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2018 年 11 月 12 日 行业研究 评级:中性（下调）

研究所 证券分析师： 代鹏举 S0350512040001

021-68591581 daipj@ghzq.com.cn

证券分析师： 陈博 S0350518010001

010-88576983 chenb05@ghzq.com.cn

联系人 ： 卢昊 S0350118050025

021-60338172 luh@ghzq.com.cn

园区化引领中国化工行业发展新阶段

——化工园区化产业链专题报告

最近一年行业走势

行业相对表现 表现 1M 3M 12M

化工 -2.2 -15.0 -29.6

沪深 300 2.6 -5.9 -22.1

相关报告 《化工行业 2018 年三季报总结：2018Q3 环

比营收增、利润降，子行业继续分化》——

2018-11-04

《化工行业周报：轮胎出口退税率提升，相关

标的或受益》——2018-10-29

《化工行业周报：关注被低估的成长型的细分

化工龙头》——2018-10-21

《化工行业周期专题系列一：行业景气度分

化，小化工龙头逆风飞扬》——2018-10-15

《化工行业周报：中高油价下，关注油气、煤

化工和农化板块优质标的》——2018-10-14

投资要点：

发达国家化学工业园区化发展的成功经验给我国化工行业园区化发

展提供了宝贵经验。以丹麦卡伦堡工业园区为典范的循环经济生态

工业园区成为各国石油化工行业园区建设的模板；德国郝斯特工业

园区由企业发起在遵守国内政府法律法规基础上实现发展；法国雷

斯-萨布隆从传统工业园区转型成生态工业园区过程，园区运营商扮

演着重要角色；美国德克萨斯州布朗斯维尔工业园区强调利用“虚

拟”工业园区概念实现替代传统的实体工业园区，利用互联网集中

运营管理实现整体与布朗斯维尔城市的协同；新加坡裕廊工业园区

在将近 50 年的发展过程中成功积累产业转型升级经验，政府也以此

为模板实现全球化推广。未来在经济全球化的过程中，循环生态产

业园区将成为各国发展石油化工行业的必然选择，“虚拟”园区概念

的推广降低了传统化工园区改造成本，物流体系的有效建立将加速

园区——城市一体化建设的进程。

顶层设计中集群发展、产业规划、环保要求、安全管理等四大因素

将推动中国化工产业园区化发展。大连长兴岛(西中岛)、河北曹妃甸、

江苏连云港、上海漕泾、浙江宁波、广东惠州、福建古雷是国家“十

三五”期间重点建设的七大石化产业基地。煤化工方面，国家规划

内蒙古鄂尔多斯、陕西榆林、宁夏宁东、新疆准东建设 4 个现代煤

化工产业示范区。在京津翼“2+26”大气污染综合治理、长江经济

带发展规划纲要、打赢蓝天保卫战三年行动计划等诸多顶层设计下，

环保和安监要求不断提升，国家级、省级层面的化工产业规划逐渐

清晰，山东、江苏、湖北等依据自身化工产业特点腾笼换鸟、新旧

动能转换不断推进。

园区化发展带来巨大环保投资，“十三五”期间预计新增环保投资超

3700 亿元。近几年环保压力使得大量的化工小企业退出，龙头企业

的毛利则一直稳中有升。2017 年化工六个子行业中有三个子行业的

上市公司毛利率在 20%以上，六个子行业的资产负债率均不超过

55%，资产负债表不断修复。化工行业进入“退城入园”的新发展

阶段，对应环保投资进入一定阶段的高增长。我们对石油化工行业

园区“三废”处理和监测投资规模进行测算，到 2020 年退成入园和

新上化工项目总体合计约 3745 亿：污水处理预计 671 亿，大气治

-40.00%

-35.00%

-30.00%

-25.00%

-20.00%

-15.00%

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

化工 沪深300

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理约 1202 亿，固废处理约 1872 亿。

行业评级及投资策略：化工行业在园区化发展进程中，中上游规模

化发展带来全球竞争力增强，下游提质升级、高端化发展带来自给

率提升。经历园区化发展过程后，中国化工行业将得到显著的升级，

长期竞争力逐渐凸显。但中期看，因为供求紧张状况消除，行业景

气度有所回落，行业评级下调至“中性”评级。重点推荐：1）民营

一体化大炼化和循环经济煤化工：恒力股份、荣盛石化、恒逸石化、

桐昆股份、鲁西化工、华鲁恒升；2）产品全球市占率领先，园区化、

循环经济化进一步强化全球竞争优势：万华化学、浙江龙盛、巨化

股份、利尔化学、金禾实业等。

风险提示：1）经济下行风险；2）园区化、环保等政策变动风险；3）

国内化工行业园区化进程不及预期风险；4）贸易摩擦风险；5）推

荐公司业绩不达预期风险。

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重点关注公司及盈利预测

重点公司 股票 2018/11/12 EPS（元） PE 投资

代码 名称 股价 2017 2018E 2019E 2017 2018E 2019E 评级

000830.SZ 鲁西化工* 11.85 1.33 2.23 2.58 8.90 5.31 4.59 买入

600309.SH 万华化学* 30.01 4.07 4.48 5.00 7.37 6.71 6.01 买入

600352.SH 浙江龙盛 9.14 0.76 1.28 1.42 12.02 7.13 6.42 买入

600426.SH 华鲁恒升 14.54 0.75 2.03 2.39 19.28 7.16 6.08 买入

002597.SZ 金禾实业* 14.95 1.81 2.01 2.41 8.25 7.45 6.21 买入

601233.SH 桐昆股份 12.68 1.35 1.6 2.36 9.37 7.93 5.37 买入

000703.SZ 恒逸石化* 12.77 0.98 1.32 1.91 12.98 9.64 6.68 增持

600160.SH 巨化股份* 7.36 0.44 0.71 0.80 16.61 10.32 9.19 买入

002258.SZ 利尔化学 17.74 0.77 1.16 1.55 23.14 15.29 11.45 买入

600346.SH 恒力股份 14.94 0.61 0.74 1.8 24.55 20.19 8.30 买入

002493.SZ 荣盛石化* 10.60 0.52 0.39 0.82 20.21 27.39 12.96 买入 资料来源：Wind 资讯，国海证券研究所（带*盈利预期为 Wind一致预期）

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内容目录

1、 发达国家成熟生态园区化建设起步早布局全面 ...................................................................................................... 7

1.1、 欧洲生态工业园是循环经济模式探索先驱 ....................................................................................................... 7

1.1.1、 丹麦卡伦堡（Kalundborg）工业园区............................................................................................ 7

1.1.2、 德国郝斯特（Hoechst）工业园区 ............................................................................................... 10

1.1.3、 法国萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区 ....................................................................... 13

1.2、 北美建立“虚拟生态园区”替代传统实体园区发挥积极作用 ........................................................................ 16

1.3、 亚太地区发达国家以本国优质园区为模板实现全球化复制 ........................................................................... 19

2、 推动中国化工行业“园区化”发展的四大因素 ......................................................................................................... 25

2.1、 集群发展 ....................................................................................................................................................... 25

2.1.1、 发展七大石化产业基地 ................................................................................................................ 25

2.1.2、 煤化工产业持续集群化发展......................................................................................................... 28

2.2、 产业规划 ....................................................................................................................................................... 31

2.2.1、 重点省份化工产业结构分析......................................................................................................... 32

2.2.2、 腾笼换鸟模式：江苏、山东、浙江 .............................................................................................. 35

2.2.3、 资源深加工模式：湖北 ................................................................................................................ 38

2.3、 环保要求 ....................................................................................................................................................... 41

2.3.1、 京津翼“2+26”大气治理推动化工生产园区化 .......................................................................... 41

2.3.2、 “长江经济带”绿色发展要求倒逼沿江企搬迁 .............................................................................. 41

2.4、 安全管理 ....................................................................................................................................................... 45

2.4.1、 我国危化品管理的目标和方法 ..................................................................................................... 45

2.4.2、 危化品企业迎来搬迁高峰 ............................................................................................................ 46

3、 园区化带来巨大环保投资，预计“十三五”期间新增投资超 3700 亿元 ............................................................. 48

3.1、 化工园区废水处理投资规模超 600 亿 ........................................................................................................... 50

3.2、 化工园区传统大气治理和 VOCs 处理投资近千亿 ......................................................................................... 52

3.3、 化工园区固废投资规模超过 1800 亿元 ......................................................................................................... 54

4、 行业评级及投资策略 ............................................................................................................................................ 56

5、 风险提示 .............................................................................................................................................................. 58

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图表目录 图 1：卡伦堡（Kalundborg）工业园区场景示意图 ....................................................................................................... 8

图 2：卡伦堡（Kalundborg）生态工业园区循环系统化 ............................................................................................... 9

图 3：德国茵法公司管理的郝斯特（Hoechst）工业园区示意图 ................................................................................. 11

图 4：萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区区位结构示意图 ........................................................................... 15

图 5：布朗斯维尔（Brownsville）地理位置 ................................................................................................................ 16

图 6：布朗斯维尔地区经济统计数据 ........................................................................................................................... 17

图 7：美国布朗斯维尔（Brownsville）生态工业园区循环经济 ................................................................................... 18

图 8：SPACE X 公司于布朗斯威尔地区设计的第一个垂直火箭发射场示意图 ........................................................... 19

图 9：新加坡裕廊工业园区地理坐标示意图 ................................................................................................................ 20

图 10：2001 年改组后的裕廊集团架构 ....................................................................................................................... 21

图 11：新加坡裕廊岛上下游产业链公司 ..................................................................................................................... 23

图 12：化工强省三大梯队 ........................................................................................................................................... 34

图 13：全国磷矿石资源分布 ....................................................................................................................................... 39

图 14：中国磷矿石产能大多分布在鄂云贵三省 .......................................................................................................... 39

图 15：长江经济带 ...................................................................................................................................................... 43

图 16：“十三五”期间环保投资空间是“十二五”的两倍（单位：亿元） ................................................................. 49

图 17：2015 年以来化工行业的固定资产增速陷入低点 .............................................................................................. 50

图 18：中国工业废水排放量稳定减少 ......................................................................................................................... 50

图 19：化工园区废水排放量稳中有降 ......................................................................................................................... 50

图 20：工业废气排放量(单位：万吨) .......................................................................................................................... 52

图 21：“十二五”期间大气治理的市场规模 ................................................................................................................ 53

图 22：2015 年大气治理市场占比 .............................................................................................................................. 53

图 23：“十二五”期间一般工业固废产生量 ................................................................................................................ 54

图 24：“十二五”期间我国固废综合利用率总体稳定 ................................................................................................. 54

图 25：“十二五”期间工业危废产生量 ....................................................................................................................... 55

图 26：“十二五”期间我国危废处置利用率总体上升 .................................................................................................. 55

图 27：2011-2016 化工固废发生量持续增长 .............................................................................................................. 55

图 28：各个子行业固废发生量占比 ............................................................................................................................ 55

图 29：2017-2020 年化工固废发生量 ......................................................................................................................... 56

表 1：丹麦卡伦堡（Kalundborg）生态工业园主导企业原材料、产品和废弃物/副产品表 ............................................ 7

表 2：郝斯特（Hoechst）（Hochst）工业园区企业列举 ............................................................................................. 11

表 3：萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区企业统计 ...................................................................................... 13

表 4：2003 年新加坡海外工业园区 ............................................................................................................................. 24

表 5：七大石化基地的发展规划 .................................................................................................................................. 26

表 6：江苏、浙江、广东三省的石化发展规划和投资 ................................................................................................. 27

表 7：煤化工相关鼓励政策 ......................................................................................................................................... 29

表 8：煤化工产业全国布局 ......................................................................................................................................... 31

表 9：主要化工大省份重点化工品产能占比 ................................................................................................................ 32

表 10：各省份的强势细分领域 .................................................................................................................................... 34

表 11：江苏 263 政策说明 ........................................................................................................................................... 36

表 12：“四个一批”专项行动内容 .............................................................................................................................. 36

表 13：山东省石化产业结构调整 ................................................................................................................................ 38

表 14：湖北化工产业规划 ........................................................................................................................................... 40

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表 15：部分长江经济带省市搬迁规划 ......................................................................................................................... 44

表 16：25 省市化工搬迁完成时间表 ........................................................................................................................... 47

表 17：现有 238 个危化品项目区域分布 ..................................................................................................................... 47

表 18：2017 年部分省市危化品企业整顿情况 ............................................................................................................ 48

表 19：化工品废水量排放量 ....................................................................................................................................... 51

表 20：VOCs 投资规模测算 ........................................................................................................................................ 53

表 21：重点关注公司及盈利预测 ................................................................................................................................ 57

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1、 发达国家成熟生态园区化建设起步早布局全面

1.1、 欧洲生态工业园是循环经济模式探索先驱

生态工业园区（Eco-Industrial Park,EIP）是一个国家化的词汇，在学术界没有

统一定义，生态园区内涵分为广义和狭义两种，广义内涵包括模拟自然系统中各

种生物物质利用方式以达到提高资源利用效率的目的，对自然和生态各种特定友

好的行为；狭义内涵以丹麦卡伦堡（Kalundborg）工业园区为代表企业之间的

废物或副产品再利用行为，主体企业是电厂、炼油厂、制药厂和石膏板厂，企业

之间的废物或副产品再利用行为为标志特征，学术界将卡伦堡（Kalundborg）

工业园区良性循环现象称为工业共生（Industrial Symbiosis）。

表 1：丹麦卡伦堡（Kalundborg）生态工业园主导企业原材料、产品和废弃物/副产品表

企业名称 原材料 产品 废弃物/副产品

发电厂 可燃气、煤、冷却水 热、电 石膏、粉煤灰、硫代五

炼油厂 原油 成品油 可燃气、硫代物

制药厂 土豆粉、玉米淀粉 胰岛素等药品 废渣、废水、污泥、酵母

石膏厂 石膏 石膏板

资料来源：中国清洁用品网，国海证券研究所

1.1.1、 丹麦卡伦堡（Kalundborg）工业园区

丹麦卡伦堡（Kalundborg）工业园区是世界生态工业园区典范。卡伦堡

（Kalundborg）工业园区于 20 世纪 70 年代开始建设，当地企业由于卡伦堡市

地下水资源不足等问题开始考虑更有效使用淡水资源、减少费用和废料管理，在

后续 40 余年的发展中，当地政府、居民和企业实现通力协作，截至 2010 年，

实现年均节约资金成本 150 万美元，年均获利超过 1000 万美元。

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图 1：卡伦堡（Kalundborg）工业园区场景示意图

资料来源：生意网，国海证券研究所

在卡伦堡（Kalundborg）工业园区中 1959 年建立起来的 Asnaes 发电厂是丹麦

最大的燃煤火力发电厂，具有发电 1500 千瓦的能力，发电厂本身为居民和企业

提供电能，同时为 5000 个家庭提供热能，为炼油厂和制药厂提供工业蒸汽，通

过“热电联产”方式实现染料利用效率提高 30%。冷却水为当天农业和渔业提

供热能。Asnaes发电厂的脱硫设备每年实现生产 20万吨石膏（CaSO4·2H2O），

实现直接销售石膏厂，从而减少石膏厂对于天然石膏的开采使用并有效降低了

Asnaes 发电厂的固废排放；Asnaes 每年生产的 3 万吨粉煤灰被水泥厂回收利

用，发电厂产生大量的飞灰提供给水泥修复公司用于生产水泥和筑路。

Stoli 炼油厂是丹麦当地最大的炼油厂，具有 320 万吨/年的原油炼化能力，Stoli

炼油厂建设了通往 Tisso 湖的输水管道，实现了冷却水资源及成本的节约，炼油

厂多余的可燃气体通过管道输送到石膏厂和发电厂实现能源利用率的提升，酸气

脱硫过程产生脱硫气体实现作为 Asnaes 发电厂原料供应，副产品硫酸硫酸铵作

为液态氮肥。

Novo Nordisk 制药公司主要产品包括生物医药和工业用煤，当地农业生产中的

土豆、玉米经过加工生产出医药原料土豆粉和淀粉，土豆粉和淀粉经过发酵后废

渣、废水以及污泥等废弃物，经过必要的杀菌和消毒后作为农业肥料实现循环再

利用，Novo Nordisk 公司生产的胰岛素过程缠身残留酵母作为畜牧业中猪饲料。

Gyproc 石膏制版厂通过工艺改造后实现利用 Asnaes 发电厂脱硫石膏和市政回

收站回收的石膏作为原料制造石膏板满是卡伦堡（Kalundborg）市内及周边石

膏需求，从而避免从海外进口石膏原矿，实现对于上游资源的节约。

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图 2：卡伦堡（Kalundborg）生态工业园区循环系统化

资料来源：中国企业网，国海证券研究所

除去以上四大企业为，成立于 1986 年的 Bioteknisk Jordrens Soilrem A/S 是一

家土壤修复公司，以卡伦堡（Kalundborg）地下水产生的淤泥作为原料实现受

污染土壤的生物修复营养剂，利用其中的微生物成分恢复被污染的土壤；废品处

理公司 Noveren I/S 收集所有园区废物，利用垃圾沼气发电，实现废物的循环利

用。

统计数据显示，卡伦堡（Kalundborg）生态园区实现节约地下水 2 百万立方米/

年，节约地面水 1 百万立方米/年，节约天然石膏 20 万吨/年，节约原油 2 万吨/

年，降低二氧化碳排放 27.5 万吨/年。根据欧盟委员会哥本哈根经济咨询专家预

测卡伦堡（Kalundborg）循环经济模式预计每年能够实现有效节省 500 至 600

万丹麦克朗（约合 72.4 万美元至 86.9 万美元）。卡伦堡（Kalundborg）当地总

人口数 16343 人，由此计算卡伦堡（Kalundborg）生态 EIP 模式实现人均产值

增幅 44.3 美元至 53.2 美元；2015 年丹麦人均 GDP 达到 5.3012 万美元/人，以

此数据测算，卡伦堡（Kalundborg）循环模式实现人均 GDP 增幅在 0.083%至

0.100%之间，虽然目前卡伦堡（Kalundborg）生态园区获得全球范围广泛认可，

并且部分国家参考其模式实现复制，但是在人均 GDP 贡献幅度低于 0.1%，究其

原因是丹麦作为发达国家人均 GDP 水平领跑全球，在经济高度发达时期，循环

经济模式成为其可持续发展的必然选择。

另一方面，丹麦政府整体导向可再生能源的利用和低碳经济发展模式，20 世纪

70 年代丹麦 90%石油依赖进口，1973 年全球第一次石油危机爆发，能源安全

和供给问题凸显，因此丹麦国内建立能源署，提出绿色能源计划，1975 年丹麦

技术科学研究院提出详细风能计划，20 世纪 70 年代中后期丹麦政府颁布《供电

法案》、《供热法案》，20 世纪 80 年代通过《可再生能源利用法》与《住房节能

法案》，卡伦堡（Kalundborg）生态工业园区在政府导向下应运而生，同时丹麦

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政府建立健全的税收体系，1987 年开始征收垃圾税，1992 年开始征收碳税，1996

