Nurol Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 2014 Faaliyet Raporu

Nurol Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 2014 Faaliyet Raporu

www.nurolgyo.com.tr

01Nurol GYO 2014 Faaliyet Raporu

16 ŞirketFaaliyetleri18 Portföy26 ProjeGeliştirme27 ÇevreYaklaşımı27 İnsanKaynaklarıYaklaşımı28 Yatırımcıİlişkileri30 KurumsalYönetim36 GenelKurulToplantıGündemi37 FinansalTablolar38 BağımsızDenetçiRaporu

İçindekiler

02 KurumsalProfil04 GenelMüdürMesajı05 YönetimKurulu06 ÜstYönetimveOrganizasyonŞeması07 Komiteler08 Vizyon,Misyon,Değerler10 PortföyDağılımıveFinansal Göstergeler11 DünyaGayrimenkulSektöründe YaşananGelişmeler12 TürkiyeGayrimenkulSektöründe YaşananGelişmeler14 KonutSektörü

İÇİNDEKİLER



Kurumsal Profil Donanımlı,iyieğitimlivealanındauzmaninsankaynaklarıylagayrimenkulsektörününönemlioyuncusuNurolGYO,projeyönetimivegeliştirme,satışvepazarlamagibitümdepartmanlardayetkinyönetimkadrosuylagüçlüvarlığınısürdürmektedir.



Genel Müdür Mesajı

2014 yılı sonunda aktif büyüklüğünü 1.138 milyon TL’ye çıkaran, sürdürülebilir ve marka değeri yüksek bir GYO yaratma hedefiyle ilerleyen Nurol GYO, paydaşları için katma değer yaratacak projelerde yer almayı dün olduğu gibi yarın da sürdürecektir.

Değerli Paydaşlarımız,

SonyıllardaülkemizinsahipolduğusiyasiistikrarınbiryansımasıolarakgüçlenerekbüyüyenekonomimizindekatkısıylahızlagelişenTürkşirketleri,gerekülkemizgereksedünyaçapındayakaladıklarıivmeiledikkatçekmektedir.Bubaşarılıtablonuncazibesiyleyabancıyatırımcılar,ülkemizindinamikyapısıiçerisindeyeralmayıdahafazlatalepetmektedir.Bugelişmelerdoğrultusundabugün,küreselekonomidevedünyanıngeleceğindesözsahibiolanbirTürkiye’densözedebiliyoruz.Türkiye’ninliderkuruluşlarındanNurolŞirketlerTopluluğu,40’ıaşkınşirketivedünyaçapında10biniaşançalışanıylainşaattansavunmasanayine,makinaimalatındanüretime,enerjidenteknolojiye,turizmdenfinansakadarbirçoksektördegüçlüyapısıylafaaliyetgöstermektedir.DünyanınsayılıbüyüklüktekiotoyolprojelerindenolanGebze-İzmirOtoyolprojesi,HabitatödüllüBahçeşehirProjesi,dünyadakienbüyükaltyapıprojelerindenMarmarayprojesi,IlısuBarajıveHESProjesigibimodernTürkiye’yiinşaedenprojelerderolalmıştır.

NurolHoldingyarımasırdıruzmanlığıvepaydaşlarınasunduğusarsılmazgüvenleülkeekonomisiiçindeğerüretirken,çatısıaltındafaaliyetgösterenNurolGYONurolHolding’inbaşarısınıkalıcıkılmakiçinçalışmalarınıaynıciddiyetlesürdürmektedir.

Şirketimiz2014yılıboyuncagerçekleştirdiğitümfaaliyetlerindedebugününvegeleceğinstratejilerinişekillendirecekişlereimzaatmıştır.NurolGYO’nun2012yılındabaşladığıenönemliprojesi140milyondolaryatırımlahayatageçirdiğimizNurolTowerolmuştur.KüreselbiraktörolanTürkiye’nincazibemerkeziİstanbul’da,hemyerlihemdeyabancıyatırımcılariçinkentinişvesosyalyaşamaksınahakimbiryaşamalanıolanprojemizi2015yılınınMayısayındanitibarenteslimetmeyiplanlamaktayız.Metropolihtiyaçlarıdoğrultusunda“EvOfisEv®”konseptiyleoluşturulanMecidiyeköy’dekiNurolTower;“HayataYatırım”anlayışımızıkentinsiluetinenasılyansıttığımızıgöstermektedir.NurolGYOolarak2013yılındaise‘BuradaHerşeyiSizinİçinYaptık’sloganıylaİstanbul’unyıldızıparlayanmerkeziGüneşli’deNurolParkprojesinibaşlattık.HürriyetMedyaTowers’ın

55.000m²arazisiüzerindeinşaatıdevamedenNurolPark’ı,bir‘yaşamvadisi’olaraktasarladık.NurolPark’ta‘loft’,‘rezidans’ve‘tower’olmaküzereüçfarklıkonseptteihtiyacauygunmetrekarelerde1.512konutbulunmaktadır.Projedekonutlarınyanısıra43.200m²peyzajalanı,cafelervemağazalar,ayrıca19.000m²alanasahipofisbloğuyeralmaktadır.

NurolGYO’nun,İstanbul’dabaşlattığıbirdiğerprojeside,NurolLifeprojesidir.Seyrantepe’dekiTürkTelekomArena’nınhemenyanıbaşında,9.525m²’likalanüzerindeinşaedilmekteolanNurolLife,konutveofislerdenmeydanagelecekbirprojeolarakYük.MimarHakanKırantarafındantasarlanmıştır.NurolLife’ınörnekdairesiveiçmimarisiiseünlütasarımofisiAutobantarafındanhazırlandı.‘PracticalLuxury’konseptiylelüksünhayatıkolaylaştıranvekullanışlıolabileceğinigösterenNurolLifeprojemizde,herihtiyacavezevkeuygunmetrekarelerdetoplam440kuledairesive26terasevinyanısıra22.000m²’denoluşan50adetofisyeralmaktadır.50katlıbirkuleolarakinşaedilmekteolanNurolLifeprojesindestüdyodan4+1’ekadarherihtiyacauygunrezidansseçenekleriyeralmaktadır.

Ülkemizingüçlücoğrafikonumuveistikrarlıekonomimizindeetkisiyle2015yılında,AvrupaveOrtadoğu’dangayrimenkulsektörüneyönelikyatırımtalebinindevametmesibekliyoruz.Önümüzdeki10yılboyunca,açıklananOrtaVadeliPlançerçevesindeençokyatırımalmasıbeklenenişkollarındanbiriolangayrimenkulsektöründefaaliyetgösterenNurolGYO,paydaşlarıiçinkatmadeğeryaratacakprojelerdeyeralmayıdünolduğugibiyarındasürdürecektir.Buvesileyleyenilikçidüşünceleriylegelişimimizdebüyükpaysahibiolançalışanlarımıza,yatırımlarıylabizidahabaşarılıprojelerüretmekiçincesaretlendirenhissedarlarımızavebizimlebirlikteüretmeyedevamedentümpaydaşlarımızateşekkürederiz.

Saygılarımla,Bekir CumurcuNurol GYOGenel Müdür

Yönetim Kurulu

M. Oğuz Çarmıklı

Yönetim Kurulu Üyesi

Ceyda Çarmıklı Kılıçaslan

Yönetim Kurulu Üyesi

Semih Kayaalp

Bağımsız Üye

Kubilay Umul

Bağımsız Üye

Numan Kepoğlu

Yönetim Kurulu Başkanı



Üst Yönetim ve Organizasyon Şeması

Denetimden Sorumlu KomiteSermayePiyasasımevzuatındavebudüzenlemedeyeralanesaslarauygunolarakŞirket’infinansalveoperasyonelfaaliyetlerininsağlıklıbirşekildegözetilmesiniteminetmeklegörevlendirilmiştir.YönetimKurulu’nabağlıolarakgörevyapanKomite’ninamacı;Şirketmuhasebesisteminin,finansalbilgilerinkamuyaaçıklanmasının,bağımsızdenetimininişleyişininveetkinliğiningözetiminisağlamakolup,hertürlüiç-dışveyabağımsızdenetiminyeterliveşeffafbirşekildeyapılmasıiçingereklitümtedbirlerinalınmasındansorumludur.

ŞirketimizinDenetimdenSorumluKomitesiikiüyedenoluşmaktadır.

• KubilayUMUL• NumanKEPOĞLU

Kurumsal Yönetim Komitesi Şirket’inSermayePiyasasıKurulutarafındandüzenlenenKurumsalYönetimİlkelerineuyumu,builkelerinŞirket’teuygulanmamasıhalindenedenlerininaraştırılmasıveiyileştiriciönlemlerinalınması;yatırımcıilişkilerivekamuyuaydınlatmakonularındaçalışmalaryapmaksuretiyleYönetimKurulu’nadestekvermekteveyardımcıolmaktadır.Komite,Şirketperformansınıartırıcıyöntemveuygulamalarınhayatageçirilmesinde,Şirket’inoluşturduğuveyaoluşturacağısistemvesüreçlerigözdengeçirmekte,değerlendirmekteveönerilerdebulunmaktadır.ŞirketimizinKurumsalYönetimKomitesibirBaşkanveikiÜyedenoluşmaktadır.

• KubilayUMUL Başkan• NumanKEPOĞLU Üye• TağmaçÇUHADAR Üye

Riskin Erken Saptanması KomitesiTürkTicaretKanunuveSermayePiyasasıKurulu’nunkurumsalyönetimeilişkindüzenlemelerineuygunolarakŞirketinvarlığını,gelişmesinivedevamınıtehlikeyedüşürebilecekrisklerinerkenteşhisi,tespitedilenrisklerleilgiligerekliönlemlerleçarelerinuygulanmasıveriskinyönetilmesiamacıylaçalışmalaryapmaktadır.ŞirketinRisklimitlerininbelirlenmesiveyenilenmesiamacıylaYönetimKurulu’nagörüşbildirmektevelimitlereuyumkonusundagerekliincelemelerigerçekleştirmektedir.Riskinbelirlenmesi,tanımlanması,değerlendirilmesiyleyönetilmesisürecineyönelikincelemelerdebulunmaktavegereklibildirimlerinyerinegetirilmesinisağlamaktadır.Komite,YönetimKurulunaherikiaydabirdurumdeğerlendirmesineilişkinraporvermektedir.ŞirketimizinRiskinErkenSaptanmasıKomitesiikiüyedenoluşmaktadır.

• KubilayUMUL• NumanKEPOĞLU

AyrıcaYönetimKuruluveKomiteRaporlamalarıiçin4/11/2014tarihli2014/20sayılıYönetimKuruluKararıylaYatırımcıİlişkileriBölümYöneticisiolarakTağmaçÇUHADARyetkilendirilmiştir.

Üst Yönetim

Organizasyon Şeması

Komiteler

Adı Soyadı Unvanı BekirCUMURCU GenelMüdürYavuzOZMAN GenelMüdürYardımcısıArzuÖZER ProjeYönetimDirektörüSenaERSOY ProjeGeliştirmeDirektörüSerhatGÜNGÖR SatışDirektörüGönülTURAN MaliveİdariİşlerMüdürüAylinSÖNMEZER PazarlamaMüdürü

Yönetim KuruluM.OğuzÇarmıklıS.CeydaÇarmıklıSemihKayaalpKubilayUmul

NumanKepoğlu

Genel Müdür

Genel Müdür Yardımcısı

Mali ve İdari İşler Müdürü

Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi

PazarlamaDirektörü

SatışDirektörü

Proje YönetimDirektörü

Proje GeliştirmeDirektörü



Nurol GYO, rekabetçi projeler geliştirme misyonuyla hayata yatırım yapma ilkesiyle projelerine devam etmektedir.

Hayata Yatırım…

TürkiyeekonomisineyarımasırdanbuyanakatkısağlayanNurolHolding,

bünyesindefaaliyetgösterenNurolGYOilesektöreyenibakışaçılarısunmaktadır.UzmanlığınıtecrübesiylebuluşturanNurolGYO,küreselbiraktörolmayolundahızlailerleyenülkemiziçinörnekteşkiledecekiddialıprojelerihayatageçirmektedir.21.yüzyılınyaşamtarzınıveözelliklemetropolihtiyaçlarınıdoğruokuyup,uygungayrimenkulçözümlerigeliştirenNurolGYO,“HayataYatırım”sloganıylaçıktığıyoldamüşterilerininistekveihtiyaçlarınıkarşılayankârlıkonutveofisprojeleriüretmektedir.

Tecrübeli,nitelikliveeğitimlikadrosu,meydanagetirdiğikatmadeğerliprojelerivegösterdiğiperformanslaNurolGYO,arazigeliştirmedenprojetasarımınapazarlamadansatışadekheralandakendineduyulangüvenelayıkolmakiçinçalışmaktavebusayedeyatırımcısınındabeklentilerinikarşılamaktadır.

NurolGYO’nunportföyünde,AnkaraNurolResidenceveKarumİşMerkezi,İstanbulNurolPlazaveZekeriyaköyEvleri,BodrumOasisAlışverişKültürveEğlenceMerkeziyeralmaktadır.İlkyatırımınıİstanbulMecidiyeköy’deyapanNurolGYO,7binm2’likarazide“NurolTower”projesinihayatageçirmektedir.NurolGYO’nunİstanbul’dakiikinciprojesi,Güneşli’deeskiHürriyetMedyaTowersbinasınınbulunduğu55binm2’likarazideyeralanNurolParkisimlikarmaprojedir.NurolGYO’nunüçüncüprojesiiseSeyrantepe’de9bin500m2’likaraziüzerindeyeralanNurolLifeprojesidir.

VizyonNurolGYOyatırımınıvetasarımınıyaptığıherprojedegayrimenkulsektörününçıtasınıyükseltmevizyonuylahareketetmektedir.Budoğrultudatopluma

değerkatan,yenilikçiveçevreyledostbirdünyayaratacaksürdürülebilirprojelergerçekleştirmektedir.

MisyonDinamikbirekipruhunasahipNurolGYO,müşteribeklentiveihtiyaçlarınıdoğruşekildeokuyarakuygunçözümlerüretmekte,günceltrendlerışığındahızlıverekabetçiprojelergeliştirmemisyonuylailerlemektedir.

DeğerlerNurolGYOçalışanları,yatırımcıları,işortaklarıvemüşterileriileolanilişkilerini;karşılıklısaygı,itibarvedürüstlükilkeleridoğrultusundayürütmektedir.Şirketçalışanlarınınişveyaşamkültürühalinegelenbudeğerler,NurolGYO’nunbirbirindendeğerlimüşterilerineyaklaşımınınenönemliyapıtaşıdır.

KayıtlıSermayeTavanı200.000.000TLolanşirketinÇıkarılmışSermayesinetekabüleden40.000.000(Kırkmilyon)adetpaydan10.404.000(Onmilyondörtyüzdörtbin)adetpayAGrubuvenamayazılı,29.596.000(Yirmidokuzmilyonbeşyüzdoksanaltıbin)adetpaydaBgrubuvehamilineyazılıdır.AgrubupaylarınYönetimKuruluÜyeleri’ninseçimindeadaygöstermeimtiyazıvardır.

YönetimKuruluÜyeleri,sadeceAgrubuhissedarlarıngöstereceğiadaylararasındanGenelKurultarafındanseçilir.Şirketinkendihisselerineilişkiniktisapettiğipaybulunmamaktadır.

Şirket ProfiliNurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.1997yılındaSermayePiyasasıKurulu’nunGayrimenkulYatırımOrtaklıklarınailişkindüzenlemelerindeyazılıamaçvekonularlaiştigaletmeküzerekurulmuşolup,Şirket’infaaliyetesasları,portföyyatırımpolitikalarıveyönetimsınırlamalarında,Sermaye

PiyasasıKurulu’nundüzenlemelerineveilgilimevzuatauyulur.

