Memoria Anual 31 de diciembre de 2011 - CMR Falabella€¦ · Promotora CMR Falabella seguirá siempre centrada en los clientes y con orgullo podemos decir que hoy tenemos en Chile

2011

Promotora CMR Falabella S.A. Memoria Anual

31 de diciembre de 2011

Promotora CMR Falabella S.A. Memoria Anual 2011

ÍNDICE

Carta del Presidente .................................................................................................................................... 1

Identificación de la Sociedad ....................................................................................................................... 4

Información de Constitución ......................................................................................................................... 4

Dirección e información de contacto con terceros ....................................................................................... 4

Descripción del ámbito del Negocio ............................................................................................................ 5

Tarjetas de Crédito de Tiendas por Departamentos y Supermercados ....................................................... 6

Actividades y negocios que realiza ............................................................................................................. 7

Distribución de Sucursales .......................................................................................................................... 8

Modelo de Negocio....................................................................................................................................... 9

Principales comercios y proveedores ........................................................................................................... 12

Marco normativo ........................................................................................................................................... 13

Factores de riesgo ........................................................................................................................................ 13

Propiedad ..................................................................................................................................................... 15

Identificación Grupo Controlador .................................................................................................................. 15

12 mayores accionistas (distintos de controlador) ........................................................................................ 20

Títulos accionarios........................................................................................................................................ 21

Capital y número de acciones ...................................................................................................................... 21

Aumento de Capital ...................................................................................................................................... 21

Política de dividendos ................................................................................................................................... 21

Transacciones en bolsa ................................................................................................................................ 21

Administración, Personal y Remuneraciones ............................................................................................... 22

Remuneraciones de ejecutivos clave y del Directorio .................................................................................. 22

Actividades del Comité de Directores ........................................................................................................... 22

Planes de compensación basados en acciones ........................................................................................... 22

Planes de beneficios definidos a empleados................................................................................................ 22

Dotación de personal .................................................................................................................................... 23

Información de filiales o subsidiarias directas .............................................................................................. 23

Información sobre hechos relevantes o esenciales, incluyendo resumen de hechos del período ............... 23

Hechos esenciales ....................................................................................................................................... 23

Hechos del período ...................................................................................................................................... 24

Estados Financieros Resumidos .................................................................................................................. 25

Informe de los Auditores Externos ............................................................................................................... 45

Declaración de responsabilidad y veracidad de información en la Memoria ................................................ 46


1

CARTA DEL PRESIDENTE

Estimados Accionistas:

Toda mi vida he estado orgulloso de trabajar en el comercio, actividad que nos ha permitido crear miles de

puestos de trabajo, traer a la región bienes de calidad, propios de cada uno de los países en que estamos

y por qué no decirlo, poner productos del mundo a disposición de nuestros consumidores. Cientos de

proveedores han sido nuestros socios por años y se han beneficiado de nuestro éxito. También

contribuimos significativamente en la baja de precios, todo lo cual redunda en una mejor calidad de vida de

nuestros clientes y de las comunidades en las que operamos.

Así como 2010 fue un año marcado por el terremoto de febrero en Chile, el año 2011 lo fue por la

volatilidad de los mercados y la incertidumbre respecto a las economías europeas y estadounidense. No

obstante esto, los descalabros económicos foráneos del 2011 no incidieron de un modo significativo en

nuestra región, que se vio favorecida por la fuerte demanda de recursos naturales desde China y por un

aumento de la demanda interna, producto de una clase media cada vez más robusta. Gracias a este

panorama local, Promotora CMR Falabella S.A. obtuvo, una vez más, positivos resultados, los que se

reflejan en el continuo crecimiento de nuestros negocios. En el año nuestras ventas alcanzaron los

US$4.477 millones, con utilidades por US$183 millones.

Continuaremos desarrollando nuestro modelo de negocios, el cual nos llena de orgullo. Hemos optimizado

nuestras operaciones y número de Sucursales a nivel del país, incorporando algunas virtuales en las

tiendas. Esta tendencia se debería ir acrecentando en los próximos años a objeto de facilitar el acceso a

nuestros clientes de su información y beneficios de nuestra Compañía.

La contingencia que hubo en una empresa chilena del retail y las críticas que se han hecho a los

empresarios y especialmente a los comerciantes, nos han dolido y si bien creo que en ciertos aspectos

han sido desmesuradas, nos han hecho reflexionar y trabajar el doble, para poder influir con nuestro aporte

en el sector, para que estos hechos no vuelvan a ocurrir. Es indudable que este caso afectó la imagen del

sector comercio, sin embargo, quedó en evidencia después de todas las investigaciones efectuadas, que

esto fue un hecho aislado, que no es generalizable al resto de la industria. Nosotros operamos con la

transparencia de siempre y quedó en claro, que Promotora CMR Falabella mantiene políticas y

procedimientos muy responsables, que se reflejan fielmente en los Estados Financieros y Notas, trimestre

a trimestre, año a año.

Trabajamos en el 2011 y lo seguiremos haciendo hacia el futuro, para continuar con la transparencia que

nos caracteriza, con nuestros clientes, trabajadores, proveedores, comunidades e inversionistas.


2

En el 2011 también hemos visto un fenómeno mundial, en el que Chile no quedó ajeno; los ciudadanos, las

personas y consumidores están cada día más exigentes y empoderados. En nuestro sector, los clientes

exigen más y mejores productos y servicios, a precios más convenientes y con mejores condiciones de

crédito. Quieren que les resuelvan sus necesidades y problemas de manera justa, ágil y conveniente.

Promotora CMR Falabella se ha caracterizado por no sobre prometer, pero sin duda estamos trabajando

arduamente para entregar siempre la tasa de mercado más baja, y adicionalmente tratar de entregar a

nuestros clientes la mayor satisfacción posible.

Promotora CMR Falabella seguirá siempre centrada en los clientes y con orgullo podemos decir que hoy

tenemos en Chile 2.084.522 de tarjetas activas con saldo, a cuyos clientes debemos servir para su mejor

conveniencia, tanto en los productos y servicios que ofrecemos y que permitan a la gente tener hoy los

beneficios del mañana.

Continuamos preocupados en la capacitación de nuestro personal, principalmente el de la primera línea,

vale decir, el que tiene el contacto directo con el cliente, que también cambia y modifica sus conductas, sus

gustos, sus aspiraciones, apoyado en una información cada vez más amplia y acabada de sus derechos y

un análisis de las numerosas ofertas que recibe, para adoptar las decisiones que le sean más

convenientes. El cliente es nuestro foco y no lo vamos perder.

Porque el mañana se avecina a pasos agigantados, y podemos decir que ya está con nosotros gracias al

avance tecnológico incesante, que nos sorprende y nos plantea nuevos desafíos cada día, es que una de

las acciones más importantes del año, ha consistido en nuestra permanente preparación en nuevas

tecnologías. Sabemos que en la nueva modalidad de comercio tecnológico, en la cual Falabella lleva más

de 10 años trabajando, la competencia que se viene es a nivel mundial y el desafío Promotora CMR

Falabella lo va afrontar con la ventaja de que nuestras tiendas físicas y virtuales trabajan en conjunto y al

servicio de los clientes del futuro. Este año lanzamos la nueva plataforma tecnológica para nuestros sitios

de internet que permite incorporar nuevas aplicaciones y seguir en la vanguardia.

Quiero agradecer a los millones de clientes que nos prefieren. A las comunidades que tan bien nos han

recibido todos estos años. A los proveedores que sin su ayuda no podríamos satisfacer a nuestros clientes.

A nuestros Colaboradores que han trabajado arduamente en estos años de gran volatilidad. Y a nuestros

Directores por su invaluable aporte, para hacer de Falabella una empresa cada vez más grande, en todo

sentido.


3

Finalmente solicito a nuestros colaboradores que redoblemos nuestros esfuerzos, para que todos juntos de

manera coordinada y como miembros de un solo equipo satisfagamos mejor a nuestros clientes. Quiero

pedirles que nos recordemos de cuando Promotora CMR Falabella era una pequeña empresa, con pocas

tarjetas en el mercado y de lo que nos hizo ser exitosos. No caigamos en la soberbia, seamos humildes,

receptivos, flexibles y creativos, abiertos al cambio y a las nuevas tendencias y condiciones del mercado.

Necesitamos colaboradores obsesionados por satisfacer a nuestros consumidores.

Afectuosamente

Juan Cúneo Solari

Presidente Promotora CMR Falabella S.A.


4

IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD

Información de Constitución Promotora CMR Falabella S.A., constituida en la ciudad de Santiago de Chile con fecha 19 octubre y 17 de noviembre de 1966. Sus oficinas centrales y domicilio legal se encuentran ubicados en Moneda 970, piso 18, Santiago de Chile. La Sociedad desde 1966 a la fecha ha tenido diversas razones sociales, quedando definitivamente desde el año 1988 como Promotora CMR Falabella S.A.. Promotora CMR Falabella S.A., tiene por objetivo social el desarrollo y administración de un sistema de prestación de servicios dentro del territorio de la república o en el extranjero destinado a los consumidores, comercio y sectores productivos en general, que permitirá a éstos adquirir bienes o requerir servicios, el establecimiento de sistema de promoción y financiamiento de ventas al contado o al crédito, de artículos, mercaderías, productos y servicios en general, cuya compraventa se realice en tiendas, supermercados y almacenes. Promotora CMR Falabella S.A. pertenece al Grupo Falabella, siendo su matriz final S.A.C.I. Falabella S.A.. Dirección e Información de contacto con terceros Nombre o Razón Social: Promotora CMR Falabella S.A. Nombre de Fantasía: No tiene. R.U.T.: 90.743.000-6 Nº de Inscripción Registro de Valores: 1092 Dirección: Moneda N° 970, Piso 18, Santiago, Chile. Teléfono: (02) 390 6661 Fax: (02) 390 6659 Dirección página web: www.cmrfalabella.cl


5

DESCRIPCIÓN DEL ÁMBITO DEL NEGOCIO La Industria de créditos de consumo llegó a USD34.872 millones al 31 de diciembre de 2011. A continuación se presenta en el Gráfico 1 la distribución de colocaciones en los distintos actores del mercado, y en el Gráfico 2 se presentan las participaciones que tienen en este mercado sus diferentes actores.

