México, D.F., 6 de mayo de 2015. Versión estenográfica del Panel: “Implementación CUSF: Temas Pendientes en Materia Contable”, dentro del marco de la 25ª. Convención de Aseguradores de México, efectuada en el Salón Diezmo 2 del Centro Banamex. Presentador: Buenas tardes. Bienvenidos a la segunda parte de las sesiones. En esta oportunidad quiero presentar a Jesús Meza, que es socio de Auditoría en las oficinas de I.U.A.I. Ernst & Young. Cuenta con 20 años de experiencia en el sector asegurador, participando en fusiones, revisiones limitadas y adquisición de compañías en UDiligence; es Contador Público Certificado por la Universidad Tecnológica de México; con un Diplomado en Administración Financiera y tiene un Diplomado en Seguros por el ITAM; es actualmente Presidente de la CRECEF. Patricio Belaunzarán, que cuenta con 16 años de experiencia atendiendo a clientes del sector financiero. Ha sido líder en todos los proyectos relacionados con Solvencia II e implementación de la nueva Ley Análisis de Brecha, Desarrollo, Metodologías y, por lo que estamos pidiendo, que es la implementación. Es Licenciado en Actuaría y tiene una Maestría en Seguros y Administración de Riesgos, en el ITAM. Por segundo año AMIS ha solicitado a I.U.A.I que apoye el análisis, en este caso, de lo pendiente que quedó por definir del Título 22 y es justamente el tema que nos ocupa y que como expertos ellos van a expresar opiniones en las que estamos trabajando para tener una posición sectorial frente al regulador. Buenas tardes.

Jesús Meza: Gracias. Vamos empezando con la presentación. El temario, como comenta Jorge, vamos a ver un poco de los temas que están todavía pendientes, pero no podemos dejar de repasar también ahora sí que como dicen las tías, pues no hay plazo que no se cumpla. Y el plazo de la ley pues ya llegó, ya está vigente. Yo no sé si, bueno, sí fue casualidad, eso sí sabemos que exactamente en Sábado de Gloria, al mismo tiempo que se abrió o que conmemoramos la apertura de la gloria por Jesucristo, ese mismo día nació la ley. Y bueno, ¿ahora sí que, qué trae de nuevo? Ustedes saben que hubo por ahí ya un borrador de Título 22, que algo que también hemos aprendido, digo yo y no nada más nosotros en el despacho, sino ustedes como compañías, el sector en general, el mismo regulador, yo también, creo que ya estamos todos en el mismo canal, por eso tenemos que venir los actuarios y los financieros a hablar de esos temas en conjunto, porque sabemos que no podemos analizar el Título 22 sin revisar lo que tiene que ver sobre la contabilidad en el Título 5, el Título 6, el Título 7, el Título 8. Finalmente hay muchas cosas que están interrelacionadas. Esa es un poco la temática, vamos a ir repasando qué tiene de novedades todo esto, con este programa, hablando del esquema general de los criterios específicos, de los estados financieros, y bueno, otros temas relevantes que desde el punto de vista de auditoría, y queremos aprovechar este foro también para mencionarlos. Y bueno, repasaremos ahí precisamente los temas que sabemos que están yo digo que calientes en el análisis y en las cosas que todavía no están definidas y que todavía tenemos muchas cosas que además de analizar, pues tener que proponer.

Y en ese proponer es donde este ejercicio se hace muy enriquecedor, cuando a la suma de los talentos ponemos a la gente de actuaría, ponemos a la gente de inversiones, a la gente de Tesorería, por supuesto a los fiscalistas. Todo mundo tiene que ver con la información financiera. Entonces ahora sí que lo iremos repasando en el camino, se darán cuenta que tocaremos muchos temas relacionados con todos y eso espero que sea la reflexión y lo que estén haciendo ustedes propiamente en sus compañías haciendo eso precisamente, sumando en el análisis, sumando en las reuniones donde estén analizando toda esta información, pues se estén sumando a las áreas, a todas las áreas involucradas. No encontré en el Power Point, no soy muy hábil en eso, no encontré la estampita que ponen luego en los restaurantes para indicar que hay un platillo nuevo, lo único que encontré con esa idea fue precisamente ese globo aerostático con forma de foco de idea, para que vayamos identificando o vayan identificando en dónde están las cosas que nacieron nuevas con esta nueva CUSF que hay. Lo primero tiene que ver con la… y además el primer bullet no está relacionado con algo nuevo, pero sí es bien importante. Créanme que en buena parte de las pláticas que hacemos, cuando les comento que se cuentan con muchas dificultades para interpretar o llegar a la conclusión de cuál es el tratamiento contable, hay en las NIF, en la serie A, hay una sección que se llama “postulados pásicos”. Y de verdad lo digo con convencimiento, ahí está a mayor parte de las respuestas en los básicos. Esto es una sección de lo que está en el Anexo 22.1.2, pero proviene de la propia ley, está en la propia ley y es simplemente, y lo traigo a colación para leerlo que estemos, les insisto, bien presentes en esto. Adelante vamos a poner un ejemplo muy claro de lo que a lo mejor estábamos o algunos estaban omitiendo, porque de repente nos falta regresarnos a las bases, en el caso de las NIF a los postulados básicos, en el caso de seguros, además de los postulados básicos, a las cuestiones que tienen que ver con la regla general.

