www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt

MARKET STRATEGY DAILY: Phục hồi không thành

Báo cáo chi tiết 22/04/2019

Diễn biến thị trường: Chứng khoán trong nước sau tuần giảm mạnh nhất 15 tuần vẫn

tiếp tục dao động ở mức đáy ngắn hạn, một ngưỡng hỗ trợ quan trọng của thị trường. Thanh khoản vẫn ở mức thấp khiến các nhịp phục hồi kém tin cậy, trong phiên sáng thị trường giảm về ngưỡng 960 điểm thanh khoản có dấu hiệu tăng do hoạt động bắt đáy tuy nhiên lại giảm ở phiên chiều khi thị trường hồi phục. Đóng cửa, chỉ số VNIndex lùi 0,35 điểm (-0,04%) về 965,86 điểm. Hệ số tăng/giảm rất kém, toàn thị trường ghi nhận 101 mã tăng/196 mã giảm.

Thanh khoản đã tăng so với phiên cuối tuần nhưng vẫn ở mức thấp, giá trị khớp lệnh chỉ đạt 2.470 tỷ đồng, nhìn chung thanh khoản sẽ tăng theo chiều giá giảm do hoạt động bắt đáy và giảm theo chiều giá tăng trong vùng sideway như hiện nay. Giao dịch khối ngoại là điểm sáng khi họ tiếp tục mua ròng trên cả 3 sàn với tổng giá trị 93 tỷ đồng.

Thị trường vẫn giữ được mức đáy ngắn hạn, một ngưỡng hỗ trợ quan trọng, đã có thời điểm thị trường bị ép xuống dưới cả ngưỡng 960 điểm nhưng nhờ dòng tiền bắt đáy và nỗ lực rất lớn từ nhóm Vingroup và dầu khí thị trường mới lấy lại ngưỡng 965 điểm. Thanh khoản phiên này tuy có tăng so với phiên cuối tuần trước nhưng vẫn nằm dưới mức bình quân 15 tuần, tiếp tục cho thấy tâm lý thận trọng khiến các nhịp hồi phục trong trạng thái nghi ngờ và độ tin cậy kém đi, cả bên mua và bán đều có lý do để chờ đợi thị trường rõ ràng hơn. Với gần 53% số mã toàn thị trường nằm trên ngưỡng MA 200 ngày, hệ số P/E forward đã về thời điểm đầu năm là 15,6 lần thu nhập sau thuế thì đây có thể là vùng tích lũy khá tốt cho dòng tiền dài hạn.

Cập nhật thông tin doanh nghiệp: DGW: Theo báo cáo kết quả kinh doanh mới được công bố, quý 1

năm 2019 của Công ty Cổ phần Thế giới số, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của công ty lần lượt ước đạt 1.371 tỷ đồng và 24,5 tỷ đồng, lần lượt tăng 8,5% và 25,6% so với cùng kỳ năm trước.

Tin tức thế giới: Trong khi rất nhiều chuyên gia phân tích đã đặt cược rằng nó chỉ

là vấn đề thời gian trước khi các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ đầu hàng và phân bổ dòng tiền vào thị trường cổ phiếu. Nhưng điều này vẫn chưa xảy ra, và theo số liệu của EPFR, tuần vừa qua chứng kiến dòng vốn trị giá 1,1 tỷ USD rút khỏi thị trường cổ phiếu, cùng với đó là dòng vốn trị giá 8 tỷ USD chảy vào thị trường trái phiếu.

Nhận định thị trường HĐTL: Thị trường cơ sở yếu, chưa thể hồi phục khiến tâm lý bi quan tiếp

tục bao trùm thị trường HĐTL trong phiên giao dịch đầu tuần. Đóng cửa, VN30F1905 giảm 0,5% xuống 861,9 điểm, hiện thấp hơn 16,33 điểm so với VN30. Tổng thanh khoản trên thị trường hôm nay có sự cải thiện, đạt 70.833 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên (tăng 25,8% so với phiên liền trước).

