Embed Size (px)
Citation preview
i
PENGARUH RETURN ON EQUITY, EARNING PER SHARE, DAN
PRICE EARNING RATIO TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN
PRICE TO BOOK VALUE SEBAGAI VARIABEL MODERASI
PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR LOGAM DAN
SEJENISNYA DI BURSA EFEK INDONESIA
Skripsi
Nam : Meisari
NIM : 222014496
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PALEMBANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2019
ii
Skripsi
PENGARUH RETURN ON EQUITY, EARNING PER SHARE, DAN
PRICE EARNING RATIO TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN
PRICE TO BOOK VALUE SEBAGAI VARIABEL MODERASI
PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR LOGAM DAN
SEJENISNYA DI BURSA EFEK INDONESIA
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan
Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi
Nama : Meisari
NIM : 222014496
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PALEMBANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2019
iii
iv
v
PRAKATA
AssalamualaikumWr. Wb
Alhamdulillahirobbila’lamin, segala puji dan syukur penulis panjatkan
kehadirat Allah SWT, karena atas Rahmat dan Hidayah-nyalah penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ Pengaruh Return on Equity, Earning
Per Share, dan Price Earning Ratio terhadap Harga Saham dengan Price to
Book Value sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Sub Sektor Logam
dan Sejenisnya di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi ini penulis ajukan dalam
rangka memenuhi syarat untuk mengikuti ujian kompherensif pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis jurusan Akuntansi Universitas Muhammadiyah Palembang.
Berdasarkan hasil penelitian penulis terhadap Harga Saham, secara simultan
diketahui bahwa pengaruh return on equity, earning per share dan price earning
rasio berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham. Secara parsial return
on equity tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham, earning per share
berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham, dan price earning rasio
berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham. Secara moderasi return on
equity tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham yang di moderasi
price to book value, earning per share berpengaruh secara signifikan terhadap
harga saham yang di moderasi price to book value, dan price earning rasio
vi
berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham yang dimoderasi price to
book value.
Ucapan terima kasih penulis sampaikan kepada kedua orang tuaku ayahku
tercinta Tambat Zaini (Alm) dan ibuku tercinta Erni atas do’a, kasih sayang yang
berlimpah. Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada bapak Drs. Sunardi,
S.E., M.Si dan Ibu Nina Sabrina, S.E., M.Si sebagai dosen pembimbing yang
telah memberikan bimbingan, arahan, serta saran-saran dengan penuh keikhlasan
dan kesabaran yang diberikan kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini,
dan tak lupa juga penulis mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya
kepada:
1. Bapak Dr.Abid Djazuli, S.E., MM, selaku rektor Universitas
Muhammadiyah Palembang, beserta staf dan karyawan/karyawati.
2. Drs. Fauzi Ridwan, S.E., MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Palembang.
3. Bapak Betri Sirajuddin, S.E., Ak., M.Si., CA, dan Ibu Nina Sabrina, S.E.,
M.Si., selaku ketua program studi Akuntansi dan wakil program studi
Akuntansi Universitas Muhammadiyah Palembang.
4. Bapak dan Ibu Dosen serta seluruh staf mengajar Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Palembang.
5. Kepada seluruh keluarga saya yang telah memberikan do’a serta
dukungan.
6. Sahabat-sahabat seperjuangan yang telah memberikan do’a dan dukungan
serta semangat yang tak pernah lelah.
vii
7. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu.
