Pénzügyi tervezés

A pénzügyi terv céljaa tulajdonosi vagyon pénzügyileg

hatékony működtetésével kapcsolatos alapvető döntések kifejezése

A pénzügyi tervezés két felfogása

Tág: A pénzügyi terv minden vállalati résztevékenység hatását megfogalmazza pénzformában (mérleg- és pénzforgalmi szemléletben)Szűk: A pénzügyi terv a beruházások pénzügyi vetületével és operatív pénzügyi tervezéssel foglalkozik (likviditás, pénzforgalom, CF, eredmény, mérleg)

A források hatékony működtetésének előfeltétele

a források gazdaságosan működő eszközöket finanszírozzanaka pénzfedezetet a legkisebb tőkeköltséggel biztosítsák ésszerű kockázat mellett

Szabályok a külsőfinanszírozásban

Banki aranyszabályPénzügyi aranyszabályArányos kockázat szabályaAz arányos növekedés szabályaA befektetett eszközök forrásaA working capitalA tőkeáttételAz operatív CF

Miért van szükség tervezésre?

A mai vállalatvezetés a managment byexception elve alapján működik.– Stratégiai cél és a hozzá szükséges erőforrások

és módszerek (stratégia)– Tervezés– Tény mérése– Terv-tény egyeztetés– Ha ingerküszöböt meghaladja a különbség,

beavatkozok.

A kontrolling elve

Tervezés Terv-tény egyeztetés

Tény mérése

Inger-küszöb?

Nagy eltérés

Korrekciók

Miben segít a jó pénzügyi terv?

Termékek/Ügyfelek/Régiók jövedelmezőségének elemzésePénzügyi helyzet alakulása (hitelfelvétel/osztalékfizetés)Vállalati működés figyelemmel kísérése Kockázatok feltérképezése

Vagyoni helyzet alakulása

Mi szükséges egy jó pénzügyi tervhez?

Legfrissebb pénzügyi beszámoló (főkönyvi kivonat)Tervek a társosztályoktól – Eladási terv – Termelési terv– Beruházási terv (CAPEX)– Működési költség terv (OPEX)

Jó modellJó szoftver Jó stratégia

Pénzügyi tervezés outputja

Likviditási tervFinanszírozási tervElőzetes eredménykimutatásElőzetes mérlegElőzetes cash-flow

A pénzügyi terv résztervei

Értékesítési – árbevételi és marketingtervKöltségek és ráfordítások terveÜzemi, üzleti eredmény tervBeruházási és tőke-költségvetési tervMérlegtervEredménytervCF tervForrások és felhasználások tervePénzforgalmi tervFinanszírozási tervPénzügyi mutatók és normatívák terve

Stratégia és pénzügyi terv kapcsolata (1. megközelítés)

Stratégia Operatív terv Pénzügyi terv

Információgyűjtés

Elemzés

Célok megfogalmazása

Beruházási terv

Termelési terv

Emberi erőforrásterv

Költségterv

Eredményterv

Mérlegterv

Mit? Hogyan? Miből?

Stratégia és pénzügyi terv kapcsolata (2. megközelítés)

Termelési, árbevételi célok, költségvetések

Rövid távú tervBeruházási/Finanszírozási tervKözéptávú terv

Teljesítménymérőmutatószámrendszer

Stratégiai tervOutputTervlebontás

Tervezési ciklus

Üzleti tervkészítése

Terv/Tény egyeztetés, karbantartás

Stratégiai terv

Eredmények magyarázata, értékelés

Mitől függ az árbevétel?

Árbevétel

Árak

Volumen

Versenytársak árai

Piaci részesedés

Piacméret

Hatósági árak

Infláció

Volumen terv lehetséges bontása

Bázis piaci részesedés– Lemorzsolódás = Megmaradó bázis összesen+ Új vevők szerzése= Terv piaci részesedés

Bázis piacméret• (1 + piacméret változása)= Terv piacméret

Volumenterv

Teljesen új terméknél nem alkalmazható!!!