Diễn biến chỉ số VN-INDEX

Diễn biến thị trường Chỉ số Index Change % Chg

VNIndex 965.86 -0.35 -0.04

HNXIndex 105.63 -0.25 -0.23

VN30 878.23 -2.29 -0.26

HN30 192.63 0.94 0.49

Thanh khoản thị trường Chỉ số KLGD Giá trị % Chg

VNIndex 216.34 4,017.45 102.22

HNX 31.21 365.80 31.85

VN30 34.29 1,321.12 31.13

Upcom 8.19 154.75 5.41

Giá trị giao dịch NĐTNN Chỉ số Mua Bán Ròng

VNIndex 362.93 285.51 77.42

HNX 7.37 6.82 0.55

Upcom 17.35 2.45 14.90

Chỉ số định giá

Chỉ số Vốn hóa PE PB

VNIndex 3163.77 16.31 2.51

HNXIndex 200.35 8.35 1.01

Upcom 998.28 7.25 0.80

Nguồn: MBS tổng hợp

2 MBS Market Strategy Daily

22.04.2019

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG: Phục hồi không thành

Chứng khoán Châu Á trượt khỏi mức cao 9 tháng trong ngày hôm nay trong khi nhiều thị trường vẫn đóng cửa để nghỉ lễ Phục Sinh. Thị trường chứng khoán Trung Quốc dẫn đầu đà giảm từ mức cao 13 tháng do các bình luận từ các cơ quan hoạch định chính sách hàng đầu làm dấy lên lo ngại rằng Bắc Kinh sẽ làm chậm tốc độ nới lỏng chính sách sau một số dấu hiệu ổn định trong nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Chỉ số Shanghai Composite giảm 1,7%, Shenzhen Composite sụt 1,51% và CSI 300 lùi 2,31%. Ở Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 tiến nhẹ 0,14% khi các cổ phiếu chiếm tỷ trọng cao trong chỉ số chung là Fast Retailing, Softbank Group và Fanuc đồng loạt suy giảm. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc trở lại sắc xanh, tăng 0,02% dù rằng cổ phiếu SK Hynix rớt 1,96% và dữ liệu xuất khẩu giảm. Các thị trường Australia và Hồng Kông tạm ngưng hoạt động nhân dịp lễ thứ Hai Phục Sinh (Easter Monday), cùng với các thị trường ở Anh, Đức và Pháp. Thị trường Mỹ sẽ mở cửa trở lại ngày hôm nay sau ngày nghỉ lễ vào thứ 6 tuần trước.

Chứng khoán trong nước sau tuần giảm mạnh nhất 15 tuần vẫn tiếp tục dao động ở mức đáy ngắn hạn, một ngưỡng hỗ trợ quan trọng của thị trường. Thanh khoản vẫn ở mức thấp khiến các nhịp phục hồi kém tin cậy, trong phiên sáng thị trường giảm về ngưỡng 960 điểm thanh khoản có dấu hiệu tăng do hoạt động bắt đáy tuy nhiên lại giảm ở phiên chiều khi thị trường hồi phục. Điểm sáng trong phiên là khối ngoại tiếp tục đà mua ròng, trong khi rủi ro vẫn từ mức chiết khấu rộng từ thị trường phái sinh.

Lúc đóng cửa, chỉ số VNIndex lùi 0,35 điểm (-0,04%) về 965,86 điểm, chỉ số VN30 sụt 2,29 điểm (-0,26%) về 878,23 điểm. Hệ số tăng/giảm rất kém, toàn thị trường ghi nhận 101 mã tăng/196 mã giảm, ở rổ VN30 cũng chỉ có 11 mã tăng/16 mã giảm. Đà giảm phiên này lại tập trung ở nhóm cố phiếu vừa và nhỏ, nhóm Midcap và Smallcap giảm lần lượt 0,89% và 1,04% với số mã giảm áp đảo số mã tăng.

