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LA UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MANABÍ Y
CONSULTORES ASESORES Y CAPACITADORES CONCAPACIT CIA. LTDA.
SEMINARIO TALLER:PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS,
UN ENFOQUE FINANCIERO 2011
CONSULTORES ASESORES Y CAPACITADORES CONCAPACIT CIA. LTDA.
SEMINARIO TALLER:PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS,
UN ENFOQUE FINANCIERO 2011
CONSULTORES ASESORES Y CAPACITADORES
SEMINARIO TALLER:PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS, UN ENFOQUE
FINANCIERO 2011
ANALISIS ECONOMICO
El análisis económico pretende determinar cuales el monto de los recursos económicos necesariospara la realización del proyecto, cuál será elcosto total de la operación de la planta, así comootra serie de indicadores que servirán como base para la parte final y definitiva del proyecto, quees la evaluación económica.
DETERMINACION DE LOS COSTOS
COSTO: Se puede decir que el costo es un desembolsoen efectivo o en especie hecho en el pasado, en elpresente, en el futuro o el forma virtual.
COSTOS HUNDIDOS: Son desembolsos hechos en elpresente en una evaluación económica llamadainversión.
CLASIFICACION DE LOS COSTOS
COSTOS DE PRODUCCION
COSTOS DE ADMINISTRACION
COSTOS DE VENTA
COSTOS FINANCIEROS
LA EVALUACION DE PROYECTOS
La evaluación de proyectos es una técnica deplaneación, y la forma de tratar el aspecto contableno es tan rigurosa, lo cual se demuestra cuandopor simplicidad, las cifras se redondean al millarmás cercano. Se trata de predecir lo que sucederáen el futuro.
COSTOS DE PRODUCCION:
MATERIAS PRIMAS: Son los materiales que de hecho entran y forman parte del productoterminado. Estos costos incluyen fletes decompra, de almacenamiento y de manejo.Los descuentos sobre las compras se puedendeducir del valor de la factura de las materiasprimas adquiridas.
COSTOS DE PRODUCCION:
MANO DE OBRA DIRECTA: Es la que se utilizapara transformar la materia prima en productoterminado. Se puede identificar en virtud deque su monto varía casi proporcionalmente conel número de unidades producidas.
COSTOS DE PRODUCCION:
MANO DE OBRA INDIRECTA: Es la necesaria enel departamento de producción, pero que nointerviene directamente en la transformaciónde las materias primas.Es este rubro se incluyen los jefes de turno, elpersonal de supervisión, todo el personal decontrol de calidad y otros.
COSTOS DE PRODUCCION:
MATERIALES INDIRECTOS: Forma parte auxiliarde la presentación del producto terminado, sinser el producto en sí. Aquí se incluyen losenvases primarios y secundarios y etiquetas.En ocasiones, a la suma de la materia prima,mano de obra directa y materiales indirectos,se llaman “costo primo”.
COSTOS DE PRODUCCION:
COSTO DE LOS INSUMOS: Excluyen por supuesto,los rubros mencionados, todo proceso productivorequiere de una serie de insumos para sufuncionamiento. Estos puede ser agua, energíaeléctrica, combustibles, detergentes, gases industriales especiales, reactivos para controlde calidad, ya sean químicos o mecánicos; todo dependerá del tipo de proceso que se requiera.
COSTOS DE PRODUCCION:
COSTO DE MANTENIMIENTO: Es un servicio quese contabiliza por separado, en virtud de las características que se puedan presentar. Sepuede dar mantenimiento preventivo y correctoal equipo y a la planta.Para fines de evaluación, en general se consideraun porcentaje del costo de adquisición de losequipos.
COSTOS DE PRODUCCION:
CARGOS POR DEPRECIACION Y AMORTIZACION:Se los conoce como costos virtuales, esto es, setratan y tienen el efecto de un costo sin serlo.Para calcular el monto de los cargos, se deberánutilizar los porcentajes autorizados por la leytributaria del país de que se trate, y el caso deaplicarse a los costos de producción, se deberáincluir todo el activo fijo y diferido relacionadodirectamente con ese departamento.
COSTOS DE ADMINISTRACION:
Los costos provenientes de realizar la función deadministración dentro de la empresa, no sólo pueden significar los sueldos del gerente odirector general, contadores, auxiliares, secretarias, los gastos de oficina en general, sinotambién puede contar con direcciones o gerenciasde la planeación, investigación o desarrollo,recursos humanos y selección de personal,relaciones públicas, finanzas o ingeniería.