Distribución (Gráfico 1)

63%

18%

10%

6%

3%

100%

Bancos CasasComerciales

Cajas Compens. Cooperativas Automotoras TotalCasasComerciales

CajasComp.

Cooperativas Automotoras TotalBancos

Participación (Gráfico 2)

17%

15%

6%8%

7%

4% 3%2%

3%

Santander Banco Chile Falabella BCI Estado Cencosud Ripley PrestoB. Chile Falabella Estado Cencosud PrestoSantander BCI Ripley

CMR Falabella

Banco Falabella

Fuente: SBIF


6

Tarjetas de Crédito de Tiendas por Departamentos y Supermercados Las compañías de retail han desarrollado fuertemente su negocio crediticio, destacándose las tiendas por departamento y los supermercados como los más importantes emisores de tarjetas de crédito, generando altos niveles de competencia entre el sector bancario y no bancario. Con respecto al mercado de emisores no bancarios, CMR Falabella es líder de mercado al 31 de diciembre de 2011, según se presenta a continuación:

Participación colocaciones

43%

19%16%

13%10%

CMR Falabella Tarjetas Más Ripley Presto OtrosOtros*PrestoRipleyCencosudCMR

Industria: $2.462 mil millones

Participación transacciones

48%

17% 15% 16%

4%

CMR Falabella Tarjetas Más Ripley Presto Otros

Industria: 201 millones

Otros*PrestoRipleyCencosudCMR

Fuente: SBIF (Otros *, corresponde a 5 emisores)


7

Actividades y negocios que realiza Perfil de la Empresa CMR Falabella fue creada en el año 1980 para entregar servicios financieros a los clientes de Falabella. Actualmente es la principal emisora de tarjetas de crédito en Chile con más de 2,7 millones de cuentas de tarjetas abiertas, con un fuerte conocimiento de sus clientes que permite una adecuada segmentación y un servicio al cliente de excelencia, siempre cuidando la eficiencia y los costos para ser la tarjeta de crédito más conveniente del mercado. El negocio principal de la compañía consiste en otorgar financiamiento a clientes CMR Falabella para compras de bienes y servicios en las tiendas propias, en otros negocios relacionados (Viajes Falabella; Seguros Falabella) y en una red de alianzas a lo largo del país que incluyen empresas telefónicas, de distribución de combustibles, farmacias, entre muchas otras. En el año 2010 CMR Falabella inició la emisión de la tarjeta CMR Falabella Visa, posibilitando a sus clientes también operar en todos los comercios del país y del mercado internacional. En marzo 2011, CMR Falabella alcanza la meta de 1 millón de clientes con tarjeta CMR Falabella Visa.


8

Distribución de Sucursales a lo Largo del País a Diciembre 2011

25

41

Sucursales dentro de nuestras tiendas: • 36 Falabella • 51 Sodimac • 6 Tottus • Atención en horario tienda

27


9

Modelo de Negocio CMR Falabella se apoya en los negocios principales de Falabella, que otorgan continuidad y estabilidad al flujo, además de experiencia y apoyo de la matriz en los aspectos patrimonial, comercial, operacional y financiero. Las operaciones del Emisor son consideradas estratégicas para su matriz, sobre la base de su alta rentabilidad y elevada integración de negocios. Transacciones a través de la tarjeta CMR Falabella

2011 2010

Tiendas por Departamento 59,8% 60,9%

Mejoramiento del Hogar 31,9% 30,0%

Supermercados 20,6% 20,2%

Fuente: CMR Falabella.

Transacciones CMR Falabella: Corresponde al uso de la tarjeta CMR Falabella respecto al total de ventas realizadas

en los tres segmentos.

Gráfico de evolución de cuentas abiertas (*) Cifras en millones de tarjetas

(*) Corresponde a las tarjetas habilitadas para hacer compras

La Sociedad cuenta con alrededor de 2,7 millones de cuentas abiertas en Chile (entre tarjetas CMR Falabella y CMR Falabella Visa).

CMR Visa

CMR


10

Evolución de Colocaciones Cifras de en miles de millones de pesos

609 713 744 695 8581,027

2006 2007 2008 2009 2010 2011


En términos de EBITDA, CMR Falabella ha experimentado un sostenido crecimiento a través de los años, pasando de un EBITDA de $76.124 millones durante el año 2006 a $122.003 millones durante el año 2011, lo que representa un crecimiento anual compuesto del 9,9%. La utilidad de la compañía fue de $95.150 millones a diciembre de 2011, lo que comparado con $62.290 millones de utilidad en el año 2006, presenta un crecimiento anual compuesto del 8,8%. El margen de utilidad con respecto a las ventas totales fue de un 31%. Evolución de EBITDA Cifras en millones de pesos

76,124

93,150 91,132 94,253

115,878 122,003

2006 2007 2008 2009 2010 2011



11

Evolución de la Utilidad Cifras en millones de pesos

62,290 59,675 57,270 60,952

97,642 95,150

2006 2007 2008 2009 2010 2011


Evolución de los Ingresos de Explotación Cifras en miles de millones de pesos



12

Principales Comercios y Proveedores: La Sociedad clasifica a los comercios con los que trabaja, en tres categorías, cuya composición es la siguiente: a) Comercios Relacionados

S.A.C.I. Falabella

Sodimac

Tottus

Viajes Falabella

Seguros Falabella b) Comercios no Relacionados Los principales comercios con los que trabaja la Sociedad, en cuanto a montos por operación se refiere, son los siguientes:

RUT Razón Social

99.520.000-7 Cía. de Petróleos de Chile COPEC S.A

91.806.000-6 Abastecedora de Combustibles S.A

93.767.000-1 Farmacias Ahumada S.A

89.807.200-2 Farmacias Cruz Verde S.A

87.845.500-2 Telefónica Móviles Chile S.A

99.597.320-0 Administrador Financiero de Transantiago S.A

96.806.980-2 Entel PCS Comunicaciones S.A

96.787.750-6 Vtr Banda Ancha

60.805.000-0 Tesorería General de la Republica

76.031.071-9 Salcobrand S.A

c) Redes

Transbak

VISA

Red F En relación a los Proveedores, estos se encuentran atomizados, por lo que no existe una dependencia directa con ellos.


13

Marco Normativo Promotora CMR Falabella S.A., con fecha 28 de agosto de 2008 procedió a efectuar la inscripción en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, la cual se encuentra bajo el N° 693 del registro de emisores y operadores de tarjetas de crédito no bancarias de dicha Superintendencia. La Sociedad es filial de S.A.C.I. Falabella que es una sociedad anónima abierta inscrita en el registro de Valores y por lo tanto está sujeta a fiscalización por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros. Adicionalmente, por las características del giro, la Sociedad se encuentra sometida a las siguientes disposiciones legales:

Capítulo III.J.1 del Compendio de Normas Financieras del Banco Central de Chile, para Emisores y Operadores de Tarjetas de Crédito.

Circular 17 emitida por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, parar Emisores y Operadores de Tarjetas de Crédito.

Ley N°19.496 y sus modificaciones sobre Protección de los Derechos de los Consumidores.

Ley N°19.628, sobre Protección de la Vida Privada.

Ley N°20.575 sobre el Principio de Finalidad en el Tratamiento de Datos Personales.

Factores de Riesgo

Riesgos financieros: Las políticas financieras de CMR Falabella son para minimizar la exposición a los riesgos financieros que pueden afectar la rentabilidad de la Sociedad. Asimismo, se han establecido procedimientos para evaluar la evolución de dichos riesgos. En las mediciones de la Sociedad al sensibilizar las tasas de interés entre 100 y 200 puntos bases, la exposición va entre 4,62% y 6,08% del patrimonio de la Sociedad. Riesgos de Mercado: El principal riesgo de mercado al que se encuentra expuesto CMR Falabella es el de tasas de interés. Riesgo de tasa de interés CMR Falabella ofrece a sus clientes créditos a diferentes plazos con tasa mensual fija para todo el período del crédito contratado. Así, la política de calce financiero se enfoca en calzar rangos de montos y tasas a través de negociaciones o instrumentos financieros, de manera de que ante fluctuaciones de tasas de interés, la Sociedad tenga efectos acotados y aceptables y dentro de las políticas definidas.