Kisokos (1)

Vállalatunk négy terméket állít elő. – „A” termék – piaca növekedő, mi

részesedésünk is nő– „B” termék – piaca csökken, mi kivonulóban

vagyunk– „C” termék – piaca stabil, részesedésünk stabil– „D” termék – új termék, részesedésünk kicsi

Kisokos (2)A Marketing Osztály becslései az egyes termékek esetén az alábbiak:

Terv piacméret20.0%0.0%-20.0%10.0%Piacméret változása

0,39000.00500.00120.00Bázis piacméret (millió egység)

= Terv piaci részesedés5%5%3%10%+ Új vevők szerzése

= Megmaradó bázis összesen-1%-5%-20%-3%- Lemorzsolódás5%80%50%20%Bázis piaci részesedés

"D" termék

"C" termék

"B" termék

"A" termékTermék neve

Ármeghatározás módjai

Költség+ árazásPiaci összehasonlító árak„Tőzsdei” árakHatósági árak

(A fenti módszerekkel csak az átlagár határozható meg, ezektől az egyes területeken, elosztási csatornákon és ügyfeleknél alkalmazott árak eltérhetnek.)

Költség+ árazás

+Tőkelekötés/Annuitásfaktor+Változó költségek= Minimális ár* (1+Fedezeti hányad)= Irányár

„B” termék árazásaA „B” termék iránti kereslet fokozatosan csökken. A gépsor évi kapacitása 200 millió darab/év, bruttó értéke 50 milliárd forint, nettó értéke 29 milliárd forint, amortizációs kulcsa 14%. A termék még öt évig eladható lesz évi 20%-al csökkenő darabszám mellett. A gépsor piaci értéke 5 milliárd forint. Egy termék egységnyi változó költsége jelenleg 100 Ft, a „B”terméknél elvárt fedezeti hányad, tekintettel a kifutóvoltára csak 20%. A vállalat által elvárt reálhozam 15%. A társasági adókulcs+iparűzési adó= 18%. Számolja ki a „B” termék irányárát!

Ármegállapítás a „D” termékreVállalatunk egy új árokásó gép piacra dobását tervezi. A piacon lévő

hasonló kategóriájú termékek műszaki jellemzői és árai a következők:

*Osztályzat, ami 1-5-ig terjedhet30 00043 00049 000Nettó eladási ár eFt/db

5445Biztonságos munkavégzés*4354Indíthatóság*

120150210180Motor teljesítménye LE601008080Max. ásási szélesség cm

1.81.52.52.5Max. ásási mélység m10-1515-2520-5015-30Munkateljesítmény m3/óraPJ/25ST/30KT/30Mienk

TermékekJellemzők

A vevők szempontjai

100 Összesen 20 Biztonságos munkavégzés* 15 Indíthatóság* 20 Motor teljesítménye LE 10 Max. ásási szélesség cm 20 Max. ásási mélység m 15 Munkateljesítmény m3/óra

PontszámTényezőA műszaki jellemzők maximális pontszáma

Megoldás meneteKiszámítjuk az egyes tényezőkre adott pontszámokat a következő képlet alapján:

Összegezzük a pontszámokat az egyes termékekreMeghatározzuk az egy pontszámra jutó áratAz egy pontra jutó árakat átlagoljukÖsszeszorozzuk a mi termékünk pontszámát a kapott átlagárral.

max21

*)..,max(

PVVV

VPn

ii =

Eladási terv

Input– termékenként a megfelelő bontású eladási

darabszám– termékenként a megfelelő bontású átlagár

Output– termékenként és megfelelő bontásban a

tervezett árbevétel

Termelési terv

Termékenkénti bontásbanÉrtékesítési terv (volumen)+ (Zárókészlet+selejt-nyitókészlet)= Termelési terv (volumen)

Egységnyi változó költség=receptúra*egységárak

Beszerzési terv

Termékenkénti beszerzési tervIgény=Receptúra (Bill of Material) * termelési tervBeszerzési mennyiség = igény+(zárókészlet+selejt-

nyitókészlet)Felhasznált mennyiség=igény + selejt – nyitókészlet =

beszerzés - zárókészletFelhasználás költsége = felhasznált mennyiség*beszerzési

árBeszerzési kiadás=beszerzési mennyiség*beszerzési ár

Változó költségterv (FIFO)

Eladás≤Nyitókészlet

Eladás*Készletérték

Nyitókészlet+

(Eladás-nyitó)*anyagköltség

Igen Nem

Beszerzési terv (1)

Egy vállalat eladási tervét, tervezett nyitó és zárókészletét, valamint a készletek átlagos nyilvántartási értékét az alábbi táblázat tartalmazza:

Ezer darab

46 12034 58728 72636 446

Nyitókészlet anyagköltsége (eFt/darab)

