Nurol Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 2018 Faaliyet Raporu · güven ve aidiyet şüphesiz en kıymetli değerlerimiz arasında yer alıyor. Nurol ... , Türk Ticaret Kanunu

Nurol Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 2018 Faaliyet Raporu

01Nurol GYO 2018 Faaliyet Raporu

14 ŞirketFaaliyetleri16 Portföy24 ProjeGeliştirme25 İnsanKaynaklarıYaklaşımı25 ÇevreYaklaşımı26 KurumsalYönetim33 GenelKurulToplantıGündemi34 FinansalTablolar36 BağımsızDenetçiRaporu

İçindekiler

02 KurumsalProfil04 GenelMüdürMesajı05 YönetimKurulu06 ÜstYönetimveOrganizasyonŞeması Komiteler07 BirBakışta201808 Vizyon,Misyon,Değerler09 SermayeBilgileri10 FinansalGöstergeler11 KüreselPiyasalaraHızlıBakış12 Türkiye'deEkonomikGelişmelerve KonutSektörü

İÇİNDEKİLER


Kurumsal Profil


NurolGYO“kusursuz”yönetimanlayışınıbenimsemektedir.Oluşturduğukomitelersayesindetümprojelerinimükemmelşekildeyönetenşirket,uzmanekiplerindenaldığıgüçlepaydaşlarınınbeklentilerinecevapvermektevemodernprojelerlesektöründekalıcıizlerbırakmayadevametmektedir.


Genel Müdür Mesajı

Hayata değer katan projelere imza atma felsefemiz doğrultusunda 2018 yılında da dünya standartlarında, sürdürülebilir ve yüksek teknolojinin ürünü olan projelerimizi sektörün ve kullanıcıların beğenisine sunmaya devam ettik.

Değerli Paydaşlarımız,

NurolGYOolarakşirketimizeaitgüncelverilerinyeraldığı2018yılıfaaliyetraporumuzusizlerinilgisinesunmaktanonurvegururduyuyoruz.İmzaattığımızprojelerivegüncelfinansalverileripaylaşmadanönceTürkiyevedünyaekonomisinekısacabirgözatmakvebunabağlıolarakgayrimenkulsektöründeyaşanangelişmelerideğerlendirmekistiyorum.

Türkiyevedünyaekonomisi2018yılınıoldukçahareketligeçirdi.2018yılındaABDveÇinarasındayaşananticaretrestleşmesiveİran'auygulananyaptırımlar,ticarettekorumacıpolitikalarıberaberindegetirdi.Bununyanısıraİngiltere’ninAvrupaBirliği’ndenayrılmasürecineilişkingelişmelervejeopolitikrisklergibifaktörlertümdünyaülkelerininekonomileriniderindenetkiledi.BugelişmelerdenTürkiyeekonomisideolumsuzyöndeetkilendi.24HaziranseçimlerindensonrapiyasalardadengelerikorumayaodaklananTürkiye’de,2017yılındagetirilenharcamateşviklerivevergiindirimlerisonrasında,cariaçıkyılınilkyarısındaoldukçahızlıbirşekildeyükseldi.Bugelişmeyebağlıolarakenflasyonrakamlarındadaartışgözlendi.Türkiye-ABDilişkilerindeyaşanangerilimpiyasalaraolumsuzyöndeetkidebulundu.Bununyanında2018yılıortalarınadoğrudövizkurlarındameydanagelenyükselişisebüyümeeğilimindeolan

ekonominintersyönlüilerlemesinenedenoldu.Buolumsuzgelişmelerışığındaazalantalebebağlıolaraktümsektörlerdeüretimrakamlarındadüşüşmeydanageldi.Kurlardayaşananartış,büyümehızındadagerilemeyaşanmasınasebebiyetverdi.Ülkemiz2018'i%2.6büyümeilekapattı.

Gayrimenkul sektörü Türkiye ekonomisinde kaldıraç görevi üstlenmektedirSahipolduğuçarpanetkisiyleberaber200’üaşkınaltsektörüdoğrudanyadadolaylıolaraktetikleyengayrimenkulsektörü,hembüyümehemdeistihdamüzerindesözsahibidir.

Gayrimenkulsektörü,makroekonomikgelişmelerdenkolaycaetkilenenbirsektörgörünümüçizmektedir.Dolayısıylada2018yılındaküreselpiyasalardayaşananolumsuzgelişmelergayrimenkulsektöründehemmaliyetlerinartmasınanedenolmuşhemdetüketicilerinsatınalımistekvegücünüazaltmıştır.Bunakarşınkurhareketlerininveyabancılarınülkemizdegayrimenkuledinmelerinikolaylaştıranteşvikveyasalmevzuatdeğişikliklerinindeetkisiyleözellikleyabancıyatırımcılarıntaleplerindeartışyaşanmıştır.2018yılıgenelindekonutsatışlarıbiröncekiyılakıyasla%2,4oranındaazaldı.Buazalmadainşaatmaliyetlerindekiartış,konutkredisifaizoranlarındakiartışsondereceetkilioldu.

Türkiye’nin geleceğini inşa ediyoruzNurolGYOolaraksürdürülebilirbüyümemizi2018yılındadadevamettirmeningururunuyaşıyoruz.Bubaşarıdasektördekitecrübemizinyanısıraherbiriişininehliçalışanlarımızın,güçlüfinansalyapımızın,gününşartlarınagöreproaktifhareketedebilmeyetkinliğimizinvefarklıkültürlerleişyapmabecerimizinyadsınamazbirrolüolduğunudüşünüyoruz.HayatageçirdiğiprojelerlekatmadeğeryaratarakülkemizinbüyümesinekatkıdabulunanNurolŞirketlerTopluluğu'nunmühendisliktitizliğindeişyapmafelsefesinidearkamızaalarak2018yılındadafaaliyetgösterdiğimizsektördeoyunkurucugöreviniüstlenmeyedevamettik.Piyasadeğerimiz2018sonunda168milyonTL’dir.Şirketimizayrıca2018yılında224milyonTLhasılatave1,8milyarTLaktif

büyüklüğüneulaşmıştır.Bubaşarıdaemeğiolantümçalışmaarkadaşlarımateşekkürübirborçbiliyorum.

Fark yaratmaya devam ediyoruzHayatadeğerkatanprojelereimzaatmafelsefemizdoğrultusunda2018yılındadadünyastandartlarında,sürdürülebilirveyüksekteknolojininürünüolanprojelerimizisektörünvekullanıcılarınbeğenisinesunmayadevamettik.Tümçalışmalarımızınodağınaçevre-toplumveinsanıalarakçağınihtiyaçvebeklentileriçerçevesindeayrıcalıklıbiryaşamınkapılarınıaralayanşirketimiz,herbirmetrekaresititizlikledetaylandırılmışprojeleriylesektördefarkyaratmayadevamediyor.Nurolmarkasınaduyulangüvenveaidiyetşüphesizenkıymetlideğerlerimizarasındayeralıyor.NurolLife,NurolParkveNurolTowerprojeleriniTürkiye’yekazandırmışolmaktandolayıgururduyuyoruz.

2019 yılında da katma değerli işlere imza atacağızKentseldönüşümprojelerinindeetkisiyle2019yılındasektörünivmekazanacağınıdüşünüyoruz.2019yılındakonutkredifaizlerindekidüşüşebağlıolaraktüketicilerinileribirzamandilimineötelediğisatışlarıngerçekleşeceğini,KDVveharçoranlarındakiindiriminsüreklihalegetirilmesigibiyasaldüzenlemelerlebucanlılığınartarakdevamedeceğiniöngörüyoruz.Türkiyegibideğişkenekonomilerinyıllarboyuncaedindiğideneyimışığında2019yılındagayrimenkulsektörününmevcutkonjonktürehızlauyumsağlayarakbaşarılıvekatmadeğerlidahaniceişlereimzaatacağınaolaninancımıztamdır.

DahagüçlüveistikrarlıbirTürkiyeiçinuzundönemlihedeflerimizdenşaşmadanazimleveözveriyleçalışarakbizleridahaiyibirgeleceğetaşıyacakdahanicebaşarılıişlerinaltındaNurolGYOimzasınınbulunmasıamacıylaçalışmalarımızıtümhızıylasürdüreceğiz. Saygılarımla,Nurdoğan TopuzNurol GYO Genel Müdürü


Yönetim Kurulu

S. Ceyda Çarmıklı Kılıçaslan

Yönetim Kurulu Murahhas Üyesi

Yönetim Kurulu Başkanı

M. Oğuz Çarmıklı

Tarık Ongun

Yönetim Kurulu Üyesi

Mehmet Hilmi Özkazanç

Yönetim Kurulu Bağımsız Üye

Necdet Gürbüztürk

Yönetim Kurulu Bağımsız Üye

Semih Kayaalp

Yönetim Kurulu Üyesi

Şirketimizin Yönetim Kurulu Üyeleri üç yıl süreyle görev yapmak üzere Ortaklar Genel Kurul toplantısında seçilir ve beş üyeden oluşmaktadır.

ADI SOYADI UNVANI BAĞIMSIZLIK DURUMUM.OğuzÇARMIKLI YönetimKuruluBaşkanıS.CeydaÇarmıklıKILIÇASLAN YönetimKuruluMurahhasÜyesiSemihKAYAALP YönetimKuruluÜyesiTarıkONGUN YönetimKuruluÜyesiMehmetHilmiÖzkazanç YönetimKuruluÜyesi BağımsızNecdetGürbüztürk YönetimKuruluÜyesi Bağımsız


Üst Yönetim ve Organizasyon Şeması

KurumsalYönetimKomitesiŞirket’inSermayePiyasasıKurulutarafındandüzenlenenKurumsalYönetimİlkelerineuyumu,builkelerinŞirket’teuygulanmamasıhalindenedenlerininaraştırılmasıveiyileştiriciönlemlerinalınması;yatırımcıilişkilerivekamuyuaydınlatmakonularındaçalışmalaryapmaksuretiyleYönetimKurulu’nadestekvermekteveyardımcıolmaktadır.Komite, Şirketperformansınıartırıcıyöntemveuygulamalarınhayatageçirilmesinde,Şirket’inoluşturduğuveyaoluşturacağısistemvesüreçlerigözdengeçirmekte,değerlendirmekteveönerilerdebulunmaktadır.

ŞirketimizinKurumsalYönetimKomitesiikiüyedenoluşmaktadır.

• MehmetHilmiÖzkazanç Başkan• NecdetGürbüztürkÜye• NadirGüneşYıldızYatırımcı İlişkileriMüdürü

Üst Yönetim

Komiteler

ADI SOYADI UNVANINurdoğanTOPUZ GenelMüdürArzuÖZER ProjeYönetimDirektörüSenaERSOY ProjeGeliştirmeDirektörüSerhatGÜNGÖR KıdemliSatışDirektörüKürşatOĞUZHAN ProjelerDirektörlüğüGönülNUHOĞLU MaliveİdariİşlerKıdemliMüdürüNadirGüneşYILDIZ YatırımcıİlişkileriKıdemliMüdürü

Organizasyon Şeması

DenetimdenSorumluKomiteSermayepiyasasımevzuatındavebudüzenlemedeyeralanesaslarauygunolarakŞirket’infinansalveoperasyonelfaaliyetlerininsağlıklıbirşekildegözetilmesiniteminengörevyapmaktadır.YönetimKurulu’nabağlıolarakgörevyapanKomite’ninamacı;Şirketmuhasebesisteminin,finansalbilgilerinkamuyaaçıklanmasının,bağımsızdenetiminişleyişininveetkinliğiningözetiminisağlamaktır.Komite,hertürlüiç-dışveyabağımsızdenetiminyeterliveşeffafbirşekildeyapılmasıiçingereklitümtedbirlerinalınmasındansorumludur.

ŞirketimizinDenetimdenSorumluKomitesiikiüyedenoluşmaktadır.

• MehmetHilmiÖzkazanç Başkan• NecdetGürbüztürkÜye

RiskinErkenSaptanmasıKomitesiKomite,TürkTicaretKanunuveSermayePiyasasıKurulu’nunkurumsalyönetimeilişkindüzenlemelerineuygunolarakŞirketinvarlığını,gelişmesinivedevamınıtehlikeyedüşürebilecekrisklerinerkenteşhisi,tespitedilenrisklerleilgiligerekliönlemlerileçarelerinuygulanmasıveriskinyönetilmesiamacıylaçalışmalaryapmaktadır.Şirket'inRisklimitlerininbelirlenmesiveyenilenmesiamacıylaYönetimKurulu’nagörüşbildirmektevelimitlereuyumkonusundagerekliincelemelerigerçekleştirmektedir.Riskinbelirlenmesi,tanımlanması,değerlendirilmesiileyönetilmesisürecineyönelikincelemelerdebulunmaktavegereklibildirimlerinyerinegetirilmesinisağlamaktadır.Komite,YönetimKurulu'naherikiaydabirdurumdeğerlendirmesineilişkinraporvermektedir.

ŞirketimizinRiskinErkenSaptanmasıKomitesiikiüyedenoluşmaktadır.

• MehmetHilmiÖzkazanç Başkan• NecdetGürbüztürkÜye

Genel Müdür

Proje Yönetim

Direktörü

Proje Geliştirme Direktörü

Kıdemli Satış

Direktörü

Projeler Direktörü

Mali ve İdari İşler Kıdemli

Müdürü

Yatırımcı İlişkileri

Kıdemli Müdürü


Bir Bakışta 2018

80 milyon TL Nurol GYO çıkarılmış sermaye tutarı

168 milyon TLPiyasa değeri

637 milyon 743 bin TL Nurol Park Projesi nihai değer takdiri

532 milyon 262 bin TLNurol Tower nihai değer takdiri

406 milyon 965 bin TLNurol Life Projesi nihai değer takdiri

71 milyon 240 bin TL Nurol Plaza nihai değer takdiri

34 milyon 645 bin TLNurol Residence nihai değer takdiri

12 milyon 315 bin TL

Oasis AVM nihai değer takdiri

460 bin TLKarum İş ve Alışveriş Merkezi nihai değer takdiri

223 milyon 951 bin TLŞirketin 2018 hasılatı

1 milyar 781 milyon 231 bin 509 TLŞirketin aktif büyüklüğü


Gayrimenkul sektöründeki projelerini “Kalıcı İzler” bırakmak hedefiyle tasarlayan Nurol GYO, sektöre yön veren global bir oyuncudur. Nurol GYO, çevik davranabilme refleksiyle değişen çağın beklenti ve ihtiyaçları doğrusunda sürekli farklılaşan tüketim alışkanlıklarına cevap veren projeler geliştirmektedir.

Kalıcı İzler

Kurulduğugündenbuyanakalite,güvenveitibarkavramlarıylaismiyanyanaanılanNurolHolding’inköklügeçmişindengücünüalanNurolGYO,dünyastandartlarındavesürdürülebilirprojelerihayatageçirerekgeleceğinTürkiye’sine“Kalıcıİzler”bırakmafelsefesiyleçalışmalarınısürdürmektedir.NurolHolding,varlıkgösterdiği6sektördeyenilikçibakışaçısıveperformanslarıylafarkyaratan35’iaşkınşirketiyletümpaydaşlarıiçinkatmadeğerliürünvehizmetsunmaktadır.NurolHolding’inyenililkçilikvemükemmeliyetçilikanlayışıylaşekillenenkurumfelsefesinikendisinerehberedinenNurolGYO,gayrimenkulsektörüneyolgösterenvetrendleribelirleyenörnekyapılaraimzaatmaktadır.Tecrübeveuzmanlığı,çağdaşprojelendirmeveçalışmametotlarıylakusursuzbirşekildesentezleyenNurolGYO,tasarımıfonksiyonilebuluşturarakulusalveküreselarenadaörnekolarakgösterilenprojelerleadındansözettirmektedir.Yönetimseldeneyimi,güçlüvizyonuvedonanımlıinsankaynağısayesindearazigeliştirme,projetasarımı,pazarlamavesatışalanlarındasektördeoyunkurucurolünüüstlenenNurolGYO,kârlıvesürdürülebilirbüyümeivmesiniheryılyukarıyönlüolacakşekilderevizeetmektedir.

ProjelerinisonteknolojininışığındahayatageçirenNurolGYO,buanlayışdoğrultusundamarkadeğerinidehergeçengündahadayukarıyataşımaktadır.

GeleceğintrendlerinidoğruokumabecerisinibilgiyianalitikdüşünceyapısıylayorumlamayetkinliğiylebuluşturanNurolGYO,busayedegayrimenkulsektörününbeklentilerinedoğru,hızlıvesürdürülebilirbirşekildecevapvermektedir.

NurolGYO,gücünügelişimeaçık,yeniliğibiryaşamfelsefesiolarakbenimsemiş,motivasyonuveaidiyetduygusuyükseknitelikliçalışanlarındanalmaktadır.Herbiriişininehliçalışanlarınındaözverili

çalışmalarısayesindesektörepekçok“ilk”ikazandıranNurolGYO,geleceğekendindeneminadımlarlayürümektedir.StratejikplanlamalarıçerçevesindesembolniteliğindekiyaşamalanlarınaimzaatanNurolGYO,farkyaratanmimaritasarımları,güncelteknolojiveakıllıçözümlerlebuluşturaraköncükimliğinibirkezdahaortayakoymaktadır.Buanlayışçerçevesinde1986yılındaGaziosmanpaşa'dakiSheratonHotels&TowersProjesiilebirlikteprojelendirilenAnkaraKarumİşveAlışverişMerkezi,hizmeteaçıldığı1991yılındanitibarenşehrinsembolyapılarındanbiriolmaözelliğinidevamettirmektedir.Türkiye'yiilkkez“DesignerOutlet”kavramıylatanıştıran“OASİSDesignerOutlet”ise2017yılındanbuyanaşehrinbuluşmavecazibenoktasıolmayıbaşarmıştır.Dünyanınensaygınmarkalarınınürünleriniuygunfiyatlarlatüketiciylebuluşturan“OASİSDesignerOutlet”ziyaretçilerinesunduğuhizmetkalitesiilealışverişkeyfinisıradışıbirdeneyimedönüştürmektedir.OasisDesignerOutlet;“HızlıAlışveriş”,“AlveUç”ve“YeveEğlen”konseptleriylealışverişmerkezikavramınaboyutatlatmaktadır.NurolGYO’nunkalitelibiryaşamkültürüoluşturmaanlayışıdoğrultusundahayatageçirdiğiKarumİşveAlışverişMerkezi,İstanbulNurolPlaza,BodrumOasisAlışverişKültürveEğlenceMerkezi,2016’datamamlananNurolTowerveNurolPark’tanoluşanprojeportföyüne2017’deanahtarteslimlerinbaşladığıNurolLifeprojesideeklenmiştir.UlaşımyollarınınkavşaknoktasındayeralanSeyrantepe’de,9.525m2’likaraziüzerindekonumlananNurolLifeprojesindemisafirevleri,restoranlar,sinemavetoplantıodaları,sporsalonlarıbulunmaktadır.Açılabilenpencerelere,nefesalandışcepheyeveyüksektavanasahipormanmanzaralırezidansdaireler,kullanıcılarınaulaşılabilirlükskavramınıyaşatmaktadır.HerbirdetayıtitizlikleprojelendirilenNurolParkiseunutulmayayüztutmuş

mahallekonseptiniyenilikçibirbakışaçısıylayenidenyorumlamaktadır.GenişyeşilalanlarıylaşehriniçindeadetabirvahagörünümüçizenNurolPark,açıkhavadinlenmealanları,avluveteraslarsayesindemodernyaşamınizoledünyasınainatgeçmişinnaifkomşulukanlayışınınyenidencanlanmasınayardımcıolmaktadır.

