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Municipio de Cuautitlán Izcalli
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12 de Octubre 2012 Calificación Municipal
HR BBB+
Contactos Ariadna Dorantes Analista E-mail:[email protected] Anakaren Sánchez Analista E-mail:[email protected] Ricardo Gallegos Director de Deuda Sub-Nacional E-mail: [email protected] C+ (52-55) 1500 3130 D+ (52-55) 1500 3139 Felix Boni Director de Análisis E-mail: [email protected]
Calificaciones Calidad Crediticia HR BBB+ Perspectiva Estable La calificación que determina HR Ratings para el Municipio de Cuautitlán Izcalli es HR BBB+ con perspectiva estable, lo que significa que el emisor con esta calificación ofrece moderada seguridad para el pago oportuno de obligaciones de deuda. Mantiene moderado riesgo crediticio, con debilidad en la capacidad de pago ante cambios económicos adversos. El signo + otorga una posición de fortaleza relativa dentro del mismo rango de calificación
HR Ratings ratificó la calificación de HR BBB+ al municipio de Cuautitlán Izcalli, Estado de México y mantiene la perspectiva estable.
La calificación otorgada se sustenta en el análisis de la información del cierre de Cuenta Pública 2011, en la Ley de Ingresos y Presupuesto de Egresos del Ejercicio Fiscal 2012, así como en el avance presupuestal a junio de 2012. Algunos de los aspectos más importantes que sustentan la calificación son:
Se mantiene una tendencia deficitaria en el Balance Financiero, pasando de 9.9% de los Ingresos Totales en 2010 a 8.9% al cierre de 2011. HR Ratings estima que el resultado financiero en 2012 continuará con esta tendencia.
El Servicio de la Deuda respecto a los Ingresos de Libre Disposición, mantiene un nivel bajo durante todo el periodo de análisis, representando el 4% de los Ingresos de Libre Disposición. Con base en las estimaciones de HR Ratings, se espera que en 2012 esta razón presente crecimientos.
La Deuda Total al cierre de 2011, está compuesta por un crédito de corto plazo y dos créditos de largo plazo, ascendiendo a P$504.4m equivalente al 34% de los Ingresos Totales.
Los Ingresos Totales registraron un aumento interanual de 8.5%, en 2011. Los Ingresos Propios alcanzan el mayor monto observado por P$594.6m, representando el 40% de los Ingresos Totales.
En 2011, se registra un crecimiento del 18% en los Gastos Totales, ascendiendo a P$1,599.5m, donde las erogaciones en Obra Pública pasaron de P$86.3m a P$166.3m.
Las razones de Liquidez y liquidez Inmediata se mantienen por debajo de la unidad durante el periodo 2008-2011. Por lo tanto, la liquidez del municipio es un factor que podría llegar a afectar el margen operativo de la entidad.
HR Ratings estima que de presentarse un aumento en el déficit financiero de la entidad y de recurrir a la contratación de financiamiento de corto plazo, se generará un impacto negativo en la calificación crediticia del municipio.
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Finanzas Públicas
El déficit de Balance Financiero pasó de representar el 9.9% respecto a los Ingresos Totales en 2010 a 8.9% en 2011. Lo anterior obedece a un incremento interanual tanto de los Ingresos Totales como de los Gastos Totales de 20% y 18% respectivamente. A junio de 2012 se registra un superávit de 11.4%. A poco menos de un año de la primera recalificación del municipio, se registra un incremento en el déficit financiero, pasando de P$121.9m (millones de pesos) en 2010 a P$130.9m en 2011. Como consecuencia de un incremento en los Ingresos Totales, se registra un Balance Financiero
1 equivalente al 9.9% y 8.9% respectivamente. Se mantiene la
tendencia deficitaria y creciente durante el periodo de análisis. La tasa media anual de crecimiento (tmac08-11) del Ingresos es superior a la tmac08-11 del Gasto, siendo estas de 12% y 11% respectivamente. El resultado de 2011, por un lado, obedece al mayor crecimiento registrado en los Ingresos Totales, resultado de la gestión del municipio tanto de Ingresos Federales como de Ingresos Propios. En cuanto a Ingresos Federales, el municipio registra un crecimiento del 79% en Otros Ingresos Federales, en donde destacan los Ingresos de Programas Federales y Estatales gestionados por el municipio. Al cierre de 2011, se llevó a cabo una mayor recaudación y fiscalización de Ingresos Propios, incrementando en 22% el monto, alcanzando niveles de P$594.6m. Debido principalmente al cobro de Derechos y Aprovechamientos. Sin embargo, se registra una reducción importante en Otros Ingresos Propios, destacando los Ingresos correspondientes a los programas GIS
2 y FEFOM
3.