年开始征收了硫税，1997 年征收污水排放税，2008 年征收氮氧化物税，丹麦允

许企业选择硫税的计征方法：一是按燃料的含硫量征税，税率为 21.8 丹麦克朗

／千克硫；二是按二氧化硫的排放量征税，税率为 10.9 丹麦克朗／千克二氧化

硫。由此可见，在政府绿色能源计划及环保税收双重推动下，循环经济发展，

生态工业园区建设成为丹麦卡伦堡（Kalundborg）发展必然选择。

1.1.2、 德国郝斯特（Hoechst）工业园区

德国郝斯特（Hoechst）工业园区是高度自我优化型生态工业园。德国的发展经

验中，工业区与园区结合是其制造业高速发展的常见手段，德国茵法（Infraserv

Höchst）有限责任公司运营的郝斯特（Hoechst）工业园是通过高度自我优化型

生态园区。郝斯特（Hoechst）工业园区位于德国黑森林州法兰克福市美茵河畔，

占地 4.6 平方公里，是一个高度现代化和创新型的化学和医药产业园，自 2000

年以来，园区内的投资达到了 48 亿欧元，2011 年赫斯特（Hoechst）工业园创

造的 GDP 约占整个德国 GDP 的 1%。作为领先的园区运营商，茵法（Infraserv

Höchst）公司专门为入驻园区的生产型企业提供各种便利，包括能源供应、废

弃物处理、安全保障、健康服务、便利性服务以及物流等，使企业可以集中资源

从事其核心业务。

郝斯特（Hoechst）工业园区是欧洲最大的化学和制药基地之一。 自从 Hoechst

AG 公司于 1998 年分拆以来，茵法郝斯特（Hoechst）（Infra Hoechst）一直负

责运营工作。郝斯特（Hoechst）工业园区为居民公司提供行业服务 ，如能源，

处置和安全服务或设施管理。Infraserv 物流或 Provadis 等子公司为物流，教育

和培训提供了补充。工业园区运营商对安全负有责任。因此，郝斯特（Hoechst）

工业园区有自己的消防部门、医疗保健中心和职业健康中心。自 2000 年以来，

郝斯特（Hoechst）工业园已经投资超过了 3 亿多欧元，自 1997 年以来，工业

园区的公司数量已经从 40 多个增加到 90 多个。Höchst 工业园区目前的投资项

目包括建设科莱恩（Clariant）公司研发中心和阿克苏诺贝尔的氯碱电解厂。近

年来最大的投资项目是建设替代燃料发电厂（垃圾焚烧厂）和建设新的泰科纳工

厂，这些项目建设同时为法兰克福机场的扩建做好准备。

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图 3：德国茵法公司管理的郝斯特（Hoechst）工业园区示意图

资料来源：Infroserv hochst，国海证券研究所

黑森州环境与地质办公室（HLUG）在工业园区附近设有两个空气监测站 Höchst

站和 Sindlingen 站，以监测排放量和批准的限值。郝斯特（Hoechst）Höchst

站是一个连续的测量系列，可以追溯到 1979 年，Sindlingen 站于 1998 年拆除，

并于 2008 年 1 月 1 日重新安装。除了气象资料外，这两个台站还连续测量空气

污染物二氧化硫，一氧化碳，一氧化氮，二氧化氮，臭氧和颗粒物质的浓度。

Sindlingen 的新监测站还记录了苯，甲苯和间二甲苯的数据；Höchst 站用于监

测甲烷和其他碳氢化合物的数据。园区内汇聚了法国液化空气（德国分公司）、

阿克苏诺贝尔、拜耳、卡博特、三星和西门子等各领域国际龙头公司。

表 2：郝斯特（Hoechst）（Hochst）工业园区企业列举

公司名称 公司主营业务

法国液化空气德国分公司 工业气体

阿克苏诺贝尔工业化学品有限公司 基础化学品

阿克苏诺贝尔功能化学品有限公司 化学添加剂

拜耳作物科学股份有限公司 植物保护

卡博特纳米凝胶有限公司 气凝胶纳米材料

大金制冷欧洲有限公司 有机和无机氟制品，制冷剂

科莱恩产品（德国）有限公司 特种化学品

德固赛银行有限公司 银行服务

DB服务 邮政服务提供商

DyStar Textile Colors GmbH＆Co. Deutschland KG 染料

Eurest Germany GmbH 美食

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Euticals GmbH 有机化学合成，生产精细化学品

Grillo-Werke AG 无机硫和锌化学

可乐丽专业欧洲有限公司 高分子化学

巴塞尔聚烯烃有限公司 塑料

Merck 平板显示器专用化学品

新英格兰生物实验室 生物技术

Nutrinova GmbH 食品添加剂

三星 塑料实验

山多士工业产品有限公司 制药通用

赛诺菲 - 安万特德国有限公司 生物医药

西门子公司 工艺工程

泰科纳有限公司 工程塑料

Italmatch Deutschland GmbH 荧光衍生物

伍尔特集团 紧固和组装技术

Chemfidence Services GmbH＆Co. KG 采购服务

Contargo IndustrieparkHöchstGmbH 集装箱码头的运营商

Celanese Chemicals Europe GmbH 基础化学品和醋酸酯产品

Cargill GmbH 生物柴油

Beyer-Mietservice KG 商业车辆和机械租赁

BIS Industrieservice Mitte GmbH 技术服务

Infraserv Höchst 工业服务

Manpower GmbH 人事服务

Provadis GmbH 教育和咨询合作

Team BS Betriebsservice GmbH 人事服务和现场办公室

Technion GmbH 工艺工程试点工厂

资料来源：Infroserv hochst，国海证券研究所

德国大部分化学工业园区是 20 世纪 90 年代建立，设立工业园区目标分为区域

经济方面、企业经济方面和环保方面。设立工业园区的区域经济目标包括 1）吸

引投资、2）创造就业机会、3）创造税收；设立工业园区的企业经济目标包括 1）

实现产业战略集中性、2）疏通进入上下游供应链、3）藉由协同效应和共享服

务来降低成本、4）藉由生产网络来增加灵活性、5）提高边际利润；设立工业

园区的总体环保目标包括 1）利用协同效应增加环保效果；2）提高能源和资源

利用效率；3）联合废物、废水处理设施；4）减少排放量和废弃物排放量。

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从郝斯特（Hoechst）园区（Hoechst）的发展过程分析，德国政府通过制定相

关框架条件影响郝斯特（Hoechst）生态工业园区的发展，框架条件包括法律、

法规、指南和相关激励政策，在此为基准导向下郝斯特（Hoechst）生态园区的

建设、开发和管理主要由对应细分行业自发驱动。德国政府为推广环境友好型生

态工业园区旨在支持或监管生态工业园区的政府工具可分为供应导向型工具和

需求导向型工具两种。

在郝斯特（Hoechst）园区（Hoechst）建设过程中政府供应导向型工具包括：1）

政府拨款；2）研发项目；3）教育与培训计划；4）支持网络与合作；5）提供

专有技术和信息；6）提供基础设施与公用事业。政府需求导向型工具包括：1）

法律、法规和规章；2）财政激励机制；3）市场机制；4）技术转让。同时，在

导向园区建设方面自愿性承诺反映了致力于节能减排或取代非生态友好型产品

的中长期目标。

综上所述，郝斯特（Hoechst）生态园区的发展并非由特定的政府生态工业园区

政策主导，而是在更大程度上由企业行业主导，此类行业必须遵守政府制定的

法律法规，同时以最大化利润原则为导向，以结合现有激励机制中汲取优势为

行动方向，园区努力不断优化自我，自发满足大部分生态工业园区标准。

1.1.3、 法国萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区

法国萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区坐落在里昂南部 40 公里的罗纳

河畔，在法国此区域被称为化学谷（Chemical Valley），因为此区域汇聚着许多

化工和生物医药公司。萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区覆盖着 340

公顷，分布在 3 个主要区域。其中 110 公顷由北伊泽尔工商会控制，170 公顷可

以延伸，最后 60 公顷由于属于绿地因此不能进行扩展建设。萨雷斯-萨布隆

（Salaise-Sablon）工业园区与 1977 年建设，截至 2016 年园区内已经拥有 22

家企业，其中半数企业是与化工、循环和粗制材料转移有关的制造型公司。

表 3：萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区企业统计

载重（吨）

基础设施

企业名称 企业类别 就业 总计 路上 铁路 船运

铁路 港口 停靠地点

Rubis 化工 11 327800 72200 125000 130600

√ √ 14

GDE 循环 62 720000 522000 36000 162000

√ √ -

Tredi 循环 203 315000 270000 45000 -

√ √ 120

林德气体 化工 80 - - - -

√ × -

Eiffage TP 建筑 75 城市建设

× × 50

Corriers R 运输 - 工业服务

× × -

Ribiere 建筑 103

√ × -

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SN3P 金属 - - - - -

× × -

USSR 食品 8 - - - -

√ √ -

Transp Cottard 交通运输 15 工业服务

× × -

Thor 化工 52 18300 18300 - -

√ × 100

Engrais 食品 16 50000 5000 17500 27500

√ √

Annonay 化工 12 - - - -

× × -

HLOG 物流 2 工业服务

× × -

Dekra 监控站 - 工业服务

× × -

VBL 物流 - 工业服务

× × -

Euromaster 自动修复 - 工业服务

× × -

SI2P 安防 3 工业服务

√ × -

Eurofloat 采矿 195 428000 279000 149000 -

√ × 155

Locapal 建筑 - 居民建筑

√ × -

Coop.Agricole 农业 - 工业服务

√ × -

Delmonico 采矿 12 300000 140000 - 160000

√ √ -

资料来源：MFR，国海证券研究所

萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园发展过程中从传统的化工园区向生态工

业园区转型，园区的管理机构致力于改善园区环境及实现区域整合，并维护其附

近即 Platiere 群岛的现有生态循环情况。Platiere 群岛是野生动物天堂，鸟类，

海狸，水獭等栖息于此。园区管理机构 Syndicat Mixte 通过鼓励园区内 Tredi 公

司已有废物处理经验来巩固萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）的工业共生。Tredi

公司是当地一家材料和能源的循环再利用公司，并与 Roches-Roussillon 公司毗

邻共同组成一个共生网络。Tredi 公司焚烧 20 吨/小时工业废弃物，并以电力和

蒸汽形式回收能源，萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）园区发展过程中出现的环

境问题使其从传统化工园区向生态工业园区的转型升级成为可能。

将萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区转变成生态工业园区的第一步是巩

固工业生态共生性，由于结构多样性和生态环境是最基础的，提供先进的、多样

的和可共享的生态环境是可共享共生，园区内基础设施的升级对于相关企业的需

求是有效的，同时可以利用 Tredi 公司已经取得的经验。园区内物质与能源的交

换能够吸引下游企业与用户加入到循环生态布局中来，从管理观点来看，

Syndicat Mixte 公司作为园区运营商应该考虑大力引入绿色可循环工业公司，从

而补充萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区的上游物质和能量供应链。

萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区内的企业可分为三大类型：1）制造

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型企业包括 Linde、Eurofloat、Thor；2）消费类企业包括 Delmonico、Engrais、

Rubis 和 SN3P；3）分解回收类企业包括 Tredi、GDE。在构建整个园区的过程

中，运营商 Syndicat Mixte 在构建园区生态中扮演重要位置，需要对于整体园区

的循环经济进行研究和开发从而实现园区内企业之间以及与园区外环境之间实

现互动共生。另一方面，提升可持续辅助功能同样能够起到支持将萨雷斯-萨布

隆（Salaise-Sablon）工业园区从传统化工园区转换成生态工业园区的作用，在

萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区的发展历史上过度利用当地的道路运

输替代水上运输实现 98%的人口和 60%的货物运输给园区的发展造成很大问题。

图 4：萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区区位结构示意图

资料来源：Journal of Environmental Planning and Management，国海证券研究所

同时，提升港口利用率，在有效的交通运输中执行多元化系统，提升步行和骑车

等环保出行模式，最主要的策略是使得萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园

区的货物运输模式更加先进，翻修码头主要的方式包括构建新的登岸地点，提供

船只登岸和立案的基础设施。由于目前园区中 18%的运输是通过火车实现，延

伸园区的交通运输与铁路运输连接成为重点，人口运输是获取可持续性的关键点。

萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区的交通路线中，巴士公交智能到达园

区的门口，98%的工人是利用私人机动车进行每天在园区的上下班，这样的交通

模式耗能严重、缺少持续性，但是也只有可靠的替代交通模式出现后才会导致原

有的交通模式实现变化。因此，当地申请重新开通萨雷斯-西恩火车站的提议被

提出，同时一种“火车-巴士-骑行-步行”的新方案被园区运营商提上日程。基于

土地和环保方面考虑，改变当地交通方式目的是提供可再生的和文化环境功能从

而吸引新的交通方式使用者。为了开发出多功能的循环可持续模式，需要着重考

虑萨雷斯 -萨布隆（Salaise-Sablon）当地的区位因素。将萨雷斯 -萨布隆

（Salaise-Sablon）将化工园区转变成生态工业园区从计划到实施，前期讨论的

因素需要考虑同时一些壁垒同样需要克服，园区运营商 Syndicat Mixte 在此过

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程中扮演先驱引导和整合角色。

综上所述，将萨雷斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区转换成生态工业园区的

目标遵循全球范围生态园区的三大目标：1）巩固工业共生；2）提高可持续性；

3）发展多功能化。历史上建设生态园区的过程强调的是整个园区区域系统而非

片面系统，但是仅仅依靠园区运营商的导向很多生态园区的建设是失败的，因为

巩固工业共生的目标是非常苛刻的，尽管这个目标取决于园区工业有关的技术问

题和后勤问题，同样取决于可收集的学习和多方互信基础，因此，基于法国萨雷

斯-萨布隆（Salaise-Sablon）工业园区的转型角度，需要企业、园区运营商和

公众共同建立信任基体学习和互助互信机制才能得以实现。

1.2、 北美建立“虚拟生态园区”替代传统实体园区发

挥积极作用

1994 年为推动生态园区建设，可持续发展美国总统委员会（PCAP）成立专项

任务推动生态工业园区发展作为经济可持续发展的一个重要元素，美国环保组织

和能源署已经探索循环工业园区发展的方案。目前尝试的著名工业园区包括马里

兰州的巴尔迪摩生态工业园、弗吉尼亚州开普查尔斯、德克萨斯州的布朗斯维尔

生态工业园区和田纳西州查塔努加生态工业园区。具有代表性的布朗斯维尔

（Brownsville）生态园区坐落在美国和墨西哥交界处。布朗斯维尔 （Brownsville,

Texas）是美国德克萨斯州最南部的城市，位于格兰德河北岸，对岸为墨西哥马

塔莫罗斯，布朗斯维尔是卡梅伦县县治，面积达到 215.0 平方公里。

图 5：布朗斯维尔（Brownsville）地理位置

资料来源：scientific psychi，国海证券研究所

统计数据显示，布朗斯维尔地区当地失业率达到 7.1%，布朗斯维尔 MSA 国际

桥梁过境点的收入达到 270万美元，布朗斯维尔当地销售纳税达到 300万美元，

生活消费指数达到 86.1，布朗维尔斯港进出口活动实现 2.87 亿美元。

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图 6：布朗斯维尔地区经济统计数据

资料来源：Brownsville 官网，国海证券研究所

布朗斯维尔（Brownsville）园区由当地的布朗斯维尔经济开发委员会

（Brownsville Economic Development Council，BEDC）管理开发，并负责招

商引资，BDEC 是一个政府资助的组织创建于 1992 年的组织，BDEC 帮助企业

建立或扩大在布朗斯维尔地区的业务。BEDC 为进驻当地园区的员工提供财务和

职业培训、公司选址援助。BEDC 促成和定位企业的发展为区域引导预期的公司

通过分区的过程和获取许可证，从而识别并发现供应商与其他企业的联系，并预

约与适当的企业进行合作。一旦公司进驻当地园区，BEDC 就会通过其业务维系

与拓展项目实现确保公司在布朗斯维尔/马塔莫罗斯创业之旅实现成功，业务维

系与拓展的负责组织首脑会经常召集和访问现已存在的工厂从而实现对于现有

企业提供帮助从而解决出现问题和探索新的发展机遇。

同时，BEDC 也会举办年度的工业展览和重大活动从而表彰当地企业对于公司的

贡献，到达布朗斯维尔工业园区拥有 5 种运输方式，园区的设计者将此地作为“虚

拟生态园区”进行规划，在此园区内化工企业通过废物交换汇集在一起，“虚拟

生态园区”的概念是首次提出，在此虚拟园区中企业不需要通过搬迁到相邻地点，

通过在计算机上建立的成员间的物料或能量关系的数学模型和数据库，从而选择

适当的化工企业组成生态链，区外化工企业需要能与园区内部企业共享物质与能

源就可以参与园区运作，不一定通过废物交换方式与园区内企业在空间上紧密联

系。

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布朗斯维尔工业园区采取区域性方法来实现材料和副产品的物质交换，园区循环

