Memoria 2012 - Version Realmente Corregida II 3...del 8,8% durante el último año, producto del fuerte impulso que genera el consumo interno, aunque mostrando cierta desaceleración

Página 1 de 25

MEMORIA 2011 - Mensaje del Presidente a los Accionistas

- Evolución del Sistema Financiero Argentino durante 2011

- Negocios y Actividades

- Inversiones en Infraestructura

- Gestiones Relacionadas con Cuestiones Normativas

- Recursos Humanos

- Razones de las Variaciones mas Significativas Operadas en el

Activo, Pasivo y Patrimonio Neto

- Perspectivas

Página 2 de 25

Mensaje del Presidente a los Accionistas Resulta grato, cumplimentar esta formalidad, como lo hacemos año a año. Representando a este Directorio, y en mi calidad de Presidente, es especialmente importante presentar la Memoria 2011 del Banco de Corrientes S. A.

En esta oportunidad, nos satisface decir, que además de todas las cuestiones de orden técnico, la información específica y detallada que aportamos para disponer de un panorama completo de la realidad de nuestra institución, estamos convencidos de que el Banco ha avanzado, y mucho, como lo viene haciendo desde el inicio de esta gestión, exhibiendo no solo buenos resultados desde lo económico, sino claras señales de que el camino elegido es el adecuado.

A las evidentes mejoras en lo que hace al posicionamiento de la entidad, sus números que hablan por sí mismos y el concepto que merece la institución en los ámbitos especializados, nosotros deseamos agregar que igualmente importante resulta saber que todo lo logrado se ha conseguido con el esfuerzo mancomunado de los protagonistas de esta gestión. La tarea del Directorio, un apoyo significativo del Gobierno Provincial en sus decisiones, una cartera de clientes que acompaña y comprende el rumbo seleccionado, que lo aprueba en los hechos día a día, y un personal que trabaja en sintonía con los objetivos planteados, en armonía y cooperación.

Los números nuevamente dirán que estamos bien, que hemos hecho los deberes como corresponde, que hemos crecido otra vez, como en el año anterior, a un ritmo más que significativo. Pero nosotros entendemos que esa realidad expresada en cifras no es más que la consecuencia del trabajo en equipo, y de un horizonte claro que nos hemos trazado y que venimos recorriendo.

Hemos mejorado en muchos aspectos, pero tal vez valga la pena destacar un punto que resulta un verdadero logro por su significado, como lo es el hecho de haber mejorado en la calificación de la Entidad ante el BCRA, lo que no es un aspecto menor ni una percepción subjetiva ya que implica reconocer que el Banco de Corrientes S. A. tiene una buena calidad de activos, un gerenciamiento eficiente y profesional y un adecuado control interno, mostrando niveles de solvencia, rentabilidad y liquidez dignos de ser destacados.

Hemos generado múltiples acciones tendientes a trabajar en favor de los agentes estatales, jubilados y pensionados, tanto provinciales como nacionales, como así también en diferentes temas para cada uno de los sectores de la industria, el comercio y la producción.

En materia de calidad institucional, hemos trabajado fuertemente en muchos aspectos, mejorando nuestros productos para mejor aprovechamiento de la cartera de clientes, incorporando nuevas modalidades, mejorando sensiblemente en cuestiones que impactan en la atención del cliente, con sucursales que han sido optimizadas funcional y estéticamente para que la clientela pueda ser mejor atendida.

Página 3 de 25

Y nos vuelve a dar mucha satisfacción haber volcado tantos recursos al sector privado y público en materia crediticia, favoreciendo el espíritu emprendedor de los correntinos y la capacidad de consumo de cada ciudadano de este territorio.

También se hicieron cuantiosas inversiones en materia de infraestructura, con el objetivo de continuar con el proceso de modernización del banco y para seguir a la vanguardia de cada adelanto tecnológico disponible en diferentes aspectos de nuestra tarea cotidiana.

No queremos dejar de mencionar la importante labor realizada en nuestra relación con la comunidad, en el marco de nuestro programa de responsabilidad social empresaria, con significativas contribuciones con organizaciones de la sociedad civil con las que seguiremos manteniendo vínculos que iremos fortaleciendo.

Siempre quedan muchos desafíos por cumplir. Y en buena hora que así sea. En eso estamos, en trabajar en nuevos objetivos que sigan haciendo de esta entidad un orgullo para los correntinos.

Lo que viene es seguir trabajando duro en mejorar los indicadores en cada rubro. Intentaremos darle cada vez mas solvencia y consistencia a nuestra tarea para garantizar que los pilares estructurales de estos resultados que hoy podemos mostrar, no solo sean la consecuencia del trabajo permanente, sino que dejemos sentadas las bases de un crecimiento sostenido, apoyado en las transformaciones profundas que permitan seguir soñando en grande.

El objetivo final sigue intacto. Queremos que esta entidad vuelva a ser el orgullo de los correntinos. En eso estamos.

Dr. Alejandro Abraham Presidente del Directorio

Del Banco de Corrientes S. A.

Página 4 de 25

Fuente: BCRA - Informe de Inflación BCRA 1er Trim. 2011. (En base a datos de EMAE, IGA, INDEC, Orlando J. Ferreres (OJF) y Gabriel Rubinstein y Asociados (GRA))

Evolución del Sistema Financiero Argentino durante 2011 El Sistema Bancario argentino concluyó el año 2011 con un resultado contable cercano a los 14.700 millones de pesos, casi un 28 % más que el año anterior, influenciado por el crecimiento de la actividad económica, que ha permitido mantener alto el nivel de intermediación financiera, incrementando el volumen de operaciones y pudiendo superar un contexto internacional muy volátil, así como pasar por alto los efectos de un año electoral.

De acuerdo a estimaciones oficiales, la economía argentina, habría crecido alrededor del 8,8% durante el último año, producto del fuerte impulso que genera el consumo interno, aunque mostrando cierta desaceleración a fines del año, por el efecto de una mayor formación de activos externos en el último trimestre, la cual fue abordada por el Gobierno Nacional a través de medidas fiscales y cambiarias, tendientes a moderar la demanda de dólares.

El año 2011 se caracterizó por un contexto internacional difícil, donde la crisis de deuda de la Zona Euro, marcó el termómetro externo, junto con las dificultades de la economía de EE.UU. de lograr una recuperación económica más sólida.

Así, Grecia fue la gran generadora de las mayores dudas para los mercados financieros por su alto riesgo de default, a la que se sumaron Portugal, Irlanda, España e Italia como otros focos de preocupación, ante el efecto contagio con consecuencias recesivas y desestabilización del sistema financiero que pudiera terminar desencadenando la grave situación de desequilibrio, generada por el alto endeudamiento y los déficit fiscales. El panorama de Europa estuvo caracterizado por fuertes ajustes fiscales y altos niveles de desempleo, provocando situaciones de violencia social y abruptos cambios de las autoridades gobernantes.

Mientras tanto EE.UU. se esforzó durante todo el año por lograr mejores indicadores de crecimiento que, fundamentalmente, permitieran bajar el elevado nivel de desempleo que sufre desde la crisis de las subprime en 2008, logrando recién en el último trimestre del 2011 comenzar a mostrar algunas señales de recuperación. La Reserva Federal mantuvo durante todo el año un nivel muy bajo de tasas, en un rango de 0% y 0,25%, para alentar el consumo y la actividad económica, que les permitiera estimular el empleo.

Página 5 de 25

Fuente: BCRA ‐ Informe de Inflación BCRA 1er Trim. 2011. En base a datos del INDEC.

Por otro lado, China y el resto de los países emergentes, siguieron siendo el motor de la economía mundial en la cual también tuvo un papel preponderante nuestro vecino y principal socio comercial, Brasil, cuya demanda ayudó a la Argentina, por ejemplo, a superar nuevamente el récord histórico de producción de automóviles.

Por las dificultades del contexto externo, durante el año el precio de los commodities mostró una tendencia decreciente, especialmente la soja, pero en valores tales que permitieron seguir siendo la principal fuente de divisas para el país. Ante el mayor crecimiento económico se produjo el consecuente incremento de las importaciones lo que impulsó la toma de medidas de carácter proteccionistas tendientes a preservar la industria local y a mantener el superávit comercial. Mas allá de esta situación el Gobierno logro cerrar el año 2011 con un saldo comercial favorable estimado en más u$d 10.000 millones.

Ya al finalizar el año 2011, el Gobierno anunció la reestructuración del esquema de subsidios tendientes a darle mayor eficiencia y a lograr mejorar el panorama fiscal, con el objetivo de reducir el gasto sin afectar el nivel de actividad económica y fundamentalmente el consumo, que continuó siendo el principal motor del crecimiento económico.

En el transcurso del año bajo análisis, el consumo privado permaneció como el componente de la demanda con mayor aporte a la actividad económica. Las mejoras salariales, las condiciones favorables en el mercado laboral y el aumento de las transferencias al sector privado, junto con la mayor disponibilidad de financiación, posibilitaron el incremento del gasto de las familias. El consumo público continuó también en niveles elevados durante todo el año.

Por su parte, la inversión también mostró un importante dinamismo, aunque con cierta desaceleración hacia el final del año. Como el año anterior, se centralizó en la adquisición de equipo durable destinado a elevar la capacidad de producción de las empresas, para hacer frente a la mayor demanda interna, distribuido en compras de equipos tanto de origen nacional como importado. La Tasa de Inversión habría finalizado el año en alrededor del 24% del PIB, superando incluso los elevados valores del año 2010.

Página 6 de 25

Precisando algunos comentarios sobre el contexto internacional y su influencia sobre el entorno económico, durante el año 2011, especialmente en la última parte del año, el crecimiento económico mundial mostró una marcada desaceleración y finalizó el año con una expansión del 3% aproximadamente, un punto porcentual menos que el registrado el año anterior, manteniéndose el impulso generado especialmente por los países emergentes, pero que no pudo impedir que los volúmenes de comercio mundial decrecieran.

Estados Unidos mantuvo sus tasas de referencias en niveles excepcionalmente bajos, buscando apuntalar la actividad económica, la cual creció durante el año alrededor del 1,7%, buscando activar el mercado de trabajo, el cual refleja una mejora en la tasa de desempleo de casi 1 punto porcentual respecto el año precedente, cerrando en el 8,5%. El consumo privado continuó deprimido, ante un deterioro de la riqueza de las familias y la falta de impulso del crédito. El mercado inmobiliario siguió presentando señales de debilidad ante la retracción de la demanda.

En Europa, se observó un escaso crecimiento, cercano al 1,5%, profundizando las altas tasas de desempleo (en algunos países superando el 20%, como en el caso de España). Los países más frágiles de la región tuvieron los mayores deterioros en la actividad económica, y los más elevados niveles de desempleo y marcados déficits externos y fiscales.

La crisis de deuda soberana y los riesgos sobre la estabilidad del sistema financiero se intensificaron, llegando incluso a poner en duda la unión monetaria. Precisamente para paliar esta situación se realizó en diciembre la primera licitación de fondos a baja tasa con la que se inyectaron alrededor de €500.000 millones al sistema financiero, dando un respiro a la grave situación. En cuanto a las medidas en el ámbito fiscal se continuaron implementando políticas de ajuste que deprimen aun más la demanda, unificando los criterios fiscales que implican metas más estrictas de administración de las cuentas públicas, difícil de cumplirlas por las economías más endebles de la región.

