SERMAYEPİYASASIKURULUSERİII,14.2NOLUSAYILITEBLİĞİNEİSTİNADENHAZIRLANMIŞ01.01.2018– 31.03.2018DÖNEMİNEAİTFAALİYETRAPORU

3 MAYIS2018

POLİSANHOLDİNGA.Ş.1Ç2018AraDönemFaaliyetRaporu

2

CEOMesajı..............................................................................................................3KurumsalKünye.....................................................................................................4FaaliyetKonusuveOrtaklıkYapısı..........................................................................5Misyon,VizyonveStratejikÖncelikler....................................................................6FaaliyetGösterilenAlanlar......................................................................................7ŞirketSonuçlarınınDeğerlendirilmesi

PolisanHolding....................................................................................8Poliport..............................................................................................10PolisanKansaiBoya...........................................................................11KimyaAktiviteleri...............................................................................13PolisanKimya.....................................................................................14PolisanHellas.....................................................................................15PolisanYapı........................................................................................16PolisanTarım......................................................................................17

2018ŞirketHedefleri............................................................................................18YönetimKuruluÜyeleriveKomiteler....................................................................19İcraKomitesiveÜstYönetimHakları....................................................................21Ar-Ge,Teşvik,Personel,BağışBilgileri..................................................................22MerkezDışıÖrgütler.............................................................................................23KonsolideFinansalDurumTablosu.......................................................................24KonsolideKar/ZararTablosu.................................................................................26MaliRasyolar.........................................................................................................28İlgiliAraDönemİçerisindeveSonrasındaMeydanaGelenÖnemliGelişmeler...29

İÇİNDEKİLER

2018yılınınbirinciçeyreğinigeridebırakırken,TÜİKtarafından%7,4olarakaçıklanan2017yılıbüyümerakamı,Temmuz2016’dayaşanandarbegirişimiardındanistihdamveKrediGarantiFonu(KGF)baştaolmaküzere,Hükümetinekonomiyicanlandırmakiçinbaşlattığıteşviklerinamacınaulaştığınıgöstermektedir.Öteyandan,UluslararasıParaFonu(IMF)’nin,Türkiyeileilgili4.MaddeKonsültasyonRaporu’nda,G20’ninenhızlıbüyüyenülkesiTürkiye’de,son15yıldahayatageçirilenyapısalreformlarınülkemizidiğeryükselenülkelerekıyasladahadirençlikıldığı,reelgelirlerinikiyekatlandığı,Türkiye’ninortayüksekgelirgrubunayükseldiğibelirtilirken,erkenseçimortamıileilgilisiyasibelirsizlikvebölgeseldengesizlikortamındaTürkiyeekonomisininyüksekenflasyonvecariaçıkgibiaşırıısınmasinyalleriverdiğiveParapolitikasınındahadasıkılaştırılmasıgerektiğidevurgulanmıştır.PolisanHoldingolarak,büyükölçüdedövizbazlıhammaddemaliyetlerinemaruzolanŞirketlerimizinkarlıbüyümelerinisağlamaküzerehemekonomideki,hemdefaaliyetgösterdiğimizsektörlerdekidinamikleriyakınentakipediyoruz.

PolisanHoldingolarak,2018yılınınilkçeyreğindedeoldukçabaşarılıbirperformanskaydettik.AğırlıklıolarakEurobazındagelirkaydettiğimizkimyaoperasyonlarımızsayesindekonsolidegelirlerimiz%40,3oranındaartarak228,8milyonTLolarakgerçekleşti.Kimyavelimanoperasyonlarımızkarlılıkseviyelerinikorumalarınarağmen,Holdingseviyesinde,azalanesasfaaliyetgelirleridolayısıylaFAVÖKmarjı5,2b.p.düşerek,%13,1oldu.Budönemde,kurfarkıgelirlerindekivePoliport’unoperasyonelkarlılığındakiartışdolayısıylakonsolidenetkarımız%16,4oranındaartarak19,0milyonTLoldu.KansaiPaintile%50oranındakiişortaklığımızPolisanKansaiBoya’nındahilolduğukombinefinansalsonuçlaragörede,boyaiştirakimizingüçlüperformansıile,gelirlerimiz%39,9artarak485,9milyonTLolurkenFAVÖK’ümüz%61,4artarak80,9milyonTLoldu.FAVÖKmarjı2,3b.p.artarak%16,7olurken,netkarımızda%43,6oranındaartarak,32,0milyonTLolarakgerçekleşti.

Boyaoperasyonlarımızda,geçtiğimizgünlerdeBOSADtarafındanaçıklananverileregöre,PolisanKansaiBoya,2017yılındadaPazarüzerindebüyüdü.Yılınilkçeyreğindeyaptığımızkampanyalarilegelirlerimiz%48,4oranındaartarak238,5milyonTL’yeçıkarken,dağıtımağındaaldığımızaksiyonlarındageridönüşüsayesindeFAVÖKmarjımız8,6b.p.artarak%19,8seviyesindegerçekleşti.Yinebudönemde,hemkimyadadunyadeviortagımızDOWChemical,hemdeglobalalandaboyadaoncuolanortagımızKansaiPaintisbirligiyle,PolisanKansaiBoyaAR-GE’sitarafındangelistirilendepreminyıkıcıetkilerindenkoruyanboyamızExelansTurboFlexC1’igectigimizgunlerdemusterilerimizinbegenisinesunduk.Gelecekaydenemeüretiminebaşlayacağımızyenitesisimizile,inovatifürünlersunmayadevamederken,yüksekkarlılığımızıdasürdüreceğiz.Limanfaaliyetlerimizdeise,yılınilkçeyreğindeTürkiyelimanlarındaelleçlenenyük%5oranındaartarken,Poliport’taelleçlenenyük,yaklaşık%14seviyesindearttı.TerminalhizmetleriUSCPI’yaorantılıartanveUSDbazlıgeliryaratanPoliport’ungelirleri,aslengeçenyılileaynıseviyelerdegerçekleşmişolsada,GenelyönetimhizmetlerininbundanböyleHolding’eaktarılmasıdolayısıyla,%6,0oranındagerileyerek31,3milyonTLoldu.FAVÖKmarjıise,0,7b.p.artarak%43,5olarakgerçekleşti.2018yılındabudeğişiklikdolayısıylaPoliport’ungelirleribirmiktarbaskılanacakolsada,elleçlenenyükartışıveTL’nindeğerkaybıilesenesonuhedeflerimizeulaşacağımızainanıyoruz.Türkiye’dekikimyafaaliyetlerimizde,BakanlarKurulutarafındançıkarılanBinalarınYangındanKorunmasıHakkındaYonetmelikgereğikullanılmasıöngörülen“hicyanmaz”ozelligesahipolantasyunundefenolrecinekullanılması,hammaddeolarakkullanılanUFC’yeartantalepveAdanaveSamsun’dafaaliyetegeçenyeniyapıkimyasallarıtesislerimizindekatkısıyla,gelirlerimiz%57,1oranında,92,8milyonTL’yeçıkarken,FAVÖKmarjımızda0,8b.p.artarak%10,2olarakgerçekleşti.Fas’takurduğumuzyapıkimyasallarıüretimtesisiPolisanMarocgelirkaydetmeyebaşlarken,Yunanistan’daeurobazlıgeliryaratanPolisanHellasda,hemartanhacim,hemdefiyatlarsayesinde%33,0’lükbirartışile105,2milyonTLgelirve%6,3oranındaFAVÖKmarjıkaydetti.

Gayrimenkulalanında,KagıthaneZOfisProjesinde,halensatısahazır76ofisve26magazamızbulunuyor.Kagıthanebolgesindesuandaisyeriarzfazlasıolmasıbuprojeninsatıslarınıolumsuzetkiledi.Kurtkoy’deki180.000m2buyuklugundeki,sahile,SabihaGokcenHavaalanınaveAnkara-Istanbulhızlıtrenhattınaoldukcayakınarsamızdakiprojenindetaylarıicinde,anlastıgımızDAPYapıruhsatcalısmalarınısurduruyor.BuruhsatlarınalınabilmesiiçinBelediye’yeyapılmasıgerekenterklerileilgiliolarak,5.740m2araziBelediyeyebedelsizolarakterkedildivebuterkin,finansallarımıza4,9milyonTLnegatifetkisioldu.Cazipkonumuile,toplam4.000unitelikrezidansveofistenolusmasıplanlananve“hayattarzı”nahitapedenyenitrendbu“markaproje”ninhayatagecmesiilebirliktehızlatalepgormesinibekliyoruz.

PolisanTarım’daise,metrekaremaliyetiyaklasık1TLolanBalıkesir’deki4,4milyonmetrekarelikarazimizdecevizplantasyonuveKaracasu’daki2,5milyonmetrekarelikarazimizdeisezeytinuretimcalısmalarımızsuruyor.Bununyanısıra,AtaturkUniversitesiZiraatFakultesiisbirligiileSteviatarımındakullanılabilecekyuksekorandafaydalıglikoziticeren%100yerlibircesitgelistirmekuzerecalısmalarsurduruyoruz.

Başarılıfaaliyetlerimiziyaptığımızyatırımlariledahadagüçlendirirken,hissedarlarımıziçinyarattığımızdeğerideartırmayadevamediyoruz.Bukapsamda,15Mayıs2018tarihinde18,3milyonTL(net)nakitkarpayıdağıtımınıGenelKurulonayınasunacağız.

Buvesileilebizdendestekleriniesirgemeyenhissedarlarımıza,çalışanlarımıza,işortaklarımızavemüşterilerimizeteşekkürederiz.3

PolisanHoldingCEOErolMizrahi

POLİSANHOLDİNG:CEOMESAJI

POLİSANHOLDİNG:KURUMSALKÜNYE

4

TicaretUnvanı :PolisanHoldingA.Ş.

MerkezAdresi : DilovasıOrganizeSanayiBölgesi1.KısımLimanCaddesiNo:7Dilovası– KOCAELİ

ŞubeAdresi :İçerenköyMahallesi,AliNihatTarlanCad.No:86Ataşehir– İSTANBUL

BağlıOlduğuTicaretSiciliMemurluğuveNumarası :GebzeTicaretOdası– 5769/İstanbulTicaretOdası– 615757

TabiOlduğuYasalMevzuat : TürkiyeCumhuriyetiKanunları

TelefonveFaksNumarası : Tel.02165785600;Faks.02165737792

İnternetAdresi : www.polisanholding.com.tr

Sermaye :370.000.000TL

KayıtlıSermayeTavanı : 500.000.000TL

İşlemGördüğüBorsa/Pazar :BorsaİstanbulA.Ş.(BIST)/YıldızPazar

BorsayaKoteOlmaTarihi :24Mayıs2012

İşlemSembolü :POLHO

BağımsızDenetçi : GüneyBağımsızDenetimveSMMMA.Ş.

BağımsızDenetçiAdresi : EskiBüyükdereCad.OrjinMaslakNo:27Maslak/Sarıyer34398İSTANBUL

POLİSANHOLDİNG:YENİORTAKLIKVEİŞKOLLARIİLEBÜYÜYOR

BOYA KİMYAAKTİVİTELERİ

LİMANİŞLETMELERİ GAYRİMENKULTARIM

%100

%93 %100 %100

%50

%80

%40

5

%100

YABANCIORTAKLIK

YURTDIŞIİŞTİRAK

*Bugrafiktekioranlar,PolisanHolding’inilgiliiştiraktekidoğrudanvedolaylıpaylarınıgöstermektedir.

*

HoldingOrtaklık Yapısı PayTutarı (TL) Pay OranıBitlis Ailesi 328.291.144 %88,73Diğer 10.507.500 %2,84Halka Açık Kısım 31.201.356 %8,43Toplam 370.000.000 %100,00

MİSYONUMUZ

Üreteceğimiz üstün hizmet ve ürünlerle Türk toplum ve ekonomisinin gelişiminde pay sahibi olmak, çevreye ve bulunduğumuz sektörlere yüksek katma değeryaratmaktır.

VİZYONUMUZ

• Türkiyenin en saygın grup şirketlerinden biri olmak• İnsanların çalışmak için can attığı şirketler grubu olmak• Rekabet ettiğimiz sektörlerde lider olmak ve öyle tanınmak

Bunun sonucunda müşterilerimize, çalışanlarımıza ve hissedarlarımıza,sürdürülebilir büyüme ve yüksek getiri sağlamaktır.

STRATEJİKÖNCELİKLERİMİZ

Hissedarlarımız için maksimum değer yaratmak üzere:• Süregelen işleri karlı bir şekilde büyütmek,• Grup şirketleri arasında maksimum sinerji sağlamak,• Yüksek marjlı yeni iş kollarında büyümek için stratejik ortaklıklar kurmak,• Holding’in portföyündeki diğer varlıkları değerlendirmek,• YenipazarlaraaçılmakvePolisan’ıninovatifürün,hizmetveuygulamalarıileglobalbirmarkaolmak,• Profesyonel yönetim ile yüksek kurumsal yönetim standartlarını sürdürmektir.

POLİSANHOLDİNG:MİSYON,VİZYONVESTRATEJİKÖNCELİKLER

6

Polisan Holding A.Ş. sermayesine ve yönetimine katıldığı şirketler arasında koordinasyonu sağlamak, sevk ve idare edilmelerini temin etmek, planlama, pazarlama vemali işler, finansman ve fon yönetimi, hukuk, insan kaynakları, bilgi işlem alanlarında gelişmiş tekniklerle çalışmalarını sağlamak amacıyla kurulmuş olup faaliyetlerinibu yönde sürdürmektedir.

Şirket’in ticari merkezi; Dilovası Organize Sanayi Bölgesi 1.Kısım Liman Cad. No:7 Dilovası - Kocaeli’dir.

Şirket’in İstanbul Şubesi “İçerenköy Mah. Ali Nihat Tarlan Cad. No:86 Ataşehir-İstanbul’dur.

