i

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN KEBIJAKAN

DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI

EVA FARHANA

8105102921

Skripsi ini Disusun Sebagai Salah Satu Persyaratan Untuk Memperoleh

Gelar Sarjana Pendidikan pada Fakultas Ekonomi Universitas Negeri

Jakarta

PROGRAM STUDI PENDIDIKAN EKONOMI

KONSENTRASI PENDIDIKAN AKUNTANSI

JURUSAN EKONOMI DAN ADMINISTRASI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS NEGERI JAKARTA

2015

ii

THE IMPACT OF OWNERSHIP STRUCTURE AND DIVIDEND

POLICY WITH FIRM VALUE IN MANUFACTURE

COMPANIES LISTED ON THE INDONESIA STOCK

EXCHANGE

EVA FARHANA

8105102921

Skripsi is Written as Part of Bachelor Degree in Education Accomplishment

Study Program of Economic Education

Concentration in Accounting Education

Major in Economic and Administration

Faculty of Economic

STATE UNIVERSITY OF JAKARTA

2015

iii

ABSTRAK

EVA FARHANA. “Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Kebijakan Dividen

Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di

BEI”. Skripsi. Pendidikan Akuntansi. Jurusan Ekonomi dan Administrasi.

Fakultas Ekonomi. Universitas Negeri Jakarta. 2014.

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur kepemilikan

dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan yang terdaftar di

BEI tahun 2013. Penelitian ini menggunakan data sekunder, data yang dibutuhkan

untuk menentukan struktur kepemilikan adalah persentase kepemilikan

institusional dan data yang digunakan untuk menentukan kebijakan dividen adalah

dividen kas dan total laba bersih setelah pajak yang diperoleh dari prospektus

dengan menggunakan rumus dividend payout ratio. Sedangkan untuk nilai

perusahaan menggunakan proxy Tobin’s Q. Penarikan sampel, pada penelitian ini,

menggunakan metode purposive sampling menggunakan tabel Isaac. Dalam

penelitian ini, sampel yang digunakan adalah 40 perusahaan manufaktur yang

terdfatar di BEI tahun 2013.

Teknik pengumpulan data menggunakan teknik dokumentasi dengan data

sekunder dan metode analisis yang digunakan adalah analisis korelasional

menggunakan SPSS 20.0. Terdapat 40 Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di

BEI yang dianalisis. Data Struktur Kepemilikan, Kebijakan Dividen, dan Nilai

Perusahaan diambil dari laporan keuangan tahun 2013. Penelitian ini juga

menggunakan uji asumsi klasik dan uji hipotesis untuk mengetahui pengaruh di

antara Struktur Kepemilikan, Kebijakan Dividen, dan Nilai Perusahaan.

Persamaan regresi dalam penelitian ini adalah Ŷ = 1,713 ‒ 1,205X1 +

3,038X2. Dari hasil analisis menunjukkan bahwa struktur kepemilikan institusional

berpengaruh negatif tidak signifikan dengan nilai perusahaan dimana thitung sebesar

-1,424 lebih kecil dari ttabel sebesar 2,026. Sedangkan kebijakan dividen

berpengaruh positif signifikan dengan nilai perusahaan dimana sebesar

2,787 lebih besar dari sebesar 2,026. Secara silmutan, pengaruh yang terjadi

antara struktur kepemilikan institusional dan kebijakan dividen dengan nilai

perusahaan adalah berpengaruh secara signifikan. Kemampuan struktur

kepemilikan institusional dan kebijakan dividen menerangkan nilai perusahaan

sebesar 17,4%. Dengan demikian, hanya kebijakan dividen sajalah yang dapat

memberikan sinyal yang baik bagi para investor, sehingga dapat digunakan

sebagai dasar pertimbangan investor dalam mengambil keputusan berinvestasi.

Kata Kunci: Nilai Perusahaan, Struktur Kepemilikan, Kebijakan Dividen, dan BEI

iv

ABSTRACT

The Impact of Ownership Structure and Dividend Policy among Firm Value in

Manufacturing Companies Listed on The Indonesia Stock Exchange (BEI)

Eva Farhana

This study aimed to analyze the effect of ownership structure and dividend

policy on company value in companies listed on the Indonesia Stock Exchange

(BEI) in 2013. This study used secondary data, the data needed to determine the

structure of ownership was the percentage of institutional ownership and the data

used to determine the dividend policy is a dividend cash and total net income after

tax obtained from the prospectus by using the dividend payout ratio formula. As

for the value of the company using proxies Tobin's Q. The sample in this study,

used purposive sampling method from Isaac’s table. In this study, the sample used

is 40 manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in

2013.