En materia de egresos, los Gastos Totales, también muestran un aumento importante, donde las erogaciones de Obra Pública explican gran parte de esto. Sin embargo, el Gasto Corriente también sufrió alzas importantes, mismas que por una parte se derivan de Servicios Generales y Transferencias y Subsidios; registrando 16% más recursos erogados que en 2010.
1Ingresos-Gastos sin incluir ingresos por Financiamientos.
2Tiene por objetivo apoyar a los ayuntamientos en materia de inversión pública y que para acceder a estos recursos los objetivos y
propósitos de cada proyecto deberán alienarse al Plan de Desarrollo Estatal y Municipal, además que el municipio deberá aportar el 30% como mínimo para la ejecución de cada obra.
3Involucra aquellos proyectos que las unidades de cada dependencia no pueden financiar o ejecutar con el gasto asignado dentro del
Presupuesto de Egresos por lo que pueden hacerse de recursos mediante este programa, siempre y cuando cumplan con los requerimientos (estudio de viabilidad técnica, legal y una evaluación socioeconómica del proyecto) y se encuentre ligado a los objetivos del Plan de Desarrollo del Estado de México.
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Durante 2011, el municipio adquirió Financiamiento de Corto Plazo por P$90m, con la banca Comercial, mismos que fueron liquidados en marzo 2012. No obstante, conforme a la información brindada por el municipio, no se espera contratar deuda adicional en lo que resta del año. Adicionalmente, se lleva a cabo el pago de capital de los dos créditos de largo plazo vigentes, por un monto de P$11.7m y se pagan P$2.5m, correspondientes al pago del convenio con el ISSEMYM. De acuerdo al Presupuesto de 2012, se tiene estimado obtener Ingresos Totales por P$1,571.2m y Gastos Totales por P$1,849.7m. De esta manera, para 2012, se estima un déficit en el Balance Financiero por P$278.5m, el cual representaría el 17.7% de los Ingresos Totales. Con información a junio de 2012, se registra un superávit en el Balance Financiero equivalente al 11.4% de los Ingresos Totales, lo anterior corresponde al 47% de avance del Gasto Total respecto al monto erogado al cierre de 2011 y de 57% en los Ingresos Totales. Cabe destacar que este es un comportamiento normal en los municipios, ya que la mayor parte de los Ingresos se reciben al principio de año y el gasto más fuerte se realiza al cierre. No obstante, con información al segundo trimestre de años anteriores, el resultado a junio de 2012 es inferior al observado en los últimos dos años, donde, por ejemplo se registró un superávit de 15.7% en junio de 2010. HR Ratings dará seguimiento al comportamiento de los Ingresos y Gastos, para determinar que la tendencia observada al segundo trimestre del año continúe. Siguiendo las tendencias observadas, se espera que el resultado financiero al cierre de 2012 mantenga la tendencia deficitaria registrada en años anteriores, de forma que al cierre de año se podría
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obtener un déficit de alrededor de 13.1%, lo cual podría incidir en el corto plazo en la calificación de la calidad crediticia.