14

Riesgo de Crédito: El riesgo de crédito es el incobrable para CMR Falabella en el evento que un cliente no cumpla con sus obligaciones de pago de sus créditos. Para esto la Sociedad cuenta con una política de provisiones incobrables que se ajusta a las condiciones fluctuantes del mercado y de la capacidad de pago de los clientes. Al 31 de diciembre de 2011 la provisión de incobrable alcanza la suma de M$ 39.806.099 y el monto total de las colocaciones brutas alcanzaba a M$ 1.027.082.853. Es necesario señalar que el plazo promedio de las colocaciones es menor a 6 meses. Adicionalmente, la Sociedad tiene como política castigar el 100% de la deuda del cliente que llega a tener al menos una cuota atrasada en 180 días de mora. Las colocaciones son muy atomizadas, siendo la deuda promedio de clientes activos, menor a $500.000, no habiendo deudores individuales de grandes montos, lo que mitiga sustancialmente el riesgo de crédito. Además, las políticas de crédito y de scoring de clientes condicionan el acceso a cupos de acuerdo a la historia y comportamiento día a día de cada uno de nuestros clientes. Riesgo de Liquidez: La Sociedad no se encuentra expuesta significativamente al riesgo de liquidez, debido al mantenimiento de suficiente efectivo y equivalentes para afrontar las salidas necesarias en sus operaciones habituales. Adicionalmente CMR Falabella cuenta con alternativas de financiamiento disponibles tales como 70% de líneas bancarias disponibles, posibilidad de emitir instrumentos de deuda de corto y largo plazo en el mercado de capitales, cuenta con líneas de sobregiro disponibles y con acceso a financiamiento de empresas relacionadas. CMR Falabella monitorea su riesgo de liquidez con una adecuada planificación de sus flujos de caja futuros, considerando sus principales compromisos como flujos operacionales, amortizaciones de deuda, pago de intereses, pago de dividendos, pago de impuestos, pagos de clientes y riesgos de incobrables y aumento de colocaciones financieras a clientes, entre otros, los que son financiados con la debida anticipación y teniendo en consideración potenciales volatilidades en los mercados financieros.


15

PROPIEDAD Identificación del Grupo Controlador S.A.C.I. Falabella es el Controlador final del 99,996% del capital social de Promotora CMR Falabella S.A., a través del 100% que posee indirectamente sobre Falabella Inversiones Financieras S.A. quien es poseedora del 99,996%, de acuerdo al siguiente esquema:

100% 99.99878407%

0.00078322%

0.00000138% 99.99999985%

99.996%

Falabella Inv. Financieras S.A.

Promotora CMR Falabella S.A.

Inv.Falabella Ltda.

S.A.C.I. Falabella

Inversiones Parmin SpA

El Controlador S.A.C.I. Falabella, a su vez está controlado por los Grupos de Accionistas que se detalla a continuación. Los referidos controladores tienen un acuerdo de actuación conjunta según lo pactado en Acuerdo Marco suscrito por ellos con fecha 23 de julio de 2003.

RUT N° Acciones %

SOLARI FALABELLA MARIA LUISA 4.284.209-5 19.478.080 0,81%

KARLEZI SOLARI MARIA CECILIA 7.005.097-8 1.808.143 0,08%

INVERSIONES AUGURI LTDA. 78.907.330-9 36.890.200 1,53%

Esta sociedad es controlada por las personas naturales que se indican

a continuación:

SOLARI FALABELLA MARIA LUISA 4.284.209-5

KARLEZI SOLARI MARIA CECILIA 7.005.097-8

INV Y RENTAS DON ALBERTO TRES S.A. 99.552.450-3 100.650.523 4,18%

Esta sociedad es controlada, a través de diversas sociedades, por las

siguientes personas naturales:

MARIA LUISA SOLARI FALABELLA 4.284.209-5

MARIA CECILIA KARLEZI SOLARI 7.005.097-8


16

RUT N° Acciones %

LUCEC TRES S.A. 99.556.440-8 158.262.845 6,58%



MARIA LUISA SOLARI FALABELLA 4.284.209-5

MARIA CECILIA KARLEZI SOLARI 7.005.097-8

HELLER SOLARI CARLOS ALBERTO 8.717.000-4 1.162.342 0,05%

BETHIA S.A. 78.591.370-1 285.194.638 11,85%



LILIANA SOLARI FALABELLA 4.284.210-9

CARLOS ALBERTO HELLER SOLARI 8.717.000-4

ANDREA HELLER SOLARI 8.717.078-0

INVERSIONES KENNEDY S.A. 76.584.410-K

INVERSIONES ALPINA LTDA. 76.113.614-3

INVERSIONES ROMYNA LTDA. 76.113.684-4

CORTES SOLARI JUAN CARLOS 7.017.522-3 2.081.442 0,09%

SOLARI FALABELLA TERESA MATILDE 4.661.725-8 2.229.487 0,09%

CORTES SOLARI MARIA FRANCISCA 7.017.523-1 2.082.186 0,09%

MAPTER UNO SpA 76.839.420-2 13.954.363 0,58%



TERESA MATILDE SOLARI FALABELLA 4.661.725-8

JUAN CARLOS CORTÉS SOLARI 7.017.522-3

MARIA FRANCISCA CORTÉS SOLARI 7.017.523-1

MAPTER DOS SpA 76.839.460-1 4.196.649 0,17%

Esta sociedad es controlada a través de diversas sociedades por las





INVERSIONES QUITAFAL Ltda. 76.038.402-K 18.300.200 0,76%







17

RUT N° Acciones %

SOCIEDAD DE INVERSIONES QS Ltda. 99.536.400-K 348.988 0,01%






INVERSIONES Y RENTAS DON ALBERTO CUATRO S.A. 99.552.470-8 150.666.022 6,26%






MAPCOR CUATRO S.A. 99.556.480-7 108.247.346 4,50%






INVERSIONES SAN VITTO LTDA 77.945.970-5 243.698.146 10,13%



PIERO SOLARI DONAGGIO 9.585.725-6

SANDRO SOLARI DONAGGIO 9.585.729-9

CARLO SOLARI DONAGGIO 9.585.749-3

ASESORIAS E INVERSIONES BRUNELLO LTDA. 78.907.380-5 8.214.214 0,34%


a continuación:




ASESORIAS E INV BAROLO LTDA. 78.907.350-3 8.214.234 0,34%


a continuación:





18

RUT N° Acciones %

ASESORIAS E INV SANGIOVESE LTDA. 78.907.390-2 8.214.195 0,34%


a continuación:




INVERSIONES H C Q S.A. 76.072.476-9 295.089.988 12,26%



JUAN CUNEO SOLARI 3.066.418-3

PAOLA CUNEO QUEIROLO 8.506.868-7

GIORGIANNA CUNEO QUEIROLO 9.667.948-3

COMPAÑÍA INVERSORA RIO BUENO LIMITADA 78.435.630-2 4.000.000 0,17%

IMPORTADORA Y COMERCIALIZADORA AMALFI LTDA. 87.743.700-0 41.224.102 1,71%

ENEAS FONDO DE INVERSION PRIVADO 76.047.671-4 10.000.000 0,42%

INVERSIONES VIETRI S.A. 76.182.636-0 814.287 0,03%

Estas sociedades son controladas por don SERGIO CARDONE

SOLARI, RUT.: 5.082.229-K

DERSA SA 95.999.000-K 356.450.516 14,81%

Socios:


personas naturales que se indican a continuación:

JOSÉ LUIS DEL RÍO GOUDIE 4.773.832-6

BÁRBARA DEL RÍO GOUDIE 4.778.798-K

JUAN PABLO DEL RÍO GOUDIE 5.898.685-2

FELIPE DEL RÍO GOUDIE 5.851.869-7

IGNACIO DEL RÍO GOUDIE 6.921.717-6

SEBASTIÁN DEL RÍO GOUDIE 6.921.716-8

CAROLINA DEL RÍO GOUDIE 6.888.500-0

INDER Spa 76.075.989-9 58.114.421 2,42%








19

RUT N° Acciones %

INVERSIONES VITACURA SA 88.494.700-6 5.376.695 0,22%










INVERSIONES AUSTRAL LIMITADA 94.309.000-9 14.255.119 0,59%

Socios:










INPESCA S A 79.933.960-9 49.343.681 2,05%

Socios:










(*) Sociedades controladas por Don Sergio Cardone Solari, Eneas y Vietri materializaron traspaso de acciones en

2011 y presentaron antecedentes al DCV en febrero de 2012.


