Limitaciones de Los Presupuestos

7/27/2019 Limitaciones de Los Presupuestos

1/18

VENTAJAS Y LIMITACIONES DE LOS PRESUPUESTOS

Son muchas las ventajas de elaborar presupuestos, al ser una herramienta que permite plasmar los resultados de

los objetivos y estrategias de la compaa, sin embargo cuenta con importantes limitaciones como lo son:

Al estar basados en estimaciones, obliga a que la administracin trate de utilizar determinadas herramientas

estadsticas para lograr que la incertidumbre se reduzca, ya que el xito del presupuesto depende de la

confiabilidad de los datos que se estn manipulando.

Debe ser adaptado constantemente a los cambios relevantes que surjan, esto significa que debe ser una

herramienta dinmica, ya que si surge algn inconveniente que lo afecte debe ser ajustado para que no pierda su

objetivo.

Su ejecucin no es automtica. Es necesario que las personas que integran la organizacin comprendan la utilidad

de la herramienta, de tal forma que todos los integrantes identifiquen que son los primeros beneficiados por el

uso del presupuesto, ya que de otra forma sern infructuosos todos los esfuerzos para llevarlo a cabo.

Es un instrumento que no debe tomar el lugar de la administracin. Uno de los problemas ms graves que genera

el fracaso de las herramientas administrativas es creer que por s solas pueden llevar al xito empresarial. El

presupuesto es una herramienta que sirve a la administracin, no que compite con ella.

Si bien existen limitantes, estas se hacen mayores cuando se presentan errores en la elaboracin del

presupuesto, recordamos que los principales errores radican en la ausencia de una fase de planeacin y

preparacin, problemas al pronosticar ingresos operacionales, desconocer condiciones de inductores de valor y

no contar con mecanismos para el control presupuestal

1. VENTAJAS Presiona a que la alta gerencia defina adecuadamente los objetivos bsicos de la empresa. Propicia que se defina una estructura organizacional adecuada Cuando existe motivacin adecuada incrementa la participacin de los diferentes niveles de la

organizacin.

Obliga a mantener un archivo de datos histricos controlables. Facilita a la administracin la utilizacin ptima de los diferentes insumos Facilita la coparticipacin e integracin de las diferentes reas de la compaa Obliga a realizar un autoanlisis peridico Facilita el control administrativo Es un reto que constantemente se presenta a los ejecutivos de una organizacin para ejercitar su

creatividad y criterio profesional a fin de mejorar la empresa.

Ayuda a lograr mayor eficiencia en las operaciones

2. LIMITACIONES
https://www.sectorial.co/index.php?option=com_content&view=article&id=2864:las-ventajas-de-la-herramienta-presupuestal&catid=40:informes-especiales&Itemid=208http://www.monografias.com/trabajos15/todorov/todorov.shtml#INTROhttp://www.monografias.com/trabajos28/saber-motivar/saber-motivar.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/arch/arch.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/funpro/funpro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/control/control.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/indicrea/indicrea.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/veref/veref.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/veref/veref.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/indicrea/indicrea.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/control/control.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/funpro/funpro.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/arch/arch.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos28/saber-motivar/saber-motivar.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/todorov/todorov.shtml#INTROhttps://www.sectorial.co/index.php?option=com_content&view=article&id=2864:las-ventajas-de-la-herramienta-presupuestal&catid=40:informes-especiales&Itemid=208


2/18

Toma tiempo y costo prepararlos No se deben esperar resultados inmediatos

PRESUPUESTO DE CAPITAL

1.- Aspectos generales

La presupuestacin de capital es el proceso de planificar y controlar los desembolsos estratgicos (de largo

plazo) y tcticos (de corto plazo) para la ampliacin, contratacin, construccin y contratacin de las

inversiones en activos de operacin (fijos). Un desembolso de capital es el uso de fondos (efectivo) para

adquirir activos operacionales que:

A) Ayuden a generar futuros ingresos.

B) Reduzcan futuros costos.

