PENERAPAN MODEL ANALISIS KEBANGKRUTAN DENGAN …repository.unair.ac.id/29156/1/A. 22-16 Nur p - HALAMAN DEPAN.pdf · ii skripsi penerapan model analisis kebangkrutan dengan metode

PENERAPAN MODEL ANALISIS KEBANGKRUTAN DENGAN

METODE ALTMAN (Z-SCORE), SPRINGATE (S-SCORE), ZMIJEWSKI

(X-SCORE) DAN GROVER (G-SCORE) SEBAGAI EARLY WARNING

SYSTEM PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR

DI BEI (PERIODE 2010 – 2014)

DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM

MEMPEROLEH GELAR SARJANA AKUNTANSI

DEPARTEMEN AKUNTANSI

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

DIAJUKAN OLEH

MOCHAMMAD NURUL

041113094

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS AIRLANGGA

SURABAYA

2016

i

ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

SKRIPSI PENERAPAN MODEL ANALISIS KEBANGKRUTAN ... MOCHAMMAD NURUL

ii

SKRIPSI

PENERAPAN MODEL ANALISIS KEBANGKRUTAN DENGAN

METODE ALTMAN (Z-SCORE), SPRINGATE (S-SCORE) ZMIJEWSKI

(X-SCORE), DAN GROVER (G-SCORE) SEBAGAI EARLY WARNING

SYSTEM PADA PERUSAHAAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEI

(PERIODE 2010 – 2014)

DIAJUKAN OLEH

MOCHAMMAD NURUL

NIM: 041113094

TELAH DISETUJUI DAN DITERIMA DENGAN BAIK OLEH

TANGGAL

KETUA PROGRAM STUDI,

Ade Palupi, SE., MPPM., PhD., Ak., CA. TANGGAL........................



iii

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Saya, (Mochammad Nurul, 041113094), menyatakan bahwa:

1. Skripsi saya ini adalah asli dan benar-benar hasil karya saya sendiri, dan

bukan hasil karya orang lain dengan mengatasnamakan saya, serta bukan

merupakan hasil peniruan atau penjiplakan (plagiarism) dari karya orang

lain. Skripsi ini belum pernah diajukan untuk mendapatkan gelar akademik

baik di Universitas Airlangga, maupun di perguruan tinggi lainnya.

2. Dalam skripsi ini tidak terdapat karya atau pendapat yang telah ditulis atau

dipublikasikan orang lain, kecuali secara tertulis dengan jelas dicantumkan

sebagai acuan dengan disebutkan nama pengarang dan dicantumkan dalam

daftar kepustakaan.

3. Pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya, dan apabila

dikemudian hari terdapat penyimpangan dan ketidakbenaran dalam

peryataan ini, maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa

pencabutan gelar yang telah diperoleh karena karya tulis Skripsi ini, serta

sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan norma dan peraturan yang berlaku di

UnversitasAirlangga.

Surabaya, 25 Januari 2016

UMochammad Nurul

NIM: 041113094



KATA PENGANTAR

Segala puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan Rahmat dan

Hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul

“Penerapan Model Analisis Kebangkrutan Dengan Metode Altman (Z-Score),

Springate (S-Score), Zmijewski (X-Score) Dan Grover (G-Score) Sebagai Early

Warning System Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bei (Periode

2010 – 2014)” dengan lancar. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu

persyaratan akademik dalam mendapatkan gelar Sarjana Akuntansi pada Program

Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya.

Skripsi ini tidak akan terwujud tanpa semangat yang luar biasa dan dukungan

dari berbagai pihak, terutama orang tua dan adik tercinta. Pada kesempatan kali ini,

dengan segala rasa bangga, penulis sampaikan terimakasih kepada:

1. Prof. Dr. Dian Agustia, SE.,M.Si.,Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Airlangga.

2. Ade Palupi, SE.,MPPM.,Ak.,Ph.D., selaku Ketua Program Studi Akuntansi S1

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga

3. Prof. Dr. Sri Iswati,SE.,M.Si.,Ak.,CMA. selaku Dosen Pembimbing Skripsi

yang telah meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga untuk memberikan

bimbingan dan arahan sehingga penulis mampu menyelesaikan Skripsi ini.

iv



Penulis mendapatkan banyak Inspirasi dan pelajaran baru selama proses

penyusunan Skripsi ini dari Beliau.

4. Dr. Elia Mustikasari,SE.,M.Si.,Ak. selaku dosen wali penulis yang telah

memberikan arahan dan motivasi selama masa kuliah, terutama saat

pengambilan KHS.

5. Bapak/Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga yang

teramat banyak memberikan ilmu dan membagikan kisah pengalaman sebagai

pelajaran hidup.

6. Kedua orang tua (Soebijanto dan Fatimah) dan kakak tercinta (Ahmad Samsul

Arif dan Maria Ulfa) yang senantiasa memberikan semangat, dukungan, kasih

sayang, dan fasilitas, sehingga menjadi kehidupan yang indah bagi penulis.

