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La crisis global: retos y oportunidades para el sector cooperativo
“Prospectiva y competitividad para el desarrollo de la región”
UNIVERSIDAD COOPERATIVA DE COLOMBIAIbagué - Abril 22 de 2009
Augusto Acosta Torres
AUGUSTO ACOSTA TORRES 2
Agenda
1. La crisis global Su evolución Las lecciones relevantes para nuestro entorno Las consecuencias en el mundo Las implicaciones en Colombia en sus dos etapas: la crisis
inicial del sector financiero y la crisis subsecuente del sector real
2. El sector cooperativo Cifras básicas del sector El cooperativismo financiero
3. Retos y oportunidades
UNICOOP - 22/04/2009
Cada vez es más difícil….
hablar de la crisis!
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Cuando me sabía todas las respuestas…....
Me cambiaron
las preguntas…!
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Antecedentes generales relevantes1. En lo internacional
Crecimiento continuado por período largo Crecimiento notorio en precios de principales materias
primas básicas Expectativas de enfriamiento
2. En lo nacional Recomposición de los activos del sistema financiero y cambio
en el “perfil de riesgo” consolidado del sistema Valorización acelerada de activos financieros y crecimiento
económico Decisión consciente de enfriar la economía
3. En los mercados de deuda Crecimiento y consolidación de la confianza en el mercado de
títulos hipotecarios en el mundo 5AUGUSTO ACOSTA TORRESUNICOOP - 22/04/2009
Antecedentes relevantes en Colombia
1997 – 2001 : Crisis del sistema hipotecario y recesión (1999) 2002 – 2005 : Recuperación del crecimiento económico y del
sistema financiero – disminución de la inflación, las tasas de interés y el tipo de cambio - crecimiento de los precios de las acciones y los títulos de deuda pública – auge de valor y rendimiento en portafolios de inversión
2006 – 2007 : Crecimiento del crédito, crecimiento de la economía, consolidación del sistema financiero, disminución en los rendimientos de portafolios
2007 – 2008 : Aumento de inflación y tasas de interés, disminución del crecimiento económico, menor ritmo en crecimiento del crédito, pérdidas en portafolios
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Secuencia de la crisis internacional
Préstamos otorgados a quienes no pueden pagar Auge de productos financieros “sofisticados” Distribución del riesgo en el sistema financiero mundial Falla de deudores y primeras pérdidas notorias en entidades financieras Quiebra de entidades relevantes, cambio en la política de salvamento de
entidades en EU y crisis de confianza entre bancos. Disminución en precio de las acciones de las entidades financieras, aumento en
la percepción de riesgo de contraparte y solicitud de nuevas garantías Inyección de liquidez por parte de los Bancos Centrales de principales países Parálisis en flujo de crédito y expectativa de crisis en la economía mundial Disminución de precios de otras acciones, demanda de bonos del tesoro de
Estados Unidos y valorización del dólar en el mundo Aumento del desempleo y malos resultados en empresas del sector real Sentimiento de “pobreza” que afecta el consumo y genera crisis, entre otros, en
el sector automotriz Profundización de la crisis y desconfianza generalizada Esfuerzos múltiples por impulsar la demanda y generar CONFIANZA
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Bolsas de Valores
Fuente: Bloomberg 8AUGUSTO ACOSTA TORRES
Elementos conceptuales
1. La ocurrencia de ciclos de expansión y contracción es inherente al desarrollo de las economías.
2. La violación de principios básicos de la actividad financiera tiene consecuencias
3. La “sofisticación” de los productos financieros se convierte en enemiga de sí misma
a) Por los riesgos implícitos en el mismo desarrollo de la tecnología y los modelos matemáticos
b) Por el privilegio del interés particular sobre el interés de la colectividad
c) Por la forma como se asignan los riesgos entre los intermediarios y los inversionistas
d) Por la aparente complejidad de los instrumentos, el atraso de la regulación, la habilidad de los operadores y el desconocimiento, indecisión o desorganización de los supervisores
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En Colombia ….