不仅包括工业设施，还包括小型项目企业和农业方面合作者。根据 1997 年美国

总统委员会（PCAP）文件记载，布朗斯维尔生态园区的最大特点在于其打破了

低于界限，实现了建立在快速信息交换基础上的物流交换，同时，由于众多企业

的参加，丰富了网络结构，使得园区运营商构建的生态网络柔性大大增强。布朗

斯维尔生态园的主要特点是可以省去一般产业园区建设初期所需的购地费用，避

免建立复杂的企业之间相互关系，进行困难的工厂牵址工作，因而具有很大的灵

活性。同时，各个企业之间存在着运输半径的约束，因此，在园区运行过程中需

要公司之间事先在网络中谈判，要求各企业完全的信息共享。因此，布朗斯维尔

工业园区建成一个集成信息共享系统，作为整个园区的“信息总部”。在具体实

施方面，虚拟型的布伦斯维尔生态工业园区在原有成员的基础上不断增加新成员

来充当工业生态网的“补网”角色，引入热电厂，废油回收厂和废溶剂回收厂等。

图 7：美国布朗斯维尔（Brownsville）生态工业园区循环经济

资料来源：百度文库，国海证券研究所

目前，美国德克萨斯州商务部和布朗斯维尔园区已经提供了初步资金，项目负责

人已经努力落实了长期的经费支持，美国政府官员将与领导人密切合作确保在政

策层面推动园区的发展。根据美国联邦调查局统计数据显示布朗斯维尔都市被公

认为德克萨斯州最安全的都市。安全的社区为布朗斯维尔城市的许多方面提供了

一个充满活力的环境，包括娱乐，健康和经济发展。这种亲商环境帮助布朗斯维

尔被 WalletHub.com 公认为是创业的最佳城市之一，也是美国经济复苏最快的

社区之一。根据近期统计数据显示，在布朗斯维尔生态工业园区的投资超过 6

亿美元，包括 SpaceX 公司于 2014 年 8 月 4 日宣布投资建造的世界上第一个垂

直火箭发射场（也是其公司第四个火箭发射场），特斯拉公司 CEO 埃隆马斯克

（Elon Musk）介绍该项目的资本投资超过 1 亿美元。布朗斯维尔的其他重要项

目包括亨特联合投资 2 亿美元用于基础设施改造，以及布朗集团开发与布朗斯维

尔港相邻的 1200 英亩工业园区。

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图 8：SPACE X 公司于布朗斯威尔地区设计的第一个垂直火箭发射场示意图

资料来源：百度文库，国海证券研究所

综上所述，以布朗斯维尔为代表的美国生态工业园在世界范围内首次实现构建

“虚拟园区”概念，当地布朗斯维尔经济开发委员会（BEDC）协同当地政府起

到对于入园企业的主动组织与联络作用、宣导绿色生产与运营理念、制定并施行

优惠政策与法律条款，对于相关产品提供优先采购。从而克服了实体工业园区产

业链柔性（抵御外界变化的恢复能力）缺陷问题、利益分配不均问题、土地资

源制约和园区旧有企业进行生态化改造导致的搬迁和再造风险因素问题。

1.3、 亚太地区发达国家以本国优质园区为模板实现全

球化复制

亚太地区工业园区以发达国家新加坡为代表，通过本国建设工业园区的成功经验

实现全球范围内的复制。20 世纪 60 年代，第二次世界大战结束后，新加坡受困

于资源匮乏、工业基础落后、失业率高等因素，在人工岛屿裕廊岛（Jurong

Industrial Estate）建立亚洲地区最早的化工园区，经过近 40 年的发展，截止

2003 年新加坡岛内已经建立起 30 多个工业园区，共占地 8025 公顷，包含 8000

多家跨国公司和本地高技术制造业公司。

裕廊工业区位于新加坡新南部的滨海地带，距离新加坡市区约为 10 多公里，裕

廊工业区面积超过 60 平方公里，相当于新加坡全国总面积的十分之一。在 20

世纪 60 年代开发前，本为荒芜沼泽和丘陵地带，但是当地具有建设现代化工业

区的良好自然地理条件：

1、 有水深近 12 米的天然良港，便于海上交通运输；

2、 临近新加坡至马来西亚的铁路干线和公路干线，便于路上交通运输；

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3、 拥有新加坡西南部最大的河流---裕廊河横贯区，为建设工业园区提供

1961 年 8 月起，新加坡政府拨款 1 亿新元进行基础设施建设，经过 7 年左右的

发展截至 1968 年，裕廊工业园区内的厂房、港口、码头、铁路、公路、电力、

供水等各种基础设施建设基本完善，在 1968 年 6 月新加坡政府成立裕廊镇物业

管理局（Jurong Town Corporation，JTC）专门负责经营管理裕廊工业区和新加

坡其他工业区。

图 9：新加坡裕廊工业园区地理坐标示意图

资料来源：Google earth，国海证券研究所

在裕廊工业园区的发展过程中主要经历了四个重大发展阶段：

1、1961 年至 1979 年劳动密集型产业主导阶段；

2、1980 年至 1989 年技术与资本主导阶段；

3、1990 年以后知识经济主导阶段；

4、2001 年后开拓性和技术型企业。

第一阶段，在 1961 年至 1979 年，新加坡政府为了解决当地就业问题，以引入

劳动密集型产业为主，经过将近 15 年左右的发展，新加坡当地失业率由 1965

年的 10%下降到 1979 年的 3.3%，新加坡当地制造业占 GDP 的比重由 1965 年

的 15%上升到 1979 年的 27%。由此可见，经历了引入劳动密集型企业的初期

发展阶段，新加坡整体的经济状况得到显著改善，人均 GDP 也发生较大幅度增

长。新加坡政府在此期间开展大范围海外宣传，吸引海外资本到国内进行投资，

并对投资企业提供贷款和参股投资等支持，但是由于这一时期新加坡政府实施进

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口替代战略，同时政治方面存在不稳定现象，因此在此阶段世界范围内到裕廊工

业园区投资的企业仅有 150 家左右，绝大部分是新加坡本国资本。

第二阶段，从 1967 年起新加坡逐步转向出口导向战略，1968 年裕廊镇物业管

理局（Jurong Town Corporation，JTC）成立后，起到了协调与引导作用，从

1980 年至 1989 年，JTC 在新加坡裕廊工业园区制定首个 10 年总体规划，此项

规划体现了这个阶段的服务特点，即为高增长型的企业设计和提供具有差异化的

设施和厂房，同时将新加坡裕廊岛南部的岛屿开发区开发成石油化工产品的生产

和配售中心，将罗央地区开发成第一个航空工业中心建设新加坡工业园以容纳科

技开发型企业。20 世纪 70 年代中期，裕廊工业取得开发面积达到 50 平方公里，

随着当地大的宏观经济改善，外商投资明显加速，截止 1990 年裕廊工业园区的

企业已经超过 2000 家。

第三阶段，1990 年以后，有限的土地资源和激烈的竞争将工业园区的发展推到

一个新的时期，此时出现了商业园、技术园、后勤园等新概念的园区，JTC 将

成本效益分析和知识经济融合到工业园区的设计和发展中。

第四阶段，2001 年裕廊物业管理局（JTC）进行了改组，成立裕廊集团，下设

三个子公司腾飞公司、裕廊国际、裕廊港三个全资子公司，腾飞公司负责科学园、

商业园、工业园等商务空间的开发和管理，裕廊国际负责咨询、规划设计及项目

建设和管理，裕廊港口与全球 50 多个国家和 80 个港口保持贸易运输关系，2001

年改组后的裕廊集团从原有的政府主导转向市场化运营，对市场反应灵敏性持续

提升，在吸引海外投资和当地人才方面更具有灵活性。据联合国贸发会议 2016

年《世界投资报告》显示，新加坡 2015 年吸收外资流量为 652 亿美元；截至

2015 年底，吸收外资存量为 9784.1 亿美元。外资主要来源于欧盟（占 26.1%）、

美国（13.4%）、日本（8.4%）以及英属维尔京群岛、开曼群岛、百慕大等离岸

金融中心。

图 10：2001 年改组后的裕廊集团架构

资料来源：百度文库，国海证券研究所

在新加坡裕廊工业园区的发展过程中采取的是基础设施建设先行，生产生活同

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步发展的建设模式。从整个裕廊工业园区发展的全局出发，按照裕廊工业园区的

整体建设规划要求，先投入主要力量尽快完成一个完整的基础设施系统，为整个

工业园区的发展打下坚实基础。1961 年至 1965 年，新加坡第一个五年计划中

用于裕廊工业区基础设施建设的资金达到 3.25 亿新元，占新加坡全国整体财政

开支 4 亿新元的 80.2%，截至 20 世纪 70 年代中期新加坡裕廊工业园区建成的

基础设施包括：

1、连接新加坡武吉知马干线的 20 公里铁路；

2、总厂 100 公里的现代化铁路网；

3、10 个万吨级深水停泊船位；

4、达到 700 万吨吞水量的裕廊港码；

5、建立发电量占新加坡需求一半以上的裕廊火电厂。

大力引进外资，实现高起点发展。新加坡长期依赖于转口贸易，工业上基本处于

空白，裕廊工业园区在发展过程中大力引进跨国公司投资，20 世纪 60 年代抓住

东南亚邻国发现储量丰富的原油和天然气契机，以优惠政策吸引壳牌、美孚、英

国石油等世界著名跨国石油公司建立了五大炼化厂，在裕廊工业园区内包含三家，

从而迅速使得炼化成为国民经济的支柱产业，新加坡成为世界第三大炼油中心，

裕廊工业园区在其中扮演重要作用。

从产业链梳理，上游炼油企业包括新加坡石油公司（SRC）、荷兰壳牌（Shell）、

美国埃克森美孚公司（ExxonMobil）；上游石化裂解企业包括俄罗斯 PCS 油田

服务,美国埃克森美孚（ExxonMobil）。

中下游的化工企业包括雪佛龙（Chevron）公司、塞拉尼斯（Celanese）、住友

化学新加坡分公司、杜邦新加坡分公司、伊士曼化工公司（Eastman）、日本电

气化学（DENKA）株式会社、Croda（禾大）公司、日本电气化学亚洲分公司

（POVAL AISA）、西拉雅（Seraya）公司、龙沙公司（Lonza）公司.

辅助性企业包括美国气体化工（Air productrs）、荷兰皇家孚宝（Vopak）、法国

液化空气子公司新加坡星氧（Soxal）公司、远东化工集团等。

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图 11：新加坡裕廊岛上下游产业链公司

资料来源：百度文库，国海证券研究所

新加坡政府以裕廊工业园区的管理运营模式为雏形，在海外投资建设化工园区

实现全球化复制。新加坡基于本国建设工业园区的经验与管理优势，采取了建立

境外园区的方式带领本国企业“走出去”，从 20 世纪 90 年代开始新加坡按照国

家战略经济计划凭借本国建设裕廊工业园区的技术和管理经验，由新加坡政府主

导在关系友好的东道国内选址建设海外工业园区，首先选址在印度尼西亚、越南、

中国和印度等国家建立海外工业园区，以上园区秉承相同的设计理念和组织方式，

积极引入优质的新加坡基础设施建设标准和廉洁高效的行政管理理念，从而实现

在东道国营造出类似裕廊工业园区适宜外商投资的商业环境。

新加坡海外建设的工业园区包括印尼的 Batamindo 工业园区、民丹工业园区、

克里曼海洋及工业区、中国-新加坡苏州工业园区、中国无锡新加坡工业园区、

越南新加坡工业园区、越南-北宁省新加坡工业园区、越南海防市新加坡工业园

区、印度班加罗尔国际科技园。

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表 4：2003 年新加坡海外工业园区

序号 园区名称 建设时间

占地面积

（公顷）

投资规模

（亿美元） 投资企业数

1 印尼 Batamindo工业园区 1992 320 3.44 84

2 印尼民丹工业园区 1994 500 1.1 34

3 印尼克里曼及海洋工业园区 1997 155 0.9 33

4 中国-新加坡苏州工业园区 1994 8000 32 105

5 无锡-新加坡工业园区 1994 290 6 50

6 越南-新加坡第一工业园区 1996 500 - 242

7 越南-新加坡第二工业园区 2006 345 - 121

8 越南-新加坡北宁省工业园区 2007 700 - 19

9 越南-新加坡海防市工业园区 2007 1600 - 17

10 印度班加罗尔国际科技园 1998 28 1.65 145

资料来源：《Transborder Industrialization & Singapore’s Industrial Parks in Indonesia & China》,国海证券研究所

实现产业转移、土地资源无形化战略和扩大对外投资是新加坡建立海外工业园

区的主要目的。从裕廊工业园区建设伊始，新加坡逐步吸引海外资本和龙头企业

投资进入新加坡。然而，由于新加坡的国土资源和水资源有限，难以承受劳动密

集型企业的长期发展，因此 20 世纪 90 年代新加坡开始将周边的东南亚国家作

为经济腹地，通过实施战略性经济计划增加对周边亚太地区的投资，并利用裕廊

工业园区的发展经验在亚太地区发展工业园区。在此战略框架下，新加坡实现了

充分利用亚太地区其他国家土地资源和发展过程中经济机遇，从而最终实现创造

经济效益补充新加坡国内经济。

新加坡海外工业园区产业覆盖范围较广，注重资本密集型、技术密集型产业的

引进，母国企业投资以服务业为主。一方面，新加坡海外工业园区的建设不仅涉

及制造业及与其配套的生产性服务业，同时涉及商店、超市、餐厅等生活服务业

务和银行、寺庙、医院等公共设施。在印度、印尼等基础设施条件较差的地区，

新加坡开发商会投入巨资建设园区专属的电力系统、水处理厂、下水系统、通讯

设施等，将园区建成能够自给自足的城市综合体；另一方面，新加坡在海外工业

园区内引进的制造业普遍高于东道国水平，例如在新加坡-中国苏州工业园区将

资本密集型、技术密集型、基地型、旗舰型项目作为招商重点，园区能够发挥东

道国产业升级的作用；最后，新加坡对于海外工业园区的投资也从制造业转向为

主转型服务业，随着新加坡国内产业结构的不断升级，服务业成为新加坡最具竞

争力的行业，截至 2012 年新加坡对外投资累计总额 4014 亿美元。

综上所述，新加坡通过建设海外工业园区成功地实现了其“立足周边、扩大腹地”

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额区域化发展战略，海外投资存量从 20 世纪 90 年代初的 100 多亿美元增加到

2012 年的 4014 亿美元，新加坡复制本国裕廊工业园区的发展模式实现产业海

外转移，本土化产业实现升级。在新加坡产业园区成功复制背景下，总结分析海

外园区建设具有以下几个特点：

1、 园区建设必须重视产业服务；

2、 本国对外投资必须找准竞争优势；

3、 区域经济合作要从战略层面为企业服务；

4、 国内产业向全球范围转移要以产业升级为目标。

总之，在海外工业园区发展过程中，以丹麦卡伦堡（Kalundborg）工业园区为

典范的循环经济模式建设生态工业园区（EIP）成为各国石油化工行业园区建设

的模板；德国郝斯特（Hoechst）工业园区由企业发起在遵守国内政府法律法规

基础上实现发展；法国雷斯-萨布隆从传统工业园区转型成生态工业园区过程，

园区运营商扮演重要角色；美国德克萨斯州布朗斯维尔工业园区强调利用“虚拟”

工业园区概念实现替代传统的实体工业园区，利用互联网集中运营管理实现整体

与布朗斯维尔城市的协同；新加坡裕廊工业园区在将近 50 年的发展过程中成功

积累产业转型升级经验，政府也以此为模板实现全球化推广。

未来在经济全球化的过程中，循环生态产业园区将成为各国发展石油化工行业的

必然选择，“虚拟”园区概念的推广降低了传统化工园区改造成本，物流体系的

有效建立将加速园区-城市一体化建设的进程。

2、 推动中国化工行业“园区化”发展的四大因素

2.1、 集群发展

2.1.1、 发展七大石化产业基地

根据中国石油和化学工业联合会化工园区工作委员会最新的调研统计，截至

2015 年底，全国重点化工园区或以石油和化工为主导产业的工业园区共有 502

家，其中国家级化工园区（包括经济技术开发区、高新区）47 家，省级化工园

区 262 家，地市级化工园区 193 家。2015 年，502 家化工园区的工业总产值合

计超过 6.6 万亿元，占到石油和化学工业总产值（不含石油和天然气开采、化学

矿采选业、专用设备制造业）的 56%。全国已形成石油和化学工业产值超过千

亿的超大型园区 8 家；产值在 500~1000 亿的大型园区 35 家，工业总产值达到

3.3 万亿元，占化工园区工业总产值的 49.9%。可见我国的国家重点园区的发展

主要以石油化工的发展为依托，石化园区对经济发展的作用之大。

七大石化产业基地规划。我国主要石化产品生产能力位居世界前列，但产业集约

化、规模化、一体化水平偏低，高端石化产品发展滞后，供给存在结构性短缺，

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部分传统领域行业产能过剩严重，短期内化解产能过剩的压力巨大。因此，2014