2000 yılında kurulan Polisan Holding A.Ş.’nin bağlı ortaklıkları ve müşterek yönetime tabi işletmelerinin faaliyet konuları aşağıda belirtilmiştir:

Bağlı ortaklıklar:- Polisan Kimya Sanayii A.Ş.- Poliport Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş.- Polisan Tarımsal Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş.- Polisan Yapı İnşaat Taahhüt Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş.- Polisan Hellas SA- Polisan Maroc SA

Müşterek yönetime tabi işletme:- Polisan Kansai Boya Sanayi ve Ticaret A.Ş.- Rohm and Haas Kimyasal Ürünler Üretim Dağıtım ve Ticaret A.Ş.

Grup’un temel faaliyetleri Türkiye’de olup, Yunanistan’da ve Fas’ta da bağlı ortaklıkları bulunmaktadır. Faaliyetler, aşağıda belirtilen belli başlı sektörler altındatoplanmıştır:Kimyevi maddeler üretimi ve satışı,Ağaç ve tarım endüstrilerini destekleyici nihai ve yan maddelerin üretimi ve satışı,Boya imalatı ve satışı,Yapı kimyasalları üretimi ve satışı,Liman, depolama ve antrepo hizmetleri,Tarım, her nevi bitkinin yetiştirilmesi hasatı,Yapı, inşaat imalatı, alımı satımı, ithalatı, dahili ticareti,Polisan Holding tarafından Grup şirketlerine verilen muhasebe, finans, bütçe, sağlık, bakım onarım-yatırım, insan kaynakları vb. hizmetler,Plastik ürünler; meşrubat, su, yiyecek ve içecek kapları, sentetik fiber gibi geniş kullanım alanı olan Polietilen Tereftalat (PET) granül ve şişe preform üretimi.

POLİSANHOLDİNG:FAALİYETGÖSTERİLENALANLAR

7Not:PolisanHoldingveGrupŞirketleriileilgilibilgivegelişmelereRaporun8-17nolusayfalarındayerverilmektedir.

KonsolideTablolar:2018yılınınilkçeyreğinde,PolisanHolding’inkonsolidegelirleri,ağırlıklıolarakEurobazındagelirkaydettiğikimyaoperasyonlarınınsayesinde%40,3oranındaartarak228,8milyonTLolarakgerçekleşmiştir.Kimyavelimanoperasyonlarındakarlılıkseviyelerikorunurken,Holdingseviyesindeazalanesasfaaliyetgelirleridolayısıyla,FAVÖKmarjı5,2b.p.düşerek,%13,1olmuştur.Budönemde,azalanfinansmangiderlerivePoliport’unkarlılığındakiartışdolayısıylakonsolidenetkar%16,4oranındaartarak19,0milyonTLolmuştur.

KansaiPaintile%50oranındakiişortaklığımızPolisanKansaiBoya’nındahilolduğukombinefinansalsonuçlaragöre,boyaiştirakiningüçlüperformansısayesinde,kombinegelirler%39,9artarak485,9milyonTLolurken,FAVÖK,%61,4oranındaartarak,80,9milyonTLolarakgerçekleşmiştir.FAVÖKmarjı2,3b.p.artarak%16,7olurken,netkarda%43,6oranındaartarak,32,0milyonTLolarakgerçekleşmiştir.

GerçekleşenlerveİleriyeYönelikBeklentilerPolisanHolding,1Ç2018’de,kimyaoperasyonlarındaartanhacim,fiyatvekuretkisiilebeklentilerininüzerindegelirkaydetmiştir.İlgilidönemde,Holdingseviyesindeazalankurfarkıgelirietkisiyle,FAVÖKmarjıbeklentilerininaltındagerçekleşmiştir.

2017yılsonundaaçıkladığı2018öngörülerinegöre,PolisanHolding,2018yılısonunda,pazarkosullarınabaglıolmakkaydıyla,konsolidegelirlerinigecenyılakıyasla~%15oranındaveFAVÖKmarjınıdabirkacpuanartırmayıplanlamaktaydı.

Ancak,1Ç2018’dekigelirartışınaistinaden,Holding,yılsonundakonsolidegelirlerindeyaklaşık%20oranındabüyümebeklemektedir.FAVÖKmarjınında,benzerseviyelerdegerçekleşeceğiniöngörmektedir.

Yatırımharcamalarındaise,2018yılındaPolisanKansaiBoyayenitesisiiçingeriyekalan9milyon€’lukyatırımınıtamamlamayı,Poliportkapasiteartırımıicin~20milyon$harcamayıveKimyaoperasyonlarıise,formaldehittesisiyenilemecalısmalarıicin~5milyon€yatırımgerceklestirmeyiplanlamaktadır.

GÜÇLÜGELİRBÜYÜMESİ

1Ç2018DEĞERLENDİRMESİ:POLİSANHOLDİNG- KONSOLİDE

8

milyonTL 2016 2017 YIL(%) 1Ç2017 4Ç2017 1Ç2018 YIL(%) 3AY(%)Gelir 470,3 749,6 %59,4 163,1 192,1 228,8 %40,3 %19,1FAVÖK 85,7 111,4 %30,0 29,8 33,0 29,9 %0,2 -%9,5FAVÖKMarjı %18,2 %14,9 -3,4b.p. %18,3 %17,2 %13,1 -5,2b.p. -4,1b.p.NetKar 480,2 101,1 -%78,9 16,3 40,6 19,0 %16,4 -%53,1

Not:İleriyeDönükBeklentilerileilgilidetaylıbilgi18.sayfadayeralmaktadır.

milyonTL 2016 2017 YIL(%) 1Ç2017 4Ç2017 1Ç2018 YIL(%) 3AY(%)Gelir 1092,3 1500,7 %37,4 347,4 358,0 485,9 %39,9 %35,7FAVÖK 169,8 213,3 %25,6 50,2 52,3 80,9 %61,4 %54,9FAVÖKMarjı 15,5% 14,2% -1,3b.p. 14,4% 14,6% 16,7% 2,3b.p. 2,1b.p.NetKar 508,0 147,5 -%71,0 22,3 67,8 32,0 %43,6 -%52,8

1Ç2018DEĞERLENDİRMESİ:POLİSANHOLDİNG- KOMBİNE

9

BOYAOPERASYONLARIİLEARTANKARLILIK

Boya%49,1Liman

%6,5

Kimya%40,7

Diğer%3,7

1Ç2018KombineGelirDağılımı 1Ç2018KombineFAVÖKDağılımı

Boya%58,3

Liman%16,9

Kimya%19,9 Diğer

%4,9

milyonTL 2016 2017 YIL(%) 1Ç2017 4Ç2017 1Ç2018 YIL(%) 3AY(%)Gelir 119,0 139,7 %17,3 33,4 35,7 31,3 -%6,0 -%12,1FAVÖK 57,9 65,8 %13,6 14,3 17,1 13,6 -%4,4 -%20,4FAVÖKMarjı %48,6 %47,1 -1,5b.p. %42,8 %48,1 %43,5 0,7b.p. -4,6b.p.NetKar 39,1 37,8 -%3,4 4,2 12,9 6,4 %51,9 -%50,3

Poliport,1971yılında,KocaeliDefterdarlığıMilliEmlakMüdürlüğü’ndenkiralananalanda,rıhtım,iskele,dolguvedepolamatesisleriileAnadoluyakasındaİstanbul'aenyakınveenbüyüklimankomplekslerindenbiriolarakkurulmuștur.KocaeliLimanıAvrupaBirliği’ninenbüyükonlimanındanbiridir.TürkiyeGSYİH’nın~%45’iniüretenendüstriyelbölgeyeyakınolanKocaeliLimanıTürkiye’ninenbüyüklimanıdırve2017yılındaTürkiye’dekidışticaretin%17,2’sinivetoplamkargonun%15,5’inikarşılayarak,ilksıradayeralmıştır.160.000m²’likbiralanüzerinekuruluolanPoliport,Türkiye’detamamen3.șahıslaraaitürünlere,depolamaveelleçlemehizmetiveren,malalımsatımıyapmayansayılıbağımsızkimyasaldepolamaterminalivesıvıdepolamayapanbirkaçșirkettenbiridir.İstanbul’a30dk,SabihaGökçenHavaalanı’na25dk,yeniköprüye400mt,TEMKarayolu’na1km,D-100Otoyolu’na1,8kmmesafedeolmasıveiçindentrenyolugeçmesidolayısıylastratejikçıkışnoktalarınaoldukçayakınolanvegümrüklüsahada,ithalatvehertürlütransitticaretuygulamasınauygunolanPoliport,KocaeliLimanı’nınliderterminalidir.Poliport’un3ișkoluvardır.Dökmesıvıdepolamahizmetleri%59gelirpayıilePoliport’unenkarlıişkoludur.2017’deelleçlenentoplamyük1,7mlntonolup,%63’ükimyasallarve%37’sipetrolürünlerindenoluşmaktadır.1990’lardanbuyanaDow,BASF,Bayer,ShellgibidünyanınenbüyüküreticileriPoliport’unmüșteriportföyündedir.Terminalinyıllıkelleçlemekapasitesi2,5milyontondur.KuruYükveGenelKargoHizmetleriPoliportgelirlerinin%29’unuoluşturur.2017’de2,9mlntonyükelleçlenenKuruyüklimanınınyıllıkelleçlemekapasitesi5milyontonolup,elleçlenenbașlıcamalzemelerkömür,alüminyum,çeșitlievsaftasaç,demir,profilboru,üre,hububat,silisveormanürünlerigibiçeșitlidökmevegenelkargoyükleridir.Antrepohizmetleriise,Poliport’ungelirlerinin~%12’siniolușturmaktadır.Poliport,depolamavelojistikhizmetlerisunduğu44.500metrekarelikalandakuruluATipiGenelAntrepolarda,internetsitesiüzerindenürünlerinstokveteslimattakipimkanınısağlamaktadır.2017’deAtipiantrepolarda377.716tonyükdepolanmıştır.

2018yılınınilkçeyreğinde,Türkiyelimanlarındaellleçlenenyük%5oranındaartmışır.Poliport’takuruyükiskeleverıhtımlarındaelleçlenenmiktar 588.532ton (1Ç2017: 426.210ton),terminalde elleçlenen miktarise388.888ton (1Ç 2017: 432.465ton)olup,toplamdaelleçlenen977.420ton (1Ç2017:858.675ton)yük,geçenyılelleçlenentoplamyükekıyasla%13,8oranındaartışifadeetmektedir.Aynıdönemde,Atipiantrepolardayaklaşık 84.862ton yükdepolanmıştır(1Ç2017: 109.350ton). Karlılıkmarjısıralamasınagöre,enyüksektenbaşlamakkaydıyla,dökmesıvıdepolama,kuruyükveantrepogelirlerininsatışgelirleriiçerisindekipayısırasıyla%60,0,%25,1ve%14,9olarakgerçekleşmiştir.

1Ç2018’deelleçlenentoplamyükartarken,budönemdenitibarenGenelYönetimHizmetlerininHolding’eaktarılmasıdolayısıyla,gelirler%6,0oranındagerileyerek,31,3milyonTLolarakgerçekleşmiştir.Elleçlenenyüktekiartışilebirlikte,FAVÖKmarjı0,7b.p.’likartışile%43,5olmuştur. Netkarise,artanfinansmangelirleriveteşvikleriledüşenvergiile%51,9oranındaartarak6,4milyonTLolmuştur.

4Ç2017’yekıyaslaiseelleçlenentoplamyükteki%24oranındagerilemeveGenelYönetimHizmetlerininHolding’eaktarılmasısonucugelirler%12,1oranındadüşerken,paralelindeFAVÖKmarjıda4,6b.p.düşmüştür.Azalanoperasyonelkarlılıkdolayısıylanetkardaolumsuzetkilenmiştir.

2009-2017yıllarıarasındayıllıkbileşik%4,0oranındabirhızilebuyuyenKocaeliLimanı’ndaonumuzdekiyıllardakapasiteartırımıihtiyacıolacagıongorulmektedir.KocaeliLimanidaresiyeniterminalkurulumunaizinvermemektedir.Poliport’unlimansahasınınarkasındabüyüyebileceğialanvardır.TerminaldehizmetfiyatlarınıABDCPI’yaorantılıartıran,gelirleriABDdoları,giderleriTLbazlıolanPoliport,kapasitesinitankdolulukoranlarınagörearttırmaktadır.Böylecehemdaharekabetçifiyatlarsunabilmekte,hemdemüşteribazınıartırabilmektedir.KocaeliLimanı’ndakendikuruyukleriniellecleyenbazıfirmalaratılkapasitelerinideğerlendirmekiçinoldukçadüşükfiyatlarhizmetvermektedir.Ancakbuterminaller,fullkapasitekullanımoranlarınayaklastıkca,arz-talepdengesinin,kapasiteartırımyatırımlarınıtamamlamısolanPoliportlehinedegismesiongorulmektedir.

1Ç2018DEĞERLENDİRMESİ:POLİPORT

SÜRDÜRÜLEBİLİRGÜÇLÜFAVÖKMARJI

10

1Ç2018DEĞERLENDİRMESİ:POLİSANKANSAİBOYA

11

Dekoratifsegment,yılda915.000tonüretimkapasitesiolanTürkiyeBoyaendüstrisindenyaklaşık%60oranındapayalmaktadır.PolisanKansaiBoyadadekoratifsegmentağırlıklıolmaküzere,mobilya,marin,sanayigruplarıvemantolamaalanındadafaaliyetgöstermektedir.

