HAFTALIK GELİŞMELER

Dolar

Euro

Ons Altın

Çeyrek Altın

Cumhuriyet

Borsa

Brent Petrol

A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A1 Capital Araştırma

MAKRO BÜLTEN22 Mayıs 2020

Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve A1 Capital Yatırım MenkulDeğerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarakverilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlardoğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her neşekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alanyatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir

0,00

10,00

20,00

30,00

40,00

50,00

60,00

70,00

1.000,00

1.100,00

1.200,00

1.300,00

1.400,00

1.500,00

1.600,00

1.700,00

1.800,00Ons Altın & VIX

Ons Altın VIX

Yurtiçinde İlk Çeyrek Büyüme Datası Açıklanıyor…

TÜİK 2020 yılı birinci çeyrek Gayrisafi Yurt İçi Hasıla datasını açıklayacak.Açıklanacak olan veriye dair piyasa beklentisi Türkiye ekonomisinin yılın ilkçeyreğinde % 5,0 büyüyeceği yönünde şekilleniyor. Türkiye ekonomisi2019 yılında bir önceki yıla göre % 0,9 düzeyinde büyümüştü. Verininaçıklanması sonrasında TL varlık fiyatlamalarında oynaklık artışgösterebilir. (29 Mayıs)

ABD GSYH ve PCE dataları global piyasalarda haftanın en önemligündem maddesini oluşturuyor…

ABD’de açıklanacak olan GSYH verisi ikinci okuma datası takibimizdeolacak. Özellikle, Çin’ de başlayıp global bir pandemiye dönüşen virüssalgının olumsuz etkileri nedeniyle ilk yayınlanan datada ABD ekonomisinin% 4,8 daraldığı açıklanmıştı. ABD ekonomisi 2019 yılı son çeyreğinde birönceki çeyreğe göre % 2,1 düzeyinde büyümüştü. ( 28 Mayıs)

Gözler PCE enflasyon verisine çevrildi…

ABD’de açıklanacak olan Kişisel Tüketim Giderleri Fiyat Endeksi (PCE) verisiMart ayında bir önceki aya göre % 0,3 azalış gösterdi. PCE verisi Martayında bir önceki yılın aynı ayına göre % 1,3 düzeyinde artış gösterdi. Enerjive Gıda gruplarının hariç tutulduğu Çekirdek PCE verisi Mart ayında birönceki aya göre % 0,1 düşüş gösterdi. Çekirdek PCE bir önceki yılın aynıayına göre % 1,7 artış kaydedildi. Açıklanacak olan PCE göstergesienflasyonun gidişatını takip açısından ABD Merkez Bankası’nın (FED)yakından takip edildiği biliniyor. (29 Mayıs)

Almanya Büyüme ve Enflasyon Dataları açıklanıyor…

Euro Bölgesi’nin lokomotif ülkesi olan Almanya’da GSYH verisi açıklanacak.Yılın ilk çeyreğinde yaşanan virüs pandemisinin ülke ekonomileri üzerindeolumsuz yansımaları takip edilmeye devam ediyor. Almanya’da açıklanan2020 yılı öncü GSYH verisine göre, Almanya ekonomisi yılın ilk çeyreğinde% 2,2 daraldığı açıklanmıştı. Açıklanacak olan final büyüme datasına dairpiyasa beklentisi Almanya ekonomisinin % 2,2 daralacağı yönündeşekilleniyor. ( 25 Mayıs)

Almanya TÜFE verisi artış hızında Mayıs ayında ivme kaybı yaşanacakmı?