20

Aparte del ya mencionado Grupo Controlador, el resto de la propiedad se encuentra atomizada. Al 31 de diciembre de 2011 los 12 mayores accionistas se detallan a continuación: 12 Mayores Accionistas (distintas del controlador)

Nombre RUT N° Acciones Porcentaje

BANCO SANTANDER 97.036.000-K 130 0,00040%

AUTOMOTRIZ FRANCIA LTDA. 84.620.600-0 128 0,00040%

BANCO DE CHILE 97.004.000-5 72 0,00022%

SOC DE INVERSIONES SAN FRANCISCO - 71 0,00022%

INVERSIONES Y RENTA COPERNICO S.A. - 69 0,00021%

BANCO SECURITY 97.053.000-2 60 0,00019%

BANCO BICE 97.080.000-K 56 0,00017%

CIA. DE SEGUROS LOS ANDES S.A. - 48 0,00015%

CRAV ALIMENTOS S.A.I.C. - 40 0,00012%

COMPAÑÍA NACIONAL DE FUERZA ELECTRICA S.A. 91.143.000-2 26 0,00008%

INVERSIONES LAS RAÍCES LTDA. 88.050.000-7 24 0,00007%

BANCO INTERNACIONAL 97.011.000-3 15 0,00005%


21

TÍTULOS ACCIONARIOS a) Capital y número de acciones

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el capital de la Sociedad se compone de la siguiente forma:

Serie

Capital Suscrito Capital pagado M$ M$

Única (*) 100.000.000 100.000.000

N° acciones suscritas N° Acciones Pagadas N° Acciones con Derecho a Voto

32.152.200 32.152.200 32.152.200

(*) No existe serie preferente de acciones.

b) Aumento de Capital

Con fecha 7 de abril de 2011, en Junta Extraordinaria de Accionistas se aprueba aumento de capital, de la suma de M$11.723.687 a la suma de M$100.000.000 mediante la capitalización de parte de la cuenta de utilidades retenidas de la Sociedad conforme al balance auditado al 31 de diciembre de 2010.

c) Política de dividendos

Con fecha 11 de enero de 2011, en Sesión de Directorio de la Sociedad, se acordó el reparto de un dividendo adicional de $ 7.238,01 por acción, con cargo al fondo de utilidades retenidas. El citado dividendo fue pagado el día 31 de enero de 2011. Con fecha 7 de abril de 2011, la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, aprobó el reparto de dividendos definitivos consistente en pagar $1.413 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2010. El cual se repartió el día 26 de abril de 2011. Con fecha 13 de diciembre de 2011, en Sesión Extraordinaria de Directorio de la Sociedad, se acordó el reparto de un dividendo provisorio de $1.014,03011 por acción, con cargo a las utilidades del presente ejercicio, los que serán pagados a contar del día 15 de diciembre de 2011. Con fecha 26 de abril de 2010, la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, aprobó el reparto de dividendos definitivos consistente en pagar $1.368,8 por acción con cargo a las utilidades del ejercicio 2009. El citado dividendo fue pagado el día 24 de mayo de 2010. No se repartieron más dividendos con cargo a utilidades del año 2009.

d) Transacciones en bolsa

Por tratarse de una Sociedad Anónima Cerrada, no hay transacción de acciones en bolsa.


22

ADMINISTRACIÓN, PERSONAL Y REMUNERACIONES Remuneraciones del Ejecutivos Clave y del Directorio 31-Dic-11 31-Dic-10 M$ M$

Remuneraciones recibidas por la Gerencia 753.304 840.248

Dietas Directores 39.876 33.768

Stock options 100.484 292.479

Remuneraciones recibidas por el personal clave, Total 893.664 1.166.495

Actividades del Comité de Directores En Sesión Ordinaria de Directorio de fecha 12 de octubre de 2010, se procedió a elegir a los integrantes del Comité de Directores, el que quedó conformado por los señores Carlo Solari Donaggio, Edmundo Hermosilla Hermosilla y Jorge Díaz Fernández. En la sesión Nº14 del Comité de Directores se acuerda sesionar en forma trimestral y se designa como presidente a don Carlo Solari Donaggio. El presupuesto de gastos del Comité de Directores y la remuneración de cada miembro fueron establecidos por la Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada con fecha 7 de abril de 2011, quedando fijado el presupuesto anual en UF 750, y la dieta en UF 10 netas por cada sesión a la que asista cada uno de los miembros. Durante el ejercicio 2011, sólo hubo gastos por M$608, no existiendo gastos adicionales. Durante el año 2011, el Comité de Directores celebró 4 sesiones los días 28 de febrero, 9 de mayo, 24 de agosto, y 11 de noviembre de 2011, en las cuales se abocó al conocimiento de las materias propias de su competencia. Es así como examinó los Estados Financieros de la Sociedad, según Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), a enero, marzo, junio y septiembre de 2011, aprobando los Estados Financieros de septiembre en la sesión del mes de noviembre. Así también el Comité tomó conocimiento y analizó en cada sesión el informe de los planes de auditoría e informes de control de la Circular Nº 17 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Planes de Compensación Basados en Acciones La Sociedad Matriz S.A.C.I. Falabella ha acordado planes de compensaciones para ciertos ejecutivos de la Corporación, incluyendo ejecutivos de Promotora CMR Falabella S.A. mediante el otorgamiento de opciones para la suscripción de acciones, pudiendo estos ejecutivos ejercer sus derechos con un plazo máximo de 5 años. Planes de Beneficios Definidos a Empleados La Sociedad entrega ciertos beneficios a sus empleados en forma adicional a las remuneraciones, tales como bonos, vacaciones, aguinaldos y premios por antigüedad. El costo de estos beneficios se calcula sobre base devengada y se registra en la partida de “Provisiones por Beneficios a los Empleados”.


23

Dotación de Personal Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Sociedad presenta el siguiente número de empleados:

PAIS 31-12-2011 31-12-2010

Chile 1.884 1.921

TOTAL 1.884 1.921

Ejecutivos Principales 8 8

INFORMACIÓN DE FILIALES O SUBSIDIARIAS DIRECTAS Promotora CMR Falabella S.A., dentro de su estructura societaria no mantiene inversiones en sociedades filiales o en sociedades coligadas que representen más del 20% del total de activos de la entidad. INFORMACIÓN SOBRE HECHOS RELEVANTES O ESENCIALES, INCLUYENDO RESUMEN DE HECHOS DEL PERIODO Hechos esenciales Con fecha 14 de marzo de 2012 se informa que, en cumplimiento de lo establecido en artículo 9° e inciso segundo del Artículo 10° de la Ley 18.045 y en las Norma de Carácter General N°30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se informa lo siguiente en carácter de hecho esencial respeto de la Sociedad, sus valores y la oferta pública de los mismos:

1. Citar a Junta Ordinaria de Accionistas para el día 23 de abril de 2012, a las 09:00 horas, en las oficinas de la sociedad ubicadas en calle Moneda N°970, Piso 18, Santiago, para tratar las materias propias de este tipo de juntas.

2. En lo referente a los dividendos a distribuir, se acordó proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas el reparto de $470,55 por acción, como dividendo definitivo con cargo a las utilidades del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011.

3. Citar a Junta Extraordinaria de Accionistas a realizarse el día 23 de abril de 2012, a continuación de la Junta Ordinaria de Accionistas, en la misma ubicación para tratar modificación de estatutos de la sociedad, de manera de establecer que los directores de la sociedad serán remunerados.

4. Aprobar el manual de Manejo de Información de Interés, conforme lo prescrito en la Ley de mercado de Valores y la N.C.G. N° 270, el que se pondrá a disposición de los accionistas y del público en general.


24

Hechos del período Con fecha 27 de febrero de 2012, la Superintendencia de Valores y Seguros envía Certificado de Inscripción de la sociedad Promotora CMR Falabella S.A., RUT 90.743.000-6, en el Registro de Valores, bajo el número 1092. Esta inscripción tiene como objeto, emitir valores de oferta pública, de conformidad a la Ley 18.045, distintos a acciones. Con fecha 27 de febrero de 2012, la Superintendencia de Valores y Seguros envía documento donde certifica que Promotora CMR Falabella S.A. (sociedad emisora), inscribe lo siguiente:

Línea de Bonos N°703 en el registro de Valores por UF3.000.000 (monto máximo línea) Línea de Bonos N°704 en el registro de Valores por UF2.000.000 (monto máximo línea) Línea de Efectos de Comercio N°90 en el registro de Valores por UF1.000.000 (monto máximo línea) Línea de Efectos de Comercio N°91 en el registro de Valores por UF1.000.000 (monto máximo línea) Línea de Efectos de Comercio N°92 en el registro de Valores por UF1.000.000 (monto máximo línea)


25

Promotora CMR Falabella S.A. Estados Financieros Resumidos en IFRS

31 de diciembre de 2011

DIRECTORIO

PRESIDENTE DEL DIRECTORIO

Sr. Juan Cuneo Solari

DIRECTORES

Sr. Carlos Solari Donaggio

Sr. Edmundo Hermosilla

Sr. Jorge Díaz Fernández

Sr. Francisco Torres Larraín

GERENTE GENERAL

Claudio Cisternas Duque

Promotora CMR Falabella S.A. Memoria Anual 2011 Estado de Situación Financiera Resumido

26

Estado de Situación Financiera Resumido

31-Dic-11 31-Dic-10

M$ M$

Activos

Activos Corrientes

836.434.125 697.617.276

Activos No Corrientes

222.160.120 202.717.105

Activos Totales

1.058.594.245 900.334.381

Las notas adjuntas números 1 a 4 forman parte integral de estos estados financieros resumidos.