Los Ingresos Totales registraron un aumento interanual de 8.5%, en 2011, crecimiento máximo en el periodo 2008-2011. De igual manera, los Ingresos Propios alcanzan el mayor monto observado por P$594.6m, representando el 40% de los Ingresos Totales. El municipio de Cuautitlán Izcalli, presenta un nivel de dependencia hacia los recursos de orden Federal, equivalente al 60%. Es importante mencionar, que el promedio deseable registrado en el resto de los municipios del país es del 70% Ingresos Federales, 30% Ingresos Propios.
En 2011, los Ingresos Federales ascienden a P$880m, manteniendo la tendencia creciente, registrando una tmac08-11 de 15% y un crecimiento interanual de 18%. Dicho rubro se compone de las Participaciones (Ramo 28), representando el 46% del total. Mientras que las Aportaciones (Ramo 33) representan el 30% del Total. El municipio registra una mayor gestión de Otros Ingresos Federales, pasando de P$114.6m a P$205.5m, en donde destacan los Programas Federales y Estatales, como son HABITAT, Rescate de Espacios Públicos y Subsemun. Adicionalmente, se registran Otros Convenios, por un monto P$43.5m, los cuales corresponden al convenio que el municipio tiene con la SHCP, en donde se tiene un estímulo del 60%.
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Por otro lado, al cierre de 2011, los Ingresos Propios crecieron 22%, ascendiendo a P$594.6m de P$487.2m. Lo anterior, debido a movimientos en rubros como Derechos, el cual presenta un alza importante, pasando de P$42.1m a P$130.8m, derivado de un incremento en el cobro de Alumbrado Público, donde de acuerdo a la información proporcionada por el municipio, se registra el pago corriente de luz, apoyado del DAP recaudado por los habitantes. En cuanto al rubro de Aprovechamientos, este registra un incremento importante, representando más del 100%. Lo anterior, debido a que en 2010 el rubro de Accesorios, es decir, Multas, Recargos, Gastos de Ejecución e Indemnizaciones por devolución de cheques, formaba parte de Otros Ingresos Propios. A partir de 2011, se registra en Aprovechamientos, como consecuencia del proceso de Armonización Contable. En cuanto al rubro de Otros Ingresos propios, el cual registra P$57.1m en 2011, es decir, una disminución del 52% respecto a 2010, debido principalmente a una menor gestión de ingresos del Programa Estatal GIS quedando este registro en P$16.1m. Sin embargo, se presenta un incremento en los ingresos correspondientes al programa FEFOM, alcanzado P$30.3m. Mientras que en 2010 los ingresos de GIS eran de P$38.7m y de FEFOM de P$27.1m. Es importante mencionar que dentro de este rubro impacta el proceso de armonización contable previamente mencionado, por lo que se observa un movimiento importante de la cuenta de Otros Ingresos Propios, de un año a otro.
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Con relación a los Ingresos por Impuestos, se presentó un crecimiento alcanzando los P$352.5m, donde P$199.5m corresponden al impuesto Predial y P$95.3m a ISABI. Registrando un incremento en ambos impuestos, ya que en 2010 se registraron P$190.3m y P$58.3m respectivamente.
Cabe destacar que durante 2011 se recaudó 15% más de Impuestos que en 2010. De acuerdo a la información proporcionada por el municipio, se implementaron diversas políticas para así poder incrementar el nivel de recaudación de dichas obligaciones. Entre las medidas implementadas destacan:
Campañas de recaudación
Programa de regularización de construcciones
Programa de Desarrollo Urbano
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Programa de Ejecución, el cual consiste en poner sellos de embargo tanto a casas habitaciones como a comercios.
Se envían Notificaciones.