Semoga Allah membalas budi baik kalian, dengan segala kerendahan hati
penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada semua pihak yang telah
membantu dalam menyelesaikan skripsi ini, penulis mohon maaf jika ada
kesalahan baik yang disengaja maupun tidak disengaja, harapan penulis semogas
kripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca. Amin YaRabbal’alamin,
WassalamualaikumWr. Wb
Palembang, September 2019
Penulis
Meisari
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR ......................................................................... i
HALAMAN JUDUL ........................................................................................ ii
HALAMAN PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT ........................................ iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ......................................................... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN DAN MOTTO............................................. v
HALAMAN PRAKATA .................................................................................. vi
HALAMAN DAFTAR ISI ............................................................................... x
HALAMAN DAFTAR TABEL ...................................................................... xi
DAFTAR GRAFIK ......................................................................................... xii
HALAMAN DAFTAR GAMBAR ................................................................. xiii
HALAMAN DAFTAR LAMPIRAN ............................................................. xiv
ABSTRAK ....................................................................................................... xv
ABSTRACT ...................................................................................................... xvi
BAB I. PENDAHULUAN
A. LatarBelakangMasalah .................................................................... 1
B. RumusanMasalah ............................................................................. 10
C. TujuanPenelitian .............................................................................. 10
D. ManfaatPenelitian ............................................................................ 11
BAB II. KAJIAN KEPUSTAKAAN, KERANGKA PEMEIKIRAN, DAN
HIPOTESIS
A. LandasanTeori .................................................................................. 12
B. PenelitianSebelumnya....................................................................... 28
C. KerangkaPemikiran ......................................................................... 33
D. HipotesisPenelitian ............................................................................ 33
BAB III. METODE PENELITIAN
A. JenisPenelitian .................................................................................. 35
B. LokasiPenelitian ............................................................................... 36
ix
C. OperasionalisasiVariabel ................................................................. 36
D. PopulasidanSampel .......................................................................... 37
E. Data yang Diperlukan ...................................................................... 40
F. Metode Pengumpulan Data ............................................................. 40
G. Analisis Data dan Teknik Analisis .................................................. 42
BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. HasilPenelitian .................................................................................. 54
1. GambaranUmum BEI .............................................................. 54
2. GambaranUmumSampeldanPenelitian ................................... 59
3. StatistikDeskriptif ...................................................................... 76
4. UjiAsumsiKlasik ......................................................................... 78
5. UjiKoefisienDeterminasi R2 ...................................................... 81
6. UjiHipotesis ................................................................................. 82
7. UjiHipotesisModerasi ................................................................ 85
8. AnalisisRegresi Linear Berganda dan (MRA) ........................ 91
BAB V. SIMPULAN DAN SARAN
A. Simpulan ........................................................................................... 98
B. Saran.................................................................................................. 99
DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 100
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel I.1 ROE, EPS, PER dan PBV .................................................................. 7
Tabel III.1 Operasionalisasi Variabel ............................................................... 36
Tabel III.2 Populasi Penelitian .......................................................................... 37
Tabel III.3 Hasil Seleksi Sampel ....................................................................... 39
Tabel III.4 Sampel Penelitian ............................................................................ 39
Tabel IV.1 Deskriptif Statistik .......................................................................... 77
Tabel IV.2 Uji Multikolonieritas....................................................................... 80
Tabel IV.3 Model Autokolerasi ........................................................................ 80
Tabel IV.4 Hasil Uji Koefisien Determinasi R2 ................................................ 82
Tabel IV.5 Hasil Uji F (simultan) .................................................................... 83
Tabel IV.6Hasil Uji t (Parsial) ......................................................................... 84
Tabel IV.7 Hasil 1 MRA ROE dimoderasi PBV ............................................... 85
Tabel IV.8 Hasil 2 MRA ROE dmoderasi PBV ................................................ 85
Tabel IV.9 Hasil 1 MRA EPS dimoderasi PBV ................................................ 87
Tabel IV.10 Hasil 2MRA EPS dimoderasi PBV ............................................... 87
Tabel IV.11 Hasil 1 MRA PER dimoderasi PBV ............................................. 89
Tabel IV.12 Hasil 2 MRA PER dimoderasi PBV ............................................ 89
Tabel IV.13 Hasil Uji Regresi Berganda .......................................................... 91
Tabel IV.14 Hasil 1 MRA ROE dimoderasi PBV ............................................. 93
Tabel IV.15 Hasil 2 MRA ROE dimoderasi PBV ............................................ 93
Tabel IV.16 Hasil 1 MRA EPS dimoderasi PBV .............................................. 94
Tabel IV.17 Hasil 2 MRA EPS dimoderasi PBV ............................................. 95
Tabel IV.18 Hasil 1 MRA PER dimoderasi PBV ............................................ 96
Tabel IV.19 Hasil 2 MRA PER dimoderasi PBV ............................................ 96
xi
DAFTAR GRAFIK
Grafik IV.1 Uji Normalitas Data ....................................................................... 79
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1 Kerangka Berpikir ........................................................................ 33
Gambar IV.1 Scatterplot (Hasil Uji Heterokedastisitas) ................................... 81
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Biodata Penulis
Lampiran 2 Sertifikat Toefl
Lampiran 3 Surat Riset Penelitian
Lampiran 4 Sertufikat Halaman Surat-surat Pendek Al-qur’an
Lampiran 5 Kartu Bimbingan Skripsi
xiv
ABSTRAK
Meisari/222014496/2019/ Pengaruh Return on Equity, Earning Per Share, dan Price Earning
Rasio terhadap Harga Saham dengan Price to Book Value sebagai Variabel Moderasi pada
Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya di Bursa Efek Indonesia.
Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk menguji pengaruh Return on Equity, Earning Per
Share dan Price Earning Rasio terhadap Harga Saham dengan Price to Book Value sebagai
Variabel Moderasi pada Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya di Bursa Efek Indonesia.
Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian asosiatif. Data yang digunakan data sekunder.
Populasi dalam penelitian adalah perusahaan sub sector logam dan sejenisnya sebanyak 16
perusahaan. Jumlah sampel penelitian 15 perusahaan, metode yang digunakan adalah purpose
sampling. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah dokumentasi. Selanjutnya metode
analisis data yang digunakan adalah analisis kuantitatif dan kualitatif. Teknik analisis data
menggunakan regresi linier berganda dengan alat bantu SPSS 23. Hasil penelitian menunjukkan
bahwa secara bersama-sama atau simultan variable return on equity, earning per share, dan price
earning rasio berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham. Selanjutnya secara individual
atau parsial variable return on equity tidak berpengaruh terhadap harga saham, earning per share,
dan price earning rasio berpengaruh terhadap harga saham. Selanjutnya price to book value tidak
dapat memoderasi pengaruhreturn on equity terhadap harga saham, dan price to book value dapat
memoderasi pengaruh earning per share, price earning rasio terhadap harga saham.
Kata Kunci : Return on Equity, Earning Per Share, Price Earning Rasio, Price to Book Value
dan Harga Saham
xv
1
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Perkembangan ekonomi suatu masyarakat terkait dengan adanya
lembaga keuangan. Dua sektor yang berperan dalam pasar keuangan
Indonesia adalah sektor perbankan dan pasar modal. Kondisi persaingan
berhadapan pula dengan sistem pasar global dengan tingkat persaingannya
semakin tajam di pasar domestik maupun pasar internasional. Persaingan
yang ketat itu menuntut perusahaan untuk melihat berbagai kesempatan yang
ada dan mencari strategi untuk menarik para investor untuk berinvestasi pada
perusahaan logam dan sejenisnya.
Salah satu investasi yang dapat dipilih selain asset riil berupa emas,
berlian, maupun tanah yaitu investasi berupa saham. Menurut Gatot (2014:5)
saham adalah surat tanda bukti penyertaan modal pada sebuah perseroan
terbatas yang mempunyai nilai ekonomi sehingga dapat diperjualbelikan atau
dijaminkan uang.
Kementerian Perindustrian (Kemenperin) mendorong industri logam
dalam negeri agar berdaya saing di pasar domestik. kegiatan tersebut
dilaksanakan sebagai langkah konkrit yang dilakukan oleh Kemenperin
bersama dunia usaha dan asosiasi dalam meningkatkan promosi dan
penyebaran informasi kemampuan industri logam dalam negeri. Sebagai salah
satu industri dasar, industri logam memiliki peranan besar dalam
2
pembangunan dan perkembangan perekonomian nasional. Menurut
Menperin, produk logam dasar merupakan bahan baku utama bagi kegiatan
sektor industri lainnya, diantaranya, industri permesinan dan peralatan pabrik,
otomotif, maritim dan elektronika. Produk logam merupakan komponen
utama dalam pembangunan sektor ekonomi lainnya, yaitu sektor konstruksi
secara luas yang meliputi bangunan dan properti, jalan dan jembatan,
ketenagalistrikan.
