEOLFKHQ %HUHLFK�
�������������)|UGHUPHQJH 4 ELV ��� P��K� ��� O�V
)|UGHUK|KH + ELV �� P
0RWRUOHLVWXQJ 3� YRQ ��� N: ELV �� N:
)|UGHUJXWWHPSHUDWXU W ELV ��o& ��
6FKXW]DUW ,3 �� QDFK (1 �� ��� � ,(& ����� NXU]]HLWLJ ����PLQ E]Z� ELV ]XP$QVSUHFKHQGHU WKHUPLVFKHQ6FKXW]RUJDQH� ELV ��R&
HLQVHW]EDU�
� �!"#� ��1D�DXIVWHOOXQJ LQ VWDWLRQlUHU XQG WUDQVSRUWDEOHU $XVI�KUXQJ�
$PDUH[ .57 � 3XPSHQ VLQG �EHUIOXWEDUH HLQVWXILJH� HLQVWU|PLJH� QLFKW
VHOEVWDQVDXJHQGH %ORFNDJJUHJDWH� 6LH VLQG OLHIHUEDU PLW )UHLVWURP�
UlGHUQ �)� XQG (LQVFKDXIHOUlGHUQ �(��
�������'UHKVWURP�$V\QFKURQ�0RWRU�
DXFKH[SORVLRQVJHVFK�W]W�(([G ,,%7��
���9�DXFKJHHLJQHW I�U���9XQG���91HW]VSDQQXQJ�
(LQVFKDOWDUW� GLUHNWRGHU<�D
$�%%����&#� ��LPPHU � GUHKULFKWXQJVXQDEKlQJLJH *OHLWULQJGLFKWXQJHQ PLW XPZHOW�
IUHXQGOLFKHU gOYRUODJH
'����IHWWJHVFKPLHUWH :lO]ODJHU
()�)�� �!"#� ��8à RKQH ([SORVLRQVVFKXW]
;Ã PLW ([SORVLRQVVFKXW] 7�
������� ��
��
,KU 1XW]HQ�
(LQH /|VXQJ� GLH KRKH6WDQG]HLWHQ JDUDQWLHUW XQGNXU]]HLWLJ IDOVFKH 'UHKULFKWXQJYHU]HLKW�
/HLWXQJVGXUFKI�KUXQJ DEVROXWOlQJVZDVVHUGLFKW� 0HKUIDFKH 6LFKHUKHLWGXUFK��� /DQJH *XPPLVWRSIEXFKVH�� .DEHOPDQWHO ]XVlW]OLFK LQ +DU]
HLQJHJRVVHQ�� (LQ]HOQH $GHUQ DELVROLHUW� YHU]LQQW
XQG LQ *LH�KDU] HLQJHEHWWHW�
:HOOH DXVNRUURVLRQVIHVWHP(GHOVWDKO
*HVFK�W]WH/HLWXQJVGXUFKI�KUXQJ GXUFKVHLWOLFKH $QEULQJXQJ�
7HPSHUDWXUI�KOHU YHUKLQGHUQHLQH XQ]XOlVVLJ KRKH(UZlUPXQJ GHU 0RWRUZLFNOXQJ�%HL ([SORVLRQVVFKXW] ]ZHLXQDEKlQJLJH 6LFKHUKHLWVNUHLVH�
(LQ 3XPSHQJHKlXVH I�U GUHL/DXIUDGIRUPHQ �)�� (� XQG .�5DG�
7URFNHQHU� GUXFNZDVVHUGLFKW JHNDSVHOWHU.XU]VFKOX�OlXIHUPRWRU I�U %HWULHEVDUW 6��:lUPHNODVVH ) PLW ([SORVLRQVVFKXW] QDFKLQWHUQDWLRQDOHQ 1RUPHQ]�%� (([ G ,,% 7�� (LQ 0RWRU RSWLPDOHU$XVOHJXQJ�
%HL VWDWLRQlUHU $XIVWHOOXQJDXWRPDWLVFKH�VFKUDXEHQORVH 9HUELQGXQJ�OHFNDJHIUHL GXUFK HODVWLVFKH$EGLFKWXQJ�
'UHKULFKWXQJVXQDEKlQJLJH*OHLWULQJGLFKWXQJ PLW6LOLFLXP�&DUELG�*OHLWIOlFKHQ�
0HGLXPEHU�KUWH 6FKUDXEHQDXV (GHOVWDKO�
)���� �*������� �� �������������� �� ?!""(��"%45K
)��5DG
2�� B��2�� ������� ������
,KU 1XW]HQ�
'LH %HWULHEVVLFKHUKHLW YHUOl�W 6LH DXFKQLFKW EHL %HVFKlGLJXQJHQ GHV.DEHOPDQWHOV XQG GHU $GHULVROLHUXQJ�
,KU 1XW]HQ�
(LQH KRKH ]XOlVVLJH 6FKDOWKlXILJNHLW HUODXEW,KQHQ HLQH )|UGHUPHQJHQUHJHOXQJ GXUFK,QWHUYDOOVFKDOWXQJ�
,KU 1XW]HQ�
7UDQVSRUW� XQG (LQEDXVFKlGHQZHUGHQ YHUPLHGHQ�
,KU 1XW]HQ�
.HLQH %HVFKlGLJXQJ GHV0RWRUV GXUFK hEHUKLW]XQJ�
,KU 1XW]HQ�
.OHLQHU $VSHNW PLW HQRUPHU6HUYLFHIUHXQGOLFKNHLW� $XFKQDFK -DKUHQ OHLFKWH'HPRQWLHUEDUNHLW�
,KU 1XW]HQ�
.HLQH .RUURVLRQV�SUREOHPH� GDGXUFKKRKH 6WDQG]HLWHQ�
,KU 1XW]HQ�
2SWLPDOH $QSDVVXQJ DQ GDV)|UGHUPHGLXP GXUFK HQWVSUHFKHQGH/DXIUDGDXVZDKO LVW JHZlKUOHLVWHW�
,KU 1XW]HQ�
'LH HLQIDFKVWH /|VXQJ XQG]XJOHLFK EHGLHQHU� XQGDQZHQGHUIUHXQGOLFKVWH/|VXQJ� (LQIDFKHU (LQ� XQG$XVEDX GHU 3XPSH�
89
81
8:
82
82
8�
89
������� ��
��
+�� ������ $PDUH[ .57 ��� XQG ���
��� N: ELV �� N:
*HKlXVH ** ��
/DXIUDG ** ��
:HOOH ������
SSV� */5' 6L&�6L&
PV� */5' 6L&�.RKOH
6FKUDXEHQ X� 0XWWHUQ $�
'LFKWXQJHQ 1%5 �1LWULO�
,�����������-.RPSOHWWDJJUHJDW I�U WUDQVSRUWDEOH RGHU VWDWLRQlUH $XIVWHOOXQJ
EHVWHKHQG DXV 3XPSHQDJJUHJDW XQG $XIVWHOOVHW �PD[� � 3RVLWLRQHQ��
)HVWJHOHJWH $XVI�KUXQJ�
/HLVWXQJVVFKLOG PLW $QJDEH GHV 4�+�%HUHLFKHV�
$JJUHJDW PLW ,GHQW�1U� ������� EHOHJW
� )������������� .)!/-�� :HUNVWRIIDXVI�KUXQJ� *UDXJX�
�� 0RWRUDXVI�KUXQJ� - H[SORVLRQVJHVFK�W]WH $XVI�KUXQJ �;�
- RKQH ([SORVLRQVVFKXW] �8�
�� /HLWXQJVGXUFKI�KUXQJ� OlQJVZDVVHUGLFKW YHUJRVVHQHV .DEHO
�� $QVFKOX�IHUWLJ� NRPSOHWWH 3XPSH PLW �� P $QVFKOX�OHLWXQJ XQG
%HIHVWLJXQJVP|JOLFKNHLW I�U .HWWH
�� 6WDQGDUG�$QVWULFK�
2EHUIOlFKHQEHKDQGOXQJ� 6$ � ��� 6L6 ������
*UXQGLHUXQJ� (LVHQR[\G �JHWDXFKW�� ����� mP�
'HFNDQVWULFK� XPZHOWIUHXQGOLFKHU .6%�6WDQGDUGDQVWULFK�
FD� �� mP� 5$/ ���� �XOWUDPDULQHEODX�
������������� 0���� ���1���� ���2��� ���� ��� )�������� ����������� .� )���������/ �������� 1�����
� ������������� �������3�� �����������3� �6HLOI�KUXQJ I�U DOOH 1HQQZHLWHQ� (7 ��� P
� 3� �+DOWHUXQJ�
� 3� �.HWWH� (7 ��� P
�2SWLRQ� 6WDQJHQI�KUXQJ�
(7 (LQEDXWLHIH YRQ 8QWHUNDQWH (LQEULQJ|IIQXQJ ELV
3XPSHQVXPSIVRKOH�
�������������� ������������� �����������3� �)X�SODWWH � 'UHLEHLQ�
� 3� �.HWWH�
������� ��
��
��������� 8����9���1������
'��������������9�2�� ����9�����
��� ,���� ��� ��#� 3 ���'��� ;�����#��������� ���� ;�������� ���#�����)