100203040Zárókészlet380380170230Eladandó

50504030NyitókészletDCBATermék

Beszerzési terv (2) - BOM

7858Nyersanyag109851Nyersanyag97022Nyersanyag89939Nyersanyag75547Nyersanyag69744Nyersanyag51536Nyersanyag47094Nyersanyag35048Nyersanyag26970Nyersanyag1

DCBAReceptúra

Beszerzési terv (3)Az egyes nyersanyagok tervezett nyitó-, zárókészleteit, nyilvántartási, valamint jövőbeli várható beszerzési árait és a selejtezési %-okat az alábbi táblázat tartalmazza:

816011711130Nyersanyag109285%298616Nyersanyag99240701360Nyersanyag8

1 1620715976Nyersanyag768020%967583Nyersanyag684406441124Nyersanyag555907355Nyersanyag4343045953Nyersanyag3

1 4020207734Nyersanyag25680559886Nyersanyag1

Egységár (bruttó eFt)

Selejt, értékvesztés

Tervezett záró-készlet

Nyitókészlet

Nyersanyag neve (edb)

Beszerzési terv (4)Az egyes nyersanyagok esetében a fizetési határidők az alábbiak:

20%30%30%20%Nyersanyag1030%30%30%10%Nyersanyag920%30%30%20%Nyersanyag850%20%20%10%Nyersanyag750%30%20%0%Nyersanyag630%30%10%30%Nyersanyag560%10%30%0%Nyersanyag450%20%10%20%Nyersanyag360%20%10%10%Nyersanyag240%0%30%30%Nyersanyag1

3 hónap2 hónap1 hónapKészpénzNyersanyag neve

Fix költségek/támogatófolyamatok

BázistervezésFeladattervezésMutatószám alapján – Kapacitásmutató– Teljesítménymutató

Null bázis alapján

KöltségnemenkéntFix/változó

Normatíva alapján

Benchmarkköltségnemeiként

Bázistervezés - PéldaAz a feladata, hogy tervezze meg nagyjából a Pénzügyi Osztály jövő évi költségkeretét. Az Osztály tárgyi eszközeinek állománya 25 478 ezer forint, és 2000 eFtértékű beruházást hagytak nála jóvá. Az amortizációátlagos kulcsa 10%. A termelői árindex változása 2%, a fogyasztói árindexé 3%, a tervezetett reálbér-emelés mértéke 2%. Az egyes költségnemek bázisadatait az alábbi táblázat mutatja:

BázisköltségekAnyagköltség 5 000Bérköltség 9 000Egyéb költség 50Értékcsökkenés 2 500Összesen 16 550

Bázistervezés alesetei

Minden költséget meg kell tervezni

Csak folyó költségeket kell megtervezni (amortizációt nem)

Csak anyagköltséget kell megtervezni

Feladattervezés meneteÖsszköltség számítása – Költségokozó(k) meghatározása– Költségek csoportosítása (melyiket befolyásolja a

költségokozó, melyiket nem)– Költségokozó volumenének meghatározása– Fajlagos költségek meghatározása– Fix (költségokozóktól független) költségek

meghatározásaKiadási terv meghatározása– Havi költségek + ÁFA kulcs– Fizetési futamidők

Feladattervezés - PéldaA Pénzügyi Osztály át fog térni a kézi számlázásról a gépi számlázásra. A gépi számlázás bevezetése 20 mFt-os informatikai beruházást igényelt, amit 33%-os kulccsal írnak le 2 mFt-osmaradvány-értékig. A rendszer karbantartási költségeinek havi általánya 30 ezer forint. A számlázó működtetése két operátor felvételét igényli 200-200 ezer forintos havi fizetéssel. Egy számla kibocsátásának közvetlen anyagköltsége 10 Ft, közvetlen postaköltsége átlagosan 30 Ft. A megtűrt selejtarány 10%. Az év folyamán körülbelül 49 ezer számla kibocsátása várható. Az ÁFA kulcs 20%. Az általánydíjat és az anyagköltséget 30 napra, a postaköltséget készpénzzel fizetjük.Készítse el a kézi számlázás éves költségtervét, valamint a havi kiadási tervét, ha a számlák megoszlása az egyes hónapokban a következő:

Hónapok Január Február Március Április Május Június Július Augusztus Szeptember Október November DecemberKibocsátott számlák száma 2,1 2,2 4 6,5 8 4 3 1 1 3 7 7,2

Költségtervezés mutatószám alapján

A vállalat a számlázó részleg számára 200 Ft/számla költségkeretet biztosít. Hogyan alakul a részlet költségvetése?

