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LA INVERSIÓNEXTRANJERA EN EL ÁREADEBARCELONA
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www.bcn.cat/barcelonanegocios
LA INVERSIÓNEXTRANJERA EN EL ÁREADEBARCELONA
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La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
Alguien ha definido Barcelona como una síntesis de la calidez mediterránea y de la eficacianórdica, y creo que es una buena definición. Cualquier viajero aprobaría el acento puesto sobre elcarácter abierto y cosmopolita de la ciudad, agasajada además por un clima envidiable, quepermite largas horas de actividad en la calle. Pero, a la vez, cualquier directivo de empresa quehaya establecido vínculos con Barcelona puede dar fe que la capacidad y la imaginación denuestra gente son una garantía de éxito. Calidad de vida mediterránea, pues, pero con eltalento necesario para llevar un proyecto a buen puerto: esto es Barcelona. Elegida, una vez más,la cuarta mejor ciudad europea para hacer negocios.
A lo largo de la historia, la ciudad se ha reinventado para adaptarse al mundo. Desde la Revolu-ción Industrial del siglo XIX hasta la revolución del conocimiento de nuestros días, Barcelona haasumido los retos que plantean los cambios mundiales, sin diluirse nunca en la anomia de lasciudades sin alma. Más bien ha ido sumando nuevas capas de actividad sobre las bases previas,y hoy es una ciudad de innovación, de creatividad, sin perder pie en los mercados convencionales.La apuesta por la economía del conocimiento no ha borrado la presencia de la producción tradi-cional, y el distrito tecnológico 22@ convive con la importante franja industrial de la Zona Franca,puerta del Área Metropolitana. Todo ello mientras la ciudad crece en servicios avanzados, eninfraestructuras logísticas, en investigación científica, en centros de excelencia de nivel mundial.
A la estratégica situación geográfica de Barcelona -somos el gran núcleo urbano del sur deEuropa- se le debe sumar otro factor positivo: la convivencia. Barcelona es una ciudad pletóricade capital social, donde la convivencia, barrio a barrio, es una tarea de construcción cotidiana. Yesto es importante porque, en las sociedades multiculturales y complejas de nuestros tiempos,la convivencia es el valor primordial de la calidad de vida. Son las sociedades sanas, cohesionadas,cívicas y humanas las que mejor pueden desarrollar proyectos ambiciosos, las que mejor puedenabrirse a nuevos horizontes, las que mejor pueden acoger iniciativas de todas partes del mundo.Barcelona ha hecho de esta calidad de vida, entendida en sentido integral, la llave de su éxitointernacional.
Jordi Hereu
Alcalde de Barcelona
Barcelona ha sido y es una ciudad abierta y receptiva a la inversión extranjera. La presenciadirecta de las multinacionales cuenta con una larga tradición en la ciudad condal que se iniciaa principios del siglo XX, cuando las primeras compañías de capital extranjero instalan factoríasproductivas en el área de Barcelona. Estas empresas representaron un importante motor paranuestra industrialización y desarrollo económico.Con el tiempo, la estructura económica de la ciudad ha ido evolucionando hacia el sectorservicios, que hoy ya representa más del 80% de su actividad. Y también lo ha hecho la nuevainversión, que se concentra mayoritariamente en este nuevo sector terciario. Algunas actividadescon mucha tradición en el área de Barcelona están evolucionando y concentrando su actividaden los procesos de más valor añadido. Así, por ejemplo, el sector textil apuesta decididamentepor la moda; el sector químico-farmacéutico por la biotecnología; el sector del automóvil establecesus centros de diseño y de I+D en Barcelona. Otros sectores como las telecomunicaciones, lasactividades informáticas o los servicios a las empresas tienen un fuerte crecimiento y una grancapacidad de atracción.
Hoy en día, tenemos aproximadamente 2.700 empresas extranjeras en el área de Barcelona, conun grado de fidelidad y consolidación que hace que reinviertan en nuestro territorio, tal y como lodemuestran los altísimos porcentajes de satisfacción y de reinversión que manifiestan las empresasya establecidas entre nosotros. Por otra parte nuestra ciudad tiene un claro papel proactivo a lahora de potenciar el talento y la creatividad, la oferta de nuevas actividades económicas y lacalidad de vida de los ciudadanos.
Barcelona, después de Londres, París y Frankfurt está considerada por los empresarios europeoscomo la cuarta mejor ciudad europea para hacer negocios, de acuerdo con un estudio comparativoentre ciudades que anualmente publica la consultora británica Cushman & Wakefield.
La Inversión extranjera en el área de Barcelona, que hoy presentamos en su cuarta edición, esuna clara apuesta de las administraciones públicas para fidelizar e incrementar el flujo inversorforáneo. La consolidación de los lazos existentes con los mercados europeo, americano y asiáticoy el refuerzo de las relaciones con un área de interés para nosotros, como es el norte de África,han de marcar las líneas estratégicas de futuro.
Este estudio ha sido elaborado conjuntamente por el Sector de Promoción Económica delAyuntamiento de Barcelona y el Centro de Innovación y Desarrollo Empresarial (CIDEM) de laGeneralitat de Catalunya, y permite plasmar opiniones, visualizar tendencias y establecer lasprioridades en aquellos aspectos en que es preciso mejorar. Y es que Barcelona merece continuarsiendo una de las mejores destinaciones para las empresas extranjeras.
Jordi William Carnes
Tercer Teniente de Alcalde
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4 5
La Inversión Extranjera en el área de Barcelona La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
Como consejero de Innovación, Universidades y Empresa de la Generalitat de Catalunya, peroesencialmente como ciudadano que ama, vive y trabaja en Catalunya, el análisis de la inversiónextranjera en nuestro país y la opinión de los empresarios, que son los principales testimonios deldía a día de la evolución de nuestro tejido empresarial, es un tema que me apasiona.Catalunya es un país dinámico, innovador, emprendedor, motor del crecimiento en el conjuntode España y a la vez, una comunidad nacional con una lengua, una cultura y unas tradicionesarraigadas y con un modelo propio de bienestar para sus ciudadanos.Una de las estrategias clave del gobierno de la Generalitat en materia económica hace referenciaa la captación de inversiones, dando prioridad a las de alto valor añadido y elevado contenidotecnológico, para facilitar la diversificación y la complementariedad productiva.Quiero dejar constancia de que la inversión extranjera supone una contribución fundamental parael desarrollo de la economía catalana. No sólo porque significa el 11% de los puestos de trabajoy el 20% de la facturación de las empresas establecidas en Catalunya, sino también porque nosenriquece con la propagación de tecnología hacia nuestras empresas autóctonas o con lainfluencia de culturas corporativas que también refuerzan la ética del trabajo y la satisfacciónpor la calidad del producto.Desde Catalunya hemos trabajado para que el empresario extranjero se encuentre cómodo parallevar a cabo su trabajo, contribuyendo así a hacer crecer económicamente el país, y creo que loestamos consiguiendo.
Ello es posible gracias a una estructura industrial bien desarrollada, dinámica y diversificada;una posición geográfica privilegiada y una mano de obra cada vez más cualificada.Sin embargo, esta realidad no nos puede hacer caer en la autocomplacencia. La economíacatalana tiene importantes retos a los cuales hacer frente; de manera especial la globalizacióny el cambio tecnológico.Es preciso trabajar en una estrategia global para preparar la transición hacia esta nueva economía,mejorando las políticas relativas a la innovación, la investigación y el desarrollo, la aceleración dereformas estructurales que nos permitan ganar en competitividad, y la inversión en capitalhumano.Les invito, pues, a continuar apostando por Catalunya. Creo que no hay duda de la firme voluntaddel gobierno catalán de actuar, para conseguir un entorno aún más favorable, conservando,mejorando e innovando las potencialidades que han convertido a Catalunya en un país próspero.
Josep Huguet
Consejero de Innovación, Universidades y Empresa
La inversión extranjera directa conlleva asociados una serie de aspectos positivos que la conviertenen un factor esencial para el desarrollo económico de un país. A parte de suponer una entrada netade capital exterior, a menudo de alto contenido tecnológico, la inversión extranjera directa incidedirectamente en la renovación de la base industrial existente, en la generación neta de puestosde trabajo y en una mejora continua de la competitividad y de la gestión de las empresassuministradoras locales, debido a la necesidad de estas proveedoras de adaptarse a losrequerimientos operativos, tecnológicos y de calidad que las empresas foráneas imponen.
Recibir directamente inversión extranjera implica mejorar la balanza exterior, por el efectoexportador de las multinacionales, así como también implica fomentar las reinversiones, es decir,que las empresas ya establecidas en Catalunya realicen nuevas inversiones en el territorio.
En Catalunya se han implantado más de 3.000 empresas extranjeras, muchas de las cuales desdehace más de 30 años. La presencia empresarial extranjera, sin duda ya consolidada, ha reportadobeneficios para el país y para las propias empresas. Para ellas, el haber escogido Catalunya noha sido casual. El territorio catalán es fruto de una serie de ventajas competitivas que no pasandesapercibidas para las empresas: una situación geográfica idónea para el entorno y el mercado,unos recursos humanos cualificados y unos costes competitivos.
Ahora, es preciso reafirmar el presente y pensar en el futuro. Es preciso continuar trabajandopara seguir captando inversión extranjera en este contexto en el que la economía mundialestá experimentando un proceso de creciente liberalización e integración de los mercados defactores productivos de trabajo, bienes, servicios, tecnología y capitales. Es preciso seguirtrabajando para buscar soluciones creativas encaminadas a fomentar la competitividad deCatalunya, potenciando de forma excepcional sus valores estratégicos.
En este camino seguiremos trabajando conjuntamente con los empresarios extranjeros, sin loscuales no sería posible avanzar y alcanzar el objetivo de fortalecer los factores determinantesque hacen de Catalunya una destinación de primera para la inversión extranjera.
Antoni Soy
Secretario de Industria y Empresa del Departamento de Innovación, Universidades y Empresa
Índice La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
5. El dinamismo de Catalunya en la captación de IED 36
5.1. Contexto: la IED en el mundo 37
5.2. El poder de atracción de IED de Catalunya 39
6. El área de Barcelona y la inversión extranjeraen los próximos años 42
6.1. Una base empresarial satisfecha que apuesta por Barcelona 43
6.2. El potencial del área de Barcelona de convertirseen mejor práctica 44
6.2.1. La oportunidad de atraer más inversión extranjera directade grandes países inversores 45
6.2.2. La oportunidad en el ámbito industrial y de servicios de Catalunya 46
7. Anexo: metodología del estudio 50
7.1. Estudio analítico sobre la posición de Catalunya en IED 51
7.2. Encuesta a los empresarios extranjeros sobre el áreade Barcelona 52
7.3. Fuentes utilizadas 53
8. Glosario 54
1. Introducción al estudio 8
2. Principales conclusiones de este estudio (10) 10
3. La empresa extranjera en el área de Barcelona 12
4. La perspectiva de los empresarios extranjerossobre el área de Barcelona 20
4.1. Principales conclusiones 214.2. Los grandes temas que determinan la inversión y el grado
de satisfacción de los empresarios extranjeros 224.2.1. Entorno y mercado y la percepción de Barcelona 264.2.2. Costes y gastos 274.2.3. Recursos humanos 284.2.4. Infraestructuras logísticas de mercancías 294.2.5. Situación sociopolítica 304.2.6. Infraestructuras inmobiliarias 314.2.7. Comunicaciones de pasajeros 324.2.8. Infraestructuras de telecomunicaciones 334.2.9. Oferta de servicios 33
4.3. Las ciudades competidoras con Barcelonapara atraer inversión extranjera 33
4.3.1. Ciudades competidoras dentro de España 344.3.2. Ciudades competidoras a nivel internacional 34
Índice
Introducción al estudio
Introducción al estudio1 1
El Área de Promoción Económicadel Ayuntamiento de Barcelona yla Agencia Catalana de Inver-siones (ACI) del Departamento deInnovación, Universidades yEmpresa de la Generalitat deCatalunya hemos emprendidocon la colaboración de TheBoston Consulting Group (BCG)la elaboración del cuarto estudiode “La Inversión Extranjera en elárea de Barcelona”.
