Letno poroËilo KAD 2013 - Kapitalska družba, d.d. - Domov LP_KAD_2013.pdf · Letno poroËilo KAD 2013 48 11 Revizorjevo poroËilo 50 12 Izjava poslovodstva 51 13 RaËunovodski izkazi

L E T N O P O R O » I L O K A P I T A L S K E D R U Æ B E Z A L E T O 2 0 1 3

Letno poroËilo KAD 2013

SEZNAM AZN Agencijazazavarovalninadzor

UPORABLJENIH BDP BrutodomaËiproizvod

KRATIC ECB Evropskacentralnabanka

EOM Efektivnaobrestnamera

EUR Evro−denarnavalutaEvropskeunije

ITIL Zbirkanajboljπihprakszaupravljanjeinuvajanjestoritevinformacijsketehnologije(angl.Information

TechnologyInfrastructureLibrary)

KAD Kapitalskadruæbapokojninskegaininvalidskegazavarovanja,d.d.

KaD.Net Spletnomestozavarnoizmenjavopodatkov

KDD Centralnaklirinπkodepotnadruæba,d.d.

KSSODPZ KritniskladSkladaobveznegadodatnegapokojninskegazavarovanjaRepublikeSlovenije

PDP Posebnadruæbazapodjetniπkosvetovanje,d.d.

PDPZ Prostovoljnododatnopokojninskozavarovanje

RS RepublikaSlovenija

SBITOP Osrednjislovenskiborzniindeks

SDH Slovenskidræavniholding,d.d.

SODPZ SkladobveznegadodatnegapokojninskegazavarovanjaRepublikeSlovenije

SRS SlovenskiraËunovodskistandardi

USD Ameriπkidolar

VaR Metodatveganevrednosti(angl.ValueAtRisk)

ZZavar Zakonozavarovalniπtvu(UradnilistRS,πt.13/2000,31/2000−ZP-L,91/2000−popr.,12/2001−Skl.US,

21/2002,52/2002−ZJA,91/2002−Skl.US,29/2003−Odl.US,40/2004−ZDDPO-1,50/2004,65/2004−

Skl.US,76/2005−ZZVZZ-H,8/2006−ORZZavar62,79/2006,114/2006−ZUE,9/2007,102/2007,69/2008,

19/2009,49/2009,83/2009,79/2010,90/2012,102/2012,56/2013,63/2013−ZS-K)

ZDDPO-2 Zakonodavkuoddohodkovpravnihoseb(UradnilistRS,πt.117/2006,90/2007,76/2008,56/2008,92/2008,

5/2009,96/2009,110/2009−ZDavP-2B,43/2010,59/2011,30/2012,24/2012,94/2012,81/2013)

ZFPPIPP ZakonofinanËnemposlovanju,postopkihzaradiinsolventnostiinprisilnemprenehanju(UradnilistRS,πt.

126/2007,40/2009,59/2009,52/2010,106/2010−ORZFPPIPP21,26/2011,47/2011−ORZFPPIPP21-1,87/2011

−ZPUOOD,23/2012−Odl.US,48/2012−Odl.US,47/2013,100/2013)

ZGD-1 Zakonogospodarskihdruæbah(UradnilistRS,πt.42/2006,60/2006−popr.,26/2007−ZSDU-B,33/2007

−ZSReg-B,67/2007−ZTFI,10/2008,68/2008,42/2009,33/2011,91/2011,100/2011−Skl.US,32/2012,

57/2012,44/2013−Odl.US,82/2013)

ZIPRS1314 ZakonoizvrπevanjuproraËunovRepublikeSlovenijezaleti2013in2014(UradnilistRS,πt.104/2012,46/2013,

56/2013−Z©tip-1,61/2013,82/2013,101/2013−ZIPRS1415,101/2013−ZDavNepr,111/2013−ZOPSPU-A)

ZIPRS1415 ZakonoizvrπevanjuproraËunovRepublikeSlovenijezaleti2014in2015(UradnilistRS,πt.101/2013,9/2014−

ZRTVS-1A)

ZPIZ ZavodzapokojninskoininvalidskozavarovanjeSlovenije

ZPIZ-1 Zakonopokojninskemininvalidskemzavarovanju(UradnilistRS,πt.109/2006,uradnopreËiπËenobesedilo,

ZPIZ-1UPB4,112/2006−Odl.US,114/2006−ZUTPG,17/2007,5/2008,5/2008,10/2008−ZVarDod,

73/2008,53/2009,98/2009−ZIUZGK,27/2010−Odl.US,38/2010−ZUKN,56/2010,79/2010−ZPKDPIZ,

94/2010−ZIU,57/2011,94/2011−Odl.US,105/2011−Odl.US,61/2010−ZSVarPre,40/2011−ZSVarPre-A,

110/2011−ZDIU12,40/2012−ZUJF,96/2012−ZPIZ-2

ZPIZ-2 Zakonopokojninskemininvalidskemzavarovanju(UradnilistRS,πt.96/2012,39/2013,46/2013−

ZIPRS1314-A,63/2013−ZIUPTDSV,99/2013−ZSVarPre-C,101/2013−ZIPRS1415,111/2013−ZMEPIZ-1)

ZPKDPIZ ZakonopreoblikovanjuKapitalskedruæbepokojninskegaininvalidskegazavarovanjateronaloæbenipolitiki

KapitalskedruæbepokojninskegaininvalidskegazavarovanjainSlovenskeodπkodninskedruæbe(Uradnilist

RS,πt.79/2010,26/2011,105/2012−ZSDH)

ZPPOGD ZakonoprejemkihposlovodnihosebvgospodarskihdruæbahvveËinskilastiRepublikeSlovenijein

samoupravnihlokalnihskupnosti(UradnilistRS,πt.21/2010,8/2011)

ZSDH ZakonoSlovenskemdræavnemholdingu(UradnilistRS,πt.105/2012,39/2013,101/2013−ZIPRS1415)

ZUKN ZakonoupravljanjukapitalskihnaloæbRepublikeSlovenije(UradnilistRS,πt.38/2010,18/2011,77/2011,

22/2012,105/2012−ZSDH)

KAZALOTABEL 21 Tabela1:©tevilozaposlenihpoorganizacijskihenotahnadan31.12.2013innadan31.12.2012

25 Tabela2:SestavanaloæbKapitalskedruæbe,d.d.,nadan31.12.2013gledenanaËinupravljanja

26 Tabela3:RazvrstitevkapitalskihnaloæbKapitalskedruæbe,d.d.,nadan31.12.2013vskladusStrategijo

upravljanjapremoæenjaKapitalskedruæbe,d.d.

26 Tabela4:DesetnajveËjihkapitalskihnaloæbKapitalskedruæbe,d.d.,povrednostinadan31.12.2013

26 Tabela5:Sestavakapitalskihnaloæbgledenavelikostlastniπkegadeleæanadan31.12.2013

27 Tabela6:Nakupiindokapitalizacijekapitalskihnaloæbvletu2013

28 Tabela7:DesetnajveËjihprejemkoviznaslovadividendkapitalskihnaloæbvletu2013

28 Tabela8:PrejemkiiznaslovadividendnapodlagidobljenihtoæbglededelitvedobiËka

29 Tabela9:UdeleæbanaskupπËinahgospodarskihdruæb

30 Tabela10:SestavaportfeljskihlastniπkihfinanËnihnaloæbnadan31.12.2013

31 Tabela11:SestavadolæniπkihfinanËnihnaloæbnadan31.12.2013

31 Tabela12:Sestavanaloæbdenarnegatrganadan31.12.2013

33 Tabela13:DonosnostSODPZvletu2013

33 Tabela14:PrihodkiKapitalskedruæbe,d.d.,odupravljanjaSODPZvletu2013

34 Tabela15:SestavanaloæbSODPZnadan31.12.2013

35 Tabela16:SestavanaloæbKSSODPZnadan31.12.2013

39 Tabela17:VplaËilaKapitalskedruæbe,d.d.,vblagajnoZPIZ

60 Tabela18:©tevilozaposlenihinpovpreËnoπtevilozaposlenihpostopnjiizobrazbevletu2013

78 Tabela19:PregledgibanjaneopredmetenihsredstevindolgoroËnihaktivnihËasovnihrazmejitevvletu2013

79 Tabela20:PregledgibanjaneopredmetenihsredstevindolgoroËnihaktivnihËasovnihrazmejitevvletu2012

79 Tabela21:Pregledgibanjaopredmetenihosnovnihsredstevvletu2013

80 Tabela22:Pregledgibanjaopredmetenihosnovnihsredstevvletu2012

80 Tabela23:Neodpisanavrednostzgradbvletu2013

80 Tabela24:PregledgibanjanaloæbenihnepremiËninvletu2013

81 Tabela25:PregledgibanjanaloæbenihnepremiËninvletu2012

88 Tabela26:SestavafinanËnihnaloæbposkupinahnadan31.12.2013gledenapogodbenerokezapopravek

obrestnemerealirokazaplaËilooziromazapadlost,karnastopiprej

88 Tabela27:PrikazefektivnihobrestnihmerposkupinahfinanËnihnaloæbnadan31.12.2013

89 Tabela28:ValutnasestavafinanËnihsredstevdruæbenadan31.12.2013

89 Tabela29:Prejemkivletu2013povrstiprejemnikov

90 Tabela30:PrejemkiËlanovupravevletu2013

90 Tabela31:PrejemkiËlanovnadzornegasvetavletu2013

KAZALOSLIK 20 Slika1:OrganizacijskastrukturaKapitalskedruæbe,d.d.

22 Slika2:GibanjemeseËneinletnestopnjerasticenæivljenjskihpotrebπËinvletu2013(v%)

23 Slika3:GibanjemedletnihrealnihstopenjrastiBDPpoËetrtletjihvletu2013(v%)

23 Slika4:GibanjedonosnostidodospetjadesetletnenemπkedræavneobvezniceinπestmeseËnegaEURIBOR-ja

vletu2013(v%)

24 Slika5:GibanjeteËajaameriπkegadolarjagledenaevrovletu2013($/€)

24 Slika6:GibanjeslovenskegaborznegaindeksaSBITOPinnekaterihtujihborznihindeksovvletu2013(indeks:

1.1.2013=100)vevrih

25 Slika7:GibanjeindeksadræavnihobveznicIBOXXEURSovereignsTRindexinindeksapodjetniπkihobveznic

IBOXXEURCorporatesTRindexvletu2013(indeks:1.1.2013=100)

25 Slika8:GibanjecensurovenafteWTIinsevernomorskenafteBrentvletu2013(vameriπkihdolarjihza159

litrskisod)

68 Slika9:ValutnasestavaportfeljafinanËnihnaloæbKapitalskedruæbe,d.d.,nadan31.12.2013


48 11 Revizorjevo poroËilo

50 12 Izjava poslovodstva

51 13 RaËunovodski izkazi in razkritja k raËunovodskim izkazom

51 13.1 Izkazposlovnegaizidaod1.1.2013do31.12.2013

53 13.2 IzkazdrugegavseobsegajoËegadonosaod1.1.2013do31.12.2013

53 13.3 Bilancastanjanadan31.12.2013

56 13.4 Izkazdenarnihtokovod1.1.2013do31.12.2013

57 13.5 Izkazgibanjakapitalaod1.1.2013do31.12.2013

58 13.6 Izkazgibanjakapitalaod1.1.2012do31.12.2012

58 13.7 PredlogopokrivanjubilanËneizgubezaleto2013

59 13.8 Sploπnarazkritja

61 13.9 RaËunovodskeusmeritve

70 13.10 RazËlenitevinrazkritjakraËunovodskimizkazom

70 13.10.1 Razkritjakizkazuposlovnegaizida

78 13.10.2 Razkritjakbilancistanja

88 13.10.3 FinanËniinstrumenti

89 13.11 Drugarazkritja

KAZALO 6 1 Poudarki letnega poroËila

8 2 Predstavitev Kapitalske druæbe, d. d.

8 2.1 Sploπnipodatki

8 2.1.1 Podjetje

8 2.1.2 Lastniπkasestavainpodatkiokapitalu

8 2.1.3 Dejavnostidruæbe

9 2.1.4 Organidruæbe

12 3 Nagovor uprave

14 4 PoroËilo nadzornega sveta Kapitalske druæbe, d. d.

14 4.1 PoroËilonadzornegasvetaKapitalskedruæbe,d.d.zaleto2013

20 5 Organizacija Kapitalske druæbe, d. d.

21 5.1 PoroËanjeozaposlenih

22 6 Poslovanje Kapitalske druæbe, d. d.

22 6.1 Makroekonomskiokvirposlovanja

22 6.1.1 Inflacija

22 6.1.2 BrutodomaËiproizvod

23 6.1.3 ZaposlenostinplaËe

23 6.1.4 Trgdenarja

24 6.1.5 Trgkapitala

25 6.1.6 Cenanafte

25 6.2 Upravljanjenaloæb

26 6.2.1 Upravljanjekapitalskihnaloæb

30 6.2.2 Upravljanjeportfeljskihnaloæb

32 6.3 NakazilaZavoduzapokojninskoininvalidskozavarovanje

32 6.4 NaloæbenenepremiËnine

32 6.5 Upravljanjetveganj

32 6.6 Upravljanjepokojninskihskladov

32 6.6.1 SkladobveznegadodatnegapokojninskegazavarovanjaRepublikeSlovenije

34 6.6.2 KritniskladSkladaobveznegadodatnegapokojninskegazavarovanjaRepublike

Slovenije

35 6.7 Informatika

36 6.8 Pomembnejπiposlovnidogodkipokonculeta2013

37 7 PriËakovani razvoj Kapitalske druæbe, d. d., v letu 2014

39 8 Druæbena odgovornost

39 8.1 Odgovornostdoπirπedruæbeneskupnosti

39 8.2 Odgovornostdozaposlenih

39 8.2.1 Skrbzaizobraæevanjezaposlenih

40 8.2.2 Skrbzavarnoinzdravodelovnookolje

41 8.3 Odgovornostdookolja

42 9 Kazalniki

43 10 Izjava o upravljanju

6


Poudarki letnega poroËila

§ »istiprihodkiodprodajesovletu2013dosegli9,9milijonaevrov.

§ FinanËniprihodkisovletu2013dosegli30,1milijonaevrov.

§ VplaËilovblagajnoZPIZvviπini50milijonovevrovkonecleta2013.ÒKapitalskadruæba,d.d.,jevblagajnoZPIZvplaËalaskupajæe645,3milijonaevrov.

§ Vrednostsredstevjekonecleta2013dosegla849,7milijonaevrov.

§ VrednostsredstevskladavupravljanjuSODPZjenadan31.12.2013znaπala539,3milijonaevrov.

§ VpokojninskemskladuSODPZjekonecleta2013varËevalo44.862zavarovancev.

§ Kapitalskadruæba,d.d.,jepostalaupravljavkaKritnegaskladaSODPZintakozaËelaizplaËevatipoklicnepokojnine.

§ ©tevilozaposlenihkonecleta2013jebilo57.

8


9

Uvodni del

Predstavitev Kapitalske druæbe, d. d.

2.1 Sploπni podatki

2.1.1 Podjetje

Naziv druæbe:Kapitalskadruæbapokojninskegaininvalidskegazavarovanja,d.d.Skrajπan naziv druæbe:Kapitalskadruæba,d.d.Naziv druæbe v angleπkem jeziku:PensionFundManagementSedeæ druæbe:Dunajskacesta119,LjubljanaMatiËna πtevilka:5986010000DavËna πtevilka:SI59093927Vpis v sodni register:OkroænosodiπËevLjubljani,vloænaπt.:1/28739/00

2.1.2 Lastniπka sestava in podatki o kapitalu

Nadan31.12.2013jeedinidelniËarKapitalskedruæbe,d.d.,RepublikaSlovenija1.

Osnovnikapitaldruæbevviπini364.809.523,15evra jerazdeljenna874.235navadnih imen-skihkosovnihdelnic.VsakakosovnadelnicaimaenakdeleæinpripadajoËznesekvosnovnemkapitalu.

2.1.3 Dejavnosti druæbe

OsnovnadejavnostKapitalskedruæbe,d.d.,jezagotavljanjedodatnihsredstevzapokojninskoininvalidskozavarovanjezupravljanjemlastnegapremoæenjaterupravljanjeSkladaobveznegadodatnegapokojninskegazavarovanja(SODPZ).Kapitalskadruæba,d.d.,opravljatudidrugedejavnosti,povezanezupravljanjempremoæenja,instoritve,povezanespodporoupravljanjupremoæenja.

DejavnostiKapitalskedruæbe,d.d.,sodoloËenezzakonom instatutomdruæbe.PostatutuKapitalskadruæba,d.d.,skladnoznamenomopravljanaslednjedejavnosti:58.110 Izdajanjeknjig58.120 Izdajanjeimenikovinadresarjev58.130 IzdajanjeËasopisov58.140 Izdajanjerevijindrugeperiodike58.190 Drugozaloæniπtvo58.290Drugoizdajanjeprogramja59.200SnemanjeinizdajanjezvoËnihzapisovinmuzikalij62.010 RaËunalniπkoprogramiranje62.020 SvetovanjeoraËunalniπkihnapravahinprogramih62.030UpravljanjeraËunalniπkihnapravinsistemov62.090DrugezinformacijskotehnologijoinraËunalniπkimistoritvamipovezanedejavnosti63.110 Obdelavapodatkovinstempovezanedejavnosti63.120 Obratovanjespletnihportalov

1 ZakonoSlovenskemdræavnemholdingu(ZSDH)vprvemodstavku27.ËlenasicerdoloËa,dajeedinidelniËarKapitalskedruæbe,d.d.,Slovenskidræavniholding,d.d.Skladnoz31.ËlenomprehodnihinkonËnihdoloËbZSDHboSDH,d.d.,nastalspreoblikovanjemSloven-skeodπkodninskedruæbe,d.d.ZdnempreoblikovanjaSlovenskeodπkodninskedruæbe,d.d.,vSDH,d.d.,senapodlagi34.ËlenaZSDHskapitalskonaloæbo,kijoimaRepublikaSlovenijavKapitalskidruæbi,d.d.,kotstvarnimvloækompoveËaosnovnikapitalSDH,d.d.

64.200Dejavnostholdingov64.300DejavnostskrbniπkihindrugihskladovterpodobnihfinanËnihsubjektov64.990DrugjenerazvrπËenedejavnostifinanËnihstoritev,razenzavarovalniπtvaindejavnosti

pokojninskihskladov65.300Dejavnostpokojninskihskladov66.210 Vrednotenjetveganjainπkode66.290Drugepomoænedejavnostizazavarovalniπtvoinpokojninskesklade68.100 TrgovanjezlastniminepremiËninami68.200OddajanjeinobratovanjelastnihalinajetihnepremiËnin69.200 RaËunovodske,knjigovodskeinrevizijskedejavnosti,davËnosvetovanje(razenrevizij-

skihdejavnosti)70.100 Dejavnostupravpodjetij70.220 Drugopodjetniπkoinposlovnosvetovanje73.200Raziskovanjetrgainjavnegamnenja85.590DrugjenerazvrπËenoizobraæevanje,izpopolnjevanjeinusposabljanje85.600Pomoænedejavnostizaizobraæevanje

2.1.4 Organi druæbe

2.1.4.1 Uprava

Kapitalskodruæbo,d.d.,jevletu2013vodilaupravavsestavi:§BachtiarDjalil,predsednikuprave,in§mag.AnjaStrojin©tampar,Ëlanicauprave.

UpravoKapitalskedruæbe,d.d.,jeskladnosstatutomdruæbe,kijeveljaldo17.11.2010,napodlagijavnegarazpisaimenovalaskupπËinaKapitalskedruæbe,d.d.Odvpisaspremembsta-tutadruæbevsodniregister(17.11.2010)upravodruæbe,napodlagijavnegarazpisa,imenujenadzornisvet.OdËlanovupravejeenËlanimenovanzapredsednikauprave.MandatËlanovupravetrajapetletinsolahkoponovnoimenovani.UpravaalinjenposamezniËlanjelahkopredËasno odpoklican le zaradi razlogov iz drugega odstavka 268. Ëlena Zakona o gospo-darskihdruæbah(ZGD-1).KrπitevstatutaKapitalskedruæbe,d.d.,kiimanaravohujπekrπitveobveznosti,jelahkokrivdnirazlogodpoklica.

UpravaKapitalskedruæbe,d.d.,nimapooblastilzaizdajoalinakuplastnihdelnic.

2.1.4.2 Nadzorni svet

NadzornisvetKapitalskedruæbe,d.d.,jeod1.1.2013do6.2.2013delovalvnaslednjisestavi:§JaniKavtiËnik,predsednik,§AldoTernovec,namestnikpredsednika,§JoæeJurkoviË,§LukaJurkoviË,§AnaBilbijain§mag.LadislavRoæiË.

KerjeËlannadzornegasvetaLukaJurkoviËjezdnem6.2.2013odstopilzmestaËlananad-zornegasveta,jenadzornisvetKapitalskedruæbe,d.d.,od7.2.2013do27.8.2013delovalvnaslednjisestavi:§JaniKavtiËnik,predsednik,§AldoTernovec,namestnikpredsednika,

10


11

Uvodni del

§JoæeJurkoviË,§AnaBilbijain§mag.LadislavRoæiË.

SkupπËina Kapitalske druæbe, d. d., je 27. 8. 2013 odpoklicala naslednje Ëlane nadzornegasveta:JanijaKavtiËnikainJoæetaJurkoviËa,terzdnem28.8.2013imenovalanoveËlanenad-zornegasveta,insicersobiliznavedenimdnemzaπtiriletnimandatimenovaniSamoLozej,AleksanderMervarinStaneSeniËar.

NadzornisvetKapitalskedruæbe,d.d., jeod28.8.2013do31.12.2013delovalvnaslednjisestavi:§SamoLozej,predsednik,§AldoTernovec,namestnikpredsednika,§AleksanderMervar,§StaneSeniËar,§AnaBilbijain§mag.LadislavRoæiË.

NadzornisvetKapitalskedruæbe,d.d.,imenujeskupπËinadruæbe.Skladnospetimodstavkom27.ËlenaZSDHjenadzornisvetdruæbeπestËlanski.TrijeËlaninadzornegasvetasobiliimeno-vaninapredlogSlovenskeodπkodninskedruæbe,d.d.2,dvaËlananapredlogzvezoziromaorganizacijupokojencevnaravnidræaveinenËlannapredlogsindikalnihzvezoziromakon-federacij, reprezentativnihzaobmoËjedræave.»eposamezna interesnaskupinaneoblikujepredlogazaimenovanjeËlanovnadzornegasvetananaËin,kotjeopredeljenvnadaljevanju,odloËaoimenovanjumanjkajoËihËlanovnadzornegasvetaskupπËinadruæbepolastnipresoji.PredlogkandidatovpredstavnikovSlovenskegadræavnegaholdingaoblikujeSlovenskidræavniholdinginoizbiriobvestinadzornisvet.Predlogkandidatovpredstavnikovupokojencevobliku-jejozvezeoziromaorganizacijeupokojencevnaravnidræaveinoizbiriobvestijonadzornisvet.Predlogkandidatapredstavnikasindikatovizvolijopredstavniki(elektorji)reprezentativnihzvezoziromakonfederacijnadræavniravniinoizbiriobvestijonadzornisvet.Vsakareprezentativnazvezaoziromakonfederacija imatolikopredstavnikov,kolikor jevnjejzdruæenihreprezenta-tivnihsindikatov.Polegpredstavnikovizprejπnjegastavkaizvolizvezaoziromakonfederacijaπepoenegapredstavnikanavsakih10tisoËËlanov.MandatËlanovnadzornegasvetatrajaπtiriletainsolahkoponovnoimenovani.

2.1.4.3 SkupπËina

PraviceedinegadelniËarjaizvajaSlovenskaodπkodninskadruæba,d.d.3

2 ZSDHsicervprvialinejipetegaodstavka27.ËlenadoloËa,dasotrijeËlaninadzornegasvetaKapitalskedruæbe,d.d.,izvoljeninapre-dlogSlovenskegadræavnegaholdinga.Vskladusprvimodstavkom31.ËlenaZSDHSlovenskidræavniholdingnastanespreoblikovanjemSlovenskeodπkodninskedruæbe,d.d.Kerdopreoblikovanjaπenipriπlo,nalogeinpristojnostiSlovenskegadræavnegaholdingaopravljaSlovenskaodπkodninskadruæba,d.d.3 Zdnem,kobonastalSDH,d.d.,botapostaledinidelniËarKapitalskedruæbe,d.d.,nalogeskupπËinepaboizvajalaupravaSDH,d.d.

12


13

Uvodni del

Nagovor uprave

Kapitalskadruæba,d.d.,jetudivletu2013doseglaobasvojatemeljnacilja−tojezagotav-ljanjedodatnihsredstevzajavnisistempokojninskegaininvalidskegazavarovanjateruËinko-vito upravljanje sredstev Sklada obveznega dodatnega pokojninskega zavarovanja. Izkazalase je tudi kot najuspeπnejπa upravljavka sredstev iz dodatnega pokojninskega zavarovanja:Kapitalskadruæba,d.d.,jelanidoseglanajviπjodonosnostmedvsemiupravljavcipokojninskihskladovindosegaglededonosnostinajboljπirezultattudivzadnjempetletnemobdobju.PolegtegajeuspeπnoizpolnilaciljvzpostavitikritniskladzaizplaËevanjepoklicnihpokojnin.

Poslanstvo druæbe je bilo torej v celoti doseæeno, kar v gospodarsko zahtevnem letu 2013ni bilo lahko. Lahko reËemo, da je poslovni rezultat druæbe v najveËji meri oblikovala neu-godnagospodarskaklima,kisejevrecesijskihpogojihmedletomπeposlabπevala.Kapitalskadruæba,d.d.,jedoseglapozitivnirezultatizposlovanjavviπini4,1milijonaevrov.Ktemusopripomoglipostopkizazniæevanjeinoptimizacijostroπkov,sajsmovarËevalno-optimizacijskeukrepevgradilivorganizacijskokulturodruæbe.Izpolnjevanjeinmerjenjeciljnihstroπkovstapostalasestavnidelvsakodnevnegaposlovanja.

Vplivgospodarskekrizesejevletu2013najmoËnejeodrazilsslabitvamiinizbrisifinanËnihnaloæb,kisovskupniviπiniznaπale67,5milijonaevrov.Mednjimi je trebazlasti izpostavitinaloæbevdelniceinobvezniceslovenskihbank,vskupnemznesku53,8milijonaevrov.

Na skupni poslovni rezultat je vplivalo tudi redno letno nakazilo Zavodu za pokojninsko ininvalidskozavarovanjeSlovenijevviπini50milijonovevrov.Zagotavljanjedodatnihsredstevza javni sistempokojninskega in invalidskegazavarovanja jeeno temeljnihposlanstevnaπedruæbe,kizvidikaposlovnegarezultatapomenipomembenodhodek.VokvirupredvidenihspremembzakonaoSlovenskemdræavnemholdingusetotemeljnoposlanstvosicerohranja,zelopomembnopajetudi,kakobovprihodnjeohranjenaavtonomijadruæbe,kibissvojimposlovanjemmoralabitizasnovademografskegarezervnegaskladaSlovenije.»epravjeKapi-talskadruæba,d.d.,dozdajvblagajnoZPIZvplaËalaæe645,3milijonaevrov,jezaradivelikihpotrebpokojninskegasistemainhitrostarajoËesedruæbepotrebnakonceptualnoπirπareπitev.ZnotrajprilagoditveslovenskedruæbezahtevnimdemografskimspremembamjenujnotrebaosrednjiinspecifiËnipoloæajnamenitiKapitalskidruæbi,d.d.

DrugopomembnopodroËjeposlovanjaKapitalskedruæbe,d.d.,jeupravljanjeSODPZ.Vrednostsredstevskladajevletu2013presegla539milijonovevrov.Priupravljanjutehsredstevsmo

medvsemiupravljavcipokojninskihskladovdosegliprvomestovletu2013s3,68-odstotnodonosnostjo in se izkazali kot najuËinkovitejπi upravljavec v zadnjem petletnem obdobju s25,77-odstotnodonosnostjo.SODPZohranjasvojpoloæajdrugeganajveËjegapokojninskegaskladavSloveniji,kiimanajhitrejπoinnajboljdinamiËnorast.Kapitalskadruæba,d.d.,sekotupravljavkaskladazavedavelikeodgovornosti,kijoimadozavarovancevinnjihovihdelodajal-cevterposlovanjaskladakotcelote.

Kapitalskadruæba,d.d,jevletu2013izpolnilatudiposlovneciljenapodroËjuizvajanjapoklic-negaupokojevanja.KotupravljavkaSODPZjevzpostavilaKritniskladSODPZinzaËelaizplaËe-vatipoklicnepokojnineskladnozZPIZ-1.S1.1.2013jezaËelveljatinovipokojninskizakonZPIZ-2,ki je tudipriobveznemdodatnempokojninskemzavarovanjuprineselvelikespremembe.SpremenjenazakonodajajeterjalaspremembopokojninskeganaËrta,kigajebilotrebavse-binsko uskladiti s socialnimi partnerji. Pokojninski naËrt poklicnega zavarovanja je odobrilaministricazadelo,druæino,socialnezadeveinenakemoænostiterjezaËelveljati30.12.2013.SkladnoznovozakonodajojebilæepoletiustanovljenOdborsklada,kijestrokovniorganintudipomembendejavniksocialnegadialoga.Vnjemsopredstavnikizavarovancev(zastopajojih Ëlani iz vrst reprezentativnih sindikatov), predstavniki delodajalcev inpredstavniki vlade.OdborjekonstruktivnosodelovalæepripripravipokojninskeganaËrtapoklicnegazavarovanja.ZrednimspremljanjemposlovanjaskladapomenitudidodatnooblikonotranjeganadzorainkomplementarnoobrambnolinijopriuËinkovitemobvladovanjutveganjsklada.

Kapitalskadruæba,d.d.,sejedejavnovkljuËevalavurejanjeproblematikepoklicnegazavaro-vanja.PolegpokojninskeganaËrtazapoklicnozavarovanjejebilvletu2013pripravljenpokoj-ninskinaËrtza izplaËevanjepoklicnihpokojnin,kiga jeministricazadelo,druæino,socialnezadeveinenakemoænostitudipotrdila.PrvepoklicnepokojninesobileizplaËanevjuniju2013,novipokojninskizakonpajespremenilpogoje,nameninËasizplaËevanjapoklicnihpokojnin.ZnaËilnostimtakospremenjenegaproduktajeprilagojentudipokojninskinaËrtzaizplaËevanjepoklicihpokojnin.StemsoizpolnjenipogojizamnoæiËnoizplaËevanjetehpokojnin,celotensistem obveznega dodatnega pokojninskega zavarovanja − po novem se imenuje poklicnozavarovanje−pastemprehajavsvojozrelejπofazo.

