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Mercado de Energía Mayorista

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Agenda

Administración de Riesgo Financiero en el Mercado de Energía Mayorista (MEM)

Nuevas Resoluciones CREG

Administración de Riesgo Financiero en el Mercado de Energía Mayorista (MEM)

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Administración del Riesgo Financiero en el MEM

CÁLCULO CAPACIDAD DE RESPALDO DE OPERACIONES

EN EL MERCADO

GARANTÍAS MENSUALES -

AJUSTES SEMANALES

PROCEDIMIENTO DE LIMITACIÓN DE

SUMINISTRO

(PLS)

RETIRO DE AGENTES

(comercializador Independientes o comercializador-

generador)

EJECUCIÓN GARANTÍAS Y

PAGARES

Supervisión y Vigilancia a los Agentes del MEM (SSPD)

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Supervisión y Vigilancia

Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios

Empresas obligadas a reportar semestralmente su información contable SUI.

• Información insumo para CROM

• Información pública

• http://www.sui.gov.co

• Corte diciembre aprobada por junta

• Corte junio no aprobada por junta

Auditorias periódicas a las empresas del MEM

• Información pública

• Sin periodicidad definida

• Seguimiento a planes de mejoramiento

Seguimiento a las publicaciones de PLS y a los agentes con mayor exposición en bolsa

Investigaciones y sanciones

Seguimiento a indicadores financieros

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Seguimiento Indicadores Financieros de los agentes – Propuesta en revisión por la CREG

Resolución CREG 034 de 2004 – Evalúa la gestión financiera, técnica y administrativa de la empresas de servicios públicos.

Actualmente existe una nueva propuesta de medición desarrollada por ANDESCO que se encuentra en revisión por la CREG y hace parte de la agenda regulatoria.

Categoría Indicador Peso Referente

Liquidez Razón Corriente 5% ≥ 1

Flujo de caja sobre servicio a la deuda 15% ≥ 1.5

Rentabilidad

Margen Neto 5% ≥ 0%

Rentabilidad sobre patrimonio 5% ≥ 0%

Margen EBITDA 10% ≥ 15%

Gestión Variación EBITDA 10% ≥ 0%

Solvencia Cubrimiento de gastos financieros 10% ≥ 3

Solvencia patrimonial 15% ≥ 40%

Endeudamiento Concentración endeudamiento a corto plazo 10% ≤ 60%

Cobertura de deuda 15% ≤ 3.5

MODELO PROPUESTO

El objetivo de esta resolución desarrollar un modelo de medición de riesgo para que la SSPD cuente con herramientas para identificar alertas tempranas que le permitan tomar acciones oportunas.

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CROM (Capacidad de Respaldo en Operaciones del Mercado)

Cálculo del Patrimonio Transaccional (Pat)

Conceptos contables a utilizar: Cod + Capital suscrito y pagado 3204

+ Capital fiscal 3208

+ Dividendos y participaciones decretados que figuren en el patrimonio 3220

+ Reservas de ley 322101

+ MIN (0, resultados acumulados de ejercicios anteriores +resultados del ejercicio) 3225-3230

+ Superávit por valorización 3240

+ Prima en colocación de acciones 321001

- Cargos diferidos 1910

- Intangibles 1970

- Amortización de intangibles 1975

- Inversiones en empresas comercializadoras de Energía Eléctrica con Pata,n-1 Negativo Reportada

Ene

Plazo reporte Información Anual

Cálculo realizado con info anual (año

anterior)

5 abril

Jun Ago Sep Dic Nov

Plazo reporte Info. 1er Sem.

Oct Feb Mar Abr May Jul

31 julio

Cálculo realizado con info del 1er

semestre del año en curso

Cálculo realizado con info del 1er

semestre del año anterior

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CROM (Capacidad de Respaldo en Operaciones del Mercado) Cálculo del Valor en Riesgo (VaR)

Cantidad de energía a comprar en bolsa (en situaciones a

precios de escases)

Contratos de Venta Max

[Generación, ENFICC]

Demanda No regulada - CNB

QE1

Contratos de compra para

Dda No regulada

Cantidad de energía a vender en bolsa (en situaciones de

precios bajos)

Contratos de Compra

Demanda Regulada

Demanda No regulada - CNB

QE2

Contratos de Venta Valor en riesgo de Venta

Valor en riesgo de Compra

El valor en riesgo (VaR) mide la posible pérdida máxima esperada durante un determinado periodo de tiempo.