Los desembolsos de capital comprenden activos fijos tales como propiedades inmuebles, planta, equipos,

renovaciones mayores, patentes, etc. Normalmente estos presupuestos involucran fuertes sumas de dinero,

as como otros recursos y deudas que se inmovilizan en periodos prolongados.

Asimismo, estos desembolsos de capital constituyen inversiones que exigen el compromiso de recursos,

tambin para percibir beneficios econmicos ms elevados en el futuro. Los desembolsos de capital se

convierten en gastos en el futuro, a medida que vayan siendo utilizados sus correspondientes bienes y

servicios con el fin de obtener mejores utilidades derivadas de los futuros ingresos, o para lograr ahorros en

los futuros costos. Los desembolsos de capital afectan a dos partes de la planificacin y control las inversiones

y los gastos. Un aspecto importante en la planificacin de desembolsos de capital es el problema de asegurar

que una compaa tenga la capacidad de producir, de adquirir, o de poder entregar los bienes y servicios que

se necesitan para poder cumplir con su plan de ventas y de servicios.

2.- Caractersticas.

El presupuesto de capital es parte importante en un plan integral de utilidades. Se relaciona directamente

con los activos operacionales de una compaa en particular de terrenos, equipos y otros activos

operacionales y el propio efectivo.

Este presupuesto tiene gran importancia por las necesidades presentes y futuras que deben ser previstas en

funcin de del plan de operacin a corto y largo plazo, que en un momento dado pueden ser cuantiosas,

sobre todo en aquellas industrias cuyas inversiones fijas representan la mayor parte de la inversin total.

Los desembolsos de capital se clasifican en:

a. Proyectos mayores de adiciones de capital.- Estos tienden a ser proyectos muy especiales y no
http://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtml


3/18


4/18

b. Desembolsos menores de capital.- Se trata de desembolsos poco costosos, recurrentes y ordinarios.

Ejemplo: Compra de herramienta y accesorios parciales que contribuyen a los futuros ingresos o ahorros de

costos. Las reparaciones y mantenimiento rutinario no debe de incluirse en este tipo de presupuesto, sino

en los presupuestos de gastos.

3.- Objetivos.

Tiene como objetivo fundamental la correcta planeacin y el estudio racional de los factores queintervienen en la decisin de realizar inversiones en distintos instrumentos de acuerdo con los planes de

expansin y el avance en el aspecto tecnolgico as como de los planes de administracin de fondos y su

disponibilidad.

Por su naturaleza, este presupuesto tiene por objeto pronosticar y controlar los elementos que forman la

posicin de capital, tal como el capital de trabajo, el efecto que producirn las estimaciones sobre caja, los

bancos, as como en la toma de decisiones, todo ello referido siempre a la estructura de capital, o

cuestiones accesorias como lo es el fondo de operacin, o sea el capital invertido en bienes como la planta,maquinaria y equipo e inventarios.

Los objetivos que presenta el presupuesto de capital son los siguientes:

1. Control administrativo

2. Mejor manejo del efectivo, manteniendo saldos a niveles lo ms bajos posibles

3. Planificar los recursos, para su mejor distribucin

4. Decisiones sobre adquisiciones de bienes de operacin. Capital invertido en operaciones de produccin y

ventas

5. Cubrir las exigencias que pone la competencia y asegura el crecimiento

6. Ayudar a evitar la ociosidad de la capacidad operacional y la capacidad excedente.

7. Escoger el momento adecuado para elegir el aumento de capital, emisin de

acciones, crditos, etc.

8. Determinar el saldo disponible para inversiones a corto plazo

4.- Diferentes clases de proyectos

Un proyecto es el conjunto de obras por realizar dentro de un programa o subprograma de inversin para la

obtencin de bienes de capital determinados los mismos. Dentro de los proyectos se establece una

clasificacin en base a la finalidad de los mismos en:

Simples. Creacin de una obra con la finalidad de prestar un solo servicio.

Complejos. Creacin de una obra para proporcionar varios servicios.

Tanto las actividades como los proyectos son subdivisiones de un programa, la diferencia entre ambos


5/18

se repite peridicamente, en tanto que el proyecto corresponde a un programa de

inversin que se efecta por una sola vez.