Phiên này, ngoại trừ các nhóm: Dầu khí, Vingroup, bán lẻ, sản xuất phân phối điện, … tăng điểm, còn lại tất cả các nhóm chủ chốt khác đều đóng cửa trong trạng thái giảm điểm. Các cổ phiếu lớn hỗ trợ thị trường hồi phục trong phiên này là: VIC(+1,63%), GAS(+2,26%), VHM(+1,12%), SAB(+1,04%), HPG(+0,79%), …đã không bù đắp được mức giảm ở các mã lớn khác như: VNM(-2,56%), BID(-1,87%), TCB(-1,86%), CTG (-1,44%), BVH(-1,31%),….

Nhóm có thành quả vượt trội trong phiên này là Dầu khí sau thông tin đáng chú ý hôm nay là giá dầu nhảy vọt trên 2%, trong đó hợp đồng dầu Brent tương lai lên 73,80 USD/thùng, còn hợp đồng dầu WTI tương lai lên 65,51 USD/thùng. Kết quả là giá dầu Brent đã tăng hơn 35% từ đầu năm, còn giá dầu WTI leo dốc hơn 40% trong cùng kỳ. Giá dầu tăng mạnh sau khi xuất hiện nguồn tin từ Washington Post cho biết Mỹ chuẩn bị thông báo tất cả hoạt động dầu Iran phải chấm dứt hoặc bị trừng phạt. Ngoài GAS, PVD và BSR tăng 1,6%, tăng 2,24%.

Thanh khoản đã tăng so với phiên cuối tuần nhưng vẫn ở mức thấp, giá trị khớp lệnh chỉ đạt 2.470 tỷ đồng, nhìn chung thanh khoản sẽ tăng theo chiều giá giảm do hoạt động bắt đáy và giảm theo chiều giá tăng trong vùng sideway như hiện nay.

Top NĐTNN mua ròng

Mã Giá đóng cửa

% thay đổi

Giá trị ròng (Tỷ VNĐ)

HPG 31.85 0.79 32.86

CTD 119.50 -1.65 22.42

MSN 87.90 0.34 20.79

VRE 33.85 -0.15 12.94

VHM 90.00 1.12 8.08

Top NĐTNN bán ròng

Mã Giá đóng cửa

% thay đổi

Giá trị ròng (Tỷ VNĐ)

DXG 21.85 -0.68 -15.27

VIC 111.90 1.63 -14.17

SSI 25.20 -3.08 -11.74

HBC 17.35 -3.34 -4.77

VND 15.50 -2.82 -4.00

3 MBS Market Strategy Daily

22.04.2019

Giao dịch khối ngoại là điểm sáng khi họ tiếp tục mua ròng trên cả 3 sàn với tổng giá trị 93 tỷ đồng, trong đó lực mua ròng tập trung chủ yếu vào HPG (32,74 tỷ đồng), CTD (22,42 tỷ đồng), MSN (20,79 tỷ đồng), VRE (12,93 tỷ đồng),...

Tóm lại, thị trường vẫn giữ được mức đáy ngắn hạn, một ngưỡng hỗ trợ quan trọng, đã có thời điểm thị trường bị ép xuống dưới cả ngưỡng 960 điểm nhưng nhờ dòng tiền bắt đáy và nỗ lực rất lớn từ nhóm Vingroup và dầu khí thị trường mới lấy lại ngưỡng 965 điểm. Thanh khoản phiên này tuy có tăng so với phiên cuối tuần trước nhưng vẫn nằm dưới mức bình quân 15 tuần, tiếp tục cho thấy tâm lý thận trọng khiến các nhịp hồi phục trong trạng thái nghi ngờ và độ tin cậy kém đi, cả bên mua và bán đều có lý do để chờ đợi thị trường rõ ràng hơn. Mặc dù chỉ số VNIndex tiếp tục giữ được mức đáy ngắn hạn nhưng ở một số nhóm cổ phiếu, mức đáy trong 3 đến 4 tuần đã bị xuyên thủng trong đó có các nhóm vốn hóa lớnnhư: Thực phẩm, ngân hàng,… nếu các nhóm này tiếp tục giảm thêm thì sẽ là gánh nặng khá lớn cho các chỉ số vì đây là mã có trọng số cao trong chỉ số VN-Index. Nhìn chung, thị trường có thể lặp lại diễn biến như trong tháng 1 với trạng thái sideway ở chỉ số và thanh khoản thấp. Với gần 53% số mã toàn thị trường vẫn nằm trên ngưỡng trung bình 200 ngày, hệ số P/E forward đã về thời điểm đầu năm và đang là 15,6 lần thu nhập sau thuế thì đây có thể là vùng tích lũy khá tốt cho dòng tiền dài hạn.