Sodobne,danaπnjemuËasuprilagojenepoklicnepokojnine,kotsijihjevpokojninskemzakonuzamislil zakonodajalec, so bile oblikovane v sodelovanju z Ministrstvom za delo, druæino,socialnezadeveinenakemoænosti,zunanjiminadzornimiorgani intudizZPIZ,ZavodomzazdravstvenozavarovanjeSlovenijeinDavËnoupravoRepublikeSlovenije,nadcelotnimproce-sompajebedeltudiOdborsklada.

Kapitalskadruæba,d.d.,se jevslovenskemprostoruuveljavilakotedenodstebrovsloven-skegapokojninskegasistema,vkateregaprispevadodatnasredstvainznotrajkateregauprav-lja enega najveËjih pokojninskih skladov. Kljub recesijskim Ëasom ostaja zaupanja vredenpartnerzavsedeleænike:zadræavokot lastnika,zaZPIZkotzanesljivvirsofinanciranjainzazavarovance SODPZ kot uËinkovit upravljavec dodatnih pokojninskih sredstev ter zanesljivizplaËevalecpoklicnihpokojnin.

Gospodarskakrizapostavljavpovezavizdemografskimigibanjivelikeizzivepredcelotnoslo-venskodruæbo.TiizziviinpogostoneugodneokoliπËinesopomembnovplivalinanaπeposlovanjev letu2013.Zodgovornim, trajnostnonaravnanimposlovanjembomonanjeodgovarjali tudivprihodnje.SpremembenazakonodajnempodroËjubodoskupajssploπnimigospodarskimiokoliπËinamidoloËaleposlovanjeinrazvojKapitalskedruæbe,d.d.,tudivËasu,kiprihaja.

mag.Anja Strojin ©tampar Bachtiar DjalilËlanicauprave predsednikuprave

Bachtiar Djalil, predsednik uprave mag. Anja Strojin ©tampar, Ëlanica uprave

14


15

Uvodni del

PoroËilo nadzornega sveta Kapitalske druæbe, d. d.

4.1 PoroËilo nadzornega sveta Kapitalske druæbe, d. d., za leto 2013

NapodlagidoloËil282.ËlenaZGD-1nadzornisvetKapitalskedruæbe,d.d.,skupπËinidruæbepodajanaslednjeporoËilo:

a) PoroËilo nadzornega sveta o naËinu in obsegu preverjanja vodenja druæbe med poslovnim letom

Vletu2013jenadzornisvetKapitalskedruæbe,d.d.,dovkljuËno27.8.2013delovalvsestavi:JaniKavtiËnik(predsednik),AldoTernovec(namestnikpredsednika),JoæeJurkoviË,AnaBilbijainmag.LadislavRoæiËterLukaJurkoviË,kijebilËlannadzornegasvetado6.2.2013,kojepodalodstopnoizjavo.

Na60. seji skupπËinedruæbe27.8.2013stabilaodpoklicanaËlananadzornegasveta JaniKavtiËnikinJoæeJurkoviËterimenovaninaslednjinoviËlaninadzornegasveta:SamoLozej,AleksanderMervarinStaneSeniËar.MandattehtrehËlanovnadzornegasvetatrajaπtiriletainjezaËelteËis28.8.2013.Na61.sejinadzornegasveta,5.9.2013,jebilzapredsednikanad-zornegasvetaizvoljenSamoLozej.

Vposlovnemletu2013sejenadzornisvetsestalna20sejah,priËemerjebiloizvedenih15red-nihzasedanj(odkaterihjebilo11sejvsestavinadzornegasveta,kijedelovaldo27.8.2013,in4sejevsestavinadzornegasveta,kijedelovalod28.8.2013)in5korespondenËnihsej(odkaterihstabili2sejivsestavinadzornegasveta,kijedelovaldo27.8.2013,in3sejevsestavinadzornegasveta,kijedelovalod28.8.2013).

SpremljanjeposlovanjaKapitalskedruæbe,d.d.,vletu2013jeobsegalozlastispremljanjeuprav-ljanjapremoæenjaKapitalskedruæbe,d.d.,tertudispremljanjeupravljanjaSkladaobveznegadodatnegapokojninskegazavarovanja−SODPZinKritnegaskladaSkladaobveznegadodat-negapokojninskegazavarovanja,kijuupravljaKapitalskadruæba,d.d.Napredlognadzornegasvetajebilavdecembru2013sklicanaskupπËina,kijesprejelasklepoprehodunamednaro-dnestandarderaËunovodskegaporoËanja.

Nadzornisvetjenasvoji51.seji,25.4.2013,potrdilLetnoporoËiloKapitalskedruæbe,d.d.,zaposlovnoleto2012,sprejelporoËiloopreveritviletnegaporoËiladruæbezaleto2012insesez-nanilzrevidiranimletnimporoËilomSkladaobveznegadodatnegapokojninskegazavarovanjazaleto2012.Nasvoji58.seji,15.7.2013,jenadzornisvetpotrdilKonsolidiranoletnoporoËiloSkupine Kapitalska druæba za poslovno leto 2012 in sprejel poroËilo o preveritvi Konsolidi-ranegaletnegaporoËilaSkupineKapitalskadruæbazaleto2012terpodalpredlogskupπËinizaimenovanjerevizorjadruæbe.

Nadzorni svet je tekoËe spremljal tudi poslovanje odvisnih druæb PDP, Posebne druæbe zapodjetniπkosvetovanje,d.d.,inModrezavarovalnice,d.d.PosebnapozornostjebilaposveËenaupravljavskimaktivnostimdruæbe,priËemersobileposamiËnenaloæbepodrobnopredstav-ljeneinobravnavane.Na50.seji,26.3.2013,jebilaustanovljenaAkreditacijskakomisijanad-zornegasveta,kotposvetovalnotelonadzornegasveta,katerenalogajezagotavljatipodporonadzornemusvetupriizvajanjunadzoranadvodenjemposlovdruæbevzveziskorporacijskimupravljanjemgospodarskihdruæb,vkaterihimaKapitalskadruæba,d.d.,kapitalskonaloæbo.

SkladnozdoloËilistatutadruæbesoËlaninadzornegasvetaodloËalitudiopodelitvisoglasijupravi za sklenitve poslov nakupa in prodaje vrednostnih papirjev in poslovnih deleæev, v

primerih,kojevrednostposameznegaposlapreseglassklepomnadzornegasvetadoloËenevrednosti, ter spremljali aktivnostigledeuveljavljanjapravic iz sklenjenihpogodbe, sciljemzaπËititiintereseKapitalskedruæbe,d.d.Nadzornisvetjepodprltudipredlog,daseKapitalskadruæba,d.d.,vkljuËivpostopkeskupneprodajedelnicdruæbvneposredni inposredni lastiRepublikeSlovenije,zakatere jeDræavnizborRepublikeSlovenije,skladnozdoloËiliZSDH,podalsoglasjekprodaji.

NadzornisvetsejeseznanjalinspremljalpostopekustanavljanjaSlovenskegadræavnegahol-dingaterzakonodajneaktivnostivzvezispredlogomnovegazakonaoSlovenskemdræavnemholdingu(ZSDH-1).

Nadzornisvetjena65.seji,27.11.2013,podalsoglasjekPoslovno-finanËnemunaËrtuKapi-talskedruæbe,d.d.,zaposlovnoleto2014.

Delo revizijske komisije nadzornega sveta

Revizijskakomisijanadzornegasvetajevletu2013delovalavsestavi:- mag.LadislavRoæiË(predsednik),- AnaBilbija(Ëlanica),- MojcaVerbiË(zunanjaËlanica),- LukaJurkoviË(Ëlanod11.1.2013do6.2.2013),- JoæeJurkoviË(Ëlanod22.2.2013do27.8.2013)in- AleksanderMervar(Ëlanod5.9.2013do31.12.2013).

PredstavljalajestalnooperativnotelonadzornegasvetaterzapotrebeodloËanjanadzornegasveta podrobneje spremljala poslovanje druæbe in delo uprave med poslovnim letom. Vletu 2013 se je revizijska komisija sestala na πestih sejah. Revizijska komisija je pri svojemdeluuporabljalaPriporoËilaZdruæenjaËlanovnadzornihsvetovzarevizijskekomisijeinSloven-skegainπtitutazarevizijoterPoslovnikodelurevizijskekomisije,kigajesprejelnadzornisvet.RevizijskakomisijajepreverilaletniporoËilidruæbeinSkupineskupajzrevizijskimaporoËilomazunanjegarevizorjaterPoslovno-finanËninaËrtKapitalskedruæbe,d.d.,zaleto2014,hkate-remu je nato nadzorni svet podal soglasje. Poleg v ZGD-1 opredeljenih nalog je revizijskakomisijapregledalatudimedletnaporoËilaoposlovanjuKapitalskedruæbe,d.d.,njenihodvis-nihdruæbPDP,d.d.,inModrezavarovalnice,d.d.,terpokojninskihskladovvupravljanjuKapi-talske druæbe, d. d., − SODPZ in KS SODPZ − ter tekoËe je spremljala projekt oblikovanjakritnegaskladaSODPZindeloSluæbezanotranjorevizijo.Podalajetudipredlognadzornemusvet,daskupπËinidruæbepredlagasprejemodloËitveoprehodunamednarodnestandarderaËunovodskegaporoËanja.RevizijskakomisijajeosvojemdelurednoobveπËalanadzornisvetnasejahtegaorgana.

Ocena dela uprave in nadzornega sveta

Na podlagi navedenega tekoËega spremljanja in nadziranja poslovanja ter vodenja Kapital-ske druæbe, d. d., med poslovnim letom ter na podlagi pregleda letnega poroËila, ki ga jesestavilainpredloæilauprava,nadzornisvetocenjuje,daletnoporoËiloinvnjemvsebovanarazkritjaprikazujejodejanskostanjeinpoloæajKapitalskedruæbe,d.d.Nadzornisvetocenjuje,dajeupravaKapitalskedruæbe,d.d.,vposlovnemletu2013uspeπnoinkorektnovodilaposledruæbeteruspeπnouresniËevalazastavljeneposlovnecilje.PravoËasnojepripravljalagradiva,kisoomogoËalakakovostneinformacijeintemeljitorazpravoovsehnajpomembnejπihkate-gorijahposlovanja,terizËrpnoodgovarjalanadodatnavpraπanjainpobudeËlanovnadzornegasveta. PoroËanje uprave v poslovnem letu 2013 je nadzornemu svetu omogoËalo ustreznoopravljanjenadzornefunkcije.

b) StaliπËe nadzornega sveta do revizijskega poroËila

Nadzornisvetjenapodlagidrugegaodstavka282.ËlenaZGD-1pregledalinobravnavalrevi-zorjevoporoËiloorevizijiraËunovodskihizkazovKapitalskedruæbe,d.d.,zaleto2013,kijoje

16


17

Uvodni del

opravilarevizijskadruæbaDeloitteRevizija,d.o.o.,Ljubljana.Nadzornisvetugotavlja,da jerevizoropravilsvojonalogoskladnozzakoni,spraviliorevidiranjuinzmednarodnimirevizij-skimistandardi.NadzornisvetkrevizorjevemuporoËilunimapripomb.

c) Sklep o potrditvi letnega poroËila za leto 2013

NapodlagidoloËil282.ËlenaZGD-1nadzornisvetpotrjuje letnoporoËiloKapitalskedruæbepokojninskegaininvalidskegazavarovanja,d.d.,zaleto2013.

Ë) Predlog skupπËini o podelitvi razreπnice upravi in nadzornemu svetu

Na podlagi navedenega pod a), b) in c) v tem poroËilu nadzorni svet skupπËini Kapitalskedruæbe, d. d., predlaga, da na podlagi doloËil 294. Ëlena ZGD-1 sprejme sklep, na podlagikateregaseupraviinnadzornemusvetuKapitalskedruæbe,d.d.,podelirazreπnicazadelovposlovnemletu2013.

Samo Lozejpredsedniknadzornegasveta

VLjubljani,12.5.2014

Kdor ve, kaj je njegov cilj, trdno in odloËno stopa po svoji poti. Z odloËnostjo in predanostjo dosegamo visoko zastavljene cilje.

20


21

Poslovno poroËilo

Slika 1Organizacijska struktura Kapitalske druæbe, d. d.

Organizacija Kapitalske druæbe, d. d.

ObstojeËa notranja organizacijska struktura Kapitalske druæbe, d. d., je bila vzpostavljenaob izvedbi preoblikovanja z izËlenitvijo Modre zavarovalnice, d. d., v oktobru leta 2011zaradipotrebeponjeniprilagoditvioziromaspremembiterjezasledovalazmanjπaniobsegposlovnih funkcij, del in nalog, toda hkrati upoπtevala ohranjeno heterogenost dejavnosti(upravljanje lastnega premoæenja in Sklada obveznega dodatnega pokojninskega zavarov-anja).Oblikovanajebilatakanotranjaorganizacijskastruktura,kiobracionalizacijizagotavljauËinkovitoizvajanjevsehtemeljnihposlovnihprocesovsprimernoorganizacijskostrukturoobzmanjπanjuπtevilazaposlenih.UpoπtevanajetudinovavlogaKapitalskedruæbe,d.d.,kotnadrejenedruæbevzavarovalniπkiskupini.OdustanovitvezavarovalnicedoloËenestoritveza zavarovalnico opravlja Kapitalska druæba, d. d., in sicer IT-storitve. Modra zavaroval-nica,d.d., jedoaprila2013zaKapitalskodruæbo,d.d.,opravljalaadministrativnestoritveupravljanjazaSODPZ.

Znovonotranjoorganizacijojebilaoblikovanaprilagodljivaorganizacijskastruktura,kiomo-goËauËinkovitodloËitveniprocesnadvehravnehorganiziranostiinzagotavljaoptimalnejπeizvajanjenakljuËnihpodroËjihdela,organiziranihvpetihorganizacijskihenotah,sektorjih:§Sektorzaupravljanjepremoæenja,§Sektorzaupravljanjeskladovinstrateπkokomuniciranje,§SektorzafinanceinraËunovodstvo,§Sektorzapravneinsploπnezadevein§Sektorzainformatiko.

Podporniposlovniprocesiseizvajajovsluæbah,umeπËenihneposrednopodupravodruæbe:§Sluæbazanotranjorevizijoin§Sluæbazaupravljanjestveganji.

Uprava

Sluæba zanotranjo revizijo

Sluæba za upravljanjes tveganji

Svetovalciuprave

Sektor za upravljanje premoæenja

Sektor za upravljanje skladov in strateπko komuniciranje

Sektor za finance in raËunovodstvo

Sektor za pravne in sploπne zadeve

Sektor zainformatiko

5.1 PoroËanje o zaposlenih

Nadan31.12.2013jebilo57zaposlenih,odtegajebilaenadelavkazaposlenazadoloËenËaszaradiopravljanjadela,kiposvojinaravitrajadoloËenËas.Vletu2013stabilizaradikoriπËenjaporodniπkegadopustaterdopustazanegoinvarstvootrokaodsotnidvedelavki,kistasedo31.12.2013tudiæevrnilinadelo.

Vletu2013jedvemadelavcemaprenehalodelovnorazmerjezaradiredneodpovedidelovnegarazmerja. Eni delavki je delovno razmerje prenehalo zaradi izteka pogodbe o zaposlitvi zadoloËenËas,enidelavkipazaradismrti.SklenjenesobileπtirinovepogodbeozaposlitvizanedoloËenËasinenapogodbaozaposlitvizadoloËenËas.

Vnadaljevanjusledipregledπtevilazaposlenihpoorganizacijskihenotah.

Tabela 1©tevilo zaposlenih po organizacijskih enotah na dan 31. 12. 2013 in na dan 31. 12. 2012

Organizacijska enota 31. 12. 2013 31. 12. 2012

Uprava 2 2

Svetovalci uprave 2 2

Sektor za finance in raËunovodstvo 11 12

Sektor za upravljanje premoæenja 10 11

Sektor za upravljanje skladov in strateπko komuniciranje 11 10

Sektor za pravne in sploπne zadeve 12 12

Sektor za informatiko 6 6

Sluæba za notranjo revizijo 1 1

Sluæba za upravljanje s tveganji 2 2

Skupaj 57 58

VKapitalskidruæbi,d.d., jenadan31.12.2013zaposlenih61,41%delavcevzdokonËanonajmanjVII.stopnjoizobrazbe,odtega15,79%zmagisterijemin1,76%zdoktoratom.Medzaposlenimije73,69%æenskin26,32%moπkih.

22


23

Poslovno poroËilo

Slika 2Gibanje meseËne in letne stopnje rasti cen æivljenjskih potrebπËin v letu 2013 (v %)Vir: StatistiËni urad Republike Slovenije

MeseËna stopnja rasti

Letna stopnja rasti

Poslovanje Kapitalske druæbe, d. d.

6.1 Makroekonomski okvir poslovanja

6.1.1 Inflacija

LetnastopnjarasticenæivljenjskihpotrebπËinjevletu2013znaπala0,7%.Vletu2012jebilainflacijaviπja,insicer2,7-odstotna.

Vletu2013sosecenenajboljpoviπalevnaslednjihskupinah:stanovanje(za5,2%),alkoholnepijaËeintobak(za3,0%),hranainbrezalkoholnepijaËe(za2,2%),gostinskeinnastanitvenestoritve(za1,4%)terzdravje(za0,4%).

6.1.2 Bruto domaËi proizvod

V Ëetrtem Ëetrtletju leta 2013 se je bruto domaËi proizvod (BDP) v primerjavi s ËetrtimËetrtletjemleta2012realnopoveËalza2,1%.VprimerjavistretjimËetrtletjemleta2013sejegospodarskaaktivnost,popravljenazavplivsezoneinπteviladelovnihdni,poveËalaza1,2%.BDPse jetakovËetrtemËetrtletju leta2013prviËpoveËalpoosmihzaporednihËetrtletnihpadcih.Vletu2013sejeBDPpoprviocenirealnozmanjπalza1,1%.

-1,0 -0,8 -0,6 -0,4 -0,2 -0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0

december

november

oktober

september

avgust

julij

junij

maj

april

marec

februar

januar

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0

december

november

oktober

september

avgust

julij

junij

maj

april

marec

februar

januar

Slika 3Gibanje medletnih realnih stopenj rasti BDP po Ëetrtletjih v letu 2013 (v %)Vir: StatistiËni urad Republike Slovenije

Slika 4Gibanje donosnosti do dospetja desetletne nemπke dræavne obveznice in πestmeseËnega EURIBOR-ja v letu 2013 (v %)Vir: Bloomberg

■ 10-letna nemπka obveznica■ 6m EURIBOR

6.1.3 Zaposlenost in plaËe

©teviloaktivnihprebivalcevjedecembra2013popodatkihStatistiËnegauradaRepublikeSlo-venijeznaπalo915tisoË.Delovnoaktivnihjebilo791tisoË,karje0,2%manjkotkonecdecem-bra2012.©tevilo registriranihbrezposelnihoseb jekonecdecembra2013znaπalo124tisoËin jebilo za5,0%veËjeod πtevila registriranihbrezposelnihosebpred letomdni. Stopnjaregistriranebrezposelnostijevdecembruleta2013znaπala13,5%,medtemkojevzadnjemËetrtletjuleta2012tastopnjaznaπala12,4%.

PovpreËnameseËnanetoplaËavletu2013jeznaπala997,01evrainsejegledenaleto2012realno zviπala za 0,6 %. PovpreËna meseËna neto plaËa za december 2013 je znaπala1.007,65evra.

PovpreËnameseËnabrutoplaËav letu2013 jeznaπala1.523,18evra inse jevprimerjavizletomprejrealnozniæalaza0,2%.

6.1.4 Trg denarja

6.1.4.1 Obrestne mere

ReferenËnamedbanËnaobrestnameranaevrskemobmoËju,πestmeseËniEURIBOR,jebilav letu 2013 zelo stabilna ter se je gibala med 0,293 % in 0,393 %. KljuËna obrestna meraEvropskecentralnebanke(ECB),kijevpreteklostipomembnovplivalanagibanjemedbanËnihobrestnihmer,vletu2013niimelavplivanaEURIBOR.ECBjevletu2013dvakratzniæalarefe-renËnoobrestnomero,insicerz0,75%na0,25%,vendartonagibanjemedbanËnihobrestnihmerniimelovpliva.

Donosnost do dospetja desetletne nemπke dræavne obveznice je v letu 2013 pridobila0,613odstotne toËke ingibanjekonËalaprivrednosti1,929%.Najniæje ravni jedoseglanazaËetkumaja,insicer1,165%.

-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3

4. Ëetrtletje

3. Ëetrtletje

2. Ëetrtletje

1. Ëetrtletje

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

dec.nov.okt.sep.avg.jul.jun.majapr.mar.feb.jan.

24


25

Poslovno poroËilo

Slika 5Gibanje teËaja ameriπkega dolarja glede na evro v letu 2013 ($/€)Vir: Bloomberg

Slika 6Gibanje slovenskega borznega indeksa SBI TOP in nekaterih tujih borznih indeksov v letu 2013 v evrih (indeks: 1. 1. 2013 = 100) Vir: Bloomberg

■ SBI TOP■ DOW JONES INDUS. AVG■ DAX■ NIKKEI 225■ MSCI

6.1.4.2 Devizni teËaj

Vrednost ameriπkega dolarja se je v primerjavi z evrom v obdobju od januarja do decem-bra2013zniæalazapribliæno4,4%.KonecletajeteËajznaπal1,3789ameriπkegadolarjazaenevro.PovpreËniletniteËajjeleta2013znaπal1,328ameriπkegadolarjazaevro.

6.1.5 Trg kapitala

6.1.5.1 Trg lastniπkega kapitala

Vletu2013sosevrednostidelniπkihindeksov,merjenovevrih,zviπale.TakojeameriπkiborzniindeksDowJonesletokonËals25,5-odstotnorastjo.SledilisonemπkiborzniindeksDAXs23-odstotnorastjo,indeksMSCIz22,0-odstotnorastjoinslovenskiborzniindeksSBITOPz21,1-odstotnorastjo,merjenovevrih.NajniæjorastjedosegeljaponskiborzniindeksNikkei225,kije,merjenovevrih,pridobil3,2%.

6.1.5.2 Trg dolæniπkega kapitala

Podjetniπke in tudidræavneobveznicesov letu2013dosegalepozitivnodonosnost. Indekspodjetniπkihobveznic(IBOXXEURCorporatesTRindex)jepridobil2,24%inindeksdræavnihobveznic(IBOXXEURSovereignsTRindex)2,21%.


1,20

1,25

1,30

1,35

1,40

80

90

100

110

120

130


Slika 7Gibanje indeksa dræavnih obveznic IBOXX EUR Sovereigns TR index in indeksa podjetniπkih obveznic IBOXX EUR Corporates TR index v letu 2013 (indeks: 1. 1. 2013 = 100)Vir: Bloomberg

■ Dræavne obveznice■ Podjetniπke obveznice

Slika 8Gibanje cen surove nafte WTI in severnomorske nafte Brent v letu 2013 (v ameriπkih dolarjih za 159-litrski sod)Vir: Bloomberg

■ Nafta WTI■ Nafta Brent

6.1.6 Cena nafte

CenasurovenafteWTI(WestTexasIntermediate)sejevletu2013poviπalazzaËetnih91,82na98,42ameriπkegadolarjaza(159-litrski)sodobkonculeta.PovpreËnacenanafteWTIjevletu2013znaπala98,02ameriπkegadolarja,karjeveËodpovpreËnecenevletu2012,kijeznaπala94,17ameriπkegadolarja. Zanimivo jeodstopanje severnomorskenafteBrent, ki jedosegalaviπjevrednostiodnafteWTI.PovpreËnacenanafteBrentjebilavletu2013za10,9%viπjaodnafteWTIinjeznaπala108,73ameriπkegadolarja.

6.2 Upravljanje naloæb

Kapitalskadruæba,d.d.,gledenanaËinupravljanjarazvrπËafinanËnenaloæbevdveskupini,insicer:§kapitalskenaloæbein§portfeljskenaloæbe.

Vtabeli2jepredstavljenasestavafinanËnihnaloæb,vnadaljevanjupasledipodrobnejπiopisnavedenihskupin.

Tabela 2Sestava naloæb Kapitalske druæbe, d. d., na dan 31. 12. 2013 glede na naËin upravljanja (v 000 EUR)

Vrsta naloæbe Vrednost Deleæ

Kapitalske naloæbe 527.762 66,3 %

Portfeljske naloæbe 268.594 33,7 %

- portfeljske lastniπke naloæbe 116.490 14,6 %

- portfeljske dolæniπke naloæbe 142.104 17,8 %

- naloæbe denarnega trga 10.000 1,3 %

Skupaj finanËne naloæbe 796.356 100,0

100

102

104

99

101

103


80

90

100

110

120

130


26


27

Poslovno poroËilo

6.2.1 Upravljanje kapitalskih naloæb

6.2.1.1 Sestava kapitalskih naloæb

KapitalskenaloæbeKapitalskedruæbe,d.d.,predstavljajodomaËelastniπkefinanËnenaloæbe,insicernaloæbevdelniceinposlovnedeleæegospodarskihdruæb,kijihjeKapitalskadruæba,d.d.,veËinomapridobilavpostopkihlastninskegapreoblikovanjapodjetij.

Skupnoπtevilotehnaloæbjepostanjunazadnjidanleta2013znaπalo56.Odtegaje imelaKapitalskadruæba,d.d.,47t.i.aktivnihnaloæb,insicer41naloæbvdelniπkedruæbein6naloæbvdruæbezomejenoodgovornostjo.PolegaktivnihnaloæbjeimelaKapitalskadruæba,d.d.,vlastiπe7naloæbvsteËajuin2naloæbivlikvidaciji.

Vrednostkapitalskihnaloæbnadan31.12.2013jeznaπala527.762tisoËevrovinsejevprimer-javispredhodnimletomzmanjπalaza21.407tisoËevrov.

Tabela 3Razvrstitev kapitalskih naloæb Kapitalske druæbe, d. d., na dan 31. 12. 2013 skladno s Strategijo upravljanja premoæenja Kapitalske druæbe, d. d.(v 000 EUR)

Vrsta naloæbe©tevilo naloæb Vrednost

Deleæ v portfelju kapitalskih naloæb

Strateπke naloæbe 2 361.782 68,6 %

Træne naloæbe 17 123.670 23,4 %

Netræne naloæbe 284 41.031 7,8 %

Naloæbe v steËaju ali likvidaciji 9 1.279 0,2 %

Skupaj kapitalske naloæbe 56 527.762 100,0 %

Deset najveËjih kapitalskih naloæb in njihov deleæ v osnovnem kapitalu druæb je prikazan vtabeli4.

Tabela 4Deset najveËjih kapitalskih naloæb Kapitalske druæbe, d. d., po vrednosti na dan 31. 12. 2013(v %)

Zap. πt. Naziv druæbe

Deleæ v osnovnemkapitalu druæbe

1. Krka, d. d. 9,86

2. Modra zavarovalnica, d. d. 100,00

3. Telekom Slovenije, d. d. 5,59

4. Petrol, d. d. 8,27

5. Gorenje, d. d. 18,09

6. Hit, d. d. 20,32

7. Aerodrom Ljubljana, d. d. 7,36

8. PDP, d. d. 66,04

9. Luka Koper, d. d. 4,98

10. Gospodarsko razstaviπËe, d. o. o. 29,51

Vsestavikapitalskihnaloæbprevladujejonaloæbe,vkaterihimaKapitalskadruæba,d.d.,manjkot20-odstotnideleælastniπtva.Medt.iaktivniminaloæbamijetakihnaloæb40,medsteËajiinlikvidacijamipasotake4.NatanËnejπipregledsestavenaloæbgledenavelikostlastniπkegadeleæajevtabeli5.

Tabela 5Sestava kapitalskih naloæb glede na velikost lastniπkega deleæa na dan 31. 12. 2013

Lastniπki deleæ v osnovnem kapitalu druæb

Aktivnenaloæbe

Naloæbe v steËaju ali likvidaciji

Do vkljuËno 9,9 % 30 3

Od 10,0 % do vkljuËno 19,9 % 11 1

Od 20,0 % do vkljuËno 49,9 % (pridruæena druæba) 4 4

Od 50,0 % do vkljuËno 100,0 % (odvisna druæba) 2 1

Skupno πtevilo naloæb 47 9

4 Prienigospodarskidruæbi,kijerazvrπËenamedt.i.netrænenaloæbe,imaKapitalskadruæba,d.d.,vlastiprednostneintudinavadnedelnice,karsmoupoπtevalikotenonaloæbo.

6.2.1.2 Prodaje gospodarskih druæb

Zaradizagotavljanjapreglednostipostopkovprodajeinenakopravnegaobravnavanjaponud-nikovsoprodajekapitalskihnaloæbpotekaleprekjavnihobjavvabilkdajanjuponudb.Kapi-talskadruæba,d.d., jeæelelamaksimiratiprodajnevrednostinaloæbin jezatouporabilatudimetodoaktivnega iskanjakupcev.V letu2013 jeKapitalskadruæba,d.d.,objaviladve javnivabilikdajanjuponudbzanakupdelnicinposlovnihdeleæev.

Kljubprizadevanjemsejezaradinadaljevanjazaostrenihgospodarskihrazmertudivletu2013zmanjπalozanimanjezanakupdelnicindeleæevvgospodarskihdruæbah.Hkratijenazmanjπanjeπtevila prodaj delnic in deleæev v gospodarskih druæbah vplivalo tudi nesprejetje StrategijeupravljanjakapitalskihnaloæbRepublikeSlovenije.

V letu2013Kapitalskadruæba,d.d.,kapitalskihnaloæbniprodala, jepazaËelapripravljalnadejanjazaprodajonekaterihkapitalskihnaloæb,zakaterejeDræavnizborRepublikeSlovenijevjuniju2013sprejelskleposoglasjuknjihoviodtujitvi.

6.2.1.3 Nakupi gospodarskih druæb

Tudivletu2013jeKapitalskadruæba,d.d.,zaznalaprecejπeninteresdrugihudeleæencevkapi-talskihtrgovzaprodajonaloæbKapitalskidruæbi,d.d.

Kapitalskadruæba,d.d.,vletu2013,razenzasodelovanjevdokapitalizacijidruæbGorenje,d.d.,inNLB,d.d.,nisprejelanobeneponudbezanakupkapitalskihnaloæb,sajbibilnakupveËineponujenih kapitalskih naloæb v nasprotju s ciljem preoblikovanja Kapitalske druæbe, d. d., vportfeljskoinvestitorico.