Los países emergentes también registran una desaceleración, muy leve, en su ritmo de crecimiento, pero mayor a la prevista a en los primeros meses del año. La estimación de crecimiento de los países en desarrollo está en torno al 5,9% para 2011. Las presiones inflacionarias que se evidenciaron a fines del año 2010 comenzaron a aminorar, dándoles margen de acción a las autoridades para contrarrestar, de alguna manera, los impactos negativos sobre la actividad económica, producto de las dificultades de los países desarrollados. Por ello se observaron medidas tendientes a priorizar políticas expansivas del nivel de actividad por sobre la contención de la inflación.

En lo que al contexto local se refiere, el primer semestre transcurrió con una relativa mayor calma respecto al segundo semestre, en el que estuvo marcado por las elecciones presidenciales. Hacia fines del año se observó una merma en el crecimiento de la economía del país producto no solo del contexto externo comentado, sino también debido al deterioro de algunos números de la macroeconomía local, como la reaparición del déficit fiscal como del déficit externo, a lo que se debe agregar el menor colchón cambiario y energético, que deja a la economía más vulnerable para enfrentar nuevas crisis internacionales, especialmente las que puedan sobrevenir desde el viejo continente.

Página 7 de 25

Fuente: BCRA - Informe de Bancos 12-10


En lo que hace al sistema financiero en particular, pudo superar exitosamente los retos planteados por el entorno, logrando un gran año en cuanto a los niveles de rentabilidad, generando un incremento del patrimonio neto de los bancos de un 21,8%. La integración de capitales mínimos llegó al 15,5% de los activos ponderados por riesgo, en línea con los valores de la región.

El aumento de la rentabilidad se vio estimulado nuevamente por el consumo interno, fomentado por políticas públicas en ese sentido, que buscaron la expansión de la tasa de actividad económica, alentada también por un nivel de inflación alto, que actuó nuevamente como incentivo del consumo privado, adelantando compras a efectos de no perder capacidad adquisitiva.

Los bancos devengaron utilidades durante el 2011 por 2,7% del activo, apenas un 0,1 p.p. por debajo del registro del año anterior, donde se destaca la mejora en los bancos públicos en contraposición a los otros grupos de bancos.

Página 8 de 25

El resultado contable del sistema financiero se puede explicar inicialmente por el margen financiero, aunque se redujo al 8,0% sobre el activo, dese el 8,5% del año anterior. Aquí, el resultado por intereses, que subió al 4,6% del activo, mostró un mayor crecimiento producto del alto volumen de intermediación, dado el impulso registrado en los créditos al Sector Privado. Asimismo, el spread de intermediación se mantuvo en niveles muy ventajosos, aunque se redujo notablemente durante el último trimestre como consecuencia del incremento de la tasa de fondeo a plazo, llegando incluso la BADLAR a valores cercanos al 23% N.A.

Sin dudas, corresponde mencionar también, la caída de la incobrabilidad, en 0,1 p.p. respecto del 2010, finalizando en solamente 0,7% del activo, fruto de la mejora que se siguió observando en la calidad de las carteras crediticias.

Otro factor analizar fue el resultado por títulos valores, el cual debido a la gran volatilidad mostrada por los títulos públicos durante todo el año, y especialmente en el segundo semestre, redujo fuertemente su ponderación sobre el activo llegando al 2,6%, desde al 3,2% del año anterior, pero contribuyendo, de todas maneras, en forma significativa al logro de los resultados contables.

Los ingresos netos por servicios ganaron protagonismo ante este contexto, en los rubros principalmente vinculados a las comisiones cobradas por seguros y emisión de tarjetas de crédito.

Los gastos administrativos lograron una disminución de 0,2 puntos porcentuales a 6,7%, debido a los efectos de un menor gasto en personal evidenciado por el sistema financiero.

La liquidez bancaria bajó durante el año 2011, como consecuencia de la notable expansión del crédito al sector privado, cayendo alrededor de 5,8 puntos porcentuales respecto del cierre del año anterior, totalizando a diciembre de 2011 un porcentaje del 34,8% de los depósitos totales en pesos. El Sistema financiero cerró el año con un excedente respecto de la exigencia de los encajes de 1 punto porcentual sobre los depósitos.

Fuente: BCRA - Informe Mensual 12-10

Página 9 de 25


Según informa el BCRA, a lo largo de 2011 el crédito al sector privado creció 46,2%, 9,1 p.p. más que en 2010. Todas las líneas de financiamiento se incrementaron en 2011, y en su mayoría mejoraron sus tasas de expansión con respecto a 2010. El financiamiento a empresas acumuló un incremento de 46,4% en 2011, superior al correspondiente a los préstamos a las familias. En diciembre el crédito a las empresas alcanzó a representar 57% del saldo total del financiamiento al sector privado y explicó la mayor parte de su crecimiento Interanual, que estuvo principalmente dinamizada por los bancos públicos. Mientras tanto, los préstamos en moneda extranjera al sector privado crecieron a también a buen ritmo en 2011, tal es así que los créditos en dólares acumularon un incremento de 31,3% respecto del año anterior, aunque reflejando una variación positiva menor a la del año anterior en 7,5 puntos porcentuales.

Las tasas de interés pasivas de las entidades financieras mostraron durante el año una muy leve tendencia alcista hasta los meses de octubre y noviembre, cuando se produjo una fuerte restricción de liquidez que obligó a las entidades a incrementar su costo de fondeo, así la tasa BADLAR bancos privados llegó a tocar el 22,9% N.A. Sin embargo, durante las últimas semanas del año se observó un reacomodamiento de las tasas de interés, principalmente de aquellas líneas en las que se habían registrado los mayores incrementos. De tal manera, la BADLAR bancos privados finalizó 2011 en 17,2%, 5,7 p.p. por debajo del máximo que había alcanzado a mediados de noviembre, pero 5,9 p.p. por encima del cierre en diciembre de 2010.


Página 10 de 25


Por otra parte, la tasa de interés de los depósitos a plazo fijo hasta $100.000 (hasta 35 días) mostró también un aumento importante desde el mes de octubre. Así finalizó el año en 14,1%, aumentando 5 puntos porcentuales respecto del cierre de 2010.

Las tasas de interés sobre los préstamos al sector privado presentaron importantes incrementos, fundamentalmente en el último trimestre del año, como consecuencia del aumento en el costo de fondeo. Los mayores incrementos se dieron en los préstamos de corto plazo, así la tasa de interés promedio de los adelantos a empresas por más de $10 millones (hasta 7 días de plazo) de las entidades privadas, en diciembre, se ubicó en torno a 22,9%, evidenciando un aumento de casi 12 p.p. respecto del año anterior. A su vez, la tasa correspondiente a los documentos descontados hasta 90 días de las entidades privadas promedió 25,7%, con una suba también significativa de casi 10 p.p. durante los últimos días del año.


Página 11 de 25

Tanto los adelantos en cuenta corriente, como los préstamos personales y prendarios reflejaron aumentos de más de 7 p.p. respecto a diciembre del 2010, solo en el caso de préstamos hipotecarios la tasa se mantuvo relativamente estable con un incremento de menos de 2 p.p., cerrando en 16,55% N.A..


Página 12 de 25

Negocios y Actividades Volumen de Negocios Sobre una proyección de préstamos a otorgar a Individuos y Empresas al 31/12/2011 estimada en pesos 366 millones se ha logrado una colocación total de 566 millones por un total de 31.198 préstamos con un monto promedio de 18 mil pesos. De este total de cartera generada, los prestamos al segmento de consumo (empleados de la administración Pública Provincial (Activos y Pasivos) y Empresas ó Municipios con Cuenta Salario) representan un 67% del total, segmento por otra parte con bajo nivel de riesgos al contarse con débito automático de las cuotas en la cuenta donde perciben sus haberes mensuales, del remanente el 29% corresponde a Empresas (Pymes), y un 4% se canalizó a este mismo segmento bajo la modalidad de Leasing.

Respecto del año 2010 la colocación total creció un 127% y en cantidades de operaciones un 53%, verificándose que el principal segmento sigue siendo el de préstamos de consumo el de mayor representatividad, no obstante ello esta relación mejora respecto al 2010 dado que en aquel año el porcentaje de participación ascendía al 71% y en el 2011 disminuye al 67% lo que implica mayor participación en la cartera global de los préstamos a empresas 33% vs 29% del 2010.

Productos y Servicios Dentro del campo de desarrollo y adaptación de los productos existentes se realizó un importante trabajo a lo largo del año que significó el motor de crecimiento en los ritmos de penetración del Banco al mercado, generando los niveles expresados ut supra. Podemos mencionar entre otros:

Aguinaldo Dorado: se comercializó durante el año el anticipo de Aguinaldo para el personal en relación de dependencia que percibe sus haberes a través del BCSA (públicos y privados: EBY y DPEC), lográndose una colocación bruta del Anticipo SAC Jun-11 y Dic-11: 11.424 Anticipos de un importe total de 13.8 millones de pesos.

Precalificado de Préstamos personales: para empleados públicos y privados (EBY – DPEC, Ex combatientes y Jubilados Nacionales) Campaña de comercialización masiva al 31/12/11 con una colocación de 4.798 préstamos por un importe de 80.8 millones de pesos.

Precalificado de Tarjetas de crédito AURUS VISA: para empleados públicos y privados (EBY – DPEC, Ex combatientes): se califico una base de clientes para ser contactados ofreciendo una Tarjeta de crédito AURUS VISA a través de la comercialización masiva. Asimismo, y conjuntamente con la colocación individual, se han dado de alta un total de 2.208 tarjetas en el Período 2.011.

Página 13 de 25

Se lanzaron líneas específicas tratando de cubrir las necesidades que el mercado va manifestando:

Jubilados Nacionales, incorporándolos en la comercialización masiva de Préstamos personales y Tarjetas de crédito.

Línea de créditos de apoyo para las Micro, pequeña y mediana empresa para el financiamiento de Capital de trabajo a corto plazo (12 – 18 meses) con una tasa bonificada por el Banco que la ubica entre las mas bajas del mercado con muy buena llegada.

Equipamiento Medico

MI PRIMER PRESTAMO, para aquellos clientes que no cuentan con 1 año de antigüedad en la relación laboral, lo que permitió incorporar un número importante de prospectos al mercado objetivo del Banco.

Profesionales ingenieros. Dirigido a profesionales ingenieros nucleados por el Centro de ingenieros de Corrientes con destino específico a financiar posgrado en Ingeniería Civil.

consumo de energía (individuos y empresas), incluido los convenios de pago. Se firmo un convenio con la DPEC a efectos de trabajar coordinados en pos de la nueva línea de crédito.

Agencias oficiales de Lotería Correntina. Asimismo se ha suscripto un Acta compromiso de asistencia financiera, productos y servicios bancarios.