İşdünyasınınkalbiolanMecidiyeköy’deyeralanNurolTowerisehemevhemofishemdeev-ofisolarakkullanmayaelverişlitasarımıveçevredostuuygulamalarıylagözdoldurmaktadır.İmzaattığıprojelerleaynızamandaTürkiye’ninsosyal,kültürelveekonomikcazibemerkezlerinideyaratanNurolGYO,portföyünüdahadagenişletmeküzereçalışmalarınahızkesmedendevametmektedir.NurolGYO’nunvizyon,misyonvedeğerleriileşirketprofilişuşekildedir:

VizyonNurolGYO,gayrimenkulsektörününsınırlarınıgenişletmek,trendlerinibelirlemekverekabetçıtasınıyükseltmekvizyonuylahareketetmektedir.

Misyon•Çağınihtiyaçlarınımüşteribeklentileriylebuluşturanuygunçözümlergetirmek.

•Günceltrendleritakipederekhızlıverekabetçiprojeleryaratmak.

•Dünyaya,ülkeyevetoplumadeğerkatan,yenilikçi,çevreyledostvesürdürülebilirprojelergerçekleştirmek.

Değerler• BireyeSaygı• EmeğeSaygı• İtibar• Dürüstlük• Doğruluk

NurolGYObuilkeliyaklaşımıileçalışanları,yatırımcıları,işortaklarıvebirbirindendeğerlimüşterileriileolanilişkilerinisürdürmektedir.


Şirket Profili3Eylül1997tarihindekurulanNurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıAnonimŞirketi(“Şirket”)’inmerkeziİstanbul’dadır.Aralık1999’daŞirkethisselerinin%49’uhalkaarzolunmuştur.31Aralık2018itibarıiyleŞirket’inhisselerinin%26,02’sihalkaaçıkdurumdadır.HisselerBorsaİstanbulA.Ş.’deişlemgörmektedir.Şirket’intemelamaçvefaaliyetkonusugayrimenkuller,gayrimenkuledayalısermayepiyasasıaraçları,gayrimenkulprojelerivesermayepiyasasıaraçlarınayatırımyapmakgibiSermayePiyasasıKurulu’nun(“SPK”)GayrimenkulYatırımOrtaklıklarınailişkindüzenlemelerindeyazılıamaçvekonulardaiştigaletmektir.

Şirket,SPKfaaliyetesasları,portföyyatırımpolitikalarıveyönetimsınırlamalarındakidüzenlemelerineveilgilimevzuatauymaklayükümlüdür.

Şirket,İstanbulTicaretSicilinekayıtlı(SicilNo:375952)olup,tescilliadresiaşağıdakigibidir:

Nurol-MaslakPlaza,BüyükdereCaddesiNo:255Kat:3Maslak,İstanbul.

Şirket’ininternetsitesiadresi “www.nurolgyo.com”dur.

Sermaye ve Ortaklık YapısıOrtağın Adı, Soyadı Sermaye Payı Sermaye OranıUnvanı ( TL ) ( % )NurolİnşaatveTicaretA.Ş. 52.787.760 65,98NurolYatırımBankasıA.Ş. 6.387.900 7,98HalkaAçıkKısım 20.812.100 26,02Diğer 12.240 0,02TOPLAM 80.000.000 100

Sermaye BilgileriÇıkarılmışSermayesi 80.000.000.-TLKayıtlıSermayeTavanı 200.000.000.-TL

Sermaye ve Ortaklık Yapısı %

Diğer

HalkaAçık

NurolYatırımBankası

NurolİnşaatveTicaretA.Ş.

0 10 20 30 40 50 7060

Diğer,0,02

HalkaAçık,26,02

NurolYatırımBankası,7,98

NurolİnşaatveTicaretA.Ş.,65,98

Pay Dağıtımı KayıtlıSermayeTavanı200.000.000TLolanşirketinÇıkarılmışSermayesinetekabüleden80.000.000(Seksenmilyon)adetpaydan10.404.000(OnmilyonDörtyüzDörtbin)adetpayAGrubuvenamayazılı,69.596.000(AltmışdokuzmilyonBeşyüzdoksanaltıbin)paydaBgrubuvehamilineyazılıdır.AgrubupaylarınYönetimKuruluÜyeleri’ninseçimindeadaygöstermeimtiyazıvardır.YönetimKuruluÜyeleri,sadeceAgrubuhissedarlarıngöstereceğiadaylararasındanGenelKurultarafındanseçilir.Şirketinkendihisselerineilişkiniktisapettiğipaybulunmamaktadır.

Sermayesi ve Ortaklık YapısıŞirket’in31Aralık2018tarihiitibarıylaortaklıkyapısıvesermayebilgileriaşağıdadır.


Kalıcı İzler

İşletmenin Faaliyet Gösterdiği Sektör ve Bu Sektör İçerisindeki YeriGayrimenkul-finansetkileşiminingelişmesiaçısındanözelbirönemesahipolanGayrimenkulYatırımOrtaklıkları(GYO),Türkiye’deilkkez1995yılındakurulmuştur.1997’deiseSermayePiyasasıKuruludüzenlemelerigereğincehalkaaçılıpİMKB’yekoteolmuştur.İlkyıllardayatırımcılarasağlanandevletteşvikleri,vergidesteklerivebenzeriçabalarsayesindesektörehatırısayılırbirorandasermayegirişisağlanmıştır.BundaTürktoplumunungayrimenkuleyatırımyapmaalışkanlığıdaönemlibiryertutmaktadır.

Gayrimenkulsektöründetalebinhergeçengünartması,butalebikarşılamaküzerekurumsalsermayeyeihtiyaçduyulmasıveGYO'larınküçükyatırımcılarınküçük

meblağlarkarşılığındadaolsagayrimenkulyatırımıyapabilmesiniolanaklıkılmasıgibiunsurlar,dahafazlaGYO'nunsektöregirmesindeetkiliolmuştur.SonyıllardagayrimenkulsektörününbüyükbirgelişimkaydetmesivemakroekonomikkoşullardaGYO’larıngiderekdahadaartanbirşekildegüçkazanmasınanedenolmuştur.GYO’larıngüçkazanmasıvesayılarınındahergeçengünartmasıylabirliktehayatageçirilenprojelerinniceliğindeveniteliğindedeartışyaşanmıştır.

1999yılıiçerisindehalkaaçılanveİMKB’yekoteolanNurolGYO,portföyünüoluştururkencoğrafiveyapısalçeşitlilikkriterlerininyanısırageliştireceğiprojelerdesatılabilirvekiralanabilirolmaözelliklerinidegözönündebulundurmaktadır.

Yatırımlardaki Gelişmeler, Teşviklerden Yararlanma DurumuŞirket,İstanbul,Şişli’deMecidiyeköybölgesindeyeralanNurolTower,İstanbulBağcılar’dakiNurolParkveSeyrantepe’dekiNurolLifeprojelerindesatış-pazarlamaçalışmalarınadevametmektedir.

Şirket’inrapordönemindeyararlandığıveyasüregelenbirteşvikbulunmamaktadır.

Konut, ofis ve AVM projelerine yaptığı yatırımlarla sektörde katma değer yaratan Nurol GYO, planladığı her çalışmada coğrafi ve yapısal kriterler kadar yapının satılabilir ve kiralanabilir olma özelliklerine de dikkat etmektedir.

Finansal Göstergeler (Milyon TL) 2013 2014 2015 2016 2017 2018

DönenVarlıklar 732 997 1.380 1.294 896 650DuranVarlıklar 109 140 201 566 945 1.132ToplamVarlıklar 840 1.138 1.581 1.860 1.841 1.781KısaVadeliYükümlülükler 582 602 1.129 1.143 1.145 1.226UzunVadeliYükümlülükler 205,8 515 396 510 478 573NetKâr -17,2 -31,5 -105,6 151 11 -236SatışGelirleri 8,4 6,5 104,1 466,9 351,5 224,0SatışMaliyetleri 4,4 1,8 42,3 331,8 250,1 159,6

Hisse Senedi Performansı 2013 2014 2015 2016 2017 2018

PiyasaDeğeri(milyonTL) 160 157 371 329,6 380 168BorsaKapanışFiyatı(TL) 4,01 3,94 4,64 4,12 4,75 2,10PayBaşınaKâr(TL) -0,43 -0,79 -2,64 2,06 0,14 -2,95


Küresel piyasalara hızlı bakış

2018 yılı jeopolitik gelişmelere bağlı olarak şekillenen ekonomik dalgalanmalar nedeniyle tüm dünya ülkeleri için zorlu bir yıl oldu.Artanticaretsavaşlarınınberaberindegetirdiğikorumacılıkpolitikaları,İran’akarşıuygulananyaptırımlar,AvroBölgesi'nebağlıbazıülkelerdeborçsorunlarınınbaşgöstermesi,FED’infaizartırımkararlarıvetümbuetmenlerebağlıolaraksanayiüretimindekidurgunlukküreselbüyümerakamlarınanegatifyöndeetkidebulunmuştur.Bununyanındadolarınhergeçengündahadagüçlenmesiveyükselenriskprimlerigelişmekteolanveyükselenekonomilerinbirkısmınınyerelparabirimleriüzerindekibaskınınartmasınaaçmıştır.Tümbugelişmelerdövizcinsindenborçluülkelerindehareketkabiliyetlerinidahadaazaltmıştır.

UluslararasıParaFonu(IMF)2018yılındaglobalbüyümenin%3,7olarakgerçekleştiğiniöngörmektedir.IMF’egöregeçtiğimizyediyıliçindeortalama%3,4büyüyendünyaekonomisi,2019yılındaise%3,5’likbirbüyümeperformansısergileyecektir.IMF,ABDveÇinarasındakiticaretsavaşınındevametmesini,İngiltere’ninBrexitsorununu,Avrupa’daüretimsektörününkarşıkarşıyakaldığıfinansalbaskıvegelişmekteolanülkelerinekonomilerininkırılgangörünümününbüyümerakamlarınaetkidebulunduğunaişaretetmektevesözkonusugelişmelerin2019yılındadaküreselekonomininkarşıkarşıyakalacağıriskunsurlarıolaraksıralamaktadır.IMF’intahminlerinegöre2019yılındagelişmişülkeler%3,5,gelişmekteolanekonomilerise%4,5büyüyecektir.AyrıcaABD’nin%2,5,AvroBölgesi’nin%1,6,Çin’in%6,2,Hindistan’ın%7,5,Rusya’nın%1,6,oranındabüyümeoranınaulaşacağıtahminedilmektedir.

DünyaBankasıise2019yılıOcakayındayayınladığıKüreselEkonomikGörünümraporundadünyagenelindeyaşananticaretsavaşlarınınyanısıradiğersiyasigelişmelerevurguyaparak2018sonunailişkinküreselbüyümetahmininin%3,1'den%3'e,2019için%3'ten%2,9'açekildiğinibildirmiştir.Uluslararasıticaretinyavaşlamaseyrinegirdiğivegerilimlerinhergeçengündahadaarttığınınbelirtildiğiraporda,gelişenekonomilerinkarşılaştıklarıpiyasabaskısınedeniyle2018sonunda%2,2,2019'da%2seviyesindebüyümekaydetmesininöngörüldüğüneyerverilmiştir.Rapordaayrıcagelişen

ekonomilerinbüyümesiüzerindebaskıoluşturanetmenlerdıştaleptekiazalış,artanborçlanmamaliyetlerivedevamedenpolitikbelirsizliklerolaraksıralanmıştır.

RapordaAmerikanekonomisininbüyümerakamlarınında2018için%2,7'den%2,9'açıkarıldığı,2019içinise%2,5seviyesindesabittutulduğubilgisineyerverilmiştir.Beklenendendahagüçlübirşekildemeydanagelenyurtiçitalep,maliteşviklerledesteklenenekonomi,mevcutparapolitikası,tüketiminhızkesmemesi,son50yılınendüşükseviyelerindeseyredenişsizlikrakamları,ABD’dekibüyümeninyukarıyönlürevizeedilmesininbaşlıcasebepleriarasındagösterilmiştir.

RapordaAvroBölgesibüyümesinedairöngörülerise2018sonunda%2,1'den%1,9’a,2019'daise%1,7’den%1,6’yadüşeceğiyönündesıralanmıştır.DünyaBankası,Çin’in2018ve2019yıllarındasırasıyla%6,5ve%6,2oranındabüyüyeceğinitahminetmiştir.Büyümedekiyavaşlamayönündekitrendindevametmesininnedenleriarasındadasanayiüretimi,ihracatrakamlarındadüşüş,süregelenticarigerilimlerveuluslararasırezervlerinazalmasıgösterilmiştir.Rapordagelişmekteolanülkeekonomilerideunutulmamıştır.DünyaBankasıgelişmekteolanülkeleredairbüyümetahminini2018için%4,5’ten%4,2’ye,2019içinde%4,7’den%4,2’yeçekmiştir.2018yılındaTürkiye’deekonomikaktiviteninyavaşladığınavurguyapılanraporda,Türkiye’nin2018yılınailişkinbüyümebeklentisi1puanlıkazalışla%3,5’açekilmiştir.RapordaayrıcaTürkiye’deyüksekenflasyonrakamlarınınyanısırayüksekfaizoranlarınedeniyletüketimveyatırımlardadüşüşünyaşandığınaişaretedilerekbüyümenin2019'da2,4puanlıkdüşüşle%1,6olacağıöngörülmektedir.

Bölgesel Ekonomik GörünümCumhurbaşkanlığıStratejiveBütçeBaşkanlığıtarafındanhazırlananDünyaEkonomisindekiSonGelişmelerBülteni’nde,ABDekonomisininbüyümeoranınınmaliteşviklerinetkisininazalmasıvepolitikafaizoranlarındakiartışnedeniylegelecekyıllardadahadadüşeceğibelirtilmiştir.İstihdampiyasasınıngüçlübirgörünümsergilediğiABD’de

Kasımayında2,2olanenflasyonoranıAralık’ta%1,9oranınagerilemiştir.AvroBölgesi’ndekiekonomikbüyümeivmekaybederkenişsizlikoranıdadüşmeeğiliminisürdürmektedir.2018yılıEkimveKasımaylarında%8veAralıkayında%7,9olarakgerçekleşmiştir.EnflasyonEkimayınakadaryükselmişbutarihtensonrabirdüşüştrendiiçinegirmiştir.Aralıkayıitibarıylaenflasyon%1,6’yagerilemiştir.

Yılınüçüncüçeyreğindebiröncekiçeyreğeoranla%0,6küçülenJaponyaekonomisi,2014yılınınikinciçeyreğindenbuyanaensertdaralmayıyaşamıştır.Budaralmadaişletmeyatırımlarınınazalması,meydanagelendoğalfelaketlerneticesindeturizmveihracatınolumsuzyöndeetkilenmesibirinciderecedeetkilidir.Japonya’daişsizlikoranıKasımayında%2,5,işgücünekatılımoranıise%61,9olarakgerçekleşmiştir.HızlayaşlanannüfusuJaponya’nınhizmetlersektöründeişgücükıtlığınayolaçmaktadır.Ayrıcakadınnüfusununistihdamınıngelişmişülkeleregöredahaazolmasıdaişgücüaçısındanolumsuzbirdurumteşkiletmektedir.Petrolfiyatlarındakidüşüşenflasyonoranlarınayansımıştır.EnflasyonKasımayındasonbeşayınendüşükseviyesiolan%0,8’eveAralıkayındada%0,3’egerilemiştir.

Yüksekborçluluk,ABDileartanticaretsavaşları,yatırımveimalatsanayindeüretimrakamlarınındüşmesineticesindeÇinekonomisi2018yılında%6,6ileson28yılınendüşükbüyümeoranınıkaydetmiştir.Kasımayındaenflasyon%2,2düzeyindegerçekleşirkenüreticifiyatlarıartışı%2,7olarakkaydedilmiştir.İşsizlikoranıiseyılınüçüncüçeyreğinde%3,8seviyesinegerilemiştir.Bu,2002yılındanitibarenimzaatılanendüşükişsizlikoranıdır.

Petrolfiyatlarındakidüşüş,politikabelirsizlikleri,dövizvevarlıkfiyatlarıüzerindekibaskılarnedeniyleRusyaekonomisi2018yılıüçüncüçeyreğindebiröncekiyılınaynıdöneminegöre%1,5büyümüştür.Rusya’daenflasyonartmayadevametmektedir.EnflasyonAralıkayındabiröncekiyılınaynıayınagöre%4,3’eyükselmiştir.ABD’ninyeniyaptırımlarınınyanısıraAB’ninuyguladığıekonomikyaptırımlarınsüresininuzatılmasıRusyaekonomisinibaskılamaktadır.

*Kaynak:UluslararasıParaFonu(IMF),DünyaBankası-KüreselEkonomikGörünümRaporu2019,CumhurbaşkanlığıStratejiveBütçeBaşkanlığı-DünyaEkonomisindekiSonGelişmelerBülteni2018


2018 yılında küresel arenada yaşanan politik ve ekonomik gelişmeler, Türkiye ekonomisine negatif yönde yansıdı. Faizlerdeki yükseliş, döviz kurlarındaki hareketli seyir, yüksek enflasyon ve iç talebin azalması özellikle yılın ikinci yarısında kendini hissettirdi. Türkiye ekonomisi 2018 yılında %2.6 büyüme kaydetti. Bu gelişmeler ışığında gayrimenkul sektörü 1 milyon 375 bin 398 adet konut satışına imza attı.

Türkiye’deki ekonomik gelişmeler ve konut satışı

%52,4olarakgerçekleşmiştir.Aynıdönemleriçinyapılankıyaslamalaragöre;erkeklerdeişgücünekatılmaoranıdeğişimgöstermeyerek%71,7,kadınlardaise0,1puanlıkartışla%33,6olmuştur.

Konut satış istatistikleri İnşaatmaliyetlerindekiyükseliş,konutkredisifaizoranlarındakiartış,konutsatışlarındakiyavaşlamatrendi,KDVindirimi,yabancılarınTürkiye’degayrimenkuledinmelerinikolaylaştıranteşviklerveyasalmevzuatdeğişiklikleri2018yılındagayrimenkulsektörününgündemindeilksıralardayeralmıştır.

TÜİKKonutSatışİstatistikleriAralık2018bülteninegörekonutsatışları2018yılındabiröncekiyılagöre%2,4azalarak1milyon375bin398adetseviyesindegerçekleşmiştir.Konutsatışlarındaİstanbul234.055konutsatışıve%17payileilksırayıİstanbulalmıştır.İstanbul’u131.161konutsatışıve%9,5payileAnkara,75.762konutsatışıve%5,5payileİzmirtakipetmiştir.EnazkonutsatışıiseHakkari’degerçekleşmiştir.Hakkari’deyapılankonutsatışı159olarakverilereyansımıştır.Türkiyegenelindesatılankonutların276.820’siipotekli,1.098.578tanesiisediğersatıştüründegerçekleşmiştir.

Aralık ayında Türkiye’de 136.845 konut satışı gerçekleştirilmiştir2018yılıAralıkayındabiröncekiyılın

aynıayınaoranlakonutsatışlarında%2,9oranındabirartışyaşanmıştır.Aralıkayındagerçekleşenkonutsatışmiktarı136.845’tir.Konutsatışlarındailksırayı26.541konutsatışıve%19,4payileİstanbulalmıştır.İstanbul’u12.095konutsatışıve%8,8’likpayileAnkara,6.960satışve%5.1payileİzmirizlemiştir.13konutsatışınıngerçekleştiğiArdahan,32konutileHakkarive48konutsatışınıngerçekleştiğiBayburtkonutsatışrakamlarınınendüşükseyrettiğiillerolaraksıralamadayerlerinialmıştır.