Semakin banyak saham-saham yang terbitkan semakin besar dana
yang diperoleh dari masyarakat untuk mengembangkan usaha dan ini berarti
semakin besar peluang bank untuk memperoleh profitabilitas yang tinggi
serta menutup kerugian-kerugian yang mungkin dialami bank sewaktu-waktu.
Oleh karena itu, banyak bank yang memasarkan sahamnya di bursa
lokal maupun bursa dunia. Seorang investor dapat memilih jenis investasi ini
karena dapat memberikan keuntungan ekonomis dan non ekonomis bagi
pemegang saham itu sendiri. Sebelum berinvestasi, investor perlu mengetahui
dan juga perlu memilih saham-saham mana saja yang dapat memberikan
keuntungan paling besar bagi dana yang diinvestasikan. Perusahaan selalu
berusaha untuk memaksimalkan nilai sahamnya agar banyak investor yang
tertarik menanamkan modalnya untuk perusahaan. Nilai saham ini salah
satunya dapat diukur berdasarkan harga sahamnya.
Harga saham adalah harga suatu saham yang terjadi di pasar bursa
pada saat tertentu yang ditentukan oleh permintaan dan penawaran saham
perusahaan yang bersangkutan di pasar modal (Eduardus, 2010: 341).
3
Investor perlu menganalisis laporan keuangan, tetapi tidak semua rasio
keuangan itu dibutuhkan dan penting bagi investor. Banyak sekali jenis rasio
keuangan, tetapi hanya beberapa rasio yang sangat penting bagi investor
karena besar kecilnya keuntungan yang diperoleh setiap bulan, tergantung
pada pengelolaan dana likuiditas serta persediaan dan piutang. Calon investor
harus tahu betul rasio-rasio yang penting bagi mereka sebab hal itu dapat
mempengaruhi keberhasilan mereka dalam berinvestasi. Kesalahan dalam
menganalisis laporan keuangan dapat bersifat fatal. Jadi, penting bagi para
investor untuk mengalisis laporan keuangan dengan perhitungan rasio-rasio
keuangan agar investasi memberikan keuntungan sesuai yang diinginkan
investor.
Investor juga harus sadar bahwa selain menganalisis laporan
keuangan, investor juga sebaiknya mengerti bahwa harga saham di pasar
bursa tidak selalu stabil. Seperti halnya harga barang komoditas pada
umumnya, harga saham juga mengalami fluktuasi harga. Ada kalanya harga
saham mengalami harga yang tinggi dan terkadang harga saham itu juga
anjlok. Penyebab naik turunnya atau tinggi rendahnya harga saham di pasar
bursa disebabkan oleh banyak faktor. Harga saham dipengaruhi oleh faktor
yaitu Kondisi mikro dan makro ekonomi, kebijakan perusahaan dalam
memutuskan untuk ekspansi (perluasan usaha), seperti membuka kantor
cabang (brand office), kantor cabang pembantu (sub brand office) baik yang
dibuka di domestik maupun luar negeri, pergantian direksi secara tiba-tiba,
adanya direksi atau pihak komisaris perusahaan yang terlibat tindak pidana
4
dan kasusnya sudah masuk ke pengadilan, kinerja perusahaan yang terus
mengalami penurunan dalam setiap waktunya, risiko sistematis, yaitu suatu
bentuk risiko yang terjadi secara menyeluruh dan telah ikut menyebabkan
perusahaan ikut terlibat dan Efek dari psikologi pasar yang ternyata mampu
menekan kondisi teknikal jual beli saham (Irham, 2018: 276). Menurut
Eduardus (2010: 377) yang menyatakan bahwa kenaikan suatu laba
memberikan signal positif terhadap kenaikan harga saham.
Return on equity sering disebut dengan Rate on Net Worth yaitu
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dengan modal
sendiri yang dimiliki. ROE adalah rasio yang paling penting dalam analisis
laporan keuangan. ROE yang bagus akan membawa keberhasilan bagi
perusahaan yang akan menyebabkan tingginya harga saham perusahaan
tersebut dan membuat perusahaan dapat dengan mudah menarik dana baru.