Respecto del producto Tarjetas de Créditos se ha realizado un intenso trabajo tendiente a lograr mejorar los niveles de imposición en el mercado de nuestra tarjeta propia como estrategia que permita mejorar su penetración

Se efectuó un incremento masivo de los Límites de compra y préstamos a nuestros clientes de Tarjeta AURUS VISA. El incremento se implementó en el mes de Septiembre 2011.

Se realizo Acuerdo de Promoción de Cuotas (3, 6 y 9) sin interés con Aerolíneas Argentinas para clientes de tarjeta de crédito VISA.

Se instrumentó la prorroga Plan Kilates para las tarjetas de crédito Aurus Visa planes de 2 a 6 cuotas sin intereses con mas de 600 comercios en toda la provincia.

Se mantuvo y mejoró la Promoción Electro tarjetas de crédito Visa y Mastercard con las mas importantes cadenas locales y regionales del rubro, sin cobro de interés a Usuario y Comercio en planes de cuotas con el 10% de descuento y 12 cuotas sin intereses hasta el mes de junio y desde Agosto pasó a 24 cuotas sin intereses e incorporando nuevos comercios.

Se instrumentó Promoción con CARREFOUR: Durante los días miércoles y jueves que contempla descuentos para las compras de productos de almacén y electrodomésticos con tarjetas de débito y crédito en cuotas sin interés.

Página 14 de 25

Se trabajo intensamente con promociones puntuales en fechas muy representativas durante el año como Promoción VUELTA AL COLE tarjetas de crédito Visa y Mastercard: hasta 12 cuotas sin interés y 10% de descuento al cliente y con tarjeta de débito con 20% de descuento, y con la misma modalidad se repitió para Promoción Día del Padre, Promoción Día del Niño, Promoción Día del Madre y Promoción NAVIDAD.

Se lanzó la tarjeta Visa Bussines que es un producto Comercial Card de Visa que se lo usa como medio de pago para gastos empresariales y de representación que permite efectuar consumos en Comercios adheridos en cualquier rubro de Visa.

Se habilito el servicio de E-Settlement con Interbanking y se puso operativo el servicio de Factura Electrónica de Interbanking S.A.

Seguros En esta área el año tuvo un número importante de cambios normativos que se debieron implementar y se realizó un importante trabajo de desarrollo de productos y su estrategia de comercialización

Implementación Resolución 35.678 de la SSN: a partir de Agosto de2011 se adecuó el modelo de negocios del Banco a las pautas mínimas exigidas por la citada normativa para lo que se adecuo nuestro sistema, como así también la contabilidad en cumplimiento de dicha norma.

Campaña Seguros del Automotor: bonificación y promoción de precios: En el mes de Julio se promocionó nuestro seguro del automotor a través de inserts que fueron incluidos en los Resúmenes de Tarjetas de Créditos de los clientes AURUS-VISA, lo que permitió incorporar 200 nuevos seguros. Esta campaña tuvo continuidad durante el año 2.011.-

Implementación de Seguros para Jubilados del IPS: A partir del 01-07-11 mediante un Convenio suscripto con dicho Instituto se incorporaron a nuestra cartera de asegurados los Jubilados del IPS ofreciéndole el seguro de vida a través de la Compañía CNP, incrementando la suma asegurada en un 50%, obteniendo una comisión mensual del 2% de la prima facturada.

Implementación de Seguros para Agencieros: Se desarrollo un producto destinado a los Agencieros de la Provincia de Corrientes, que consiste en ofrecerle un Seguro Integral de Comercio, que le brinda cobertura de Robo, Incendio, Traslado de Efectivo, Etc.

Implementación de Nuevos Planes de Seguros para el Hogar: Se incorporaron para nuestros clientes cuatro nuevos planes de Seguro del Hogar ampliando las sumas aseguradas y coberturas respondiendo así a la actual demanda de nuestros asegurados.

Seguros para Motos: se desarrollo un nuevo producto por el cual el Banco implemento el seguro para motocicletas con la Compañía Motovehicular S.A (ATM MOTOS).

Página 15 de 25

Recuperación de Créditos El área de seguimiento de la cartera con atraso de diverso grado, ha tenido un año con muy buenos resultados y significativos avances.

Se registro un aumento considerable en el recupero de las acreencias respecto de clientes que se encuentran en instancia de Ejecución Judicial, como resultado de las negociaciones realizadas en el ámbito de este Departamento en forma directa con el deudor, alcanzando inclusive a cliente de gran significación por su volumen de deuda y tiempo de litigio.

Se observó un importante crecimiento en las reprogramaciones de deuda que permiten mantener en niveles aceptables los parámetros de mora dado que se actúa de manera ágil y en tiempo oportuno dando al cliente opciones de salida de situaciones problemáticas y que para el año 2011 significaron un total de $1.907.212, casi un 40% más sobre el nivel de cierre del año 2010, en donde se reportó un importe total de $1.364.046.

La disminución en la cartera de clientes ingresados para su contabilización en mora demostrando una mejora en el manejo de la mora por parte de las sucursales. Todas estas acciones permitieron que el Banco de Corrientes S.A. exhibiera un indicador de cartera irregular similar al sistema financiero con un 1,57% sobre el total de créditos, contrastado con el 6,61% que tenía a principios del 2011.

Se han depurado diversas partidas correspondiente a cobranzas no identificadas que en algunos casos se registraban desde hace seis (6) años, contabilizadas en las cuentas de los estudios jurídicos y las de cobros no aplicados.

Se iniciaron las gestiones tendientes a la implementación del Sistema Integral de Cobranzas “EMERIX”, avanzando con la contratación estructuración y diagramación del modelo que integra los distintos procesos de la Cobranza. Se estima que este sistema se pondrá en producción durante el primer semestre del año 2012.

Estas acciones comerciales demuestran el compromiso del Banco de Corrientes en el sentido de llegar con sus productos a la mayor cantidad de familias y empresas de la Provincia de Corrientes buscando satisfacer las distintas necesidades en materia de financiamiento del consumo y la inversión y en la prestación de cada vez mejores servicios bancarios.

Depósitos Esta gestión comercial también se ve reflejada en la evolución de los depósitos del sector privado que tuvieron un crecimiento en el año 2011 del 44% lo que significa 226 millones de pesos de aumento interanual.

Este comportamiento se observó en las distintas modalidades de captación; las cuentas corrientes aumentaron un 58%, cajas de ahorro un 47% y plazo fijo un 31%, evidenciando asimismo la confianza que mantiene los clientes hacia la Institución.

Aparte de las distintas promociones para el uso de las tarjetas de crédito y débito, contribuyeron los niveles de tasas competitivas y el desarrollo de productos pasivos como el plazo fijo para jubilados y plazo fijo para jóvenes, con beneficios específicos, especialmente en cuanto al acceso a tasas preferenciales.

Página 16 de 25

Inversiones en Infraestructura En línea con la política de mejorar los servicios brindados a nuestros clientes durante el año 2011 se continuó con las inversiones en infraestructura tanto edilicia como tecnológica.

Edificio Casa Central: se concluyó con la revalorización e iluminación de la fachada del edificio de Casa Central.

Edificio Casa Matriz: se realizó la revalorización e iluminación de fachada del edificio de Casa Matriz.

Cajeros Automáticos: se procedió con el cambio de lugar y ampliación del cajero automático de DGR y además el cambio de unidades de cajeros automáticos en Centro de Comercio (Puerto), Centenario Shopping Mall, Centro de Pagos Especiales, Instituto de Previsión Social, D&N, DPEC, Supermercado Impulso (Av. Ferré), Casa Matriz, Agustín González y Estación Terminal.

Gobernador Martínez: se dieron inicio a las obras de construcción del nuevo Anexo Operativo, obras que finalizaron en los primeros días del mes de marzo del presente año y encontrándose actualmente funcionando dicho anexo.

Concepción: se llevaron a cabo tareas de revalorización e iluminación de fachada de la sucursal y construcción de recinto para cajero automático.

Berón de Astrada: se construyó recinto para cajero automático.

Saladas: se procedió al cambio de equipo de cajero automático.

Curuzú Cuatiá: se remodeló y amplió el recinto de cajas de seguridad.

Monte Caseros: se readecuó espacio físico y se instaló grupo electrógeno.

Se ha incorporado una unidad blindada que presta servicios en la modalidad de BANCO MOVIL dotada de la más alta tecnología en comunicaciones y seguridad, contando con cajero automático (cash dispenser) y un cajero de atención personalizada. Este servicio está destinado a localidades del interior de la Provincia que actualmente no posen servicios financieros buscando de esta manera propender a la bancarización de la mayor cantidad de personas y empresas en el ámbito local.

Se concretó la construcción de un nuevo CENTRO DE PROCESAMIENTO ALTERNATIVO que posibilitó dotar a la Entidad de la capacidad de mantener el funcionamiento en caso de fallas en el Centro de Procesamiento Principal, en el marco del Plan de Continuidad de Negocios.

Se instalaron BARRERAS VISUALES, MAMPARAS LATERALES y SISTEMAS DE ADMINISTRACION DE TURNOS en el 100% de las dependencias del Banco, cumpliendo de esta manera las normas emanadas del Ente Rector en materia de seguridad bancaria.

Página 17 de 25

Gestiones Relacionadas con Cuestiones Normativas

El 2 de junio del año 2011 se firmó el Acta de Cierre del Contrato de Fideicomiso entre la Provincia de Corrientes, el Banco de la Nación Argentina y el Banco de Corrientes (FINBACOR). Dicho cierre implica básicamente que los activos subyacentes de ambos fideicomisos se transfieren a la Provincia de Corrientes en su carácter de fideicomisario y destinatario final de los bienes fideicomitidos, a excepción de ciertos inmuebles sobre los cuales el Banco de Corrientes formuló oferta de compra al fiduciario y que fuera aceptada por el fiduciante.

En virtud de ello dichos inmuebles que son ocupados por sucursales del Banco en el interior de la Provincia y en los cuales se efectuaron importantes inversiones para adecuarlos a las exigencias en materia de seguridad fueron recuperados por el Banco de Corrientes.

En el mes de Diciembre de 2011 se concluyeron las gestiones llevadas a cabo para dar por finalizada la operatoria de descuento de letras de cambio en el marco de la circular OPRAC 1 del Banco Central de la República Argentina en virtud de la cual el Banco registraba un crédito con la firma IGLYS S.A. y un pasivo con la Autoridad Monetaria por el redescuento de dichas letras, que se encontraban pendiente de cancelación por el Gobierno Nacional como avalista de las letras desde el año 2001. En virtud de ello se firmó un convenio mediante el cual se compensaron las acreencias reciprocas, cancelando por lo tanto las partidas que aún se encontraban reflejadas en el Balance del Banco de Corrientes S.A.

En el mes de Agosto se efectuó una presentación al Banco Central de la República solicitando se dé por cumplido el Plan de Regularización y Saneamiento aprobado en el año 2004, fundamentando el pedido en que no se dan actualmente las condiciones para el encuadramiento en el artículo 34 de la Ley de Entidades Financieras por cuanto el Bando de Corrientes muestra adecuados indicadores en materia de solvencia, liquidez y rentabilidad. Por otra parte con la finalización del período de vigencia de los Fideicomisos FINBACOR I y II y el compromiso del Gobierno Provincial de reinvertir las utilidades del ejercicio 2011, se han cumplido la totalidad de las medidas de saneamiento oportunamente comprometidas. A la fecha nos encontramos a la espera de la respuesta por parte del Ente Rector.