年 9 月，国土资源部的《石化产业规划布局方案》提出：“十三五”期间将推动

产业集聚发展，重点建设七大石化产业基地，包括大连长兴岛(西中岛)、河北曹

妃甸、江苏连云港、上海漕泾、浙江宁波、广东惠州、福建古雷。以及推进炼油

厂和化工的一体化，乙烷和芳烃项目，建设工业园区，提升高效益化学品新材料

的供应，及推动绿色和石化产业的高效发展。

表 5：七大石化基地的发展规划

序号 基地 代表项目

1 大连长兴岛

中石油炼化一体化项目：项目一期工程为 1500万吨/年俄油炼油装置及相应的化工装置，并在2018

年 1月中俄签署的对华新增俄油到位后正式投产；二期将再利用 3-4年时间建成第二套炼油装置，

到 2022 年，在西中岛形成 2500万吨/年或更大的炼化能力。

2 河北曹妃甸 中石化曹妃甸千万吨级炼油项目

3 上海漕泾 中石化高桥石化漕泾炼油化工一体化项目：2000 万吨/年炼油（1500 万吨/年炼油工程+500 万

吨/年润滑油搬迁工程）、100 万吨/年乙烯及其下游配套加工装置

4 江苏连云港

中石化连云港炼化一体化项目：分二期建设总规模为 3200万吨/年炼化一体化工程，其中一期项

目为中国石化连云港炼化一体化一期工程，包括 1200万吨/年炼油，二期再扩大 2000万吨/年炼

油能力

5 浙江宁波 中石化镇海炼化一体化项目：年产 1500 万吨炼油、120万吨乙烯扩建工程

6 广东惠州 中海油惠州炼化二期项目：在一期 1200 万吨/年炼油装置的基础上，新建 1000万吨/年炼油、100

万吨/年乙烯装置

7 福建古雷 中国石化古雷炼化一体化项目：1600 万吨/炼油、120万吨/年乙烯及下游 27套化工装置

资料来源：《流程工业》，国海证券研究所

新建大型炼化项目，原则上优先布局在七大基地。七大基地全部投射沿海重点

开发地区，瞄准现有三大石化集聚区，同时立足于海上能源资源进口的重要通道。

长三角：上海漕泾、浙江宁波、江苏连云港三大基地位于长三角地区，该区域经

济活力强劲、发展潜力巨大，是石化下游产品消费中心，也是当前国家实施“一

带一路”与长江经济带两大战略的关键交汇区域。

珠三角：广东惠州、福建古雷两大基地位于泛珠三角地区，面向港澳台，区位独

特，是国家实施“一带一路”战略的核心承载腹地。

京津冀：大连长兴岛、河北曹妃甸两大基地位于环渤海地区，是国家实施京津冀

协同战略的集中辐射区域。

随着《石化产业规划布局方案》的顺利实施，预计 2020 年我国炼油综合加工能

力为 7.9 亿吨/年，乙烯、芳烃生产能力分别为 3350 万吨/年、3065 万吨/年;2025

年炼油、乙烯、芳烃生产加工能力分别为 8.5 亿吨/年、5000 万吨/年和 4000 万

吨/年。届时，七大基地炼油、乙烯、芳烃产能将分别占全国总产能的 40%、50%

和 60%，从而大幅度提高我国石化产业集中度，实现规模化、基地化布局，增

强企业和产业国际竞争力和市场抗风险能力，推动石化产业由大到强，从根本上

推进产业实现提质增效、转型升级。目前，石化行业进入化工园区的规模以上 (规

模企业指的是 2000 万元及以上企业)有 1.5 万家，企业入园率为 51%左右。预

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计未来这个数字还将继续提高。

在国家的产业政策和规划出台后，沿海各省市也出台了相应的产业规划，以传统

的石化大省江苏、浙江、广东为例。

表 6：江苏、浙江、广东三省的石化发展规划和投资

省份 相关政策 政策核心和相关投资

江苏

2015 年 12 月 25 日《江

苏省石化产业规划布局

方案》

1.做大做强沿海石化产业带。按照国家规划布局，连云港徐圩新区以大型炼化一体化项目为龙

头，打造资源高度集约，管理专业高效，具有世界一流水平和较强国际竞争力的产业基地。连

云港石化产业基地规划面积约 71 平方公里，将以大型炼化一体化项目为龙头和核心，以多元

化原料加工路线为补充，规划原油加工 5000 万吨级、生产乙烯 300 万吨级、芳烃 500 万吨

级，最终形成以清洁油品、三大合成材料、化工新材料、高端有机化工原料为主要产品，内部

资源高效利用、公用工程配置高度集约的国际一流石化产业基地。

2.盐城、南通等地应立足既有化工园区和产业基础，加快本区域产业布局优化和转型升级，以

承接江苏沿江及国内外石化产业转移为主线，通过多元化原料路线，重点发展精细及专用化学

品、化工中间体、工程塑料、合成橡胶、高性能纤维以及其它功能性新材料。

3.有序推进南京老石化基地的调整和改造。南京地区石化产业发展历史悠久，目前仍是国家重

要的石化产业基地之一，已在江北、江南形成了扬子石化、扬巴公司、南化公司、金陵石化等

高度关联的石化企业集群。该地区合计原油年加工能力 3050 万吨，乙烯年产能力 155 万吨，

对二甲苯年产能力 140 万吨，醋酸年产能力 170 万吨，均居国内同类地区前两位。未来以建

设国家级南京江北新区为契机，实现以下措施：

一是江南、江北均要限制社会风险大、环境质量差、无发展空间的老石化化工企业继续扩大规

模，尽快淘汰落后生产装置。位于大厂的南化公司虽在江北，但要加快向南京化工园或沿海园

区转移。

二是是金陵石化炼油产能转移与连云港石化基地炼化项目建设联动，分阶段开展。第一阶段，

根据市场情况适时关停 350 万吨小常减压装置等落后能力，在连云港石化产业基地炼化项目一

期工程建成后，压减炼油能力至 1000 万吨左右；第二阶段，结合连云港石化产业基地建设和

南京城市规划布局调整，适时关停。

三是南京化工园要统筹规划布局，承接南京地区部分石化产业转移，同时与扬州化工园区联动，

共建共用，承接部分石化中下游深加工项目，为炼化一体化主体产业向更高水平发展腾出足够

空间。

浙江

2016 年 7 月 29 日《浙

江省石油和化学工业“十

三五”发展规划》

1.推进舟山绿色石化基地建设。目前总投资 1730 亿元的舟山国际绿色石化基地炼化一体化项

目已获环评批复和发改委核准批复，力争 2018 年一期投产运营，形成 2000 万吨/年炼油、400

万吨/年对二甲苯、140 万吨/年乙烯生产能力。2020 年二期建成投产运行。全部建成后，该项

目总规模将达 4000 万吨/年炼油、800 万吨/年对二甲苯、280 万吨/年乙烯。按鱼山岛绿色石

化基地规划布局，远期可形成 1 亿吨的炼化能力。

2.推进做强宁波石化产业基地。充分发挥宁波基地的地域条件、港口资源、产业基础等优势，

科学规划和布局镇海、北仑、大榭三大区块重大石化项目和下游延伸产业链。打通从原油到

MDI、PTA 产业链。目前已经吸引到国内外企业投资，如台化将推动包括 20 万吨 PIA 新厂，

以及 15～25 万吨 ABS、10 万吨苯酚扩建计划，合计投资总额达 9.6 亿美元。台塑公司规划

100％独资，在宁波兴建丙烷脱氢（PDH）厂、年产丙烯 60 万吨，投资金额 7 亿美元。项目

预计 2019~2020 年陆续完工投产。

3.适度发展非石油基的化工原料项目。已建成的嘉兴、绍兴、宁波 PDH、MTO 等项目应积极

优化和延伸发展高端先进高分子材料、高端化工专用化学品。鼓励进口国外低碳资源进行深加

工，积极推进进口乙烷气裂解制烯烃的工业化装置建设。适当控制甲醇制烯烃、甲醇芳构化、

甲醇制油等非石油基项目新建。

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广东

2017 年 12 月 5 日，《广

东省沿海经济带综合发

展规划（2017-2030 年）》

依托港口资源优势，加快建设惠州、湛江、茂名、揭阳四大炼化一体化基地。其中，揭阳市加

快推进大南海石化工业园;湛江市重点以钢铁、石化、造纸等重大项目为龙头,打造湛江东海岛

重化产业循环经济示范基地和海洋产业集聚区;茂名市着重依托石化产业基础，延伸发展石化

中下游产业.，到 2020 年形成通达沿海经济带各地级以上市的一体化天然气主干管网，以及连

接各大炼化基地、主要消费城市、成品油储备基地的成品油输送干线。

资料来源：江苏、浙江、广东等省人民政府网站，国海证券研究所

“七大石化产业基地”倒逼山东地炼大整合。山东是全国地方炼厂最多的省份，

盘踞着超过40家企业，总炼油能力在12410万吨，占到全国地炼总产能的70%。

然而山东地炼不仅在全球市场供销中难有市场话语权，与中石油、中石化等大型

企业的比拼中往往溃不成军。一方面，山东地炼因产业政策限制规模难以扩大，

群体的数量却又越来越少；前几年，中国化工一举并购了正和集团、昌邑石化、

华星石化、青岛安邦、济南长城等 5 家地炼；中化集团控股潍坊弘润 570 万吨

产能；中海油吞并了山东海化。就在地炼纷纷获得油权后、2016 年以来，又有

高青宏远石化、石大科技石化有限公司、博兴天宏新能源化工、东营联合石化 4

家地炼被全国炼化龙头吞食。另一方面，一个个规模庞大、产业链齐全的石化基

地却在日渐崛起。国家七大产业基地原油加工产能最少的也在 1600 万吨/年，最

高的可达 4000 万吨/年；炼化一体，产业链长、规模优势明显。而山东作为中国

石油炼化产能的最大省份，却被排除在国家《石化产业规划布局方案》规划的七

大产业基地之外。目前山东地炼 4 成产品出售给中石化、中石油，其余 6 成在

国内销售。可一旦七大石化基地建成，山东地炼成品油无论是南下还是北上均会

遇到竞争对手强有力的阻击，甚至是反击，未来企业的生存将面临前所未有的严

峻挑战。前所未有的产业危机倒逼着山东地炼突破往日、建成炼化航母。

2017 年 9 月 1 日，山东省经信委公开发布了《关于加快新旧动能转换做强我省

炼化产业组建山东炼化能源集团的复函》，“同意地炼企业组建山东炼化能源集团

有限公司”。在这封回函中，山东炼化能源集团将由获得进口原油使用资质的山

东东明石化集团有限公司（以下简称“东明石化”）、山东清源集团有限公司（以

下简称“清源集团”）等骨干企业共同发起成立，组建成为多元投资主体的股份

制集团公司，以市场化方式运作，各级政府给予指导支持。山东省政府还提出：

加快炼化一体化，使原油进口入园后，从炼油向开发生产下游产品延伸，拉长产

业链条，将原油“吃干榨尽”。这样，既减少多次运输中的转损耗，又降低运输成

本；既减少安全、生态环境隐患，又节约土地等资源，形成大规模现代化生产，

大幅度提高附加值。同时，还要化解过剩产能，优胜劣汰，为优势产业集群发展

腾出空间。

2.1.2、 煤化工产业持续集群化发展

我国煤化工主要集中在产煤区。“十二五”期间，现代煤化工的快速发展是石油化

工行业发展的最大亮点之一。随着一批煤化工示范工程项目的建成投产，具有自

主知识产权技术的现代煤化工生产装置开始从实验室进入了商业化运营的阶段。

这是一个具有里程碑式的发展阶段，无论是工程技术还是产业规模，中国现代煤

化工已经走在了世界的前列。目前，煤化工产业园区建设取得重要进展，主要集

中在产煤区，如内蒙古、陕西、宁夏、山西、新疆这些地区。在煤化工产业园区

内，国家政策、地方政府支持以及园区灵活的机制和发展规划等激励措施，培育

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和形成了一批比较有活力的大型煤化工以及能源建设基地。如内蒙古鄂尔多斯煤

化工基地、宁夏宁东大型能源煤—电—烯烃基地、新疆准东煤化工产业园区的格

局非常有利于现代煤化工企业上下游产业链的一体化建设。

发展煤化工是我国长远发展的必然选择。从国家战略需求看，发展现代煤化工是

必然选择。“缺油、少气、煤炭资源相对丰富”的资源禀赋决定了我国煤为主体

的能源结构，油气保障能力较低。首先，现代煤化工产业能够部分替代我国石油

和天然气的消费量，促进石化行业原料多元化，为国家能源安全提供战略支撑，

为石油安全提供应急保障；其次，是落实国家能源消费革命战略，保护环境、促

进煤炭清洁高效利用和煤炭产业转型升级的重大举措；第三，能够有效拉动区域

经济发展，带动煤炭、石化、装备等相关领域产业优化升级。此外，“一带一路”

战略实施要求充分发挥我国现代煤化工技术、装备、工程和人才优势，加快现代

煤化工产业“走出去”。从市场需求来看，我国对清洁油品、天然气及石化基础

原料有巨大的刚性需求。成品油市场要实现供需平衡，汽油仍有较大增长空间。

为提高环境质量，油品质量升级刻不容缓，需要煤制油提供清洁优质油品，丰富

成品油的多元化原料供应、缓解原油供需矛盾。天然气市场仍存缺口，需要进口

管道天然气和液化天然气，发展煤制天然气可作为其有效补充。乙烯、丙烯当量

消费仍存在较大缺口，国内聚乙烯、聚丙烯需求增长绝对值依然较大；芳烃，尤

其是对二甲苯，市场供应严重不足；乙二醇市场缺口可能会进一步扩大。煤制化

学品可为石化原料多元化发展提供重要支撑。

出于煤化工在我国能源安全上的重要性，“十三五”期间政府多个部门对煤化工

的发展目标和要求提出了相关意见。如 2017 年 2 月国家能源局印发《煤炭深加

工产业示范“十三五”规划》（国能科技[2017]43 号）（简称《规划》），成为首

个国家层面的煤炭深加工产业规划，也是“十三五”开局 14 个能源专项规划中唯

一经由国务院批准的规划。《规划》提出“在“十三五”期间，煤制油、煤制天

然气、低阶煤利用、煤制化学品、煤与石油综合利用以及通用技术装备 6 个方面

将开展升级示范，规划开工的 14 个示范项目分别将承担 2-3 项技术升级示范任

务，这些技术均比目前的产业化技术水平再次提高。到 2020 年，大型煤气化、

加氢液化、低温费托合成、甲醇制烯烃技术进一步完善；百万吨级低阶煤热解、

50 万吨级中低温煤焦油深加工、10 亿立方米级自主甲烷化、百万吨级煤制芳

烃等技术完成工业化示范”。

表 7：煤化工相关鼓励政策

时间 机构和部门 政策 核心内容

2016 年

4 月

中国石化联

合会

《现代煤化工“十三

五”发展指南》

1、规模目标：预计到 2020 年，将形成煤制油产能 1200 万吨/年，煤制天

然气产能 200 亿立方米/年，煤制烯烃产能 1600 万吨/年，煤制芳烃产能 100

万吨/年，煤制乙二醇产 600～800 万吨/年。

2.技术目标：突破 10 项重大关键共性技术，完成 5～8 项重大技术成果的产

业化，建成一批示范工程；建设一批高水平协同创新平台，大型现代煤化工

示范工程项目投产 3 年内，基本达到设计指标。示范工程和工业化项目的设

备国产化率（按设备价值量计）不低于 85%。能效、煤耗、水耗和排放等

指标全部达到或超过基准值。

3、节能减排目标：到 2020 年，现代煤化工产业与 2015 年相比，实现单位

工业增加值水耗降低 10%，能效水平提高 5%，二氧化碳排放降低 5%。

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2016 年

6 月

国 家 发 改

委、工信部、

国家能源局

《中国制造 2025-能源

装备实施方案》

围绕确保能源安全供应、推动清洁能源发展和化石能源清洁高效利用三个方

面确定了 15 个领域的能源装备发展任务。具体到煤炭深加工装备技术方面，

未来主要攻关的方向为：技术攻关、试验示范、应用推广

2016 年

8 月 国务院

《“十三五”国家科技

创新规划》

大力发展清洁低碳、安全高效的现代能源技术，支撑能源结构优化调整和温

室气体减排，保障能源安全，推进能源革命。重点加强煤炭高效发电、煤炭

清洁转化、燃煤二氧化碳捕集利用封存、余热余压深度回收利用等。

2017 年

2 月 国家能源局

《煤炭深加工产业示

范“十三五”规划》（国

能科技[2017]43 号）

（简称《规划》）

“十三五”期间，煤制油、煤制天然气、低阶煤利用、煤制化学品、煤与石

油综合利用以及通用技术装备 6 个方面将开展升级示范，规划开工的 14 个

示范项目分别将承担 2-3 项技术升级示范任务，这些技术均比目前的产业化

技术高。到 2020 年，大型煤气化、加氢液化、低温费托合成、甲醇制烯烃

技术进一步完善；百万吨级低阶煤热解、50 万吨级中低温煤焦油深加工、

10 亿立方米级自主甲烷化、百万吨级煤制芳烃等技术完成工业化示范

资料来源：相关部委和协会官网，国海证券研究所

目前煤化工发展面临的问题和挑战。尽管煤化工的发展早在“十二五”初就已经

开始，但自 2011 年原油价格暴跌导致煤化工产业经济性的优势受到严峻的挑战，

煤化工投资的热度大幅度下降。随着 2017 年原油价格的复苏，煤化工的重要性

又重新被重视。然而煤化工的发展自身还存在这样几个问题：

第一，水资源不足。我国是一个缺水的国家，煤炭资源和水资源分布不匹配，有

煤的地区没有水，有水的地区缺少煤。主要的煤炭产地和布局的煤化工项目基地

多分布在水资源相对匮乏、环境相对脆弱的地区。煤化工是一个大量消耗水资源

的产业，主要有：工艺蒸汽参加化学反应、循环冷却水蒸发或跑冒滴漏损失需要

的系统补充水、除盐水补充水及生活用新鲜水，同时还会产生大量废水，对环境

产生巨大威胁。若不采取切实可行的节水措施，如开式循环冷却水系统节水技术、

空冷技术、闭式冷凝液回收技术、水的梯级利用及重复利用技术等措施，单位水

耗和废水排放量就降不下来，从而影响煤化工项目布局。

第二，环保压力大。现代煤化工主要分布在西部地区，生态环境脆弱，产业发展

与地区生态环境保护的矛盾日益突出。煤化工行业固废、废气的处置和排放可以

控制，但废水排放是个大问题。废水的处理难度较大，特别是含有难降解的焦油、

酚、多元酚等高浓度难降解有机废水，采用一般的生化工艺很难处理，暴露出的

问题比较多。此外，高浓度含盐废水处置也比较难，处理成本高，由于煤化工环

保排放标准缺失，在缺少纳污条件的区域面临着“近零”排放的难题。此外，二

氧化碳的排放也是大问题。目前，处理二氧化碳排放比较有效的方式是向地下注

入、封存，中国石油、神华集团已经开展二氧化碳捕集、驱油、埋存等工程试验，

但要从根本上解决还有一段很长的路。如何有效从根本上解决二氧化碳的排放治

理问题，仍然是现代煤化工产业急需解决的一大现实问题。

第三是装备技术问题，尽管我国现代煤化工在关键技术研发和工程化方面都取得

了重大突破，但技术装备缺失或低水平仍是制约产业发展的重要瓶颈。

第四是管理标准缺失。现代煤化工标准数量较少且标准体系架构、涉及面较窄，

在清洁生产标准、技术安全导则、分类及其命名规范等重要的导向型、规范性基

础通用标准上大量缺失。

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这四类问题最后都是反映到一点上：在清洁生产的条件下，煤化工的产品价格与