Null bázis alapú tervezés

Kiválasztok egy benchmarkot– Azonos feladat– Azonos nehézség– Azonos méret

Megnézem, hogy a benchmark jelenleg milyen költségkeretből gazdálkodikEzt módosítom igény szerint

A volumen és a működési eredmény optimalizálása

Milyen értékesítési volumennél fedezi árbevételünk a költségeket?F: fix költségek összegeQf: fedezeti volumen: az árbevétel összege fedezi a költségek összegétP: a termék piaci egységára (Ft/db)V: egy termékre jutó változó költség (Ft/db)fedezeti volumen esetén: árbevétel= összköltség

P * Qf = F+ Qf *VQf = F/(P – V)

Beruházási terv (tőkeköltségvetés és finanszírozási terv)

a vállalatfejlesztési alternatívák vizsgálataa váll. lehetséges növekedési ütemének vizsgálataa beruházási alternatívák beruházás-gazdaságossági értékelése és szelektálásaforrásszámbavétel (belső, külső)a tőkeköltségvetés elkészítésea beruházási költségvetés folyamatos ellenőrzése

Beruházás-gazdaságossági vizsgálat

A beruházással járó pénzáramlások, valamint a nettó CF meghatározásaEgyéb beruházás-gazdaságossági kritériumok vizsgálata és a projektek rangsorolása (NPV, megtérülési idő, IRR, számviteli profitráta)A beruházásból adódó piaci, termelési kockázatok elemzése

Beruházási terv beillesztése az éves tervezési folyamatba

Aktivált érték meghatározása– Kumulált teljesítés– Beruházási hitelfelvétel– Beruházási hitelkamat

Tárgyi eszköz záróállomány meghatározása– Amortizáció elszámolása– Beruházási hitelkamat elszámolása – (Passzív időbeli elhatárolás)

Beruházás pénzáramai– Beruházási hitelkamat– Beruházási szállító

Zárómérleg

Eredmény-kimutatás

Likviditási terv

Beruházási terv (1)

Egy vállalatnak 4 projektje van folyamatban. A várható teljesítéseket az alábbi táblázat mutatja havi bontásban:Beruházási teljesítések A project B project C project ÖsszesenDecember 450 390 2 000 2 840Január 986 269 383 1 638Február 574 880 944 2 398Március 191 108 744 1 043Április 74 814 889 1 777Május 453 642 548 1 643Június 797 222 586 1 605Július 709 650 1 359Augusztus 955 955Szeptember 332 332OktóberNovemberDecember

Beruházási terv (2)A projektek finanszírozására a vállalat hitelt is felvett (kamatfizetés havonta esedékes), melynek lehívása az alábbi hónapokban várható:

Finanszírozási terv A project B project C project ÖsszesenJanuár 0Február 6000 6 000Március 3 000 3 000Április 0Május 5000 5 000Június 0Július 0Augusztus 2 000 2 000Szeptember 0Október 0November 0December 0

16 000Felvett hitelek állománya 12%Aktivált érték A project B project C project ÖsszesenNyitóállomány 2 000 3000 4000 9 000

Beruházási terv (3)Az egyes beruházásokat lineáris kulccsal írják le a maradványértékig.Az egyes projektek leírási kulcsait és maradványértéküket az alábbi táblázat tartalmazza:

Project neve Leírási kulcs MaradványértA project 14% 200B project 14% 1000C project 2% 5000

A beruházási szállítóknak 30 nap múlva fizet a cég.

Beruházási terv (4)Az egyéb tárgyi eszközök listája az alábbi. A tárgyi

eszközökre az amortizációt havonta számolja el a cég.

Tárgyi eszköz mKönyv szerinti értéMaradványérték Havi amortizációAmortizációs hó1 54000 5000 1000 122 2000 300 200 123 7000 400 800 124 9000 600 150 125 12000 1000 100 12

Határozza meg a projektek aktivált értékét, az amortizációnagyságát, tárgyi eszközök záróállományát, a fizetendőberuházási kiadásokat, a kamatkiadást, a visszaigényelhető ÁFA nagyságát!

