MSF PPCC 2020-II · 2020. 12. 28. · 2 EMISIÓN DE PAPELES COMERCIALES AL PORTADOR - EMISIÓN 2020-II INFORMACIÓN PERIÓDICA DISPONIBLE El Emisor ha cumplido con los requisitos

Servicios Financieros

RIF: J-304381352Capital Suscrito y Pagado: Bs. 130.951,20Capital Autorizado: Bs. 261.902,40Capital actualizado: Bs. 2.631.508.183.951,20

PROSPECTO EMISIÓN DE PAPELES COMERCIALES AL PORTADOR

Emisión 2020-II MONTO MÁXIMO AUTORIZADO PARA CIRCULAR:

CINCUENTA MIL MILLONES DE BOLÍVARES (Bs. 50.000.000.000,00)

La presente Emisión de Papeles Comerciales al Portador se ofrece con base en lo aprobado en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Mercantil Servicios Financieros C.A. (“el Emisor”), celebrada el 27 de marzo de 2020 y por lo acordado por la Junta Directiva del Emisor celebrada el 15 de octubre de 2020, y de conformidad con la circular publicada por la Superintendencia Nacional de Valores en fecha 20 de marzo de 2020.

MONTO MÁXIMO AUTORIZADO PARA CIRCULAR

BS. 50.000.000.000,00 EN CUALQUIER MOMENTO DURANTE LA VIGENCIA DE LA AUTORIZACIÓN.

SERIES UNA O VARIAS SERIES, SIMULTÁNEAS O SUCESIVAS, DENTRO DEL LÍMITE AUTORIZADO. NINGUNA DE LAS SERIES PODRÁ SER INFERIOR AL DIEZ POR CIENTO (10%) DEL MONTO MÁXIMO AUTORIZADO.

VENCIMIENTO NO INFERIOR A 15 DÍAS NI SUPERIOR A 360 DÍAS. EL PLAZO DE VENCIMIENTO NO PODRÁ SER ANTICIPADO Y NO PODRÁ SER POSTERIOR A LA FECHA DE EXPIRACIÓN DE LA AUTORIZACIÓN (VER PUNTO 1.4 “PLAZOS”).

MACROTÍTULOS CADA SERIE ESTARÁ REPRESENTADA POR UN MACROTÍTULO POR EL VALOR TOTAL DE LA SERIE (VER PUNTO 1.8 “CUSTODIA DE LOS MACROTÍTULOS”).

PRECIO Y RENDIMIENTO

A LA PAR, CON PRIMA O A DESCUENTO, DE ACUERDO CON LA DETERMINACIÓN QUE SE HAGA EN EL MOMENTO DE LA EMISIÓN DE CADA SERIE. LA TASA DE INTERÉS Y/O RENDIMIENTO QUE DEVENGARÁN LOS PAPELES COMERCIALES SERÁN DETERMINADOS PARA CADA SERIE PREVIO AL COMIENZO DE LA COLOCACIÓN PRIMARIA (VER 1.5 “PRECIO Y RENDIMIENTO”).

AGENTE DE COLOCACIÓN

MERCANTIL MERINVEST, CASA DE BOLSA, C.A (VER 1.6 “COLOCACIÓN”).

SISTEMA DE COLOCACIÓN

A MAYORES ESFUERZOS (VER 1.6 “COLOCACIÓN”).

AGENTE DE PAGO MERCANTIL C.A., BANCO UNIVERSAL Y/O C.V.V CAJA VENEZOLANA DE VALORES, S.A. (VER PUNTO 1.9 “PAGO DE LOS MACROTÍTULOS”).

AGENTE DE CUSTODIA

C.V.V. CAJA VENEZOLANA DE VALORES, S.A. (VER PUNTO 1.8 “CUSTODIA DE LOS MACROTÍTULOS”).

CALIFICACIONES DE RIESGO DE LA EMISIÓN 2020-I RECIENTE

CLAVE, SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO, C.A., OTORGÓ A LA EMISIÓN 2020-I LA CALIFICACIÓN CATEGORÍA “A”, SUBCATEGORÍA “A2”. A1A CALIFICADORES, SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO, C.A., OTORGÓ A LA EMISIÓN 2020-I LA CALIFICACIÓN CATEGORÍA “A”, SUBCATEGORÍA “A2”.

REPRESENTANTE COMUN

VENEZOLANO DE CRÉDITO S.A., BANCO UNIVERSAL

CERTIFICACIÓN DE LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES “LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES CERTIFICA QUE SE HAN CUMPLIDO LAS DISPOSICIONES DE LAS NORMAS RELATIVAS A LA OFERTA PÚBLICA, COLOCACIÓN Y PUBLICACIÓN DE LAS EMISIONES DE VALORES EN LO QUE RESPECTA A LA SOLICITUD DE AUTORIZACIÓN PARA HACER OFERTA PÚBLICA EN LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES QUE SE DESCRIBEN EN ESTE PROSPECTO. NO CERTIFICA LA CALIDAD DE LA INVERSIÓN”.

La autorización de la presente Emisión de Papeles Comerciales fue otorgada por la Superintendencia Nacional de Valores, según Providencia N° 206/2020 de fecha 30 de noviembre de 2020, quedó inscrita en el Registro Nacional de Valores en la misma fecha y tendrá una vigencia de un (1) año calendario, contado a partir del día siguiente de la fecha de emisión de la primera serie.Fecha máxima para realizar la oferta pública: 28 de febrero de 2021.

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INFORMACIÓN PERIÓDICA DISPONIBLE

El Emisor ha cumplido con los requisitos de aprobación establecidos por la Superintendencia Nacional de Valores (SUNAVAL). Este Prospecto contiene toda la información obligatoria que debe ser incluida en el mismo. La información no requerida en el Prospecto se encuentra a disposición del público en el Registro Nacional de Valores (R.N.V.).

Las declaraciones hechas en este Prospecto en relación con contratos, acuerdos, u otros documentos entregados, se hacen a modo referencial de las materias relacionadas.

Los documentos de inscripción (incluyendo la documentación completa) pueden ser consultados por el público en el R.N.V. llevado por la Superintendencia Nacional de Valores, ubicado en la Av. Francisco Solano López entre Calle San Gerónimo y Av. Los Jabillos, Edif. Superintendencia Nacional de Valores, Parroquia El Recreo, Sabana Grande, Caracas, Venezuela.

El Emisor podrá solicitar en cualquier momento la inscripción de cualquiera de las series que integren la Emisión 2020-II en la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria (B.P.V.B.) o en la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. (BVC), tanto para la colocación primaria de la respectiva serie, como para la posterior negociación de los papeles comerciales en el mercado secundario, cumpliendo con lo establecido en el Reglamento Interno de la Bolsa correspondiente. En dicho caso, copias de los requerimientos exigidos, reportes y otras informaciones estarán disponibles en las oficinas de la Superintendencia Nacional de Valores.

El Emisor se encuentra sujeto a los requerimientos del Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley de Mercado de Valores, de las normas emanadas de la Superintendencia Nacional de Valores y, una vez que se inscriban en ellas las series, de la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria y/o de la Bolsa de Valores de Caracas C.A. En particular, el Emisor deberá suministrar a la SUNAVAL la información señalada en el “DECRETO CON RANGO, VALOR Y FUERZA DE LEY DE MERCADO DE VALORES”, en las “NORMAS RELATIVAS A LA INFORMACIÓN ECONOMICA Y FINANCIERA QUE DEBEN SUMINISTRAR LAS PERSONAS SOMETIDAS AL CONTROL DE LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES”, en las “NORMAS RELATIVAS A LA OFERTA PÚBLICA, COLOCACIÓN Y PUBLICACIÓN DE LAS EMISIONES DE VALORES” y en las demás normas emanadas de la SUNAVAL que sean aplicables.

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1 INFORMACIÓN BÁSICA SOBRE LA EMISIÓN

1.1 Tipo de Valor Papeles Comerciales al Portador.

1.2 Monto Máximo Autorizado El monto máximo de Papeles Comerciales al Portador que podrá estar en circulación, en cualquier momento durante la vigencia de la autorización, es de Cincuenta Mil Millones de Bolívares (Bs. 50.000.000.000,00). La autorización tendrá una vigencia de un (1) año contado a partir del día siguiente de la fecha de emisión de la primera serie, la cual deberá ofertarse públicamente dentro de los tres (3) meses siguientes a la fecha de la aprobación de la Emisión otorgada por la Superintendencia Nacional de Valores.

1.3 Emisión La Emisión de Papeles Comerciales al Portador podrá efectuarse en una o varias series, simultáneas o sucesivas, dentro del referido límite de Cincuenta Mil Millones de Bolívares (Bs. 50.000.000.000,00). Ninguna de las series podrá ser inferior al diez por ciento (10%) del monto máximo autorizado. La Superintendencia Nacional de Valores podrá establecer un porcentaje diferente cuando a su juicio el Emisor, mediante solicitud motivada, así lo justifique.

La Emisión está dirigida exclusivamente a los Inversionistas Profesionales o Institucionales de los Agentes de Colocación, éstos según se definen en el numeral 30 del artículo 6 de las “Normas relativas a la Oferta Pública, Colocación y Publicación de las Emisiones de Valores“, y a las personas naturales y jurídicas que en virtud de su Perfil de Inversionista hayan sido calificadas por los Agentes de Colocación como sofisticadas y capaces de evaluar y entender el riesgo propio de cualesquiera de las actividades del mercado de valores ("inversionistas institucionales"). En este sentido, la Emisión no está dirigida, y por lo tanto no podrá ser ofrecida, a los pequeños inversores.

Los Papeles Comerciales al Portador no podrán ser adquiridos de ninguna manera por personas naturales o jurídicas que sean nacionales o residentes fiscales de los Estados Unidos de América, en lo sucesivo denominadas en su conjunto como "ciudadanos de los Estados Unidos". La definición de nacionales o residentes fiscales de los Estados Unidos deberá entenderse conforme a la normativa legal de dicho país. Del mismo modo, los Papeles Comerciales al Portador tampoco podrán ser vendidos o de cualquier otra forma transferidos a ciudadanos de los Estados Unidos luego de su colocación primaria.

1.4 Plazos Las series que integren la presente Emisión tendrán un vencimiento fijo no inferior a 15 días ni superior a 360 días. El plazo de vencimiento no podrá ser anticipado y no podrá ser posterior a la fecha de expiración de la autorización otorgada por la Superintendencia Nacional de Valores. Únicamente, en caso de mora, la Asamblea de los tenedores de los Papeles


Comerciales podrá convenir en un plazo mayor (Artículo N° 72 de las Normas Relativas a la Oferta Pública, Colocación y Publicación de las Emisiones de Valores). 1.5 Precio y Rendimiento La Tasa de Interés y/o rendimiento que devengarán los Papeles Comerciales serán determinados para cada serie previo al comienzo de la colocación primaria, y se indicarán en el Aviso de Oferta Pública que se publique notificando el inicio de la colocación de cada serie.

La colocación de la Emisión por series se hará a valor par, con prima o a descuento, de acuerdo con la determinación que se haga en el momento de la emisión de cada serie. La respectiva Tasa de Interés y el rendimiento efectivo proporcionado por cada serie, se determinará en el momento de su colocación inicial y constará en el respectivo Macrotítulo.

Los detalles relativos al precio y rendimiento de los Papeles Comerciales se explicarán en el Aviso de Oferta Pública correspondiente a cada una de las series.

1.6 Colocación El agente colocador de la Emisión 2020-II de Papeles Comerciales al Portador será Mercantil Merinvest Casa de Bolsa, C.A., quién será el responsable de la coordinación, control y colocación de los Papeles Comerciales.

El Emisor podrá designar, previo a la salida de la Oferta, otros Agentes de Colocación para que formen parte también del Sindicato de Colocación. La colocación se realizará a través del sistema de colocación “A MAYORES ESFUERZOS” o a través de otro sistema de colocación previsto en la legislación vigente

Cada miembro del Sindicato de Colocación suscribirá un contrato de colocación con el Emisor que regulará la relación entre ellos. Los agentes de Colocación podrán utilizar agentes de distribución, a sus propios costos, previa aprobación de Emisor.

Los Agentes de Colocación y de Distribución que coloquen la Emisión 2020-II, entregarán a sus clientes un recibo por el valor efectivo de los títulos colocados, el cual incluye el precio de los títulos más los intereses acumulados que correspondan según el día de la venta. Igualmente entregarán diariamente al Emisor, el valor de las ventas efectuadas, conjuntamente con un detalle de cada operación. A su vez, el Agente Custodio entregará, a solicitud del inversionista, un Certificado de Custodia.

Adicionalmente, por decisión del Emisor, la colocación primaria de cualquiera de las series de Papeles Comerciales que se emitan bajo la presente Emisión podrá ser ejecutada directamente por los Agentes de Colocación, por la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria o a través de la Bolsa de Valores de Caracas, C.A. Para estos efectos, el Emisor acordará con los Agentes de Colocación; la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria y la Bolsa de Valores de Caracas, C.A., los mecanismos más expeditos para la eficiente colocación de dichas series.


Los sujetos obligados que participen en la colocación primaria, deberán cumplir con las disposiciones contenidas en las “NORMAS RELATIVAS A LA ADMINISTRACIÓN Y FISCALIZACIÓN DE LOS RIESGOS RELACIONADOS CON LOS DELITOS DE LEGITIMACIÓN DE CAPITALES, FINANCIAMIENTO AL TERRORISMO, FINANCIAMIENTO A LA PROLIFERACIÓN DE ARMAS DE DESTRUCCIÓN MASIVA Y OTROS ILÍCITOS APLICABLES A LOS SUJETOS REGULADOS POR LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES”.

Los demás detalles relativos al proceso de colocación, se explicarán en el Aviso de Oferta Pública que notificará la fecha a partir de la cual se iniciará la colocación de cada serie, el cual será publicado en un diario impreso o digital, con al menos cinco (5) días continuos de anticipación al inicio de la colocación de cada serie. Adicionalmente, el Emisor podrá publicar el aviso de inicio de operaciones en su página web o en la del Representante Común.

1.7 Mercado Secundario El Emisor podrá inscribir en cualquier momento la Emisión 2020-II de Papeles Comerciales al Portador en la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria y/o en la Bolsa de Valores de Caracas, C.A.

1.8 Custodia de los Macrotítulos Cada una de las series que se emita con base en la presente autorización estará representada por un Macrotítulo, cuyo valor nominal será igual al monto de la serie.

Cada Macrotítulo se mantendrá en custodia de la C.V.V. Caja Venezolana de Valores, S.A. (“C.V.V.”). Este hecho se indicará en el Aviso de Oferta Pública de cada serie.

En este sentido, el Emisor, previo al inicio del proceso de colocación primaria de cada serie, entregará en depósito a la C.V.V. un Macrotítulo Preliminar emitido por el monto total anunciado de cada serie en el Aviso de Oferta Pública.

Una vez culminado el proceso de colocación primaria de cada serie, el Emisor deberá sustituir el Macrotítulo Preliminar por un Macrotítulo Definitivo de valor nominal menor o igual al Macrotítulo Preliminar, según corresponda. El valor nominal de cada Macrotítulo Definitivo corresponderá al monto total efectivamente colocado de la serie a la que corresponda.

El Emisor autoriza a la C.V.V. a emitir, a solicitud de los inversionistas, certificados de custodia no negociables sobre los Macrotítulos Definitivos.

La custodia de todas las series se hará de conformidad con lo establecido en la Ley de Caja de Valores y los reglamentos que la regulan.

El Emisor asume a su solo cargo todos los gastos que se generen a favor de la C.V.V. por causa de la asignación inicial y custodia del Macrotítulo. Sin embargo, el Emisor no asumirá aquellos gastos y costos que se ocasionen en virtud de las operaciones de transferencia de los Papeles Comerciales


por causa de operaciones de mercado secundario o por cambio de depositante en la C.V.V.