%DXJU|�H 7HPSHUDWXU�EHUZDFKXQJVNUHLV�PLW DXWRPDWLVFKHU :LHGHUHLQVFKDOWXQJ�
%HJUHQ]XQJVNUHLV�*UHQ]WHPSHUDWXU EHL ([SORVLRQVVFKXW] PLW 'DXHUDE�VFKDOWXQJ�
$PDUH[ .57��� ELV ���
%LPHWDOOVFKDOWHU GLUHNW LQ GHQ 6WHXHUVWURPNUHLV GHV0RWRUVFK�W]HV ]X VFKDOWHQ
37&�.DOWOHLWHU� ]X VFKDOWHQ �EHUKDQGHOV�EOLFKHV 7KHUPLVWRUDXVO|VHJHUlW PLW :LHGHU�HLQVFKDOWVSHUUH �DXI :XQVFK OLHIHUEDU�
F��� '��������������2
��� ,���� ��� ��#� 2 ;�����#�������� ���� ;�������� ���#�����)
%DXJU|�H 7HPSHUDWXU�EHUZDFKXQJVNUHLV�PLW DXWRPDWLVFKHU :LHGHUHLQVFKDOWXQJ�
$PDUH[ .57 %LPHWDOOVFKDOWHU GLUHNW LQ GHQ 6WHXHUVWURPNUHLV GHV 0RWRUVFK�W]HV ]X VFKDOWHQ
)�()�9�2������
%DXJU|�H 3$�1U�
.57 ) �����������
.57 ) �����������
.57 ( �����������
.57 ( �����������
.57 ( �����������
3$ �� , ����
&��1��� 2� ��� ����������-;�� ���������� ��2����� ���� ���- � > ! �%���< =�� ����3� > ! ��� ;�� ,�������������*� ��� 8����� ��� ��� ,���������������� ��� )���� ��1�� ��� ����������� ?0���������������������3�� ��� �@ *�� )�
������ �� ? !"" (( ��" !5�" !%���
��� PP
)|UGHUVWURP�&DSDFLW\�'pELW�3RUWDWH�&DXGD . �� �����
/DXIUDGIRUP,PSHOOHU W\SH
)RUPH GH URXH7LSR JLUDQWH
7LSR GH URGHWH
IUHLHU 'XUFKJDQJIUHH SDVVDJH
VHFWLRQ GH SDVVDJHSDVVDJJLR OLEHUR
SDVR OLEUH
)|UGHUK|KH+HDG+DXWHXU3UHYDOHQ]D$OWXUD PDQRPpWUtFD
/HLVWXQJVEHGDUI3RZHU LQSXW3XLVV� K\G� DEV�3RWHQ]D DVV�3RWHQFLDUHTXHULGD
.HQQOLQLHQ QDFK ',1�����,,,� 6LH HQWVSUH�FKHQ GHU HIIHNWLYHQ0RWRUGUHK]DKO�
&XUYHV DV SHU ',1�����,,,� 7KH\ FRUUHV�SRQG WR WKH HIIHFWLYHPRWRU VSHHG�
&RXUEHV VHORQ ',1�����,,,� (OOHV FRUUHV�SRQGHQW j OD YLWHVVHGH PRWHXU HIIHFWLYH�
&XUYH VHFRQGR ',1�����,,,� &RUUHVSRQ�GHQWL DJOL HIIHWWLYL JLULGHO PRWRUH�
&XUYDV VHJ~Q ',1�����,,,� 6H UHILHUHQ DOD YHORFLGDG HIHFWLYDGHO PRWRU�
������� ��
��
������ �� ? !"" (( ��"% !5�" !%���/DXIUDG
UDG3� 3� )|U� 1HQQ� $QODXI� ,GHQW�1U�
UDG�
1U�$PDUH[ .57
$XIQ��/HLVW� 1HQQOHLVW� GHUJXW VWURP VWURP$PDUH[ .57
) ����������� >N:@ >N:@ W >�&@ ,1 >$@ ,$ >$@ �3XPSH � /HLWXQJVGXUFKI�KUXQJ�
��� ������8* ��� �����
���� �� �� ��� ��� � �� ��� ���
������;* ��� �����
���� �� �� ��� ��� � �� ��� ���
��� ������8* ���� �����
���� �� �� ��� ��� � �� ��� ���
������;* ���� �����
���� �� �� ��� ��� � �� ��� ���
��� �������8* ���� ������
�� ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
�������;* ���� ������
�� ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
��� �������8* ���� ������
���� ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
�������;* ���� ������
���� ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
������ �� ? !�" (( �!� 76" !%���
��� PP
)|UGHUVWURP�&DSDFLW\�'pELW�3RUWDWH�&DXGDO . �� �����
/DXIUDGIRUP,PSHOOHU W\SH
)RUPH GH URXH7LSR JLUDQWH
7LSR GH URGHWH
IUHLHU 'XUFKJDQJIUHH SDVVDJH
VHFWLRQ GH SDVVDJHSDVVDJJLR OLEHUR
SDVR OLEUH
)|UGHUK|KH+HDG+DXWHXU3UHYDOHQ]D$OWXUD PDQRPpWUtFD
/HLVWXQJVEHGDUI3RZHU LQSXW3XLVV� K\G� DEV�3RWHQ]D DVV�3RWHQFLDUHTXHULGD
.HQQOLQLHQ QDFK ',1�����,,,� 6LH HQWVSUH�FKHQ GHU HIIHNWLYHQ0RWRUGUHK]DKO�
&XUYHV DV SHU ',1�����,,,� 7KH\ FRUUHV�SRQG WR WKH HIIHFWLYHPRWRU VSHHG�
&RXUEHV VHORQ ',1�����,,,� (OOHV FRUUHV�SRQGHQW j OD YLWHVVHGH PRWHXU HIIHFWLYH�
&XUYH VHFRQGR ',1�����,,,� &RUUHVSRQ�GHQWL DJOL HIIHWWLYL JLULGHO PRWRUH�
&XUYDV VHJ~Q ',1�����,,,� 6H UHILHUHQ DOD YHORFLGDG HIHFWLYDGHO PRWRU�
���
���
���
���
���
���
���
���
������� ��
��
������ �� ? !�" (( �!� 76" !%���/DXIUDG� 3� 3� )|U� 1HQQ� $QODXI� ,GHQW�1U�/DXIUDG�
1U�$PDUH[ .57
$XIQ��/HLVW� 1HQQOHLVW� GHUJXW VWURP VWURP$PDUH[ .57
)����������� >N:@ >N:@ W >R&@ ,1 >$@ ,$ >$@ �3XPSH � /HLWXQJVGXUFKI�KUXQJ�
���������8* ���� ���
���� �� �� ��� ��� � �� ��� ���
���������;* ���� ���
���� �� �� ��� ��� � �� ��� ���
���������8* ���� ���
������ �� �� ��� ��� � �� ��� ���
���������;* ���� ���
������ �� �� ��� ��� � �� ��� ���
���������8* ���� ���
������ ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
���������;* ���� ���
������ ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
����������8* ���� ����
������ ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
����������;* ���� ����
������ ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
������ �� ' !""(��" !5�" !%���
���� �� PP
���� �� PP
)|UGHUVWURP�&DSDFLW\�'pELW�3RUWDWH�&DXGDO $XV]XJ DXV . �� �����
/DXIUDGIRUP,PSHOOHU W\SH
)RUPH GH URXH7LSR JLUDQWH
7LSR GH URGHWH
IUHLHU 'XUFKJDQJIUHH SDVVDJH
VHFWLRQ GH SDVVDJHSDVVDJJLR OLEHUR