Almanya’da açıklanacak olan Mayıs ayı öncü Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE)verisi takip edilecek. Mayıs ayı TÜFE verisinde piyasa beklentisi bir öncekiaya göre % 0,7 ve bir önceki yılın aynı ayına göre % 0,7 artış yaşanabileceğiyönünde şekilleniyor. Nisan ayı verisinde bir önceki aya göre % 0,4 ve birönceki yılın aynı ayına göre % 0,8 artışın yaşandığı açıklanmıştı. ( 28 Mayıs)

*Yurtiçinde Ramazan Bayramı dolasıyla piyasalar kapalı olacak. (25-26Mayıs)

*TCMB tarafından planlı takvime göre Finansal İstikrar Raporu'nunaçıklanması bekleniliyor. (29 Mayıs)

*ABD'de Resmi tatil nedeniyle piyasalar kapalı olacak. (25 Mayıs)60,00

80,00

100,00

120,00

140,00

Gelişmekte Olan Ülke Borsa Performansları

BİST BOVESPARTSI BUXJKSE MSCIEM

-2,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0%

Dolar

Euro

Ons Altın

Çeyrek Altın

Cumhuriyet

Borsa

Brent Petrol

Bu Hafta Hangi Yatırım Aracı Kazandırdı

Kaybettirenler

Kazandıranlar

HAFTALIK GELİŞMELER31.12.2019 30.09.2019 30.06.2019 31.03.2019 31.12.2018 30.09.2018

Büyüme 2019-Q4 2019-Q3 2019-Q2 2019-Q1 2018-Q4 2018-Q3

GSYİH (Milyar TL Cari Fiyatlarla) 1.190 1.146 1.023 922 1.017 1.027

GSYİH (Milyar TL Cari Fiyatlarla Yıllık) 4.280 4.108 3.988 3.856 3.724 3.599

Yıllık Çeyreksel Büyüme 6,0% 1,0% -1,6% -2,3% -2,8% 2,3%29.02.2020 31.01.2020 31.12.2019 30.11.2019 31.10.2019 30.09.2019

İstihdam 2020-02 2020-01 2019-12 2019-11 2019-10 2019-09

İşsizlik Oranı 13,6% 13,8% 13,7% 13,3% 13,4% 13,8%

İşgücüne Katılma Oranı 49,9% 51,0% 51,8% 52,5% 53,0% 53,5%

Tarımdışı İşsizlik 15,4% 15,7% 15,8% 15,4% 15,7% 16,4%30.04.2020 31.03.2020 29.02.2020 31.01.2020 31.12.2019 30.11.2019

Enflasyon 2020-04 2020-03 2020-02 2020-01 2019-12 2019-11

TÜFE 10,9% 11,9% 12,4% 12,2% 11,8% 10,6%

ÜFE 6,7% 8,5% 9,3% 8,8% 7,4% 4,3%31.03.2020 29.02.2020 31.01.2020 31.12.2019 30.11.2019 31.10.2019

Sanayi Üretimi 2020-03 2020-02 2020-01 2019-12 2019-11 2019-10

Sanayi Üretim -2,0% 8,5% 7,7% 9,0% 4,9% 3,8%

Ara Malı İmalatı 2,1% 9,8% 10,1% 10,7% 6,2% 4,2%

Dayanıklı Tüketim Malı İmalatı -16,6% -2,9% 2,2% 5,1% -13,0% -6,0%

Dayanıksız Tüketim Malı İmalatı -3,0% 6,4% 8,1% 6,7% 5,1% 5,3%

Sermaye Malı İmalatı -6,8% 14,4% 4,1% 13,7% 7,5% 2,9%31.03.2020 28.02.2020 31.01.2020 31.12.2019 30.11.2019 31.10.2019

Dış Ticaret [mn USD] 2020-03 2020-02 2020-01 2019-12 2019-11 2019-10

İhracat 13.422 14.630 14.697 15.394 15.463 15.642

İthalat 18.813 17.635 19.207 20.056 17.736 17.471

Dış Ticaret Dengesi -5.391 -3.005 -4.510 -4.662 -2.274 -1.82931.03.2020 29.02.2020 31.01.2020 31.12.2019 30.11.2019 31.10.2019