Ya lo decía el Secretario de Hacienda hoy en la mañana, Luis Videgaray, esta nueva regulación sí intenta romper paradigmas, es romper paradigmas para todos, para las compañías, para el regulador y, por supuesto, para todos los que están o estamos involucrados de alguna manera en la industria. Literalmente lo que dice esta disposición, y les digo que es un extracto de lo que viene en la ley, y se deben quedar bien presente con esa idea: Todo acto, contrato o documento que importe alguna obligación inmediata o eventual o que significa alguna variación en el activo, pasivo, capital, estado de resultados, cuentas de orden, deben ser registrados en su contabilidad el mismo día en que se efectúe. Les dejo esa idea intentando hacerlo de la manera más clara y con la seriedad que lo amerita. Todo se debe contabilizar, todo tiene alguna implicación en la información financiera y deben de quedarse con esta idea en la cabeza. Al ratito comentamos un ejemplo muy específico de por qué vale la pena de repente regresarnos a estas cosas que son genéricas, pero que de eso se tratan ahora las nuevas de información financiera en términos generales. Es un marco conceptual en el que nos movemos. Ya no necesariamente voy a encontrar el A por B, el carga aquí y el abona acá. Es un marco general en el que tenemos que, a veces sí tiene que llegar a interpretaciones, pero finalmente respetando ese marco que nos da las reglas para hacer la contabilización. Hablando ya de la estructura de lo que presenta el Anexo 22.1.2 y desde la CUSF, en de ya hay una sección nueva que es esta, Criterios Relativos a los Conceptos Específicos de Seguros y Fianzas. Desde la regulación anterior, me cuesta trabajo de repente decir eso, porque la regulación anterior es la misma que tenemos ahora. Ustedes lo saben, finalmente la parte contable se difiere hasta el 1° de enero de 2016. Por lo tanto, sigue estando vigente la regulación, que

lo que dice es: Bueno, vas aplicar las NIF, pero además hay una serie de criterios específicos para las operaciones que el regulador considera que son especializadas. Y por lo tanto, también considera que debe poner reglas diferentes a lo que establecen las NIF. Entonces, bueno, por lo menos en la estructura es un tanto más clara, porque ya tenemos un capítulo específico y solamente va a hablar de ese tipo de operaciones. Ahorita no me quiero adelantar mucho, pero si alguien ha tenido por ahí la curiosidad de ver cómo está el listado de los temas que platica el anexo 22.1.2, ya no habla de impuestos diferidos. Antes era prácticamente una copia del D4. Bueno, pues ya ahí no hay necesidad de hacer eso. Si finalmente no va haber ninguna especificación para efectos de la contabilización en seguros y fianzas, pues simplemente la NIF-D4 está en vigor, entra en vigor, simplemente se aplica y ya no tengo por qué copiarla o no tengo por qué medio copiarla. Porque también en eso corro ciertos riesgos, en que la copia no esté bien hecha, en que la NIF cambia y la circular no precisamente se modifica en la misma velocidad. Entonces, bueno, ya por lo menos tenemos en una sección de esta CUSF las cosas que son específicas o que la comisión considere específicas para seguros y para fianzas. ¿Qué otra cosa novedosa hay hablando del esquema general? Hay un glosario que también es bastante útil. Ustedes lo saben. Ahorita todavía tenemos criterios contables que están en muchos lados, están en el propio catálogo de cuentas, en las secciones de reservas de inversiones. Hay muchos lados en donde hay temas que tienen que ver con criterios contables. Por lo pronto ya hay un glosario que establece por ahí, no sé, 30 o 40 definiciones, que yo creo que para efectos simplemente del mano y

hasta para los que son nuevos en el sector pues seguramente les va a ser útil. Insisto en esto, da un tanto más de orden a la estructura de lo que es el título que pretende ser el de la contabilidad. Ahorita platicamos por qué digo que pretende ser, porque no ha llegado todavía ese fin último. Hablando de esquema básico del conjunto de criterios de contabilidad, hoy todavía no se puede, de hecho hay una especificación de que no es aplicable el Boletín A8, que se refiere a la supletoriedad, que es lo que va a traer la nueva CUSF a partir del 1° del 2016, ya se pueden voltear a ver las Afores. Entonces yo sí creo que es un tema bien importante para que también busquen en la medida de lo posible, si es que es necesario, de hecho lo que dice la circular es: Si la compañía identifica o tiene una operación que considera no está regulada o no está contemplada en las reglas de la comisión, entonces puede ir a voltear a la A8 y buscar entonces en otras normas contables, literalmente en Afores a ver si ahí está la respuesta a su operación. Obviamente se salvaguarda la posibilidad de que tienes que decirle a la comisión, aunque ahí lo único que dice es que tienes que dar aviso de que estás ocupando esta supletoriedad. Y el aviso creo que lo tienes que hacer 10 días después, una cosa así, de que ya estés optando por algo supletorio. Finalmente, si no nos bastan las “n” mil páginas que tiene la CUSF, bueno, pues también habría posibilidades de que en algunas operaciones tuviéramos que ir a ver qué es lo que dicen las Afores y a ver si estas nos abren camino para alguna respuesta. Hablando de normas particulares. Aquí no quiero hacer mucha mención al borrador que se instó en febrero, que les daba o simplemente daba la posibilidad de que pudiera no hacerse comparable la información financiera, eso ya lo