Şirket’infaaliyetleriSermayePiyasasıMevzuatıgereğiizinverilenmenkulkıymetleri,arsa,arazi,ofis,konut,işmerkezi,alışverişmerkezi,hastane,otel,ticaridepolar,ticariparklarvebunabenzergayrimenkulmallarlayurtdışındakigayrimenkullerisatınalabilir,satabilir,kiralayabilir,kirayaverebilirvediğer

sermayepiyasasıaraçlarınıalabilir,satabilirvetersrepoişlemleriyapabilir.

ŞirketNurolPlazaBüyükdereCad.No:257K:3Maslak-İstanbuladresindefaaliyettebulunmaktadır.

Sermayesi ve Ortaklık YapısıŞirket’in31Aralık2014tarihiitibariyleortaklıkyapısıvesermayebilgileriaşağıdadır.

Ortaklık Yapısı TL %NurolİnşaatveTicaretA.Ş. 12.787.760.- 31,9694NurolYatırımBankasıA.Ş. 6.387.900.- 15.96975NurettinÇarmıklı 2.040.- 0,0051ErolÇarmıklı 2.040.- 0,0051M.OğuzÇarmıklı 2.040.- 0,0051E.SabriÇarmıklı 2.040.- 0,0051GürolÇarmıklı 2.040.- 0,0051OğuzhanÇarmıklı 2.040.- 0,0051HalkaAçık 20.812.100.- 52.03025Toplam 40.000.000.- 100,00

Sermaye BilgileriÇıkarılmışSermayesi 40.000.000.-TLKayıtlıSermayeTavanı 200.000.000.-TL

Ortaklık Yapısı %

Diğer

HalkaAçık

NurolYatırımBankası

NurolİnşaatveTicaretA.Ş.

0 10 20 30 40 50 60

Diğer,0.0498

HalkaAçık,52.0302

NurolYatırımBankası,15.96

NurolİnşaatveTicaretA.Ş.,31.96



Hayata Yatırım…

İşletmenin Faaliyet Gösterdiği Sektör ve Bu Sektördeki YeriTürkiye’deGayrimenkulYatırımOrtaklıkları(GYO)ilkolarak1995yılındakurulmuştur.1997yılındaSermayePiyasasıKurulu(SPK)düzenlemelerigereğincehalkaaçılıpİMKB’yekoteolmuşlardır.GYOsektörünün,ülkemizdehenüzyeniolmasınakarşın,devletinsağladığıvergiselteşviklersektörekaydadeğermiktardakurumsalsermayegirişinenedenolmuştur.BunuTürkhalkınınyatırımalışkanlıklarıarasındagayrimenkullerinönemlibiryeresahipolmasıdaönemliölçüdedesteklemiştir.Gayrimenkulsektörününtalebiartanbirsektörolması,butalebikarşılamaküzerekurumsalsermayeyeihtiyaçduyulmasıveGYO’larınküçükyatırımcılarınküçükmeblağlarkarşılığındadaolsagayrimenkulyatırımıyapabilmesiniolanaklıkılmasıyenikuruluşveyadönüşümşeklindeGYO’ların

sektöregirmesindeetkiliolmaktadır.1999’dahalkaaçılanveİMKB’yekoteolanşirketimiz,portföyünüoluştururkengerekcoğrafi,gerekseyapısalçeşitlilikkriterlerinigözönündebulundururken,satılabilirvekiralanabilirgayrimenkullerebirlikteyatırımyapmayıdagözetmektedir.

Yatırımlardaki Gelişmeler, Teşviklerden Yararlanma DurumuŞirketimizİstanbulİliŞişliİlçesiÇağlayanBölgesindekiNurolTowerProjesinde,İstanbuliliBağcılarİlçesindekiNurolParkprojesindeveİstanbuliliŞişliilçesiSeyrantepebölgesindekiNurolLifeprojesindeisesatışpazarlamaçalışmalarınadevametmektedir.Gelişmelerkamuoyuylapaylaşılmaktadır.Şirketimizinrapordönemindeyararlandığıveyasüregelenbirteşvikbulunmamaktadır.

1999’da halka açılan ve İMKB’ye kote olan Nurol GYO yatırım yaparken, coğrafi ve yapısal çeşitlilik gibi kriterleri de dikkate almaktadır.

Başlıca Finansal Göstergeler

Finansal Göstergeler (Milyon TL) 2009 2010 2011 2012 2013 2014

DönenVarlıklar 20,6 24,5 133,5 445 732 997DuranVarlıklar 37,6 38,5 45 63 109 140AktifToplamı 58,2 63 178,6 508 840 1.138KısaVadeliYükümlülükler 0,6 0,5 24,8 237,8 582 602UzunVadeliYükümlülükler 0,07 0,06 91 200 205,8 515NetKar 3,9 4,4 1 7 -17,2 -31,5SatışGelirleri 7,5 4,8 4,6 4,5 8,4 6,5SatışMaliyetleri 2,8 1,2 1 1,3 4,4 1,8

Hisse Senedi Performansı

Hisse Senedi Performansı 2009 2010 2011 2012 2013 2014

PiyasaDeğeri(milyonTL) 34 40 61,5 310 160 157BorsaKapanışFiyatı(TL) 0,85 1,00 1,54 7,74 4,01 3,94PayBaşınaKâr(TL) 0,38 0,44 0,03 0,17 -0,43 -0,79

Dünya Gayrimenkul Sektöründe Yaşanan Gelişmeler

İnşaat sektörü geçmişte olduğu gibi bugün de yerel ekonomilerde çarpan etkisini korumaktadır. Ancak mikro ve makro değişimlerden de etkilenmektedir. Nurol GYO yerel ve küresel tüm gelişmeleri yakından takip etmektedir.

*Kaynak:T.İşBankasıdünyaveTürkiyeekonomisindekigelişmeler2015/şubatbülteni

Dünyaekonomisindedalgalanmalarvetahminzorluğudevamettiğinden

gerek2014gerekse2015büyümetahminlerisıklıklarevizeedilmektedir.Düzeltmelerdedikkatçekennoktaisegelişmişülkeekonomileriiçinnegatif,Türkiyevegelişmekteolanülkeleriçinisepozitifyanlıdeğişikliklerinolmasıdır.İnşaatvekonutimalatıylabunabağlıaltsektörlerekonomininenönemliunsurlarıdır.İnşaatsektörününçarpanetkisiülkeekonomilerindeönemlibiretkiyesahiptir.Busektörmakrovemikroşartlardanoldukçaetkilenmektevedeğişikliklerihissedenenönemlisektörlerdenbiriolmaktadır.Bunedenledünyadaveülkemizdekigelişmeleriyakındantakipetmek,eğilimlerianlamakaçısındangereklidir.

2014yılınınikinciyarısındanbuyanapetrolfiyatlarınayönelikgelişmelerküreselekonominingündemindeilk

sıralardayeralmaktadır.Budönemde,petrolfiyatlarındakidüşüşteüretimartışınınyanısırazayıflayantalebindebelirleyiciolduğugörülmektedir.OcakayıiçindeDünyaBankasıveUluslararasıParaFonu(IMF)tarafındanküreselekonomikgörünümeilişkinyayımlananraporlardadaküreselbüyümeyeyönelikaşağıyönlürisklerinyanısıraözelliklepetrolfiyatlarındakigelişmelerinvurgulandığıdikkatçekmektedir.Öteyandan,ABD’deiktisadifaaliyetinseyrineyönelikaçıklananolumluverilerleEuroAlanıveJaponya’daekonomiyidestekleyiciyöndekiparapolitikasıuygulamalarınınsürmesi,küreselekonomiyeilişkiniyimserbeklentileridedesteklemektedir.Ancak,ABD’deaçıklananverilerinardındanFed’infaizartırımınınzamanlamasınayönelikbeklentilerinhızlışekildeyöndeğiştirdiğigözönünealındığında,finansalpiyasalardakiyüksekvolatilitenin2015yılındadadevamedeceğiöngörülmektedir.

IMF Tahminleri (Ocak 2015 itibarıyla) %

2014 2015 2016 2015 2016

Büyüme Dünya 3,3 3,5 3,7 -0,3 -0,3 Gelişmiş Ekonomiler 1,8 2,4 2,4 0,1 0,0ABD 2,4 3,6 3,3 0,5 0,3EuroAlanı 0,8 1,2 1,4 -0,2 -0,3Japonya 0,1 0,6 0,8 -0,2 -0,1 Gelişmekte Olan Ekonomiler 4,4 4,3 4,7 -0,6 -0,5Çin 7,4 6,8 6,3 -0,3 -0,5Rusya 0,6 -3,0 -1,0 -3,5 -2,5EnflasyonGelişmişEkonomiler 1,4 1,0 1,5 -0,8 -0,4GelişmekteOlanEkonomiler 5,4 5,7 5,4 0,1 0,2Dünya Ticaret Hacmi 3,1 3,8 5,3 -1,1 -0,2

Ekim AyıTahminlerindenFarkı (% Puan)



Türkiye Gayrimenkul Sektöründe Yaşanan Gelişmeler

Türkiye’dekikonutfiyatlarınıngelişenülkelerdekineoranladahadüşük

olması,ülkemizinavantajlıcoğrafikonumusonucuyabancıyatırımcıpotansiyelininyüksekoluşu,bununyanısıraartanekonomikistikrarvebaşarılıOVP(ortavadeliplan)hedeflerisayesindeeskiyeoranla,ortaveuzunvadeliplanlarınbaşarıoranlarınınyükseldiğigörülmektedir.Sektörünbuavantajlıyönlerinekarşımevcutrisklerebaktığımızdaisecariaçığınithalatadayalımallarıveyüksekenerjifiyatlarınıetkilemesisonucumaliyetihızlıbirbiçimdeartırabildiğiveartanvergilerinkonuttalebiniolumsuzetkileyebileceğibilinmektedir.

Gelişmekteolanülkelermukayeseliolarakgelişmişekonomileregöredahadinamikolsalardabazılarındayapısalekonomiksorunlardevametmektedir.(Cariaçık,tasarrufazlığı,talepbozuklukları,teknolojikeksiklikler,fiyatlargenelseviyesindevekurlardakidalgalanmalargibi)Türkekonomisininkendineözgüdinamikveesnekbiryapıya

sahipolduğu,geçtiğimizyıllardakiiçvedışkaynaklıdalgalanmalarabakılarakgörülebilmektedir.Gayrisafimillihasılacinsindenbakıldığındadünyanınenbüyükilk20ekonomisiiçindeyeraldığıiseunutulmamalıdır.

Dış ticaret açığı Aralık ayında daraldıKasımayındayıllıkbazdagerileyenihracathacmi2014yılınınsonayındayenidenartışkaydetmiştir.İthalathacmiiseyıllıkbazda%5,6oranındaazalmış,böylecedışticaretaçığıbiröncekiyılınAralıkayınakıyasla%14,6oranındadaralmıştır.Ocak-Aralık2014dönemindeiseIrakveRusyagibiönemliihraçpazarlarımızdakisorunlararağmenABD’ninyanısırabaştaAlmanyaveİngiltereolmaküzereAvrupaBirliği(AB)ülkelerineyönelikihracathacmiartmıştır.Budönemde,yurtiçitalepkoşullarınınzayıfseyriveyılınikinciyarısındapetrolfiyatlarındakaydedilenhızlıdüşüşiseithalathacmininazalmasınaolanakvermiştir.Böylece,Türkiye’nindışticaretaçığı2014yılında%15,4oranındadaralarak84,5milyarUSDolmuştur.

Türkiye ekonomisindeki iç ya da dış kaynaklı dalgalanmaların en çok etkilediği sektörlerden biri de gayrimenkuldür. Süregelen ekonomik istikrara karşı mevcut cari açık, sektör ve ülke ekonomisi için risk faktörü olarak görünmektedir.

İthalatta 10 milyar dolarlık gerileme yaşanan 2014’te dış ticaret açığının daraldığı, bununla birlikte ihracatın küçük de olsa artış gösterdiği görülmektedir.

*Kaynak:TürkiyeİşBankasıdünyaveTürkiyeekonomisindekigelişmeler2015/Şubatbülteni

Dış Ticaret

300(milyarUSD)

İhracat İthalat DışTicaretAçığı

250

200

150

100

50

0

20132014

152

252

100

158

242

85

Başlıca Ülkelere Göre İhracat Hacmi Artışı (yıllık % değişim)

İngiltere

ABD

Almanya

İspanya

İtalya

Fransa

BAE

İran

Irak

Rusya

-20,0 -10,0

-6,1

12,9

12,5

10,6

9,96,3

1,4

-7,3

-8,8

-14,6

0,0 10,0

Kaynak:TÜİK

Dış Ticaret Dengesi (milyar USD)

2013 2014 % 2013 2014 %İhracat 13,2 13,3 1,2 151,8 157,7 38,9İthalat 23,1 21,8 -5,6 251,7 242,2 -3,7Dış Ticaret Dengesi -10,0 -8,5 -14,6 -99,9 -84,5 -15,4KarşılamaOranı(%) 56,9 61,0 - 60,3 65,1 -

Aralık Ocak-AralıkDeğişim Değişim



Ağustos – Aralık 2014 arasında bir önceki yıla kıyasla konut satışlarının arttığı görülmektedir. İstanbul, Ankara ve İzmir 2014 genelinde konut satışlarının en yüksek seyrettiği ilk üç il olurken yıl boyunca yabancılara 18 bin 959 adet konut satılmıştır.

2014 süresince konut sahibi olan kadınların oranı yüzde 29,5, erkeklerin ise yüzde 59,7 olarak belirtilmiştir.

Konut Sektörü

Konut Satış İstatistikleri, Aralık 2014Türkiye’de2014’te1milyon165bin381konutsatışsonucueldeğiştirmiştir.Konutsatışlarında2014yılında,İstanbul225bin454konutsatışıileenyüksekpaya(%19,3)sahipolmuştur.Satışsayılarınagöreİstanbul’u,131bin825konutsatışı(%11,3)ileAnkara,71bin779konutsatışı(%6,2)ileİzmirizlemiştir.Enazsatışise157konutileArdahan’dagerçekleşmiştir.Türkiyegenelindesatılankonutların389bin689tanesiipotekli,775bin692tanesidiğersatıştüründegerçekleşmiştir.

Türkiye’de Aralık 2014’te 134 bin 666 konut satılmıştırTürkiyegenelindekonutsatışları2014Aralıkayındabiröncekiyılınaynıayınagöre%16,3oranındaartarak134bin666olmuştur.Konutsatışlarında,İstanbul26bin698konutsatışıylaenyüksekpaya(%19,8)sahipolmuştur.Satışsayılarınagöreİstanbul’u,14bin794konutsatışı(%11)ileAnkara,8bin482konutsatışı(%6,3)ileİzmirizlemiştir.Konutsatışsayısınındüşükolduğuillersırasıyla14konutileArdahan,17konutileHakkarive62konutileŞırnakolmuştur.

İpotekli konut satışları Aralık 2014’te 43 bin 113 olarak gerçekleşmiştirTürkiyegenelindeipoteklikonutsatışları

biröncekiyılınaynıayınagöre%18,6oranındaartışgöstererek43bin113olmuştur.Toplamkonutsatışlarıiçindeipoteklisatışınpayı%32olmuştur.İpoteklisatışlardaİstanbul9bin586konutsatışıve%22,2payileilksırayıalmıştır.Toplamkonutsatışlarıiçerisindeipoteklisatışpayınınenyüksekolduğuil%40,4ileTokatolmuştur.