Estado de Situación Financiera Resumido

31-Dic-11 31-Dic-10

M$ M$

Pasivos Corrientes 348.539.403 264.933.396

Pasivos No Corrientes 421.844.456 131.703.292

Patrimonio Neto 288.211.386 503.697.693

Total de Patrimonios y Pasivos

1.058.594.245 900.334.381


Promotora CMR Falabella S.A. Memoria Anual 2011 Estado de Resultados Por Función

27

Desde 01-Ene-11 Desde 01-Ene-10

Hasta 31-Dic-11 Hasta 31-Dic-10

Estado de Resultados por Función

M$ M$

Estado de Resultados Ingresos de actividades ordinarias 280.457.096 236.145.101

Costos de ventas (132.058.173) (95.517.912)

Ganancia Bruta 148.398.923 140.627.189

Gasto de administración (26.395.659) (24.749.029)

Ingresos financieros 2.407.035 324.318 Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación 939.785 636.971

Otras ganancias (pérdidas) (820.815) (1.468.564)

Costos financieros (7.715.842) (915.607)

Diferencias de cambio 157.783 (147.674)

Ganancia (pérdida), antes de impuestos 116.971.210 114.307.604

Gasto por impuesto a las ganancias (21.821.059) (16.665.159)

Ganancia (pérdida), procedentes de operaciones continuadas 95.150.151 97.642.445


Estado de Resultados Integral

Desde 01-Ene-11 Desde 01-Ene-10

Hasta 31-Dic-11 Hasta 31-Dic-10

M$ M$

Ganancia (pérdida) 95.150.151 97.642.445

Componentes de otro resultado integral, antes de impuesto - -

Resultado integral Total 95.150.151 97.642.445

Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 95.150.151 97.642.445

Resultado Integral Total 95.150.151 97.642.445

Promotora CMR Falabella S.A. Memoria Anual 2011 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Resumido

28

Al 31-12-2011

Capital emitido

Reservas de ganancias y pérdidas por

planes de beneficios definidos

Otras reservas varias

Otras reservas Ganancias (pérdidas)

acumuladas

Patrimonio atribuible a los

propietarios de la

controladora

Patrimonio total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo Inicial Período Actual 01-Ene-2011 11.723.687 649.721 (5.203.784) (4.554.063) 496.528.069 503.697.693 503.697.693

Cambios en patrimonio 88.276.313 100.484 15.362 115.846 (303.878.466) (215.486.307) (215.486.307)

100.000.000 750.205 (5.188.422) (4.438.217) 192.649.603 288.211.386 288.211.386

Saldo Final Período Actual 31-Dic-2011

Al 31-12-2010

Capital emitido

Reservas de ganancias y pérdidas por

planes de beneficios definidos

Otras reservas varias

Otras reservas Ganancias (pérdidas)

acumuladas

Patrimonio atribuible a los

propietarios de la

controladora

Patrimonio total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo Inicial Período Anterior 01-Ene-2010 11.723.687 357.242 (5.224.210) (4.866.968) 442.895.555 449.752.274 449.752.274

Cambios en patrimonio - 292.479 20.426 312.905 53.632.514 53.945.419 53.945.419

11.723.687 649.721 (5.203.784) (4.554.063) 496.528.069 503.697.693 503.697.693 Saldo Final Período Anterior 31-Dic-2010


Promotora CMR Falabella S.A. Memoria Anual 2011 Estado de Flujo de Efectivo Resumido

29


Desde Desde

01-Ene-11 01-Ene-10

Estado de Flujo de Efectivo Directo Resumido Hasta Hasta

31-Dic-11 31-Dic-10

M$ M$

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación 78.436.617 42.558.227

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 9.474.027 (12.642.965)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (84.615.432) (30.559.948) Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio 3.295.212 (644.686)

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo - -

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 6.610.399 7.255.085

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 9.905.611 6.610.399

Promotora CMR Falabella S.A. Memoria Anual 2011 Notas a los Estados Financieros Resumidos

30

A juicio de la Administración, estas notas presentan información suficiente pero menos detallada que la contenida en los estados financieros que fueron remitidos a la Superintendencia de Valores y Seguros, con fecha 9 de marzo de 2012, donde se encuentran a disposición de los interesados.

Nota 1 – Información de la Sociedad

Promotora CMR Falabella S.A., constituida en la ciudad de Santiago de Chile con fecha 19 octubre y 17 de noviembre de 1966. Sus oficinas centrales y domicilio legal se encuentran ubicados en Moneda 970, piso 18, Santiago de Chile. La Sociedad desde 1966 a la fecha ha tenido diversas razones sociales, quedando definitivamente desde el año 1988 como Promotora CMR Falabella S.A.. Promotora CMR Falabella S.A., tiene por objetivo social el desarrollo y administración de un sistema de prestación de servicios dentro del territorio de la república o en el extranjero destinado a los consumidores, comercio y sectores productivos en general, que permitirá a éstos adquirir bienes o requerir servicios, el establecimiento de sistema de promoción y financiamiento de ventas al contado o al crédito, de artículos, mercaderías, productos y servicios en general, cuya compraventa se realice en tiendas, supermercados y almacenes. Con fecha 28 de agosto de 2006, la Sociedad procedió a efectuar la inscripción en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, la cual se encuentra bajo el N° 693 del registro de emisores y operadores de tarjetas de crédito no bancarias de dicha Superintendencia. Promotora CMR Falabella S.A. pertenece al Holding Falabella, siendo su matriz final S.A.C.I. Falabella S.A.. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Sociedad presenta el siguiente número de empleados:

PAIS 31-12-2011 31-12-2010

Chile 1.884 1.921

TOTAL 1.884 1.921

Ejecutivos Principales 8 8

Nota 2 – Resumen de Principales Políticas Contables 2.1. Bases de Preparación de los Estados Financieros Los presentes estados financieros de Promotora CMR Falabella S.A., al 31 de diciembre de 2011 y 2010 han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”) y sus interpretaciones, emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante "IASB") vigentes al 31 de diciembre de 2011 y representa la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. La preparación de los presentes estados financieros conforme a las NIIF requiere el uso de estimaciones y supuestos críticos que afectan los montos reportados de ciertos activos y pasivos, así como también ciertos ingresos y gastos. También exige a la Administración que ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Sociedad. En la nota 2.17 se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros.


31

2.2. Nuevos Pronunciamientos Contables

Nueva Normativa Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 7 Instrumentos Financieros: Revelaciones 1 de julio de 2011

1 de enero de 2013

NIIF 9 Instrumentos Financieros 1 de enero de 2015

NIIF 10 Estados Financieros Consolidados 1 de enero de 2013

NIIF 11 Negocios Conjuntos 1 de enero de 2013

NIIF 12 Revelación de Intereses en Otras Sociedades 1 de enero de 2013

NIIF 13 Mediciones de Valor Razonable 1 de enero de 2013

Mejoras y Modificaciones Fecha de aplicación

obligatoria

NIC 1 Presentación de Estados Financieros – Presentación de componentes de Otros Resultados Integrales

1 de julio de 2012

NIC 12 Impuestos a las ganancias 1 de enero de 2012

NIC 19 Beneficios a los Empleados 1 de enero de 2013

NIC 27 Estados financieros separados 1 de enero de 2013

NIC 28 Inversiones en asociadas y joint ventures 1 de enero de 2013

NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación – Aclaración de requerimientos para el neteo de activos y pasivos financieros.

1 de enero de 2014

Las normativas emitidas que dicen relación con partidas que la Sociedad mantiene en su estado de situación financiera a la fecha de los estados financieros son las siguientes:


32

a) NIIF 7 “Instrumentos financieros: información a revelar” En diciembre de 2011 se emitió la modificación a IFRS 7 que requiere que las entidades revelen en la información financiera los efectos o posibles efectos de los acuerdos de compensación en los instrumentos financieros sobre la posición financiera de la entidad. Las entidades están obligadas a aplicar las modificaciones en los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013. La Sociedad se encuentra en evaluación del posible impacto que su adopción tendrá en sus estados financieros. b) NIIF 9 “Instrumentos financieros” Reconocimiento y medición En noviembre de 2009, el IASB emitió la NIIF 9, "Instrumentos financieros", primer paso en su proyecto para reemplazar la NIC 39, "Instrumentos Financieros: Reconocimiento y medición". La NIIF 9 introduce nuevos requisitos para clasificar y medir los activos financieros que están en el ámbito de aplicación de la NIC 39. Esta nueva regulación exige que todos los activos financieros se clasifiquen en función del modelo de negocio de la entidad para la gestión de los activos financieros y de las características de flujo de efectivo contractual del activo financiero. Un activo financiero se medirá por su costo amortizado si se cumplen dos criterios: (a) el objetivo del modelo de negocio es de mantener un activo financiero para recibir los flujos de efectivo contractuales, y (b) los flujos de efectivo contractuales representan pagos de principal e intereses. Si un activo financiero no cumple con las condiciones antes señaladas se medirá a su valor razonable. Adicionalmente, esta normativa permite que un activo financiero que cumple con los criterios para valorarlo a su costo amortizado, se pueda designar a valor razonable con cambios en resultados bajo la opción del valor razonable, siempre que ello reduzca significativamente o elimine una asimetría contable. Asimismo, la NIIF 9 elimina el requisito de separar los derivados implícitos de los activos financieros anfitriones, por tanto, requiere que un contrato híbrido se clasifique en su totalidad en costo amortizado o valor razonable.

La NIIF 9 requiere en forma obligatoria y prospectiva que la entidad efectúe reclasificaciones de los activos financieros cuando la entidad modifica el modelo de negocio. Bajo la NIIF 9, todas las inversiones de renta variable se miden por su valor razonable, sin embargo, la Administración tiene la opción de presentar directamente las variaciones del valor razonable en patrimonio en el rubro “Cuentas de valoración”. Esta designación se encuentra disponible para el reconocimiento inicial de un instrumento y es irrevocable. Los resultados no realizados registrados en “Cuentas de valoración”, provenientes de las variaciones de valor razonable, no deberán ser incluidos en el estado de resultados.


