Upload
ayame
View
31
Download
0
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Nordeas syn på den nuværende finansielle situation. Jørgen Holm Kreditchef i Nordea Bank Danmark A/S 23. februar 2009. Agenda. Finanskrise og den globale økonomi Dansk økonomi er ligeledes ramt Erhvervslivet påvirkes også Den globale recession rækker langt ind i 2009 - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
Nordeas syn på den nuværende finansielle situation
Jørgen Holm Kreditchef i Nordea Bank Danmark A/S23. februar 2009
19 February 20092
Agenda
Finanskrise og den globale økonomi
Dansk økonomi er ligeledes ramt
Erhvervslivet påvirkes også
Den globale recession rækker langt ind i 2009
Automobilbranchen i en lavkonjunktur
Udlånspolitik og kreditvurdering
Automobilbranchen i en nedgangstid
19 February 20093
Finanskrisen – Begyndelsen
IT boblen og 9/11 – risiko for global afmatning
Lempelig pengepolitik sendte renterne ned på rekordlave niveauer
FED ønskede ikke at bremse væksten ved at hæve renten, inflationen udeblev!
Globalisering betød, at den lave rente ikke skabte traditionel inflation
Men den lave rente skabte:
– inflation i aktiver som boliger og aktier
– behov for nye investeringsmuligheder for investorer, der ikke kunne nøjes med 2 pct. i rente. Kreditmarkedet blev løsningen
– ”leveraged finance” i en uhørt grad
19 February 20094
Globalt view på den finansielle sektor
Sub-prime krisen bryder ud i sommeren 2007
Pengemarkedskrisen – starter i efteråret 2007: - høje interbankrenter - højere kreditpræmie
Kreditmarginaler og de første defaults – efteråret 2007
Problemerne mindsker globalt set risikovilligheden
Likviditetstørke og ”udsalg” fra højt gearede konstruktioner – 2008
Efteråret var præget af begrænset likviditet og mistillid bankerne imellem
Alverdens bankpakker er blevet iværksat for at dæmme op for disse problemer
19 February 20095
Verden anno 2009
Det sidste halve år har været præget af en dyster udvikling:
Den økonomiske nedtur har været mere langvarig og udbredt, end mange på forhånd havde kunne forudse
Den faldende globale vækst har medført recession i en lang række lande heriblandt i mange af Danmarks traditionelle samhandelslande
Lavkonjunkturen påvirker i høj grad beskæftigelsen, som faldt i 2008, og som vil fortsætte med at falde i 2009
De høje boligpriser er blevet afløst af globalt faldende priser. I mange lande er boligmarkedet under stort pres, og de store friværdier mindskes dag for dag
Det store fokus på den finansielle krise og den stigende arbejdsløshed medfører, at forbrugertilliden er faldet til det laveste niveau i mange år
Dette mindsker samhandlen mellem landene, med reducerede eksportindtægter som konsekvens
Som modtræk føres der både internationalt og nationalt en ekspansiv finanspolitik. Gennem bl.a. rentenedsættelser og bankpakker forsøges der fra politisk hold at sætte gang i hjulene igen
19 February 20096
Dansk økonomi er ligeledes ramt
Konjunkturnedturen er kommet brat i Danmark, hvilket både rammer virksomhederne og eksporten
Der er udsigt til, at boligpriserne vil fortsætte med at falde gennem 2009. Hermed falder også de danske friværdier, som gennem en årrække er blevet benyttet til at holde samfundets økonomiske hjul oppe i et højt gear
- De lavere boligpriser medfører dog også, at der kommer flere potentielle købere
Danmark vil i 2009 opleve det største fald i den økonomiske aktivitet siden starten af 1970'erne – men der er lys for enden af tunnelen:
I 2010 forventes væksten så småt at komme tilbage, men det vil ikke være nok til at forhindre en fortsat stigning i ledigheden, der ventes at nå op på omkring 5 pct. over de næste to år. En stigende arbejdsløshed er en vigtig influent på samfundets økonomiske vækst.