Diğer satış türleri sonucunda 91 bin 553 konut el değiştirmiştirDiğerkonutsatışlarıTürkiyegenelindebiröncekiyılınaynıayınagöre%15,2oranındaartarak91bin553olmuştur.Diğerkonutsatışlarındaİstanbul17bin112konutsatışıve%18,7payileilksırayayerleşmiştir.İstanbul’dakitoplamkonutsatışlarıiçindediğersatışlarınpayı%64,1oldu.Ankara9bin438diğerkonutsatışıileikincisıradayeralmıştır.Ankara’yı5bin481konutsatışıileİzmirizlemiştir.Diğerkonutsatışınınenazolduğuil,10konutileArdahanolmuştur.

Konut satışlarında 65 bin 844 konut ilk defa satıldıTürkiyegenelindeilkdefasatılankonutsayısıbiröncekiyılınaynıayınagöre%12,9artarak65bin844olmuştur.Toplamkonutsatışlarıiçindeilksatışınpayı%48,9olmuştur.İlksatışlardaİstanbul12bin609

konutsatışıileenyüksekpaya(%19,1)sahipolurken,İstanbul’u6bin501konutsatışıileAnkarave3bin685konutsatışıileİzmirizlemiştir.

İkinci el konut satışlarında 68 bin 822 konut el değiştirmiştirTürkiyegenelindeikincielkonutsatışlarıbiröncekiyılınaynıayınagöre%19,8artışgöstererek68bin822olmuştur.İkincielkonutsatışlarındadaİstanbul14bin089konutsatışıve%20,5payileilksırayayerleşmiştir.İstanbul’dakitoplamkonutsatışlarıiçindeikincielsatışlarınpayı%52,8olmuştur.Ankara8bin293konutsatışıileikincisıradayeralmıştır.Ankara’yı4bin797konutsatışıileİzmirizlemiştir.

Türkiye genelinde 2014 yılında yabancılara 18 bin 959 konut satılmıştırYabancılarakonutsatışlarında2014yılındailksırayı6bin542konutileAntalya,ikincisırayı5bin580konutileİstanbulalmıştır.İstanbul’u1191konutsatışıileAydınve1051konutsatışıileMuğlaizlemiştir.Yabancılara2014yılıAralıkayında1855konutsatışıgerçekleşmiştir.Yabancılarayapılankonutsatışlarında,Aralık2014’teilksırayı534konutileİstanbulalmıştır.

İstanbulilinisırasıyla507konutsatışıileAntalya,121konutsatışıileYalova,116konutsatışıileBursaizlemiştir.

2014 yılında erkekler 695 bin 727, kadınlar 343 bin 209 konut sahibi olmuşturTürkiyegenelinde2014yılında,erkekler695bin727(%59,7),kadınlar343bin209(%29,5)konutsahibiolurken,27bin919(%2,4)konutkadınlarveerkekler

tarafındanortaklaşasatınalınmıştır.İstanbul63bin557konutsatışıve%18,5paylakadınlartarafındanenfazlakonutsatınalınanilolmuştur.İstanbul’da132bin512(%19)konuterkeklertarafındanalınırken,kadınlarveerkeklertarafındanortakalınankonutsayısı7bin312olmuştur.Ardahan27konutilekadınlara,Hakkari109konutileerkeklereenazsatışıngerçekleştiğiillerolmuştur.

*Kaynak:TÜİK(KonutsatışistatistikleriAralık2014Bülteni)

Konut satış sayıları, 2013-2014

Satış şekline göre konut satışı, Aralık 2014

Satış durumuna göre konut satışı, Aralık 2014

43 113

91553

134666150 000

Konutsatışsayıları

İpoteklisatışlar Diğersatışlar Toplam

Satış şekli

100 000

50 000

0

65844 68822

134666150 000


İlksatış İkincielsatış Toplam

Satış durumu

100 000

50 000

0

140 000


Aylar

120 000

100 000

80 000

60000

40 000

20 000

01 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

20132014



NurolGYO,faaliyetlerinigerçekleştirirkenyatırımkararıöncesivesonrasındafinansmandanfizibiliteyehedefvestratejilerinbelirlenmesindendoğruaraziseçiminedekbirçokaşamayıdikkatealmakta,faaliyetsürecinesürdürülebilirçevreveinsankaynaklarıçalışmalarınıdamutlakadahiletmektedir.

Şirket Faaliyetleri



Nurol GYO, geliştirdiği projelerde modern çağın son teknolojilerini kullanarak insan yaşamına değer katmaya devam etmektedir. Yaşamı kolaylaştırmak için doğru lokasyonda en kullanışlı alanları inşa etmek için çalışmaktadır.

Portföy

Portföydeki Varlık Ve Haklara İlişkin Açıklamalar / Ekspertiz Raporu Özetleri

Karum İş ve Alişveriş MerkeziKarumİşveAlışverişMerkeziAnkara’nınilklerindenbiriolarakkabuledilmektedir.1986’daAnkaraGaziosmanpaşa’dakiSheratonHotels&TowersProjesiilebirlikteprojelendirilenKarumİşveAlışverişMerkeziEkim1991’dehizmetegirmiştir.BugünbaşkentinönemlisembollerindenbirikabuledilenKarum,TunalıHilmiCaddesi,ArjantinCaddesiveTahranCaddesi’ninkesişmenoktasındayeralmaktadır.GelenekselTürkmimarisiyleçağdaşçizgileribuluşturanKarum,27.000m2kiralanabiliralanıyla382adetmağaza,103ofisve2katotoparktanoluşmaktadır.

Karum İş ve Alışveriş Merkezi

YÖNETİCİ ÖZETİ

Değerlemeyi Talep Eden NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Dayanak Sözleşmesi 03Aralık2014tarihve170-IVkayıtno’luRaporlama Süresi 5İşGünüDeğerlenen Mülkiyet Hakları TamMülkiyetRaporun Konusu PazarveAylıkKiraDeğeriTespitiRapor Tarihi 30Aralık2014

Değerleme Konusu Gayrimenkulün

Adresi GaziosmanpaşaMahallesi,İranCaddesi,Karum İşveAlışverişMerkezi,No:21,Kat:4,Çarşı,No:439 Çankaya/ANKARATapu Bilgileri Özeti Ankaraİl,Çankayaİlçesi,Gaziosmapaşa Mahallesi,138pafta,2944Ada,21no’luParselde Kayıtlı439no’luBağımsızBölümSahibi NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Mevcut Kullanım TaşınmazHaliHazırdaKiracıFirmaKarum GayrimenkulYönetimveTicaretA.Ş.Tarafından OfisOlarakKullanılmaktadır.Tapu İncelemesi TaşınmazÜzerindeKısıtlayıcıÖzelliğiOlmayan1 AdetBeyanNotuve2AdetİrtifakHakkı Bulunmaktadır.Taşınmaz Kullanım Alanı 112m2

İmar Durumu Lejant:UluslararasıTurizmveTicaretMerkeziAlanı Emsal(E):3.35 BinaYüksekliği(Hmax):SerbestEn İyi ve En Verimli Kullanımı Ofis

Kullanılan Yöntemlere Göre Takdir Olunan Değerler (KDV Hariç)

Pazar Değeri Aylık Kira Değeri (TL) (TL)Emsal Karşılaştırma 285.000 1.735Gelir İndirgeme 325.000 -Nihai Sonuç 285.000 1.735

Raporu Hazırlayanlar

Sorumlu Değerleme Uzmanı İsmailKİLİMCİ(SPKLisansBelgeNo:400127)Değerleme uzmanı ÜmitKARABULUT(SPKLisansBelgeNo:402777)

Oasis Alışveriş, Kültür ve Eğlence Merkezi

OASIS AVMBodrum’da,GümbetKavşağı’ndaıslahıvepeyzajıyapılmış50binmetrekareüzerindekurulmuşbiralışveriş,kültürveeğlencemerkeziolanOasis,25binmetrekarekiralanabiliralansunmaktadır.239adetmağazasıyladekorasyondangiyime,yemekteneğlenceye,konferanssalonundanhobimerkezinekadaruzananseçeneklerinyeraldığıOasisAVM,Bodrum’aveBodrum’agönülverenlerehizmetetmektedir.24saatkesintisizgüvenlikvetemizlikhizmetlerisunulanOasisAVM’de800araçlıkotoparkyeralmaktadır.Ayrıcasuoyunhavuzları,nilüferhavuzları,palmiyeler,hurmaağaçları,45yıllıkkorunmuşkaktüsler,üçasırlıkzeytinağaçları,avlular,meydanlar,heykellervedahabirçokpeyzajöğesiyledikkatçekmektedir.

YÖNETİCİ ÖZETİ

Değerlemeyi Talep Eden NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Dayanak Sözleşmesi 03Aralık2014tarihve170-IIkayıtno’luRaporlama Süresi 4İşGünüDeğerlenen Mülkiyet Hakları TamMülkiyetRaporun Konusu PazarveAylıkKiraBedeliTespitiRapor Tarihi 29Aralık2014

Değerleme Konusu Gayrimenkullerin

Adresi CASİSAlışverişKültürveEğlenceMerkezi, KıbrısŞehitleriCaddesi, 103,121,125,132,133,134,135,142,225,255,258,421 ve425No’luDükkanlar,Bodrum/MUĞLATapu Bilgileri Özeti Muğlaİli,Bodrumİlçesi,YeniköyMahallesi, GöktepeMevkii,16.Pafta,29Ada,83No’lu ParseldeKayıtlı,20,33,48,49,50,51,82ve115No’lu BağımsızBölümlerİle87No’luParselde Kayıtlı14,45,58,62ve80No’luBağımsızBölümlerSahibi NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Mevcut Kullanım MağazaTapu İncelemesi TaşınmazÜzerindeİkiAdetBeyanNotuBulunmaktadır.İmar Durumu Lejantı:TicaretAlanı TAKS(TabanAlanıKatsayısı):0,20 KAKS(KatlarAlanıKatsayısı):0,40Gayrimenkullerin Toplam İnşaat Alanı 1.230,11m2 En İyi ve En Verimli Kullanımı Mağaza

Kullanılan Yöntemlere Göre Takdir Olunan Toplam Değerler (KDV Hariç)

TAŞINMAZLARIN TAŞINMAZLARIN TOPLAM TOPLAM AYLIK KİRA PAZAR DEĞERİ DEĞERİ (TL) (TL)Emsal Karşılaştırma 6.460.000 54.700Gelir İndirgeme 9.835.000 -Nihai Sonuç 6.460.000 54.700


Sorumlu Değerleme Uzmanı TürkerPOLAT(SPKLisansBelgeNo:400106)Değerleme Uzmanı TarıkACAYİR(SPKLisansBelgeNo:400327)



Portföy

Nurol PlazaVerimlivekaliteliçalışmaortamlarıyaratmafelsefesindenyolaçıkılarakhayatageçirilenNurolPlaza,işdünyasınınkalbininattığıLevent-Maslakaksıüzerindekonumlanmıştır.AynıözellikleresahipikibloktanoluşanNurolPlaza’da,herikibloktada710metrekarelik19ofiskatı,birtesisat-sığınak-garajkatı,üçotoparkkatıvebirbinayönetimkatıbulunmaktadır.PanoramikİstanbulBoğazıveKaradenizmanzarasınahakimolankatlarınbulunduğuNurolPlaza’datümkapalıalanlarvebinaçevresiCCTVsistemiilegözetimaltındatutulmaktadır.

Nurol ResidenceNurolResidenceilhamını,yenidenyaratılantarihibağevlerindenalmaktadır.Herbirbüyükdairedemuhteşemmanzaralı68metrekarelikteras,bahçeyeaçılan170metrekareliksalon,özelbanyo,altıyatakodasıveçoközelmutfakbulunmaktadır.NurolResidence’tabüyükdairelerdenfarklıolarak98metrekarelik1+1ve134metrekarelik2+1dairelerdemevcuttur.Aynızamanda1.500metrekareliksosyaltesis,ikiadetsquashkortu,aerobikvefitnessalanları,TürkHamamı,buharodası,sauna,masajodası,duşlar,soyunmaodası,vitaminbar,masatenisi,bilardoveyarıolimpikyüzmehavuzugibialanlarıdabünyesindebarındırmaktadır.Projenintasarımında,yangınvesubaskınlarınakarşıtümönlemlerdedüşünülmüştür.

Nurol Plaza

Nurol Residence

YÖNETİCİ ÖZETİ

Değerlemeyi Talep Eden NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Dayanak Sözleşmesi 03Aralık2014tarihve170-Ikayıtno’luRaporlama Süresi 5İşGünüDeğerlenen Mülkiyet Hakları TamMülkiyetRaporun Türü PazarveKiraDeğeriTespitiRapor Tarihi 31Aralık2014


Adresi AyazağaMahallesi,BüyükdereCaddesi,Nurol Plaza,No:257,Blok,27,28,33,34,39,40,45,46, 51,52,57,58,117ve118No’luBağımsızBölümlerTapu Bilgileri Özeti İstanbulİl,Sarıyerİlçesi,M.AyazağaMahallesi, 2.Pafta,4064Ada,1No’luParseldeKayıtlı, 27,28,33,34,39,40,45,46,51,52,57,58,117ve 118No’luBağımsızBölümlerSahibi NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Mevcut Kullanım 1.NormalkattaKonumlu27ve28No’lu;2.normal Kat33ve34No’luile5.NormalKattaKonumlu 51ve52No’luBağımsızBölümlerBoş Durumdadır.39ve40No’luBağımsızBölümler MalSahibiTarafındanDiğerBağımsızBölümler İseKiracılarıTarafındanOfisOlarak Kullanılmaktadır.Tapu İncelemesi TaşınmazlarÜzerindeTakyidatBulunmaktadır. (Bkz.Rapor–TapuKayıtlarıİncelemesi)İmar Durumu Lejantı:TicaretAlanı(T2)(1/5000ÖlçekliNazım İmarPlanıPaftasında) TAKS:0,40veEmsal(E):2,00En İyi ve En Verimli Kullanımı Ofis/Büro

Kullanılan Yöntemlere Göre Takdir Olunan Pazar Değerleri (KDV Hariç)

Taşınmazların Toplam Taşınmazların Toplam Pazar Değeri Aylık Kira Değeri (TL) (TL)Emsal Karşılaştırma 28.935.000 193.190Gelir İndirgeme 29.530.000 -Nihai Sonuç 28.935.000 193.190

Raporu HazırlayanlarSorumlu Değerleme Uzmanı ErcanBİLGEN(SPKLisansBelgeNo:400126)Değerleme Uzmanı TunaGÜLEROĞLU(SPKLisansBelgeNo:402201)

YÖNETİCİ ÖZETİ

Değerlemeyi Talep Eden NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Dayanak Sözleşmesi 03Aralık2014tarihve170-IIIkayıtno’luRaporlama Süresi 5İşGünüDeğerlenen Mülkiyet Hakları TamMülkiyetRaporun Konusu PazarveKiraDeğerleriTespitiRapor Tarihi 30Aralık2014


Adresi NurolResidence,KozaSokak,No:126,ABlok,5Adet BağımsızBölüm,No:128,BBlok,3AdetBağımsız Bölüm,VedatDalokayCaddesi,No:111,CBlok,15 AdetBağımsızBölüm,5.Sokak,37No’luBağımsız Bölüm(BağEvi),Gaziosmanpaşa-Çankaya/ANKARATapu Bilgileri Özeti Ankaraİli,Çankayaİlçesi,İmrahor-3Mahallesi, 26238Ada,3No’luParseldeKayıtlı24Adet BağımsızBölümSahibi NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Mevcut Kullanım KısmenKiracılarıTarafındanMeskenOlarak Kullanılmakta,KısmenBoşDurumdadırlar.Tapu İncelemesi Bkz.Rapor-TapuKütüğüİncelemesiİmar Durumu Lejant:KonutAlanı+TicaretAlanı+BağEviAlanı İnşaatNizamı:BlokveBinaYüksekliği(hmax):38mEn İyi ve En Verimli Kullanımı Mesken/Ofis

Kullanılan Yöntemlere Göre Takdir Olunan Toplam Değerler (Vergiler Hariç) Taşınmazların Toplam Taşınmazların Toplam Pazar Değeri Aylık Kira Değeri (TL) (TL)Emsal Karşılaştırma 21.280.000 127.300Gelir İndirgeme 22.465.000 -Nihai Sonuç 21.280.000 127.300


Sorumlu Değerleme Uzmanı İsmailKLİMCİ(SPKLisansBelgeNo:400127)Değerleme Uzmanı ÜmitKARABULUT(SPKLisansBelgeNo:402777)



Portföy

Nurol Tower

Nurol TowerNurolTowerprojesi,AmerikanYeşilBinalarKonseyitarafındanverilenYeşilBinaSertifikasıLEEDGoldkriterlerinegöreinşaedilmektedir.TümünitelerigüneydoğuvegüneybatıyabakacakşekildeüçgenformdatasarlananNurolTower’da,güneşenerjisindenmaksimumdüzeydeyararlanılmaktave%40’avaranenerjitasarrufuhedeflenmektedir.DepremekarşısonderecedayanıklıbiryapıdainşaedilenNurolTower’da,çelikvebetonsınıfıolarakyüksekkatlıbinalariçinenuygunmalzemelerkullanılmaktadır.

