Curso con un enfoque totalmente PRÁCTICO, RIGUROSO Y ADAPTADO A LA REALIDAD

Análisis financiero exhaustivo de cualquier compañía

Proyectar un verdadero business plan completo

Valoración del negocio mediante la construcción de un modelo financiero

MODELIZACIÓN FINANCIERACON EXCEL APLICADA A LAVALORACIÓN DE EMPRESAS

CURSO SUPERIOR

902 902 282 www.ifaes.com

2018

8-9-10 MAYO

20%dto.

HASTA EL 18/04

MADRID

FORMADOR

Gonzalo Ávila Lizeranzu

Socio Director de INTEGRA CAPITAL PARTNERS 21 HORAS deFORMACIÓN

Gonzalo Ávila Lizeranzu es Socio Director de INTEGRA CAPITAL PARTNERS.

Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Autónoma de Madrid, donde actualmente está cursando un doctorado en Economía Financiera y Banca. Adicionalmente es MBA por el Instituto de Empresa, Máster en Corporate Finance y Banca de Inversiones por el IEB, y Máster en Gestión y Financiación de Infraestructuras y Servicios Públicos por la Universidad Politécnica de Madrid y el Colegio de Ingenieros de Caminos, con las máximas distinciones académicas.

Cuenta con una amplia y exitosa trayectoria profesional y docente en la materia. Es profesor habitual de diferentes masters y cursos en varias escuelas, universidades y escuelas de negocios desde hace más de 12 años, en diferentes materias y es asimismo uno de nuestros colaboradores de referencia en varias disciplinas especializadas para Corporate Finance.

yLlevar a cabo un análisis financiero exhaustivo de la evolución y situación actual de cualquier compañía industrial y/o de servicios (aproximación retrospectiva)

ySer capaz de proyectar un verdadero business plan completo de la misma (aproximación prospectiva)

yEfectuar la valoración (determinación del fair value) del negocio mediante la construcción, paso a paso, de un modelo financiero coherente, integrado, flexible, automatizado y dinámico

Profesionales del sector que necesiten ganar confianza en el desarrollo de un modelo financiero en Excel orientado a la valoración de negocios:

yDirectores Generales yGerentes yDirectores Financieros yControllers/Responsables de Control de Gestión yAnalistas de Inversiones yAnalistas Financieros yResponsables de Estrategia yResponsables de Desarrollo yResponsables de Planificación Financiera yRelación con Inversores yAnalistas de Bolsa/Equity yGestores de Fondos/Patrimonio

Y cualquier profesional involucrado en el análisis de nuevos negocios, nuevas inversiones, operaciones de compra de empresa y/o desinversiones u operaciones de venta.

yBanca de inversión/Capital Riesgo/Private Equity yAsesoría financiera/Asesoría patrimonial yConsultoría yCompañías industriales yEmpresas familiares

MODELIZACIÓN FINANCIERACON EXCEL APLICADA A LA VALORACIÓN DE EMPRESAS

EL CURSO INTENSIVO VA DIRIGIDO A:

CURSO SUPERIOR

MADRID

8-9-10 MAYO // 2018

CURRICULUM VITAE / Gonzalo Ávila Lizeranzu

OBJETIVOS

// PROGRAMA

MÓDULO I

y ¿Qué significa valorar una empresa? ¿Qué metodologías existen y qué características / limitaciones presentan? y ¿En qué consiste realmente el método de descuento de flujos de caja (DCF)? ¿Cuáles son sus ventajas y por qué constituye la técnica comúnmente más aceptada para la valoración de negocios? yTipología y prelación de cash flow, horizonte temporal necesario (proyección vs. extrapolación), tasas de descuento aplicables, Enterprise Value vs. Equity Value y aproximación intrínseca vs. extrínseca (i.e. DCF vs. múltiplos) yContabilidad vs. Cash Flow y Integración del modelo (i.e. correspondencia entre los estados financieros) y estructuración de la hoja de cálculo yEjercicios de integración del modelo, determinación del cash flow, cálculo del coste de capital / tasa de descuento –incluyendo capital asset pricing model (CAPM) y medición riesgo sistemático no eliminable (i.e. riesgo de mercado delnegocio) mediante el empleo de Betas-, y determinación del horizonte temporal / valor residual (proyección vs. extrapolación de business plan) yConsejos para la proyección del plan de negocio de manera consistente yDescomposición sum of the parts (SOTP) del modelo para negocios complejos, en compañías diversificadas sectorial y/o geográficamente yDemostración de la estricta equivalencia entre las diferentes metodologías por DCF: FcF@WACC(1-t), CcF@WACC, EcF@kel, APV@kd@keu y ¿Cómo NO ha de abordarse y ejecutarse la valoración de una compañía? Errores habituales a evitar en la modelización de negocios y en los planteamientos de valoración yPresentación y caracterización de la empresa a valorar durante el segundo día: descomposición estratégica y análisis financiero retrospectivo exhaustivo. Apariencia vs. Realidad / Rentabilidad vs. Viabilidad

