Key Takeaway

31 ม.ค. 2560

Please see disclaimer on last page 1

บมจ.คาราบาวกรป (CBG)

ยทธการลาฝนอนยงใหญในตางแดน

► Opportunity Day ผบรหารระดบสงของ CBG พบนกลงทน ► งบการเงนไตรมาส 4/59 ออกมาต ากวาตลาดคาดเนองจากการ

บนทกคาใชจายการตลาดสงแตยอดขายพลาดเปาในองกฤษ ► เตรยมบกเขาตลาดจน ซงโอกาสเปดเนองจากคแขงเบอรหนง

อตสาหกรรมเครองดมชก าลงในจนเพลยงพล า ► ผลประกอบการป 2560 อาจจะยงไมนาประทบใจ แตก าลงกาวส

แบรนดอนเตอร ใหญระดบโลก คาดวาจะท าใหอนาคตกจการเตบโตไดกาวกระโดดหลงป 2561

CBG: ผบรหารระดบสงเปดแผนรกธรกจในตางประเทศ ในงาน Opportunity Day ตลาดหลกทรพยฯ (30 ม.ค. 60) CBG: ผบรหารระดบสง นายเสถยร เศรษฐสทธ (CEO) นายรมธรรม เศรษฐสทธ (บตรชาย) นางสาวณฐชไม ถนอมบรณเจรญ และทมงาน IR มารวมพบปะนกลงทนในงาน Opportunity Day ทตลาดหลกทรพยฯ วนท 30 ม.ค.60 หลงจากงบป 2559 ประกาศ ซงพบวางบไตรมาส 4/59 มก าไรสทธต าเพยง 282 ลานบาท ออนตวลงอยางมากจากไตรมาส 3/59 ทก าไรท าสถตสงสด 440 ลานบาท เนองจากไตรมาส 4/59 มคาใชจายในการสนบสนนทมฟตบอลเชลซขององกฤษเพมเขามา 150 ลานบาท จากการการเปนสปอนเซอร (เสอซอม ปายรอบสนาม ยกเวนเพยงเสอทนกกฬาตองใสตอนแขงขน) แตยอดขายจากบรษทรวมทนในองกฤษกลบต ามากเพยง 16 ลานบาท (8 ลานบาทจากองกฤษเองและอก 8 ลานบาทจากประเทศอนนอกองกฤษ เชนบราซลทตดตอมาหลงจากทเหน CBG เปนสปอนเซอรใหเชลซ) สงผลใหเกดการเทขายหนอยางหนก ราคาหนทรดจากระดบ 70 บาท ลงมาไปต าสดราว 50 บาทตน ๆ ท าใหผบรหารระดบสงถอโอกาสมาพบปะใหขอมลดวยตนเองในงานน ตลาดในประเทศ: ปจจบนคาราบาวแดงมมารเกตแชรตลาดเครองดมชก าลง เทากบ 24% เปนอนดบสองรองจาก M ทมมารเกตแชรทงประเทศ 44% อนดบสามกระทงแดง มารเกตแชร 12% อนดบ 4 คอลโพ 8% ทเหลอคอแบรนดอน แตหากแยกเปนยอดขายรายภมภาค CBG มมารเกตแชรในภาคกลาง 33% เปนอนดบหนง แซง M (32%) มาราว 6 เดอนแลว ภาคกลางมยอดขายคดเปน 35% ยอดขายรวมทงอตสาหกรรม ยอดขาย CBG ในป 2559 โต 28.5% เปน 9,965 ลานบาท แบงเปนยอดขายในประเทศ:ตางประเทศประมาณ 70:30 แตในไตรมาส 4/59 เรมเหนเทรนดชดเจนวาสดสวนเปลยนเปน 64:36 บรษทตงเปาในอนาคตสดสวนนจะเปน 50:50 อตราการเตบโตของยอดขายในประเทศป 2559 เตบโต 20.5% YoY เฉพาะเครองดมชก าลง”คาราบาวแดง” เตบโต 12% แตเมอเทยบกบยอดขายรวมเครองดมชก าลงในประเทศลดลง 3% นอกจากน ยอดขายอน เชน กาแฟกระปอง เครองดมเกลอแร มยอดขายรวมอก 200 กวาลานบาท ขณะทยอดขายในตางประเทศป 2559 เตบโต 48%YoY

N.R.