La Inversión Extranjera Directa(IED) es esencial para el progresode cualquier economía desarro-llada. El área de Barcelona tienela base de empresas extranjerasmás numerosa y consolidada delpaís. Se trata de una baseempresarial muy satisfecha porsu presencia en el área deBarcelona, la cual ya hademostrado en el pasado su grancapacidad para atraer inversiónextranjera. El reto en lospróximos años será seguirdemostrando e inclusomejorandoesta capacidad, compitiendo enhabilidades, talento, infraestruc-turas y comunicaciones. Porque,tal como puede comprobarse enel estudio, las ciudadescompetidoras con Barcelonapara atraer IED ya no sonciudades emergentes, sino lasciudades líderes de Europa.
El estudio hace referencia a laciudad de Barcelona y a las sietecomarcas que la rodean (elBarcelonès, el Maresme, elGarraf, el Baix Llobregat, elVallès Oriental, el Vallès Occi-dental y l’Alt Penedès) y ofreceuna cuantificación rigurosa de lacapacidad de atracción de IEDpor parte del área de Barcelonay donde se encuentran las opor-tunidades para seguir aumen-tando su competitividad, dando
respuesta a los nuevos retos. Seha hecho un esfuerzo desde unpunto de vista metodológico paraaislar la IED de Establecimiento(IEDE) en las comparacionesdentro de España. O sea, aquéllaque se destina a constituir unanueva actividad productiva, quees la que contribuye al creci-miento del Producto InteriorBruto (PIB).
Complementando las conclu-siones de los datos cuantitativossobre la capacidad de atraer IEDe IEDE, se ha incorporadotambién la visión cualitativa sobreel área de Barcelona medianteuna encuesta sobre la percepcióndel empresariado extranjero delárea de Barcelona y de lasempresas extranjeras fuera deCatalunya.
El objetivo final de este estudioes, en base a la situación actualde la IED y de las opiniones delas empresas extranjeras,trabajar desde las administra-ciones e instituciones paramejorar la competitividad delárea de Barcelona con el fin deatraer más y mejor IED.
La Agencia Catalana de Inver-siones, el Ayuntamiento deBarcelona y The BostonConsulting Group agradecen laparticipación de las personas,empresas e instituciones que hancolaborado en este estudio consu trabajo y opiniones. Estedocumento constituye unaherramienta de trabajo muyvaliosa para mejorar lacompetitividad del área deBarcelona en la atracción de laIED, así como para mantener eincluso aumentar la satisfacciónde los empresarios extranjerosen ella ya establecidos.
La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
9
2
La Inversión Extranjera en el área de BarcelonaPrincipales conclusiones de este estudio (10)
Igualar la atracción de IEDE del sector Servicios con el dela Industria, donde Barcelona tiene una fortaleza notable,incrementaría la IEDE total en aproximadamente un 30%.Barcelona tiene un potencial para seguir incrementando la atracción deinversión extranjera en el sector Servicios. Dentro del sector industrial tambiénhay una serie de subsectores donde Barcelona siempre ha sido líder y dondees preciso seguir conservando el liderazgo en la atracción de IEDE como sonel subsector químico, material de transporte y maquinaria.
Barcelona es líder en atraer IED de países como EE. UU.,Francia o Alemania.La oportunidad de crecimiento de la IED se concentra en una serie de paísesrelevantes en inversión extranjera y con menos presencia relativa en Barcelona.Si capturase la inversión que corresponde a su peso de grandes paísesinversores como el Reino Unido, Bélgica, Suiza y Suecia, la IEDE aumentaríaun 25%. El Reino Unido es el más importante de ellos ya que se trata delsegundo mayor inversor del mundo en el exterior.
Principales conclusionesde este estudio (10)
Catalunya tiene la base más numerosa y consolidada deempresas extranjeras en España:Cerca de un 34% de las empresas extranjeras tienen su sede o actividadprincipal en Catalunya. Más de la mitad de las empresas japonesas, francesas,alemanas, estadounidenses, italianas, holandesas, etc, que hay en España,se concentran en Catalunya. Un 80% de estas empresas lleva más de 10 añospresente en la zona. El área de Barcelona concentra el 90% de las empresasextranjeras en Catalunya.
El conocimiento de idiomas extranjeros, el coste detransporte de mercancías, el coste de las naves industrialesy la comunicación aérea son las principales áreas donde espreciso seguir mejorando.
París, Milán o Londres, entre otras ciudades líderes europeas,son las competidoras de Barcelona para atraer IED.Dentro de España la ciudad considerada como alternativa es Madrid.
1
6
7El área de Barcelona incrementaría la IED en un 50% conrespecto a la situación actual si alcanzase las ratios de lasmejores prácticas europeas.En este sentido, es preciso seguir trabajando para hacer de Barcelona unreferente en la atracción de inversión extranjera.
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10
2
3
4
Las empresas extranjeras establecidas en el área deBarcelona están satisfechas y siguen reinvirtiendo en ellade forma importante:El 97% de las empresas extranjeras se muestran muy satisfechas, satisfechaso consideran adecuada la decisión de establecerse en el área de Barcelona. Un86% reinvierten en la filial catalana un porcentaje superior o igual al de las otrasfiliales del Grupo con sede fuera de Catalunya. Un 56% de las empresasmatricesesta considerando la realización de nuevos proyectos de inversión en Europa enlos próximos dos años y un 33% de ellas considera que existe una probabilidadalta o media de que éstos se realicen en el área de Barcelona.
Desde la filial de Barcelona se toman de forma creciente lasdecisiones sobre las otras filiales del Grupo en Europa oAmérica Latina:Una gran parte de la base empresarial extranjera utiliza la filial del área deBarcelona como plataforma de entrada en el mercado español y en algunoscasos en la Península Ibérica. Las exportaciones son también significativas,representando el 24% de su facturación. Las filiales ubicadas en el área deBarcelona comienzan en tener relevancia bajo el punto de vista cualitativodentro de su Grupo. En este sentido, en más de un 20% de los casos se tomandesde el área de Barcelona las decisiones sobre otras filiales fuera de Españaabarcando con frecuencia la totalidad de las filiales de importantes áreasgeográficas (Sur de Europa, Europa o América Latina).
Catalunya atrae el 22% de la IEDE de España, cifra porencima de su peso con respecto al PIB español:Catalunya consigue atraer más Inversión Extranjera Directa de Establecimiento(IEDE) de la que corresponde a su PIB. El PIB de Catalunya es el 19% del totaly la IEDE atraída por Catalunya es el 22% del total (periodo 2003-2006). Lacuota de captación de IEDE de Catalunya ha ido creciendo desde el 2003. En el2006 Catalunya capturó casi el 30% de la IEDE en España.
La situación geográfica, unos recursos humanos preparadosa un coste razonable, una ciudad con una alta calidad devida y un tejido productivo potente son los factores másvalorados del área de Barcelona para atraer IED.
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2
10 11
13
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La empresa extranjera en el área de Barcelona La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
La empresa extranjeraen el área de Barcelona
3El área de Barcelona concentrauna base empresarial extranjeramuy relevante y arraigada a lacomunidad. En Catalunyaoperan más de 3.000empresas extranjeras, aproxi-madamente el 34% de lasempresas extranjeras enEspaña. Éstas generan un11% de los puestos de trabajoy aportan un 20% de lafacturación total de lasempresas establecidas enCatalunya. Aproximadamenteun 90% de las empresas extran-jeras en Catalunya se encuentradentro el área de Barcelona.
Un 80% de estas empresas tieneuna larga tradición, y seestableció en la zona hace más
de 10 años. El 75% de lasempresas extranjeras enBarcelona se ha establecidomediante una nueva implantaciónmientras que un 27% lo hicieroncon la compra de una empresaexistente. La mayor parte de lasempresas elige pues el área deBarcelona porque ofrece lascondiciones adecuadas para larealización de sus actividades yno se ven condicionadas por ellugar donde se encuentra laempresa que quieren adquirir.En el resto de España, las inver-siones se han visto más condi-cionadas por adquisiciones y un48% de las empresas extran-jeras se establecieron despuésde la compra de una empresaexistente.
Más de10 años
Comprade empresa
Nuevaimplantación
Entre 1y 5 años
Entre 5y 10 años
Empresas del área de Barcelona
Antigüedad Tipo de implantación Antigüedad Tipo de implantación
Empresas en el resto de España
Fuente: Encuesta
73%
7%
27%
13%
80%
0
25
50
75
100
52%
9%
48%
17%
74%
%
Más de10 años
Comprade empresa
Nuevaimplantación
Entre 1y 5 años
Entre 5y 10 años
Gráfico 1
El ~75% de las empresas extranjeras se estableció en el áreade Barcelona mediante una nueva implantación
314 15
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La empresa extranjera en el área de Barcelona La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
Cuadro 1
Número de empresas extranjeras establecidas en Catalunya y Españasegún los principales países de origen
País de origen Catalunya España Catalunya/ EspañaFrancia 705 1.142 61,7%Alemania 519 853 60,8%Estados Unidos de América 399 664 60,1%Italia 356 650 54,8%Holanda 198 390 50,8%Japón 148 210 70,5%Reino Unido 140 300 46,7%Suiza 111 163 67,5%Bélgica – Luxemburgo 87 160 54,4%Dinamarca 67 144 46,5%Suecia 62 280 22,5%Portugal 46 250 18,4%Austria 44 88 50,0%Canadá 28 38 73,7%Finlandia 20 60 33,3%Noruega 15 67 22,4% Fuente: ACI, Cámaras de Comercio y/u Oficinas
Comerciales de los diversos países, 2006
50
25
0
60
70
80
Europa Asia América del Norte Otros
%
Portugal (1,5%) Finlandia (0,7%)Noruega (0,5%)
Austria (1,6%)
Taiwán (0,3%)Hong Kong (0,3%) China (0,2%)
Corea (0,3%)
Japón EE.UU
Canadá (1%)
50
25
0
60
70
80
Francia
Alemania
Holanda
Gran Bretaña
Suiza
Dinamarca Suecia (1,6%)
Italia
78,4%
Bélgica-Luxemburgo
%
Países de procedencia de la IED en Catalunya (%)
Fuente: Secretaría de Estado de Turismo y Comercio; Área de Comercio Exterior;Ministerio de Industria, Turismo y Comercio
2,1%
6,1%
5%
14,5%
1% 13,5%
2,3%
4,8%
6,2%
11,7%
17,2%
23%
3%
Gráfico 2
El área de Barcelona concentra una importante base empresarialde grandes países inversores
(1) Industria y maquinaria, venta al mayor, embalaje e ingeniería medioambientalNota: El total suma más de 100, debido a que algunas empresas presentan actividad en más de un sectorFuente: Encuesta
Subsectores presentes en el área de Barcelona17%
14%
10%9% 9%
7% 7%6%
5% 5%4% 4% 4% 4%
3% 3% 3%2% 2%
1%
5
0
10
15%
Químico
Eléctrico/Electrónico
Automoción
Farmacéutico
Energía ServiciosEmpresariales
Artes Gráficas/Editorial
ServiciosMédicos
Textil
Construcción/Inmobiliaria Hostelería/TurismoMadera/PapelConsumo
Metalúrgico Otros(1) Telecomunicaciones Medios decomunicación
Venta al detalleFinancieroAgroalimentario
Gráfico 3
La inversión extranjera en cuatro subsectores representa el 50%de la IED en el área de Barcelona
Facturación de empresasestablecidas en Catalunya (filiales)
Proporción de la filial respectoa la facturación total del Grupo
0
20
40
60
80
100%
18,2%
13,6%
43,2%
25%
0
20
40
60
80
100%
56,3%
37,4%
4%2,3%
Más del 50%
Entre 25 y 50%
Entre 5 y 25%
Menos del 5%
Más de 50 M€
Entre 6 y 50 M€
Entre 3 y 6 M€
Menos de 3 M€
Fuente: Encuesta
Gráfico 4
Las empresas extranjeras en Catalunya son grandes y suelenpertenecer a importantes Grupos multinacionales
El área de Barcelona dispone deuna base empresarial extranjeraen subsectores muy variados.Los subsectores con más pesode inversión extranjera son el
químico, el metalúrgico, eleléctrico-electrónico y el de laautomoción. Son los sectorestradicionales del área deBarcelona y en los que ésta es
líder de mercado. Estos cuatrosubsectores juntos representanel 50% de la Inversión ExtranjeraDirecta en el área de Barcelona.
El 70% de las filiales de lasempresas extranjeras en el áreade Barcelona son empresasgrandes que facturan más de6M€ y pertenecen a importantesgrupos multinacionales (en el56% de los casos, las filiales
barcelonesas representan menosdel 5% de la facturación total delgrupo). La presencia deempresas de elevada dimensiónes muy positiva porque éstasacostumbran a tener personalmás calificado, a reinvertir más,
a atraer más flujos de nuevainversión extranjera y a tenermás capacidad de inversión enactividades de valor añadidocomo Investigación y Desarrollo(I+D).