4 MBS Market Strategy Daily

22.04.2019

Cập nhật thông tin doanh nghiệp – DGW Theo báo cáo kết quả kinh doanh mới được công bố, quý 1 năm 2019 của Công ty Cổ phần Thế giới số, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của công ty lần lượt ước đạt 1.371 tỷ đồng và 24,5 tỷ đồng, lần lượt tăng 8,5% và 25,6% so với cùng kỳ năm trước.

Trong cơ cấu doanh thu, nhóm hàng công nghệ ghi nhận tốc độ tăng trưởng khiêm tốn 3%. Trong đó, doanh thu máy tính và máy tính bảng duy trì ở mức ổn định, đạt 467 tỷ đồng, tăng trưởng chưa đến 1% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu điện thoại ghi nhận 584 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ 2018, mặc dù tốc độ tăng trưởng doanh thu của ngành hàng này đạt 17% trong 2 tháng đầu năm 2019. Theo giải trình từ phía công ty, nguyên nhân là do trong quý 1/2018, DGW ghi nhận doanh thu đột biến từ chương trình giảm giá nhanh khi ra mắt hai dòng điện thoại mới là Redmi 5A và Redmi 5 Plus, trong khi đó, các mẫu điện thoại mới của Xaomi trong năm nay sẽ chỉ bắt đầu đóng góp doanh thu từ quý 2.

Thay thế cho mảng công nghệ đang bị chững lại, thiết bị văn phòng và hàng tiêu dùng đã trở thành mảng dẫn dắt đà tăng trưởng của DGW trong quý 1. Cụ thể, doanh thu thiết bị văn phòng tăng mạnh 19,2% đạt 224 tỷ đồng. Ngành hàng tiêu dùng tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ trên cơ sở mạng lưới được đầu tư mở rộng từ năm 2018 và các hợp đồng mới ký với Nestlé Việt Nam trong tháng 1/2019, ghi nhận 53 tỷ đồng doanh thu thuần, gấp hơn 2,4 lần so với cùng kỳ năm trước.

Nguồn: DGW

Năm 2019, Digiworld đặt mục tiêu doanh thu 7.150 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế dự kiến là 137 tỷ đồng, tăng lần lượt 20% và 25% so với kết quả thực hiện năm ngoái. Như vậy, tính đến hiện tại Digiworld đã lần lượt thực hiện được 19,2% kế hoạch doanh thu và 17,8% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

0 200 400 600 800

Máy tính & MTB

Điện thoại

Thiết bị VP

Hàng tiêu dùng

Doanh thu Q1/2019

3T 2018

3T 2019

34%

43%

19%

4%

Cơ cấu doanh thu Q1/2019

Máy tính & MTB

Điện thoại

Thiết bị VP

Hàng tiêu dùng

5 MBS Market Strategy Daily

22.04.2019

Tin tức thế giới: “Tin tốt sẽ sớm trở thành tin xấu”: Tại sao BofA lại giữ quan điểm thận trọng cho quý 3 sắp tới. Gần 4 tháng sau thảm họa Đêm Giáng Sinh khi chỉ số S&P500 gần như đã rơi vào thị trường gấu khiến Bộ trưởng bộ tài chính Mỹ Mnuchin phải triệu tập Plunge Protection Team (nhóm các chuyên gia tài chính cố vấn và hành động để bảo vệ thị trường trước nguy cơ sụp đổ); chủ tịch Fed Jerome Powell quyết định tạm ngừng tăng lãi suất và đưa giá cổ phiếu tăng mạnh trở lại lên gần mức cao nhất mọi thời đại… dù vậy, các nhà đầu tư chuyên nghiệp vẫn không chịu … “mua” trở lại.