IAA TP: Bt67.00 Closing price: Bt62.75

Upside/downside +6.7%

Sector Agro & Food Industry

Paid-up shares (shares mn) 1,000

Market capitalization (Bt mn) 62,750

Free float (%) 29.09

12-mth daily avg. turnover (Bt mn) 345.17

12-mth trading range (Bt) 80.75 / 38.50

Major shareholders (%)

Sathiantham Holding 25.01

Natchamai Thanombooncharoen 21.00

Yuenyong Opakul 7.05

Thailand Research Department

Vajiralux Sanglerdsillapachai

License, No. 17385

Tel: 02 680 5077

Please see disclaimer on last page 2

Key Takeaway

อตราก าไรขนตน (GPM) ขนมาเปน 37-38% แตในไตรมาส 4/59 เรมลดลงมาเหลอ 34%-35% เพราะมการไปจาง OEM บรรจกระปอง

รวมถงมสนคาใหม เชน กาแฟกระปอง และกาแฟผงจ าหนายซงสนคาเหลานม GPM ประมาณ 15%-20% เนองจากเปนชวงเรมตนท า

การตลาดตองมโปรโมชน และยอดขายยงม Economy of Scale ต า คาดวาเมอมโรงงานกระปองเปนของตวเอง จะชวยท าใหอตราก าไรขนตน

ในระยะยาวปรบตวดขน

โรงงานบรรจและผลตกระปอง CBG ไดเพมก าลงการผลตการบรรจกระปองขนจาก 430 ลานกระปองตอป เปน 800 ลานกระปองตอป

ในชวงกลางปน และคาดวาจะเพมเปน 1,000 ลานกระปอง ประมาณเดอน ต.ค.60 และเพมตอไปเปน 1,535 ลานกระปองในชวงปหนา ใชเงน

ลงทน 1,750 ลานบาท อกทงลาสด CBG ไดเขาลงทนในโรงงานกระปองอลมเนยม ก าลงการผลต 1,000 ลานกระปอง ดวยเงนลงทนราว

2,155 ลานบาท เรมการผลตไดประมาณตนปหนา ซงกอนหนาน เปนการจาง OEMผลต การด าเนนการนคาดวาจะชวยใหอตราก าไรขนตนด

ขน ลดตนทนได

การใชเงนลงทนขนาดใหญ CBG เปนสปอนเซอรฟตบอลและการเจาะตลาดจนและองกฤษ ขณะนท าอย 2 แพลทฟอรม คอ 1. เปน

สปอนเซอรทมสโมสรฟตบอลเชลซ ของฤดกาลป 2559-2562 ดวยมลคาสญญา 30 ลานปอนด หรอคดเปนมลคากวา 1.6 พนลานบาท โดย

บรษทจะไดรบสทธเปน 1 ใน 3 สปอนเซอรหลก ในการน าตราสญลกษณหรอโลโก คาราบาวเขาไปตดบนเสอซอม ชดผจดการทมและสตาฟฟ

ทสวมใสในวนซอมและวนแขงขนจรง (ไมมโลโกคาราบาวเฉพาะเสอผแขงขนในวนแขงขนเทานน เพราะโยโกฮามาเปนสปอนเซอรสวนนไป

แลว) รวมถงตดบนเกาอของผจดการและตวส ารองทสนามสแตมฟอรดบรดจ อกทงยงจะปรากฏบนปายโฆษณาดจตอลรอบสนามแขงขน

และสอตางๆ ของเชลซ เชน เชลซทว และแมกกาซน เปนตน สวนนเรมมาตงแต เม.ย.59 แลว ผานบรษท JV ทตงขนคอ ICUK 2. คาราบาว