Data collection used documentation technique with secondary data and

the analytical methods used were correlational analysis by SPSS 20.0. There are

40 companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) were analyzed. Data

Ownership Structure, Dividend Policy and Corporate Values were taken from the

financial statements in 2013. The study also used the classical assumption and

hypothesis testing to determine the impact of ownership structure, dividend policy,

and the corporate value.

The regression result in this study is Y = 1,713 - 1,205X1 + 3,038X2.

From the result of the analysis indicate that the structure of institutional

ownership has a significant negative effect to the value of the company in which

thitung -1,424 smaller than 2,026. While significant positive effect of dividend

policy with the value of the company which thitung 2,787 higher than 2,026.

Simultanly, the impact occurs between institutional ownership structure and

dividend policy of the company's value is significant. The ability of institutional

ownership structure and dividend policy explains the value of the company

amounted to 17,4%. Therefore, only dividend policy can provide a good signal for

investors, so it can be used as a basis for consideration of investors in decisions

making.

Keywords: Corporate Value, Ownership Structure, Dividend Policy, and BEI

v

vi

vii

LEMBAR PERSEMBAHAN

Dua Malaikat Tak Bersayapku

Malaikat Malaikatku...

Kini...

Ragamu tak sekuat dulu lagi

Rambutmu sudah tak sehitam dulu

Sorot matamu tak setajam dulu

Itu semua karena siapa?

Karena Aku...

Semua kau korbankan demi buah hati kecil mu ini

Malaikatku

Bagaimana caranya aku membalas semua?

Hanya dengan doa-doa dalam setiap sujudku yang dapat ku persembahkan

untukmu

Hanya dengan setumpuk kertas-kertas putih bertinta hitam ini aku dapat

membahagiakan mu saat ini

Hanya dengan rangkaian huruf di belakang nama ku aku dapat membalas semua

jasa-jasa mu

Malaikatku...

Kini Aku yang akan menopang ragamu yang tak sekokoh dulu

Aku yang akan menjadi mata bagimu

Aku yang akan menjadi tangan bagimu

Aku yang akan menjadi kaki bagimu

Malaikatku...

Aku berjanji akan terus berusaha membahagiakan mu

Semoga semua yang ku lakukan dapat membuat mu bahagia

viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah

memberikan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan

skripsi yang berjudul “Pengaruh Struktur Kepemilikan Dan Kebijakan Dividen

Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di

BEI Tahun 2013”.

Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk mendapatkan gelar

Sarjana Pendidikan pada Jurusan Ekonomi & Administrasi Fakultas Ekonomi

Universitas Negeri Jakarta. Dalam menyusun laporan ini, penulis banyak

memperoleh bimbingan dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis

ingin menyampaikan ucapan terima kasih sebesar-besarnya kepada:

1. Drs. Dedi Purwana, E.S., M.Bus., selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Negeri Jakarta;

2. Drs. Nurdin Hidayat M.M., M.Si., selaku Ketua Jurusan Ekonomi &

Administrasi;

3. Dr. Siti Nurjanah, SE, M.Si., selaku Ketua Program Studi Pendidikan

Ekonomi;

4. Santi Susanti, S.Pd., M.Ak., selaku Ketua Konsentrasi Pendidikan

Akuntansi serta Dosen Pembimbing I yang telah membimbing dengan

kesabaran penuh;

5. Erika Takidah, M.Si., selaku Dosen Pembimbing II yang telah

membimbing dengan segenap hati agar skripsi ini selesai dengan baik;

ix

6. Yang Teristimewa, Bapak Muhammad Yusuf dan Mama Siti Jahro

tercinta. Terimakasih atas segala pengorbanan, perhatian, cinta, kasih

sayang, dan doa tulus yang dipanjatkan selama ini. Kalian adalah motivasi

terbesar penulis untuk bisa segera menyelesaikan skripsi ini. I’m zero

without their, They are my everything;

7. Fazlur Rahman, Adik penulis yang telah memberikan semangat dengan

cara-caranya tersendiri kepada penulis;

8. Dias Putra Pratama, “Mr.June”, atas Love and Hate Relationship, dan telah

mencurahkan segala dukungan, kasih sayang, serta semangat; dan

9. Kepada teman-teman di Pendidikan Akuntansi Reguler 2010, Dinda,

Martin, Rahmat, Debby, Hasan, Tebe, Evan, Pria, Nuning, serta semua

pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu, terima kasih atas dukungan

dan masukan serta doa yang selalu diberikan kepada penulis selama ini.

Penulis menyadari bahwa dalam menyusun skripsi ini masih jauh dari

sempurna, untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat

membangun untuk perbaikan di masa yang akan datang. Penulis berharap semoga

skripsi ini dapat bermanfaat bagi peneliti khususnya dan bagi pembaca umumnya.

Jakarta, 20 Oktober 2014

Eva Farhana