Ödemeler Dengesi [mn USD] 2020-03 2020-02 2020-01 2019-12 2019-11 2019-10

Cari İşlemler Dengesi -4.923 -1.230 -1.804 -2.798 -365 2.091

Sermaye Hesabı -197 -92 195 291 161 189

Finans Hesabı -3 -2 -8 -2 -1 -1

Net Hata Noksan -3.987 1.124 574 2.481 -2.044 -554

Rezerv -16.589 3.000 -2.934 -539 743 1.87131.05.2020 30.04.2020 31.03.2020 28.02.2020 31.01.2020 31.12.2019

TCMB Beklenti Anketi 2020-05 2020-04 2020-03 2020-02 2020-01 2019-12

Yıl Sonu TÜFE % 9,38 9,76 9,98 10,06 10,01 11,62

12 Aylık TÜFE % 9,20 9,70 9,51 9,61 9,69 56,00

Yıl Sonu USD Kuru 6,96 6,87 6,20 6,05 5,95 5,82

12 Ay Sonrası USD Kuru 7,02 6,93 6,50 6,45 6,41 5,8230.09.2019 30.09.2019 31.08.2019 31.08.2019 31.08.2019 31.07.2019

Y.Dışı Yerleşiklerin Portföy Dağ. 15-05-2020 08-05-2020 01-05-2020 24-04-2020 17-04-2020 10-04-2020

Hisse Senedi [mn USD] 21.334 20.476 22.155 21.871 22.087 22.383

DİBS [mn USD] 7.055 7.180 8.395 8.308 8.251 8.585

Özel Sektör Tahvili [mn USD] 358 325 332 319 324 321

Hisse Senedi Net Değişim -405 -228 -246 -150 -111 -183

DİBS Net Değişim -390 -822 -42 -328 -67 -328

Özel Sektör Tahvili Net Değişim 33 -7 13 -4 3 -3

A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A1 Capital Araştırma

MAKRO BÜLTEN22 Mayıs 2020

Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş.tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alımsatım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadiolarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle busayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerinuğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırımdanışmanlığı kapsamında değildir

HAFTALIK GELİŞMELER

[mn TL] 15.05.2020 8.05.2020 21.02.2020 27.12.2019 17.05.2019 Haftalık 3 Aylık Yıl Başı Yıllık

Toplam Krediler 3.138.958 3.152.014 2.719.476 2.652.262 2.574.162 -0,4% 15,4% 18,4% 21,9%

Tüketici Kredileri 534.405 532.022 491.592 464.636 402.718 0,4% 8,7% 15,0% 32,7%

Konut 211.004 210.857 205.749 198.704 183.273 0,1% 2,6% 6,2% 15,1%

Taşıt 7.051 7.009 6.964 7.010 6.166 0,6% 1,2% 0,6% 14,4%

İhtiyaç ve Diğer 316.350 314.156 278.878 258.923 213.278 0,7% 13,4% 22,2% 48,3%

Taksitli Ticari Krediler 527.233 520.520 409.541 397.511 392.245 1,3% 28,7% 32,6% 34,4%

Kredi Kartları 139.229 139.785 152.481 152.760 134.574 -0,4% -8,7% -8,9% 3,5%

Kobi Kredileri 782.498 775.595 628.793 614.268 634.481 0,9% 24,4% 27,4% 23,3%

Takipteki Krediler 150.869 151.497 152.335 148.535 109.974 -0,4% -1,0% 1,6% 37,2%

Takipteki Kredi Oranı 4,8% 4,8% 5,6% 5,6% 4,3%

Toplam Mevduatlar 2.999.512 3.012.913 2.653.769 2.569.930 2.316.846 -0,4% 13,0% 16,7% 29,5%

Krediler/Mevduat 104,6% 104,6% 102,5% 103,2% 111,1%

A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A1 Capital Araştırma

MAKRO BÜLTEN22 Mayıs 2020

1.000.0001.250.0001.500.0001.750.0002.000.0002.250.0002.500.0002.750.0003.000.000

Mevduat [mn TL]