เปนสปอนดเซอร ผจดการแขงขนฟตบอลถวยเลกในประเทศองกฤษ หรอทเรยกวา ลกคพ (EFL) ดวยมลคาเงนลงทน 18 ลานปอนด (960 ลาน

บาท) เปนเวลา 3 ป เรมตน ม.ย.60 สนสด ม.ย.63 โดยจาย ปท 1,2,3 เทากบ 5,6,7 ลานปอนด ตามล าดบ เรมจาย ม.ย.60 3.รวมลงทนใน

ประเทศจน โดยรวมกบ Daii Group ตงบรษท JV ชอ HVPRC โดย CBG ถอหน 42% จากเงนลงทนรวม 40 ลานเหรยญสหรฐฯ เปนเงนของ

CBG เทากบ 17.7 ลานเหรยญสหรฐฯ หรอ 620 ลานบาท

ตลาดองกฤษ ปจจบนเพงมยอดขายปแรกต าเพยง 62 ลานบาท โดยยอดขายยงไมเตบโตทรง ๆ ตวมา 3 ไตรมาสตงแตเรมเขาไป เม.ย.59

โดยจะเรมเขา Modern Trade ขนาดใหญไดประมาณ เม.ย.60 น ขณะนสวนใหญยงขายไดตามปมน ามน และราน Traditional Trade เทานน

เปาหมายของตลาดองกฤษ คอยอดขาย 30 ลานกระปองตอป เราไมคดวาตลาดนเตบโตมากนก แตจะเปน Springboard ไปสตลาดใหญอน

ๆ เชน บราซล และจน กเขาไปไดเพราะการท CBG เขาไปเปนสปอนเซอรฟตบอลองกฤษ คาดวาตลาดทจะตามมาในอนาคต อาจจะเปน

ประเทศในยโรปตะวนออก อาฟรกา และอเมรกาใต อยางไรกตาม ในประเทศทมการบรโภคเครองดมชก าลงสงสด 4 อนดบแรกของโลก ไดแก

อเมรกา จน องกฤษ บราซล CBG กเขาไปแลว 3 ใน 4 เหลอเพยงอเมรกา เพยงแตท าการขยายยอดขายในตลาดเหลานนใหไดเทานน ตง

ขอสงเกตวาผขายทมมารเกตแชรใหญทสดในตลาดเครองดมชก าลงของโลก คอ Red Bull เปนแบรนดทมตนก าเนดในประเทศไทย และผซอ

จากทวโลกยงตองซอหวเชอจากผประกอบการไทยรายนอย

เหตผลการบกตลาดองกฤษ บราซล และจน เกดยทธศาสตรการตลาดทจะเปลยนจากการตลาดทเนนการใชนกดนตรและวงดนตร ”คารา

บาว” เปน Brand Ambassador เจาะตลาดภธรและตลาดใน CLMV แตเมอออกไปสระดบโลก CBG เลอกใชวธการตลาดแบบ Sport

Marketing โดยเนนใชแพลทฟอรมของฟตบอลองกฤษเปนตวรกตลาด ซงพบวาฟตบอลองกฤษเปนทนยมอยางมากในประเทศแถบเอเชย

โดยเฉพาะ CLMV และจน สวนการเขาตลาดบราซล เกดจากเอเยนตของเนยมาร ซงเปนนกฟตบอลทมชอเสยงมากของบราซล เหนโฆษณา

และตราเครองหมายการคาของ”คาราบาว” จากการตดตามดฟตบอลองกฤษ จงตดตอเขามาผาน ICUK น าเขาไปขาย 20 ลานกระปองตอป

คาดวาจะเพมเปน 30-40 ลานกระปองในป 2561

Please see disclaimer on last page 3

Key Takeaway

การรกตลาดประเทศจน กเปนผลมาจากการทบรษทเขาไปเปนสปอนเซอรเชนกน ประกอบกบตลาดเครองดมในประเทศจนเกดปญหา คอ