石化产品相比缺乏经济型优势。

集群化发展是煤化工发展的必然之路。煤化工的水资源、环保、技术和发展标准

问题最终都要通过产业集群摊低运营成本来解决，产业集群可以降低技术投入、

发展循环经济从而降低环保成本、规模化生产也能尽快解决生产标准的问题。因

此，集群化是煤化工发展的必然选择。《煤炭深加工产业示范“十三五”规划》

就提出：按照“靠近原料、靠近市场、进入园区”的原则，科学合理确定产业布局。

在煤炭资源地区按照基地化生产、规模化外送模式集中布局示范项目，在消费市

场中心按调度灵活、就地消纳的模式布局规模适中的示范项目。在同等条件下，

布局示范项目向老、少、边、穷地区倾斜，支持当地经济发展。

2017 年 3 月，国家发展和改革委员会、工业和信息化部又联合发布了《现代煤

化工产业创新发展布局方案》（发改产业[2017]553 号）（简称《方案》），成为推

动现代煤化工产业创新发展的重要纲领性文件。《方案》明确提出：“第一，煤化

工依托现有产业基础，采取产业园区化、装置大型化、产品多元化的方式，以石

油化工产品能力补充为重点，规划布局内蒙古鄂尔多斯、陕西榆林、宁夏宁东、

新疆准东 4 个现代煤化工产业示范区，推动产业集聚发展，逐步形成世界一流的

现代煤化工产业示范区。第二，按照循环经济理念，采取煤化电热一体化、多联

产方式，大力推动现代煤化工与煤炭开采、电力、石油化工、化纤、盐化工、冶

金建材等产业融合发展，延伸产业链，壮大产业集群，提高资源转化效率和产业

竞争力。”

表 8：煤化工产业全国布局

布局地区 布局内容

能源金三角（蒙西、

陕北、宁东）

依托该地区大型煤炭基地建设，形成若干煤化工深加工园区，以煤

制油、煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制芳烃为龙头，合理规划下游深

加工产品方案，建设具有竞争力的煤基化工原料及合成材料项目。

新疆准东和伊犁 合理布局煤制天然气和煤制烯烃项目，同步建设外输油气管线，形

成适度规模的煤基燃料替代能力。

蒙东地区 开展大规模低阶煤提质、建设煤制烯烃、煤制天然气等示范项目。

云南、贵州 利用当地丰富的褐煤、水资源建设煤制油等项目，支持当地经济发

展，解决成品油、天然气长期依靠外调问题。

其它地区（山西、河

南、安徽、甘肃等）

靠近煤炭运输主干管网或靠近消费中心的地区，结合炼油、石化基

地，可少量布局煤制油、煤制烯烃、煤制气和煤制乙二醇项目。

资料来源：《现代煤化工“十三五”发展指南》，国海证券研究所

2.2、 产业规划

对不同的省份来说，化工企业整体入园区不仅是环保和安全的要求，更是当地产

业长远发展的要求。不少化工大省面临这样的矛盾：化工企业数量多，但大多在

园区之外，而但真正满足环保和安全生产的园区又有限，财政的搬迁资金也不可

能负担所有企业的搬迁成本，因此部分化工子行业的企业重组、关停成了必然的

选择。而“产业规划”—哪些子行业被鼓励发展、哪些子行业被限制甚至禁止发

展—是各个省市和地区经济发展的重要抉择。同样的子行业，在不同的省市和地

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区受到的政策影响存在明显差异，甚至是天壤之别。因此，主要省份的化工产业

规划是什么，以及产业规划如何影响化工企业入园区发展，这是本节尝试解答的

问题。

2.2.1、 重点省份化工产业结构分析

除了石化行业之外，化工的其他细分领域也逐步走向集群化。截至 2014 年底，

全国省级以上化工园区共计 1186 个，其中国家级化工园区 235 个，省级化工园

区 951 个。如果除去石化产业，那么全国省级以上化工园区有 877 家，其中国

家级 188 家，省级化工园区 689 家。对全国的化工产业比较发达的省份来说，

动辄就是几十家甚至上百家化工园区。

化工大省产业结构分析。要实现化工行业的园区化管理，扶持龙头是必然的选择。

近年来，在政策监管趋严的情况下，化工企业的环保、安全等成本大幅度上升，

不小中小化企被迫退出行业。大势所趋之下，各地政府扶持本地发展强势的龙头

行业成为必然的选择，在园区用地不足，搬迁费用高昂的情况下，对发展弱势行

业的企业不仅限制发展，甚至要关停或迁走。为了弄清楚全国各省市的化工发展

情况，我们统计了 2017 年 27 种产品在各省市的分布。

表 9：主要化工大省份重点化工品产能占比

地域&省份 产能占比 5-10%的品种 产能占比 10-20%的品种 产能占比 20%以上的品种

东

北 辽宁

TDI(5%)、丁酯（5%）、己二酸（5%）、

DOP(8%) 丁二烯（10%）、环氧乙烷（14%） PTA(30%)

华

北

天津

环氧乙烷（9%）、丁醇（8%）、聚醚

（6%）、PVC(6%)、丁二烯（5%）、炭

黑（5%）、环氧丙烷（5%）

辛醇（14%）

河北

纯碱（8%）、有机硅（7%）、环己酮

（7%）、己二酸（6%）、尿素（6%）、

聚醚（5%）

草甘膦（17%）、TDI(17%)、炭黑

（14%）、粘胶短纤（13%） 甘氨酸（45%）、草铵膦（23%）

山西 己二酸（9%）、环己酮（6%）、有机硅

（6%） 炭黑（18%）、尿素（11%）

内蒙古 DMF（9%) 尿素（10%)、PVC(18%)

华

东

山东 TDI(9%)、氨纶（8%)、草铵膦（6%）、

R134a(6%)

MDI(19%)、甘氨酸（18%）、丁二

烯（18%）、钛白粉（17%）、有机

硅（17%）、尿素（15%）、纯碱

（15%）、粘胶短纤（14%）、丁酯

（14%）、PVC(12%)、草铵膦

（11%）、丙烯酸（11%）

环氧丙烷（55%）、辛醇（53%）、

丁醇（47%）、聚醚（45%）、

DMF(41%)、环己酮（39%）、

己二酸（38%）、R32(38%)、

R22(35%)、R125（33%）、炭

黑（25%）、烧碱（25%）

江苏

辛醇（10%）、丁二烯（10%）、钛白粉

（8%）、DMF(7%)、PVC(6%)、甘氨

酸（5%）、炭黑（5%）、尿素（5%）、

R32(20%)、PTA(20%)、聚醚

（19%）、丁醇（19%）、有机硅

（18%）、粘胶短纤（17%)、氨纶

（13%）、DOP(13%)、环氧丙烷

（12%）、烧碱（11%）

R134a(44%)、丙烯酸（41%）、

草甘膦（30%）、丁酯（29%）、

环氧乙烷（29%）、R22(28%)、

草铵膦（27%）、R125(26%)、

环己酮（25%）、活性染料（22%）

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浙江 烧碱（5%）

草甘膦（20%）、草铵膦（20%）、

PTA(19%)、DMF(17%)、

DOP(16%)、环己酮（13%）、环

氧乙烷（13%）

分散染料（93%）、活性染料

（54%）、MDI(41%)、氨纶

（40%）、R134a(39%)、

R32(32%)、丙烯酸（29%）、有

机硅（28%）、丁酯（27%）、

R22(26%)、R125（25%）

安徽 尿素（5%）草甘膦（5%）辛醇（5%）

福建 氨纶（7%） TDI(11%)、PTA(15%)

华

中

湖北 纯碱（6%）、有机硅（6%）环氧乙烷

（6%） 草甘膦（18%） 染料（21%）

河南 尿素（10%）、氨纶（7%)、PVC(5%)、

烧碱（5%）

钛白粉（17%）、DMF(17%)、己

二酸（16%）、纯碱（13%)

江西 R134a(8%),R32(5%) 粘胶短纤（10%）、有机硅（14%）

华

南 广东

R125（9%)、环氧丙烷（9%）、丁酯

（9%）、聚醚（7%）、PTA(6%)、

R32(5%)

氨纶（13%）、丁二烯（11%） DOP(22%)

西

南

四川

丁醇（10%）、DOP(8%)、粘胶短纤

（8%）、R22(8%)、甘氨酸（7%）、尿

素（5%）、纯碱（5%）

钛白粉（15%） 草甘膦（24%）、草铵膦（23%）

重庆 氨纶（10%）、甘氨酸（5%）、MDI(13%) 己二酸（20%）

西

北 新疆 烧碱（8%)

粘胶短纤（20%）、PVC(20%)、尿

素（11%）

资料来源：百川资讯，国海证券研究所

化工强省三大梯队。从各省的统计产能中，我们可以发现以化工品种的数量和产

能份额来衡量，可以把 17 个省分为三个梯队：

第一梯队：山东、江苏、浙江。

第二梯队：辽宁、天津、河北、河南、湖北、四川、广东

第三梯队：内蒙古、山西、安徽、江西、福建、重庆、新疆

从地域分布上看，第一梯队全部在华东地区，产业集群效应最明显；其次是华北

和华中地区，大部分第二梯队的省份在这里；其余地域种尽管有四川、广东这样

的化工比较发达的省份，但是产业集群效应并不明显。

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图 12：化工强省三大梯队

资料来源：国海证券研究所

具体到产业结构，第一梯队中的三大化工大省总体产业结构非常相似，普遍强势

的行业主要有石化、氟化工（制冷剂）、钛白粉、农药、有机硅、其他精细化工

品等，强势行业数量有七八个，并且强势的化工品种非常多。第二梯队中的省份

普遍强势的细分行业就一般是三到五个，并且大多是石化、基础化工原料、农药

等，强势的品种相对较少；而第三梯队的省份强势的细分行业大部分只有一个，

如石化、基础化工品等，相关化工品种也不多。

表 10：各省份的强势细分领域

地区 强势细分领域

第一梯队

山东 石化、氟化工、钛白粉、农药、塑料、有机硅、基础化工原

料、其他精细化工品

江苏 石化、氟化工、农药、染料、塑料、钛白粉、有机硅、基础

化工原料、其他精细化工品

浙江 石化、氟化工、染料、农药、塑料、有机硅、基础化工原料、

其他精细化工品

第二梯队

辽宁 石化

天津 石化

河北 农药、塑料、石化、有机硅

湖北 染料、农药、有机硅

河南 钛白粉、石化、基础化工原料

四川 农药、钛白粉、基础化工原料

广东 塑化剂、石化、氟化工

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第三梯队

内蒙古 基础化工品

山西 基础化工品

安徽 农药

福建 石化

江西 石化、有机硅、氟化工

重庆 石化

新疆 塑料、基础化工原料

资料来源：国海证券研究所

在化工行业产能增加有限的背景之下，化企入园背后高昂的搬迁成本必然促使产

能和市场进一步向龙头企业集中，这又客观上导致龙头企业所在的省份产业集群

加强，强势行业更加强势。例如染料行业，产能必然聚集在浙江、江苏和湖北三

省，并且以占产能六成的浙江省主导；而钛白粉行业山东、河南、四川的产能占

了 50%左右，未来这个比例或将更大，并且拥有钛精矿资源的四川省龙头效应

更加突出。马太效应之下，各个省份最强势的领域未来的优势只会更明显。

2.2.2、 腾笼换鸟模式：江苏、山东、浙江

东部的三个化工大省山东、江苏、浙江，化工行业结构相似，共性的问题也是类

似的：第一，化工行业产值高，是全省的支柱产业，但环境污染大，消耗环境资

源较多；第二，产业链产品较全，但产能过剩严重，“小散乱弱”的现象依然存

在；第三，附加值更高的 高技术产品或者对环境友好的先进工艺占比不高；第

四，化企入园率低。以江苏为例，中央第三环境保护督察组督察江苏时曾发现，

江苏省的 6300 余家各类化工生产企业中，入园率仅 30%左右，有的地区入园率

甚至只有约 10%。

对此，三大省份几乎开出了类似的解决办法：腾笼换鸟——一方面加强环保和安

全核查，淘汰对环境污染大的、工艺落后的、过剩以及安全规范不符合要求的产

能；另一方面对新项目、新产能设立严格的审批制度，建立化工品和生产工艺的

“黑名单”和“白名单”，引导企业和资本投资高技术的先进工艺。同时，设立

具备完整产业链、功能配套体系、环保和安全体系的专业化工园区，将环境敏感

和靠近城镇居民区的企业迁入化工园区内实施有效管理。逐步实现淘汰落后产能、

引入先进产能、实现绿色经济等目的。

江苏“263”计划。2016 年 11 月 16 日，中央第三环保督察组向江苏反馈督察

情况时，省委、省政府提出，从 2016 年年底开始实施“两减六治三提升” （简称

“263”）行动。总体目标是：到 2020 年，江苏省 PM2.5 年均浓度比 2015 年下

降 20%，设区市城市空气质量优良天数比例达 72%以上，国考断面水质优Ⅲ比

例达 70.2%，劣于 V 类的水体基本消除。

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表 11：江苏 263 政策说明

关键词 内涵

两减

以减少煤炭消费总量和减少落后化工产能为重点，调整我省长期以来形成

的煤炭型能源结构、重化型产业结构，从源头上为生态环境减负。到 2020

年，实现全省化工企业数量大幅减少，化工行业主要污染物排放总量大幅

减少，化工园区内化工企业数量占全省总数的比例提至 50%以上。

六治

针对当前我省生态文明建设问题最突出、与群众生活联系最紧密、百姓反映

最强烈的六方面问题，重点治理太湖水环境、生活垃圾、黑臭水体、畜禽养

殖污染、挥发性有机物污染和环境隐患。

到 2020 年，太湖湖体高锰酸盐指数和氨氮稳定保持在Ⅱ类，总磷达Ⅲ类，

总氮达 V 类，流域总氮、总磷污染物排放量均比 2015 年削减 16%以上，

确保饮用水安全、确保不发生大面积湖泛；

设区市建成区生活垃圾分类设施覆盖率达 70%，全省城乡生活垃圾无害化

处理率达 98%；设区市建成区黑臭水体基本消除；规模化养殖场（小区）

治理率达 90%；全省挥发性有机物排放总量削减 20%以上；环境风险隐患

得到有效防范和化解。

三提升 提升生态保护水平、提升环境经济政策调控水平、提升环境监管执法水平，

为生态文明建设提供坚实保障。

资料来源：江苏环保厅，国海证券研究所

江苏化工行业“四个一批”专项行动。为了让 263 政策顺利落地，江苏省政府

又于 2017 年 1 月 7 日全省范围内开展化工企业“四个一批”（关停一批、转移

一批、升级一批和重组一批）专项行动,对关停、转移、升级、重组对象做了细

致的标准和说明。专项行动由各级政府负总责，公安、国土资源、环保、交通运

输〔港口〕、工商、质监、安监、海事等职能部门配合。

表 12：“四个一批”专项行动内容

执行内容 执行标准

关停一批

1.《产业结构调整指导目录（2011 年本）（2013 年修订）》、《江苏省工业和信息产业结构调整限制、淘汰目录和能

耗限额》中的淘汰类。

2.太湖流域保护区内小型染料、炼砷、炼硫、炼油、农药等企业。

3．太湖一级保护区内和长江沿岸重点规划区域、京杭大运河（南水北调东线）和通榆河清水通道沿岸两侧 1 公里

范围内在规定时间内无法搬迁的化工企业。

4．无备案、许可、环评、安评、用地等法定手续或手续不全的非法企业。

转移一批

1．处于城市人口密集区的危险化学品生产企业

2．不符合区域主体功能定位、生态红线规划、功能区划、海洋生态红线保护规划、地区能源和水资源消费总量控

制要求以及不符合园区规划产业定位的。

3.处于化工园区外的化工生产企业，向化工园区（集中区）搬迁转移，限制类项目产能入园进区必须进行改造升级。

4．影响饮用水安全、岸线利用效率不高，装卸货物毒性较大、易溶于水的危化品码头。

5．推进沿江和苏南地区符合条件的化工企业逐步向沿海地区的专业化工园区转移。

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升级一批

1．产品前景好、符合区域产业定位但企业产品质量不稳定、规格不齐全、技术水平不高的，推动其引用先进技术

进行升级改造，实现产品质量与品种的高端化。

2．产品前景好、符合区域产业定位但安全环保风险较高的，推动其以循环化、清洁化改造为抓手，加快转型升级。

太湖流域内化工生产企业，2017 年底前清洁化改造项目全部完成。引导染料（包括颜料）、农药及中间体、涂料、

印染助剂等精细化工企业应用先进成熟技术开展清洁生产改造。

3．产品前景好、符合区域产业定位但采用有毒有害原料数量较大的，推动其加快原料绿色化替代工程。

4.产品前景好、符合区域产业定位但产生影响污水处理效果的重金属、高氨氮、高磷、高盐份、高毒害（包括氟化

物、氰化物）、高热、高浓度难降解废水的，推动其进行工艺绿色化升级改造，或升级三废处理工艺与装置。

5．对于超过单位产品能耗限额标准的，限期实施工艺改造、设备更新等方法，采用能量梯级利用、余热回收等先

进节能适用技术进行升级工程。

重组一批

1．鼓励有条件、有实力、管理能力强的企业对产品前景较好，但生产工艺安全、环保与节能水平较低的或企业规

模较小、技术力量较弱、自身无力提升改造的企业进行重组改造，提升现有产能。

2.鼓励有条件、有实力、管理能力强的危险化学品储存企业对长江沿线的危险化学品储存企业进行重组改造。

3．鼓励有条件、有实力、管理能力强的化工园区内企业对周边产业链上企业，或对园区内链外企业进行重组改造，

实现产业链补充和延伸。

4．鼓励园区外同类型产品的化工企业重组改造，组团进入化工园区。鼓励产品单一、规模较小的精细化工产品生

产企业之间以产业链为纽带兼并重组，进行集约化生产、经营。

5．鼓励园区外化工生产企业、危化品码头、危化品仓储企业转型发展非化工产业。

6．鼓励大型危化品码头仓储企业整合规模小、技术水平不高的同类企业。对同区域规模较小、货种相同的危化品

货主码头、仓储企业鼓励合并重组。

资料来源：《省政府办公厅关于开展全省化工企业“四个一批”专项行动的通知》，国海证券研究所

江苏设立新建化工项目的“黑白名单”。为了让 263 政策执行更加精准高效，江

苏省政府还编制了《江苏省工业和信息产业结构调整限制、淘汰目录和能耗限额》

（2015 年本），将产业结构调整分成限制类和淘汰类，其中限制类涉及到石化

13 项、淘汰类有石化产业落后生产工艺装备 10 项、落后产品 7 类。具体到各省

市执行标准又更加具体，以化工产业园区比较密集的连云港为例。连云港市制定

的化工产业建设项目环境准入管理负面清单，从环保角度明确了灌云、灌南、徐

圩新区、柘汪临港园区等重点化工园区发展产业定位，提出所有新、改、扩建项

目主要水污染物和 VOCs 减量替代的要求，禁止建设排放恶臭污染物、“POPs”