- Arbejdsløsheden stiger dog fra et meget lavt niveau
Skattelettelser i 2009 vil øge privatforbrugernes rådighedsbeløb: - Forbrug eller opsparing?
Til gengæld ventes inflationen at blive betydelig lavere de kommende år, mens overskuddet på betalingsbalancen igen vil begynde at vokse
19 February 20097
Erhvervslivet påvirkes også
Reduceret aktivitet i virksomhederne : Fra Q3 – Q4 2008 blev virksomhedernes samlede salg reduceret med 53,5 DKK. mia. (6,2 %). Såvel den indenlandske efterspørgsel som eksporten er ramt
Den markante stigning i antal konkurser fortsætter. December 2008: 544 (stigning på 148% i forhold til december 2007)
Værdierne falder : Store nedskrivninger på aktiver gør det sværere at leve op til bankernes krav i forbindelse med finansiering
Lavere afsætningsmuligheder i Danmark og i udlandet
19 February 20098
Den globale recession rækker langt ind i 2009
Boligmarkedet er under pres i mange lande
Kreditkrisen er langt fra overstået
Fra Wall Street til Main Street - tillidsindikatorerne rekordlave
Hjælpepakkerne virker, men fortsat vild volatilitet på de finansielle markeder
Råvarepriserne styrtdykker – inflationen falder
Centralbankerne sænker renten
Vi har oplevet pres på kronen!
19 February 20099
Første halvår af 2009 bliver værst
Negativ vækst i USA, Euroområdet, Storbritannien og Japan. Lav vækst i Kina
Historisk svag SEK og GBP samt svag USD svækker dansk konkurrenceevne
Især 1. halvår bliver en barsk affære – konkurser og arbejdsløsheden stiger
Det får næsten alle centralbanker til at holde renterne nær nul – i Danmark når renten under 2% i takt med at rentespændet til ECB indsnævres i løbet af 2009
Samtidig vedtages der store vækstpakker – 2-3% af BNP
Det vil føre til begyndende vækst i årets sidste halvdel
19 February 200910
Den økonomiske udvikling skaber udfordringer
– Det er blevet klart sværere at drive virksomhed - nogle erhverv er særligt udsatte. Varige forbrugsgoder (high end) , investeringsgodeindustrien
– Mange virksomheder gør det rigtig godt - tilpasser sig de nye tider
– Den ekstreme volatilitet i råvarepriser, renter, aktiekurser, fragtrater etc. sætter helt nye krav til os alle
Der er behov for større robusthed for at kunne navigere hensigtsmæssigt
Erhvervskunderne - set med Nordea øjne
19 February 200911
Automobilbranchen i en lavkonjunktur
Automobilbranchen er en meget konjunkturfølsom branche og er derfor hårdt ramt af den aktuelle økonomiske afmatning
Faldende friværdier, lavere forbrugertillid og frygt for arbejdsløshed får mange til at udsætte de store udgiftsposter og dermed beslutningen om at skifte bilen ud
Branchen er kendetegnet ved en lavere soliditetsgrad end mange andre brancher og er derfor mere sårbar i nedgangstider
Ikke kun forhandlerne rammes af det svigtende salg – den aktuelle konjunkturnedgang giver rystelser ud i hele producentledet
I Nordea ser vi en tendens til, at et stigende antal automobilforhandlere har fået økonomiske udfordringer i ultimo 2008 og primo 2009, en tendens der forventes at fortsætte
19 February 200912
Kontakt med erhvervskunder
Hver kunde har en decentral erhvervsrådgiver, som varetager den daglige kontakt til kunden
Erhvervsrågiveren har mulighed for at trække på en branchekyndig kreditorganisation
19 February 200913
Kundekontakt - Vi vil være tæt på vore kunder
Nogle kunder er berørte af den aktuelle turbulente situation, og mange er usikre.