Red Bull ซงมมารเกตแชร 70% ในจน หมดสญญา 20 ปในการซอหวเชอจากประเทศไทย และยงไมไดรบการตอสญญา อกทงโดนศาลสง

ไมใหขายยหอ Red Bull ในจนมผลบงคบตงแต เม.ย.60 ท าใหสวนแชรของ Red Bull ทมมากถง 70% มลคารวม 140,000 ลานบาท คดเปน

ประมาณ 6,000 ลานกระปอง จะหายไปจากตลาด ท าใหผประกอบการเครองดมชก าลงทมอยเดมในตลาดจน และผประกอบการรายใหม ๆ

ตนตว เตรยมรกเขาสตลาดจนเพอไปแทนท Red Bull ซง CBG ไดรบการตดตอจาก Dai Group ซงสามารถรวบรวมทมผบรหารเดมของ Red

Bull ผจดจ าหนายบางสวน (ราว 13-17 ราย) รวมถงผปรงรสชาตของเครองดม Red Bull เขามาไวในทมได จงมงบกตลาดจน แบบคดท าการ

ใหญ มงเปาหมายสง ในป 2560 นตงเปาขาย 50-100 ลานกระปอง แตปจจบนกมออรเดอรลอตแรกเขามา 65 ลานกระปอง และผบรหารได

ใหเปาหมายวา 200 ลานกระปองในสนปมความเปนไปไดสง สวนปตอไปกพยายามเพมยอดขายขน โดยมองวา 600 ลานกระปองตอป ถอวา

อยในตลาดไดคอนขางปลอดภยแลว และมองเปาหมายสงวาในไมเกน 5 ป นาจะท าไปไดถง 2,000 ลานกระปอง ยอดขายทงหมดจะเปนการ

สงออกจากไทยไปขายในจน โดยขายขาดไปยงผจดจ าหนายกระปองละ 5 หยวน จากตนทนขาย 3.4 หยวนตอกระปอง สวนการท าตลาดท

จน จะตองรวมทนกบ Dai Group สดสวน CBG ถอหน 42% ผบรหารถอ 5% ทเหลอฝงจนถอหน สวนการลงทนในจน CBG จะใสเงนกอนแรก

เขาไปราว 17.7 ลานเหรยญสหรฐฯ คาดสวนงานน JV จะขาดทนในชวง 1-2 ปแรก แตหากพนชวงนไป ท าตลาดได และยอดขายเพมขน ถอ

วาเปนความส าเรจทท าให CBG เตบโตมากขนอยางมาก อยางไรกตาม ประเภทเครองดมทสงออกจากประเทศอนเขาไปขายในจน ไม

สามารถใสคาเฟอนไดตามกฎหมายของจน ตองใสสารกรวรานา (Guarana) ทดแทน ใหเกดความสดชน แตไมเสพตดไดแบบคาเฟอน เปน

ความทาทายตอการยอมรบของผบรโภคในจน แตผบรหาร CBG ยงมนใจวาดวยรสชาตทสามารถปรงใหถกปากคนทองถนได หลาย ๆ รส จะ

ท าให CBG สามารถท าสวนแบงตลาดในจนไดในระดบหนงแมจะไมไดเปนเครองดมทใสคาเฟอน

Consensus มอง CBG: จากก าไรสทธราว 1,500 ลานบาท ในป 2559 การทตองบกตลาดองกฤษและจนไปพรอมกน ท าใหเกดคาใชจายใน

การบรหารและการขายสงมากในชวงป 2560-2561 แมจะท ายอดขายเตบโตไดมากกวา 30% ตอป แตมแนวโนมวาอาจจะท าใหก าไร Bottom

Line ในป 2560 ลดลงจากปกอน ท าใหนกลงทนกงวลและเทขายหน CBG อยางหนกมาก อยางไรกตาม หลงจากรบฟงแผนธรกจของ CBG