Rövid távú pénzügyi terv

Eladási terv Változóköltségek

Előzetes eredmény-kimutatás

Fix költségek

EgységárakEgységnyi

változóköltségek

Likviditási terv

Project tervek

Előzetes mérleg

Korábbi mérleg

Termelési terv

Nyitó-és tervezett

zárókészlet

Finanszí-rozási és

tőkevált. terv

Kiszolgálófolyamatok

költségvetése

Beruházási pénzáramok

- tárgyidőszaki befektetések- tárgyidőszaki beruházási szállítók kif.+ tárgyidőszaki beruházási szállítók növ.+ tárgyidőszaki hitelfelvétel+ tárgyidőszaki tőkeemelés + tárgyidőszaki állami támogatás

Finanszírozási terv

Hitelfelvétel/hiteltörlesztésAutonóm hitelek kamatterheTőkeemelés/osztalékfizetésÁllami támogatás felvétel/visszafizetés

Capex/finanszírozási terv outputja

Eredménykimutatásba – autonóm kamatkiadás, amortizációMérlegbe – hitelek és befektetett eszközök záróállományaLikviditási terv – hitelfelvétel/törlesztés + kamatkiadás + beruházási kifizetések

Likviditási tervkészítésének sémája

Eladási tervPénzbevételi

terv

1. Fázis

2. FázisTermelési terv Költségterv Pénzkiadási

terv

Termelés pénzárama

Egyéb bevétel,egyéb kiadás

Időszaki pénzáram

3. Fázis4. Fázisa) Időszaki pénzáram korrigálása megkívántpénzkészlettelb) Göngyölítésc) Iteráció

Likviditási terv szerkezete+Pénzbevétel értékesítésből-Termelési pénzkiadás (nyersanyag, kék galléros munkabér)Termelés pénzárama-Fix költségekÜzemi pénzáram-Kamatok, adók±Induktív hitelkamatbevétel/kiadásRendelkezésre álló pénzáram-(+)Beruházási pénzáram±Finanszírozási pénzáram (hitelfelvétel/törlesztés)Teljes pénzáramIgényelt pénzkészletHitelfelvétel/Betételhelyezés

A Likvid Kft. vezetõi azzal a kéréssel fordulnak Önhöz, hogy tegye rendbe a cég pénzügyeit. A vállalat ugyanis sosem tudja elõre, mikor kell hitelt felvennie, illetve mikor keletkezik felesleges, befektetni valópénzeszköze. A tervet az 1996-os év elsõ félévére, a januártól júniusig terjedő idõszakra kell elkészítenie. A vállalat papírpelenkákat gyárt, amelyet 100 darabos csomagokban értékesít. A Kft. a következõadatokat bocsátotta az Ön rendelkezésére:

1. A vállalat a következő megrendelésekkel rendelkezik ezer csomagbanTény Terv

November December Január Február Március Április Május Június100 110 115 120 125 125 130 131Egy csomagot 1000 forintos egységáron forgalmazza a cég, ami már a 25%-os ÁFÁ-t is tartalmazza. A

kiszállítást követően a vevők általában a következőképpen fizetnek. 10%-t azonnal, 60%-t egy hónap, 25%-t két hónap múlva, míg 5%-t egyáltalában nem fizetnek ki.

A vállalat december végi zárókészlete pelenkákból 30 ezer csomag. Június végén 40 ezer csomag zárókészlettel kíván rendelkezni a vállalat. A kapacitások jobb kihasználása végett minden hónapban azonos mennyiséget szeretne termelni a vállalat. 1 csomag előállítása 400 Ft+25% ÁFA anyagot igényel és a készletek is ezen az áron vannak nyilvántartva. A termelés 100 Ft munkaerőköltséget is felemészt csomagonként. A havi bért a következő hónapban fizetik. Az anyagköltség 30%-t azonnal, 50%-t egy hónap múlva, míg 20%-t két hónap múlva kell kifizetni. November és December hónapban 100-100 ezer csomagot termeltek.

A vállalat fix költsége 30 mFt havonta, mely 10 mFt amortizációt is tartalmaz, 10 mFt az anyagköltség, 10 mFt a munkabér.