PolisanKansaiBoya,farklılaştırmastratejisiolarak,“Polisan,boyadeğil,evkozmetikürünleriüretir”yaklaşımıileboyanınsadecerenktenibaretolmadığını,bakımveonarımgibisağladığıfonksiyonelfaydalarınınyanısıramekanlaraestetikkazandırdığınıvurgulayarak,2008yılındanitibarentescillediği“HomeCosmetics”kavramıiledünyaya“EvKozmetiği”konseptinitanıştıranilkfirmadır.Bununyanısıra,Türkiye’ninilk7özellikliiç,9özelliklidışcepheboyalarını,subazlıyolboyasını,ahşapkoruyucuspreyverniğini,subazlıparlaksonkatboyasını,boyaparfümünü,plastikspreyboyasınıvedünyanındailksubazlımetalboyasınıgeliştirmiştir.Türkiye’nin159.AR-GEMerkezibünyesindekiUluslararasıGeçerlilikakreditasyonbelgesialanlaboratuvarlarındainovatifürünleringeliştirilmesiiçinsürekliyatırımyapanPolisanKansaiBoya,dörtürünüiçinEPD(ÇevreselÜrünDeklarasyonu)BelgesialanTürkiye’deilk,Avrupa’dailküçboyaüreticisindenbirisidir.PolisanKansaiBoya,TürkürünlerininyurtdışındamarkalaşmasıveTürkmalıimajınınyerleştirilmesiamacıylabaşlatılanTURQUALITY®DestekProgramına‘POLİSAN‘markasıaltındadiğerPolisanHoldingiştirakleriilebirliktedahilolmuştur.İnovatifçözümönerileridesunanPolisanKansaiBoya,sektöre,dünyadasigortacılıkalanındadabirilkolanYalıtımKaskosunutanıtmıştır.PolisanKansaiBoya,3.000noktadanfabrikakalitesindeboyaüretimisağlayanTürkiye’ninilksubazlımixmakinesi,37.500metrekarealanayayılan11LojistikMerkeziilesatışkanalınıüretimmerkeziolarakkonumlandırarak,stoklarınıetkinbirşekildeyönetmektedir.Sektördeki“ilk”tekPOS’tansadakatprogramıvetahsilatuygulamasısayesindede,sorunsuzbirtahsilatsüreciyürütürken,sistemindekayıtlı41.000boyaustasınınsadakatinideteminetmiştir.PolisanKansaiBoya,bayilerininişlerinigeliştirmelerinedesteksağlamak,gelecekleriniplanlamalarınayardımcıolmakvetüketicilerealışverişkonforusağlamakamacıyla2008yılındabaşlattığı“PolisanShop”konseptiileTürkiye’de1.000’iaşkınsatışnoktasındahizmetvermektedir.3marketzincirininkendimarkalarınıdaüretenPolisanKansaiBoya,7.000satışnoktasındahizmetvermektedir.

21Aralık2016itibarıylaPolisanBoyahisselerinin%50’sinin,113,5milyonABDdolarıkarşılığındadünyaboyadeviJaponKansaiPaint’edevriardından,faaliyetleriniPolisanKansaiBoyaSanayiveTicaretA.S.olaraksürdürenşirket,bilançoyapısınıgüçlendirerek,ilketaptayenitesisyatırımınabaşlamıştır.

ŞirketinGebzeKimyaİhtisasOrganizeSanayiBölgesi’ndeyeralan142.000metrekarelikarsasıüzerindebaşlattığı45milyon€’lukboyaüretimvedepolamatesisininyapımıdevametmektedir.2018yılındayaklaşık9milyon€harcanarak,yılınilkyarısındadenemeüretiminebaşlamasıplanlanantesisileüçvardiyada180.000tonolanyıllıküretimkapasitesi,tekvardiyada180.000tonaçıkacaktır.Dolayısıyla,yenitesis,ekbiryatırımmaliyetiüstlenmedenüçvardiyada540.000tonüretimyapmapotansiyelinesahipolacaktırki,burakam2017yılında555.000tonaulaşanTürkiyetoplamdekoratifboyapazarıbüyüklüğünekarşılıkgelmektedir.

milyonTL 2016 2017 YIL(%) 1Ç2017 4Ç2017 1Ç2018 YIL(%) 3AY(%)Gelir 478,4 624,7 %30,6 160,7 118,0 238,5 %48,4 %102,1FAVÖK 68,0 82,9 %22,0 18,0 13,4 47,2 a.d. a.d.FAVÖKMarjı %14,2 %13,3 -0,9b.p. %11,2 %11,3 %19,8 8,6b.p. 8,5p.p.NetKar 11,0 63,2 a.d. 11,1 29,8 23,9 115,7% -19,9%GeçtiğimizgünlerdeBOSADtarafındanaçıklananverileregöre,PolisanKansaiBoya2017yılındadaPazarüzerindebüyümeyedevametmiştir.ŞirketyeniürünlerileportföyünüvePazardakirekabetçikonumunugüçlendirmeyedevametmektedir.Yılınilkçeyreğinde,Turk-JaponOrtaklıgıPolisanKansaiBoya,dunyanınliderKimyafirmasıvePolisanHolding’inortagıolanAmerikanmenseiliDowChemical’ınbilimseltecrubesininkatkılarıylamimarikaplamakategorisindecıgıracacakyenidıscepheboyasıExelansTurboFlexC1’iTurkBoyaveinsaatsektorunesunmustur.AntikarbonizasyonozelliginesahipyenilikcibirurunolanExelansTurboFlexC1,PolisanKansaiBoyaAR-GEmerkezitarafındantasarlanmıştır.Nano-silikailezenginlestirilmis,organik-inorganikhibridyapılıformuluilekarbondioksit(CO2)gecirgenligiolmayan,antikarbonizasyonozelligiilebinaomrunuuzatan,%100safakrilikesaslıExelansTurboFlexC1’informulundekullanılanbaglayıcıDowChemicaltarafındanPolisanKansaiBoyaicinozelolarakgelistirilmistir.

1Ç2018’desatışgelirleri,dönemiçerisindekikampanyalarınetkisiyleyükselensatışhacmiveyanısırafiyatlarınetkisiylegeçenseneyekıyasla%48,4oranındaartarak238,5milyonTLolmuştur.Faaliyetalanıolarakbaktığımızda,1Ç2018’deboya,yalıtımveticariürüngelirlerisırasıyla%52,1,%47,5ve%22,7oranındaartmıştır.Artanhammadde maliyetlerine rağmen FAVÖKmarjı, son yıllarda aldığımız aksiyonların sonucu olarak azalan satış ve pazarlama giderleri ve artan esas faaliyet gelirleridolayısıyla8,6b.p.artarak,%19,8seviyesindegerçekleşmiştir.Artan finansmangiderlerinerağmen,Şirket,operasyonelkarlılıkveyatırımteşvikleridolayısıylaazalanvergigiderlerisayesinde,netkarını%115,7oranındaarttırarak,23,9milyonTLnetkarkaydetmiştir.

4Ç2017’yekıyasla ise,2018yılının ilkçeyreğindeyapılankampanyalarınvedağıtımağınayönelikaksiyonlarınolumluetkisi ilegelirler%102,1oranındaartarken,buaksiyonlarsonucudüşensatışvepazarlamagiderleriveazalansabitgiderlerdolayısıylaFAVÖKmarjı8,5b.p.artmıştır.Yatırımharcamalarınınağırlıklıolarakyılsonundayapılmasınedeniyledüşenertelenmişvergigelirleri,netkardadüşüşenedenolmuştur.

Polisan Boya hisselerinin dünyanın ilk 10, Japonya'nın da lider boya üreticilerinden biri olan Kansai Paint Co. Ltd.'e devri ardından, Polisan Kansai Boya bu ortaklıksayesinde iki tarafın da elde edebileceği sinerjileri değerlendirmektedir. İlk etapta, bölgenin üretim merkezi olarak konumlandırılacak yeni tesisini bitirmeyi vefaaliyetlerinekapasitesıkıntısıolmaksızındevametmeyihedeflemektedir.Busayede,PolisanKansaiBoya,JaponortağıKansaiPaintiledahaöncedenradarınaalmadığıihalelere(geçtiğimizgünlerdeiştirakettiğihavaalanıvehastaneihaleleri,yolboyasıihalesivb.)veyenipazarlaraodaklanabilecekveyenitesistekiotomasyonveölçekekonomileri sayesinde, operasyonel giderlerindede tasarruf sağlayacaktır. Eşsiz sistemlerinin yanı sıra, PolisanKansai Boya, giderlerini optimize etmeküzere lojistikmerkezlerinideefektifolarakkullanmaktadır.PolisanKansaiBoya,sektöreyeniliklertanıtarak,öncüvekarlıoperasyonlarınısürdürmeyedevamedecektir.

DÖNEMSELKAMPANYALARVETEDBİRLERİLEKARLIGELİRBÜYÜMESİ

1Ç2018DEĞERLENDİRMESİ:POLİSANKANSAİBOYA

12

1Ç2018DEĞERLENDİRMESİ:KİMYAAKTİVİTELERİ

13

§ FormaldehitveFormaldehitreçine

§ MelaminveFenolReçine§ Betonveçimentokatkıları§ Aus-32/AdBlue©

§ Pazarlamavesatışaktiviteleri:

§ PolisanKimyatarafındançimentosektörüiçinimaledilenbetonveçimentokatkıları

POLİSANKİMYA

POLİSANYAPI

KİMYASALLARI

POLİSANHELLAS

§ Yunanistan’dafaaliyetgösteriyor

§ YunanistanveBalkanlardakitekPolietilenTereftalat(PET)granülvepreformüreticisi

PolisanYapıKimyasallarıA.Ş.31.032017itibarıyla,bütünaktifvepasifleriylebirliktePolisanKimya

SanayiiA.Ş.'nedevredilmiştir.

§ PolisanKimya,Türkiye’dekiilkemülsiyonpolimerüreticisidir

§ Emülsiyonpolimervehammaddelerisatış,pazarlaması

§ 2004’teRohm&HaasileJVkuruldu

§ 2009’daRohm&Haas’ınsatınalınmasındansonraortaklıkDowChemicalsilesürmektedir

ROHM&HAAS(DOW)

§ Fas’takiuluslarasıyatırım

§ %80PolisanKimyave%20şahısortaklığı

§ Betonveçimentokatkılarıüretimivesatışı

§ Kasım2017’dedenemeüretiminebaşlayantesis,1Ç2018’degeliryaratmayabaşlamıştır.

PolisanMarocSA

milyonTL 2016 2017 YIL(%) 1Ç2017 4Ç2017 1Ç2018 YIL(%) 3AY(%)Gelir 165,9 300,1 %80,9 59,0 89,8 92,8 %57,1 %3,3FAVÖK 30,0 28,6 -%4,8 5,6 9,3 9,5 %70,2 %2,1FAVÖKMarjı %18,1 %9,5 -8,6b.p. %9,4 %10,3 %10,2 0,8b.p. -0,1b.p.NetKar -4,1 -6,6 %61,9 -6,9 -7,9 -8,8 %26,6 %10,5

PolisanKimya’nınfaaliyetkonusu;FormaldehitveFormaldehitReçineleri,YapıKimyasalları(beton,çimentoveyeraltıkimyasalları)veAUS32-AdBlue©üretimivesatışıdır.PolisanKimya,kullanımalanlarısunta,kağıtemprenye,MDFvekontrplakgibialanlarolanFormaldehitReçineninTürkiye’dekiilküreticisidir.FormaldehitReçineninKullanıldığıLevhaSanayisinde,Türkiyedünyanınenbüyük5.tüketicisiolurken,PolisanKimyareçineüretiminde%40Pazarpayıile1.üreticikonumundadır.Avrupa’dakibetonkatkıpazarıhacimselolarakyaklasık1,2milyonton/yılseviyesindedir.Turkiye,480binton/yılilebupazarın%40’ınıtemsiletmektedir.Yıllık110milyonmetrekupseviyesindehazırbetonuretimhacmiileAvrupa’nın1.,dunyanın3.hazırbetonpazarıdır.Ayrıca,yıllık66milyontonuretimkapasitesiilede,Cin,HindistanveABD’ninardındandunyanın4.buyukcimentoureticisidir.PolisanKimya,7yabancı,20’yeyakınyerliureticininolduguyapıkimyasallarıpazarındayaklasık%20pazarpayıilesektorunilk3firmasındanbirihalinegelmistir.Bununyanısıra;NOxegzozgazemisyonunu%80azaltarak,çevretemizliğinekatkıdabulunanAdBlue©’nun,Lukoil,BP,OMVveTotalgibidünyadevleriiçinTürkiye’dekiilküreticisidir.PolisanKimya,2017yılında,125.000tonbüyüklüğüneulaştığıtahminedilenTürkiyeAdBlue©pazarında,%16pazarpayıileliderkonumundaolduğunudüşünmektedir.PolisanKimya,2018 yılınınilkçeyreğinde22.404ton (1Ç2017: 22.379ton)FormaldehitveReçineleri,24.207 ton(1Ç2017:9.781ton)YapıKimyasalları,5.288ton (1Ç2017: 4.977ton)AUS32-AdBlue©ve20.585ton(1Ç2017:16.351ton)diğerürünlerolmak üzere toplam 72.484ton (1Ç 2017: 16.351ton) satışgerçekleştirmiştir. Aynıdönemde,Formaldehit,YapıKimyasalları,Adblue©/AUS32vediğerürünlerintoplamgelirleriçerisindekipayısırasıyla,%47,8,%36,0,%4,0ve%12,2olarakgerçekleşmiştir.1Ç2018’de;formaldehitvereçinelerialanındataşyünüvecamyünüüretimindekullanılanfenolformaldehitvehammaddeolarakkullanılanUFCsatışlarının,yapıkimyasallarındaiseyenitesislerinolumlukatkısıilePolisanKimya’nıngelirlerigeçenyılakıyasla%57,1oranındaartarak92,8milyonTLolarakgerçekleşmiştir.Ancak,geçenyılakıyaslaartandövizbazlıhammaddemaliyetlerineveyeniyapıkimyasallarıtesisleriileilgilisatışvepazarlamamaliyetlerinerağmen,netesasfaaliyetgelirlerindekiartışdolayısıylaFAVÖKmarjı0,8b.p.’likbirartışile%10,2olmuştur.Kuretkisiyleartanfinansalgiderlersonucu1Ç2017’de6,9milyonTLolannetzarar,1Ç2018’de8,8milyonTL’yeçıkmıştır.Şirket1Ç2018’de,4Ç2018’ebenzerbirperformanssergilemiştir.Kimyaoperasyonlarındagelirvekarlılığıartırmaküzerealınantedbirlerinbirparçasıolarak,PolisanYapıKimyasallarıA.Ş.,31Mart2017itibarıylaPolisanKimyaA.Ş.’yedevredilmiştir.Hazırbetonveçimentokatkılarınınyurtiçiveyurtdışısatışvepazarlamasındadahaetkinbirsüreçhedeflenerek,Türkiye’de,AdanaveSamsun’da,yurtdışındaiseFas’ta(PolisanMarocSA)yeniyapıkimyasallarıtesislerikurulmuştur.Ayrıca,PolisanKimya’nınHaziran2017’debelgesinialdığıAR-GEMerkezitarafındangeliştirilen,metrolarda,tünellerdevemadenlerdekullanılabilecekspesifikbetonkatkılarınınüretimihedeflenmektedir.UzunvadedeşirketinglobalbiroyuncuolmasıhedefiylebuürünlerinKuzeyAfrika,AsyaveAvrupapazarlarındaüretilmesivesatışınıngerçekleştirilmesiplanlanmaktadır.BakanlarKurulutarafındançıkarılanBinalarınYangındanKorunmasıHakkındaYonetmelik’egore28,5metredenyüksekbinalardadıscephelerinzoryanıcımalzemedenvedigerbinalardaiseenazalevlenicimalzemedenolmasıgerekmektedir.A1Yangınsınıfında“hicyanmaz”ozelligesahipolantasyunundefenolrecinekullanılmaktaolup,artantasyunutalebiilefenolrecinetalebinindeartmasıbeklenmektedir.İlaveten,Euro6normlarıçerçevesinde, 2016yılıEylülayıitibarıylaüretilecektümEuro6dizelmotorihtivaedenaraçlardaAdbluekullanılmasıçerçevesinde,pazarınbüyümesivebugünşehirdışındaolantalebinyakıngelecekitibariileşehirmerkezlerinedoğrukaymayabaşlamasıbeklenmektedir.