For Nordea er det derfor vigtigt, at vi er i tæt dialog med kunderne om deres
situation for at kunne yde den bedste rådgivning
- Opfølgninger på aftaler og vilkår mellem forhandleren og Nordea foregår ved årlige
engagementsforhandlinger, så der konstant eksisterer en aktiv dialog om behov
- I Nordea tror vi på tanken om et partnerskab mellem kunde og bank, derfor ønsker vi at etablere et langvarigt helkundeforhold med enhver kunde
- Nordea ønsker overblik over kundens forretningsmæssige forhold og afhængighed overfor andre banker
19 February 200914
Beslutningsgrundlag
For at kunne danne sig et korrekt billede af en virksomhed, skal banken bruge følgende:
- Årsbudget, som viser forventningerne til driften, status og likviditeten opdelt på månedsbasis. Hvordan udvikler balancen og likviditeten sig?
- For at vi konstant har et fuldstændigt billede af en virksomhed, vil vi have kvartalsvise periodeopfølgninger, inklusiv oversigter over det løbende opdaterede likviditetsbehov - gerne opdelt på månedsbasis
- Årsregnskab, revisionsprotokolat og specifikationer
19 February 200915
Kreditvurdering Når Nordea foretager kreditvurderinger af virksomheder indenfor
automobilbranchen indgår bl.a.:
- Vi lægger vægt på, at virksomhederne har en professionel bestyrelse og revision
- Virksomhedens markedsposition og produktudbud
- Hvordan er virksomhedens betalingsvilje og –evne?
- Ejerens vilje til at bakke op om virksomheden
- Hvordan er forhandlerens lagersammensætning af nye og brugte biler samt reservedele
- Hvor dygtig og hurtig er forhandleren til at tilpasse sin virksomhed? Tydeliggør løbende gjorte tiltag som f.eks. effektiviseringer af dele af driften og udtryk den forventede effekt heraf på drift / balance
- Forhandlerens likviditet og soliditet er i fokus
- Likviditetsstyring og pengebindinger er afgørende parametre – ”Cash is king”
- Vi vægter en rimelig afvejning mellem bankens og virksomhedens risiko
19 February 200916
Kreditvurdering
Forhandlerens eksponering i ejendomme
- I de sidste 8 – 10 år har en række forhandlere investeret mange penge i store og flotte bilhuse
- Dette stiller krav til forhandlerens honorering af de faste kapacitetsomkostninger, da stor eksponering kan betyde øget sårbarhed
- Hvilke muligheder er der for alternativ anvendelse af ejendommen, hvis forhandleren må sælge virksomheden?
19 February 200917
Udlånspolitik
Nordeas skriftlige udlånspolitik er grundlæggende ikke ændret, det vigtigste
forhold er stadigvæk partnerskabet mellem kunde og bank.
I forhold til automobilbranchen er det klart, at de nuværende konjunkturer kan få
indflydelse på udlånspolitikken
Den usikre situation, markedet aktuelt befinder sig i, har resulteret i øget fokus
på risici
Derfor vil flere kunder end tidligere opleve, at Nordea stiller større krav vil
løbende rapportering og indsigt
I det nuværende marked vurderes enhver kreditgivning ud fra kundens
nuværende situation og ikke kundens historiske resultater
19 February 200918
Automobilbranchen – i en nedgangstid
I den nuværende situation er det vigtigt, at automobilforhandlerne tilpasser sig vilkårene på markedet:
- Virksomhedens omkostninger skal trimmes, så overflødige omkostninger skæres fra
- Lagrene skal tilpasses salgsaktiviteten
- Prisnedsættelser og alternative rabatordninger og tiltag kan lokke flere kunder ind i forretningen
- Det kan være nødvendigt at lade sig opkøbe eller i yderste tilfælde afvikle sin virksomhed
Det er vigtigt, at ledelsen løbende forholder sig til udviklingen og reagerer hurtigt på faresignaler. Handlerkraft og tilpasninger er afgørende for virksomhedens evne til at overleve
Så længe der opretholdes en tæt og informativ dialog mellem automobilforhandleren og banken, kan vi sammen
finde løsninger i den aktuelle situation
19 February 200919
Spørgsmål og kommentarer