Liquiditaetsausgleich ukrainisch

Anna Hamburg

Project ManagerDGRV/GTZ Project

Support for the rural financial system of Ukraine

Системна підтримка ліквідності

14 листопада 2008 р.

14.11.2008 Anna Hamburg 2

Зміст

1. Поняття ліквідності2. Необхідність системної підтримки ліквідності

• Короткострокова компенсація• Сезонні коливання та необхідність

рефінансування (моделювання)• Кризова ситуація окремої спілки• Системна криза ліквідності

3. Системна підтримка ліквідності в Німеччині

Anna Hamburg 2


1. Поняття ліквідності

► ЛІКВІДНІСТЬ (від латинської liquidus - рідкий, плинний)

● Здатність банків, підприємств, біржових структур забезпечити своєчасну оплату своїх забов’язань

● Можливість перетворення матеріальних цінностей на готівку

Anna Hamburg 3


2. Необхідність системної підтримки ліквідності

►Короткострокова компенсація нестачі або надлишку ліквідності

►«Вирівнювання» сезонних коливань попиту на кредитні ресурси та пропозиції депозитів

►Підтримка під час кризи ліквідності (неплатоспроможність) окремих кредитних спілок

►Підтримка під час системної кризи ліквідності (світова фінансова криза, політична нестабільність та ін.)

Anna Hamburg 4


Системна компенсація ліквідності в секторі КС – існуюча та можлива

Переважаєгоризонтальна компенсація

КС КС КС КС КС КС КС КС

Часткововертикальнакомпенсація

ОКС НАКСУ

ВАКС та ін.

ОКСОКСОКС

Професійне управління системною ліквідністю, необхідне

в майбутньому

КС КС КС КС

Центральна установа

Anna Hamburg


Короткострокова компенсація надлишку або нестачі ліквідності

►Короткострокова компенсація нестачі або надлишку ліквідності● На даний момент регіональні ОКС або взаємне

кредитування ● Регіональні ОКС та досвід їхньої діяльності

►Проблема кваліфікованого менеджменту ►Управління ризиками (процентних ставок та особливо валютних)►Нестача ресурсів (обмеження на регіон, доступ до міжбанківського

ринку кредитування, доступ до донорів та інвесторів)

● Ризики взаємного кредитування КС ● Необхідність центральної установи та резервування,

наприклад, 7,5 % від середнього депозитного портфелю на кореспондентському рахунку

● Кредитні лінії для КС, наприклад, на три місяці

Anna Hamburg 6


«Вирівнювання» сезонних коливань попиту на кредитні ресурси та пропозиції депозитів

►Необхідність рефінансування через центральну установу

►Аргументи «за» на прикладі моделі● Прибутковість КС під час сезонних коливань без

наявності рефінансування● Прибутковість КС при наявності «вирівнювання»

сезонності через рефінансування

Anna Hamburg


«Вирівнювання» сезонних коливань попиту на кредитні ресурси та пропозиції депозитів

► Вихідна ситуація для моделювання● Сезонний попит на кредити, що коливається● Прив’язування депозитних акцій до попиту на кредити● Через відсутність альтернатив підвищення необхідності

успіху акцій витікають високі процентні ставки по депозитах та, відповідно, по кредитах

► Суть моделі - показати:● Як впливає рефінансування через центральну установу на

прибутковість операцій з членами КС● Як може виглядати середня процентна ставка● Аргументи на користь рефінансування через центральну

установу

Anna Hamburg 8


Сезонні коливання попиту на кредити

Anna Hamburg 9

Indexierte Nachfrage nach Krediten

-

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

300,00

Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez

Фактичні дані німецького кооперативного банку за 2007 рік

Індексований попит на кредити


Індексований «друк» зі сторони ринку (пайовиків) на активи та пасиви

Anna Hamburg 10

Високе значення - «Push» на КС, низьке – відсутність попиту


Методика – вихідні умови моделі

►Дисконтна ставка НБУ 12 % річних►Середньозважена процентна ставка по кредитах у

банках становить 17,30 % (Серпень 08) ►Середньозважена ставка по депозитах у банках

становить 9,0 % (Серпень 08) ►див. Інтернет стор.►Припущення, що попит на кредити є дзеркально

протилежним попиту на депозити►Дані кредитного портфелю на січень прирівнюються для

індексації 100 %►Дані до грудня – фактичні дані зміни об’ємів

кредитування німецького кооперативного банку, індексовані до січня

Anna Hamburg 11


Методика – припущення для моделювання

► Оскільки попит на кредити та пропозиція депозитів постійно змінюється, КС вимушені реагувати зміною процентних ставок

► Дана модель припускає, що КС змінює процентні ставки тільки по депозитах

► Ставки на кредити прив’язуються до депозитних, при цьому мінімальна маржа складає 8,30 % (див. дані НБУ)

► В залежності від надлишку активів або пасивів процентна ставка на депозити встановлюється як «приваблива» або як «оборонна»

► При встановленні «привабливих» процентних ставок припускається, що недивлячись на низький попит, може бути залучено додатково 30 % кредитів або депозитів