1Ç2018DEĞERLENDİRMESİ:POLİSANKİMYA

YENİDENYAPILANDIRMAİLEİSTİKRARLIBÜYÜME

14

milyonTL 2016 2017 YIL(%) 1Ç2017 4Ç2017 1Ç2018 YIL(%) 3AY(%)Gelir 186,9 317,9 %70,1 79,1 76,2 105,2 %33,0 %38,1FAVÖK 1,8 15,7 a.d. 5,8 6,1 6,7 %15,7 %9,8FAVÖKMarjı %0,9 %4,9 4,0b.p. %7,3 %8,0 %6,3 -1,0b.p. -1,7b.p.NetKar -5,3 13,5 a.d. 4,0 8,8 5,2 %30,7 -%41,2

PolisanHolding’eaitolan"PolisanHellasSA"Eylül2013’teYunanistanveBalkanlardakitekPolietilenTereftalat(PET)granülüreticisiolanİspanyolArteniusHellas’ınvarlıklarının%100’ünü,tümücretlervesairgiderlerdahil8.675.000€’yaalmıştır.15dönümkapalıalanolmaküzeretoplamda75dönümaraziüzerinekuruluolanPolisanHellastesislerinindeğeriyaklașık50milyon€’dur.ÖnemliiçeceküreticileritarafındanistenenISO9001,ISO14001,OHSAS18001,ISO22000belgelerinesahipolanPolisanHellas,satınalımınakabindeileriteknolojidekiüretimmodülleriyleprosesedilmișentegretesisinperiyodikbakımlarınıtamamlamıștır.Yıllık80.000tonüretimkapasitesiolantesisin,meșrubat,su,yiyecekveiçecekkapları,sentetikfibergibigenișkullanımalanıolanPolietilenTereftalat(PET)granülveșișepreformüretimiiçin,PolisanHolding’eentegrasyonuhızlatamamlanmıșvegerekensertifikasyonsüreçlerininardındanŞirket,müșteriportföyünüolușturmayadevamederek,Nisan2014itibarıylasatıșgelirikaydetmeyebașlamıștır.ArazisifarklıyatırımlariçindekullanılmayaelverișliolanPolisanHellas,PolisanKimya’nınpolimerizasyonalanındakiteknolojikknow-howvepazarlamakabiliyetlerini,PolisanBoya’nınsatıșağınıvePoliport’unhammaddetedarikindekilojistikvedepolamaavantajlarınıkullanarak,PolisanHoldingșirketleriiçindesinerjisağlayacaktır.ÜretiminçıktısıPETreçine,globalölçekteüretimyapangazlıvegazsıziçeceküreticileri,içmesuyusektörü,preformüreticilerine,YunanistandahiltümBalkanlarveİtalya’dapazarlanmaktadır.PolisanHolding,PolisanHellas’ı2013yılsonuitibarıylafinansallarınakonsolideetmiștir.

1Ç2018’dePolisanHellas’ınsatışgelirleri,geçenyılakıyaslaartansatışhacimleriveTL’ninEurokarşısındakideğerkaybıdolayısıyla%33,0oranındaartarak105,2milyonTLolmuştur. İhracatın toplam gelirler içerisindeki payı ~%35 olarak gerçekleşmiştir. Şirkette, etkin stok yönetimi, tesisi durdurma sayısının azaltılması gibi ile operasyonelverimlilikodaklı tedbirlerdevamederkenartannetesas faaliyetgiderleri sonucuFAVÖKmarjı geçtiğimizyılakıyasla1,0b.p.düşerek%6,3olarakgerçekleşmiştir.Azalanfinansmangiderlerinindeetkisiyle,netkar%30,7artarak,5,2milyonTLolarakgerçekleşmiştir.

4Ç2017’yekıyaslaise,satışgelirleri%38,1oranındaartarken,artannetesasfaaliyetgiderlerisonucuFAVÖKmarjı1,7b.p.,netkarda%41,2oranındagerilemiştir.

DunyadasiselenmissuyunencoktuketildigiulkelerBatıAvrupa’dabulunmaktadır.PolisanHellas’ta,PETgeridonusumuvepreformuretimialanındacuziyatırımlaryaparak,gelirvekarlılıgıarttırmakhedefiylefarklıprojelerdegerlendirilmektedir.Bununyanısıra,PETrecinelerinde,Turkiyepazarındakikorumanın2020-2021donemiitibarıylakademeliolarakkaldırılmasınınardından,urununTurkiye’dedesatılabilecekolması,PolisanHellas’ınverimliliginidahadaarttıranbirunsurolacaktır.

1Ç2018DEĞERLENDİRMESİ:POLİSANHELLAS

KURETKİSİİLEDESTEKLENENHACİMARTIŞLARI

15

§ OperasyonlardakullanılanveKağıthanevePendik’tekiarsalardışındayatırımamaçlıkullanılabilecekdiğervarlıklarındeğeri~80milyonTL’dir.

§ PolisanYapı’nın,İstanbul'unenyükseknüfusyoğunluğunasahip6.büyükilçesiolanvehızlıbirkentselleşmesürecindengeçenKağıthane'dekiarsasında,DAPYapıilekatkarşılığıbirprojegerçekleştirilmiştir.2017yılsonunda,satışlarsonrasındaeldebulunan26mağazave77ofisinekspertizdeğeri~55milyonTL’dir.

PolisanYapıİnşaatTaahhütTurizmSan.veTic.A.Ş.(“PolisanYapı”)’ninfaaliyetkonusu;inşaatvetesisatmüteahhitliği,sukanalı,yol,köprü,baraj,kanalizasyon,alt yapı tesisleri yapımı, inşaat ve tesisat malzemeleri imalatı, pazarlaması vealımsatımı, turizmkonusu ile ilgili turistik,meslekiveyaeğitimmaksadı ilehertürlü yurt içi ve yurt dışı gezi ve meslek toplantıları tertip etmektir. PolisanHolding’in,HoldingoperasyonlarındanPoliport’un kendimülkiyetindeolmayanarazisi hariç olmak üzere bünyesinde bulundurduğu gayrimenkullerinin toplamekspertizvepiyasadeğerleriyaklaşık645milyon*TL’dir.

KAĞITHANEZOFİŞİŞMERKEZİ:PolisanYapı’nın%42,DAPYapı’nınise%58oranındabirpayaldığıZOfisProjesinde,PolisanYapı,toplambrütte10.683metrekarelikbiralanteşkiledenvepayınadüşen126ofisve28mağazayaaitkatmülkiyetlitapularınıHaziran2014’teteslimalmıştır. KentselHizmetlerYapıveİşletmeSanayiTicaretA.Ş.ofisvemağazalarınsatışvekiralanmalarıileilgiliçalışmalaradevametmektedir.ZOfisProjesinde,Nisan2018itibarıyla52adetmağazaveofissatışıve10mağazakiralamaişlemigerçekleştirilmiştir.

KURTKÖYPROJESİ:DAPYapı-DOPYapıOrtakGirişimi,Kurtköy’dekiarsayı,PolisanYapı’nın%66hissesinedenkgelenbedeliödemeyapmadandeviralacakvesözleşmedekihükümlerçerçevesinde“AnahtarTeslimi”olarakinşaetmeyitaahhütettiğibağımsızbölümlerin%34’ünüPolisanYapıiçinyapıp,teslimetmeksuretiyleödeyecektir.HemSabihaGökçenHavalimanı'ndaartantrafiğinyaratacağıbüyümehızı,hemdeplanlananKartal–Pendik–Kurtköymetrohattınınsağlayacağıulaşımkolaylığıilebölgedekonutveticarigayrimenkulleretalebinartması,Fuar,KongreMerkezi,Teknoparkgibiişveturizmodaklıprojeleringündemegelmesibeklenmektedir.Arsanın2017sonuitibarıylaekspertizdeğeriyaklaşık202milyonTL’dir.ProjeileilgiliolarakDAPYapıruhsatcalısmalarınısurdurmektedir.BuruhsatlarınalınabilmesiiçinBelediye’yeyapılmasıgerekenterklerileilgiliolarak,5.740m2araziBelediyeyebedelsizolarakterkedilmişvefinansallarada4,9milyonTLnegatiftutarkaydedilmiştir.

KURTKÖYPROJESİ

1Ç2018DEĞERLENDİRMESİ:POLİSANYAPI

16

POLİSANHOLDİNG’İNPORTFÖYÜNDEFARKLIKULLANIMAMAÇLIGAYRİMENKULLERBULUNMAKTADIR.

KAĞITHANEZOFİSİŞMERKEZ

§ PolisanYapı,Kurtköy’deki,TEMOtoyolu,E-5karayoluveSabihaGökçenHavaalanı’naveAnkara-İstanbulhızlıtrenhattınayakınveyaklaşık180.000m2 biralanayayılanarsasındayapılacakprojeiçin5Mart2015tarihindeDOPYapıveDAPYapıOrtakgirişimiilesözleşmeimzalamıştır.

DİĞERVARLIKLAR

* 2017 yılı faaliyet raporu içerisinde Polisan Yapı’ya ait gayrimenkullerin ekspertiz tarihleri ve piyasa değerlemeleri ile ilgili detaylı bilgi sunulmaktadır.

Stevia’nıneldeedilenozutun,kansekeriniduzenleyicietkilerioldugukabuledilmektedir.Stevia'nıninsulinduyarlılıgınıvehattasalınımınıartırıcıetkilerininoldugunugosterenbazıarastırmalarınvarlıgıdiyabettedavisindekullanımınıdesteklerniteliktedir.DogaltatlandırıcıglikozitlericerenSteviaozellikleson10yıldırCocaCola,PepsiCola(PureCircleSirketi),Nestle,Danonegibigıdaveicecekdevlerinindecokciddiyatırımlaryaptıgıbirurundur.

PolisanTarım;

ü UlkemizdekisekertuketiminebaglıhastalıklarınhızlaartmasıkarsısındaalternatifvesaglıklıbircozumolarakSteviatarımınınulkemizdeyaygınlastırılmasıvetanıtılması,

ü Steviatarımındakullanılabilecekyuksekorandafaydalıglikoziticeren%100yerlibircesitgelistirilmesivetescili,

ü Steviaisleyentumtaraflaraicerigitescillivekalitelihammaddekaynagısaglanmasıamacıile2016yılındanbuyanaAtaturkUniversitesiZiraatFakultesiisbirligiileıslahcalısmalarıyurutmektedir.

17

1Ç2018DEĞERLENDİRMESİ:POLİSANTARIM

OrmanveSuIsleriBakanlıgı,coksayıdasektordekullanılmasıylaonemlibirekonomikgelirkapısıolancevizicin“2013-2016DonemiCevizEylemPlanı”kapsamında5.000.000cevizfidanınıntopraklabulusturulmasıicincalısmalaryürütmüştür.Bakanlıktarafındanyapılanacıklamalaragore,kisibasıtuketimin2-3kgolduguveyıllıktuketimininyaklasık%60'ınınithalatyoluylakarsılandıgıTurkiye,CinveABD’ninbasıcektigiveuretimmiktarının2,3milyontonseviyesindeoldugudunyauretimpazarındamiktarbakımındangeridekalmaktadır.Turkiye’de,2016yılında195.00toncevizuretilmisolup;cevizihracatı21,4milyon$,ithalatıise172,8milyon$olarakgerceklesmistir.Turkiye,takribi12.000.000’ubulanagacilezenginbirgenetikcesitliliğesahipolmasınaveyıldayaklasık200.000toniledunyanınonemliureticiulkeleriarasındayeralmasınaragmen,cevizithaledenbirulkekonumundadır.

PolisanTarım,moderntarımsalteknolojilerinuygulandıgıkapamacevizbahceleriileendustriyelboyuttauretimyaparak10.000dönümlüksahadaplantasyonkurmayıveTurkiyeekonomisinekatmadegersaglamayıhedeflemektedir.

SuanakadarBalıkesir’deyaklasık4,4milyonmetrekaretarımarazisisatınalınmısolup,cevizplantasyoncalısmalarısurmektedir.

STEVIA

AgaclandırmaveErozyonKontroluHizmetlerineIliskinYonetmelik,11Ocak2017’deResmiGazetedeyayımlanarakyururlugegirmistir.YonetmeligegoreGercekveyatuzelkisilereonaylıuygulamaprojesinegorebozukormanalanlarında,hazinearazilerindevedevletintasarrufualtındabulunanarazilerdearalarındacevizvezeytinindebulunduguagacveagaccıkturleriiçinyapılacakçalışmalarda,ucyıllıkbakımveprojeyapımbedelitoplamının%25’ikadarhibeverilebilmektedir.