Semoga Allah SWT selalu melimpahkan anugerah-Nya pada mereka.

7. Sahabat tercinta dari Pelarian Skripsi, Tiwi, Lesha, Cintya, Yeyen, Bryan, dan

Silpong. Terimakasih atas kebersamaan yang sangat hangat dan nyaman,

semoga persahabatan ini tak kan pudar oleh waktu.

8. Maman Komara yang memberi arahan dan bantuan kepada penulis dalam

mengerjakan penelitian ini.

9. Dindra, Kinan, Dony, Tegar, Ira, dan Tabita yang selalu menyemangati

penulis dalam menyelesaikan penelitian ini.

10. Teman-teman dari UKM Paduan Suara Universitas Airlangga yang

memberikan banyak pengalaman dalam bermusik serta belajar mengenai

banyak hal termasuk berorganisasi dan menyelesaikan masalah.

v



11. Semua pihak yang telah sangat membantu namun tidak bisa penulis sebutkan

satu persatu. Terimakasih atas dukungan, doa, dan semangat yang telah kalian

berikan.

Penulis menyadari penyajian maupun pembahasan skripsi ini masih jauh dari

kata sempurna. Untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang

membangun untuk dapat menyempurnakan skripsi dengan topik yang serupa

dikedepannya. Akhir kata, kiranya skripsi ini dapat memberikan manfaat dan

memperkaya ilmu pendidikan, khususnya di bidang Akuntansi.

Surabaya, 25 Januari 2016

Mochammad Nurul

vi



ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan menguji tingkat akurasi model prediksi kebangrutan sebagai sistem peringatan dini (Early Warning System) di Indonesia. Empat model prediksi kebangkrutan digunakan dalam penelitian ini, terdiri dari Altman Z-Score, Springate S-Score, Zmijewski X-Score, dan Grover G-Score.

Penelitian ini menggunakan 30 perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2010-2014. Data yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dari Laporan Keuangan Tahunan BEI (www.idx.co.id). Alat uji analisis yang digunakan adalah metode Kruskal-Wallis.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat perbedaan akurasi antara model prediksi kebangkrutan Altman (Z-Score), Springate (S-Score), Zmijewski (X-Score), dan Grover (G-Score) sebagai sistem peringatan dini (Early Warning System) di Indonesia. G-Score merupakan model prediksi kebangkrutan paling akurat dalam memprediksi financial distress. Dari hasil penelitian ini, tingkat akurasi tertinggi diperoleh model analisis Grover (G-Score) disusul Zmijewski (X-Score), Springate (S-Score) dan Altman (Z-Score).

Kata Kunci : Model Kebangkrutan, Financial Distress, Sistem Peringatan Dini, Altman, Springate, Zmijewski, Grover

vii



ABSTRACT

This research aimed to test the accuracy of bankruptcy models as an early warning system in Indonesia. Four bankruptcy models were used in this study. They are Altman Z-Score, Springate S-Score, Zmijewski X-Score, dan Grover G-Score. This research’s objects were 30 mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2010 until 2014. The data used in this study was obtained from IDX anually financial report (www.idx.co.id). This research used Kruskal Wallis method as the analysis instrument. The results show the differences in accuracy from Altman (Z-Score), Springate (S-Score), Zmijewski (X-Score), and Grover (G-Score) as an Early Warning System in Indonesia. Furthermore, the researcher found that Grover (G-Score) is the most accurate bankruptcy model to predict financial distress followed by Zmijewski (X-Score), Springate (S-Score) dan Altman (Z-Score).

Keywords : Bankruptcy Model, Financial Distress, Early Warning System, Altman, Springate, Zmijewski, Grover

viii



DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ............................................................................................ i

HALAMAN PERSETUJUAN .............................................................................. ii

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ....................................................... iii

KATA PENGANTAR .......................................................................................... iv

ABSTRAK ............................................................................................................ vii

ABSTRACT ............................................................................................................ viii

DAFTAR ISI ........................................................................................................ ix

DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiii

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xv

BAB 1 PENDAHULUAN ................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang .............................................................................................. 1

1.2 Rumusan Masalah ......................................................................................... 8

1.3 Tujuan Penelitian .......................................................................................... 8

1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................................ 9

1.5 Sistematika Penulisan ................................................................................... 10

BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA .......................................................................... 12