เรายงคาดหวงวาก าไรอาจจะลดลงในชวงสน 1-1.5 ป จากนนก าไรนาจะเตบโตอยางกาวกระโดดเพราะเขาขายในประเทศใหญ ๆ ได คา

สปอนเซอรแยกเปนหลายสวน แตละสวนเปนเงนไมมาก ประมาณไมเกน 1,000 ลานบาทตอเคส แตเราเชอมนผลทตามมานาจะให

ผลตอบแทนไดสงมาก เนองจากตลาดเครองดมชก าลงนนจะเกดและเตบโตไดตองตอสกนทางการตลาดอยางหนก CBG เกดจากการเปน

ผประกอบการรายทหาในตลาดไทย และคอย ๆ ท าตลาดผลกดนตวเองขนมาสการเปนเบอรสอง สวนเบอรหนงของไทยในอดตอยางกระทง

แดง ตกไปอยอนดบสามในประเทศ แตไปเตบโตสงมากในตลาดโลก ดวยการเนนการตลาดทมความแตกตางกน การลงทนหน CBG คงตอง

มองใหญอยางทผบรหารกลาวไว หากมองเลกอาจจะเหนเพยงอปสรรคจากก าไรแยลงในระยะสน ๆ โดยเฉพาะในสองสามไตรมาสขางหนาน

แตไมเหนโอกาสใหญ โดยมลคาเหมาะสมตาม Consensus อยท 67 บาท ก าไรสทธตาม Cosensus เทากบ 1,520 ลานบาท และ 1,950 ลาน

บาท ส าหรบป 2560 และ 2561 คา PER ยงสงในระดบ 41 เทา เรายงไมเรม Initial Coverage หน CBG แตเหนวาโอกาสทบรษทจะเตบใหญ

ขนไดอยางมากในอนาคตขางหนา

Please see disclaimer on last page 4

CG Report

ชวงคะแนน สญลกษณ ความหมาย

90 – 100

80 – 89

70 – 79

60 – 69

50 – 59

Below 50

No logo given

ดเลศ

ดมาก

ด

ดพอใช

ผาน

N/A

รายงานการประเมนการก ากบดแลกจการ (CGR) โดยสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย 2559

รายงานการประเมนการก ากบดแลกจการ (CGR)

การเปดเผยผลการส ารวจของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (IOD) ในเรองการก ากบดแลกจการ (Corporate Governance) นเปนการด าเนนการตามนโยบายของส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดลกทรพย โดยการส ารวจของ IOD เปนการส ารวจ และประเมนจากขอมลของบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย และตลาดหลกทรพย เอมเอไอ ทมการเปดเผยตอสาธารณะ และเปนขอมลทผลงทนทวไปสามารถเขาถงได ดงนน ผลส ารวจดงกลาวจงเปนการน าเสนอในมมมองของบคคลภายนอก โดยไมไดเปนการประเมนการปฏบต และมไดมการใชขอมลภายในในการประเมน อนง ผลการส ารวจดงกลาว เปนผลการส ารวจ ณ วนทปรากฏในรายงานการก ากบดแลกจการบรษทจดทะเบยนไทยเทานน ดงนน ผลการส ารวจจงอาจเปลยนแปลงไดภายหลงวนดงกลาว ทงน บรษทหลกทรพย เอเชย เวลท จ ากด มไดยนยนหรอรบรองถงความถกตองของผลส ารวจดงกลาวแตอยางใด

Please see disclaimer on last page 5

CG Report

ขอมล Anti-Corruption Progress Indicator ของบรษทจดทะเบยน 2559

การเปดเผยการประเมนดชนชวดความคบหนาการปองกนการมสวนเกยวของกบการทจรตคอรรปชน (Anti-corruption Progress Indicators) ของบรษท

จดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยทจดท าโดยสถาบนทเกยวของซงมการเปดเผยโดยส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพย และตลาดหลกทรพยน

เปนการด าเนนการตามนโยบาย และตามแผนพฒนาความยงยนส าหรบบรษทจดทะเบยนโดยผลการประเมนดงกลาว สถาบนทเกยวของอาศยขอมลทไดรบจาก