2017yılıitibarıylaTurkiye’deyaklasık175milyonadetzeytinagacıbulunmaktaolup,460bintonusofralık,1,64milyontonuisezeytinyaglıkolmakuzeretoplamuretimyaklasık2,1milyontonaulasmıstır.Dunyazeytinureticiulkeleriarasında;agacvarlıgıacısındanTurkiye4'ncu,alanacısındanda6’ncısıradayeralmaktadır.Dunyazeytinyagıuretimine%8oranındakatkıdabulunanTurkiye,sofralıkzeytinuretimindeIspanya’dansonradunyada2.sırada,zeytinyagıuretimindeilkbessıradavezeytintuketimindeiseilksıradayeralmaktadır.

PolisanTarım,oncekiyıllardaalınan,Karacasu’daki2,5milyonmetrekarelikarazidezeytinuretimiyapılmasıhedeflenmektevebuamaclaarazihazırlıklarıdevametmektedir.

ZEYTİNCEVİZ

Poliport:%10-%15PolisanKimya:%15PolisanHellas:%30Polisan KansaiBoya:%30

750mln TL

Poliport:140mln TLPolisan Kimya:300mln TLPolisan Hellas:318mln TLPolisan KansaiBoya**:625mln TL

2017’yekıyasla%20*

Büyüme

(*%15’denrevizeedildi)

POLİSANHOLDİNG:REVİZEEDİLEN2018BEKLENTİLERİ

YıllıkGelirBüyümesi

2017GERÇEKLEŞEN

YıllıkFAVÖKMarjı*

2017’yekıyaslaBenzer*seviyeler

(*Birkaçpuanartıştanrevizeedildi)

18

2018HEDEFLERİ 2018BEKLENTİSİ

Poliport:BirkaçpuanartışPolisan Kimya:BenzerseviyelerPolisan Hellas: BenzerseviyelerPolisan KansaiBoya:Birkaçpuanartış

*FAVÖK,Esas faaliyetlerden diğer gelirler vegiderlerideiçerir.**Polisan KansaiBoya,HoldingfinansallarındaÖzkaynaktanPayAlmaYöntemiilekonsolideedilmektedir.

%14,9

Poliport:%47,1Polisan Kimya: %9,5Polisan Hellas:%4,9Polisan KansaiBoya**:%13,2

YatırımHarcaması

Poliport:20mln $Polisan Kimya:5mln €Polisan KansaiBoya:

9mln €

Poliport kapasiteartışıFormaldehittesisiYeniboyatesisi

77mln TL

Poliport:13mln $Polisan KansaiBoya**:28mln €

POLİSANHOLDİNG:YÖNETİMKURULUÜYELERİVEKOMİTELER

19

Holding’in işleri ve idaresi, Genel Kurul tarafından seçilen dokuz üyeden oluşan Yönetim Kurulu tarafından yürütülmekte olup, Yönetim Kurulu’nda iki bağımsız üyebulunmaktadır. Holding Yönetim Kurulu, Türk Ticaret Kanunu ile şirket Ana Sözleşmesi ve bu hususlarda şirketin Genel Kurul toplantısında alınan kararlarla kendisineverilen görevleri ifa ve icra etmektedir. Şirket Ana Sözleşmesi uyarınca Yönetim Kurulu, Türk Ticaret Kanunu’nun ilgili madde hükmümleri gereğince yetki vegörevlerinin bir bölümünü ve Holding’i temsil yetkisini üyeleri arasından kurabileceği bir komiteye veya murahhas üye veya üyelere yahut müdür veya müdürleredevredebilir. 13 Nisan 2017 tarihinde gerçekleştirilen Polisan Holding Olağan Genel Kurul Toplantısı’nda yapılan seçim ve görev dağılımı, yapılacak ilk Olağan GenelKurul Toplantısı’na kadar (bir yıl süre ile) aşağıdaki gibi oluşmuştur:

HoldingYonetimKurulu’nun19Aralık2017tarihlikararıile,4Mayıs2012tarihliYonetimKurulukararıileolusturulanDenetimKomitesi’ninuyeleriningorevlerinin,oldugugibidevametmesinekararverilmistir.

Adı Soyadı GöreviNecmettinBitlis* Yönetim Kurulu BaşkanıMehmetEmin Bitlis* Yönetim Kurulu Başkan VekiliAhmetErtuğrul Bitlis* Yönetim Kurulu ÜyesiAhmetFaik Bitlis Yönetim Kurulu ÜyesiFatma Nilgün Kasrat Yönetim Kurulu ÜyesiErolMizrahi Yönetim Kurulu ÜyesiAliFıratYemeniciler Yönetim Kurulu ÜyesiYahya Mehmetİzzet Özberki Bağımsız Yönetim Kurulu ÜyesiAhmetTemizyürek Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi

AdıSoyadı Görevi YönetimKuruluÜyeliğininMahiyetiAhmetTemizyürek DenetimKomitesiBaşkanı BağımsızYönetimKuruluÜyesiYahyaMehmetİzzetÖzberki DenetimKomitesiÜyesi BağımsızYönetimKuruluÜyesi

DENETİMKOMİTESİ

*ŞirketimizinYönetimKuruluBaşkanıvePolisanGrubu şirketlerindeYönetimKuruluBaşkanlığıgöreviyapanSayınNecmettinBitlis'in23.10.2017tarihindevefatıdolayısıyla,SirketimizYonetimKurulu,yapılacakilkGenelKurultoplantısınakadarYonetimKuruluBaskanlıgı’nıYonetimKuruluBaskanVekiliSayınMehmetEminBitlis’in,bosalanBaskanVekilligi’niiseYonetimKuruluUyesiSayınAhmetErtuğrulBitlis’inüstlenmesinekararvermiştir.

POLİSANHOLDİNG:YÖNETİMKURULUÜYELERİVEKOMİTELER

20

Holding,24Haziran2014tarihliYonetimKurulukararıileoluşturulanRiskinErkenSaptanmasıKomitesi’ninuyelerini,YonetimKurulu’nun19Aralık2017tarihlikararıileyenidenbelirlemistir.

AdıSoyadı Görevi YönetimKuruluÜyeliğininMahiyetiAhmet Temizyürek Riskin Erken Saptanması Komitesi Başkanı Bağımsız Yönetim Kurulu ÜyesiMehmet Emin Bitlis* Riskin Erken Saptanması Komitesi Üyesi Polisan Holding YK Başkan VekiliBurhan Kurt Riskin Erken Saptanması Komitesi Üyesi Yatırımcı İlişkileri Sorumlusu

RİSKİNERKENSAPTANMASIKOMİTESİ

Holding,24Haziran2014tarihliYonetimKurulukararıileAdayGostermeKomitesiveUcretKomitesi'ninolusturulmamasıvesozkonusukomiteleringorevlerininKurumsalYonetimKomitesitarafındanyerinegetirilmesidoğrultusundakikararını19Aralık2017tarihlitoplantısındadayenilemiştir.

ADAYGÖSTERMEKOMİTESİVEÜCRETKOMİTESİ

KURUMSALYÖNETİMKOMİTESİ

AdıSoyadı Görevi YönetimKuruluÜyeliğininMahiyetiYahya Mehmet İzzet Özberki Kurumsal Yönetim Komitesi Başkanı Bağımsız Yönetim Kurulu ÜyesiMehmet Emin Bitlis* Kurumsal Yönetim Komitesi Üyesi Polisan Holding YK Başkan VekiliVarol Ürel Kurumsal Yönetim Komitesi Üyesi Muhasebe Müdürü/Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi

Holding,4Mayıs2012tarihliHoldingYonetimKurulukararıileolusturulanKurumsalYonetimKomitesi’ninuyelerini,YonetimKurulu’nun19Aralık2017tarihlikararıileyenidenbelirlemistir.

*ŞirketimizinYönetimKuruluBaşkanıvePolisanGrubu şirketlerindeYönetimKuruluBaşkanlığıgöreviyapanSayınNecmettinBitlis'in23.10.2017tarihindevefatıdolayısıyla,SirketimizYonetimKurulu,yapılacakilkGenelKurultoplantısınakadarYonetimKuruluBaskanlıgı’nıYonetimKuruluBaskanVekiliSayınMehmetEminBitlis’in,bosalanBaskanVekilligi’niiseYonetimKuruluUyesiSayınAhmetErtuğrulBitlis’inüstlenmesinekararvermiştir.

POLİSANHOLDİNG:İCRAKOMİTESİVEÜSTYÖNETİMHAKLARI

21

ADISOYADI GÖREVİErolMizrahi PolisanHoldingCEO’suAliFıratYemeniciler Poliport GenelMüdürüNecatiHakoğlu PolisanKimya vePolisanHellasGenelMüdürüAhmetTürkselçi Polisan HoldingİKDirektörü

Polisan Holding’in İcra Komitesi aşağıdaki gibidir:

1 Ocak - 31 Mart 2018 tarihleri arası üst yönetime ödenen ücret ve benzeri menfaatlerin toplam tutarı 1.551.666 TL’dir. İlgilitutarın 771.666 TL’si ücret, 780.000 TL’si primlerden oluşmaktadır (1 Ocak – 31 Mart 2017: 1.356.212 TL). Grup, yönetimkurulu üyeleri, genel müdür ve genel müdür yardımcılarını üst yönetim olarak belirlemiştir.

Dönem İçerisinde Yapılan BağışlarPolisan Grubu tarafından 1 Ocak – 31 Mart 2018 arasındaki dönemde yapılan bağış ve yardımların toplam tutarı 486.650 TL’dir (31 Mart 2017: 195.480 TL). Sözkonusu tutar ağırlıklı olarak eğitim kurumları ve eğitimi destekleme faaliyeti içerisindeki kurumlara yapılan bağışlardan oluşmaktadır.

AraştırmaveGeliştirmeFaaliyetleriPolisanKansaiBoya,04Haziran2014tarihiitibariyleAR-GEMerkeziBelgesiveUnvanıalmıstır.Turkiye’nin159.AR-GEMerkeziolarak,PolisanKansaiBoya’nın2017yılındayararlandıgıtesvikvemuafiyetler5,7milyonTL’dir.2017yılındaSirketinAR-GEharcamasıtoplamozgunuruncirosunun%1,9seviyesindedir.Buoran,gelismisulkelerortalamasınayakınduzeydedir.Universite-SanayiisbirliginecokinananAR-GEMerkezi,buyılicerisinde3yeniTUBITAKTEYDEBprojesinibasarıylaonaylatmıstır.Mobilyagrubunda4,SanayiGrubunda5,Dekoratifgrupta2yeniurunolmakuzeretoplam11yeniurunutuketicilerinbegenisinesunmustur.2017yılındacokonemlibirAR-GEcalısmasıda,RapidGrubuSolventBazlıurunlerinMixsistemindeyerinialmasıidi.BoyleliklebuurunlerinRALveRapidkartelasındakirenkleri,istenilenmiktarlardauretilebilecekhalegetirilmistir.PolisanKansaiBoya’nın30yıldırkimyasaltestvekaliteolcumleriniyapanTemelArastırmalarLaboratuvarı,Ekim2016’daUluslararasıLaboratuvarAkreditasyonBirligi(ILAC)ileKarsılıklıTanımaAnlasmasıbulunanTURKAK’tan“UluslararasıGecerlilik”akreditasyonbelgesialmıstır.TemelArastırmaLaboratuarı,2017senesindedetoplam10yenitesttenakrediteolmustur.PolisanHolding’inistirakiPolisanKimyada,Bilim,SanayiveTeknolojiBakanlıgıtarafındanyapılandenetimlersonucunda,06Haziran2017tarihiitibariyleTurkiye’nin507.AR-GEMerkeziBelgesiveUnvanınıalmıstır.PolisanKimyaAR-GEMerkezi,metrolarda,tunellerdevemadenlerdekullanılabilecekspesifikbetonkatkılarınınuretiminihedefleyencalısmalaryurutmektedir.

YatırımlarveYatırımlardaYararlanılanTeşviklerPolisanBoya’daTÜBİTAKdestekliyeniürüngeliştirmeprojesinedevamedilmiştir.PolisanHoldingA.Ş.'nebağlıPolisanKansaiBoyaSan.veTic.A.Ş,PolisanHellasS.A.,PolisanKimyaSanayiiA.Ş. vePolisanYapıKimyasallarıA.Ş.19Haziran2014tarihiitibariyle'POLİSAN'markasıaltındaTURQUALITYDestekProgramınadahilolmuştur. Ayrıca,Holdingkapsamındasüregelenyenilemeçalışmalarıiçinalınanteşvikbelgelerişöyledir:

POLİSANHOLDİNG:AR-GE,TEŞVİK,PERSONEL,BAĞIŞBİLGİLERİ

22

Personel ve İşçi HareketleriPolisan Holding ve Grup Şirketlerinin 31 Mart 2017 itibariyla toplam çalışan sayısı Polisan Hellas dahil 1.588 kişi iken, bu rakam 31 Mart 2018 itibarıyla 1.556 kişidir.Polisan Kansai Boya’nın çalışan sayısı Grup’un hissesi oranında ağırlıklandırılmamış, tam sayı olarak alınmıştır. Personele yılda 12 maaş, özel sağlık sigortası, ferdi kazasigortası, servis, öğle yemeği ve yönetmelik gereği (genel müdür, direktör, müdür gibi) belirli unvanlara araç tahsis edilmekte, benzin ve bakım masraflarıkarşılanmaktadır.