Anna Hamburg 12


Методика – базова модель

Взаємозв’язок змін процентних ставок в залежності від попиту на кредити або депозити

Anna Hamburg 13


Результат відсутності рефінансування через центральну установу

► У випадку відсутності можливості рефінансування КС змушена, для обмеження ризиків ліквідності, працювати за принципом збалансованої структури позик та заощаджень

► Для забезпечення прибутковості необхідне обмеження депозитних вкладів через зростання витрат по дипозитах

► Це веде до обмеження кредитного портфелю, оскільки при високих кредитних ризиках (неповернення) це може призвести до неплатоспроможності КС при недостатньому власному капіталі

14

Актив Пасиви

Короткострокові позиції (мін. ризик)

Короткострокові забов'язання

Довгострокові позиції Власний капітал

Каса, поточні До запитання

Anna Hamburg


Ефект відсутності рефінансування через центральну установу

Фінансове управління через «структурований баланс» є тимчасово доречним (короткострокові акції з привабливими умовами), але у довгостроковій перспективі призводить до обмеження діяльності на рівнозначні (що компенсуються) об’єми кредитного та депозитного портфелю

Anna Hamburg 15


Ефект відсутності джерел рефінансування (приклад)

► Попит на кредити 10.000 (за «нормальних» ставок)► Пропозиція депозитів 1.000 (за «нормальних» ставок)► Без акції – загальний об’єм «бізнесу», що реалізується,

2.000 ► КС може реагувати на ситуацію шляхом зміни процентних

ставок● Відчутне підвищення процентних ставок, щоб залучити

додаткові депозити до 1.300 (закономірність +30 % через привабливі процентні ставки)

● Це має наслідком відчутне підвищення кредитних ставок та зниження попиту на кредити до 5.500, але видані можуть бути лише 1.300

► Об’єм, що реалізується, складе 2.600 при постійній маржі, що калькулюється

Anna Hamburg 16


Ефект наявності джерел рефінансування

► Приклад як на попередньому слайді● Об’єм, що реаліуєтся, склав би 11.000 (5.500 кредити та 5.500 депозити)

● Кожна операція могла б бути профінансована в центральній установі з

актуальною ставкою рефінансування► Мінімальну маржу, що калькулюється, можна отримати з кожної

операції► Немає необхідності відмовляти в кредитах (за виключенням

законодавчих обмежень) через відсутність депозитних ресурсів► КС можуть орієнтуватися на ставку рефінансування на міжбанку► КС сконцентровані на ефективному використанні ресурсів та

економії витрат

Anna Hamburg 17

Target Costing – витрати мають орієнтуватися на заплановану маржу, а не маржа на фактичні витрати


Висновок

►Можливість прямого рефінансування забезпечить 100% «вирівнювання» сезонних коливань з орієнтацій на поточну ставку рефінансування

►Відсутність рефінансування● Змушує КС вести депозитну політику у відповідності з

попитом на кредити завдяки підвищенню привабливості кредитних або депозитних процентних ставок

● Призводить до обмеження об’єму операцій, що реалізується

● Обмежений об’єм операцій призводить при постійній маржі до скорочення прибутковості та обмеження зростання КС

Anna Hamburg 18


Висновок – вплив на прибутковість

►За відсутності рефінансування прибутковість КС складає за даних умов 6,4 одиниці

Anna Hamburg 19

місяць 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12попит на кредити (індекс) 100,0 254,4 130,5 113,3 135,8 158,1 9,2 121,7 37,9 141,4 57,9 93,4 попит на депозити (індекс) 100,0 9,2 80,2 91,4 76,8 62,4 158,8 85,9 140,2 73,2 127,3 104,3

% кредити 17,30 20,30 17,92 17,57 18,02 18,47 14,30 17,74 15,25 18,13 15,91 17,08 % депозити 9,00 12,00 9,62 9,27 9,72 10,17 6,00 9,44 6,95 9,83 7,61 8,78 маржа 8,30 8,30 8,30 8,30 8,30 8,30 8,30 8,30 8,30 8,30 8,30 8,30

об'єм кредитів, що реалізується 100 12 104 119 100 81 9 112 38 95 58 93 об'єм депозитів, що реалізується 100 12 104 119 100 81 9 112 38 95 58 93 прибуток проценти по кредитах 1,4 0,2 1,6 1,7 1,5 1,2 0,1 1,7 0,5 1,4 0,8 1,3 13,5 витрати відсотки по депозитах 0,8 0,1 0,8 0,9 0,8 0,7 0,0 0,9 0,2 0,8 0,4 0,7 7,1 Прибуток по відсотках 0,7 0,1 0,7 0,8 0,7 0,6 0,1 0,8 0,3 0,7 0,4 0,6 6,4

Без рефінансування, управління за допомогою акцій, залежність від попиту на кредит


Висновок – вплив на прибутковість

► За наявності джерел рефінансування фінансовий результат по операціях з пайовиками за даних умов складає 8,8 одиниць