A causa del largo periodo de tiempo y de los cuantiosos compromisos de recursos, los

desembolsos ms grandes se presupuestan como proyectos diferentes. Cada proyecto es

particular a un activo o un grupo especfico de activos (inversiones) al monto y fuentes desu financiamiento y a sus respectivos tiempos (tiempo de adquisicin, construccin, de

uso o servicio subsecuentes).

Los proyectos mayores reciben un nombre y se numeran. Por lo general se analizan, se

planifican, se aprueban o rechazan, se desarrollan (si se aprueban) y se controlan en

forma separada. Por lo tanto el presupuesto de desembolso de capital se compone

principalmente de una serie de proyectos idnticos y relacionados con dimensionesespecficas de tiempo.

Proyecto de inversin a largo plazo. Tal estudio deber comprender el anlisis de las

propiedades presentes, las condiciones de los derechos a ms de un ao actuales, la

planificacin de las instalaciones, el aspecto operacional, el estudio econmico que

comprenda las tendencias, las fluctuaciones monetarias, la capacidad adquisitiva de la

poblacin, la influencia gubernamental en el campo industrial, poltica de precios y

restricciones, la planeacin a largo plazo de las operaciones y la recuperacin de

inversin etc. el aspecto operacional.

Proyecto de inversin a mas de un ao. Los aspectos que deben ser considerados

para poder llevar a cabo un proyecto de estas caractersticas son principalmente:

El monto de inversin, no debe afectar el equilibrio entre capital de trabajo y capital

de operacin que estructuran a la empresa.

La debida relacin entre las inversiones, volumen de operaciones, y resultados

proyectados.

La adecuada evaluacin de la reduccin en los costos de operacin, cuando la

inversin obedece a cambios en la tecnologa.

La satisfaccin de las necesidades de produccin y ventas

El momento oportuno de su realizacin

La escrupulosa seleccin y justificacin de los bienes en que se va a invertir, as como la

planeacin correcta del origen de los fondos, mediante el establecimiento de polticas de

adquisicin de prstamos, crditos aumentos de capital, emisin de obligaciones,


6/18

decisiones adecuadas acerca del presupuesto de capital.

- 53 -


7/18

La mayora de estudios del presupuesto de capital se centran en los problemas de

clculo, anlisis e interpretacin del riesgo, as las tcnicas fundamentales que se utilizan

para evaluar el riesgo en el presupuesto de capital, se utilizan el sistema subjetivo, el

sistema de valor esperado, sistemas estadsticos, simulacin y las tasas de descuento

ajustadas al riesgo.

Sistema subjetivo. Implica el clculo del valor presente neto de un proyecto para tomar

enseguida la decisin de presupuesto de capital con base en la evaluacin subjetiva de

quien toma las decisiones acerca del riesgo del proyecto a travs del rendimiento

calculado. Los proyectos que tengan valores presentes netos similares pero que se cree

tienen diferentes grados de riesgo pueden seleccionarse fcilmente, en tanto que los

proyectos que exhiban valores presentes netos diferentes son mucho ms difciles de

seleccionar.

El uso de tcnicas de fluctuacin tales como la utilizacin de estimativos optimistas, muy

probables y pesimistas de rendimientos de proyectos, es tambin un tanto subjetiva, pero

estas tcnicas permiten que quien toma las decisiones haga una conjetura un poco ms

disciplinada con referencia al riesgo comparativo de los proyectos.

Sistema de los valores esperados. Este sistema implica una utilizacin de estimativos

de diferentes resultados posibles y las probabilidades combinadas de que estos se

presenten para obtener el valor esperado de rendimiento. Esta clase de sistema algunas

veces se denomina "Anlisis de rbol de decisiones" debido al efecto semejante a ramas,

al representar grficamente esta clase de decisiones. Este sistema no se ocupa

directamente de la variabilidad de los flujos de caja del proyecto, sino que utiliza lo que

puede considerarse como flujos de caja ajustados al riesgo para determinar los valores

presentes netos que se utilizan para tomar la decisin.