1.9 Pago de los Macrotítulos Los Macrotítulos, así como sus respectivos intereses, si los hubiere, se acreditarán al vencimiento de los mismos en las cuentas de los inversionistas por el o los Agentes de Pago designados por el Emisor, los cuales serán indicados en el Aviso de Oferta Pública.

El Emisor designó como Agente de Pago de las series a la C.V.V.; sin embargo, si el Emisor así lo decidiera, podría designar también a Mercantil C.A., Banco Universal.

Cada serie será pagada por un solo Agente de Pago. Cuando Mercantil C.A., Banco Universal sea designado como el Agente de Pago de los títulos en custodia de la C.V.V., el Emisor deberá proporcionar al Agente de Pago, con veinticuatro (24) horas de antelación a la fecha de vencimiento de los títulos, las instrucciones que les sean suministradas por la C.V.V. para cumplir con el pago. En caso que la C.V.V. sea designada como Agente de Pago, el procedimiento se realizará de acuerdo a lo establecido en la Ley de Caja de Valores y los Reglamentos que la regulen.

En caso que, una vez llegadas las fechas de pago correspondientes, no fuese posible la ejecución del pago al inversionista por circunstancias ajenas al Agente de Pago, Agente de Custodia y/o el Emisor, las cantidades correspondientes quedarán a la disposición del inversionista, quien podrá exigirlas en la dirección del Agente de Pago señalada en el Aviso de Oferta Pública, sin que las mismas generen ningún tipo de interés o rendimiento adicional a favor de los tenedores.

El Emisor se reserva en todo momento el derecho a actuar directamente como Agente de Pago de los Macrotítulos emitidos.

1.10 Uso de los Fondos Los fondos provenientes de la colocación de las distintas series de la presente Emisión de Papeles Comerciales al Portador serán utilizados conforme a la siguiente distribución estimada: i) un porcentaje estimado superior al 30% será utilizado para la cancelación de compromisos contractuales asumidos por el Emisor; ii) un porcentaje estimado superior al 40% será utilizado para cubrir los costos de las actividades que determinen los distintos órganos societarios de el Emisor; iii) un porcentaje estimado superior al 20% será utilizado para la realización y pago de operaciones financieras; y, iv) el porcentaje remanente de los fondos, si fuere el caso, será utilizado para operaciones de capital de trabajo adicional y otras operaciones cónsonas con el objeto social de el Emisor.

1.11 Representante Común El Emisor ha designado a Venezolano de Crédito S.A., Banco Universal como Representante Común de los tenedores de los Papeles Comerciales para la presente Emisión, según lo aprobado por la Superintendencia Nacional de Valores mediante Providencia No 206/2020 de fecha 30 de noviembre de 2020, de acuerdo a lo establecido en el artículo 109 de las


Normas Relativas a la Oferta Pública, Colocación y Publicación de las Emisiones de Valores.

El Representante Común debe vigilar el fiel cumplimiento de todos los deberes contraídos por la sociedad emisora para con los tenedores de Papeles Comerciales que representa.

TODO TENEDOR DE PAPELES COMERCIALES PUEDE SOLICITAR UNA COPIA DEL ACUERDO QUE RIJA LAS RELACIONES ENTRE LA ENTIDAD EMISORA Y EL REPRESENTANTE DE LOS TENEDORES DE LOS PAPELES COMERCIALES, LA CUAL SERÁ ENVIADA INMEDIATAMENTE POR LA ENTIDAD EMISORA.

1.12 Calificaciones de Riesgo La Emisión 2020-I recientemente autorizada por la Superintendencia Nacional de Valores fue debidamente calificada por dos (2) Sociedades Calificadoras de Riesgo, las cuales emitieron las siguientes calificaciones:

• Clave, Sociedad Calificadora de Riesgo, C.A., otorgó a la Emisión 2020-I la calificación Categoría “A”, Subcategoría “A2”.

• A1a Calificadores, Sociedad Calificadora de Riesgo, C.A., otorgó a la Emisión 2020-I la calificación Categoría “A”, Subcategoría “A2”.


2 INFORMACIÓN BÁSICA SOBRE LA ENTIDAD EMISORA

2.1 Nombre, Domicilio y Duración MERCANTIL SERVICIOS FINANCIEROS, C.A. (en lo sucesivo “MERCANTIL” o “El Emisor”) es una sociedad mercantil con capital autorizado, con domicilio en la ciudad de Caracas, Distrito Capital y de acuerdo con sus estatutos podrá establecer oficinas y representaciones en otros lugares de Venezuela y del exterior. La duración de la sociedad será hasta el 23 de marzo del 2075.

2.2 Datos de Registro MERCANTIL fue inscrita en el Registro Mercantil Primero de la Circunscripción Judicial del Distrito Federal y Estado Miranda, en fecha 24 de abril de 1997, bajo el No. 10, Tomo 101-A Pro., estatutos que fueron refundidos en un solo texto y se encuentran inscritos ante el Registro Mercantil Primero del Distrito Capital y Estado Bolivariano de Miranda, en fecha 26 de abril de 2017, bajo el N° 14, Tomo 53-A y cuyas últimas modificaciones estatutarias constan de asientos inscritos ante la oficina de Registro antes citada, el 15 de enero de 2019, bajo el N° 18, Tomo 3-A y el 25 de abril de 2019, bajo el N° 26, Tomo 25-A.

2.3 Dirección Oficina Principal Avenida Andrés Bello con Calle El Lago, Edificio Mercantil No. 1, piso 26, Urbanización San Bernardino, Municipio Libertador, Distrito Capital, Apartado de Correos No 68956, Caracas 1010, Venezuela. Teléfonos: (+58 212) 503.10.14. Página web: www.msf.com.

2.4 Objeto Social El objeto social de MERCANTIL está definido en el artículo 1 de los Estatutos que lo rigen. El mencionado artículo 1 establece lo siguiente:

“Artículo 1.- El nombre de la Compañía Anónima que se regirá por los presentes Estatutos es Mercantil Servicios Financieros, C.A. pudiendo utilizar la abreviatura de MERCANTIL.

La Compañía tendrá por objeto la realización de toda clase de inversiones en acciones, bonos, cuotas de participación y demás obligaciones provenientes de entidades mercantiles; la promoción de compañías de comercio en todas sus alternativas y modalidades, incluso suscribiendo capital de ellas; la compra, venta y permuta de bienes muebles e inmuebles; actuar como agente mediador de comercio y como comisionista; ser parte en contratos de cuentas en participación; llevar a cabo cualesquiera tipos de operaciones, promociones e inversiones financieras; realizar todas aquellas actividades, operaciones, contratos y actos de comercio que se requieran para el cumplimiento del objeto social, en relación con sus propios y específicos objetivos o con los de aquellas sociedades mercantiles en las cuales tenga interés o inversión y en general, realizar todas las otras actividades mercantiles que le permita la Ley.”

2.5 Evolución del Capital Social MERCANTIL fue constituida en el Registro Mercantil Primero de la Circunscripción Judicial del Distrito Federal y Estado Miranda por Mercantil Banco, C.A. (Banco Universal) (Mercantil Banco) y el Consorcio Inversionista


Mercantil CIMA, C.A., SACA (CIMA), con un capital social suscrito y pagado de Bs. 0,165, representado en 110.000 acciones nominativas, no convertibles al portador, con un valor nominal de Bs. 0,0000015 cada una, divididas en dos categorías: acciones comunes clase “A” y acciones comunes clase “B”.

En fecha 18 de junio de 1997, se celebró una Asamblea Extraordinaria de Accionistas de MERCANTIL, en la que se aprobó un aumento del capital social hasta un máximo de Bs. 165,00, mediante la emisión de hasta 60.000.000 de nuevas acciones comunes clase “A” y de hasta 50.000.000 de nuevas acciones comunes clase “B”, nominativas no convertibles al portador, con un valor nominal de Bs. 0,0000015 cada una, que fueron ofrecidas mediante una oferta pública de acciones dirigida exclusivamente, a los propietarios de las acciones comunes clases “A” y “B” del Mercantil Banco y de CIMA.

Posteriormente, en reunión de Junta Directiva de MERCANTIL celebrada el 1 de agosto de 1997, se resolvió proceder a efectuar la operación de aumento de capital, de la manera acordada en la Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada en fecha 18 de junio de 1997, proceso este que se realizó a través de la oferta pública de acciones mencionada, la cual finalizó el 7 de agosto de 1997, quedando el capital social de MERCANTIL en Bs. 162,90, luego de un aumento de Bs. 162,735, producto de los siguientes aportes: a) Bs. 162,0048390, que representaban el producto de la venta a MERCANTIL del binomio constituido por una acción del Mercantil Banco y una acción de CIMA, monto con el cual se suscribieron y pagaron 58.834.848 acciones comunes clase “A” y 49.168.378 acciones comunes clase “B” de MERCANTIL y; b) Bs. 0,7301610, pagados a MERCANTIL, a través de un fideicomiso, constituido por el Mercantil Banco y CIMA, con el que se suscribieron y pagaron 205.152 acciones comunes clase “A” y 281.622 acciones comunes clase “B”. Este fideicomiso se creó con el objeto de subsanar cualquier inconveniente que, por razones operativas, hubiese ocurrido en la mencionada oferta pública de acciones.

En la misma Asamblea Extraordinaria de Accionistas de MERCANTIL, se acordó que MERCANTIL adoptase la condición de sociedad anónima de capital autorizado (S.A.C.A.), con un capital autorizado igual al doble del capital efectivamente suscrito y pagado al finalizar la mencionada oferta pública. Una vez finalizada dicha oferta pública, se determinó que el capital social de MERCANTIL efectivamente suscrito y pagado era de Bs. 162,90, como antes se indicó, por lo que el monto del capital autorizado quedó fijado en el doble del capital suscrito y pagado, es decir, la cantidad de Bs. 325,80, lo cual fue aprobado por la Comisión Nacional de Valores el día 20 de agosto de 1997, mediante resolución Nº 325-97.

La siguiente tabla muestra la evolución del capital social de MERCANTIL desde su constitución hasta el 31 de diciembre de 2019:


Tabla I. Evolución Capital Social

Fecha Aprobación Junta Directiva /

Asamblea

Capital suscrito y pagado (Bs.)

Origen Fecha de Registro

Datos de Registro

18/06/1997 162,90 Aporte en efectivo 07/08/1997 N° 65, Tomo 213-A Pro.

04/09/1997 325,80 Decreto de dividendo

03/10/1997 N° 18, Tomo 258-A Pro.

20/11/1997 347,52 Oferta pública de

acciones29/12/1997

N° 60, Tomo 334-A Pro.

18/06/1998 348,384 Fusión por

absorción de CIMA09/07/1998


14/01/1999 522,576 Decreto de dividendos

18/02/1999 N° 23, Tomo

28-A Pro.


29/12/2000 N° 57, Tomo 236-A Pro.

18/10/2001 550,746 Reducción de

capital07/12/2001



13/12/2001 N° 69, Tomo 238-A Pro.


11/12/2002 N° 79, Tomo 197-A Pro.

10/02/2003 593,440167 Reducción de

capital (*)19/02/2003



17/09/2003 N° 48, Tomo 130-A-Pro.

19/02/2004 824,900835 Reducción de

capital (*)26/02/2004

N° 61, Tomo 27-A-Pro.

16/03/2005 1.133,524947 Decreto de dividendo

25/05/2005 N° 73, Tomo

69-A-Pro.

20/10/2005 1.077,1682535 Reducción de

capital (*)04/11/2005


30/03/2007 1.504,965507 Decreto de dividendo

11/06/2007 N°31, Tomo 87-A-Pro.

30/03/2007 1.572,465507 Oferta pública de

acciones22/08/2007


06/09/2007 1.564,790391 Reducción de

capital (*)12/09/2007


13/12/2007 1.559,755905 Reducción de

capital (*)20/12/2007


24/09/2009 1.544,0586 Reducción de

capital (*)21/10/2009


25/08/2011 1.534,18203 Reducción de

capital (*)23/09/2011

N° 38, Tomo 199-A

22/08/2013 1.533,224415 Reducción de

capital (*)24/09/2013

N° 35, Tomo 207-A

21/03/2014 6.643,972465 Aumento de capital

Cambio valor nominal acciones

24/04/2014 N° 10, Tomo

65-A

18/09/2015 6.809,462465 Aumento capital /oferta pública

12/05/2016 N° 44 Tomo

68-A

16/09/2016 130.951,20125 Aumento de capital

Cambio valor nominal acciones

26/04/2017 N° 14, Tomo

53-A

Total a la fecha: 130.951,20125

(*) Por redención de acciones en tesorería


La siguiente tabla muestra los aumentos del capital social autorizado de MERCANTIL:

Tabla II. Aumentos Capital Autorizado

Fecha Aprobación Junta Directiva / Asamblea

Accionistas

Capital Autorizado (Bs.)

Origen Fecha de Registro

Datos de Registro

26/09/1997 651,60 Aumento de

capital autorizado09/10/1997


25/03/1999 1.045,152 Aumento de



13/11/2000 1.145,825937 Aumento de



13/11/2001 1.172,963361 Aumento de



20/09/2002 1.246,880334 Aumento de



28/08/2003 1.658,5593 Aumento de



16/03/2005 2.267,049894 Aumento de



30/03/2007 3.009,931014 Aumento de



30/03/2007 3.144,931014 Aumento de



24/09/2009 3.088,1172 Ajuste de capital

autorizado (*)21/10/2009


25/08/2011 3.068,36406 Ajuste de capital

autorizado (*)23/09/2011

N° 38, Tomo 199-A

22/08/2013 3.066,44.883 Ajuste capital autorizado (*)

24/09/2013 N° 35, Tomo

207-A

21/03/2014 13.287,94493 Ajuste capital autorizado (**)

24/04/2014 N° 10, Tomo

65-A

18/09/2015 13.618,92493 Ajuste capital

autorizado12/05/2016

N° 44 Tomo 68-A

16/09/2016 261.902,4025 Ajuste capital autorizado (**)

26/04/2017 N° 14, Tomo

53-A

Total a la fecha: 261.902,4025

(*) Por redención de acciones en tesorería (**) Por aumento de capital. Cambio de valor nominal de las acciones


La siguiente tabla muestra la evolución de la distribución del capital social suscrito y pagado de MERCANTIL, según clase de acciones comunes, hasta el 31 de diciembre de 2019:

Tabla III. Evolución Distribución Capital Suscrito y Pagado

Fecha Aprobación Junta Directiva /Asamblea

Accionistas

Número Acciones Comunes “A”

Número Acciones Comunes “B”

Total Nº Acciones

24/04/1997 60.000 50.000 110.000

07/08/1997 59.100.000 49.500.000 108.600.000

03/10/1997 118.200.000 99.000.000 217.200.000

29/12/1997 126.080.000 105.600.000 231.680.000

09/07/1998 126.424.000 105.832.000 232.256.000

18/02/1999 189.636.000 158.748.000 348.384.000

29/12/2000 207.911.632 174.030.347 381.941.979

07/12/2001 199.869.000 167.295.000 367.164.000

13/12/2001 212.851.897 178.135.890 390.987.787

11/12/2002 226.297.597 189.329.181 415.626.778

19/02/2003 215.408.136 180.218.642 395.626.778

17/09/2003 301.152.044 251.701.056 552.853.100

26/02/2004 299.873.422 250.060.468 549.933.890

25/05/2005 419.252.364 336.430.934 755.683.298

20/10/2005 417.003.636 301.108.533 718.112.169

30/03/2007 582.459.224 420.851.114 1.003.310.338

30/03/2007 608.559.224 439.751.114 1.048.310.338

06/09/2007 605.194.559 437.999.035 1.043.193.594

13/12/2007 60.336.760 43.646.967 103.983.127 (*)

24/09/2009 59.847.222 43.090.018 102.937.240 (**)

25/08/2011 59.450.035 42.828.767 102.278.802 (**)

22/08/2013 59.401.343 42.813.618 102.214.961 (**)

21/03/2014 59.401.343 42.813.618 102.214.961 (**)

18/09/2015 60.880.929 43.880.032 104.760.961 (**)

16/09/2016 60.880.929 43.880.032 104.760.961 (**)

Total a la fecha (**): 60.880.929 43.880.032 104.760.961 (**)

(*) Ajuste por efecto de la reconversión monetaria (**) Refleja la cantidad de acciones emitidas, incluyendo acciones en tesorería (ver punto 2.6).