eliminan, aplica el B1, el B1 que se refiere a cambio de criterios contables y correcciones de errores. Y literalmente lo que debemos rescatar de esta NIF es la información para que sea útil, se considera que debe estar por lo menos comparable con el ejercicio anterior. Entonces esto, ahorita que le vamos a entrar un poquito más al detalle de lo que esto significa, pero en pocas palabras, lo que representa es que esa prórroga que aparentemente hay de aplicar los criterios contables a partir del 1° de enero de 2016, la verdad es que no se debe de ver más que como una necesidad que se tiene para poder generar la información suficiente y generar los estados financieros comprables que se necesitan para el análisis a partir del 2016. Vamos a ver por qué decimos esto. Insisto, las reglas contables o lo que tiene que ver con la contabilidad empiezan el 1° de enero del 2016. Es aplicable el B1 que acabamos de mencionar, a cerca de los cambios contables. Y por otro lado, la comisión les requiere un ejercicio aplicando los nuevos criterios de evaluación de activos y de pasivos a sus cifras al cierre de 2015. Pero no es necesariamente sólo al cierre del 2015, es a los estados financieros de 2015. Sus estados financieros no solamente es el balance, es el balance, es el estado de resultados, es el estado de flujos y el estado de variaciones en el capital. ¿Entonces eso a qué nos lleva? A esto. Yo espero que para muchos de ustedes esto no sea noticia, que ya lo hubieran tenido presente, simplemente lo quiero recalcar, como decía yo de inicio, vamos a hablar de los temas pendientes sí, pero también tenemos que hablar de las cosas que ya están definidas y que sí

implican algo diferente a lo que tienen que hacer o a lo que debemos hacer. La primera o los saldos a los que se les va a aplicar por primera vez los nuevos criterios de evaluación son a los del cierre de 2014 o los que quieren ser muy puristas, a los que corresponden al 1° de enero de 2015. Que para efectos prácticos pues es lo mismo. Entonces yo sé que ahorita ya tienen, sobre todo las áreas técnicas tienen presente el que tienen que acabar sus nuevas metodologías y conseguir el registro ante la comisión en septiembre para poder ya aplicarlas en el siguiente ejercicio. Bueno, lo que debemos tener presente, yo insisto y espero que esto no sea noticia para muchos de ustedes que ya lo hayan tenido contemplado, es que tenemos que hacer ese ejercicio a diciembre de 2014. Ahí es donde se generan los saldos o pueden generar los saldos iniciales que se necesitan para generar la información comparable. En su ejercicio de 2015 van a presentar su balance y su estado de resultados por todo el periodo. Entonces para ello necesitan esto. Para quienes hacen ejercicios ya de conversión a IFR o US GAAP o que han tenido la desfortuna de tener que reestructurar sus estados financieros de años anteriores, esas personas ya tienen algo de experiencia en hacer este tipo de cosas, en tomar un balance, hacerle algunas modificaciones, saber que para efectos legales, para efectos estatutarios, para efectos fiscales, los estados financieros válidos son los que están conforme a la regulación vigente. Esos son los buenos para todos los efectos, si hablamos de dividendos, si hablamos de pago de impuestos, si hablamos de todas esas cosas, los que están con la regulación vigente. Les decía hace rato, las personas que ya han tenido ejercicios para convertir a otras bases contables o que han tenido que reestructurar estados financieros, lo que han hecho es hacer algunos ajustes, permítanme la expresión por demás coloquial, “pues por fuerita” en

Excel, esas que hacen en Excel sólo para presentar la información comparable. Si hacen asientos contables, no es su contabilidad, simplemente reclasifican algunas partidas dentro del propio balance, las reservas valdrán un poquito menos, es lo que se espera que suceda en términos generales. Entonces a la hora que le disminuyo el valor a las reservas pues se me va a descuadrar el balance. ¿No? ¿Cierto? Bueno, pues ahí hay un cajón de resultados acumulados que todo lo ve y a donde tendríamos que mover esos efectos de manera muy general. Sabemos que los efectos más importantes van a estar localizados en los activos, en las reservas. Bueno, pues esos se van a tener que alojar en los resultados acumulados, y no nada más en los resultados acumulados, ahorita vamos a ver más adelante, hablando de una nueva cuenta que nace, que es el superávit por la evaluación de la reserva de usos en curso de largo plazo, por la variación en las tasas de interés. Todo eso que dije es el nombre de una cuenta, para que no se espanten. De hecho así lo ven en el catálogo mínimo. Finalmente esto, para lo que lo pusimos, es para que quedemos claros en esto. Esa es la información legal y lo que está en azul es lo que van a tener que preparar, como les decía hace rato, como en Excel para efectos de hacer estados financieros comparables. Si lo ven van a tener que hacer una primera aplicación al cierre de 2014 y otra aplicación que es precisamente el ejercicio que les requiere la comisión al 31 de diciembre de 2015. Insisto, para generar información comparable. Esta no es la que se va a ocupar para efectos legales, ni representa que hagan ustedes un cambio de información a la comisión, ni nada por el estilo.