El sistema de los valores esperados es una mejora sobre los sistemas puramente

subjetivos, aunque tambin tiene cierto grado de subjetividad.

Sistemas estadsticos. Las tcnicas para medir el riesgo del proyecto utilizando la

desviacin estndar y el coeficiente de variacin. En esta se realiza un estudio de la

correlacin entre proyectos. Esta correlacin cuando es combinada con otros ndices

estadsticos, tales como la desviacin estndar y el valor esperado de los rendimientos,

proporciona un marco dentro del cual quien toma las decisiones puede tomar la

alternativas riesgo-rendimiento relacionadas con diferentes proyectos para seleccionar los

que mejor se adapten hacia sus necesidades. En trminos generales, mientras ms


8/18

Estos sistemas no son subjetivos, ya que consideran los valores esperados, desviaciones

estndar y las correlaciones entre proyectos para seleccionar los que cumplan mejor con

los objetivos de la administracin.

- 54 -


9/18

Sistema de Simulacin. Este es un sistema sofisticado con bases estadsticas para

ocuparse de la incertidumbre. Su aplicacin al presupuesto de capital requiere la

generacin de flujos de caja utilizando distribuciones de probabilidad predeterminadas y

nmeros aleatorios. Reuniendo diferentes componentes de flujo de caja en un modelo

matemtico y repitiendo el proceso muchas veces puede establecerse una distribucin de

probabilidad de rendimientos de proyectos.

El procedimiento de generar nmeros aleatorios y utilizar las distribuciones de

probabilidad para entradas y desembolsos de efectivo permite que se determinen los

valores para cada una de estas variables. Sustituyendo estos valores en el modelo

matemtico resulta un valor presente neto. Repitiendo este procedimiento, se crea una

distribucin de probabilidad de valores presentes netos. La clave para la simulacin

exitosa de la distribucin de rendimiento es identificar exactamente las distribuciones deprobabilidad para las variables que se agreguen y formular un modelo matemtico que

refleje realmente las relaciones existentes.

Con este tipo de sistemas quien toma las decisiones puede determinar no solamente el

valor esperado del rendimiento dado o mejorado. El rendimiento de las simulaciones

ofrece una base excelente para tomar decisiones, ya que quien las toma pueda

considerar una continuidad de alternativas riesgo-rendimiento en lugar de un punto

sencillo de estimativo.

Tasas de descuento ajustadas al riesgo. Otra manera de tratar el riesgo es utilizar una

tasa de descuento ajustada al riesgo, para descontar los flujos de caja del proyecto. Para

ajustar adecuadamente la tasa de descuento es necesaria una funcin que relacione el

riesgo y los rendimientos a la tasa de descuento.

Tal funcin de riesgo-rendimiento o curva de indiferencia del mercado, en este caso el

riesgo se calcula por medio del coeficiente de variacin. La curva de indiferencia del

mercado indica que los flujos de caja relacionados con un acontecimiento sin riesgo

descontada a una tasa de inters. En consecuencia este representa la tasa de

rendimiento sin riesgo.

Cuando se descuentan a una tasa de riesgo determinada, esta debe ser calculada lo ms

cercano posible a la realidad empresarial, ya que si una empresa descuenta flujos de caja

con riesgo a una tasa demasiado baja y acepta un proyecto, el precio de la empresa

puede decaer y por ende ms peligrosa para los inversionistas.


10/18

Al considerar la decisin de inversin dentro de la estructura genrica del presupuesto de

capital, se reconocen tres componentes importantes:

- 55 -


11/18

1. La escala de la inversin y sus efectos sobre el precio de venta de la produccin

incrementada, originada por dicha inversin.

2. El proceso total de inversin, inicia desde el momento en que una decisin de

presupuesto de capital es materializada hasta el momento en que el producto que

se increment es consumido.