İpotekli satışlarda daralma yaşanmıştırKonutkredisifaizoranlarındakiartışipoteklisatışlaradaolumsuzyöndeyansımıştır.2018yılındaipoteklisatışlarda,geçenyılagöreadetbazında%41,49’lukbirdaralmayaşanmıştır.Toplamkonutsatışlarındaipoteklisatışlarınpayıisegeçtiğimizyıl%33,57ikenbuyıl%20,13oranındagerçekleşmiştir.

Türkiyegenelindeipoteklikonutsatışıise2018yılınınAralıkayındabiröncekiyılınaynıdöneminegöre%79oranındaazalarak7.148olmuştur.İpoteklisatışlardaİstanbul1.461konutsatışıve%20,4’lükpayileilksırayıalmıştır.Toplamkonutsatışlarıiçerisindeipoteklisatışpayınınenyüksekolduğuilise%12,7’likpayileEdirneolarakkayıtlarageçmiştir.

69.861 konut ilk kez satıldıAralıkayındaTürkiyegenelindeilkdefa

Konut satış sayıları, 2017-2018

140.000

160.000

Konutsatışsayıları

Aylar

120.000

100.000

80.000

60.000

40.000

20.000

01 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

20172018

2018 yılında Türkiye ekonomisiTürkiyeİstatistikKurumu(TÜİK)verilerinegöreTürkiyeekonomisi,yılınsonçeyreğinde%3daralmıştır.Türkiye,2018yılıgenelindeise%2.6büyümüştür.

GayrisafiYurtİçiHasılayıoluşturanfaaliyetlerincelendiğinde;2018yılındazincirlenmişhacimendeksiolaraktarımsektörününkatmadeğeri%1,3,sanayisektörü%1,1artmıştır,inşaatsektörüise%1,9azalmıştır.

TürkiyeİstatistikKurumuileTicaretBakanlığıişbirliğiyleoluşturulan2018yılınailişkingeçicidışticaretverilerinegöre,ihracat2018yılında,2017'yegöre%7artarak156milyar993milyondolardan168milyar23milyondolaraulaşmıştır.Aynıdönemdeithalat%4,6düşüşle233milyar800milyondolardan223milyar39milyondolarainmiştir.Dışticaretaçığıise%28,4düşüşle76milyar807milyondolardan55milyar16milyondolaragerilemiştir.İhracatınithalatıkarşılamaoranı2017'de%67,1iken2018yılsonuitibarıyla%75,3'eçıkmıştır.

İşsizlik oranı %13,5 seviyesinde gerçekleşmiştir Türkiyegenelinde15vedahayukarıyaştakilerdeişsizsayısı2018yılıAralıkdönemindegeçenyılınaynıdöneminegöre1milyon11binkişiartarak4milyon302binkişiolmuştur.İşsizlikoranı3,1puanlıkartışile%13,5seviyesindegerçekleşmiştir.Gençnüfusta(15-24yaş)işsizlikoranı5,3puanlıkartışile%24,5olurken,15-64yaşgrubundabuoran3,1puanlıkartışile%13,7olarakgerçekleşmiştir.

İşgücüne katılma oranı %52,4 olmuşturİşgücü2018yılıAralıkdönemindebiröncekiyılınaynıdöneminegöre378binkişiartarak31milyon957binkişi,işgücünekatılmaoranıisedeğişimgöstermeyerek


satılankonutsayısıbiröncekiyılınaynıdöneminegöre%4,8artarak69.861olarakgerçekleşti.Toplamkonutsatışlarıiçindekiilksatışınpayıise%51,1oldu.İlksatışlarda13.723konutsatışıileilksırayıİstanbulaldı.İkincielkonutsatışlarıisebiröncekiyılınaynıdöneminegöre%1artışgöstererek66.984olarakgerçekleşti.İkincielkonutlardadailksırayıyineİstanbulaldı. En çok satış Iraklılara yapılmıştırYabancılarayapılankonutsatışlarıisegeçenyılagöre%78,4’lükbüyümeile39.663adetolurken,toplamsatışlariçindekipayıise%2,88seviyesindegerçekleşmiştir.2018’in3.çeyreğininsonundagayrimenkulsahibiyabancılaravatandaşlıkhakkıiçingereklitaşınmazbedelinin1milyondolardan250bindolaradüşürülmesidesatışlardayukarıyönlübirivmesağlamıştır.Satışlarınyaklaşık%39’usonçeyrektegerçekleşmiştir.2018yılındayabancılarayapılankonutsatışlarındailksırayı14.270adetkonutileİstanbul,ikincisırayı7.938adetkonutileAntalyaalırkenülkeuyruklarınagörekonutsatışlarınabakıldığındaiseilksırada8.205adetileIrakvatandaşları,ikincisırada3.652adetileİran,2.178konutileSuudiArabistanvatandaşlarıyeralmıştır.2018yılıAralıkayındaiseyabancılara4.560konutsatışıgerçekleştirilmiştir.

Konut sahipliğinde erkekler önde Türkiyegenelinde2018yılında790.006,kadınlarise421.286konutsatınalmıştır.26.877konutisekadınlarveerkeklertarafındanortaklaşaalınmıştır.Kadınlartarafındanenfazlakonutsatınalınanilise65.166satışrakamıileİstanbulolmuştur.İstanbul’da128.221adetkonutiseerkeklertarafındansatınalınmıştır.Kadınlarınenazkonutsatınaldığıil30konutileArdahan,erkeklerinenazkonutsatınaldığıilise112konutileHakkariolmuştur.

Konut kredisi hacmi 188 milyar TL TürkiyeCumhuriyetiMerkezBankasıverilerinegöre,HaziranayındabaşlayankonutkredisifaizoranlarındakiyükseliştrendiEkimayısonunakadardevam

*Kaynak:TÜİK, BDDK, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası, IMF, OECD

2018 Aralık ayında Türkiye genelinde ilk defa satılan konut sayısı bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,8 artarak 69.861 olarak gerçekleşti. Toplam konut satışları içindeki ilk satışın payı ise %51,1 oldu.

Satış şekline göre konut satışı Aralık 2018

Durumuna göre konut satışı Aralık 2018

7.148

129.697 136.845150.000


İpoteklisatışlar Diğersatışlar Toplam

100.000

50.000

0

69.861 66.984

136.845150.000


İlksatış İkincielsatış Toplam

100.000

50.000

0

etmiştir.BuyükseliştrendiKasımayıilebirlikteyerinigerilemeyebırakmıştır.2018yılıEkimayısonunda%2,16seviyesindegerçekleşenkonutkredisifaizoranı2018Aralıkayısonunda%2,04seviyesinegerilemiştir.Ekimayında%29,28olanyıllıkfaizoranıiseAralıkayındayaklaşık2puanazalarak%27,39seviyesindegerçekleşmiştir.

BankacılıkDüzenlemeveDenetlemeKurumuverilerinegöre,2018yılıAralıkayısonundakonutkredisihacmi188milyarTL’yiseviyesindeseyretmiştir.Kamumevduatbankalarınıntoplamkonutkredisihacmiiçindekipayı2017Aralıkayınagöreartışgösterirkenyerliözelveyabancımevduatbankalarınınpayıdüşüşgöstermiştir.Takiptekikonutkredilerinintoplamkonutkredilerineoranı2018Aralıkayıitibarıyla%0,52olarakgerçekleşmiştir.ToplamtüketicikredileriiseAralıkayında399milyarTLseviyesindeseyretmiştir.2017yılıAralıkayında%48,2olankonutkredilerinintoplamtüketicikredilerindekipayıAralık2018itibarıylayaklaşık1puandüşerek%47,1olarakgerçekleşmiştir.

2019 öngörüleri2018yılınadamgasınıvuranküreselgelişmelerışığında2019yılınınilkyarısındadaralmanınetkilerinikendisinigöstermeyedevamedeceği,ikinciyarıdanitibarendedahaılımlıbirbüyümenin

yaşanacağıöngörülmektedir.AvrupaMerkezBankası’nınparasalgenişlemeyisonlandırmasıneticesindeAmerikanMerkezBankası(Fed)gibiparasalsıkılaştırmayabaşlayacağındanhareketle,Türkiyegibidışfinansmanihtiyacıiçindekiekonomilerinkaynakmaliyetinindeartacağı2019yılınailişkinöngörülerarasındayeralmaktadır.

IMF,Türkiye’yeilişkin2019yılıbüyümetahmini%0,4olarakifadeetmektedir.OECDveAvrupaKomisyonuise2019’daTürkiyeekonomisininküçüleceğinitahminetmektedir.OECD’ninbeklentisi%0,4,AvrupaKomisyonu’nunküçülmeöngörüsüise%1,5’iyönündedir.DünyaBankası,Türkiye’ninyüksekenflasyonrakamlarınınyanısırayüksekfaizoranlarınedeniyletüketimdeveyatırımlardadüşüşünyaşandığınaişaretederekbüyümenin2019'da2,4puanlıkdüşüşle%1,6olacağınınöngörmektedir.IMF,2019’daTürkiye’dekiişsizlikoranının%12,3,OECD%12,7,AvrupaKomisyonuise%12,8şeklindeolacağınıtahminetmektedir.

IMF’nin2019’daTürkiye’decariaçığınGSYH’yeoranıkonundakiöngörüsü%1,4seviyesindedir.OECDveAvrupaKomisyonuiseGSYH’nin%2,9’ukadarcariaçıktahminiyapmaktadır.


Şirket Faaliyetleri


Hayatageçirdiğiçağdaşprojelerdeengüncelteknolojilerdenyararlanan NurolGYO,faaliyetlerikapsamındasürdürülebilirkonutlar,yaşamalanları,AVM’lerveofislerinşaetmektedir.


Nurol GYO, AVM’den yaşam alanlarına uzanan geniş portföyüyle gayrimenkul ihtiyaçlarına uygun çözümler getirmektedir. Yapılarda en güncel inşaat teknikleri ile en kaliteli beton ve çeliği buluşturan Nurol GYO, doğal afet gibi olası durumları da titizlikle ele alarak projelerini geliştirmektedir.

Portföy

Portföydeki Varlık ve Haklara İlişkin Açıklamalar / Ekspertiz Raporu Özetleri

Nurol Tower - Mecidiyeköy

Nurol TowerNurolTower,NurolGYO’nundikkatçekençevredostubirevveofisprojesidir.Yaşamalanı73m²'den193m²’yedeğişenvesunduğuayrıcalıklıhizmetleriilehemevhemofisolarakkullanımimkanısunarakmodernyaşamınihtiyaçlarınaçözümgetirmektedir.AmerikanYeşilBinalarKonseyitarafındanverilenYeşilBinaSertifikasıLEEDGoldkriterlerinegöreinşaedilenbuyapınıntümünitelerigüneydoğuvegüneybatıyabakacakşekildeüçgenformdatasarlanmıştır.

YÖNETİCİ ÖZETİ

RAPOR BİLGİLERİ

Değerlemeyi Talep Eden NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Raporu Hazırlayan kurum NovaTaşınmazDeğerlemeveDanışmanlıkA.Ş.Talep / Sözleşme Tarihi - No 01Aralık2018-002Değerlenen Mülkiyet Hakları TamMülkiyetEkspertiz Tarihi 25Aralık2018Rapor Tarihi 31Aralık2018Rapor No 2018/6254

GAYRİMENKULLERE AİT BİLGİLER

Gayrimenkullerin Adresi İzzetpaşaMahallesi,YeniYolCaddesi,LaleSokak, No:2,NurolTower,183adetbağımsızbölüm, Şişli/İSTANBUL Tapu Bilgileri Özeti İstanbulİli,Şişliİlçesi,MecidiyeköyMahallesi, 9773ada,3no’luparseldekayıtlı"44KatlıBetonarme BinaveArsası"niteliklianataşınmazbünyesindeyer alan183adetbağımsızbölüm. Sahibi NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş. İmar Durumu “TurizmTesisAlanı”, "Emsal(E):3,00veYençok:Serbest" Raporun Konusu Buraporyukarıdaadresibelirtilenbağımsızbölümlerin ayrıayrıvetoplampazardeeğrlerinintespitineyönelik hazırlanmıştır.

TAŞINMAZLARIN PAZAR DEĞERİ (KDV HARİÇ) Taşınmazların toplam pazar değeri 532.262.000,-TL

RAPORU HAZIRLAYANLAR Sorumlu Değerleme Uzmanı OnurKaymakbayraktar(SPKLisansBelgeNo:401123)Sorumlu Değerleme Uzmanı TaşkınPuyan(SPKLisansBelgeNo:405206)


Nurol Park - Basın Ekspres

Nurol ParkNurolGYO’nunilkkarmaprojesiolarakkaydageçenNurolPark,İstanbulGüneşli'deBasınEkspresYoluüzerindebulunmaktadır.“Yaşamvadisi”yaklaşımıile55.000m²’likbiralandainşaedilenNurolPark,karmakullanımauygunolaraktasarlanmıştır.NurolGYOtarafındansatınalınanveHürriyetMedyaTowers’ınbulunduğualandainşaedilenproje,ağırlıklıolarakkonutlardanoluşmaktadır.1.186ünitelikkonutkısmı,119ünitelikofisbloğu,326ünitelikKblokveaçıkhavaalışverişmerkezindenoluşmaktadır.

Portföyünde yer alan projeler dikkate alındığında sürdürülebilirliğin Nurol GYO’nun en önemli kriterlerinden biri olduğu görülmektedir.

YÖNETİCİ ÖZETİ

RAPOR BİLGİLERİ


GAYRİMENKULE AİT BİLGİLER Gayrimenkulün Adresi 15TemmuzMahallesi,GülbaharCaddesi,NO:45,Bahar Caddesi,NO:41,43ve45,NurolParkSitesi,A,B,C,D, E,F,G,H,JveKBlok,Toplam698AdetBağımsızBölüm, Bağcılar/İSTANBUL

Tapu Bilgileri Özeti İstanbulİli,Bağcılarİlçesi,15temmuzMahallesi,3153 ada,14no’luparseldekayıtlı"ABlok34Katlı,BBlok15 Katlı,CBlok34Katlı,DBlok30Katlı,EBlok6Katlı,FBlok 11Katlı,GBlok11Katlı,HBlok23Katlı,JBlok24Katlı,ve Kblok33KatlıBetonarmeMesken,Ofis,İşyeriveArsası" niteliklianataşınmazbünyesindeyeralan698adet bağımsızbölüm Sahibi NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş. İmar Durumu “PrestijHizmetAlanı” "Emsal:2,00veTAKS:0,50" Raporun Konusu Buraporyukarıdaadresibelirtilenbağımsızbölümlerin ayrıayrıvetoplampazardeeğrlerinintespitineyönelik hazırlanmıştır.




Portföy

Nurol Life - Seyrantepe

Nurol LifeNurolGYO’nunİstanbul’dageliştirdiğidiğerbirprojesiNurolLife,TürkTelekomArena’nınhemenyanıbaşında,9.525m²’likaraziüzerindekonumlanmaktadır.Rezidansayrıcalıklarınıheyecanvericidetaylarlabuluşturan50katlıNurolLife,440adetkuledairesi,26adetteraseviileprestijivekonforubiraradasunmaktadır.Havuz,kafeve50.kattaRoofBarolanaklarınıdakapsayanNurolLifeprojesinde50adetdeofisyeralmaktadır.

YÖNETİCİ ÖZETİ

RAPOR BİLGİLERİ



Gayrimenkulün Adresi NurolLifeProjesi,HuzurMahallesi, CendereCaddesi,No:122, 3ada54parselbünyesindeki177adetbağımsız bölümSarıyer/İSTANBULTapu Bilgileri Özeti İstanbulİli,Sarıyerİlçesi,M.AyazağaKöyü Mahallesi'ndeyeralan3ada9.256,68m2 yüzölçümlü54no'luparseldeyeralan177adet bağımsızbölümSahibi Bkz.Rapor/3.1.MülkiyetDurumuİmar Durumu "Turizm+TicaretAlanı,AyrıkNizam" "Emsal:2,00,Yençok:Serbest"

TAŞINMAZIN TOPLAM DEĞERLERİ (KDV HARİÇ)

Mevcut Pazar Değeri Toplam Pazar Değeri Mevcut Durum 406.965.000,-TL Tamamlanması Halinde 410.690.000,-TL



Nurol PlazaVerimlivekaliteliçalışmaortamlarıyaratmafelsefesindenyolaçıkılarakhayatageçirilenNurolPlaza,işdünyasınınkalbininattığıLevent-Maslakaksıüzerindekonumlanmıştır.AynıözellikleresahipikibloktanoluşanNurolPlaza’da,herikibloktada710m²’lik19ofiskatı,birtesisat-sığınak-garajkatı,üçotoparkkatıvebirbinayönetimkatıbulunmaktadır.PanoramikİstanbulBoğazıveKaradenizmanzarasınahakimolankatlarınbulunduğuNurolPlaza’datümkapalıalanlarvebinaçevresiCCTVsistemiilegözetimaltındatutulmaktadır.

Nurol Plaza - Maslak

YÖNETİCİ ÖZETİ

RAPOR BİLGİLERİ



Gayrimenkullerin Adresi MaslakMahallesi,BüyükdereCaddesiüzerinde konumlu,257kapınumaralı,NuroşPlazabünyesindeki 14adetbağımsızbölüm Sarıyer/İSTANBULTapu Bilgileri Özeti İstanbulİli,Sarıyerİlçesi,M.AyazağaMahallesi, 4064ada,1no’luparseldekayıtlı"Kargirİşyeri"nitelikli anataşınmazbünyesindeyeralan14adet bağımsızbölümlSahibi NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş. İmar Durumu “TicaretAlanı(T2)”,TAKS:0,40ve Emsal:2,00"




Portföy

Karum İş ve Alışveriş MerkeziAnkara’nınilklerindenbiriolanKarumİşveAlışverişMerkezi,1986’daprojelendirilip1991’detamamlanmıştır.BaşkentinsimgelerindenbirihalinegelenKarum,SheratonHotels&TowersProjesikapsamındahayatageçirilmiştir.GelenekselTürkmimarisiylemodernmimariyibuluşturanbuyapızenginmekanlarasahipbiralışverişveişmerkeziolarakAnkaralılarınyaşamındaönemlibiryertutmaktadır. TunalıHilmiCaddesi,ArjantinCaddesiveTahranCaddesi’ninkesişmenoktasındayeralanKarum'da;382mağaza,103ofisve2otoparkkatıve27.000m²kiralanabiliralanbulunmaktadır.