Finalmente esas cosas se requieren hacer, para hacer algo que las normas de información financiera te piden. La información tiene o este tipo de cabios se tiene que hacer de manera retrospectiva. Que retrospectivo es muy distinto a retroactivo. Esto no es aplicar la ley hacia atrás, es simplemente los criterios contables los necesito aplicar retrospectivamente para poder leer unos estados financieros que hablen el mismo idioma. El objetivo es tener un estado de resultados 2016, que hable el mismo idioma que un estado de resultados 2015, igualmente el estado de flujos, igualmente el estado de variaciones. Ese es el objetivo. Insisto, espero que no sea noticia para algunos de ustedes. Sí he sabido de algunas compañías en que para los que ha sido noticia es para los señores actuarios, que tienen precisamente la idea de que van hacer sus nuevas metodologías en septiembre o van a conseguir su registro y aplicarlas por primera vez al cierre de 2015 para hacer este ejercicio. Espero que ya hayan tomado nota, su primer ejercicio es diciembre de 2014. Ese tache es solamente para que tengan presente, no se metan con el estado de resultados 2014. Ese ya murió, ya lo presentaron, el que está hecho con las reglas vigentes en ese momento, ya pagaron sus impuestos, ya están pensando en los resultados acumulados que hay ahí y ya están pensando en los planes que tengan para ese capital. Lo que sucederá será en el balance. Aquí les puse la cuenta esta que está dentro de las cuentas de superávit, es esta nueva cuenta: Superávit-déficit por valuación de la reserva de usos en curso de largo plazo por las variaciones en tasas. Más adelante vamos a ver de qué se trata a la hora que platiquemos de las reservas técnicas con Pato.

Le prometí a alguien que íbamos a hablar de temas fiscales y le tengo que cumplir. Algo va a suceder. Si vamos a hacer una reevaluación de los activos, una reevaluación de los pasivos en términos generales, algo va a pasar con los impuestos. Bueno, lo que va a suceder y ahí por eso insisto otra vez en este cuadrito. Los efectos legales son los de la regulación vigente. La regulación contable empieza el 1° de enero de 2016. Por lo tanto, y lo que se dice por ahí, se dice por ahí que lo más seguro es que el valor de las reservas puedan disminuir. Tal vez no a todos les pase, pero a muchos les va a suceder eso; esa liberación de reservas, porque finalmente lo que está cambiando es la Ley de Seguros, pero no está cambiando la Ley del Impuesto Sobre la Renta. Yo no soy un experto fiscalista, pero de lo poco que le he leído, lo que dice es: “Los montos acumulables o deducibles de las reservas son la diferencia de un saldo contra el otro”. ¿Entonces qué va hacer? Va a ser la diferencia ente este saldo que ustedes vayan a reportar de manera oficial y estatutaria a la comisión al 31 de diciembre de 2015 y el que se genere con las nuevas valuaciones al cierre de 2016. Eso es lo que va a generar ya sea una acumulación o una deducción para efectos fiscales en 2016. Se espera que el efecto en algunas pues pueda ser relevante. Para ello yo entiendo que ya la asociación, junto con seguramente muchos de los miembros de las compañías aquí presentes pues ya se apersonaron con el Secretario de Hacienda y obtuvieron de ellos, digamos, que un compromiso de buscar algún mecanismo para hacer que ese efecto de liberación de reservas no se o no represente un requerimiento de flujo en un solo ejercicio y que buscarían el mecanismo para diferir esos efectos.

Para los que tienen aquí algunos años, yo veo mucha gente joven y a lo mejor no se acuerdan, pero cuando la comisión también decidió que la reserva de previsión ya fuera liberada, pues generó una especie de mecanismo de diferimiento al permitir que las compañías liberaran esta reserva hasta en cinco años. Podían hacerlo, había quienes por efecto de beneficios a la hora de amortizar ciertas pérdidas fiscales, pues lo amortizó de manera acelerada, pero hubo quien lo hizo de manera paulatina en cinco ejercicios. Entones ese es el único antecedente que hay sobre un mecanismo de este tipo y tal vez por ahí vaya la cosa. Finalmente, como siempre decimos: Pues falta ver cómo está escrito, para ver efectivamente cómo es que viene o cómo se debe interpretar este mecanismo que busquen para diferir ese impacto en el flujo. Porque finalmente, en información financiera lo van a tener que reconocer. Cuando hagan el ejercicio, y no quise ser redundante porque no nada más afecta a los impuestos, pero cuando hagan todas estas cosas de hacer el ejercicio y zanjar los efectos de resultados acumulados y demás, tendrán que generar también su efecto de impuestos diferidos. Entonces yo sé que hay personas a las que realmente les apasiona eso de los impuestos diferidos, yo no soy uno de ellos, pero siempre lo tengo presente, aunque no me apasione. De que no debo perder de vista que este tipo de cosas, si de por sí los diferidos son una pesadilla, bueno, cuando hacemos ese tipo de cosas pues se hacen más graves todavía. Lo que les decía, no está la lista de todos los temas, está sólo la lista en donde encontramos algo que fuera relevante y que fuera nuevo. Y además algunos seguramente ya para ustedes ya no van a ser tan nuevos porque ya lo han escuchado mucho desde el año pasado, pero ya que salió la nueva CUSF y el nuevo anexo 22.1.2, pues ya sabemos que algunas así quedaron y otras se modificaron un poco.