Página 18 de 25

Recursos Humanos Negociación Colectiva – Acuerdos Salariales

La Conducción del Banco de Corrientes S.A. ha manifestado su voluntad de dar cumplimiento a todos y cada uno de los Acuerdos Salariales que en el marco de las negociaciones colectivas se realizan entre la Asociación de Bancos Públicos y Privados de la República Argentina (ABAPPRA) y la Asociación Bancaria, en sede del Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social de la Nación.

Asume así, un esfuerzo económico de importancia, manifestando una capacidad creativa para generar nuevas fuentes de ingreso que permitan cumplir con el compromiso asumido.

Asimismo y como política proactiva, mantiene abierta sus puertas para que, dentro del debate de ideas y con sano respeto, se traten temas de interés colectivo con los representantes de los trabajadores que, en el ámbito territorial donde opera el Banco de Corrientes S.A., corresponde a las Seccionales Corrientes y Paso de los Libres de la Asociación Bancaria (SEB).

Por otra parte, funcionarios de la Gerencia de Recursos Humanos de la Entidad participan en la Comisión Salarial de ABAPPRA donde se analizan cuestiones a nivel nacional de gran importancia como la determinación los sueldos básicos iniciales para la actividad bancaria, mínimos conformados, el tratamiento del concepto de zona desfavorable, escalas salariales, etc.

En este sentido, recientemente se acordó la regularización para el personal de la Entidad – que oportunamente firmaran convenios de novación de condiciones laborales e ingresantes desde el año 2004 en adelante –, de la “Alícuota Prorrateo Gratificación Extraordinaria Incentivada” y “Alícuota Compensación Económica Cambio Régimen Vacacional” dando por finalizado de esta manera, con buena predisposición por parte de las autoridades, a un viejo reclamo de los trabajadores.

Programa de Pasantías Universitarias

Entre las misiones, que en el marco de su Responsabilidad Social Empresaria ha asumido el Banco de Corrientes S.A. como una Institución preocupada por el desarrollo profesional de los jóvenes en su ámbito de incumbencias; ocupa un lugar destacado brindar la posibilidad a aquellos jóvenes destacados en sus estudios universitarios (afines con la actividades que se desarrollan en la Entidad) de aplicar sus conocimientos y tener una idea concreta de lo que significa desempeñarse en una organización de la importancia del Banco de Corrientes S.A.; formándolos y capacitándolos de acuerdo a los perfiles personales y profesionales requeridos, a través de una internalización de los procesos y actividades que se desarrollan en el Banco, convirtiéndolos en una potencial fuente de reclutamiento.

En tal sentido se han efectuado contactos institucionales con las Universidades que participan del Programa (UNNE, Cuenca del Plata y la Universidad Católica de Salta) a efectos de cerrar los convenios pertinentes, diagramar las actividades de reclutamiento y selección, seguimiento y control de los contratos de pasantía celebrados con alumnos de las diferentes Facultades, además de mantener actualizado el Programa conforme la legislación vigente.

Página 19 de 25

Actualmente el Banco de Corrientes S.A. capacita y perfecciona a cuarenta y cuatro (44) pasantes de distintas Facultades, en las más variadas áreas de incumbencia de sus estudios profesionales como por ejemplo: Sistemas, Comunicaciones, Contabilidad, Operaciones, Créditos, Legales, Fideicomisos, Financiera, etc.

Salud Ocupacional

Bajo la premisa de brindar un beneficio adicional al personal y al mismo tiempo cumplir con su derecho de fiscalización, en la detección, tratamiento y seguimiento de problemas de salud del personal, el Banco de Corrientes S.A. ha encarado en los últimos meses un fuerte política de gestión de la salud de los trabajadores que posibilita tener un conocimiento exacto de la salud del empleado y realizar una mejor fiscalización al poder determinar enfermos crónicos o patologías en los estados de salud.

Además, se busca promover la preocupación y cuidado por parte del Banco para con la salud de sus miembros, al prevenir posibles situaciones de riesgo o abandono, como pueden ser la falta de ingresos ante una reserva de puesto sin goce de haberes por enfermedad, encarando en forma conjunta la prevención y tratamiento de sus enfermedades.

También, en el marco de las acciones prevista en el Plan de Salud 2011, se realizaron las siguientes acciones:

Una campaña de vacunación gratuita contra la Gripe A – H1N1, para el personal de la Ciudad de Corrientes realizada en el mes de junio de 2011, en forma conjunta con el Ministerio de Salud Pública de la Provincia de Corrientes.

Tramite para la obtención de las Libretas Sanitarias, conforme se le exige al personal con atención al público en la ciudad de Corrientes, en cumplimiento de la Ordenanza Municipal N° 907/77 Art. 4to. para el año 2011 para todos aquellos empleados con atención al público.

Capacitación del Personal

El Banco de Corrientes S.A. sigue sosteniendo que cualquier proceso de reingeniería, o cambio sustentable que se adopte, no podría ser llevado adelante sin el compromiso y capacidad de su fuerza de trabajo.

Por ello, continúa año a año con el desafió de desarrollar y obtener el máximo potencial de sus Recursos Humanos a través del diseño de programas especiales de capacitación que comprende actividades de desarrollo personal, incremento de conocimientos y mejoramiento de habilidades con el objetivo de que los Funcionarios y Agentes de la Entidad se conviertan en personas activas, eficientes, motivadas, desenvueltas, confiadas y seguras de poder enfrentar con éxito cualquier desafío que se les presente.

Página 20 de 25

La capacitación, para que brinde los resultados esperados, debe fundarse sobre el conocimiento de cuáles son las necesidades reales que se detectan y priorizar las mismas. Es por ello que se promueve la realización de actividades que comprendan las siguientes áreas:

DE GESTIÓN: son aquellas que tienen que ver con el desarrollo de habilidades estratégicas para la toma de decisiones, resolución de conflictos, organización, adaptación a los cambios, comunicación, relaciones interpersonales, calidad, conducción y liderazgo, entre otras.

TÉCNICAS: son aquellas específicamente especializadas en un tema particular que tienen una relación directa con el trabajo, su calidad y nivel técnico requerido.

DE SEGURIDAD: son aquellas que previenen posibles contingencias evitando daños mayores, optimizando sistemas de control y prevención.

A su vez las actividades de capacitación en el Banco, se subdividen en:

Actividades pertenecientes al Plan de Capacitación: Todos los años se elabora un Plan Anual en función de: a) los objetivos de la Entidad y, b) conforme a los relevamientos efectuados a las distintas Áreas, cuáles son las competencias y habilidades que necesitan desarrollarse o acrecentarse por parte del personal.

Actividades Accesorias o Complementarias: Independientemente del Plan Anual de Capacitación diseñado, periódicamente van surgiendo necesidades y demandas de capacitación en actividades de formación, desarrollo y actualización que no pueden satisfacerse en el plan anual de capacitación y que resultan de interés para la Entidad.

Página 21 de 25

Razones de las Variaciones mas Significativas Operadas en el Activo, Pasivo y Patrimonio Neto

Tal lo dispone el Artículo 66 de la ley de Sociedades Comerciales N° 19.550, a continuación se enuncia las razones de las variaciones significativas producidas en la situación patrimonial del B.C.S.A. durante el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2.011.

Variaciones Patrimoniales Significativas

Al cierre del ejercicio, los Estados Contables del B.C.S.A. se expone un Total de Activos de $2.175,7 MM, mostrando un incremento del 14% respecto del ejercicio anterior, justificada principalmente por el aumento de los préstamos otorgados, y el incremento de las disponibilidades, netos de la variación en el stock de Títulos Públicos y Privados. El siguiente cuadro refleja la participación de los distintos rubros en el total del activo.

El rubro DISPONIBILIDADES representa el 20% de los Activos Totales y muestra un incremento del 133% respecto al saldo al 31/12/2010, correspondiente a la modificación en la exigencia mínima de efectivo que estableció el B.C.R.A. en su normativa.

Los TITULOS PUBLICOS que representan el 38% del total del activo, muestra una variación del 27%, disminuyendo respecto de la tenencia al cierre del ejercicio anterior, principalmente por el menor stock de instrumentos de regulación monetaria del B.C.R.A. Adicionalmente, se adquirió como Inversión, tenencias correspondientes a títulos públicos en dólares registrados a valor razonable de mercado.

El rubro PRÉSTAMOS representa el 33% del activo total, y durante el ejercicio económico 2011, la variación del rubro tiene su explicación principalmente por las asistencias al sector privado, cuyos saldos registran nuevas asistencias netas de amortizaciones del stock, observándose el crecimiento en los prestamos tanto en los destinados a asalariados como a empresas e individuos, de acuerdo a la aplicación de una política agresiva de colocaciones.

Página 22 de 25

En los OTROS CRÉDITOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA se destaca una disminución de $28,9 MM respecto de los saldos en el ejercicio anterior, originada fundamentalmente, en la cancelación de las colocaciones por ventas a términos derivadas de las operaciones de pases con el B.C.R.A., cuya operatoria en el cierre del ejercicio anterior alcanzaba los $70,4 MM. Dicha variación expone un neto consecuencia del incremente en el ejercicio actual de los saldos correspondientes a Inversiones en Fideicomisos Financieros cuyo saldo asciende a $32,9 MM.

El rubro CRÉDITOS DIVERSOS ha tenido un incremento de $18,7 MM generado principalmente por los mayores saldos expuestos por los rubros Deudores Varios y Préstamos al Personal.

El rubro BIENES DE USO, expone un incremento por $7,8 MM, teniendo como principal causa la adquisición de los Inmuebles que actualmente son utilizados como sucursales del Banco, las que fueron adquiridas a la administración del FINBACOR II- Banco Nación Argentina.

El PASIVO de la entidad, experimentó un aumento del 10% respecto del saldo registrado en el ejercicio anterior, originado básicamente en la incorporación de fondos por Depósitos a la Vista del sector privado debido al crecimiento de la captación.

Durante el ejercicio 2011 los DEPOSITOS experimentaron un incremento de $171,9MM, explicado por las nuevas imposiciones del Sector Privado, que ascienden por un monto de $225,7 MM adicionales, es decir un 44 % más, con respecto al saldo al cierre del ejercicio anterior. Este incremento se explica en el crecimiento de las colocaciones del sector privado, cuya variación se dio en todas las modalidades de captación, con un 58% en cuenta corriente, del 47% en cajas de ahorro y un crecimiento del 31% en depósitos a plazo.

En cambio los depósitos del sector público tuvieron una disminución de $53,9 MM, correspondientes a la utilización de fondos.

Página 23 de 25

La variación de las OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA del 46% se justifica, principalmente, como contrapartida de la cancelación de la operatoria de pases aforados con el Banco Central de la República Argentina al cierre del ejercicio 2011.

El PATRIMONIO NETO de la Entidad alcanzó los $212,4 MM y tuvo una variación positiva del 69% como consecuencia principalmente de la incorporación de los resultados positivos del ejercicio.