Karum İş ve Alışveriş Merkezi - Ankara

YÖNETİCİ ÖZETİ

RAPOR BİLGİLERİ

Değerlemeyi Talep Eden NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Raporu Hazırlayan Kurum SmartKurumsalGayrimenkulDeğerlemeveDanışmanlıkA.Ş.Talep / Sözleşme Tarihi - No 17Aralık2018/14Aralık2018-002Değerlenen Mülkiyet Hakları TamMülkiyetEkspertiz Tarihi 21Aralık2018Rapor Tarihi 31Aralık2018Rapor No SM-18-SPK-NUROLGYO-002

GAYRİMENKULE AİT BİLGİLER

Gayrimenkulün Adresi GaziosmanpaşaMahallesi,İranCaddesi, KarumİşveAlışverişMerkezi, No:21,No:439, Çankaya/ANKARADeğerlemeye Konu Olan Taşınmazlar Ankaraİli,Çankayaİlçesi,Gaziosmanpaşa Mahallesi,138pafta,2944ada,21no’luparselde Kayıtlı439no’lubağımsızbölümSahibi NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.İmar Durumu 1/1000UygulamaİmarPlanı’ndaİmarLejandı: “UluslararasıTurizmveTicaretMerkeziAlanı”, Plannotları:Emsal(E):3,35veHmax:Serbest

TAŞINMAZIN PAZAR DEĞERİ - MEVCUT İNŞAAT SEVİYESİNE GÖRE

Toplam pazar değeri 439 Bağımsız Bölüm 460.000,-TL Numaralı Taşınmaz

RAPORU HAZIRLAYANLAR Sorumlu Değerleme Uzmanı MehmetÖztürk(SPKLisansBelgeNo:401187)Sorumlu Değerleme Uzmanı CeyhunÖn(SPKLisansBelgeNo:401394)


Nurol Residenceİlhamını,yenidenyaratılantarihibağevlerindenalanNurolResidenceAnkara’nınenkeyifliyapılarındanbiriolarakyerinialmıştır.Manzaralı 68m²’likteras,bahçeyeaçılan170m²’liksalon,özekmutfakvebunlarınyanısıraözelbanyolualtıyatakodasıylatoplam624m²’likdevbirdairesunmaktadır.

Ayrıcabüyükdairelerdenfarklıolarak98m²’lik1+1ve134m²’lik2+1dairelerdemevcuttur.Yapıbünyesinde1.500m²’liksosyaltesis,ikiadetsquashkortu,aerobikvefitnessalanları,TürkHamamı,buharodası,sauna,masajodası,duşlar,soyunmaodası,vitaminbar,masatenisi,bilardoveyarıolimpikyüzmehavuzugibialanlardabulunmaktadır.Projenintasarımaşamasındayangınvesubaskınlarınakarşıgerekliplanlaryapılaraktümtedbirleralınmıştır.

Nurol Residence - Ankara

YÖNETİCİ ÖZETİ

RAPOR BİLGİLERİ

Değerlemeyi Talep Eden NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Raporu Hazırlayan Kurum SmartKurumsalGayrimenkulDeğerlemeveDanışmanlıkA.Ş.Talep / Sözleşme Tarihi - No 17Aralık2018-001Değerlenen Mülkiyet Hakları TamMülkiyetEkspertiz Tarihi 20Aralık2018Rapor Tarihi 31Aralık2018Rapor No SM-18-SPK-NUROLGYO-001

GAYRİMENKULLERE AİT BİLGİLER Gayrimenkullerin Adresi BağcılarMahallesi,KozaSokak,NurolResidence'tayeralan ABlok:2,6,8,10ve11Nolu, BBlok:1,4ve5Nolu,CBlok:1,4,10,14,15,21,27,30,31,32, 35ve37NoluBağımsızBölümlerDeğerlemeye Konu Olan Taşınmazlar BağcılarMahallesi,NurolResidence,KozaSokak, No:126,ABlok:2,6,8,10ve11Nolu, BBlok:1,4ve5Nolu,CBlok:1,4,10,14,15,21,27,30,31, 32,35ve37NoluBağımsızBölümler

Sahibi NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.İmar Durumu 1/1000UygulamaİmarPlanı’ndaİmarlejandı: “Konut+Ticaret+BağEviAlanı”,Plannotları: İnşaatNizamı:bloknizamvehmaks:38m.


Toplam pazar değeri Toplam 20 Adet Taşınmaz 34.645.000,-TL



Portföy

Oasis - Bodrum

OASİS AVMNurolGYO’nungururlatakdimettiğibirdiğerprojesiolanOASİSAVM,MuğlaBodrum’da,GümbetKavşağı’ndaıslahıvepeyzajıyapılmış 50binm²üzerindekurulmuşbiralışveriş,kültürveeğlencemerkezidir.Bodrum’unkültürhayatınafarklıbirsolukgetirenOASİS, 25binm²kiralanabiliralansunmaktadır.Bünyesindeyeralan239mağazasıyladekorasyondangiyime,yemekteneğlenceye,konferanssalonundanhobimerkezineuzananzenginseçeneklerbarındırır.

24saatkesintisizgüvenlikvetemizlikhizmetlerininsunulduğuOASİSAVM’de800araçlıkotopark,avlular,meydanlar,suoyunhavuzlarıvenilüferhavuzlarıyeralmaktadır.Peyzajındaisepalmiyeler,hurmaağaçları,45yıllıkkorunmuşkaktüsler,üçasırlıkzeytinağaçları,heykellervedahabirçokunsurdikkatçekmektedir.

YÖNETİCİ ÖZETİ

RAPOR BİLGİLERİ

Değerlemeyi Talep Eden NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Raporu Hazırlayan Kurum SmartKurumsalGayrimenkulDeğerlemeveDanışmanlıkA.Ş.Talep / Sözleşme Tarihi - No 17Aralık2018/14Aralık2018-003Değerlenen Mülkiyet Hakları TamMülkiyetEkspertiz Tarihi 21Aralık2018Rapor Tarihi 31Aralık2018Rapor No SM-18-SPK-NUROLGYO-003


Gayrimenkullerin Adresi OASİSAlışverişKültürveEğlenceMerkezi, KıbrısŞehitleriCaddesi,103,121,125,132,133,134, 135,142,225,255,258,421ve425no’ludükkanlar, Bodrum/MUĞLATapu Bilgileri Özeti Muğlaİli,Bodrumilçesi,YeniköyMahallesi,Göktepe Mevkii,N18-C-24-A-1-Cpafta,1050ada,1no’lu parseldekayıtlı14,45,58,62ve80no’lubağımsız bölümlerileN18-C-24-A-1-Cpafta,1051ada,1no'Lu parseldekayıtlı20,33,48,49,50,51,82ve115no’lu bağımsızbölümler Sahibi NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.İmar Durumu 1/1000UygulamaİmarPlanı’ndaİmarLejantı: “TicaretAlanı”,Plannotları:TAKS:0,20veKAKS:0,40


Toplam pazar değeri Toplam 13 Adet Dükkan 12.315.000,-TL



PORTFÖY SINIRLAMALARINA UYUMUN KONTROLÜ

Finansal Tablo Ana Hesap Kalemler İlgili Düzenleme Cari Dönem Önceki Dönem

A Paravesermayepiyasasıaraçları III-48.1TebliğMd.24/(b) 29.970.352 12.418.871 B Gayrimenkuller,gayrimenkuledayalıprojeler,gayrimenkuledayalıhaklar III-48.1TebliğMd.24/(a) 1.491.161.895 1.557.734.478C İştirakler III-48.1TebliğMd.24/(b) - - İlişkilitaraflardanalacaklar(Ticariolmayan) III-48.1TebliğMd.23/(f) - 10.565 Diğer varlıklar 260.099.262 270.846.593

D Toplam Varlıklar(Aktif Toplamı) III-48.1 Tebliğ Md.31 1.781.231.509 1.841.010.507

E Finansalborçlar III-48.1TebliğMd.3/(k) 1.163.166.674 841.050.718F Diğerfinansalyükümlülükler III-48.1TebliğMd.31 - -G Finansalkiralamaborçları III-48.1TebliğMd.31 - -H İlişkilitaraflaraborçlar(Ticariolmayan) III-48.1TebliğMd.23/(f) 209.300.317 1.531I Özkaynaklar III-48.1TebliğMd.31 (18.538.983) 217.473.068 Diğer kaynaklar 427.303.501 782.485.190

D Toplam Kaynaklar III-48.1 Tebliğ Md. 3/(k) 1.781.231.509 1.841.010.507 Finansal Tablo Ana Hesap Kalemler İlgili Düzenleme Cari Dönem Önceki Dönem

A1 Paravesermayepiyasasıaraçlarının3yıllıkaltyapıyatırımvehizmetleriödemeleriödemeleriiçintutulankısmı III-48.1TebliğMd.24/(b) 29.966.752 12.413.943A2 Dövizcinsindenvadeli-vadesizmevduat/özelcari-katılmahesabıveTLcinsindenvadelimevduat/katılmahesabı III-48.1TebliğMd.24/(b) - -A3 Yabancısermayepiyasasıaraçları III-48.1TebliğMd.24/(d) - -B1 Yabancıgayrimenkuller,gayrimenkuledayalıprojeler,gayrimenkuledayalıhaklar III-48.1TebliğMd.24/(d) - -B2 Atıltutulanarsa/araziler III-48.1TebliğMd.24/(c) - -C1 Yabancıiştirakler III-48.1TebliğMd.24/(d) - -C2 İşletmecişirketeiştirak III-48.1TebliğMd.28 - -J Gayrinakdikrediler III-48.1TebliğMd.31 20.666.415 1.501.808K Üzerindeprojegeliştirilecekmülkiyetiortaklığaaitolmayanipotekbedelleri III-48.1TebliğMd.22/(e) - -L Tekbirşirkettekiparavesermayepiyasasıaraçlarıyatırımlarınıntoplamı III-48.1TebliğMd.22/(1) 16.243.515 7.708.138 Portföy Sınırlamaları İlgili Düzenleme Cari Dönem Önceki Dönem Asgari/Azami Oran

1 Üzerindeprojegeliştirilecekmülkiyetiortaklığaaitolmayan ipotekliarsalarınipotekbedelleri III-48.1TebliğMd.22/(e) - - Azami%102 Gayrimenkuller,gayrimenkuledayalıprojeler,gayrimenkuledayalıhaklar III-48.1TebliğMd.24/(a),(b) %83,72 %84,61 Asgari%513 Paravesermayepiyasasıaraçlarıileiştirakler III-48.1TebliğMd.24/(b) %1,68 %0,67 Azami%494 Yabancıgayrimenkuller,gayrimenkuledayalıprojeler, gayrimenkuledayalıhaklar,iştirakler,sermaye piyasasıaraçları III-48.1TebliğMd.24/(d) - - Azami%495 Atıltutulanarsa/araziler III-48.1TebliğMd.24/(c) - - Azami%206 İşletmecişirketeiştirak III-48.1TebliğMd.28 - - Azami%107 Borçlanmasınırı(*)(**)(***) III-48.1TebliğMd.31 (%7.402,75) %383,20 Azami%5008 Dövizcinsindenvadeli/vadesizmevduat/özel cari-katılmahesabıveTLcinsindenvadelimevduat/katılmahesabı III-48.1TebliğMd.24/(b) %1,68 %0,67 Azami%109 Tekbirşirkettekiparavesermayepiyasasıaraçları yatırımlarınıntoplamı III-48.1TebliğMd.22/(1) %0,91 %0,42 Azami%10

(*)Şirket’in31Aralık2018tarihiitibarıyla20.739.403TLtutarındakullanılankredilerikapsamındablokelimevduatımevcuttur.Bututarilgilikreditutarındannetlenerek“BorçlanmaSınırı”hesaplamasınadahiledilmiştir.

(**)Şirket’in31Aralık2018tarihiitibarıyla63.010.087TL(31Aralık2017:76.241.940TL)tutarındagarantörlüksözleşmesikapsamındakigerçekleştirmişolduğukonutsatışıbulunmaktaolup,sözkonusututar“GayrinakdiKrediler”ve“BorçlanmaSınırı”hesaplamasınadahiledilmemiştir(Not12)

(***)Şirket’inSermayePiyasasıKurulu’nayaptığıborçlanmasınırıeksüresibaşvurususonucunda,KurulKararOrganının20Aralık2018tarihve64/1474sayılıtoplantısında;Tebliğ’in31.MaddesininbirincifıkrasındayeralanözsermayeninbeşkatıkadarolanborçlanmaüstsınırınailişkinŞirket’in31Aralık2018tarihindeçıkmasıbeklenenolasıaykırılığınŞirket’in31Aralık2019tarihlifinansaltablolarındagiderilmesiniteminenŞirket’e31Aralık2019’akadarsüretanınmıştır.


Nurol GYO bünyesinde yer alan Proje Geliştirme ve Proje Yönetim departmanları mevcut veya geliştirilmesi planlanan arsa ve arazilerden sorumlu olarak senkronize şekilde çalışmaktadır. Çevre ve sürdürülebilirliği göz önünde tutan departmanlar, gelecek nesillere örnek temsil edecek yapıları miras bırakmayı hedeflemektedir.

NurolGYObünyesindesenkronizeşekildehareketeden,ProjeGeliştirmeveProjeYönetimolmaküzereikianadepartmangörevyapmaktadır.Buikidepartmanmevcutyadageliştirilmekamacıylagündemealınanarsavearazilerideğerlendirmeküzerebirlikteçalışmaktadır.

Herhangibiraraziüzerindeyatırımkararıalınmadanöncesözkonusuarazivearsalarlailgiliherneviyasalyükümlülüklerinyerinegetirilmesi,fizikialtyapıvepazararaştırmasıgibihususlarikidepartmanınsenkronizeçalışmalarıylagerçekleştirilmektedir.KendigörevsınırlarıdahilindeçalışanProjeYönetimveProjeGeliştirmeDepartmanlarınınsürecişuşekildeilerlemektedir.

Proje Geliştirme Departmanı: 1. Üzerindeprojeoluşturulabilecek

arazilertespitedilir.2. Gereklibilgilertoplanır(Pazar,Zemin,

Konumvs.)3. Eldeedilenbilgilerışığındafizibilite

çalışmasıyapılır.4. SözkonusufizibiliteçalışmasıŞirket

bünyesindedeğerlendirilir.5. Yatırımonayıalındıktansonratemel

konseptoluşturulur.

6. Müelliflikvedanışmanlıkgibisorumlulukalanlarıbelirlenir.

7. ProjeYönetimekibiileeşzamanlıolarakProjeGeliştirmeDepartmanısözkonusuprojeyehizmetedenmüellif,danışman,müteahhitveşirketiçidepartmanlararasındatümbaşlıkvesorumluluksahalarınıkapsayacakşekildekoordinasyonveiletişimidüzenlemektedir.

8. ProjeGeliştirmeDepartmanı’nıngöreviinşaat,izinvebunlarlaeşzamanlıdevamedensatışsürecitamamlananakadarsürmektedir.

Proje Yönetimi Departmanı: 1. MüelliflikvesorumlulukalanlarınınbelirlenmesindensonraProjeYönetimDepartmanıdevreyegirer.ProjeGeliştirmeekibiilesenkronizeşekilde,ProjeYönetimekibi,mimarivediğermüellifgruplarlaberaberresmikurumlarlailetişimveizin/onaysüreciniyürütmeyebaşlar.2. ProjeYönetimDepartmanıinşaatyapısınıniskânıalınanakadargörevinedevametmektedir.

Projeler hangi aşamalardan geçerek geliştirilir?• Yer/LokasyonSeçimi• ArsaSeçimi• ArsayaİlişkinHedeflerinBelirlenmesi• GenelOlarakYasalDurumTespiti(İmar,Mülkiyetgibi)

• FizibiliteÇalışmaları• YatırımKararı• MimariTasarım/KonseptBelirleme• BütçeveMaliyetHesaplama• Finansman• Projelendirme,ResmiOnaylar• İnşaat• Pazarlama• Satış/Kiralama

Proje Geliştirme


Proje Geliştirme Departmanı nasıl çalışır?• ProjeGeliştirmeDepartmanı,yatırıma

konuolantaşınmazıntümyasalkoşullarınıdikkatealmaktavegerekliizinler,haklar,kısıtlargibiunsurlarıgözönündebulundurmaktadır.

• Yatırımakonuarsa/arazininenverimlişekildekullanılmasıiçinçalışmalarınıtitizlikleyürütür.

• Sürdürülebilirlikanlayışıkonseptbelirlenmesindeninşaataşamasına,işletmedenyönetimedekprojelerintümaşamalarındadikkatealınmaktadır.

• Taşınmazınkonumu,yerelözelliklerveprojeyietkileyebilecektümayrıntılardikkatleincelenmektedir.

Projeninidealkurgusuvekonseptibelirtilenbuunsurlarınyerinegetirilmesiyleoluşturulmaktadır.

Proje Geliştirme ve Proje Yönetim’de Hedef ve Stratejiler• NurolGYO’nunhedefleriProje

GeliştirmeveProjeYönetimdepartmanlarınınanastratejisivehedeflerinintemelinioluşturmaktadır.

• Çevredostuuygulamalar,yenilikçimalzemeveteknolojilerinkullanımı,hedefvestratejilerkapsamındaönemliyertutmaktadır.Bubaşlıklarsürdürülebilirlikanlayışıçerçevesindedeelealınmaktadır.

• Birprojenin,NurolGYO’nunhemsürdürülebilirlikhemdetemelhedefveanastratejisineuygunluğukabulgörürseyatırımakonuarsa/arazihakkında"swot"analiziyapılmaktadır.

• Analizdeneldeedilenverilerışığındaherprojeöncesiyatırımakonuarsaveyaaraziyeözelbeklentiler,hedeflerveyenistratejilergeliştirilmektedir.

• Uygunbulunanbeklenti,hedefvestratejilermaksimumkârgetirecekprojeleredönüştürülmektedir.

İnsan KaynaklarıNurolGYO,NurolHolding’intemel“İnsanKaynaklarıYaklaşımı”nıbenimsemektedir.BubağlamdaHolding’indeğerlerini birebiruygulamaktadır.Çalışanlarınınbireyselgelişiminiveyanısıratakımçalışmasınıdesteklemek,onlarıngüncelbilgilerlekendileriniyenileyebilmelerineyardımcıolmak,“ekipruhu”oluşturmak,dinamizmveyaratıcılığıngeliştirilmesiiçinçalışanlaragerekliimkanlarısağlamakNurolGYO’nuninsankaynaklarıyönetimanlayışınınbirparçasıdır.NurolGYO,“Kendinigeliştirenbireylerbağlıolduklarıkurumundagelişiminekatkısunarlar”anlayışıylahareketetmektedir.Budoğrultudagerekeneğitimlerivedanışmanlıkhizmetleriniherkademedençalışanlarınaözenleaktarmaktadır.

Çevre ve SürdürülebilirlikNurolGYO,NurolHolding’inçevrevesürdürülebilirlikanlayışını birebirbenimsemektedir.BukapsamdaŞirket,öncelikledoğayaveçevreyedost,ekosistemleuyumiçindeprojelergeliştirmeyeözengöstermektedir.VarolmakiçindünyanınsürdürülebilirkılınmasınınelzemolduğundanhareketleNurolGYO,yaşamalanlarındakarbonayakiziniminimumaindirmekvekendienerjisiniüretebilenyapılarinşaetmekiçinAR-GEveinovasyonadaönemvermektedir.

NurolGYO’nun,Mecidiyeköy’dekiAmerikanYeşilBinalarKonseyitarafındanverilenLEEDGoldSertifikalıNurolTowerprojesidebuanlayışdoğrultusundahayatageçirilmektedir.YeşilBinaolarakdaadlandırılanLEEDsertifikalıyapılardiğerbinalaraoranladahasağlıklı,çevreyedost,işletmegiderlerindenveenerjidentasarrufedenekonomikveaynızamandayüksekperformanslıyapılarolaraktanımlanmaktadır.

Çevre ve sürdürülebilirlik anlayışı Nurol GYO’nun vazgeçilmezlerinden biridir. Bu anlayış, şirketin tüm projelerine ışık tutmaktadır.