Februarja2013jeKapitalskadruæba,d.d.,sodelovalavdokapitalizacijidruæbeNLB,d.d.,tervpisalainvplaËala120.897novoizdanihdelnicvvrednosti1.009tisoËevrov,decembra2013pajevdokapitalizacijidruæbeGorenje,d.d.,vpisalainvplaËala464.038novoizdanihdelnicvvrednosti2.000tisoËevrov.

Tabela 6Nakupi in dokapitalizacije kapitalskih naloæb v letu 2013 (v 000 EUR)

©tevilo naloæb Vrednost izdatka

Dokapitalizacije 2 3.009

Skupaj nakupi in dokapitalizacije kapitalskih naloæb 3.009

6.2.1.4 Pojasnilo v zvezi z izbrisom delnic in podrejenih obveznic nekaterih slovenskih bank

NapodlagiodloËbBankeSlovenijezdne17.in18.12.2013osprejetjudoloËenihizrednihukre-povzaradiohranjanjastabilnostifinanËnegasistemavRepublikiSlovenijijeKDDizcentralnegaregistranematerializiranihvrednostnihpapirjevizbrisaladelniceinpodrejeneobveznicepetihslovenskihbank, insicerNLB,d.d.,NoveKBM,d.d.,Abanke,d.d.,Factorbanke,d.d., inProbanke,d.d.Kapitalskadruæba,d.d.,jebilapredizbrisomimetnicadelnicdvehizmedpetihnavedenihbankterimetnicapodrejenihobveznicπtirihizmedpetihomenjenihbank.Vrednostiodpisov,kijihjeKapitalskadruæba,d.d.,realiziralazaradiizbrisadelnicinpodrejenihobveznicnavedenihbank,sorazkritev raËunovodskemdelu letnegaporoËila.Ker jebilanaUstavnosodiπËeRepublikeSlovenijevloæenapobudazaocenoustavnostinekaterihËlenovzakona,kiurejabanËniπtvo,boupravadruæbeskrbnospremljalazakonodajnepostopkeinaktivnostinatempodroËjutergledenatoustreznoravnalazazaπËitopremoæenjaKapitalskedruæbe,d.d.

6.2.1.5 Dividende domaËih gospodarskih druæb

Tudivletu2013sosepoveËaliprejemkioddividend.Kapitalskadruæba,d.d.,jevletu2013

28


29

Poslovno poroËilo

dosegla 19.665 tisoË evrov prejemkov od dividend domaËih gospodarskih druæb, kar je za7.916tisoËevrovveËkotvletu2012,kosotedosegleskupaj11.749tisoËevrov.Pritemjeprvihdesetkapitalskihnaloæbpoviπiniizglasovanedividendeprispevalokar97,8%vsehdividendkapitalskihnaloæbvlastiKapitalskedruæbe,d.d.5

IzplaËilodividendjebilovletu2013izglasovanonaskupπËinah23kapitalskihnaloæb,kjerimaKapitalskadruæba,d.d.,lastniπkideleæ.Vletu2012sobiledividendeizglasovanenaskupπËinah22kapitalskihnaloæb,kjerjeimelaKapitalskadruæba,d.d.,lastniπkideleæ.

Tabela7prikazujenajveËjeprejemkeoddividendkapitalskihnaloæbKapitalskedruæbe,d.d.,vletu2013.

Tabela 7Deset najveËjih prejemkov od dividend kapitalskih naloæb v letih 2013 in 2012

Zap. πt. Izdajatelj

Dividenda na delnico v letu 2013

(v EUR)

Dividenda na delnico v letu 2012

(v EUR)

Dividenda skupaj v letu 2013(v 000 EUR)

Dividenda skupaj v letu 2012(v 000 EUR)

1. Krka, d. d. 1,61 1,50 5.624 5.240

2. Telekom Slovenije, d. d. 12,00 7,00 4.382 2.556

3. Modra zavarovalnica, d. d. 0,02878 - 4.380 -

4. Loterija Slovenije, d. d. 109,08 64,00 2.026 1.188

5. Petrol, d. d. 10,00 8,25 1.726 1.424

6. Grand hotel Union, d. d. 1,12 0,62 377 209

7. Terme »ateæ, d. d. 3,00 - 355 -

8. Aerodrom Ljubljana, d. d. 0,63 0,64 176 179

9. Luka Koper, d. d. 0,17 - 118 -

10. Cetis, d. d. 4,00 - 62 -

DividendedruæbeTerme»ateæ,d.d.,navedenevtabeli7,sobileizplaËanevletu2013,osnovazanjihovoizplaËilopajebilsklepnaskupπËini,izglasovanletodniprej.

Vletu2013jeKapitalskadruæba,d.d.,odnekaterihdruæbizsvojegaportfeljaprejelatudidivi-dendeoddobljenihtoæbenihzahtevkovzadelitvebilanËnegadobiËkaizpreteklihlet.

Tabela 8Prejemki iz naslova dividend na podlagi dobljenih toæb glede delitve dobiËka (v EUR)

Izdajatelj Dividenda iz letaDividenda na

delnicoDividenda

skupaj

AG, d. d. BilanËni dobiËek za leto 2010 0,16 13.398

TKI Hrastnik, d. d. BilanËni dobiËek za leto 2011 0,33 10.535

HTG Seæana, d. d. BilanËni dobiËek za leto 2008 0,17 6.034

HTG Seæana, d. d. BilanËni dobiËek za leto 2009 0,16 5.679

6.2.1.6 Kodeks upravljanja kapitalskih naloæb in izvrπevanje lastniπkih pravic na skupπËinah druæb

Kapitalskadruæba,d.d.,sikotaktivnaudeleæenkanaslovenskemkapitalskemtrguprizadevavpraksovpeljatisodobnenaËinekorporativnegaupravljanja,skaterimiæelidoseËi,dasovnaprejjasnoinjavnoopredeljenanaËela,postopkiinmerila,pokaterihravnapri izvrπevanjusvojihlastniπkihpravic.Vtanamenjeodleta2009dodecembra2013uporabljalalastenKodekskor-porativnegaupravljanjaKapitalskedruæbe,d.d.,kijedoloËalpolitikoinpostopkeizvrπevanjaupravljavskihpravicKapitalskedruæbe,d.d.,vdruæbah,kjerimalastniπkedeleæe.Vletu2013jeSlovenskaodπkodninskadruæba,d.d.,sprejelaKodeksupravljanjakapitalskihnaloæbRepu-blikeSlovenije,kigaoddecembra2013zaradipoenotenjadelovanjasmiselnouporabljatudiKapitalskadruæba,d.d.DokumentjeobjavljennaspletnistraniKapitalskedruæbe,d.d.

Kapitalskadruæba,d.d.,vsakoletoposodobitudiizhodiπËazaglasovanjepredstavnikovKapi-

5 RazkritjeoprihodkihoddividendjeprikazanovraËunovodskemdeluletnegaporoËila.

talskedruæbe,d.d.,naskupπËinahgospodarskihdruæb.TaizhodiπËameddrugimopredeljujejopolitikonagrajevanjanadzornihsvetov,upravnihodborovinuprav,dividendnopolitiko,uporabobilanËnegadobiËka,dokapitalizacijezodobrenimkapitalom,pridobivanjalastnihdelnicinuvedbeenotirnegasistemaupravljanja.DokumentjeobjavljennaspletnistraniKapitalskedruæbe,d.d.

Kapitalskadruæba,d.d.,jeskuπalaupravljavskaupraviËenjaizvajatinavsehsklicanihskupπËinahdruæbssedeæemvSloveniji,kjerimavsvojemimenualivimenuSkladaobveznegadodatnegapokojninskegazavarovanjavupravljanjulastniπkideleæ.UdeleæilasejevsehskupπËindruæb,vkaterihimavsvojemimenualivimenupokojninskegaskladavupravljanjuskupnonajmanj5-odstotnilastniπkideleæ.PolegtegasejeKapitalskadruæba,d.d.,udeleæilaskupπËindruæb,vkaterihimaniæjilastniπkideleæ,kadarjepresodila,dajeudeleæbanasejiskupπËinesmiselna.

Kapitalskadruæba,d.d.,jebilavletu2013vsvojemimenuinzaraËunpokojninskegaskladav upravljanju, upraviËena do udeleæbe na 72 skupπËinah delniËarjev oziroma druæbenikovgospodarskih druæb. Predstavniki Kapitalske druæbe, d. d., so se udeleæili 69 skupπËin. Pri2skupπËinahjebilasejapredzasedanjempreklicanaoziromaprestavljenanadrugdatumzase-danja,enesejeskupπËinepasepredstavnikiKapitalskedruæbe,d.d.,nisoudeleæili.Kapitalskadruæba,d.d.,jezaupravljanjestonaloæbopotrebovalasoglasjeDræavnegazboraRepublikeSlovenije,vendartasoglasjadozasedanjaskupπËineniizdal.

PrivrednotenjupredlogovskupπËinskihsklepovinoblikovanjuglasovalnihstaliπËzaglasovanjenaskupπËinahjeKapitalskadruæba,d.d.,upoπtevalasprejetiKodeksupravljanjakapitalskihnaloæbRepublikeSlovenijeininternaizhodiπËazaglasovanjenaskupπËinahterdoloËilastatutaKapitalskedruæbe,d.d.,kisenanaπajonaizvajanjenalogkorporativnegaupravljanja.GledenagrajevanjaËlanovnadzornihsvetovinupravnihodborovjeKapitalskadruæba,d.d.,smiselnoupoπtevala PriporoËila upravljavca posrednih in neposrednih kapitalskih naloæb RepublikeSlovenije,ki jih jeobjavilaSlovenskaodπkodninskadruæba,d.d.,gledeprejemkovindrugihpravicuprav,izvrπnihdirektorjevinposlovodstevgospodarskihdruæbpajeupoπtevalaZakonoprejemkihposlovodnihosebvgospodarskihdruæbahvveËinskilastiRepublikeSlovenijeinsamoupravnihlokalnihskupnosti(ZPPOGD).

Kapitalska druæba, d. d., je na vseh skupπËinah, ki so se jih udeleæili njeni predstavniki vletu 2013, delovala skladno s sprejetim Kodeksom upravljanja kapitalskih naloæb RepublikeSlovenije.RazkritjadelovanjaKapitalskedruæbe,d.d.,naskupπËinahdruæbsoobjavljenanaspletnistraniKapitalskedruæbe,d.d.

Tabela 9Udeleæba na skupπËinah gospodarskih druæb

Oblika udeleæbe ©tevilo skupπËin

Udeleæba zaposlenih Kapitalske druæbe, d. d. 69

Preklicana oz. prestavljena skupπËina 2

Neudeleæba 1

Skupaj 72

6.2.1.7 Kodeks ravnanja v Skupini Kapitalska druæba

PolegKapitalskedruæbe,d.d.,stavSkupiniKapitalskadruæbaπeodvisnidruæbiModrazava-rovalnica,d.d.,inSkupinaPDP.

Vletu2012jeKapitalskadruæba,d.d.,sprejelaKodeksravnanjavSkupiniKapitalskadruæba(KodeksSkupine).KodeksSkupinejedokument,kivsebujeminimalnestandardeposlovanjadruæbvSkupinitersodelovanjenaposameznihpodroËjihposlovanjainspremljanjeposlovanjaSkupine,kigaizvajaobvladujoËadruæbavSkupini.

SestavnidelKodeksaSkupinesotudiSmernicezaporoËanjepodrejenihdruæbmatiËnidruæbivSkupini,kiopredeljujejovsebine,rokeinnaËineporoËanjapodrejenihdruæbmatiËnidruæbivSkupini.

30


31

Poslovno poroËilo

6.2.1.8 Upravljanje kapitalskih naloæb v prihodnje

Konecdecembra2012jezaËelveljatiZakonoslovenskemdræavnemholdingu(ZSDH).Zuve-ljavitvijoZSDHjeupravljanjenaloæbRepublikeSlovenijevimenuRepublikeSlovenijeinzanjenraËunprevzelaSlovenskaodπkodninskadruæba,d.d.,oziromabopopreoblikovanju,SDH,d.d.Letna obveznost Kapitalske druæbe, d. d., za zagotavljanje sredstev ZPIZ ostaja nespreme-njena.Kapitalskadruæba,d.d.,moraZPIZvsako letonajpoznejedo30.septembranakazati50milijonovevrovdenarnihsredstevzausklajevanjepokojnin.ZakonoizvrπevanjuproraËunovRepublikeSlovenijezaleti2013in2014(ZIPRS1314)dajevladimoænost,daobveznostKapital-skedruæbe,d.d.,poviπa,datakozagotovipokritjerazlike,ËeizdatkiZPIZpresegajoprihodkeizprispevkovzaobveznozavarovanjeinzatanamennaËrtovaniobsegsredstevvproraËunudræave,vendarnajveËdoviπinesredstev,kijihKapitalskadruæba,d.d.,dobiodprodajkapital-skihnaloæbvdræavnilasti.ZSDHinZIPRS1314doloËatatudi,dabomoralSDH,d.d.,zazago-tavljanjedodatnihsredstevZPIZKapitalskidruæbi,d.d.,nakazati10%kupnin,kijihboprejelodprodajesvojihkapitalskihnaloæb,kisovklasifikacijiopredeljenekotpremoæenjeSDH,d.d.

SDH,d. d., bonaloæbeupravljal skladno s smernicamiupravljanjanaloæb, strategijouprav-ljanjanaloæb,kodeksomupravljanjainnapodlagiletneganaËrtaupravljanjanaloæb.Strategijaupravljanjanaloæb,kibovsebovalatudit.i.klasifikacijonaloæb(opredelitevinrazvrstitevkapi-talskihnaloæbSDH,d.d.,razenkapitalskihportfeljskihnaloæb,vnaloæbenesegmente,ciljnedeleæevkapitalskihnaloæbahtermetodeprodaje),priupravljanjunaloæbzavezujetudiKapital-skodruæbo,d.d.Strategijainklasifikacijanaloæbvletu2013πenistabilisprejeti.

DouveljavitveprveklasifikacijenaloæbpotrebujeKapitalskadruæba,d.d.,zaodtujitevnaloæb,katerihskupnaknjigovodskavrednostnaloæbpresega20milijonovevrov,oziromanaloæbvdruæbah,kjerimanajmanj25-odstotnilastniπkideleæali25-odstotnideleæglasovalnihpravic,soglasjedræavnegazboranapredlogvlade.Vjuniju2013jeDræavnizborRepublikeSlovenijesprejelskleposoglasjukodtujitvi15kapitalskihnaloæbvposrednioziromaneposrednilastiRepublikeSlovenije.

Septembra 2013 je Ministrstvo za finance pripravilo predlog novega zakona o slovenskemdræavnemholdingu(ZSDH-1).NovelazakonajebilasprejetanasejiDræavnegazboraRepublikeSlovenijedne28.3.2014,zatobozakonpredvidomazaËelveljatiaprila2014.PouveljavitviZSDH-1botakoponovnopriπlodospremembpriupravljanjukapitalskihnaloæb.

6.2.2 Upravljanje portfeljskih naloæb

6.2.2.1 Portfeljske lastniπke naloæbe

PortfeljskelastniπkefinanËnenaloæbezajemajotujedelniceininvesticijskekuponeinvestici-jskihskladovdomaËihintujihizdajateljev.VrednostpremoæenjaportfeljskihlastniπkihfinanËnihnaloæbjenadan31.12.2013znaπala116.490tisoËevrov.

Tabela 10Sestava portfeljskih lastniπkih finanËnih naloæb na dan 31. 12. 2013 (v 000 EUR)

Vrsta naloæbe VrednostDeleæ v portfelju portfeljskih

lastniπkih naloæb

Tuje delnice 9.058 7,8 %

Investicijski skladi 107.432 92,2 %

- domaËi investicijski skladi 10 0,0 %

- tuji investicijski skladi 107.422 92,2 %

Skupaj portfeljske lastniπke naloæbe 116.490 100,0 %

PetnajveËjihnaloæbvportfeljuportfeljskoupravljanih lastniπkihfinanËnihnaloæb jenadan31. 12. 2013 skupaj imelo 47,2-odstotni deleæ v portfelju portfeljskih lastniπkih naloæb. Te

naloæbesobileindeksnasklada,kipredstavljatasvetovniindeksdelnicMSCIWorld(XMWOGYinSMSWLDGY),indeksnisklad,kipredstavljaameriπkiindeksS&P500(SPYUS),indeksnisklad,kipredstavljaameriπki indekstehnoloπkepanogeIXT(XLKUS), ter indeksnisklad,kipredstavljadræavneobvezniceevroobmoËja(XGLEGY).

6.2.2.2 Portfeljske dolæniπke naloæbe

Konecleta2013jestanjeportfeljskihdolæniπkihfinanËnihnaloæbdoseglo142.104tisoËevrov.NajveËjideleæmedporfeljskimidolæniπkimifinanËniminaloæbamisoz68,0%imeledomaËeobveznice.NaloæbevdomaËeobveznicesoznaπale96.586tisoËevrov,naloæbevtujeobveznice41.448tisoËevrov,preostanekpasopredstavljaleterjatvezanateËeneobresti.

Pri investiranjuvletu2013jeKapitalskadruæba,d.d.,zaradipoveËanesploπnestopnjetve-ganjanajveËpozornostiposvetilapredvsemvarnostiinohranjanjuvrednostipremoæenja.

Tabela 11Sestava dolæniπkih finanËnih naloæb na dan 31. 12. 2013(v 000 EUR)

Vrsta naloæbe Vrednost Deleæ v portfelju portfeljskih dolæniπkih naloæb

DomaËe obveznice 96.586 68,0 %

- domaËe dræavne obveznice 77.571 54,6 %

- domaËe podjetniπke in banËne obveznice 19.015 13,4 %

Tuje obveznice 41.448 29,2 %

- tuje dræavne obveznice 21.775 15,3 %

- tuje podjetniπke in banËne obveznice 19.673 13,8 %

Terjatve za obresti 4.070 2,9 %

Skupaj portfeljske dolæniπke naloæbe 142.104 100,0 %

PetnajveËjihnaloæbvportfeljudolæniπkihnaloæbjenadan31.12.2013skupajznateËenimiobrestmipredstavljalo41,5-odstotnideleævportfeljudolæniπkihnaloæb.Vseh5naloæbsopred-stavljaleobvezniceRepublikeSlovenijerazliËnihizdaj(59.,66.,67.,69.in70.izdaja).

6.2.2.3 Naloæbe denarnega trga

Stanjenaloæbdenarnegatrgajekonecleta2013znaπalo10.000tisoËevrov.Preteænidelnaloæbdenarnegatrgasopredstavljaladanaposojila(depoziti).

Tabela 12Sestava naloæb denarnega trga na dan 31. 12. 2013(v 000 EUR)

Vrsta naloæbe VrednostDeleæ v portfelju naloæb

denarnega trga

Dana posojila (depoziti) 8.279 82,8 %

Denarna sredstva 1.721 17,2 %

Denar na transakcijskih raËunih pri bankah in v blagajni 321 3,2 %

Evrski depoziti na odpoklic 1.400 14,0 %

Skupaj naloæbe denarnega trga 10.000 100,0 %

32


33

Poslovno poroËilo

6.3 Nakazila Zavodu za pokojninsko in invalidsko zavarovanje

Upravljanje likvidnosti Kapitalske druæbe, d. d., je bilo usmerjeno v izpolnjevanje letneobveznostidoZPIZ.SkladnozzakonskimizahtevamijeKapitalskadruæba,d.d.,30.9.2013naraËunZPIZnakazalaznesekvvrednosti50milijonovevrov.Kapitalskadruæba,d.d.,jevkljuËnostemvplaËilomvblagajnoZPIZdozdajvplaËala645.321tisoËevrov.

6.4 Naloæbene nepremiËnine

Kapitalska druæba, d. d., razpolaga z naloæbenimi nepremiËninami v naslednjih poslovnihobjektih:§Steklenidvor,Dunajskacesta119,Ljubljana;§Beæigrajskidvor,Dunajskacesta56,58inKræiËevaulica3,Ljubljana;§NebotiËnik,©tefanovaulica1,3in5,Ljubljana;§Smelt,Dunajskacesta160,Ljubljana.

TrenutnojenatrguveËponudbekotpovpraπevanja,zatoseæedaljËasavrπipritisknazniæevanjenajemnin.NekolikoniæjiprihodkisobilitudizaradiodpovedinajemnikovkotposledicevarËe-valnihukrepovdræaveinreorganizacijevjavnemsektorju.

6.5 Upravljanje tveganj

Upravljanje tveganj je pojasnjeno v raËunovodskem poroËilu Letnega poroËila Kapitalskedruæbe,d.d.,vpoglavju13.9RaËunovodskeusmeritve.

6.6 Upravljanje pokojninskih skladov

6.6.1 Sklad obveznega dodatnega pokojninskega zavarovanja Republike Slovenije

6.6.1.1 Poslovanje SODPZ

Sklad obveznega dodatnega pokojninskega zavarovanja Republike Slovenije (SODPZ) jevzajemni pokojninski sklad, ki izvaja poklicno zavarovanje skladno z ZPIZ-2.6 Kapitalskadruæba,d.d.,jeupravljavkaSkladaobveznegadodatnegapokojninskegazavarovanja(SODPZ)odnjegoveustanovitvevletu2001.

Novizakonopokojninskemininvalidskemzavarovanju(ZPIZ-2),ki jezaËelveljati1.1.2013,je prinesel tudi vrsto sprememb na podroËju poklicnega zavarovanja, vkljuËno s pogoji zapoklicnoupokojitev.NovostivzvezispoklicnimzavarovanjempoZPIZ-2sosezaËeleizvajatinapodlagispremembepokojninskeganaËrta.Ministricazadelo,druæino,socialnezadeveinenakemoænosti jezodloËboπt.1032-5/2013-6zdne28.11.2013odobrilanovpokojninskinaËrtpoklicnegazavarovanja,uporabljatipasejezaËel30.12.2013(razendoloËboviπinipris-pevnestopnjeterviπinivstopnihstroπkov,izstopnihstroπkovinupravljavskeprovizijepokoj-ninskeganaËrtapoklicnegazavarovanja,kistasezaËeliuporabljati1.1.2014).SsprejetjeminodobritvijopokojninskeganaËrtajeKapitalskadruæba,d.d.,zaËelaizvajatipoklicnozavaro-vanje,vkljuËnospoklicnimupokojevanjem,skladnozdoloËbamiZPIZ-2.

6 DozaËetkaveljavnostiZPIZ-2dne1.1.2013jeSODPZizvajalobveznododatnopokojninskozavarovanjeskladnozZPIZ-1.

SODPZ jenamenjenzavarovancem,kiopravljajoposebnoteæka inzdravjuπkodljivadela, inzavarovancem,kiopravljajodela,kijihpodoloËenistarostiniveËmogoËeuspeπnopoklicnoopravljati.Nadan31.12.2013jeimelSODPZ44.862zavarovancev.

SODPZobsegapremoæenje,kisefinancirassredstvi, zbranimizvplaËiliprispevkovpoklic-negazavarovanjainustvarjenimizupravljanjemtehsredstev,terjenamenjenoizkljuËnokritjuobveznostidozavarovancevËlanovpoklicnegazavarovanja.

Dejanska donosnost SODPZ je v letu 2013 znaπala 3,68 %, zajamËena donosnost SODPZpa jebila2,30%.Konec leta2013 jeËistavrednostsredstevSODPZznaπala537.906tisoËevrovinjeza23.365tisoËevrovpresegalazajamËenovrednostsredstevSODPZ,kijeznaπala514.541tisoËevrov.Vletu2013jeimelSODPZ704.185.876,5144enotpremoæenjavobtoku.

Tabela 13Donosnost SODPZ v letu 2013

Donosnost v obdobju 2013

Dejanska donosnost 3,68 %

ZajamËena donosnost 2,30 %

Na podlagi pokojninskega naËrta je Kapitalska druæba, d. d., kot upravljavka SODPZupraviËenadovstopnihstroπkov,obraËunanihobvplaËilihprispevkadelodajalcev,izstopnihstroπkov,kiseobraËunajoobizplaËilihodkupnevrednosti,inletneprovizijezaupravljanje,kiseobraËunaizsredstevsklada.Vletu2013jebilveljavniodstotekvstopnihstroπkov3,6%,provizijazaupravljanjeskladajeznaπala1,2%,izstopnistroπkipa1%.PrihodkiKapitalskedruæbe, d. d., od upravljanja SODPZ so v letu 2013 dosegli 8.077 tisoË evrov, od tega jeprovizijaodupravljanjaobsegala5.983tisoËevrov,vstopnistroπki2.054tisoËevrov,izstopnistroπkipa40tisoËevrov.

Tabela 14Prihodki Kapitalske druæbe, d. d., od upravljanja SODPZ v letu 2013(v 000 EUR)

Prihodki od upravljanja 2013

Upravljavska provizija 5.983

Vstopni stroπki 2.054

Izstopni stroπki 40

Skupaj 8.077

6.6.1.2 Naloæbe SODPZ

Naloæbenopolitikoskladaurejajozakonskeomejitve,pokojninskinaËrtterinterniaktiinmerilaupravljavca.Kapitalskadruæba,d.d.,jekotupravljavkaSODPZvletu2013vodilanaloæbenopolitiko,kijebilausmerjenavvarnost,donosnost,likvidnostterrazprπenostnaloæbindolgo-roËnorastvrednostipremoæenjaSODPZ.

Kapitalskadruæba,d.d., jekotupravljavkaSODPZpriupravljanjupremoæenjaskladasledilaciljuzagotavljatiËimviπjodonosnostzbranihdenarnihsredstevobsprejemljivemtveganjuinizpolnjevanjuzakonskihomejitevgledestrukturenaloæbsklada.Temeljnaciljaupravljanjasred-stevskladaSODPZvletu2013stabila:§poveËevati preseæek dejanske vrednosti sredstev nad zajamËeno vrednostjo sredstev in

hkratimaksimizirativiπinopriËakovanegapreseækapriciljnistopnjitveganja;§dosegatiinpresegatipovpreËnodonosnostkonkurenËnihpokojninskihskladovobminimal-

nemtveganju.

Pri vrednotenju uspeπnosti upravljanja sredstev sklada je Kapitalska druæba, d. d., izvajalaprimerjavo s sestavljenim kriterijskim internim indeksom, zajamËenodonosnostjo sklada intudizuspeπnostjodrugihupravljavcevvzajemnihpokojninskihskladov.

VrednostsredstevSODPZjenadan31.12.2013znaπala539.264tisoËevrovinsejevprimer-javizletom2012zviπalaza14,8%.

34


35

Poslovno poroËilo

NajveËjidelsredstevSODPZobsegajonaloæbevdolæniπkevrednostnepapirje(62,1%).Deleævtovrstosredstevsejevletu2013precejpoveËalvprimerjavispredhodnimletom.Glavninatega razreda soobveznice.Sledijonaloæbev investicijske kupone (18,8%) ter vposojila indepozite(18,1%).Priobehrazredihsejedeleævprimerjavizletom2012zmanjπal.Vprimerjavizletom2012sejezmanjπaltudideleæpridrugihrazredihnaloæb.

Tabela 15Sestava naloæb SODPZ na dan 31. 12. 2013(v 000 EUR)

Razred Vrednost Deleæ v sredstvih sklada

Delnice 4.557 0,8 %

Dolæniπki vrednostni papirji 334.979 62,1 %

Posojila in depoziti 97.535 18,1 %

Investicijski kuponi 101.212 18,8 %

Denarna sredstva 715 0,1 %

Ostale terjatve 266 0,1 %

Skupaj 539.264 100,0 %

ZaradiomejenostislovenskegafinanËnegatrgainπirπeganaboranaloæbenihmoænosti jebildelsredstevskladaæeodzaËetkausmerjenvtujino.Izpostavljenostskladavalutnemutveganjusejevletu2013ponovnozmanjπala,sajsejedeleænaloæbvvrednostnepapirje,denominiranevtujihvalutah,zmanjπals7,0%na6,5%.

6.6.2 Kritni sklad Sklada obveznega dodatnega pokojninskega zavarovanja Republike Slovenije

6.6.2.1 Poslovanje KS SODPZ

SprenosomprvegazavarovancavKritniskladSODPZvmaju2013jeKapitalskadruæba,d.d.,postalaupravljavkaKritnegaskladaSODPZ.Kapitalskadruæba,d.d., jev juniju2013zaËelaizplaËevati poklicne pokojnine in s tem namenom oblikovala Kritni sklad SODPZ. Poklicnapokojnina zagotavlja socialno varnost zaposlenim, ki opravljajo posebno teæka in zdravjuπkodljivadelaterdela,kijihpodoloËenistarostiniveËmogoËeuspeπnopoklicnoopravljati.

ZavarovanecSODPZpridobipravicodopoklicnepokojnineob izpolnitvipogojev,doloËenihvpokojninskemnaËrtu.Kozavarovanecuveljavipravicodopoklicnepokojnine,sesredstvaznjegovegaosebnegaraËunapriSODPZprenesejonaKritniskladSODPZ,zavarovancupaseizdapolicapoklicnepokojnine.

Vletu2013stabilavKritniskladSODPZprenesenadvazavarovancaskladnostakratveljavnimPokojninskimnaËrtomzaobveznododatnopokojninskozavarovanje.

Kapitalska druæba, d. d., je upraviËena do stroπkov izplaËil pokojnin v viπini 1,5 % vsakegaizplaËilapokojnine.Vletu2013jenadomestilostroπkovizplaËilpokojninznaπalo108evrov.

Ministricazadelo,druæino,socialnezadeveinenakemoænostijezodloËboπt.1032-5/2013-5zdne28.11.2013odobrilaPokojninskinaËrtzaizplaËevanjepoklicnihpokojnin,uporabljatipasejezaËel30.12.2013.

6.6.2.2 Naloæbe KS SODPZ

VrednostsredstevKSSODPZjenadan31.12.2013znaπala46tisoËevrov.

NajveËji del sredstev KS SODPZ obsegajo naloæbe v obveznice (91,8 %), sledijo naloæbe vdenarnasredstva(4,9%)indepozite(3,3%).

Tabela 16Sestava naloæb KS SODPZ na dan 31. 12. 2013(v EUR)

Razred Vrednost Deleæ v sredstvih sklada

Obveznice 42.291 91,8 %

Posojila in depoziti 1.502 3,3 %

Denarna sredstva 2.261 4,9 %

Skupaj 46.054 100,0 %

StrukturanaloæbKSSODPZjevprvihπestihmesecihodoblikovanjaodstopalaoddovoljenestrukturenaloæb,kotjodoloËaZakonozavarovalniπtvu(ZZavar).Kapitalskadruæba,d.d., jenamreËAgencijozazavarovalninadzor(AZN)zaprehodnoobdobjezaprosilazadovoljenjezaodstopanjeodomejitev,kotjihdoloËaZZavar.