清单物质等严重影响人身健康和环境质量的项目。负面清单分“限制类”和“禁

止类”，所列举项目严于国家相关政策提出的标准，共提出 9 类 585 种列入限制

类、5 类 127 种列入禁止类。对限制类项目原则上不得新建；对禁止类，市场主

体不得进入，行政机关不予审批、核准，不得办理有关手续。至于化工新建项目

的“白名单”，则主要参照《产业结构调整指导目录（2011 年本）（2013 年修订）》

中“鼓励类”的第十一项的“石化化工”中的 19 项产品和技术。

山东的产业结构调整。与江苏类似，山东在产业结构的调整上也做出了明确的规

划。以石化产业为例，2017 年 11 月 27 日，山东省政府印发了《山东省人民政

府办公厅关于推进石化产业调结构促转型增效益的通知》（鲁政办发〔2017〕78

号），《通知》提出了“加快构建上中下游密切衔接、配套完善、具有自主知识产

权支撑的石化产业体系，推动我省由石化产业大省向石化产业强省转变”的目标，

同时，也提出了化解过剩产能、提升产业层次、优化产业布局等措施。

山东“三个一批”与化工评级政策保障产业结构调整实施。为了能使产业结构

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调整顺利执行，与江苏“四个一批”专项活动类似，山东省政府也提出了通过评

级评价实施三个“一批”，即“发展壮大一批、规范提升一批、关闭淘汰一批”。

总评类别为“优”的企业，列入“发展壮大”一批名单，各方面给予重点扶持；

总评类别为“中”的企业，列入“规范提升”一批名单，制定整改方案限期完善

提升；总评类别为“差”的企业，经整改后仍未达到法定条件的，列入“关闭淘

汰”一批名单，依法予以吊销许可证、责令停产停业，或者撤回许可证、兼并重

组。”

2017 年 12 月，山东省化工产业安全生产转型升级专项行动领导小组日前下发

《关于印发〈山东省化工生产企业新一轮评级评价行动计划〉的通知》，山东化

企新一轮评级评价工作启动。此次评价自 2017 年 12 月 1 日开始到 2018 年 6

月 30 日结束，分为组织筹备、评级评价、问题整改、成果运用四个阶段。评级

范围涉及到：各市、县（市、区）核实的生产列入《国民经济行业分类代码表（GB/T

4754—2017）》中制造业 25 大类石油、26 大类化学原料和化学制品制造业（其

中 2671 炸药及火工产品制造除外）、291 中类橡胶制品业的企业，以及其他取

得危化品使用许可证的生产企业。企业新建、在建项目投产或停产整顿企业恢复

生产前都应进行评级评价。

表 13：山东省石化产业结构调整

关键词 内涵

化解过剩

产能

1.严格控制炼油、轮胎、尿素、磷铵、电石、烧碱、聚氯乙烯、纯碱、黄磷

等过剩行业新增产能。

2.对符合政策要求的先进工艺改造提升项目，实行等量或减量置换。

3.关停退出使用《产业结构调整指导目录（2011 年本）（修正）》淘汰类工艺

技术与装备的产能

提升产业

层次

1.鼓励炼油企业建设加氢裂化、连续重整、异构化和烷基化等清洁油品装置，

大力发展炼油深加工。

2.开展现代煤化工关键技术产业化升级示范，促进煤炭资源清洁高效利用。

3.支持在石油化工、盐化工、橡胶轮胎、海洋化工、煤化工等重点产业，开

展智能车间、机器换人示范推广。

优化产业

布局

1.依托骨干炼化企业和临港区位优势，重点打造一批炼化产业集群和产业园

区。支持位于城区的炼化企业加快实施“退城入园”搬迁改造。

2.支持基础条件较好的区域，开展石化产业基地规划或乙烯、芳烃等项目前

期工作。

3.加快推进原油输送管道和港口仓储、原油码头、铁路专用线等规划建设。

资料来源：《山东省人民政府办公厅关于推进石化产业调结构促转型增效益的通知》，国海证

券研究所

2.2.3、 资源深加工模式：湖北

江苏山东等化工强省的腾笼换鸟模式不同，以湖北、云南、贵州等省市为代表的

化工企业主要依托于本省的资源优势，靠近资源低的企业在开采成本、物流以及

运营上有着无法比拟的成本优势，利用自身的资源进行产业的进一步的深加工是

湖北、云南、贵州这些省份的必然选择。

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请务必阅读正文后免责条款部分 39

湖北的磷矿石资源非常丰富，磷矿企业优势显著。以湖北为例，湖北的磷矿石

资源非常丰富，占全国磷矿石资源的 29.4%左右。而且磷矿品位按照 P2O5 的

含量可以分为三级，一级磷矿 P2O5 含量在 30%以上，二级磷矿含量在 25~30%

之间，三级磷矿含量占比 12~15%。世界磷矿石的总体品位在 5％～40％(P205)

之间，部分国家的磷矿石品位都在 30％左右，如俄罗斯的科拉磷矿、摩洛哥的

布克拉磷矿、美国的佛罗里达地区。中国磷矿以三级磷矿为主，占比达 64%，

一、二级磷矿合计占比仅 21.4%；其中云南、贵州、湖北的磷矿品位接近，均

在 22-23%之间，一二级磷矿九成以上分布在三省。因此，大型的磷矿石生产企

业基本上分布在湖北、云南、贵州三省。

图 13：全国磷矿石资源分布 图 14：中国磷矿石产能大多分布在鄂云贵三省

资料来源：全国矿产储量数据库，国海证券研究所 资料来源：百川资讯，国海证券研究所

湖北发展磷化工的优势独一无二。与云贵两省相比，湖北的还有电力和产业集群

的优势。一方面，云贵气候干旱，水电资源匮乏，电力较湖北紧张，长期来看，

湖北公司的磷化工生产比云南、贵州生产商更具优势。另一方面，云贵两省工业

并不发达，化工企业较少，不利于化工行业产业集群式发展，而湖北则可以依托

磷矿资源和现有的化工体系大力发展下游各个领域，降低生产成本，分散经营风

险。因此，就磷化工行业，湖北在国内的比较优势是独一无二。具体到磷化工及

磷化工下游的品种，到 2016 年底，湖北的六偏磷酸钠、次磷酸钠等产品产量居

世界第 1 位，磷矿石、化肥、磷肥、磷酸一铵、精细磷酸盐产量居全国第 1 位，

氮肥、磷酸二铵居全国第 2 位，磷化工集体优势非常显著

湖北省“十三五”规划提出优先发展磷化工产业。2017 年 9 月 13 日，湖北省

正式印发《石油和化学工业“十三五”发展规划》，涉及到磷化工产业的有三条：

第一条是 ：优化发展磷化工产业。按照“严格准入，适度规模，优化结构，综

合利用”发展原则，科学规划磷化工产业，严格行业准入条件，合理开发磷矿资

源，控制磷化工无序发展，改造提升我省磷化工产业，巩固磷肥全国领先地位，

壮大精细磷化工产业，积极培育磷系新材料产业，加大资源回收利用和废弃物综

合利用。控制磷复肥发展，逐步削减普钙、钙镁磷肥、磷复肥、磷酸一铵、磷酸

二铵等过剩产能。合理利用湿法磷酸与热法磷酸，重点发展湿法磷酸净化技术，

29.4%

18.6%

16.6%

9.3%

7.4%

18.8%

湖北 云南 贵州 湖南 四川 其他

6.0% 5.9%

4.0% 2.5%

1.5%

1.0%

1.0%

78.2%

云南磷化集团 贵州云福化工 贵州开磷化肥

湖北兴发 湖北宜化 金川磷

磷都矿业 其他

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实现湿法磷酸净化装置大型化、规模化，分级利用湿法磷酸发展高技术、高附加

值精细磷化工和磷系新材料产品。发展磷产业循环经济，推进磷矿伴生资源利用，

建成一批中低品位磷矿制酸、磷石膏综合利用、氟碘资源回收利用、黄磷尾气和

黄磷渣回收利用等产业化项目，实现清洁生产，推进节能减排。鼓励骨干磷化工

企业通过兼并重组，支持和引导优势磷化工企业整合磷矿资源开发企业，将优质

的磷矿资源优先配置给省内优势磷化工企业，优化产业布局和上下游资源配置，

提高产业集中度和资源综合利用水平，增强行业竞争力。

第二条是：促进化肥产业提档升级。围绕原料优化和节能降耗等关键领域，支持

化肥企业实施不以单纯扩大化肥产能为目的，开展以提高产品质量、节能降耗、

环境保护、改进生产工艺与装备、安全生产、资源综合利用等为重点的技术改造。

鼓励开发生产新型肥料。重点发展测土配方肥、缓（控）释肥、水溶肥、液体肥、

硝基复合肥、增效尿素、尿素硝酸铵、脲铵氮肥、农业用改性硝酸铵、销酸铵钙、

硝酸磷肥及土壤调理剂、腐植酸、海藻酸、氨基酸等，包括稳定性肥料所需要的

硝化抑制剂、脲酶抑制剂等添加剂和液体复合肥所需要的工业磷酸铵、聚磷酸铵、

硝酸钾、磷酸二氢钾等优质原料。”

第三条是：加快发展精细无机盐行业。加快功能化、系列化、精细化无机盐产品

的发展，重点提高精细磷酸盐、钡盐、锶盐、钙盐、镁盐、钠盐等产品档次和附

加值。推广使用先进的无钙焙烧、液相氧化等清洁生产工艺技术，实现铬盐行业

技术升级。

可以说依托原料资源深加工是湖北化工产业规划的核心思路之一。

表 14：湖北化工产业规划

规划 内容

“十二五”

发展成果

苯甲酸、季戊四醇、H 酸、对位酯、食品五钠、六偏磷酸钠、次磷酸钠、

二甲基亚砜等产品产量居世界第 1 位，活性染料居亚洲第 1 位，磷矿石、

化肥、磷肥、磷酸一铵、精细磷酸盐、氯化苄、苯甲醇产量居全国第 1 位，

氮肥、磷酸二铵、硫酸居全国第 2 位，农药居全国第 5 位，纯碱居全国第

6 位，聚丙烯和聚氯乙烯树脂居全国第 8 位，烧碱居全国第 10 位。

“十三五”

发展规划

1.推进石油石化行业做大做强。

2.促进化肥产业提档升级。

3.优化发展磷化工产业。

4.改造提升盐化工产业。

5.加快发展高端精细化工，包括农药、染料、精细无机盐、电子化学品、

涂料、胶粘剂、水处理剂、塑料助剂、橡胶等行业。

6.培育壮大化工新材料。充分发挥我省在有机硅、有机氟、高性能光纤填

充料、高性能纤维等重点化工新材料方面的技术优势

资料来源：湖北省人民政府官网，国海证券研究所

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2.3、 环保要求

2.3.1、 京津翼“2+26”大气治理推动化工生产园区化

中国的北方，特别是京津翼地区，大气污染一直是比较严重的问题。对京津冀大

气污染比较严重的连北京、天津在内有 28 个城市，包括北京市，天津市，河北

省石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市，山西省太原、阳

泉、长治、晋城市，山东省济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽市，

河南省郑州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳市（含河北雄安新区、辛

集市、定州市，河南巩义市、兰考县、滑县、长垣县、郑州航空港区）。这些被

称为“2+26”城市。

环境保护部 2018 年 1 月发布《关于京津冀大气污染传输通道城市执行大气污染

物特别排放限值的公告》，为加大京津冀及周边地区大气污染防治工作力度，我

国将在京津冀大气污染传输通道城市（2+26）执行大气污染物特别排放限值。

其中对石化、化工现有企业以及在用锅炉，自 2018 年 10 月 1 日起，执行二氧

化硫、氮氧化物、颗粒物和挥发性有机物特别排放限值。

“2+26”大气治理推动化工企业入园。“2+26 城市”中大多来自河北和河南省，

这两省也是北方化工企业最多的省份。2017 年 8 月河北省政府网站公布了《关

于推进全省城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造工作实施方案》。该方

案强调到 2018 年 3 月，列入搬迁改造计划的城镇人口密集区危险化学品生产企

业都要启动搬迁改造工作。到 2019 年 10 月，列入搬迁改造计划的城镇人口密

集区危险化学品生产企业全部完成搬迁改造工作。而河南省在 2017年初出台《河

南省人民政府办公厅关于石化产业调结构促转型增效益的实施意见》，明确提出

“未来原则上将不再新增化学产业园区，新建化工项目必须进入以化工为主导产

业的产业集聚区或化工专业园区。加快城镇人口密集区危险品运输生产企业搬迁

改造，逐步推动现有化工企业进区入园。依法开展化工园区综合评估和清理整顿，

对不符合规范要求的化工园区实施限期改造或依法退出。”

2.3.2、 “长江经济带”绿色发展要求倒逼沿江企搬迁

长江经济带对中国经济的重要意义和发展规划。长江经济带覆盖上海、江苏、

浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、云南、贵州等 11 省市，横跨我

国地理三大阶梯面积约 205 万平方公里，占全国的 21%，人口和经济总量均超

过全国的 40%，生态地位重要、综合实力较强、发展潜力巨大。长江经济带的

发展，有利于挖掘中上游广阔腹地蕴含的巨大内需潜力，促进经济增长空间从沿

海向沿江内陆拓展，形成上中下游优势互补、协作互动格局，缩小东中西部发展

差距；有利于打破行政分割和市场壁垒，推动经济要素有序自由流动、资源高效

配置、市场统一融合，促进区域经济协同发展；有利于优化沿江产业结构和城镇

化布局，建设陆海双向对外开放新走廊，培育国际经济合作竞争新优势，促进经

济提质增效升级，对于实现“两个一百年”奋斗目标和中华民族伟大复兴的中国

梦，具有重大现实意义和深远历史意义。

2016 年 3 月 25 日，中共中央政治局召开会议，审议通过《长江经济带发展规

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划纲要》（后称“规划”），确立了长江经济带 “生态优先、流域互动、集约发展”

的思路，提出了“一轴、两翼、三极、多点”的格局。

“一轴”是指以长江黄金水道为依托，发挥上海、武汉、重庆的核心作用，以沿

江主要城镇为节点，构建沿江绿色发展轴。突出生态环境保护，统筹推进综合立

体交通走廊建设、产业和城镇布局优化、对内对外开放合作，引导人口经济要素

向资源环境承载能力较强的地区集聚，推动经济由沿海溯江而上梯度发展，实现

上中下游协调发展。

“两翼”是指发挥长江主轴线的辐射带动作用，向南北两侧腹地延伸拓展，提升

南北两翼支撑力。南翼以沪瑞运输通道为依托，北翼以沪蓉运输通道为依托，促

进交通互联互通，加强长江重要支流保护，增强省会城市、重要节点城市人口和

产业集聚能力，夯实长江经济带的发展基础。

“三极”是指以长江三角洲城市群、长江中游城市群、成渝城市群为主体，发挥

辐射带动作用，打造长江经济带三大增长极。长江三角洲城市群：充分发挥上海

国际大都市龙头作用，提升南京、杭州、合肥都市区国际化水平，以建设世界级

城市群为目标，在科技进步、制度创新、产业升级、绿色发展等方面发挥引领作

用，加快形成国际竞争新优势。长江中游城市群：增强武汉、长沙、南昌中心城

市功能，促进三大城市组团之间的资源优势互补、产业分工协作、城市互动合作，

加强湖泊、湿地和耕地保护，提升城市群综合竞争力和对外开放水平。成渝城市

群：提升重庆、成都中心城市功能和国际化水平，发挥双引擎带动和支撑作用，

推进资源整合与一体发展，推进经济发展与生态环境相协调。

“多点”是指发挥三大城市群以外地级城市的支撑作用，以资源环境承载力为基

础，不断完善城市功能，发展优势产业，建设特色城市，加强与中心城市的经济

联系与互动，带动地区经济发展。

《规划》还提出：到 2020 年，生态环境明显改善，水资源得到有效保护和合理

利用，河湖、湿地生态功能基本恢复，水质优良（达到或优于Ⅲ类）比例达到

75%以上，森林覆盖率达到 43％，生态环境保护体制机制进一步完善。

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图 15：长江经济带

资料来源：百度百科，国海证券研究所

“化工围江”的问题和相关措施。尽管长江经济带是继我国沿海经济带之后最具

活力的经济带。但一直以来，“化工围江”、“三废”污染的问题使长江沿线环境

承载力日益接近饱和。2007 年以来，长江流域废污水排放量突破 300 亿吨，相

当于每年有一条黄河水量的污水排入长江。目前主要存在 4 个方面的问题：第一，

环境敏感区域内尚存在化工企业、非法排污口；第二，化工企业布局不尽合理，

还有部分企业位于岸线 1 公里以内；第三，化工企业存在超标排放等；第四化工

园区监管不到位。

基于此，我国从中央到地方，都提出了明确的治理方案和分阶段的实施办法，破

解长江经济带化工围江难题。2017 年 7 月 27 日，工信部联合国家发展改革委、

科技部、财政部、环保部共同发布了《关于加强长江经济带工业绿色发展的指导

意见》，提出 2020 年绿色发展目标。针对化工行业，《意见》明确提到：

第一，完善工业布局规划。实施长江经济带产业发展市场准入负面清单，明确禁

止和限制发展的行业、生产工艺、产品目录。严格控制沿江石油加工、化学原料

和化学制品制造、医药制造、化学纤维制造、有色金属、印染、造纸等项目环境

风险，进一步明确本地区新建重化工项目到长江岸线的安全防护距离，合理布局

生产装置及危险化学品仓储等设施。

第二，改造和提升工业园区。严格沿江工业园区项目环境准入，完善园区水处理

基础设施建设，强化环境监管体系和环境风险管控，加强安全生产基础能力和防

灾减灾能力建设。开展现有化工园区的清理整顿，加大对造纸、电镀、食品、印

染等涉水类园区循环化改造力度，对不符合规范要求的园区实施改造提升或依法

退出，实现园区绿色循环低碳发展。全面推进新建工业企业向园区集中，强化园

区规划管理，依法同步开展规划环评工作，适时开展跟踪评价。严控重化工企业

环境风险，重点开展化工园区和涉及危险化学品重大风险功能区区域定量风险评

估，科学确定区域风险等级和风险容量，对化工企业聚集区及周边土壤和地下水

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定期进行监测和评估。推动制革、电镀、印染等企业集中入园管理，建设专业化、