บรษทจดทะเบยนตามทบรษทจดทะเบยนไดระบในแบบแสดงขอมลเพอการประเมน Anti-Corruption ซงอางองขอมลมาจากแบบแสดงรายการขอมลประจ าป แบบ

(56-1) รายงานประจ าป แบบ(56-2) หรอในเอกสารหรอรายงานอนทเกยวของของบรษทจดทะเบยนนน แลวแตกรณ ดงนน ผลการประเมนดงกลาวจงเปนการ

น าเสนอในมมมองของสถาบนทเกยวของซงเปนบคคลภายนอก โดยมไดเปนการประเมนการปฏบตของบรษทจดทะบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย และ

มไดใชขอมลภายในเพอการประเมน

เนองจากผลการประเมนดงกลาวเปนเพยงผลการประเมน ณ วนทปรากฏในผลการประเมนเทานน ดงนน ผลการประเมนจงอาจเปลยนแปลงไดภายหลง

วนดงกลาว หรอรบรองความถกตองครบถวนของผลประเมนดงกลาวแตอยางใด

2S APCO BROOK CSS GFPT JMART LVT NCL PLANB SAUCE SR TICON TVD WIIKA APCS BRR DELTA GIFT JMT M NDR PLAT SC SRICHA TIP TVO WINABC APURE BSBM DNA GLOBAL JTS MAKRO NINE PRANDA SCCC STA TKT TVT XOABICO AQUA BTNC EA GPSC JUBILE MALEE NMG PREB SCN STANLY TLUXE TWPC ZMICOACAP AS CEN ECF GREEN JUTHA MBAX NNCL PRG SEAOIL SUPER TMC UAEC ASIA CGH EE GUNKUL K MC NPP PRINC SE-ED SUSCO TMI UBISAF ASIAN CHARAN EFORL HMPRO KASET MCOT NTV PSTC SENA SYMC TMILL UKEMAGE ASIMAR CHO EPCO HOTPOT KBS MEGA NUSA PYLON SGP SYNEX TMT UNIQAH ASK CHOTI ESTAR ICHI KC MFEC OCC QH SITHAI SYNTEC TPA UOBKHAI BCH CHOW EVER IEC KCAR MIDA OGC RML SKR TAE TPP UREKAAIE BEAUTY CI FC IFS KSL MILL PACE ROBINS SMIT TAKUNI TRT UWCAIRA BFIT CM FER ILINK KTECH MJD PAF ROCK SMK TASCO TRU VGIALUCON BH COL FNS INET KYE MK PCA ROH SORKON TBSP TRUE VIBHAAMARIN BIGC CPALL FPI INOX L&E ML PCSGH ROJNA SPACK TEAM TSE VNGAMATA BJCHI CPF FSMART INSURE LALIN MPG PDG RP SPALI TFG TSI VNTANAN BKD CPL FVC IRC LPN MTLS PDI RWI SPCG TFI TSTE WAVEAOT BLAND CSC GC J LRH NBC PIMO SAMCO SPPT THAI TTW WHAAP BROCK CSR GEL JAS LTX NCH PK SANKO SPRC TIC TU WICE

AKP BKI CPN ECL HTC KKP MINT PE PTG SAT SPC TGCI TNITY TVIAMANAH BLA CSL EGCO ICC KTB MONO PG PTT SCB SPI THANI TNL WACOALASP BTS DCC ERW IFEC KTC MOONG PHOL PTTEP SCC SSF THCOM TOGAYUD BWG DEMCO FE INTUCH LANNA MSC PM PTTGC SCG SSI THRE TOPBAFS CENTEL DIMET FSS IRPC LHBANK MTI PPP Q-CON SINGER SSSC THREL TPCBANPU CFRESH DRT GBX IVL LHK NKI PPS QLT SIS SVI TIPCO TPCORPBAY CIMBT DTAC GCAP KBANK MBK NSI PR RATCH SMPC TCAP TISCO TSCBBL CNS DTC GLOW KCE MBKET OCEAN PSL S & J SNC TCMC TMB TSTHBCP CPI EASTW HANA KGI MFC PB PT SABINA SNP TF TMD TTCL