3. La estructura motivacional de las decisiones de inversin, lo cual comprendediversos tipos de inversiones.

Para tomar las decisiones de inversin se seleccionan las mejores alternativas con base

en su valor econmico para la compaa, llamado tambin valor de inversin. El valor de

inversin es la utilidad dividida entre la inversin. Tradicionalmente las compaas miden

el valor de la inversin empleando dos mtodos bsicos:

Los modelos de flujo de efectivo descontado

Las estimaciones aproximadas o prcticas, por ejemplo, el periodo de

recuperacin.

No importa cul mtodo se use en algunos casos los apremio prctico, como los

siguientes pueden asumir una importancia relevante:

a. La urgencia. La urgencia de las necesidades operacionales pueden obstaculizar

que se lleve a cabo un anlisis de fondo. Por ejemplo, si se descompone una

mquina y no se puede reparar de forma prctica se estancan las operaciones y la

urgencia del caso dicta que debe de adquirirse la mquina que pueda ser

entregada con la mayor rapidez, normalmente en casos as no se realiza ningn

anlisis o planificacin formal.

b. Reparacin y servicio. Un factor relevante puede ser la disponibilidad de las partes

de prepuesto y de los tcnicos expertos. En algunos casos se trata de un factor

relevante que descarta la adquisicin de equipo extranjero como alternativa

prctica. Ejemplo, algunas compaas no compran equipo o mquinas fabricadas

en el extranjero, debido a los problemas de reparacin y servicio.

c. El crdito. Algunos proveedores conceden generosas condiciones de crdito en

comparacin con un banco local.

d. Circunstancias econmicas. Los proveedores locales, las consideraciones de

ndole poltica y social y otras persuasiones y preferencias de carcter no


12/18

Caractersticas:

- 56 -


13/18

Diferencia que resulta del activo circulante menos el pasivo circulante.

Activo circulante, activo corriente o bienes y valores que normalmente se

convierten en dinero en el plazo mximo de un ao.

Pasivo circulante, pasivo corriente, pasivo a corto plazo o deudas, compromisos y

obligaciones que debern pagarse en el plazo mximo de un ao.

De una empresa u organismo social-econmico con elementos humano, tcnico

material con objetivos de vender, ganar y crecer, prestar servicios a la colectividad

u asociados, ayudarse mutuamente y perpetuar la especial o bien en combinacin.

Frmulas del Capital de Trabajo:

Frmula Simple: Capital de trabajo es igual a activo circulante menos pasivo

circulante.

CT = AC - PC

Frmula Detallada: Capital de trabajo es igual a pasivo fijo ms pasivo diferido

ms

capital social ms supervit o utilidades menos activo fijo y menos activo diferido.

CT = PF + PD + CS + SU AF - AD

CARACTERSTICAS DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

1. Brinda la posibilidad de realizar cambios importantes en los medios de produccin, al

poder reorientar la poltica de inversiones en diversos sentidos: crecimiento,

reduccin, diversificacin, reestructuracin, etc.

2. Relacionado con lo anterior, ofrece la posibilidad de incidir en el mercado actual de la

empresa.


14/18

3. Brinda la posibilidad de cambiar radicalmente la poltica financiera de la empresa.

OBJETIVOS DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

1. Equilibrar las distintas fuentes financiera, en funcin de las inversiones que laorganizacin pretende realizar

2. Determinar la estructura financiera ptima, con una adecuada proporcin entrerecursos propios y ajenos, intentando que el coste de capital sea lo ms bajo posible

3. Facilitar, junto con los presupuestos operativos, la elaboracin de los estados contablesprevisionales

Dentro del presupuesto capital tenemos:

1. El proceso presupuestario.2. El presupuesto de inversin.3. El presupuesto de financiacin.4. El equilibrio del presupuesto de capital entre empleos y recursos.5. El control del presupuesto de capital.6. Alternativas de inversin7. Mtodos para evaluar alternativas de inversin de capital.

