Noviembre 2008

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PLANES DE PENSIONES CAJA MADRID EVOLUCIÓN

Audio Conferencia

Caja Madrid Evolución 2021

Caja Madrid Evolución 2026

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FILOSOFÍA DE LOS PLANES DE PENSIONES EVOLUCIÓN

• Los planes Evolución 2021 y Evolución 2026 comienzan invirtiendo en activos con riesgo (en torno al 75% de la cartera en el plan Evolución 2021 y alrededor del 100% en el Evolución 2026) y van bajando esta exposición, hasta terminar con toda la cartera en liquidez en las fechas señaladas.

• La paulatina reducción del nivel de inversión en renta variable se realiza en función del paso del tiempo y de las condiciones objetivas de volatilidad y riesgo real del mercado (mitigando el impacto negativo cuando los mercados evolucionan a la baja). En este momento los Fondos 2021 y 2026 presentan unos niveles de inversión del 12% y 17% respectivamente.

• Estos Planes de Pensiones están dirigidos a clientes a los que no les importa asumir un nivel de riesgo elevado porque su horizonte es la fecha de su jubilación y que no pueden o no quieren estar preocupados, constantemente, por la asignación de sus activos.

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Gestión Valor

• Los fondos de pensiones de los planes Evolución invierten en acciones cotizadas en bolsas europeas (área euro y países europeos no euro) aplicando un estilo de gestión “valor”.

• La gestión valor es un estilo de gestión defensivo que registra rentabilidades positivas en amplios períodos de tiempo frente a otros estilos de gestión más agresivos y por tanto más volátiles.

• Características principales de las compañías en las que se invierte:

Rentabilidades por dividendo por encima de la media y con tendencia a incrementarse.

Compañías cuyas acciones estén baratas desde un punto de vista histórico y frente a sus competidores dentro del sector (para ello se utilizan varios ratios, de los cuales el más conocido es el PER).

• Utilizan como índice de referencia el Dow Jones STOXX 600 Index.

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Política de inversiones

Principales compañías en cartera

Valor Porcentaje

KPN • 4,30%

BP AMOCO • 2,60%

TOTAL FINA • 2,50%

ENDESA • 1,96%

PHILIPS • 1,80%

SKANSKA AB-B SHS • 1,62%

EON • 1,60%

FERROVIAL • 1,26%

UNICREDITO • 1,24%

ENI • 1,22%

• TELECOMUNICACIONES: Nos gusta por sus crecimientos moderados, pero consistentes y de gran visibilidad, y por las atractivas rentabilidades por dividendo y fuerte generación de liquidez.

• FINANCIERAS: Muy cautos con sus expectativas de crecimiento por los problemas de morosidad, pero muy atractivos por su valoración. Evitamos banca de inversión, apostando por banca minorista con poco riesgo al mercado norteamericano de hipotecas.

• ELÉCTRICAS: unos ratios muy bajos de deuda junto a unos crecimientos positivos y sostenidos le confieren un carácter defensivo en este difícil entorno de mercado.

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COMPARATIVA FONDOS VS INDICE

Datos del 31/12/07 a 31/10/2008

Plan Caja Madrid Evolución 2026

Índice DJ EURO STOXX 50

Fuente: Bloomberg

Plan Caja Madrid Evolución 2021

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RENTABILIDAD Y RANKING

Fondo Rentabilidad en 2008

Rentabilidad 1 año

Rentabilidad 3 años

CAJA MADRID EVOLUCIÓN 2021

• - 15,75 % • - 17,29 % • - 15,01 %

CAJA MADRID EVOLUCION 2026

• - 21,62 % • -23,64 % • - 22,05 %

BBVA RENTA VARIABLE • - 36,20 % • - 38,30 % • - 23,80 %

DUERO ACCION GLOBAL • - 24, % • - 28 % • 14,03 %

ING PLAN NARANJA 2015 • - 19 % • - 20,09 % • --

ING PLAN NARANJA 2020 • - 25,8 % • - 28 % • --

ING PLAN NARANJA 2030 • - 30,5 % • - 33,9 % • --

Fuente: VDOS a 6 de Noviembre 2008

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RENTABILIDAD Y RANKING

Ranking Expansión 1 de Noviembre 2008

Ranking Expansión 1 de Noviembre 2008

Fuente: Expansión

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