AAV AU CBG CTW GJS KAMART M-CHAI PAP RCL SGF SUC TK TTA VIHACC AUCT CCET CWT GL KCM MCS PATO RICH SHANG SUTHA TKN TTI VPOADAM BA CCN DAII GLAND KDH MDX PERM RICHY SIAM SVH TKS TTL VTEAEONTS BAT-3K CCP DCON GOLD KIAT METCO PF RJH SIM SVOA TM TTTM WGAFC BCPG CGD DCORP GRAMMY KKC MODERN PICO RPC SIMAT SWC TMW TUCC WINNERAHC BDMS CHEWA DRACO GRAND KOOL MPIC PJW RS SIRI T TNDT TWP WORKAIT BEC CHG DSGT GSTEL KTIS NC PL S SLP TACC TNH TWZ WORLDAJ BEM CHUO DTCI GTB KWC NEP PLE S11 SMART TAPAC TNP TYCN WPAJD BGT CIG EARTH GYT KWG NETBAY PMTA SAFARI SMM TC TNPC UAC WRAKR BIG CITY EASON HARN LDC NEW POLAR SALEE SMT TCB TNR UEC YCIALLA BIZ CK EIC HFT LEE NEWS POMPUI SAM SOLAR TCC TOPP UMI YNPALT BJC CKP EKH HPT LH NFC POST SAMART SPA TCCC TPAC UMS YUASAAMA BLISS CMO EMC HTECH LIT NOBLE PPM SAMTEL SPG TCJ TPBI UPAMATAV BM CMR EPG HYDRO LOXLEY NOK PRAKIT SAPPE SPORT TCOAT TPCH UPAAMC BOL CNT ESSO IHL LPH NPK PRECHA SAWAD SPVI TFD TPIPL UPFAPX BPP COLOR F&D IRCP LST NWR PRIN SAWANG SQ TGPRO TPOLY UPOICAQ BR COM7 FANCY IT MACO NYT PRO SCI SSC TH TR UTARIP BRC COMAN FMT ITD MAJOR OHTL PSH SCP SST THANA TRC UTPARROW BSM CPH FN ITEL MANRIN OISHI PTL SEAFCO STAR THE TRITN UVASEFA BTC CPR FOCUS JCT MATCH ORI QTC SELIC STEC THIP TRUBB UVANASN BTW CRANE FORTH JSP MATI OTO RAM SF STHAI THL TSF VAROATP30 BUI CSP GENCO JWD MAX PAE RCI SFP STPI TIW TSR VISource : Thai Institute of Directors

ขอมลบรษททเขารวมโครงการแนวรวมปฏบตของภาคเอกชนไทยในการตอตานทจรต (Thai CAC) ของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (ขอมล ณ วนท 28 ตลาคม 2559) ม 2 กลม คอ

• ไดประกาศเจตนารมณเขารวม CAC

• ไดรบการรบรอง CAC

ประกาศเจตนารมณ CAC

ไ ดร บการ ร บรอง CAC

N/A

Contact / Disclaimer

รายงานนจดท าโดยฝายวจย บรษทหลกทรพย เอเชย เวลท จ ากด เพอใชภายในบรษทเทานน บรษทขอสงวนสทธในการเผยแพรตอสาธารณชน ขอมลทอางองในรายงานนไดมาจากสวนวจย

พนฐานทผจดท าไดพจารณาแลววาเชอถอได ซงทศนะตางๆ ในรายงานนองอยบนพนฐานและการวเคราะหขอมลดงกลาว อยางไ รกตาม ผจดท าไมอาจยนยนถงขอเทจจรงหรอรบรองความ