Las inversiones en valores. Ya saben, la clasificación para conservar a vencimiento, sólo que sean ustedes una compañía de pensiones lo podrá utilizar. Hay compañías privadas o compañías de seguros que sólo se dedican a planes de pensiones privados. Bueno, pues lamentablemente no la van a poder ocupar, porque si en algún lugar está la interpretación cuando habla de seguros de pensiones, se refiere solamente a los que vienen de las leyes de seguridad social, no a los privados. En la parte de préstamos, yo sé que algunas compañías hicieron una lectura en la que interpretan que prácticamente les están pidiendo que se vuelven casi casi un banco, con un departamento de análisis de crédito y demás, pues esa interpretación es correcta. Finalmente lo que ve el regulador es: Ahí hay un mercado en el que la SOFOMES están creciendo de manera exponencial porque ya vieron que el dar crédito simplemente es muy rentable. Entonces sí hay muchos requerimientos que tiene que cumplir ahí y finalmente lo que va a representar es que tienen que ser muy acuciosos se pretenden dar préstamos del análisis de crédito que hagan y después de las reservas que van a tener que constituir, dependiendo el tipo de crédito es la metodología para calcular la estimación preventiva. Les insisto, esto no es nuevo para muchos de ustedes, los inmuebles. En el caso de los derechos sobre pólizas, si alguien todavía estaba devengando, pues bueno, dele una buena lectura a lo que dice ahí, pero finalmente lo que dice ahí es que ya se deben reconocer resultados independientemente de cuándo se realicen. Y eso sí fue un cambio de la anterior versión a ésta, las estimaciones de cobro dudoso que es nada más realmente un recordatorio.

Y en la parte de reaseguro, ahí es donde está el ejemplo que les mencionaba hace rato. En el caso de reaseguro y las operaciones de vida, ya lo dice textualmente, tienen que reconocer la participación de los aseguradores en los contratos de vida, la participación de los aseguradores en curso de las operaciones de vida. Que antes algunas compañías todavía interpretaban que, bueno, que eso no era, como no estaba estipulado en la ley, como estaba en daños, pues algunas no lo reconocían. Finalmente ahí es donde yo les digo que es el ejemplo de por qué regresar a la base. La base es todo contrato que modifique activos, pasivos, resultados, debe ser contabilizado. Entonces bueno, pues eso es un ejemplo de ello. Y el otro que la verdad que sí es bien específico para sólo una o dos compañías que tienen subsidiaria una compañía de seguros o de fianzas, que le sumábamos las reservas patrimoniales para el método de participación que ya no se requiere; eso generaba de repente que el capital contable consolidado y el individual fueran distintos. Bueno, eso ya se corrige con la forma en que pide que se haga la valuación. Y bueno, ya para que no me esté molestando el pato y que ya se cansó de estar ahí parado, Patricio Belaunzarán, hablará de reservas técnicas. Patricio Belaunzarán: Básicamente tratando de resumir algunos de los conceptos que mencionó Jesús, el principio general de presentación del balance general sigue una connotación de un balance económico. ¿Qué significa esto o cuál es la intención de los principios contables establecidos en la Circular Única de Seguros?

Pues es tratar de llevar los activos a mercado, por eso la limitación de dos diapositivas anterior de: Sabes qué, ya no lo puedes clasificar para mantener a vencimiento. Eso nos lleva a que la valuación debería de ser a mercado, en el caso de las compañías que no sean de pensiones. Y por otro lado, los pasivos pues al no existir mercados activos, al no poderse crear algún mecanismo u obtener algún valor de mercado, pes estimamos un valor consistente con el mercado. Al final del día lo que quisiéramos encontrar es: A ver, unas reservas, vamos a crear un modelo el cual nosotros vamos a ir siguiendo y vamos ir valuando cada uno de los periodos y vamos a estar obteniendo los resultados de nuestras reservas. ¿Qué reservas? La reserva de riesgos en curso. En este caso se construye con tres bloques constructivos que veremos más adelante, que son tratar de estimar flujos esperados, traerlos a valor presente e incorporarles un margen adicional que se denomina “margen de riesgo”. Por otra parte, las reservas de obligaciones pendientes de cumplir, tenemos las OPC´s tradicionales, que es básicamente el dinero que se debe por la realización de lo que nosotros amparábamos en un contrato de seguros. Y por otra parte, algún tipo de estimación actuarial para hacer frente a las potenciales desfases en el reporte o en el ajuste de los siniestros. En el caso de OPC´s que tengan que ver anual, que sean relacionadas con anualidades que no sean ciertas, pues también incorporarán algún tipo de estimación. Y en el caso de las reservas catastróficas, pues prácticamente se mantiene la regulación actual con excepción de la reserva de viajero que pues ya no está contemplada dentro de la regulación y se pudiera