AZN jenapodlagi vlogeKapitalskedruæbe,d. d., dne16. 4. 2013 izdalaodloËbo, s katerojeKapitalskidruæbi,d.d., zanaloæbeKritnegaskladaSODPZdovolilaprekoraËitevomejitevnaloæb,kotjihdoloËa122.ËlenZZavar,zanaloæbevdepoziteingotovino:§za obdobje, dokler sredstva kritnega sklada ne doseæejo ali preseæejo vrednosti

100tisoËevrov,§vendarnezadljekotdoiztekaπestihmesecevodprvegaprilivavistisklad.

PopretekuprvihπestihmesecevodprvegaprilivavKSSODPZjestrukturanaloæbkritnegaskladakljubrelativnimajhnostiskladausklajenazzakonskimidoloËbami.

6.7 Informatika

V letu 2013 je Kapitalska druæba, d. d., nadaljevala æe izoblikovano vlogo informatike kotstoritvenegasrediπËa,ki izvajastoritvezaPDP,d.d., intudiModrozavarovalnico,d.d.Enaglavnih nalog informatike je zato vestno in kakovostno izvajanje informacijskih storitev posklenjenihpogodbahshËerinskimadruæbama.Sprotnapodpora,optimizacijaininformatiza-cijadelovnihprocesovsovodilonapotidoseganjaposlovnihciljevdruæbeterpriohranjanjuinutrjevanjukonkurenËnegapoloæajadruæbe.

Operativnivlogistazagotavljatiintegriranrazvojprogramskeopremeinvzdræevatiinformaci-jskisistem.Primernoizbiroinefektivnouporaboinformacijskihreπitevzagotavljamozaktivnimsledenjemspremembinuvedbnovihposlovnihprocesov,sËimerposlediËnozagotavljamooptimalnopodporoizvajanjuposlovnihprocesov.Pravtakoktemuciljuprispevatudidejavnosodelovanjeinformatikepridefiniranjunovihposlovnihprocesov,pravtakopatudiprispre-membahobstojeËihposlovnihprocesovnavsehvsebinskihpodroËjihKapitalskedruæbe,d.d.

Storitveno srediπËe s kakovostnim izvajanjem storitev, hitro odzivnostjo in zagotavljanjemvisoke razpoloæljivosti informacijskega sistema naroËnikom uspeπno zagotavlja nemotenoposlovanje inhkrati izpolnjevanjevsehobveznosti donjihovih strank.Visoko razpoloæljivostinformacijskega sistema in s tem nemoteno poslovanje zagotavljamo z nakupom izbranihmodelov zanesljive strojne opreme, podvojenimi kljuËnimi komponentami sistemske infra-strukture inkakovostnimvzdræevanjemspomoËjo izbranihzunanjih izvajalcevsprimernimiodzivnimiËasizaodpravljanjemorebitnihnapakinzrednimipreventivnimipregledi.Zazago-tavljanjeoptimalnegaizvajanjaprocesovvzdræevanjainpodporeuporabljamodobreprakseizpriporoËilaITILV3.

Enotnavstopna toËka jeosnovni inglavnikanal zakomunikacijo zuporabniki, kiomogoËasledljivost in transparentnost izvajanja storitev. Storitveno srediπËe ima osrednjo vlogo prizagotavljanjukakovostiinformacijskihstoritevinnjihovemizboljπevanju.

V zadnjem Ëetrtletju leta smo zaËeli menjavo operacijskih sistemov in skupine programovMicrosoft Office na delovnih postajah. Vzrok je ukinitev podpore operacijskemu sistemuMicrosoftWindowsXPsstraniprincipala.

36


37

Poslovno poroËilo

Kapitalskadruæba,d.d., jevletu2013nadaljevalarazvojprogramskeopremezaupravljanjepremoæenja.Dograditvesosenanaπalenazahtevanezakonskespremembe.

VprogramskiopremizapodporopokojninskihskladovKad.Skladismonadaljevaliimplemen-tacijopodporezaKSSODPZ,kiπenikonËana,hkratipainformatiziralitudiposlovneprocesevzvezisspremembamipokojninskeganaËrta.

VKaD.Netsmovletu2013izvedlisamomanjπepopravkenaravniuporabniπkegavmesnika.S kakovostnim vzdræevanjem programske opreme smo zagotavljali visoko stopnjo razpolo-æljivosti in zanesljivosti spletne storitve, s Ëimer stabiladelodajalcemoziroma zavezancemomogoËenanemotenaizmenjavainvpogledvmatiËneinfinanËnepodatkezaposlencev24urnadan,vsednivtednu.

6.8 Pomembnejπi poslovni dogodki po koncu leta 2013

PokojninskinaËrtpoklicnegazavarovanjajezaËelveljatidne30.12.2013,razendoloËb15.in26.Ëlena,kiseuporabljataod1.1.2014.DoloËba15.Ëlenauvajanovoenotnoprispevnostop-njovviπini9,25%,26.ËlenpadoloËaniæjestroπke,kisepovrnejoupravljavcu,insicervstopnestroπkevviπini2,3%odzneskavplaËila,izstopnestroπkevviπini0,5%odzneskaizplaËilainletnoprovizijozaupravljanjevviπini1,0%povpreËneletneËistevrednostisredstevSODPZ.Vseptembru2013jeMinistrstvozafinancepripravilopredlognovegazakonaoSlovenskemdræavnemholdingu(ZSDH-1).NovelazakonajebilasprejetanasejiDræavnegazboraRepublikeSlovenijedne28.3.2014,zatobozakonpredvidomazaËelveljatiaprila2014.PouveljavitviZSDH-1botakoponovnopriπlodospremembpriupravljanjukapitalskihnaloæb.

Zadne30.4.2014jesklicanaskupπËinadruæbeCimos,d.d.IzsklicaskupπËinejepredvideno,daboskupπËinaodloËalaopoveËanjuosnovnegakapitalaznovimistvarnimivloæki,priËemerbiemisijskacenanovenavadneimenskedelnicelahkoznaπala1evro.

PriËakovani razvoj Kapitalske druæbe, d. d., v letu 2014

Leto2014bodozaznamovalepomembnespremembepriizpolnjevanjutemeljnihnalogKapi-talskedruæbe,d.d.,privplaËilusredstevvpokojninskoblagajnoinupravljanjuSODPZ.

ZSDHohranjaobveznostKapitalskedruæbe,d.d.,doZPIZvviπini50milijonovevrov letno,hkratipaZIPRS1415dajemoænostvladi,daobveznostKapitalskedruæbe,d.d.,poviπazaradizagotovitvepokritjarazlike,ËeizdatkiZPIZpresegajoprihodkeizprispevkovzaobveznozava-rovanjeinzatanamennaËrtovaniobsegsredstevvproraËunudræave,vendarnajveËdoviπinesredstev,kijihKapitalskadruæba,d.d.,dobiodprodajkapitalskihnaloæbvdræavnilasti.ObapredpisapredvidevatadodatnavplaËiladræaveoziromaSDH,d.d.,vKapitalskodruæbo,d.d.,vviπini10%kupninodprodajekapitalskihnaloæbSDH,d.d.,oziromadræave.VladaRepu-blikeSlovenijejekonecleta2013vDræavnizborRepublikeSlovenijedalavobravnavoinspre-jempredlogzakonaoSlovenskemdræavnemholdingu(ZSDH-1).PredlogzakonapredvidevaponovnonanovoopredelitevpoloæajaKapitalskedruæbe,d.d.,naËinupravljanjanjenihnaloæb,pridobitvenovihsredstevinizpolnjevanjaobveznostidoZPIZ.PredlogzakonapredvidevatudiprenosnaloæbeKapitalskedruæbe,d.d.,vPDP,d.d.,naSlovenskidræavniholding.

ZaradizagotavljanjadolgoroËnesposobnostiizpolnjevanjaobveznostidoZPIZostajaciljKapi-talske druæbe, d. d., preoblikovati se v portfeljskega vlagatelja z odprodajo nestrateπkegaslovenskega premoæenja in nalaganjem prejetih kupnin v likvidne naloæbe. Pomemben delaktivnosti Kapitalske druæbe, d. d., bo v letu 2014 tako namenjen prodajnim postopkom,vkljuËnosprodajaminaloæb,hkaterimjeleta2013dalsoglasjeDræavnizborRepublikeSlo-venije.NaπciljjeprejetiËimviπjokupninoobupoπtevanjunaËelpreglednostipostopkovpro-dajeinenakopravnegaobravnavanjaponudnikov.PosprejetjunovegazakonaoSlovenskemdræavnemholdinguvprvipolovicileta2014priËakujemotudisprejetjeStrategijeupravljanjakapitalskih naloæb Republike Slovenije, ki bo pomembno vplivala na upravljanje kapitalskihnaloæbKapitalskedruæbe,d.d.,inposlediËnonanjenoposlovanje.

S1.1.2013jezaËelveljatinoviZPIZ-2,kivvelikimerispreminjaureditevpriobveznemdodat-nempokojninskemzavarovanjuoziromapoklicnemzavarovanju.Kapitalskadruæba,d.d.,jekotupravljavkaSODPZæevzpostavilakritniskladzaizplaËevanjepoklicnihpokojnin,zaradinovostiZPIZ-2pabomoralaproceseizplaËevanjapoklicnihpokojninπedodatnoprilagoditiinnadgra-ditiinformacijskopodporo.Pripravitiinsprejetibotrebapravilaupravljanjaskladainizjavoonaloæbenipolitiki terprilagoditisistemupravljanjatveganjSODPZgledenanovoregulativo.Medpomembnejπimirazvojniminalogamijetudivzpostavitevsistemapreverjanjainprisilneizterjaveprispevkovzapoklicnozavarovanje.Vletu2014lahkopriËakujemonoveuskladitvepokojninskeganaËrtaznapovedanimispremembamiZPIZ-2,kilahkopomembnejevplivajonaæevzpostavljensistempoklicnegaupokojevanja (npr.preverjanjeustreznostidelovnihmest,oblikovanjesolidarnostnegasklada).TudiletosbomovelikonameniliobveπËanjudelodajalcevinzavarovancevSODPZopogojihinpostopkihpoklicnegaupokojevanjaterpreverjanjuizpol-njevanjapogojevzapoklicnoupokojitev.OizvajanjupoklicnegazavarovanjainstempovezaniproblematikibomorednoobveπËaliOdborSODPZindeleænikepoklicnegazavarovanja.

Tudivletu2014bodoposlovniciljiskladaSODPZusmerjenivprocesoptimalnegaupravlja-njapremoæenja,kjerbomozaradispremenljivihinteæavnihrazmernafinanËnihtrgihnajveËpozornostiposvetili varnosti in likvidnosti.Osnovniciljbodosegati Ëimviπjodonosnostobupoπtevanjusprejemljiveravnitveganja,kinesmebitimanjπaodtiste,kijedoloËenaspokoj-ninskimnaËrtomsklada.

Kapitalskadruæba,d.d.,bokljubspremembam,kijihpredvidevanovipredlogzakonaoSloven-skemdræavnemholdingu,ostalanadrejenaosebavzavarovalniπkiskupiniKapitalskedruæbe.VzpostavljenisistemupravljanjaSkupinebodoslednoizvajalaingapopotrebinadgrajevala.

38


39

Poslovno poroËilo

PopreoblikovanjuKapitalskedruæbe,d.d.,jedruæbavzpostavilasistemupravljanjatveganjnakonsolidiraniravnizacelotnoSkupinoKapitalskedruæbe.Vletu2014bopoudareknaupravlja-njuinobvladovanjutveganjSkupine.PravtakosebostaπenaprejvokviruSkupinevzdræevalarednakomunikacijainporoËanjegledeupravljanjavsehvrsttveganjnaravniSkupine.Uprav-ljanjeskupinebomoprilagodilipogojeminrazmerjem,kijihdoloËanovelaZSDH.

Kapitalskadruæba,d.d.,bovletu2014hkratizmodeliranimupravljanjemposlovnihprocesovnadaljevalarestriktivnostroπkovnopolitiko.SprojektomoptimizacijestroπkovposlovanjaæelipoveËati uËinkovitostposlovanja.Cilj je, da sevarËevalno-optimizacijskiukrepi izprojektneorganiziranostivgradijovorganizacijskokulturodruæbe,priËemerpostanetauresniËevanjeinmerjenjeciljnihstroπkovsestavnidelvsakodnevnegaposlovanja.SciljemoptimiziranjabomotudinadgradilisistemarhiviranjadokumentacijeKapitalskedruæbe,d.d.,inSODPZ.

Vposlovnemletu2014bomoposebnopozornostnameniliizobraæevanjunapodroËjihdelovanjadruæbe,spoudarkomnausposabljanjuzadelosstrankamiinnatimskemdelu.NaËrtujemotudiizboljπanjesistemanagrajevanjazaposlenih,zatodabipoveËaliuËinkovitostinmotivacijozaposlenih zadoseganjeposlovnih ciljevdruæbe.PoveËati si æelimo tudi transparentnost inuËinkovitostposlovanjaterkakovostkorporativnegaupravljanjaKapitalskedruæbe,d.d.,zatosi bomo πe naprej prizadevali izpolnjevati priporoËila upravljavca kapitalskih naloæb dræave.SpodbujaliinrazvijalibomokorporacijskokulturoskladnosKodeksomzaposlenihvKapitalskidruæbi,d.d.,kismogasprejelinazaËetkuleta2011.

Druæbena odgovornost

8.1 Odgovornost do πirπe druæbene skupnosti

Poslanstvo Kapitalske druæbe, d. d., je zagotavljati dodatna sredstva za obvezno pokojnin-skoininvalidskozavarovanje.Kapitalskadruæba,d.d.,skladnozzakonskozahtevovblagajnoZavodazapokojninskoininvalidskozavarovanjeSlovenijevsakoletonakaæedodatnasredstvazaizplaËilopokojnin.Septembra2013jeKapitalskadruæba,d.d.,nakazala50milijonovevrovinstemizpolnilasvojoobveznostzaleto2013.Kapitalskadruæba,d.d.,jevpokojninskoblagajnodozdajprispevalaskupaj645.321tisoËevrov.

Tabela 17VplaËila Kapitalske druæbe, d. d., v blagajno ZPIZ

Leto Znesek nakazila (v EUR)

1999 7.093.974

2000 55.499.916

2001 34.948.255

2002 41.729.261

2003 26.602.404

2004 26.602.404

2005 26.602.404

2006 39.121.182

2007 39.121.182

2008 49.000.000

2009 49.000.000

2010 100.000.000

2011 50.000.000

2012 50.000.000

2013 50.000.000

Skupaj 645.320.982

8.2 Odgovornost do zaposlenih

8.2.1 Skrb za izobraæevanje zaposlenih

ObstojeËa delovna podroËja in razvoj novih poslovnih funkcij v druæbi nadgrajujemo tudi zrazliËnimi oblikami izobraæevanj, prilagojenih zahtevam posameznih delovnih mest, speci-fiËnim podroËjem potrebnih znanj vsakega zaposlenega in razvojno zastavljenim nalogamdruæbe.Takosezaposlenirednododatnoizobraæujejodomainvtujinizobiskovanjemkrajπihalidaljπihseminarjev,delavnicinznaËrtovaniminternimizobraæevanjem,kigarednoizvajamozavsezaposlene.

V obdobju od januarja do decembra 2013 so se zaposleni udeleæili seminarjev s podroËjanovostipokojninskegasistema, letnegaporoËilagospodarskihdruæb innajaktualnejπihdav-Ënih novosti, raËunovodstva in mednarodnih raËunovodskih standardov, delovnopravnezakonodaje,varnostiinzdravjapridelu,IT-varnosti,neprekinjenegaIT-poslovanje,odnosovzjavnostmi,javnihnaroËilterusposabljanjazanotranjeocenjevalcevokvirucertifikataDruæiniprijaznopodjetje.

40


41

Poslovno poroËilo

Kapitalska druæba, d. d., je v letu 2013 skladno z naËrtom izobraæevanja izvedla tudi veËinternihizobraæevanjspodroËjaprepreËevanjapranjadenarja,upravljanjatveganjinnaloæbe-nih omejitev, korporativnega upravljanja in prehoda na novejπo razliËico operacijskega sis-temaWindows in zbirkeOffice.Vsemzaposlenim jeponudila tudimoænost, danadgradijoznanjeizposlovneangleπËine.Voktobru2013pajezavodjeinnjihovenamestnikeorganiziraladelavnico,namenjenopridobivanjuveπËinzaboljπeobvladovanjesprememb.

Kapitalskadruæba,d.d.,spodbujatudinadaljevanjeπtudijainpridobivanjerazliËnihlicenc,kisovinteresudelodajalca,karomogoËakakovostnejπeizvajanjedelovnegaprocesainpove-Ëujeusposobljenostzaposlenihzadelonaposameznemdelovnemmestu.Vletu2013jetakopodiplomskiπtudijobiskovalopetzaposlenih,izobraæevanjazapridobitevstrokovnihznanjpasoseudeleæevalitrijezaposleni.

8.2.2 Skrb za varno in zdravo delovno okolje

VKapitalskidruæbi,d.d.,skrbimozavarno inprijetnodelovnookolje,zupoπtevanjemvsehpredpisovspodroËjavarstvapridelu,terzagotavljamoustreznepogojezadelo.Rednoizva-jamonalogespodroËijvarnosti inzdravjapridelu,poæarnegavarstvainzdravstvenegavar-stvapri delu.Medpomembnejπimi izvedeniminalogami s tegapodroËja je trebapoudaritirednoizobraæevanjezaposlenihspodroËjavarnostiinzdravjapridelu,sodelovanjepriocenitveganja na delovnem mestu in v delovnem okolju, redno izvajanje obdobnih preventivnihzdravstvenihpregledov,revidiranjeizjavovarnostipridelu,izvajanjepreiskavdelovnegaokolja(meritvemikroklime,osvetlitve inhrupanadelovnemmestu),meritveelektriËnenapeljave,pregleddelovneopremeinopravljanjenadzornihpregledovoizpolnjevanjuukrepovvarstvapredpoæarom.

PomembenvidikzagotavljanjainveËanjaprihodnjesocialnevarnostizaposlenihjetudikolek-tivnoprostovoljnopokojninskozavarovanje.UrejenojesPogodboooblikovanjupokojninskeganaËrta,kivsemzaposlenimomogoËazavarovanjepodenakimipogoji.IzvajaleczavarovanjajeodprtivzajemnipokojninskiskladModrezavarovalnice,d.d.,Kapitalskivzajemnipokojnin-skisklad.Kapitalskadruæba,d.d.,svojimzaposlenimod januarja2009plaËujemaksimalnopremijododatnegapokojninskegazavarovanjavznesku5,844%brutoplaËezaposlenegazupoπtevanjemomejitev,ki jihgledenajviπjemogoËedavËneolajπaveprostovoljnegadodat-nega pokojninskega zavarovanja doloËa veljavna zakonodaja za posamezno leto. Stroπekpremijzaposlenimzaprostovoljnododatnopokojninskozavarovanjezaleto2013jedosegel106tisoËevrov.

Druæini prijazno podjetje

V Kapitalski druæbi, d. d., se zavedamo pomena in prednosti aktivne, druæini prijazne poli-tikevdruæbi,kiomogoËausklajevanjepoklicnegaindruæinskegaæivljenja.Smosorazmernomladkolektiv,zvisokoizobraæenimikadri,mednjimisoπtevilnimladistarπizmajhnimiotroki.NenehnosiprizadevamoπedodatnoizboljπatidelovnookoljetervsemzaposlenimomogoËitilaæjeusklajevanjekariernegarazvojaindruæinskegaæivljenja,karjepostalodelnaπeorganiza-cijskekulture.Zatosmotudivletu2013nadaljevaliaktivnostiprojektaDruæiniprijaznopod-jetje.Dne20.9.2013smosprejemompolnegacertifikatadoseglicilj,kismosigazastaviliobvkljuËitvivprojekt.

Æesprejetimukrepom,kisenanaπajonafleksibilnejπeupravljanjedelovnegaËasa, izvajanjemnenjskihraziskavmedzaposlenimi indodatnoinformiranjezaposlenih, izobraæevanjevodijgledeuËinkovitejπegausklajevanjadelaindruæine,dodatendelaprostdanzaotrokavprvihtreh razredih, fleksibilnejπi delavnik ob uvajanju otroka v vrtec in vkljuËevanju zaposlenihpodaljπiodsotnosti,smododalinove,kismo jihvpraksi izvajaliæedozdaj.Noviukrepisenanaπajonadruæenjemedzaposlenimi,sodelovanjesvojcevzaposlenihpriobËasnihdelihv

organizaciji/podjetju,obdaritevnovorojencainnovoletnoobdarovanjeotrok.Noviukrepisobilipredlaganiobupoπtevanjusploπnihekonomskihpogojevposlovanjadruæbeinæevzpostavljenidobripraksipriosebnihdogodkihmedzaposlenimivnaπidruæbi.

VpreteklemletusmokotDruæiniprijaznopodjetjeposkrbelitudizaorganiziranovarstvootrokzaposlenihmedsploπnostavkojavnegasektorjaterstemomogoËilibrezplaËnovarstvootrokinposlediËnoizboljπalidelovnoproduktivnost,zadovoljstvozaposlenihinnjihovihotrok.

8.3 Odgovornost do okolja

LoËujemo odpadke

NepremiπljenaporabanaravnihvirovinonesnaæevanjeokoljapostajatapereËiteæavi,kijutudivKapitalskidruæbi,d.d.,nemoremospregledati.ZatosmovzpostavililoËenozbiranjeodpad-kov.SporazdelitvijoodpadkovomogoËimonjihovonadaljnjouporaboin/alipredelavo.

Posebej zbiramo tudi plastiËne zamaπke, ki jih predamo hËerinski druæbi Modri zavaroval-nici,d.d.,tapajihpoπljenaprejvdobrodelnenamene.

Zbiramo kartuπe za tiskalnike

VKapitalskidruæbi,d.d., zbiramopraznekartuπeza tiskalnike,ki jihpoπiljamonaponovnopolnjenje. Vsaka ponovno napolnjena kartuπa pomeni dodaten prihranek za Kapitalskodruæbo,d.d.,terjedelprojektaZniæevanjeinoptimizacijastroπkovposlovanja,nadrugistranipapredstavljatudidelskrbizazaπËitookolja.

Uporabljamo elektriËno energijo iz obnovljivih virov

V letu 2013 smo izvedli razpis za dobavo elektriËne energije skladno z Uredbo o zelenemjavnemnaroËanju.UpoπtevalismonjenedoloËbeinzahtevetersklenilipogodbozadobavo100%elektriËneenergijeizobnovljivihvirov.Energija,pridobljenaizokoljuprijaznih,obnov-ljivihvirov,priproizvodnjineizrabljafosilnihgoriv.Takojeokoljemanjobremenjenostoplo-grednimiplini,πkodljivimiemisijamiinradioaktivnimiodpadki.

42


43

Poslovno poroËilo

Kazalniki

v 000 EUR

Vrednost Vrednost kazalnika

2013 2012 2013 2012

1. KAZALNIKI STANJA FINANCIRANJA

a) stopnja lastniπkosti financiranja

kapital 817.063 847.5890,96 0,92

obveznosti do virov sredstev 849.651 920.731

b) stopnja dolgoroËnosti financiranja

kapital + dolg. dolgovi (skupaj z rezervacijami) + dolg. P»R 846.232 867.2811,00 0,94

obveznosti do virov sredstev 849.651 920.731

2. KAZALNIKI STANJA INVESTIRANJA

a) stopnja osnovnosti investiranja

osnovna sredstva (po knjigovodski vrednosti) 4.450 4.7610,01 0,01

sredstva 849.651 920.731

b) stopnja dolgoroËnosti investiranja

osn. sr. + dolg. A»R (po knjig. vrednosti) + naloæbene nepr. + dolg. fin. nal. + dolg. posl. terj. 735.408 814.898

0,87 0,89sredstva 849.651 920.731

3. KAZALNIKI VODORAVNEGA FINAN»NEGA USTROJA

a) kapitalska pokritost osnovnih sredstev

kapital 817.063 847.589183,61 178,03

osnovna sredstva (po knjigovodski vrednosti) 4.450 4.761

b) neposredna pokritost kratkoroËnih obveznosti

likvidna sredstva 1.721 2.2150,52 0,04

kratkoroËne obveznosti 3.324 53.382

c) pospeπena pokritost kratkoroËnih obveznosti

likvidna sredstva + kratkoroËne terjatve 3.035 4.5050,91 0,08


Ë) kratkoroËna pokritost kratkoroËnih obveznosti

kratkoroËna sredstva 85.657 86.59125,77 1,62


4. KAZALNIKI GOSPODARNOSTI

a) gospodarnost poslovanja

poslovni prihodki 10.128 15.4531,69 2,71

poslovni odhodki 5.979 5.712

5. KAZALNIKI DOBI»KONOSNOSTI

a) Ëista dobiËkonosnost kapitala

Ëisti dobiËek obraËunskega obdobja -74.422 -61.320-0,08 -0,06

povpreËni kapital (brez Ë. posl. izida obraË. obd.) 900.197 971.455

b) dividendnost osnovnega kapitala

vsota dividend za poslovno leto 0 00,00 0,00

povpreËni osnovni kapital 364.810 364.810

Izjava o upravljanju

Kapitalskadruæba,d.d.,kotdelniπkadruæba,vkaterijeRepublikaSlovenija100-odstotnidelni-Ëar,prostovoljnoupoπtevaKodeksupravljanjakapitalskihnaloæbRepublikeSlovenije,kipripo-roËanaËela,postopkeinmerilazaravnanjeËlanovorganovvodenjainnadzoradruæb,katerihdeleænikjeRepublikaSlovenija.

Kapitalskadruæba,d.d.,podajaizjavooskladnostisKodeksomupravljanjakapitalskihnaloæbRepublikeSlovenije,kiga jedne15.5.2013sprejelaSlovenskaodπkodninskadruæba,d.d.KodeksvdrugemdeluopredeljujepriËakovanjaoddruæbskapitalskiminaloæbamidræave.

KodeksjejavnoobjavljennaspletnistraniSlovenskeodπkodninskedruæbe,d.d.,http://www.so-druzba.si.IzjavaoskladnostisKodeksomupravljanjakapitalskihnaloæbRepublikeSlovenijejedostopnanaspletnistranidruæbehttp://www.kapitalska-druzba.si.

Uprava innadzornisvetKapitalskedruæbe,d.d., izjavljata,daprisvojemdelu inposlovanjuprostovoljnoupoπtevataKodeksupravljanjakapitalskihnaloæbRepublikeSlovenijevdelu,kisenanaπanapriËakovanjaoddruæb,vkaterihjeRepublikaSlovenijadelniËarkaalidruæbenica.

OdstopanjaodpriporoËilKodeksaupravljanjakapitalskihnaloæbRepublikeSlovenijesonave-denainpojasnjenavnadaljevanju:

DoloËilo Kodeksa πt. 65: DruæbeskapitalskiminaloæbamidræavemorajovletnemporoËiluskladnozZDG-1navestistvarnoslikorazvojasvojihposlovnihdejavnosti,trenutnostanjeindoseækeskladnozzakonodajoinustaljenoprakso.TopolegzakonskopredpisanihfinanËnihinnefinanËnihrazkritijvkljuËuje:§razkritjaotveganjihinsistemuobvladovanjatveganj,§prizadevanjedruæbeglederaziskovanjainrazvoja,§poroËanjeokorporativnemupravljanjudruæbe(izjavaokorporativnemupravljanju),vkljuËno

zizpolnjevanjemdoloËbtegakodeksainmorebitnihdrugihkodeksov,§poroËanjeotrajnostnemrazvojudruæbe(lahkoloËendokumentalidelletnegaporoËila),kar

obseganaprimer: -poroËiloinkratkoanalizoovpraπanjihtrajnostnegarazvoja,kisopomembnazadruæbo, -jasnoporoËilootveganjih inpriloænostih,ki jihdruæbaobravnavavskloputrajnostnega

razvoja,πeposebnoonefinanËnemtveganjuinpriloænostih,kisopotrebnizarazumevanjenjenegarazvoja,uspeπnostposlovanjainpoloæajdruæbe,

-pregledstrategijedruæbeinprilagoditevzahtevamzatrajnostnirazvojterkakosostrate-gijeinprilagoditvevplivalenadoseækepriposlovanjudruæbeternanjenpoloæajzdajinvprihodnosti,

-jasnoporoËiloodoseækihinciljih,kitemeljijonaizbranihkazalnikihuspeπnosti.Pojasnilo:DruæbavzvezizvsebinoletnegaporoËilaupoπtevazahteveZGD-1.

DoloËila Kodeksa πt. 74−79:IzbirakandidatovzaËlaneorganovnadzorainoblikovanjepred-logovzaskupπËinoPojasnilo: Druæba navedenih doloËil Kodeksa ne upoπteva v celoti zaradi kogentnih dolo-Ëil Zakona o Slovenskem dræavnem holdingu (ZSDH) in statuta druæbe, ki za Kapitalskodruæbo,d.d.,predvidevataposebennominacijskipostopekzaËlanenadzornegasvetadruæbe.

DoloËila Kodeksa πt. 80−82:VrednotenjeuËinkovitostidelanadzornihsvetovPojasnilo:NadzornisvetdruæbevrednotenjeuËinkovitostisvojegadelapravilomaopraviobkoncuposlovnegaleta,vletu2013pavrednotenjezaradimenjavepoloviceËlanovnadzornegasvetavdrugipoloviciposlovnegaletanibilosmiselnointudineopravljeno.

44


45

Poslovno poroËilo

DoloËila Kodeksa πt. 83−85:SestavanadzornihsvetovPojasnilo:DruæbanavedenadoloËilaKodeksaupoπtevasmiselnoobupoπtevanjukogentnihdoloËilZSDHinstatutadruæbe,kiurejataposebnosestavonadzornegasvetadruæbe.

DoloËila Kodeksa πt. 87−93:PrejemkiËlanovupravePojasnilo:DruæbanavedenadoloËilaKodeksaupoπtevasmiselnoobupoπtevanjukogentnihdoloËilZakonaoprejemkihposlovodnihosebvgospodarskihdruæbahvveËinskilastiRepu-blikeSlovenije insamoupravnih lokalnihskupnosti (ZPPOGD) inUredbeodoloËitvinajviπjihrazmerijzaosnovnaplaËilaterviπinispremenljivihprejemkovdirektorjev.