El área de Barcelona es escogidade forma mayoritaria dentro deEspaña como destinataria deinversiones por parte deempresas de importantes países.En este sentido, Catalunya
concentra el 71% de lasempresas japonesas enEspaña, el 62% de lasfrancesas, el 61% de lasalemanas, el 60% de las deEstados Unidos o el 55% de
las italianas. Estados Unidos,Alemania, Francia e Italiasuponen el 65% de las empresasextranjeras en Catalunya.
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La empresa extranjera en el área de Barcelona La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
Las multinacionales extranjerascon filiales en el área deBarcelona tienen en todos loscasos otros centros en Europa ymás de la mitad tienen centros
en otros países fuera de la UniónEuropea. Se trata generalmentepues de Grupos potentes muyinternacionalizados.
Fuente: Encuesta
Número de centros en el mundo
Total Europa Latinoamérica América del Norte Oriente Medioy África del Norte
Más de 20
Entre 10 y 20
Entre 6 y 10
Entre 1 y 5
Ningún centro62%
50% 46%
30%
26%
48%
29%
3%4%
7%
3%
21%
15%
2%
4%
100 %
80
60
40
20
0
2% 1%
35%
12%
Actividades
Comercialy Marqueting
Fabricación Logística Servicios Administracióny Finanzas
I+D Diseño Otros (1)
3% 5% 10%
19% 23% 29%
33%
61%
0
10
20
30
40
50
60 %
(1) Servicios Técnicos e instalaciones ydesarrollo del negocioFuente: Encuesta
Gráfico 5
Las empresas extranjeras con presencia en el área de Barcelonaestan muy internacionalizadas
Gráfico 6
La mayoría de empresas en el área de Barcelona tienen actividadcomercial. Empiezan a tener peso las actividades de valor añadidocomo I+D y Diseño
Distribución de las ventas
España Sur de Europa Otros paísesUE
Otros (1) Otros países europeos (no UE)
Latino-américa
Oriente Medio y África del Norte
(1) Mayoritariamente Estados Unidos y AsiaFuente: Encuesta0
10
20
30
40
50
60
70
80% 76%
7%10%
1%1%2%3%
Gráfico 7
España es el principal mercado de las empresas extranjerasen el área de Barcelona, pero las exportaciones suponen un 24%de la facturación
La mayoría de las empresasutilizan la filial del área deBarcelona como plataformade entrada en el mercadoespañol y, en algunos casos, dela Península Ibérica. Por estarazón, el 61% de las empresasrealizan actividades Comercialesy de Marketing y un 29% deLogística. El 33% realizan
actividades de Fabricación lo cualindica que aún se mantiene partede la tradición manufacturera,mientras que un 23% de lasempresas realizan actividades deServicios. Las actividades devalor añadido en el área deBarcelona comienzan a ganarpeso y encontramos que un15% realizan actividades de
Investigación y Desarrollo yde Diseño.
El principal mercado de lasempresas extranjeras enBarcelona es España. A pesar deello, una característica muypositiva es que un 24% de sufacturación como media co-rresponde a exportaciones.
318 19
3
La empresa extranjera en el área de Barcelona La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
El 25% de las empresas encues-tadas tienen más de un centro detrabajo en el área de Barcelona, yasea por razones comerciales o porel gran tamaño de la empresa.Asimismo, un 48% tienen otroscentros en España distribuidos
entremásde40ciudadesespañolas.Finalmente, el 75% de lasempresas extranjeras tienencentros con más de 50 traba-jadores en el área de Barcelona.Barcelona dispone de centros detrabajo pertenecientes a empresas
extranjeras conmás trabajadoresque el resto de centros de España.En este sentido, los centros detrabajo de menos de 50 traba-jadores en el área de Barcelonason el 25% y en el resto de Españael 40% del total.
Más de 20
Entre 11 y 20
Entre 6 y 10
5
4
3
2
1
Ningún centro10%
16%
26%33%
37%
77%
%
75%
12%
12%
52%
14,3% 1,8%
4%4%
4,8% 0,6%
3%5%
1,8% 1,8%3%
4%100
25
0
50
75
Fuente: EncuestaÁrea de Barcelona Resto de España Madrid
Valencia
Bilbao
Sevilla
Zaragoza
La Coruña
Localización de otros centros en EspañaNúmero de centros
Gráfico 9
La mitad de las empresas extranjeras en el área de Barcelonatienen otros centros en el resto de España
Área de Barcelona Resto de España
Número de trabajadores de empresas extranjeras con filialesen el área de Barcelona y en el resto de España
Más de 250
Entre 50 y 250
Menos de 50
%
25%
44%
40%
32%
31% 28%
0
25
50
75
100
Fuente: Encuesta
Gráfico 10
Las empresas extranjeras en el área de Barcelona tienen mástrabajadores que las empresas extranjeras en el resto de España
Centro de decisión Centro de servicio
Otros (1)
Latinoamérica
Resto de Europa
Sur de Europa
España
Catalunya
Sólo del propio centro
(1) Oriente Medio, África del Norte y Estados UnidosFuente: Encuesta
%
36,7%
5,3%
8,1%
43,2%
36,7%
11,7%
18,3%
2,7%
13,5%
11,5%
4,8% 2,1%
0
25
50
75
100
21,3%
48,7%
5,4%
Gráfico 8
Un ~21% de las empresas extranjeras en el área de Barcelona soncentros de decisión con respecto a otras áreas geográficas fuera deEspaña
La importancia estratégicade las filiales establecidas enel área de Barcelona es rele-vante. El 49% de ellas danservicio a otros centros ubicadosfuera de España que pertenecenal mismo Grupo y, lo más impor-tante, un 21% son centros dedecisión sobre otros centrosubicados también fuera deEspaña. Desde Barcelona setoman principalmente decisiones
sobre las filiales o actividades delGrupo en Europa y/o Lati-noamérica. Los centros conpoder de decisión suelen ser másactivos a la hora de atraertalento, nuevos flujos de inversióny hacer adquisiciones. De aquí laimportancia que de una formacreciente se tomen desde la filialde Barcelona decisiones sobreotras filiales del Grupo en otrospaíses o áreas geográficas.
21
4
La perspectivade los empresariosextranjeros sobre elárea de BarcelonaLa perspectiva de los empresarios sobre el área de Barcelona se ha plasmado en base a un cuestionarioexhaustivo en el cual se han incluido tanto las opiniones de empresarios extranjeros establecidos en el áreade Barcelona como de empresas extranjeras con sede social fuera de Catalunya. A continuación seexponen las principales conclusiones.
La Inversión Extranjera en el área de BarcelonaLa perspectiva de los empresarios extranjeros sobre el área de Barcelona
4El 97% de las empresas se encuentran muy satisfechas, satisfechaso consideran adecuada la decisión de establecerse en el área deBarcelona.
1Los tres grandes factores relevantes que, por orden de importancia,inciden de forma directa en la decisión sobre donde invertir son: elentorno y el mercado, los costes y gastos y los recursos humanos.
2Estos mismos factores determinantes, son los que los empresariosextranjeros han puntuado más alto respecto a su grado desatisfacción en el área de Barcelona:• entorno y mercado: especialmente la elevada calidad de vida deBarcelona, su excelente situación geográfica y su proximidad aclientes
• costes y gastos: unos costes de mano de obra y de producciónmuy competitivos
• recursos humanos: una buena preparación técnica de losrecursos humanos y un buen clima laboral
3
Ningún otro factor relevante ha sido considerado como nosatisfactorio. A pesar de ello, el área de Barcelona sería máscompetitiva si mejorase en aquellos criterios importantes en loscuales hay menor satisfacción:• el conocimiento de idiomas extranjeros,• el coste de transporte de las mercancías,• el coste de las naves industriales• una mejor comunicación aérea y ferroviaria
4
Los empresarios extranjeros establecidos en el área de Barcelona sesienten comprometidos con su proyecto y están reinvirtiendo porencima de lo que lo hace su grupo en otras localizaciones.
5
4.1. Principales conclusiones
422 23
4
La perspectiva de los empresarios extranjeros sobre el área de Barcelona La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
4.2. Los grandes temasque determinan la inversióny el grado de satisfacción delos empresarios extranjerosEl 74% de las empresas seencuentran muy satisfechas osatisfechas con la decisión deestablecerse en el área deBarcelona. Esta cifra llega al 97%cuando se incluye a aquéllos quehan obtenido unos resultadosadecuados con su decisión deinvertir en el área de Barcelona.La causa de este elevado gradode satisfacción radica en el hechoque el área de Barcelona les
ofrece de forma satisfactoria elconjunto de factores más rele-vantes y necesarios para suactividad empresarial y personal.
Uno de los objetivos de laencuesta ha sido entender cuálesson los factores o criterios quedeterminan que los empresariosextranjeros escojan un áreageográfica sobre otra, y cuál es elgrado de satisfacción respecto a
Barcelona en cada uno de estosfactores. Para evaluar los diferentescriterios que las empresas valorana la hora de decidir donde invertir,se han sugerido en la encuestanueve grandes temas o bloquestemáticos. Dentro de cada bloquetemático, semostraban diferentescriterios que también eran eva-luados de forma individual, enfunción del grado de importanciay del grado de satisfacción.
En el gráfico se pueden ver losdiferentes criterios que se hanevaluado dentro de cada bloquetemático ordenados según elgrado de satisfacción de losempresarios extranjeros. A lapersona encuestada se le pedíaque evaluase los nueve bloquestemáticos por orden de impor-tancia y dentro de cada bloquetemático las tres variables másimportantes, por orden y gradode satisfacción. Se han ordenadolos distintos bloques temáticossegún la importancia para elconjunto de las empresas extran-jeras. Los tres primeros bloquestemáticos, Entorno y mercado,Costes y gastos y Recursos
Humanos han sido citados enprimer lugar como los másimportantes para decidir donderealizar la inversión en un 83%de las encuestas.Un 47% de losempresarios piensa queEntorno y mercado es elcriterio más importante a lahora de decidir donde realizarun nuevo proyecto de inver-sión y un 27% los Costes ygastos, mientras que un 9%cita como elemento másimportante los RecursosHumanos 1.
A continuación se muestra ladistribución ponderada de losdiferentes bloques temáticos si
asignamos 3 puntos al temareferido como más importante, 2al segundo y 1 al apartadoconsiderado como tercero enimportancia. El resultado essimilar al anterior si bien gananrelevancia algunos temas comolas Infraestructuras logísticas, laSituación sociopolítica, lasInfraestructuras inmobiliarias ylas Comunicaciones de pasajeros.