A termelés finanszírozása érdekében a vállalat 2 mFt névértékű 6 hónapos lejáratú váltót bocsátott ki októberben

A vállalat a felvett hitelek után januárban és áprilisban 5-5 mFt-t kamatot fog fizetni.Májusban 10 mFt osztalék fizetése esedékes.A vállalat decemberben fizetés fejében egy 20 mFt névértékű 3 hónapos lejáratú váltót fogadott el Az ÁFA befizetés a tárgyhónapot követő 20. napon esedékes.A vállalat által befizetendő társasági adóelőleg várhatóan havi 1 mFt lesz.A vállalat által biztonsági okokból tartani kívánt pénzkészlet 5 mFt. A december végi pénzkészlet 2 mFt.Feladat: Készítse el a vállalat pénzforgalmi kimutatását! Határozza meg a felvett hitelek, illetve az

elhelyezhető felesleges pénzeszközök nagyságát.

Záró eredménykimutatás összeállítása

Likviditási tervFizetett osztalékTervezett adóbevallásAdóLikviditási tervKapott osztalék/betétLikviditási tervRövid lejáratú hitelkamatFinanszírozási tervHosszú lejáratú hitel kamatTámogató folyamatok költségvetéseiFix költségekBeszerzési terv, bérszámfejtésVáltozó költségekEladási terv, egységárakÁrbevételAdat származikTétel

Zárómérleg összeállítása

Hiteltörlesztés (likvid terv)Hitelfelvétel (likvid terv)Rövid lej. Hitel

Értékesítésből befolyópénzbevétel (likvid. Terv)

Árbevétel (eladási terv)Követelések

Kiegyenlítés (likvid. Terv)Beszerzés (termelési terv)Szállítók

Hiteltörlesztés (Fin. Terv)Hitelfelvétel (Fin. Terv)Hosszú lej. kötelez.

Osztalékfizetés (Finanszírozási terv v. likviditási terv)

Mérleg sz. eredmény (előzetes eredménykimut.), tőkeemelés (Finanszírozási terv)

Saját tőke

Pénzkiadás (likviditási terv)Pénzbevétel (likviditási terv)Pénzeszközök, értékpapírok

Termelésre vétel (termelési terv)Kibocsátás (termelési terv)Félkésztermék

Felhasználás (termelési terv)Beszerzés (termelési terv)AnyagokÉrtékesítés (eladási terv)Termelési (termelési terv)Késztermék

Amortizáció, értékvesztés, selejtezés, átadás (CAPEX)

Beruházás, átvétel, apport (CAPEX)

Befektetett eszközök

CsökkenésNövekedésMérlegtétel nyitóállománya

Terv-tény összehasonlítás

Mit figyelünk?Milyen gyakran figyelünk?Mi legyen a tűréshatár?

Mit figyelünk? (1)

Abszolút eltérés

Relatív eltérés

Tény - Terv Eltérés =

1TervTény Eltérés% −=

Előny:•látszik, az eredmény/pénzáram változás abszolút nagysága•additív

Előny:•Látszik az eltérés mértéke•Súlyozott eltérés számítható

Mit figyelünk? (2)

Tárgyidőszaki adatot

Kumulált adatot

ii Tény - Terv

( )∑=

−n

i 1ii TényTerv

Előny:•Környezeti változások hatása nyomon-követhető•Gazdálkodási döntések hatása jobban látszik

Előny:•Átmeneti tényezők hatása kiküszöbölődik•Végső cél teljesítése nyomon-követhető

Mikor melyiket?Tétel aggregáltságaKorrektív akciók hatásossága

Tárgyidőszaki Inkább kumulatív

Kevés idő

Inkább tárgyidőszaki

KumulatívHosszú időNem aggregáltAggregáltKorrektív

akciók hatásossága?

Aggregáltság

Milyen gyakran figyelünk?Mennyire fontos a gyors beavatkozás?Milyen hosszú idő kell a korrektív akcióhoz?

Egyéb költség

Alapanyag, Bérköltség, foly. beruházás,

Kevés idő

K+F, beruházási terv, marketing

Eladások, folyószámla-hitelkeret

Hosszú időNem fontosFontosMilyen

hosszú időkell a korrektív akciókhoz?

Mennyire fontos?

Mi legyen a tűréshatár?

Abszolút összegRelatív százalék

Mértéke:– Érzékeny– Kevésbé érzékeny– Átcsoportosítható

Abszolút eltérésnélRelatív eltérésnél

Egyre nő a tolerancia-küszöb.