清洁化绿色园区。培育、创建和提升一批节能环保安全领域新型工业化产业示范

基地，促进园区规范发展和提质增效。

第三，严控跨区域产业转移项目。对造纸、焦化、氮肥、有色金属、印染、化学

原料药制造、制革、农药、电镀等产业的跨区域转移进行严格监督，对承接项目

的备案或核准，实施最严格的环保、能耗、水耗、安全、用地等标准。严禁国家

明令淘汰的落后生产能力和不符合国家产业政策的项目向长江中上游转移。

目前，官方已基本掌握了长江经济带化工园区、化工企业的情况，并正式提出：

长江沿线环境敏感区域内尚存在的化工园区、化工企业，要在 2018 年 6 月底前

依法撤销；尚存在的排污口，要在 2018 年 6 月底前依法取缔。特别是影响比较

大的石化、染料等行业。到 2020 年，长江经济带绿色制造水平明显提升，产业

结构和布局更加合理，传统制造业能耗、水耗、污染物排放强度显著下降，清洁

生产水平进一步提高，绿色制造体系初步建立。与 2015 年相比，规模以上企业

单位工业增加值能耗下降 18%，重点行业主要污染物排放强度下降 20%，单位

工业增加值用水量下降 25%，重点行业水循环利用率明显提升。全面完成长江

经济带危险化学品重点搬迁改造项目。

长江沿岸各省市化企搬迁方案。有统计数据显示，目前长江两岸共布局化工园区

62 个，生产企业约 2100 家，沿线化工产量约占全国的 46%，成为沿江诸多省份

的重要支柱产业，同时重化产业对长江流域的生态环保也造成了极大压力。例如，

在重化产业起步早的江苏省，过去 10 多年间逐渐形成了以沿江为主的石化产业

区域发展格局。2014年，仅苏南沿江五市石化产业总产值就约占全省的 50%，特

别是江苏基本形成了沿江石化工业带，这些园区大都紧临中心城区，与城市规划

之间矛盾重重。沿江化工带与城市规划矛盾重重。在江苏未来 15 年的石化产业

调整中，从地区看，苏南地区（长江南岸）的石化产业规模将被压缩，特别是江

南石化化工生产企业要逐步关停或转移，苏中（长江北岸）的石化产业结构进行

优化。

表 15：部分长江经济带省市搬迁规划

省市 相关文件 具体措施和计划

湖北

宜昌

《关于化工产业专项

整治及转型升级的意

见》

1.2019 年底以前，长江及其支流岸线 1 公里范围内、

饮用水水源保护区范围内的化工企业装置坚决依法关

停或搬离，符合入园标准的化工企业搬迁进入园区，

不符合标准的依法关停或转产；

2.2020 年，全市化工产业单位增加值能耗、二氧化碳

排放量分别比 2015 年下降 20%和 24%；主要污染物

排放量比 2015 年下降 30%左右。

江苏 《江苏省石化产业规

划布局方案》

2018 年底沿江八市关停约 1700 家化工企业，至 2020

年底转移约 200 家。截至目前，关停任务已完成过半。

在关停、转移化工企业的同时，化工园区（集中区）

的规范、调整也在进行之中。到 2020 年，全省化工

园区（集中区）数量将进一步压缩至不超过 50 家。

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安徽

《铜陵市循环经济工

业试验园环境问题整

改工作进展情况信息

公开》

针对督察组反馈的铜陵市循环经济工业试验园环境问

题，省环保厅暂停审批园区内除民生工程、节能减排、

生态环境保护和基础设施建设以外的新、改、扩建项

目环境影响评价文件。省环保厅要求铜陵经济技术开

发区管委会制定整改方案，加强整治力度，严肃责任

追究，并于 2018 年 2 月底前完成区域限批整改事项。

资料来源：相关政府官网、江苏化工网，国海证券研究所

2.4、 安全管理

2.4.1、 我国危化品管理的目标和方法

我国是危险化学品生产、使用、进出口和消费大国。截至 2015 年底，全国有危

险化学品企业近 29 万家(其中生产企业 1.8 万家,经营企业 26.5 万家，储存企业

0.55 万家)，从业人员近千万人，陆上油气输送管道总里程超过 12 万公里。目

前，我国危险化学品安全生产工作面临诸多挑战：一是上世纪建成投产的石化装

置已运行多年，由于设备老化等原因，安全风险加大。随着石化企业“两化融合”

和新型煤化工企业的发展，化工人才储备不足，缺乏高素质的专业管理人员和操

作人员。二是城镇化进程加快，2020 年常住人口城镇化率要达到 60%左右，“化

工围城”、“城围化工”矛盾将更加凸显，对安全生产、化工行业和城市发展等工

作提出更高的要求。三是化工行业往中西部转移的势头会进一步加大，产业转移

与人才短缺的矛盾会日益显现，直接影响安全生产。东部传统化工大省随着原油

采购权的放开，民营炼油企业快速扩张会对安全生产造成一定影响。四是危险化

学品知识普及不够，公众对危险化学品的科学认知不足，危险化学品生产安全事

故发生突然、危害大、影响广，一旦发生，在新媒体的快速传播下，给公众带来

较大的心理冲击。

2017 年 9 月，国家安全监管总局近日印发了《危险化学品安全生产“十三五”

规划》，提出到 2020 年，形成较为完善的危险化学品法律法规标准、政府安全

监管、安全科技支撑、宣传教育培训体系，企业安全生产主体责任得到有效落实，

较大及以上危险化学品生产安全事故和有重大影响的事故得到有效遏制。

《规划》提出 6 大具体目标：

一是 2020 年化工行业生产安全事故起数及死亡人数比 2016 年下降 10%。

二是 2020年化工行业生产经营企业较大及以上生产安全事故起数及死亡人数比

2016 年下降 15%，有效遏制较大及以上危险化学品生产安全事故和有重大影响

的事故。

三是推动危险化学品企业开展安全生产标准化建设工作，到 2020 年，鼓励涉及

“两重点一重大”的危险化学品生产企业达到二级以上水平，力争创建 50 家以

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上一级企业。

四是到 2020 年，危险化学品生产储存企业建成重大危险源在线监控预警系统，

建立“国家—省—市—县”四级危险化学品重大危险源信息管理平台，构建全国

危险化学品重大危险源监控预警分布图。

五是全面推动化工园区和涉及危险化学品重大风险功能区开展区域定量安全风

险评估，用信息化、智能化手段建设化工园区一体化安全管理平台。到 2020 年，

创建 10 个安全管理一体化示范园区。

六是到 2020 年，力争涉及危险化学品重大危险源、重点监管危险化工工艺的生

产装置、储存设施的操作人员达到化工专业中等职业教育以上水平

为了实现上述目标，《规划》提出 6 各方面主要任务：全力推动危险化学品安全

综合治理工作;有效遏制较大及以上危险化学品生产安全事故;强力推进危险化学

品企业安全生产主体责任落实;健全危险化学品安全监管体制机制;完善危险化学

品安全法规标准;提高危险化学品安全科技支撑能力;强化危险化学品安全人才培

养;推动危险化学品安全文化建设。

危化品企业迁入园区是安全管理的第一步。根据化工产业强国的管理经验，要实

现对化工行业的安全管理需要两个阶段：第一是化工企业集中管理以远离人口密

集区，以避免化工品特别是危化品在生产、仓储、运输的过程中发生意外，从而

波及到周边居民的安全；第二是化工企业规范生产，保障生产过程中不出安全事

故。从管理逻辑上来说，前者是后者的前提，因为只有对危化品企业集中才能保

障对化企规范生产的有效管理。目前随着国内城镇化的快速发展，不少危化品企

业离人群密集区非常近。尽管有少数省市如上海已经完成了危化品企业集中入园

区的阶段，目前正在向化工危险品综合管理的方向迈进，但是总体而言，全国大

部分的尚处于第一个阶段

2.4.2、 危化品企业迎来搬迁高峰

危化品企业搬迁时间表出台，2018-2020 是搬迁高峰。2017 年 9 月 4 日国务院

办公厅日前印发《关于推进城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造的指导

意见》（以下简称《指导意见》）。《指导意见》明确提出了危化品企业搬迁改造目

标：到 2025 年，城镇人口密集区现有不符合安全和卫生防护距离要求的危化品

企业就地改造达标或搬迁进入规范化工园区或关闭退出，企业安全和环境风险

大幅降低。其中：中小型企业和存在重大风险隐患的大型企业 2018 年前全部启

动搬迁改造，2020 年底前完成；其他大型企业和特大型企业 2020 年前全部启

动搬迁改造，2025 年底前完成。工业和信息化部、安全监管总局已先后组织开

展 3 次摸底调查，截至 2016 年底，共收到各地上报的需要搬迁改造的项目 957

个，总投资 7540 亿元人民币。《指导意见》提出六项重点任务，一是组织开展

摸底评估；二是编制搬迁改造实施方案；三是组织实施搬迁改造；四是强化搬迁

改造安全环保管理；五是妥善化解各类风险问题；六是促进产业转型升级等。

各省市积极响应中央号召，先后有 25 省市出台了化工企业搬迁的最后时间表。

从时间表来看，搬迁最紧密的时间是 2018-2020 年。

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表 16：25 省市化工搬迁完成时间表

序号 省市 搬迁完成时间 序号 省市 搬迁完成时间

1 山东省 2020 年 6 月底前 14 苏州 2020 年底前

2 山西省 2020 年底前 15 连云港 2019 年 11 月

3 河北 2020 年地底前 16 南京 2020 年 5 月底

4 广东 2019 年底 17 扬州 2020 年底前

5 湖南 2018 年 18 常州 2020 年 6 月底

6 云南 2020 年底前 19 南通 2020 年底前

7 安徽 2020 年底前 20 温州 2018 年底

8 四川 2019 年 11 月 21 杭州 2019 年

9 江苏 2020 年底前 22 淄博 2018 年底

10 甘肃 2019 年 11 月 23 烟台 2019 年 10 月

11 江西 2019 年 10 月 24 西安 2019 年 11 月

12 武汉 2019 年底前 25 哈尔滨 2020 年底前

13 咸宁 2019 年 10 月

资料来源：中国农药工业协会，国海证券研究所

现有的危化品搬迁项目大多集中在中部和东部。2015 年，天津 8·12 爆炸事故

发生后，工信部、国家发改委等遴选出 238 个危化品搬迁改造项目。按区域划

分，东部地区有 90 个，占项目总数的 37.8%，中部地区有 100 个，占项目总数

的 42%;西部地区有 48 个，占项目总数的 20.2%。

表 17：现有 238 个危化品项目区域分布

地区 省份 项目数量 占比

东部地区

山东 42

37.80%

河北 17

辽宁 17

其他 14

合计 90

中部地区

安徽 26

42%

河南 19

湖南 16

湖北 14

其他 25

合计 100

西部地区

四川 11

20.20% 重庆 22

其他 15

合计 48

资料来源：流程工业，国海证券研究所

政策执行力强，效率高。从目前实际搬迁执行的效果来看，各地政府的执行效果

均比较积极。特别是河北、山东、江苏等化工大省表现积极。河北危化品经营单

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位 10472 家，被取缔关闭 642 家；河南核查企业 12461 家，关闭取缔 529 家；

山东 2017 年 7 月起三个月内关闭化工生产企业 558 家；江苏南通涉及危化品单

位 7258 家，关停 122 家。

表 18：2017 年部分省市危化品企业整顿情况

省市 危化企数量 2017 年整顿成果 未来计划

河北

河北省有危险化学品生

产经营单位 10472 家，

其中经营企业 9553 家，

生产企业 919 家。

共审查企业 6736家，发现问题7475项，

经济处罚 1448 万余元，取缔关闭企业

642 家，责令停产停业整顿企业 400 家，

吊销暂扣证照企业 46 家。

省政府出名单：35 家危险化学品生产企业于

2019 年 10 月完成搬迁任务。其中，2018

年完成 15 家企业搬迁，2019 年完成 20 家

企业搬迁。

河南 2017 年检查企业 12461

家

责令停产整顿 800 家，暂扣或吊销证照

185 家，关闭取缔 529 家，罚款 298.81

万元，通报黑名单企业 59 家

山东

2017 年 7 月到 10 月，在化工专项整治

活动中，关闭转产化工生产企业 558 家、

停产整顿 2109 家。

2017 年全省化工企业数量比 2015 年

（9505 家）减少了 20%。

1.2018 年底前原则上完成城市人口密集区

危化品生产企业搬迁、转产或关闭工作。

2.所有化工类项目备案权限上收到市级政府

投资主管部门，各地原则上不再核准或备案

投资额低于 3 亿元的新建、扩建危化品项目

江苏南通

已摸排汇总上报涉及危

化品企业、单位7258家，

其中重大危险源 262家。

截至目前，全市已有 4228 家企业开展

风险辨识，摸排风险 9967 处，其中重

大风险 52 处，已有 2881 家企业完成整

体安全风险等级确认。2017 年已关停化

工企业 122 家

江苏宿迁

全市列入“四个一批”化

工企业共有 163 户，其

中化工生产企业 152 户

截止 2017年 10月全市已完成关停化工

生产企业 33 户，完成年度序时目标

。到 2020 年全市化工生产企业总数不超过

94 户，其中化工园区内企业 73 户、占比达

到 77.7%。

上海 5000 多家危化品使用企

业上报信息

317 家企业完成安全风险辨识、评估、

分级和管控工作；对 202 家涉及危化品

重大危险源企业开展监督检查；完成 88

家危化品企业治理验收；推动规划工业

园区外 20 家危化品生产企业实施生产

线退出、企业搬迁和改造提升。

1.2018 年底建成完善的危化品全生命周期

信息化监管系统，实现危化品生产、储存、

运输、使用和通关安全监管闭环管理

2.以附表形式明确标注了各项任务及涉及的

33 个牵头和负责部门。根据《分解表》，上

海将在 2019 年 11 月前，完成综合部署、整

治、总结 3 个阶段任务。

资料来源：流程工业，国海证券研究所

3、 园区化带来巨大环保投资，预计“十三五”期间

新增投资超 3700 亿元

2010 年以来，国家逐步规划并施行化工企业“退城入园”，并规范化工企业园区

化运营机制，对于化工园区环保领域加大投入。“十二五”期间，环保装备行业

产值从 2011 年的 3100 亿增长到 2015 年的 5000 亿，增长了 1900 亿。

2017 年下半年，国内环保督查进一步趋严，2017 年 8 月 24 日，工信部《关

于加快推进环保装备制造业发展的指导意见（征求意见稿）》 （以下简称“指导

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意见”）提出：到 2020 年，培育十家百亿规模龙头企业，创建百家具有示范引

领作用的规范企业，打造千家“专精特新”中小企业，形成若干个带动效应强、

特色鲜明的产业集群。环保制造业产值从 2016 年的约 6200 亿增长到 2020

年的 10000 亿元，产值增长 3800 亿，年复合增长率 13%，增量投资规模为“十

二五”期间的两倍。

图 16：“十三五”期间环保投资空间是“十二五”的两倍（单位：亿元）

资料来源：环保装备“十二五”发展规划、关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见

（征求意见稿），国海证券研究所

“退城入园”过程中“三废”处理是环保主要投资方向。作为“污染大户”之

一，化工行业园区的“三废”（废水、废气、固废）排放量在工业领域稳居前列，

在整个“退成入园”过程中“三废”处理及防护监测是环保行业的重点投资方向。

根据《2016 年中国环保统计年鉴》，2016 年工业污水排放量为 199.5 亿吨，占

全国污水排放量的 27%，其中，化工废水排放量达 39.2 亿吨，占工业废水排放

量的 22%，所有工业中排名第一；同年，全国工业废气排放量达 68.5 万亿立方

米，化工废气排放量约占 10%，仅次于电力和黑色金属行业；2016 年全国工业

固废产生量达 31.1 亿吨，其中化工行业园区产生量占比 12%，所有工业中排名

第三。

化工行业整体产能扩张拐点来临。近几年环保压力使得大量的化工小企业停工停

产，而龙头企业的毛利则一直稳中有升，2015 年以来的供给侧改革更是让化工

行业的产能扩张停滞。至 2017 年上半年，化工六个子行业（石油化工、化学原

料、化学制品、化学纤维、塑料、橡胶）中有三个子行业的上市公司毛利率在

20%以上，六个子行业的资产负债率均不超过 55%；而上一轮化工产能启动周

期中上述两项指标分别为 18%和 58.9%。因此现阶段化工上市公司盈利良好,资

产负债表不断修复，已经具备产能扩张的条件。然而固定资产增速却从 2011 年

的 28.7%下降到 2016 年的 1.7%, 产能扩张的拐点已经来临。一旦化工进入产

能扩张周期，“退城入园”过程中环保投资必然进入高速增长。

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图 17：2015 年以来化工行业的固定资产增速陷入低点