Los nueve bloques temáticos que se han sugerido a los encuestados para evaluar su relevancia han sido:
1 El entorno y mercado y la percepción de Barcelona: la situación de Barcelona, laproximidad a suministradores y clientes, la calidad de vida y otros elementos con los que seidentifica a la ciudad
2 Costes y gastos: el coste relativo del área de Barcelona en mano de obra, producción, transporte,oficinas y naves industriales con respeto a otras áreas metropolitanas relevantes
3 Recursos Humanos: la preparación técnica de los Recursos Humanos y su productividad y flexibilidad
4 Infraestructuras logísticas y de transporte de mercancías
5 Situación sociopolítica: entorno político, laboral, fiscal y ayudas de soporte a la inversión
6 Infraestructuras inmobiliarias: disponibilidad y calidad de la oferta inmobiliaria de negocios
7 Comunicaciones de pasajeros: las infraestructuras y facilidad en las comunicaciones de pasajeros
8 Infraestructuras de telecomunicaciones: calidad de las redes y su coste relativo
9 Oferta de servicios: la oferta de servicios educativos, culturales, vivienda y ocio
Bloque temático segúnel nivel de importancia Satisfactorio
Apartados / criterios evaluados según el nivel de satisfacción
Mejorable
Mayorimportancia
1. Entorno y mercado
2. Costes y gastos
3. Recursos Humanos
4. Infraestructuras logísticas de mercancías
5. Situación sociopolítica
6. Infraestructuras inmobiliarias
7. Comunicación de pasajeros
8. Infraestructuras de telecomunicaciones
9. Oferta de servicios
• Calidad de vida• Situación geográfica del área de Barcelona• Proximidad a los clientes y
a los mercados potenciales• Concentración de empresas relacionadas
• Coste mano de obra calificada• Costes de producción• Coste mano de obra no calificada
• Preparación técnica y universitaria• Clima laboral• Disponibilidad y Productividad/ Eficiencia de mano de obra
• Puertos marítimos• Red de carreteras
• Disponibilidad y calidad de oficinas• Disponibilidad y calidad de centros de negocios
• Entorno laboral• Entorno fiscal• Entorno legislativo
• Red de carreteras• Comunicación aérea
• Calidad telefonía fija• Calidad telefonía móvil
• Oferta cultural y de ocio• Calidad de la oferta de universidades y escuelas de negocios
• Disponibilidad y calidad de los suministradores• Percepción del área de Barcelona• Oportunidades de comprar una compañía
• Coste transporte• Coste oficinas y naves industriales
• Conocimiento de idiomas
• Comunicación aérea• Comunicación ferroviaria
• Entorno político• Políticas públicas de apoyo a la inversión y la empresa
• Calidad de polígonos• Disponibilidad y calidad de naves
• Sistema de transporte público
• Disponibilidadde terrenos
• Comunicación ferroviaria
• Red de accesos alta velocidad: cable, ADSL…• Costes de telecomunicaciones
• Cobertura médica y sanitaria• Oferta de colegios• Disponibilidad y accesibilidad
vivienda
Importanciamedia
Menorimportancia
Nota: Se han eliminado del gráfico los criterios considerados poco importantes
Fuente: Encuesta; análisis BCG
Muy satisfactorio
Gráfico 11
La encuesta ha valorado los elementos más importantes para la inversiónen el exterior y el grado de satisfacción en el área de Barcelona
Gráfico 12
El entorno y el mercado, los costes y los recursos humanos son losaspectos más valorados al tomar la decisión de donde invertir
1 En la encuesta realizada a las empresas defuera de Catalunya, éstas también coincidenen que estos tres grandes temas son los másrelevantes. Esta elevada concentración seexplica si tenemos en cuenta que en muchasocasiones las inversiones extranjeras tienencomo objetivo el poder acceder a unmercado interno relevante como es elmercado español.
Nota: Para realizar la distribución ponderada se han asignado tres puntos alelemento citado en primer lugar, dos puntos al elemento mencionado en segundo lugar y un punto al mencionado en tercer lugar
2% 4% 4%5% 6%
912%
24%
34%
0
10
20
30
40 Distribuciónponderada
(%)
%
RecursosHumanos
Entornoy mercado
Infraestructuraslogísticas mercancías
Costesy gastos
Infraestructurastelecomunicaciones
Ofertade servicios
Comunicacionesde pasajeros
Situaciónsociopolítica
Infraestructurasinmobiliarias
25
4424
La perspectiva de los empresarios extranjeros sobre el área de Barcelona La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
Los principales puntos fuertes del área de Barcelona valorados muy positivamentepor los empresarios extranjeros son:
• la situación geográfica de Barcelona
• la proximidad a los clientes
• la calidad de vida de la ciudad
• una mano de obra preparada y a un coste razonable
• la disponibilidad en el Área de suministradores de calidad
No existe ningún área relevante de insatisfacción en los empresariosextranjeros en Barcelona. Los puntos con una menor satisfacción relativa dondeexiste una oportunidad de seguir aumentando la competitividad de Barcelona son:
• el conocimiento de idiomas extranjeros de los profesionales, en especial del inglés
• el coste del transporte de mercancías
• el coste de las naves industriales2
• la comunicación aérea
A continuación se muestra cuáles son los factores relevantes para los empresariosextranjeros ubicados fuera de Catalunya a la hora de decidir sobre las inversiones y cuáles su opinión sobre estos factores en la ubicación donde han realizado la inversión conrespecto a Barcelona. Las conclusiones de sus opiniones son:
1 Los factores considerados como relevantes son bastante similares a los consideradospor los empresarios establecidos en el área de Barcelona
2 En la mayoría de factores, Barcelona recibe una calificación muy similar a la delárea donde se encuentran presentes. El punto más destacable de Barcelona es lacalidad de vida y la preparación técnica de los empleados. Aquellos elementos quese pueden mejorar son la situación política y la comunicación aérea de mercancías.
2 Conviene mencionar que el coste de las ofi-cinas y las naves industriales constaba comoun factor unificado en la encuesta. En loscomentarios cualitativos de las respuestas delos empresarios se aclaraba que la bajaadecuación de los costes hacía referencia alcaso específico de las naves industriales.
Proximidad clientesy mercados potenciales
Situación geográficaCoste mano de obra calificada
Centro de negociosRed de carreteras
Entorno laboralCoste oficinas y naves industriales
Disponibilidad y Productividad/
Eficiencia de mano de obraDisponibilidad y calidadde los suministradores
Calidad de vidaPreparación técnica
y universitaria
Disponibilidady calidad de oficinas
Coste transporteConocimiento de idiomas
Comunicación aérea mercancías
Comunicación aérea pasajeros
Costes de producción
Fuente: Encuesta; análisis BCG
Muy importante
Importante
Muy satisfecho Satisfecho Adecuado Poco satisfecho Insatisfecho
Puntos donde centrarse para mejorarla competitividad
Puntos fuertesdel área de Barcelona
Visión de las empresasdel área de Barcelona
Gráfico 13
Puntos fuertes y puntos de mejora del área de Barcelonasegún las empresas con presencia en el área de Barcelona
Concentraciónde empresasrelacionadas
Situación geográfica
Proximidad clientesy mercados potenciales
Calidad de vida
Coste manode obracalificadaCoste oficinasy navesindustriales
Costes de producción
Coste transporte
Preparación técnica y universitaria
Clima laboral
Sistema de transporte público
Comunicación aéreamercancías
Red de carreteras
Entorno político
Barcelona es: Mucho mejor Mejor Igual Peor Pésima
Centro de negocios
Fuente: Encuesta; análisis BCG
Muy importante
Importante
Puntos donde centrarse para mejorarla competitividad
Puntos fuertesdel área de Barcelona
Visión de las empresasde fuera de Catalunya
Gráfico 14
Las empresas extranjeras sin presencia en Barcelonason mas críticas con las infraestructuras y el entorno político
La mayor parte de los sectoresestablecidos en el área deBarcelona buscan un equilibrioentre las condiciones del entornoy el mercado, y los costes ygastos del área. Éste es el casode los sectores químico, eléctrico-electrónico, metalúrgico y farma-céutico, por ejemplo. En cambio,sectores donde la estructura delos costes incide de forma menosimportante en su cuenta deresultados dan mucha relevanciatanto a la proximidad a losclientes y al mercado potencial,como a los servicios financierosy a los servicios empresariales.
Por otra parte, se encuentransectores que son mucho mássensibles a los costes, como porejemplo la automoción, quebusca en sus inversiones costesoperacionales bajos.
A las empresas extranjerasencuestadas se les ha pregun-tado dentro de cada bloquetemático cuáles son los factoreso criterios más importantes paraescoger la localización dondeinvertir y, para cada uno de estosfactores, cuál es su grado desatisfacción respecto al área deBarcelona.
Los empresarios extranjeros opinan que los factores o criterios más relevantespara tomar la decisión sobre donde realizar su inversión son:
• la situación geográfica y la proximidad a los clientes
• la preparación técnica y conocimiento de idiomas de los RecursosHumanos, así como su coste
• las redes viarias
• la disponibilidad y calidad de los suministradores en el área (existenciade un Cluster)
• distintos elementos de la estructura de costes
• las comunicaciones de pasajeros, en especial la aérea
27
4426
La perspectiva de los empresarios extranjeros sobre el área de Barcelona La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
1. Entorno y mercado y percepción del área
Proximidad clientesy mercados potenciales
Centro de negocios
Situación geográficaCalidad de vida
Disponibilidad y calidadde los suministradores
creativa, innovadora y moderna
Concentraciónde empresas relacionadas
Disponibilidad y calidadde los suministradores
Fuente: Encuesta; análisis BCG
Más importante
Menos importante
Muy satisfecho Satisfecho Adecuado Poco satisfecho Insatisfecho
Puntos donde centrarse para mejorarla competitividad
Puntos fuertesdel área de Barcelona
Visión de las empresasdel área de Barcelona
Gráfico 15
La proximidad a los clientes y la situación geográfica son loselementos mas importantes y tienen una buena valoración 2. Costes y gastos
Coste mano de obra calificada
Coste oficinas y naves industriales
Coste transporte
Coste terreno
Coste mano de obra no calificada
Costes de producción
Fuente: Encuesta; análisis BCG
Más importante
Menos importante
Muy satisfecho Satisfecho Adecuado Poco satisfecho Insatisfecho
Puntos donde centrarse para mejorarla competitividad
Puntos fuertesdel área de Barcelona
Visión de las empresasdel área de Barcelona
Gráfico 16
El coste de la mano de obra está muy bien valorado y el coste de lasnaves industriales es un elemento a mejorar
Uno de los principales atractivosdel entorno del área deBarcelona es su calidad de vida.Ésta es reconocida de formanotable tanto por las empresasde dentro como de fuera deCatalunya. Las empresas cadavez se preocupan más por sustrabajadores y quieren que gocende un entorno agradable. La
calidad de vida del área deBarcelona es un factor clave paraatraer y retener a los profesio-nales más calificados. La percep-ción que tienen las empresas esmuy positiva en lo que conciernea la buena acogida por parte dela población local, la facilidad deintegración y el cosmopolitismo.
4.2.2. Costes y gastos4.2.1. Entorno y mercado y la percepciónde Barcelona
Entorno y mercado es el factormás relevante para los empre-sarios a la hora de decidir dondeinvertir. La mayoría de empresasextranjeras que invierten enBarcelona lo hacen paraabastecer el mercado español.La situación geográfica del áreade Barcelona es privilegiada ypermite abastecer el mercado dela Península Ibérica y del Sur yEste de Europa.
Las empresas buscan con susfiliales la proximidad a clientes
y mercados potenciales asícomo la calidad de vida y ladisponibilidad y calidad de lossuministradores. La importantebase empresarial en el área deBarcelona es un elemento impor-tante para atraer inversiónextranjera. Como en estudiosprevios, los empresarios conside-ran el área de Barcelona comoun entorno geoestratégico óptimoa la hora de invertir y el factorcon el cual las empresas estánmuy satisfechas en todas susvertientes.
Los costes y los gastos son elsegundo apartado de máximaimportancia para las empresas.El coste de la mano de obra cali-ficada del área de Barcelona esun punto fuerte que es precisoaprovechar para atraer activi-dades de valor añadido. Lasempresas encuentran que es elcriterio de más importanciadentro de los costes y los gastosy están satisfechas con la ofertadel área de Barcelona. En lamisma línea, también se
encuentran satisfechas con loscostes de producción.
Las empresas extranjerasconsideran que, a pesar de estarsatisfechas en los principalespuntos de costes y gastos, hayuna oportunidad para mejorar enel coste de transporte demercancías, de las naves indus-triales y del terreno, aunque esteúltimo es calificado de criteriopoco importante.
29
4428
La perspectiva de los empresarios extranjeros sobre el área de Barcelona La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
4. Infraestructuras logísticas mercancías
Comunicación ferroviaria
Comunicación aérea
Puertos marítimos
Red de carreteras
Fuente: Encuesta; análisis BCG
Más importante
Menos importante
Muy satisfecho Satisfecho Adecuado Poco satisfecho Insatisfecho
Puntos donde centrarse para mejorarla competitividad
Puntos fuertesdel área de Barcelona
Visión de las empresasdel área de Barcelona
Gráfico 18
Las infraestructuras logísticas son adecuadas aunque se puedeseguir mejorando
4.2.4. Infraestructuras logísticasde mercancías
Para la atracción de inversión ypara el desarrollo económico sonfundamentales unas infraestruc-turas adecuadas. El área deBarcelona goza de una situaciónprivilegiada ya que está ubicadaen el arco mediterráneo y seencuentra estratégicamentesituada para abastecer elmercado español y el del Sur yEste de Europa. Las infraestruc-turas logísticas de mercancíasson fundamentales para quemuchas empresas extranjeraspuedan abastecer con susproductos el resto de España ypuedan exportar. La red de
carreteras y la comunicación aéreason los factoresmás importantes.
Los empresarios encuentranadecuada la infraestructuralogística de mercancías engeneral. Con referencia a la redviaria, a pesar de que seconsidera también adecuada,existe una percepción de que sepuede progresar en el futuro. Lacomunicación ferroviaria, encambio, no alcanza la calificaciónde adecuada. Los empresariosextranjeros con sede fuera deCatalunya dan más importanciaa la mejora de este capítulo.