Kdor ve, kaj je njegov cilj, trdno in odloËno stopa po svoji poti. Z odloËnostjo in predanostjo dosegamo visoko zastavljene cilje.


48

RaËunovodsko poroËilo

49

Revizorjevo poroËilo


50


51

Izjava poslovodstva

UpravaKapitalskedruæbepokojninskegaininvalidskegazavarovanja,d.d.,potrjujeraËunovod-skeizkazedruæbezaleto,konËanonadan31.12.2013,terpripadajoËapojasnilainrazkritjakraËunovodskimizkazom,nastranehod62do119,kisosestavnidelraËunovodskihizkazov.

Upravapotrjuje,dasobilepriizdelaviraËunovodskihizkazovdoslednouporabljeneustrezneraËunovodskeusmeritve,da sobile raËunovodskeocene izdelaneponaËeluprevidnosti indobregagospodarjenjaindaraËunovodskiizkazipredstavljajoresniËnoinpoπtenoslikopre-moæenjskegastanjadruæbeinizidovnjenegaposlovanjazaleto2013.

UpravajeodgovornatudizaustreznovodenjeraËunovodstva,zasprejemustreznihukrepovzazavarovanjepremoæenja indrugihsredstev terpotrjuje,daso raËunovodski izkaziskupajspojasnili, izdelaninapredpostavkionadaljnjemposlovanjudruæbe tervskladuzveljavnozakonodajoinSlovenskimiraËunovodskimistandardi2006.

DavËneoblastilahkokadarkolivpetihletihpopotekuleta,vkateremjetrebadavekodmeriti,preverijoposlovanjedruæbe,kar lahkopovzroËinastanekdodatneobveznostiplaËiladavka,zamudnihobresti inkazni iznaslovadavkaoddohodkovpravnihosebalidrugihdavkov indajatev.UpravadruæbeniseznanjenazokoliπËinami,kibilahkopovzroËilemorebitnopomem-bnoobveznostizteganaslova.

mag.Anja Strojin ©tampar Bachtiar DjalilËlanicauprave predsednikuprave

Ljubljana,10.4.2014

RaËunovodski izkazi in razkritja k raËunovodskim izkazom

13.1 Izkaz poslovnega izida od 1. 1. 2013 do 31. 12. 2013

v000EUR

Postavka Pojasnilo 1. 1.−31. 12. 2013 1. 1.−31. 12. 2012

1. »istiprihodkiizprodaje 1

a)PrihodkiodprodajedomaËimpodjetjemvskupini 637 668

c)PrihodkiodprodajenadomaËemtrgu 9.262 8.800

Skupajprihodkiodprodaje 9.899 9.468

4. Drugiposlovniprihodki(sprevrednotovalnimiposlovnimiprihodki) 2 229 5.985

Skupaj prihodki 10.128 15.453

5. Stroπkiblaga,materialainstoritev 3

b)Stroπkimateriala -133 -115

c)Stroπkistoritev -1.706 -1.670

Skupajstroπkiblaga,materialainstoritev -1.839 -1.785

6. Stroπkidela 4

a)StroπkiplaË -2.037 -2.116

b)Stroπkisocialnihzavarovanj -327 -342

c)Stroπkipokojninskihzavarovanj -106 -110

Ë)Drugistroπkidela -200 -205

Skupajstroπkidela -2.670 -2.773

7. Odpisivrednosti 5

a)Amortizacija -1.131 -1.153

b)Prevred.poslovniodhodkipriosnovnihsredstvih 0 -1

Skupajodpisivrednosti -1.131 -1.154

8. Drugiposlovniodhodki 6 -339 0

Skupaj stroπki -5.979 -5.712

DobiËek (izguba) iz poslovanja 4.149 9.741


52


53

Postavka Pojasnilo 1. 1.−31. 12. 2013 1. 1.−31. 12. 2012

9. FinanËniprihodkiizdeleæev 7

a)FinanËniprihodkiizdeleæevvdruæbahvskupini 4.380 0

b)FinanËniprihodkiizdeleæevvpridruæenihdruæbah 1.744 2.182

c)FinanËniprihodkiizdeleæevvdrugihdruæbah 14.379 21.374

Ë)FinanËniprihodkiizdrugihnaloæb 7.633 7.753

Skupaj finanËni prihodki iz deleæev 28.136 31.309

10. FinanËniprihodkiizdanihposojil 7

a)FinanËniprihodkiizposojil,danihdruæbamvskupini 84 40

b)FinanËniprihodkiizposojil,danihdrugim 1.839 4.045

Skupaj finanËni prihodki iz danih posojil 1.923 4.085

Skupaj finanËni prihodki 30.059 35.394

12. FinanËniodhodkiizoslabitveinodpisovfinanËnihnaloæb 8

b)FinanËniodhodkiizoslabitveinodpisovdrugihnaloæb -67.592 -53.825

Skupaj finanËni odhodki iz oslabitve in odpisov finanËnih naloæb -67.592 -53.825

13. FinanËniodhodkiizfinanËnihobveznosti 8

b)FinanËniodhodkiizposojil,prejetihodbank -1.169 -1.285

d)FinanËniodhodkiizdrugihfinanËnihobveznosti -50.000 -50.000

SkupajfinanËniodhodkiizfinanËnihobveznosti -51.169 -51.285

Skupaj finanËni odhodki -118.761 -105.110

DobiËek (izguba) iz rednega delovanja -84.553 -59.975

15. Drugiprihodki 9 787 41

16. Drugiodhodki 10 -34 -108

Celotni dobiËek (izguba) -83.800 -60.042

17. DavekizdobiËka 11 0 0

18. Odloæenidavki 12 9.378 -1.278

19. »isti poslovni izid obraËunskega obdobja 13 -74.422 -61.320

PojasnilakraËunovodskimizkazomsosestavnidelraËunovodskihizkazov.

13.2 Izkaz drugega vseobsegajoËega donosa od 1. 1. 2013 do 31. 12. 2013 v000EUR

1. 1.−31. 12. 2013 1. 1−31. 12. 2012

19. »isti poslovni izid obraËunskega obdobja -74.422 -61.320

21. SpremembepreseækaizprevrednotenjafinanËnihsredstev,razpoloæljivihzaprodajo 43.841 28.595

24. Celotni vseobsegajoËi donos obraËunskega obdobja -30.581 -32.725


13.3 Bilanca stanja na dan 31. 12. 2013 v000EUR

Postavka Pojasnilo 31. 12. 2013 31. 12. 2012

SREDSTVA

A. DolgoroËnasredstva

I. NeopredmetenasredstvaindolgoroËneA»R 14

5. DrugedolgoroËneaktivneËasovnerazmejitve 416 561

Skupaj neopredmetena sredstva 416 561

II. Opredmetenaosnovnasredstva 15

2. Zgradbe 3.915 4.085

4. Drugenapraveinoprema 119 115

Skupaj opredmetena osnovna sredstva 4.034 4.200

III. Naloæbene nepremiËnine 16 18.856 19.504

IV. DolgoroËnefinanËnenaloæbe

1. DolgoroËnefinanËnenaloæbe,razenposojil

a)Delniceindeleæivdruæbahvskupini 17 159.590 159.590

b)Delniceindeleæivpridruæenihdruæbah 17 15.824 56.778

c)Drugedelniceindeleæi 19 409.114 434.379

Ë)DrugedolgoroËnefinanËnenaloæbe 19 127.485 139.805

SkupajdolgoroËnefinanËnenaloæbe,razenpos. 712.013 790.552

2. DolgoroËnaposojila 20

SkupajdolgoroËnaposojila 0 0

Skupaj dolgoroËne finanËne naloæbe 712.013 790.552

V. DolgoroËneposlovneterjatve 21

3. DolgoroËneposlovneterjatvedodrugih 89 81


54


55


Skupaj dolgoroËne poslovne terjatve 89 81

VI. Odloæene terjatve za davek 28.569 19.191

Skupaj stalna sredstva 763.977 834.089

B. KratkoroËnasredstva

I. Sredstvazaprodajo 18 59.724 169

III. KratkoroËnefinanËnenaloæbe

1. KratkoroËnefinanËnenaloæbe,razenposojil 19

Ë)DrugekratkoroËnefinanËnenaloæbe 14.619 28.200

Skupaj kratkoroËne finanËne naloæbe, razen pos. 14.619 28.200

2. KratkoroËnaposojila 20

a)KratkoroËnaposojiladruæbamvskupini 1.779 1.779

b)KratkoroËnaposojiladrugim 6.500 51.938

Skupaj kratkoroËna posojila 8.279 53.717

Skupaj kratkoroËne finanËne naloæbe 22.898 81.917

IV.KratkoroËneposlovneterjatve 21

1. KratkoroËneposlovneterjatvedodruæbvskupini 92 65

2. KratkoroËneposlovneterjatvedokupcev 869 910

3. KratkoroËneposlovneterjatvedodrugih 353 1.315

Skupaj kratkoroËne poslovne terjatve 1.314 2.290

V. Denarna sredstva 22 1.721 2.215

Skupaj kratkoroËna sredstva 85.657 86.591

C. KratkoroËne aktivne Ëasovne razmejitve 17 51

Skupaj sredstva 849.651 920.731

OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV

A. Kapital

I. Vpoklicanikapital 23 364.810 364.810

II. Kapitalskerezerve 24 215.867 290.234

III. RezerveizdobiËka 25 0 0


IV. Preseæekizprevrednotenja 26 236.386 192.545

Skupaj kapital 817.063 847.589

B. RezervacijeindolgoroËnepasivneËasovnerazmejitve 27

I. Rezervacijezapokojnineinpodobneobveznosti 163 168

II. Drugerezervacije 431 327

Skupaj rezervacije in dolgoroËne P»R 594 495

C. DolgoroËneobveznosti

I. DolgoroËnefinanËneobveznosti 29 0 0

II. DolgoroËneposlovneobveznosti 28

4. DolgoroËneposlovneobveznostinapodlagipredujmov 6 6

Skupaj dolgoroËne poslovne obveznosti 6 6

III. Odloæene obveznosti za davek 28.569 19.191

Skupaj dolgoroËne obveznosti 28.575 19.197

». KratkoroËneobveznosti

II. KratkoroËnefinanËneobveznosti 29

2. KratkoroËnefinanËneobveznostidobank 0 50.000

Skupaj kratkoroËne finanËne obveznosti 0 50.000

III. KratkoroËneposlovneobveznosti 28

1. KratkoroËneposlovneobveznostidodruæbvskupini 0 2

2. KratkoroËneposlovneobveznostidodobaviteljev 3.072 3.011

4. KratkoroËneposlovneobveznostinapodlagipredujmov 4 12

5. KratkoroËneobveznostidodræave 14 40

6. DrugekratkoroËneposlovneobveznosti 234 317

Skupaj kratkoroËne poslovne obveznosti 3.324 3.382

Skupaj kratkoroËne obveznosti 3.324 53.382

D. KratkoroËne pasivne Ëasovne razmejitve 95 68

Skupaj obveznosti do virov sredstev 849.651 920.731



56


57

13.4 Izkaz denarnih tokov od 1. 1. 2013 do 31. 12. 2013 v000EUR

Postavka 2013 2012

A. Denarnitokovipriposlovanju

a) »istiposlovniizidinprilagoditve

PoslovniizidpredobdavËitvijo -83.800 -60.042

Prilagoditvezaamortizacijo 1.131 1.153

Prilagoditvezaprevrednotovalneposlovneodhodke 0 1

PrilagoditvezafinanËneprihodkeizfinanciranja -30.059 -35.394

PrilagodibezafinanËneodhodkeizfinanciranja 118.761 105.110

Skupaj postavke izkaza poslovnega izida 6.033 10.828

b) SpremembeËistihobratnihsredstev−poslovnihpostavkBS

ZaËetnemanjkonËneposlovneterjatve 968 40

ZaËetnemanjkonËneaktivneËasovnerazmejitve 34 20

ZaËetnamanjkonËnasredstva(skupinezaodtujitev)zaprodajo 0 594

KonËnimanjzaËetniposlovnidolgovi -58 -58

KonËnemanjzaËetnepasivneËasovnerazmejitveinrezervacije 126 -5.950

Skupaj postavke Ëistih obratnih sredstev − poslovnih postavk BS 1.070 -5.354

c) Prebitekprejemkov(izdatkov)priposlovanju 7.103 5.474

B. Denarnitokoviprinaloæbenju

a) Prejemkiprinaloæbenju

PrejemkioddobljenihobrestiindeleæevvdobiËkudrugih,kisenanaπajonanaloæbenje 25.569 19.625

Prejemkiododtujitveopredmetenihosnovnihsredstev 0 3

PrejemkiododtujitvedolgoroËnihfinanËnihnaloæb 9.156 9.751

PrejemkiododtujitvekratkoroËnihfinanËnihnaloæb 59.019 48.062

Skupaj prejemki pri naloæbenju 93.744 77.441

b) Izdatkiprinaloæbenju

Izdatkizapridobitevneopredmetenihsredstev -105 -11

Izdatkizapridobitevopredmetenihosnovnihsredstev -67 -45

IzdatkizapridobitevdolgoroËnihfinanËnihnaloæb 0 -55.922

Skupaj izdatki pri naloæbenju -172 -55.978

c) Prebitekprejemkov(izdatkov)prinaloæbenju 93.572 21.463

C. Denarnitokoviprifinanciranju

Postavka 2013 2012

a) Prejemkiprifinanciranju

Skupaj prejemki pri financiranju 0 0

b) Izdatkiprifinanciranju

Izdatkizadaneobresti,kisenanaπajonafinanciranje -1.169 -1.281

IzdatkizaodplaËiladolgoroËnihfinanËnihobveznosti -50.000 -50.000

IzdatkizaodplaËilakratkoroËnihfinanËnihobveznosti -50.000 0

Skupaj izdatki pri financiranju -101.169 -51.281

c) Prebitekprejemkov(izdatkov)prifinanciranju -101.169 -51.281

». KonËnostanjedenarnihsredstev

a) Denarniizidvobdobju -494 -24.344

b) ZaËetnostanjedenarnihsredstev 2.215 26.559

c) Skupaj konËno stanje denarnih sredstev 1.721 2.215

PojasnilakraËunovodskimizkazomsosestavnidelraËunovodskihizkazov.SestavinekonËnegastanjadenarnihsredstevsorazkritevpojasniluπtevilka22.

13.5 Izkaz gibanja kapitala od 1. 1. 2013 do 31. 12. 2013

v000EUR

Osnovni kapital

Kapitalske rezerve

Preseæek iz prevred notenja

»isti poslovni izid tekoËega

obdobja Skupaj

A. 1. Stanje 31. 12. 2012 364.810 290.234 192.545 0 847.589

A. 2. Stanje 1. 1. 2013 364.810 290.234 192.545 0 847.589

B. 1. Spremembe lastniπkega kapitala − transakcije z lastniki 0 55 0 0 55

Ë) VnosdodatnihvplaËilkapitala 0 55 0 0 55

B. 2. Celotni vseobsegajoËi donos poroËevalskega obdobja 0 0 43.841 -74.422 -30.581

a) VnosËistegaposlovnegaizidaporoËevalskegaobdobja 0 0 0 -74.422 -74.422

Ë) SpremembapreseækaizprevrednotenjafinanËnihnaloæb 0 0 43.841 0 43.841

B. 3. Spremembe v kapitalu 0 -74.422 0 74.422 0

Ë) Poravnavaizgubekotodbitnesestavinekapitala 0 -74.422 0 74.422 0

C. KonËno stanje 31. 12. 2013 364.810 215.867 236.386 0 817.063


Kapitalske rezerve so se v letu 2013 poveËale za 55 tisoË evrov od prejetega dodatnegapremoæenja skladno z Zakonom o lastninskem preoblikovanju podjetij in se zmanjπale za74.422tisoËevroviznaslovapokrivanjaËisteizgubeposlovnegaleta.


58


59

13.6 Izkaz gibanja kapitala od 1. 1. 2012 do 31. 12. 2012v000EUR

Osnovni kapital

Kapitalske rezerve

Preseæek izprevrednotenja

»isti poslovni izid tekoËega

obdobja Skupaj

A. 1. Stanje 31. 12. 2011 364.810 351.503 163.950 0 880.263

A. 2. Stanje 1. 1. 2012 364.810 351.503 163.950 0 880.263

B. 1.Spremembe lastniπkega kapitala − transakcije z lastniki

0 51 0 0 51

Ë) VnosdodatnihvplaËilkapitala 0 51 0 0 51

B. 2. Celotni vseobsegajoËi donos poroËevalskega obdobja 0 0 28.595 -61.320 -32.725

a) VnosËistegaposlovnegaizidaporoËevalskegaobdobja 0 0 0 -61.320 -61.320

Ë) SpremembapreseækaizprevrednotenjafinanËnihnaloæb 0 0 28.595 0 28.595

B. 3. Spremembe v kapitalu 0 -61.320 0 61.320 0

Ë) Poravnavaizgubekotodbitnesestavinekapitala 0 -61.320 0 61.320 0

C. KonËno stanje 31. 12. 2012 364.810 290.234 192.545 0 847.589


13.7 Predlog o pokrivanju bilanËne izgube za leto 2013 vEUR

31. 12. 2013 31. 12. 2012

a »istiposlovniizdiposlovnegaleta -74.421.733,48 -61.320.573,73

b + PreneseniËistidobiËek/izguba 0 0

c + Zmanjπanjekapitalskihrezerv 74.421.733,48 61.320.573,73

Ë PoveËanjerezervizdobiËkaposklepuuprave 0 0

d PoveËanjerezervizdobiËkapoodloËitviupraveinNS 0 0

e BilanËna izguba (a+b+c-Ë-d), ki ga skupπËina razporedi 0 0

Kapitalskadruæba,d.d.,v letu2013izkazujeza74.421.733,48evraËiste izgubeposlovnegaleta,kijojekrilaizkapitalskihrezervskladnos64.ËlenomZGD-1.

13.8 Sploπna razkritja

Podatki o druæbi

Kapitalskadruæba,d.d.,jeorganiziranakotdelniπkadruæba.SedeædruæbejenaDunajskicesti119vLjubljani,Sloveniji. EdinidelniËarKapitalskedruæbe,d.d., jeRepublikaSlovenija7.Osnovnikapitaldruæbevviπini364.809.523,15evrajerazdeljenna874.235navadnihimenskihkosovnihdelnic.VsakakosovnadelnicaimaenakdeleæinpripadajoËznesekvosnovnemkapitalu.PraviceedinegadelniËarja,tj.RepublikeSlovenije,izvajaSlovenskaodπkodninskadruæba,d.d.8

DejavnostiKapitalskedruæbe,d.d.,sodoloËenezzakonominstatutomdruæbe.Napodlagistandardne klasifikacije dejavnosti, skladno s statutom druæbe in vpisom v sodni register,opravljaKapitalskadruæba,d.d.,tudidrugedejavnosti,povezanezupravljanjempremoæenja,in storitve, povezane s podporo upravljanju premoæenja: drugo finanËno posredniπtvo,dejavnostpokojninskihskladov,pomoænedejavnostivpokojninskihskladih,trgovanjezlast-niminepremiËninami,dajanjelastnihnepremiËninvnajem,oskrbazraËunalniπkimiprogramiinsvetovanje,obdelavapodatkov,omreænepodatkovnestoritve,drugeraËunalniπkedejavnosti,raËunovodske in knjigovodske dejavnosti, davËno svetovanje, raziskovanje trga in javnegamnenja,podjetniπkoinposlovnosvetovanje,dejavnostholdingov,izdajanjerevijinperiodiketerdrugoizobraæevanje.

Spremembe statuta ter pravila imenovanja uprave in nadzornega sveta

StatutternjegovespremembeindopolnitvesprejemaskupπËinaKapitalskedruæbe,d.d.,napredlogupraveinnadzornegasveta.

»laneupravenapodlagijavnegarazpisaimenujenadzornisvet.OdËlanovupravejeenËlanimenovan za predsednika uprave. Mandat Ëlanov uprave traja pet let in so lahko ponovnoimenovani.UpravaalinjenposamezniËlanjelahkopredËasnoodpoklicanlezaradirazlogovizdrugegaodstavka268.ËlenaZGD-1.KrπitevstatutaKapitalskedruæbe,d.d.,kiimanaravohujπekrπitveobveznosti,jelahkokrivdnirazlogodpoklica.

UpravaKapitalskedruæbe,d.d.,nimapooblastilzaizdajoalinakuplastnihdelnic.

NadzornisvetKapitalskedruæbe,d.d.,imenujeskupπËinadruæbe.Skladnospetimodstavkom27.ËlenaZSDHjenadzornisvetdruæbeπestËlanski.TrijeËlaninadzornegasvetasobiliimeno-vaninapredlogSlovenskeodπkodninskedruæbe,d.d.9,dvaËlananapredlogzvezoziromaorganizacijupokojencevnaravnidræaveinenËlannapredlogsindikalnihzvezoziromakon-federacij, reprezentativnihzaobmoËjedræave.»eposamezna interesnaskupinaneoblikujepredlogazaimenovanjeËlanovnadzornegasvetananaËin,kotjeopredeljenvnadaljevanju,odloËaoimenovanjumanjkajoËihËlanovnadzornegasvetaskupπËinadruæbepolastnipresoji.PredlogkandidatovpredstavnikovSlovenskegadræavnegaholdingaoblikujeSlovenskidræavniholdinginoizbiriobvestinadzornisvet.Predlogkandidatovpredstavnikovupokojencevobliku-jejozvezeoziromaorganizacijeupokojencevnaravnidræaveinoizbiriobvestijonadzornisvet.Predlog kandidata, predstavnika sindikatov izvolijo predstavniki (elektorji) reprezentativnihzvezoziromakonfederacijnadræavniravniinoizbiriobvestijonadzornisvet.Vsakareprezenta-tivnazvezaoziromakonfederacijaimatolikopredstavnikov,kolikorjevnjejzdruæenihreprezen-tativnihsindikatov.PolegpredstavnikovizprejπnjegastavkaizvolizvezaoziromakonfederacijaπepoenegapredstavnikanavsakihdesettisoËËlanov.MandatËlanovnadzornegasvetatrajaπtiriletainsolahkoponovnoimenovani.

7 ZSDHvprvemodstavku27.ËlenasicerdoloËa,dajeedinidelniËarKapitalskedruæbe,d.d.,SDH,d.d.Vskladuz31.ËlenomprehodnihinkonËnihdoloËbZSDHboSDH,d.d.,nastalspreoblikovanjemSlovenskeodπkodninskedruæbe,d.d.ZdnempreoblikovanjaSlovenskeodπkodninskedruæbe,d.d.,vSDH,d.d.,pasenapodlagi34.ËlenaZSDHskapitalskonaloæbo,kijoimaRepublikaSlovenijavKapitalskidruæbi,d.d.,kotstvarnimvloækompoveËaosnovnikapitalSDH,d.d.8 Zdnem,kobonastalSDH,d.d.,botapostaledinidelniËarKapitalskedruæbe,d.d.,nalogeskupπËinepaboizvajalaupravaSDH,d.d.9 ZSDHsicervprvialinejipetegaodstavka27.ËlenadoloËa,dasotrijeËlaninadzornegasvetaKapitalskedruæbe,d.d.,izvoljeninapre-dlogSlovenskegadræavnegaholdinga.Vskladusprvimodstavkom31.ËlenaZSDHSlovenskidræavniholdingnastanespreoblikovanjemSlovenskeodπkodninskedruæbe,d.d.Kerdopreoblikovanjaπenipriπlo,nalogeinpristojnostiSlovenskegadræavnegaholdingaopravljaSlovenskaodπkodninskadruæba,d.d.


60


61

Tabela 18©tevilo zaposlenih in povpreËno πtevilo zaposlenih po stopnji izobrazbe v letu 2013

Podatki o odvisnih druæbah

OdvisnedruæbeKapitalskedruæbe,d.d.,soprikazanevspodnjitabeli.

v000EUR

Ime odvisne druæbe Dræava Deleæ v kapitaluKapital druæbe

na dan 31. 12. 2013»isti dobiËek /

izguba leta 2013

Modrazavarovalnica,d.d. Slovenija 100,00% 178.07610 4.07011

PDP,Posebnadruæbazapodjetniπkosvetovanje,d.d. Slovenija 66,04% 9.37812 -21013

SteklarskanovaRogaπkaSlatina,d.o.o.−vsteËaju Slovenija 100,00% n.p. n.p.

Podatki o obvladujoËem podjetju

Kapitalskadruæba,d.d.,nimaobvladujoËegapodjetja.

Podatki o uskupinjevanju (konsolidiranju)

Uskupinjevanje (konsolidiranje) raËunovodskihpodatkovpotekanadveh ravneh, insicernaPosebnidruæbizapodjetniπkosvetovanje,d.d.,kotniæjiravniinnaKapitalskidruæbi,d.d.,kotnajviπjiravni.KonsolidiranoletnoporoËiloSkupinePDPjedosegljivonaspletnistranihttp://www.pdp.si/zainvestitorje.KonsolidiranoletnoporoËiloSkupineKapitalskadruæbajedoseg-ljivonaspletnistranihttp://www.kapitalska-druzba.si/o_kapitalski_druzbi/letna_porocila.

Podatki o lastnih delnicah

Kapitalskadruæba,d.d.,nimalastnihdelnic.

Podatki o jamstvih

Kapitalskadruæba,d.d.,jesolastnicanaloæbenenepremiËnine,nakaterijezastavnapravicaza zavarovanje obveznosti v znesku 1.000 tisoË evrov. Preostala sredstva v lasti Kapitalskedruæbe,d.d.,nisoobremenjenashipotekami,zastavamialidrugimijamstvi.

Podatki o zaposlenihObkonculeta2013jebilovKapitalskidruæbi,d.d.,skupajzdvemaËlanomauprave,57zapos-lenih. V letu 2013 je bilo povpreËno 57 zaposlenih. Podatki o πtevilu zaposlenih na dan31.12.2013inpovpreËnemπteviluzaposlenihvletu2013postopnjahizobrazbesorazvidniiztabele18.

Stopnja izobrazbe©tevilo zaposlenih na

dan 31. 12. 2013PovpreËno πtevilo

zaposlenih v letu 2013

IX. 1 1

VIII. 9 10

VII. 30 29

VI. 3 3

V. 13 13

IV. 1 1

Skupaj 57 57

10 Podatekzakapitaldruæbenadan31.12.2013jenerevidiran.11 PodatekzaËistidobiËekdruæbevobdobjuod1.1.do31.12.2013jenerevidiran.12 Podatekzakapitaldruæbenadan31.12.2013jenerevidiran.13 PodatekzaËistoizgubodruæbevobdobjuod1.1.do31.12.2013jenerevidiran.

13.9 RaËunovodske usmeritve

Osnove za pripravo

RaËunovodski izkazi druæbe so pripravljeni na podlagi raËunovodskih usmeritev, prikazanihvnadaljevanju.RaËunovodski izkazizaleto2013sopripravljeniskladnosSlovenskimiraËu-novodskimistandardiinzZakonomogospodarskihdruæbah.

Izjava o skladnosti

RaËunovodskiizkazidruæbeKapitalskadruæba,d.d.,sopripravljeniskladnosSRS.

Osnovne usmeritve

RaËunovodskiizkazisopripravljeniobupoπtevanjupredpostavkedelujoËegapodjetja.

RaËunovodskiizkazisopripravljeninapodlagiizvirnihvrednosti−razenzafinanËnasredstva,vrednotenapopoπtenivrednostiprekposlovnega izida, inzaprodajo razpoloæljivafinanËnasredstva,vrednotenapopoπtenivrednosti.PostavkevposamiËnihraËunovodskihizkazihsoizraæenevevrih,zaokroæenenatisoËevrov(000EUR),razenkojetoposebejnavedeno.

PripravaraËunovodskihizkazovskladnosSRSzahtevauporabonekaterihpomembnihraËu-novodskihocen.Pripravazahteva tudipresojoupravepriuporabi raËunovodskihusmeritevdruæbe.

Pomembneocenesenanaπajonaslabitevnetrænihnaloæbinoblikovanjerezervacijzanedose-ganjezajamËenegadonosa.

Naloæbe v odvisna podjetja, pridruæena podjetja in skupne podvige

Uskupinjeno odvisno podjetje (konsolidirano odvisno podjetje) je podjetje, v katerem imaobvladujoËepodjetjeprevladujoËkapitalskideleæaliprevladujoËvplivzaradidrugihrazlogovinkivstopavskupino,zakaterososestavljeniskupinskiraËunovodskiizkazi.Pridruæenopod-jetjejepodjetje,vkateremimamatiËnopodjetjepomembenvplivinkinineodvisnopodjetjeneskupnipodvig.Skupnipodvigjenaloæbavskupajobvladovanedruæbenapodlagiustano-vitvenepogodbe,priËemerjeKapitalskadruæba,d.d.,enaodpogodbenihstrank.

Naloæbe v kapital odvisnih podjetij so v posamiËnih raËunovodskih izkazih vrednotene ponabavnivrednosti,zmanjπanizamorebitnooslabitev.

NaloæbevpridruæenapodjetjainskupnepodvigesovposameznihraËunovodskihizkazihvred-notenepopoπtenivrednosti,kijetrænavrednost,oziromaponabavnivrednosti,ËepoπtenevrednostinimogoËezanesljivodoloËiti,zmanjπanizamorebitneoslabitve.DobiËkiinizgubeteh naloæb so pripoznane v kapitalu kot preseæek iz prevrednotenja finanËnih naloæb, dok-lernaloæbaniprodanaalikakorkolidrugaËeodtujena.»ejenaloæbaoslabljena,jeoslabitevpripoznanavizkazuposlovnegaizida.

PreraËun tujih valut

Sredstva in obveznosti, izvorno izkazana v tuji valuti, se preraËunajo v domaËo valuto poreferenËnemteËajuECB. Izkazidruæbesopredstavljenivevrih (EUR),ki so funkcionalna inporoËevalnavalutadruæbe.Transakcijev tujivalutisonazaËetkupripoznanev funkcionalnivalutiinsopreraËunanepoteËajunadantransakcije.MonetarnasredstvainobveznostivtujivalutisopreraËunanipoteËajufunkcionalnevalutenadanbilancestanja.Vserazlike,kiizhajajoizpreraËuna tujihvalut, sopripoznanev izkazuposlovnega izida.Nemonetarnasredstva inobveznosti,pripoznanenapodlagiizvirnihvrednostivtujivaluti,sopreraËunanepoteËajunadantransakcije.Nemonetarnasredstvainobveznosti,vrednotenipopoπtenivrednostivtujivaluti,sopreraËunanipoteËaju,kojebilaugotovljenapoπtenavrednost.