YÖNETİCİ ÖZETİ

Değerlemeyi Talep Eden NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Dayanak Sözleşmesi 03Aralık2014tarihve170-IIIkayıtno’luRaporlama Süresi 5İşGünüDeğerlenen Mülkiyet Hakları TamMülkiyetRaporun Konusu PazarveKiraDeğerleriTespitiRapor Tarihi 30Aralık2014


Adresi NurolResidence,KozaSokak,No:126,ABlok,5Adet BağımsızBölüm,No:128,BBlok,3AdetBağımsız Bölüm,VedatDalokayCaddesi,No:111,CBlok,15 AdetBağımsızBölüm,5.Sokak,37No’luBağımsız Bölüm(BağEvi),Gaziosmanpaşa-Çankaya/ANKARATapu Bilgileri Özeti Ankaraİli,Çankayaİlçesi,İmrahor-3Mahallesi, 26238Ada,3No’luParseldeKayıtlı24Adet BağımsızBölümSahibi NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Mevcut Kullanım KısmenKiracılarıTarafındanMeskenOlarak Kullanılmakta,KısmenBoşDurumdadırlar.Tapu İncelemesi Bkz.Rapor-TapuKütüğüİncelemesiİmar Durumu Lejant:KonutAlanı+TicaretAlanı+BağEviAlanı İnşaatNizamı:BlokveBinaYüksekliği(hmax):38mEn İyi ve En Verimli Kullanımı Mesken/Ofis

Kullanılan Yöntemlere Göre Takdir Olunan Toplam Değerler (Vergiler Hariç) Taşınmazların Toplam Taşınmazların Toplam Pazar Değeri Aylık Kira Değeri (TL) (TL)Emsal Karşılaştırma 21.280.000 127.300Gelir İndirgeme 22.465.000 -Nihai Sonuç 21.280.000 127.300


Sorumlu Değerleme Uzmanı İsmailKLİMCİ(SPKLisansBelgeNo:400127)Değerleme Uzmanı ÜmitKARABULUT(SPKLisansBelgeNo:402777)

Nurol Park

Nurol ParkNurolGYO’nungeliştirmeaşamasındakiprojelerindenbiriolanNurolPark,İstanbulGüneşliBasınEkspresYoluüzerindebulunmaktadır.NurolGYOtarafından460milyondolarasatınalınanHürriyetMedyaTowers’ınbulunduğualandainşaedilenprojeninfiiliolarak2016yılındatamamlanmasıplanlanmaktadır.Projeyaşamvadisiyaklaşımıyla55binm2’likbiralandainşaedilmektedir.Karmakullanımauygunolanproje,ağırlıklıolarakkonutlardanoluşmaktadır.

YÖNETİCİ ÖZETİ

Değerlemeyi Talep Eden NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Dayanak Sözleşmesi 03Aralık2014tarihve170-Vkayıtno’luRaporlama Süresi 4İşGünüDeğerlenen Mülkiyet Hakları TamMülkiyetRaporun Konusu ParselÜzerindeİnşaEdilmekteOlanProjenin MevcutDurumuİleYapımınınTamamlanması DurumundakiBugünküToplamPazarDeğerlerinin TespitiRapor Tarihi 31Aralık2014


Adresi Nurol Park Güneşli Projesi EvrenMahallesi,BaharCaddesi,(3153Ada,14No’lu Parsel)Bağcılar/İSTANBULTapu Bilgileri Özeti İstanbulİl,Bağcılarİlçesi,KirazlıKöyü,Güneşli ÇiftliğiMevkii,3153AdadaKonumlu 55.268,17m2YüzölçümüneSahip14No’luParselSahibi NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Mevcut Kullanıcı ÜzerindeNurolParkGüneşliProjesiİnşa Edilmektedir.Tapu İncelemesi TaşınmazÜzerindeTakyidatBulunmaktadır. (Bkz.Rapor-Tapuİncelemesi)İmar Durumu Lejantı:PrestijHizmetiAlanı TabanAlanıKatsayısı(TAKS):0,50 KatlarAlanıKatsayısı(KAKS):2,00Projenin Toplan İnşaat Alanı 321.393,70m2

En İyi ve En Verimli Kullanımı BünyesindeOfis,KonutveDükkanlarıBarındıran KarmaBirProjeGeliştirilmesidir.

Kullanılan Yöntemlere Göre Takdir Olunan Toplam Pazar Değerleri (KDV Hariç)

PROJENİN YAPIMININ TAMAMLANMASI PROJENİN MEVCUT DURUMUNDAKİ BUGÜNKÜ DURUMUYLA TOPLAM TOPLAM PAZAR PAZAR DEĞERİ DEĞERİ (TL) (TL) Maliyet Yaklaşımı 375.525.000 -Gelir İndirgeme - 754.615.000Nihai Sonuç 375.525.000 754.615.000

Raporu HazırlayanlarSorumlu Değerleme Uzmanı TürkerPOLAT(SPKLisansBelgeNo:400106)Değerleme Uzmanı ŞabanİNAN(SPKLisansBelgeNo:402416)



Portföy

Şirket Portföyü ve Sınırlamalarına Uyum

Portföy Sınırlamaları İlgili DüzenlemeCari Dönem

(TL)Önceki Dönem

(TL)Asgari

Azami Oran

1 ÜzerindeProjeGeliştirilecekMülkiyetiOrtaklığaAitOlmayanİpotekliArsalarınİpotekBedelleri III-48.1SayılıTebliğ.Md22/(e) 0% 0% 10%

2 Gayrimenkuller,GayrimenkuleDayalıProjeler,GayrimenkuleDayalıHaklar III-48.1SayılıTebliğ.Md24/(a),(b) 80% 79% 50%3 ParaveSermayePiyasasıAraçlarıileİştirakler III-48.1SayılıTebliğ.Md24/(b) 0% 0% 50%

4 YabancıGayrimenkuller,GayrimenkuleDayalıProjeler,GayrimenkuleDayalıHaklar,İştiraklerSermayePiyasasıAraçları III-48.1SayılıTebliğ.Md24/(d) 0% 0% 49%

5 AtılTutulanArsa/Araziler III-48.1SayılıTebliğ.Md24/(c) 0% 0% 20%6 İşletmeciŞirketeİştirak III-48.1SayılıTebliğ.Md28 0% 0% 10%7 BorçlanmaSınırı III-48.1SayılıTebliğ.Md31 3227% 760% 500%8 TLveDövizCinsindenVadeli-VadesizMevduat/ÖzelCari-KatılmaHesabı III-48.1SayılıTebliğ.Md22/(e) 1% 0% 10%

Konsolide Olmayan (Bireysel) Finansal Tablo Ana Hesap Kalemleri İlgili DüzenlemeCari Dönem

(TL)Önceki Dönem

(TL)A ParaveSermayePiyasasıAraçları III-48.1SayılıTebliğ.Md24/(b) 13.580.021 2.349.795B Gayrimenkuller,GayrimenkuleDayalıProjeler,GayrimenkuleDayalıHaklar III-48.1SayılıTebliğ.Md24/(a) 905.969.835 665.762.696C İştirakler III-48.1SayılıTebliğ.Md24/(b) - -

Diğer Varlıklar 218.793.289 172.371.902D Toplam Varlıklar (Aktif Toplamı) III-48.1SayılıTebliğ.Md3/(k) 1.138.343.145 840.484.393E FinansalBorçlar III-48.1SayılıTebliğ.Md31 (676.312.554) (399.277.363)F DiğerFinansalYükümlülükler III-48.1SayılıTebliğ.Md31 - -G FinansalKiralamaBorçları III-48.1SayılıTebliğ.Md31 - -H İlişkiliTaraflaraBorçlar(TicariOlmayan) III-48.1SayılıTebliğ.Md23/(f) (2.142) -I Özkaynaklar III-48.1SayılıTebliğ.Md31 (20.956.042) (52.548.844)

Diğer Kaynaklar (441.072.407) (388.658.186)D Diğer Kaynaklar III-48.1SayılıTebliğ.Md3/(k) (1.138.343.145) (840.484.393)

Konsolide Olmayan (Bireysel ) Finansal Tablo Ana Hesap KalemleriCari Dönem

(TL)Önceki Dönem

(TL)A1 ParaveSermayePiyasasıAraçlarının3YıllıkGayrimenkulÖdemeleriİçinTutulanKısım III-48.1SayılıTebliğ.Md24/(b) - -A2 TLveDövizCinsindenVadeli-VadesizMevduat/ÖzelCari-KatılmaHesabı III-48.1SayılıTebliğ.Md24/(b) 13.514.283 2.302.560A3 YabancıSermayePiyasasıAraçları III-48.1SayılıTebliğ.Md24/(d) - -B1 YabancıGayrimenkuller,GayrimenkuleDayalıProjeler,GayrimenkuleDayalıHaklar III-48.1SayılıTebliğ.Md24/(d) - -B2 AtılTutulanArsa/Araziler III-48.1SayılıTebliğ.Md24/(c) - -C1 Yabancıİştirakler III-48.1SayılıTebliğ.Md24/(d) - -C2 İşletmeciŞirketeİştirak III-48.1SayılıTebliğ.Md28 - -J GayrinakdiKrediler III-48.1SayılıTebliğ.Md31 - -

K ÜzerindeProjeGeliştirilecekMülkiyetOrtaklığaAitOlmayanİpotekliArsalarınİpotekBedelleri III-48.1SayılıTebliğ.Md22/(e) - -

Nurol Life

Nurol LifeNurolGYO’nunİstanbul’dageliştirdiğidiğerbirprojesiNurolLife,TürkTelekomArenaStadı’nınhemenyanıbaşında,9.525m²’likaraziüzerindeinşaedilmektedir.Projekonutveofislerdenoluşmaktadır.50katlıbirkuleolarakinşaedilecekNurolLife’ta,62m²ile294m²arasındadeğişenboyutlardatoplam466konutyeralacak.Bununyanısıraprojede50adetofisyeralmaktadır.

YÖNETİCİ ÖZETİ

Değerlemeyi Talep Eden NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Dayanak Sözleşmesi 03Aralık2014tarihve170-VIIkayıtno’luRaporlama Süresi 5İşGünüDeğerlenen Mülkiyet Hakları TamMülkiyetRaporun Konusu ParselÜzerindeİnşaEdilmekteOlanProjenin MevcutDurumuİleYapımınınTamamlanması DurumundakiBugünküToplamPazarDeğerlerinin TespitiRapor Tarihi 30Aralık2014


Adresi Nurollife Projesi,HuzurMahallesi,CendereCaddesi, No:122,(3Ada,54No’luParsel).Seyrantepe-Sarıyer/ İSTANBULTapu Bilgileri Özeti İstanbulİli,Sarıyerİlçesi,M.AyazağaMahallesi, 4Pafta,3AdadaKonumlu9.525,68m2Yüzölçüme SahipArsaNiteliğindeki54No’luParsel.Sahibi YılmazTURHAN…………30487000/127981000 SeyrantepeProjeMühendislikTaahhütSanayive TicaretAnominŞirketi…….......97494000/127981000Mevcut Kullanım ProjeİnşaHalindedir.Tapu İncelemesi TaşınmazÜzerindeİkiAdetİrtifakBulunmaktadır. (Bkz.Rapor-TapuKayıtlarıincelemesi)İmar Durumu (Bkz.Rapor-İmarDurumuİncelemesi)Projenin Toplam İnşaat Alanı 138.044m2 En İyi ve En Verimli Kullanımı ParselÜzerindeBünyesindeOfisveKonut BarındıranKarmaBirProjeGeliştirilmesidir.

Kullanılan Yöntemlere Göre Takdir Olunan Toplam Pazar Değerleri (KDV Hariç)

PROJENİN YAPIMININ PROJENİN MEVCUT TAMAMLANMASI DURUMUYLA TOPLAM DURUMUNDAKİ PAZAR DEĞERİ BUGÜNKÜ TOPLAM PAZAR DEĞERİ (TL) (TL)Emsal Karşılaştırma 110.555.000 -Gelir İndirgeme - 536.185.000Nihai Sonuç 110.555.000 536.185.000


Sorumlu Değerleme Uzmanı TürkerPOLAT(SPKLisansBelgeNo:400106)Değerleme Uzmanı ŞabanİNAN(SPKLisansBelgeNo:402416)



Nurol GYO elinde bulunan arazileri, Proje Geliştirme ve Proje Yönetim Departmanlarının iş birliğiyle verimli projelere dönüştürmektedir.

NurolGYObünyesindeProjeGeliştirmeveYönetimolmaküzereikiana

departmangörevyapmaktadır.Buikidepartmanmevcutyadageliştirilmekamacıylagündemealınanarsavearazilerideğerlendirmekamacıylaçalışmaktadır.Yatırımkararıalınmadanöncegeliştirilmesiplanlananarsavearazilerleilgilihertürlüyasalyükümlülük,fizikialtyapıvepazararaştırmasıProjeYönetimveGeliştirmeDepartmanlarıtarafındansenkronizeşekildekendigörevsahalarıdahilindeyapılmaktadır.EldeedilenbilgilerışığındaProjeGeliştirmeDepartmanıfizibilitehazırlamaktadır.SözkonusufizibiliteçalışmasıŞirketbünyesindedeğerlendirilipyatırımonayıalındıktansonratemelkonseptoluşturulmaktadır.Dahasonramüelliflikvedanışmanlıkgibisorumlulukalanlarıbelirlenmektedir.

BusürecintamamlanmasıylaProjeYönetimekibi,mimarivediğermüellifgruplarlabirlikteprojegeliştirme,resmikurumlarlailetişimveizin/onaysüreciniyürütmeyebaşlamaktadır.EşzamanlıolarakProjeGeliştirmeDepartmanıdasözkonusuprojeyehizmetedenmüellif,danışman,müteahhitveşirketiçidepartmanlar

arasındatümbaşlıkvesorumluluksahalarınıkapsayacakşekildekoordinasyonveiletişimidüzenlemektedir.

ProjeYönetimDepartmanıinşaatyapısınıniskânıalınanakadargörevinedevametmektedir.

ProjeGeliştirmeDepartmanı’nıngöreviiseinşaat,izinvebunlarlaeşzamanlıdevamedensatışsürecitamamlananakadarsürmektedir.

Proje geliştirme aşamaları• Yer/LokasyonSeçimi• ArsaSeçimi• ArsayaİlişkinHedeflerinBelirlenmesi• GenelOlarakYasalDurumTespiti(İmar,

Mülkiyetgibi)• FizibiliteÇalışmaları• YatırımKararı• MimariTasarım/KonseptBelirleme• BütçeveMaliyetHesaplama• Finansman• Projelendirme,ResmiOnaylar• İnşaat• Pazarlama• Satış/Kiralama

Proje geliştirmede dikkate alınan hususlar• Projegeliştirilirkenyatırımakonuarsa/araziyleilgilitümyasalşartlar(izinler,haklar,kısıtlar,mülkiyetlervs.)gözönündebulundurulmaktadır.