Earning Per Share yaitu menggambarkan jumlah laba bersih setelah
pajak pada satu tahun yang dihasilkan untuk setiap lembar saham. EPS
merupakan alat yang mendasar dan berguna bagi investor. Bagi investor, EPS
penting karena menggambarkan earnings masa depan suatu perusahaan. EPS
dapat dianalisis melalui laporan keuangan perusahaan. EPS adalah rasio yang
digunakan untuk mengukur keberhasilan manajemen dalam mencapai
keuntungan bagi pemegang saham.
PER merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur seberapa besar
perbandingan antara harga saham perusahaan dengan keuntungan akan
diperoleh oleh para pemegang saham. PER merupakan rasio yang
5
menunjukkan perbandingan antara harga saham di pasar perdana yang
ditawarkan dibandingkan dengan pendapatan yang diterima. Ukuran tersebut
menyangkut suatu jumlah yang tidak dapat dikendalikan secara langsung oleh
perusahaan, sehingga rasio ini merupakan indikator yang terbaik bagi investor
untuk memperkirakan kinerja perusahaan dimasa yang akan datang (harga
pasar mengindikasikan taksiran pemegang saham tentang return dimasa yang
akan datang).
Nilai buku atau Price to Book Value (PBV) adalah nilai yang dihitung
berdasarkan pembukuan perusahaan penerbit saham (emiten). Rasio
harga/nilai buku dihitung sebagai rasio harga terhadap ekuitas pemegang
saham. Rasio ini menunjukkan seberapa jauh sebuah perusahaan mampu
menciptakan nilai perusahaan relatif terhadap jumlah modal yang
diinvestasikan. Price to Book Value (PBV) digunakan sebagai variabel
moderating, hal ini disebabkan karena semakin tinggi PBV akan mendorong
ROE, EPS, dan PER. Tingginya PBV akan menciptakan profit yang
maksimal. Oleh sebab itu PBV dapat memperkuat dan memperlemah return
on equity, earning per share dan price earning ratio. Perusahaan yang
meningkatkan price to book value akan memerlukan harga saham, modal
yang digunakan secara efektif dan efisien serta seberapa besar jumlah saham
yang diperjual belikan. Semakin baik perusahaan dalam mencapai profit akan
semakin baik PBV dan hali ini juga akan semakin baik PBVdalam
memperkuat ROE, EPS dan PER dalam meningkatkan harga saham
6
perusahaan. Price to book value merupakan salah satu alat ukur yang
digunakan perusahaan dalam mendeteksi seberapa besar nilai perusahaan.
Kinerja keuangan perusahaan sub sektor logam dan sejenisnya banyak
yang mengalami suatu kerugian selama periode 2014-2018. Meskipun
demikian, perusahaan tersebut masih dapat menjual saham per lembar dengan
harga yang tinggi. Kinerja keuangan tersebut dapat dilihat pada Tabel I.1:
Tabel I.1
Return on Equity, Earning Per Share, Price Earning Ratio dan Price to Book
Value periode 2014-2018
Kode
Emiten Tahun ROE EPS PER PBV Harga Saham
ALKA 2014 4,21 26,23 4,65 1,7 900
2015 -1,9 -11,62 -63,26 1,2 735
2016 0,84 1,02 777,2 2,36 280
2017 19,63 30,38 4,31 1,67 306
2018 27,45 60,32 3,73 1,36 300
BTON 2014 5,2 42,39 5,39 1,1 580
2015 4,24 35,13 12,38 0,53 435
2016 -4,16 -8,3 -8,05 0,64 126
2017 7,35 15,79 8,5 0,54 113
2018 15,24 38,65 4,46 0,91 230
JKSW 2014 -3,18 -64,21 -7,4 -0,02 79
2015 -8,71 -153,98 -0,44 -0,02 68
2016 -1,06 -19,3 10,89 -0,03 75
2017 -1,56 -26,17 1,21 -0,03 97
2018 -0,37 -5,88 -7,53 -0,02 59
KRAS 2014 -17,59 -118,14 -12,84 0,38 466
2015 -18,26 -297,35 -1,05 0,19 293
2016 -9,82 -119 -7,49 0,64 770
2017 -4,65 -57,24 -7,41 0,33 424
2018 -2,19 -28,85 -10,45 0,31 402