Şirket TeşvikAdı

TeşvikNo

Teşvik Tutarı(TL)

Teşvikli Harcama Tutarı(30.06.2017itibariyle - TL)

Teşvik BelgesiTarihi

Poliport VinçTeşviği B/104761 15.092.285 15.092.285 29/03/2013Poliport TankTeşviği B/112076 167.745.861 147.295.413 31/08/2016PolisanKansaiBoya GebkimFabrikaİnşaatı D/122296 218.678.372 181.647.782 06/12/2017PolisanKimya AdanaTesis A/127763 3.100.000 1.996.881 03/02/2017PolisanKimya SamsunTesis A/131376 2.140.000 1.618.402 21/07/2017PolisanKimya OksitTesisi D/112337 16.259.209 16.259.210 21/07/2016

POLİSANHOLDİNG:MERKEZDIŞIÖRGÜTLERHolding’inmerkeziveüretimtesisleriDilovasıOrganizeSanayiBölgesi,1.Kısım,LimanCaddesi,No:7Dilovası-KOCAELİadresindebulunmaktadır.Merkezdışıörgütlerveadresleriaşağıdakigibidir:

23

Merkez Dışı Örgüt Adı AdresPolisan Holding A.Ş. (İstanbul Şubesi) AliNihatTarlanCad.No:86İçerenköy,Ataşehir- İSTANBULPolisanKimyaSanayiiA.Ş.(AdanaŞubesi) AdanaHacıSabancıOSB,AcıdereOSBMah.AtatürkBlv.No:13SARIÇAM– ADANAPolisanKimyaSanayiiA.Ş.(SamsunŞubesi) 19MayısOSBMAH.YaşardoğuCad.No:9/1TEKKEKÖY– SAMSUNPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (İstanbul Şubesi) AliNihatTarlanCad.No:86İçerenköy,Ataşehir- İSTANBULPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (İstanbul Şubesi) OsmangaziMahallesi,ZiyaGökalpCaddesi,No:1Kat:6/7KıraçEsenyurt/İSTANBULPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (Adana Şubesi) YeniMah.İncirlikBlv.No:163/B,B1,B2,B3,B4Sarıçam/ADANAPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (Afyonkarahisar Şubesi) VeyselKaraniMah.MareşalFevziÇakmakBlv.No:109/AMerkez/AFYONKARAHİSARPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (Ankara Şubesi) RüzgarlıCelalAtikSokak.KöseoğluİşhanıD:63Ulus/ANKARAPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (Antalya Şubesi) AOSBBirinciKısımMah.AtatürkBulvarıNo:49Döşemealtı/ANTALYAPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (Bursa Şubesi) Yalovayolu14.km,OvaakçaÇeşmebaşımh.1.Karasucd.No:27Osmangazi/BURSAPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (Denizli Şubesi) İlbadeMah.İzmirBlv.No:135/2Merkezefendi- DENİZLİ

Polisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (Diyarbakır Şubesi) TopraktaşMah.TopraktaşKümeEvleriKüçükSanayiSitesiYapıKooperatifiSitesiABlok74A/1,2,3,4,5,6,7,8,9,10- BBlok74B/1,2,7,8Bağlar/DİYARBAKIR

Polisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (Gaziantep Şubesi) İncilipınarMah.NişantaşıSk.TekerekoğluİşMerkeziNo:3/87Şehitkamil- GAZİANTEPPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (İstanbul 2 Şubesi) İçerenköyMah.DeğirmenyoluCad.GürİşMerkeziNo:31/10-11Ataşehir- İSTANBULPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (İzmir Şubesi) CumhuriyetMah.ÇanakkaletAsfaltıCad.No:80/AMenemen- İZMİRPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (Kayseri Şubesi) HacıSakiMah.AlpaySk.LifosTowerİşMerkeziNo:15/18Kocasinan/KAYSERİPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (Konya Şubesi) ŞükranMah.FurgandedeCad.LalezarApt.No:33/2Meram/KONYAPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (Muğla Şubesi) SalihpaşalarMah.KöyiçiSok.No:242-1/9Menteşe/MUĞLAPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (Samsun Şubesi) ToybelenMah.1197Sok.No:6/1İlkadım/SAMSUNPolisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (Tekirdağ Şubesi) Eskicami-OrtacamiMah.SabriÇıtakSk.PrestijPlazaNo:2/5-6Süleymanpaşa/TEKİRDAĞ

Polisan Kansai Boya San. ve Tic.A.Ş. (Trabzon Şubesi) Kaşüstü Mah.Şehit İstikam Uzman Çavuş MustafaAliyazıcıoğlu Cad.No:109/Z01-B01Yomra /TRABZON

BağımsızDenetimdenGeçmemiş

BağımsızDenetimden

Geçmiş

VARLIKLAR 31Mart2018 31Aralık 2017

Dönenvarlıklar 520.750.929 418.076.930

Nakit ve nakit benzerleri 76.953.373 18.972.561Finansal varlıklar - 199.998Ticari alacaklar 273.536.689 242.732.962- İlişkili taraflardan ticari alacaklar 8.045.242 9.411.305- İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar 265.491.447 233.321.657

Diğer alacaklar 56.345.390 55.332.398- İlişkili taraflardan diğer alacaklar 51.240.573 51.096.024- İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar 5.104.817 4.236.374

Stoklar 97.774.391 88.172.132Peşin ödenmiş giderler 8.820.159 9.480.628Cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar 30.966 6.339Diğer dönen varlıklar 7.289.961 3.179.912

BağımsızDenetimdenGeçmemiş

BağımsızDenetimden

Geçmiş

Duranvarlıklar 1.579.113.467 1.570.373.226

Ticarialacaklar 729.343 808.574-İlişkiliolmayantaraflardanticari

alacaklar 729.343 808.574Diğeralacaklar 314.337 506.045-İlişkiliolmayantaraflardandiğer

alacaklar 314.337 506.045Özkaynak yöntemiyledeğerlenenyatırımlar 447.224.704 439.020.640Yatırımamaçlıgayrimenkuller 264.618.274 270.849.274Maddiduranvarlıklar 766.113.209 759.980.174Maddiolmayanduranvarlıklar 2.925.105 3.051.516Peşinödenmişgiderler 40.881.030 40.900.155Ertelenmişvergivarlığı 56.307.465 55.256.848

Toplamvarlıklar 2.099.864.396 1.988.450.156

İlişiktekikonsolidefinansaltablolarSermayePiyasasıKurulu’nun(“SPK”)13Haziran2013tarihve28676sayılıResmiGazete’de yayımlananSeriII,14.1No’lu“SermayePiyasasındaFinansalRaporlamayaİlişkinEsaslarTebliği”(“Tebliğ”)hükümleriuyarıncaKamuGözetimiMuhasebeveDenetimStandartlarıKurumu(“KGK”)tarafındanyürürlüğekonulmuşolanTürkiyeMuhasebeStandartları/TürkiyeFinansalRaporlamaStandartları’na(TMS/TFRS)vebunlarailişkinekveyorumlarauygunolarakhazırlanmıştır.

Karşılaştırmalı Bilanço ve Gelir Tablosu aşağıdaki gibidir.

POLİSANHOLDİNG:KONSOLİDEFİNANSALDURUMTABLOSU

24

BağımsızDenetimdenGeçmemiş

BağımsızDenetimden

Geçmiş

Özkaynaklar 1.500.652.034 1.484.925.938

Anaortaklığa ait özkaynaklar 1.473.683.324 1.458.313.389Ödenmiş sermaye 370.000.000 370.000.000Sermaye düzeltme farkları 1.467.266 1.467.266Paylara ilişkin primler/iskontolar 23.130.220 23.130.220Kar veya zararda yenidensınıflandırılmayacak birikmiş diğerkapsamlı gelirler/giderler 301.982.446 302.629.367- Yeniden değerleme ve ölçüm kazanç /

kayıpları 301.982.446 302.629.367Tanımlanmış fayda planları yeniden

ölçüm kazançları/(kayıpları) (10.917.705) (10.270.784)Maddiduran varlık yeniden değerleme

artışları 312.900.151 312.900.151Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacakbirikmiş diğer kapsamlı gelirler /giderler (18.575.366) (15.865.646)- Yabancı paraçevrim farkları (18.575.366) (15.865.646)

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 40.062.818 40.062.818Diğeryedekler (208.727.832) (208.727.832)Geçmiş yıllar karları 945.617.196 846.985.924Netdönem karı 18.726.576 98.631.272

Kontrol gücü olmayan paylar 26.968.710 26.612.549

Toplam kaynaklar 2.099.864.396 1.988.450.156

BağımsızDenetimdenGeçmemiş

BağımsızDenetimden

Geçmiş

Kaynaklar 31Mart2018 31Aralık 2017

Kısavadeliyükümlülükler 317.302.571 315.897.401

Kısavadeliborçlanmalar 34.357.194 52.927.918Uzunvadeliborçlanmalarınkısavadelikısımları 138.684.503 147.022.888Türevfinansalaraçlar - 91.904Ticariborçlar 122.411.190 91.571.142- İlişkilitaraflaraticariborçlar 1.182.560 217.089- İlişkiliolmayantaraflaraticariborçlar 121.228.630 91.354.053

Çalışanlarasağlananfaydalarkapsamındaborçlar 5.314.210 5.483.774Diğerborçlar 1.641.322 4.143.738- İlişkilitaraflaradiğerborçlar 223.541 170.556- İlişkiliolmayantaraflaradiğerborçlar 1.417.781 3.973.182

Ertelenmişgelirler 2.822.929 6.139.363Dönemkarıvergiyükümlülüğü 4.435.740 4.373.898Kısavadelikarşılıklar 1.803.461 558.062- Diğerkısavadelikarşılıklar 1.803.461 558.062

Diğerkısavadeliyükümlülükler 5.832.022 3.584.714

Uzunvadeliyükümlülükler 281.909.791 187.626.817

Uzunvadeliborçlanmalar 135.617.655 39.847.667Uzunvadelikarşılıklar 11.279.222 10.203.729

- Çalışanlarasağlananfaydalarailişkinuzunvadelikarşılıklar 11.279.222 10.203.729

Ertelenmişgelirler - 99.705Ertelenmişvergiyükümlülüğü 135.012.914 137.475.716

POLİSANHOLDİNG:KONSOLİDEFİNANSALDURUMTABLOSU

25

POLİSANHOLDİNG:KONSOLİDEKAR/ZARARTABLOSUBağımsız Denetimden Geçmemiş Bağımsız Denetimden Geçmemiş

Kar veya zarar kısmı 1Ocak - 31Mart2018 1Ocak - 31Mart2017Hasılat 228.838.376 163.082.086Satışların maliyeti (-) (194.020.307) (134.497.170)

Ticari faaliyetlerden brüt kar 34.818.069 28.584.916

Araştırma ve geliştirme giderleri (-) (574.713) (614.734)Pazarlama giderleri (-) (10.380.968) (3.842.891)Genelyönetimgiderleri(-) (6.763.216) (10.025.387)Esasfaaliyetlerdendiğergelirler 3.976.203 6.983.977Esas faaliyetlerden diğer giderler (-) (2.416.455) (3.916.627)Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların karlarından/zararlarından payları 8.388.360 7.236.217

Esas faaliyet karı 27.047.280 24.405.471

Yatırımfaaliyetlerindengelirler 722.607 46.732Yatırım faaliyetlerinden giderler (-) (5.642.839) (9.267)

Finansman geliri/gideri öncesi faaliyet karı 22.127.048 24.442.936

Finansmangelirleri 5.317.161 6.640.710Finansman giderleri (-) (6.639.746) (9.865.501)

Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı 20.804.463 21.218.145

Sürdürülenfaaliyetlervergigelir/gideri- Dönem vergi gideri (4.374.260) (3.873.880)- Ertelenmişvergigelir/gideri 2.595.007 (1.005.424)

Sürdürülen faaliyetler dönem karı 19.025.210 16.338.841

Dönem karı 19.025.210 16.338.841

Dönem karının dağılımı:Kontrol gücü olmayan paylar 298.634 104.283Anaortaklık payları 18.726.576 16.234.558

Paybaşına kazanç 0,051 0,044- Sürdürülen faaliyetlerden paybaşına kazanç 0,051 0,044

POLİSANHOLDİNG:KONSOLİDEKAR/ZARARTABLOSUBağımsız Denetimden Geçmemiş Bağımsız Denetimden Geçmemiş

1Ocak - 31Mart2018 1Ocak - 31Mart2017

Dönem karı 19.025.210 16.338.841

Diğer kapsamlı gelirler:

Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacaklar (588.102) 18.838

-Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazançları (kayıpları) (504.758) 84.850- Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazançları (kayıpları),vergi etkisi 100.952 (16.970)- Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların tanımlanmış fayda planları

yeniden ölçüm kazançları (230.369) (61.303)-Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların diğer kapsamlı gelirlerinden

kar veya zararda sınıflandırılmayacak paylar,vergi etkisi 46.073 12.261

Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacaklar (2.711.012) (321.821)

-Yabancı paraçevrim farklarından kazançlar (kayıplar) (2.711.012) (321.821)

Diğer kapsamlı gelir (3.299.114) (302.983)

Toplam kapsamlı gelir 15.726.096 16.035.858

Toplam kapsamlı gelirin dağılımı:Kontrol gücü olmayan paylar 356.161 104.283Anaortaklık payları 15.369.935 15.931.575

1Ç2018dönemindeUFRS’yegörehazırlanmışMaliTablolaresasalınarakhesaplanankarlılıkoranlarıvemalirasyolarşöyledir:

POLİSANHOLDİNG:MALİRASYOLAR

(MilyonYTL) 31 Mart2018 31 Mart2017NetSatışlar 228.838.376 163.082.086BrütKar 34.818.070 28.584.916BrütKarMarjı(%) 15,2% 17,5%FaizveVergiÖncesiKar(FVÖK) 17.099.173 14.101.905FVÖKMarjı(%) 7,5% 8,6%FaizVergiveAmortismanÖncesiKar(FAVÖK) 29.886.643 29.831.898FAVÖKMarjı(%) 13,1% 18,3%NetKar 19.025.210 16.338.842NetKarlılıkOranı(%) 8,3% 10,0%

31 Mart2018 31 Mart2017

CariOran 1,641 1,779Likiditeoranı 1,333 1,450NetKar/ÖzSermaye 0,013 0,012NetKar/ToplamVarlık 0,009 0,009

28

6Mart2018tarihli2017finansalsonuçaçıklamasısonrasındameydanagelenönemligelişmeleredairözeldurumaçıklamalarıektedir.

Dahadetaylıbilgiiçin:2017FaaliyetRaporu

POLİSANHOLDİNG:ÖZELDURUMAÇIKLAMALARI

29

POLİSANHOLDİNGANONİMŞİRKETİYÖNETİMKURULUBAŞKANLIĞI’NDAN

15.05.2018TARİHLİOLAĞANGENELKURULTOPLANTISINADAVET

YönetimKurulumuzun23Mart2018tarih2018/03no’lu kararıgereğince;ilişiktekigündemigörüşüpkararabağlamaküzereŞirketimizin2017faaliyetyılınailişkinOlağanGenelKurulToplantısı15.05.2018SalıgünüSaat14:00’da,DilovasıOrganizeSanayiBölgesi,1.Kısım,LimanCaddesi,No:7,Dilovası-KOCAELİadresindekişirketmerkezindeyapılacaktır.