• Arsa/arazininenetkinveverimlişekildenasılkullanılabileceğinedikkatedilmektedir.

• Mimarikonseptaşamasındaninşaatveişletmeyekadarprojelerintümaşamalarındasürdürülebilirlikanlayışıgözönündebulundurulmaktadır.

• Gayrimenkulünbölgeselözellikleri,piyasaaraştırması,mevcutve

Proje Geliştirme

planlananprojelertümayrıntılarıylaelealınmaktadır.

• Bukriterlerinyerinegetirilmesininardındanprojeninidealkurgusuvekonseptioluşturulmaktadır.

Proje geliştirmede hedef ve stratejilerin rolü• Şirket’inbelirlediğitemelhedeflerveanastratejiprojegeliştirmedeönceliktaşımaktadır.

• Sürdürülebilirlikveçevredostuanlayışprojegeliştirmeninenönemliunsuruolarakdeğerlendirilmektedir.Bu,hedefvestratejilerinönemliparçasıdır.

• Projenin,NurolGYO’nunhemsürdürülebilirlikhemdetemelhedefveanastratejisineuygunluğukabulgörürseyatırımakonuarsa/arazihakkındaSWOTanaliziyapılmaktadır.

• Yapılananalizdoğrultusundaarsa/araziüzerinebeklenti,hedefvestratejilerbelirlenmektedir.

• Öncekiaşamalardauygunluğukabulgörenbeklenti,hedefvestratejiler;Şirket’eveyatırımcılaramaksimumkargetirecekprojeleredönüştürülmektedir.

İnsan Kaynakları YaklaşımıNurolGYO,elbetteNurolHolding’insahipolduğuinsankaynaklarıyönetimanlayışıdoğrultusundamevcutçalışanlarınınvepersoneladaylarınıngüncelbilgilerledonanımlıolmasını,dinamikveyaratıcıkişiselözellikleriyleŞirket’evekendilerinedeğerkatabilecekbireylerolmasınıistemektedir.Şirketbuamaçdoğrultusundaçalışanlarınınverimleriniartıracakvebaşarılarınıdaimikılacakeğitimlerdüzenlemektevebueğitimanlayışınıenönemliinsankaynağıilkesiolarakkabuletmektedir.

Çevre YaklaşımıNurolHolding’inçevrevesürdürülebilirlikanlayışınıbirebirbenimseyenNurolGYO,bütünprojelerindeçevrevedoğayladost,bulunduğuekosistemleuyumluyaşamalanlarıinşaetmeyihedeflemektedir.BuyaklaşımNurolGYO’nungelecektetasarlayacağıtümprojelereışıktutmayadevamedecektir.

NurolGYO,Mecidiyeköy’dekiNurolTowerprojesinidebuanlayışdoğrultusundatasarlamıştır.NurolTowerAmerikanYeşilBinalarKonseyitarafındanverilenYeşilBinaSertifikasıLEEDGoldkriterlerinegöreinşaedilmektedir.YeşilbinasertifikasıLEED,klasikbinalaragöredahasağlıklı,çevreyesaygılı,işletmegiderleriyledahaekonomikolanyüksekperformanslıbinalarıtanımlamaktadır.Projetamamlandığındabenzerniteliktekibinalaragöre%40’avaranenerjitasarrufusağlanmasıhedeflenmektedir.Projedeyeralacakelektrikliaraçşarjünitesivebisikletparkalanlarıçevredostuulaşımıteşvikederken,binaiçindekihavakalitesinikontroledensistemlerveaçılabilirpencerelerlebinasakinlerinekonforlubiryaşamsunulmasıamaçlanmaktır.

Çevre ve sürdürülebilirlik anlayışı Nurol GYO’nun vazgeçilmezlerinden biridir. Bu anlayış, şirketin tüm projelerine ışık tutmaktadır.



Yatırımcı İlişkileri

Yatırımcı İlişkileriNurolGYO,paysahipliğihaklarınınkullanılmasındamevzuata,esassözleşmeyevediğerşirketiçidüzenlemelereuyulmasıvebuhaklarınkullanılmasınısağlamaküzere“PaySahipleriyleİlişkilerBirimi”oluşturmuştur.Paysahipliğihaklarınınkullanımıkonusundafaaliyetgösterenbirim,YönetimKurulunaraporlamayaparkenaynızamandaYönetimKuruluilepaysahipleriarasındakiiletişimisağlamaktadır.

Şirket,kamuyaaçıklanacakbilgileri,açıklamadanyararlanacakkişivekuruluşlarınkararvermelerineyardımcıolacakşekilde,zamanında,doğru,eksiksiz,anlaşılabilir,yorumlanabilir,kolayerişilebilirveeşitbirbiçimdekamununkullanımınasunmaktadır.Kamuyaaçıklanacakbilgiler,açıklamaöncesindebelirliyatırımcılaraveyailgilitaraflaraduyurulmamaktadır.

FaaliyetlerinedeniyleŞirketileilgiligizlibilgilereerişebilecekdurumdaolanbağımsızdenetimkuruluşu,danışmanlıkhizmetiverenkişivekuruluşlar,

derecelendirmekuruluşlarıgibikurumlarbukuralınistisnasınıoluşturmaktadır.Şeffaflıkilkesineuygunolarak,uygulananmuhasebepolitikalarıvefaaliyetsonuçlarıgerçeğeuygunşekildekamuoyunaaçıklanmaktadır.BununlailgiliyazılıbirŞirketBilgilendirmePolitikasıolmamaklabirlikte,Şirket’insermayepiyasasıaraçlarınındeğerineetkietmeihtimalibulunangelişmeler,mevzuatlabelirlenensüreiçindezamangeçirmeksizinkamuyaduyurulmaktadır.

Şirket’infinansaldurumundave/veyafaaliyetlerindeönemlibirdeğişiklikolmasıhalindeveyayakınbirgelecekteönemlibirdeğişikliğinortayaçıkmasınınbeklendiğidurumlarda,ilgilidüzenlemelerdeyeralanhükümlersaklıkalmakkaydıyla,kamuoyubilgilendirilmektedir.Şirketinkamuoyunayapmışolduğuaçıklamalarlailgiliolaraksonradanortayaçıkandeğişikliklervegelişmelersürekliolarakgüncellenerekkamuyaduyurulmaktadır.2014yılsonuitibarıylaNurolGYOyerliveyabancıyatırımcılarındeğerverdiğihisselerdenolmuştur.

Nurol GYO, kamuya yapacağı açıklama öncesinde hiçbir kurum/kuruluşa ön bilgi sunmamaktadır.

Nurol GYO Hisse Senedi Performansı31Aralık2014itibariyleşirketinpiyasadeğeri157.600.000TLyeulaşmıştır.

Performans

PERFORMANS 31.12.2013 31.12.2013 31.12.2014 - 31.12.2014

BIST100(XU100) 67802 85721 %26BISTGYO(XGMYO) 30665 37395 %21NUGYO 4,01 3,94 -%1

NUGYO

Oran Analizi

Senet Dönem F/KF/K

Orant. PD/DDNetKar/

Top.AktifNetKar/

ÖzsermayePD/

NetSatış

PD/ E.Faal.

KarNetKar/ NetSatış

E.Faal.Kar/

NetSatışCari

Oran

E.Faal.Kar/

KV.Borç

KV.Borç/

Top.Aktif

KV.Bor./

Top.BorçNUGYO '14/12 0,00 0,00 7,60 -0,03 -1,51 24,50 -10,87 -4,86 -2,25 1,66 -0,02 0,53 0,54

Sektör 5,64 6,08 0,96 0,09 0,16 4,40 12,58 0,72 0,35 1,28 0,20 0,21 0,54

4.80”

5.00”

06.01.20

14

20.01.20

14

03.02.20

14

17.02.20

14

03.03.20

14

17.03.20

14

31.03.20

14

14.04.20

14

28.04.20

14

12.05.20

14

26.05.20

14

09.06.20

14

23.06.20

14

07.07.20

14

21.07.20

14

04.08.20

14

18.08.20

14

01.09.20

14

15.09.20

14

29.09.20

14

13.10.20

14

27.10.20

14

10.11.20

14

24.11.20

14

08.12.20

14

22.12.20

14

4.60”

4.40”

4.20”

4.00”

3.80”

3.60”

3.40”



Nurol GYO, yönetim ilkelerine sıkı sıkıya bağlı bir yapıya sahiptir. Holding’e ait Kurumsal Yönetim İlkelerinde yer alan prensipler yönetici kadroları da dahil olmak üzere her kademeden çalışan için geçerlidir.

Kurumsal Yönetim

içerisindezamangeçirmeksizinkamuyaduyurulur.Şirketinfinansaldurumundave/veyafaaliyetlerindeönemlibirdeğişiklikolmasıhalindeveyayakınbirgelecekteönemlibirdeğişikliğinortayaçıkmasınınbeklendiğidurumlarda,ilgilidüzenlemelerdeyeralanhükümlersaklıkalmakkaydıyla,kamuoyubilgilendirilir.

Şirketinkamuyayapmışolduğuaçıklamalarileilgiliolaraksonradanortayaçıkandeğişikliklervegelişmelersürekliolarakgüncellenerekkamuyaduyurulur.ŞirketinkamuyaaçıklamayükümlülüklerindenYavuz OZMAN(GenelMüdürYardımcısı)sorumludur.

ÖZEL DURUM AÇIKLAMALARIŞirkettarafından2014yılı12aylıkfaaliyetdönemiiçerisindeSPKdüzenlemeleriuyarıncavezamanındaKAParacılığıyla(76)kezözeldurumaçıklamasıyapılmıştır.YapılanaçıklamalarlailgiliİMKBtarafındanistenenekaçıklamalardasüresiiçerisindeKAP’tapaylaşılmıştır.

ŞİRKET İNTERNET SİTESİ VE İÇERİĞİ Şirketinwww.nurolgyo.com.tradresliinternetsitesibulunmaktadır.İnternetsitesindesondurumitibarıylaortaklıkveyönetimyapısı,imtiyazlıpaylarhakkındadetaylıbilgi,değişikliklerinyayınlandığıticaretsiciligazetelerinintarihvesayısıylabirlikteşirketesassözleşmesininsonhali,özeldurumaçıklamaları,yıllıkfaaliyetraporları,periyodikmalitabloveraporlar,izahnamelervehalkaarzsirküleri,genelkurultoplantılarınıngündemleri,katılanlarcetvellerivetoplantıtutanakları,vekaletenoykullanmaformuvebenzeriformlar,öncelikleyeralır.

GERÇEK KİŞİ NİHAİ PAY SAHİBİ/SAHİPLERİNİN AÇIKLANMASIŞirketingerçekkişinihaihakimpaysahibibulunmamaktadır.

İÇERİDEN ÖĞRENEBİLECEK DURUMDA OLAN KİŞİLERİN KAMUYA DUYURULMASIİçeridenöğrenebilecekdurumdaolankişiveşirketlerleyapılmışolananlaşmalarınbilgilerinticarivehaksızkazançeldeedilecekşekildekullanılmasınayasakgetirenhükümleriçermesinedeniyle,buşartlardakikişivekuruluşlarıduyurmayayönelikbirlisteoluşturulmamıştır.

BÖLÜM III - MENFAAT SAHİPLERİ

MENFAAT SAHİPLERİNİN BİLGİLENDİRİLMESİŞirketileilgilimenfaatsahiplerikendileriniilgilendirenhususlardadüzenlenentoplantılarlayeterliderecedevezamanındabilgilendirilmektedir.

MENFAAT SAHİPLERİNİN YÖNETİME KATILIMIMenfaatsahiplerininyönetimekatılmaçalışmalarıiçinaltyapılaroluşturulmuştur.Şirketçalışanlarınınöneriveteklifleriyapılantoplantılarsonrasındayönetimesunulmakta,müşterideğerlendirmeveçekinceleriraporedilerekilgilibirimlerindikkatinesunulmaktadır.

İNSAN KAYNAKLARI POLİTİKASIŞirketişealımpolitikalarıoluşturulurkenvekariyerplanlamalarıyapılırken,eşitkoşullardakikişilereeşitfırsatsağlanmasıilkesinibenimsemiştir.Eğitim,terfiettirmehususlarındaçalışanlaraeşitdavranılır,çalışanlarınbilgi,becerivegörgüleriniarttırmalarınayönelikeğitimplanlarıyapılırveeğitimpolitikalarıoluşturulur.Katılımcıbiryönetimortamınınoluşturulmasınıteminen,şirketinfinansalimkanları,ücret,kariyer,eğitim,sağlıkgibikonulardaçalışanlarayönelikbilgilendirmetoplantılarıyapılarakgörüşalışverişindebulunulur.Çalışanlarlailgiliolarakalınankararlarveyaçalışanlarıilgilendirengelişmelerçalışanlarabildirilir.Şirketçalışanlarınıngörevtanımlarıvedağılımıylaperformansveödüllendirmekriterleriyöneticilertarafındanbelirlenirveçalışanlaraduyurulur.

Çalışanlaraverilenücretvediğermenfaatlerinbelirlenmesindeverimliliğevediğerönemligörülenfaktörleredikkatedilir.Çalışanlariçingüvenliçalışmaortamvekoşullarısağlanırvebuortamvekoşullarsürekliolarakiyileştirilir.Çalışanlararasındaırk,din,dilvecinsiyetayrımıyapılmaması,insanhaklarınasaygıgösterilmesiveçalışanlarınşirketiçifiziksel,ruhsalveduygusalkötümuamelelerekarşıkorunmasıiçinönlemleralınır.Arzu ÖZERçalışanlarlailişkileriyürütmeküzeretemsilciolarakatanmıştır.Çalışanlardan,ayrımcılıkdadahilherhangibirşikayetolmamıştır.

KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ VE UYUM BEYANI

NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.2014yılındaSermayePiyasasıKurulutarafındanrevizeedilenKurumsalYönetimİlkelerindeyeralanprensipler,aşağıdakibölümlerdedetaylandırıldığışekildeuygulanmaktadır.Uygulanamayanhususlarlailgiliaçıklamalarvarsailgilimaddedesunulmuştur.

BÖLÜM I - PAY SAHİPLERİ

PAY SAHİPLERİ İLE İLİŞKİLER BİRİMİ (YATIRIMCI İLİŞKİLERİ BİRİMİ)Paysahipliğihaklarınınkullanılmasındamevzuata,esassözleşmeyevediğerşirketiçidüzenlemelereuyulmasıvebuhaklarınkullanılmasınınsağlanmasınayönelikolarak“PaySahipleriyleİlişkilerBirimi”oluşturulmuştur.Sözkonusubirim,paysahipliğihaklarınınkullanımıkonusundafaaliyetgösterir;yönetimkurulunaraporlamayaparveyönetimkuruluilepaysahipleriarasındakiiletişimisağlar.

BirimYavuz OZMAN (GenelMüdürYardımcısı),Tağmaç ÇUHADAR (YatırımcıİlişkileriYöneticisi), Tuncay DURMUŞ (YatırımcıİlişkileriGörevliPersonel)‘tanoluşmaktadır.DönemiçerisindebirimetelefonveE-postayoluylabilgitalebibaşvurularıolmuş,YönetilenSorularSPKmevzuatıçerçevesindecevaplandırılmıştır.ÇekincelerŞirketÜstYönetimiilehassasiyetledeğerlendirilmiştir.Ayrıca2014yılıiçinYatırımcıİlişkileriFaaliyetleriileilgiliYönetimKurulubilgilendirilerekilgilisunumgerçekleştirilmiştir.