NIKL 2014 -20,02 -35,22 -125,01 13,88 129
2015 -16,04 -34,91 -1,52 0,24 50
2016 6,3 13,42 186,01 11,13 2250
2017 2,74 6,12 678,32 22,14 4,95
2018 -8,33 -18,96 -142,42 15,81 3600
Sumber: Bursa Efek Indonesia, 2019
Berdasarkan Tabel I.1 diketahui bahwa perusahaan ALKA dan
BTON mengalami kenaikan terhadap return on equity, earning per share,
7
price earning ratio dan price to book value sebaliknya harga saham justru
terjadi penurunan dan ketika terjadi penurunan pada return on equity, earning
per share, price earning ratio dan price to book value harga saham
perusahaan mengalami kenaikan, hal ini terjadi pada perusahaan KRAS,
JKSW dan NIKL. Hal ini tidak sesuai dengan teori yang dikemukakan oleh
Sutrisno (2012: 223) dan Eduardus (2010: 377). Kenaikan dan penurunan
yang terjadi pada perusahaan ini, menarik bagi penulis untuk menelitinya,
selain itu kenaikan suatu laba memberikan signal positif terhadap kenaikan
harga saham.
Hasil penelitian yang dilakukan oleh Egam, dkk. (2017) menemukan
hasil empiris bahwa return on equity tidak berpengaruh terhadap harga
saham. Tetapi berbeda dengan hasil temuan Cendy, dkk. (2019) yang
menemukan hasil empiris bahwa return on equity berpengaruh terhadap harga
saham. Cendy, dkk. (2019) menemukan hasil empiris bahwa earning per
share berpengaruh terhadap harga saham, tetapi berbeda dengan Pande dan
Nyoman (2018) yang menemukan hasil empiris bahwa earning per share
tidak berpengaruh terhadap harga saham. Indah dan Ni Putu (2019)
menemukan hasil empiris bahwa price earning ratio berpengaruh terhadap
harga saham, tetapi berbeda dengan R. Chepi (2016) yang menemukan hasil
empiris bahwa price earning ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham.
R. Chepi (2016) menemukan hasil empiris bahwa price to book value tidak
berpengaruh terhadap harga saham, tetapi berbeda dengan Rendra dan Sri
8
(2015) yang menemukan hasil empiris bahwa price to book value
berpengaruh terhadap harga saham.
Berdasarkan uraian di atas penulis tertarik untuk membuat penelitian
dengan judul : Pengaruh Return on Equity, Earning Per Share dan Price
Earning Ratio terhadap Harga Saham dengan Price to Book Value
Sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Sub Sektor Logam dan
Sejenisnya di Bursa Efek Indonesia.
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang di atas maka dapat dirumuskan masalah,
bagaimana pengaruh Return on Equity, Earning Per Share dan Price Earning
Ratio terhadap Harga Saham dengan Price to Book Value Sebagai Variabel
Moderasi pada Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya di Bursa Efek
Indonesia?
C. Tujuan Penelitian
Adapun tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh
Return on Equity, Earning Per Share dan Price Earning Ratio terhadap
Harga Saham dengan Price to Book Value Sebagai Variabel Moderasi pada
Perusahaan Sub Sektor Logam dan Sejenisnya di Bursa Efek Indonesia.
D. Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat untuk pihak-
pihak sebagai berikut :
9
1. Bagi Penulis
Penelitian ini dapat memberikan pengalaman pada peneliti dalam
mengaplikasikan ilmu pengetahuan dengan kenyataan yang ada di
lapangan.
2. Bagi Perusahaan
Penelitian ini dapat dijadikan pertimbangan bagi perusahaan dalam
merumuskan strategi perusahaan yang akan di ambil dalam suatu
keputusan apakah harga saham dinaikan atau diturunkan sesuai dengan
kondisi keuangan perusahaan.