3. Recursos Humanos
Preparación técnicay universitaria
Conocimiento de idiomas
Flexibilidad geográfica
Disponibilidad y Productividad/Eficiencia de mano de obra
Clima laboral
Fuente: Encuesta; análisis BCG
Más importante
Menos importante
Muy satisfecho Satisfecho Adecuado Poco satisfecho Insatisfecho
Puntos donde centrarse para mejorarla competitividad
Puntos fuertesdel área de Barcelona
Visión de las empresasdel área de Barcelona
Gráfico 17
La preparación técnica de los empleados es un aspectodiferenciador de Barcelona
4.2.3. Recursos Humanos
Como en el punto anterior, lasempresas extranjeras encuen-tran muy relevante la preparacióntécnica, la disponibilidad y laproductividad de la mano de obracalificada y se muestran satis-fechas con la oferta del área deBarcelona. La preparacióntécnica y universitaria es muycompetitiva. Éste es uno de lospuntos diferenciadores deBarcelona para atraer inversiónextranjera.
El único punto, a pesar de queestá muy cerca del adecuado,donde se sugiere seguir mejo-rando es en el conocimiento de
los idiomas extranjeros, con unaespecial incidencia en el inglés yen la importancia de queCatalunya vaya tendiendo a serun territorio trilingüe.
31
4430
La perspectiva de los empresarios extranjeros sobre el área de Barcelona La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
6. Infraestructuras inmobiliarias
Disponibilidad de terrenos
Calidadde polígonos
Disponibilidady calidad de naves industriales
Disponibilidady calidad de oficinas
Disponibilidady calidad de centros de negocios
Fuente: Encuesta; análisis BCG
Más importante
Menos importante
Muy satisfecho Satisfecho Adecuado Poco satisfecho Insatisfecho
Puntos donde centrarse para mejorarla competitividad
Puntos fuertesdel área de Barcelona
Visión de las empresasdel área de Barcelona
Gráfico 20
Las infraestructuras inmobiliarias están bien valoradas
4.2.6. Infraestructuras inmobiliarias
Las empresas extranjerasconsideran que la oferta deinfraestructuras inmobiliarias,sobre todo en cuanto a ladisponibilidad y calidad de lasoficinas y centros de negocio, asícomo la calidad de los polígonosson satisfactorias. Las empresasextranjeras de fuera de Catalunya
tienen una visión de Barcelonacasi igual a la del área dondeestán establecidas.
A pesar de que la mayoría deempresas no evalúa como factormuy importante la disponibilidadde terrenos, es un área donde sepodría mejorar.
4.2.5. Situación sociopolítica
El bloque temático de la situaciónsociopolítica engloba el entornolaboral, el entorno fiscal, elentorno legislativo, el entornopolítico y las políticas públicas desoporte a la inversión y laempresa. La situación en el áreade Barcelona es positiva en todoslos aspectos.
Los empresarios extranjeros quetienen la sede social fuera deCatalunya atribuyen mucha másimportancia al entorno políticoque los empresarios establecidosen ella. Además, consideran queel entorno político en Catalunyaes menos positivo que el del áreadonde se encuentran.
5. Situación sociopolítica
Políticas públicas de apoyoa la inversión y a la empresa
Entorno político
Entorno fiscal
Entorno laboral
Entorno legislativo
Fuente: Encuesta; análisis BCG
Más importante
Menos importante
Muy satisfecho Satisfecho Adecuado Poco satisfecho Insatisfecho
Puntos donde centrarse para mejorarla competitividad
Puntos fuertesdel área de Barcelona
Visión de las empresasdel área de Barcelona
Gráfico 19
La situación sociopolítica es positiva
33
4432
La perspectiva de los empresarios extranjeros sobre el área de Barcelona La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
4.2.7. Comunicaciones de pasajeros
En general, las empresasextranjeras señalan comosatisfactorio pero al mismotiempo como un punto aseguir mejorando las comu-nicaciones de pasajeros delárea de Barcelona. Los empre-sarios verían como positivo unreforzamiento de la comuni-cación aérea y del sistema detransporte público, necesariospara su actividad. Un 44% delos que dieron su opiniónsobre el aeropuerto, no seencuentran satisfechos con elservicio recibo y reclamanmás líneas regulares y de bajocoste y más vuelostransoceánicos directos. Un27% de los que dieron su opiniónsobre el aeropuerto expresaronque es preciso evolucionar haciaun modelo de gestión del aero-puerto donde las administra-ciones autonómicas y locales seimpliquen más y se dé respuesta
a los retos de la comunicaciónaérea de pasajeros de Barcelona.
Los puertos marítimos y lacomunicación ferroviaria tienenun papel no tan importante en laactividad de la muestra deempresas, que se declaran satis-fechas con el servicio propor-cionado por los puertos marí-timos, pero no con la comuni-cación ferroviaria.
Es importante apuntar que losempresarios extranjeros consede fuera de Catalunya ven lacalidad del sistema público detransporte como un elementoimportante para tomar ladecisión de inversión. En estesentido, al igual que los empre-sarios extranjeros en Barcelona,apuntan que se trata de unpunto donde es necesario seguirmejorando.
7. Comunicación de pasajeros
Comunicación ferroviaria
Sistema de transporte público
Comunicación aérea
Red de carreteras
Puertos marítimosFuente: Encuesta; análisis BCG
Más importante
Menos importante
Muy satisfecho Satisfecho Adecuado Poco satisfecho Insatisfecho
Puntos donde centrarse para mejorarla competitividad
Puntos fuertesdel área de Barcelona
Visión de las empresasdel área de Barcelona
Gráfico 21
La comunicación de pasajeros es satisfactoria
4.2.8. Infraestructuras de telecomunicaciones
La visión de las infraestructurasde telecomunicaciones por partede las empresas de dentro yfuera de Catalunya es bastanteparecida. Ambas encuentran muyimportantes las redes de accesode alta velocidad y los costes delas telecomunicaciones, y no semuestran satisfechas con esteúltimo punto. A pesar de ello,
éste depende de las operadorasde telecomunicaciones que dansus servicios a nivel estatal y,por lo tanto, no es un elementodiferenciador dentro de España.
Las empresas extranjeras delárea de Barcelona están satis-fechas con la calidad de la tele-fonía móvil y fija.
4.2.9. Oferta de servicios
Las empresas extranjerasestablecidas en el área deBarcelona están muy satis-fechas con la oferta de servi-cios. Los puntos fuertes másimportantes son la buena cober-tura médica y sanitaria y unaoferta de universidades,escuelas de negocios y colegiosde gran calidad, así como unaamplia variedad de actividades
culturales y de ocio. Pero, porel contrario, los empresariospiden más disponibilidad yaccesibilidad a la vivienda.
Algunos empresarios de fuera deCatalunya ven deseable una másamplia oferta de colegios en elárea de Barcelona para atraer aprofesionales extranjeros.
4.3. Las ciudades competidorascon Barcelona para atraerinversión extranjeraEl propósito de la mayoría de inversiones extranjeras en el área de Barcelona es acceder al importantemercado interior español. Por lo tanto, a menudo, las ciudades alternativas a Barcelona para realizar suinversión son otras ciudades españolas.
35
4434
La perspectiva de los empresarios extranjeros sobre el área de Barcelona La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
4.3.1. Ciudades competidoras dentrode España
Cuando una empresa decideestablecerse en España, la prin-cipal alternativa que encuentraal área de Barcelona es Madrid.Un 74% de los empresarios opinaque Madrid es la competidora anivel de España con el área deBarcelona. Las otras ciudadescitadas, pero a mucha distancia,son Valencia (24%), Zaragoza(16%) y Bilbao (12%)3.
En opinión de los empresariosextranjeros, el área de Barcelonatiene una ventaja con respecto a
Madrid en cuanto a situacióngeográfica y calidad de vida yligeramente en la disponibilidadde suministradores. Señalancomo puntos fuertes de Madridla comunicación de pasajeros, ladisponibilidad de infraestructurasinmobiliarias y las políticas desoporte a la inversión. Elpromedio de los diferentesfactores da a las dos áreas lamisma puntuación. O sea, las dosciudades ofrecen una propuestade valor muy parecido a la horade considerar una inversión.
La principal competidora a nivelinternacional es París, queofrece una propuesta de valorparecida a la del área deBarcelona, aunque tiene mejoresinfraestructuras. Los empre-sarios destacan de Milán laproximidad a clientes ymercados potenciales así comola disponibilidad de recursoshumanos calificados. Lisboasurge como ciudad alternativacon una propuesta de valor muycentrada en términos de coste.
Londres se sitúa en cuarta posi-ción como alternativa al área deBarcelona, pero aquéllos que lacitan opinan que ofrece unapropuesta de valor muycompleta y competitiva. Londresestá considerada a nivel europeocomo la mejor ciudad paraestablecer negocios por laconcentración de empresasrelacionadas y sedes interna-cionales y por una mano de obraaltamente calificada y
cosmopolita (aproximadamenteun 27% de su población hanacido fuera de Gran Bretaña yproviene de más de 160 países).
Londres se concentra en pocossectores pero de alto valorañadido: servicios financieros,servicios sanitarios, empresa-riales, transportes y comunica-ciones, hostelería y restauracióny en sectores industriales decomponente tecnológico.
Desde la perspectiva sectorial, elárea de Barcelona compite por lainversión en el sector servicioscon las principales ciudades delos países de la UE-15 másdesarrollados, mientras que enlos sectores industriales sensi-bles al coste de producción, comopor ejemplo el metalúrgico y laautomoción, lo hace con Europadel Este. Para subsectores dondeel coste y la proximidad a la vezson importantes (algunossubsectores dentro del textil, por
ejemplo) algunas ciudades euro-peas medias (Lisboa, Lyón oTolouse) son las ciudades alter-nativas a Barcelona.
4.3.2. Ciudades competidoras a nivelinternacional
En algunas inversiones extran-jeras el objetivo de las empresasno es tanto acceder al mercadointerior, sino realizar unaactividad de forma centralizadaque dé servicio a otros países.Estas actividades (Diseño, I+D,centros de servicio) cuando seconsidera Barcelona acostumbran
a ser actividades con un valorañadido medio-alto.
A nivel internacional, el áreade Barcelona compite con lasciudades europeas líderes. Las5 ciudades identificadas comomás relevantes son París,Milán, Lisboa, Londres y
Frankfurt. Éstas 5 ciudadesrepresentan casi la mitad de lasciudades más citadas comocompetidoras. Pero cabedestacar que los empresarioshan identificado más de 40ciudades internacionales alter-nativas al área de Barcelona.
3 La suma de todas las ciudades es superior a100 ya que algunos de los encuestados handado como respuesta más de una ciudad.
Fuente: Encuesta
Ciudades alternativas internacionales mencionadascomo competidoras de Barcelona
París Milán Lisboa Londres Frankfurt
5%
9%9%10%
13%
0
2
4
6
8
10
12
14 %
Gráfico 22
Barcelona compite por la inversión extranjera con las ciudadeseuropeas líderes
Fuente: Encuesta; análisis BCG
Principales ciudades alternativas según el sector
Energía
Automoción
Metalúrgico
Madera/Papel
Químico
Textil
Artes gráficas/Editorial
Medios decomunicación
AgroalimentarioServicios empresariales
Servicios MédicosTurismo
Venta al detalle
Financiero
Construcción/Inmobiliaria
Telecomunicaciones/TI
Farmacéutico
Consumo
Coste Valor añadido
Proximidad
Europa del Este• Bratislava • Praga• Varsovia
Otros
Europa• Amsterdam • Bruselas• Frankfurt• Londres• Milán • Munich• París
Sur de Europa• Lyon• Lisboa• Tolouse
Eléctrico/Electrónico
Gráfico 23
Las ciudades europeas competidoras dependen del sector
37
5
El dinamismode Catalunya enla captación de IED
La Inversión Extranjera en el área de BarcelonaEl dinamismo de Catalunya en la captación de IED
La Inversión Extranjera en elámbito mundial ha crecido deforma importante en los últimosaños, experimentando en 2005 uncrecimiento del 29% llegando alos 916.000 M$. Las causas deeste incremento han sido el fuertecrecimiento de las principaleseconomías, que han impulsado lainversión y las fusiones y adquisi-ciones entre empresas, y lasfavorables condiciones de losmercados financieros: fuertegeneración de cash flow de lasempresas, bajos intereses y
mantenimiento de la confianza enlos principales centros financieros.