2.6 Accionistas Principales Al 31 de diciembre de 2019, MERCANTIL contaba con 60.880.929 acciones tipo A y 43.880.032 acciones tipo B, para totalizar 104.760.961 acciones en circulación, con un valor nominal es de Bs. 0,00125 cada una, pertenecientes a 19.195 accionistas.


El siguiente cuadro muestra la composición accionaria de MERCANTIL para la fecha antes indicada:

Tabla IV. Accionistas Principales

Accionistas Comunes

"A" %

Comunes "B"

% Total

Acciones %

Participación

AV. Securities Inc., S.A.

4.984.713 8,19 18.368.440 41,86 23.353.153 22,29

ALTAMIS B.V. 5.284.958 8,68 4.316.167 9,84 9.601.125 9,16 Sub Total de acciones poseídas por el resto de los accionistas

50.611.258 83,13 21.195.425 48,30 71.806.683 68,55

Total Acciones en Circulación

60.880.929 43.880.032 104.760.961

2.7 Dirección y Administración

2.7.1 Junta Directiva Mientras no estuviere reunida la Asamblea de Accionistas, la suprema dirección y administración de la Compañía corresponderá a la Junta Directiva, la cual ejerce la suprema dirección de los negocios de la Compañía, fijando la política general que habrá de seguir en sus actividades, velando por el cumplimiento de ésta.

La Junta Directiva está compuesta por diez (10) Directores Principales y quince (15) Directores Suplentes, los cuales serán elegidos por la primera Asamblea Ordinaria que se celebre cada año, por períodos de tres (3) años y se renovarán parcialmente cada año según corresponda.

A continuación se relaciona la composición de la Junta Directiva de la Compañía al 31 de marzo de 2020:

2.7.1.1 Directores Principales

Gustavo Vollmer A. Presidente de Mercantil Servicios Financieros y Mercantil Banco Universal; Presidente de la Fundación Mercantil. M.B.A. en Economía de Duke University, con postgrado en Desarrollo Económico en Cambridge University, Inglaterra y obtuvo un PED en Administración de Empresas en IMEDE, Suiza.

Alfredo Travieso Passios Abogado egresado de la Universidad Católica Andrés Bello, con postgrado en la misma universidad y en la Universidad de Michigan, Estados Unidos de América. Es socio principal del Escritorio Tinoco, Travieso, Planchart & Núñez, Director Principal de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Banco Universal.

Gustavo Galdo C. Ingeniero Civil egresado de la Universidad Católica Andrés Bello, Master of Science Civil Engineering Management, Master of Science Industrial Engineering Economic Systems Planning, Honorary Alumni Department of Management Science and Engineering de la Universidad de Stanford,


Estados Unidos de América. Director Principal de Mercantil Servicios Financieros y Director Suplente de Mercantil Banco Universal.

Víctor J. Sierra A. Abogado egresado de la Universidad Central de Venezuela. Es Director Principal de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Banco Universal. Fue Director de Valinvenca, Inversiones Finalven, Sociedad Financiera Finalven, Servicios Finalven, Banco República.

Luis A. Marturet M. Ingeniero en Computación egresado de la Universidad Simón Bolívar, con postgrado en Gerencia de Empresas de la misma universidad. Desarrollo profesional en el área de tecnología en Wharton, la escuela de negocios de la Universidad de Pennsylvania. Director Principal de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Banco Universal.

Federico Vollmer Acedo Bachelor of Science en Agro-Negocios de la Middle Tennessee State University, Estados Unidos de América, con una Maestría en Economía Agrícola en la Universidad de Cornell, (MPS Agriculture) en ese mismo país. Director Principal de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Seguros.

Roberto Vainrub A. Doctor en Ingeniería de la Universidad Católica Andrés Bello (summa cum laude), Master Stanford University, 1981, Ingeniero Industrial de la Universidad Católica Andrés Bello. Es profesor del IESA desde 1997. Fundador y primer coordinador del Centro de Emprendedores del IESA. Ex Vicepresidente de IESA. Es Director Principal de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Banco Universal.

Alejandro González Sosa Ingeniero Químico egresado de la Universidad Metropolitana. Master en Administración de Empresas (M.B.A) de Babson College, Massachusets EE.UU. Director Principal de Mercantil Servicios Financieros y Director Suplente de Mercantil Banco Universal, Director de Mercantil Commercebank Holding Corporation, Mercantil Commercebank Florida Bancorp y Cámara Venezolano Americana de Comercio e Industria (Venamcham). Ha sido Presidente Ejecutivo de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Banco Universal.

Rene Brillembourg C. Director Principal de Mercantil Servicios Financieros y Director Suplente de Mercantil Banco Universal.

Francisco Torres Pantin Licenciado en Administración Comercial egresado de la Universidad Católica Andrés Bello con un Master in Science de la Universidad of Kentucky (USA). Presidente Ejecutivo de Corporación Palmar, S.A.; Director de las Empresas PMC, C.A., Director de C.A. Central La Pastora. Director Principal de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Seguros.


2.7.1.2 Directores Suplentes

Francisco José Mier y Terán Ingeniero civil y ambiental egresado de la Universidad de California, Los Ángeles (UCLA), Junio 2016, con Maestría en Educacion en la sede de la Universidad de California, en Irvine, Junio 2019. Es Profesor de Matemática en el Cesar Chávez High school, Distrito Escolar de Santa Ana, California. Trabajó como Ingeniero de proyectos/estimador de costos en el Veterans Engineering Services Inc. Prestó Servicios Especiales a la Autoridad Regional de Ferrocarriles del Sur de California. Director Suplente de Mercantil Servicios Financieros.

Oscar A. Machado K. Ingeniero Industrial egresado de la Universidad Católica Andrés Bello, 1974. Presidente de Siderúrgica Venezolana S.A., SIVENSA. Director de Aeropuerto Caracas, S.A. Presidente del Consejo Directivo del IESA. Director de la Confederación Venezolana de Industriales (CONINDUSTRIA). Director de la Junta Directiva del Instituto Venezolano de Siderurgia (IVES). Miembro del Comité Ejecutivo de la Asociación Latinoamericana del Acero (ALACERO). Director de la Junta Directiva de Venezuela Competitiva. Consejero de la Asociación Venezolana de Ejecutivos (AVE). Ex - presidente del Instituto Latinoamericano del Fierro y el Acero (ILAFA), del Instituto Venezolano de Siderurgia (IVES), de la Asociación Venezolana de Ejecutivos (AVE) y de Venezuela Competitiva. Director Suplente de Mercantil Servicios Financieros y Director Principal de Mercantil Seguros.

Claudio Dolman C. Ingeniero Industrial egresado de la Universidad Católica Andrés Bello. Director de Holding ActiValores. Director Suplente de Mercantil Servicios Financieros y Mercantil Banco Universal. Fue Director de Seguros Pan American. Director de Corimon y Gerente General del Grupo Osiris.

Carlos Zuloaga Travieso Abogado egresado de la Universidad Católica Andrés Bello, con Maestría en Derecho Comercial Internacional de la American University en Washington D.C., Estados Unidos de América. Fue Asociado Extranjero para el Departamento de Inversiones Extranjeras de la firma de abogados Holland & Knight LLP en Miami, Estados Unidos de América. Es Director Suplente de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Seguros.

Gustavo Machado C. Economista de la Universidad Central de Venezuela. Post-grado en Periodismo y Gerencia de Medios en la Universidad de Navarra, Pamplona, España y curso de Banca y Seguros para el área Internacional en Manufacturers Hanover Trust New York. Fue Director de Inversiones Mavaica, Director, Consejero Editorial y Vicepresidente de Publicaciones Capriles. Es Director Principal de Mercantil Servicios Financieros y Director Suplente de Mercantil Banco Universal.


Miguel Ángel Capriles Capriles Licenciado en Ciencias Administrativas egresado de la Universidad Metropolitana, Opción Gerencia (1988) y Opción Banca y Finanzas (1991). Es Director de Mantex, S.A. y Director Suplente de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Seguros.

Luis Pedro España Navarro Licenciado en Sociología, egresado de la Universidad Católica Andrés Bello con maestría en Ciencias Políticas en la Universidad Simón Bolívar. Actualmente se desempeña como Director del Instituto de Investigaciones Económicas y Sociales de la Universidad Católica Andrés Bello. Es Director Suplente de Mercantil Servicios Financieros y Director Principal de Mercantil Seguros.

Alexandra Mendoza Valdés Licenciada en Administración de Empresas – Mención Gerencia, egresada de la Universidad Metropolitana. Directora de Valores Químicos (Valquímica), C.A. y Directora Suplente de Mercantil Servicios Financieros y Directora Principal de Mercantil Seguros.

Rafael Sánchez Brossard Arquitecto. Egresado de la Universidad Central de Venezuela, con Maestría en Hábitat y Vivienda de la Universidad Nacional de Colombia (grado de Meritorio); Máster en Finanzas Corporativas y Executive MBA de la Universidad de Barcelona – España; Maestría en Emprendeduría e Innovación de la Universidad del Maresme - Tecnocampus en Mataró - España. Director Suplente de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Banco Universal.

Nelson Pinto Alves Economista egresado de la Universidad Santa María. Es Presidente Ejecutivo de Mercantil C.A. Banco Universal y miembro de la Junta Directiva de Mercantil Servicios Financieros y Mercantil Banco Universal. Ha sido Director de Todo 1 Venezuela, Mercantil Merinvest, Mercantil Servicios de Inversión y Presidente Ejecutivo de Almacenadora Mercantil y Arrendadora Mercantil.

Fernando Eseverri I. Economista egresado de la Universidad Católica Andrés Bello. Presidente Ejecutivo de las empresas Maploca, Sigalca y Properca. Es Director de Inversiones Aefeve, C.A., Telares Palo Grande, C.A., Fundación Jhon Boulton, Centro de Arbitraje de la Cámara de Comercio, Industria y Servicios de Caracas, Fundación Sala Mendoza y Miembro del Consejo Hospital San Juan de Dios. Director Suplente de Mercantil Servicios Financieros y Director Principal de Mercantil Seguros.

Gustavo Vollmer Sosa Economista egresado de la Universidad Ohio Wesleyan con un M.B.A. en Boston College (USA). Presidente de Luza Trading. Miembro el Comité Ejecutivo del Grupo Corpalmar, Miembro del Comité de Directores de Empresas PMC, Embutidos Arichuna y Azucarera La Pastora. Fue Miembro del Comité ejecutivo de Mexichem – Amanco Holdings. Director Suplente de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Banco Universal.


Carlos Acosta Licenciado en Ciencias Administrativas y Gerenciales egresado de la Universidad Metropolitana con un Master en Administración de Negocios (M.B.A.) con especialización en Finanzas de University of Denver, Colorado (USA). Presidente de la empresa H.L. Boulton & Co., Director Principal de las Juntas Directivas de Cerámica Carabobo, Fondo de Valores Inmobiliarios, Iberoamericana de Seguros y Empresa Lubricantes Grupo 3 A.G. Fue director Principal de la Junta directiva de Banesco Banco Universal. Es Director Suplente de Mercantil Servicios Financieros.

Enrique Mier y Terán Economista de la Universidad Católica Andrés Bello y Técnico Superior en Seguros del Instituto Universitario de Seguros. Actualmente se desempeña como ejecutivo de cuentas de H.H. Franzius. C.A., Presidente de la Junta Directiva de Moore de Venezuela, S.A., Director Ejecutivo de Desarrollos e Inversiones, S.A. y Director de Caurimare, S.A. e Inversiones Mit, S.A. Director Suplente de Mercantil Servicios Financieros y de Mercantil Seguros.

John M. Johnson Abogado egresado de la Universidad Católica Andrés Bello, con un master en Gerencia de la Universidad de Tulane, Nueva Orleans, Estados Unidos de América. Es socio principal del Escritorio Johnson, Cato & Asociados. Director Suplente de Mercantil Servicios Financieros y Mercantil Seguros.

2.7.2 Comité Ejecutivo El Comité Ejecutivo estará formado por el Presidente, el Presidente Ejecutivo y hasta quince (15) funcionarios más que presten sus servicios a tiempo completo a la Compañía o a alguna(s) de sus compañías subsidiarias, designados por la Junta Directiva.

Al 31 de marzo de 2020 el Comité Ejecutivo está conformado de la siguiente forma:

Gustavo Vollmer A. Presidente / Presidente Ejecutivo Ver currículum en Administración y Dirección (Sección Junta Directiva).

Nelson Pinto A. Presidente Ejecutivo de Mercantil Banco Universal Ver currículum en Administración y Dirección (Sección Junta Directiva).

Maria Silvia Rodríguez Presidente de la Junta Directiva y Presidente Ejecutivo de Mercantil Seguros Administradora Comercial egresada de la Universidad Metropolitana. Presidente Ejecutivo y Miembro Principal de la Junta Directiva de Mercantil Seguros y del Comité Ejecutivo de la empresa y de MSF. Es Directora de la Cámara de Aseguradoras de Venezuela (CAV) y de diversas empresas del grupo MSF.


Isabel Pérez Sanchis Gerente de Finanzas Licenciada en Contaduría Pública. Cursó Especialización en Instituciones Financieras en la Universidad Central de Venezuela. Es Miembro del Comité Ejecutivo de Mercantil Servicios Financieros y Mercantil Banco Universal y directora de diversas empresas del grupo MSF.

Ignacio Vollmer Gerente de Desarrollo de Negocios Graduado en Estudios Latinoamericanos y Finanzas de la Universidad de Tulane, con una Maestría en Administración de Empresas en la Universidad de Nueva York. Antes de trabajar en Mercantil, se ha desempeñado en varias empresas de consultoría a nivel internacional. Es Miembro del Comité Ejecutivo de Mercantil Servicios Financieros, Mercantil Banco Universal y director de diversas empresas del grupo MSF.

2.7.3 Comisarios Al 31 de marzo de 2020 los Comisarios son los siguientes: Lic. Francisco De León, Comisario Principal, C.I.: 5.610.621, Colegio de Contadores N° 9.421; Lic. Umberto Chirico, Comisario Suplente, C.I.: 3.156.270, Colegio de Contadores N° 165; Economista Manuel Martínez Abreu, Comisario Principal, C.I.: 6.364.251, Colegio de Economistas N° 5.254 y Lic. Gladis Gudiño, Comisario Suplente, C.I.: 3.103.311, Colegio de Contadores N° 6.317.

2.7.4 Auditores Externos Para la auditoría externa, MERCANTIL utiliza los Servicios de la firma de Contadores Públicos Pacheco, Apostólico y Asociados (PricewaterhouseCoopers).

2.8 Impacto Social de la Emisión Desde sus inicios, hace más de 95 años, Mercantil comparte con la sociedad uno de sus más importantes valores corporativos dentro de su cultura, el ser una institución solidaria y factor importante en el desarrollo de las comunidades y geografías donde actúa. En ese sentido, Mercantil, en la búsqueda por afianzar su Compromiso Social con la comunidad, diseña, promueve y apoya una serie de iniciativas y proyectos de instituciones educativas, de salud, desarrollo social, cultural y religioso.

En tal sentido, la inversión social de Mercantil durante el año 2019 fue realizada a través de la Fundación Mercantil, de la cual es patrocinante y estuvo destinada a organizaciones sin fines de lucro dedicadas a la Educación (52%), la salud (22%), la promoción del emprendimiento (13%) y el desarrollo social (13%).