Resultados del Ejercicio

Los Estados Contables al final del ejercicio 2011 arrojan una Ganancia de $86,8 MM, significativamente superior al registrado en el ejercicio anterior, la cual había ascendido a $44,0 MM.

La ganancia obtenida en el presente ejercicio ha sido el Resultado generado por la gestión, potenciada por un contexto económico financiero favorable.

VARIACIONES DEL ESTADO DE RESULTADOS 2011-2010 31.12.2011 31.12.2010 A. Ingresos financieros 285.970 185.344 B. Egresos financieros 34.827 21.145 MARGEN BRUTO DE INTERMEDIACION - GANANCIA 251.143 164.199 C. Cargo por incobrabilidad 7.277 9.111 D. Ingresos por servicios 152.625 111.870 E. Egresos por servicios 85.594 53.213 F. Gastos de Administración 189.068 137.819

RESULTADO NETO POR INTERM. FINANCIERA - GANANCIA 121.829 75.926

G. Utilidades diversas 12.874 5.072 H. Pérdidas diversas 10.000 29.257

RESULTADO NETO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS - GANANCIA 124.703 51.741

I. Impuesto a las Ganancias 37.930 7.729 RESULTADO NETO DEL EJERCICIO - GANANCIA 86.773 44.012

Página 24 de 25

Los INGRESOS FINANCIEROS reflejan un incremento del 54% respecto de los ganados en el ejercicio anterior, y están compuestos por los ingresos generados por Títulos Públicos e inversiones en activos líquidos que crecieron $40,9MM, alcanzando en consecuencia los $140,9 MM a lo largo del ejercicio 2011 y por los intereses devengados provenientes de préstamos al sector privado, que exponen una suba de $ 57,4 MM respecto al año anterior para totalizar los $138,1MM.

Los EGRESOS FINANCIEROS tuvieron un aumento del 65% pasando de $21,1 MM en 2010 a $34,8 MM en el ejercicio bajo análisis. Esta variación obedece al crecimiento experimentado por las imposiciones a plazo del sector privado y al incremento en las tasas pasivas observadas en el mercado durante la mayor parte del ejercicio. Adicionalmente se refleja un incremento por Aportes al fondo de garantías de los depósitos de $1,1 MM en el presente ejercicio.

El CARGO POR INCOBRABILIDAD de la cartera activa, fue de $7,3 MM disminuyendo respecto al nivel del año anterior, y manteniendo como mínimos los niveles de morosidad de la cartera. Es oportuno reiterar, que el ratio de incobrabilidad sobre la cartera total de financiaciones, refleja una buena performance en consonancia directa con la calidad de cartera colocada. Los INGRESOS POR SERVICIOS aumentaron un 36% respecto de los ganados en el ejercicio anterior, alcanzando una variación de $40,7 MM , originado en el crecimiento en el nivel de actividad y la tendencia creciente de las comisiones vinculadas a la operatoria de intermediación, como así también en el aumento en las comisiones generadas por el contrato de Provisión de Servicios de Procesamiento y Gestión Operativa de Impuestos (con DGR) que el Banco suscribió con el Ministerio de Hacienda y Finanzas de la Provincia en Septiembre de 2004.

Los EGRESOS POR SERVICIOS se incrementaron en un 61%, reflejando la variación correspondiente a la contrapartida por comisiones abonadas generadas por el contrato de Provisión de Servicios de Procesamiento y Gestión Operativa de Impuestos (con DGR) que el Banco suscribió con el Ministerio de Hacienda y Finanzas de la Provincia en Septiembre de 2004.

Los GASTOS DE ADMINISTRACIÓN muestran un incremento del 37% ($51,2 MM) que se origina básicamente en los aumentos salariales acordados y que impactaron en los Gastos en Personal con un aumento de $ 32,4 MM explicando de esta manera 63 % de la variación total de gastos. Otro incremento significativo en el rubro que corresponde destacar, es el incremento en la línea de Impuestos, debido a la mayor carga impositiva impuesta por los Organismos Nacionales y generada por carga correspondiente a Ingresos Brutos.

Las UTILIDADES DIVERSAS totalizaron $12,8 MM y provienen principalmente del recupero de créditos y previsiones desafectadas originadas en el cobro de financiaciones, exponiendo un incremento de $ 7,8 MM

Las PERDIDAS DIVERSAS que alcanzaron $10,0 MM, por su parte muestran una disminución de $19,2 MM respecto a las observadas el año anterior, y es consecuencia principalmente del registro en dicho período, de la previsión por la contingencia que representa la cusa DGI-IBERÁ.

Página 25 de 25

Perspectivas

Para el año 2012 se espera que la actividad económica a nivel nacional continúe creciendo aunque moderando el ritmo. A nivel global también se espera un menor crecimiento, principalmente influenciado por lo que ocurra en Europa, lo que sumado a una mayor volatilidad de los mercados internacionales constituirá un factor a tener en cuenta sobre todo por el impacto que pueda tener a nivel local. Esto traerá aparejado una menor demanda externa que se sumará al menor estímulo a la demanda interna como consecuencia de las restricciones esperadas en materia de política fiscal.

El sistema financiero se espera que continúe aumentando los niveles de intermediación financiera con el sector privado, principalmente por el crecimiento de los prestamos tanto de consumo como de inversión, aunque el menor crecimiento esperado tendría un impacto en la calidad de la cartera, que se vería atenuado por las continuas medidas prudenciales implementadas y el alto nivel de previsionamiento de la cartera irregular.

El Banco de Corrientes continuará creciendo en asistencias financieras al sector privado, pero con un seguimiento más exhaustivo del nivel de riesgo, dadas las condiciones económicas esperadas.

Por otra parte se continuarán con las inversiones en materia de infraestructura edilicia y tecnológica, teniendo en cuenta las necesidades de mejorar la calidad de atención y las exigencias que el sistema financiero presenta hoy.

Estados Contables correspondientes al ejercicio económico finalizado

el 31 de diciembre de 2011

FECHA EN QUE SE CUMPLE EL PLAZO DEDURACION DE LA SOCIEDAD: 25.08.2091

31.12.2011 31.12.2010

A. DisponibilidadesEfectivo 215.530 83.519 Entidades Financieras y corresponsales 218.277 102.525 B.C.R.A. 207.267 97.891 Otras del país 4.414 2.291 Del exterior 6.596 2.343

433.807 186.044

B. Títulos Públicos y Privados (Anexo A)Tenencias registradas a valor razonable de mercado 55.818 16.660 Tenencias registradas a costo más rendimiento 1.958 2.106 Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. 770.116 1.120.895

827.892 1.139.661

C. Préstamos Al Sector Público no financiero (Anexos B, C y D) 298 299 Al Sector Financiero (Anexos B, C y D) 4.161 4.839 Otras financiaciones a entidades financieras locales 4.161 4.839 Al Sector Privado no financiero y residentes en el exterior (Anexos B, C y D) 734.938 425.932 Adelantos 23.348 14.541 Documentos 31.636 24.841 Hipotecarios 93.976 56.538 Prendarios 22.217 6.605 Personales 392.377 215.206 Tarjetas de crédito 100.843 62.110 Otros 65.562 35.574 Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a cobrar 5.357 10.676 (Cobros no aplicados) (58) (108) (Intereses documentados) (320) (51) (Previsiones) (Anexo J) (12.487) (20.781)

726.910 410.289

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010(Cifras expresadas en miles de pesos)

ACTIVO

Informe correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2011 4 - Favorable con salvedades indeterminadas con limitaciones al alcance5 - Favorable con salvedades indeterminadas por incertidumbre sobre hechos futuros

Nombre del Auditor firmante Marcelo A. BastanteAsociación Profesional Deloitte & Co. S.R.L.

D. Otros créditos por intermediación financiera Banco Central de la República Argentina (Nota 7.a) 42.057 30.138 Montos a cobrar por ventas contado a liquidar y a término 4 70.370 Especies a recibir por compras contado a liquidar y a término 4 - - Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores 32.985 7.948 Otros comprendidos en las normas de clasificación de deudores (Anexos B, C y D y Nota 6.a) 9.938 5.838 (Previsiones) (Anexo J) (1.282) (1.626)

83.706 112.668

E. Créditos por Arrendamientos FinancierosCréditos por Arrendamientos Financieros (Anexos B, C y D) 26.557 9.638 Intereses y ajustes devengados a cobrar (Anexos B, C y D) 358 - - (Previsiones) (Anexo J) (645) (614)

26.270 9.024

F. Participaciones en otras sociedades (Anexo E)En entidades financieras 181 167 Otras (Nota 6.b.) 10.193 7.705 (Previsiones) (Anexo J) (4.125) (4.125)

6.249 3.747

G. Créditos diversosDeudores por venta de bienes (Anexos B, C y D) - - 30 Accionistas 197 197 Impuesto a la ganancia mínima presunta - Crédito fiscal (Nota 5.a.) - - 252 Otros (Nota 6.c.) 45.605 27.311 Intereses y ajustes devengados a cobrar por Deudores por venta de bienes (Anexos B, C y D) - - 11 Otros intereses y ajustes devengados a cobrar 24 10 (Previsiones) (Anexo J) (9.886) (10.620)

35.940 17.191

H. Bienes de uso (Anexo F) 19.081 11.222

I. Bienes diversos (Anexo F) 8.256 2.887

J. Bienes intangibles (Anexo G)Gastos de organización y desarrollo 7.186 10.112

7.186 10.112

K. Partidas pendientes de imputación 439 1.355

TOTAL DEL ACTIVO 2.175.736 1.904.200

ALEJANDRO E. ABRAHAMPresidente

Firmado a efectos de su identificación

con nuestro informe de fecha 16/02/2012

DELOITTE & Co S.R.L.CARLOS G. MACORATTIFRANCISCO J. GODOY

Gerente de Contabilidad a/c Gerencia General

ROSA I. PASETTO

C.P.C.E. de Corrientes Matr. 1.958 - T. V - F. 363Síndico Titular (Presidente) Contador Público (U.B.A.)

MARCELO A. BASTANTEPor Comisión FiscalizadoraSocio

31.12.2011 31.12.2010

L. Depósitos (Anexos H e I)Sector Público no financiero 1.040.403 1.094.388 Sector Financiero 2.377 2.168 Sector Privado no financiero y Residentes en el exterior 737.346 511.666 Cuentas corrientes 140.089 88.543 Cajas de ahorros 405.616 275.215 Plazo fijo 169.200 129.339 Cuentas de inversiones 673 667 Otros 20.708 17.163 Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a pagar 1.060 739

1.780.126 1.608.222

M. Otras obligaciones por intermediación financiera Banco Central de la República Argentina

Otros (Anexo I) 42 18.585 Montos a pagar por compras contado a liquidar y a término 4 - - Especies a entregar por ventas contado a liquidar y a término 4 70.332 Otras (Nota 6.d. y Anexo I) 58.690 20.735

58.740 109.652

N. Obligaciones diversasHonorarios 935 334 Otras (Nota 6.e.) 83.521 23.068

84.456 23.402

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL


PASIVO

O. Previsiones (Anexo J) 36.721 34.314

Q. Partidas pendientes de imputación 3.270 2.960

TOTAL DEL PASIVO 1.963.313 1.778.550

PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo) 212.423 125.650

TOTAL DE PASIVO MÁS PATRIMONIO NETO 2.175.736 1.904.200

CARLOS G. MACORATTI ALEJANDRO E. ABRAHAMa/c Gerencia General Presidente DELOITTE & Co S.R.L.