La Europa desarrollada yEstados Unidos han sidotradicionalmente los mayoresinversores y receptores deinversión a la vez, a nivelmundial. Europa continúaocupando la primera posición encuanto a inversión acumuladainvertida en el exterior (un 60%del total mundial), pero tambiénes el mayor receptor (casi lamitad mundial) gracias a las
empresas multinacionales quese establecen en Gran Bretaña,Holanda y Francia, fundamental-mente. Estados Unidos es a lavez el primer país del mundo atítulo individual que ha invertidohistóricamente fuera de sus fron-teras y ha recibido inversiones depaíses terceros. Europa yNorteamérica hasta el año 2005han representado el 80% deinversiones acumuladas enterceros países y casi el 70% dela recepción de inversionesacumuladas a nivel mundial.
55.1.Contexto: La IED en el mundo
Inversión del exterior
Posición de IED (2005)
Inversión en el exterior
%
59%
47%
23%
19%
5%
4% 3%
8%
15%
9%
100
75
50
25
0
3% 3%1%
(1) Europa: Austria, Bélgica, Chipre, República Checa, Dinamarca, Estonia, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Hungría, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Lituania, Malta, PaísesBajos, Polonia, Portugal, Eslovaquia, Eslovenia, España, Suecia, Gran Bretaña, Gibraltar, Islandia, Noruega y Suiza
(2) Otros países desarrollados: Australia, Israel, Japón, Nueva Zelanda
(3) CEI: Comunidad de Estados Independientes (Armenia, Azerbaiján, Bielorusia, Georgia, Kazakhstan, Kirguizistán, Moldavia, Rusia, Tayikistán, Ucrania y Uzbekistán)
Fuente: base de datos UNCTAD FDI/TNC, base de datos OECD
Economías en vías de desarrollo
África
Latinoamérica
Asia y Oceanía
Sureste Europa y CEI(3)
Economías desarrolladas
Otros países desarrollados(2)
América del Norte
Europa(1)
1%
Gráfico 24
Europa sigue siendo el mayor inversor y receptor de InversiónExtranjera Directa
39
5
La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
538
El dinamismo de Catalunya en la captación de IED
Los grandes países inversores anivel mundial son Estados Unidos(19% del total mundial), GranBretaña (12%), Alemania (9%) yFrancia (8%) que, a la vez, son losmáximos receptores. España se
encuentra en un buen equilibrioentre la inversión que recibe delexterior y la que realiza en tercerospaíses. En los últimos años, lainversión en el exterior ha crecidomuy por encima de la recibida.
En términos de nuevas inver-siones de IED durante 2005,Europa sigue captando casiel 50% de la IED mundial(más del doble que Asia). En
2005, España se situó en ladécima posición de los paísesque más flujos de InversiónExtranjera Directa recibieronen el mundo.
Inversiones en el exterior
Inversiones del exterior
Fuente: UNCTAD; OECD
Inversiones en el exterior y del exterior (2000-2005)
6%
9,1%
11,6%
8% 8,1%
16%
19,2%
5,9%
3,6% 3,6% 3,6% 3,6% 3,7% 3,7% 3,5% 4,9%
1% 1,7%
4,6%5%
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25%
AlemaniaEE.UU
Francia Reino Unido Japón
BélgicaSuizaHolanda
EspañaCanadá
Gráfico 25
EE.UU, Gran Bretaña, Alemania y Francia han sido los inversoresmás importantes en el exterior a nivel mundial
Catalunya -en especial el áreade Barcelona- tiene una grantradición en la captación deInversión Extranjera Directa(IED) y por eso tiene la mayorbase empresarial extranjerainstalada, dentro de España.Pero, ante un mercado cada vezmás global, Catalunya debeseguir creando un entorno favo-rable para atraer una crecienteinversión de mayor valor añadido.
Después del proceso de conver-gencia del PIB por cápita con laseconomías de la UE-15, el áreade Barcelona debe competir conlas principales ciudades euro-peas. Los costes bajos, especial-mente la mano de obra, dejan deser una de las principalesventajas y las empresas multina-cionales se establecen en el Áreade acuerdo con otros criteriosque ésta les ofrece: lapreparación de los recursoshumanos, la proximidad aclientes y mercados potenciales,el dinamismo económico, laconcentración de empresas yactividades relacionadas y lacalidad de vida. Gracias a éstos yotros factores, Catalunya tieneuna posición muy competitiva yse sitúa entre las principalesregiones a nivel europeo en lacaptación de nuevos proyectos deinversión.
Con el fin de analizar la inversiónextranjera en Catalunya nosbasaremos en la comparación de
la Inversión Extranjera Directa deEstablecimiento1 (IEDE) que es lainversión extranjera directa apli-cada a la creación de nuevasempresas o nuevas actividadesempresariales y el indicador másfiable del impacto de estasaportaciones al PIB. A la hora decontabilizar los flujos de inversiónextranjera, la mayoría de lospaíses europeos siguen lasrecomendaciones de la OCDE(“Benchmark Definition ofForeign Direct Investment”,Tercera Edición) y contabilizan lasreinversiones de las empresasextranjeras ya establecidas en supaís. En el caso de España, éstatambién sigue las recomenda-ciones de la OCDE pero nocontabiliza las reinversiones, queconstituyen un capítulo con unpeso, según nuestras estima-ciones, casi tan importante comolos nuevos flujos de inversión enincidencia directa sobre el PIB.Las inversiones extranjeras enETVE2 (Empresas de Tenencia deValores Extranjeros), aunquetienen un peso muy significativodentro de la inversión extranjeraen Catalunya, no deben sertenidas en cuenta. La aportaciónde estos activos a la economíaproductiva es mínima, ya que nogeneran puestos de trabajo signi-ficativos ni inversiones en activosfijos. Tampoco deben ser tenidosen cuenta ni las fusiones yadquisiciones, ni los cambios detitularidad donde el compradores un no-residente.
5.2.El poder de atracciónde IED de Catalunya
1 La IEDE se diferencia de la IEB (o InversiónExtranjera Bruta o Directa) en que esta últimatambién incluye las adquisiciones de empresaso actividades empresariales ya existentes y losactivos depositados en los vehículos de inver-sión denominados ETVE (Entidades deTenencia de Valores Extranjeros), que nogeneran crecimiento de PIB por si mismos, yaque son sociedades holding de tenencia devalores sin actividad mercantil. La IEDEtampoco incluye las reestructuraciones degrupos empresariales extranjeros, ni la trans-misión entre no residentes, ni los cambios detitularidad, aspectos que tampoco generan PIBen la región o país que recibe inversión extran-jera por estos conceptos.
2 Las operaciones ETVE suponen una trans-ferencia dentro del mismo grupo de tenenciade valores extranjeros que suele obedecer amejoras de organización societaria, fiscal ofinanciera.
41
5
La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
540
El dinamismo de Catalunya en la captación de IED
ETVE
No ETVE
Porcentaje de inversión ETVE(1) y no ETVE
Volumen de inversiónen ETVE (mM €)
(1) Regulación legal 1995 y Normativa FiscalArtículo 30 de la Ley 6/2000
Fuente: Secretaría de Estado de Turismo y Comercio; Área de Comercio Exterior;Ministerio de Industria, Turismo y Comercio;
%
84% 77% 72%
16% 23% 28%
47%
66%
38%
53%
34%
62%
10
0
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2004 2005
Catalunya España
2006 2004 2005 2006
2,5 1,2 0,5 9,9 3,9 3,7
Gráfico 26
La inversión de ETVE es importante sobre el total de IED
Catalunya atrae un volumende Inversión ExtranjeraDirecta de Establecimiento(IEDE) por encima de lo quecorresponde a su peso del PIBdentro de España (una vezlimpiado el efecto ETVE y el decambio de titularidad) (Gráficos27 y 28). Así, mientras que elpeso del PIB de Catalunya dentrode España es del 19%, elporcentaje de IEDE captada en elperiodo 2003-2006 ha sido del22%. La cuota de captación deIEDE de Catalunya ha idosubiendo del 19% en 2003hasta el 30% en 2006.
Cabe destacar el gran peso quetienen Catalunya y la Comunidadde Madrid en la captación deIEDE en España. El resto deEspaña (sin incluir ni Catalunyani Madrid) sólo ha conseguidoatraer un 18% de la IEDE estatalal 2006. Asímismo, el peso de laIEDE sobre el PIB en el resto deEspaña (sin incluir ni Catalunyani Madrid) ha representado un40% del de Catalunya en elperiodo 2003-2006.
La captación de IEDE enCatalunya se ha mantenidoestable en los últimos años(2003-2005), en torno a los 1.000-
1.100 millones de euros anuales,aunque el último año ha incre-mentado su cuota hasta los 1.400millones de euros. Catalunya
recibió en 2006 el 29,7% de laIEDE global en España,porcentaje claramente porencima de su PIB.
En términos globales se puedeconcluir que Catalunya estáhaciendo una buena tarea enla atracción de la IEDE: ésta
es superior a su peso en el PIBespañol (incluso en 2006 capturóun 30% del total).
Resto España
Catalunya
Fusiones y adquisiciones y ETVE(1)
IEDE (excluyendo ETVE)(2)
PIB Total Catalunya España sinCatalunya ni Madrid
IEDE (excluyendo ETVE)
0,3%0,7%
0,9%
1,3%
0
1
2
3
4
5
0
25
100
50
75
%
2%
1,2%
22
78
19
81(1) Incluye adquisición de acciones oparticipaciones y las operaciones ETVE(2) Incluye constitución de sociedades, constitución de sucursales, ampliación de capital de sociedades y ampliación de capitalde sucursales no ETVE Fuente: Secretaría de Estado de Turismo y Comercio; Área de Comercio Exterior;Ministerio de Industria, Turismo y Comercio;INE
Distribución de PIB Total y IEDE (excluyendo ETVE)en Espanya (2003-2006)
IEDE (excluyendo ETVE) como %del PIB (2003-2006)
Gráfico 27
Catalunya atrae un volumen de IED por encima de su peso en el PIB
España
Catalunya
Evolución temporal de la IEDE
mM€
% IEDE en Catalunyacon respecto a España
Mediade IEDE
Distribución de IEDE en España1,1 1 1,1 1,4
0
2
4
6
8
10
12
2003 2004 2005 2006
5,8
4,7 5,6
3,8 3,2
6,6
4,9 5,4
1,1 22%
4,6
18,9% 15,0% 22,7 % 29,7%Fuente: Secretaría de Estado de Turismo y Comercio; Área de Comercio Exterior;Ministerio de Industria, Turismo y Comercio
Gráfico 28
Catalunya ha incrementado su cuota en captación de IEDE
43
6
La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
6
El área de Barcelona y las inversiones extranjeras en los próximos años
El área de Barcelonay la inversiónextranjera enlos próximos años
Las empresas extranjeras delárea de Barcelona están muysatisfechas con su decisión deestablecimiento y prueba de elloes que, según los resultados dela encuesta, el 86% de lasempresas reinvierten enBarcelona un porcentaje igual osuperior al reinvertido en otrasfiliales del Grupo en otras locali-zaciones y un 24% reinviertenmás del 50% de los beneficios.La mayoría de las empresas venel mercado español comodinámico y con un gran desa-rrollo. Por eso, considerannuevas oportunidades futuras denegocio y tienen perspectivas decrecimiento de la filial del áreade Barcelona.
Desde la perspectiva de nuevosproyectos de inversión, el 56%de las empresas estánconsiderando nuevos proyectosde inversión en Europa en lospróximos dos años, y un 33% deellas creen que la probabilidadde que el proyecto se realice enBarcelona es alta o media. El53% de estos proyectos son demás de 6M€. Las principalesfinalidades a que se destinaránestos nuevos proyectos son eldesarrollo de nuevos productosy servicios (49%), la ampliación
de capacidad (47%) y la moder-nización de instalaciones (24%).Estos nuevos proyectos con altao media probabilidad derealizarse en el área deBarcelona se desarrollarán prin-cipalmente en los sectoresquímico, metalúrgico, automo-ción, inmobiliario, serviciosfinancieros y servicios empre-sariales. Y los países inversoresque los llevarán a cabo son prin-cipalmente Francia, Alemania,Estados Unidos, Holanda e Italia.