33

Pasivos financieros Con fecha 28 de octubre de 2010, el IASB incorporó en la NIIF 9 el tratamiento contable de los pasivos financieros, manteniendo los criterios de clasificación y medición existentes en la NIC 39 para la totalidad de los pasivos, con excepción de aquellos en que la entidad haya utilizado la opción de valor razonable. Las entidades cuyos pasivos sean valorizados mediante la opción de valor razonable, deberán determinar el monto de las variaciones atribuibles al riesgo de crédito y registrarlas en el patrimonio si ellas no producen una asimetría contable. Esta Norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros, permitiendo su aplicación anticipada. Requiere que todos los activos financieros sean clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales. Los activos financieros bajo esta norma son medidos ya sea a costo amortizado o valor justo. Solamente los activos financieros que sean clasificados como medidos a costo amortizado deben ser probados por deterioro. El 16 de diciembre de 2011, el IASB emitió fecha de Aplicación obligatoria de NIIF9 y Revelaciones de la transición, modificando la fecha efectiva de las versiones 2009 y 2010 a períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2015. La Sociedad estima que la aplicación de esta norma no tendrá un efecto en los estados financieros. c) NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” Esta norma reemplaza la porción de la NIC 27 Estados financieros separados y consolidados que habla sobre la contabilización para estados financieros consolidados. Además incluye los asuntos ocurridos en la SIC 12 Entidades de propósito especial. La NIIF 10 establece un solo modelo de control que aplica a todas las entidades (incluyendo a entidades de propósito especial, o entidades estructuradas). Los cambios introducidos por NIIF 10 exigirá significativamente a la Administración ejercer juicio profesional en la determinación de cual entidad es controlada y qué debe ser consolidada, comparado con los requerimientos de NIC 27. La Sociedad se encuentra en evaluación del posible impacto que su adopción tendrá en sus estados financieros. d) NIIF 11 “Negocios conjuntos” NIIF 11 reemplaza a NIC 31 Participación en negocios conjuntos y SIC 13 Entidades controladas conjuntamente – aportaciones no monetarias de los participantes. NIIF 11 utiliza alguno de los términos que fueron usados en la NIC 31, pero con diferentes significados. Mientras NIC 31 identifica tres formas de negocios conjuntos, NIIF 11 habla sólo de dos formas de acuerdos conjuntos, joint ventures y joint operations. Porque NIIF 11 usa el principio de control de NIIF 10 para identificar control, la determinación de si existe control conjunto puede cambiar. Además NIIF 11 remueve la opción de contabilizar entidades de control conjunto usando consolidación proporcional. En su lugar, las entidades de control conjunto que cumplan la definición de entidades conjuntas (joint venture) deberán ser contabilizadas usando el método del patrimonio. Para operaciones conjuntas (joint operations), las que incluyen activos controlados de manera conjunta, operaciones conjuntas iniciales (former joint controlled operations) y entidades de control conjunto iníciales, una entidad reconoce sus activos, pasivos, ingresos y gastos de existir. La Sociedad se encuentra en evaluación del posible impacto que su adopción tendrá en sus estados financieros.


34

e) NIIF 12 “Revelaciones de participación en otras sociedades” NIIF 12 incluye todas las revelaciones que estaban previamente en NIC 27 relacionadas a consolidación, así como también todas las revelaciones incluidas previamente en NIC 31 y NIC 28. Estas revelaciones están referidas a la participación en relacionadas de una entidad, acuerdos conjuntos, asociadas y entidades estructuradas. Un número de nuevas revelaciones son también requeridas. La Sociedad se encuentra en evaluación del posible impacto que su adopción tendrá en sus estados financieros. f) NIIF 13 “Medición del valor justo” NIIF 13 establece una única fuente de guía sobre la forma de medir el valor razonable, cuando éste es requerido o permitido por NIIF. No cambia cuando una entidad debe usar el valor razonable. La norma cambia la definición del valor razonable por: El precio que podría ser recibido al vender un activo o el precio que podría ser pagado al liquidar un pasivo en una transacción habitual entre los participantes del mercado en la fecha de valorización. Adicionalmente incorpora algunas nuevas revelaciones. La Sociedad se encuentra en evaluación del posible impacto que su adopción tendrá en sus estados financieros. g) NIC 1 “Presentación de Estados Financieros – Presentación de componentes de Otros Resultados Integrales” El 16 de junio de 2011, el IASB modificó NIC 1 publicando Presentación de los Componentes de Otros Resultados Integrales. Estas modificaciones retienen la opción de presentar un estado de resultados y un estado de resultados integrales, ya sea en un solo estado o dos estados individuales consecutivos. Las sociedades están obligadas a aplicar las modificaciones para períodos de reporte que comienzan en o después de 1 de julio de 2012, se permite la aplicación anticipada. La Sociedad se encuentra en evaluación del posible impacto que su adopción tendrá en sus estados financieros. h) NIC 12 “Impuesto a las ganancias” Con fecha 20 de diciembre de 2010, el IASB emitió el documento “Impuesto diferido: recuperación de activos subyacentes (modificación a NIC 12)” que regula la determinación del impuesto diferido de las entidades que utilizan el valor razonable como modelo de valorización de las propiedades de inversión de acuerdo a la NIC 40 Propiedades de Inversión. Además, la nueva regulación incorpora la SIC-21 “Impuesto a la Ganancias-Recuperación de Activos no Depreciables” en el cuerpo de la NIC 12. Las entidades están obligadas a aplicar las modificaciones en los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2012. Esta nueva regulación no tiene impacto sobre los estados financieros de la Sociedad.


35

i) NIC 19 “Beneficios a los Empleados” El 16 de junio de 2011, el IASB publicó modificaciones a NIC 19, Beneficios a los Empleados, donde se cambia la contabilización de los planes de beneficios definidos y de término. Las modificaciones requieren el reconocimiento de los cambios en la obligación por beneficios definidos y en los activos del plan cuando esos cambios ocurren, eliminando el enfoque del corredor y acelerando el reconocimiento de los costos de servicios pasados. Los cambios en la obligación de beneficios definidos y los activos del plan son desagregados en tres componentes: costos de servicio, interés neto sobre los pasivos (activos) netos por beneficios definidos y remediciones de los pasivos (activos) netos por beneficios definidos. Las modificaciones son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2013, se permite la aplicación anticipada. Se exige la aplicación retrospectiva con ciertas excepciones. La Sociedad se encuentra en evaluación del posible impacto que su adopción tendrá en sus estados financieros. j) NIC 27 “Estados financieros separados” El alcance de esta norma se restringe a partir de este cambio sólo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10. La norma es aplicable a contar del 1 de enero de 2013 y su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 y la modificación a la NIC 28. La Sociedad se encuentra en evaluación del posible impacto que su adopción tendrá en sus estados financieros. k) NIC 28 “Inversiones en asociadas y joint ventures” Emitida en mayo de 2011, regula el tratamiento contable de estas inversiones mediante la aplicación del método de la participación. La norma es aplicable a contar del 1 de enero de 2013 y su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 y la modificación a la NIC 27. La Sociedad se encuentra en evaluación del posible impacto que su adopción tendrá en sus estados financieros. l) NIC 32 “Instrumentos Financieros: Presentación – Aclaración de requerimientos para el neteo de activos y pasivos financieros” En diciembre de 2011, el IASB modificó los requerimientos de contabilización y revelación relacionados con el neteo de activos y pasivos financieros. Las nuevas revelaciones son requeridas para períodos anuales o intermedios que comiencen en o después del 1 de enero de 2013 y las modificaciones a NIC 32 son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2014. Ambos requieren aplicación retrospectiva para períodos comparativos. La Sociedad se encuentra en evaluación del posible impacto que su adopción tendrá en sus estados financieros.


36

2.3. Moneda de Presentación y Moneda Funcional Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional de Promotora CMR Falabella S.A.. Los pesos chilenos son redondeados a los miles de pesos más cercanos, las denominaciones de moneda utilizadas son las siguientes: $ : Peso chileno M$ : Miles de pesos chilenos Los tipos de cambio de las monedas extranjeras y la Unidad de Fomento (unidad monetaria chilena indexada al índice de inflación) respecto del peso chileno al 31 de diciembre de 2011 y 2010 son los siguientes:

Dic-2011 $

Dic-2010 $

Dólar estadounidense 519,20 468,01

Unidad de Fomento 22.294,03 21.455,55

2.4. Período Cubierto por los Estados Financieros Los estados financieros comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los estados de resultados integrales, los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010. 2.5. Conversión de Moneda Extranjera Moneda extranjera es aquella diferente de la moneda funcional de la entidad. Las transacciones en monedas extranjeras son inicialmente registradas al tipo de cambio de la moneda funcional de la entidad a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son traducidos al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha de su liquidación o la fecha de cierre del estado de situación financiera. Todas las diferencias de esta traducción son llevadas a ganancias o pérdidas. 2.6. Información financiera por segmentos operativos La información por segmentos se presenta de acuerdo a lo señalado en la NIIF 8 “Segmentos de Operación”, de manera consistente con los informes internos que son regularmente revisados por la Administración de la Sociedad para su utilización en el proceso de toma de decisiones acerca de la asignación de recursos y evaluación del rendimiento de cada uno de los segmentos operativos. La información relacionada con los segmentos de operación de la Sociedad, se revela en nota 22 de los estados financieros enviados a la Superintendencia de Valores y Seguros con fecha 9 de marzo de 2012.