COSTOS DE VENTA:
La magnitud del costo de ventas dependerá tantodel tamaño de la empresa, como del tipo deactividades que los promotores del proyectoquieran que desarrolle ese departamento.Tales costos pueden ser: un gerente de ventas, unasecretaria, vendedores y choferes. También elpersonal altamente capacitado y especializado, cuya función no es precisamente vender.
COSTOS FINANCIEROS:
Son los intereses que se deben pagar en relacióna capitales obtenidos en préstamos.Un capital prestado puede tener usos muydiversos y no hay por qué cargarlo a un áreaespecífica.La ley tributaria permite cargar estos interesescomo costos deducibles de impuestos.
INVERSION TOTAL INICIAL:
La inversión inicial comprende la adquisición de todos los activos fijos o tangibles y diferidos ointangibles necesarios para iniciar las operacionesde la empresa, con excepción del capital de trabajo.
INVERSION TOTAL INICIAL:
ACTIVOS TANGIBLES: Son los bienes de propiedadde la empresa, tales como: terrenos, edificios, equipomaquinaria, mobiliario, vehículos de transporte,herramientas y otros. Se le llama “fijo” porque laempresa no puede desprenderse fácilmente de él sin que con ello ocasione problemas a sus actividades productivas.
INVERSION TOTAL INICIAL:
ACTIVOS INTANGIBLES: Son los bienes de propiedadde la empresa, necesarios para su funcionamiento,y que incluyen: patentes de invención, marcas,diseños comerciales o industriales, nombrescomerciales, asistencia técnica o transferencia detecnología, gastos preoperativos y de instalación ypuesta en marcha, contratos de servicios públicos.
CRONOGRAMA DE INVERSIONES:
No existen normas que regulen el tiempo en quedeba registrarse un activo, de modo decorrelacionar los fines fiscales con los contableslo cual provoca diferencias entre ambos criterios.El tiempo ocioso durante el cual el equipo nopresenta servicios mientras se instala no se registra(capitaliza) de ordinario, tanto por razones conservadoras como para reducir el pago deimpuestos.
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES:
DEPRECIACION:DEPRECIACION: El término depreciación se aplicaal activo fijo, ya que con el uso, estos bienes valenmenos; es decir, se deprecian.
AMORTIZACION:AMORTIZACION: El término amortización significael cargo anual que se hace para recuperar unainversión. La amortización solo se aplica a losactivos diferidos o intangibles, ya que, los activosdiferidos no bajan de precio ni se deprecian.
CAPITAL DE TRABAJO:
El capital de trabajo en términos contables se definecomo la diferencia entre el activo circulante y elpasivo circulante. Esto representa el capitaladicional con que hay que contar para que empiecea funcionar una empresa; esto significa que hayque financiar la primera producción antes de recibir los ingresos, también se puede obtenercréditos a corto plazo, algunos servicios yproveedores.
CAPITAL DE TRABAJOACTIVO CIRCULANTE:
•Caja y Bancos
• Inventarios; y
• Cuentas por Cobrar
El activo circulante se compone básicamente detres rubros, que son:
CAJA Y BANCOS:
Realizar sus operaciones cotidianas,
Contrarrestar posibles contingencias; y
Aprovechar ofertas de materias primas u obtener descuentos por pagos adelantados.
Es el dinero, ya sea en efectivo o en documento(cheques), con que debe contar la empresa para:
INVENTARIO (LOTE ECONOMICO):
Se basa en la consideración de que existen ciertoscostos que aumentan mientras más inventarios setienen, como el costo de almacenamiento, segurosy obsolescencia, y existen otros costos quedisminuyen cuanto mayor es la cantidad existenteen inventarios, como ocurre con las interrupcionesen producción por falta de materia prima, losposibles descuentos en compras y otros.
CUENTAS POR COBRAR:
Este rubro se refiere a que cuando una empresainicia sus operaciones, normalmente dará a créditola venta de sus primeros productos. Las cuentaspor cobrar calculan cual es la inversión necesariacomo consecuencia de vender a crédito, lo cualdepende de las condiciones del crédito y su periodode recuperación.
CUENTAS POR COBRAR:
FORMULA:
PASIVO CIRCULANTE:
FORMULA:
PUNTO DE EQUILIBRIO:
Es una técnica útil para estudiar las relacionesentre los costos fijos, los costos variables y losbeneficios. Si los costos de una empresa solofueran variables, no existiría problema para calcular el punto de equilibrio. El punto de equilibrio es a nivel de producción en el que sonexactamente iguales los beneficios por ventas ala suma de los costos fijos y variables.