Gerente de ContabilidadFRANCISCO J. GODOY con nuestro informe de fecha 16/02/2012

SocioContador Público (U.B.A.)Síndico Titular (Presidente)

MARCELO A. BASTANTEPor Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E. de Corrientes Matr. 1.958 - T. V - F. 363

ROSA I. PASETTO

31.12.2011 31.12.2010

DEUDORAS

Contingentes

Garantías recibidas 521.855 179.855 Otras no comprendidas en las normas de clasificacion de deudores 819 872 Cuentas contingentes deudoras por contra 22.320 20.616

544.994 201.343 De control

Créditos clasificados irrecuperables 29.299 21.053 Otras (Nota 6.f.) 352.692 153.311

381.991 174.364 De actividad fiduciaria

Fondos en fideicomiso (Nota 12) 56.926 53.738 56.926 53.738

983.911 429.445

ACREEDORAS

Contingentes

Otras garantías otorgadas comprendidas en las normas de clasificación de deudores (Anexos B, C y D) 2.259 2.572

Ot tí t d did l d l ifi ió d d d 20 061 18 044

CUENTAS DE ORDEN


TOTAL

Otras garantías otorgadas no comprendidas en las normas de clasificación de deudores 20.061 18.044 Otras no comprendidas en las normas de clasificación de deudores 8 177 Cuentas contingentes acreedoras por contra 522.666 180.550

544.994 201.343 De control

Valores por acreditar 529 2.507 Cuentas de control acreedoras por contra 381.462 171.857

381.991 174.364 De actividad fiduciaria

Cuentas de actividad fiduciaria acreedoras por contra 56.926 53.738 56.926 53.738

983.911 429.445

Las notas 1 a 23 a los estados contables y los anexos A hasta L y N que se adjuntan, son parte integrante de este estado.

CARLOS G. MACORATTI ALEJANDRO E. ABRAHAMa/c Gerencia General Presidente

MARCELO A. BASTANTE

FRANCISCO J. GODOY

TOTAL

Por Comisión Fiscalizadora

DELOITTE & Co S.R.L.

Firmado a efectos de su identificacióncon nuestro informe de fecha 16/02/2012

Gerente de Contabilidad

31.12.2011 31.12.2010

A. Ingresos financieros Intereses por adelantos 5.101 3.029 Intereses por documentos 3.580 2.475 Intereses por préstamos hipotecarios 12.044 6.312 Intereses por préstamos prendarios 2.463 1.138 Intereses por préstamos de tarjetas de crédito 16.648 10.612 Intereses por Créditos por Arrendamientos Financieros 3.094 1.484 Intereses por otros préstamos 95.225 55.643 Resultado neto de títulos públicos y privados 140.856 99.899 Resultado por préstamos garantizados - Decreto 1387/01 - - 2 Ajustes por Cláusula C.E.R. - - 5 Ajustes por Cláusula C.V.S. 4 2 Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera 4.556 1.057 Otros 2.399 3.686

285.970 185.344 B. Egresos financieros

Intereses por depósitos en cuenta corriente 15 - - Intereses por depósitos en caja de ahorros 1.197 958 Intereses por depósitos a plazo fijo 18.872 12.264 Otros intereses 3.407 465 Aportes al fondo de garantías de los depósitos 3.872 2.743 Otros (Nota 6.g.) 7.464 4.715

34.827 21.145

MARGEN BRUTO DE INTERMEDIACIÓN - GANANCIA 251.143 164.199

C. Cargo por incobrabilidad (Anexo J) 7.277 9.111

D. Ingresos por servicios Vinculados con operaciones activas 49.481 32.624 Vinculados con operaciones pasivas 22.833 20.332 Otras comisiones 78 49 Otros (Nota 6.h.) 80.233 58.865

152.625 111.870 E. Egresos por servicios

Comisiones 4.162 3.735 Otros (Nota 6 i ) 81 432 49 478

(Cifras expresadas en miles de pesos)

ESTADO DE RESULTADOS

CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIO ECONÓMICOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

Otros (Nota 6.i.) 81.432 49.478 85.594 53.213

F. Gastos de Administración Gastos en personal 121.317 88.918 Honorarios a directores y síndicos 3.194 1.318 Otros honorarios 3.763 3.136 Propaganda y publicidad 2.336 864 Impuestos 9.565 6.161 Depreciación de Bienes de Uso (Anexo F) 2.888 2.274 Amortización de gastos de organización (Anexo G) 3.121 2.959 Otros gastos operativos 18.601 17.726 Otros 24.283 14.463

189.068 137.819 RESULTADO NETO POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA - GANANCIA 121.829 75.926

G. Utilidades diversas Intereses punitorios 532 327 Créditos recuperados y previsiones desafectadas 8.437 2.976 Otros (Nota 6.j.) 3.905 1.769

12.874 5.072 H. Pérdidas diversas

Resultado por participaciones permanentes 682 303 Intereses punitorios y cargos a favor del B.C.R.A. 113 596 Cargos por incobrabilidad de créditos diversos y por otras previsiones (Anexo J) 4.902 27.189 Amortización de diferencias por resoluciones judiciales (Anexo G) 12 72 Depreciación y pérdidas por bienes diversos (Anexo F) 95 28 Otros (Nota 6.k.) 4.196 1.069

10.000 29.257

RESULTADO NETO DEL PERÍODO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS - GANANCIA 124.703 51.741

I. Impuesto a las Ganancias (Nota 5. a.) 37.930 7.729

RESULTADO NETO DEL PERÍODO - GANANCIA 86.773 44.012


FRANCISCO J. GODOYGerente de Contabilidad

CARLOS G. MACORATTI ALEJANDRO E. ABRAHAMPresidente DELOITTE & Co S.R.L.a/c Gerencia General


MARCELO A. BASTANTE

Síndico Titular (Presidente)

Por Comisión Fiscalizadora ROSA I. PASETTO

C.P.C.E. de Corrientes Matr. 1.958 - T. V - F. 363Contador Público (U.B.A.)

Socio

2010

Aportes no

capitalizados

AportesCapital irrevocables Ajustes Reserva Resultados Total Total

Movimientos social para futuros al legal no

(Nota 8 y Anexo K)

aumentos de capital

patrimonio asignados

1. Saldos al comienzo del ejercicio 20.505 54.668 44.792 - - 5.685 125.650 83.384

2. Ajuste de Ejercicios Anteriores (Nota 21) - - - - - - - - - - - - (2.267)

3. Subtotal 20.505 54.668 44.792 - - 5.685 125.650 81.117

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

(Cifras expresadas en miles de pesos)CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIO ECONÓMICOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

2011

4. Diferencias de Valuación no Realizadas- Títulos Públicos (1) - - - - - - - - - - - - 521

5. Reserva Legal aprobada por Asamblea de Accionistas del 29.04.2011 (Nota 14) - - - - - - 4.101 (4.101) - - - -

6. Resultado neto del ejercicio - Ganancia - - - - - - - - 86.773 86.773 44.012

7. Saldos al cierre del ejercicio 20.505 54.668 44.792 4.101 88.357 212.423 125.650

(1) Según nota 2.3.14. Valuación Títulos Públicos y Privados Con Cotización -Tenencias disponibles para la Venta


DELOITTE & Co S.R.L.Presidentecon nuestro informe de fecha 16/02/2012

Firmado a efectos de su identificaciónALEJANDRO E. ABRAHAM

SocioMARCELO A. BASTANTE

CARLOS G. MACORATTIFRANCISCO J. GODOYGerente de Contabilidad a/c Gerencia General

ROSA I. PASETTOPor Comisión Fiscalizadora

Síndico Titular (Presidente)C.P.C.E. de Corrientes Matr. 1.958 - T. V - F. 363

SocioContador Público (U.B.A.)

ROSA I. PASETTO

31.12.2011 31.12.2010

Variación del efectivo y sus equivalentes

Efectivo al inicio del ejercicio 186.044 242.690 Efectivo al cierre del ejercicio (Nota 19) 433.807 186.044 Aumento / (Disminución) neta del efectivo 247.763 (56.646)

Causas de las variaciones del efectivo

Actividades OperativasCobros /(Pagos) netos por:Títulos Públicos y Privados 451.579 (644.685) Préstamos (180.396) (40.448) Al Sector Financiero 678 (752) Al Sector Público no Financiero 1 363 Al Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior (181.075) (40.059) Otros Créditos por Intermediacion Financiera 32.305 42.994 Créditos por Arrendamientos Financieros (14.152) (982) Depósitos 148.297 724.435 Al Sector Financiero 209 1.763 Al Sector Público no Financiero (53.985) 565.131 Al Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior 202.073 157.541 Otras Obligaciones por Intermediacion Financiera (56.302) (52.505) Financiaciones del sector financiero (56.302) (52.505) Otras (56.302) (52.505) Cobros vinculados con ingresos por servicios 152.726 112.470 Pagos vinculados con egresos por servicios (85.592) (53.209)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES

CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIO ECONÓMICOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010


Pagos vinculados con egresos por servicios (85.592) (53.209) Gastos de administración pagados (143.689) (125.390) Pago de gastos de organización y desarrollo (195) (3.300) Cobros/(Pagos) netos por intereses punitorios 532 (269) Diferencias por resoluciones judiciales pagadas (12) (72) Cobros de dividendos de otras sociedades 5 4 Otros (pagos) netos vinculados con pérdidas y utilidades diversas (9.038) (8.709) (Pagos) netos por otras actividades operativas (23.199) (2.139) Pago del imp.a las Ganancias/Imp.a la Gcia. Minima Presunta (10.257) (2.862)

Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las actividades operativas 262.612 (54.667)

Actividades de Inversión (Pagos) netos por bienes de uso (10.749) (3.000) (Pagos) netos por bienes diversos (5.464) (507) Otros (pagos) por actividades de inversión (3.183) (333)

Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión (19.396) (3.840)

Actividades de Financiación (Pagos)/Cobros netos por: Banco Central de la República Argentina (9) 804 Otros (9) 804

Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por las actividades de financiación (9) 804

Resultados Financieros y por Tenencia del Ef. y sus equivalentes (incluyendo Int. y Result.Monetario) 4.556 1.057

Aumento / (Disminución) neta del Efectivo 247.763 (56.646)



Por Comisión Fiscalizadora MARCELO A BASTANTE


FRANCISCO J. GODOYGerente de Contabilidad a/c Gerencia General

CARLOS G. MACORATTI con nuestro informe de fecha 16/02/2012DELOITTE & Co S.R.L.