37

2.7. Propiedades, Planta y Equipo Las propiedades, plantas y equipos se registran al costo y se presentan netos de su depreciación acumulada y deterioro acumulado de valor. El costo incluye el precio de adquisición y todos los costos directamente relacionados con la ubicación del activo en el lugar y en las condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista por la Administración, además de la estimación inicial de los costos de desmantelamiento, retiro o remoción parcial o total del activo, así como la rehabilitación del lugar en que se encuentra, que constituyan la obligación para la Sociedad. Los costos de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia y, por ende, una extensión de la vida útil de los bienes se capitalizan como mayor costo de los correspondientes bienes. Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación, se imputan a resultados, como costo del ejercicio en que se incurren. Un elemento de Propiedades, Planta y Equipo es dado de baja en el momento de su disposición o cuando no se esperan futuros beneficios económicos de su uso o disposición. Cualquier ganancia o pérdida que surge de la baja del activo (calculada como la diferencia entre el valor neto de disposición y el valor libro del activo) es incluida en el estado de resultados en el ejercicio en el cual el activo es dado de baja. La depreciación comienza cuando los bienes se encuentran disponibles para ser utilizados, esto es, cuando se encuentran en la ubicación y en las condiciones necesarias para ser capaces de operar de la forma prevista por la Gerencia. La depreciación es calculada linealmente durante la vida útil económica de los activos, hasta el monto de su valor residual. Las vidas útiles económicas estimadas por categoría son las siguientes:

Categoría Rango

Terrenos -

Obra Gruesa en general (Edificios) 50 años

Los valores residuales de los activos, las vidas útiles y los métodos de depreciación son revisados a cada fecha de estado de situación financiera, y ajustados si corresponde como un cambio en estimaciones en forma prospectiva. 2.8. Deterioro de Activos No Corrientes A cada fecha de reporte la Sociedad evalúa si existen indicadores que un activo podría estar deteriorado. Si tales indicadores existen, la Sociedad realiza una estimación del monto recuperable del activo. Cuando el valor libro de un activo excede su monto recuperable, el activo es considerado deteriorado y es disminuido a su monto recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el que sea mayor. 2.9. Instrumentos Financieros La Sociedad reconoce activos financieros y pasivos financieros en el momento que asume las obligaciones o adquiere los derechos contractuales de los mismos.


38

2.9.1. Activos Financieros

2.9.1.1. Reconocimiento, Medición y Baja de Activos Financieros Los activos financieros dentro del alcance de la NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”, son clasificados en su reconocimiento inicial como activos financieros a valor justo a través de resultados, préstamos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta el vencimiento o inversiones disponibles para la venta. Donde es permitido y apropiado, se reevalúa esta designación al cierre de cada ejercicio financiero. Cuando los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente, son medidos a su valor justo más o menos los costos o ingresos directamente atribuibles a la transacción. Posteriormente, los activos financieros se miden a su valor justo, excepto por los préstamos y cuentas por cobrar y las inversiones clasificadas como mantenidas hasta el vencimiento, las cuales se miden al costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva.

El ajuste de los activos registrados a valor justo se imputa en resultados, excepto por las inversiones disponibles para la venta cuyo ajuste a mercado se reconoce en un componente separado del patrimonio, neto de los impuestos diferidos que le apliquen.

Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo derivados de los mismos han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su titularidad.

2.9.1.2. Efectivo y Equivalentes al Efectivo El efectivo y equivalentes al efectivo comprende disponible en efectivo, bancos, depósitos de corto plazo con un vencimiento original de tres meses o menor y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez, fácilmente convertibles en efectivo y que están sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.


39

2.9.1.3. Deterioro de activos financieros La Sociedad evalúa a cada fecha de balance si un activo financiero o grupo de activos financieros está deteriorado. Los principales activos financieros sujetos a deterioro producto de incumplimiento contractual de la contraparte son los activos registrados al costo amortizado (préstamos y cuentas por cobrar financieras).

Si existe evidencia objetiva que una pérdida por deterioro de préstamos y cuentas por cobrar registradas a costo amortizado ha sido incurrida, el monto de la pérdida es medido como la diferencia entre el valor libro del activo y el valor presente de flujos de efectivo futuros estimado (excluyendo pérdidas crediticias futuras esperadas que no han sido incurridas) descontados a la tasa efectiva de interés original del activo financiero (es decir la tasa efectiva de interés computada en el reconocimiento inicial). El valor libro del activo es reducido a través del uso de una cuenta de provisión. Los préstamos por cobrar son castigados al cumplirse 180 días de mora después del vencimiento. La Sociedad evalúa si existe evidencia objetiva de deterioro individualmente para activos financieros que son individualmente significativos o colectivamente para activos financieros que no son individualmente significativos. Si, en un período posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución puede ser objetivamente relacionada con un evento que ocurre después del reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro anteriormente reconocida es reversada. Cualquier posterior reverso de una pérdida por deterioro es reconocida en resultado, en la medida que el valor libro del activo no excede su costo amortizado a la fecha de reverso.

2.9.2. Pasivos Financieros 2.9.2.1. Reconocimiento, Medición y Baja de Pasivos Financieros Todas las obligaciones y préstamos con el público y con instituciones financieras son inicialmente reconocidos al valor justo, neto de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Luego del reconocimiento inicial, las obligaciones y préstamos que devengan intereses son posteriormente medidos al costo amortizado, reconociendo en resultados cualquier mayor o menor valor en la colocación sobre el plazo de la respectiva deuda usando el método de tasa efectiva de interés, a menos que sean designados ítems cubiertos en una cobertura de valor justo. Los pasivos financieros se dan de baja contablemente cuando las obligaciones especificadas en los contratos se cancelan, expiran o son condonadas.

2.9.3. Instrumentos financieros derivados.

La Sociedad mantiene instrumentos financieros derivados tales como swaps de tasa de interés. Estos instrumentos financieros derivados son inicialmente reconocidos a valor justo en la fecha en la cual el contrato derivado es suscrito y son posteriormente remedidos a valor justo en forma continua. Cualquier ganancia o pérdida que surge de cambios en el valor justo de derivados durante el ejercicio es llevada directamente al estado de resultados.


40

2.9.4. Compensación de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros se compensan y se informa el monto neto en el estado de situación financiera si, y sólo si, existe a la fecha de cierre del estado de situación financiera un derecho legal exigible para recibir o cancelar el valor neto, además de existir la intención de liquidar sobre base neta, o a realizar los activos y liquidar los pasivos simultáneamente. 2.10. Arrendamientos Los arrendamientos operativos son aquellos en los cuales el arrendador retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado. Los pagos de arrendamientos operacionales son reconocidos linealmente como gastos en el estado de resultados durante la vigencia del contrato. Los arrendamientos financieros, que transfieren a la Sociedad sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de la partida arrendada, son capitalizados al comienzo del leasing al valor justo de la propiedad arrendada o si es menor, al valor presente de los pagos mínimos de arriendo. Los activos en arrendamiento financiero son depreciados en la vida útil económica estimada del activo o el plazo de vigencia del leasing si este fuera menor y no existe una certeza razonable que la Sociedad obtendrá la propiedad al final de la vigencia del leasing. 2.11. Provisiones Las provisiones son reconocidas cuando la Sociedad tiene una obligación presente (legal o constructiva) como resultado de un evento pasado, es probable que se requiera una salida de recursos para liquidar la obligación y se puede hacer una estimación confiable del monto de la obligación. Las provisiones son descontadas al valor presente si se estima que el efecto del descuento es significativo. 2.12. Planes de Beneficios Definidos a Empleados La Sociedad entrega ciertos beneficios a sus empleados en forma adicional a las remuneraciones, tales como bonos, vacaciones, aguinaldos y premios por antigüedad. El costo de estos beneficios se calcula sobre base devengada y se registra en la partida de “Provisiones por Beneficios a los Empleados”.

2.13. Planes de Compensación Basados en Acciones La Sociedad ha implementado ciertos planes de compensación para sus ejecutivos mediante el otorgamiento de opciones de compra sobre acciones de la Sociedad Matriz. El costo de estas transacciones es medido en referencia al valor justo de las opciones a la fecha en la cual fueron otorgadas. El valor justo es determinado usando un modelo apropiado de valorización de opciones, de acuerdo a lo señalado en la NIIF 2 “Pagos Basados en Acciones”. El costo de los beneficios otorgados que se liquidarán mediante la entrega de acciones es reconocido con abono a patrimonio durante el período en el cual el desempeño y/o las condiciones de servicio son cumplidos, terminando en la fecha en la cual los empleados pertinentes tienen pleno derecho al ejercicio de la opción. El cargo o abono a los estados de resultados integrales es registrado en “Gastos de Administración” en la entidad donde el ejecutivo presta los servicios relacionados.