Trong khi rất nhiều chuyên gia phân tích, bao gồm Marko Kolanovic and Charlie McElligott, đã đặt cược rằng nó chỉ là vấn đề thời gian trước khi các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ đầu hàng và phân bổ dòng tiền vào thị trường cổ phiếu. Nhưng điều này vẫn chưa xảy ra, và theo số liệu của EPFR, tuần vừa qua chứng kiến dòng vốn trị giá 1,1 tỷ USD rút khỏi thị trường cổ phiếu (7,9 tỷ USD vốn vào của các quỹ ETF và 9,0 tỷ USD vốn ra của các quỹ tương hỗ), cùng với đó là dòng vốn trị giá 8 tỷ USD chảy vào thị trường trái phiếu.

Trong khi đó, 3 xu hướng chủ đạo được thảo luận từ đầu năm tới nay phần lớn vẫn không thay đổi, đó là:

Xu hướng 1… Trái phiếu chứ không phải cổ phiếu: Đã là tuần thứ 6 liên tiếp dòng vốn chảy vào thị trường tín dụng thông qua các loại tài sản như trái phiếu đầu tư, trái phiếu lợi suất cao và các quỹ nợ thị trường mới nổi, với tổng giá trị dòng vốn vào từ đầu năm tới nay đạt 102 tỷ USD, trái ngược hoàn toàn so với dòng vốn 91 tỷ USD thoái khỏi thị trường cổ phiếu.

Trong khi đó, với mùa báo cáo thu nhập đạt cao điểm trong tuần này, các quỹ đầu cơ đơn giản là không có niềm tin vào xu hướng tiếp tục tăng giá của thị trường cổ phiếu, cụ thể các vị thế ròng chịu rủi ro beta (đường Net Directional Bias trong đồ thị dưới đây) đang gần mức thấp nhất kể từ đầu năm tới nay, với thị trường gần đạt mức đỉnh kỷ lục ngay cả khi mức đòn bẩy chung đang gần ngưỡng cao 12 tháng.

6 MBS Market Strategy Daily

22.04.2019

Xu hướng 2 … nói không với EU: Trong khi thị trường Mỹ chứng kiến dòng vốn vào ở mức khiêm tốn 1,98 tỷ USD trong tuần trước, thì xu hướng thoái vốn khỏi cổ phiếu châu Âu vẫn tiếp diễn (giảm 2,5 tỷ USD trong tuần). Như vậy, tổng số vốn bị rút khỏi thị trường cổ phiếu EU từ 18/03 đã lên đến 138 tỷ USD (tương đương khoảng 10% AUM).

Xu hướng 3 … kỳ vọng lãi suất sụt giảm: dựa trên nhóm cổ phiếu nhạy cảm lãi suất, các quỹ đầu tư ngành tài chính đã ghi nhận dòng vốn vào lớn nhất trong 8 tháng (+0,9 tỷ USD), trái ngược so với nhóm cổ phiếu ngành dịch vụ tiện ích bị thoái vốn mạnh nhất trong 2 năm (-0,6 tỷ USD).

Mặc dù không có bất kỳ “sự hoảng loạn” rõ ràng nào từ phía nhà đầu tư tổ chức hay bán lẻ nào để khẳng định rằng sẽ xảy ra hiện tượng tạo đỉnh như tháng 1 năm 2018, tuy nhiên Bank of America đã chỉ ra 5 tín hiệu cho thấy “tâm lý tham lam gia tăng mạnh mẽ” trên một số thị trường như sau:

7 MBS Market Strategy Daily

22.04.2019

Dòng vốn 102 tỷ USD chảy vào thị trường trái phiếu từ đầu năm tới nay … chênh lệch lãi suất tín dụng và độ biến động thị trường trái phiếu sụt giảm sẽ là tín hiệu đầu tiên cho thấy các điều kiện tài chính đã dừng nới lỏng.