SDVR OLEUH
)|UGHUK|KH+HDG+DXWHXU3UHYDOHQ]D$OWXUD PDQRPpWUtFD
/HLVWXQJVEHGDUI3RZHU LQSXW3XLVV� K\G� DEV�3RWHQ]D DVV�3RWHQFLDUHTXHULGD
.HQQOLQLHQ QDFK ',1�����,,,� 6LH HQWVSUH�FKHQ GHU HIIHNWLYHQ0RWRUGUHK]DKO�
&XUYHV DV SHU ',1�����,,,� 7KH\ FRUUHV�SRQG WR WKH HIIHFWLYHPRWRU VSHHG�
&RXUEHV VHORQ ',1�����,,,� (OOHV FRUUHV�SRQGHQW j OD YLWHVVHGH PRWHXU HIIHFWLYH�
&XUYH VHFRQGR ',1�����,,,� &RUUHVSRQ�GHQWL DJOL HIIHWWLYL JLULGHO PRWRUH�
&XUYDV VHJ~Q ',1�����,,,� 6H UHILHUHQ DOD YHORFLGDG HIHFWLYDGHO PRWRU�
������� ��
��
������ �� ' !"" (( ��"% !5�" !%���3� 3� )|U� 1HQQ� $QODXI� ,GHQW�1U�
/DXIUDG $XIQ��/HLVW� 1HQQOHLVW� GHUJXW VWURP VWURP
1U� $PDUH[ .57$PDUH[ .57
( ����������� >N:@ >N:@ W >R&@ ,1 >$@ ,$ >$@ �3XPSH � /HLWXQJVGXUFKI�KUXQJ�
��� ������8* ��� �����
���� �� �� ��� ��� � �� ��� ���
������;* ��� �����
���� �� �� ��� ��� � �� ��� ���
��� ������8* ���� �����
���� �� �� ��� ��� � �� ��� ���
������;* ���� �����
���� �� �� ��� ��� � �� ��� ���
������ �� ' !"" (( �!� !5�" !%���
��� PP
)|UGHUVWURP�&DSDFLW\�'pELW�3RUWDWH�&DXGDO $XV]XJ DXV . �� ���
/DXIUDGIRUP,PSHOOHU W\SH
)RUPH GH URXH7LSR JLUDQWH
7LSR GH URGHWH
IUHLHU 'XUFKJDQJIUHH SDVVDJH
VHFWLRQ GH SDVVDJHSDVVDJJLR OLEHUR
SDVR OLEUH
)|UGHUK|KH+HDG+DXWHXU3UHYDOHQ]D$OWXUD PDQRPpWUtFD
/HLVWXQJVEHGDUI3RZHU LQSXW3XLVV� K\G� DEV�3RWHQ]D DVV�3RWHQFLDUHTXHULGD
.HQQOLQLHQ QDFK ',1�����,,,� 6LH HQWVSUH�FKHQ GHU HIIHNWLYHQ0RWRUGUHK]DKO�
&XUYHV DV SHU ',1�����,,,� 7KH\ FRUUHV�SRQG WR WKH HIIHFWLYHPRWRU VSHHG�
&RXUEHV VHORQ ',1�����,,,� (OOHV FRUUHV�SRQGHQW j OD YLWHVVHGH PRWHXU HIIHFWLYH�
&XUYH VHFRQGR ',1�����,,,� &RUUHVSRQ�GHQWL DJOL HIIHWWLYL JLULGHO PRWRUH�
&XUYDV VHJ~Q ',1�����,,,� 6H UHILHUHQ DOD YHORFLGDG HIHFWLYDGHO PRWRU�
������� ��
��
������ �� ' !"" (( �!�% !5�" !%���/DXIUDG
1
3� 3� )|U� 1HQQ� $QODXI� ,GHQW�1U�/DXIUDG
1U�$PDUH[ .57 $XIQ��/HLVW� 1HQQOHLVW� GHUJXW
1HQQ�
VWURP VWURP$PDUH[ .57
( ����������� >N:@ >N:@ W >�&@ ,1 >$@ ,$ >$@ �3XPSH � /HLWXQJVGXUFKI�KUXQJ�
��� �������8�* ���� ������
�� ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
�������;�* ���� ������
�� ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
��� �������8�* ���� ������
���� ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
�������;�* ���� ������
���� ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
������ �� ' !�"(�!� !5�" !%���
���� ��� PP
���� ��� PP
)|UGHUVWURP�&DSDFLW\�'pELW�3RUWDWH�&DXGDO $XV]XJ DXV . �� ���
/DXIUDGIRUP,PSHOOHU W\SH
)RUPH GH URXH7LSR JLUDQWH
7LSR GH URGHWH
IUHLHU 'XUFKJDQJIUHH SDVVDJH
VHFWLRQ GH SDVVDJHSDVVDJJLR OLEHUR
SDVR OLEUH
)|UGHUK|KH+HDG+DXWHXU3UHYDOHQ]D$OWXUD PDQRPpWUtFD
/HLVWXQJVEHGDUI3RZHU LQSXW3XLVV� K\G� DEV�3RWHQ]D DVV�3RWHQFLDUHTXHULGD
.HQQOLQLHQ QDFK ',1�����,,,� 6LH HQWVSUH�FKHQ GHU HIIHNWLYHQ0RWRUGUHK]DKO�
&XUYHV DV SHU ',1�����,,,� 7KH\ FRUUHV�SRQG WR WKH HIIHFWLYHPRWRU VSHHG�
&RXUEHV VHORQ ',1�����,,,� (OOHV FRUUHV�SRQGHQW j OD YLWHVVHGH PRWHXU HIIHFWLYH�
&XUYH VHFRQGR ',1�����,,,� &RUUHVSRQ�GHQWL DJOL HIIHWWLYL JLULGHO PRWRUH�
&XUYDV VHJ~Q ',1�����,,,� 6H UHILHUHQ DOD YHORFLGDG HIHFWLYDGHO PRWRU�
������� ��
��
������ �� ' !�" (( �!�% !5�" !%���/DXIUDG 3� 3� )|U� 1HQQ� $QODXI� ,GHQW�1U�
1U� $PDUH[ .57$XIQ��/HLVW� 1HQQOHLVW� GHUJXW VWURP VWURP$PDUH[ .57
( ����������� >N:@ >N:@ W >R&@ ,1 >$@ ,$ >$@ �3XPSH � /HLWXQJVGXUFKI�KUXQJ�
����������8�* ���� ����
���� ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
����������;�* ���� ����
���� ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
����������8�* ���� ����
������ ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
����������;�* ���� ����
������ ��� �� ��� ��� � �� ��� ���
��
��
N�
E�*
¡��
+O �
'1�
'1�
$ %
D�
K�
5
I�
J
���
3P
LQ
G
P
2PLQ
1PLQ
6
��
���
E�
H�
9
¡7
5
D�
I�
'1 �
'1 �
'
*
*
'
-
( &
$
%
'
$ �� %
'1�
JI
NI
'I
] I [ O �',1 ����� 31 ��
'1 '1
'1�
&� &�
G �
/
�
/
�
�� WLHIVWHU $XVVFKDOWSXQNW EHL $XWRPDWLNEHWULHE�� /RZHVW VKXW�RII SRLQW IRU DXWRPDWLF RSHUDWLRQ�� 3RLQW G· DUUrW OH SOXV EDV HQ VHUYLFH DXWRPDWLTXH�� 3XQWR LQIHULRUH GL DUUHVWR QHO FDVR GL IXQ]LRQDPHQWR DRWRPDWLFR�� 1LYHO PLQLPR GH SDUDGD HQ RSHUDFLRQ DXWRPDWLFD
������� ��
��
8�:���������������< *��&���++���+0����
!""(��"< !""(�!�< !�"(�!�
7�����9�� )�+���((�� -���"�����(� )�+���((��7�������? ����((���� -���"�����(� ����((����G���((���� ���������� G���((���� ����"�����(�
6SH]LDONU�PPHU � VSHFLDO HOERZ �%ULGH VSHFLDO
'1 ¡ G� &� &� /� /�
��� ��� �� ��� ��� ���
)XQGDPHQW � )RXQGDWLRQ � )RQGDWLRQ
'1� $ % & ' ( * + -
��� ��� ��� ��� ��� �� ��� ��� ��
��� ��� ��� ��� ��� �� ��� ��� ��
)ODQVFK � )ODQJH � %ULGH
'1��'1� JI .I 'I ]I ¡ OI
��� ��� ��� ����
��
��� ��� ��� ����
��
3XPSH � 3XPS � 3RPSH )XQGDPHQW � )RXQGDWLRQ � )RQGDWLRQ >NJ@
.57 ��� � ��� 8�;�: '1� '1� D� D� E� E� G H� I� I� J K� N� O� P 1 2 3 5 6 7 9 *
( � ) � . ������� � �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���( � ) � .
�� ���
��� ��� ��� ���
��� ���
( � ) � . ������� � ��� � ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� �� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���( � ) � .
��� � ���
( � ) � . ������� � ��� � ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��� ���( � ) � .
��� � ���
�� ��� ��� ���
�� ���
�� ��� ��� ���
��� ���
�: ��������� 0D�H LQ PP � 'LPHQVLRQHV LQ PP � &RWHV HQ PP
3�
3��
3��
3��
3��
3�
3�
3�� 3�� 3�� 3�� 3��
3�
3�
3��
3��
3��
3��
3�
3��
3��
3��
������� ��
��
'�����*������3�� ������������� ��������� ��
�����0:� �� !""
.���&���#���� 2 .���&���#���� 3 .���&���#���� 4�������#���� #���#���#��05 #����&������6
'�����*������3�� �������3�� ��������� ������ ��
*���%0� � < ( * < � . = � ���
������ ��!"" .� 5 +/
2 8 ��3 8 ��
:4�:4�
�2��2�
4��431
23��21��
����9��
2>�2>�
4��4�� 2��
������ �� !�" 2 8 ��3 8 ��
�4��4�
7��7��
43�:��
2:��27��
����7��
32�32�
:��:�� 21�
'LH DQJHJHEHQHQ 0D�H VLQG 0LQGHVWPD�H LQ PP
������� % '� % ������� .57
��
������������� �9� �������3�� ���������
$EELOGXQJ 7HLOH�%HQHQQXQJ $QVFKOX� ,GHQW�1U� *HZLFKW1HWWRNJ
3� �%�JHODXVI�KUXQJ� $XIVWHOOWHLOH I�UVWDWLRQlUH1D�DXIVWHOOXQJEHVWHKHQG DXV�)ODQVFKNU�PPHU PLW )X�'1 ���)�KUXQJVE�JHO�6FKUDXEHQ XQG '�EHO�
$PDUH[ '1 �� (LQEDXWLHIH ��� P��� P��� P
�� ��� ����� ��� ����� ��� ���
������������
������������
3� �6HLOI�KUXQJ� $XIVWHOOWHLOH I�UVWDWLRQlUH 1D�DXIVWHOOXQJI�U ��� P (LQEDXWLHIHEHVWHKHQG DXV�)ODQVFKNU�PPHU PLW )X��6SDQQE�JHO� .RQVROH�� P )�KUXQJVVHLO6FKUDXEHQ XQG '�EHO
�� P )�KUXQJVVHLO I�U (LQ�EDXWLHIH ! ��� P ��� � P
$PDUH[ '1 ��(57 � $PDUH[ '1 ��(57 � $PDUH[ '1 �����(57 � $PDUH[ '1 ��(57 � $PDUH[ '1 ������
$PDUH[ � $PDUH[ .57 '1 ���(57 � $PDUH[ .57 '1 ���
�� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ���
�� ��� ���
����������������������������
���
3� �+DOWHUXQJ� +DOWHUXQJ **���PLW 9$ 6FKUDXEHQ
$PDUH[ '1 �� �� ��� ��� ���PLW 9$�6FKUDXEHQ6HLOI�KUXQJ $PDUH[ '1 �� �VFKUlJH +DOWHUXQJ� �� ��� ��� ���
(57 '1 �� �� ��� ��� ���
hEHUJDQJVKDOWHUXQJ YRQ $PDUH[ ������ DXI $PDUH[ .57 ��� �� ��� ��� ����
$PDUH[ '1 ��������� �� ��� ��� ���
(57 ������ �� ��� ��� ����
$PDUH[ .57 ������� XQG ������� �� ��� ��� ����
$PDUH[ .57 ������� XQG (57 ������� �� ��� ��� ����
������� % '� % ������� .57
��
������������� �9� ������������� ���������
3RV�$EELOGXQJ
7HLOH�%HQHQQXQJ $QVFKOX� ,GHQW�1U� *HZLFKWQHWWR
FD� NJ�6W�FN
3� )��H $PDUH[ '1 ��� ��� ��� ��� ��� �� ��� ��� ���
�QXU EHL XQHEHQHU $XIVWHOOIOlFKH�
)X�SODWWHLQFO� 6FKUDXEHQ�QXU LQ 9HUELQGXQJ PLW )��HQ HLQVHW]EDU��
$PDUH[ '1 ��� ��� ��� ��� ��� �� ��� ��� ���
'UHLEHLQ LQFO� 6FKUDXEHQ**���RKH $EELOGXQJ
6W 7=1
(57 ������(57 ������
(57 �������
�� ��� ����� ��� ���
�� ��� ���
��������
����
)X�SODWWH NRPSOHWWLQFO� 6FKUDXEHQ
$PDUH[ .57 �������$PDUH[ .57 �������$PDUH[ .57 �������
�� ��� ����� ��� ����� ��� ���
���������
����� �9� �������3�� ��� ������������� ���������
3RV� $EELOGXQJ %DXJU|�HQ %DXJU|�HQ ,GHQW�1U� *HZLFKWQHWWR
FD� NJ� 6W�FN
3� .HWWH� +DNHQ� 6W 7=1
� P %� [ �� $PDUH[ '1 ��� �� �� ��� ��� ���
� P %� � � $PDUH[ '1 ��� ��� ��� ��� ��� �� ��� ��� ���
� P %� � �� (57 � $PDUH[ .57'1 ��� ���� ��� �� � N:�
�� ��� ��� ���
�� P $� � � � (57 '1 ��$PDUH[ '1 ��� ��� ��� ��� ���
�� ��� ��� ���
�� P $� � �� � (57 � $PDUH[ .57'1 ��� ���� ��� �� � N:�
�� ��� ��� ����
3� .HWWH� +DNHQ� ������
� P '� $PDUH[ '1 ��� �� �� ��� ��� ���
� P '� (57 � $PDUH[ '1 ��� ��� ��� ��� ��� �� ��� ��� ���
� P '� $PDUH[ .57 '1 ��� XQG ��� �� ��� ��� ���
3� 3RO\SURS\OHQ�+HEHVHLO
� P (57 � $PDUH[ '1 ��� ��� ��� ��� ��� �� ��� ��� ���
� I�U (LQEDXWLHIH ! ��� P ��� � P
������� % '� % ������� .57
��
D����0������ �9� �������3�� ��� ������������� ���������3RV� 7HLOH�%HQHQQXQJ $QVFKOX� I�U %DXJU|�H ,GHQW�1U� *HZLFKW3RV�$EELOGXQJ
7HLOH %HQHQQXQJ $QVFKOX�
��
��
��
��
���
�
�
N:
���
!