anticipar que a partir del 1° de enero del 2016, pues los saldos de esta cuenta pues tendrían que ser cero. Si nosotros vemos en el caso específico de la reserva de riesgos en curso, ¿cuál es este esquema de tres bloques constructivos? Pues básicamente vemos que vamos a intentar determinar los flujos futuros de ingresos y egresos. Cuando hablamos de ingreso, pues serían las primas de tarifa, salvamentos y recuperaciones. Y en el caso de egreso, pues a lo que nos comprometimos en el contrato, más los gastos asociados por administrar o por ajustar. Esto incluye los dividendos que puedan ocurrir en el futuro. Como estamos haciendo una determinación central de estos flujos, que debe de representar pues básicamente el promedio de los flujos del pasado, vamos a tratar de simplificarlo de esa manera, pues al final del día hay que incorporar un componente de incertidumbre que se denomina “margen por riesgo”. Entonces la regla general es estimar los flujos futuros sobre las pólizas que tenemos en vigor al día de hoy, estimar sus flujos, flujos esperados, traerlos a valor presente, vamos a platicar un poquito sobre esa traída a valor presente. Y finalmente, reconocer que existe incertidumbre en el monto y en el tiempo en que van a ocurrir esos flujos. ¿Por qué? Porque son flujos del futuro y ese componente adicional es el que denominamos “margen por riesgo”. Y con la nomenclatura de Jesús, del menú de restaurante, la reserva de riesgos en curso, o sea, este régimen implica que al descontar y cuando descontamos con una tasa de mercado.

¿Por qué? Porque estamos hablando de una medición consistente con mercado, pues entonces existe volatilidad entre cada uno de los periodos. Es decir, cuando cambian las tasas de interés de enero, contra las de febrero, pues eso afecta el saldo de nuestro pasivo que se va a mostrar en nuestro balance económico. Esto lo mencionamos el año anterior, como que era uno de los temas que había que tratar. Dentro de la regulación ya se establece un mecanismo para hacer, para minimizar el efecto de la volatilidad que hay en la valuación de las reservas por estar a mercado y solicita que se haga una valuación adicional, no sólo la valuación a mercado, sino los actuarios vamos a tener que hacer dos valuaciones en cada periodo. Eso es la valuación a mercado que es la que viene en la ley y que es lo que se va a mostrar en el pasivo. Y otra valuación, que se denomina “la valuación a tasa técnica pactada”. La idea general es tratar de crear una sola tasa, o bueno, una tasa que sea básicamente que refleje las condiciones que teníamos al momento de emitir la póliza. Si nosotros vemos la valuación de esa reserva y vemos la diferencia que tiene esta reserva valuada a pasa pactada, con condiciones de emisión a la reserva que se generaría valuada a mercado, esa diferencia va a reflejar la fluctuación que ha ocurrido por llevar a mercado las reservas. Si hacemos eso periodo a periodo, pues vamos a ir midiendo lo que sería la afectación única y exclusivamente por cambio en las tasas. Entonces la gran, no sé si sea noticia, va ver que hacer dos valuaciones, una con la hipótesis financiera al momento de la emisión, sea cual sea esa y la otra a mercado.

Al final del día, pues sí va haber un cargo a resultados, pero el cargo a resultados va a ser el correspondiente al cambio en la reserva valuada a la tasa técnica pactada. Y el resto, o sea, ese diferencial que existe, se va a ir a una cuenta de capital que es la del nombre larguísimo que mencionó Jesús, que viene un poquito más adelante, que es el superávit o déficit por la valuación de reserva. Esta es una cuenta de capital contable, que básicamente pretende reconocer los otros ingresos integrales. Y al final del día ese procedimiento es nuevo y la intención de esta doble valuación es que por el estado de resultados no tengamos utilidades o pérdidas que provengan única y exclusivamente de condiciones del mercado de cambios en lo que está sucediendo en el mercado. Al final del día la reserva también de obligaciones pendientes de cumplir cuando es una estimación, pues también se estiman los flujos futuros, se traen a valor presente con una tasa de interés libre de riesgo, que es la misma que está ocasionando la volatilidad y se le incorpora ese componente adicional de margen por riesgo por la incertidumbre. La regla básicamente es la misma. Como mencionaba Jesús al inicio, esta regulación es basada en principios, no esperemos fórmulas, no esperemos ninguna guía adicional sobre cómo valuar. La facultad que nos están otorgando a los actuarios es de desarrollar una metodología que nos refleje un valor consistente con mercado con esas hipótesis actualizadas. Su la mortalidad cambia, se va a reflejar en las reservas. Si las tasas de interés cambian, se refleja en la reserva. Y si evidentemente hay más incertidumbre en la estimación de mis flujos, el margen por riesgo también lo va a estar reconociendo. Y aquí me estoy metiendo un poquito en un “slide” de Jesús.