VR1a,m,t = QE1a,m,t × PESCn − PCn × 2

VR2a,m,t = QE2a,m,t × PCn − Pminn × 2

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CROM (Capacidad de Respaldo en Operaciones del Mercado)

Patrimonio Transaccional Valor en

Riesgo actual

Capacidad de Respaldo

mes 0

QER

PAT

CROM

VR

VR VR

kWh

mes 60

CROM = 𝑃𝐴𝑇 −𝑉𝑅

𝑃 ∗ 2

Se actualiza mensualmente con la información disponible a

partir del día 13 de cada mes

Nueva cantidad de energía en riesgo que se va a introducir al

MEM QER

VR considera el riesgo sistémico

en el MEM

Calcula la capacidad de respaldo de los agentes. Se mide en kWh-mes . Solo aplica para registro de fronteras y contratos del Mercado NO Regulado

Información pública: http://www.xm.com.co/Pages/Valores-CROM-Definitivos.aspx

QER Vs CROM

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Esquema de garantías Garantías Bancarias Mensuales – Vigencia entidades nacionales

Mes a cubrir FACTURA

Día 10 calendario

Vigencia Garantía

5 días hábiles después del vencimiento

Vencimiento

Día 10 calendario + 5 hábiles

Cálculo Proyección

Pago Proyección

8 días hábiles después cálculo proyección

Mes a cubrir FACTURA

10 de agosto

Vigencia Garantía

Vencimiento

19 de agosto

Cálculo Proyección

4 de junio

Pago Proyección

18 de junio

25 de agosto

Julio

16 días hábiles antes del inicio del periodo

a cubrir

El objetivo es garantizar las transacciones en el mercado de energía Mayorista. Se realiza una proyección de éstas y se ajustan a medida que transcurre el mes de consumo proyectado.

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Procedimiento de Limitación de Suministro y Retiro de Agentes

Día 0 Incumplimiento

Día 5to Corte a

contratos de venta

Día 7mo

Retiro del MEM

Día 15avo

Corte a usuarios

SI incumplimiento es <> STN y/o tiene contratos de Venta…

SI es comercializador independiente o generador-comercializador…

*Días hábiles

Corte de 3 a 4 horas/día

(RES 116-1998)

PLS bolsa de energía

(RES 001-2003)

PLS con retiro del MEM

(RES 156-2011)

Inicio PLS con corte a usuarios

(RES 116-1998)

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Una vez un agente incumple, el ASIC inicia las gestiones de cartera, así:

i. Inicio de procedimientos de limitación de

suministro

ii. Gestión de acuerdos de Pago

iii. Inicio del proceso de ejecución de garantías

iv. Diligenciamiento de Pagares, en el caso que la

ejecución de las garantías no sea suficiente para

cubrir la deuda dejada por el agente.

• (Actualmente se encuentra en proyecto de

resolución una nueva alternativa que modifica el

actual proceder)

Ejecución de Garantías y Diligenciamiento de Pagares

Incumplimiento del agente

Inicio de PLS

Paga o realiza

acuerdo de pago?

Inicio del proceso de ejecución de garantías

Las garantías cubren toda

la deuda?

Diligenciamiento de Pagares

FIN

SI NO

SI NO

Nuevas Resoluciones CREG

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En el Margen de comercialización (Cvm,j,i):

• En el Costo variable de comercialización (C*i,j,m). se incluyen: Costos financieros asociados al ciclo del efectivo: Para comercializadores deficitarios por el tiempo requerido para el giro de los subsidios. Costos por Riesgos de Cartera: considerando usuarios de áreas especiales*, usuarios tradicionales a los que se les cortó el servicio.

Margen Operacional a usuarios regulados (Se define el máximo: 2,73% )

• Adiciona una variable que remunera los costos asociados a la atención de usuarios regulados (CvRi,j,m): incluyen remuneración por prestador de última instancia, costos por garantías por STR y/o SDL. Para el reconocimiento de estos costos, se deberán declarar ante la SSPD a más tardar el último día hábil del mes m-1 con copia de la garantía bancaria constituida por el comercializador.

Prestador de última instancia: Menciona que los usuarios de barrios subnormales que no tengan prestador del servicio serán atendidos por el prestador de última instancia.

Cambios en la remuneración de comercialización de energía. Resoluciones 180 y 191 de 2014 (En firme)

*Áreas especiales: Definidas en el decreto 0111 de 2012 del Ministerio de Minas y Energía (Barrios Subnormales, Áreas rurales de menor desarrollo y zonas de difícil gestión)

Incluido en agenda regulatoria para 2do trim 2015

Agentes del MEM constituyan como fideicomitentes un encargo

fiduciario que administre una sociedad fiduciaria

Constituyentes

(Agentes del MEM)

Sociedad Fiduciaria

(Agentes del MEM)

Beneficiarios (Agentes,

Acreedores y XM)

Suscriben contrato de Encargo Fiduciario

Irrevocable

Fiduciaria otorga pagarés por cuenta de los agentes del MEM

que resulten deudores por incumplimientos

Nuevo esquema fiduciario para el otorgamiento de pagarés en el Mercado de Energía – (Proyecto Resolución CREG 171 de 2014)

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INVITACIÓN

SIMPOSIO DE MERCADOS DE ENERGIA 22 y 23 de Julio – Hotel Milla de Oro - Medellín

Celebrar los veinte años del Mercado de Energía en Colombia haciendo una reflexión de los logros y retos tanto actuales como pasados, y proponiendo temas

innovadores que aporten a seguir avanzando.

• Reflexión sobre la evolución del mercado en estos 20 años. Éxitos y retos pendientes

• Elementos que estimulan la competencia en mercados eléctricos.

• Elementos que favorecen el desarrollo de mercados eléctricos

• Reflexiones hacia donde debería seguir avanzando el mercado de energía en Colombia

Mayor información: capacitacion@xm.com.co