Se contribuyó a brindar educación universitaria y educación técnica de calidad, a través de aportes a los programas de becas que permiten a estudiantes de limitados recursos económicos proseguir sus estudios profesionales en las universidades Católica Andrés Bello, Metropolitana, Simón Bolívar y Monteávila, así como también mediante el apoyo a la Asociación Civil Fe y Alegría, a través del programa Ponle Cariño a tu Escuela, para la dotación de talleres de Escuelas Técnicas en los cuales se imparte formación en oficios.


Otras instituciones enfocadas en la educación e inserción laboral de jóvenes con las cuales se ha contribuido de manera continua son la Fundación para el Desarrollo de la Educación FUEDUCA, Asociación Venezolana Americana de la Amistad AVAA y Superación Personal a través de la Tecnología SUPERATEC, A.C.

En materia de salud, se dio respaldo a organizaciones sin fines de lucro que prestan servicios de salud a personas de bajos recursos, entre ellas la clínica de prevención del cáncer de la Sociedad Anticancerosa de Venezuela, la Asociación Venezolana de Servicios de Salud Orientación Cristiana AVESSOC, el Hogar Clínico San Rafael, la Fundación Jacinto Convit, por su servicio de diagnóstico molecular a pacientes atendidos a través de la red pública de salud, la Fundación Amigos del Niño con Cáncer y la Fundación Patronato Hospital de Niños J.M. De Los Ríos.

Se dio impulso al emprendimiento a través de la participación como patrocinantes precursores y co-organizadores del Concurso Ideas, concurso de alcance nacional desarrollado por Fundación Ideas, que ofrece una sólida plataforma para la formación, proyección y articulación de emprendedores desde hace 17 años, así como también del concurso universitario Promoviendo Líderes Socialmente Responsables, conocido en las redes sociales como #RetoU, desarrollado por el Rotary y Alianza Social de Venamcham, que premia proyectos sociales presentados por estudiantes universitarios que se encuentren alineados a los objetivos de desarrollo sostenible de la Organización de las Naciones Unidas. Cabe destacar que en ambos concursos, los colaboradores Mercantil participan como evaluadores de los proyectos y como facilitadores de formación.

Por otra parte, se hizo entrega de un aporte especial destinado al fortalecimiento institucional de la Asociación Civil Centro al Servicio de la Acción Popular CESAP, organización conformada por una red de asociaciones con presencia en 23 estados del país y 45 años de trayectoria, que promueve la participación y el fortalecimiento del tejido social comunitario en los sectores populares.

Al igual que en años anteriores, se auspició la asistencia integral que brindan a ancianos y a niños organizaciones como Hogar Bambi, Red de Casas Don Bosco, Sociedad de Ayuda de Ancianos Desamparados Hogar San José y Hogar de Ancianos San Pedro Claver, así como también la labor de Comedores Madre Teresa de Calcuta COMATEC, que desde el año 2003 brinda diariamente almuerzo a personas en pobreza extrema del oeste de la ciudad de Caracas.

Se continuó brindando apoyo a los programas y la obra social de la iglesia, mediante aportes a la Arquidiócesis de Caracas y a la Conferencia Episcopal Venezolana, así como también a la Fundación para la Educación Eclesiástica Juan Pablo II, para la formación de jóvenes sacerdotes en los seminarios ubicados a nivel nacional, quienes luego de ordenarse realizarán actividades apostólicas en las zonas más deprimidas del país.


Por su parte el Espacio Mercantil, dedicado a la preservación, investigación y promoción de las artes visuales en el país, continuó su programa permanente de exposiciones dirigidas al público en general, con la muestra Jardín Vertical y otros infiltrados, construida por el artista-coleccionista venezolano Luis Molina-Pantin a partir de elementos representativos de la cultura venezolana presentes en obras pertenecientes a la Colección Mercantil. Adicionalmente, se dio continuidad al Programa Gráfica Mercantil, con el cual se contribuyó a impulsar la producción de obras creadas por artistas emergentes mediante diferentes técnicas gráficas. En esta oportunidad, siete artistas contemporáneos del Estado Zulia desarrollaron 140 obras mediante la técnica gráfica “serigrafía”.

En materia de voluntariado, los colaboradores de Mercantil participaron como voluntarios en actividades relacionadas con los programas institucionales propios y en iniciativas sociales y de preservación del medioambiente, desarrolladas junto a organizaciones beneficiarias de la Fundación Mercantil.

La filial Mercantil Seguros y su personal tuvieron una participación destacada en los programas de alimentación en comunidades vulnerables del país que desarrolla el Dividendo Voluntario para la Comunidad, recibiendo el “Premio anual a la Responsabilidad Social Empresarial Gustavo Vollmer”, en su categoría Iniciativa Social Innovadora, al ofrecer cobertura de seguro de salud a más de 300 personas que intervienen en los programas que desarrolla dicha institución.


3 INFORMACIÓN FINANCIERA

3.1 Estados Financieros Consolidados Comparativos y sus respectivas notas al 31 de diciembre de 2019, 30 de junio 2019 y 31 de diciembre de 2018.

MERCANTIL SERVICIOS FINANCIEROS, C.A. Y SUS FILIALES BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

(En miles de Bolívares)

(*) Se anexan explicaciones de las principales variaciones a los estados financieros consolidados

dic-19 jun-19jun-19 dic-18

ACTIVO

DISPONIBILIDADESEfectivo 281.596.308 29.149.061 2.567.369 866,1% 1035,4%Banco Central de Venezuela 4.038.530.750 800.978.448 43.349.591 404,2% 1747,7%Bancos y Otras Instituciones Financieras del País 12.684.927 1.963.290 756.452 546,1% 159,5%Bancos y Otras Instituciones Financieras del Exterior 2.093.321.588 517.676.830 50.727.498 304,4% 920,5%Efectos de Cobro Inmediato 39.961.836 7.008.864 1.771.927 470,2% 295,6%

6.466.095.409 1.356.776.493 99.172.837 376,6% 1268,1%PORTAFOLIO DE INVERSIONES

Inversiones para Negociar - - - 0,0% 0,0%Inversiones Disponibles para la Venta 785.077.099 140.773.733 6.992.491 457,7% 1913,2%Inversiones Mantenidas hasta su Vencimiento 12.522 293.451.154 36.724.970 (100,0)% 699,1%Portafolio para Comercialización de Acciones 636.565.280 37.054.989 16.600.926 1617,9% 123,2%Inversiones en Depósitos y Colocaciones a Plazo 1.811.248.640 97.708.239 2.576.160 1753,7% 3692,8%Inversiones de Disponibilidad Restringida y Reportos 611.415.959 2.666.753.811 231.962.409 (77,1)% 1049,6%

3.844.319.500 3.235.741.926 294.856.956 18,8% 997,4%

ACTIVOS FINANCIEROS DIRECTOS 56.933.213 7.878.438 680.242 622,6% 1058,2%

CARTERA DE CREDITOSVigente 1.132.196.550 762.285.477 102.496.954 48,5% 643,7%Reestructurada 751 91 104 725,3% (12,5)%Vencida 776.512 1.579.747 211.672 (50,8)% 646,3%En Litigio - - - 0,0% 0,0%

1.132.973.813 763.865.315 102.708.730 48,3% 643,7%(Provisión para Cartera de Créditos) (23.714.442) (6.216.501) (1.238.733) 281,5% 401,8%

1.109.259.371 757.648.814 101.469.997 46,4% 646,7%

INTERESES Y COMISIONES POR COBRAR 34.433.964 6.624.554 653.281 419,8% 914,0%

INVERSIONES PERMANENTES 17.807.526 2.819.298 258.418 531,6% 991,0%

BIENES REALIZABLES 3.260.160 1.331.148 6.121 144,9% 21647,2%

BIENES DE USO 1.323.293.375 305.167.059 17.534.411 333,6% 1640,4%

OTROS ACTIVOS 1.533.936.556 254.854.780 28.574.898 501,9% 791,9%

TOTAL ACTIVO 14.389.339.074 5.928.842.510 543.207.161 142,7% 991,5%

31/12/1830/06/1931/12/19Variaciones (*)


MERCANTIL SERVICIOS FINANCIEROS, C.A. Y SUS FILIALES BALANCE GENERAL CONSOLIDADO


(*) Se anexan explicaciones de las principales variaciones a los estados financieros consolidados.

dic-19 jun-19jun-19 dic-18

PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO

DEPOSITOSCuentas Corrientes no Remuneradas 2.966.391.465 673.436.826 67.618.137 340,5% 895,9%Cuentas Corrientes Remuneradas 1.150.909.586 181.002.495 14.603.052 535,9% 1139,5%Depósitos de Ahorro 664.318.147 115.548.947 12.518.579 474,9% 823,0%Depósitos a Plazo 1 691.983.155 77.269.585 (100,0)% 795,5%

4.781.619.199 1.661.971.423 172.009.353 187,7% 866,2%CAPTACIONES DE RECURSOS AUTORIZADOS POR LA SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES

Títulos Valores de Deuda Objeto de Oferta Pública emitidos por la Institución - 363 1.316 (100,0)% (72,4)%

- 363 1.316 (100,0)% (72,4)%PASIVOS FINANCIEROS

Obligaciones con Bancos y Entidades de Ahorro y Préstamo del país hasta un año 105.476.000 68.494.725 41.830 54,0% 163645,5%Obligaciones con Bancos y Entidades de Ahorro y Préstamo del exterior hasta un año - - - 0,0% 0,0%

Obligaciones con Bancos y Entidades de Ahorro y Préstamo del exterior a más de un año - - - 0,0% 0,0%Pasivos Financieros Indexados a Títulos Valores - - - 0,0% 0,0%Obligaciones por Operaciones de Reporto - - - 0,0% 0,0%Otras Obligaciones hasta un Año 30.387 1.651 334 1740,5% 394,3%

105.506.387 68.496.376 42.164 54,0% 162352,3%Intereses y Comisiones por Pagar 1.659.658 759.850 4.318 118,4% 17497,3%Otros Pasivos 4.775.420.717 3.437.128.147 149.886.253 38,9% 2193,2%Obligaciones Subordinadas - - - 0,0% 0,0%

TOTAL PASIVO 9.664.205.961 5.168.356.159 321.943.404 87,0% 1505,4%

INTERESES MINORITARIOS EN FILIALES CONSOLIDADAS 6.281.741 290.914 25.764 2059,3% 1029,1%

PATRIMONIO

CAPITAL SOCIALCapital Pagado 131 131 131 0,0% 0,0%Actualización del Capital Social 2 2 2 0,0% 0,0%Prima en Emisión de Acciones 3 3 3 0,0% 0,0%Reservas de Capital 12 12 12 0,0% 0,0%Ajuste por Traducción de Activos Netos de Filiales en el Exterior 920.409.406 395.741.611 139.246.424 132,6% 184,2%Resultados Acumulados 1.930.445.860 53.110.145 54.200.016 3534,8% (2,0)%Acciones Recompradas y en Poder de Filiales (423) (423) (423) 0,0% 0,0%Remediciones por planes de beneficios alpersonal 1.646.691 (5.745.864) (112.452) (128,7)% 5009,6%Superavit No Realizado por Ajuste a Valor de Mercado de las Inversiones 192.408.803 (37.123.670) 3.836.789 (618,3)% (1067,6)%

Superavit No Realizado por diferencia en cambio 880.724.004 171.463.436 13.562.011 413,7% 1164,3%Superavit por revaluación de bienes de uso, neto de impuesto sobre la renta 793.216.883 182.750.054 10.505.480 334,0% 1639,6%TOTAL PATRIMONIO 4.718.851.372 760.195.437 221.237.993 520,7% 243,6%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 14.389.339.074 5.928.842.510 543.207.161 142,7% 991,5%

31/12/1830/06/1931/12/19Variaciones (*)


MERCANTIL SERVICIOS FINANCIEROS, C.A. Y SUS FILIALES ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS


(*) Se anexan explicaciones de las principales variaciones a los estados financieros consolidados.

dic-19 jun-1931/12/19 30/06/19 31/12/18 jun-19 dic-18

INGRESOS FINANCIEROSRendimiento por Disponibilidades 2.524.382 1.554.588 7.163 62,4% 56845,0%Rendimiento por Portafolios de Inversiones 25.816.812 3.451.378 286.604 648,0% 10112,1%Rendimiento por Cartera de Créditos 282.783.927 57.604.651 4.722.569 390,9% 7107,7%Rendimiento por Otros Activos Financieros 3.411.844 - - 100,0% 100,0%

TOTAL INGRESOS FINANCIEROS 314.536.965 62.610.617 5.016.336 402,4% 7418,4%

GASTOS FINANCIEROSIntereses por Depósitos a la Vista y de Ahorros

(76.414.177) (7.969.799) (169.266) 858,8% 49752,9%

Intereses por Depósitos a Plazo Fijo (7) (1) (7.086) 600,0% (99,9)%Intereses por Títulos Valores emitidos por la Institución

(11) (110) (169) (90,0)% (28,4)%

Intereses por Otros Pasivos Financieros (10.159.818) (4.352.483) (7.191) 133,4% 201712,0%Gastos por Obligaciones con el BCV (46.590.596) (2.681.844) - 1637,3% 100,0%

TOTAL GASTOS FINANCIEROS (133.164.609) (15.004.237) (183.712) 787,5% 80552,8%

MARGEN FINANCIERO BRUTO 181.372.356 47.606.380 4.832.624 281,0% 4638,2%

PROVISION PARA CARTERA DE (14.819.787) (2.932.200) (1.022.645) 405,4% 1635,9%

MARGEN FINANCIERO NETO 166.552.569 44.674.180 3.809.979 272,8% 5444,0%

COMISIONES Y OTROS INGRESOSOperaciones de Fideicomiso 5.438.709 972.647 42.119 459,2% 15122,0%Operaciones en Moneda Extranjera (335) (22) 332.637 1422,7% (100,1)%Comisiones por Operaciones sobre Cuentas de Clientes

105.668.189 20.775.495 942.657 408,6% 13313,5%

Comisiones sobre Cartas de Créditos y Avales Otorgados

100.399 20.557 2.982 388,4% 3956,2%

Participación Patrimonial en Inversiones Permanentes

14.854.163 2.630.177 312.950 464,8% 5486,9%

Diferencias en Cambio 4.634.460.774 596.821.943 119.756.689 676,5% 4268,3%Ganancia en Venta de Inversiones en Títulos Valores

6.768.690 (23.835.233) (13.158.379) (128,4)% 29,7%

Otros Ingresos 641.099.730 90.481.966 3.031.121 608,5% 24035,7%TOTAL COMISIONES Y OTROS INGRESOS 5.408.390.319 687.867.530 111.262.776 686,3% 5379,2%

PRIMAS DE SEGUROS, NETAS DE SINIESTROS

Primas 101.681.255 9.605.915 267.384 958,5% 41520,7%Siniestros (283.133.258) (11.406.706) (1.219.269) 2382,2% 24057,1%

TOTAL PRIMAS DE SEGUROS, NETAS DE SINIESTROS

(181.452.003) (1.800.791) (951.885) 9976,2% 19151,6%

RESULTADO EN OPERACIÓN FINANCIERA 5.393.490.885 730.740.919 114.120.870 638,1% 5266,4%

GASTOS OPERATIVOSGastos de Personal (464.017.788) (76.997.018) (4.027.889) 502,6% 13331,7%Depreciación, Gastos de Bienes de Uso, Amortización de Intangibles y Otros

(172.674.710) (29.695.567) (658.460) 481,5% 30633,9%

Gastos por Aportes a Organismos Reguladores

(47.990.496) (6.076.971) (128.359) 689,7% 42022,1%

Otros Gastos Operativos (1.470.196.863) (130.836.899) (21.155.133) 1023,7% 7468,1%TOTAL GASTOS OPERATIVOS (2.154.879.857) (243.606.455) (25.969.841) 784,6% 9135,7%