62


63

Zgradbe in oprema

Zgradbeinopremasovrednoteneponabavnivrednosti,zmanjπanizaobraËunanoamortiza-cijoinmorebitnooslabitevvrednosti.DruæbaobraËunavaamortizacijonapodlagienakomerneËasovnerazmejitveskladnozocenjenodobokoristnosti:

Sredstvo Amortizacijska stopnja v %

Zgradbe 3,00−3,33

Oprema 16,67−33,33

NaloæbenenepremiËnine 3,00−3,33

Odpravapripoznanjazgradbaliopremejeizvedena,kojesredstvoprodanoalikodruæbanepriËakujeveËekonomskihkoristi,kibilahkopritekaleobnadaljnjiuporabiposameznegasred-stva.DobiËki in izgubezaradiodpravepripoznanjasredstvasovkljuËeniv izkazposlovnegaizidavletu,kojeposameznosredstvoizknjiæeno.

Preostalavrednostsredstev,ocenjenadobakoristnostisredstevoziromametodaamortizacijejepregledanainpopotrebitudispremenjenaobpripraviletnihraËunovodskihizkazov.

Opredmetenoosnovnosredstvo,kateregaposamiËnanabavnavrednostpodobaviteljevemobraËununepresega500evrov,jelahkoizkazanoskupinskokotdrobniinventar.Stvaridrob-negainventarja,katerihposamiËnanabavnavrednostpodobaviteljevemobraËununepresega500evrov,solahkorazporejenemedmaterial.

Stroπki izposojanja

Stroπkiizposojanjasopripoznanivrazdobju,nakateregasenanaπajo.

Neopredmetena sredstva

Neopredmetena sredstva, pridobljena posamezno, so pripoznana po nabavni vrednosti.Po zaËetnem pripoznavanju je uporabljen model nabavne vrednosti. Uporabna vrednostposamezneganeopredmetenegasredstvajeomejena.Amortizacijaneopredmetenegasred-stva je pripoznana v izkazu poslovnega izida. Neopredmetena sredstva, ustvarjena znotrajdruæbe, razen stroπkov razvoja, niso usredstvena. Stroπki so odhodek obdobja, v kateremnastanejo.

Knjigovodskavrednostneopredmetenegasredstvasepreverjaletnozaoslabitev,Ëesredstvoπenidanovuporabo,inpogosteje,Ëeobstajajoznakioslabitve.

DruæbaobraËunavaamortizacijoneopredmetenihsredstevnapodlagienakomerneËasovnerazmejitveskladnozocenjenodobokoristnosti,kiznaπa10 let.RaËunalniπkimprogramom,pridobljenimpo1.1.2008,znaπaocenjenadobakoristnosti3oziroma5let.

DobiËkiinizgubeizizloËitvealiodtujitveneopredmetenegasredstvasougotovljenikotrazlikamedprodajnovrednostjoizodtujitveinknjigovodskovrednostjosredstvatersopripoznanikotprihodkialiodhodkivizkazuposlovnegaizida,kojeosnovnosredstvoizloËenoaliodtujeno.

Naloæbene nepremiËnine

NaloæbenenepremiËnine,ki izpolnjujejopogojezapripoznanje,soobzaËetnempripoznanjuovrednoteneponabavnivrednosti.Sestavljajojonjenanakupnacenainstroπki,kijihjemogoËepripisati neposredno nakupu. Taki stroπki vkljuËujejo zasluæke za pravne storitve, davke odprenosanepremiËnineindrugestroπkeposla.

DruæbanaloæbenenepremiËninevrednotipomodelunabavnevrednosti,zmanjπanizaobraËu-nanoamortizacijoinmorebitnooslabitevvrednosti.

DobiËki in izgube iz izloËitvealiodtujitvenaloæbenenepremiËninesougotovljenikot razlikemed Ëistimi donosi ob odtujitvah in knjigovodsko vrednostjo sredstev ter so pripoznani vposlovnemizidu.

Nadomestljivi znesek nekratkoroËnih sredstev

NadanporoËanjadruæbaoceni,aliobstajajomorebitnidejavniki,kikaæejo,dabibilo trebanekratkoroËna sredstva oslabiti. Ko nastopijo dogodki, ki kaæejo, da je knjigovodska vred-nostsredstvaviπjaodocenjenenadomestljivevrednosti, jevrednostsredstvaoslabljenananadomestljivovrednostsredstvaoziromadenarustvarjajoËeenote.NadomestljivavrednostsredstvajeËistaprodajnavrednostoziromavrednostvuporabi,insicerveËjaodnjiju.Vred-nostvuporabijedoloËenatako,dasepriËakovanibodoËidenarnitokovidiskontirajonanetosedanjovrednostzuporabodiskontnestopnje(preddavki),kiizraæasedanjotrænoocenoËas-ovnevrednostidenarjainmorebitnotveganje,povezanosposameznimsredstvom.Prisred-stvu,kjersobodoËidenarni tokoviodvisni tudioddrugihsredstevvposameznidenarust-varjajoËienoti,jevrednostvuporabiizraËunananapodlagibodoËihdenarnihtokovtedenarustvarjajoËeenote.Izgube,kinastanejonapodlagioslabitve,sopripoznanemedprevrednoto-valnimiposlovnimiodhodki.

Naloæbe

Druæbarazporedinaloæbevnaslednjekategorije:§finanËnasredstva,izmerjenapopoπtenivrednostiprekposlovnegaizida;§finanËnenaloæbevposestidozapadlostivplaËilo;§finanËnenaloæbevposojila;§zaprodajorazpoloæljivafinanËnasredstva.

Razporeditevjeodvisnaodnamenapridobitve.

Pripoznavanje finanËnih sredstev

Druæba na zaËetku pripozna vse naloæbe, razen naloæb, razporejenih v skupino po poπtenivrednostiskoziizkazposlovnegaizida,popoπtenivrednosti,vkljuËnosstroπkinakupa,kisoneposrednopovezanistemnakupom.Naloæbe,razporejenevskupinopopoπtenivrednostiskozi izkazposlovnega izida, sopripoznanepopoπtenivrednosti,priËemerdirektni stroπkinakupanisovkljuËenivnabavnovrednost.

1. FinanËna sredstva, vrednotena po poπteni vrednosti prek poslovnega izidaFinanËnasredstva,izmerjenapopoπtenivrednostiprekposlovnegaizida,semerijopopoπtenivrednosti.DobiËki in izgubenaloæb, razporejenihvskupinopopoπtenivrednostiskozi izkazposlovnegaizida,sopripoznanineposrednovizkazuposlovnegaizida.

Poπtenavrednostnaloæb,skaterimiseaktivnotrgujenaorganiziranihtrgih,jedoloËenavviπiniobjavljeneponudbeneceneborznekotacijeobzakljuËkutrgovanjanadanbilancestanja.Zanaloæbe,prikaterihtrænacenaniobjavljenanafinanËnihtrgih,jepoπtenavrednostdoloËenanapodlagiustreznegamodelavrednotenja.

NabaveinprodajeposameznihfinanËnihnaloæb,razporejenihvskupinofinanËnasredstvapopoπtenivrednostiskoziizkazposlovnegaizida,sopripoznanenadantrgovanja;tojedan,kosejedruæbazavezala,daboposameznosredstvonabavilaaliprodala.

2. FinanËne naloæbe v posesti do zapadlosti v plaËiloDruæbapripoznafinanËnasredstvasstalnimialidoloËljivimiplaËili indoloËenozapadlostjo,kinisoizvedenifinanËniinstrumenti,kotfinanËnenaloæbevposestidozapadlostivprimerupozitivneganamenainzmoænostidræatinaloæbodozapadlosti.Naloæbe,kijihimadruæbazanedoloËenËas,nisorazvrπËenevtoskupino.


64


65

Naloæbe,kisopripoznanekotfinanËnenaloæbevposestidozapadlostivplaËilo,sovrednotenepometodiodplaËnevrednosti zuporabometodeefektivneobrestnemere.OdplaËnavred-nost je izraËunanaz razmejitvijopremijealidiskontaobpridobitviskozidobodozapadlostinaloæbe.VsidobiËkiinizgubeiznaloæb,kisovrednotenipoodplaËnivrednosti,sopripoznanivizkazuposlovnegaizida(odtujitev,oslabitevaliuËinkiamortiziranjadiskonta/premije).Naloæbe,razporejenevskupinodozapadlosti,sopripoznanenadantrgovanja.

3. FinanËne naloæbe v posojilaPosojilainterjatvesofinanËnasredstvazdoloËenimialidoloËljivimiplaËili,skaterimisenetrgujenaorganiziranemtrgu.TaskupinavkljuËujeposojilainterjatve,kijihpridobipodjetje,tertudiposojilainterjatve,kiizvirajoizpodjetja.PosojilainterjatvesovrednotenepometodiodplaËnevrednostizuporabometodeefektivneobrestnemeretersopripoznanenadantrgovanja.

4. Za prodajo razpoloæljiva finanËna sredstvaPozaËetnempripoznanjusovsenaloæbe,ki jihdruæbaopredelikotskupinozaprodajo raz-poloæljivafinanËnasredstva,vrednotenepopoπtenivrednostioziromaponabavnivrednosti,ËepoπtenevrednostinimogoËezanesljivodoloËiti.DobiËkiinizgubenaloæb,kisorazpoloæljivezaprodajo,sopripoznanivkapitalukotpreseæekizprevrednotenjafinanËnihnaloæbzaprodajo,doklernaloæbaniprodanaalikakorkolidrugaËeodtujena.»ejenaloæbaoslabljena,jeoslabitevpripoznanavizkazuposlovnegaizida.

NabaveinprodajeposameznihfinanËnihnaloæb,razporejenihvskupine,kisorazpoloæljivezaprodajo,sopripoznanenadantrgovanja;tojedan,kosejedruæbazavezala,daboposameznosredstvonabavilaaliprodala.

Slabitev finanËnih naloæb, razporejenih v skupino za prodajo razpoloæljiva finanËna sredstva

DruæbarednopreverjapotreboposlabitvifinanËnihnaloæb,razporejenihvskupinozaprodajorazpoloæljivafinanËnasredstva.Druæbaslabinaloæbe,katerihvrednostsejevporoËevalskemobdobjupomembneje zmanjπala ali je tako zmanjπanje dolgoroËno.Druæba ocenjuje, da jeizpolnjenapredpostavkaopomembnejπemzmanjπanjuvrednostilastniπkihnaloæbvprimeru,konegativnoprevrednotenjevkapitaluskupajzmorebitnimiteËajnimirazlikamidoseæe40%nabavnevrednostipredmetnelastniπkefinanËnenaloæbe.Vtemprimerudruæbatakelastniπkenaloæbeslabi,insicervcelotnemzneskuvkapitaluakumuliraneganegativnegaprevrednote-njainmorebitnihteËajnihrazlik.»ejeviπinanegativnegaprevrednotenjavkapitaluskupajzmorebitnimi teËajnimi razlikami med 10 in 39 %, se z upoπtevanjem Ëasovne komponenteugotovipotrebaposlabitvitakihnaloæb.»eimajonaloæbenegativnoprevrednotenjevkapitalumed10 in39%nabavnevrednostipredmetne lastniπkefinanËnenaloæbe indruæbanaloæbni oslabila,morajo za toobstajati objektivni dokazi. Slabitve tehnaloæbdruæbapreverjapopotrebi,najmanjpaenkratletnonadanbilancestanja.Zanaloæbe,kisoenkratoslabljene,sevprihodnjihobdobjihoslabivsenegativnoprevrednotenjevkapitalu,vkljuËnosteËajnimiraz-likami,innegledenaviπino.

Druæbaslabitistedolæniπkenaloæbe,razporejenevskupinozaprodajorazpoloæljivasredstva,zakaterekotdobergospodaroceni,dasooslabljeneoziromadanjihovaglavnicaobzapadlostinebopoplaËanaalinebopoplaËanavceloti.Slabitvetehnaloæbdruæbapreverjapopotrebi,najmanjenkratletnonadanbilancestanja.

Pomembne raËunovodske presoje in ocene

Rezervacije za nedoseganje zajamËene donosnostiDruæbaoblikujedolgoroËnerezervacije,Ëeugotovi,dazajamËenavrednostsredstevpreseæedejanskovrednostsredstevposameznegazavarovanca/Ëlana, insicervviπiniugotovljenegaprimanjkljaja,tj.vsoterazlikmedzajamËenimisredstvizavarovanca/Ëlanaindejanskovrednos-tjosredstevzavarovanca/Ëlana.

Slabitve vrednosti naloæbNa dan bilance stanja upravljavec oceni, ali obstaja nepristranski dokaz o morebitni osla-bljenosti finanËne naloæbe ali skupine finanËnih naloæb. »e dokaz obstaja, je taka finanËnanaloæbaprevrednotenazaradioslabitve. Izguba,kinastanezaradioslabitve, jepripoznanavposlovnemizidu.

NekratkoroËna sredstva (skupina za odtujitev) za prodajo

NekratkoroËnasredstva(skupinazaodtujitev)zaprodajosonekratkoroËnasredstva(skupinazaodtujitev), zakaterihknjigovodskovrednostseutemeljenopredvideva,daboporavnanapredvsemsprodajovnaslednjih12mesecihinneznadaljnjouporabo.

KojesredstvoopredeljenokotnekratkoroËnosredstvozaprodajoaliuvrπËenovskupinozaodtujitevzaprodajoalikoseodpravipripoznanje,odvisnoodtega,kajsezgodiprej,seprenehaamortizirati.TakonekratkoroËnosredstvo(skupinazaodtujitev)zaprodajojevrednotenopoknjigovodskivrednostialipoπtenivrednosti,zmanjπanizastroπkeprodaje,insicerpotisti,kijemanjπa,razenfinanËnihsredstev,kisovrednotenapopoπtenivrednostiskladnosSRS3.

Poslovne in druge terjatve

PoslovneterjatvesopripoznanevvrednostiizdanihraËunov,zmanjπanizamorebitnepopravkevrednosti. Ocena popravkov vrednosti je zasnovana na podlagi razumnega priËakovanjadruæbe,dapoplaËiloniveËverjetnovcelotioziromadoloËenemznesku.

Denar in denarni ustrezniki

DenarindenarniustreznikivkljuËujejodenarpribankiinvblagajniterkratkoroËnedepozitezzapadlostjodotrehmesecev.

Delniπki kapital

NavadnedelnicesorazvrπËenevkapital.Direktnidodatnistroπkiizdajenovihdelnic,zmanjπanizadavËneuËinke,bremenijokapital.

Prejeti krediti in posojila

VsikreditiinposojilasonazaËetkupripoznanipoizvirnivrednosti,zmanjπanizastroπkepri-dobitveposameznegaposojila.PozaËetnempripoznanjusoposojilavrednotenapometodiodplaËnevrednostizuporabometodeefektivneobrestnemereprekizkazaposlovnegaizida.Pritemseupoπtevajostroπkipridobitveinkakrπnikolidiskontialipremijepripridobitvi.

PriizloËitvitehobveznostisodobiËkialiizgubepripoznanivizkazuposlovnegaizida.

Rezervacije

Druæba pripozna rezervacije, kadar obstajajo zaradi preteklega dogodka sedanje obveze(pravnealiposredne)terjeverjetno,dabopriporavnaviobvezepotrebenodtokdejavnikov,ki omogoËajo gospodarske koristi, in je mogoËe zanesljivo oceniti znesek obveze. Znesek,pripoznan kot rezervacija, je najboljπa ocena izdatkov, potrebnih za poravnavo obstojeËeobvezenadanbilancestanja.KojepomembnatudiËasovnavrednostdenarja,sorezervacijedoloËenenapodlagidiskontiranihdenarnihtokovzdiskontnostopnjo(preddavki),ki izraæaËasovnovrednostdenarja;kjerjeustrezno,jevkljuËenotudimorebitnotveganjeposamezneobveznosti.»edruæbadoloËirezervacijenapodlagidiskontiranihdenarnihtokov,soskoziletapripoznanapoveËanjavnetosedanjivrednostikotfinanËniodhodki.

KjersepriËakuje,dabodonekaterealivseizdatke,potrebnezaporavnavorezervacije,povrniledrugestranke,sopovraËilapripoznanakotposebnosredstvo,vendarsamoËejeprejemskorajgotov.VtemprimerusostroπkirezervacijeizkazanizmanjπanizapriËakovanopovraËilostroπkov.


66


67

Zasluæki zaposlencev

MedstroπkedelaspadajoplaËe,kipripadajozaposlencem,vkosmatemznesku,nadomestilaplaËvkosmatemznesku,kibremenijopodjetje,dajatvevnaravi,darilainnagradezaposlen-cem,odpravnine,kiso izplaËanezaposlenim,tervsedajatve,kisoobraËunaneodnaπtetihpostavk inbremenijo izplaËevalca.Druæbanavedenestroπkepripoznavakot tekoËe stroπkeobdobja.DruæbapripoznavatudimorebitnebodoËestroπkenapodlagikolektivnepogodbevzvezizzaposlenimi.Navedenistroπkisopripoznanizacelotnoobdobjezaposlitveposameznihzaposlenih,nakateresenanaπakolektivnapogodba.

Prihodki

Prihodkisopripoznani,Ëe jepoveËanjegospodarskihkoristivobraËunskemobdobjupove-zanospoveËanjemsredstevalizmanjπanjemdolgovin jetopoveËanjeoziromazmanjπanjemogoËezanesljivoizmeriti.PrihodkiinpoveËanjasredstevoziromazmanjπanjadolgovsotorejpripoznanihkrati.LoËimonaslednjevrsteprihodkov:

1. Prihodki od provizijKapitalskadruæba,d.d.,jeupraviËenadopovraËilavstopnihinizstopnihstroπkovterdoletneprovizije za upravljanje premoæenja pokojninskega sklada. Vstopni stroπki so obraËunani vodstotkuodvplaËanepremije, izstopni stroπki vodstotkuododkupnevrednosti obprene-hanju,provizijazaupravljanjepavodstotkuodpovpreËneËisteletnevrednostisredstevskladazaobdobjevarËevanja.

a) Vstopni stroπkiDruæbazaopravljanjesvojedejavnostiskladnospokojninskimnaËrtomzaraËunavavstopnestroπke,karpomeni,dasezbranasredstva,kisoprenesenavpokojninskisklad,zmanjπajozavstopnestroπke,skladpaupravljasredstvavokviruËistepremije.VstopnistroπkisoobraËu-nanivodstotkuodvplaËanepremijeobnjenemvplaËilu.

b) Upravljavska provizijaDruæbavzajemnemupokojninskemuskladuzaraËunavaupravljavskoprovizijo,karpomeni,dajemeseËnavrednostsredstevskladazmanjπanazaupravljavskestroπke.Provizijazauprav-ljanjesklada je izraËunanakotodstotekodpovpreËneËiste letnevrednostisredstevsklada,izraËunane kot aritmetiËna sredina Ëistih vrednosti sredstev sklada na obraËunskedneve vtekoËemletu.

c) Izstopni stroπkiDruæbiskladnospokojninskimnaËrtompripadajoizstopnistroπki,karpomeni,dajeodkupnavrednostzmanjπanazaizstopnestroπkeintakoËistovrednostnatodobiposameznik,kijepre-kinilzavarovanje.IzstopnistroπekjeobraËunanvodstotkuododkupnevrednostiobnjenemunovËenjuoziromaizplaËilu.

2. ObrestiPrihodkiodobrestisoobraËunaniinpripoznaninapodlagiefektivneobrestnemere.

3. DividendeDividendesopripoznane,kodruæbapridobipravicodoizplaËila.

4. Prihodki od najemninPrihodkiodnajemnin,kiizvirajoiznaloæbenihnepremiËnin,sopripoznanienakomernoskoziËastrajanjaposameznenajemnepogodbe.

Davki

1. TekoËi davkiObveznost oziroma terjatev za tekoËe davke za sedanja in pretekla obdobja je izmerjena v

znesku,kigadruæbapriËakuje,dagaboplaËalaoziromadobilaoddavËneuprave.ObveznostialiterjatvezatekoËedavkesoizmerjenenapodlagidavËnihstopenj,veljavnihnadanbilancestanja.

2. Odloæeni davkiOdloæeneterjatve inobveznostizadavek izdobiËkasoobraËunanepometodiobveznostivbilancistanja.Pripoznanesosamoodloæeneterjatveinobveznosti,kiizhajajoizzaËasnihrazlik.OdloæenaterjatevzadavekjepripoznanatudizaneizkoriπËenedavËneizgubeinneizkoriπËenedavËnedobropise,kisoprenesenivnaslednjeobdobje,Ëeobstajaverjetnost,dabovprihod-njenarazpolagoobdavËljividobiËek,vbremekateregabomogoËeuporabitineizkoriπËenedavËneizgubeinneizkoriπËenedavËnedobropise.

Terjatvezaodloæenedavkesopregledanenadanbilancestanjainsooslabljenezatistidelter-jatev,zakatereganiveËmogoËepriËakovati,dabovprihodnostiobstajalustrezenobdavËljividobiËek,vbremekateregabomogoËeuporabitineizkoriπËenedavËneizgube.

ObveznostialiterjatvezaodloæenedavkesoizmerjenenapodlagidavËnihstopenj,zakateresepriËakuje,dabodouporabljene,kobosredstvorealiziranoaliobveznostplaËana.PritemsoupoπtevanedavËnestopnje(indavËnipredpisi),veljavnealiblizusprejetjanadanbilancestanja.

Terjatveinobveznostizaodloæenidaveksopobotane,ËeinsamoËeimapodjetjezakonskopravicopobotatiodmerjeneterjatvezadavekinodmerjeneobveznostizadavekterseterjatveinobveznostizaodloæenidaveknanaπajonadavekizdobiËka,kipripadaistidavËnioblasti.

Odloæenidavekjepripoznanneposrednovbremealidobrokapitala,Ëesedaveknanaπanapostavke,pripoznaneneposrednovbremealidobrokapitala.

Prekinitev pripoznavanja finanËnih instrumentov

FinanËnosredstvojeizknjiæeno,kosoprenesenatveganjainkoristiterkontrolanadpogodbe-nimipravicami,povezanimisfinanËniminstrumentom.FinanËnaobveznostjeizknjiæena,kojepoplaËana,ukinjenaalizastarana.

Izkaz denarnih tokov

Izkazdenarnihtokovjesestavljenpoposrednimetodi(razliËicaII)izpodatkovbilancestanjanadan31.12.2013,izpodatkovbilancestanjenadan31.12.2012,izpodatkovizkazaposlovnegaizidazaleto2013terizdodatnihpodatkov,potrebnihzaprilagoditevprejemkovinizdatkovterzaustreznorazËlenitevpomembnejπihpostavk.

Upravljanje tveganj

Upravljanje tveganj jevsedanjihkriznihgospodarskih razmerahzelopomembno.Hitropri-lagajanje trænim razmeram prinaπa potrebo po Ëim bolj uËinkovitem obvladovanju tveganj,kar jepogojzauspeπnoposlovanje.Zato jeupravljanjetveganjpri izvrπevanjuaktivnostizadoseganjeciljevKapitalskedruæbe,d.d.,kljuËnegapomena.UporabastandardnihmetodologijupravljanjatveganjomogoËakakovostnoocenjevanjevsehvrsttveganj,pravoËasnoodzivanjeinzmanjπevanjeizpostavljenostitveganjem.Kapitalskadruæba,d.d.,najprejupoπtevazakon-ske predpise, podroËje upravljanja tveganj pa ureja tudi z internimi akti, kot je Pravilnik oupravljanjutveganj,kipolegopisaposameznihvrsttveganjurejatudinotranjoorganiziranostobvladovanja tveganj, ukrepe in metode obvladovanja tveganj in postopke za kontroliranjeizvajanjaukrepovobvladovanjaposameznihtveganj.

Vletu2013jeKapitalskadruæba,d.d.,ponovnopopisalavsatveganjavdruæbiterizmerilatatveganjanapodlagioceneverjetnostiinposlediceπkodnihdogodkovzaposameznatveganja.Napodlagipopisainosveæenihocentveganjjebilposodobljenregistervsehtveganj,kijimjealibijimlahkobiladruæbaizpostavljenapriposlovanju.Kapitalskadruæba,d.d.,vzdræujetudisistemupravljanjatveganjnakonsolidiraniravnizacelotnoSkupinoKapitalskadruæba.


68


69

Slika 9Valutna sestava portfelja finanËnih naloæb Kapitalske druæbe, d. d., na dan 31. 12. 2013

■ EUR 94 %■ USD 5 %■ Ostalo 1 %

Kapitalska druæba, d. d., je pri svojem poslovanju izpostavljena finanËnim, operativnim instrateπkimtveganjem.MedfinanËnimitveganjisopomembnatrænatveganja(tveganjespre-membecenvrednostnihpapirjev,obrestnotveganjeinvalutnotveganje)terkreditnoinlikvid-nostnotveganje.

Tveganje spremembe cen vrednostnih papirjev

Tveganjespremembecenvrednostnihpapirjevjetveganje,dabovrednostfinanËnegainstru-mentanihalazaradispremembtrænihcen,kijihpovzroËijodejavniki,povezanisposamezniminstrumentomalinjegovimizdajateljem,alidejavniki,kivplivajonavseinstrumente,skaterimisetrgujenaorganiziranihtrgihfinanËnihinstrumentov.TveganjespremembecenvrednostnihpapirjevseobvladujestekoËimspremljanjemtrænihrazmerinmakroekonomskihkazalnikov,kivplivajonagibanjesploπneravnitrænihcen,tersËimveËjorazprπitvijonaloæb,skateroseodpraviveËinanesistematiËnegatveganja.RazprπitevdelanaloæbKapitalskedruæbe,d.d.,vtujinojezmanjπalaodvisnostportfeljadolgoroËnihnaloæbodgibanjateËajevnaslovenskemkapitalskemtrgu.

Spremljanje in merjenje tveganj se izvaja na tedenski ravni z izraËunom tvegane vrednosti(VaR),prikateremseuporabljametodaizraËunaMonteCarlo,insicernaravnicelotnegaport-feljatertudiloËenozalastniπkeindolæniπkevrednostnepapirje.Pravtakosezalastniπkevred-nostnepapirjekotmerasistematiËnegatveganjatedenskoizraËunavakazalnikbeta.

Obrestno tveganje

Kapitalskadruæba,d.d.,seznalaganjemsredstevvdolæniπkevrednostnepapirjeindepoziteizpostavlja tveganju,ki jepovezanosspremembovrednostinaloæbzaradispremembtrænihobrestnihmer.PritujihdolæniπkihvrednostnihpapirjihsesredstvanalagajogledenaizbranireferenËniportfelj.Polegtegainterniodboridruæbetedenskospremljajogibanjeobrestnihmerteranalizeinnapoveditrænihudeleæencev,napodlagikaterihdajejonaloæbenepredloge.

Tveganja, ki izhajajo iz obrestnih mer, Kapitalska druæba, d. d., poskuπa minimizirati s pre-strukturiranjem portfelja glede na træne razmere, z zmanjπevanjem povpreËnega trajanjaobvezniπkih portfeljev, s prodajo dolæniπkih vrednostnih papirjev s fiksno obrestno mero innakupomdolæniπkihvrednostnihpapirjevsspremenljivoobrestnomeroaliobratno.

Tveganje spremembe deviznih teËajev

Pri upravljanju dela osnovnega premoæenja, ki je naloæen v tujih valutah, je Kapitalskadruæba,d.d., izpostavljena tudi tveganju spremembedeviznih teËajev.Valutno tveganje sespremljainupravljadnevno.OsnovazamerjenjevalutnegatveganjajespremljanjeinizraËuna-vanjeizpostavljenostisredstevdoposameznihvalut.

Kreditno tveganje

KreditnotveganjevkljuËujetveganjeneizpolnitveobveznostinasprotnestranke,tveganjespre-membeboniteteizdajateljaintveganjezaradiizpostavljenostiposamezniosebioziromaskupinioseb.Upravljanjekreditnegatveganjasepridolæniπkihnaloæbahizvajassprotnimspremljanjemposlovanjadruæbinpostavljanjemnaloæbenihomejitevglededovoljeneizpostavljenostinaloæb.Nadaljesekreditnotveganjeobvladujetudispanoænorazprπitvijonaloæb,stekoËimspremlja-njemkreditnihpribitkovinbonitetnihocennaloæboziromaizdajateljevnaloæbalipogodbenihpartnerjev. V okviru notranjih predpisov se doloËa boniteta poslovnega partnerja z lastnimmodelomterzbonitetnimiocenamiagencijStandard&Poor's,FitchinMoody's.DoloËenajenajveËjadovoljenaizpostavljenostdolæniπkimvrednostnimpapirjem,kiimajobonitetnoocenoniæjoodBBB-priStandard&Poor’saliFitchoziromaBaa3priMoody’s.

Zanaloæbevdepozite,zadolæniceinpotrdilaovlogijeKapitalskadruæba,d.d.,razvilainternimodelzadoloËitevlimitovtovrstnihnaloæbvposameznihbankah.Internilimitipobankahsegledenaspremenjenebonitetneoceneinvelikostkapitalaosveæujejovsaketrimesece.

Likvidnostno tveganje

LikvidnostnotveganjejetveganjelikvidnostikapitalskegatrgaalinaloæbeintveganjeplaËilnesposobnosti Kapitalske druæbe, d. d. Zaradi nizke likvidnosti slovenskega kapitalskega trgalikvidnostnotveganjeobstajapriveËininaloæbKapitalskedruæbe,d.d.,vdomaËelastniπkeindolæniπkevrednostnepapirje,najveËjepajeprinetrænihnaloæbah.PrirazprπitvidelanaloæbvtujinoKapitalskadruæba,d.d.,zmanjπujelikvidnostnotveganjetako,davlagapremoæenjelevboljlikvidnevrednostnepapirje.PolegtegalikvidnostnotveganjeomejujetudizrednimnaËr-tovanjemindnevnimspremljanjemdenarnihtokovdruæbe.

Operativno tveganje

Operativno tveganje je tveganje nastanka izgube zaradi neustreznih notranjih procesov innepravilnegaravnanjaljudioziromadelovanjasistemovvdruæbializaradizunanjihdogodkovindejanj.OperativnotveganjevkljuËujetudipravnoindokumentarnotveganjetertveganja,kiizhajajoizpostopkovtrgovanja,poravnaveinvrednotenjasredstevterobveznosti.OperativnotveganjeKapitalskadruæba,d.d.,obvladujessistemomustreznihpooblastil,notranjihkon-trol,opredelitveposlovnihprocesovinustrezneusposobljenostizaposlenih.Sciljemminimizi-ratioperativnotveganje jeKapitalskadruæba,d.d.,vzpostavilasistemevidentiranjaπkodnihdogodkovinsprotnegaspremljanjaizvajanjasprejetihukrepov.