�N:
,GHQW 1U� *HZLFKW1HWWRFD� NJ �6W�FN
3�� .OHPPYHUELQGXQJ �
3�3�
E]Z�3�
)ODQVFK I�U VWHFNEDUHQ5RKUDQVFKOX� 31 ��DP .U�PPHUIODQVFK$QVFKOX�PD�H QDFK 31 ��
'1 �� � 5 � 5RKU ; �� ��� ��� ���
3� hEHUJDQJVVW�FN .XQVWVWRII I�U6FKODXFKDQVFKOX�PLW � 6FKODXFKVFKHOOH
**���
6\QWKHWLNVFKODXFK ,QQHQGXUFKPHVVHU
�� XQG �� 3RV����
5 �µ ; ; �� ��� ��� ���
3�� *HZLQGHIODQVFK 31 �%�� ',1 ���� PLW 6FKUDXEHQ I�U3XPSHQGUXFNVWXW]HQ)�U 6\QWKHWLNVFKODXFK ,QQHQGXUFKPHVVHU� �� XQG 3RV�����'LFKWXQJ LVW DQ GHU 3XPSH�
*7: 7=1
'1 �� � 5S � ; �� ��� ��� ���
3�� $QVFKOX�NU�PPHU PLW )ODQVFK �6FKODXFKDQVFKOX� **���31 ��� ',1 ����� HLQVFKOLH�OLFK'LFKWULQJ XQG � 6FKODXFKVFKHOOH EHL'1 ��� DXFK GLH %HIHVWLJXQJVVFKUDXEHQ
I�U )ODQVFKYHUELQGXQJ 3RV� �� E]Z� 3RV� ��
YHUZHQGHQ �QLFKW EHL '1 ����
'1 �� � % ��'1 �� � % ��'1 ��� � $ ���'1 ��� � $ ���
;;
;;
�� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ���
������
��������
3�� $QVFKOX�NU�PPHU PLW )ODQVFKHQ31 ��� ',1 ����** ��
I�U )ODQVFKYHUELQGXQJHQ 3RV� �� E]Z� 3RV� ��YHUZHQGHQ
'1 �� � ��'1 �� � ��'1 �� � ��'1 ��� � ���
;;
;;
�� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ���
�������
��������
3�� 6WRU]�)HVWNXSSOXQJ PLW )ODQVFKQDFK ',1 ����� 31 �� JHERKUW$OXPLQLXP � 6WDKOI�U )ODQVFKYHUELQGXQJ 3RV� �� E]Z� 3RV� ��
YHUZHQGHQ
'1 �� � % ��'1 �� � % ��'1 ��� � $ ���
;;
;
�� ��� ����� ��� ����� ��� ���
���������
3�� 6WRU]�6FKODXFKNXSSOXQJ$OXPLQLXP
]XU 6FKODXFKPRQWDJH VLQG � 6FKODXFKVFKHOOHQ
3RV� �� QRWZHQGLJ
�)�U 6\QWKHWLNVFKODXFK % �� XQG $ ��� 3RV����
',1 �� ��� % ��',1 �� ��� $ ���
; ;;
�� ��� ����� ��� ���
������
3�� 6WRU]�)HVWNXSSOXQJ $/PLW $X�HQJHZLQGH
EHL %DXJU|�H '1 �� QXU PLW 9HUOlQJHUXQJ �3" 0XIIH�
& �� � * � $% �� � * ���� $
; ;;
�� ��� ����� ��� ���
������
3�� 6\QWKHWLNVFKODXFK',1 �� ���PLW HLQJHEXQGHQHQ &�.XSSOXQJHQ
& �� �P& �� ��P& �� ��P
;;;
;;;
�� ��� ����� ��� ����� ��� ���
���������PLW HLQJHEXQGHQHQ & .XSSOXQJHQ
% �� �P
% �� ��P
% �� ��P
;;;
;;;
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
���������
3�� 6\QWKHWLNVFKODXFK �� ���RKQH .XSSOXQJ �PD[� ��P� �� ���',1 �� ���
� �� � P
�� P
�� P
�� P
;;;;
;;;;
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
���������
����
%�� � P
�� P
�� P
�� P
;;;;
;;;;
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
���������
����
$��� � P
�� P
�� P
�� P
;;;;
;;;;
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
������
��������
������� % '� % ������� .57
��
D����0������ �9� �������3�� ��� ������������� ���������
3RV�$EELOG
7HLOH�%HQHQQXQJ $QVFKOX� I�U %DXJU|�H ,GHQW�1U� *HZLFKW1 WW$EELOGXQJ
J
��
��
��
��
���
ELV
���
N:
���
DE
���
N:
���
1HWWRFD� NJ � 6W�FN
3�� 6FKODXFKVFKHOOH ',1 ����&U�6WDKO
� EHVWHOOXQJ SHU �
% ��$ ���
; ;;
�� ��� ����� ��� ��� �
������
3�� 5�FNVFKODJNODSSH 5..XQVWVWRII� ,62 ��,PLW XQYHUHQJWHP 'XUFKJDQJ XQG(QWOHHUXQJVVFKUDXEH3U�I]HLFKHQ 3�, ����
1LFKW I�U 'UXFNHQWZDVVHUXQJ HLQVHW]EDU
5S � ; ; �� ��� ��� ���
3�� 0XIIHQVFKLHEHU31 �� �� �� ',1 ����&X=Q
5S �
5S �µ ���
; ;
;
�� ��� ���
�� ��� ���
���
���
3�� .6% 5�FNIOX�VSHUUH (/$ PLW XQYHUHQJWHP'XUFKJDQJ XQG PLW $QO�IWHYRUULFKWXQJ ** ���)ODQVFKDQVFKOX� QDFK ',1 ����� 31 ��3U�I]HLFKHQ 3�, ����
5�FNIOX�VSHUUH QDFK XQVHUHU :DKO�RKQH $EELOGXQJ�� *UDXJX�� PLW XQYHUHQJWHP'XUFKJDQJ� $QO�IWHYRUULFKWXQJ )ODQVFKH JHERKUWQDFK ',1 ����� 31 ���QLFKW I�U +HEHDQODJHQ�
'1 ��'1 ��'1 ���'1 ���
'1 ��'1 ��'1 ���'1 ���
;
;
;
;
;
;
;
;
;
;
�� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ���
�� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ���
����������������
����������������
3�� .6% $EVSHUUVFKLHEHU &2%5$ 7� ** ��)ODQVFKH QDFK ',1 ����� 31 ��
$EVSHUUVFKLHEHU QDFK XQVHUHU :DKO�)ODQVFKH JHERKUW QDFK 31 ��
'1 ��'1 ��'1 ���'1 ���
'1 ��'1 ��'1 ���'1 ���
;
;
;
;
;
;
;
;
;
;
�� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ���
�� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ���
����������������
����������������
3�� 6DW] 0RQWDJH]XEHK|UI�U HLQH )ODQVFKYHUELQGXQJ�'UXFNVWXW]HQ � 3RV� ��� �� RGHU ��EHVWHKHQG DXV�� 6HFKVNDQWVFKUDXEHQ PLW 0XWWHUQ XQG� 'LFKWXQJ
;;
;;
�� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ���
������������
3�� 6DW] 0RQWDJH]XEHK|UI�U HLQH )ODQVFKYHUELQGXQJ�EHVWHKHQG DXV�� 6HFKVNDQWVFKUDXEHQ PLW 0XWWHUQ XQG� 'LFKWXQJ
;; ;
;
�� ��� ����� ��� ����� ��� ���
���������
3 ���VLHKH $EE� V� ��
�µ *HZLQGHDQVFKOX��
*HZLQGHIODQVFK 31 �� '1 �� � 5S �&�� ',1 ���� PLW 6FKUDXEHQ�'LFKWXQJ XQG 0XWWHUQ I�U)ODQVFKNU�PPHU
; �� ��� ��� ���
3�� 9HUOlQJHUXQJ PLW 0XIIH 5�µ ; �� ��� ��� ���
%��;4� ���46"(������.���5
#44�/�����.���5���.&������ �:� &*�
4�4�4�4@
4�4
4�4�4�4@
4H ��46"(�������.���5
������� % '� % ������� .57
��
'�����*�������� ��� �������� �������:
�������E ) ���6 �� ) ���6 2>- ��� ��� ���� '��������������2 ���9(�(�.�P4>- �� ���� '��������������2 ���9(�(�.�P
4����'���.�(�� � 4����'���.�(��
(LQVFKDOWDUW
(LQVFKDOWDUW
(LQVFKDOWDUW
',5(.7
(LQVFKDOWDUW
',5(.7
(LQVFKDOWDUW
',5(.7
(LQVFKDOWDUW
',5(.7
(LQVFKDOWDUW
(LQVFKDOWDUW
(LQVFKDOWDUW
(LQVFKDOWDUW
<D
<D
<D
<D
������� % '� % ������� .57
��
'�� ���2����0� �9� )����� ��� ��� ���� '�(�����2� �%������ ��������������� '��������������2 ��� '��������������2
6FKDOWJHUlW I�U� 1HQQVWURPEHUHLFK LQ $ 6FKDOWJHUlW I�U� 1HQQVWURPEHUHLFK LQ $
(LQ]HO�SXPSZHUN�� 3XPSH�
'RSSHO�SXPSZHUN�� 3XPSHQ� YRQ� ELV�
(LQ]HO�SXPSZHUN�� 3XPSH�
'RSSHO�SXPSZHUN�� 3XPSHQ� YRQ� ELV�
GLUHNW
('3 ����('3 ����('3 ����('3 �����
''3 ����''3 ����''3 ����''3 �����
������������
�������������
GLUHNW
('( ����('( ����('( ����('( �����
''( ����''( ����''( ����''( �����
������������
�������������
<D(63 �����(63 �����(63 �����
'63 �����'63 �����'63 �����
������������
������������
<D(6( �����(6( �����(6( �����
'6( �����'6( �����'6( �����
������������
������������
1HQQVWURP ! �� $ 5�FNIUDJH 1HQQVWURP ! �� $ 5�FNIUDJH
$FKWXQJ�'LH .OHLQVWHXHUXQJHQ VLQG QLFKW H[SORVLRQVJHVFK�W]W XQG G�UIHQ GDKHU QXUDX�HUKDOE GHV H[SORVLRQVJHIlKUGHWHQ %HUHLFKV EHWULHEHQ ZHUGHQ�
���� '��������������23RV� $EELOGXQJ %HQHQQXQJ *U|�H 0D�H �% [ + [ 7� ,GHQW�1U� *HZLFKW
(� 6FKDOWJHUlW I�U (LQ]HOSXPSZHUNPLW 0RWRUVFKXW]VFKDOWHU� +DQG���$XWRPDWLN�6FKDOWHU XQG 0RWRUVFK�W] �('3� RGHU <D�6FKDOWXQJ �(63��$Q]HLJHQOHXFKWH XQG SRWHQWLDOIUHLH .RQWDNWH I�U%HWULHE XQG 6W|UXQJ� $QVFKOX�NOHPPHQ I�U0 K O G 6 K L
('3 ����
('3 ����
('3 ����
('3 �����
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
��� NJ
%HWULHE XQG 6W|UXQJ� $QVFKOX�NOHPPHQ I�U0RWRUWHPSHUDWXUVFKDOWHU XQG 6FKZLPPHU�VFKDOWHU�
1HQQVSDQQXQJ ���9� �� +]6FKXW]DUW ,3 ��
(63 �����
(63 �����
(63 �����
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
��� NJ
(� 6FKDOWJHUlW I�U 'RSSHOSXPSZHUNHPLW DXWRPDWLVFKHU :HFKVHO�� 5HVHUYH� XQG6SLW]HQODVWVFKDOWXQJ� PLW MH HLQHP 0RWRU�VFKXW]VFKDOWHU� +DQG���$XWRPDWLN�6FKDOWHU XQG0RWRUVFK�W] �''3� RGHU <D�6FKDOWXQJ �'63��$Q]HLJHQOHXFKWHQ I�U +DQGEHWULHE� %HWULHE3XPSH �� %HWULHE 3XPSH � XQG 6|UXQJ� 3RWHQ�L OI L . N I� % L E G 6 |
''3 ����
''3 ����
''3 ����
''3 �����
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
��� NJ
3XPSH �� %HWULHE 3XPSH � XQG 6|UXQJ� 3RWHQWLDOIUHLH .RQWDNWH I�U %HWULHE XQG 6W|UXQJ�$QVFKO�VVH I�U 7HPSHUDWXU��6FKZLPPHU�VFKDOWHU DXI .OHPPOHLVWH
1HQQVSDQQXQJ ��� 9� �� +]6FKXW]DUW ,3 ��
'63 �����
'63 �����
'63 �����
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ����� NJ
��� '��������������23RV� $EELOGXQJ %HQHQQXQJ *U|�H 0D�H �% [ + [ 7� ,GHQW�1U� *HZLFKW
(� 6FKDOWJHUlW I�U (LQ]HOSXPSZHUNPLW 0RWRUVFKXW]VFKDOWHU� +DQG���$XWRPDWLN�6FKDOWHU XQG 0RWRUVFK�W] �('(� RGHU <D�6FKDOWXQJ �(6(��$Q]HLJHQOHXFKWH XQG SRWHQWLDOIUHLH .RQWDNWH I�U%HWULHE XQG 6W|UXQJ� $QVFKOX�NOHPPHQ I�U6 K L K O 7K L K 6L K
('( ����
('( ����
('( ����
('( �����
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
��� NJ
%HWULHE XQG 6W|UXQJ� $QVFKOX�NOHPPHQ I�U6FKZLPPHUVFKDOWHU� 7KHUPLVFKHU 6LFKHUXQJV�NUHLV � PLW 7DVWHQ
1HQQVSDQQXQJ ���9� �� +]6FKXW]DUW ,3 ��
(6( �����
(6( �����
(6( �����
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
��� NJ
(� 6FKDOWJHUlW I�U 'RSSHOSXPSZHUNHPLW DXWRPDWLVFKHU :HFKVHO�� 5HVHUYH� XQG6SLW]HQODVWVFKDOWXQJ� PLW MH HLQHP 0RWRU�VFKXW]VFKDOWHU� +DQG���$XWRPDWLN�6FKDOWHU XQG0RWRUVFK�W] �''(� RGHU <D�6FKDOWXQJ �'6(��$Q]HLJHQOHXFKWHQ I�U +DQGEHWULHE� %HWULHE3XPSH �� %HWULHE 3XPSH � XQG 6|UXQJ�3RWHQWLDOIUHLH .RQWDNWH I�U %HWULHE XQG 6W|UXQJ
''( ����
''( ����
''( ����
''( �����
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� NJ
3RWHQWLDOIUHLH .RQWDNWH I�U %HWULHE XQG 6W|UXQJ�$QVFKO�VVH I�U 6FKZLPPHUVFKDOWHU DXI .OHPP�OHLVWH� 7KHUPLVFKHU 6LFKHUXQJVNUHLV � PLW7DVWHQ�
1HQQVSDQQXQJ ��� 9� �� +]6FKXW]DUW ,3 ��
'6( �����
'6( �����
'6( �����
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
��� [ ��� [ ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ����� NJ
������� % '� % ������� .57
��
'�� ���2����0�3RV $EELOGXQJ %HQHQQXQJ ,GHQW�1U� *HZLFKW
( � 6FKZLPPHUVFKDOWHU DXIVFKZLPPHQG HLQI�U QDFKWUlJOLFKHQ (LQEDX�6FKDOWHUJHKlXVH 3RO\SURS\OHQ��)|UGHUJXWWHPSHUDWXU PD[� ��R&�
$QVFKOX�OHLWXQJ � P�+��51�)� � P
�� P�� P�� P�� P�� P
�� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ����� ��� ���
��� NJ��� NJ��� NJ��� NJ��� NJ��� NJ��� NJ
)�U ([SORVLRQVVFKXW] QXU LQ .RPELQDWLRQ PLW (� ]XOlVVLJ�
( � $ODUPVFKDOWJHUlW $6 �PLW $XVVFKDOWHU� QHW]DEKlQJLJ� PLW SLH]RNHUD�PLVFKHP6LJQDOJHEHU� �� G%$ EHL �P$EVWDQGXQG ��� N+]�$EPHVVXQJHQ ��� [ �� [ �� PPDOV.RQWDNWJHEHU6FKZLPPHUVFKDOWHU�3RV�(��RGHU )HXFKWHI�KOHU ) �� 3RV� ( � YHUZHQGHQ�
���9a���9
�� ��� ��� ��� NJ
( � $ODUPVFKDOWJHUlW $6 ��QHW]DEKlQJLJ�PLW SLH]RNHUDPLVFKHP 6LJQDOJHEHU��� G%$ EHL � P $EVWDQG XQG ��� N+]�$XVVFKDOWHU� JU�QH %HWULHEVOHXFKWH�SRWHQWLDOIUHLHP .RQWDNW ]XU $QVWHXHUXQJHLQHU /HLWZDUWH�
.XQVWVWRII�*HKlXVH ,3 ������ [ �� [ �� PP
DOV .RQWDNWJHEHU 6FKZLPPHUVFKDOWHU�3RV� (�� RGHU )HXFKWHI�KOHU ) �� 3RV� ( � YHU�ZHQGHW�
���9a���9 ��� 9$
�� ��� ��� ��� NJ
( � $ODUPVFKDOWJHUlW $6 ��QHW]XQDEKlQJLJ�PLW SLH]RNHUDPLVFKHP 6LJQDOJHEHU��� G%$ EHL � P $EVWDQG XQG ��� N+]�PLW VHOEVWDXIODGHQGHQ 6WURPYHUVRUJXQJVWHLOI�U � 6WXQGHQ %HWULHE EHL 1HW]DXVIDOO� $XV�VFKDOWHU�JU�QH%HWULHEVOHXFKWH�SRWHQWLDOIUHLHP.RQWDNW ]XU $QVWHXHUXQJ HLQHU /HLWZDUWH�
.XQVWVWRII�*HKlXVH ,3 ������ [ �� [ �� PP
DOV .RQWDNWJHEHU 6FKZLPPHUVFKDOWHU�3RV� ( �� RGHU )HXFKWHI�KOHU )�� 3RV� ( � YHU�ZHQGHQ�
���9a���9 ��� 9$
�� ��� ��� ��� NJ
( � $ODUPVFKDOWJHUlW $6 ��QHW]XQDEKlQJLJ� PLW VHOEVWDXIODGHQGHP6WURPYHUVRUJXQJVWHLO I�U �� 6WXQGHQ %HWULHEEHL1HW]DXVIDOO�1HW]NRQWUROOHXFKWH�:DUQEOLQN�ODPSH�+XSHQ�$XV�7DVWHU� SRWHQWLDOIUHLHP.RQ�WDNW ]XU$QVWHXHUXQJHLQHU /HLWZDUWH�DQVFKOX��IHUWLJ PLW ��� P /HLWXQJ XQG 6WHFNHU�,62�*HKlXVH ,3 ���$EPHVVXQJ ��� [ ��� [ �� PP
���9a���9 � 9$
�� ��� ��� ��� NJ
,QQHQKXSH�6FKXW]DUW ,3 ��DOV .RQWDNWJHEHU 6FKZLPPHUVFKDOWHU�3RV� ( �� YHUZHQGHQ�
��9 �� G%�$�� ��� : �� ��� ��� ���� NJ
( � )HXFKWHI�KOHU ) ��DOV .RQWDNWJHEHU I�U $ODUPVFKDOWJHUlW$6 �� $6 � RGHU $6 �� PLW � P $QVFKOX�OHLWXQJ
(LQVDW]P|JOLFKNHLWHQ I�U GLH $ODUPJDEH�+RFKZDVVHUPHOGXQJ GXUFK (LQKlQJHQ LQHLQHQ �3XPSHQ��6FKDFKW REHUKDOE GHV (LQ�VFKDOWSXQNWHV GHU 3XPSH�:DVVHUZDUQXQJ EHUHLWV EHL � PP ��� :DV�VHUVWDQG GXUFK $XIVWHOOHQ GHV *HEHUV DXIGHP )X�ERGHQ LP *HIDKUHQEHUHLFK LP .HO�OHU RGHU QHEHQ GHU :DVFKPDVFKLQH LQ .��FKH RGHU %DG��� [ �� [ �� PP
$FKWXQJ�I�U QLFKW H[�JHIlKUGHWHQ%HUHLFK �
�� ��� ��� ��� NJ
������� % '� % ������� .57
��
'�� ���2����0�
3RV� $EELOGXQJ %HQHQQXQJ ,GHQW�1U� *HZLFKW
( � (LJHQVLFKHUHV 5HODLV :(�([ �
�(LJHQVLFKHUKHLW��([� H *��
I�U (LQEDX LQ 6FKDOWJHUlW
3RV� (� XQG ( ��
,VW I�U 3RV� ( � Q|WLJ� ZHQQ
([SORVLRQVVFKXW]�
$QVFKOX� JHPl� 6FKDOWSODQ GHU
6FKDOWJHUlWH 3RV� ( � E]Z� 3RV� ( ��
�� ��� ��� ��� NJ
( �� $XVO|VHJHUlW PLW :LHGHUHLQVFKDOWVSHUUH
]XU WKHUPLVFKHQ 0RWRU�EHU�
ZDFKXQJ �HUIRUGHUOLFK� ZHQQ ([SORVLRQV�
VFKXW] YHUODQJW LVW XQG NHLQ 6FKDOWJHUlW
3RV� ( �� ( � PLWJHOLHIHUW ZLUG��
I�U $PDUH[� $PDUH[ .57 �
EHL 1HW]EHWULHE
EHL )UHTXHQ]XPULFKWHUEHWULHE
I�U $PDUH[ �
VSH]LHOO I�U %LPHWDOOVFKDOWHU
�QLFKW JHHLJQHW I�U 37&�
I�U 1HW]� XQG )UHTXHQ]XPULFKWHUEHWULHE
)DEU� '2/' 7\S $, ����������
6WHXHUVSDQQXQJ ������� 9
)DEU� 6,(0(16 7\S � 81 ����
6WHXHUVSDQQXQJ ��� 9
)DEU� 560 =.h����9������+]
6WHXHUVSDQQXQJ ������� 9
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
��� NJ
��� NJ
���� NJ
( �� 0RWRUVFKXW]VWHFNHU &((�
',1 �� ���
�/�3(�1���$� ���9� �� �KPLW3KDVHQZHQ�
GHU� 'UHKULFKWXQJVDQ]HLJH XQG
(QGDEVFKDOWXQJ EHLhEHUKLW]XQJ GHV0RWRUV
�ZLH LQ ',1 �� ��� I�U 3XPSHQ LQ H[SORVLRQV�
JHIlKUGHWHQ %HUHLFKHQ JHIRUGHUW�
$FKWXQJ� GHU 0RWRUVFKXW]VWHFNHU LVW QLFKW
H[SORVLRQVJHVFK�W]W XQG GDUI GDKHU QXU DX�
�HUKDOE GHV H[SORVLRQVJHIlKUGHWHQ %H�
UHLFKV EHWULHEHQ ZHUGHQ�
�0LW GLHVHP 0RWRUVFKXW]VWHFNHU LVW HLQH DX�
WRPDWLVFKH 1LYHDXVWHXHUXQJ QLFKW P|JOLFK��
1XU I�U PD[� �DGULJHV .DEHO�
I�U 1HQQVWU|PH YRQ�
��� �� ��� $
��� �� ��� $
��� �� ��� $
��� �� ��� $
��� �� ���� $
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
(�� .6%�0RWRUVFKXW]VWHFNHU +\SHU
I�U 3XPSH RKQH ([�6FKXW]
&((�6WHFNYRUULFKWXQJ
�/ � 3( � 1� �� $� ���9� �� �K PLW 3KDVHQ�
ZHQGHU 0RWRUVFKXW]UHODLV +���$ 6FKDOWHU�
5HVHW� 7DVWHU
$Q]HLJHQOHXFKWHQ I�U 'UHKIHOG %HWULHE XQG
6W|UXQJ �]�%� PLW 6FKZLPPHUVFKDOWHU�
3RV� ( ���
I�U 1HQQVWU|PH YRQ�
��� �� ��� $
��� �� ��� $
��� �� ��� $
��� �� ��� $
��� �� ���� $
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
������� % '� % ������� .57
��
'�� ���2����0�3RV� $EELOGXQJ %HQHQQXQJ ,GHQW�1U� *HZLFKW
(�� 6FKDOWJHUlWH PLW /XIWHLQSHUOVWHXHUXQJ�
,3 �� I�U 3XPSHQ RKQH ([�6FK�W] VRZLH I�U
,QQHQPRQWDJH
$EPHVVXQJHQ ('(/ ��� [ ��� [ ���
''(/ ��� [ ��� [ ���
(LQ]HOVWDWLRQ
'RSSHOVWDWLRQ
]XVlW]OLFK HLQ $XVSHUOURKU HUIRUGHUOLFK ��
('(/ ���� ��� �� ��� $
('(/ ���� ��� �� ��� $
('(/ ����� ��� �� ���� $
''(/ ���� ��� �� ��� $
''(/ ���� ��� �� ��� $
''(/ ����� ��� �� ���� $
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
���
���
���
����
����
����
6FKDOWJHUlWH PLW .XQVWVWRIIJHKlXVH I�U
$X�HQZDQGPRQWDJH� ,3 ��
(LQ]HOVWDWLRQ
'RSSHOVWDWLRQ
]XVlW]OLFK HLQ $XVSHUOURKU HUIRUGHUOLFK ��
('(/ ���� )/6 ��� �� ��� $
('(/ ���� )/6 ��� �� ��� $
('(/ ����� )/6 ��� �� ���� $
''(/ ���� )/6 ��� �� ��� $
''(/ ���� )/6 ��� �� ��� $
''(/ ����� )/6 ��� �� ���� $
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
�� ��� ���
����
����
����
����
����
����
(���� $XVSHUOURKU PLW +DOWHUXQJ XQG �� P 39&�/XIWVFKODXFK I�U ('(/ XQG ''(/ PLW
/XIWHLQSHUOVWHXHUXQJ
�� ��� ��� ���
6FKHOOH I�U 0DVWEHIHVWLJXQJ I�U 6FKDOWJHUlW ('(/ �''(/ )/6
�0DVW PD[� 'XUFKPHVVHU ��� PP EDXVHLWV�
�� ��� ��� ���
6RFNHO I�U 6FKDOWJHUlW ('(/ �''(/ )/6 DXV JODVIDVHUYHUVWlUNWHP 3RO\HVWHU�
5$/ ����� LQFO� 0HWDOOUDKPHQ ]XP (LQEHWRQLHUHQ�
�� ��� ��� ���
�� IHVW HLQJHVWHOOWH 6FKDOWSXQNWH� $QJDEHQ LQ PP YRQ 6RKOH DXV(LQ � ������� �$XV � ���$ODUP � ������� �
� EHL ''(/
$FKWXQJ� $OOH 6FKDOWJHUlWH VLQG QLFKW H[SORVLRQVJHVFK�W]W XQG G�UIHQ GDKHU QXU DX�HUKDOE GHVH[SORVLRQVJHIlKUGHWHQ %HUHLFKHV EHWULHEHQ ZHUGHQ�'LH $ODUPVFKDOWJHUlWH VLQG QLFKW H[SORVLRQVJHVFK�W]W XQG G�UIHQ GDKHU QXU DX�HUKDOE GHVH[SORVLRQVJHIlKUGHWHQ %HUHLFKHV EHWULHEHQ ZHUGHQ�
F������� 5���) #�����#����&����%0��� ����������#�6
3RV� %HQHQQXQJ *HZLFKW
2 � %HWULHEVVWXQGHQ]lKOHU ���
2 � $PSHUHPHWHU ���
2 � 9ROWPHWHU PLW 8PVFKDOWHU ���
2 � +DXSWVFKDOWHU ���
2 � 6FKDOWVFKUDQN�+HL]JHUlW I�U (LQEDX LP 6FKDOWJHUlW� PLW 7HPSHUDWXUUHJOHU ���
2 � hEHUZDFKXQJVUHODLV �3KDVHQDXVIDOO��IROJH� 8QWHU��hEHUVSDQQXQJ� ���
2 � LQWHJULHUWH� QHW]DEKlQJLJH $ODUP� XQG /DGHVFKDOWXQJ 3=��� �.RPSO�� I�U GLH$QVWHXHUXQJ HLQHU $ODUPPHOGHHLQULFKWXQJ� ]�%� 3LH]RVXPPHU RGHU %OLW]OHXFKWH�,PD[ FD� ��� P$� XQG GLH /DGXQJ HLQHV $NNXPXODWRUV �� 9� ��� $K
���
2 ��� $ODUPPHOGHHLQULFKWXQJ I�U 3=���%OLW]OHXFKWH ��9 ,3 �� �ZLUG PLW ('(/�''(/ )/6 PRQWLHUW JHOLHIHUW�+XSH �� 9� FD� �� G%�$�� ,3 �� I�U ,QQHQ�XQG $X�HQPRQWDJH� YRU GLUHNWHP5HJHQ JHVFK�W]W DQEULQJHQ�
���
���
2 ��� $NNXPXODWRU I�U 3=��� �.RPSO�� %OHLJHODNNXPXODWRU �� 9� ��� $K ���