Las empresas extranjerasopinan que las administracionespúblicas juegan un papel clavea la hora de decidir llevar a cabonuevas inversiones. Una admi-nistración proactiva, abierta, quepromueva el diálogo, y con elabanico de servicios adecuadopuede ser determinante alinclinar la balanza hacia suterritorio. Los empresariosextranjeros quieren tener uncontacto y diálogo continuadocon las administraciones y creenque se les debe ofrecer, enprimer lugar, un asesoramientosobre ayudas y financiación, asícomo un apoyo durante laimplantación operativa. Tambiénconsideran importantes elasesoramiento fiscal, mercantil
y laboral, la ayuda en la buscade localizaciones, la informaciónsectorial y estratégica y la inter-mediación con otros departa-mentos y contactos.
La voluntad de este estudio es seguir contribuyendo a la prioridad estratégica del Gobierno de Catalunya,del Ayuntamiento de Barcelona y de otras instituciones catalanas de atraer más cantidad y calidad deInversión Extranjera Directa en el área de Barcelona. Existen las condiciones idóneas para seguir avanzandoen esta dirección: una base empresarial satisfecha y que quiere seguir apostando por el área y unpotencial de crecimiento de la inversión extranjera todavía notable.
6.1. Una base empresarialsatisfecha que apuesta porBarcelona
45
6
La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
644
El área de Barcelona y las inversiones extranjeras en los próximos años
Porcentaje de IED recibida sobre PIB (2003-2005)
0,0 0,6 0,7
1,1
2,1 2,1 2,2 2,3 2,32,93,03,1
3,63,7
9,6
11,8
0
2
4
6
8
10
12
-1,2%
%
HolandaLuxemburgo
Gran BretañaBélgica
Alemania
Francia
ItaliaFinlandiaAustriaPortugalIrlanda
España Catalunya Grecia Dinamarca Suecia
Fuente: Secretaría de Estado de Turismo y Comercio; Área de Comercio Exterior;Ministerio de Industria, Turismo y Comercio;análisis BCG; OCDE; FMI; UNCTAD
3,3%
Gráfico 29
Catalunya tiene el potencial de aumentar la atracción de IED en un 50%
El área de Barcelona tiene en laactualidad una oferta amplia deservicios a las empresas y a susempleados que se materializa enun elevado poder de atracción deInversión Extranjera Directa. Apesar de ello, todavía tiene unpotencial importante para seguirincrementando la atracción deIED en el futuro.Los países que sonmejor prácticaen la atracción de InversiónExtranjera Directa (como Bélgica,Gran Bretaña o Suecia) bordeanel 3% de IED sobre su PIB. Esta
ratio se encuentra por encimade la de Catalunya, queaumentaría la inversiónextranjera en aproximada-mente un 50% si obtuviera losmismos resultados que lospaíses con más tradición enatracción de inversiones. Hayque matizar que Luxemburgo,Holanda e Irlanda no son direc-tamente comparables ya que sonpaíses que disponen de vehículosde inversión con una fiscalidadmuy eficiente para la inversión deterceros países.
El área de Barcelona tiene la oportunidad de seguir aumentando la Inversión Extranjera Directa en dos frentes:
1 Aprovechar la capacidad de inversión extranjera de algunos países inversores muy relevantes
2 Igualar la participación de la inversión del sector servicios respecto de la del sector industrial
6.2.El potencial del área deBarcelona para convertirseen mejor práctica
6.2.1. La oportunidad de atraermás inversión extranjera directade grandes países inversores
En una gran parte de los casos,cuando una empresa deciderealizar un proyecto de inversiónextranjero, suele determinar enuna primera instancia en quépaís lo quiere llevar a cabo, yaque se normalmente se trata deinversiones para acceder almercado interior de este país.Por lo tanto, la competencia porel lugar de establecimiento seestablece entre las grandes áreasmetropolitanas dentro del país.En otros casos, especialmente enactividades de alto valor añadido,se compete a nivel europeo o anivel mundial.
En España, Catalunya atrae unporcentaje mayoritario de inver-sión de países muy relevantescomo Estados Unidos, Alemania,Francia, Canadá o Italia ya queCatalunya tiene una gran fuerzade marca que hace que captemás del 50% de las inversionesextranjeras procedente de estospaíses.
Catalunya, al mismo tiempo, tienela oportunidad de incrementar lainversión extranjera provenientede otros países donde tiene
menos tradición como GranBretaña, Suiza y Suecia. Holandaaparece como un país más rele-vante de lo que seguramente es,ya que el Ministerio en estosúltimos años da unas cifras noasignadas por comunidades paraeste país y, por lo tanto, el poten-cial disminuiría o incluso proba-blemente desaparecería si seasignara su parte proporcionalen Catalunya.
En el caso de Gran Bretaña laoportunidad de atraer más inver-sión es muy significativa. AunqueCatalunya recibe el 2% de lasinversiones extranjeras de estepaís, España recibe el 8%. Elpotencial de Catalunya es muysuperior cuando se consideraque Gran Bretaña invierte en elexterior el 12% del total mundial.Es decir, Catalunya captaríaaproximadamente un 10% másIED si consiguiera maximizar elpotencial de atracción de inver-sión extranjera de este país.Catalunya también tiene la opor-tunidad de atraer más IED deSuecia y Suiza, debido a que susinversiones en Catalunya seencuentras infrarrepresentadas
un 3% respecto a la mediaespañola.
El caso de Japón y Bélgicamerece también atención cuandose considera la inversión de estospaíses a nivel mundial. Japónrepresenta aproximadamente el4% de la IED mundial y Catalunyaha atraído tradicionalmente unaparte relevante de las inversionesde este país. No obstante, en losúltimos años, la inversiónjaponesa dentro de España harepresentado el 1% y ha sidotambién poco significativa en elcaso de Catalunya. Bélgicaconstituye un caso parecido al deJapón. Su peso en la inversiónexterior es muy próximo al deJapón, cerca del 4% a nivelmundial. La inversión belga enCatalunya y España no llega al1% del total en los últimos años.
Si Catalunya consiguieraatraer la inversión extranjeraproporcional a su peso dealgunos grandes países inver-sores (Gran Bretaña, Suiza,Suecia, Japón y Bélgica),incrementaría la inversiónextranjera casi un 25%.
47
6
La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
6
El área de Barcelona y las inversiones extranjeras en los próximos años
% IEB de los distintos países de origen recibidas por Catalunya y España (2003-2005)
6,1%
8,1%
10,8%12,7%
29,1%
0,1% 0,1% 0,6% 1,4%
2,3% 3,9% 3,9%
5,6%
12,2%
2,6%
26,4%
0,8% 0,5%
4,6%
7,9% 7,7%
4%5,2%
5,9% 4,6%
19,5%
0
10
20
30%
14,2%
2,1%
5,6% 3,2%
2,5% 0,7%
Oportunidad de aumentar la IEDpara Catalunya
% IEB recibidas por Catalunya
% IEB recibidas por España
EE.UU. Holanda Canadá Luxemburgo GranBretaña
Bélgica Japón
Alemania Francia Italia Portugal Suiza Suecia
Gráfico 30
Catalunya tiene una oportunidad de captar mayor IED de otrospaíses como Gran Bretaña
6.2.2. La oportunidad en el ámbitoindustrial y de servicios de Catalunya
En los últimos años, se haproducido en España una caídageneral de la inversión extranjeraen el sector servicios. Catalunyaha captado el 13% de esta inver-sión a la vez que ha atraído el24% de la inversión del sectorindustrial. La evolución temporaldel mix sectorial de Catalunya haresultado en una disminución delsector servicios, llegando a
representar aproximadamente untercio de los nuevos flujos deinversión extranjera. Si Catalunyaconsiguiese atraer al sectorservicios una proporciónequivalente de inversiónextranjera a la que hoy en díaestá captando el sector indus-trial, la Inversión ExtranjeraDirecta sería un 30% mayor.
Los subsectores del sector servi-cios crecen alrededor del 7%,más del doble que el sectorindustrial. La mayor captación deInversión Extranjera del sector
servicios no sólo tiene relevanciapara aumentar la inversiónextranjera global. Como se tratade subsectores con fuertecrecimiento, el territorio receptor
se asegura también una fuertereinversión en años futuros parahacer frente al crecimiento delsubsector y un crecimiento delPIB superior a lo que obtendría.
Distribución de la IEB en Catalunyaen industria y servicios Distribución de la IEB (2001-2006)
66,1
1997-1999 2000-2002 2003-2006 Industria Servicios
52,9 43,2
Industria
Servicios
Resto de España
Catalunya
33,6 47
56,7
0
25
100
50
75
23 16
7784
Fuente: Secretaría de Estado de Turismo y Comercio; Área de Comercio Exterior;Ministerio de Industria, Turismo y Comercio;análisis BCG
Gráfico 31
Catalunya tiene el potencial de mejorar la captación de IEDen el sector servicios
Cuota relativa(1) y TCMA del VAB de los diferentes subsectores industriales y de servicios de Catalunya
Cuota relativa de IEB de Catalunya con respecto a España(1)
TCMA VAB 00-03 Catalunya (%)
Otros Servicios
0
0
Manufacturas
-2
Plástico
Sector industrial
Sector serviciosQuímica
Textil
AlimentaciónEquipo.Eléctrico
Metalurgia
Maquinaria EnergíaMinerales Material transporte
Construcción
2
4
6
8
10
12 Servicios empresariales
Servicios financieros
Transportey comunicación
Educación y Sanidad privada
Papel
Comercio
1 5
14
16
10 20 50
Hostelería
(1) IEB de Catalunya sobre IEB de la comunidad autónoma con la mayor cuota sectorial de España
Fuente: Secretaría de Estado de Turismo y Comercio; Área de Comercio Exterior;Ministerio de Industria, Turismo y Comercio;Contabilidad Regional de España; INE; análisis BCG
Gráfico 32
La captación de inversión extranjera en Catalunya se concentra másen sectores maduros
46
La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
648
El área de Barcelona y las inversiones extranjeras en los próximos años
Por otra parte, es importanteque Catalunya siga captandolas cuotas de inversiónextranjera que le correspon-derían en algunos de lossubsectores donde hoy eslíder de mercado3. Catalunyatiene un alto liderazgo en lossubsectores textil, plástico yalimentación donde estácapturando la mayor parte delas inversiones extranjeras quese hacen en España. En el caso
del textil, por ejemplo, recibe 15veces más inversión extranjeraque la segunda comunidadespañola que más recibe. Porotra parte, hay sectores dondeCatalunya es líder claro y queúltimamente no reciben lamayor parte de la inversiónextranjera dentro de España. Enesta situación se encuentran lossubsectores químico, materialde transporte y de maquinaria.
El área de Barcelona dispone de una economía avanzada que consigue atraer inversiónextranjera de calidad y, por lo tanto, competir por ella con ciudades europeas de primernivel. La posición competitiva de Barcelona para atraer inversión extranjera es muybuena, pero hay que seguir mejorando en distintas áreas para seguir progresando hacialas mejores prácticas.
La captación de inversión extranjera tiene una importancia primordial paraCatalunya. Si Catalunya se encontrara al nivel de las mejores prácticas enatracción de inversión extranjera, el crecimiento de la economía catalana seincrementaría hasta un 25%
Para alcanzar estos resultados es importante el papel de las administraciones de lasque depende la promoción del área de Barcelona. En este sentido, este estudio ha servidopara priorizar cinco líneas estratégicas de trabajo para atraer más inversión extranjeray para aumentar la satisfacción de los empresarios extranjeros en ella establecidos:
• L1. Priorizar las empresas, sectores y países objetivos para atraer la IED.Esta línea de trabajo pasa por asegurar que se dispone de oficinas de representaciónen los países objetivo con personal cualificado. El área de Barcelona debe enfocarsehacia aquellos sectores que tienen especial peso en su economía y en aquellos de elevadocrecimiento que pueden ser, además, locomotoras de la economía. Ningún país analizadoconsigue atraer con la misma intensidad la inversión extranjera en todos sus sectores.Las mejores prácticas identifican los sectores objetivo y, a partir de aquí, priorizan lasempresas objetivo en la captación de inversión extranjera.
• L2. Fortalecer el diálogo permanente con las personas que toman lasdecisiones en estas empresas a través de un contacto único (“Relationship Manager”)en la administración.
• L3. Dar difusión y ampliar la gama de servicios completos y de calidad a losempresarios extranjeros que consideren invertir en el área de Barcelona, taly como piden los empresarios. En este sentido, los empresarios piden servicios queayuden en la instalación operativa de la filial: apoyo en la búsqueda de naves, oficinasy personal. Se tendrá que dar más difusión a los servicios que actualmente se ofrecen.Y ampliar la oferta.