2.1 Landasan Teori ............................................................................................. 12

2.1.1 Teori Agensi .................................................................................. 12

2.1.2 Stakeholders .................................................................................... 14

2.1.3 Laporan Keuangan. ......................................................................... 15

2.1.4 Tujuan Laporan Keuangan .............................................................. 18

ix



2.1.5 Pengguna Laporan Keuangan ......................................................... 20

2.1.6 Keterbatasan Laporan Keuangan ..................................................... 21

2.1.7 Prinsip Pelaporan Posisi Keuangan ................................................. 22

2.1.8 Financial Distress ............................................................................ 25

2.1.9 Pengukuran Financial Distress ........................................................ 26

2.1.10 Dampak Financial Distress ............................................................. 27

2.1.11 Early Warning System ..................................................................... 27

2.1.12 Kebangkrutan ................................................................................... 28

2.1.13 Model Prediksi Kebangkrutan ......................................................... 29

2.1.13.1 Model Analisis Altman (Z-Score) ...................................... 30

2.1.13.2 Model Analisis Springate (S-Score) .................................. 31

2.1.13.3 Model Analisis Zmijewski (X-Score) ................................ 32

2.1.13.4 Model Analisis Grover (G-Score) ...................................... 33

2.2 Penelitian Sebelumnya .................................................................................. 34

2.3 Pengembangan Hipotesis ............................................................................... 36

2.3.1 Perbedaan Antara Model Analisis Altman (Z-Score), Springate (S-

Score), Zmijewski (X-Score), dan Grover (G-Score) ........................... 36

2.3.2 Model prediksi kebangkrutan Grover (G-Score) merupakan model

analisis terbaik dalam memprediksikan kondisi perusahaan industri

pertambangan........................................................................................ 37

2.4 Kerangka Berpikir ......................................................................................... 38

BAB 3 METODE PENELITIAN ......................................................................... 39

3.1 Pendekatan Penelitian ................................................................................... 39

x



3.2 Definisi Operasinal dan Pengukuran Variabel ............................................. 39

3.2.1 Model Altman Z-Score .................................................................... 39

3.2.2 Model Springate S-Score ................................................................. 42

3.2.3 Model Zmijewski X-Score ............................................................... 44

3.2.4 Model Grover G-Score .................................................................... 45

3.3 Jenis dan Sumber Data .................................................................................. 47

3.4 Populasi dan Sampel ...................................................................................... 47

3.5 Prosedur Pengumpulan Data ....................................................................... 49

3.6 Teknik Analisis Data ...................................................................................... 49

3.6.1 Uji Normalitas .................................................................................. 49

3.6.2 Statistik Deskriptif ........................................................................... 50

3.6.3 Uji Hipotesis .................................................................................... 51

3.6.3.1 One Way ANOVA ............................................................. 51

3.6.3.2 Kruskal-Wallis ................................................................... 53

BAB 4 ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .............................................. 54

4.1 Deskripsi Objek Penelitian ........................................................................... 54

4.2 Statistik Deskriptif ......................................................................................... 54

4.2.1 Statistik Deskriptif Altman (Z-Score) .............................................. 55

4.2.2 Statistik Deskriptif Springate (S-Score) ........................................... 56

4.2.3 Statistik Deskriptif Zmijewski (X-Score) ........................................ 56

4.2.4 Statistik Deskriptif Grover (G-Score) .............................................. 57

4.3 Pembuktian Hipotesis…… ............................................................................ 57

4.3.1 Uji Normalitas ....................................................................................... 57

xi



4.3.2 Perbedaan Antara Model Analisis Altman (Z-Score), Springate (S-

Score), Zmijewski (X-Score) dan Grover (G-Score)............................ 58

4.3.3 Model prediksi kebangkrutan Grover (G-Score) merupakan model

analisis terbaik dalam memprediksikan kondisi perusahaan industri

pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode

2010 – 2014 secara aktual .................................................................... 59

4.4 Pembahasan Hipotesis ................................................................................... 61

4.4.1 Pembahasan Hipotesis 1 (Satu) ........................................................ 61

4.4.2 Pembahasan Hipotesis 2 (Dua) ........................................................ 63

BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN ...................................................................... 65

5.1 Simpulan……......... ....................................................................................... 65

5.2 Saran……………… ...................................................................................... 66

DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 67

xii



DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Statistik Deskriptif ............................................................................... 55

Tabel 1.2 One-Sample Kolmogrov-Smirnov Test ................................................ 63

Tabel 1.3 Hasil Uji Kruskal-Wallis ………… ...................................................... 64

Tabel 1.4 Uji Kruskal-Wallis ................................................................................ 65

xiii



DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangaka Konseptual ...................................................................... 38

xiv



DAFTAR LAMPIRAN

LAMPIRAN 1 : PENELITIAN TERDAHULU

LAMPIRAN 2 : DAFTAR NAMA PERUSAHAAN TAMBANG

LAMPIRAN 3 : HASIL PERHITUNGAN ALTMAN (Z-Score)

LAMPIRAN 4 : HASIL PERHITUNGAN SPRINGATE (S-Score)

LAMPIRAN 5 : HASIL PERHITUNGAN ZMIJEWSKI (X-Score)

LAMPIRAN 6 : HASIL PERHITUNGAN GROVER (G-Score)

xv



Documents

PENERAPAN MODEL ANALISIS KEBANGKRUTAN DENGAN …repository.unair.ac.id/29156/1/A. 22-16 Nur p - HALAMAN DEPAN.pdf · ii skripsi penerapan model analisis kebangkrutan dengan metode