ElektrikliaraçlarındünyadagiderekyaygınlaşmasıylaberaberTürkiye’nindebualandahızlıgelişmegöstereceğiniöngörenNurolGYO,NurolTowerprojesindeelektrikliaraçşarjünitesikonumlandırmıştır.BudaNurolGYO’nunçevrevesürdürülebilirlikanlayışınıgeleceknesilleretaşımaarzusununbirsonucudur.

Sürdürülebilirlikprensipleridoğrultusunda,NurolGYO’nunbuyaklaşımımevcutvegelecektekitümprojelereışıktutmayadevamedecektir.


Nurol GYO, kurumsal yönetim ilkelerine sıkı sıkıya bağlı bir yapıya sahiptir. SPK tarafından yayımlanan Kurumsal Yönetim İlkelerinde yer alan prensipler yönetici kadroları da dahil olmak üzere her kademeden çalışan için geçerlidir.

Kurumsal Yönetim

KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ VE UYUM BEYANI

NurolGYO,01.01.2018-31.12.2018faaliyetdönemindeSermayePiyasasıKurulutarafındanyayınlananKurumsalYönetimTebliği(II-17.1)veekindekiKurumsalYönetimİlkelerindeyeralanprensiplerinuygulanmasınaönemvermiştir.UygulanmasızorunlututulanKurumsalYönetimİlkelerinintamamıuygulanmakta,zorunluolmayanlarındauygulanmasıiçinazamiözengösterilmektedir.10.01.2019tarihve2/49sayılıkararıileII-17.1sayılıKurumsalYönetimTebliğiuyarınca,yapılanKurumsalYönetimRaporlamasıKamuyuAydınlatmaPlatformuüzerinden“KurumsalYönetimUyumRaporu”(URF)ve“KurumsalYönetimBilgiFormu”(KYBF)şablonlarıkullanılarakyapılmıştır.

BÖLÜM I - YATIRIMCI İLİŞKİLERİ BÖLÜMÜ

Paysahipliğihaklarınınkullanılmasındamevzuata,esassözleşmeyevediğerşirketiçidüzenlemelereuyulmasıvebuhaklarınkullanılmasınınsağlanmasınayönelikolarak“PaySahipleriyleİlişkilerBirimi”oluşturulmuştur.Sözkonusubirim,paysahipliğihaklarınınkullanımıkonusundafaaliyetgösterir;YönetimKurulu'naraporlamayaparveYönetimKuruluilepaysahipleriarasındakiiletişimisağlar.Tebliğ’egöre,ortaklıklarileyatırımcılararasındakiiletişimisağlayanYatırımcıİlişkileriBölümü'nünoluşturulmasıvebubölümünortaklıkGenelMüdürüveyaGenelMüdürYardımcısınayadamuadilidiğeridarisorumluluğubulunanyöneticilerdenbirinedoğrudanbağlıolarakçalışmasıveyürütmekteolduğufaaliyetlerleilgiliolarakenazyıldabirkereYönetimKurulu'naraporhazırlayaraksunmasızorunludur.

AyrıcaYatırımcıİlişkileriBölümüyöneticisinin“SermayePiyasasıFaaliyetleriİleriDüzeyLisansı”ve“KurumsalYönetimDerecelendirmeUzmanlığıLisansı”nasahipolması,ortaklıktatamzamanlıyöneticiolarakçalışmasıvekurumsalyönetimkomitesiüyesiolarakgörevlendirilmesizorunludur.

Yatırımcı İlişkileri Bölümü'nün başlıca görevleri: • Yatırımcılarileortaklıkarasındayapılanyazışmalarile

diğerbilgivebelgelereilişkinkayıtlarınsağlıklı,güvenlivegüncelolaraktutulmasınısağlamak,

• Ortaklıkpaysahiplerininortaklıkileilgiliyazılıbilgitalepleriniyanıtlamak,

• GenelKurultoplantısıileilgiliolarakpaysahiplerininbilgiveincelemesinesunulmasıgerekendokümanlarıhazırlamakveGenelKurultoplantısınınilgilimevzuata,esassözleşmeyevediğerortaklıkiçidüzenlemelereuygunolarakyapılmasınısağlayacaktedbirlerialmak,

• KurumsalyönetimvekamuyuaydınlatmaileilgilihertürlühususdadahilolmaküzereSermayePiyasasımevzuatındankaynaklananyükümlülüklerinyerinegetirilmesinigözetmekveizlemektir.

Dönemiçerisindebirimetelefonvee-postayoluylabilgitalebibaşvurularıolmuş,yöneltilensorularSPKmevzuatıçerçevesindecevaplandırılmıştır.ÇekincelerŞirketÜstYönetimiilehassasiyetledeğerlendirilmiştir.Ayrıca2017yılıiçinYatırımcıİlişkilerifaaliyetleriileilgiliYönetimKurulubilgilendirilereksunumgerçekleştirilmiştir.

HİSSE SENEDİ PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER31Aralık2018itibarıylaşirketinpiyasadeğeri168milyonTLolarakgerçekleşmiştir.ŞirketinBorsaİstanbulKurumsalÜrünlerpazarındaişlemgördüğühissesenedineilişkinson12aylıkperformansınaaitbilgileraşağıdakigibidir.

PERFORMANS

01.01.2018 –

31.12.2017 31.12.2018 31.12.2018

BIST 100 (XU100) 115.333 91.270 -%20,9

BIST GYO (XGMYO) 44.138 28.491 -%35,5

NUGYO 4,75 2,10 -%55,8


Yatırımcı İlişkileri Bölümü

Adı Soyadı Unvanı

Nadir Güneş YILDIZ(SPKİleriDüzey-TürevAraçlarLisansı)YatırımcıİlişkileriKıdemliMüdürüTuncay DURMUŞ YatırımcıİlişkileriGörevliPersonel

PAY SAHİPLERİNİN BİLGİ EDİNME HAKLARININ KULLANIMIPaysahipliğihaklarınınsağlıklıkullanılabilmesiiçingerekliolantümbilgilerpaysahiplerininkullanımınasunulmuştur.Paysahiplerininhaklarınınkorunması,doğruvezamanındabilgilendirilmesiamacıylapaysahiplerini,Şirket'iveyahissesenediperformansınıdoğrudanyadadolaylıolaraketkiliyebilecekhertürlübilgiİstanbulMenkulKıymetlerBorsasıaracılığıyla,KamuyuAydınlatmaYükümlülükleriçerçevesindeduyurulur.AnasözleşmedeÖzelDenetçiatanmasınailişkinherhangibirhükümyeralmamaktavebukonudaŞirket’inyetkiliorganlarınaherhangibirtalepbulunmamaktadır.

OY HAKLARI VE AZINLIK HAKLARIŞirketAnaSözleşmesinin7.maddesiuyarınca,AgrubupaylarınYönetimKuruluüyelerininseçimindeadaygöstermeimtiyazıvardır.YönetimKuruluüyeleri,sadeceAgrubuhissedarlarıngöstereceğiadaylararasındanGenelKurultarafındanseçilir.Şirket’inYönetimKurulubeşkişidenoluşmaktaveenaz1/3’ünetekabüledenikiüye,Şirketiledoğrudanyadadolaylıhiçbirilişkisibulunmayanbağımsızkişilerarasındanseçilmektedir.

MevzuatveEsasSözleşme'deyeralanözelhükümlersaklıkalmaküzereGenelKurultoplantısındaoylamaaçıkveelkaldırmaksuretiyleyapılır.PaysahiplerinintalepetmesihalindeoylamanınşekliGenelKurultarafındanbelirlenmekte,oyhakkınınkullanılmasınızorlaştırıcıuygulamalardankaçınılmaktadır.Sınırötesidedahilolmaküzereherpaysahibineoyhakkınıenkolayveuygunşekildekullanmafırsatısağlanmaktadır.

EsasSözleşme'debirikimlioykullanmayöntemineilişkinherhangibirhükümbulunmamaktadır.

PAYLARIN DEVRİEsasSözleşme'depaydevrinizorlaştırıcıherhangibirdüzenlemeyeyerverilmemiştir.

BÖLÜM II - KAMUYU AYDINLATMA VE ŞEFFAFLIK

ŞİRKET BİLGİLENDİRME POLİTİKASIŞirket,kamuyaaçıklanacakbilgileri,açıklamadanyararlanacakkişivekuruluşlarınkararvermelerineyardımcıolacakşekilde,zamanında,doğru,eksiksiz,anlaşılabilir,yorumlanabilir,kolayerişilebilirveeşitbirbiçimdekamununkullanımınasunar.Kamuyaaçıklanacakbilgiler,açıklamaöncesindebelirliyatırımcılaraveyailgilitaraflaraduyurulmaz.FaaliyetlerinedeniyleŞirketileilgiligizlibilgilereerişebilecekdurumdaolanbağımsızdenetimkuruluşu,danışmanlıkhizmetiverenkişivekuruluşlar,derecelendirmekuruluşlarıgibikurumlarbukuralınistisnasınıoluşturur.Şeffaflıkilkesineuygunolarak,uygulananmuhasebepolitikalarıvefaaliyetsonuçlarıgerçeğeuygunşekildekamuyaaçıklanır.BununlailgiliyazılıbirŞirketBilgilendirmePolitikasıolmamaklabirlikte,Şirket’inSermayePiyasasıaraçlarınındeğerineetkietmeihtimalibulunangelişmelermevzuatilebelirlenensüreiçerisindezamangeçirmeksizinkamuyaduyurulur.Şirket’infinansaldurumundave/veyafaaliyetlerindeönemlibirdeğişiklikolmasıhalindeveyayakınbirgelecekteönemlibirdeğişikliğinortayaçıkmasınınbeklendiğidurumlarda,ilgilidüzenlemelerdeyeralanhükümlersaklıkalmakkaydıyla,kamuoyubilgilendirilir.

Şirket’inkamuyayapmışolduğuaçıklamalarileilgiliolaraksonradanortayaçıkandeğişikliklervegelişmelersürekliolarakgüncellenerekkamuyaduyurulur.

ÖZEL DURUM AÇIKLAMALARIŞirkettarafından2018yılı12aylıkfaaliyetdönemiiçerisindeSPKdüzenlemeleriuyarıncavezamanındaKAParacılığıyla(43kez)açıklamayapılmıştır.YapılanaçıklamalarileilgiliBorsaİstanbultarafındanistenenekaçıklamalardasüresiiçerisindeKAP’tapaylaşılmıştır.


Kurumsal Yönetim

ŞİRKET İNTERNET SİTESİ VE İÇERİĞİ Şirketinwww.nurolgyo.comadresliinternetsitesibulunmaktadır.İnternetsitesindesondurumitibarıylaortaklıkveyönetimyapısı,imtiyazlıpaylarhakkındadetaylıbilgi,değişikliklerinyayınlandığıTicaretSiciligazetelerinintarihvesayısıilebirlikteŞirketEsasSözleşmesi'ninsonhali,özeldurumaçıklamaları,yıllıkfaaliyetraporları,periyodikmalitabloveraporlar,izahnamelervehalkaarzsirküleri,GenelKurultoplantılarınıngündemleri,katılanlarcetvellerivetoplantıtutanakları,vekaletenoykullanmaformuvebenzeriformlar,öncelikleyeralır.

İÇERİDEN ÖĞRENEBİLECEK DURUMDA OLAN KİŞİLERİN KAMUYA

DUYURULMASIİçeridenöğrenebilecekdurumdaolankişiveşirketlerleyapılmışolananlaşmalarınbilgilerinticarivehaksızkazançeldeedilecekşekildekullanılmasınayasakgetirenhükümleriçermesinedeniyle,buşartlardakikişivekuruluşlistesihazırlanmışveşirketinresmîwebsitesindeduyurulmuştur.Sözkonusukişilereilişkinbilgileraşağıdakigibidir.

AdıSoyadı Görevi MehmetOğuzÇarmıklıYönetimKuruluBaşkanıS.CeydaÇarmıklıKılıçaslanYönetimKuruluMurahhasÜyesiSemihKayaalp YönetimKuruluÜyesiTarıkOngunYönetimKuruluÜyesiMehmetHilmiÖzkazançYönetimKuruluÜyesiNecdetGürbüztürkYönetimKuruluÜyesiAhmetKerimKemahlıCFO/HoldingNurdoğanTopuzGenelMüdürGönülNuhoğluMaliveİdariİşlerKıdemliMüdürüNadirGüneşYıldızYatırımcıİlişkileriKıdemliMüdürü

BÖLÜM III- MENFAAT SAHİPLERİMENFAAT SAHİPLERİNİN BİLGİLENDİRİLMESİŞirketileilgilimenfaatsahiplerikendileriniilgilendirenhususlardadüzenlenentoplantılarlayeterliderecedevezamanındabilgilendirilmektedir.

MENFAAT SAHİPLERİNİN YÖNETİME KATILIMIMenfaatsahiplerininyönetimekatılmaçalışmalarıiçinaltyapılaroluşturulmuştur.Şirketçalışanlarınınöneriveteklifleri

yapılantoplantılarsonrasındayönetimesunulmakta,müşterideğerlendirmeveçekinceleriraporedilerekilgilibirimlerindikkatinesunulmaktadır.

İNSAN KAYNAKLARI POLİTİKASIŞirket“fırsateşitliği"politikasınıbenimsemiştir.Bunagöre;işealımpolitikalarıoluşturulurkenvekariyerplanlamalarıyapılırken,eşitkoşullardakikişilereeşitfırsatsağlanmasıilkesidikkatealınmaktadır.Şirket’inİnsanKaynaklarıPolitikasıkapsamındaşuunsurlarhayatageçirilmektedir:

• Eğitim,terfiettirmehususlarındaçalışanlaraeşitdavranılır.

• Çalışanlarınbilgi,becerivegörgüleriniarttırmalarınayönelikeğitimplanlarıyapılırveeğitimpolitikalarıoluşturulur.

• Katılımcıbiryönetimortamınınoluşturulmasınıteminen,şirketinfinansalimkanları,ücret,kariyer,eğitim,sağlıkgibikonulardaçalışanlarayönelikbilgilendirmetoplantılarıyapılarakgörüşalışverişindebulunulur.

• Çalışanlarlailgiliolarakalınankararlarveyaçalışanlarıilgilendirengelişmelerçalışanlarabildirilir.

• Şirketçalışanlarınıngörevtanımlarıvedağılımıileperformansveödüllendirmekriterleriyöneticilertarafındanbelirlenirveçalışanlaraduyurulur.

• Çalışanlaraverilenücretvediğermenfaatlerinbelirlenmesindeverimliliğevediğerönemligörülenfaktörleredikkatedilir.

• Çalışanlariçingüvenliçalışmaortamıvekoşullarısağlanır;buortamvekoşullarsürekliolarakiyileştirilir.

• Çalışanlararasındaırk,din,dilvecinsiyetayrımıyapılmaması,insanhaklarınasaygıgösterilmesiveçalışanlarınşirketiçifiziksel,ruhsalveduygusalkötümuamelelerekarşıkorunmasıiçinönlemleralınır.

MÜŞTERİ VE TEDARİKÇİLERLE İLİŞKİLER HAKKINDA BİLGİLER Şirket,malvehizmetlerininpazarlamasındavesatışındamüşterimemnuniyetinisağlayıcıhertürlütedbirialır.Müşterininsatınaldığımalvehizmeteilişkintaleplerisüratlekarşılanırve


gecikmelerhakkındasürebitimibeklenmeksizinmüşterilerbilgilendirilir.Malvehizmetlerdekalitestandartlarınauyulurvestandardınkorunmasınaözengösterilir.Buamaçlakaliteyeilişkinbelirlibirgarantisağlanır.Standardınaltındakalanmalvehizmetlertelafivetazminedilir.

SOSYAL SORUMLULUKŞirket,sosyalsorumluluklarınınbilincindedirvetoplumaduyarlıdır.Bubağlamdaçevreye,tüketiciye,kamusağlığınailişkindüzenlemelereveetikkurallarauymaktadır.Şirket,başarılıgençyeteneklerinişhayatınakazandırılmasıveböylelikleyeniistihdamfırsatlarıoluşturulabilmesiiçinbünyesindegeliştiricistajprogramlarıdüzenlemektedir.

ŞİRKETLE MUAMELE YAPMA VE REKABET YASAĞIŞirket,anasözleşmesinin16.maddesihükümleriçerçevesindeYönetimKuruluÜyeleri,GenelMüdürveMüdürler,GenelKurul’danizinalmaksızınkendileriveyabaşkalarınamınaveyahesabınabizzatyadadolaylıolarakŞirketleherhangibirişlemyapamazlar.

ETİK KURALLARŞirketinbağlıolduğuHolding(NurolHoldingA.Ş.)çatısıaltındadüzenlenmişolanveyazılıhalegetirilerektümçalışanlaradağıtılanEtikKurallar,Şirketiçerisindedeuygulanmaktadır.NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.’deçalışantümyarızamanlı,tamzamanlıvegeçiciolarakistihdamedilenpersonellerdeŞirketetikkurallarınauymaklayükümlüdürler.

YAPILAN AR-GE FAALİYETLERİYatırımlarDepartmanıtarafındanyürütülenarsa,arazivefizibiliteçalışmalarıdışındabaşkacabiraraştırmavegeliştirmefaaliyetibulunmamaktadır.

ÇIKARILMIŞ BULUNAN SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ NİTELİĞİ

VE TUTARIRaporasözkonusuolandönemdeçıkarılmışbulunansermayepiyasasıaraçlarıbulundurmamaktadır.

MERKEZ DIŞI ÖRGÜTLERNurolResidenceprojesininsatışvepazarlamafaaliyetlerininyürütülmesiamacıylaAnkara’da,NurolTowerProjesi’ninsatışpazarlamafaaliyetlerininyürütülmesiamacıylaİstanbul/Mecidiyeköy'de,NurolParkProjesi’ninsatışvepazarlamafaaliyetlerininyürütülmesiamacıylaİstanbulGüneşli'de,NurolLifeProjesi'ninsatışvepazarlamafaaliyetlerininyiritilmesiamacıylaİstanbul/Seyrantepe'devetümprojeleredestekolunmasıamacıylabirersatışofisihizmetvermektedir.

BÖLÜM IV. YÖNETİM KURULU FAALİYETLERİ VE YÖNETİM KURULU ÜYELERİNİN NİTELİKLERİ

ŞirketinYönetimKuruluenüstdüzeydeetkiveetkinliksağlayacakşekildeyapılandırılır.YönetimKuruluüyeliğineprensipolarak,yüksekbilgivebeceridüzeyinesahip,nitelikli,bellibirtecrübevegeçmişesahipolankişileradaygösterilirveseçilir.BunailişkingenelesaslarŞirketEsasSözleşmesi'ndeyeralır.SermayePiyasasımevzuatı,sigortacılıkmevzuatı,bankacılıkmevzuatı,karaparanınaklanmasınınönlenmesinedairmevzuatileödünçparavermeişlerihakkındamevzuataaykırılıktanve/veyataksirlisuçlarhariçolmaküzereaffauğramışolsalardahiağırhapisveyabeşyıldanfazlahapisyahutzimmet,niteliklizimmet,irtikap,rüşvet,hırsızlık,dolandırıcılık,sahtecilik,inancıkötüyekullanma,dolaylıiflasgibiyüzkızartıcısuçlarileistimalveistihlakkaçakçılığıdışındakalankaçakçılıksuçları;resmiihalevealımsatımlarafesatkarıştırmaveyadevletsırlarınıaçığavurma,vergikaçakçılığıveyavergikaçakçılığınateşebbüsyadaiştiraksuçlarındandolayıhükümgiymişolanlarYönetimKuruluÜyesiolamaz.