1. El proceso presupuestario.


15/18

FASES DE LA PLANIFICACION FORMAL

MODELO GLOBAL DE PROCESO PRESUPUESTARIO

DATOS DE ENTRADA

BALANCE INICIAL

PREVICION DE VENTAS

ESTRATEGIA CAPITAL

- Inversiones- Financiacin

ESTRATEGIA FINANCIERA

- P. Distr. Rec. Generados

POLTICA CIRCULANTE

PLAN FINANCIERO

PRESUPUESTO DE CAPITAL

PRESUPUESTO OPERATIVO

PRESUPUESTO DE TESORERIA

BALANCE PREVISIONAL

CUENTA DE RESULTADOS

PREVISIONALES


16/18

El presupuesto de capital se puede definir como la expresin monetaria, en trminos

previsionales, de la estructura permanente de la empresa, haciendo referencia tanto a las

magnitudes de activo como de pasivo.

Alternativas de inversin

Son muchas y diversas las causas especficas que originan un proyecto de inversin.

Invariablemente, su formulacin obedece a la necesidad de encontrar los medios para

alcanzar los objetivos de la organizacin, sobre todo, cuando el balance entre los objetivos

y los recursos es negativo. Entre las razones ms comunes para formular un presupuesto

de capital estn:

a) La reposicin de equipos.b) La exploracin, investigacin o desarrollo.c) La ampliacin de la planta productiva.d) El lanzamiento de nuevos productos.

Reposicin de equipos

Se repone o reemplaza un activo fijo por los siguientes motivos:

a) El activo fijo actual deja de ser productivo.


17/18

b) El mantenimiento, composturas y refacciones del activo fijo actual resultancostosos.

c) Por la conclusin de la vida til del activo.d) Por cambios en la tecnologa con efectos en el mercado potencial de la empresa.e) Por contingencias.

Exploracin, investigacin o desarrollo

El atacar nuevos mercados implica una inversin fuerte de recursos, pues se requiere la

realizacin de actividades de exploracin, investigacin y el posterior desarrollo. Esta es

una de las causas ms comunes y completas para formular un proyecto de inversin, pues

no solo se analiza el mercado, sino los medios para satisfacer sus necesidades, lo cual

necesita del diseo de canales de distribucin, el tipo de producto a fabricar, la capacidad

y los recursos que requiere, etc.

Ampliacin de planta

La necesidad de ampliar la planta productiva puede obedecer a determinadas variables,

por ejemplo, la adquisicin de alguna maquinaria, los problemas de logstica de la planta

actual, los incrementos de los volmenes de produccin que demanda el mercado, el

producir un nuevo producto o atacar un nuevo mercado. Puede reflejarse en la compra de

nuevas instalaciones o en mejoras a las instalaciones ya existentes.

Lanzamiento de nuevos productos

Son dos motivos principales para la elaboracin de un proyecto de inversin con el fin de

producir y vender un nuevo producto:

a) La demanda actual se encuentra insatisfecha.b) Se requiere el ataque de nuevos mercados.

En el primer inciso, el presupuesto puede dirigirse a la mejora de los productos ya

existentes o al incremento de la publicidad o servicios. En el segundo caso, se involucra

todo lo referente a estudios, anlisis y desarrollos de nuevos mercados.

Mtodos para evaluar alternativas de inversin de capital

Cada una de las etapas para la elaboracin de proyectos de inversin constituye tambin

procesos de evaluacin, pues a travs de aproximaciones sucesivas se van aceptando y


18/18

eliminando las condiciones del presupuesto. De esta forma se est en posibilidad de

conocer lo siguiente:

a) La escasez de recursos.b) La escasez de personal.c) La incertidumbre o el riesgo asociado a los proyectosd) Al proceso de medicin del rendimiento del proyecto.e) La viabilidad o factibilidad del presupuesto del capital.

En el estudio financiero de un proyecto de inversin es donde se elabora el presupuesto,

siendo, este un reflejo monetario de toda la planeacin estratgica involucrada en el

mismo. De ah que, a partir de este estudio, se puedan conocer variables como la

rentabilidad, la liquidez y la productividad de un proyecto. Algunas tcnicas de evaluacin

de proyectos de inversin son:

a) El valor presente netob) La tasa interna de retornoc) El rendimiento sobre la inversind) La determinacin de reembolso de la inversin.

Documents

Limitaciones de Los Presupuestos