Genelkurultoplantılarınakatılmahakkıbulunanpaysahiplerimiz,yukarıdabelirtilenadrestetoplanacakolangenelkurulaşahsenveyatemsilcileriaracılığıilekatılabilirveyadilerlersegüvenlielektronikimzalarınıkullanarakMerkeziKayıtKuruluşu(“MKK”)tarafındansağlananElektronikGenelKurulSistemi(“EGKS”)üzerindendegenelkurulaelektronikortamdaşahsenveyatemsilcileriaracılığıilekatılabilirler.

Paysahipleri,temsilcilerini;EGKS’ni kullanarakyetkilendirebileceğigibi,SermayePiyasasıKurulu’nun(“SPK”)II-30.1TebliğhükümleriçerçevesindeŞirketmerkezimizileŞirketimizinwww.polisanholding.com.tr internetadresindenteminedebileceklerivekâletnameformunudoldurupimzalarınınotereonaylatarakveyanoterceonaylıimzasirkülerinikendiimzalarınıtaşıyanvekâletnameformunaekleyerekdetoplantıdakendilerinitemsilettirebilirler.

GenelKurulToplantısınafiziken katılacak;Gerçekkişipaysahiplerikimliklerini,Tüzelkişipaysahipleri,tüzelkişiyitemsilveilzamayetkiliolankişilerinkimlikleriileberaberyetkibelgelerini,Gerçekvetüzelkişilerintemsilcilerikimlikbelgeleriiletemsilbelgelerini,EGKS’nden yetkilendirilentemsilcilerisekimliklerini,ibrazederekhazırbulunanlarlistesiniimzalamaksuretiylekatılabilirler.

EGKSüzerindenelektronikortamdagenelkurulakatılacakpaysahiplerimizkatılım,temsilcitayini,öneridebulunma,görüşaçıklamaveoykullanmayailişkinusulveesaslarhakkındaMKK’nın internetadresiolanwww.mkk.com.tr bağlantısındanbilgialabilirler.Toplantıyaelektronikortamdakatılmakisteyenpaysahiplerininveyatemsilcilerinin28Ağustos2012tarihve28395sayılıResmiGazete’de yayımlanan“AnonimŞirketlerdeElektronikOrtamdaYapılacakGenelKurullaraİlişkinYönetmelik”,29Ağustos2012tarihve28396sayılıResmiGazete’de yayımlanan“AnonimŞirketlerinGenelKurullarındaUygulanacakElektronikGenelKurulSistemiHakkındaTebliğ”hükümlerineuygunolarakyükümlülükleriniyerinegetirmelerigerekmektedir.Şirketimiz2017yılıFinansalTablolarınıiçerenyıllıkraporvedenetçiraporları,YönetimKurulununKârDağıtımÖnerisiveGenelKurulBilgilendirmeDokümanıtoplantıtarihindenenazyirmibirgünönceMKK’nın internetsitesindeEGKSsayfasında,Şirketimizinternetadresiolanwww.polisanholding.com.tr bağlantısında“Yatırımcıİlişkileri”sayfasındaSayınOrtaklarımızınincelemelerinehazırbulundurulacaktır.Ayrıcasözkonusuyıllıkrapor,KamuyuAydınlatmaPlatformu’ndadayayımlanacaktır.

SayınOrtaklarımızınyukarıdabelirtilen,yer,günvesaattetoplantıyakatılmalarınısaygılarımızlaricaederiz.

SayınPaySahiplerininbilgilerinearzolunur.YönetimKurulu

POLİSANHOLDİNG:GENELKURULÇAĞRISI– 10.04.2018

30

YapılanAçıklamaErtelenmişBirAçıklamamı? HayırYapılanAçıklamaGüncellememi? Hayır

ÖzetBilgi2017YılıOlağanGenelKurulToplantısınailişkintarih,yervesaatinbelirlenmesi

KararTarihi 15.03.2017GenelKurulTürü OlağanHesapDönemiBaşlangıçTarihi 01.01.2017HesapDönemiBitişTarihi 31.12.2017TarihiveSaati 15.05.201814:00

AdresiDilovasıOrganizeSanayiBölgesi1.KısımLimanCad.No:7Dilovası-KOCAELİ

Gündem EK’te belirtilmektedirGündemMaddeleriArasındaTicariÜnvanaİlişkinAnaSözleşmeTadiliHususuVarmı?

Hayır

GündemMaddeleriArasındaFaaliyetKonusunaİlişkinAnaSözleşmeTadiliHususuVarmı?

Hayır

GündemMaddeleriArasındaŞirketMerkezineİlişkinAnaSözleşmeTadiliHususuVarmı?

Hayır

GenelKurulÇağrısı

POLİSANHOLDİNG:GENELKURULÇAĞRISI– 10.04.2018

31

EK3:

VEKALETNAMEPOLİSANHOLDİNGANONİMŞİRKETİ

Polisan HoldingA.Ş.’nin 15Mayıs2018Salıgünü,saat14:00’daDilovasıOrganizeSanayiBölgesi,1.Kısım,LimanCaddesi,No:7,Dilovası-KOCAELİadresindeyapılacakolağan/olağanüstügenelkurultoplantısındaaşağıdabelirttiğimgörüşlerdoğrultusundabenitemsile,oyvermeye,tekliftebulunmayavegereklibelgeleriimzalamayayetkiliolmaküzereaşağıdadetaylıolaraktanıtılan..............................................................’yi vekiltayinediyorum.Vekilin(*);AdıSoyadı/TicaretUnvanı:TCKimlikNo/VergiNo,TicaretSiciliveNumarasıileMERSİSnumarası:(*)Yabancıuyrukluvekilleriçinanılanbilgilerinvarsamuadillerininsunulmasızorunludur.

A)TEMSİLYETKİSİNİNKAPSAMIAşağıdaverilen1ve2numaralıbölümleriçin(a),(b)veya(c)şıklarındanbiriseçilerektemsilyetkisininkapsamıbelirlenmelidir.

1.GenelKurulGündemindeYerAlanHususlarHakkında;a)Vekilkendigörüşüdoğrultusundaoykullanmayayetkilidir.b)Vekilortaklıkyönetimininönerileridoğrultusundaoykullanmayayetkilidir.c)Vekilaşağıdatablodabelirtilentalimatlardoğrultusundaoykullanmayayetkilidir.

Talimatlar:Paysahibitarafından(c)şıkkınınseçilmesidurumunda,gündemmaddesiözelindetalimatlarilgiligenelkurulgündemmaddesininkarşısındaverilenseçeneklerdenbiriniişaretlemek(kabulveyared)vered seçeneğininseçilmesidurumundavarsagenelkurultutanağınayazılmasıtalepedilenmuhalet şerhinibelirtilmeksuretiyleverilir.

.

EK2:

POLİSANHOLDİNGA.Ş.15.05.2018TARİHLİ2017YILIOLAĞANGENELKURULGÜNDEMİ

1-AçılışveToplantıBaşkanlığıseçimi,2-ToplantıtutanaklarınınimzalanmasıiçinToplantıBaşkanı’nayetkiverilmesi,3-2017yılıhesapdönemineilişkinYönetimKuruluFaaliyetRaporununveBağımsızDenetimRaporözetininokunmasıvemüzakeresi,4-2017yılıhesapdönemineilişkinFinansalTablolarınokunması,müzakeresiveonaylanması,5-YönetimKuruluÜyelerininveBağımsızDenetçi’nin 2017yılıfaaliyetlerindendolayıayrıayrıibraedilmesi,6-SermayePiyasasıKuruludüzenlemelerigereğince,2017yılıveizleyenyıllarailişkinŞirket’in“KarDağıtımPolitikası”hakkındaPaySahiplerinebilgiverilmesi,7-2017yılıkarınınkullanımşeklinin,dağıtılacakkarvekazançpaylarıoranınıngörüşülmesi,8-SermayePiyasasıKurulu’nunSeriXNo:22SayılıSermayePiyasasındaBağımsızDenetimStandartlarıhakkındakitebliğveTürkTicaretKanunu’nun399.MaddesigereğiYönetimKurulununbelirlediğiBağımsızDışDenetimFirmasıseçimininonaylanmasıhususunungörüşülmesi,9-YönetimKuruluüyelerininveBağımsızYönetimKuruluÜyelerininseçilmesivegörevsürelerininbelirlenmesi,10-YönetimKuruluÜyelerine,YönetimKuruluBağımsızÜyelerineveKomiteÜyelerineverilecekücretlerinbelirlenmesi,11- YönetimKuruluÜyeleriileüstdüzeyyöneticileriçinücretlendirmepolitikasıhakkındabilgiverilmesi,12-SermayePiyasasıKuruludüzenlemelerikapsamında,2017yılındailişkilitaraflarlayapılanişlemlerhakkındaPaySahiplerinebilgiverilmesi,13-SermayePiyasasıKuruludüzenlemelerigereğince,Şirketinsosyalyardımamacıyla,2017yılındavakıfvederneklereyaptığıbağışveyardımlarhakkındaPaySahiplerinebilgiverilmesive2018yılındayapılacakbağışlariçinüstsınırbelirlenmesi,14-YönetimKuruluBaşkanveÜyelerineTürkTicaretKanunu’nun395.ve396.Maddelerindeyazılımuameleleriyapabilmeleriiçinizinverilmesi,15-Şirkettarafından3.Kişilerlehineverilmişolanteminat,ipotekverehinlerhakkındaPaySahiplerinebilgiverilmesi,16-Dileklervekapanış.

POLİSANHOLDİNG:GENELKURULÇAĞRISI– 10.04.2018

32

2.GenelKurultoplantısındaortayaçıkabilecekdiğerkonularaveözellikleazlıkhaklarınınkullanılmasınailişkinözeltalimat:a)Vekilkendigörüşüdoğrultusundaoykullanmayayetkilidir.b)Vekilbukonulardatemsileyetkilideğildir.c)Vekilaşağıdakiözeltalimatlardoğrultusundaoykullanmayayetkilidir.ÖZELTALİMATLAR;Varsapaysahibitarafındanvekileverileceközeltalimatlarburadabelirtilir.

B)Paysahibiaşağıdakiseçeneklerdenbiriniseçerekvekilintemsiletmesiniistediğipaylarıbelirtir.1.Aşağıdadetayıbelirtilenpaylarımınvekiltarafındantemsilinionaylıyorum.a)Tertipveserisi:*b)Numarası/Grubu:**c)Adet-Nominaldeğeri:ç)Oydaimtiyazıolupolmadığı:d)Hamiline-Namayazılıolduğu:*e)Paysahibininsahipolduğutoplampaylara/oyhaklarınaoranı:*Kayden İzlenenizlenenpaylariçinbubilgilertalepedilmemektedir.**Kayden izlenenpaylariçinnumarayerinevarsagrubailişkinbilgiyeyerverilecektir.

2. GenelkurulgünündenbirgünönceMKKtarafındanhazırlanangenelkurulakatılabilecekpaysahiplerineilişkinlistedeyeralanpaylarımıntümününvekiltarafındantemsilinionaylıyorum.

PAYSAHİBİNİNADISOYADIveyaÜNVANI(*)TCKimlikNo/VergiNo,TicaretSiciliveNumarasıileMERSİSnumarası:Adresi:……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….

(*)Yabancıuyruklupaysahipleriiçinanılanbilgilerinvarsamuadillerininsunulmasızorunludur.

Sıra GündemMaddeleri Kabul RedMuhalefet

Şerhi1 AçılışveToplantıBaşkanlığıseçimi,

2ToplantıtutanaklarınınimzalanmasıiçinToplantıBaşkanı’nayetkiverilmesi,

32017yılıhesapdönemineilişkinYönetimKuruluFaaliyetRaporununveBağımsızDenetimRaporözetininokunmasıvemüzakeresi,

42017yılıhesapdönemineilişkinFinansalTablolarınokunması,müzakeresiveonaylanması,

5YönetimKuruluÜyelerininveBağımsızDenetçi’nin2017yılıfaaliyetlerindendolayıayrıayrıibraedilmesi,

6SermayePiyasasıKuruludüzenlemelerigereğince,2017yılıveizleyenyıllarailişkinŞirket’in“KarDağıtımPolitikası”hakkındaPaySahiplerinebilgiverilmesi,

72017yılıkarınınkullanımşeklinin,dağıtılacakkarvekazançpaylarıoranınıngörüşülmesi,

8

SermayePiyasasıKurulu’nunSeriXNo:22SayılıSermayePiyasasındaBağımsızDenetimStandartlarıhakkındakitebliğveTürkTicaretKanunu’nun399.MaddesigereğiYönetimKurulununbelirlediğiBağımsızDışDenetimFirmasıseçimininonaylanmasıhususunungörüşülmesi,

9YönetimKuruluüyelerininveBağımsızYönetimKuruluÜyelerininseçilmesivegörevsürelerininbelirlenmesi

10YönetimKuruluÜyelerine,YönetimKuruluBağımsızÜyelerineveKomiteÜyelerineverilecekücretlerinbelirlenmesi

11YönetimKuruluÜyeleriileüstdüzeyyöneticileriçinücretlendirmepolitikasıhakkındabilgiverilmesi,

12SermayePiyasasıKuruludüzenlemelerikapsamında,2016yılındailişkilitaraflarlayapılanişlemlerhakkındaPaySahiplerinebilgiverilmesi,

13

SermayePiyasasıKuruludüzenlemelerigereğince,Şirketinsosyalyardımamacıyla,2017yılındavakıfvederneklereyaptığıbağışveyardımlarhakkındaPaySahiplerinebilgiverilmesive2018yılındayapılacakbağışlariçinüstsınırbelirlenmesi,

14YönetimKuruluBaşkanveÜyelerineTürkTicaretKanunu’nun395.ve396.Maddelerindeyazılımuameleleriyapabilmeleriiçinizinverilmesi,

15Şirkettarafından3.Kişilerlehineverilmişolanteminat,ipotekverehinlerhakkındaPaySahiplerinebilgiverilmesi,

16 Dileklervekapanış.

POLİSANHOLDİNG:GENELKURULEKAÇIKLAMALARI– 10.04.2018

33

OrtağınAdı-Soyadı SermayePayı(TL) SermayePayı(%)MehmetEminBitlis 90.575.350,00 24,48AhmetErtuğrulBitlis 90.575.350,00 24,48AhmetFaikBitlis 37.756.717,00 10,20FatmaNilgünKasrat 37.756.717,00 10,20AyşeMelikeBitlis 37.756.717,00 10,20DiğerBitlisAilesi 33.870.293,00 9,15Diğer 10.507.500,00 2,84HalkaAçıkKısım 31.201.356,00 8,43TOPLAM 370.000.000,00 100,00

SPKDÜZENLEMELERİKAPSAMINDAKİEKAÇIKLAMALARIMIZ

SPK’nınII-17.1SayılıKurumsalYönetimTebliği’ndeyeralan1.3.1noluKurumsalYönetimİlkesiuyarıncayapılmasıgerekenekaçıklamalaraşağıdakigibidir:

1)Ortaklıkyapısıveoyhakları:

PolisanHoldingA.Ş.’deortaklıksermayesindeimtiyazlıpayveoyhakkıbulunmamaktadır.Açıklamanınyapıldığıtarihitibariyleortaklıkyapısıaşağıdakigibidir.