Terv-tény egyeztetés menete

Kulcs-teljesítmény mutatók kijelöléseTervadattábla formátum másolásaTényadatokkal való feltöltésEltérések számításaAhol szükséges intézkedések bejelölése

Tervmutatók kijelölése - Példák

Likviditás a fontos– Eladósodottság– Folyószámla hitelkeret

Jövedelmezőség a fontos– Tőkearányos eredmény– Eszközarányos eredmény– Adósságszolgálat

Egyéb– Részvényesi érték – EVA– Piacméret – piaci részesedés– Költségtakarékosság – hatékonysági mutatók

Aggregált tábla – felsővezetőknek* (1)

Kleinebeckel: Pénzügyi és likviditási irányítás – F-modell alapján

Pénzfedezet (+)Árbevétel-Változó költségFedezet-Üzemi költség EBIT-nettó pénzügyi tételek-rendkívüli tételek-adófizetésAdózott eredmény

+Amort, értékveszt, CTEseti hitelfelvételFolyószámla hitelkeret Tőkeemelés

Aggregált tábla – felsővezetőknek (2)

Pénzszükséglet (-)BeruházásokPénzügyi befektetésekKölcsöntörlesztésOsztalékfizetésForgótőke változás

Aggregált tábla – felsővezetőknek (3)

Befektetett eszközökTárgyi eszköz/Immateriális jav.Bef. pénzügyi eszközök

Hosszú lejáratú forrásokSaját tőkeHitelekHosszú lej. Passzív időbeli elh+hosszú lej. CT

Forgótőke

Aggregált tábla – felsővezetőknek (4)

ForgóeszközökPénzeszközökÉrtékpapírokVevőkKésztermékek/ÁrukFélkésztermékekAnyagok

Rövid lejáratú forrásokSzállítókEgyéb nem kam. Röv. Köt.+ rövid lej. CT/passzív id.Rövid lejáratú hitel/kölcsönOsztalékfizetési kötelezettség

Elemzés menete

Kulcsmutatókból fő trendÁrbevétel alakulásKöltségszerkezet alakulás – vertikális trendelemzésPénzáram alakulás – hitelfelvételi igény változásaMérlegszerkezet alakulása

Terv-tény elemzés

Vállalatának december végén elkészítette pénzügyi tervét, de utána beteg lett. A vállalat költségvetési kapcsolatait egy könyvelő iroda vállalta magára. Július elején tért vissza a megszokott kontrollingosmunkájához. Készítse el a vállalatának fél éves terv-tény egyeztetését!

Levonható tanulság – 1. körMutatószámok alapján– nőtt az adósság– Csökkent a jövedelmezőség– Beruházás-fedezet csökkent

Két nagy baj– Jövedelmezőség visszaesése– Eladósodás

Mit kell alaposabban megvizsgálni? (2/a. kör)

32,9%

4,1%

13,6%

5,5%

109,5%%-ban

240Árbevétel miatti változóköltség csökkenés

Jó hír-30Nagyobb hitelállomány hatása

-100Üzemi fix költség nőtt

-40Kicsit csökkent a fedezeti ráta? –Beszerzési terv-tény egyeztetés

-800Árbevétel jelentősen elmaradt a tervezettől? – Miért? – Árbevételi terv-tény egyeztetés

-730Eredményváltozás

Mit kell alaposabban megvizsgálni (2/b. kör)

1,3%-10Nem kamatozó rövid lej. Csökkenés8,9%-70Beruházási keret túllépése1,3%-10Nagyobb osztalékfizetés

30

230

-240

+10-730-790

%-ban

-3,8%Hosszú lejáratú hitelnövekedés

-29,1%Nem kellett visszafizetni az állami forrást

30,1%Forgóeszközállomány növekedése

-1,3%Nagyobb amortizáció92,4%Adózott eredmény változása100%A folyószámla-hitelkeret túllépése

Pénzáram-változás

Mélyebb elemzés? Bajok rangsora

1. az eladások csökkenése – árbevételi terv-tény elemzés2. romló hatékonyság – forgóeszköz-szint növekedése – termelési terv áttekintése3. fix költségek növekedése –részköltségvetések átnézése4. nagyobb beruházásszint – Capex terv-tény áttekintése5. nagyobb osztalékfizetés

Korrektív akciók

Termelés racionalizálás

Árbevétel ösztönzésK+F

Hosszúidő

Beruházás-visszafogásFix költség visszafogás Szállítók növelése Termelés visszafog

Vevői követelés csökkentéseHitelkeret bővítése

Kevés idő

Kiadás-csökkentőBevétel-növelőMilyen hosszú időkell a korrektív akciókhoz?

Pénzáram-helyzet