Đòn bẩy của các quỹ đầu cơ gia tăng … Kết quả khảo sát các nhà quản lý quỹ tháng 4 của Bank of America Merrill Lynch (BofAML) cho thấy vị thế rủi ro ròng của các quỹ đầu tư đối với cổ phiếu bất ngờ ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 6/2018.

Các yếu tố kỹ thuật … Thước đo độ rộng thị trường toàn cầu của BofAML hiện đạt 64% - cao nhất trong 14 tháng (tức 64% số chỉ số cổ phiếu của các quốc gia MSCI theo dõi đang ở trên mức trung bình động 50 ngày và 200 ngày). Tín hiệu bán sẽ được kích hoạt khi thước đo này chạm hoặc vượt ngưỡng 88%.

Khối lượng mở có điều chỉnh hệ số delta của chỉ số cổ phiếu Mỹ hiện đạt 524 tỷ USD trong khi con số này đạt 837 tỷ USD tại vùng đỉnh tháng 1/2018 và âm 980 tỷ USD tại vùng đáy tháng 12/2018.

Vòng luân chuyển vốn … Nhóm cổ phiếu y tế của Mỹ bị bán tháo mạnh mẽ phản ánh sự vắng mặt của dòng tiền lớn trong vòng luân chuyển vốn sang nhóm cổ phiếu chu kỳ thông qua việc bán tháo cổ phiểu phòng thủ.

Với tất cả những chỉ báo trên, thông điệp của Bank of America đơn giản là: duy trì quan điểm lạc quan (trong thời điểm hiện tại), kỳ vọng sự luân chuyển vốn tiếp diễn với dòng vốn chuyển từ thị trường tín dụng sang thị trường cổ phiếu và hàng hóa trước khi nhóm tài sản rủi ro tạo đỉnh vào mùa hè này trên cơ sở kỳ vọng lợi nhuận cao hơn, nhiều vị thế mới được mở bởi tâm lý tham lam hơn và chính phủ dừng các chính sách kích thích kinh tế, sau đó ngân hàng này sẽ chuyển sang quan điểm bi quan trong quý 3/2019.

Cụ thể nói theo từ ngữ của chiến lược gia Michael Hartnett như sau: “Trong quý 1, tin xấu đã là tin tốt, sang quý 2, tin tốt là tin tốt và quý 3, tin tốt sẽ là tin xấu.”

Nguồn: ZeroHedge

8 MBS Market Strategy Daily

22.04.2019

DIỄN BIẾN CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN

Index Last Change % Adv/Dcl Vol (mil) P/E P/B YTD

VNIndex 965.86 -0.35 -0.04 183/118 95.86 16.31 2.51 8.21

HNXIndex 105.63 -0.25 -0.23 89/69 23.67 8.35 1.01 1.34

VN30 878.23 -2.29 -0.26 17/7 26.15 13.27 2.39 2.72

HN30 192.63 0.94 0.49 3.78

Upcom 55.65 -0.40 -0.72 107/78 8.46 7.25 0.80 5.34

Shanghai 3215.04 -55.76 -1.70 893/554 31,519.62 15.29 1.66 28.92

Nikkei 225 22217.90 17.34 0.08 107/112 498.21 16.34 1.71 11.01

S&P 500 2905.03 4.58 0.16 296/207 608.52 19.04 3.43 15.88

Vàng 1279.09 3.57 0.28 - 0.27

Dầu WTI 65.43 1.43 2.23 44.09

Đồ thị so sánh VNINDEX và thị trường Thái Lan, DowJones, HangSheng

-20.00

-10.00

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

DXG

VIC

SSI

HBC

VND

PAN

STB

VCI

HDB

VNM

MSH PVD

AST

GAS

VCB

VHM

VRE

MSN CTD

HPG

Top mua bán NĐTNN (tỷ đồng)

-10,000.00 20,000.00 30,000.00 40,000.00 50,000.00 60,000.00

Giá trị mua ròng lũy kế 2 sàn giao dịch (tỷ đồng)

9 MBS Market Strategy Daily

22.04.2019

Liên hệ trung tâm nghiên cứu:

Trần Hoàng Sơn Trưởng bộ phận/Kiểm soát son.tranhoang@mbs.com.vn

Ngô Quốc Hưng Chuyên Viên Nghiên cứu cao cấp hung.ngoquoc@mbs.com.vn

Phạm Văn Quỳnh Chuyên viên Nghiên cứu quynh.phamvan@mbs.com.vn

Nguyễn Quỳnh Hoa Chuyên viên Nghiên cứu hoa.nguyenquynh@mbs.com.vn

Nguyễn Hòa Hợp Chuyên viên Nghiên cứu hop.nguyenhoa@mbs.com.vn

Nguyễn Thị Hải Hà Chuyên viên Nghiên cứu ha.nguyenthihai@mbs.com.vn

Hệ Thống Khuyến Nghị: Hệ thống khuyến nghị của MBS được xây dựng dựa trên mức chênh lệch của giá mục tiêu 12 tháng và giá cổ phiếu trên thị trường tại thời điểm đánh giá

Xếp hạng Khi (giá mục tiêu – giá hiện tại)/giá hiện tại

MUA >=20%

KHẢ QUAN Từ 10% đến 20%

PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG Từ -10% đến +10%

KÉM KHẢ QUAN Từ -10% đến - 20%

BÁN <= -20%

CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB (MBS)

Được thành lập từ tháng 5 năm 2000 bởi Ngân hàng TMCP Quân đội (MB), Công ty CP Chứng khoán MB (MBS) là một trong 5 công ty chứng khoán đầu tiên tại Việt Nam, Sau nhiều năm không ngừng phát triển, MBS đã trở thành một trong những công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam cung cấp các dịch vụ bao gồm: môi giới, nghiên cứu và tư vấn đầu tư, nghiệp vụ ngân hàng đầu tư, và các nghiệp vụ thị trường vốn.

Mạng lưới chi nhánh và các phòng giao dịch của MBS đã được mở rộng và hoạt động có hiệu quả tại nhiều thành phố trọng điểm như Hà Nội, TP, HCM, Hải Phòng và các vùng chiến lược khác. Khách hàng của MBS bao gồm các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, các tổ chức tài chính và doanh nghiệp. Là thành viên Tập đoàn MB bao gồm các công ty thành viên như: Công ty CP Quản lý Quỹ đầu tư MB (MB Capital), Công ty CP Địa ốc MB (MB Land), Công ty Quản lý nợ và Khai thác tài sản MB (AMC) và Công ty CP Việt R,E,M,A,X (Viet R,E,M). MBS có nguồn lực lớn về con người, tài chính và công nghệ để có thể cung cấp cho Khách hàng các sản phẩm và dịch vụ phù hợp mà rất ít các công ty chứng khoán khác có thể cung cấp.

MBS tự hào được nhìn nhận là:

Công ty môi giới hàng đầu, đứng đầu thị phần môi giới từ năm 2009. Công ty nghiên cứu có tiếng nói trên thị trường với đội ngũ chuyên gia phân tích có kinh nghiệm, cung cấp các sản phẩm nghiên cứu về kinh tế và thị trường chứng khoán; Nhà cung cấp đáng tin cậy các dịch vụ về nghiệp vụ ngân hàng đầu tư cho các công ty quy mô vừa.

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Bản quyền năm 2014 thuộc về Công ty CP Chứng khoán MB (MBS). Những thông tin sử dụng trong báo cáo được thu thập từ những nguồn đáng tin cậy và MBS không chịu trách nhiệm về tính chính xác của chúng. Quan điểm thể hiện trong báo cáo này là của (các) tác giả và không nhất thiết liên hệ với quan điểm chính thức của MBS. Không một thông tin cũng như ý kiến nào được viết ra nhằm mục đích quảng cáo hay khuyến nghị mua/bán bất kỳ chứng khoán nào. Báo cáo này không được phép sao chép, tái bản bởi bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào khi chưa được phép của MBS.

MBS HỘI SỞ

Tòa nhà MB, số 3 Liễu Giai, Ba Đình, Hà Nội ĐT: + 84 4 3726 2600 - Fax: +84 3726 2601 Webiste: www.mbs.com.vn