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Crecimiento anual del PIB en Colombia (Porcentaje)
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Crecimiento PIB2004 4,662005 5,722006 6,942007 7,552008 2,53
Evolución de activos en losEstablecimientos de Crédito
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
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Crecimiento anual de la cartera por Modalidad
14Fuente: Superintendencia Financiera AUGUSTO ACOSTA TORRES
dic-05 dic-06 dic-07 dic-08Total Cartera y Leasing 16,99% 33,18% 27,05% 17,68%Comercial 13,25% 30,40% 24,39% 20,18%Consumo 38,46% 48,95% 35,68% 12,06%Vivienda -4,03% 10,81% 20,36% 10,54%Microcrédito 48,91% 33,86% 17,63% 55,86%
Tasa de referencia del Banco de la República vs inflación
Fuente: Banco de la República15AUGUSTO ACOSTA TORRES
ROA & ROE Establecimientos de crédito (sin IOE con Cooperativas)
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
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Portafolio de Inversiones del Sistema Financiero Consolidado
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia 17
Hay oportunidades
El sistema financiero no está contaminado por la vía de “activos tóxicos”
Hay liquidez y apetito por títulos de largo plazo y diversificación de riesgo en los inversionistas institucionales
Se han flexibilizado para bien las tasas de interés y la política monetaria
El comportamiento del precio del dólar es positivo para los sectores exportadores
Los títulos de renta fija se valorizan en la medida en que disminuyen las tasas de interés
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…. hay riesgos
El 57% de las exportaciones colombianas son hechas a EE UU, Venezuela y Ecuador
La disminución en el crecimiento del valor de las remesas y la inversión extranjera directa
La disminución en los precios de las materias primas que se exportan
La estrechez en los mercados de crédito internacionales El sobreendeudamiento local de algunos segmentos de
crédito de consumo y la opción de invertir en deuda de gobierno para los bancos como alternativa frente a la mayor percepción de riesgo de crédito
El contagio de la “sensación de crisis” entre diversos grupos de la comunidad económica
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Hay retos
“No solo es el momento de pensar en una nueva arquitectura financiera internacional
Sino también de pensar en un nuevo rol para el Estado:• En la protección de los sectores más vulnerables para asegurar un
desarrollo inclusivo.• En la promoción de un tejido productivo que incorpore más
conocimiento y privilegie la innovación.• En la regulación de la actividad económica para que la búsqueda
de la rentabilidad privada no conspire contra el bienestar general de la sociedad”
(Tomado de la presentación de Fenalco y Fasecolda, “Tolima una región de oportunidades”, Enero 27 de 2009)
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El reto …
No es solo para el estado …
Es para cada comunidad y para cada miembro de la comunidad
En la misma presentación de Fenalco y Fasecolda hay cifras claras de la dinámica que la comunicad está impulsando en el Departamento y de los problemas que se quieren resolver
Y en este contexto cobra una gran importancia el rol que puede y debe cumplir el sector cooperativo
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Las cooperativas colombianas
Recordemos… 7349 cooperativas 4 millones de asociados 112.000 empleos directos 627 municipios cubiertos 16.8 billones de pesos en activos 6.6 billones de pesos de patrimonio En los últimos 5 años crecimiento del activo cercano
al 16% anualEs un alto nivel de
Responsabilidad social Responsabilidad financiera
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El cooperativismo financiero
Fuente: Confecoop
dic-07 dic-08 VariaciónNúmero de cooperativas 204 202
Número de asociados 1.752.944 1.876.790 7,07%Número de oficinas 790 807 2,15%Número de municipios cubiertos 277
Activos 6.88 billones 7.7 billones 11,92%Depósitos 3.1 billones 3.5 billones 12.90%Patrimonio 2.1 billones 2.5 billones 19,05%Aportes Sociales 1.58 billones 1.71 billones 8,23%Excedente 142.478 millones 183.722 millones 28,95%Cartera Bruta 5.9 billones 6.43 billones 8,98%
23AUGUSTO ACOSTA TORRES
Las cooperativas Son una realidad con presencia múltiple en Colombia Además de la actividad financiera prestan distinto tipo de
servicios a sus comunidades … solo Saludcoop tiene 5.200.000 usuarios de salud
Son un claro vehículo de inclusión social Como todas las empresas colombianas sienten y pueden verse
afectadas por los efectos de la desaceleración económica si ésta continuara profundizándose
No existe fórmula mágica para enfrentar las grandes crisis, pero sí existen principios fundamentales de manejo empresarial que pueden ayudar a prevenir y mitigar sus efectos
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El reto y la responsabilidad del administrador …
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Los principios básicos…
1. Si se presta plata … conocer a los deudores 2. Si se invierten los excedentes de liquidez … evaluar el
riesgo de mercado, del emisor, del intermediario3. Si se administra un proceso de complejidad creciente …
que la organización y la gestión respondan4. Si se manejan clientes … que el origen de sus recursos
sea legítimo5. Si crece el volumen de la actividad … que el capital sea
suficiente para operar6. Si se recibe dinero del público, o del sistema financiero …
que el plazo y tasa a que se recibe la plata sea equivalente al plazo y tasa que se da a los clientes para repagar los créditos, o al plazo de la recuperación del capital de trabajo o de la inversión realizada
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La responsabilidad del administrador
GENERAR Y MANTENER CONFIANZA …
1. En la visión de largo plazo2. En el conocimiento de la actividad3. En la transparencia de la información4. En la eficacia del equipo de gestión5. En el adecuado manejo de los conflictos de interés6. En el trabajo armónico de las Juntas de Directores
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4. Reflexión final
El ciclo de expansión y crecimiento no fue permanente.
El ciclo de recesión tampoco es permanente.
Y afecta menos si se trabaja más!
AUGUSTO ACOSTA TORRES 28UNICOOP - 22/04/2009
Gracias