• L4. Mejorar la conectividad y las infraestructuras donde Barcelona puede seguirmejorando, reto de todas las administraciones.
• Mejorar la logística, especialmente la red de carreteras y el transporte por ferrocarrilcon el fin de que éstos sean comparables con las mejores prácticas
•Mejorar la comunicación de pasajeros, especialmente el transporte aéreo aumentandoel número de vuelos transoceánicos y de otras de líneas regulares en el origen de losprincipales países inversores
• L5. Seguir mejorando la calificación y capacitación de los recursos humanos• Avanzar hacia una Catalunya trilingüe, incluyendo el conocimiento de lenguas extranjeras,especialmente el inglés
• Aumentar el porcentaje de la población joven con estudios secundarios con la poten-ciación de la formación profesional, demanda cada vez más creciente en las empresasextranjeras
Catalunya
Cuota relativa de IEB de Catalunya con respecto a España(1)
Cuota relativa deVAB de Catalunya con respecto aEspaña(2)
0
0,5
1
1,5
2
2,5
10 32 4
ComercioHostelería
Servicios Financieros
Transporte y ComunicacionesMinerales
Servicios Empresariales
Educacióny Sanidad privadas
Construcción
Manufacturas
Material TransportePlástico
Química
Madera
TextilAlimentación
Energía
181512
Metalurgia
Maquinaria Equipo EléctricoSector industrial
Sector servicios
(1) IEB de Catalunya con respecto a la IEB dela comunidad autónoma con la mayor cuota sectorial de España
(2) VAB de Catalunya con respecto al VAB de la comunidad autónoma con la mayor cuota sectorial de España
Fuente: Secretaría de Estado de Turismo y Comercio; Área de Comercio Exterior;Ministerio de Industria, Turismo y Comercio;Contabilidad Regional de Espanya; INE; análisis BCG
Papel
Gráfico 33
Catalunya debe continuar captando inversión extranjeraen los sectores donde es líder
3En el eje de ordenadas se ha situado la cuotarelativa de Catalunya en los distintos subsec-tores a nivel de VAB. Igual que en el gráficoanterior, una cuota relativa superior a 1significa que Catalunya lidera a nivel estatalen contribución de PIB en este subsector. Enel eje de las abcisas encontramos la cuotarelativa en inversión extranjera.
Ricard TubauPartner & Managing Director
Jordi ComasSenior Partner & Managing Director
51
7
La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
7
Anexo: metodología del estudio
Anexo: metodologíadel estudio
La Inversión Extranjera Directa(IED) es esencial para el progresode cualquier economía desarro-llada. Por lo tanto, se han rea-lizado un análisis exhaustivo y unamplio diagnosis con el fin deconocer la posición relativa deCatalunya (ya que no existendatos aislados del área deBarcelona) en los cuales se hanutilizado fuentes de datos compa-rables y que siguen las mismaspautas de contabilización de lainversión dentro y fuera deEspaña: la base de datos deInversión Extranjera Directa de laOCDE y la base de datos delRegistro de Inversiones delMinisterio de Industria, Turismoy Comercio.
La denominada de formagenérica “Inversión ExtranjeraDirecta” se conoce técnicamentecomo IEB o “Inversión ExtranjeraBruta” y engloba los siguientescapítulos:• Los flujos de inversión ensociedades que no cotizan enbolsa
• Los flujos de inversión ensociedades cotizadas en las
que el inversor extranjeroadquiere al menos un 10% delcapital de la empresa (con locual, convencionalmente, seconsidera que alcanza unarelación permanente en lagestión de la compañía)
• La constitución de nuevasempresas con actividadmercantil y la ampliación decapital de éstas (es decir, laInversión Extranjera Directa deEstablecimiento o IEDE)
No se consideran los préstamosentre matriz y filial, ni la inversiónen inmuebles.
Se ha considerado la InversiónExtranjera Directa de Estable-cimiento (o IEDE) ya que es elindicador más fiable cuando sequiere considerar el impacto quetiene la inversión extranjera sobreel PIB del país o región receptora.La razón es que las fusiones,adquisiciones o el mero cambiode titularidad no generan PIB porsí mismas. En cambio, una nuevaactividad productiva sí que incre-menta el PIB del territorio querecibe la inversión.
7.1. Estudio analítico sobre laposición de Catalunya en IED
En este estudio, el área de Barcelona hace referencia a la ciudad metropolitana de Barcelona más lassiete comarcas que rodean la ciudad: el Barcelonès, el Maresme, el Garraf, el Baix Llobregat, el VallèsOriental, el Vallès Occidental y l’Alt Penedès
Para llevarlo a cabo, se ha contado con dos grandes fuentes metodológicas:
• Un estudio analítico sobre la posición de Catalunya en la atracción de Inversión Extranjera Directa(IED) e Inversión Extranjera Directa de Establecimiento (IEDE)
• Un estudio cualitativo sobre la percepción del empresariado extranjero del área de Barcelona y delas empresas extranjeras fuera de Catalunya sobre los puntos fuertes y débiles del área de Barcelonay de su comparativo con las “ciudades” (áreas que incluyen la ciudad de referencia y los municipiosadyacentes) competidoras
53
7
La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
752
Anexo: metodología del estudio
Las comparaciones de Catalunyacon otras regiones y países delmundo se hacen a nivel de la IED(ya que la IEDE no estádisponible), mientras que lascomparaciones dentro de Españase pueden hacer a nivel de IEDE.
Conviene mencionar que la OCDErevisa periódicamente su manualde recomendaciones para lacontabilización de la inversiónextranjera. En la próxima edición,se está estudiando facilitar datossobre la Inversión ExtranjeraDirecta de Establecimiento(IEDE). Si esta medida se llevaseadelante, permitiría un análisis ycomparación mucho másprecisos de la inversión extran-jera a nivel mundial.
Adicionalmente, los datos deEspaña se han limpiado de losactivos depositados en losvehículos de inversión denomi-nados ETVE (Entidades deTenencia de Valores Extranjeros),
ya que tampoco generan PIBdentro de la comunidad dondeestán registrados. Los ETVE sonmuy relevantes en términos devolumen (pueden incluso igualarel volumen de la IEDE en un añodeterminado), de aquí la impor-tancia de aislar este efecto.
Es importante mencionar eldenominado “efecto sede”, esdecir, empresas registradas enuna Comunidad Autónoma peroque realizan la mayor parte de laactividad mercantil en otra. Lasprimeras inversiones extranjerasrealizadas por una empresa noincorporan este efecto (porque yaviene depurado por el Ministerio)pero, en las estimaciones de lasreinversiones, el efecto no vieneaislado. Según nuestras estima-ciones, teniendo en cuenta elefecto sede, la reinversiónextranjera en las empresas conactividad productiva en Catalunyaestá subestimada en un 30%.
Como en estudios anteriores, lainvestigación de la base empre-sarial en el área de Barcelona haconsistido en una encuestaenviada por correo a 2.600empresas de capital extranjeroubicadas en el área de Barcelonay a 1.400 empresas extranjerassituadas fuera de Catalunya.También se han realizado entre-vistas a expertos y líderes deopinión en inversión extranjeradentro y fuera de Catalunya.
Se han recibido un total de 206respuestas a las encuestas, 23de las cuales son de fuera deCatalunya. La encuesta ha sidorealizada en un 91% por elDirector General o DirectorFinanciero de la empresa
encuestada. En un 85% de loscasos los encuestados hanutilizado como medio derespuesta la carta y en un 15% seha realizado vía web. Lasrespuestas recibidas suponenuna confianza estadística del95%.
Los resultados obtenidos se hanincorporado al estudio de lasituación actual de la baseempresarial extranjera. Lanovedad de este estudio radicaen que no sólo incorpora laopinión del colectivo de empresasextranjeras situadas en el áreade Barcelona, sino que tambiénse ha obtenido la visión de otrasempresas extranjeras situadasfuera de Catalunya.
7.2.Encuesta alos empresarios extranjerossobre el área de Barcelona
7.3. Fuentes utilizadas
Fuente
Cámara de Comercioy/u OficinasComerciales
Encuesta ACI-Ayuntamiento deBarcelona
Instituto Nacionalde Estadística (INE)
Ministerio deIndustria,Turismo y Comercio
OCDE
SABI
Publicación/Base de datos
Base de datos empresas delpaís de origen
Encuesta realizada a lasempresas extranjeras en elárea de Barcelona y fuerade Catalunya
Contabilidad Regional deEspaña
Registro de Inversiones
International DirectInvestment StatisticsData Base
Base de datos de las cuentasdipositadas en el RegistroMercantil de las empresascon sede en España
Contenidos
Empresas establecidas en Catalunya yEspaña según el país de origen
Percepción del área de Barcelona y sucompetitividad
Producto Interior Bruto (PIB)Valor Añadido Bruto (VAB)• Comunidad Autónoma• Sector
Flujos de inversión extranjera Bruta y Neta:• Comunidad Autónoma• Tipo de operación• Sector• País de origen• ETVE y no ETVE
Flujos de inversión extranjera de los paísesOCDE. Inversiones del exterior y hacia elexterior de los países OCDE
Facturación de las empresas extranjerasReinversiones de las empresas extranjeras
55
8
La Inversión Extranjera en el área de Barcelona
8
Glosario
Término
Área de Barcelona
Cluster
Empresa Extranjera
ETVE
IED o IEB
• IEDE
• Fusiones y adquisiciones
PIB
Cuota Relativa
TCMA
VAB
I+D
Definición
Área que comprende la ciudad de Barcelona y las comarcas adya-centes: el Barcelonès, el Maresme, el Garraf, el Baix Llobregat, elVallès Oriental, el Vallès Occidental y l’Alt Penedès
Concentración geográficamente delimitada de empresas parecidas,relacionadas o complementarias, que disponen de canales activos conel fin de realizar transacciones comerciales, comunicar y dialogar entreellas. Estas empresas también comparten, dentro del ámbito del cluster,infraestructuras especializadas, el mismo mercado de trabajo yservicios, y se enfrentan a oportunidades y amenazas similares.
Empresa con un capital igual o superior al 25% en manos de no resi-dentes.
Vehículos de inversión denominados Entidades de Tenencia de ValoresExtranjeros. Se trata de empresas holding sin actividad mercantil.
IED o IEB Inversión Extranjera Directa, también denominada InversiónExtranjera Bruta. Se puede clasificar en dos tipos:
IEDE Inversión que provoca un aumento de la capacidad productivade un país incluyendo el establecimiento y las ampliaciones decapacidad instalada
Inversión en fusiones y adquisiciones que suponen un flujo de capitalpero no varían la capacidad productiva del país
Producto Interior Bruto. Valor monetario de los bienes y serviciosfinales producidos por una economía en un periodo determinado.Producto significa valor agregado, Interior que incluye toda la produc-ción dentro de las fronteras de una economía y Bruto que no contabi-liza la variación de inventarios ni depreciaciones/apreciaciones decapital.
Cálculo del ratio de Valor Añadido Bruto generado por las empresasde un sector determinado en Catalunya frente al Valor Añadido Brutogenerado por las empresas de este sector en la comunidad autónomacon una mayor cuota o concentración (o la segunda mayor en el casoque la primera sea Catalunya). En caso de que Catalunya sea la comu-nidad líder en el sector de referencia, su cuota relativa será necesari-amente superior a la unidad. Si Catalunya tiene un VAB la mitad dela comunidad líder, su cuota relativa sería de 0,5.
Tasa de Crecimiento Media Anual del periodo correspondiente
Valor Añadido Bruto. Diferencia entre el valor de producción a preciosbásicos y los consumos intermedios valorados a precios de adquisición.Se imputa regionalmente en el territorio donde se produce.
Investigación y Desarrollo. Gasto en actividades de investigación ydesarrollo
Glosario
Créditos
Edición
Ayuntamiento de BarcelonaSector de Promoción Económicawww.bcn.cat/barcelonanegociosTel. + 34 93 402 74 78
Gobierno de CataluñaAgencia Catalana de Inversioneswww.catalonia.comTel. +34 93 476 72 00
Coordinación
Xavier Borrell,Ayuntamiento de BarcelonaFina Sancho,Agencia Catalana de Inversiones
Diseño y maquetación
Imasdecomunicació, S.C.P.
Impressión
Imprenta Municipal
Dipósito legal:B-35236-2007Barcelona, junio 2007