Por Comisión Fiscalizadora ROSA I. PASETTO Socio

MARCELO A. BASTANTE

Contador Público (U.B.A.)C.P.C.E. de Corrientes Matr. 1.958 - T. V - F. 363

Posición PosiciónIdentificación sin

2011 2010 opciones Final

- TÍTULOS PÚBLICOS A VALOR RAZONABLE DE MERCADODel país

- Bonos garantizados decreto 1579/02 $ Escrit. ARNF18PD3=ME - - 13.934 16.623 13.934 13.934 - Valores Negociables al PBI-Bonos Par L.Arg ARTVPP=ME - - - - 16 - - - - - Bonos de consolidación 4º ARPRO12=BA - - 38 10 38 38 - Valores Negociables al PBI - En pesos ARTVPA=ME - - 8 10 8 8 - Bonos externos de la República Argentina 1992 ARBON923=BA - - - - 1 - - - - - Bonos del Gobierno Nacional- Libor en dólares ARRO015=BA - - 41.812 - - 41.812 41.812 - Bonos de consolidación Proveedores en pesos 6º ARPRE73=BA - - 26 - - 26 26

Subtotal a valor razonable de mercado - - 55.818 16.660 55.818 55.818

- TÍTULOS PÚBLICOS A COSTO MÁS RENDIMIENTO Del país

- Bonos de saneamiento Garantizados en dólares- Provincia del Chaco 1.352 1.328 1.287 1.328 1.328 - Bonos de Consolidación de la Provincia de Corrientes- Pesos 180 188 - - 188 188 - Bonos del Gobierno Nacional 2012- Dólares ARRG123=BA 487 442 819 442 442

Subtotal a costo más rendimiento 2.019 1.958 2.106 1.958 1.958

TOTAL TÍTULOS PÚBLICOS 2.019 57.776 18.766 57.776 57.776

mercadoDenominación Serie Valor de Saldos de libros

Tenencia

Anexo A

DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS


CARLOS G. MACORATTIa/c Gerencia General




con nuestro informe de fecha 16/02/2012Firmado a efectos de su identificación

MARCELO A. BASTANTE

DELOITTE & Co S.R.L.FRANCISCO J. GODOYGerente de Contabilidad Presidente

ALEJANDRO E. ABRAHAM

Posición PosiciónIdentificación sin

2011 2010 opciones Final

- INSTRUMENTOS EMITIDOS POR EL B.C.R.A.- Letras del B.C.R.A.- A valor razonable de mercado - Cartera PropiaLetras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 20/06/2012 - - 126.571 8.284 126.571 126.571 Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 04/04/2012 - - - - 148.896 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 08/02/2012 - - - - 21.825 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 04/01/2012 - - - - 28.244 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 09/11/2011 - - - - 6.291 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 02/11/2011 - - - - 39.700 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 07/09/2011 - - - - 33.209 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 10/08/2011 - - - - 27.687 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 15/06/2011 - - - - 9.482 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 04/05/2011 - - - - 56.759 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 27/04/2011 - - - - 148.411 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 20/04/2011 - - - - 22.174 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 06/04/2011 - - - - 2.905 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 16/03/2011 - - - - 19.451 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 09/03/2011 - - - - 46.959 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 23/02/2011 - - - - 116.278 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 26/01/2011 - - - - 9.920 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 19/01/2011 - - - - 24.892 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 12/01/2011 - - - - 9.965 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 05/01/2011 - - - - 14.976 - - - - Subtotal de Letras del B.C.R.A.- A valor razonable de mercado - Cartera Propia - - 126.571 796.308 126.571 126.571

- Letras del B.C.R.A.-Por operaciones de paseLetras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 08/02/2012 - - - - 33.725 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 27/04/2011 - - - - 8.673 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 20/04/2011 - - - - 8.701 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 13/04/2011 - - - - 11.329 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 06/04/2011 - - - - 7.866 - - - - Subtotal de Letras del B.C.R.A.- Por operaciones de pase - - - - 70.294 - - - -

- Letras del B.C.R.A.- A costo más rendimiento - Cartera PropiaLetras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 22/05/2013 - - 25.301 - - 25.301 25.301 Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 10/10/2012 - - 45.652 - - 45.652 45.652 Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 26/09/2012 - - 4.586 - - 4.586 4.586 Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 22/08/2012 - - 60.046 - - 60.046 60.046 Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 04/07/2012 - - 14.077 - - 14.077 14.077

Serie

Anexo A

TenenciaSaldos de libros

(Continuación)DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS


mercadoValor deDenominación

Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 13/06/2012 - - 31.930 - - 31.930 31.930 Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 04/04/2012 - - 124.088 - - 124.088 124.088 Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 07/03/2012 - - 2.933 - - 2.933 2.933 Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 07/12/2011 - - - - 35.697 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 03/08/2011 - - - - 9.313 - - - - Letras del B.C.R.A. en pesos con vencimiento 13/07/2011 - - - - 18.720 - - - -

Subtotal de Letras del B.C.R.A.- A costo más rendimiento - Cartera Propia - - 308.613 63.730 308.613 308.613

- Notas del B.C.R.A.- A valor razonable de mercado - Cartera PropiaNotas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 23/01/2013 - - 16.140 - - 16.140 16.140 Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 14/12/2011 - - - - 20.180 - - - - Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 16/11/2011 - - - - 76.312 - - - - Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 27/07/2011 - - - - 30.798 - - - - Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 18/05/2011 - - - - 7.130 - - - - Subtotal de Notas del B.C.R.A.-A valor razonable de mercado - Cartera Propia - - 16.140 134.420 16.140 16.140

- Notas del B.C.R.A.-A costo más rendimiento - Cartera PropiaNotas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 18/06/2014 - - 10.313 - - 10.313 10.313 Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 22/05/2013 - - 26.105 - - 26.105 26.105 Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 24/04/2013 - - 10.634 - - 10.634 10.634 Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 23/04/2013 - - 13.887 - - 13.887 13.887 Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 21/11/2012 - - 85.775 - - 85.775 85.775 Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 03/10/2012 - - 88.643 - - 88.643 88.643 Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 12/09/2012 - - 2.055 - - 2.055 2.055 Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 22/08/2012 - - 17.283 - - 17.283 17.283 Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 15/08/2012 - - 27.576 - - 27.576 27.576 Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 18/07/2012 - - 5.252 - - 5.252 5.252 Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 16/05/2012 - - 31.269 30.536 31.269 31.269 Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 19/10/2011 - - - - 15.506 - - - - Notas del B.C.R.A. en pesos- Ajustables por tasa Badlar 09/03/2011 - - - - 10.101 - - - - Subtotal de Notas del B.C.R.A.-A costo más rendimiento - Cartera Propia - - 318.792 56.143 318.792 318.792

TOTAL DE INSTRUMENTOS EMITIDOS POR EL B.C.R.A. - - 770.116 1.120.895 770.116 770.116

TOTAL TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS 2.019 827.892 1.139.661 827.892 827.892




MARCELO A. BASTANTESocio


DELOITTE & Co S.R.L.Gerente de Contabilidad


PresidenteALEJANDRO E. ABRAHAMFRANCISCO J. GODOY

Anexo B

2011

CARTERA COMERCIAL

En situación normal 169.080 97.782 Con garantías y contragarantías preferidas "A" 1.376 573 Con garantías y contragarantías preferidas "B" 64.864 60.882 Sin garantías ni contragantías preferidas 102.840 36.327

Con problemas - - 4.751 Con garantías y contragarantías preferidas "B" - - 4.751

Con alto riesgo de insolvencia 1.183 2.298 Con garantías y contragarantías preferidas "B" 738 - - Sin garantías ni contragantías preferidas 445 2.298

Irrecuperable - - 2.354 Sin garantías ni contragantías preferidas - - 2.354

TOTAL CARTERA COMERCIAL 170.263 107.185

CLASIFICACIÓN DE LAS FINANCIACIONES POR SITUACIÓN Y GARANTÍAS RECIBIDAS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010


2010

Por Comisión FiscalizadoraROSA I. PASETTO

Síndico Titular (Presidente) Contador Público (U.B.A.)

Firmado a efectos de su identificaciónFRANCISCO J. GODOY ALEJANDRO E. ABRAHAMCARLOS G. MACORATTI



Socio

a/c Gerencia General Presidente

MARCELO A. BASTANTE

Gerente de Contabilidad DELOITTE & Co S.R.L.

2011

Total Total

CARTERA CONSUMO Y VIVIENDA

Cumplimiento normal 593.280 318.284 Con garantías preferidas y contragarantías preferidas "A" - - 15 Con garantías y contragarantías preferidas "B" 51.196 35.029 Sin garantías ni contragarantías preferidas 542.084 283.240

Riesgo Bajo 3.942 3.408 Con garantías y contragarantías preferidas "B" 1.816 1.192 Sin garantías ni contragarantías preferidas 2.126 2.216

Riesgo Medio 1.571 2.103 Con garantías y contragarantías preferidas "B" 175 534 Sin garantías ni contragarantías preferidas 1.396 1.569

Riesgo Alto 4.897 7.271 Con garantías y contragarantías preferidas "B" 109 391 Sin garantías ni contragarantías preferidas 4.788 6.880

Irrecuperable 4.556 10.908 C tí t tí f id "B" 597 967


Anexo B(Continuación)

CLASIFICACIÓN DE LAS FINANCIACIONES POR SITUACIÓN Y GARANTÍAS RECIBIDAS


2010

Con garantías y contragarantías preferidas "B" 597 967 Sin garantías ni contragarantías preferidas 3.959 9.941

TOTAL CARTERA DE CONSUMO 608.246 341.974

778.509 449.159


Gerente de Contabilidad a/c Gerencia General Presidente


FRANCISCO J. GODOY CARLOS G. MACORATTI ALEJANDRO E. ABRAHAM

TOTAL GENERAL





Anexo C

CONCENTRACIÓN DE LAS FINANCIACIONES


Número de clientes

Saldo de Deuda % s/cartera total



2011 2010

Saldo de Deuda % s/cartera total

10 mayores clientes 116.643 14,98% 82.057 18,27%

50 siguientes mayores clientes 60.056 7,71% 36.188 8,06%

Saldo de Deuda % s/cartera total Saldo de Deuda % s/cartera total


Resto de clientes 563.901 72,44% 312.514 69,57%

778.509 100,00% 449.159 100,00%TOTAL




DELOITTE & Co S.R.L.Gerente de ContabilidadFRANCISCO J. GODOY



MARCELO A. BASTANTE



Anexo D

Concepto

Sector Público no Financiero 1.533 353 - - - - - - - - - - 1.886

Sector Financiero 4.161 93 - - - - - - - - - - 4.254

vencida TOTALmesesmes meses mesesmeses

APERTURA POR PLAZOS DE LAS FINANCIACIONES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011(Cifras expresadas en miles de pesos)

más dePlazos que restan para su vencimiento

12 24Cartera 63124 meses

Sector Privado no Financiero y residentes en el exterior 35.013 155.652 38.290 60.387 98.071 175.276 209.680 772.369

TOTAL 40.707 156.098 38.290 60.387 98.071 175.276 209.680 778.509




CARLOS G. MACORATTI

ROSA I. PASETTOSíndico Titular (Presidente)

MARCELO A. BASTANTE

Contador Público (U.B.A.)

con nuestro informe de fecha 16/02/2012DELOITTE & Co S.R.L.Gerente de Contabilidad a/c Gerencia General