0
50
100
150
200
250
300
UNIDADES PRODUCIDAS
ING
RE
SO
S Y
CO
ST
OS
GRAFICA DEL PUNTO DE EQUILIBRIOGRAFICA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
Peq
Ingresos
Costos Variables
Costos Fijos
FORMULA DEL PUNTO DE EQUILIBRIOFORMULA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
DONDE:
P = PRECIO DE VENTA POR UNIDADV = COSTOS VARIABLES POR UNIDADQ = VOLUMEN EN UNIDADESF = COSTOS FIJOS
EJERCICIO:EJERCICIO: Supongamos que los costos fijos son de $ 80.000,00, el precio porunidad es de $ 16,00, los costos variables por unidad son de $8,00,cuál será la cantidad de unidades que la empresa debe vender paramantenerse en equilibrio, es decir ni ganar ni perder?
F = $ 80.000,00V = $16,00P = $ 8,00
(16,00-8,00) Q = 80.000,00
8, 0 Q = 80.000,00
Q = 10.000 UNIDADES
ESTADO DE RESULTADOS PRO-FORMA:
La finalidad es calcular la utilidad neta y los flujosnetos del proyecto, que son el forma general, elbeneficio real de la operación de la planta, y quese obtiene restado a los ingresos todos los costosen que incurra la planta y todos los impuestos quedeba pagar.
ESTADO DE RESULTADOS PRO-FORMA:
Los cargos por depreciación y amortización sonun mecanismo fiscal ideado por el gobierno paraque el proyecto recupere la inversión hecha encualesquiera de sus fases.
Un punto muy discutido es el hecho de sumar a lautilidad neta, después de los impuestos, lasdepreciaciones y amortizaciones totales.
ESTADO DE RESULTADOS PRO-FORMA:FLUJOSFLUJOSIngresosCosto de producciónUtilidad marginalCostos de administraciónCostos de VentasCostos FinancierosUtilidad BrutaImpuestos sobre la rentaUtilidades para trabajadoresUtilidad NetaDepreciación y AmortizaciónPago a PrincipalFlujo neto de efectivo (FNE)
+-
---=--
+-=
=
COSTO DE CAPITAL O TASA MINIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO:
Toda empresa debe realizar una inversión inicial.El capital que forma esta inversión puede provenirde varias fuentes:
•Solo de personas físicas (inversionistas), •Personas morales (otras empresas),•De inversionistas e instituciones de crédito (Bcos)•O de una mezcla de inversionistas, personas morales y bancos.
LA TMAR DE LOS INVERSIONISTAS:
AccionistaInversionista privadoOtras empresasInstitución Financiera
%aport.0.50 x0.25 x0.25 x
TMAR0.76 =0.792 =0.35 =
Ponder.0.380.1980.0875
TMAR global mixta 0.6655
FINANCIAMIENTO:
Una empresa está financiada cuando a pedidocapital en préstamo para cubrir cualquier necesidad económica.
Al conseguir dinero al menor interés es posibledemostrar que ayudará a elevar el rendimientosobre su inversión.
FORMULA PARA EL CALCULO DEL CAPITALFORMULA PARA EL CALCULO DEL CAPITALFINANCIADOFINANCIADO
DONDE:
F = SUMA FUTURA POR PAGARP = CANTIDAD PRESTADAi = TASA DE INTERESn = NUMERO DE PERIODOS
TABLA DE FINANCIAMIENTO:
Año Interés Pago de fin de año Deuda después de pago0 20.000.0001 7.300.000 7.300.000 20.000.0002 7.300.000 7.300.000 20.000.0003 7.300.000 7.300.000 20.000.0004 7.300.000 7.300.000 20.000.0005 7.300.000 27.300.000 0
FORMULA DE UNA ANUALIDAD. FORMULA DE UNA ANUALIDAD.
DONDE:
A = ANUALIDADP = PAGOS IGUALESi = TASA DE INTERESn = NUMERO DE PERIODOS
BALANCE GENERAL:
El balance general consta de activo, pasivo y capitalse aplica la siguiente fórmula de balance:
ACTIVO = PASIVO + CAPITAL
Cuando se realiza el análisis económico de un proyecto y se debe presentar el balance general serecomienda presentar un balance a lo largo de cadauno de los años considerados en el estudio.