Incrementan el número de Inspectores en 65. A junio 2012, se han recaudado P$257.6m de Impuestos, mientras que a junio 2010, se recaudaron P$234.5m. Lo anterior indica que al cierre del presente año, los ingresos recaudados en este rubro podrían mantenerse por arriba del monto registrado en 2010 y 2011. De acuerdo a la Ley de Ingresos del 2012, el municipio estima obtener P$1,571.2m de Ingreso Total de los cuales P$913.8m corresponden a Ingresos Federales y P$657.5m a Ingresos Propios. Con información a junio 2012,se ha recaudado el 67% de los Ingresos Propios registrados en 2011, es decir P$395.5m, donde, la mayor parte corresponde a Impuestos. Mientras que, a junio de 2010 se contaba con el 76% de total registrado en Ingresos Propios, al cierre de año. No obstante de acuerdo a las estimaciones de HR Ratings, se espera que el municipio incremente la recaudación de Impuestos, alcanzando los P$387.8m, estimando el resultado de Ingresos Propios en P$675m e Ingresos Federales en P$953.6m. En 2011, los Gastos Totales ascienden a P$1,599.5m, donde las erogaciones en Obra Pública pasaron de P$86.3m a P$166.3m. De igual manera se registra un incremento en el Gasto Corriente del 16%, respecto a 2010. La estructura del Gasto Total para 2011, consiste en 82% Gasto Corriente, 12% Gasto No Operativo y 6% ADEFAS. Mientras que a 2010, la composición del Gasto fue 84% Gasto Corriente y 9% Gasto No Operativo. El componente más representativo dentro del Gasto Total es, Servicios Personales con el 49%. Cabe destacar que este último rubro ha mantenido dicha importancia durante el periodo de análisis. Sin embargo ha ido disminuyendo año con año, ya que en 2010 representaba el 53% del Total.
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Los Gastos Totales presentaron un incremento de 18% respecto al 2010, donde P$1,317.4m corresponden a Gastos Corrientes. Los principales aumentos dentro de este último rubro se presentaron en Servicios Generales ascendiendo a P$291.6m, debido a un incremento importante presentado en el Servicio de Energía Eléctrica para Alumbrado Público, en el cual se registra un total de P$131.8m. En cuanto a Transferencias y Subsidios, presentan un aumento de 27%, derivado de un mayor gasto en los Subsidios por Carga Fiscal y Subsidios y apoyos. De acuerdo a la información brindada por el municipio, esto se debe a que durante 2011 se presentaron distintos programas de apoyo como son Apoyo a Madres Solteras, Beca Fortaleza y Una Obra una acción, el cual consiste en dar apoyo a escuelas del municipio. Servicios Personales registra incremento de P$65.8m. Conforme a la información proporcionada por el municipio se tiene un convenio sindical, donde cada año se incrementan las prestaciones y salarios del personal sindicalizado, aunado a esto se afectan las primas vacacionales. Asimismo, se presenta un incremento mínimo en la plantilla laboral, donde actualmente tienen 4,200 trabajadores, de los cuales 1,500 son sindicalizados. De igual manera, el municipio cuenta con laudos laborales los cuales podrían representar una contingencia a las finanzas de la entidad. En contraparte, las erogaciones en Materiales y Suministros, registraron un ahorro de 29%, es decir cerraron el resultado de 2011 en P$49.3m, en comparación con los P$69.2m presentados en 2010. Dicho cambio obedece a un ahorro tanto en Materiales de Construcción, como en Vestuarios y Uniformes, en donde el municipio erogó P$5m y P$3.4m respectivamente.
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Respecto al Gasto No Operativo, en 2011, se registró un cambio significativo, debido a que las erogaciones en Obra Pública pasaron de P$86.3m a P$166.3m, lo cual representa un crecimiento del 93%, donde P$90m corresponden al financiamiento adquirido durante el periodo. Dentro de las principales Obras realizadas en 2011, destacan:
Siete clínicas regionales.
Mantenimiento de 67 vialidades.
3 conectores pluviales.
Drenajes.
Pavimentaciones.