RESULTADO EN OPERACIONES ANTES DE IMPUESTOS E INTERESES MINORITARIOS

3.238.611.028 487.134.464 88.151.029 564,8% 4126,5%

IMPUESTOSCorriente (164.461.562) (21.128.039) (465.423) 678,4% 39775,5%Diferido (495.943.771) (39.628.108) (20.408.467) 1151,5% 2524,3%

TOTAL IMPUESTOS (660.405.333) (60.756.147) (20.873.890) 987,0% 3354,8%

RESULTADO NETO ANTES DE INTERESES MINORITARIOS

2.578.205.695 426.378.317 67.277.139 504,7% 4366,0%

OPERACIÓN DISCONTINUA 7.352.439 2.609.454 502.875 181,8% 1881,0%

INTERESES MINORITARIOS (1.246.227) (199.942) (20.956) 523,3% 6801,0%

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 2.584.311.907 428.787.829 67.759.058 502,7% 4346,8%

Semestres Finalizados elAño finalizado

elVariaciones (*)


MERCANTIL SERVICIOS FINANCIEROS, C.A. Y SUS FILIALES ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO


31/12/19 30/06/19 31/12/18Operación continua 2.576.959.468 426.178.375 67.256.183 Operación discontinua 7.352.439 2.609.454 502.875 Flujo de efectivo por actividades operacionales

Resultado neto del periodo 2.584.311.907 428.787.829 67.759.058 Ajustes para conciliar el resultado neto con el efectivo neto provisto poractividades operacionales -Provisión para cartera de créditos 14.819.787 2.932.200 1.011.103 Débitos por cuentas incobrables - - (119.756.599) Ganancia en cambio, neta (4.634.460.774) (596.821.943) (13.562.011) Depreciación y amortización 7.941.130 2.282.460 29.251 Remedición de planes de beneficios al personal - - - Amortización de bienes realizables - - - Provisión para intereses por cobrar y otros activos 2.480.773 397.218 10.329 Ingreso por participación patrimonial en inversiones permanentes, neto

(14.854.163) (2.630.177) (807.235)

Impuesto sobre la renta diferido 495.943.771 39.628.108 20.408.563 Gastos por intereses minoritarios 1.246.227 199.942 20.956 Provisión para indemnizaciones laborales 10.539.930 13.122.938 261.241 Pago de indemnizaciones laborales (3.006.125) (12.531.066) (211.596) Variación neta en cuentas operacionales -Intereses y comisiones por cobrar (6.715.532) 263.062 3.536.346 Intereses y comisiones por pagar 962.783 715.376 (532.392) Bienes realizables y otros activos (979.882.865) (151.301.037) 69.568.033 Otros pasivos (1.057.251.400) 333.922.395 (59.077.063) Efectivo neto provisto por actividades operacionales (3.577.924.551) 58.967.305 (31.342.016)

Flujo de efectivo por actividades de inversiónVariación neta en portafolio de inversiones 4.193.326.373 250.880.725 100.030.968 Variación neta de inversiones permanentes (9.240.735) 69.297 541.193 Venta de filiales 601.537.663 Créditos otorgados (1.168.335.191) (477.322.708) 183.987.358 Créditos cobrados 757.812.237 360.691.553 69.007 Activos financieros directos (49.054.775) (7.198.196) (679.872) Incorporaciones netas de bienes de uso (8.713.907) (1.531.701) (192.622) Efectivo neto usado en actividades de inversión 4.317.331.665 125.588.970 283.756.032

Flujo de efectivo por actividades de financiamientoVariación neta en Depósitos 3.424.000.614 649.666.726 (214.234.059) Pasivos financieros a corto plazo 37.010.011 68.454.212 (22.171.967) Títulos valores de deuda emitidos por la institución (363) (953) 868 Obligaciones subordinadas - - (574) Pasivos financieros obtenidos a largo plazo - - - Pasivos financieros cancelados a largo plazo - - - Decreto dividendos en efectivo - - - Dividendos pagados en efectivo - (314.283) (64) Aumento de capital - - - Prima en emisión de acciones - - - Recompra de acciones - - (415) Acciones recompradas y restringidas para el Plan de Opción a Empleados

- - -

Venta acciones en poder de filiales - Efectivo neto provisto por actividades de financiamiento 3.461.010.262 717.805.702 (236.406.211)

Efectivos y sus equivalentesAumento (Disminución) neto del periodo 4.200.417.376 902.361.977 16.007.805 Efecto por fluctuación cambiaria 1.599.082.141 415.380.203 83.714.433 Al principio del periodo 1.417.546.981 99.804.801 82.563 Al final del periodo 7.217.046.498 1.417.546.981 99.804.801

Información complementariaImpuesto pagado 160.636.818 21.893.801 88.619.214 Intereses pagados 2.673.794.808 529.249.818 618.534 Ajuste por traducción de activos netos de filiales en el exterior 524.667.795 256.495.187 139.246.360 Remediciones por planes de beneficios al personal - - (112.386) (Pérdida) Superávit no realizado por ajuste a valor de mercado de las inversiones, neto de impuesto sobre la renta diferido

229.532.473 (40.960.459) 3.836.767

Revaluación de bienes de uso, neto de impuesto sobre la renta diferido

610.466.829 172.244.574

Año finalizado elSemestres Finalizados el

EM

ISIÓ

N D

E P

AP

EL

ES

CO

ME

RC

IAL

ES

AL

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AD

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- EM

ISIÓ

N 2

02

0-II

25

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S E

N E

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RIM

ON

IO

(En

miles

de

Bo

líva

res)

Saldo al 31-12-2017 131 2 3 12 64 1.680 (7) (66) 22 6.805 8.646Resultado neto del semestre 67.759.058 67.759.058Dividendos decretados, neto de dividendos pagados a fliliales

(119) (119)

Recompra de acciones por parte de filiales (416) (416)Remediciones por planes de pensiones (112.386) (112.386)Reclasificación del diferencial cambiario al 31 de diciembre de 2018

(13.562.011) 13.562.011 0

Ganancia no realizada en inversiones 3.836.767 3.836.767

Superavit por revaluación de bienes de uso, neto de impuesto sobre la renta diferido

10.500.083 10.500.083

Amortización del superavit por revaluación neto de impuesto sobre la renta diferido

1.408 (1.408) 0

Efecto por traducción de activos netos de filiales en el exterior

139.246.360 139.246.360

Saldo al 31-12-2018 131 2 3 12 139.246.424 54.200.016 (423) (112.452) 3.836.789 13.562.011 10.505.480 221.237.993

Resultado neto del semestre 428.787.829 428.787.829Dividendos decretados, neto de dividendos pagados a fliliales

(272.108.425) (272.108.425)

Recompra de acciones por parte de filiales 0Remediciones por planes de pensiones (5.633.412) (5.633.412)Reclasificación del diferencial cambiario al 30 de junio de 2019

(157.901.425) 157.901.425 0

Ganancia no realizada en inversiones (40.960.459) (40.960.459)


172.376.724 172.376.724


132.150 (132.150) 0

Efecto por traducción de activos netos de filiales en el exterior

256.495.187 256.495.187

Saldo al 30-06-2019 131 2 3 12 395.741.611 53.110.145 (423) (5.745.864) (37.123.670) 171.463.436 182.750.054 760.195.437Resultado neto del semestre 2.584.311.907 2.584.311.907Remediciones por planes de pensiones 7.392.555 7.392.555Reclasificación del diferencial cambiario al 31 de diciembre de 2019

(709.260.568) 709.260.568 0

Ganancia no realizada en inversiones 229.532.473 229.532.473


612.751.205 612.751.205


2.284.376 (2.284.376) 0

Efecto por traducción de activos neto de filiales en el exterior

524.667.795 524.667.795

Saldo al 31-12-2019 131 2 3 12 920.409.406 1.930.445.860 (423) 1.646.691 192.408.803 880.724.004 793.216.883 4.718.851.372

Superavit no realizado

por diferencia en cambio

Capital social

Actualización del capital

social

Prima en emisión de acciones

Total patrimonio

Superávit (déficit) no

realizado por ajuste a valor de mercado

de las inversiones

Remediciones por planes de

pensiones

Acciones recompradas y

en poder de filiales

Resultados acumulados

Ajuste por traducción de activos netos de

filiales en el exterior

Reserva de capital

Superávit por revaluación

de bienes de uso, neto de ISLR diferido


Mercantil Servicios Financieros Análisis de Resultados Consolidados 31 de diciembre de 2019 y 30 de junio de 2019

Balance General A continuación se presenta un resumen del Balance General y se comentan las principales variaciones al comparar el cierre de diciembre de 2019 con junio de 2019 y diciembre de 2018.

Los estados financieros auditados y sus notas se encuentran anexos a este Informe. Los principios contables utilizados se encuentran resumidos al final de este capítulo.

Activo Total Los activos totales se ubicaron en Bs. 14.389.339 millones, lo que representa un crecimiento en el semestre de 142,7%, este crecimiento se debe al comportamiento combinado de las disponibilidades, de la cartera de créditos y del portafolio de inversiones que experimentaron un aumento de 376,6%, 46,4% y 18,8% respectivamente, de esta manera, los activos productivos alcanzan una ponderación de 44,3% sobre el total de los activos, superior en Bs. 2.060.659 millones (47,8%) con relación al cierre de junio de 2019 y superior en 1.433% al cierre de diciembre de 2018.

Portafolio de Inversiones Al 31 de diciembre de 2019, las inversiones se ubicaron en Bs. 3.844.320 millones lo que representa un incremento de Bs. 608.578 millones (18,8%) respecto a junio de 2019, cuando se ubicó en Bs. 3.235.742 millones. Este crecimiento se debe principalmente a las colocaciones en el Banco Central de Venezuela y los depósitos a plazo en instituciones del exterior, estas últimas con incremento por el desplazamiento del diferencial cambiario.

Cartera de Créditos Neta Al 31 de diciembre de 2019, la cartera de créditos neta se ubicó en Bs. 1.109.259 millones lo que representa un aumento de Bs. 351.611 millones (46,4%) con respecto a junio de 2019, cuando se ubicó en Bs. 757.649 millones.

(En miles de Bs. Excepto porcentajes)

Diciembre 31

2019bolívares

Junio 30

2019bolívares

bolívares %

Activo Total 14.389.339.074 5.928.842.510 8.460.496.564 142,7

Disponibilidades 6.466.095.409 1.356.776.493 5.109.318.916 376,6

Portafolio de Inversiones 3.844.319.500 3.235.741.926 608.577.574 18,8

Cartera de Créditos Neta 1.109.259.371 757.648.814 351.610.557 46,4

Depósitos 4.781.619.199 1.661.971.423 3.119.647.776 187,7

Patrimonio 4.718.851.372 760.195.437 3.958.655.935 520,7

Activos del Fideicomiso 1.296.318.513 481.398.215 814.920.298 169,3

Cifras Relevantesdel Balance GeneralConsolidado

Aumento (Disminución)

Dic. 2019Vs. Jun. 2019


El índice de Cartera Vencida y en Litigio como porcentaje de la cartera bruta es de 0,1% siendo 0,2% al cierre de junio de 2019. Para Mercantil Banco Universal el indicador se ubicó en 0,1% en comparación de 4,5% del sistema financiero venezolano (0,8% y 2,4%; respectivamente a junio de 2019).

Porcentaje Regulatorio de cartera de créditos de Mercantil Banco Universal, por sector de la economía y tasas de interés:

a) En noviembre de 2013, Mercantil C.A. Banco Universal, adquiere 115.014 acciones a Bs.0.018, Bs. 2.070 el cual es imputable al cumplimiento de la cartera destinada al sector turismo. El monto total de la cartera turística sumando estas inversiones asciende a Bs 2.264 millones. b) En noviembre de 2016 el Ministerio del Poder Popular para Industrias y el Ministerio del Poder Popular para Finanzas ratificaron los sectores estratégicos de desarrollo a los cuales deben estar destinados al menos 80% de los recursos de la cartera de créditos manufacturera, así como un porcentaje mínimo del 40% destinado al financiamiento de pequeñas y medianas industrias, conjuntas, así como a las empresas estatales cuya actividad principal se encuentre enmarcada en el Clasificador de Actividades Económicas Venezolanas (CAEV).

Depósitos Al 31 de diciembre de 2019 los depósitos alcanzaron Bs. 4.781.619 millones lo que representa un aumento de 187,7% respecto a junio de 2019, cuando se ubicaron en Bs. 1.661.971 millones. La composición de las captaciones del público estuvo liderada por los depósitos en cuentas corrientes, los cuales alcanzaron Bs. 4.117.301 millones, 381,9% de incremento respecto al semestre anterior, representando el 86,1% de los recursos captados. Por su parte los depósitos de ahorro se incrementaron Bs. 548.769 millones (474,9%).

Patrimonio Al 31 de diciembre de 2019, el patrimonio se ubicó en Bs. 4.718.851 millones lo que representa un aumento de 520,7% respecto a junio de 2019, cuando se ubicó en Bs. 760.195 millones. Esta variación incluye principalmente Bs. 2.584.312 millones del resultado neto del semestre, Bs. 612.751 millones de

(En miles de Bs. excepto porcentajes)

Diciembre 312019

bolívares %

Junio 302019

bolívares %

Vigente 1.132.196.550 99,8 762.285.477 99,8Reestructurada 751 - 91 -Vencida 776.512 0,2 1.579.747 0,2

1.132.973.813 100,0 763.865.315 100,0

Cartera de créditos, bruta Clasificada por Situación

Saldo Tasas de mantenido interés anual

(En miles de Mantenido Requerido máximaActividad bolívares) % % % Base de cálculo

Agraria 248.098 51,61 20,0 17,0% Cartera de créditos bruta al 30 de septiembre de 2019Microempresarial 24.261 12,32 3,0 40,0% Cartera de créditos bruta al 30 de junio de 2019Hipotecaria 1.640 4,04 20,0 12,66% Cartera de créditos bruta al 31 de diciembre de 2018

Turismo (a) 2.264 5,57 - 12,0 % y 15,0 % Cartera de créditos bruta al 31 de diciembre de 2018

Manufacturera (b) 167.545 412,49 - 19,8 % y 22,0 % Cartera de créditos bruta al 31 de diciembre de 2018443.809 486,03 43,00

31 de diciembre de 2019


superávit por revaluación de bienes de uso, del impuesto sobre la renta diferido, Bs. 524.668 millones de efecto por traducción de activos netos de filiales en el exterior y Bs. 229.532 millones Ganancia no realizada en inversiones, entre otros.

Índices de Capital El patrimonio respecto a los activos de Mercantil al 31 de diciembre de 2019, es de 32,8% y sobre los activos ponderados con base en riesgos es de 74,0% de acuerdo a las normas de la Superintendencia Nacional de Valores de Venezuela (SUNAVAL) (12,8% y 15,9%, respectivamente al 30 de junio de 2019).

Los índices patrimoniales de Mercantil y sus subsidiarias exceden los mínimos regulatorios.

Ganancias y Pérdidas A continuación un resumen de las principales variaciones al comparar las cifras del segundo semestre con las del primer semestre de 2019:

Margen Financiero Bruto El margen financiero bruto en el segundo semestre de 2019 fue Bs. 181.372 millones, 281,0% superior al obtenido en el primer semestre que alcanzó Bs. 47.606 millones, principalmente por el incremento de los activos y pasivos financieros. Los ingresos financieros se ubicaron en Bs. 314.537 millones, registrando un incremento de 402,4% respecto al primer semestre, este aumento se ve reflejado en el comportamiento de los ingresos por cartera de créditos que mostraron una variación del 390,9%. Por su parte los gastos financieros se ubicaron en Bs. 133.165 millones 787,5% superior al semestre anterior. El índice de intermediación financiera (cartera de créditos a depósitos), se ubicó en 23,7% al cierre de diciembre y 46,0% en junio de 2019.