YÖNETİM KURULU ÜYELERİ VE YÖNETİCİLERİN YETKİ VE SORUMLULUKLARI

ŞirketinYönetimKuruluÜyeleriveYöneticilerinyetkivesorumlulukları,Şirketanasözleşmesinin11,12,13,15ve16.maddelerindebelirtilmiştir.


Kurumsal Yönetim

YÖNETİM KURULU'NUN FAALİYETLERİ

ŞirketYönetimKurulutoplantılarınıngündemiŞirketinGenelMüdürü’nünteklifiveYönetimKuruluÜyeleri'ninonayısonucundabelirlenir.YönetimKurulubirtakvimyılıiçerisinde4(Dört)kezperiyodikolaraktoplanır.İhtiyaçhalindeilavetoplantılardüzenlenir.Toplantılaraçağrı,YönetimKuruluÜyeleri'ninbilgilendirilmesiveiletişimiGenelMüdürlüksekretaryasıtarafındansağlanır.Toplantılardafarklıgörüşaçıklanmasıhalindekonularailişkinmakulveayrıntılıkarşıoygerekçeleriilebağımsızüyelerinfarklıgörüşaçıkladığıkonularailişkinkarşıoygerekçelerikararzaptınageçirilir.

GENEL KURUL

GenelKurultoplantıilanı,gereklihukukimevzuatçerçevesindemümkünolanenfazlasayıdapaysahibineulaşmayısaglayacaksekilde,T.T.S.G.’de,MKK’nınElektronikGenelKurulSistemiilewww.nurolgyo.comadresindeyeralaninternetsitemizdeKamuyuAydınlatmaPlatformunda(KAP)engeçGenelKurultoplantısından21günönceyapılmaktadır.

Namayazılıpaysahiplerineyineaynısüreiçerisindeiadelitaahhütlüpostayoluylatebliğedilmesişeklindeyapılmakta,paysahiplerininGenelKurul'akatılımınıteminen,gereklidüzenlemelerinyapılabilmesiamacıylaGenelKurultarihindenenazyedigünöncepaydefterinekayıtyaptırmasışartıaranmaktadır.BağımsızDenetimdengeçmişmalitablolar,faaliyetraporuveekspertizraporlarıileDenetçiGörüşü,Şirketgenelmerkezindepaysahipleriningörüşlerinesunulur.GenelKurulToplantısıMKKnezdindeelektronikolarakdayayınlanır;önemlitutardamalvarlığıalımı,satımıkiralanmasıgibikonulardayetkiYönetimKurulu’nundur.Bukonudaanasözleşmedeherhangibirhükümbulunmamaktadır.

YönetimKurulumuzun21.03.2018tarihli2018/7sayılıkararıylaNurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıAnonimŞirketi’nin2017yılınaaitOlağanGenelKurulutoplantısınınaşağıdakigündemmaddelerinigörüşüpkararabağlamaküzere19.04.2018PerşembegünüSaat14:00’daBüyükdereCaddesi,No:255,NurolPlaza,Kat:3.Maslak,Sarıyer/İstanbuladresindegerçekleşmiştir.

YÖNETİM KURULUNDA OLUŞTURULAN KOMİTELERİN SAYI, YAPI ve BAĞIMSIZLIĞI

Şirket’inYönetimKurulundaKurumsalYönetimKomitesi,DenetimKomitesiveRiskinErkenSaptanmasıKomitelerioluşturulmuştur.KomitelerMehmetHilmiÖZKAZANÇ(BağımsızYönetimKuruluÜyesi/KomiteBaşkanlıkları)veNecdetGÜRBÜZTÜRK’den(Bağımsız

YönetimKuruluÜyesi/KomiteÜyelikleri)oluşmaktadır.Komite2aydabirtoplanmakta,gerekliolmasıhalindeilavetoplantılardüzenlenmektedir.

YÖNETİM KURULUNA SAĞLANAN MALİ HAKLAR

YönetimKuruluÜyelerindenBağımsızÜyeNecdetGÜRBÜZTÜRKveBağımsızÜyeMehmetHilmiÖZKAZANÇ’aaylıknet2.500TLhuzurhakkıücretiödenmektedir.Diğerüyelereherhangibirücretödenmemektedir.ŞirketYönetimKuruluÜyelerineborçyadakredikullandırmamakta,veyalehinekefaletgibiteminatlarverilmemektedir.

Üst Düzey Yöneticilere Sağlanan FaydalarŞirket,üstdüzeyyönetimkadrosuYönetimKuruluüyeleriveİcraKuruluüyelerindenoluşmaktadır.Üstdüzeyyöneticileresağlananfaydalariseücret,prim,sağlıksigortasıveulaşımgibifaydalarıiçermektedir.

Dönemiçindeüstdüzeyyöneticileresağlananfaydalaraşağıdakigibidir: 1Ocak- 1Ocak- 31Aralık 31AralıkGiderler (TL) 2018 2017Üst düzey yöneticilere sağlanan fayda ve haklarÜcretlervediğerkısavadelifaydalar 1.433.697 400,902Toplam 1.433.697 400,902

Kâr Dağıtım PolitikasıŞirketimizinkârdağıtımınailişkinesaslarEsasSözleşme’nin28.ve29.maddesindedüzenlenmiştir.ŞirketkârdağıtımıveyedekakçeayrılmasıkonusundaTürkTicaretKanunuveSermayePiyasasıMevzuatındayeralandüzenlemelereuyar.

Şirket'ingenelmasraflarıilemuhtelifamortismanbedellerigibigenelmuhasebeilkeleriuyarıncaŞirket'çeödenmesiveayrılmasızorunluolanmeblağlarileŞirkettüzelkişiliğitarafındanödenmesigerekenzorunluvergilervemalimükellefiyetleriçinayrılankarşılıklar,hesapyılısonundatesbitolunangelirlerdenindirildiktensonrageriyekalanveyıllıkbilançodagörülensafi(net)kardanvarsageçmişyılzararlarınındüşülmesindensonrakalanmiktaraşağıdakisıraveesaslardahilindedağıtılır:

Birinci Tertip Kanuni Yedek Akçe a)Kalanın%5'i,TürkTicaretKanunu'nun519.maddesiuyarıncaödenmişsermayenin%20'sinibuluncayakadarbirincitertipkanuniyedekakçeolarakayrılır.


Birinci Temettü b)Kalantutaravarsailgilihesapyılıiçindeyapılanbağışlarınilaveedilmesiylehesaplanacakmatrahtan,SermayePiyasasıKurulu’ncasaptananoranvemiktarınaltındaolmamakkaydıylaŞirketinkârdağıtımpolitikasıesaslarınıdadikkatealarakGenelKurulcabelirlenentutardabirincitemettüayrılır. İkinci Temettü c)Safikârdan(a)ve(b)bentlerindeyeralanhususlardüşüldüktensonrakalankısmı,genelkurulkısmenveyatamamenikincitemettüpayıolarakdağıtmaya,dönemsonukârolarakbilançodabırakmaya,kanuniveyaihtiyariyedekakçelereilaveetmeyeveyaolağanüstüyedekakçeolarakayırmayayetkilidir.

İkinci Tertip Kanuni Yedek Akçe d)TürkTicaretKanunu’nun519maddesininikincifıkrasının(c)bendigereğinceikincitertipkanuniyedekakçeayrılır.

e)Yasahükmüileayrılmasıgerekenyedekakçelerilebuesassözleşmedepaysahipleriiçinbelirlenenbirincitemettüayrılmadıkça,başkayedekakçeayrılmasına,ertesiyılakâraktarılmasınaveyönetimkuruluüyeleriilememur,müstahdemveişçilerekârdanpaydağıtılmasınakararverilemeyeceğigibi,belirlenenbirincitemettüödenmedikçebukişilerekârdanpaydağıtılamaz.

f)SermayePiyasasıKanunu’nun20.maddesindekidüzenlemelerçerçevesindeortaklarakârpayıavansıdağıtılabilir.

ŞirketEsasSözleşmesi'neistinaden,yıllıkkârınortaklaraneşekildeverileceği,SermayePiyasasıKurulu'nunkonuyailişkindüzenlemeleridikkatealınarakYönetimKurulu'nunteklifiüzerineGenelKurultarafındankararlaştırılır.ŞirketEsasSözleşmesininhükümlerineuygunolarakdağıtılankârlargerialınamaz.TürkTicaretKanunu512.maddesihükmüsaklıdır.

Nakitkârpayıdağıtımı,engeçkârdağıtımkararınınalındığıgenelkurultoplantıtarihiniizleyenikinciayınsonunakadaryapılır.Kaydipayşeklindekikârpayıdağıtımıiseyasalizinleritakibengerçekleştirilir.SermayePiyasasıKuruluKurumsalYönetimİlkelerigereğincebağımsızYönetimKuruluüyelerinekârpayıödemesiyapılmaz.YönetimKurulu,GenelKurul'unonayınasunacağıkârdağıtımtekliflerinde,PaysahiplerininbeklentileriileŞirketi'nbüyümegereğiarasındakihassasdengeninbozulmamasıveŞirket'inkârlılıkdurumunudikkatealmaksuretiyledağıtılabilirkârınenazSermayePiyasasımevzuatıuyarıncabelirlenmişasgarioranlardanakitolarakveyabedelsizhissesenedişeklindedağıtılmasıesaslarınadayalıbirkârdağıtımpolitikasıbenimsemiştir.

Risk Yönetimi YönetimKuruluriskyönetimineilişkinfaaliyetlerinikendiüyelerindenoluşturulanRiskinErkenSaptanmasıKomitesivasıtasıylagözetir.RiskinerkenSaptanmasıkomitesisözkonusufonksiyonuyerinegetirirkenBağımsızDışDenetimvetamtasdikişlemlerinigerçekleştirenkuruluşlarınbulgularından,İçveDışaraştırmaveanalizraporlarındanyararlanır.

6102sayılıTürkTicaretKanunu’nun378.maddesiuyarıncariskyönetimiveriskinerkenteşhisikonularındaRiskinErkenSaptanmasıKomitesiileYönetimKurulu’naverilengörevvesorumluluklardeğerlendirilmiştir.Bukapsamdaikiaylıkperiyotlarla“RiskinErkenSaptanmasıKomitesiRaporu”hazırlanmaktaveYönetimKurulu’nunbilgisinesunulmaktadır.Yenirisktürleritanımlanarakpotansiyelrisklerbelirlenmekteveriskleriönleyicitedbirlerkonusundaçalışmalaryapılmaktadır.SözkonusurisklerinyönetilmesineilişkinolarakŞirketüstyönetimitarafındangereklitedbirlerinalınmasıvekontrolsistemleriningeliştirilmesiamaçlanmaktadır.

Şirket,portföyyönetimifaaliyetikapsamındagerekgayrimenkulleregerekseparavesermayepiyasasıaraçlarınayatırımyapmaktadır.Bukapsamdariskler,Şirketfaaliyetlerinietkileyebilecekmevzuat/uygulamadeğişiklikleri,sektördekiarztalepdurumugibidışsalfaktörlerolaraksayılabilir.Şirket,faaliyetortamındankaynaklanabilecekrisklerienazaindirmeküzeregereklitedbirlerialmakta,kontrolsistemlerinikullanmaktavesözkonusukontrolsistemlerininetkinliğiniizlemektedir.

Ortaklık Tarafından Belirtilmesi Gerekli Görülen Diğer Hususlar 1) YönetimKurulumuzun31.01.2019tarihinde2019/03sayılıkararıyla6362sayılıSermayePiyasasıKuruluII-17.1SayılıKurumsalYönetimTebliğinin‘YatırımcıİlişkileriBölümü‘Başlıklı11.ncimaddesiuyarıncabölümünfaaliyetlerineilişkinraporincelenmişveyapılanfaaliyetlerintebliğin11/5fıkrasındayeralangörevlereuygunolarakgerçekleştiğineoybirliğiylekararverilmiştir.

2)6102TürkTicaretKanunu’nun199.MaddesiKapsamında2017YılıFaaliyetyılıiçinhazırlananşirketimizinBağlıŞirketRaporu30.03.2018tarihlive2018/10sayılıYönetimKurulukararıylaçıkartılmışvekabuledilmiştir.


Olağan Genel Kurul Toplantı Gündemi

1.AçılışveToplantıBaşkanlığı’nınoluşturulmasıveGenelKurultutanaklarınınimzalanmasıhususundaToplantıBaşkanlığı’nayetkiverilmesi.

2.2018yılıhesapdönemineaitYönetimKuruluFaaliyetRaporu’nunokunmasıvemüzakeresi.

3.2018yılıhesapdönemineaitBağımsızDenetçiRaporlarınınokunmasıvemüzakeresi.

4.2018yılıhesapdönemineaitfinansaltablolarınokunması,müzakeresivetasdiki.

5.2018yılıhesapdönemineaitnetdağıtılabilirdönemkarıbulunmamasıdolayısıyla,YönetimKurulu’nunkardağıtımıyapılmamasınailişkinönerisininGenelKurul’unonayınasunulması

6.YönetimKuruluüyelerininŞirket’in2018yılıfaaliyetlerindendolayıibraedilmesi.

7.Şirket’inkayıtlısermayetavanınınarttırılmasıamacıyla,Şirketesassözleşmesinin“SermayeveHisseSenetleri”başlıklı7.maddesinindeğiştirilmesihakkındakararalınması,

8.Şirketimizyönetimkurulunun12/04/2019tarihlitoplantısındaalınan,Şirketimizin200.000.000-TLtutarındakikayıtlısermayetavanıiçerisindekalmakkaydıyla,herbiri1-TLnominaldeğerdepaylardanoluşantoplam80.000.000-TLolançıkarılmışsermayesinin,Şirket’inmevcuthissedarlarındanNurolİnşaatveTicaretAnonimŞirketi(“Nurolİnşaat”)haricindekihissedarlarınrüçhanhaklarıtamamenkısıtlanarak,nakden,tamamenvehertürlümuvazaadanariolmaküzeretoplamsatışhasılatı300.000.000-TLolacakşekilde,BorsaİstanbulA.Ş.’nin30/12/2015tarihve04.PRO.03kodluToptanAlışveSatışİşlemlerineİlişkinProsedürüçerçevesindebelirlenecekpaysatışfiyatınagörehesaplanacaktoplamnominalsermayetutarıkadarartırılması,artırılansermayetutarınıtemsiledecekpaylarıntamamınınhalkaarzedilmeksizin,tahsislisatışyöntemiileŞirkethissedarlarındanNurolİnşaat’aBorsaİstanbulA.Ş.paypiyasasındatoptansatışişlemiyoluilesatılması,buamaçladüzenlenecekihraçbelgesininonaylanmasıiçinSermayePiyasasıKurulu’na(“SPK”)başvurulmasıveSermayeartırımıişlemisonrasındaeldeedileceksatışhasılatınınŞirketimizinhissedarlarındanNurolİnşaat’aolanborcunungeriödenmesindekullanılmasıkararıileilgiliolarak,SPK'nınII-23.1sayılıÖnemliNiteliktekiİşlemlereİlişkinOrtakEsaslarveAyrılmaHakkıTebliği'nin(“II-23.1Tebliğ”)5.maddesinin(g)bendiuyarınca,“SermayeartırımındaneldeedilecekfonunortaklığınmevcutsermayesiniaşmasıveKurulunilgilidüzenlemelerindetanımlananilişkilitaraflaraolanveortaklığanakitdışındakivarlıkdevirlerindenkaynaklananborçlarınkısmenveyatamamenödenmesindekullanılacakolması”durumununönemlinitelikteişlemsayılmışolmasınedeniyle,

a)Buişlemin,yapılmasıplanlananilkolağangenelkurultoplantısındaortaklarınonayınasunulmasıgerektiği,b)Buişleminonaylanacağıgenelkurultoplantısınaşahsenveyatemsilciaracılığıilekatılarakolumsuzoykullananvemuhalefetşerhinitoplantıtutanağınaişletenpaysahiplerinin,aşağıdaaçıklanankoşullardaişlemdenvazgeçilmesihalisaklıkalmakkaydıile,paylarınıŞirket'esatarakortaklıktanayrılmahakkınasahipolabilecekleri,

c)II-23.1Tebliğ’in10.maddesiuyarıncaŞirketimizintoplam1-TLnominaldeğerli1adetpayınatekabüledenayrılmahakkıkullanımfiyatının,alınanişbukararınkamuyaaçıklandığı12/04/2019tarihindenöncekiotuzgünlükdönemiçindeBorsa'daoluşandüzeltilmişağırlıklıortalamafiyatlarınaritmetikortalamasıalınarakhesaplanan2.1682TLolarakbelirlendiği,

d)II-23.1Tebliğ’in9.maddesinin5.fıkrasıçerçevesinde,sözkonusukararınonaylanacağıgenelkurultoplantısınaşahsenveyatemsilcisiaracılığıilekatılıpolumsuzoykullanarakvemuhalefetşerhinitoplantıtutanağınaişleterekayrılmahakkınasahipolanpaysahiplerininayrılmahakkınakonuolanpaylarınıntoplamnominaldeğerinin5.000.000TL'sınıaşmasıhalinde,sermayeartırımındanvazgeçilmesihususununbirsonrakigündemmaddesindeoyasunulacağı,

e)İşleminreddedilmesiveyaayrılmahakkınakonuolacakpaylarıntoplamnominaldeğerinin5.000.000-TL’sınıaşmasıhalindebirsonrakigündemmaddesiçerçevesindesermayeartırımındanvazgeçilmesihalindeayrılmahakkınındoğmayacağı,

f) Ayrılmahakkıkullandırılmasıişlemine,genelkurultoplantısındanitibarenengeç6işgünüiçerisindebaşlanacağıvekullanımın10işgünüsüreceği,

g)Ayrılmahakkınınpaysahiplerininsahipolduğupaylarıntamamıiçinkullanılmasınınzorunluolduğu,h)Ayrılmahakkınıkullanacakpaysahiplerinin,paylarınıbilgisidahasonrapaylaşılacakAracıKurumnezdindekiŞirketimizhesabınagenelhükümlerdoğrultusundavirmanlayacakları,paybedellerininsözkonusupaysahibininhesabınaŞirketimizceödeneceğihususlarındagenelkurulabilgiverilmesi,


Olağan Genel Kurul Toplantı Gündemi

9. Şirketimizyönetimkurulunun12/04/2019tarihlitoplantısındaalınankararçerçevesinde,Şirketimizin200.000.000-TLtutarındakikayıtlısermayetavanıiçerisindekalmakkaydıyla,herbiri1-TLnominaldeğerdepaylardanoluşantoplam80.000.000-TLolançıkarılmışsermayesinin,Şirket’inmevcuthissedarlarındanNurolİnşaatharicindekihissedarlarınrüçhanhaklarıtamamenkısıtlanarak,nakden,tamamenvehertürlümuvazaadanariolmaküzeretoplamsatışhasılatı300.000.000-TLolacakşekilde,BorsaİstanbulA.Ş.’nin30/12/2015tarihve04.PRO.03kodluToptanAlışveSatışİşlemlerineİlişkinProsedürüçerçevesindebelirlenecekpaysatışfiyatınagörehesaplanacaktoplamnominalsermayetutarıkadarartırılması,artırılansermayetutarınıtemsiledecekpaylarıntamamınınhalkaarzedilmeksizin,tahsislisatışyöntemiileŞirkethissedarlarındanNurolİnşaat’aBorsaİstanbulA.Ş.paypiyasasındatoptansatışişlemiyoluilesatılmasıkararıçerçevesinde,sermayeartırımındaneldeedilecekhasılatınŞirketimizinhissedarlarındanNurolİnşaat’aolanborcunungeriödenmesindekullanılmasıişlemininonayasunulması,

10. Sermayeartırımındaneldeedilecekhasılatın,ŞirkethissedarlarındanNurolİnşaat’aolanborcunödenmesindekullanılmasıişlemine,sözkonusukararınonaylanacağıgenelkurultoplantısınaşahsenveyatemsilcisiaracılığıilekatılıpolumsuzoykullanarakvemuhalefetşerhinitoplantıtutanağınaişleterekayrılmahakkınasahipolanpaysahiplerininayrılmahakkınakonuolanpaylarınıntoplamnominaldeğerinin5.000.000TL'sınıaşmasıhalinde,sermayeartırımındanvazgeçilipvazgeçilmeyeceğikonusununonayasunulması,

11. YönetimKuruluüyelerineverilecekücretve/veyahuzurhakkınınbelirlenmesi.

12. YönetimKurulu’nca2019yılıiçinyapılanBağımsızDenetimŞirketiseçimininonaylanması

13. 2018yılıhesapdönemiiçinde3.kişilerlehineverilenteminat,rehin,ipoteklerhakkındapaysahiplerinebilgiverilmesi.