资料来源：Wind 资讯，国海证券研究所

3.1、 化工园区废水处理投资规模超 600 亿

我国的污水主要来源于城市污水和工业污水，尽管工业污水量仅占比四分之一，

但成分复杂、环境危害大、技术处理难度高，一直是污水处理的重中之重。近年

来，随着国家对环保的重视，工业污水已经从 2013 年的 209.8 亿吨下降到 2016

年的 195.5 亿吨。其中，化工行业园区的废水排放量约占 22%，“十二五”期间

化工排放量从 2011 年的 42.2 亿吨减少到 2015 年的 39.2 亿吨，总体保持稳定。

预计“十三五”期间化工污水处理投资动力主要来源于政策调整与产能扩张。

图 18：中国工业废水排放量稳定减少 图 19：化工园区废水排放量稳中有降

资料来源：前瞻产业研究院，环保部，国海证券研究所 资料来源：2016 年中国环境统计年鉴，国海证券研究所

“十三五”期间将提高化工污水的处理率。从实际效果看，“十二五”期间化工

行业化学需氧量减排有限，甚至从 2011 年的 57 万吨略微增加到了 2015 年 59.4

万吨；氨氮排放量则从 2011 年的 11.4 万吨降低到 2015 年的 7.8 万吨，减排效

果显著。按照“十三五”期间的规划，化工行业的污水减排方式将从提高处理技

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术变为加强工业园区管理，提高处理率。污水排放标准的正式实施也将提高化工

污水的减排效果。2015 年以来，化工行业多项排污标准实施，政策规定：新建

企业自 2015 年 7 月 1 日起正式实施，而现有企业自 2017 年 7 月 1 日起实施。

因此，2017 年下半年以后，现有化工园区的排污标准将更加严格，“退城入园”

过程中污水处理投资将明显增加进园企业资本支出。

根据调研东莞某化工园区污水处理项目可研报告，2009 年该园区建设 2500 吨/

天污水处理厂投资估算为 5354 万元，估算建造一座 1 万吨/天污水处理项目的总

投资约为 1.3 亿。考虑到近年来土地价格、物价因素、人工成本、环保指标、知

识产权等因素，我们假设现阶段建设 1 万吨/天化工污水处理厂的总成本约 3.5

亿元。

新增化工污水处理的投资方面，目前化工污水的处理率在 40-60%，“十三五”

期间化工厂逐步搬迁至工业园区，污水偷排现象大大减少，保守预计到 2020 年

污水处理率提高 30 个百分点，以 2015 年化工排放废水总量的 39 亿吨计算，理

论上新增废水处理量为 11.7 亿吨；考虑目前随着污水处理技术的提高，回收效

率可以达到 50%以上，实际废水处理增量约为 6 亿吨；按照每年十个月的开工

时间，万吨日化化工厂年处理污水量为 300 万吨，污水处理率提高带来新增投

资规模约为 700 亿。假设“十三五”期间每年投资额均等，那么 2017-2020 年

新增化工污水处理投资规模约 560 亿。存量污水处理的投资方面，2015 年化工

污水治理设施约为 1.3 万套，为了适应新标准，假设到 2020 年有 80%的污水治

理设施完成改造，每套需要投入 100 万的改造费，那么化工污水存量市场投资

约为 104 亿。假设“十三五”期间每年投资额均等，那么 2017-2020 年化工污

水存量市场投资规模约 80 亿。因此，综合考虑污水处理率和污水排放标准提升

的因素，2017-2020 年“退城入园”过程中化工污水处理市场投资规模合计为

640 亿，年均市场规模将达到 160 亿元。

因为排污系数的差别，不同品类的化工品排污量差别很大，但与产能大体是正相

关。现阶段化工行业是大厂扩厂，小厂停产，因此实际产能扩张要高于总体产能

的扩张。假设 2017-2020 年行业每年扩产 5%产能，合计扩产 20%，化工行业

废水量也增长 20%，从 2015 年的 39.2 亿吨的基础上增加 7.8 亿吨污水排放量；

扩产带来的化工污水处理新增投资规模约为 910 亿，年均投资规模 227.5 亿。

表 19：化工品废水量排放量

品种

2016 年产能

（万吨） 排污系数

废水量

（亿吨）

烧碱 3945 6.9-7.0 2.76

聚氯乙烯 2326 3.5-12 1.86

涤纶长丝 3413 1.78-2.74 0.68

纯碱 3007 8.4-12 3

合成氨 8380 5.0-30.0 6.29

尿素 7710 0.6-1.0 0.62

资料来源：环保装备“十二五”发展规划、《产排污系数手册》、关于加快推进环保装备制

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造业发展的指导意见（征求意见稿），国海证券研究所

按固定资产投资增长计算，2016 年化工行业固定资产投资约为 2.5 万亿，假设

2017-2020 年化工产能扩张周期来临，预计化工行业固定资产投资增速为 5%，

未来四年化工行业固定资产投资约为 11.3 万亿，工业水处理投资额至少占固定

资产投资的 1%，化工新项目中污水处理固定资产投资规模约为 1130 亿，年均

投资规模约 283 亿，再考虑到污水处理率和污水排放标准提升带来的 160 亿元

以及现有处理装置扩张带来的约 228 亿市场，预计到 2020 年化工行业总体污水

处理市场规模达 671 亿元。

3.2、 化工园区传统大气治理和 VOCs 处理投资近千亿

工业废气中的三种主要有害物质。工业废气主要含有三类有害物质：二氧化硫、

氮氧化物和烟（粉）尘。2011-2015 年，工业废气中二氧化硫产生量基本每年维

持在 6000 万吨左右；氮氧化物产生量基本在 1800-1900 万吨之间间；烟(粉)尘

产生量最大，每年基本在 7.5 亿吨上下。但是三类物质中，烟(粉)尘的去除率非

常之高，每年都在 98%以上；而二氧化硫的处理率居中，由 2015 年约为 75%；

氮氧化物最低，但去除率增长最快，从 2011 年的不到 5%增长到 2015 年的 66%

以上。

化工行业园区总排放量占比在 10%左右。有害物质去除率的提高使得二氧化硫

与氮氧化物的排放量逐年递减；2015 年，二氧化硫减少至 1556.7 万吨，氮氧化

物下降至 1180.9 万吨；而烟(粉)尘的排放量基本维持在 1000 万吨左右。其中，

电力、非金属矿物、黑色金属行业三种物质的总排放量达到七成以上，化工行业

园区排放量占比约为 10%。

图 20：工业废气排放量(单位：万吨)

资料来源：2015 年全国环境统计公报，国海证券研究所

“十二五”期间中国大气污染治理行业快速增长。从 2011 年的 921 亿增长到

2015 年的 1300 亿元；根据大气污染物的不同可以分为脱硫、脱硝和除尘市场；

其中脱硫市场规模最小，2015 年占比 14%，脱硝产业规模最大，达到 55%，除

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尘产业则为 31%。

图 21：“十二五”期间大气治理的市场规模 图 22：2015 年大气治理市场占比

资料来源：OFweek 节能环保网，国海证券研究所 资料来源：OFweek 节能环保网，国海证券研究所

按照“十三五”规划，中国将继续大力发展大气治理市场；到 2020 年，全国二

氧化硫、氮氧化物排放总量分别控制在 1580 万吨、1574 万吨以内均，比 2015

年下降 15%。全国挥发性有机物（VOCs）排放总量比 2015 年下降 10%以上。

参照环保装备市场 13%复合增长率，我们保守假设大气治理市场的复合增长率

是 10%，预计到 2020 年化工园区大气治理投资规模将达到近 2200 亿，其中脱

硫规模 300 亿，脱硝 1200 亿，除尘 690 亿；较 2015 年市场规模增长近 900

亿。

石化、化学原料和制品、化学纤维和橡胶塑料在工业领域的大气排放量分别为

3.9%、5.7%、0.5%和 0.4%, 假设化工大气治理投资规模与排放量成正比，可

以估算出 2020 年四个化工领域的投资规模分别为 85.7 亿、125.3 亿、11.0 亿、

8.8 亿，化工产业园区整体投资规模约 230 亿。

从“十二五”到“十三五”，VOCs（挥发性有机物）治理政策体系经历了一个

从无到有的过程，“十三五”规划纲要首次将 VOCs 纳入总量控制指标，在重点

区域、重点行业推进挥发性有机物排放总量控制，到 2020 年，全国排放总量相

比 2015 年下降 10%以上。《十三五节能减排综合工作方案》指出到 2020 年，

石油炼制、石化行业园区内 VOCs 排放量减少 40%以上，2017 年底前，250 家、

总炼油能力 7.1 亿吨的石油炼制企业严格按照排污许可证管理要求完成 VOCs

治理工作。同期全国完成 7100 家医药企业、2000 家农药企业的 VOCs 治理任

务。

表 20：VOCs 投资规模测算

序号 2009 年 VOCs

排放量(万吨)

至 2020 年复

合增长率 减排率

至 2020 年减排量

(万吨)

至 2020 年对应投资规模

(亿元)

VOCs生产 178.5 - - 148.36 276.98

石油炼制及石油化工 153.49 5% 50% 131.26 230.80

有机化工 25 5% 40% 17.10 46.18

VOCs储运 170.4 5% 30% 87.44 463.45

VOCs为原料的生产工艺工程 128.5 - 25% 71.45 232.00

基础化学原料 25 5% 25% 10.69 53.14

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合成材料 49.23 5% 25% 21.05 65.34

塑料制品制造 35.6 5% 25% 15.22 30.06

食品 30 5% 25% 12.83 61.41

化学原料药 20 8% 25% 11.66 37.50

资料来源：中微环保，国海证券研究所

综上所述，到 2020 年化工园区传统大气治理投资规模为 230 亿，VOCs 投资规

模 972 亿，合计全国化工园区整个大气治理投资规模约 1202 亿。

3.3、 化工园区固废投资规模超过 1800 亿元

固体废弃物的种类繁多、分类复杂。根据《中华人民共和国固体废物污染环境防

治法》，固体废物是指在生产建设、日常生活和其他活动中产生的污染环境的固

态、半固态废弃物质，主要包括生活垃圾、搭建垃圾、建筑废弃物、城镇污水处

理厂污泥、绿化垃圾、粪渣、动物尸骸、医疗垃圾、电子垃圾、废弃车辆、工业

废弃物、农业废弃物、有害废弃物等。一般工业固体废弃物（简称“固废”）是

指在工业生产和加工中产生的，排入环境的各种废渣、污泥、粉尘等。危险固体

废弃物（简称“危废”）特指有害废物，具有易燃性、腐蚀性、反应性、传染性、

毒性、放射性等，产生于各种有危险废物产物的生产企业。常见的固废处理方式

主要有焚烧发电、填埋和生化降解。

工业固废综合处置率稳定。数据显示，2015 年，全国一般工业固体废物发生量

32.7 亿吨，综合利用量（主要为焚烧发电、废渣铺路、堆肥处理等）为 19.9 亿

吨，略高于 2014 年，综合利用率为 60.3%； 贮量（累计到当年未处理的量）

为 5.8 亿吨，比 2014 年增加 29.6%；处置量（深度填埋处理等）为 7.3 亿

吨，比 2014 年减少 9.1%；倾倒丢弃量为 55.8 万吨。

图 23：“十二五”期间一般工业固废产生量 图 24：“十二五”期间我国固废综合利用率总体稳定

资料来源：2015 年全国环境统计公报，国海证券研究所 资料来源：2015 年全国环境统计公报，国海证券研究所

2015 年，全国工业园区危险废物产生量为 3976.1 万吨，比 2014 年增加

9.4%；综合利用量为 2 049.7 万吨，比 2014 年下降 0.6%；处置量为 1174.0

万吨，比 2014 年增加 26.4%；贮存量为 810.3 万吨，比 2014 年增加 17.3%。

工业危险废物处置利用率为 79.9%，比 2014 年增加了 1 个百分点。

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图 25：“十二五”期间工业危废产生量 图 26：“十二五”期间我国危废处置利用率总体上升

资料来源：2015 年全国环境统计公报，国海证券研究所 资料来源：2015 年全国环境统计公报，国海证券研究所

从 1998 年到 2014 年，环保部每年发布前一年危废数据，2011 年之前申报

口径是年产生 10 千克以上的企业纳入统计范围，并由企业自行申报。2011 年

及之后年产生危废 1 千克以上的纳入统计范围。 根据环保部数据，2007 年我

国危废产量为 1079 万吨，而三部门联合发布的《第一次全国污染源普查公报》

数据显示为 4574 万吨，实际是环保部数据的 4.2 倍。以 2015 年环保部危废

数据 3976.1 万吨计，仅占全国固废总量的 1.2%，而发达国家的危废占固废比

例约 5-10%的水平，因此我国固废/危废处置提升的空间很大。化工行业园区固

废发生量自 2011 年的 3.1 亿吨增长到 2016 年的近 4 亿吨，其中又以化工原料

和基础化学制品固废产生量占比高达 88%。

图 27：2011-2016 化工固废发生量持续增长 图 28：各个子行业固废发生量占比

资料来源：2016 年中国环境统计年鉴，国海证券研究所 资料来源：2016 年中国环境统计年鉴，国海证券研究所

现阶段各地政府对一般工业固废的处置基准价大致介于 300-600 元每吨，假设

以 400 元每吨作为平均处置价格，2016 年固废量约 3.95 亿吨，一般固废综合

利用率 60%，则一般固废投资规模约为 948 亿，假如未来几年固废处理价格不

变，处理量年均增长 5%，到 2020 年，一般固废市场规模约 1150 亿。按危废

3000 元每吨的处理价格，危废/固废占比 5%，则 2016 年市场规模约 593 亿。

假如未来几年化工危废处理价格不变，处理量年均增长 5%，到 2020 年危废投

资规模达到 720 亿；合计 2020 年整个化工园区固废市场约 1872 亿。

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图 29：2017-2020 年化工固废发生量

资料来源：2016 年中国环境统计年鉴，国海证券研究所

综上所述，随着“十三五”环保趋严，“三废”排放标准逐步提高，同时化工项

目投资回暖，企业和园区的环保配套项目将大幅增长，我们对石油化工行业园区

“三废”处理和监测投资规模进行测算，到 2020 年退成入园和新上化工项目中

污水处理预计 671 亿，大气治理约 1202 亿，固废处理约 1872 亿，总体合计约

3745 亿。

4、 行业评级及投资策略

化工行业在园区化发展进程中，中上游规模化发展带来全球竞争力增强，下游提

质升级、高端化发展带来自给率提升。经历园区化发展过程后，中国化工行业将

得到显著的升级，长期竞争力逐渐凸显，但中期行业景气度有所回落，行业评级

下调至“中性”评级。重点推荐：1）民营一体化大炼化和循环经济煤化工：恒

力股份、荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份、鲁西化工、华鲁恒升；2）产品全球

市占率领先，园区化、循环经济化进一步强化全球竞争优势：万华化学、浙江龙

盛、巨化股份、利尔化学、金禾实业等。

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表 21：重点关注公司及盈利预测

重点公司 股票 2018/11/12 EPS（元） PE 投资

代码 名称 股价 2017 2018E 2019E 2017 2018E 2019E 评级

000830.SZ 鲁西化工* 11.85 1.33 2.23 2.58 8.90 5.31 4.59 买入

600309.SH 万华化学* 30.01 4.07 4.48 5.00 7.37 6.71 6.01 买入

600352.SH 浙江龙盛 9.14 0.76 1.28 1.42 12.02 7.13 6.42 买入

600426.SH 华鲁恒升 14.54 0.75 2.03 2.39 19.28 7.16 6.08 买入

002597.SZ 金禾实业* 14.95 1.81 2.01 2.41 8.25 7.45 6.21 买入

601233.SH 桐昆股份 12.68 1.35 1.6 2.36 9.37 7.93 5.37 买入

000703.SZ 恒逸石化* 12.77 0.98 1.32 1.91 12.98 9.64 6.68 增持

600160.SH 巨化股份* 7.36 0.44 0.71 0.80 16.61 10.32 9.19 买入

002258.SZ 利尔化学 17.74 0.77 1.16 1.55 23.14 15.29 11.45 买入

600346.SH 恒力股份 14.94 0.61 0.74 1.8 24.55 20.19 8.30 买入

002493.SZ 荣盛石化* 10.60 0.52 0.39 0.82 20.21 27.39 12.96 买入

资料来源：Wind 资讯，国海证券研究所（带*盈利预测取自 Wind一致预期）

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5、 风险提示

1）经济下行风险；

2）园区化、环保等政策变动风险；

3）国内化工行业园区化进程不及预期风险；

4）贸易摩擦风险；

5）推荐公司业绩不达预期风险。

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【化工组介绍】 代鹏举，上海交通大学硕士，10 年证券行业从业经历，目前负责化工行业研究。

陈博，北京化工大学化学工程与技术硕士，5 年半中国石油和化学工业联合会工作经验，3 年券商行研经验。

卢昊，上海交通大学工商管理硕士，4 年大型化工企业技术和管理工作经验，1 年化工行业研究经验。

【分析师承诺】

代鹏举、陈博，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独

立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体

推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

【国海证券投资评级标准】

行业投资评级

推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深 300 指数；

中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深 300 指数；

回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深 300 指数。

股票投资评级

买入：相对沪深 300 指数涨幅 20%以上；

增持：相对沪深 300 指数涨幅介于 10%～20%之间；

中性：相对沪深 300 指数涨幅介于-10%～10%之间；

卖出：相对沪深 300 指数跌幅 10%以上。

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