Este régimen de tres bloques constructivos, flujos, valor, presente y margen por riesgo, pues a lo que nos lleva y al no estar en función de lo que es la prima de tarifa; en la prima de tarifa nosotros tenemos un pequeño componente que llamamos utilidad. Nosotros sí le cobramos a los asegurados, evidentemente, un margen de utilidad. Si nosotros cuando hacemos nuestra reserva sólo nos fijamos en flujos de entrada y saluda, en flujos de ingreso y egreso, el régimen que está implícito, bueno, éste régimen que está dentro de la regulación puede ocasionar que reconozcamos utilidades al momento de la emisión. Ejemplo, una en corto plazo. Si nuestro índice de siniestralidad fuera del 10 por ciento y gastos del 10 por ciento y margen por riesgo de otro 20 por ciento, pues eso nos suma el 40 por ciento de la prima de tarifa. ¿Qué pasa con el otro 60 por ciento que estamos cobrando al asegurado y que no estamos reservando? Lo reconocemos como utilidad al momento de la emisión. Si nos trasladamos al largo plazo, pues lo que estaríamos reconociendo al momento de la emisión es el valor presente de las utilidades futuras como reserva técnica. Es por eso que las reservas, y no se espanten cuando vean las valuaciones de los actuarios, que nos están dando reservas negativas sobre todo en largo plazo. Jesús Meza: Y nada más para complementar lo que menciona pato de lo que esto representa, finalmente sí para nosotros es un tema que está pendiente y abierto, porque esto de reconocer las utilidades desde el momento en que se emite pues simplemente no está de acuerdo con ningún marco contable. Pues bueno, simplemente NIF mexicanas, ni AY Forest, ni US GAAP, en ningún marco contable permite que hagas eso.

Entonces ahí ahora sí que el llamado es a que los actuarios hagan un cálculo de la reserva que estime este cuarto bloque constructivo que menciona Patricio, que es la utilidad esperada que le devengue durante la vigencia de las pólizas. Finalmente es ahora sí que el camino que creemos que puede estar en sus manos, pero también debe haber, creemos nosotros, debe haber alguna respuesta por parte de la autoridad para que esas cosas no sucedan. Bueno, eso es parte de lo que estaba platicando Patricio de la utilidad esperada. Hablando de primas anticipadas, creo que también no va a ser mucha novedad para ustedes. Ya saben que el tema está caliente en el sector y realmente lo importante es que se genera cierta confusión cuando habla de montos de primas emitidas y en alguna otra fracción también de reservas técnicas habla de las primas brutas, el monto bruto de las primas. Finalmente aquí sí sabemos que la autoridad está abierta a escuchar y a modificar, lo que tenga que modificar para que esto sea claro con el objetivo por lo menos de que el estado de resultados no se vea afectado por esa emisión anticipada y buscar que sea un efecto cero en la misma. Operaciones a recibo. Hay una lectura que es como una especie de trabalenguas, pero finalmente lo que yo estoy poniendo aquí es la primera parte de ese segundo párrafo que se adicionó en la regla 5.1.3, que también habla de la Reserva Ríos en Curso, que finalmente lo que dice es: “La Reserva debe calcularse respecto a la obligación del contrato”. Y la obligación del contrato creemos que en esta parte lo que son negocios a corto plazo se soluciona el tema en caso de vida, porque bueno, el contrato es por un año independientemente de que lo esté cobrando mensualmente o trimestralmente o incluso semestralmente. Ahí creo que ya está la respuesta a esa parte de vida a corto plazo.

Pero ahora sí que como a veces vamos al doctor y nos arregla una cosa y nos descompone otra, como esto no hace distinción en negocios de vida, no vida, si es corto o largo plazo, la descripción es genérica para todos los negocios. Entonces cuando nos encontramos esto, esta misma explicación en negocios de largo plazo, pues hay quien puede estar pensando: Oye, pues entonces voy a reconocer en vida, a 20 años voy a reconocer la prima de los 20 años. Entonces aquí también es un tema pendiente importante Creemos que debe haber la precisión de que solamente estamos hablando, en caso de largo plazo, de que solamente se registre el ingreso de la prima de la anualidad que va corriendo. Esto es, cuando la póliza llega a su aniversario, se registre la prima de ese año y no necesariamente la prima de todo, de los 20 o 18 años que falten. Ahí finalmente sí es un tema que también sabemos, la comisión tiene presente y que el sector está trabajando en alguna propuesta a la autoridad para ser más claros en esto y que evitemos ahora sí que las malas interpretaciones. Hablando de costos, eso tampoco se modifica, se reconocen al momento en que se registran, en que se emiten las pólizas. La única, creo yo, precisión que se hace, es acerca de los contratos de reaseguros no proporcionales, que demás se agradece de que se haga de manera mensual independientemente de cómo se estén haciendo los pagos. Que también era una práctica, digamos, que desuniforme en el sector. Los salvamentos también para quienes ocupan de repente evaluaciones promedio y ese tipo de cosas, échense bien un clavado en lo que la regulación dice, porque bueno, pues ahora sí que establece un momento que es cuando efectivamente ya el activo es de ustedes cuando lo adquieren.

Y la segunda parte, es que el valor de ese activo lo tiene que hacer pues un perito experto en la materia. Coaseguro. Pues bueno, ya está, cuentas específicas hay para el coaseguro. Creemos que ahí ya cierta claridad sobre algunas cosas. Sabemos que al sector en general le cuesta trabajo acomodarse a lo que la regulación establece por aquello de los tiempos y de la propia operación como se lleva, se complica más con las cuestiones fiscales y sus famosos FDI´s, pero bueno, ahora sí que si la vida no presentara ese tipo de retos pues sería muy aburrida. Habrá que encontrarle la manera de solucionar ese tipo de cosas. Lo que sí también creemos y hemos discutido con muchos de ustedes, es que no hay una solución que nos arregle los temas contables, los temas operativos, los temas fiscales al mismo tiempo. Eso es una utopía. Entonces hay que buscar la manera práctica de resolver las situaciones. Finalmente para eso hay conciliaciones. Los señores de impuestos son expertos en hacer conciliaciones y eso son el tipo de cosas a la que nos llevan ese tipo de operaciones. La operación se hace de una manera. Está bien, hay que respetar lo que la contabilidad pide. Y por otro lado, pues hay que cumplir con las obligaciones fiscales. Entonces, pus bueno, sé que es un galimatías que sí es complicado para ustedes. Pero insisto, finalmente hay que buscar la manera de cumplir en los tres órdenes de información. Operaciones análogas y conexas. Pues ya se describe por lo menos en qué consisten algunas de las que considera lo regulador como tal.