Guarniciones y Banquetas. Se observa un decremento en el rubro de Bienes Muebles e Inmuebles, el cual a 2011, presenta un saldo de P$20.5m, registrando una disminución del 31%, respecto al cierre de cuenta pública 2010. En donde Vehículos y Equipo de Transporte es el componente con mayor representatividad con un monto de P$8.3m, mientras que a 2010 este monto fue de P$19.3m. Conforme al Presupuesto de Egresos de 2012, se espera un Gasto Total de P$1,849.7m, derivado de una mayor inversión en el Gasto No Operativo, donde el municipio tiene destinados P$270.5m, de los cuales P$243m corresponden a Obra Pública. En cuanto al Gasto Corriente, se espera alcanzar los P$1,373.1m, derivado de la estimación de un crecimiento significativo en Servicios Personales y Materiales y Suministros principalmente. Con información a junio 2012, el Gasto Total es de P$749.9m, es decir, el 47% respecto al cierre de cuenta pública 2011. Donde, P$573.1m corresponden a Gasto Corriente y P$86.3m corresponden a Gasto No Operativo. Es importante destacar que, a junio 2012, la erogación en Obra Pública es de P$24.5m, lo cual representa el 52% del total invertido en 2011. De acuerdo a la información brindada por la entidad, se espera que durante 2012 el rubro de Obra Pública incremente a P$206.6m. HR Ratings, dará seguimiento a la tendencia del Gasto Total y su composición, para determinar cualquier movimiento que pudiera afectar el equilibrio de las finanzas municipales.
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La Deuda Directa de la entidad, representa el 34% de los Ingresos Totales al cierre de 2011, donde el 64% corresponde a la Deuda Bancaria y el resto se deriva de un adeudo histórico que se tiene con el ISSEMYM. Durante 2011,el municipio adquiere un financiamiento de corto plazo con Banca Comercial. La Deuda Total al cierre de 2011, se compone de un crédito de largo plazo con Bancomer, con el objetivo de restructurar la deuda y destinado a la ejecución de Obra Pública. Con un saldo de P$163.1m al cierre de 2011 y vencimiento en mayo 2022. Se tiene un segundo crédito con Interacciones, cuyo principal objetivo es el pago de las Obligaciones. Contratado en diciembre 2010, por un monto de P$70.6m y vencimiento en diciembre de 2025. Dicho crédito registra un saldo de P$70m al cierre de 2011.Ambos créditos cuentan con un Fideicomiso de Administración y Fuente de pago, lo cual minimiza la exposición al riesgo ya que se realiza de manera automática las retenciones respectivas para el pago de capital e intereses. Durante 2011, se contrató un crédito de corto plazo con Interacciones, por un monto de P$90m, el cual fue liquidado en marzo de 2012. Cabe mencionar que desde 2009 la entidad no cuenta con créditos de Corto Plazo. Adicionalmente, se tiene un convenio con ISSEMYM, firmado en marzo 2010, con vencimiento en marzo 2030. Tiene afectado como fuente y garantía de pago las Participaciones que le corresponden al municipio. De acuerdo a la información proporcionada por el municipio, no se espera contratar deuda adicional durante el presente año. Cabe destacar, que la suma de Participaciones afectadas, de la Deuda del municipio es del 30% del total de las Participaciones que le corresponden al municipio.
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A junio de 2012, la Deuda Total es de P$406.9m, de los cuales P$227m corresponden a la Deuda Bancaria. El saldo del crédito con Bancomer a este periodo, es de P$157.3m, mientras que el crédito con Interacciones presenta un saldo de P$69.7m. Por otro lado, el adeudo correspondiente al convenio con ISSEMYM registra P$180m. El Servicio de la Deuda respecto a los Ingresos de Libre Disposición, mantiene un nivel bajo durante todo el periodo de análisis, el cual para 2011, representa el 4% de los Ingresos de Libre Disposición, es decir P$43.3m. Esto último, derivado de un incremento tanto en el Costo Financiero como en los Ingresos de Libre Disposición. Con base en las estimaciones de HR Ratings, se espera que en 2012 esta razón llegue a niveles de 21.8%, derivado del financiamiento de corto plazo antes mencionado. Adicionalmente se estima una posible toma de financiamiento de corto plazo, para solventar el déficit que pudiera presentarse, considerando que el municipio ya tiene afectado el máximo legal de Participaciones Federales como garantía y fuente de pago de acuerdo al código financiero del estado es del 30%.