3. Bagi Almamater
Penelitian ini dapat menjadi salah satu sumber referensi untuk
penelitian selanjutnya bagi mahasiswa/i dengan melakukan penelitian yang
serupa khususnya penelitian tentang faktor-faktor yang mempengaruhi
harga saham.
102
DAFTAR PUSTAKA
Agung Sugiarto. (2011). Analisa Pengaruh Beta, Size Perusahaan, DER, dan PBV
Ratio Terhadap Return Saham. Jurnal Dinamika Akuntansi, Vol.3 h 1-7
Cendy Andrie Pratama, Devi Farah Azizah dan Ferina Nurlaily. (2019).Pengaruh
Return on Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), Current Ratio (CR)
dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham (Studi pada
Perusahaan Jakarta Islamic Index yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2014-2017). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol. 66 No. 1, hal 1-
8.
Darmadiji & Fakhrudin. (2012). Pasar Modal di Indonesia. Jakarta: Salemba
Empat.
Eduardus Tandelilin. 2010. Portofolio dan Investasi. Yogyakarta: Kanisius.
Fredi Arianto. (2018). Pengaruh Current Ratio, Return on Asset, Return on
Equity, dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan
Manufaktur Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia. Simki-Economic
Vol. 02 No. 02 T, hal 1-8.
Gerald Edsel Yermia Egam, Ventje Ilat dan Sonny Pangerapan. (2017).Pengaruh
Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin
(NPM), dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Perusahaan
yang Tergabung dalam Indeks Lq45 Di Bursa Efek Indonesia Periode
Tahun 2013-201. Jurnal EMBA Vol.5 No.1, hal 1-10
Gatot Supramono. 2014. Transaksi Bisnis Saham dan Penyelesaian Sengketa
Melalui Pengadilan. Jakarta: Prenadamedia Group.
Ida Ayu Made Aletheari dan I Ketut Jati. (2016). Pengaruh Earning Per Share,
Price Earning Ratio, Dan Book Value Per Share Pada Harga Saham. E-
Jurnal Akuntansi Vol.17.2., hal 1-29
Irham Fahmi. (2018). Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Irham Fahmi. (2017). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Imam Ghozali. 2013. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS
23. CetakanKedelapan. Semarang: Universitas Diponegoro.
Indah Sulistya Dwi Lestari dan Ni Putu Santi Suryantini. (2019). Pengaruh CR,
DER, ROA, dan PER Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Farmasi
di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 8, No. 3, hal 1-28
102
103
Jogiyanto Hartono. (2014). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Bulaksumur:
BPFE.
Kasmir. (2012). Analisa Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Muhammad FatihMunib (2016). PengaruhKurs Rupiah, Inflasi, dan BI Rate
terhadapHargaSaham Perusahaan SektorPerbankan di Bursa Efek
Indonesia. Jurnal Administrasi Bisnis, Vol.4 h 1-13.
Murhadi, W. R. 2015. Analisis Laporan Keuangan Proyeksi dan Valuasi Saham.
Jakarta: Salemba Empat.
Rendra Akbar dan Sri Herianingrum. (2015).Pengaruh Price Earning Ratio (PER),
Price Book Value (PBV) dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap
Return Saham . JESTT Vol. 2 No. 9, hal 1-16.
R. Chepi Safei Jumhana. (2016).Pengaruh PER dan PBV Terhadap Harga Saham
Perusahaan Pt Lippo Karawaci Tbk. Prosiding Seminar Ilmiah Nasional,
hal 1-12.
Rusdin. (2012). Pasar Modal. Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. 2013. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Alfabeta.
Sutrisno. 2012. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonisia.
Syofian Siregar. 2015. Statistik Parametrik untuk penelitian kuantitatif. Jakarta: t
Bumi Aksara.
Wendy Cahyono dan Sutrisno. (2013). Pengaruh Rasio Profitabilitas, DER, PBV
dan PER Terhadap Harga Saham Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta
Islamic Index (JII). Jurnal Perbankan Syariah. h 1-12.