1.000.0001.250.0001.500.0001.750.0002.000.0002.250.0002.500.0002.750.0003.000.0003.250.000

Krediler [mn TL]

2,0%2,5%3,0%3,5%4,0%4,5%5,0%5,5%6,0%

Takipteki Kredi Oranı

50,0%60,0%70,0%80,0%90,0%

100,0%110,0%120,0%130,0%

Kredi/Mevduat

Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve A1Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bubilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyedebulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygunolmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bubilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudanve/veya dolaylı zararlardan dolayı A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırımdanışmanlığı kapsamında değildir.

HAFTALIK GELİŞMELER

Saat Ülke Veri Detay Beklenti Önceki

- ABD ve İngiltere’de Piyasalar Resmi Tatil Nedeniyle Kapalı Olacak

- Türkiye’de Piyasalar Ramazan Bayramı Nedeniyle Kapalı Olacak

09:00 Almanya GSYİH (Çeyreklik) (1.Çeyrek) -2,20% 0,00%

09:00 Almanya GSYİH (Yıllık) (1.Çeyrek) -0,02 0,30%

Saat Ülke Veri Detay Beklenti Önceki

- Türkiye’de Piyasalar Ramazan Bayramı Nedeniyle Kapalı Olacak

16:00 ABD S&P Case Shiller Konut Fiyat Endeksi (Yıllık) (Mart) 3,2% 3,5%

17:00 ABD Tüketici Güven Endeksi (Mayıs) 85,50 86,90

17:00 ABD Yeni Konut Satışları (Nisan) 500K 627K

Saat Ülke Veri Detay Beklenti Önceki

17:00 ABD Richmond İmalat Endeksi (Mayıs) -53,00

21:00 ABD Fed Bej Kitap Raporu

Saat Ülke Veri Detay Beklenti Önceki

10:00 Türkiye Türkiye Ekonomik Güven Endeksi (Mayıs) 51,30

12:00 Euro Bölgesi Tüketici Güveni (Mayıs) -18,80 -18,80

15:00 Euro Bölgesi TÜFE (Yıllık) (Mayıs) 0,70% 0,80%

15:30 ABD Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (1.Çeyrek) 1,30% 1,80%

15:30 ABD Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri (Aylık) (Nisan) -15,00% -15,30%

15:30 ABD GSYİH (Çeyreklik) (1.Çeyrek) -4,80% -4,80%

15:30 ABD Haftalık İlk İşsizlik Başvuruları 2.438K

15:30 ABD Bireysel Tüketim Harcamaları (1. Çeyrek) 1,30%

17:00 ABD Bekleyen Konut Satışları (Aylık) (Nisan) -10,00% -20,80%

18:00 ABD Fed Williams Konuşması

Saat Ülke Veri Detay Beklenti Önceki

02:50 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Nisan) -5,1% -3,70%

10:00 Türkiye GSYİH (Yıllık) (1. Çeyrek) 6,00%

10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Nisan) -3,40B

10:30 Türkiye TCMB Finansal İstikrar Raporu

12:00 Euro Bölgesi TÜFE (Yıllık) (Mayıs) 0,1% 0,30%

15:30 ABD Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (Yıllık) (Nisan) 1,6% 1,70%

15:30 ABD Kişisel Gelir (Aylık) (Nisan) -8,3% -2,00%

15:30 ABD Kişisel Harcamaları (Aylık) (Nisan) -9,7% -7,50%

15:30 ABD Reel Kişisel Tüketim Harcamaları (Aylık) (Nisan) -7,30%

17:00 ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi (Mayıs) 73,70 71,80

18:00 ABD Fed Başkanı Powell Konuşması

A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A1 Capital Araştırma

MAKRO BÜLTEN22 Mayıs 2020

29.05.2020

26.05.2020

27.05.2020

28.05.2020

25.05.2020

Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştirve A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garantiedilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum vetavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuzile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alanbilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsunüçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz.Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.