PAY SAHİPLERİNİN BİLGİ EDİNME HAKLARININ KULLANIMIPaysahipliğihaklarınınsağlıklıolarakkullanılabilmesiiçingerekliolanbütünbilgilerpaysahiplerininkullanımınasunulmuştur.Paysahiplerininhaklarınınkorunması,doğruvezamanındabilgiverilebilmesiamacıyla,paysahiplerini,şirketiveyahissesenediperformansınıdoğrudanyadadolaylıolaraketkileyebilecekhertürlübilgiİstanbulMenkulKıymetlerBorsasıaracılığıyla,KamuyuAydınlatmaYükümlülükleriçerçevesindeduyurulur.AnasözleşmedeÖzelDenetçiatanmasınailişkinherhangibirhükümyeralmamaktavebukonudaŞirketimizinyetkiliorganlarınaherhangibirtalepbulunmamaktadır.

OY HAKLARI ve AZINLIK HAKLARIŞirketAnaSözleşmesinin7.Maddesiuyarınca,Agrubupaylarınyönetimkuruluüyelerininseçimindeadaygöstermeimtiyazıvardır.YönetimKuruluüyeleri,sadeceAgrubuhissedarlarıngöstereceğiadaylararasındangenelkurultarafındanseçilir.ŞirketinYönetimKurulubeşkişidenoluşmaktaveenaz1/3’ünetekabüledenikiüye,Şirketledoğrudanyadadolaylıhiçbirilişkisibulunmayanbağımsızkişilerarasındanseçilmektedir.Mevzuatveesassözleşmedeyeralanözelhükümlersaklıkalmaküzeregenelkurultoplantısındaoylamaaçıkveelkaldırmaksuretiyleyapılır.Paysahiplerinintalepetmesihalindeoylamanınşekligenelkurultarafındanbelirlenmekte,oyhakkınınkullanılmasınızorlaştırıcıuygulamalardankaçınılmaktadır.Sınırötesidedahilolmaküzereherpaysahibineoyhakkınıenkolayveuygunşekildekullanmafırsatısağlanmaktadır.

EsasSözleşmedebirikimlioykullanmayöntemineilişkinherhangibirhükümbulunmamaktadır.

PAYLARIN DEVRİEsassözleşmedepaydevrinizorlaştırıcıherhangibirdüzenlemeyeyerverilmemiştir.

BÖLÜM II - KAMUYU AYDINLATMA ve ŞEFFAFLIK

ŞİRKET BİLGİLENDİRME POLİTİKASIŞirketKamuyaaçıklanacakbilgileri,açıklamadanyararlanacakkişivekuruluşlarınkararvermelerineyardımcıolacakşekilde,zamanında,doğru,eksiksiz,anlaşılabilir,yorumlanabilir,kolayerişilebilirveeşitbirbiçimdekamununkullanımınasunar.Kamuyaaçıklanacakbilgiler,açıklamaöncesindebelirliyatırımcılaraveyailgilitaraflaraduyurulmaz.Faaliyetlerinedeniyleşirketileilgiligizlibilgilereerişebilecekdurumdaolanbağımsızdenetimkuruluşu,danışmanlıkhizmetiverenkişivekuruluşlar,derecelendirmekuruluşları,gibikurumlarbukuralınistisnasınıoluşturur.Şeffaflıkilkesineuygunolarak,uygulananmuhasebepolitikalarıvefaaliyetsonuçlarıgerçeğeuygunşekildekamuyaaçıklanır.

BununlailgiliyazılıbirŞirketBilgilendirmePolitikasıolmamaklabirlikte,Şirketinsermayepiyasasıaraçlarınındeğerineetkietmeihtimalibulunangelişmelermevzuatilebelirlenensüre



Kurumsal Yönetim

YÖNETİM KURULU ÜYELERİ VE YÖNETİCİLERİN YETKİ VE SORUMLULUKLARIŞirketinYönetimKuruluÜyeleriveYöneticilerinyetkivesorumlulukları,Şirketanasözleşmesinin11,12,13,15ve16.maddelerindebelirtilmiştir.

YÖNETİM KURULUNUN FAALİYETLERİ -ŞirketyönetimkurulutoplantılarınıngündemiŞirketinGenelMüdürü’nünteklifiveYönetimKuruluÜyelerininonayısonucundabelirlenir.Yönetimkurulubirtakvimyılıiçerisinde4(Dört)kezperiyodikolaraktoplanır.İhtiyaçhalindeilavetoplantılardüzenlenir.Toplantılaraçağrı,YönetimKuruluÜyelerininbilgilendirilmesiveiletişimiGenelMüdürlüksekretaryasıtarafındansağlanır.Toplantılardafarklıgörüşaçıklanmasıhalindekonularailişkinmakulveayrıntılıkarşıoygerekçeleriilebağımsızüyelerinfarklıgörüşaçıkladığıkonularailişkinkarşıoygerekçelerikararzaptınageçirilir.

-SermayePiyasasıKurulu’nunSeri:III,No:48.1sayılıGayrimenkulYatırımOrtaklıklarınaİlişkinEsaslarTebliğinin34.maddesiuyarınca,ŞirketportföyündeyeralangayrimenkulleriçinyaptırılandeğerlemeraporlarıKamuyuAydınlatmaPlatformu’nda(KAP)vekurumsalwebsitemizde(www.nurolgyo.com.tr)yatırımcılarınbilgisinesunulmuştur.

-Geçtiğimiz2.çeyrekiçerisindepaysahiplerinin%48’ununkatılımıylagerçekleşenGenelKurulaMedyadanherhangibirtemsilcikatılmamıştoplantıfizikiortamınailaveelektronikortamdadaeşanlıolarakgerçekleştirilmiştir

-GenelKurultoplantıilanı,gereklihukukimevzuatçerçevesindemümkünolanenfazlasayıdapaysahibineulaşmayısağlayacakşekilde,MKK’nınElektronikGenelKurulSistemiilewww.nurolgyo.com.tr adresindeyeralaninternetsitemizdeengeçGenelKurultoplantısından21günönceyapılmakta,ayrıcagünlükyayınlananyüksektirajlıgazetelerdenbirinintümTürkiyebaskısındayayınlanmaktadır.Namayazılıpaysahiplerineyineaynısüreiçerisindeiadelitaahhütlüpostayoluylatebliğedilmesişeklindeyapılmakta,paysahiplerininGenelKurulakatılımınıteminen,gereklidüzenlemelerinyapılabilmesiamacıylaGenel

Kurultarihindenenazyedigünöncepaydefterinekayıtyaptırmasışartıaranmaktadır.BağımsızDenetimdengeçmişmalitablolar,faaliyetraporuveekspertizraporlarıileDenetçigörüşü,Şirketgenelmerkezindepaysahipleriningörüşlerinesunulur.GenelKurulToplantısıMKKnezdindeElektronikolarakdayayınlanmıştır.Önemlitutardamalvarlığıalımı,satımıkiralanmasıgibikonulardayetkiYönetimKurulu’nundur.Bukonudaanasözleşmedeherhangibirhükümbulunmamaktadır.

-Yönetimkurulumuzun4/11/2014tarihinde6362sayılıSermayePiyasasıKuruluII-17.1SayılıKurumsalYönetimTebliğiuyarıncaKurumsalYönetimKomitesindedeğişikliğegidilmişolupilgiliKomiteye2014/20kararsıranoluYönetimKurulukararıylaTağmaç ÇUHADARatanmıştır.

-SermayePiyasasıKurulu’nunKurumsalYönetimTebliği(II-17.1)’neuygunolarakgüncellenmişbulunanNurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.’ninYönetimKurulukomiteleriningörevalanlarıveçalışmaesaslarınıiçeren“KurumsalYönetimKomitesiYönetmeliği”,“DenetimdenSorumluKomiteYönetmeliği”ve“RiskinErkenSaptanmasıKomitesiYönetmeliği”onaylanarakyürürlüğegirmişveKamuyuAydınlatmaPlatformuileŞirketinternetsitesinde(www.nurolgyo.com.tr)yatırımcılarınbilgisinesunulmuştur.

-30.05.2014tarihve2014/11sayılıyönetimkurulukararıilevekaletenGenelMüdürolarakatananSayınBekir CUMURCU’nungenelmüdürlükgörevine4/12/2014tarihli2014/21kararsayılıyönetimkurulukararıylaasaletenatanmasınaveimzayetkisininGenelMüdürsıfatıyladevamınakararverilmiştir.AyrıcaişbukararTürkTicaretSicilgazetesindetescilveilanolunarakveKamuyuAydınlatmaPlatformunda(KAP)Yatırımcılarlapaylaşılmıştır.

-22/12/2014tarihinde2014/24sayılıyönetimKurulukararıylaşirketinTürkTicaretKanunu’nun367maddesiuyarıncaŞirketinsınırlıyönetimvetemsilineaitiçyönergebelirlenerekYönetimKurulugörevvetaksimiyenidenbelirlenerekİmzasirkülerininhazırlanmasınıntescilveilanına22/12/2014tarihli2014/25sayılıyönetimkurulukararıylakararverilmiştir.

MÜŞTERİ VE TEDARİKÇİLERLE İLİŞKİLER HAKKINDA BİLGİLERŞirket,malvehizmetlerininpazarlamasındavesatışındamüşterimemnuniyetinisağlayıcıhertürlütedbirialır.Müşterininsatınaldığımalvehizmeteilişkintaleplerisüratlekarşılanırvegecikmelerhakkındasürebitimibeklenmeksizinmüşterilerbilgilendirilir.Malvehizmetlerdekalitestandartlarınauyulurvestandardınkorunmasınaözengösterilir.Buamaçlakaliteyeilişkinbelirlibirgarantisağlanır.Standardınaltındakalanmalvehizmetlertelafivetazminedilir.

SOSYAL SORUMLULUKŞirket,sosyalsorumluluklarınakarşıduyarlıolur;çevreye,tüketiciye,kamusağlığınailişkindüzenlemelerileetikkurallarauyarvebaşarılıgençyeteneklerinişhayatınaadaptasyonuiçinstajprogramlarıdüzenlenmektedir. ŞİRKETLE MUAMELE YAPMA VE REKABET YASAĞIŞirketanasözleşmesinin16.maddesihükümleriçerçevesindeYönetimKuruluÜyeleri,GenelMüdürveMüdürler,GenelKurul’danizinalmaksızınkendileriveyabaşkalarınamınaveyahesabınabizzatyadadolaylıolarakŞirketleherhangibirişlemyapamazlar.

ETİK KURALLARŞirketinbağlıolduğuHolding(NurolGYO)çatısıaltındadüzenlenmişolanveyazılıhalegetirilerektümçalışanlaradağıtılanEtikKurallar,Şirketiçerisindedeuygulanmaktadır.NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.deçalışantümyarıvetamzamanlıistihdamedengeçicipersonellerdedahilolmaküzere“ŞirketEtikKuralları”nauymaklayükümlüdürler.

YAPILAN AR-GE FAALİYETLERİYatırımlarDepartmanıtarafındanyürütülenarsa,arazivefizibiliteçalışmalarıdışındabaşkacabiraraştırmavegeliştirmefaaliyetibulunmamaktadır.

ÇIKARILMIŞ BULUNAN SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ NİTELİĞİ VE TUTARIRaporasözkonusuolandönemdeçıkarılmışbulunansermayepiyasasıaraçlarıbulunmamaktadır.

ÜST YÖNETİMDE YIL İÇİNDE YAPILAN DEĞİŞİKLİKLER30.05.2014tarihve2014/11sayılıyönetimkurulukararıilevekaletenGenelMüdürolarakatananBekir CUMURCU’nunGenelMüdürlükgörevine4/12/2014tarihli2014/21kararsayılıyönetimkurulukararıylaasaletenatanmasınaveimzayetkisininGenelMüdürsıfatıyladevamınakararverilmiştir.AyrıcaişbukararTürkTicaretSicilgazetesindetescilveilanolunarakveKamuyuAydınlatmaPlatformu’nda(KAP)yatırımcılarlapaylaşılmıştır.

MERKEZ DIŞI ÖRGÜTLERNurolResidenceprojesininsatışvepazarlamafaaliyetlerininyürütülmesiamacıylaAnkara’da,NurolTowerProjesi’ninsatışpazarlamafaaliyetlerininyürütülmesiamacıylaİstanbul/Çağlayan’da,NurolLifeProjesi’ninsatışvepazarlamafaaliyetlerininyürütülmesiamacıylaİstanbulSeyrantepe’devetümprojeleredestekolunmasıamacıylaNurolPlaza’daİstanbulMerkezOfisi’nebağlıbirersatışofisihizmetvermektedir.

BÖLÜM IV YÖNETİM KURULU

FAALİYETLERİ VE YÖNETİM KURULU ÜYELERİNİN NİTELİKLERİŞirketinYönetimkuruluenüstdüzeydeetkiveetkinliksağlayacakşekildeyapılandırılır.Yönetimkuruluüyeliğineprensipolarak,yüksekbilgivebeceridüzeyinesahip,nitelikli,bellibirtecrübevegeçmişesahipolankişileradaygösterilirveseçilir.Bunailişkingenelesaslarşirketesassözleşmesindeyeralır.Sermayepiyasasımevzuatı,sigortacılıkmevzuatı,bankacılıkmevzuatı,karaparanınaklanmasınınönlenmesinedairmevzuatileödünçparavermeişlerihakkındamevzuataaykırılıktanve/veyataksirlisuçlarhariçolmaküzereaffauğramışolsalardahiağırhapisveyabeşyıldanfazlahapisyahutzimmet,niteliklizimmet,irtikap,rüşvet,hırsızlık,dolandırıcılık,sahtecilik,inancıkötüyekullanma,dolaylıiflasgibiyüzkızartıcısuçlarileistimalveistihlakkaçakçılığıdışındakalankaçakçılıksuçları;resmiihalevealımsatımlarafesatkarıştırmaveyadevletsırlarınıaçığavurma,vergikaçakçılığıveyavergikaçakçılığınateşebbüsyadaiştiraksuçlarındandolayıhükümgiymişolanlaryönetimkuruluüyesiolamaz.



Kurumsal Yönetim

gerçekleştirilir.SermayePiyasasıKuruluKurumsalYönetimİlkelerigereğincebağımsızyönetimkuruluüyelerinekarpayıödemesiyapılmaz.YönetimKurulu,GenelKurul’unonayınasunacağıkardağıtımtekliflerinde,PaysahiplerininbeklentileriileŞirketinbüyümegereğiarasındakihassasdengeninbozulmamasıveŞirketinkarlılıkdurumunudikkatealmaksuretiyledağıtılabilirkarınenazSermayePiyasasımevzuatıuyarıncabelirlenmişasgarioranlardanakitolarakveyabedelsizhissesenedişeklindedağıtılmasıesaslarınadayalıbirkardağıtımpolitikasıbenimsemiştir.

Risk Yönetimi YönetimKuruluriskyönetimineilişkinfaaliyetlerinikendiüyelerindenoluşturulanRiskinErkenSaptanmasıKomitesivasıtasıylagözetir.RiskinErkenSaptanmasıKomitesisözkonusufonksiyonuyerinegetirirkenBağımsızDışDenetimvetamtasdikişlemlerinigerçekleştirenkuruluşlarınbulgularından,İçveDışaraştırmaveanalizraporlarındanyararlanır.

6102sayılıTürkTicaretKanunu’nun378.maddesiuyarıncariskyönetimiveriskinerkenteşhisikonularındaRiskinErkenSaptanmasıKomitesiileYönetimKurulu’naverilengörevvesorumluluklardeğerlendirilmiştir.Bukapsamdaikiaylıkperiyotlarla“RiskinErkenSaptanmasıKomitesiRaporu”hazırlanmaktaveYönetimKurulu’nunbilgisinesunulmaktadır.Yenirisktürleritanımlanarakpotansiyelrisklerbelirlenmekteveriskleriönleyicitedbirlerkonusundaçalışmalaryapılmaktadır.SözkonusurisklerinyönetilmesineilişkinolarakŞirketüstyönetimitarafındangereklitedbirlerinalınmasıvekontrolsistemleriningeliştirilmesiamaçlanmaktadır.