Strateπko tveganje

StrateπkotveganjejetveganjenastankaizgubezaradinepravilnihposlovnihodloËitev,neus-trezneorganizacijeinstrategijedruæbeterpremajhneodzivnostinaspremembeizposlovnegaokolja.Zaoblikovanjeustrezneorganizacijeinstrategijedruæbejezadolæenauprava,kimorasprejeti vse ustrezne ukrepe za doseganje strateπkih ciljev ter za ohranjanje in krepitevugledadruæbe.Zaobvladovanjetovrstnegatveganjasezagotavljaustrezensistemnadzora,kiomogoËaspremljanjeizpolnjevanjaciljev,opredeljenihvposlovnistrategiji, inprepreËitevnapak,kibivplivalenanezadovoljstvoposlovnihpartnerjev.StrateπkatveganjaseobvladujejotudistekoËimspremljanjemtersodelovanjempripripravizakonskihpodlaginskoriπËenjemstoritevzunanjihsvetovalcev(davËnisvetovalci,revizorji,pravnisvetovalci,IT-svetovalciitd.).

Kapitalska druæba, d. d., je v letu 2013 obravnavala 153 zahtevkov zavarovancev MORS zaizplaËilo enkratne odkupne vrednosti sredstev na osebnem kapitalskem raËunu na podlagipetegaodstavka206.ËlenaZPIZ-2.Kapitalskadruæba,d.d.,obravnavazahtevkezavarovancevskladnozZPIZ-2inPokojninskimnaËrtompoklicnegazavarovanja,kigajeodobriloMDDSZ,terskladnozmnenjemMDDSZinOdboraSODPZ.KersezavarovancinestrinjajozrazlagoKapitalskedruæbe,d.d.,stabilivletu2013vloæenidvetoæbi.Kapitalskadruæba,d.d.,ozadevniproblematikitekoËeobveπËaMDDSZinOdborSODPZ.


70


71

Tveganja, povezana z naloæbami, v katerih ima Kapitalska druæba, d. d., pomemben deleæ

Kapitalskadruæba,d.d.,posveËaposebnopozornostobvladovanjutveganj,kiizhajajoiznaloæb,vkaterihimapomembendeleæ.Kapitalskadruæba,d.d.,jepripravilaKodeksravnanjavSkupiniKapitalskadruæba(KodeksSkupine),kijezvkljuËenimismernicamiupravljanjaSkupinepod-lagazauËinkovitoupravljanjeodvisnihdruæb.SsprejetjemKodeksaSkupine,ki jeopredelilstandarde,kinajbi jihupoπtevale inspoπtovalevsedruæbevSkupiniKapitalskadruæba,sobilepostavljenenovesmerniceobvladovanjatveganj.UpravljanjeinnadzorSkupineKapital-skadruæbaseizvajapofunkcionalnihpodroËjih.SprejetesobiletudiSmernicezaporoËanjepodrejenihdruæbmatiËnidruæbivSkupiniKapitalskadruæba,kinatanËnoopredeljujejovrsteinnaËineporoËanjternjihoveroke.PoslovanjeodvisnihdruæbsespremljavSektorjuzaupravljanjepremoæenja,kjerjezavsakokapitalskonaloæbozadolæendoloËenupravljavec.TameddrugimspremljavsebineinnaËineporoËanjaposlovanjaterrokezaporoËila,opredeljenavSmernicahza poroËanje podrejenih druæb matiËni druæbi v Skupini Kapitalska druæba. Za poroËanja jezadolæenaupravaodvisnedruæbe,kiovsebinirazliËnihporoËilporoËanasejahupraveobvla-dujoËedruæbe.ToveljatudizaporoËanjaposrednoodvisnihdruæbKapitalskedruæbe,d.d.,nakaterepalahkoupravaKapitalskedruæbe,d.d.,neposrednoodvisnedruæbepovabinapred-stavitevporoËila tudiupravodruæbe,okateri seporoËa.Upravljavec lahkooposebnostihvposlovanjuoziromapripomembnejπihodmikihodnaËrtovanihrezultatovporoËanasejiupravealinanaloæbenemodboruterpopotrebiupravipredlagaustrezneukrepe.

Sestavnidel obvladovanja teh tveganj je tudiKodeks korporativnegaupravljanjaKapitalskedruæbe,d.d.,kigajeKapitalskadruæba,d.d.,uporabljalaodjanuarja2009dodecembra2013terkiopredeljujeizvajanjeËlanskihpravicvdruæbah,kjerimaKapitalskadruæba,d.d.,lastniπkedeleæe.Kodeks je komunikacijskoorodjedovsehnosilcev funkcij vKapitalskidruæbi,d.d.,terhkratipomenijavnorazkritjepolitikekorporativnegaupravljanjainglasovanjaterpostop-kov odloËanja o uporabi lastnih glasovalnih pravic skladno s standardi mednarodne dobreprakse.ZnjegovimsprejetjemjeKapitalskadruæba,d.d.,doloËilasvojapriËakovanjauËinko-vitega upravljanja in preglednega delovanja do druæb s sedeæem v Republiki Sloveniji, kjerima lastniπkedeleæe.V letu2013 jeSlovenskaodπkodninskadruæba,d.d., sprejelaKodeksupravljanjakapitalskihnaloæbRepublikeSlovenije,kigaoddecembra2013zaradipoenotenjadelovanjasmiselnouporabljatudiKapitalskadruæba,d.d.

Kapitalskadruæba,d.d.,vsakoletoposodobitudiIzhodiπËazaglasovanjepredstavnikovKapi-talske druæbe, d. d., na skupπËinah gospodarskih druæb. Ta izhodiπËa so sestavljena zaradiuËinkovitejπegainpreglednejπegaupravljanjakapitalskihnaloæbtersopravtakosestavnidelzmanjπevanjatveganj,kiizhajajoizkapitalskihnaloæb.

13.10 RazËlenitev in razkritja k raËunovodskim izkazom

13.10.1 Razkritja k izkazu poslovnega izida

Pojasnilo πt. 1»isti prihodki od prodaje

v000EUR

2013 2012

Prihodkiodupravljanjaskladov 8.077 7.338

Prihodkiodnajemnin 1.518 1.795

Drugiprihodkiodprodaje 304 335

Skupaj 9.899 9.468

Vsi Ëisti prihodki odprodaje v viπini 9.899 tisoËevrov sobili ustvarjeni nadomaËem trgu.NajveËjidelprihodkovodnajemninsonajemninenaloæbenihnepremiËnin.

Pojasnilo πt. 2Drugi poslovni prihodki (s prevrednotovalnimi poslovnimi prihodki)

v000EUR

2013 2012

PrihodkiodukinitvedolgoroËnihrezervacij 229 5.981

Prevrednotovalniposlovniprihodki 0 4

Skupaj 229 5.985

PrihodkiodukinitvedolgoroËnih rezervacij v viπini 229 tisoËevrov soprihodkiododpraverezervacij,kisobileoblikovanezanedoseganjezajamËenedonosnostipokojninskegaskladaSODPZvviπini17tisoËevrov,inprihodkiododpraverezervacij,kisobileoblikovanezaprejetetoæbeinpravnesporenapodlaginajboljπeoceneverjetnostiplaËilavviπini212tisoËevrov.

Prevrednotovalniposlovniprihodkivviπini4 tisoËevrov iz leta2012soprihodkiodprodajeosnovnihsredstev.

Pojasnilo πt. 3Stroπki blaga, materiala in storitev

v000EUR

2013 2012

Stroπkimateriala 133 115

Stroπkistoritev 1.706 1.670

Skupaj 1.839 1.785

Stroπki materiala

Stroπkimaterialapomenijostroπkeenergije,odpisdrobnegainventarja,stroπkepisarniπkegamaterialainstrokovneliteratureterdrugestroπkemateriala.

Stroπki storitev

Stroπkistoritevpomenijostroπketransportnihstoritev,stroπkestoritevvzvezizvzdræevanjemposlovnih stavb in osnovnih sredstev, stroπke najemnin, povraËila stroπkov zaposlencem vzvezizdelom,stroπkeplaËilnegaprometainbanËnihstoritevterzavarovalnepremije,stroπkeintelektualnihinosebnihstoritev,stroπkeoglaπevanjainreprezentance,stroπkestoritevfiziËnihosebinstroπkedrugihstoritev.

Stroπkistoritevsov letu2013vprimerjaviz letom2012viπjizaradiveËjegadeleæastroπkovupravljanjaposlovnihstavb,kibremenijoKapitalskodruæbo,d.d.,viπjihcenupravljanjastavbinstarostinekaterihobjektov,kisoenergetskozelopotratni.

Stroπki revizije

StroπkirevizijeraËunovodskihizkazovzaleto2013znaπajo23tisoËevrov.Zaleto2013stazrevizorjisklenjenipogodbaorevidiranjuletnegaporoËilavskupnemznesku21tisoËevrovinpogodbaoopravljanjudogovorjenihpostopkovvskupnemznesku2tisoËevrov.Stroπkirevi-zijebodovcelotiplaËanivletu2014.


72


73

Pojasnilo πt. 4Stroπki dela

v000EUR

2013 2012

PlaËezaposlencev 1.980 2.063

NadomestilaplaËzaposlencev 57 53

Stroπkidodatnegapokojninskegazavarovanjazaposlencev 106 110

Regreszaletnidopust,povraËilaindrugiprejemkizaposlencev 200 205

DelodajalËeviprispevkiodplaË,nadomestilplaË,bonitet,povraËilindrugihprejemkovzaposlencev

327 342

Skupaj 2.670 2.773

Pojasnilo πt. 5Odpisi vrednosti

v000EUR

2013 2012

Amortizacija 1.131 1.153

AmortizacijaneopredmetenihdolgoroËnihsredstev 250 258

Amortizacijazgradb 159 159

Amortizacijagaraæ 11 11

Amortizacijaopremeinnadomestnihdelov 63 77

AmortizacijanaloæbenihnepremiËnin 648 648

Prevrednotovalniposlovniodhodki 0 1

PrevrednotovalniposlovniodhodkineopredmetenihdolgoroËnihsredstevinopredmetenihosnovnihsredstev

0 1

Skupaj 1.131 1.154

Amortizacija neopredmetenih dolgoroËnih sredstev

Vsistroπkivviπini250tisoËevrovsenanaπajonaamortizacijoraËunalniπkihprogramov.

Amortizacija zgradb

MedtestroπkesovkljuËenistroπkiamortizacijeposlovnihprostorovv lastiKapitalskedruæ-be,d.d.,vposlovnemobjektuSteklenidvorvviπini159tisoËevrov.

Amortizacija garaæ

Vsistroπkivviπini11tisoËevrovsenanaπajonaamortizacijogaraævobjektuGlavarjevarezidenca.

Amortizacija opreme in nadomestnih delov

StroπkiamortizacijeopremeinnadomestnihdelovzadevajostroπkeamortizacijeraËunalnikovinraËunalniπkeopremevviπini36tisoËevrov,leseneopremevviπini20tisoËevrov,avtomo-bilovvviπinitisoËevrovindrugeopremevviπini6tisoËevrov.

Amortizacija naloæbenih nepremiËnin

StroπkiamortizacijenaloæbenihnepremiËninvviπini648tisoËevrovsenanaπajonaamortiza-

cijoposlovnihprostorov,oddanihvnajem,vviπini620tisoËevrov inamortizacijoparkirnihprostorov,oddanihvnajem,vviπini28tisoËevrov.

Pojasnilo πt. 6Drugi poslovni odhodki

v000EUR

2013 2012

Rezervacije 333 0

Donacije 6 0

Skupaj 339 0

Kapitalskadruæba,d.d.,jevletu2013oblikovalaza333tisoËevrovrezervacijzapravnespore.

Pojasnilo πt. 7FinanËni prihodki

v000EUR

2013 2012

FinanËniprihodkiizdeleæev 20.503 23.556

FinanËniprihodkiizdrugihnaloæbinizdanihposojil 9.556 11.838

-FinanËniprihodkiizdrugihnaloæb 7.633 7.753

-FinanËniprihodkiizdanihposojil 1.923 4.085

Skupaj 30.059 35.394

FinanËni prihodki iz deleæev

v000EUR

2013 2012

PrihodkioddividendindeleæevvdobiËkuvpodjetjih 20.419 13.571

PrevrednotovalnifinanËniprihodki 5 234

PrihodkipriprodajifinanËnihnaloæb 79 9.751

Skupaj 20.503 23.556

PrevrednotovalnifinanËniprihodkivkljuËujejoprihodkeizteËajnihrazlikzaterjatveinobve-znosti.

Prihodki od dividend in drugih deleæev v dobiËku

Prihodkioddividendzapetdruæbznajviπjimzneskom:

v000EUR

Ime podjetja Znesek dividend v letu 2013

Krka,d.d. 5.624

TelekomSlovenije,d.d. 4.382

Modrazavarovalnica,d.d. 4.380

Petrol,d.d. 1.726

LoterijaSlovenije,d.d. 1.636


74


75

Prihodki pri prodaji finanËnih naloæb

NetodobiËkipriodtujitvahnaloæbvviπini79tisoËevrovsonastaliodvrednostnihpapirjev,razporejenihvskupinozaprodajo.

Vletu2013druæbanirealiziralaprodajiznaslovakapitalskihnaloæb.

FinanËni prihodki iz drugih naloæb in iz danih posojil

v000EUR

2013 2012

Obrestni prihodki 9.536 10.723

Prihodki od prevrednotenja terjatev, dolgov in posojil zaradi ohranitve vrednosti

11 190

-PrihodkiizteËajnihrazlik 11 8

-Prevrednotovalniprihodkiterminskihposlovinposlovvalutnihzamenjav

0 182

Drugi finanËni prihodki 9 925

Skupaj 9.556 11.838

Prihodki od obresti

v000EUR

2013 2012

Depoziti 1.923 4.085

Obveznice 7.475 6.589

Drugivrednostnipapirji 138 49

Skupaj 9.536 10.723

Pojasnilo πt. 8FinanËni odhodki

v000EUR

2013 2012

Odhodki od prodaje finanËnih naloæb 87 322

Odhodki za obresti 1.169 1.285

Prevrednotovalni finanËni odhodki − slabitve 67.505 53.503-Odhodkiizslabitevlastniπkihnaloæb,vrednotenih

popoπtenivrednostiprekkapitala10.355 18.588

-Odhodkiizslabitevdelnicindeleæev,vrednotenihponabavnivrednosti 3.356 34.901

-Odhodkiizslabitevobveznic,vrednotenihpopoπtenivrednostiprekkapitala 671 0

-OdhodkiizizbrisadelnicinpodrejenihbanËnihobveznic 53.109 0

-OdhodkiizteËajnihrazlik 8 12

-Drugiprevrednotovalniodhodki 6 2

Odhodki za ZPIZ 50.000 50.000

Skupaj 118.761 105.110

Druæbajeslabilalastniπkenaloæbe,vrednotenepopoπtenivrednostiprekkapitala,kisorazpore-jenevskupinozaprodajorazpoloæljivafinanËnasredstva,vskupnemznesku6.877tisoËevrov.Druæbajeocenila,dajeizpolnjenapredpostavkaopomembnejπemzmanjπanjuvrednostitis-tihlastniπkihnaloæb,katerihnegativnoprevrednotenjevkapitaluskupajzmorebitnimiteËaj-nimirazlikamidoseæe40%nabavnevrednostipredmetnelastniπkefinanËnenaloæbe.Druæbaje take lastniπke naloæbe slabila v celotnem znesku v kapitalu akumuliranega negativnegaprevrednotenjainmorebitnihteËajnihrazlik.

Druæba je slabila lastniπke naloæbe, vrednotene po poπteni vrednosti prek kapitala, ki sorazporejenevskupinozaprodajorazpoloæljivafinanËnasredstva,vskupnemznesku68tisoËevrov.Druæbajeocenila,daje izpolnjenapredpostavkaopomembnejπemzmanjπanjuvred-nostitistihlastniπkihnaloæb,katerihnegativnoprevrednotenjevkapitaluskupajzmorebitnimiteËajnimirazlikamijemed10in39%nabavnevrednostipredmetnelastniπkefinanËnenaloæbez upoπtevanjem Ëasovne komponente. Druæba je take lastniπke naloæbe slabila v celotnemzneskuvkapitaluakumuliraneganegativnegaprevrednotenjainmorebitnihteËajnihrazlik.

Druæbajeslabilalastniπkenaloæbe,vrednotenepopoπtenivrednostiprekkapitala,kisorazpore-jene v skupino za prodajo razpoloæljiva finanËna sredstva in so bile v preteklih obdobjih æeoslabljene,vskupnemznesku3.410tisoËevrov.Druæbajetakelastniπkenaloæbeslabilavcelot-nemzneskuvkapitaluakumuliraneganegativnegaprevrednotenjainmorebitnihteËajnihrazlik.

Druæbajeslabiladelnice,vrednoteneponabavnivrednosti,kisorazporejenevskupinozapro-dajorazpoloæljivafinanËnasredstva,vskupnemznesku3.356tisoËevrov.Druæbajeocenila,daobstajajonepristranskidokaziooslabljenostitehnaloæb. Ocenjenevrednostinaloæbsobileocenjenenapodlagiinternihocenvrednostiinenezunanjeocenevrednosti.Priocenjevanjuvrednostinaloæbsobileuporabljenenaslednjemetode innaËini:nadonosuosnovannaËinocenjevanjavrednosti,zuporabometodediskontiranjaprostihdenarnih tokov,nasredstvihosnovan naËin ocenjevanja vrednosti, z uporabo metode Ëiste vrednosti sredstev ob pred-postavkidelujoËegapodjetjainobpredpostavkirednelikvidacije.

Druæbajeslabiladolæniπkenaloæbe,vrednotenepopoπtenivrednostiprekkapitala,kisorazpo-rejenevskupinozaprodajorazpoloæljivafinanËnasredstva,vskupnemznesku671tisoËevrov,kerjeocenila,danjihovaglavnicaobzapadlostinebopoplaËanavceloti.

DruæbajenapodlagiodloËbBankeSlovenijeoizrednihukrepihprinekaterihslovenskihban-kah,izdanih17.in18.12.2013,izbrisaladelniceinpodrejeneobveznicenekaterihslovenskihbankvskupnemznesku53.109tisoËevrov;odtegaodpadenadelnice48.830tisoËevrovinnapodrejeneobveznice4.279tisoËevrov.

SkladnozdoloËiliZSDHjeKapitalskadruæba,d.d.,vletu2013izsvojihsredstevplaËalanaraËunZPIZdenarniznesekvviπini50.000tisoËevrov.Kapitalskadruæba,d.d.,jetavplaËilaizkazalakotfinanËneodhodkeizdrugihfinanËnihobveznosti.

OdhodkiodprodajefinanËnihnaloæbvviπini87tisoËevrovsoodhodki,kisonastalipriprodajivrednostnihpapirjev.

Kapitalskadruæba,d.d.,naloæbvdelnicedruæb,kisobilepredmetslabitev,vpreteklemπtirilet-nemobdobjunipoveËevala,zizjemoudeleæbvdokapitalizacijahNLB,d.d.,inNKBM,d.d.,kistabiliizvedeniskladnossklepiskupπËineKapitalskedruæbe,d.d.

TeËajne razlike

v000EUR

2013 2012

PrihodkiizteËajnihrazlik 11 8

OdhodkiizteËajnihrazlik 8 12

Neto teËajne razlike 3 4

NetoteËajnerazlikevletu2013sobilepozitivneinsoznaπale3tisoËevrov.


76


77

Pojasnilo πt. 9Drugi prihodki

v000EUR

2013 2012

DrugeneobiËajnepostavke 787 41

Skupaj 787 41

NajveËjideldrugihneobiËajnihpostavkpomenijoprihodkiodunovËenjagarancije.

Pojasnilo πt. 10Drugi odhodki

v000EUR

2013 2012

Drugepostavke 34 108

Skupaj 34 108

NajveËjideldrugihpostavkpomenijoodhodkiiznaslovadavkaodtujihdividend.

Pojasnilo πt. 11Davek od dobiËka

v000EUR

2013 2012

PoslovniizidobraËunskegaobdobjapreddavki -83.800 -60.042

DavËnonepriznaniodhodki 15.754 54.438

Popravkivrednostizaloginterjatev 0 0

Oblikovanjerezervacij 0 0

NeobdavËeniprihodki 85.944 14.321

DavËneolajπave 0 0

DavËneizgube 0 0

Skupaj -153.990 -19.925

DavekoddobiËka 0 0

Kapitalskadruæba,d.d.,nadan31.12.2013niimelaobveznostizaplaËilodavkaoddohod-kovpravnihoseb.Napodlagiprihodkovinodhodkov,vkljuËenihvizkazposlovnegaizidaterskladnosSlovenskimiraËunovodskimistandardiinzZakonomodavkuoddohodkovpravnihoseb(ZDDPO-2),jebilaugotovljenadavËnaizgubavviπini153.990tisoËevrov.

ObraËundavkaoddohodkovKapitalskedruæbe,d.d.,zaleto2013jepomnenjuupravedruæbeustrezenterjenarejennapodlagistaliπË,navedenihvnadaljevanju,inpridobljenihmnenjdav-Ënihsvetovalcev.Obstajamoænost,dabipristojnidavËniorganzavzeldrugaËnostaliπËedonekaterih vpraπanj, kar bi lahko imelo za posledico razlike med izkazanim stanjem davËnihobveznostivraËunovodskihizkazihinocenjenimzneskomdavËnegaorgana.

Kapitalskadruæba,d.d.,jeskladnozdoloËiliZSDHvletu2013moralavblagajnoZPIZizvestiplaËilovvrednosti 50.000 tisoËevrov.Kapitalskadruæba,d.d., je vblagajnoZPIZvplaËalaskupaj æe 645.321 tisoË evrov. Kapitalska druæba, d. d., je ta vplaËila izkazala kot finanËneodhodke iz drugih finanËnih obveznosti v izkazu poslovnega izida in kot davËno priznaneodhodkevizraËunudavËneobveznosti.

IzraËunefektivnedavËnestopnje,kijerazmerjemedobraËunanimdavkomoddobiËkainposlovnimizidomobraËunskegaobdobjapreddavki,vletu2013nismiselnzaradinegativnegaposlovnegaizidainnegativnedavËneosnove.EfektivnadavËnastopnjajevletih2013in2012znaπala0,0%.

Pojasnilo πt. 12Odloæeni davek

OdloæenidavekoddobiËkanadan31.12.2013vkljuËuje:

v000EUR

Bilanca stanja Izkaz poslovnega izida

31. 12. 2013 31. 12. 2012 2013 2012

Odloæeni davek od dobiËka − obveznosti 28.569 19.191 0 0

CelotneobveznostiizodloæenidavekoddobiËka 28.569 19.191 0 0

Odloæeni davek od dobiËka − terjatve 28.569 19.191 9.378 -1.278

Prenesene izgube, ki so lahko uporabljene za davËne olajπave

0 0 0 0

PopravkivrednostiOS 0 0 0 0

Popravkivrednostiterjatev 0 0 0 0

Popravkizadividende 297 161 136 41

Popravkivrednostinaloæb 28.215 18.979 9.236 -1.292

Rezervacije 57 51 6 -27

Celotna sredstva od odloæenih davkov na dobiËek 28.569 19.191 9.378 -1.278

Netiranje terjatev in obveznosti za odloæeni davek 0 0 9.378 -1.278

Razkritja za davËne izgube

V letu 2013 je Kapitalska druæba, d. d., dodatno ustvarila za 153.990 tisoË evrov davËneizgube,takodaje imelanadan31.12.2013neizrabljenodavËnoizgubovskupnemznesku414.327tisoËevrov,kijeneomejenoprenosljiva.

Razkritje gibanja odloæenih davkov, pripoznanih neposredno v kapital

v000EUR

Gibanje odloæenih davkov 2013 2012

Stanjenadan1.1. 19.191 20.469

Spremembenadan1.1. 0 0

Spremembemedletom 9.378 -1.278

Stanje na dan 31. 12. 28.569 19.191

Obveznostzaodloæenidaveknadan31.12.2013vviπini28.569tisoËevrovjeposledicapre-vrednotenjafinanËnihnaloæb,vrednotenihpopoπtenivrednostiprekkapitala.

»isti dobiËek/izguba na delnico

OsnovniËistidobiËek/izgubanadelnico je izraËunan,ËeËistidobiËek/izguboobraËunskegaobdobja,kipripadanavadnimdelniËarjem,delimostehtanimpovpreËnimπtevilomvobraËun-skem obdobju uveljavljajoËih se navadnih delnic. Tehtano povpreËno πtevilo uveljavljajoËihse navadnih delnic se izraËuna iz podatkov o πtevilu uveljavljajoËih se navadnih delnic obupoπtevanjumorebitnihodkupovinprodajznotrajobdobjainËasa,vkateremsobiledelniceudeleæenepriustvarjanjudobiËka.PopravljeniËistidobiËek/izgubanadelnicoupoπtevatudi


78


79

vsepotencialnenavadnedelnice,kiizhajajoizzamenljivihobveznic,opcijinrokovnihpogodb.Pri njegovem izraËunu sta Ëisti dobiËek/izguba in πtevilo uveljavljajoËih se navadnih delnicprilagojenazauËinkevsehpopravljalnihpotencialnihnavadnihdelnic,kibisepojavili,ËebivobraËunskemobdobjupriπlodonjihovezamenjavevnavadnedelnice.

2013 2012»istiposlovniizid,kipripadaimetnikomnavadnihdelnicdruæbe(v000EUR)

-74.422 -61.320

PrilagojeniËistiposlovniizid,kipripadaimetnikomnavadnihdelnicdruæbe(v000EUR)

-74.422 -61.320

TehtanopovpreËnoπtevilonavadnihdelniczaosnovniËistidobiËeknadelnico

874.235 874.235

PrilagojenopovpreËnoπtevilonavadnihdelniczaizraËunprilagojenegaËistegadobiËkanadelnico

874.235 874.235

»istidobiËek/izgubanadelnico(vEUR) -85,1 -70,1

Kapitalskadruæba,d.d.,nadan31.12.2013nimavposestifinanËnihinstrumentov,kibizahtevaliprilagoditevbodisiËistegaposlovnegaizidabodisitehtanegapovpreËnegaπtevilanavadnihdelnic.

Pojasnilo πt. 13»isti poslovni izid obraËunskega obdobja

»istaizgubaposlovnegaletavviπini74.422tisoËevrovbisenapodlagiprevrednotenjakapi-tala zaradi ohranjanja kupne moËi na podlagi rasti cen æivljenjskih potrebπËin poveËala za4.586tisoËevrov.

13.10.2 Razkritja k bilanci stanja

Pojasnilo πt. 14Neopredmetena sredstva in dolgoroËne aktivne Ëasovne razmejitve

v000EURTabela 19Pregled gibanja neopredmetenih sredstev in dolgoroËnih aktivnih Ëasovnih razmejitev v letu 2013

31. 12. 2013RaËunalniπki programi in

druga neopredmetena sredstva Skupaj

Nabavna vrednost

Nabavna vrednost na dan 1. 1. 2013 2.827 2.827

Novenabave 105 105

Odtujitve 0 0


Popravek vrednosti

Popravek vrednosti na dan 1. 1. 2013 2.266 2.266

PoveËanja,prenosi 0 0

Zmanjπanja,odpisi 0 0

Amortizacija 250 250


Neodpisana vrednost

Neodpisana vrednost na dan 1. 1. 2013 561 561


v000EURTabela 20Pregled gibanja neopredmetenih sredstev in dolgoroËnih aktivnih Ëasovnih razmejitev v letu 2012

31. 12. 2012RaËunalniπki programi in

druga neopredmetena sredstva Skupaj

Nabavna vrednost


Novenabave 11 11

Odtujitve 0 0


Popravek vrednosti






Neodpisana vrednost



Pojasnilo πt. 15Opredmetena osnovna sredstva

v000EURTabela 21Pregled gibanja opredmetenih osnovnih sredstev v letu 2013 31. 12. 2013 Zgradbe

Druge naprave in oprema Skupaj

Nabavna vrednost

Nabavna vrednost na dan 1. 1. 2013 5.408 2.430 7.838

Novenabave 0 67 67

Odtujitve 0 -25 -25


Popravek vrednosti

Popravek vrednosti na dan 1. 1. 2013 1.323 2.315 3.638

PoveËanja,prenosi 0 0 0

Zmanjπanja,odpisi 0 -25 -25

Amortizacija 170 63 233


Neodpisana vrednost

Neodpisana vrednost na dan 1. 1. 2013 4.085 115 4.200



80


81

v000EURTabela 22Pregled gibanja opredmetenih osnovnih sredstev v letu 2012 31. 12. 2012 Zgradbe

Druge naprave in oprema Skupaj

Nabavna vrednost


Novenabave 0 45 45

Odtujitve 0 -113 -113


Popravek vrednosti


PoveËanja,prenosi 0 1 1

Zmanjπanja,odpisi 0 -113 -113

Amortizacija 170 77 247


Neodpisana vrednost



v000EURTabela 23Neodpisana vrednost zgradb v letu 2013

Neodpisanavrednostzgradb 31. 12. 2013 31. 12. 2012

Zgradbe 3.915 4.085

Skupaj 3.915 4.085

Pojasnilo πt. 16Naloæbene nepremiËnine

v000EURTabela 24Pregled gibanja naloæbenih nepremiËnin v letu 2013

31. 12. 2013 Zgradbe Skupaj

Nabavna vrednost


Novenabave 0 0

Odtujitve 0 0


Popravek vrednosti






Neodpisana vrednost

Neodpisana vrednost na dan 1. 1. 2013 19.504 19.504


Poπtena vrednost naloæbenih nepremiËnin ne odstopa pomembneje od knjigovodske vred-nosti naloæbenih nepremiËnin na dan 31. 12. 2013. Ocenjena poπtena vrednost naloæbenihnepremiËninjebilaocenjenanapodlagiinterneocenevrednosti.

v000EURTabela 25Pregled gibanja naloæbenih nepremiËnin v letu 2012

31. 12. 2012 Zgradbe Skupaj

Nabavna vrednost


Novenabave 0 0

Odtujitve 0 0


Popravek vrednosti






Neodpisana vrednost



Pojasnilo πt. 17Naloæbe v odvisne druæbe, pridruæene druæbe in skupne podvige

Naloæbevodvisnedruæbenadan31.12.2013vkljuËujejo:

Zap. πt. Odvisna druæba Sedeæ druæbe

Deleæ udeleæbe v kapitalu (%)

1. Modrazavarovalnica,d.d. Dunajskacesta119,Ljubljana 100,00

2. PDP,Posebnadruæbazapodjetniπkosvetovanje,d.d. Dunajskacesta160,Ljubljana 66,04

3. SteklarskanovaRogaπkaSlatina,d.o.o.−vsteËaju14 Steklarskaulica1,RogaπkaSlatina 100,00

v000EUR

31. 12. 2013 31. 12. 2012

Delniceindeleæivdruæbahvskupini 159.590 159.590

Skupaj 159.590 159.590

14 DelnicejesteËajniupraviteljskladnozZFPPIPPizbrisalizKDD.PreduvedbosteËajadruæbejeKapitalskadruæba,d.d.,imeladeleæ,kotjeprikazanvzgornjitabeli.