MÓDULO II

yEstructuración del modelo y definición de las diferentes hojas necesarias yMagnitudes operativas (de activo) y magnitudes financieras (de pasivo o estructura de capital) yDiscriminación de variables fundamentales y variables accesorias yElaboración del work page (Caso Base) de la valoración sobre la base de las hojas de trabajo y de la proyección de los estados financieros previsionales yCuenta de resultados yBalance de situación yEstado / cascada de flujos de tesorería yCoste medio ponderado de capital (WACC) y Capital Asset Pricing Model (ke) yDeterminación de la estructura óptima de recursos financieros permanentes de la empresa yDefinición del output necesario para el business plan yUtilización de gráficos útiles para la adopción de hipótesis, visualización de resultados y verificación de la consistencia de la valoración yControl de errores yAnálisis de sensibilidad yViabilidad vs. Rentabilidad yValor vs. Precio yRangos de valoración y decisiones estratégicas orientadas a la creación de valor yContraste de resultados del DCF a través de los múltiplos de valoración (i.e. transacciones comparables y compañías cotizadas) yTrucos, shortcuts y consejos prácticos relativos a los best practices relativos a la Valoración de Empresas en la práctica

08:45 Recepción de los asistentes

09:00 Inicio del curso

11:30-12:00 Pausa café

14:00-15:30 Almuerzo

18:00 Fin del curso

HORARIO:

PARA GARANTIZAR EL CORRECTO APROVECHAMIENTO DEL CURSO ES NECESARIO TENER CONOCIMIENTOS

BÁSICOS DE CONTABILIDAD Y EXCEL. EL CURSO SERÁ IMPARTIDO ÍNTEGRAMENTE EN ESPAÑOL

Durante las sesiones, se pondrá en práctica la construcción y utilización del modelo, así como la obtención de resultados orientados a la toma de decisiones. El modelo será desarrollado desde cero conjuntamente entre el profesor y los alumnos, en soporte informático (Excel) y hará referencia a una empresa real. Se entregará una versión final del modelo acabado a la finalización del curso, así como una presentación orientada a la elaboración práctica de modelos financieros de valoración de empresas.

21 HORAS deFORMACIÓN

// INFORMACIÓN // INSCRIPCIÓN

Por favor, escriba con mayúsculas

Consultar descuentos de grupo.

MODELIZACIÓN FINANCIERA CON EXCEL APLICADA A LA VALORACIÓN DE EMPRESAS

CURSO SUPERIOR

Cuota de asistencia (incluye almuerzos y café) ............................... 1.990€ +IVA

Inscripciones hasta el 18/04/2018 ......................................................... 20% dto.

yyyyy Empresa ..................................................................................................................

yyyyy Dirección ..................................................................................................................

yyyyy Población .................................................................... C.P. ....................................

yyyyy Teléfono ..................................................................... Fax ....................................

yyyyy C.I.F. ............................................................................ Nº Empleados ..................

yyyyy Responsable de formación ....................................................................................

yyyyy Datos de facturación (si diferente) ........................................................................

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MODALIDADES DE PAGO

Transferencia bancaria indicando el número de factura a nuestra cuenta de: La Caixa: IBAN: ES4121000079880201457473 – BIC: CAIXESBBXXX

Por cheque nominativo a nombre de IF EXECUTIVES S.L.U. C/ Orense, 70 - 11º 28020 Madrid C.I.F.: B81542516

Con cargo a la tarjeta de crédito Visa Mastercard

Fecha de caducidad

Nombre del titular ...............................................................................................

Número de tarjeta

// INSCRIPCIONES

IFAES - www.ifaes.comTel.: 902 902 282 - 00 34 91 761 34 80C/ Orense, 70 - 11º 28020 Madridifaes@ifaes.com

// CONTACTOS

Victor Pereira. Director del programaTel.: 91 761 34 86 / vpereira@ifaes.com

Reyes Martínez. Dpto. de AdministraciónTel.: 91 761 34 93 / rmartinez@ifaes.com

// LUGAR DE CELEBRACIÓN

Madrid. Sala de formación pendiente de confirmar

// CONDICIONES

y Las cancelaciones recibidas por escrito 15 días antes del inicio del curso dan derecho a la devolución íntegra del importe o la emisión de unsaldo a favor de la empresa para otros cursos.

y En caso de cancelación con entre 15 y 7 días de antelación a la fecha de inicio del curso se retendráun 20% del importe.

y En caso de cancelación con menos de 7 días de antelación a la fecha de inicio del curso se retendráun 100% del importe.

y El cambio de alumno por parte de una misma empresa no se entenderá como una cancelación sise comunica antes del inicio del curso.

CÓDIGO 52406

MADRID 8-9-10 MAYO //2018

De conformidad con los previsto en la LOPD 15/1999, le informamos de que sus datos serán incluidos en un fichero de I.F. EXECUTIVES, S.L.U. ( en adelante IFAES) para gestionar su participación y/o suscripción, así como para ofrecerle información comercial de los productos y servicios de IFAES o de sus patrocinadores/colaboradores al amparo de lo establecido en la LOPD, en la ley 34/2002 de 11 de Julio, de Servicios de la Sociedad de la Información y de Comercio Electrónico y en la Ley 9/2014, de 9 de Mayo, General de Telecomunicaciones.

Usted podrá ejercer sus derechos de acceso, rectificación, cancelación u oposición mediante comunicación a: IF EXECUTIVES S.L.U. C/ Orense, 70, Planta 11 28020 Madrid.

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