El margen Financiero bruto sobre los activos financieros promedio de Mercantil al 31 de diciembre de 2019 fue de 10,7% en comparación con el semestre anterior de 6,5%.

Margen FinancieroSemestre finalizado

(En miles de Bs. excepto porcentajes)Diciembre 31

2019bolívares

Junio 30

2019bolívares

bolívares %

Ingresos Financieros 314.536.965 62.610.617 251.926.348 402,4

Gastos Financieros (133.164.609) (15.004.237) (118.160.372) 787,5

Margen Financiero Bruto 181.372.356 47.606.380 133.765.976 281,0

Provisión para Cartera de créditos y Comisiones por cobrar

(14.819.787) (2.932.200) (11.887.587) 405,4

Margen Financiero Neto 166.552.569 44.674.180 121.878.389 272,8

Dic. 2019Vs. Jun. 2019



Provisión para Cartera de Créditos Durante el segundo semestre del 2019 se registró un gasto de Bs. 14.820 millones, superior en 405,4% con respecto al primer semestre del año cuando alcanzó Bs. 2.932 millones, de esta manera la provisión acumulada se eleva a Bs. 23.714 millones al cierre de diciembre de 2019, que representa un 2,1% sobre la cartera de créditos bruta mantenida (0,8% al 30 de junio de 2019) y una cobertura de 3.054% de la cartera vencida y en litigio (394% al 30 de junio de 2019).

Las Comisiones y Otros Ingresos en el segundo semestre del 2019 fueron de Bs. 5.408.390 millones, superior en Bs. 4.720.523 millones (686,3%) al semestre anterior cuando alcanzaron Bs. 687.868 millones. Este aumento obedece principalmente a:

• Reconocimiento de Bs. 4.411.624 millones por diferencias en cambio. • Aumento de Bs. 30.604 millones por ganancia neta en ventas en títulos

valores.

Mercantil Seguros se ubicó en la primera posición entre las empresas de seguros del país en términos de primas netas cobradas, con una participación de mercado del 20,6% de acuerdo a la última publicación de fecha 30 de noviembre de 2019. Los siniestros alcanzaron Bs. 283.133 millones, superiores en Bs. 271.727 millones (2.382%) con respecto al primer semestre de 2019.

Gastos Operativos Los Gastos Operativos y de Personal con respecto al primer semestre del año 2019 aumentaron 784,6% (Bs. 2.154.880 millones) en el segundo semestre del 2019, que se han visto afectados principalmente por el ambiente inflacionario. Este incremento se debe principalmente a:

• Aumento de Bs. 1.339.360 millones (1.024%) en los gastos de comisiones por el uso de la red de puntos de ventas, cajeros automáticos, gastos de seguros y servicios externos contratados, entre otros.

• Incremento de Bs. 387.021 millones en gastos de personal, 502,6% con respecto al primer semestre del año 2019, producto de la aplicación de políticas de compensación y beneficios acordes al mercado.

• Aumento de Bs. 142.979 millones (481,5%) en los gastos de depreciación, gastos de bienes de uso, amortización de intangibles y otros.

Comisiones, Otros ingresos y Primas de Seguros netas de Siniestros

Semestre Finalizado(En miles de Bs. excepto porcentajes)

Diciembre 31

2019bolívares

Junio 30

2019bolívares

bolívares %

Margen Financiero Neto 166.552.569 44.674.180 121.878.389 272,8

Comisiones y Otros ingresos 5.408.390.319 687.867.530 4.720.522.789 686,3

Primas de Seguros, Netas de Siniestros (181.452.003) (1.800.791) (179.651.212) 9.976,2

Resultado en Operación Financiera 5.393.490.885 730.740.919 4.662.749.966 638,1


Dic. 2019Vs. Jun. 2019


• Aumento de Bs. 41.914 millones (689,7%) en los gastos por aportes a organismos reguladores.

El gasto de impuesto sobre la renta se incrementó en Bs. 599.649 millones (987,0%) en relación al primer semestre de 2019.

El índice de eficiencia medido por la relación de gastos operativos entre activos promedio, se ubicó en segundo semestre de 2019 en 35,0% (17,2% en junio de 2019). En cuanto al índice de gastos operativos entre ingresos totales, se situó en diciembre de 2019 en 38,2% (35,9% en junio de 2019).

Impuestos y Contribuciones Para el semestre finalizado el 31 de diciembre de 2019 Mercantil y sus filiales reportaron gastos importantes por varios tipos de impuestos y contribuciones.

Por las operaciones efectuadas en Venezuela, los efectos fueron los siguientes: Bs. 164.444 millones correspondientes al impuesto sobre la renta a pagar, Bs. 69.619 millones por impuesto al valor agregado, Bs. 53.037 millones por impuesto a las transacciones financieras, Bs. 6.025 millones por el impuesto a los grandes patrimonios, Bs. 49.587 millones por impuestos municipales, Bs. 16.704 millones de aporte para el Desarrollo Social (Fondo de Salud), Bs. 6.700 millones por aportes al Fondo de Protección Social de los Depósitos Bancarios, Bs. 8.649 millones por aportes a la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario, Bs. 32.642 millones por aportes a la Superintendencia de Seguros y Bs. 1.131 millones por aportes al Servicio Autónomo Fondo Nacional de los Consejos Comunales.

Por las operaciones efectuadas fuera del territorio venezolano, se registraron gastos por Bs. 18 millones correspondiente al impuesto sobre la renta a pagar.

Igualmente, Mercantil Servicios Financieros y sus filiales dieron cumplimiento a otros aportes previstos en las legislaciones a las cuales están sujetos.

Resultado NetoSemestre finalizado


Diciembre 31

2019bolívares

Junio 30

2019bolívares

bolívares %

Resultado en Operación Financiera 5.393.490.885 730.740.919 4.662.749.966 638,1

Gastos Operativos (1.690.862.069) (166.609.437) 1.524.252.632 914,9

Gastos de Personal (464.017.788) (76.997.018) 387.020.770 502,6

Impuestos ( corriente y diferido ) (660.405.333) (60.756.147) 599.649.186 987,0

Operación Discontinua 7.352.439 2.609.454 (4.742.985) 181,8

Intereses Minoritarios (1.246.227) (199.942) 1.046.285 523,3

Resultado Neto del Ejercicio 2.584.311.907 428.787.829 2.155.524.078 502,7

Dic. 2019Vs. Jun. 2019



Mercantil Servicios Financieros Análisis de Resultados Consolidados 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018

Balance General A continuación se presenta un resumen del Balance General y se comentan las principales variaciones al comparar el cierre de junio de 2019 con diciembre de 2018 y junio de 2018.


Activo Total Los activos totales se ubicaron en Bs. 5.928.843 millones, lo que representa un crecimiento en el semestre de 991%, este crecimiento se debe al comportamiento combinado de las disponibilidades, del portafolio de inversiones y de la cartera de créditos que experimentaron un aumento de 1.268%, 997% y 647% respectivamente, de esta manera, los activos productivos alcanzan una ponderación de 72,6% sobre el total de los activos, superior en Bs. 3.890.867 millones (937%) con relación al cierre de diciembre de 2018.

Portafolio de Inversiones Al 30 de junio de 2019, las inversiones se ubicaron en Bs. 3.235.742 millones lo que representa un incremento de Bs. 2.940.885 millones (997%) respecto a diciembre de 2018, cuando se ubicó en Bs. 294.857 millones. Este crecimiento se observa principalmente en las inversiones emitidas por el gobierno y otras agencias gubernamentales de los Estados Unidos de América, al sector privado y Colocaciones en el Banco Central de Venezuela.

Cartera de Créditos Neta Al 30 de junio de 2019, la cartera de créditos neta se ubicó en Bs. 757.649 millones lo que representa un aumento de Bs. 656.179 millones (647%) con respecto a diciembre de 2018, cuando se ubicó en Bs. 101.470 millones.

El índice de Cartera Vencida y en Litigio como porcentaje de la cartera bruta se mantuvo en 0,2% en comparación con diciembre de 2018. Para Mercantil


Junio 30

2019bolívares

Diciembre 31

2018bolívares

bolívares %

Activo Total 5.928.842.510 543.207.161 5.385.635.349 991

Disponibilidades 1.356.776.493 99.172.837 1.257.603.656 1.268

Portafolio de Inversiones 3.235.741.926 294.856.956 2.940.884.970 997

Cartera de Créditos Neta 757.648.814 101.469.997 656.178.817 647

Depósitos 1.661.971.423 172.009.353 1.489.962.070 866

Patrimonio 760.195.437 221.237.993 538.957.444 244

Activos del Fideicomiso 481.398.215 47.753.057 433.645.158 908



Jun. 2019Vs. dic 2018


Banco Universal el indicador se ubicó en 0,8% en comparación de 2,4% del sistema financiero venezolano (0,5% y 1,3%; respectivamente a diciembre de 2018).


(a) La medición y cumplimiento de estas gavetas es requerida anualmente. (b) Al 30 de junio de 2019 no han sido emitidos los porcentajes de cumplimiento para el año 2019. Al 31 de diciembre de 2018 el Banco cumplió con el porcentaje mínimo requerido de la cartera de créditos destinada al sector turismo (incluye acciones de SOGATUR por Bs 2.070. El monto total de la cartera turística sumando estas inversiones asciende a Bs 1.296 millones al 30 de junio de 2019. (c) En julio de 2018 el Ministerio del Poder Popular para Industrias y el Ministerio del Poder Popular para Finanzas ratificaron los sectores estratégicos de desarrollo a los cuales deben estar destinados al menos 80% de los recursos de la cartera de créditos manufacturera, así como un porcentaje mínimo del 40% destinado al financiamiento de pequeñas y medianas industrias, empresas conjuntas, empresas mixtas o empresas de propiedad social indirecta.

Depósitos Al 30 de junio de 2019 los depósitos alcanzaron Bs. 1.661.971 millones lo que representa un aumento de 866% respecto a diciembre de 2018, cuando se ubicaron en Bs. 172.009 millones. La composición de las captaciones del público estuvo liderada por los depósitos en cuentas corrientes, los cuales alcanzaron Bs. 854.439 millones, 939% de incremento respecto a diciembre de 2018, representando el 51% de los recursos captados. Por su parte los depósitos de ahorro se incrementaron Bs. 103.030 millones (823%) y los depósitos a plazo aumentaron Bs. 614.714 millones (796%), con respecto al semestre anterior.


Junio 302019

bolívares

Diciembre 312018

bolívares %

Vigente 762.285.477 99,8 102.496.954 99,8Reestructurada 91 - 104 -Vencida 1.579.747 0,2 211.672 0,2En litigio - - - -

763.865.315 100,0 102.708.730 100,0




Agraria 26.324.374 25,79 20,00 17% Cartera de crédito bruta al 31 de marzo de 2019Microempresarial 3.520.767 8,67 3,00 36% Cartera de crédito bruta al 31 de diciembre de 2018

Hipotecaria (a) 101.815 0,25 - 12,66% Cartera de crédito bruta al 31 de diciembre de 2018

Turismo (b) 1.295.704 3,19 - 12,00% ó 15,00% Cartera de crédito bruta al 31 de diciembre de 2018

Manufacturera (c) 5.786.733 14,25 - 19,80% ó 22,00% Cartera de crédito bruta al 31 de diciembre de 2018

37.029.393 52,15 23,00

30 de junio de 2019 Saldo Tasas de

mantenido interés anual(En miles de Mantenido Requerido máxima

Actividad bolívares) % % % Base de cálculo

Agraria 26.324.374 25,79 20,00 17% Cartera de crédito bruta al 31 de marzo de 2019Microempresarial 3.520.767 8,67 3,00 36% Cartera de crédito bruta al 31 de diciembre de 2018

Hipotecaria (a) 101.815 0,25 - 12,66% Cartera de crédito bruta al 31 de diciembre de 2018

Turismo (b) 1.295.704 3,19 - 12,00% ó 15,00% Cartera de crédito bruta al 31 de diciembre de 2018

Manufacturera (c) 5.786.733 14,25 - 19,80% ó 22,00% Cartera de crédito bruta al 31 de diciembre de 2018

37.029.393 52,15 23,00

30 de junio de 2019


Patrimonio Al 30 de junio de 2019, el patrimonio se ubicó en Bs. 760.195 millones lo que representa un aumento de 244% respecto a diciembre de 2018, cuando se ubicó en Bs. 221.238 millones. Esta variación incluye principalmente Bs. 428.788 millones del resultado neto del semestre, Bs. 172.377 millones de superávit por revaluación de bienes de uso, neto de impuesto, Bs. 272.108 millones por dividendos decretados y Bs. 256.495 millones de efecto por traducción de activos netos de filiales en el exterior, entre otros.

Índices de Capital El patrimonio respecto a los activos de Mercantil al 30 de junio de 2019, es de 12,8% y sobre los activos ponderados con base en riesgos es de 15,9% de acuerdo a las normas de la Superintendencia Nacional de Valores de Venezuela (SUNAVAL) (40,9% y 47,4% al 31 de diciembre de 2018).


Ganancias y Pérdidas A continuación un resumen de las principales variaciones al comparar las cifras del primer semestre de 2019 con las del segundo semestre de 2018:

Margen Financiero Bruto El margen financiero bruto en el primer semestre de 2019 fue Bs. 56.244 millones, 1.091% superior al obtenido en el segundo semestre del año 2018 que alcanzó Bs. 4.720 millones, principalmente por el incremento de los activos y pasivos financieros. Los ingresos financieros se ubicaron en Bs. 71.514 millones, registrando un incremento de 1.360% respecto al segundo semestre del año anterior, este aumento se ve reflejado en el comportamiento de los ingresos por cartera de créditos que mostraron una variación del 1.254%. Por su parte los gastos financieros se ubicaron en Bs. 15.270 millones 8.452% superior al semestre finalizado en diciembre de 2018. El índice de intermediación financiera (cartera de créditos a depósitos), se ubicó en 46,0% en junio de 2019 y 59,7% en diciembre de 2018.

El margen Financiero bruto sobre los activos financieros promedio de Mercantil al 30 de junio de 2019 fue de 6,5% en comparación a diciembre del año anterior de 7,4%.

Margen FinancieroSemestre finalizado

(En miles de Bs. excepto porcentajes)Junio 30

2019bolívares

Diciembre 31

2018bolívares

bolívares %

Ingresos Financieros 71.514.122 4.899.049 66.615.073 1.360

Gastos Financieros (15.270.324) (178.558) (15.091.766) 8.452

Margen Financiero Bruto 56.243.798 4.720.491 51.523.307 1.091

Provisión para Cartera de créditos y Comisiones por cobrar

(2.916.490) (988.872) (1.927.618) 195

Margen Financiero Neto 53.327.308 3.731.619 49.595.689 1.329

jun. 2019Vs. dic. 2018



Provisión para Cartera de Créditos Durante el primer semestre del 2019 se registró un gasto de Bs. 2.916 millones, superior en 195% con respecto al segundo semestre del año anterior cuando alcanzó Bs. 989 millones, de esta manera la provisión acumulada se eleva a Bs. 6.217 millones al cierre de junio de 2019, que representa un 0,8% sobre la cartera de créditos bruta mantenida (1,2% al 31 de diciembre de 2018) y una cobertura de 394% de la cartera vencida y en litigio (585% al 31 de diciembre de 2018).

Las Comisiones y Otros Ingresos en el primer del 2019 fueron de Bs. 701.903 millones, superior en Bs. 590.815 millones (532%) al segundo semestre de 2018 cuando alcanzaron Bs. 111.087 millones. Este aumento obedece principalmente a:

• Reconocimiento de Bs. 596.822 millones por diferencias en cambio. • Aumento de Bs. 23.820 millones por pérdida en ventas en títulos valores.