82


83

Naloæbevpridruæenedruæbenadan31.12.2013vkljuËujejo:

Zap. πt. Pridruæena druæba Sedeæ druæbe Deleæ udeleæbe v kapitalu (%)

1. CasinoLjubljana,d.d.−vsteËaju15 MikloπiËevacesta9,Ljubljana 47,01

2. CasinoMaribor,d.d.−vsteËaju16 Glavnitrg1,Maribor 20,00

3. Gio,d.o.o.−vlikvidaciji Dunajskacesta160,Ljubljana 28,68

4. GospodarskorazstaviπËe,d.o.o. Dunajskacesta18,Ljubljana 29,51

5. Hit,d.d.17 Delpinovaulica7a,NovaGorica 20,32

6. KliLogatec,d.d.−vlikvidaciji Tovarniπkacesta36,Logatec 27,70

7. LoterijaSlovenije,d.d. GerbiËevaulica99,Ljubljana 25,00

8. Terme»ateæ,d.d. »ateæobSavi,Topliπkacesta35,Breæice 23,79

9. TermeOlimia,d.d. Zdraviliπkacesta24,PodËetrtek 19,98

Naslednjapridruæenadruæbapomembnovplivana resniËen inpoπtenprikazstanjadruæbe.KapitalainËistegadobiËka/izgubezaleto2013pridrugihpridruæenihdruæbahneprikazujemo,kermenimo,dazaprikazstanjadruæbenisopomembne.

v000EUR

Pridruæena druæbaKapital druæbe na dan 31. 12. 2013

»isti dobiËek/izguba druæbe v letu 2013

Hit,d.d. 41.09918 -1.67819

Naloæbevskupnepodvigenadan31.12.2013vkljuËujejo:

Zap. πt. Skupaj obvladovana druæba Sedeæ druæbe Deleæ udeleæbe v kapitalu (%)

1. TermeOlimiaBazeni,d.d. Zdraviliπkacesta24,PodËetrtek 49,70

v000EUR

31. 12. 2013 31. 12. 2012

Delniceindeleæivpridruæenihdruæbahinskupnihpodvigih 15.824 56.778

Skupaj 15.824 56.778

15 DelnicejesteËajniupraviteljskladnozZFPPIPPizbrisalizKDD.PreduvedbosteËajadruæbejeKapitalskadruæba,d.d.,imeladeleæ,kotjeprikazanvzgornjitabeli.16 DelnicejesteËajniupraviteljskladnozZFPPIPPizbrisalizKDD.PreduvedbosteËajadruæbejeKapitalskadruæba,d.d.,imeladeleæ,kotjeprikazanvzgornjitabeli.17 VdruæbiHit,d.d.,znaπadeleæglasovalnihpravic33,33%.18 Podatekzakapitaldruæbenadan31.12.2013jenerevidiran.19 PodatekzaËistoizgubodruæbevobdobjuod1.1.2013do31.12.2013jenerevidiran.

Pojasnilo πt. 18Sredstva za prodajo

NekratkoroËnasredstvazaprodajonadan31.12.2013vkljuËujejo:

v000EUR

31. 12. 2013 31. 12. 2012

Sredstvazaprodajo 59.724 169

Skupaj 59.724 169

NekratkoroËnasredstvazaprodajonadan31.12.2013vviπini59.724tisoËevrovvkljuËujejolastniπkenaloæbe,namenjeneprodajivnaslednjih12mesecih.

Pojasnilo πt. 19FinanËne naloæbe, razen posojil

v000EUR

DolgoroËne KratkoroËne

31. 12. 2013 31. 12. 2012 31. 12. 2013 31. 12. 2012

Drugedelniceindeleæi 409.114 434.379 0 0

DrugefinanËnenaloæbe 127.485 139.805 14.619 28.200

Skupaj 536.599 574.184 14.619 28.200

Kapitalskadruæba,d.d.,jefinanËnenaloæbe,razenposojil,razvrstilavenoizmedtehskupin:finanËnasredstva,vrednotenapopoπtenivrednostiprekposlovnegaizida,finanËnenaloæbevposestidozapadlostivplaËiloinzaprodajorazpoloæljivafinanËnasredstva.FinanËnenaloæbejedruæbarazporedilaπenadolgoroËneinkratkoroËne.

FinanËnenaloæbe,razenposojil,sonadan31.12.2013razporejenevnaslednjeskupine:

v000EUR

DolgoroËne KratkoroËne Skupaj

31. 12. 2013 31. 12. 2012 31. 12. 2013 31. 12. 2012 31. 12. 2013 31. 12. 2012

FinanËnenaloæbe,izmerjenepopoπtenivrednostiprekposlovnegaizida

0 0 0 4.955 0 4.955

FinanËnenaloæbevposestidozapadlostivplaËilo

16.301 14.460 720 651 17.021 15.111

ZaprodajorazpoloæljivafinanËnasredstva

695.712 776.056 73.623 22.763 769.335 798.819

Skupaj 712.013 790.516 74.343 28.369 786.356 818.885

RazvrstitevfinanËnihnaloæb,razenposojil,nadan31.12.2013gledenakotacijo:

v000EUR

31. 12. 2013 31. 12. 2012

FinanËnenaloæbe,kikotirajo 582.964 573.572

FinanËnenaloæbe,kinekotirajo 203.392 245.313

Skupaj 786.356 818.885


84


85

Pojasnilo πt. 20Posojila drugim v000EUR

DolgoroËna KratkoroËna

31. 12. 2013 31. 12. 2012 31. 12. 2013 31. 12. 2012

Posojiladruæbamvskupini 0 0 1.779 1.779

Posojiladrugim 0 0 6.500 51.938

Skupaj 0 0 8.279 53.717

Konecleta2013druæbaniimelaizkazanihdolgoroËnihdepozitov.

KratkoroËnaposojiladrugimsokratkoroËnidepoziti.Konec leta2013 jestanjekratkoroËnihposojildrugimobsegalo6.500tisoËevrov.PosojiladrugimsodanaAbankiVipa,d.d.

PosojiladruæbamvSkupinivviπini1.779tisoËevrovvkljuËujejodanoposojiloodvisnidruæbiPDP,d.d.,kijezavarovanozzastavodelnic.

Pojasnilo πt. 21Poslovne terjatve

v000EUR


31. 12. 2013 31. 12. 2012 31. 12. 2013 31. 12. 2012

Poslovneterjatvedodruæbvskupini 0 0 92 65

Poslovneterjatvedokupcevvdræavi 0 0 869 910

Poslovneterjatvedokupcevvtujini 0 0 0 0

Poslovneterjatvedodrugih 89 81 353 1.315

Skupaj 89 81 1.314 2.290

DolgoroËneposlovneterjatvedodrugihvviπini89tisoËevrovsovplaËilavrezervniskladzavzdræevanjenepremiËninvviπini86tisoËevrovindanaposojilakupcemnekdanjihdruæbenihstanovanj,kijihjeKapitalskadruæba,d.d.,dobilapoZakonuodenacionalizacijiinprodalapostanovanjskemzakonuvviπini3tisoËevrov.

Vletu2014zapadevplaËilo1.314tisoËevrovposlovnihterjatev,89tisoËevrovposlovnihter-jatevpavpoznejπihletih.

Kapitalskadruæba,d.d.,nimazavarovanihterjatev.Terjatvedruæbenisopomembnejeizpostav-ljenetveganjem.

Pojasnilo πt. 22Denarna sredstva

v000EUR

31. 12. 2013 31. 12. 2012

DenarnatransakcijskihraËunihpribankahinvblagajni 321 711

Evrskidepozitnaodpoklic 1.400 1.504

Skupaj 1.721 2.215

Pojasnilo πt. 23Kapital

31. 12. 2013 31. 12. 2012

Osnovnikapital(v000EUR) 364.810 364.810

Navadnedelnice(πtevilo) 874.235 874.235

Kapitalskadruæba,d.d.,nimalastnihdelnic.Osnovnikapitaldruæbevviπini364.810tisoËevrovjerazdeljenna874.235navadnihimenskihkosovnihdelnic.VsakakosovnadelnicaimaenakdeleæinpripadajoËznesekvosnovnemkapitalu.

Pojasnilo πt. 24Kapitalske rezerve

v000EUR

Kapitalskerezerve

1. 1. 2013 290.234

PoveËanjekapitalskihrezerv 55

Zmanjπanjekapitalskihrezerv -74.422

31. 12. 2013 215.867

Kapitalskerezervesosevletu2013poveËaleza55tisoËevrovodprejetegadodatnegapre-moæenja skladno z Zakonom o lastninskem preoblikovanju podjetij, zmanjπale pa so se za74.422tisoËevroviznaslovapokrivanjaËisteizgubeposlovnegaleta.Takojenadan31.12.2013stanjekapitalskihrezerv215.867tisoËevrov.

Pojasnilo πt. 25Rezerve iz dobiËka

Kapitalskadruæba,d.d.,nadan31.12.2013niimeladrugihrezervizdobiËka.

Pojasnilo πt. 26Preseæek iz prevrednotenja

v000EUR

Gibanje preseæka iz prevrednotenja ter odloæeni davki v kapitalu 2013 2012

Stanjenadan1.1.brutopreseæekizprevrednotenja 211.736 184.420

Stanjenadan1.1.odloæenidavki 19.191 20.469

Stanje na dan 1. 1. neto preseæek iz prevrednotenja 192.545 163.951

SpremembemedletombrutopoveËanjapreseækaizprevrednotenja 127.296 125.120

Spremembemedletombrutozmanjπanjapreseækaizprevrednotenja -74.077 -97.804

Stanje na dan 31. 12. bruto preseæek iz prevrednotenja 264.955 211.736

Prilagoditve(pogoj8%,6mesecev) -96.903 -83.798

Stanje na dan 31. 12. bruto po prilagoditvi 168.052 127.938

Stanje na dan 31. 12. odloæeni davek 28.569 19.191

Stanje na dan 31. 12. neto preseæek iz prevrednotenja 236.386 192.545


86


87

Pojasnilo πt. 27Rezervacije in dolgoroËne pasivne Ëasovne razmejitve

v000EUR

Rezervacije za pokojnine

in podobne obveznostiDruge

rezervacije Skupaj

1. 1. 2013 168 327 495

Novooblikovanetekomleta 0 333 333

»rpanjerezervacij 5 0 5

Odpravarezervacij 0 229 229

31. 12. 2013 163 431 594

Kapitalskadruæba,d.d.,jevletu2013odpravilarezervacije,kisobileoblikovanezanedose-ganjezajamËenedonosnostipokojninskegaskladaSODPZvviπini17tisoËevrov.Takojeobkonculeta2013oblikovanihrezervacijzanedoseganjezajamËenedonosnostiskladaSODPZvviπini5tisoËevrov.

Kapitalskadruæba,d.d.,skladnoznaËelomprevidnostioblikujerezervacijezaprejetetoæbeinpravnesporenapodlaginajboljπeoceneverjetnostiplaËila.Druæbajeodpravilarezervacije,kisobileoblikovanezaprejetetoæbeinpravnesporevviπini212tisoËevrov.Druæbajeoblikovalarezervacijezaprejetetoæbeinpravnesporevviπini333tisoËevrov.Takojeobkonculeta2013oblikovanihrezervacijzaprejetetoæbeinpravnesporevviπini426tisoËevrov.

Kapitalskadruæba,d.d.,jeËrpalarezervacijezaodpravnineobupokojitviinjubilejnenagradevviπini5tisoËevrov.Takojeobkonculeta2013oblikovanihrezervacijzaodpravnineobupoko-jitviinjubilejnenagradevviπini163tisoËevrov.

Rezervacijezaodpravnineobupokojitvi injubilejnenagradesoizraËunanenapodlagipred-postavkeopriËakovanifluktuacijidelavcev,njihovidelovnidobiinpriËakovanegaπtevilaletdoupokojitveterobupoπtevanjudoloËilindividualnihinkolektivnihpogodbozaposlitviininternihaktovdruæbe.

Druæba jeoblikovalarezervacijezaprejetetoæbe inpravnesporevviπini333tisoËevrov,kinisobilenaËrtovanevletu2013.DruæbajeËrpalaza5tisoËevrovrezervacijzaodpravnineobupokojitviinjubilejnenagrade,kinisobilenaËrtovanevletu2013.PridrugihrezervacijahnirazlikmednaËrtovaniminuresniËenimËrpanjemoziromaoblikovanjem.

Pojasnilo πt. 28Poslovne obveznosti

v000EUR


31. 12. 2013 31. 12. 2012 31. 12. 2013 31. 12. 2012

Poslovneobveznostidodruæbvskupini 0 0 0 2

Poslovneobveznostidodobaviteljev 0 0 3.072 3.011

MeniËneobveznosti 0 0 0 0

Poslovneobveznostinapodlagipredujmov 6 6 4 12

Obveznostidodræave 0 0 14 40

Drugeposlovneobveznosti 0 0 234 317

Skupaj 6 6 3.324 3.382

DolgoroËneposlovneobveznostivviπini6tisoËevrovsestavljavarπËina,kijojeplaËalnajem-nikposlovnihprostorov.

KratkoroËneposlovneobveznosti sestavljajoobveznosti dodobaviteljev v viπini 3.072 tisoËevrov,obveznostinapodlagipredujmovvviπini4tisoËevrov,obveznostidodræavevviπini14 tisoË evrov in druge poslovne obveznosti v viπini 234 tisoË evrov. NajveËji del kratko-roËnihposlovnihobveznostidodobaviteljevvdræavipomeniobveznostzaplaËilonaloæbenenepremiËninevviπini2.869tisoËevrov.

Poslovne obveznosti glede na rok dospelosti

v000EUR

31. 12. 2013

Poslovne obveznosti do podjetij

v skupini

Poslovne obveznosti do

dobaviteljev

Poslovne obveznosti na podlagi predujmov

Druge poslovne

obveznosti Skupaj

Dospelostdo1leta 0 3.072 4 248 3.324

Od1do2let 0 0 0 0 0

Od2do5let 0 0 6 0 6

Nad5let 0 0 0 0 0

Skupaj 0 3.072 10 248 3.330

Obveznosti, zavarovane s stvarnim jamstvom (zastavna pravica ipd.)

0 0 0 0 0

Pojasnilo πt. 29FinanËne obveznosti

v000EUR


31. 12. 2013 31. 12. 2012 31. 12. 2013 31. 12. 2012

FinanËneobveznostidobank 0 0 0 50.000

DrugefinanËneobveznosti 0 0 0 0

Skupaj 0 0 0 50.000

FinanËneobveznostidobankvviπini50.000tisoËevrovizleta2012sosenanaπalenaposo-jilo,prejetoodbankevdræavi.Druæbajeposojilovrnilavletu2013,zatonadan31.12.2013neizkazujeveËfinanËnihobveznosti.

Zavarovani krediti

Kapitalskadruæba,d.d.,nadan31.12.2013niimelakreditov.

ZunajbilanËne terjatve

Nadan31.12.2013jeimelaKapitalskadruæba,d.d.,vzunajbilanËnievidencievidentiranoter-jatevdodruæbeElan,d.o.o.,vviπini6.776tisoËevrov.NapodlagiSklepaEvropskekomisijezdne19.9.2012oukrepihvkoristpodjetjaElan,d.o.o.,SA.26379(C13/2010)(exNN17/2010)indopisaMinistrstvazafinancezdne2.10.2012jeKapitalskadruæba,d.d.,vzunajbilanËnievidenci dne 19. 12. 2012 vzpostavila terjatev do druæbe Elan, d. o. o., v viπini 5.761 tisoËevrov, ki se od dne 8. 9. 2008 do dnevaplaËila obrestuje na podlagi obrestno-obrestnegaraËunaskladnospoglavjemVUredbeKomisije(ES)πt.749/2004.NateËeneobrestisododne31.12.2013znaπale1.015tisoËevrov.


88


89

Obveznosti, ki so zavarovane z zastavno pravico

Nadan31.12.2013jeimelaKapitalskadruæba,d.d.,obveznostvviπini1.000tisoËevrovodzastavnepravicenapodlagisporazumaozavarovanjudenarneterjatvezzastavnopraviconanaloæbeninepremiËnini.

13.10.3 FinanËni instrumenti

Poπtena vrednost

VeËinanaloæb,razporejenihvskupinifinanËnasredstva,izmerjenapopoπtenivrednostiprekposlovnegaizida,inzaprodajorazpoloæljivafinanËnasredstva,jeizkazanihvizkazihpopoπtenivrednosti,medtemkosoterjatveinposojilaizkazanipoodplaËnivrednosti.Poπtenevrednostinaloæb,vrednotenihpoodplaËnivrednosti,neodstopajopomembnoodknjigovodskihvred-nosti,kerjeveËinaterjatevinposojilkratkoroËnihin/alisspremenljivoobrestnomero.

Naloæbe,prikaterihpoπtenevrednostinimogoËezanesljivodoloËiti,sovrednoteneponabavnivrednosti,zmanjπanizamorebitnetrajneoslabitve.SkupnavrednosttehnaloæbvraËunovod-skihizkazihdruæbenadan31.12.2013znaπa194.511tisoËevrov.

Tveganje spremembe obrestnih mer

v000EURTabela 26Sestava finanËnih naloæb po skupinah na dan 31. 12. 2013 glede na pogodbene roke za popravek obrestne mere ali roka za plaËilo oziroma zapadlost, kar nastopi prej

Postavka Manj kot 1 leto Nad 1 do 5 let Nad 5 let SkupajFinanËnenaloæbevposestidozapadlostivplaËilo 0 0 17.021 17.021

ZaprodajorazpoloæljivafinanËnasredstva 9.279 60.068 55.736 125.083

Danaposojilaindepoziti 8.279 0 0 8.279

Denarnasredstva 1.721 0 0 1.721

Skupaj 19.279 60.068 72.757 152.104

FinanËnenaloæbev tabeli26obsegajovsedolæniπkefinanËnenaloæbe,prikaterih jeupora-bljenaefektivnaobrestnamera,poveËanazadenarnasredstva.

Nadan31.12.2013obveznostiKapitalskedruæbe,d.d.,nisobilepomembno izpostavljeneobrestnemutveganju.

Tabela 27Prikaz efektivnih obrestnih mer po skupinah finanËnih naloæb na dan 31. 12. 2013

Postavka Efektivna obrestna mera

FinanËnenaloæbevposestidozapadlostivplaËilo 6,27

ZaprodajorazpoloæljivafinanËnasredstva 5,23

Danaposojila 3,16

FinanËnenaloæbevtabeli27vkljuËujejovsedolæniπkefinanËnenaloæbe,prikaterihjeupora-bljenaefektivnaobrestnamera.

Pri obveznicah, katerih kuponi niso letni in so enako dolgi, je EOM izraËunana za obdobjekupona in ne na letni ravni. »e kuponi niso letni in niso enako dolgi, je pri izraËunu EOMuporabljenoobdobje365dni.PriobveznicahsspremenljivokuponskoobrestnomerojepriizraËunuEOMupoπtevana tista kuponskaobrestnamera, ki velja v trenutkunakupa.EOMobveznic,kiserevalorizirajosTOM,seizraËunazuporabolinearnemetode.

Nadan31.12.2013efektivneobrestnemerepriobveznostihKapitalskedruæbe,d.d.,nisobilevuporabi.

Valutno tveganje

v000EURTabela 28Valutna sestava finanËnih sredstev druæbe na dan 31. 12. 2013

Skupina finanËnega sredstva EUR USD Drugo Skupaj

FinanËnenaloæbevposestidozapadlostivplaËilo

17.021 0 0 17.021

ZaprodajorazpoloæljivafinanËnasredstva 701.321 65.632 2.382 769.335

Danaposojilaindepoziti 8.279 0 0 8.279

Denarnasredstva 1.484 220 17 1.721

Skupaj 728.105 65.852 2.399 796.356

FinanËnenaloæbevtabeli28obsegajovsefinanËnenaloæbe,poveËanezadenarnasredstva.Nadan31.12.2013jebilaveËinaobveznostiKapitalskedruæbe,d.d.,izpostavljenaizkljuËnovalutievrointakonisobilepomembnoizpostavljenevalutnemutveganju.

Izvedeni finanËni instrumenti

Kapitalskadruæba,d.d.,nadan31.12.2013niimelaizvedenihfinanËnihinstrumentov.

Kreditno tveganje

Druæbanimapomembnihkoncentracijkreditnegatveganja.

13.11 Druga razkritja

Podatki o skupinah oseb

ImenaËlanovupraveindrugihorganovsonavedenavuvodnemdeluletnegaporoËilavpoglavjuSploπnapredstavitevKapitalskedruæbe,d.d.Vletu2013nibiloevidentiranihposlovnihter-jatevindolgo-oziromakratkoroËnihdolgovdoËlanovupraveinnadzornegasveta.

Prejemki uprave, nadzornega sveta in delavcev, zaposlenih na podlagi individualne pogodbe

Prejemki,kisojihzaopravljanjefunkcijeoziromanalogvpodjetjuprejeliËlaniuprave,Ëlaninadzornegasvetadruæbeinzaposleninapodlagiindividualnepogodbe,zakatereneveljatari-fnidelkolektivnepogodbe,sovletu2013dosegliskupaj719tisoËevrov.

Prejemkipoposameznihkategorijahsoprikazanivtabeli29.

v000EURTabela 29Prejemki v letu 2013 po vrsti prejemnikov

Kategorija prejemnikov Znesek prejemkov

»laniuprave 244

»laninadzornegasveta 74

Zaposlenipoindividualnipogodbi 401

Skupaj 719

Predujmov,posojiloziromaporoπtevKapitalskadruæba,d.d.,vletu2013niizdajala.

Prejemki Ëlanov organov vodenja in nadzora

PrejemkeËlanovupraveurejataZakonoprejemkihposlovodnihosebvgospodarskihdruæbahvveËinskilastiRepublikeSlovenijeinsamoupravnihlokalnihskupnosti(ZPPOGD)inUredba


90


91

odoloËitvinajviπjihrazmerijzaosnovnaplaËilaterviπinispremenljivihprejemkovdirektorjev.PogodbeozaposlitviËlanovupraveupoπtevajonavedenezakonskepodlage,skladnoskate-rimi je osnovno plaËilo Ëlanov uprave doloËeno v viπini 5-kratnika povpreËne bruto plaËe,izplaËanevSkupiniKapitalskadruæbavpreteklemposlovnemletu.VsidodatkisovkljuËenivosnovnoplaËilo.OsnovnoplaËiloseusklajujeenkratletno,potemkosoznanipodatkiopov-preËniplaËivSkupiniKapitalskedruæbezapretekloposlovnoleto,uskladitevpaseizvedes1.7.tekoËegaposlovnegaleta.OsnovnaplaËaËlanovupraveKapitalskedruæbe,d.d.,jebilavletu2013obraËunanainizplaËanaobupoπtevanjunavedenihmeril.Upravaimapopogodbipravicodoizobraæevanjadomainvtujinido15dninaletonastroπkeKapitalskedruæbe,d.d.,vokvirusprejetegaposlovno-finanËneganaËrtadruæbe.

Tabela 30Prejemki Ëlanov uprave v letu 2013

vEUR

Ime in priimekFiksni

prejemekVariabilni prejemek Bonitete

PovraËila stroπkov

Zavaroval-ne premije

(PDPZ)Udeleæba v dobiËku Opcije

Druge nagrade

Druga dodatna

plaËila SkupajBachtiarDjalil(predsednikuprave)

115.297 3.726 55 1.730 2.819 - - - 784 124.411

mag.AnjaStrojin©tampar(Ëlanicauprave)

109.736 3.726 750 1.381 2.819 - - - 784 119.196

Skupaj 225.033 7.452 805 3.111 5.638 - - - 1.568 243.607

FiksniprejemekvkljuËujeprejemekiznaslovabrutoplaË.VariabilniprejemekvkljuËujeizplaËilodelaspremenljivegaprejemkanapodlagisklepanadzornegasveta.PovraËilastroπkovvkljuËu-jejoprehranoin/aliprevozin/alinoËitvein/alidnevnice.BonitetevkljuËujejoboniteteizkole-ktivnega nezgodnega zavarovanja in/ali boniteto za sluæbena vozila. Zavarovalne premije(PDPZ)pomenijovplaËanopremijozaprostovoljnododatnopokojninskozavarovanje.DrugadodatnaplaËilasoregreszaletnidopust.

Tabela 31Prejemki Ëlanov nadzornega sveta v letu 2013

vEUR

Ime in priimekFiksni

prejemekVariabilni prejemek

PovraËila stroπkov

Zavaroval-ne premije Provizije

Udeleæba v dobiËku Opcije

Druge nagrade

Druga dodatna

plaËila SkupajSamoLozej(predsedniknadzornegasvetaod28.8.2013)

6.018 - - - - - - - - 6.018

AldoTernovec(namestnikpredsednikanadzornegasveta)

14.381 - 1.823 - - - - - - 16.204

AleksanderMervar(Ëlannadzornegasvetaod28.8.2013)

5.254 - 133 - - - - - - 5.387

StaneSeniËar(Ëlannadzornegasvetaod28.8.2013)

5.749 - 278 - - - - - - 6.027

mag.LadislavRoæiË(Ëlannadzornegasveta)

11.951 - - - - - - - - 11.951

AnaBilbija(Ëlanicanadzornegasveta)

11.242 - 1.036 - - - - - - 12.278

JaniKavtiËnik(predsedniknadzornegasvetado27.8.2013)

8.833 - 1.444 - - - - - - 10.277

JoæeJurkoviË(Ëlannadzornegasvetado27.8.2013)

5.343 - - - - - - - - 5.343

LukaJurkoviË(Ëlannadzornegasvetado6.2.2013)

275 - - - - - - - - 275

Skupaj 69.046 - 4.714 - - - - - - 73.760

FiksniprejemekvkljuËujesejnineËlanovnadzornegasvetainplaËilozaopravljanjefunkcijevnadzornemsvetuin/alisejnineinplaËilozaopravljanjefunkcijevrevizijskikomisijinadzornega

svetain/alisejnineinplaËilozaopravljanjefunkcijevakreditacijskikomisiji.PovraËilastroπkovvkljuËujejopovraËilapotnihstroπkov.

»lani organov vodenja ali nadzora v letu 2013 niso imeli prejemkov od opravljanja nalog vodvisnihdruæbahKapitalskedruæbe,d.d.

Poslovanje s povezanimi podjetji in strankami

Kapitalskadruæba,d.d.,vletu2013spovezanimipodjetjioziromastrankaminiimelapomem-bnihtransakcij,kibibileopravljenepodneobiËajnimitrænimipogoji.

Prerazvrstitev finanËnih naloæb iz kategorije po poπteni vrednosti prek poslovnega izida

Kapitalska druæba, d. d., je na dan 31. 12. 2008 skladno s SRS 3.53. prerazvrstila delnicedruæb Krka, d. d., in Petrol, d. d., ki so bile razporejene v kategorijo po poπteni vrednostiprekposlovnega izidavskupinozaprodajo razpoloæljivafinanËnasredstva.»epodjetje tehdelnicnebi prerazvrstilo, bi v letu2013 izkazaloprihodkeodpozitivnegaprevrednotenja vznesku368tisoËevrov.Poπtenaoziromaknjigovodskavrednostnavedenihdelnic jenadan31.12.2013znaπala3.121tisoËevrov.

Razkritje v zvezi s pokojninskima naËrtoma

Novizakonopokojninskemininvalidskemzavarovanju(ZPIZ-2),kijezaËelveljati1.1.2013,jeprineseltudivrstospremembpripoklicnemzavarovanju.Novostivzvezispoklicnimzavarova-njempoZPIZ-2sosezaËeleizvajatinapodlagispremembepokojninskeganaËrta.PokojninskinaËrtpoklicnegazavarovanjainPokojninskinaËrtzaizplaËevanjepoklicnihpokojninstabilazodloËboministricezadelo,druæino,socialnezadeveinenakemoænostiodobrena29.11.2013.ObapokojninskanaËrtastasezaËelauporabljati30.12.2013(razendoloËboviπiniprispevnestopnjeterviπinivstopnihstroπkov,izstopnihstroπkovinupravljavskeprovizijePokojninskeganaËrtapoklicnegazavarovanja,kistasezaËeliuporabljati1.1.2014).PripravljajoseπedodatnespremembeZPIZ-2napodroËjupoklicnegazavarovanja.ZaradisprejetjanoveleZPIZ-2botakoverjetnotrebaobapokojninskanaËrtaponovnospremeniti.

Pomembnejπi dogodki po datumu izdelave bilance stanja

PokojninskinaËrtpoklicnegazavarovanjajezaËelveljatidne30.12.2013,razendoloËb15.in26.Ëlena,kiseuporabljataod1.1.2014.DoloËba15.Ëlenauvajanovoenotnoprispevnostop-njovviπini9,25%,26.ËlenpadoloËaniæjestroπke,kisepovrnejoupravljavcu,insicervstopnestroπkevviπini2,3%odzneskavplaËila,izstopnestroπkevviπini0,5%odzneskaizplaËilainletnoprovizijozaupravljanjevviπini1,0%povpreËneletneËistevrednostisredstevSODPZ.Septembra 2013 je Ministrstvo za finance pripravilo predlog novega zakona o Slovenskemdræavnemholdingu(ZSDH-1).NovelazakonajebilasprejetanasejiDræavnegazboraRepublikeSlovenije,dne28.3.2014,zatobozakonpredvidomazaËelveljatiaprila2014.PouveljavitviZSDH-1botakoponovnopriπlodospremembnapodroËjuupravljanjakapitalskihnaloæb.

Zadne30.4.2014jesklicanaskupπËinadruæbeCimos,d.d.IzsklicaskupπËinejepredvideno,daboskupπËinaodloËalaopoveËanjuosnovnegakapitalaznovimistvarnimivloæki,priËemerbiemisijskacenanovenavadneimenskedelnicelahkoznaπala1evro.

Documents

Letno poroËilo KAD 2013 - Kapitalska družba, d.d. - Domov LP_KAD_2013.pdf · Letno poroËilo KAD 2013 48 11 Revizorjevo poroËilo 50 12 Izjava poslovodstva 51 13 RaËunovodski izkazi