Digo que ahí el tema pendiente es que no aclara si dice las cuentas de resultados a donde se tienen que agregar. Por ahí había una práctica que vimos en alguna compañía de seguros, creemos muy buena, que era el mostrar en una nota de revelación un estado de resultados de las operaciones análogas y conexas. Si ustedes tienen ahí alguna curiosidad e incluso algunas de sus compañías tal vez sea en el caso, cuya operación de seguro tiene un resultado, tal vez una utilidad, tal vez una pérdida, no sé. Y la operación análoga les voltea ese resultado. Bueno, pues si se vuelve mucho más importante el que se revele qué es lo que estás registrando ahí, qué es lo que está generando, y créanme, en algunas de sus compañías es la que está generando la utilidad, las operaciones análogas y conexas. Bien valdría la pena que fueran o que fuéramos más transparentes con quien ve nuestra información financiera y mostremos el detalle de cómo está formado ese número y qué clases de operaciones tengo ahí, qué clase de ingresos y qué clase de gastos tengo ahí. El catálogo mínimo, nuestro catálogo que ya no tiene números de cuenta. Y que bueno, pues esto es un tránsito que estamos viviendo ahorita en el sector, pero que quienes tienen algún contacto con la banca, con casas de bolsa, pues algo que vivieron también hace ya u poquito más de 10 años. Entonces ese camino ya lo caminó alguien, afortunadamente tiene solución, lo mismo que el coaseguro puede tener complicaciones, pero no hay que espantarnos. Van a encontrar la manera de hacer el mapeo de su catálogo actual y demás. Obviamente hay cosas nuevas como la cartera de crédito, todas las cuentas que se abren por el coaseguro, las estimaciones. Y ya decíamos, por aquello de la cuenta específica en el capital, que también requiere una contrapartida en el catálogo mínimo sobre la valuación de las reservas de largo plazo, bueno, lo que es la variación en la tasa de interés por la valuación de la reserva Ríos en Curso de largo plazo.

Y esto que es un dolor de cabeza para muchos, pero que espero que ya todos estén y ya hayan cerrado sus cifras abril con una provisión, por aquello de lo que va a representar o debe representar, según nosotros, un gasto operativo por su aportación al fondo especial. Esto la verdad que ya nada más era un anuncio y lo voy a pasar muy rápido, en 30 segundos, pero se refiere a que ustedes van a tener que hacer muchas cosas y están haciendo ya muchas cosas que tienen que ver con el sistema de gobierno corporativo. Pues bueno, nosotros sus auditores también vamos a tener mucho que hacer. Nosotros tenemos que emitir un informe sobre todo lo que tiene que ver con el Sistema de Gobierno Corporativo, el funcionamiento de los comités. También estamos agobiados por encontrar la manera en cómo vamos a resolver este pequeño informe, igual que nuestros amigos los actuarios, que también tienen un bonche de informes nuevos que emitir una vez que ya entre en vigor esta parte de la regulación. Y bueno, hasta ahí se acaba nuestra presentación. Jesús Meza: A manera de conclusión, quisiéramos que hiciéramos un pequeño ejercicio de reflexión. Estamos pues básicamente a seis de mayo. Estos principios contables entran en vigor el 2016, 1° de enero, todavía hay temas pendientes, todavía hay temas que se están definiendo. Pues a lo mejor retomar y volver a poner en la mesa, que este régimen financiero, este régimen de solvencia únicamente en lo relacionado con la contabilidad y los requerimientos de capital de solvencia, pues evaluar la posibilidad de que esto exista algún método transitorio o que exista algunos ejercicios paralelos, hasta que se tenga la certeza de que este régimen en primer lugar está funcionando de manera adecuada, refleja la información financiera como debe. Y sobre todo, que exista evidencia clara de parte de todos, del regulador, de los

asesores y de las compañías, que los modelos de requerimiento de capital son estables y no nos van a estar solicitando aumentos o disminuciones de capital que no vayan en función de aumentos o disminuciones de nuestro perfil de riesgos. Eso es lo único, a lo mejor son de los temas que ya deberíamos de también estar poniendo sobre la mesa como sector y en cierta manera no detener los esfuerzos, sino simplemente buscar un mecanismo de que se trabaje en paralelo este nuevo régimen y el régimen actual. Muchas gracias. Presentador: Muchas gracias por su exposición. Quisiéramos darle un reconocimiento a cada uno de ustedes. Le queremos pedir al señor Rafael Audelo, que es Director General de Seguros Inbursa, que pase por favor a darles su reconocimiento. ---oo0oo---