► Це означає покращення прибутковості на 37%► В обох випадках маржа залишається однаковою,

змінюється лише об’єм операцій, що управляються

Anna Hamburg 20

об'єм кредитів, що реалізується 100 254 131 113 136 158 9 122 38 141 58 93 об'єм депозитів, що реалізується 100 9 80 91 77 62 159 86 140 73 127 104 Прибуток з відсотків по кредитах (члени КС) 1,4 3,7 1,9 1,6 2,0 2,3 0,1 1,8 0,5 2,0 0,8 1,3 19,5 Витрати відсотки рефінансування 1,0 2,5 1,3 1,1 1,4 1,6 0,1 1,2 0,4 1,4 0,6 0,9 13,5 Витрати відсотки по депозитах (члени КС) 0,8 0,1 0,6 0,7 0,6 0,5 1,2 0,6 1,1 0,5 1,0 0,8 8,3 Прибуток відсотки рефінансування 1,0 0,1 0,8 0,9 0,8 0,6 1,6 0,9 1,4 0,7 1,3 1,0 11,1 Прибуток по відсотках 0,7 1,1 0,8 0,7 0,8 0,9 0,4 0,8 0,5 0,8 0,6 0,7 8,8

За наявності рефінансування


Висновок

► Успішна діяльність обумовлює рефінансування через центральну установу

► Інакше:● Розвиток КС обмежений● Процентна політика не орієнтується на ринок, а відображає

індивідуальну ціну на попит● Кредитна процентна політика, яка враховує ризики

неповернення, є неможливою без джерел рефінансування● Оскільки попит на кредити в регіоні є на даний момент

основним критерієм для змін процентних ставок● Фактичним результатом є обмеження можливості управління

ризиком кредитного портфелю

Anna Hamburg 21


Кризова ситуація окремої спілки

►Ситуація неплатоспроможності● Короткострокові розриви фінансових потоків (помилки

менеджменту)● Паніка пайовиків, коли „Bodensatztheorie“ (теорія базових

залишків) не функціонує● Серйозні проблеми фінансового стану КС

►Можливі шляхи вирішення● Центральна установа надає кредитні лінії (поточні рахунки)

та ін. інструменти підтримки ліквідності ● Центральна установа та КС мають мати антикризовий план

та резерви ліквідності (поточне резервування в залежності від величини депозитного портфелю)

● Санація та підтримка капіталу через стабілізаційну структуру

Anna Hamburg


Системна криза ліквідності

► Мобілізація ресурсів всередині системи ► Центральна установа контролює рівень ліквідності всієї системи► Центральна установа має доступ до додаткових ресурсів поза системою► Роз’яснювальна робота із вкладниками з відновлення довіри та зниження паніки► Привентивні заходи з диверсифікації активів центральної установи (обмеження

залежності)► Система кооперативних банків у Німеччині на даний момент практично не

постраждала від кризи● Децентралізована система (більше тисячи самостійних кооперативних

банків, що працюють з населенням та малим і среднім бізнесом)● Внутрішньосистемна вертикальна компенсація ліквідності● Практично відсутня залежність від ринків капиталу та окремих інвесторів● Професійний менеджмент центрального кооперативного банку● Диверсифікація активів● Обмежені операції зі складними деривативними інструментами● Високий рівень довіри серед населення

Anna Hamburg


3. Системна підтримка ліквідності на прикладі Німеччини

BVR(Національна асоціація німецьких кооперативних банків)

7 Regionalverbände(Регіональні асоціації)

App. 1.290 Volksbanken Raiffeisenbanken (Локальні кооперативні банки)

WGZ-Bank(Центральний банк)

Verbundunternehmen (Кооперативні обслуговуючі фірми)

DZ BANK (Центральний банк)

15,5 мильйонів пайовиків> 30 мильйонів клієнтів

Що управляє стабілізаційним

фондом

Anna Hamburg


Центральні установи DZ-Bank та WGZ-Bank

►Виконцють класичні функції центрального банку із забезпечення ліквідності сектору

►Рефінансують та здійснюють розрахункові клірингові операції

►Доповнюють послуги «народних» банків та банків Raiffeisen у● Національних та міжнародних операціях● Фінансують крупних клієнтів (синдиковані кредити)● Розробляють нові продукти та послуги● Сприяють у розробці нових технологій та маркетинговій

політиці

►Сприяють посиленню ринкової позиції

Anna Hamburg


BVR - Національна асоціація німецьких кооперативних банків ,що управляє стабілізаційним фондом

Банки - учасники

BVRBVR

Внески Гарантійні забов’язання

Правління

Фінансування за допомогою умовно поворотних та неповоротних кредитів

Стабілізаційнийфонд* Гарантійний союз**

* BVR управляє фондом, що формується із внесків учасників** Додатковий капітал через забов’язання банків-учасників надавати додаткові кошти

у випадку нестачі коштів стабілізаційного фонду

Департамент Антикризових заходів

Anna Hamburg

Documents

Liquiditaetsausgleich ukrainisch