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En cuanto a las Obligaciones Financieras sin Costo al cierre de 2011, ascendieron a P$372.8m, lo que representa un aumento de P$8.1m respecto a 2010, derivado en mayor parte al incremento presentado en el rubro de Acreedores, el cual pasa de P$87.4m a P$158.5m. Por otro lado, se registra una reducción en las Retenciones a Favor de Terceros, pasando de P$84.8m a P$32.6m. Por su parte, Proveedores registró P$180.4m, rubro que representa el 48% del Total de Obligaciones.
A junio 2012, las Obligaciones sin Costo Financiero, registran un saldo de P$311.4m. Donde se mantiene la tendencia histórica de Proveedores, siendo este el rubro más significativo con un saldo de P$150.6m, seguido de Acreedores con P$133.2m. Por último, el municipio de Cuautitlán Izcalli, registra razones de Liquidez y Liquidez Inmediata por debajo de la unidad durante el periodo 2008-2010. Manteniendo esta tendencia durante 2011, donde se registra 0.80x y 0.17x, respectivamente. Por lo tanto, la liquidez del municipio es un factor que podría llegar a afectar el margen operativo de la entidad.
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A junio 2012, la razón de liquidez es superior a la unidad, 1.10x, lo anterior puede deberse a un movimiento estacional, derivado del incremento presentado en Deudores Diversos. Mientras que la razón de liquidez inmediata, mantiene sus niveles por debajo de la unidad, siendo esta 0.36x. HR Ratings dará seguimiento al comportamiento de dichos indicadores, tomando en cuenta una posible toma de financiamiento.
Conclusiones La calificación otorgada por HR Ratings, se sustenta en el desempeño financiero de la entidad reflejado en el cierre de la Cuenta Pública 2011, en la Ley de Ingresos y Presupuesto de Egresos del Ejercicio Fiscal 2012, así como del avance presupuestal al mes de junio de 2012. En promedio el municipio de Cuautitlán Izcalli mantiene una dependencia hacia los Ingresos Federales, representando estos el 60% del Ingreso Total y el 40% de los Ingresos son Propios, esta métrica esta por arriba al promedio del resto los municipios del país. Es importante mencionar que en este año el Municipio realiza una mayor gestión de Otros Ingresos Federales y Estatales, logrando llegar a niveles de P$205.5m. En 2011 registra un aumento del 20% del Ingreso Total en comparación al 2010, se observa el mayor monto en los Ingresos Propios, llegando a niveles
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de P$594.6m debido a la implementación de acciones que motivaron principalmente una mayor recaudación de Impuestos. Se presenta un crecimiento interanual del Gasto Total para 2011, del 18% generando un nivel de P$1,605.5m, donde P$1,317.4m corresponden aGastos Corrientes. Siendo los movimientos más representativos los aumentos en Servicios Generalesascendiendo a P$291.6m, debido a un incremento importante presentado en el Servicio de Energía Eléctrica para Alumbrado Público, así como en el rubro de Transferencias y Subsidios, presentando un aumento de 27%, derivado de un mayor gasto en los Subsidios por Carga Fiscal y Subsidios y Apoyos. De igual manera se registra un mayor gasto en Servicios Personales, por P$65.8m, debido al convenio sindical del municipio. En cuanto al Gasto No Operativo,se presenta el mayor crecimiento interanual, siendo este del 61% generando un nivel de P$186.8m en 2011, debido a que se registró un cambio significativo, en las erogaciones en Obra Pública pasaron de P$86.3m a P$166.3m, lo cual representa un crecimiento del 93%. El saldo de la Deuda Directa en 2011 crece y queda en niveles de P$504.4m por la contratación de un crédito bancario de Corto Plazo y por los créditos vigentes de Largo Plazo con Bancomer e Interacciones Adicionalmente, se tiene unconvenio con ISSEMYM, firmado en marzo 2010. El municipio tiene afectado como fuente y garantía de pago el 30% de las Participaciones que le corresponden. La composición del saldo de Deuda Directa fue del 18% Deuda de Corto Plazo y el 82% de Largo Plazo, originando que el Servicio de la Deuda se registre en niveles del 4% sobre los Ingresos de Libre Disposición (ILD). De acuerdo a las proyecciones realizadas por HR Ratings se estima que para 2012 esta razón se encuentre alrededor del 21.8%, considerando que el Municipio adquiera nuevo financiamiento. HR Ratings monitoreará el avance de la cuenta pública del municipio, así como el comportamiento de los indicadores de deuda y liquidez a lo largo de 2012 para poder determinar si este sufre algún deterioro en la calidad crediticia de la entidad.