Mercantil Seguros se ubicó en la primera posición entre las empresas de seguros del país en términos de primas netas cobradas, con una participación de mercado del 19,9% de acuerdo a la última publicación de fecha 30 de abril de 2019. Los siniestros alcanzaron Bs. 11.407 millones, superiores en Bs. 10.193 millones (840%) con respecto al segundo semestre de 2018.

Gastos Operativos Los Gastos Operativos y de Personal con respecto al segundo semestre del año anterior aumentaron 915% (Bs. 236.853 millones) en el primer semestre del 2019, que se han visto afectados principalmente por el ambiente inflacionario. Este incremento se debe principalmente a:

• Incremento de Bs. 84.115 millones en gastos de personal, 2103% con respecto al segundo semestre del año 2018, producto de la aplicación de políticas de compensación y beneficios acordes al mercado.

• Aumento de Bs. 116.329 millones (551%) en los gastos de comisiones por el uso de la red de puntos de ventas y cajeros automáticos, entre otros.

• Aumento de Bs. 5.950 millones (4.694%) en los gastos por aportes a organismos reguladores.

• Aumento de Bs. 30.459 millones (4.670%) en los gastos de depreciación, gastos de bienes de uso, amortización de intangibles y otros.

El gasto de impuesto sobre la renta se incrementó en Bs. 40.884 millones (196%) en relación al segundo semestre de 2018.


Semestre Finalizado(En miles de Bs. excepto porcentajes)

Junio 30

2019bolívares

Diciembre 31

2018bolívares

bolívares %

Margen Financiero Neto 53.327.308 3.731.619 49.595.689 1.329

Comisiones y Otros ingresos 701.902.894 111.087.544 590.815.350 532

Primas de Seguros, Netas de Siniestros (1.800.791) (955.321) (845.470) 89

Resultado en Operación Financiera 753.429.411 113.863.842 639.565.569 562


jun. 2019Vs. dic. 2018


El índice de eficiencia medido por la relación de gastos operativos entre activos promedio, se ubicó en primer semestre de 2019 en 17,2% (30,3% en diciembre de 2018). En cuanto al índice de gastos operativos entre ingresos totales, se situó en junio 2019 en 35,9% (22,4% en diciembre de 2018).

Impuestos y Contribuciones Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2019 Mercantil y sus filiales reportaron gastos importantes por varios tipos de impuestos y contribuciones.

Por las operaciones efectuadas en Venezuela, los efectos fueron los siguientes: Bs. 21.117 millones correspondientes al impuesto sobre la renta a pagar, Bs. 14.818 millones por impuesto al valor agregado, Bs. 13.359 millones por impuestos municipales, Bs. 612 millones por aportes al Fondo de Protección Social de los Depósitos Bancarios, Bs. 1.583 millones por aportes a la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario, Bs. 3.882 millones por aportes a la Superintendencia de Seguros y Bs. 111 millones por aportes al Servicio Autónomo Fondo Nacional de los Consejos Comunales.

Por las operaciones efectuadas fuera del territorio venezolano, se registraron gastos por Bs. 968 millones correspondiente al impuesto sobre la renta a pagar y Bs. 37 millones por Impuestos Municipales y otras.


Resultado NetoSemestre finalizado


Junio 30

2019bolívares

Diciembre 31

2018bolívares

bolívares %

Resultado en Operación Financiera 753.429.411 113.863.842 639.565.569 562

Gastos Operativos (174.614.283) (21.876.527) 152.737.756 698

Gastos de Personal (88.114.530) (3.999.772) 84.114.758 2.103

Impuestos ( corriente y diferido ) (61.712.827) (20.828.710) 40.884.117 196

Operación Discontinua 0 494.285 494.285 (100)

Intereses Minoritarios (199.942) (20.885) 179.057 857

Resultado Neto del Ejercicio 428.787.829 67.632.233 361.155.596 534

jun. 2019Vs. dic. 2018



Mercantil Servicios Financieros Análisis de Resultados Consolidados 31 de diciembre de 2018 y 2017

Balance General A continuación se presenta un resumen del Balance General y se comentan las principales variaciones al comparar el cierre de diciembre de 2018 con diciembre de 2017.


Activo Total Los activos totales se ubicaron en Bs. 543.207 millones, lo que representa un crecimiento en el año de 397.268%, este crecimiento se debe al comportamiento combinado de las disponibilidades, del portafolio de inversiones y de la cartera de créditos que experimentaron un aumento de Bs. 99.090 millones, Bs. 294.853 millones y Bs. 101.435 millones, respectivamente; de esta manera, los activos productivos alcanzan una ponderación de 76,4% sobre el total de los activos, superior en Bs. 415.196 millones con relación al cierre de diciembre de 2017. En las disponibilidades, los depósitos a la vista en el BCV están relacionados con los límites internos de riesgo de liquidez y no devengan intereses. Al 31 de diciembre de 2018 este saldo incluye el efecto de los altos niveles de liquidez del sistema financiero en Venezuela.

Portafolio de Inversiones Al 31 de diciembre de 2018, las inversiones se ubicaron en Bs. 294.857 millones lo que representa un incremento de Bs. 294.853 millones (7.039.342%) respecto a diciembre de 2017, cuando se ubicó en Bs. 4.189 millones. Este crecimiento se observa principalmente en las inversiones emitidas por el gobierno y otras agencias gubernamentales de los Estados Unidos de América, al sector privado y Colocaciones en el Banco Central de Venezuela.

(En miles de Bs. incluso porcentajes)

Diciembre 31

2018bolívares

Diciembre 31

2017bolívares

Diciembre 31

2016bolívares

bolívares %

Activo Total 543.207.161 136.701 14.847 543.070.460 397,3

Disponibilidades 99.172.837 82.367 5.754 99.090.470 120,3

Portafolio de Inversiones 294.856.957 4.189 1.801 294.852.768 7.039,3

Cartera de Créditos Neta 101.469.997 34.601 6.554 101.435.396 293,2

Depósitos 172.009.353 112.577 12.817 171.896.776 152,7

Patrimonio 221.237.993 8.646 754 221.229.347 2.558,7

Activos del Fideicomiso 47.753.057 1.715 1.340 47.751.342 2.784,8



dic. 2018Vs. dic 2017


Cartera de Créditos Neta Al 31 de diciembre de 2018, la cartera de créditos neta se ubicó en Bs. 101.470 millones lo que representa un aumento de Bs 101.435 millones con respecto a diciembre de 2017, cuando se ubicó en Bs. 35 millones.

El índice de Cartera Vencida y en Litigio como porcentaje de la cartera bruta es de 0,2%. Para Mercantil Banco Universal el indicador se ubicó en 0,5% en comparación de 1,3% del sistema financiero venezolano (0,01 para ambos casos a diciembre de 2017). El 99,8% de la cartera de créditos de Mercantil está en situación vigente al 31 de diciembre de 2018.


Depósitos Al 31 de diciembre de 2018 los depósitos alcanzaron Bs. 172.009 millones lo que representa un aumento de Bs. 171.897 millones con respecto a diciembre de 2017, cuando se ubicaron en Bs. 113 millones. La composición de las captaciones del público estuvo liderada por los depósitos en cuentas corrientes, los cuales alcanzaron Bs. 82.221 millones, representando el 47,8% de los recursos captados. Por su parte los depósitos de ahorro se


Diciembre 312018

bolívares %

Diciembre 312017

bolívares %

Vigente 102.496.954 99,8 35.564 99,9Reestructurada 104 - 5 -Vencida 211.672 0,2 21 0,1En litigio 0 - 8 -

102.708.730 100,0 35.598 100,0




Agraria 8.009.833 102,5 25,0 13% Cartera de créditos bruta al 30 de septiembre de 2018Microempresarial 1.266.284 87,5 3,0 24% Cartera de créditos bruta al 30 de junio de 2018Hipotecaria 9.713 27,3 20,0 Entre 4,66% y 10,66% Cartera de créditos bruta al 31 de diciembre de 2017

Turismo (a) 5.232 14,7 5,3 6,77% ó 3,77% Cartera de créditos bruta al 31 de diciembre de 2017

Manufacturera (b) 175.242 492,9 30,0 18% ó 16,20% Cartera de créditos bruta al 31 de diciembre de 2017

9.466.304 724,9 83,3

b) En noviembre de 2016 el Ministerio del Poder Popular para Industrias y el Ministerio del Poder Popular para Finanzas ratificaron lossectores estratégicos de desarrollo a los cuales deben estar destinados al menos 60% de los recursos de la cartera de créditosmanufacturera, así como un porcentaje mínimo del 40% destinado al financiamiento de pequeñas y medianas industrias, conjuntas, asícomo a las empresas estatales cuya actividad principal se encuentre enmarcada en el Clasificador de Actividades EconómicasVenezolanas (CAEV). �

a) En noviembre de 2013, Mercantil C.A. Banco Universal, adquiere 115.014 acciones a Bs.0.018, Bs. 2.070 el cual es imputable alcumplimiento de la cartera destinada al sector turismo. El monto total de la cartera turismo sumando estas inversiones asciende a Bs5.234.477.

31 de diciembre de 2018


incrementaron en Bs. 12.498 millones y los depósitos a plazo aumentaron en Bs. 77.270 millones, de un año a otro.

Patrimonio Al 31 de diciembre de 2018, el patrimonio se ubicó en Bs. 221.238 millones lo que representa un aumento de Bs. 221.229 millones con respecto a diciembre de 2017, cuando se ubicó en Bs. 9 millones. Esta variación incluye principalmente Bs. 67.759 millones del resultado neto del año, Bs. 139.246 millones de efecto por traducción de activos netos de filiales en el exterior, Bs. 10.499 millones de superávit por revaluación de bienes de uso, neto de impuesto sobre la renta, aumento de Bs. 3.837 millones de ganancias no realizadas en inversiones, entre otros.

Índices de Capital El patrimonio respecto a los activos de Mercantil al 31 de diciembre de 2018, es de 40,7% y sobre los activos ponderados con base en riesgos es de 47,4% de acuerdo a las normas de la Superintendencia Nacional de Valores de Venezuela (SNV) (6,3% y 18,0% al 31 de diciembre de 2017).


Ganancias y Pérdidas A continuación un resumen de las principales variaciones al comparar las cifras del año 2018 con respecto al 2017:

Margen Financiero Bruto El margen financiero bruto del año 2018 fue Bs. 4.833 millones, superior al obtenido en el mismo periodo del año 2017 que alcanzó Bs. 5 millones, principalmente por el incremento de los activos y pasivos financieros. Los ingresos financieros se ubicaron en Bs. 5.016 millones, registrando un incremento de Bs. 5.011 millones respecto al año 2017, este aumento se ve reflejado en el comportamiento de los ingresos por cartera de créditos que mostraron un incremento de Bs. 4.722 millones. Por su parte los gastos financieros se ubicaron en Bs. 183 millones. El índice de intermediación financiera (cartera de créditos a depósitos), se ubicó en 59,7% en diciembre de 2018 y 31,6% en diciembre de 2017.

El margen Financiero bruto sobre los activos financieros promedio de Mercantil al 31 de diciembre de 2018 fue de 7,4% en comparación al mismo periodo del año anterior de 26,0%.

Margen FinancieroAño finalizado

(En miles de Bs. incluso porcentajes)Diciembre 31

2018bolívares

Diciembre 31

2017bolívares

bolívares %

Ingresos Financieros 5.016.336 5.737 5.010.599 87,3Gastos Financieros (183.712) (865) (182.847) 21,1Margen Financiero Bruto 4.832.624 4.872 4.827.752 99,1Provisión para Cartera de créditos y Comisiones por cobrar

(1.022.645) (827) (1.021.818) 123,6

Margen Financiero Neto 3.809.979 4.045 3.805.934 94,1

dic. 2018Vs. dic. 2017



Provisión para Cartera de Créditos Durante el año 2018 se registró un gasto de Bs. 1.023 millones, superior al registrado en el mismo periodo del año anterior cuando alcanzó Bs. 0,8 millones, de esta manera la provisión acumulada se eleva a Bs. 1.239 millones al cierre de diciembre de 2018, que representa un 1,2% sobre la cartera de créditos bruta mantenida (2,8% al 31 de diciembre de 2017) y una cobertura de 585% de la cartera vencida y en litigio (3.534,7% al 31 de diciembre de 2017).

Las Comisiones y Otros Ingresos del año 2018 fueron de Bs. 111.263 millones, superior en Bs. 111.260 millones al mismo periodo año anterior cuando alcanzaron Bs. 3 millones. Este aumento obedece principalmente a:

• Reconocimiento de Bs. 119.757 millones por diferencias en cambio. • Bs.13.159 millones por perdida en ventas en títulos valores.

Por su parte, las Primas de Seguros netas de Siniestros en el segundo semestre de 2018 presenta una pérdida de Bs. 952 millones, 429,8% inferior cierre del año 2017 cuando alcanzaron una ganancia de Bs. 0,2 millones.

Mercantil Seguros se ubicó en la primera posición entre las empresas de seguros del país en términos de primas netas cobradas, con una participación de mercado del 16,2% de acuerdo a la última publicación de fecha 31 de octubre de 2018. Los siniestros alcanzaron Bs. 1.219 millones, superiores en Bs. 1.218 millones (71.622%) con respecto al mismo periodo del año anterior.


Año Finalizado(En miles de Bs. excepto porcentajes)

Diciembre 31

2018bolívares

Diciembre 31

2017bolívares

bolívares %Margen Financiero Neto 3.809.979 4.045 3.805.934 94,1Comisiones y Otros ingresos 111.262.776 2.580 111.260.196 4.312,4Primas de Seguros, Netas de Siniestros (951.885) 222 (952.107) (430)Resultado en Operación Financiera 114.120.870 6.847 114.114.023 1.666,6


dic. 2018Vs. dic. 2017


Gastos Operativos

Los Gastos Operativos y de Personal con respecto al año anterior aumentaron en Bs. 25.970 millones; los cuales se han visto afectados principalmente por el ambiente inflacionario. Este incremento se debe principalmente a:

• Incremento de Bs. 4.030 millones en gastos de personal, producto de la aplicación de políticas de compensación y beneficios acordes al mercado.

• Aumento de Bs. 21.197 millones en los gastos de comisiones por el uso de la red de puntos de ventas y cajeros automáticos, entre otros.

• Aumento de Bs. 128 millones en los gastos por aportes a organismos reguladores.

• Aumento de Bs. 659 millones en los gastos de depreciación, gastos de bienes de uso, amortización de intangibles y otros.

El gasto de impuesto sobre la renta se incrementó en Bs. 20.873 millones en relación al mismo periodo del año anterior.

El índice de eficiencia medido por la relación de gastos operativos entre activos promedio, se ubicó en diciembre de 2018 en 30,4% y 9,9% en diciembre de 2017. En cuanto al índice de gastos operativos entre ingresos totales, se situó en 22,4% (56,3% en diciembre de 2017).

Impuestos y Contribuciones Para el año finalizado el 31 de diciembre de 2018 Mercantil y sus filiales reportaron gastos importantes por varios tipos de impuestos y contribuciones.

Por las operaciones efectuadas en Venezuela, los efectos fueron los siguientes: Bs. 399,9 millones correspondientes al impuesto sobre la renta a pagar, Bs. 352,3 millones por impuesto al valor agregado, Bs. 473,5 millones por impuestos municipales, Bs. 16,2 millones por aportes al Fondo de Protección Social de los Depósitos Bancarios, Bs. 34,9 millones por aportes a la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario, Bs. 77,3 millones por aportes a la Superintendencia de Seguros y Bs. 2,5 millones por aportes al Servicio Autónomo Fondo Nacional de los Consejos Comunales.