14. 2018yılıhesapdönemiiçindeyapılmışbağışlarhakkındapaysahiplerinebilgiverilmesive2019yılıbağışveyardımlariçinüstsınırınbelirlenmesi.

15. YönetimKuruluüyelerine,TürkTicaretKanunu’nun395.ve396.maddelerigereğinceizinverilmesi.

16. Dilek,temennilervekapanış.


Finansal Tablolar

Finansal Tablo ve Raporlara İlişkin Açıklamalar

Finansal tabloların hazırlanış şekli

ŞirketfinansaltablolarıSermayePiyasıKurulu’nun(“SPK”)13Eylül2013tarihve28676sayılıResmiGazete’deyayınlananSeriII,14.1nolu “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin EsaslarTebliği”(“Tebliğ”)hükümlerineuygunolarakhazırlanmıştır. Şirket,yasaldefterlerinivekanunifinansaltablolarınıTürkTicaretKanunu (“TTK”) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebeilkelerineuygunolaraktutmaktavehazırlamaktadır.

TMS’ye uygunluk beyanıŞirket finansal tabloları Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”)13 Eylül 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete’de yayımlananSeri II, 14.1 No’lu “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamayaİlişkin Esaslar Tebliği” hükümlerine uygun olarak hazırlanmışolup Tebliğin 5.Maddesine istinaden Kamu GözetimiMuhasebeve Denetim Standartları Kurumu (“KGK”) tarafından yürürlüğekonulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları/Türkiye FinansalRaporlama Standartları (“TMS/TFRS”) ile bunlara ilişkin ek veyorumları(“TMS/TFRS”)esasalınmıştır.

Fonksiyonel ve raporlama para birimiŞirket’in raporlamaparabirimi TL olup tümfinansal bilgiler aksibelirtilmedikçeTLolarakgösterilmiştir.TLdışındakiparabirimleriileilgilibilgileraksibelirtilmedikçetamolarakbelirtilmiştir.

Şirket’in taraf olduğu davalarŞirket’in 31 Aralık 2018 tarihi itibarıyla taraf olduğu 210 davabulunmaktadır.Şirket avukatından alınan görüş doğrultusundadavalar ile ilgili görülen risklere karşılık Şirket’in finansaltablolarında 1.942.813 TL karşılık ayrılmıştır. Şirket tarafındanönemarzedendavalara ilişkinaçıklamalaraşağıdadetaylıolarakbelirtilmiştir.

Nurol Tower projesinin yer aldığı taşınmaza ait 1/5000 ölçekliNazımİmarPlanıile1/1000ölçekliUygulamaİmarPlanıTadilatınıniptali için gerçek kişiler tarafından İstanbul Büyükşehir BelediyeBaşkanlığı ve Toplu Konut İdaresi Başkanlığı aleyhine İstanbul3.İdareMahkemesinin2014/656Esassayılıdosyasıileaçılaniptaldavasına, davalılar yanında müdahil olunmuştur. Mahkemecedavanın kabulüne karar verilmiş olup, karar temyiz edilmiştir.DavayailişkindosyanınDanıştay’dandönüşübeklenmektedir.

TMMOB Şehir Plancıları Odası İstanbul Şubesi tarafındanBaşbakanlıkTopluKonutİdaresiBaşkanlığıaleyhineİstanbul7.İdare

Mahkemesinin2017/767Esassayılıdosyasıileaçılandavada,TOKİtarafından İstanbul, Şişli, Mecidiyeköy, 9773 ada, 1-2 parsellereait 1/5000 ölçekli nazım imar planı değişikliği ile 1/1000 ölçekliuygulamaimarplanıdeğişikliğininiptalitalepedilmiş,bahsigeçentaşınmaz üzerinde Nurol Tower projesi inşa edilmiş olduğundandavaya davalı TOKİ yanında müdahil olunmuştur. Mahkemecedavanın kabulüne karar verilmiş, karara itiraz edilmiştir. DosyatemyizincelemesiDanıştay’dadevametmektedir.

Avukattanalınangörüşdoğrultusunda,Şirketaleyhine tazminatahükmedilmeyeceğidüşünülmektedir.

Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar


Finansal Durum

Şirket’in 31 Aralık 2018 itibarıyla toplam aktif büyüklüğü1.781.231.509 TL olup (31 Aralık 2017: 1.841.010.507 TL), 2018yılıHasılat’ı223.951.086TL’dir (31Aralık2017:351.529.209TL).Şirket’in31Aralık2018itibarıylaNetDönemZararı-235.960.059TL (31 Aralık 2017 : Net Dönem Karı 11.069.818 TL) olarakgerçekleşmiştir. 31Aralık2018tarihiitibarıylaŞirket'indönenvarlıkları649.506.654TL,kısavadeliyükümlülükleri ise1.226.444.754TL’dir.Şirket,sözkonusu kısa vadeli yükümlülüklerin yerine getirilmesine yönelikolarakherhangibiraksamaöngörmemektedir.Şirket1Ocak-31Aralık2018hesapdöneminde235.960.059TLtutarındanetdönemzararıeldeetmişvebununneticesindeözkaynakları(-)18.538.983TLolmuştur.(TTK376hesaplamasınagöretoplamözkaynaktutarı175.559.615TL’dir).

Türk Ticaret Kanunu’nun (TTK) 376’ncı maddesinde düzenlenensermayekaybıveborcabatıklıkhükümlerininhalkaaçıkşirketlerbakımından uygulamasına ilişkin esaslar Sermaye PiyasasıKurulu'nun (SPK) 10 Nisan 2014 tarih ve 2014/11 sayılı HaftalıkBülteni’nde yayınlanan “Halka Açık Şirketler Bakımından 6102Sayılı TTK’nın 376’ncı Maddesinin Uygulaması” başlıklı 10 Nisan2014tarihve11/352sayılıKararı ilebelirlenmiştir.BukapsamdaŞirket Yönetim Kurulu’nun Genel Kurul’a sermaye yeterliliğininsağlanmasınayönelikiyileştiriciönlemlerisunmasınıgerektirmekleberaber 15 Eylül 2018 tarih ve 30536 sayılı Resmi Gazete’deyayımlanan6102SayılıTürkTicaretKanununun376’ncıMaddesininUygulanmasınaİlişkinUsulveEsaslarHakkındaTebliğ’inGeçici1’ncimaddesinde“1Ocak2023tarihinekadar,Kanunun376’ncımaddesikapsamındasermayekaybıveyaborcabatıkolmadurumunailişkinyapılan hesaplamalarda, henüz ifa edilmemiş yabancı para cinsiyükümlülüklerdendoğankurfarkızararlarıdikkatealınmayabilir”düzenlemesi getirilmiştir. Ayrıca, Sermaye Piyasası Kurulu’nun 4Ekim2018tarihve49/1126sayılıkararıuyarıncayapılanduyuruda“Tebliğ’inilgilihükümlerininhalkaaçıkanonimortaklıklarınTTK’nın376’ncımaddesineilişkindeğerlendirmelerindedeuygulanacağı”belirtilmiştir. Buna göre, Şirket’in 31 Aralık 2018 tarihli finansaltablolarında net dönem zararı içerisinde gerçekleşmemiş kurfarkı 137.360.250 TL olup, ayrıca geçmiş yıl zararları içerisindede56.738.348TLgerçekleşmemişkurfarkıgideribulunmaktadır.Şirket’intoplamözkaynakları içerisinde194.098.598TLtutarındagerçekleşmemiş kur farkıbulunmaktaolup, TTK376.Maddesineilişkinyapılanhesaplamalarda194.098.598TLtutarındakikümülegerçekleşmemişkurfarkınındikkatealınmamasıdurumundatoplamözkaynak tutarı 175.559.615 TL’dir. TTK’nın 376’ncımaddesindedüzenlenen sermaye kaybı ve borca batıklık hükümlerinindeğerlendirilmesinde SPK Kararı ile Tebliğ hükümlerinin birliktedikkatealındığıbudurumdaŞirket’inborcabatıklıkveyasermayeyetersizliği bulunmamakta olup, bu nedenle de TTK 376 arabilançosutanzimedilmesinegerekbulunmamaktadır.

Ayrıca, Şirket borçlanma sınırına uyum konusunu yakındantakip etmekte olup 2019 yılı itibariyle uyumun sağlanması içinöngörülen planlar üzerinde çalışmaktadır. Şirket’in SermayePiyasası Kurulu’na yaptığı borçlanma sınırı ek süresi başvurususonucunda,KurulKararOrganının20Aralık2018tarihve64/1474sayılı toplantısında; Tebliğ’in 31. Maddesi’nin birinci fıkrasındayeralanözsermayeninbeşkatıkadarolanborçlanmaüstsınırınailişkinŞirket’in31Aralık2018tarihindeçıkmasıbeklenenaykırılığınŞirket’in31Aralık2019tarihlifinansaltablolarındagiderilmesiniteminenŞirket’e31Aralık2019’akadarsüretanınmıştır. Şirket’in 31 Aralık 2018 tarihi itibarıyla stoklarının ve yatırımamaçlı gayrimenkullerinin taşınan değeri 1.491.161.895 TLolup, stokların satışı için pazarlama ve satış faaliyetleri devametmektedir. Herhangi bir nakit sıkışıklığında satış, ipotek ya daalternatifbaşkayöntemlerŞirkettarafındandeğerlendirilecektir.

Şirket’in Nurol Tower, Nurol Park ve Nurol Life Projeleri ile ilgiliolarak,satışıgerçekleştirilmemişolanvebuçerçevedenakdigirişyaratacak konut adedi sırasıyla 117, 252 ve171’dir.Nurol TowerProjesikapsamındakonutteslimlerinedevamedilmekteolup,31Aralık2018tarihiitibarıyla151adetkonutteslimedilmiştir.NurolPark Projesi kapsamında, 2016 yılı Temmuz ayı itibarıyla konutteslimlerinebaşlanmışolup,31Aralık2018tarihi itibarıyla1.022adet konut teslim edilmiştir. Nurol Life Projesi kapsamında ise2017yılıAğustosayı itibarıylakonutteslimlerinebaşlanmışolup,31Aralık2018tarihiitibarıyla218adetkonutteslimedilmiştir.31Aralık2018tarihiitibarıyla,Şirket’inteslimvekiralamafaaliyetleridevam etmektedir. Şirket, söz konusu projelerden bu çerçevedeönemli tutarlarda nakit elde edileceğini öngörmektedir. Şirket,sözkonusuprojelerdenbuçerçevedeönemlitutarlardanakiteldeedileceğinidüşünmektedir. Şirket’in Sermayesinin Karşılıksız Kalıp Kalmadığına veya Borca Batık Olup Olmadığına İlişkin Tespit ve Yönetim Kurulunun Değerlendirmeleri ve Varsa Şirketin Finansal Yapısını İyileştirmek İçin Alınması Düşünülen Önlemler:Şirket’in net işletme sermayesinin doğurduğu fon ihtiyacınınkarşılanmasıiçingerekliolabilecekyenifonlarıntemininde,mevcutborçların yeniden yapılandırılmasında ve borçlanmalara ilişkinsözleşmelerin gerektirdiği şartların sağlanmasında ana hissedarNurol İnşaat, Şirket’e tam destek sağlamaya devam edeceğinitaahhütetmiştir. Bu çerçevede, Şirket’in likiditeye yönelik mevcut kaynaklarıyeterliolup,projekteedilennakitakımlarıiçinekkaynağaihtiyacıbulunmayacağıkanaatindedir.

Finansal Duruma İlişkin Yönetim Analizi ve Değerlendirmesi


BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.GenelKurulu’na

A. Finansal Tabloların Bağımsız Denetimi

1. Görüş

NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.’nin(“Şirket”)31Aralık2018tarihlifinansaldurumtablosuileaynıtarihtesonaerenhesapdönemineait;kârveyazararvediğerkapsamlıgelirtablosu,özkaynaklardeğişimtablosuvenakitakıştablosuileönemlimuhasebepolitikalarınınözetidedâhilolmaküzerefinansaltablodipnotlarındanoluşanfinansaltablolarınıdenetlemişbulunuyoruz.

Görüşümüzegöre,ilişiktekifinansaltablolarŞirket’in31Aralık2018tarihiitibarıylafinansaldurumunuveaynıtarihtesonaerenhesapdönemineaitfinansalperformansınıvenakitakışlarınıTürkiyeFinansalRaporlamaStandartları’na(“TFRS’lere”)uygunolaraktümönemliyönleriylegerçeğeuygunbirbiçimdesunmaktadır.



2. Görüşün Dayanağı

Yaptığımızbağımsızdenetim,KamuGözetimi,MuhasebeveDenetimStandartlarıKurumu(“KGK”)tarafındanyayımlananTürkiyeDenetimStandartları’nınbirparçasıolanBağımsızDenetimStandartları’na(“BDS’lere”)uygunolarakyürütülmüştür.Bustandartlarkapsamındakisorumluluklarımız,raporumuzun“BağımsızDenetçininFinansalTablolarınBağımsızDenetimineİlişkinSorumlulukları”bölümündeayrıntılıbirşekildeaçıklanmıştır.KGKtarafındanyayımlananBağımsızDenetçileriçinEtikKurallar(“EtikKurallar”)ilefinansaltablolarınbağımsızdenetimiyleilgilimevzuattayeralanetikhükümlereuygunolarakŞirket’tenbağımsızolduğumuzubeyanederiz.EtikKurallarvemevzuatkapsamındakietiğeilişkindiğersorumluluklardatarafımızcayerinegetirilmiştir.Bağımsızdenetimsırasındaeldeettiğimizbağımsızdenetimkanıtlarının,görüşümüzünoluşturulmasıiçinyeterliveuygunbirdayanakoluşturduğunainanıyoruz.

3. Kilit Denetim Konuları

Kilitdenetimkonuları,meslekimuhakememizegörecaridönemeaitfinansaltablolarınbağımsızdenetimindeençokönemarzedenkonulardır.Kilitdenetimkonuları,birbütünolarakfinansaltablolarınbağımsızdenetimiçerçevesindevefinansaltablolarailişkingörüşümüzünoluşturulmasındaelealınmışolup,bukonularhakkındaayrıbirgörüşbildirmiyoruz.



Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesine ilişkin yapılan değerleme çalışmaları

31Aralık2018tarihiitibarıylaŞirket’intoplamvarlıklarıiçerisindeönemlibirpayasahipolan,taşınandeğeri1.005.791.000TLtutarındakiyatırımamaçlıgayrimenkulleri;ofisveticariünitelerdenoluşmaktadır.

SözkonusuyatırımamaçlıgayrimenkullerinmuhasebeleştirilmesindeŞirketyönetimitarafındanbenimsenmişolanmuhasebepolitikası,detaylarıDipnot2ve9daanlatıldığıüzere,gerçeğeuygundeğeryöntemiolupbuvarlıklarıngerçeğeuygundeğerleriSermayePiyasasıKurulutarafındanyetkilendirilmişbağımsızdeğerlemekuruluşutarafındantespitedilmekteveŞirketyönetiminindeğerlendirmelerisonrasındabilançodataşınandeğerolarakesasalınmaktadır.Yatırımamaçlıgayrimenkulleringerçeğeuygundeğerleri,benimsenendeğerlemeyönteminevedeğerlememodelindekigirdivevarsayımlarabağlıdır.Değerlemesonucunaulaşabilmekiçin,mevcutpiyasaverileriveişlemlerinedayanankarşılaştırılabilirpazarbilgilerinegöregayrimenkulünayrıntılıözellikleridikkatealınarakdeğerlemeçalışmalarıyapılmaktadır.

Bukonuyaözellikleyoğunlaşmamızınsebebi;

• Yatırımamaçlıgayrimenkullerinfinansaltablolariçerisindekitutarsalönemi,

• Yatırımamaçlıgayrimenkulleringerçeğeuygundeğerlerininbelirlenmesindeyukarıdaözetlenmişolanönemlivarsayımvemuhakemeleriiçermesi.

• Şirketyönetimininyatırımamaçlıgayrimenkullerinmakul değerinintespitindeuyguladığıkontrolaktivitelerinintasarımıve işlevseletkinliğideğerlendirilmiştir.

• Değerlemeçalışmasınıyapanuzmankuruluşileilgiliolarak, tarafımızcaaşağıdakiprosedürlergerçekleştirilmiştir.

-UzmankuruluşunSermayePiyasasıKurulu’ncatakdiredilengayrimenkuldeğerlemeakreditasyonuvelisansıkontroledilmiştir.-Uzmankuruluşunyetkinliği,kabiliyetivetarafsızlığıdeğerlendirilmiştir.-Uzmankuruluşunherbirgayrimenkuliçinhazırlamışolduğudeğerlemeraporlarıokunmuşvedeğerlemeçalışmalarıdeğerlendirilmiştir

• Herbiryatırımamaçlıgayrimenkulüntapukayıtlarıvesahiplikoranlarıtestedilmiştir.

• Değerlemeraporundayeralanvetespitedilengayrimenkuldeğeriüzerindeönemlietkisiolangirdilerin,satışaesasmetrekarebilgisivebirimsatışdeğerigibi,tutarlılığıgözlemlenebilenpiyasafiyatlarıilekarşılaştıraraktakdiredilendeğerlerinkabuledilebilirbiraralıktaolupolmadığıtestedilmiştir.

• Değerlemeraporundayeralangerçeğeuygundeğerlerin,dipnotlarileuyumukontroledilmiş,dipnotlardayeralandeğerlerindeğerlemeraporlarıilemutabıkolduğuvedipnotaçıklamalarınınTFRSaçısındanyeterliolupolmadığıdeğerlendirilmiştir.

Uygulananprosedürlerneticesindeönemlibirbulgumuzolmamıştır.

Kilit denetim konuları Denetimde konunun nasıl ele alındığı


4. Yönetimin ve Üst Yönetimden Sorumlu Olanların Finansal Tablolara İlişkin Sorumlulukları

Şirketyönetimi;finansaltablolarınTFRS’lereuygunolarakhazırlanmasından,gerçeğeuygunbirbiçimdesunumundanvehataveyahilekaynaklıönemliyanlışlıkiçermeyecekşekildehazırlanmasıiçingerekligördüğüiçkontroldensorumludur.