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Resumen de Factores de Calidad Crediticia
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Descripción del Municipio El Municipio de Cuautitlán Izcalli, se encuentra en la parte noroeste del Estado de México, limita al Norte con Tepotzotlán, Cuautitlán y Teoloyucan, al Este con Cuautitlán y Tultitlán; al Sur con Tlalnepantla de Baz y Atizapán de Zaragoza al Oeste con Nicolás Romero y Tepotzotlán. El Municipio ocupa una superficie de 109.9 km
2, con una población de
511,675habitantes.
Con base en datos históricos se observa que el ritmo de crecimiento de la población se ha mantenido en los últimos tres quinquenios. La (tmac) para el quinquenio 2005-2010 es de 1.9%. De acuerdo a las proyecciones de CONAPO, se espera que para 2015 la población llegue a los 578,280 habitantes, representando esto un crecimiento de 2%. La Población Económicamente Activa (PEA) es de 221,343 habitantes, es decir el 43.25% del total de la población. Del total de la PEA el 94.5% está ocupada. La distribución de la PEA por sector económico es la siguiente: en primer lugar el Sector Terciario con el 61.6% del total, en segundo lugar el Sector Secundario con el 33.03% y por último el Sector Primario con el 0.60%. A pesar de que el sector terciario es el que en su conjunto ocupa el mayor porcentaje de la población, la Industria Manufacturera es la actividad que ocupa a la mayor parte de la población con 45,597 personas, esto es el 27.48% de la población ocupada. La presente administración está encabezada por el C. Paulina Alejandra del Moral Vela del Partido Revolucionario Institucional (PRI). El período de gobierno es de agosto de 2009 a diciembre de 2012.La siguiente administración estará encabezada por el C. Carlos Saldivar González del Partido Revolucionario Institucional (PRI).
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HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, que cuenta con una experiencia integral de más de 100 años en el análisis y calificación de la calidad crediticia de empresas y entidades de gobierno en México, así como de la capacidad de administración de activos, o desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social por parte de alguna entidad. Los valores de HR Ratings son la Validez, Calidad y Servicio. Paseo de los Tamarindos 400-A, Piso 26, Col. Bosque de Las Lomas, CP 05120, México, D.F. Tel 52 (55) 1500 3130
En nuestra página de internet www.hrratings.comse puede consultar la siguiente información: (i) El procedimiento interno para el seguimiento a nuestras calificaciones y la periodicidad de las revisiones; (ii) los criterios de esta institución calificadora para el retiro o suspensión del mantenimiento de una calificación, y (iii) la estructura y proceso de votación de nuestro Comité de Análisis.
Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades o sectores, y se basan exclusivamente en las características de la entidad, emisión y/u operación, con independencia de cualquier actividad de negocio entre HR Ratings y la entidad o emisora. Las calificaciones y/u opiniones otorgadas o emitidas no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio, inversión u operación, y pueden estar sujetas a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción II y/o III, según corresponda, de las “Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores”. HR Ratings basa sus calificaciones y/u opiniones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings de México han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, a la alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones y/u opiniones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora www.hrratings.com, donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes. Las calificaciones y/u opiniones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base.
La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora: Metodología de Calificación para Estados y Municipios (México), Abril de 2007
Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar
www.hrratings.com/es/metodologia.aspx