2)Ortaklığınvebağlıortaklıklarınıngeçmişhesapdönemindegerçekleşenveyagelecekhesapdönemlerindeplanladığıortaklıkfaaliyetleriniönemliölçüdeetkileyecekyönetimvefaaliyetlerindekideğişikliklervebudeğişiklikleringerekçeleri:2016yılısonunda;Polisan HoldingA.Ş.%100bağlıortaklığıolanPolisan BoyaSanayiveTicaretA.Ş.hissesininyarısını,dünyanınilk10,Japonya'nındaliderboyaüreticilerindenbiriolanKansai PaintCo.Ltd.’ne satmıştır.

21.12.2016tarihindegerçekleştirilenhissedevriveakabindegerçekleştirilensermayeartırımındaPolisan HoldingA.Ş’nin rüçhanhaklarınıkullanmamasısonucu,Polisan HoldingA.Ş.’nin Polisan Boya’dakihissedarlıkoranı%50olmuştur.Kansai Paint,hissedevrimukabilindePolisan HoldingA.Ş.’ne 68.500.000USDödemişvesermayeartırımıdolayısıilePolisan Boya’yatoplamda45.000.000USDparatransferindebulunmuştur.

Ayrıca,anasözleşmedeğişikliğiileşirketinyeniadı“POLİSANKANSAİBOYASANAYİVETİCARETANONİMŞİRKETİ”olaraktesciledilmiştir.

POLİSANHOLDİNG:GENELKURULEKAÇIKLAMALARI– 10.04.2018

34

3)YönetimKuruluÜyeleri:GenelKurulToplantıgündemindeyönetimkuruluüyeseçimiyeralmaktaolupyönetimkuruluüyesiadaylarınailişkinbilgileraşağıdakigibidir:NecmettinBitlis:ŞirketimizinYönetimKuruluBaşkanıvePolisan GrubuşirketlerindeYönetimKuruluBaşkanlığıgöreviniyürütmekteolanSayınNecmettinBitlis23.10.2017tarihindevefatetmiştir.MehmetEminBitlis:22Ağustos1958’dedoğmuştur.1978yılındaBundesaufbauGymnasium’dan (Horn-Avusturya)mezunolmuş,1984yılındaiseWirtschaets Universiteat’dan (Wien-Avusturya)mezunolmuştur.Çalışmahayatına1985yılındabaşlamıştır.MehmetEminBitlishalen;Polisan Holding,Polisan Kimya,Polisan Tarım,Poliport Kimya,Polisan Yapı,ŞarkMensucatYönetimKuruluBaşkanlığı,Polisan Hellas veRohm and Haas YönetimKuruluÜyeliğigörevlerinisürdürmektedir.AyrıcaMalatyaEğitimVakfıüyesidir.AhmetErtuğrulBitlis: 31Mayıs1961’deİstanbul’dadoğmuştur.1983yılındaBostonÜniversitesi,FenFakültesi,ÜretimMühendisliğibölümündenmezun olmuş,1984yılındaiseaynıüniversitedeMekanikMühendisliğimaster programınıtamamlamıştır.Çalışmahayatına1986yılındabaşlamıştır.AhmetErtuğrulBitlishalen,Polisan Holding,Polisan Kimya,Polisan Tarım,Poliport Kimya,Polisan YapıYönetimKuruluBaşkanVekilliğiveŞarkMensucatYönetimKuruluÜyeliğigörevlerinisürdürmektedir.AhmetFaikBitlis: 29Ağustos1962’deİstanbul’dadoğmuştur.1981’deİstanbulAlmanLisesi,1986’daBoğaziçiÜniversitesiEndüstriMühendisliğiBölümü’ndenmezunolmuştur.1990yılındaİstanbulÜniversitesiUluslararasıYöneticilikYüksekLisansprogramını,2004yılındaiseHarvardBusinessSchoolOwners and Presidents Certificate programınıtamamlamıştır.Çalışmahayatına1987yılındabaşlamıştır.AhmetFaikBitlishalen,Polisan Holding,Polisan Kimya,Polisan Tarım,Polisan Yapı,ŞarkMensucat,Poliport Kimya,Rohm and Haas YönetimKuruluÜyeliğigörevlerinisürdürmektedir.AyrıcaİMMİBYönetimKuruluBaşkanVekilliği,MalatyaEğitimVakfıMütevelliHeyetÜyeliğiveAlmanLiselilerKültürveEğitimVakfı YönetimKuruluÜyeliğigörevlerinidesürdürmektedir.FatmaNilgünKasrat:1Nisan1964’teİstanbul’dadoğmuştur.1983’teNotreDame deSion FransızKızLisesi,1987’deİstanbulTeknikÜniversitesiKimyaMühendisliğiBölümü’ndenmezunolmuştur.Çalışmahayatına1987yılındabaşlamıştır.FatmaNilgünKasrat halen;Polisan Holding,Polisan Kimya,Polisan Tarım,Poliport Kimya,Polisan Yapı,ŞarkMensucatYönetimKuruluÜyeliğigörevlerinisürdürmektedir.ErolMizrahi: 2Eylül1954’teEdirne’dedoğmuştur.1977yılındaİstanbulÜniversitesiHukukFakültesi’ndenmezunolmuştur.1976yılındanbu yanaPolisan Holdingbünyesindeçeşitlikademelerdegörevaldıktansonra1998yılınınikinciyarısındanitibarenHoldingGenelKoordinatörüvePolisan Kansai Boya’nınGenelMüdürü,2005yılıitibarıyladaPolisan HoldingCEO’suolarakgörevyapmaktadır.ErolMizrahi halenPolisan Kansai Boya’nınYönetimKuruluBaşkanı,Polisan Holding,Polisan Kimya,Polisan Tarım,Poliport Kimya,Polisan Yapı,ŞarkMensucat,Rohm and Haas vePolisan Hellas YönetimKuruluÜyeliğigörevlerinisürdürmektedir.AyrıcaBOSADYönetimKuruluÜyesidir.AliFıratYemeniciler: 1956yılındaİstanbul’dadoğmuştur.1975yılındaİstanbulSaintJosephLisesinibitirmiştir.1981yılındaİstanbulÜniversitesi KimyaMühendisliğibölümündenmezunolup,Brüksel’depetrokimyaalanındamaster yapmıştır.1985ile1995yıllarıarasındaSociete GeneraldeSurveillance şirketindePetrokimyaBölümMüdürüveUnion Carbide TürkiyeGenelMüdürüolarakçalıştıktansonra1995yılındanitibarenPolisan Holdingbünyesindegörevalmıştır.AliFıratYemenicilerhalenPolisan Kansai BoyaYönetimKuruluÜyeliği,Poliport GenelMüdürü,Polisan HoldingİcraKuruluÜyesivePolisan Holding,Polisan Hellas vePoliport KimyaYönetimKuruluÜyesiolarakgörevyapmaktadır.AynızamandaDenizTicaretOdası’ndaMeclisÜyeliğiveLimanİşletmeciliği MeslekKomitesiBaşkanYardımcılığıgörevlerinidesürdürmektedir.YahyaMehmetİzzetÖzberki:GalatasarayLisesi,AnkaraÜniversitesiSiyasalBilgilerFakültesiİktisatveMaliyeBölümülisansveODTÜEkonomiyükseklisans mezunudur.5yılGaziÜniversitesi’ndeöğretimüyeliğigörevinisürdürmüştür.28yıllıkiştecrübesibulunmaktaolupInstitute ofChartered Accountants ofEngland and Wales’den Corporate Financier (CF)derecesisahibidir.YahyaMehmetİzzetÖzberki,SPKKurumsalYönetimİlkelerinegörebağımsızüyeniteliğinehaizdir.AhmetTemizyürek: 1995yılındaAnkaraÜniversitesiSiyasalBilgilerFakültesi’ndenmezunoldu.AynıyılHesapUzmanlarıKurulu’ndaHesapUzmanMuavinliği’ne başladı.Yeterliilk sınavındadabaşarıgöstererek1999’daHesapUzmanlığı’na atandı.2006’daiseBaşHesapUzmanıoldu.2006-2008yıllarındaABD’deFinansalEkonomiveElektronikTicaret,SistemlerveTeknolojileralanlarındayükseklisansınıtamamladı.2010yılısonundaHesapUzmanlığıgörevindenayrıldı.HalenYeminliMaliMüşavirlikyapmaktadır.AhmetTemizyürek,SPKKurumsalYönetimİlkelerinegörebağımsızüyeniteliğinehaizdir.

4)Paysahipleriningündememaddekonulmasınailişkintalepleri:2017yılıfaaliyetleriningörüşüleceğiOlağanGenelKurulToplantısıiçinpaysahipleritarafındangündemeilavemaddekonulmasınailişkinherhangibirtaleptebulunulmamıştır.

POLİSANHOLDİNG:KARDAĞITIMTEKLİFİ– 10.04.2018

35

POLİSANHOLDİNGA.Ş.2017YılıKarDağıtımTablosu(TL)1. Ödenmiş/ÇıkarılmışSermaye 370.000.000,002. GenelKurulYedekAkçe(YasalKayıtlaraGöre) 16.209.078,20EsasSözleşmeuyarıncakardağıtımındaimtiyazvarisesözkonusuimtiyazailişkinbilgi

-

SPK’yaGöreYasalKayıtlara

(YK)Göre3. DönemKarı 98.297.479,00 43.178.300,714. Vergiler(-) -2.848.995,00 8.680.843,235. DönemNetKarı(=) 98.631.272,00 34.497.457,486. GeçmişYıllarZararları(-) - -7. GenelKanuniYedekAkçe(-) 2.158.915,04 2.158.915,048. NETDAĞITILABİLİRDÖNEMKARI(=) 96.472.356,96 32.338.542,459. YılİçindeYapılanBağışlar(+) 397.779,4710. BağışlarEklenmişNetDağıtılabilirDönemKarı 96.870.136,4311. OrtaklaraBirinciTemettü

- Nakit 21.500.000,00- Bedelsiz -- Toplam 21.500.000,00

12. İmtiyazlıPaySahiplerineDağıtılanKarPayı -

13. YönetimKuruluÜyelerine,Çalışanlarav.b.'eTemettü

-

14. İntifaSenediSahiplerineDağıtılanKarPayı -15. OrtaklaraİkinciKarPayı -16. GenelKanuniYedekAkçe -17. StatüYedekleri - -18. ÖzelYedekler - -19. OLAĞANÜSTÜYEDEK 74.972.356,96 10.838.542,4520. DağıtılmasıÖngörülenDiğerKaynaklar - -

- GeçmişYılKarı - -- OlağanüstüYedekler - -- Kanun ve Esas SözleşmeUyarıncaDağıtılabilir Diğer Yedekler

- -

YapılanAçıklamaGüncellememi? HayırYapılanAçıklamaErtelenmişBirAçıklamamı? HayırÖzetBilgi 2017YılıKarDağıtımTablosuHakkında

YönetimKuruluKararTarihi 23.03.2018KonununGörüşüleceğiGenelKurulTarihi 15.05.2018

TeklifEdilenNakitKarPayıÖdemeŞekli Peşin

PayGrupBilgileri1TLNominalDeğerliPayaÖdenmesiTeklifEdilenNakitKarPayı- Brüt(TL)

1TLNominalDeğerliPayaÖdenmesiTeklifEdilenNakitKarPayı-

Net(TL)POLHO(Eski),TREPOHO00012 0,0581081 0,0493919

PayGrupBilgileriPayBiçimindeDağıtılmasıTeklifEdilenKarPayıTutarı

(TL)

PayBiçimindeDağıtılmasıTeklifEdilen

KarPayı(%)POLHO(Eski),TREPOHO00012 0,000 0,00000

TeklifEdilenNakitKarPayıÖdemeTarihi 21.05.2018

KarPayıDağıtımınaİlişkinYönetimKuruluKararı

DAĞITILANKARPAYIORANIHAKKINDABİLGİPAYBAŞINADÜŞENKARPAYIBİLGİLERİ

GRUBUTOPLAMKARPAYI

TUTARI(TL)

1TLNOMİNALDEĞERLİHİSSEYEİSABETEDENKARPAYI

TUTARI(TL) ORAN(%)BRÜT 21.500.000,00 0,0581081 5,8108108NET 18.275.000,00 0,0493919 4,9391892

POLİSANHOLDİNG:DENETİMFİRMASISEÇİMİ– 10.04.2018

36

YapılanAçıklamaErtelenmişBirAçıklamamı? HayırÖzetBilgi BağımsızDenetimFirmasıSeçimi

EKAÇIKLAMALAR:

Şirketimiz Yönetim Kurulu; Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Kanunu düzenlemelerine göre Şirketimizin bağımsız denetim hizmetinin 2018 yılında Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.'den temin edilmesine ve bu konunun Genel Kurul'un onayına sunulmasına karar vermiştir.

PolisanYatırımcıilişkileri

www.polisanholding.com.tr

Telefon 02165785600Faks 02165737792

E-postaadresi:yatirimciiliskileri@polisanholding.com.trinvestorrelations@polisanholding.com.tr