41

2.14. Reconocimiento de Ingresos Los ingresos son reconocidos en la medida que es probable que los beneficios económicos fluirán a la Sociedad y los ingresos pueden ser confiablemente medidos. Los ingresos son medidos al valor justo del pago recibido, excluyendo descuentos, rebajas y otros impuestos a la venta. Los siguientes criterios específicos de reconocimiento también deben cumplirse antes de reconocer ingresos: Ingresos por intereses Los ingresos por intereses son reconocidos en la medida que son devengados, usando el método de tasa efectiva de interés. Ingresos por prestación de servicios y comisiones Los ingresos por comisiones son reconocidos en la medida que son devengados y corresponden principalmente a las comisiones cobradas a los comercios adheridos al sistema de las tarjetas de crédito CMR Falabella por operaciones de créditos, recaudaciones y pagos automáticos de cuentas (PAC). 2.15. Costo de ventas El costo de ventas incluye los gastos por intereses y las pérdidas por deterioro de la cartera de préstamos por cobrar relacionados con la tarjeta de crédito no bancaria CMR Falabella y CMR Falabella Visa. 2.16. Impuesto a las Ganancias

2.16.1. Impuesto a las Ganancias Los activos y pasivos tributarios son medidos al monto que se espera recuperar o pagar a las autoridades tributarias. Las tasas de impuesto y las leyes tributarias usadas para computar el monto son las promulgadas a la fecha del estado de situación financiera.

2.16.2. Impuestos Diferidos El impuesto diferido es presentado usando el método del pasivo sobre diferencias temporales a la fecha del estado de situación financiera entre la base tributaria de activos y pasivos y sus valores libros para propósitos de reporte financiero. Los activos por impuesto diferido son reconocidos por todas las diferencias temporales deducibles, en la medida que es probable que existan ganancias imponibles contra las cuales las diferencias temporales deducibles y el arrastre de créditos tributarios no utilizados y pérdidas tributarias no utilizadas pueden ser recuperadas. El valor libro de los activos por impuesto diferido es revisado a la fecha del estado de situación financiera y reducido en la medida que ya no es probable que habrá suficientes ganancias imponibles disponibles para permitir que se use todo o parte del activo por impuesto diferido. El impuesto diferido relacionado con partidas registradas directamente en patrimonio y no en el estado de resultados.


42

Los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se presentan en forma neta en el estado de situación financiera si existe un derecho legalmente exigible de compensar activos tributarios contra pasivos tributarios y el impuesto diferido está relacionado con la misma entidad tributaria y la misma autoridad tributaria.

2.17. Uso de Estimaciones, Juicios y Supuestos Clave Los supuestos claves respecto del futuro y otras fuentes clave de incertidumbre de estimaciones a la fecha del estado de situación financiera, que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material en los valores libros de activos y pasivos se discuten a continuación: Activos por Impuestos Diferidos Se reconocen activos por impuestos diferidos para todas las diferencias deducibles de carácter temporal entre la base financiera y tributaria de activos y pasivos y para las pérdidas tributarias no utilizadas en la medida que sea probable que existirán ganancias imponibles contra las cuales se puedan usar las pérdidas y si existen suficientes diferencias temporales imponibles que puedan absorberlas. Se requiere el uso de juicio significativo de parte de la Administración para determinar el valor de los activos por impuestos diferidos que se pueden reconocer, en base a la probable oportunidad y nivel de ganancias imponibles proyectadas junto con la planificación de futuras estrategias tributarias. Beneficios a los Empleados El costo de los beneficios a empleados que califican como planes de beneficios definidos de acuerdo a la NIC 19 “Beneficios a Empleados”, es determinado usando valuaciones actuariales. La valuación actuarial involucra suposiciones respecto de tasas de descuento, futuros aumentos de sueldo y tasas de rotación de empleados, entre otros. Debido a la naturaleza de largo plazo de estos planes, tales estimaciones están sujetas a una cantidad significativa de incertidumbre. Valor Justo de Activos y Pasivos En ciertos casos las NIIF requieren que activos y pasivos sean registrados a su valor justo. Valor justo es el monto al cual un activo puede ser comprado o vendido o el monto al cual un pasivo puede ser incurrido o liquidado en una transacción actual entre partes debidamente informadas en condiciones de independencia mutua, distinta de una liquidación forzosa. Las bases para la medición de activos y pasivos a su valor justo son los precios vigentes en mercados activos. En su ausencia, la Sociedad estima dichos valores basada en la mejor información disponible, incluyendo el uso de modelos u otras técnicas de valuación. Pagos basados en acciones La Sociedad determina el valor justo de las opciones sobre acciones entregadas a sus ejecutivos. Dicho valor es estimado a la fecha de otorgamiento usando un modelo de precios binomial, tomando en consideración los términos y las condiciones bajo los cuales los instrumentos fueron otorgados.


43

Provisiones sobre Colocaciones La Sociedad registra provisiones por incobrabilidad sobre sus colocaciones basado en los requerimientos de la NIC 39. La provisión se calcula basándose en la estimación de las pérdidas incurridas derivada de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos contractuales de los préstamos otorgados. La estimación de pérdidas incurridas se calcula utilizando estadísticas históricas de comportamiento de pago y mora, ajustadas por las circunstancias de los mercados donde opera la Sociedad, si corresponde. Los flujos esperados a recibir son descontados al valor presente a la tasa de la colocación. A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha de emisión de los presentes estados financieros, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos períodos, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en los correspondientes estados financieros futuros. 2.18. Cartera Securitizada La Sociedad sigue reconociendo los activos y pasivos involucrados en la emisión de un bono securitizado por BCI Securitizadora S.A. con respaldo de cartera CMR Falabella detallados en nota 12 a los estados financieros enviados a la Superintendencia de Valores y Seguros con fecha 9 de marzo de 2012, debido a que retuvo sustancialmente todos los riesgos y beneficios de esta emisión de títulos de deuda. La administración de la cartera securitizada la mantiene la Sociedad y es presentada dentro del total de sus cuentas por cobrar financieras, aplicando los mismos criterios de clasificación y determinación de las provisiones incobrables. 2.19. Reclasificaciones La Sociedad ha efectuado ciertas reclasificaciones sobre algunos ítems del estado de flujo de efectivo operacional y de los ingresos de actividades ordinarias y costo de ventas al 31 de diciembre de 2010 con el objeto de reflejar mejor el flujo de las actividades de operación, ingresos y costos. Estas reclasificaciones no han modificado el flujo operacional ni la ganancia bruta de la Sociedad al 31 de diciembre de 2010. Para efectos de una mejor comprensión a continuación se presentan una breve descripción de lo que comprende cada ítem al cierre de cada ejercicio. a) Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios: Al 31 de diciembre de 2010 se incluían el

total recaudado de los importes cobrados a clientes, para el cierre al 31 de diciembre de 2011 se presentan en esta línea los intereses y comisiones recaudados.

b) Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios: Al 31 de diciembre de 2010 esta línea incluía los

pagos a proveedores y las remuneraciones pagadas a los empleados, mostrando al 31 de diciembre de 2011 los intereses por préstamos de empresas relacionadas, préstamos bancarios y bono securitizado, los cuales anteriormente eran mostrados en intereses pagados.


44

c) Pagos a y por cuenta de los empleados: En esta línea para el cierre al 31 de diciembre de 2011 se presentan las

remuneraciones pagadas a los empleados. Al 31 de diciembre de 2010 éstos eran presentados en Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios.

d) Otros pagos por actividades de operación: Para el cierre al 31 de diciembre de 2011 esta línea refleja el neto de

los capitales recaudados por las colocaciones otorgadas y otros importes cobrados, y los pagos a proveedores, por el uso de la tarjeta de crédito en el comercio asociado y empresas relacionadas, el primero era presentado al 31 de diciembre de 2010 en “Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios” y el segundo en “Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios”.

De acuerdo a lo anterior, a continuación se presentan las reclasificaciones efectuadas en el flujo operacional:

Flujos de actividades de operación

Desde 01-Ene-10

Hasta 31-Dic-10

M$

Reclasificaciones

M$

Desde 01-Ene-10

Hasta 31-Dic-10

M$

Clases de cobros por actividades de operación

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 648.141.958 (419.381.937) 228.760.021

Clases de pagos

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (577.221.995) 566.700.234 (10.521.761)

Pagos a y por cuenta de los empleados - (13.546.456) (13.546.456)

Otros pagos por actividad de operación (6.462.208) (137.831.394) (144.293.602)

Intereses pagados (10.521.761) 10.521.761 -

Intereses cobrados 2.438.703 (2.438.703) -

Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (13.507.725) - (13.507.725)

Otras entradas (salidas) de efectivo (308.745) (4.023.505) (4.332.250)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación

42.558.227 - 42.558.227

e) Ingresos de actividades ordinarias y costos de venta: Al 31 de diciembre de 2010 la recuperación de castigos se presentaba formando parte de los ingresos de operación, al 31 de diciembre de 2011 dicho monto se presenta formando parte del costo de venta, neto de provisiones y castigos.

Nota 3 – Cambios Contables Al 31 de diciembre de 2011 no existen cambios contables significativos.


45

Nota 4 – Presentación de los estados financieros Los presentes estados financieros se presentan en forma resumida, de acuerdo con la Norma de carácter General N°110 emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros, respecto de los cuales los auditores independientes de Ernst & Young han expresado su opinión sin salvedades con fecha 28 de febrero de 2012. Los estados financieras y sus respectivos informes emitidos por los auditores independientes se encuentran a disposición del público en las oficinas de la Sociedad y de la Superintendencias de Valores y Seguros. Informe de los Auditores


46

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Los señores Directores de Promotora CMR Falabella S.A., previamente individualizados, se declaran responsables respecto de la veracidad de toda la información incorporada en la presente Memoria Anual, y que los mismos suscriben.

Documents

Memoria Anual 31 de diciembre de 2011 - CMR Falabella€¦ · Promotora CMR Falabella seguirá siempre centrada en los clientes y con orgullo podemos decir que hoy tenemos en Chile