Şirket,portföyyönetimifaaliyetikapsamında,gerekgayrimenkulleregerekseparavesermayepiyasasıaraçlarınayatırımyapmaktadır.Bukapsamdariskler,Şirketfaaliyetlerinietkileyebilecekmevzuat/uygulamadeğişiklikleri,sektördekiarztalepdurumugibidışsalfaktörlerolaraksayılabilir.Şirket,faaliyetortamındankaynaklanabilecekrisklerienazaindirmeküzeregereklitedbirlerialmakta,kontrolsistemlerinikullanmaktavesözkonusukontrolsistemlerininetkinliğiniizlemektedir.

Diğer Hususlar1. 2014maliyılıdönemiitibariyleSirketinödenmişsermaye

yapısındaherhangibirdeğişiklikolmamıştır

2. Sermayepiyasasıkurulu2013/4bültenindeŞirketimizeIII-48.1GayrimenkulyatırımortaklıklarınailişkinEsaslarTebliğindeyeralanborçlanmasınırınınaşımınedeniyleyineaynıtebliğin31.maddesineaykırılıkettiğigerekçesiyle269 bin 500 TLidariparacezasıverilmiştir.

3. Dönemiçerisindeşirketesassözleşmesinin6102SayılıTürkTicaretKanunuve6362SayılıSermayepiyasasıkanununauyumsağlamasıamacıylaTicaretveGümrükbakanlığınınveSermayepiyasasıkurulunun12233903.330.99- 986sayılıizniyleEsassözleşmemizin;3,5,6,7,8,10,11,12,13,14,15,18,19,20,21,22,23,24,25,26,27,28,29,30,31,32ve33.maddelerintadiliile34.Maddeninesassözleşmemetnindençıkarılmasısüretiyledeğişiklikyapılmıştır.İlgilideğişikliğintescilveilanıiçinOlağanGenelkurultoplantısıbeklemektedir.

4. 22/12/2014tarihinde2014/24sayılıyönetimKurulukararıylaşirketinTürkTicaretKanunu’nun367.maddesiuyarıncaşirketinsınırlıyönetimvetemsilineaitiçyönergebelirlenerekYönetimKurulugörevvetaksimiyenidenbelirlenerekİmzasirkülerininhazırlanmasınıntescilveilanına22/12/2014tarihli2014/25sayılıyönetimkurulukararıylakararverilmiştir.

YÖNETİM KURULUNDA OLUŞTURULAN KOMİTELERİN SAYI, YAPI ve BAĞIMSIZLIĞIŞirketinYönetimKurulundaKurumsalYönetimKomitesi,DenetimKomitesiveRiskinErkenSaptanmasıKomitelerioluşturulmuştur.KomitelerKubilayUMUL(BağımsızYönetimKuruluÜyesi/KomiteBaşkanlıklarıveÜyelikleri)veNumanKEPOĞLU’ndan(BağımsızYönetimKuruluÜyesi/KomiteBaşkanlıklarıveÜyelikleri)oluşmaktadır.Komiteüçaydabirtoplanmakta,gerekliolmasıhalindeilavetoplantılardüzenlenmektedir.

YÖNETİM KURULUNA SAĞLANAN MALİ HAKLARYönetimKuruluÜyelerindenBağımsızÜyeKubilayUMULveBağımsızÜyeNumanKEPOĞLU’naAylıknet1.600.-TLhuzurhakkıücretiödenmektedir.Diğerüyelereherhangibirücretödenmemektedir.ŞirketYönetimKuruluÜyelerineborçyadakredikullandırmamakta,veyalehinekefaletgibiteminatlarverilmemektedir.

Kar Dağıtım PolitikasıŞirketimizinkardağıtımınailişkinesaslarEsasSözleşme’nin28.ve29.maddesindedüzenlenmiştir.ŞirketkardağıtımıveyedekakçeayrılmasıkonusundaTürkTicaretKanunuveSermayePiyasasıMevzuatındayeralandüzenlemelereuyar.

Şirket›ingenelmasraflarıilemuhtelifamortismanbedellerigibigenelmuhasebeilkeleriuyarıncaŞirket›çeödenmesiveayrılmasızorunluolanmeblağlarileŞirkettüzelkişiliğitarafındanödenmesigerekenzorunluvergilervemalimükellefiyetleriçinayrılankarşılıklar,hesapyılısonundatespitolunangelirlerdenindirildiktensonrageriyekalanveyıllıkbilançodagörülensafi(net)kardanvarsageçmişyılzararlarınındüşülmesindensonrakalanmiktaraşağıdakisıraveesaslardahilindedağıtılır:

BirinciTertipKanuniYedekAkçea) Kalanın%5’i,TürkTicaretKanunu’nun519.maddesiuyarınca

ödenmişsermayenin%20’sinibuluncayakadarbirincitertipkanuniyedekakçeolarakayrılır.

BirinciTemettüb) Kalantutaravarsailgilihesapyılıiçindeyapılanbağışların

ilaveedilmesiylehesaplanacakmatrahtan,SermayePiyasasıKurulu’ncasaptananoranvemiktarınaltındaolmamakkaydıylaŞirketinkardağıtımpolitikasıesaslarınıdadikkatealarakGenelKurulcabelirlenentutardabirincitemettüayrılır.

İkinciTemettüc) Safikardan(a)ve(b)bentlerindeyeralanhususlar

düşüldüktensonrakalankısmıgenelkurulkısmenveyatamamenikincitemettüpayıolarakdağıtmaya,dönemsonukarolarakbilançodabırakmaya,kanuniveyaihtiyariyedekakçelereilaveetmeyeveyaolağanüstüyedekakçeolarakayırmayayetkilidir.

İkinciTertipKanuniYedekAkçe d) TürkTicaretKanunu’nun519maddesininikincifıkrasının(c)

bendigereğinceikincitertipkanuniyedekakçeayrılır.

e) Yasahükmüileayrılmasıgerekenyedekakçelerilebuesassözleşmedepaysahipleriiçinbelirlenenbirincitemettüayrılmadıkça,başkayedekakçeayrılmasına,ertesiyılakâraktarılmasınaveyönetimkuruluüyeleriilememur,müstahdemveişçilerekârdanpaydağıtılmasınakararverilemeyeceğigibi,belirlenenbirincitemettüödenmedikçebukişilerekardanpaydağıtılamaz.

f) SermayePiyasasıKanunu’nun20.maddesindekidüzenlemelerçerçevesindeortaklarakarpayıavansıdağıtılabilir.

ŞirketEsasSözleşmesi›neistinaden,yıllıkkarınortaklaraneşekildeverileceği,SermayePiyasasıKurulu›nunkonuyailişkindüzenlemeleridikkatealınarakYönetimKurulu›nunteklifiüzerineGenelKurultarafındankararlaştırılır.ŞirketEsasSözleşmesininhükümlerineuygunolarakdağıtılankarlargerialınamaz.TürkTicaretKanunu512.maddesihükmüsaklıdır.

Nakitkarpayıdağıtımı,engeçkardağıtımkararınınalındığıgenelkurultoplantıtarihiniizleyenikinciayınsonunakadaryapılır.Kaydipayşeklindekikarpayıdağıtımıiseyasalizinleritakiben



29 Nisan 2015 Tarihli Olağan Genel Kurul Toplantı Gündemi Finansal Tablolar

1. AçılışveToplantıBaşkanlığı’nınseçilmesi.2. GenelKurulevraklarınınimzalanmasıhususundaToplantıBaşkanlığı’nayetkiverilmesi.3. 2014YılıYönetimKuruluFaaliyetRaporu’nunokunmasımüzakeresiveonaylanması.4. 2014HesapDönemineilişkinBağımsızDenetimRaporununokunması,müzakeresiveonaylanması.5. 2014YılıBilançoveGelirtablosununokunarakveonayasunulması.6. YönetimKuruluüyelerinin2014yılıfaaliyetişlemlerindendolayıayrıayrıibraedilmesi.7. YönetimKuruluüyesayısıilegörevsüresininbelirlenmesiveBağımsızYönetimKuruluüyeleridahilYönetimKuruluÜyelerininSeçimi.8. YönetimKuruluüyelerineverilecekücretve/veyahuzurhakkınınbelirlenmesi.9. GenelKurultoplantıtarihindenönceTicaretveGümrükBakanlığıileSermayePiyasasıKurulu’ndangerekliizinlerinalınarak;Şirket anasözleşmesinin“3,5,6,7,8,10,11,12,13,14,15,18,19,20,21,22,23,24,25,26,27,28,29,30,31,32ve33üncü maddelerindeğiştirilmesive34.maddeninesassözleşmedençıkarılması”hususunungörüşülüpkararabağlanması.10. Özsermayetutarınınödenmişsermayetutarınaoranla%50seviyesineyaklaşmasısebebiyle,TürkTicaretKanunu’nun376ıncı maddesiuyarıncaYönetimKurulununGenelkurulaiyileştiricibilgisunması,11. (III-48.1sayılı)GayrimenkulYatırımOrtaklıklarınaİlişkinEsaslarTebliği’nin31incimaddesininbirincifıkrasınaaykırılık gerekçesiyleSermayePiyasasıKurulutarafındanŞirketimizeuygulananidariparacezasıyaptırımında,uygulananparacezasının, işlemdesorumluluğubulunanyönetimkuruluüyeyadaüyelerinerücuedilipedilmeyeceğihususundakararalınması(Sözkonusu kararınalınmasındasorumluluğubulunanYönetimkuruluüyelerininoykullanmamasıgerekmektedir).12. Üçüncükişilerlehineverilenteminat,rehin,ipoteklerhakkındaortaklarabilgiverilmesi.13. TürkTicaretKanunu’nun399.maddesiuyarınca,ŞirketimizYönetimKurulu’nun,Şirketimizin01.01.2015ilâ31.12.2015tarihleri arasıHesapDönemineaitYıllıkMaliTablolarınınSermayePiyasasıKurulumevzuatınatabiBağımsızDenetimKuruluşununseçimi.14. 2014yılıfinansaltablolarındakaroluşmasıhalinde,YönetimKurulu’nunkarındağıtılmasıkonusundakiönerisininGenelKurul’un onayınasunulması,15. 2014yılındayapılanbağışlarhakkındaortaklarabilgiverilmesi.16. Dilekvetemenniler.17. Kapanış.

Sunuma İlişkin Temel Esaslar

Finansal Tabloların Hazırlanış Temelleri ve Belirli Muhasebe PolitikalarıŞirket,yasaldefterlerinivekanunifinansaltablolarınıTürkTicaretKanunu(“TTK”)vevergimevzuatıncabelirlenenmuhasebeilkelerineuygunolaraktutmaktavehazırlamaktadır.

SermayePiyasasıKurulu(“SPK”),Seri:XI,No:29sayılı“SermayePiyasasındaFinansalRaporlamayaİlişkinEsaslarTebliğ”(“Seri:XI,No:29sayılıTebliğ”)ileişletmelertarafındandüzenlenecekfinansalraporlarlabunlarınhazırlanmasıveilgilileresunulmasınailişkinilke,usulveesaslarıbelirlemektedir.BuTebliğ,1Ocak2008tarihindensonrabaşlayanhesapdönemlerineaitilkarafinansaltablolardangeçerliolmaküzereyürürlüğegirmiştirvebuTebliğilebirlikteSeri:XI,No:25“SermayePiyasasındaMuhasebeStandartlarıHakkındaTebliğ”yürürlüktenkaldırılmıştır.Butebliğeistinaden,işletmelerfinansaltablolarınıAvrupaBirliğitarafındankabuledilenhaliyleUluslararasıFinansalRaporlamaStandartları’na(“UMS/UFRS”)görehazırlamalarıgerekmektedir.AncakAvrupaBirliğitarafındankabuledilenUMS/UFRS’ninUluslararasıMuhasebeStandartlarıKurulu(“UMSK”)tarafındanyayımlananlardanfarklarıTürkiyeMuhasebeStandartlarıKurulu(“TMSK”)tarafındanilanedilinceyekadarUMS/UFRS’leruygulanacaktır.Bukapsamda,benimsenenstandartlaraaykırıolmayan,TMSKtarafındanyayımlananTürkiyeMuhasebe/FinansalRaporlamaStandartları(“TMS/TFRS”)esasalınacaktır.Raportarihiitibarıyla,AvrupaBirliğitarafındankabuledilenUMS/UFRS’ninUMSKtarafındanyayımlananlardanfarklarıTMSKtarafındanhenüzilanedilmediğindendolayı,ilişiktekifinansaltablolarSPKSeri:XI,No:29sayılıTebliğiçerçevesindeUMS/UFRS’yegörehazırlanmışolup,finansaltablolarvedipnotlarSPKtarafından17Nisan2008ve9Ocak2009tarihliduyuruileuygulanmasıtavsiyeedilenformatlarauygunolarakvezorunlukılınanbilgilerdahiledilereksunulmuştur.

2Kasım2011tarihindeResmiGazete’deyayımlanarakyürürlüğegiren660sayılıKanunHükmündeKararnameile2499sayılıKanun’unEk1.MaddesiiptaledilmişveKamuGözetimi,MuhasebeveDenetimStandartlarıKurumu(“Kurum”)kurulmuştur.BuKanunHükmündeKararname’ninGeçici1.maddesiuyarınca,Kurumtarafındanyayımlanacakstandartvedüzenlemeleryürürlüğegirinceyekadar,buhususlarailişkinmevcutdüzenlemelerinuygulanmasınadevamedilecektir.Bunedenle,sözkonusudurum,raporlamatarihiitibarıyla,bufinansaltablodipnotundaaçıklanan“FinansalTablolarınHazırlanmaİlkeleri”ndeherhangibirdeğişikliğeyolaçmamaktadır.

Finansaltablolar,yatırımamaçlıgayrimenkullervefinansalaraçlarınyenidendeğerlenmesiharicinde,tarihimaliyetesasınagörehazırlanmaktadır.Tarihimaliyetinbelirlenmesinde,genelliklevarlıklariçinödenentutarıngerçeğeuygundeğeriesasalınmaktadır.

Kullanılan Para BirimiŞirket’infinansaltabloları,faaliyettebulunduğutemelekonomikçevredegeçerliolanparabirimi(fonksiyonelparabirimi)ilesunulmuştur.İşletmeninfinansaldurumuvefaaliyetsonucu,ŞirketingeçerliparabirimiolanvefinansaltablolariçinsunumparabirimiolanTLcinsindenifadeedilmiştir.

Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tablolarının DüzeltilmesiMalidurumveperformanstrendlerinintespitineimkanvermeküzere,Şirket’infinansaltablolarıöncekidönemlekarşılaştırmalıolarakhazırlanmaktadır.Caridönemfinansaltablolarınsunumuylauygunluksağlanmasıaçısındankarşılaştırmalıbilgilergerekligörüldüğündeyenidensınıflandırılmaktaveönemlifarklılıklaraçıklanmaktadır.

Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar



BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

Nurol Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim ŞirketiYönetim Kurulu’na

Finansal Tablolara İlişkin Rapor

NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.’nin(“Şirket”)31Aralık2014tarihlifinansaldurumtablosuileaynıtarihtesonaerenhesapdönemineait;karveyazararvediğerkapsamlıgelirtablosu,özkaynaklardeğişimtablosu,nakitakıştablosuileönemlimuhasebepolitikalarınıözetleyendipnotlarvediğeraçıklayıcınotlardanoluşanilişiktekifinansaltablolarınıdenetlemişbulunuyoruz.