Por Comisión FiscalizadoraSocio

FRANCISCO J. GODOY

Anexo E

Información sobre el emisorAcciones Datos del último estado contable

Actividad Fecha de Capital Patrimonio ResultadoClase Valor Votos Cantidad principal cierre de neto del

Identificación Denominación nominal por ejercicio ejercicio unitario 2011 2010

EN ENTIDADES FINANCIERAS, ACTIVIDADESCOMPLEMENTARIAS Y AUTORIZADAS

- No controladas

Del país 3.213 725

33663293309 - Provincanje S.A. Ordinarias 1 1 600.000 699 699 [2] 31.12.10 7.200 8.715 500 30691579413 - A.C.H. S.A. Ordinarias 1 1 6.500 2 14 [3] 31.12.10 650 219 (1.939) 33628189159 - Mercado Abierto Electrónico S.A. Ordinarias 1.200 1 1 12 12 [4] 31.12.10 242 14.431 1.856 30708802979 - Puente Hnos SGR Ordinarias B 1 1 10 2.500 - - [5] 31.12.10 240 28.502 (290)

Del exterior

99094PA0001 - Banco Latinoamericano de Exportaciones S.A. 181 167 Financiera 31.12.10 279.980 697.050 42.244

Ordinarias B - - 1 6.067 174 160 [1] [1] [1]

DETALLE DE PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

ConceptoImporte

(Cifras expresadas en miles de pesos)AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

Preferidas 10 - - 83 7 7

Subtotal no controladas 3.394 892

Total en entidades financieras, actividades complementarias y autorizadas 3.394 892

EN OTRAS SOCIEDADES

- Controladas

Del país

30673291313 - Agrotécnica Intermatic S.A. Ordinarias 1.000 5 19 6.980 6.980 Olivicultura 31.12.09 20 6.975 (589)

Subtotal controladas 6.980 6.980

Total en otras sociedades 6.980 6.980

TOTAL DE PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES 10.374 7.872

[1] Cifras expresadas en miles de dólares estadounidenses[2] Crear y operar sistemas de canje de valores y servicios conexos a los Bancos[3] Compensación electrónica de medios de pago[4] Mercado abierto de valores mobiliarios[5] Sociedad de Garantías Recíprocas

Firmado a efectos de su identificaciónCARLOS G. MACORATTI ALEJANDRO E. ABRAHAM con nuestro informe de fecha 16/02/2012

a/c Gerencia General Presidente DELOITTE & Co S.R.L.






Anexo F

MOVIMIENTO DE BIENES DE USO Y DIVERSOS



20102011

Concepto

Bienes de UsoInmuebles 3 610 5 537 74 - - 50 (269) 8 952 3 610

ejercicioejercicioal cierre del al cierre delImporte

Incorpora- Valor residualdel ejercicioBajasrencias Años de vida

útil asignadosejercicio

Transfe- Valor residualValor residualDepreciaciones

20102011

al inicio del ciones

Inmuebles 3.610 5.537 74 - - 50 (269) 8.952 3.610 Mobiliario e instalaciones 2.386 544 41 - - 10 (369) 2.602 2.386 Máquinas y equipos 3.180 2.471 1.060 2 5 (1.454) 5.255 3.180 Vehículos 170 89 445 - - 5 (98) 606 170 Diversos 1.876 338 150 - - 5 (698) 1.666 1.876

TOTAL 11.222 8.979 1.770 2 (2.888) 19.081 11.222

Bienes Diversos Obras en curso 664 921 (168) 667 - - - - 750 664 Anticipo por compra de bienes 326 2.339 (1.874) 40 - - - - 751 326 Papelería y útiles 594 1.632 415 1.826 - - - - 815 594 Otros bienes diversos 1.303 32.874 (143) 27.999 50 (95) 5.940 1.303

TOTAL 2 887 37 766 (1 770) 30 532 (95) 8 256 2 887TOTAL 2.887 37.766 (1.770) 30.532 (95) 8.256 2.887




DELOITTE & Co S.R.L.a/c Gerencia General CARLOS G. MACORATTI

MARCELO A. BASTANTE


SocioContador Público (U.B.A.)Síndico Titular (Presidente)


Anexo G

2010

Valor residual Valor residualConcepto al inicio del j Años de vida Importe al cierre del

ejercicio útil asignados ejercicio

Gastos de organización y desarrollo - Reorganización administrativa y de sistemas 10.112 195 hasta 5 (3.121) 7.186 10.112 - Diferencia de cambio por resoluciones judiciales (1) - - 12 hasta 5 (12) - - - -

TOTAL 10.112 207 (3.133) 7.186 10.112

(1) Según nota 2.3.10.



al cierre del


DETALLE DE BIENES INTANGIBLES


Amortizaciones del ejercicio Valor residual


2011


Incorporaciones

a/c Gerencia General

ejercicio

CARLOS G. MACORATTIPresidente



Contador Público (U.B.A.)Socio

MARCELO A. BASTANTEROSA I. PASETTO


Anexo H

CONCENTRACIÓN DE LOS DEPÓSITOS


Número de clientes

2011

Saldo de Deuda % s/cartera total Saldo de Deuda % s/cartera total

2010


10 mayores clientes 814.436 45,75% 871.481 54,19%



Resto de clientes 707.284 39,74% 497.340 30,92%

TOTAL 1.780.126 100,00% 1.608.222 100,00%


con nuestro informe de fecha 16/02/2012CARLOS G. MACORATTIa/c Gerencia General

Firmado a efectos de su identificaciónALEJANDRO E. ABRAHAM

DELOITTE & Co S.R.L.Presidente

MARCELO A. BASTANTE

C.P.C.E. de Corrientes Matr. 1.958 - T. V - F. 363Contador Público (U.B.A.)Síndico Titular (Presidente)

SocioROSA I. PASETTOPor Comisión Fiscalizadora

Anexo I

APERTURA POR PLAZOS DE LOS DEPÓSITOS Y OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

12 24

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011


1Plazos que restan para su vencimiento

63 12 24Concepto meses meses Total

Depósitos 1.718.113 59.168 2.664 181 - - 1.780.126

58.732 - - - - - - - - 58.732

mes meses

Otras Obligaciones por intermediación financiera

meses1 63

Banco Central de la República Argentina 42 - - - - - - - - 42

Otras 58.690 - - - - - - - - 58.690

TOTAL 1.776.845 59.168 2.664 181 - - 1.838.858

Presidente DELOITTE & Co S.R.L.CARLOS G. MACORATTI ALEJANDRO E. ABRAHAM

Firmado a efectos de su identificacióncon nuestro informe de fecha 16/02/2012FRANCISCO J. GODOY

Gerente de Contabilidad a/c Gerencia General



Síndico Titular (Presidente) Contador Público (U.B.A.)ROSA I. PASETTO


Detalle

Regularizadoras del Activo

- Préstamos - Por riesgo de incobrabilidad y desvalorización 20.781 6.773 (1) (4.918) (10.149) 12.487 20.781

1.626 416 (1) (385) (375) 1.282 1.626

614 88 (1) (57) - - 645 614 - Participaciones en otras sociedades - Por desvalorización 4.125 - - - - - - 4.125 4.125 - Créditos diversos - Por riesgo de incobrabilidad 10.620 100 (2) (735) (99) 9.886 10.620

37.766 7.377 (6.095) (10.623) 28.425 37.766

Del Pasivo- Compromisos eventuales 2.303 54 (2) (51) (199) 2.107 2.303 - Otras contingencias 32.011 4.748 (2) (543) (1.602) 34.614 32.011

34.314 4.802 (594) (1.801) 36.721 34.314

(1) Imputado al Estado de Resultados en el rubro "Cargo por incobrabilidad" por miles de $ 7.277.(2) Imputado al Estado de Resultados en el rubro "Cargo por incobrabilidad de créditos diversos y por otras previsiones" por miles de $ 4.902.





comienzo del

Presidente

Saldos al

-Créditos por Arrendamiento Financiero - Por riesgo de incobrabilidad y desvalorización

TOTAL


MOVIMIENTO DE PREVISIONES


2011


TOTAL

ejercicio

- Otros créditos por intermediación financiera - Por riesgo de incobrabilidad y desvalorización

Anexo J


Aumentos Saldos al

ejercicioDesafectaciones

ejercicio

Contador Público (U.B.A.)Socio

2010Saldos al

AplicacionesDisminuciones


final del

con nuestro informe de fecha 16/02/2012DELOITTE & Co S.R.L.

final del

MARCELO A. BASTANTE

Anexo K

Votos EmitidoClase Cantidad por en Integrado No integrado

acción circulación

Ordinarias "A" 82.232 1 8.223 8.223 - -

Ordinarias "B" 58 1 6 6 - -

Ordinarias "C" 122.757 1 12.276 12.079 197

Acciones Capital social (1)

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011


TOTAL 205.047 20.505 20.308 197

(1) El Estado Provincial posee 95,69% del capital del B.C.S.A.


ROSA I. PASETTOPor Comisión Fiscalizadora

ALEJANDRO E. ABRAHAMFirmado a efectos de su identificación



Contador Público (U.B.A.)



a/c Gerencia General PresidenteCARLOS G. MACORATTI

Anexo LSALDOS EN MONEDA EXTRANJERA



2010Casa Matrizy sucursales Dólar

ACTIVO en el país Total Estadounidense Euro Otras Total

Disponibilidades 74.214 74.214 72.548 1.649 17 36.002Títulos públicos y privados 43.582 43.582 43.582 - - - - 2.106Préstamos 348 348 348 - - - - 20.777Otros créditos por intermediación financiera 4.908 4.908 4.908 - - - - 951Participaciones en otras sociedades 181 181 181 - - - - 167Créditos diversos 146 146 146 - - - - 135 Partidas pendientes de imputación - - - - - - - 1

123.379 123.379 121.713 1.649 17 60.139

PASIVO

2011Saldos por moneda

TOTAL

Depósitos 58.190 58.190 58.190 - - - - 30.397Otras obligaciones por intermediación financiera 264 264 264 - - - - 18.976Partidas pendientes de imputación - - - - - - - - - - 3

58.454 58.454 58.454 - - - - 49.376

CUENTAS DE ORDEN-DeudorasContingentes 89.918 89.918 89.918 - - - - 20.159De control 6.199 6.199 6.199 - - - - 5.286

96.117 96.117 96.117 - - - - 25.445-AcreedorasContingentes 20.061 20.061 20.061 - - - - 18.044

20.061 20.061 20.061 - - - - 18.044116.178 116.178 116.178 - - - - 43.489TOTAL

ROSA I. PASETTOMARCELO A. BASTANTE

Socio

DELOITTE & Co S.R.L.PresidenteALEJANDRO E. ABRAHAM

Firmado a efectos de su identificacióncon nuestro informe de fecha 16/02/2012CARLOS G. MACORATTI

a/c Gerencia General


TOTAL

Total Deudoras


Total Acreedoras

ROSA I. PASETTO


SocioSíndico Titular (Presidente)

Documents

Memoria 2012 - Version Realmente Corregida II 3...del 8,8% durante el último año, producto del fuerte impulso que genera el consumo interno, aunque mostrando cierta desaceleración