ถกตองของขอมลดงกลาวไดและทศนะตางๆ อาจเปลยนแปลงไป โดยทไมตองแจงใหทราบลวงหนา รวมไปถงอาจไมมความสอดคลองกบขอ มลของสวนกลยทธการลงทน นกลงทนโปรด

ตรวจสอบขอเทจจรงและใชดลยพนจในการพจารณา ความคดเหนและค าแนะน าทปรากฏในรายงานนเปนความเหนสวนตวของนกวเคราะห ซงบรษทไมจ าเปนตองเหนดวย บรษทจงไม

รบผดชอบตอความเสยหายใดๆ ทอาจเกดขนทงโดยทางตรงและทางออมจากการใชรายงานน การลงทนในหลกทรพยมความเสยง นกลงทนควรท าความเขาใจอยางถองแทตอลกษณะของ

หลกทรพยแตละประเภทและควรศกษาขอมลของบรษททออกหลกทรพยและขอมลอนใดทเกยวของกอนการตดสนใจซอหรอขายหลกทรพย

เอเชย เวลท เสนทางสความมงคง Call Center 0-2680-5000

สาขา ทอย โทรศพท โทรสาร ส านกงานใหญ (อาคารเมอรควรทาวเวอร)

540 อาคารเมอรควรทาวเวอร ชน 7,14,17 ถนนเพลนจต แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพมหานคร 10330

0-2680-5000 0-2680-5111

สลม 191 อาคารสลมคอมเพลกซ ชน 21 หอง 2, 3-1 ถนนสลม แขวงสลม เขตบางรก กรงเทพมหานคร 10500

0-2630-3500 0-2630-3530-1

อโศก 159 อาคารเสรมมตรทาวเวอร ชน 17 หอง 1703 ถนนสขมวท 21 แขวงคลองเตยเหนอ เขตวฒนา กรงเทพมหานคร 10110

0-2261-1314-21 0-2261-1328

ปนเกลา 7/3 อาคารส านกงานเซนทรลปนเกลา ทาวเวอรบ ชน 16 หอง 41605 - 41606 ถนนบรมราชชนน แขวงอรณอมรนทร เขตบางกอกนอย กรงเทพมหานคร 10700

0-2884-7333 0-2884-6091

แจงวฒนะ 1 99/99 หม 2 อาคารส านกงานเซนทรลแจงวฒนะ ชน 22 หอง 2204 ถนนแจงวฒนะ ต าบลบางตลาด อ าเภอปากเกรด นนทบร 11120

0-2119-2300 0-2835-3006

แจงวฒนะ 2 99/99 หม 2 อาคารส านกงานเซนทรลแจงวฒนะ ชน 22 หอง 2203 ถนนแจงวฒนะ ต าบลบางตลาด อ าเภอปากเกรด นนทบร 11120

0-2119-2388 0-2119-2399

เมกาบางนา 39 หม 6 เมกาบางนา ชน 1 หองเลขท 1632/7 ถนนบางนา-ตราด ต าบลบางแกว อ าเภอบางพล สมทรปราการ 10540

02-106-7345 02-105-2070

ศรนครนทร 59/5 หองเลขท B407-2 (ศนยการคา HaHa ชน 4) ถนนศรนครนทร แขวงหนองบอน เขตประเวศ กรงเทพมหานคร 10250

0-2014-2000 0-2014-2001

ระยอง 356/18 ถนนสขมวท ต าบลเนนพระ อ าเภอเมอง จงหวดระยอง 21000 038-808-200 038-807-200

ขอนแกน 26/9 ชน 2 หมท 7 ถนนศรจนทรใหม ต าบลในเมอง อ าเภอเมอง ขอนแกน 40000

043-334-700 043-334-799

ชลบร 55/22 หมท 1 ต าบลเสมด อ าเภอเมอง ชลบร 20000 038-053-858 038-784-090

ฉะเชงเทรา 233-233/2 ชน 1 หมท 2 ถนนศขประยร ต าบลหนาเมอง อ าเภอเมอง ฉะเชงเทรา 24000

038-981-587 038-981-591