Yönetimin Finansal Tablolara İlişkin Sorumluluğu

Şirketyönetimi;finansaltablolarınTürkiyeMuhasebeStandartları’na(“TMS”)uygunolarakhazırlanmasından,gerçeğeuygunbirbiçimdesunumundanvehataveyahilekaynaklıönemliyanlışlıkiçermeyenfinansaltablolarınhazırlanmasınısağlamakiçingerekligördüğüiçkontroldensorumludur.

Bağımsız Denetçinin Sorumluluğu

Sorumluluğumuz,yaptığımızbağımsızdenetimedayanarakbufinansaltablolarhakkındagörüşvermektir.Yaptığımızbağımsızdenetim,SermayePiyasasıKurulu’ncayayımlananBağımsızDenetimStandartları’naveKamuGözetimiMuhasebeveDenetimStandartlarıKurumu(“KGK”)tarafındanyayımlananTürkiyeDenetimStandartları’nınbirparçasıolanBağımsızDenetimStandartları’nauygunolarakyürütülmüştür.Bustandartlar,etikhükümlereuygunluksağlanmasınıvebağımsızdenetimin,finansaltablolarınönemliyanlışlıkiçeripiçermediğinedairmakulgüvenceeldeetmeküzereplanlanarakyürütülmesinigerektirmektedir.

Bağımsızdenetim,finansaltablolardakitutarveaçıklamalarhakkındadenetimkanıtıeldeetmekamacıyladenetimprosedürlerininuygulanmasınıiçerir.Buprosedürlerinseçimi,finansaltablolardakihataveyahilekaynaklı“önemliyanlışlık”risklerinindeğerlendirilmesidedâhil,bağımsızdenetçininmeslekimuhakemesinedayanır.Bağımsızdenetçi,riskdeğerlendirmeleriniyaparken,şartlarauygundenetimprosedürlerinitasarlamakamacıylaişletmeninfinansaltablolarınınhazırlanmasıvegerçeğeuygunsunumuylailgiliiçkontrolüdeğerlendirir,ancakbudeğerlendirme,işletmeniniçkontrolününetkinliğineilişkinbirgörüşvermeamacıtaşımaz.Bağımsızdenetim,birbütünolarakfinansaltablolarınsunumunundeğerlendirilmesininyanısıra,işletmeyönetimitarafındankullanılanmuhasebepolitikalarınınuygunluğununveyapılanmuhasebetahminlerininmakulolupolmadığınındeğerlendirilmesinideiçerir.

Bağımsızdenetimsırasındaeldeettiğimizbağımsızdenetimkanıtlarının,görüşümüzünoluşturulmasıiçinyeterliveuygunbirdayanakoluşturduğunainanıyoruz.

Görüş Görüşümüzegöre,finansaltablolar,NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.’nin31Aralık2014tarihiitibarıylafinansaldurumunuveaynıtarihtesonaerenhesapdönemineaitfinansalperformansınıvenakitakışlarınıTürkiyeMuhasebeStandartları’nauygunolaraktümönemliyönleriylegerçeğeuygunbirbiçimdesunmaktadır.

Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülüklere İlişkin Rapor

6102sayılıTürkTicaretKanunu’nun(“TTK”)402’ncimaddesinindördüncüfıkrasıuyarınca;Şirket’in1Ocak–31Aralık2014hesapdönemindedeftertutmadüzeninin,finansaltablolarının,TTKileŞirketesassözleşmesininfinansalraporlamayailişkinhükümlerineuygunolmadığınadairönemlibirhususarastlanmamıştır.

TTK’nın402’ncimaddesinindördüncüfıkrasıuyarınca;YönetimKurulutarafımızadenetimkapsamındaistenenaçıklamalarıyapmışvetalepedilenbelgelerivermiştir.

TTK’nın398’incimaddesinindördüncüfıkrasıuyarıncadüzenlenenRiskinErkenSaptanmasıSistemiveKomitesiHakkındaDenetçiRaporu2Mart2015tarihindeŞirket’inYönetimKurulu’nasunulmuştur.

DRTBAĞIMSIZDENETİMVESERBESTMUHASEBECİMALİMÜŞAVİRLİKA.Ş.MemberofDELOITTE TOUCHE TOHMATSU LIMITED

HasanKılıç,SMMMSorumluDenetçi

İstanbul,2Mart2015

DRTBağımsızDenetimveSerbestMuhasebeciMaliMüşavirlikA.Ş.Maslakno1PlazaEskiBüyükdereCaddesiMaslakMahallesiNo:1Maslak,Sarıyer34398İstanbul,Türkiye

Tel:+90(212)3366000Fax:+90(212)3366010web:www.deloitte.com.tr

MersisNo:0291001097600016TicariSicilNo:304099



NUROL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.BAĞIMSIZDENETİMDENGEÇMİŞ31ARALIK2014TARİHLİFİNANSALDURUMTABLOSU (TutarlaraksibelirtilmedikçeTürkLirası(“TL”)cinsindenifadeedilmiştir.)

NUROL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.BAĞIMSIZDENETİMDENGEÇMİŞ31ARALIK2014TARİHLİFİNANSALDURUMTABLOSU (TutarlaraksibelirtilmedikçeTürkLirası(“TL”)cinsindenifadeedilmiştir.)

CARİ DÖNEM GEÇMİŞ DÖNEMDipnot 31 Aralık 31 Aralık

Referansları 2014 2013VARLIKLARDönen varlıklar 997.892.447 731.780.051Nakitvenakitbenzerleri 30 13.580.021 2.349.795TicariAlacaklar 6 61.546.196 54.589.359 - İlişkili taraflardan ticari alacaklar 5 1.888 3.549 - İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar 61.544.308 54.585.810Diğeralacaklar 7 29.372 31.794 - İlişkili taraflardan diğer alacaklar 5 14.022 3.975 - Diğer alacaklar 15.350 27.819Stoklar 8 847.060.835 610.842.695Peşinödenmişgiderler 9 75.587.385 63.789.736Caridönemvergisiyleilgilivarlıklar 24 34.495 56.643Diğerdönenvarlıklar 17 54.143 120.029

Duran Varlıklar 140.450.698 108.704.342Ticarialacaklar 6 24.472.373 25.937.486Yatırımamaçlıgayrimenkuller 10 58.909.000 54.920.001Maddiduranvarlıklar 11 1.771.155 2.111.021Peşinödenmişgiderler 7.463 -Diğerduranvarlıklar 17 55.290.707 25.735.834

TOPLAM VARLIKLAR 1.138.343.145 840.484.393

CARİ DÖNEM GEÇMİŞ DÖNEMDipnot 31 Aralık 31 Aralık

Referansları 2014 2013KAYNAKLARKısa vadeli yükümlülükler 602.008.886 608.160.400Kısavadeliborçlanmalar 26 39.470.434 124.578.724Uzunvadeliborçlanmalarınkısavadelikısımları 26 121.656.169 95.019.036Ticariboçlar 6 45.306.175 138.182.322 - İlişkili taraflara ticari borçlar 5 39.813.131 21.269.120 - İlişkili taraflara olmayan ticari borçlar 5.493.044 116.913.202Çalışanlarasağlananfaydalarkapsamındaborçlar 15 87.173 65.900Kısavadelikarşılıklar 15 87.324 68.067 - Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar 87.324 68.067Diğerborçlar 7 98.842 85.299 - İlişkili taraflara diğer borçlar 5 2.142 - - İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar 7 96.700 85.299Ertelenmişgelirler 9 393.790.209 249.439.520Diğerkısavadeliyükümlülükler 17 1.512.560 721.532

Uzun vadeli yükümlülükler 515.378.217 179.775.149Uzunvadeliborçlanmalar 26 515.185.951 179.679.603Uzunvadelikarşılıklar 15 192.266 95.546 - Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar 192.266 95.546

ÖZKAYNAKLAR 20.956.042 52.548.844Ödenmişsermaye 18 40.000.000 40.000.000karveyazarardayenidensınıflandırılmayacakbirikmişdiğerkapsamlıgelirlervegiderlerAktüeryalkazanç 27.866 27.056Kardanayrılankısıtlanmışyedekler 18 2.046.429 2.046.429Geçmişyıllarkarları 10.475.359 27.764.194Netdönem(zararı)/karı (31.593.612) (17.288.835)

TOPLAM KAYNAKLAR 1.138.343.145 840.484.393



NUROL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.BAĞIMSIZDENETİMDENGEÇMİŞ1OCAK-31ARALIK2014DÖNEMİNEAİTKARVEYAZARARVEDİĞERKAPSAMLIGELİRTABLOSU (TutarlaraksibelirtilmedikçeTürkLirası(“TL”)cinsindenifadeedilmiştir.)

CARİ DÖNEM GEÇMİŞ DÖNEMDipnot 1 Ocak 1 Ocak

Referansları 31 Aralık 2014 31 Aralık 2013SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERHasılat 19 6.497.176 8.386.949Satışlarınmaliyeti(-) 19 (1.817.527) (4.407.460)BRÜT KAR 4.679.649 3.979.489Pazarlamagiderleri(-) 20 (14.424.574) (15.142.119)Genelyönetimgiderleri(-) 20 (4.904.476) (4.448.724)Esasfaaliyetlerdendiğergelirler 21 34.636.155 12.188.587Esasfaaliyetlerdendiğergiderler(-) 21 (40.820.139) (10.544.315)ESAS FAALİYETLER KARI / (ZARARI) (20.833.385) (13.967.082)Yatırımfaaliyerlerindengiderler(-) 22 (8.055) (24.675)FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KARI / (ZARARI) (20.841.440) (13.991.757)

Finansmangiderleri(-) 23 (10.752.172) (3.297.078)

SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ FAALİYET KARI / (ZARARI) (31.593.612) (17.288.835)

DÖNEM KARI / (ZARARI) (31.593.612) (17.288.835)

Diğer kapsamlı gelirkarveyazarardasınıflandırılmayacaklar:Aktüeryalkazanç 15 810 27.056TOPLAM KAPSAMLI (GİDER) / GELİR (31.592.802) (17.261.779)Pay başına (kayıp) kazanç (TL) 25 (0,7898) (0,4322)

NU

ROL G

AYRİ

MEN

KUL Y

ATIR

IM O

RTAK

LIĞI

A.Ş

.BA

ĞIMSIZDE

NETİMDE

NGE

ÇMİŞ

1OCA

K-31ARA

LIK2014DÖ

NEMİNEAİTÖZ

KAYN

AKLARDE

ĞİŞİMTA

BLOSU

(Tutarlara

ksibelirti

lmed

ikçeTürkLirası(“TL”)cinsinde

nifade

edilm

iştir.)

ÖZK

AYN

AKLA

R DE

ĞİŞ

İM T

ABLO

SU

Kar

vey

a Za

rard

a Ye

nide

n Sı

nıfla

ndırı

lmay

acak

Biri

kmiş

Di

ğer K

apsa

mlı

Gel

irler

ve

Gid

erle

r B

irikm

iş K

arla

r

Öde

nmiş

se

rmay

e S

erm

aye

düze

ltme

fark

ları

Akt

üery

al

kaza

nç

Diğ

er k

azan

ç /

kayı

plar

Kar

dan

ayrıl

an

kısı

tlanm

ış

yede

kler

G

eçm

iş y

ıllar

ka

r / za

rarla

rı N

et d

önem

ka

rı /

zara

rı Ö

zkay

nakl

ar

Not

1 O

cak

2013

itiba

rıyla

bak

iyel

er40

.000

.000

- -

-2.

046.

429

20.5

97.8

867.

166.

308

69.8

10.6

23

Geçm

iş yı

l kar

ların

a tr

ansf

er

Artış

/ Az

alış

- -

- -

-7.

166.

308

(7.1

66.3

08)

Topl

am k

apsa

mlı

gide

r -

-27

.056

- -

-(1

7.28

8.83

5)(1

7.26

1.77

9)31

Ara

lık 2

013

itiba

rıyla

bak

iyel

er18

40.0

00.0

0027

.056

-2.

046.

429

27.7

64.1

94(1

7.28

8.83

5)(5

2.54

8.84

4)

1 O

cak

2014

itiba

rıyla

bak

iyel

er40

.000

.000

- 27

.056

- 2.

046.

429

27.7

64.1

94(1

7.28

8.83

5)52

.548

.844

Geçm

iş yı

l kar

ların

a tr

ansf

er -

- -

- -

(17.

288.

835)

17.2

88.8

35 -

Topl

am k

apsa

mlı

gide

r -

- 81

0 -

- -

(31.

593.

612)

(31.

592.

802)

31 A

ralık

201

4 iti

barıy

la b

akiy

eler

1840

.000

.000

27.8

662.

046.

429

10.4

75.3

59(3

1.59

3.61

2)20

.956

.042


NUROL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.BAĞIMSIZDENETİMDENGEÇMİŞ1OCAK-31ARALIK2014DÖNEMİNEAİTNAKİTAKIŞTABLOSU (TutarlaraksibelirtilmedikçeTürkLirası(“TL”)cinsindenifadeedilmiştir.)

İletişim Bilgileri

NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Genel Müdürlük

Adres:BüyükdereCad.NurolPlazaNo:257Kat:334498Maslak/İstanbul

Telefon:02122868240Faks:02122859956

Web:www.nurolgyo.com.trE-Posta:[email protected]

Yatırımcılariçin:[email protected]

Cari dönem Geçmiş dönemA. İşletme faaliyetlerinden elde edilen 1 Ocak- 1 Ocak-nakit akışları Not 31 Aralık 14 31 Aralık 13

Dönem Karı / Zararı (31.593.612) (17.288.835)Dönem Karı / Zararı mutabakatı ile ilgili düzeltmelerAmortisman ve itfa gideri ile ilgili düzeltmeler 11 469.362 360.717Şüpheli alacak karşılık (iptali) / gideri (net) 6 52.512 (105.016)Kıdem tazminat karşılık giderleri 15 179.353 56.536Yatırım amaçlı gayrimenkuller değer artışı (net) 10 (4.523.999) (5.087.000)Yatırım amaçlı gayrimenkuller satış karı 19 (461.118) (501.406)Maddi Duran varlık satış karı - 7.305Faiz ve kur farkı tahakkukları (8.585.348) 12.826.636Kullanılmamış izin karşılığındaki değişim 15 19.257 21.129

(44.443.593) (9.709.934)İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimlerTicari alacaklardaki artış (7.621.977) (90.328.696)Stoklardaki artış (236.218.140) (185.638.530)Peşin ödenmiş giderlerdeki (artış) / azalış (11.797.649) (44.928.785)Diğer kısa ve uzun dönem alacaklardaki artış (29.471.880) (15.657.380)Ticari borçlardaki (azalış) / artış (92.876.147) (3.581.814)Ertelenmiş gelirlerdeki artış 144.350.689 237.168.768Diğer yükümlülüklerdeki artış 825.844 448.180Faaliyetlerden kullanılan nakit akışları (277.252.853) (112.228.191)

Ödenen Kıdem tazminatı 15 (81.823) (54.641)(277.334.676) (112.282.832)

B. Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarıYatırım amaçlı gayrimenkul alımları 10 - (1.443.000)Maddi duran varlık alımları 11 (129.496) (989.133)Yatırım amaçlı gayrimenkul satışlarından elde edilen nakit 19 996.118 3.651.406

866.622 1.219.273C. Finansman faaliyetlerinden nakit akışlarıAlınan krediler 765.949.097 134.063.575Ödenen krediler (478.250.817) (21.124.158)

287.698.280 112.939.417YABANCI PARA ÇEVİRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN ÖNCE NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİNET ARTIŞ / AZALIŞ (A+B+C) 11.230.226 1.875.858

D. YABANCI PARA ÇEVİRİM FARKLARININ NAKİT VENAKİT BENZERLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ - -

E. DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 2.349.795 473.937

DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ(A+B+C+D+E) 30 13.580.021 2.349.795

Documents

Nurol Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 2014 Faaliyet Raporu