Finansaltablolarıhazırlarkenyönetim;Şirket’insürekliliğinidevamettirmekabiliyetinindeğerlendirilmesinden,gerektiğindesüreklilikleilgilihususlarıaçıklamaktanveŞirket’itasfiyeetmeyadaticarifaaliyetisonaerdirmeniyetiyadamecburiyetibulunmadığısüreceişletmeninsürekliliğiesasınıkullanmaktansorumludur.

Üstyönetimdensorumluolanlar,Şirket’infinansalraporlamasüreciningözetimindensorumludur.

5. Bağımsız Denetçinin Finansal Tabloların Bağımsız Denetimine İlişkin Sorumlulukları

Birbağımsızdenetimde,bizbağımsızdenetçilerinsorumluluklarışunlardır:

Amacımız,birbütünolarakfinansaltablolarınhataveyahilekaynaklıönemliyanlışlıkiçeripiçermediğineilişkinmakulgüvenceeldeetmekvegörüşümüzüiçerenbirbağımsızdenetçiraporudüzenlemektir.BDS’lereuygunolarakyürütülenbirbağımsızdenetimsonucundaverilenmakulgüvence;yüksekbirgüvenceseviyesidirancak,varolanönemlibiryanlışlığınherzamantespitedileceğinigarantietmez.Yanlışlıklarhataveyahilekaynaklıolabilir.Yanlışlıkların,tekbaşınaveyatopluolarak,finansaltablokullanıcılarınınbutablolaraistinadenalacaklarıekonomikkararlarıetkilemesimakulölçüdebekleniyorsabuyanlışlıklarönemliolarakkabuledilir.

BDS’lereuygunolarakyürütülenbağımsızdenetimingereğiolarak,bağımsızdenetimboyuncameslekimuhakememizikullanmaktavemeslekîşüpheciliğimizisürdürmekteyiz.Tarafımızcaayrıca:

• Finansaltablolardakihataveyahilekaynaklı“önemliyanlışlık”riskleribelirlenmektevedeğerlendirilmekte;burisklerekarşılık verendenetimprosedürleritasarlanmaktaveuygulanmaktavegörüşümüzedayanakteşkiledecekyeterliveuygundenetimkanıtı eldeedilmektedir.Hile;muvazaa,sahtekârlık,kasıtlıihmal,gerçeğeaykırıbeyanveyaiçkontrolihlalifiilleriniiçerebildiğinden,hile kaynaklıönemlibiryanlışlığıtespitedememeriski,hatakaynaklıönemlibiryanlışlığıtespitedememeriskindenyüksektir.



• Şirket’iniçkontrolününetkinliğineilişkinbirgörüşbildirmekamacıyladeğilamadurumauygundenetimprosedürlerini

tasarlamakamacıyladenetimleilgiliiçkontroldeğerlendirilmektedir.

• Yönetimtarafındankullanılanmuhasebepolitikalarınınuygunluğuileyapılanmuhasebetahminleriileilgiliaçıklamalarınmakulolupolmadığıdeğerlendirilmektedir.

• EldeedilendenetimkanıtlarınadayanarakŞirket’insürekliliğinidevamettirmekabiliyetineilişkinciddişüpheoluşturabilecekolayveyaşartlarlailgiliönemlibirbelirsizliğinmevcutolupolmadığıhakkındaveyönetiminişletmeninsürekliliğiesasınınkullanılmasınınuygunluğuhakkındasonucavarılmaktadır.Önemlibirbelirsizliğinmevcutolduğusonucunavarmamızhâlinde,raporumuzda,finansaltablolardakiilgiliaçıklamalaradikkatçekmemizyadabuaçıklamalarınyetersizolmasıdurumundaolumlugörüşdışındabirgörüşvermemizgerekmektedir.Vardığımızsonuçlar,bağımsızdenetçiraporutarihinekadareldeedilendenetimkanıtlarınadayanmaktadır.Bununlabirlikte,gelecektekiolayveyaşartlarŞirket’insürekliliğinisonaerdirebilir.

• Finansaltablolarınaçıklamalarıdâhilolmaküzere,genelsunumu,yapısıveiçeriğiilebutabloların,temelinioluşturanişlemveolaylarıgerçeğeuygunsunumusağlayacakşekildeyansıtıpyansıtmadığıdeğerlendirilmektedir.

Diğerhususlarınyanısıra,denetimsırasındatespitettiğimizönemliiçkontroleksiklikleridâhilolmaküzere,bağımsızdenetiminplanlanankapsamıvezamanlamasıileönemlidenetimbulgularınıüstyönetimdensorumluolanlarabildirmekteyiz.

Bağımsızlığailişkinetikhükümlereuygunluksağladığımızıüstyönetimdensorumluolanlarabildirmişbulunmaktayız.Ayrıcabağımsızlıküzerindeetkisiolduğudüşünülebilecektümilişkilervediğerhususlarilevarsa,ilgiliönlemleriüstyönetimdensorumluolanlarailetmişbulunmaktayız.

Üstyönetimdensorumluolanlarabildirilenkonulararasından,caridönemeaitfinansaltablolarınbağımsızdenetimindeençokönemarzedenkonularıyanikilitdenetimkonularınıbelirlemekteyiz.Mevzuatınkonununkamuyaaçıklanmasınaizinvermediğidurumlardaveyakonuyukamuyaaçıklamanındoğuracağıolumsuzsonuçların,kamuyaaçıklamanındoğuracağıkamuyararınıaşacağınınmakulşekildebeklendiğioldukçaistisnaidurumlarda,ilgilihususunbağımsızdenetçiraporumuzdabildirilmemesinekararverebiliriz.


B. Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülükler

1. 6102sayılıTürkTicaretKanunu’nun(“TTK”)402.Maddesi’nindördüncüfıkrasıuyarınca,NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.’nin1Ocak-31Aralık2018hesapdönemindedeftertutmadüzeninin,kanunileşirketesassözleşmesininfinansalraporlamayailişkinhükümlerineuygunolmadığınadairönemlibirhususarastlanmamıştır.

2. TTK’nın402.Maddesi’nindördüncüfıkrasıuyarınca,YönetimKurulutarafımızadenetimkapsamındaistenenaçıklamalarıyapmışveistenenbelgelerivermiştir.

3. TTK’nın398.Maddesi’nindördüncüfıkrasıuyarıncadüzenlenenRiskinErkenSaptanmasıSistemiveKomitesiHakkındaDenetçiRaporu1Mart2019tarihindeŞirket’inYönetimKurulu’nasunulmuştur.


NUROL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.31ARALIK2018VE2017TARİHLERİİTİBARIYLAFİNANSALDURUMTABLOLARI(BİLANÇO)(TutarlaraksibelirtilmedikçeTürkLirası(“TL”)cinsindenifadeedilmiştir.)

Bağımsız Bağımsız denetimden denetimden Dipnot geçmiş geçmiş referansları 2018 2017

VARLIKLAR

DÖNEN VARLIKLAR 649.506.654 895.728.538

Nakitvenakitbenzerleri 5 30.099.885 12.470.059Ticarialacaklar İlişkilitaraflardanticarialacaklar 4,6 1.447.090 253.352İlişkiliolmayantaraflardanticarialacaklar 6 73.151.727 74.553.180Diğeralacaklar İlişkilitaraflardandiğeralacaklar 4 - 10.565İlişkiliolmayantaraflardandiğeralacaklar 23.082.084 6.009.371Stoklar 7 485.370.895 770.889.478Peşinödenmişgiderler İlişkiliTaraflardanpeşinödenmişgiderler 4,8 164.918 -İlişkiliolmayanTaraflardanpeşinödenmişgiderler 15.072.796 19.023.818Caridönemvergisiyleilgilivarlıklar 14 128.978 131.908Diğerdönenvarlıklar 14 20.988.281 12.386.807

DURAN VARLIKLAR 1.131.724.855 945.281.969

Ticarialacaklarİlişkiliolmayantaraflardanticarialacaklar 6 7.503.935 8.386.600Diğeralacaklarİlişkiliolmayantaraflardandiğeralacaklar 1.696.748 1.264.747Maddiduranvarlıklar 10 3.376.422 3.649.105Yatırımamaçlıgayrimenkuller 9 1.005.791.000 786.845.000Peşinödenmişgiderler 8 11.525.302 15.365.294Diğerduranvarlıklar 14 101.831.448 129.771.223

TOPLAM VARLIKLAR 1.781.231.509 1.841.010.507


NUROL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.31ARALIK2018VE2017TARİHLERİİTİBARIYLAFİNANSALDURUMTABLOLARI(BİLANÇO)(TutarlaraksibelirtilmedikçeTürkLirası(“TL”)cinsindenifadeedilmiştir.)


KAYNAKLAR KAYNAKLAR

KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1.226.444.754 1.145.411.307

Kısavadeliborçlanmalar 11 245.674.083 151.442.418Uzunvadeliborçlanmalarınkısavadelikısımları 11 345.697.269 223.223.706Ticariborçlar İlişkilitaraflaraticariborçlar 4,6 328.523.659 591.227.508İlişkiliolmayantaraflaraticariborçlar 6 33.343.097 63.088.151Çalışanlarasağlananfaydalarkapsamındaborçlar 438.763 140.060Diğerborçlar İlişkilitaraflaradiğerborçlar 4 209.300.317 1.531İlişkiliolmayantaraflaradiğerborçlar 484.515 416.360Ertelenmişgelirler 94.025.114İlişkiliTaraflardanErtelenmişGelirler 4,8 21.921 -İlişkiliolmayantaraflardanErtelenmişGelirler 8 51.273.547Kısavadelikarşılıklar Çalışanlarasağlananfaydalarailişkinkısavadelikarşılıklar 158.014 158.014Diğerkısavadelikarşılıklar 14 10.826.064 20.797.708Diğerkısavadeliyükümlülükler 14 703.505 890.737

UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 573.325.738 478.126.132

Uzunvadeliborçlanmalar 11 571.795.322 466.384.594Ertelenmişgelirler 8 1.233.413 11.503.074Uzunvadelikarşılıklar Çalışanlarasağlananfaydalarailişkinuzunvadelikarşılıklar 297.003 238.464

ÖZKAYNAKLAR (18.538.983) 217.473.068

Ödenmişsermaye 15 80.000.000 80.000.000Paylarailişkinprimler/iskontolar 15 100.000.000 100.000.000Karveyazarardayenidensınıflandırılmayacakbirikmişdiğerkapsamlıgelirlerveyagiderler Yenidendeğerlemeveölçümkazançları 15 (34.239) 17.753Tanımlanmışfaydaplanlarıyenidenölçümkayıpları/kazançları 15 (34.239) 17.753Kardanayrılankısıtlanmışyedekler 15 4.802.656 4.802.656Geçmişyıllarkarı/(zararı) 32.652.659 21.582.841Netdönemkarı (235.960.059) 11.069.818

TOPLAM KAYNAKLAR 1.781.231.509 1.841.010.507


NUROL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.1OCAK-31ARALIK2018VE2017HESAPDÖNEMLERİNEAİTKARVEYAZARARVEDİĞERKAPSAMLIGELİRTABLOLARI (TutarlaraksibelirtilmedikçeTürkLirası(“TL”)cinsindenifadeedilmiştir.)


Kar veya zarar kısmıHasılat 16 223.951.086 351.529.209Satışlarınmaliyeti(-) 16 (159.594.301) (250.199.747)

Brüt kar 64.356.785 101.329.462

Pazarlamagiderleri(-) 17 (19.052.727) (16.955.066)Genelyönetimgiderleri(-) 17 (24.560.757) (19.169.957)Esasfaaliyetlerdendiğergelirler 19 111.214.684 135.081.258Esasfaaliyetlerdendiğergiderler(-) 19 (50.627.858) (62.318.550)

Esas faaliyet karı 81.330.127 137.967.147

YatırımFaaliyetlerindenGelirler 19.500 -Yatırımfaaliyetlerindengiderler(-) - (50.000)

Finansman gelirleri öncesi faaliyet karı 81.349.627 137.917.147 Finansmangeliri 20 2.022.154 364.243Finansmangideri(-) 20 (319.331.840) (127.211.572)

Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı/(zararı) (235.960.059) 11.069.818

Dönemvergigeliri/(gideri) 21 - -

Dönem karı / (zararı) (235.960.059) 11.069.818

Adipaybaşınakazanç/(kayıp) 22 (2,9495) 0,1384

DİĞER KAPSAMLI GELİR

Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacaklar-Tanımlanmışfaydaplanlarıyenidenölçümkazançları/kayıpları (51.992) (7.351)

TOPLAM KAPSAMLI GELİR/GİDER (236.012.051) 11.062.467

NU

ROL G

AYRİ

MEN

KUL Y

ATIR

IM O

RTAK

LIĞI

A.Ş

.1OCA

K-3

1AR

ALIK2018VE

2017TARİHL

ERİNDE

SONA

ERE

NHE

SAPDÖ

NEMLERİNE

AİT

ÖZKA

YNAK

DEĞ

İŞİM

TABLOSU

(Tutarlara

ksibelirti

lmed

ikçeTürkLirası(“TL”)cinsinde

nifade

edilm

iştir.)

Ta

nım

lanm

ış

Kard

an

Pay

ihra

ç fa

yda

plan

ları

ayrıl

mış

Bi

rikm

iş k

arla

r

Öde

nmiş

S

erm

aye

prim

leri/

ye

nide

n öl

çüm

kı

sıtla

nmış

G

eçm

iş y

ıllar

N

et d

önem

serm

aye

avan

sı

isko

ntol

arı

kayı

plar

ı ye

dekl

er

karla

rı/(z

arar

ları)

(z

arar

ı)/ka

rı Ö

zkay

nakl

ar

1 O

cak

2017

tarih

i itib

arıy

la

baki

yele

r 80

.000

.000

-

100.

000.

000

25.1

04

2.39

8.51

4 (1

27.0

83.3

79)

151.

070.

362

206.

410.

601

Tran

sferler

--

--

2.40

4.14

214

8.66

6.22

0(151

.070

.362

)-

Toplam

kap

samlıgelir

--

-(7.351

)-

-11

.069

.818

11

.062

.467

31 A

ralık

201

7 ta

rihi i

tibar

ıyla

ba

kiye

ler

80.0

00.0

00

- 10

0.00

0.00

0 17

.753

4.

802.

656

21.5

82.8

41

11.0

69.8

18

217.

473.

068

1 O

cak

2018

tarih

i itib

arıy

la

baki

yele

r 80

.000

.000

100.

000.

000

17.7

53

4.80

2.65

6 21

.582

.841

11

.069

.818

21

7.47

3.06

8

Tran

sferler

--

--

-11

.069

.818

(11.06

9.81

8)

-Toplam

kap

samlıgelir

--

-(51.99

2)

--

(235

.960

.059

(236

.012

.051

)

31 A

ralık

201

8 ta

rihi i

tibar

ıyla

ba

kiye

ler

80.0

00.0

00

- 10

0.00

0.00

0 (3

4.23

9)

4.80

2.65

6 32

.652

.659

(2

35.9

60.0

59)

(18.

538.

983



NUROL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.1OCAK-31ARALIK2018VE2017TARİHİNDESONAERENHESAPDÖNEMLERİNEAİTNAKİTAKIŞTABLOLARI(TutarlaraksibelirtilmedikçeTürkLirası(“TL”)cinsindenifadeedilmiştir.)


A. İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları (215.912.430) 13.712.796 Dönem Karı / (Zararı) (235.960.059) 11.069.818 Dönem Net Karı Mutabakatı İle İlgili Düzeltmeler 237.251.871 49.783.899

Amortismanveitfagideriileilgilidüzeltmeler 10 289.105 274.565Karşılıklarileilgilidüzeltmeler 67.978 1.168.395Faizgelirlerivegiderleriileilgilidüzeltmeler 20 166.491.399 92.876.213Gerçekleşmemişyabancıparaçevrimfarkları 137.360.250 31.769.831Kar/(zarar)mutabakatıileilgilidüzeltmeler - (167.871)Duranvarlıklarıneldençıkarılmasından kaynaklanankayıplar/(kazançlar)ileilgilidüzeltmeler Yatırımamaçlıgayrimenkullerineldençıkarılmasındankaynaklanankayıplar/(kazançlar)ileilgilidüzeltmeler (19.500) 50.000Gerçeğeuygundeğerkayıpları/(kazançları)ileilgilidüzeltmeler Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değer kayıpları / (kazançları) ile ilgili düzeltmeler 9 (66.937.361) (76.187.234)

İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler (217.142.811) (47.083.500)

Faaliyetlerleilgilidiğeralacaklardakiartışlailgilidüzeltmeler (17.494.149) (6.780.466)Peşinödenmişgiderlerdekiazalış/(artış) 7.626.096 58.651.733Stoklardakiartışileilgilidüzeltmeler 128.019.905 (28.657.406)Ticariborçlardakiartışileilgilidüzeltmeler (292.448.903) 113.232.427Ticarialacaklardakiartışileilgilidüzeltmeler 1.090.380 90.462.210Ertelenmişgelirdeki(azalış)/artış (52.999.307) (248.723.913)Faaliyetlerleilgilidiğerborçlardaki(azalış)/artışileilgilidüzeltmeler (417.891) 261.279İşletmesermayesindegerçekleşendiğerazalış/(artış)ileilgilidüzeltmeler 9.481.058 (25.529.364)

Faaliyetlerde (kullanılan)/sağlanan nakit akışları (215.850.999) 13.770.217

Çalışanlarasağlananfaydalarailişkinkarşılıklarkapsamındayapılanödemeler (61.431) (57.421)

B.Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları 5.493.117 (2.609.195)

Maddivemaddiolmayanduranvarlıklarınalımındankaynaklanannakitçıkışları Maddiduranvarlıkalımındankaynaklanannakitçıkışları (16.422) (561.048)Yatırımamaçlıgayrimenkulalımındankaynaklanannakitçıkışları (1.630.461) (2.563.147)Yatırımamaçlıgayrimenkulsatımındankaynaklanannakitgirişleri 7.140.000 515.000

C.Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları 216.501.528 (23.665.962)

Borçlanmadankaynaklanannakitgirişleri 927.639.605 468.751.600Borçödemelerineilişkinnakitçıkışları (745.345.873) (407.780.408)Ödenenfaiz (166.051.579) (82.601.731)Alınanfaiz 2.022.154 196.372Diğernakitgirişleri/(çıkışları) (11.547.611) (2.231.795)İlişkilitaraflardanalınandiğerborçlardakiartış 209.784.832 -

Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Net Artış/(Azalış) 6.082.215 (12.562.361) Dönem Başı Nakit ve Nakit Benzerleri 5 3.278.267 15.840.628 Dönem Sonu Nakit ve Nakit Benzerleri 5 9.360.482 3.278.267

NOT



NOT

İletişim Bilgileri

NurolGayrimenkulYatırımOrtaklığıA.Ş.Genel Müdürlük

Adres:BüyükdereCad.NurolPlazaNo:255Kat:334450Maslak/İstanbul

Telefon:02122868240Faks:02122859956

Web:www.nurolgyo.comE-Posta:[email protected]

Yatırımcılariçin:[email protected]

www.nurolgyo.com

Documents

Nurol Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 2018 Faaliyet Raporu · güven ve aidiyet şüphesiz en kıymetli değerlerimiz arasında yer alıyor. Nurol ... , Türk Ticaret Kanunu