Resultado NetoAño finalizado


Diciembre 31

2018bolívares

Diciembre 31

2017bolívares

bolívares %Resultado en Operación Financiera 114.120.870 6.847 114.114.023 1.666,6Gastos Operativos (21.941.952) (3.521) 21.938.431 623,1Gastos de Personal (4.027.889) (1.062) 4.026.827 379,3Impuestos ( corriente y diferido ) (20.873.890) (1.046) 20.872.844 1.996,4Operación Discontinua 502.875 7 (502.868) 6.758,7Intereses Minoritarios (20.956) (1) 20.955 2.392Resultado Neto del Ejercicio 67.759.058 1.223 67.757.835 5.538,2

dic. 2018Vs. dic. 2017



Por las operaciones efectuadas fuera del territorio venezolano, se registraron gastos por Bs. 33,1 millones correspondiente al impuesto sobre la renta a pagar y Bs. 2.246 millones por el ajuste al impuesto sobre la renta diferido.



Resumen de los Principios Contables utilizados en la preparación de los Estados Financieros Consolidados

Los estados financieros se presentan de acuerdo con normas contables de la Superintendencia Nacional de Valores (SUNAVAL) en Bolívares. A continuación un resumen de algunos principios de contabilidad en uso:

Portafolio de inversiones Inversiones para Negociar - Se registran a su valor de mercado y los efectos por fluctuaciones de mercado se registran en los resultados. Inversiones Disponibles para la Venta - Se registran a su valor de mercado. Los efectos por fluctuaciones en estos valores y por las fluctuaciones cambiarias, se incluyen en el patrimonio. Inversiones Mantenidas hasta su Vencimiento - Se registran al costo de adquisición, ajustado por la amortización de las primas o descuentos. Para todos los portafolios las pérdidas que se consideren más que temporales, originadas por una disminución del valor razonable de mercado, son registradas en los resultados del período. Inversiones Permanentes son participaciones accionarias entre 20% y 50%. Las mayores al 50% se registran por participación patrimonial y se consolidan con excepción de aquellas cuando es probable que su control sea temporal.

Cartera de créditos Los préstamos se clasifican como vencidos una vez transcurridos 30 días desde su fecha de vencimiento. La provisión para la cartera de créditos se determina con base en una evaluación de cobrabilidad orientada a cuantificar la provisión específica a constituir para cada crédito, considerando, entre otros aspectos, las condiciones económicas, el riesgo de crédito por cliente, su experiencia crediticia y las garantías recibidas. Los créditos por montos menores y de igual naturaleza se evalúan en conjunto a los fines de determinar las provisiones.

Reconocimiento de ingresos y gastos Los ingresos, costos y gastos se registran a medida que se devengan. Los intereses devengados sobre la cartera de créditos vencida se registran como ingresos cuando se cobran. La fluctuación en el valor de mercado de los derivados se incluye en los resultados del ejercicio. Las primas de seguros se contabilizan como ingreso cuando se devengan.

Consolidación y operación discontinua Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de Mercantil y de sus filiales poseídas en más de un 50% y otras instituciones donde Mercantil tenga control. Se presenta como una operación discontinua el activo neto de Mercantil Bank (Schweiz) AG.

Ajuste por Inflación De acuerdo con las normas de la SUNAVAL, los estados financieros de Mercantil deben ser presentados en cifras históricas a partir del 31 de diciembre de 1999. Por tal motivo, a partir de esa fecha Mercantil no continuó el ajuste por inflación en sus estados financieros primarios.

Bienes de uso Las edificaciones y los terrenos de las sedes principales de MERCANTIL se presentan a valores de mercado determinados por peritos, la revaluación de


los activos se registra en el patrimonio, neta del impuesto sobre la renta diferido pasivo. El resto de los bienes de uso se presentan a su costo histórico. El gasto de depreciación se registra en los resultados del período.

Moneda Extranjera Las transacciones y saldos en moneda extranjera se traducen en función a la mejor estimación de las expectativas de los flujos futuros de bolívares obtenidos, utilizando mecanismos legalmente establecidos, véase Anexo III.

Principales diferencias entre las normas contables de la SUNAVAL y las normas contables de otras filiales Las principales partidas de conciliación entre las normas SUNAVAL anteriormente expuestas y las normas SUDEBAN para Mercantil Servicios financieros, son las siguientes:

• Amortización de las primas o descuentos de los títulos valores realizada en línea recta bajo las normas SUDEBAN y de acuerdo a la Tasa de Amortización Constante bajo SUNAVAL.

• Bajo las normas SUNAVAL los efectos por fluctuaciones cambiarias se registran en los resultados con excepción de las fluctuaciones cambiarias de las inversiones disponibles para la venta y del portafolio para comercialización de acciones que se incluyen en patrimonio. Bajo las normas SUDEBAN todas las fluctuaciones se registran en el patrimonio y con posterioridad en los resultados cuando la SUDEBAN así lo autorice.


3.2 Relaciones Financieras El siguiente cuadro muestra una relación de los indicadores más relevantes de Mercantil Servicios Financieros, C.A. para los cierres del 31 de diciembre de 2019, 30 de junio de 2019 y 31 de diciembre de 2018.

31/12/2019 30/6/2019 31/12/2018Indicadores de Rentabilidad (%)Margen Financiero Bruto / Activos Financieros Promedios 6,4% 6,5% 7,4%Margen Financiero Bruto 228.978.736 114.117.854 4.832.625 Activos Financieros Promedios 3.561.652.629 1.744.827.057 65.114.211

Comisiones y Otros Ingresos / Ingresos Totales 96,3% 92,7% 95,8%Comisiones y Otros Ingresos 5.911.237.990 1.452.996.774 111.087.544 Ingresos Totales 6.140.216.726 1.567.114.628 115.920.169

Resultado Neto del Ejercicio / Patrimonio Promedio (ROE) 56,6% 239,6% 395,4%Resultado Neto del Ejercicio 3.013.099.741 857.575.658 67.632.234 Patrimonio Promedio 5.325.866.768 357.926.607 17.105.985

Resultado Neto del Ejercicio / Activo Promedio (ROA) 45,0% 26,2% 79,5%Resultado Neto del Ejercicio 3.013.099.741 857.575.658 67.632.234 Activo Promedio 6.692.987.526 3.276.107.418 85.120.675

Indicadores de Suficiencia Patrimonial (%)Patrimonio / Activos Ponderados por Factor de Riesgo (Mínimo regulatorio 8%)(1)

74,0% 15,9% 47,3%

Patrimonio / Activo 32,8% 12,8% 40,7%Patrimonio 4.718.851.373 760.195.434 221.237.995 Activo 14.389.339.074 5.928.842.510 543.207.160

Indicadores de Calidad de Cartera de Créditos (%)Cartera de Créditos Vencida + Litigio / Cartera de Créditos Bruta 0,1% 0,2% 0,2%Cartera de Créditos Vencida + Litigio 776.512 1.579.747 211.672 Cartera de Créditos Bruta 1.132.973.813 763.865.315 102.708.730

Provisión para Cartera de Créditos / Cartera de Créditos Vencida 3054,0% 393,5% 585,2%Provisión para Cartera de Créditos 23.714.442 6.216.501 1.238.733 Cartera de Créditos Vencida + Litigio 776.512 1.579.747 211.672

Provisión para Cartera de Créditos / Cartera de Créditos Bruta 2,1% 0,8% 1,2%Provisión para Cartera de Créditos 23.714.442 6.216.501 1.238.733 Cartera de Créditos Bruta 1.132.973.813 763.865.315 102.708.730

Indicadores de Eficiencia (%)Gastos Operativos / Activo Total Promedio 35,0% 17,2% 30,3%Gastos Operativos 2.343.829.946 562.494.670 25.749.533 Activo Promedio 6.692.987.526 3.276.107.418 85.120.675

Gastos Operativos / Ingresos Totales Netos 38,2% 35,9% 22,2%Gastos Operativos 2.343.829.946 562.494.670 25.749.533 Ingresos Totales 6.140.216.726 1.567.114.628 115.920.169

Indicadores de Liquidez (%)Disponibilidades / Depósitos 135,2% 81,6% 57,7%Disponibilidades 6.466.095.409 1.356.776.493 99.172.837 Depósitos 4.781.619.199 1.661.971.423 172.009.353

Disponibilidades e Inversiones / Depósitos 215,6% 276,3% 229,1%Disponibilidades e Inversiones 10.310.414.909 4.592.518.419 394.029.792 Depósitos 4.781.619.199 1.661.971.423 172.009.353

Otros Indicadores (%)Cartera de Créditos Bruta / Depósitos 23,7% 46,0% 59,7%Cartera de Créditos Bruta 1.132.973.813 763.865.315 102.708.730 Depósitos 4.781.619.199 1.661.971.423 172.009.353

Activos Financieros / Total Activo 35,0% 67,6% 73,3%Activos Financieros 5.033.450.014 4.005.905.932 398.034.255 Activo 14.389.339.074 5.928.842.510 543.207.160

Activos Financieros / Depósitos 105,3% 241,0% 231,4%Activos Financieros 5.033.450.014 4.005.905.932 398.034.255 Depósitos 4.781.619.199 1.661.971.423 172.009.353

(1) De acuerdo con las normas de la Superintendencia Nacional de Valores (SUNAVAL) en Venezuela


4 POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA

Posición en Moneda Extranjera Resolución Superintendencia Nacional de Valores N° 016-86 del 27 de Enero de 1987.

A. Moneda Extranjera Detalle de los activos y pasivos financieros en moneda extranjera incluida en los estados financieros consolidados de Mercantil Servicios Financieros, C.A. al 31 de diciembre de 2019, 30 de junio de 2019, y 31 de diciembre de 2018 (En miles de US$):

En miles de US$ 31/12/2019 30/06/2019 31/12/2018

ACTIVO

Disponibilidades 53.214 82.659 92.653

Portafolio de Inversiones 82.143 473.027 458.921

Cartera de Créditos 6.092 84.081 97.497

Otros Activos 9.128 10.363 103.635

150.577 650.130 752.706

PASIVO

Depósitos 10.343 115.113 139.072

Pasivos Financieros - - -

Otros Pasivos 40.018 432.423 121.650

Obligaciones Subordinadas - -

50.361 547.536 260.722

Posición en Moneda Extranjera, Neta (Activo-Pasivo) 102.737 102.594 491.984

B. Ajustes a la cuenta de Inventarios No aplica.

C. Diferencia Cambiaria Capitalizada A partir del 31 de diciembre de 2018, la SUNAVAL instruyó a los sujetos regulados a reclasificar las utilidades o pérdidas cambiarias producto del ajuste por diferencial cambiario de las disponibilidades en moneda extranjera a la cuenta de Superávit no realizado por diferencial cambiario. MSF reclasificó al 31 de diciembre de 2019 Bs. 709.261 millones (30 de junio de 2019 Bs. 157.901 millones).

D. Cambio Extranjero En miles de Bs. 31/12/2019 30/06/2019 31/12/2018

46.504,2785 6.716,4553 636,5846

Ganancia (Pérdida) por fluctuación cambiaria neta acumulada en el periodo

920.409.407 395.741.611 139.246.424

E. Detalle de Cargos Diferidos No se han registrado cargos diferidos por concepto de fluctuaciones cambiarias.


F. Política de depreciación y amortización del ajuste por fluctuación cambiaria a los activos, e importe registrado con cargo a resultados del ejercicio

No se han registrado ajustes a los activos por concepto de fluctuación cambiaria, que deban ser depreciados o amortizados.

G. Cualquier otro compromiso y transacción en moneda extranjera No existe ningún compromiso o transacción de importancia que no haya sido divulgado en la información anterior.


5 DICTAMENES DE LAS SOCIEDADES CALIFICADORAS DE RIESGO

De acuerdo a la circular de la Superintendencia Nacional de Valores de fecha 20 de marzo de 2020, a continuación se presentan los dictámenes de calificación de riesgo de la Emisión 2020-I de Mercantil Servicios Financieros, C.A., recientemente autorizada por la Superintendencia Nacional de Valores.


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6 INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA Para cualquier información complementaria acerca de la presente oferta, contactar a las personas indicadas a continuación: Dr. Rafael Stern / Sr. Félix Mendez en la siguiente dirección: Avenida Andrés Bello con Calle El Lago, Edificio Mercantil No. 1, piso 26, Urbanización San Bernardino, Municipio Libertador, Distrito Capital, Apartado de Correos No 68956, Caracas 1010, Venezuela. Teléfonos: (+58 212) 503.10.14. Direcciones electrónicas: www.msf.com o [email protected].

El Emisor declara su aceptación y sometimiento a las normas y manuales relativos al patrimonio, índices patrimoniales y otras coberturas de riesgo dictadas por la Superintendencia Nacional de Valores a tales efectos.

“QUIENES SUSCRIBEN DECLARAN QUE CONJUNTA E INDIVIDUALMENTE ACEPTAN, A TODOS LOS FINES LEGALES CONSIGUIENTES, LA RESPONSABILIDAD DEL PRESENTE PROSPECTO Y QUE EL MISMO ES VERDADERO Y NO CONTIENE INFORMACION QUE PUEDA INDUCIR A ERROR AL PUBLICO Y QUE NO CONOCEN NINGUN OTRO HECHO O INFORMACION IMPORTANTE CUYA OMISION PUDIERA ALTERAR LA APRECIACION QUE SE HAGA POR PARTE DEL PUBLICO DEL CONTENIDO DE ESTE PROSPECTO”.

Luis Alberto Fernandes Consultor Jurídico

(+58 212) 503.10.14 [email protected]

Mercedes Rivas Gerente de Administración

(+58 212) 503.10.14 [email protected]


ÍNDICE GENERAL

INFORMACIÓN PERIÓDICA DISPONIBLE .................................................... 2

1. INFORMACIÓN BÁSICA SOBRE LA EMISIÓN ...................................... 3

1.1 Tipo de Valor ............................................................................................. 3

1.2 Monto Máximo Autorizado ........................................................................ 3

1.3 Emisión ...................................................................................................... 3

1.4 Plazos ........................................................................................................ 3

1.5 Precio y Rendimiento ................................................................................ 4

1.6 Colocación ................................................................................................ 4

1.7 Mercado Secundario ................................................................................. 5

1.8 Custodia de los Macrotítulos .................................................................... 5

1.9 Pago de los Macrotítulos .......................................................................... 6

1.10 Uso de los Fondos .................................................................................... 6

1.11 Representante Común .............................................................................. 6

1.12 Cali% caciones de Riesgo ........................................................................... 7

2. INFORMACIÓN BÁSICA SOBRE LA ENTIDAD EMISORA .................... 8

2.1 Nombre, Domicilio y Duración .................................................................. 8

2.2 Datos de Registro ..................................................................................... 8

2.3 Dirección O% cina Principal ........................................................................ 8

2.4 Objeto Social ............................................................................................. 8

2.5 Evolución del Capital Social ...................................................................... 8

2.6 Accionistas Principales ............................................................................. 12

2.7 Dirección y Administración ....................................................................... 13

2.8 Impacto Social de la Emisión .................................................................... 18

3. INFORMACIÓN FINANCIERA ................................................................. 21

3.1 Estados Financieros Consolidados Comparativos y sus respectivas

notas al 31 de diciembre de 2019, 30 de junio de 22019 y

31 de diciembre de 2018 .......................................................................... 21

3.2 Relaciones Financieras ............................................................................. 44

4. POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA ................................................ 45

5. DICTAMENES DE LAS SOCIEDADES CALIFICADORAS DE RIESGO . 47

6. INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA ..................................................... 70

Servicios FinancierosRIF: J-304381352

Capital Suscrito y Pagado: Bs. 130.951,20Capital Autorizado: Bs. 261.902,40

Capital actualizado: Bs. 2.631.508.183.951,20

ESTRUCTURADOR Y AGENTE DE COLOCACIÓN

Mercantil Merinvest

Casa de Bolsa

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MSF PPCC 2020-II · 2020. 12. 28. · 2 EMISIÓN DE PAPELES COMERCIALES AL PORTADOR - EMISIÓN 2020-II INFORMACIÓN PERIÓDICA DISPONIBLE El Emisor ha cumplido con los requisitos