Poslovna strategija

1. Strategija u procesu strategijskog menadžmenta (Prof. V. Kuč, 6h)

a. Okruženje b. Formulisanje strategije c. Uloga KPI 2.Vrednovanje strategije pomoću VBM (Prof. Đ.

Kaličanin, 9h) 3. Upravljanje rizikom pomoću VB ERM (Prof. Đ. Kaličanin, 3h) 4. Rizik i tržište kao elementi strategije (Prof. D. Lončar,

9h) 5. Implementacija strategije pomoću ERP (Prof. D.

Djuričin, 3h)

Menadžment zasnovan na vrednosti: koncept, nastanak i razvoj

Đorđe Kaličanin

3

Misije (vizije i vrednosti) (1)

• Honda's Company Principle (Mission Statement) – Maintaining a global viewpoint, we are dedicated to supplying products of

the highest quality, yet at a reasonable price for worldwide customer satisfaction

• NIKE's – To bring inspiration and innovation to every athlete in the world.

If you have a body, you are an athlete.

http://images.google.com/imgres?imgurl=http://www.nisauto.co.yu/vozila_dorada/Honda-Logo_3D.jpg&imgrefurl=http://www.nisauto.co.yu/servis_putnicka_e.htm&usg=__H910LGJcnkoikqxIW50-GyeyZ60=&h=287&w=400&sz=11&hl=sr&start=6&tbnid=QvQXc2fp-dTKuM:&tbnh=89&tbnw=124&prev=/images?q=honda+logo&gbv=2&hl=srhttp://images.google.com/imgres?imgurl=http://www.showstudio.com/2008/09/02/nike_logo.jpg&imgrefurl=http://www.showstudio.com/forums/design/27977/10&usg=__ISBLbZr27AArhWRZtS_A3XHY7Nc=&h=400&w=400&sz=25&hl=sr&start=1&tbnid=ywpwnYG7Cccy6M:&tbnh=124&tbnw=124&prev=/images?q=nike+logo&gbv=2&hl=sr

4

Misije (vizije i vrednosti) (2)

• G.M. is a multinational corporation engaged in socially responsible operations, worldwide. It is dedicated to provide products and services of such quality that our customers will receive superior value while our employees and business partners will share in our success and our stock-holders will receive a sustained superior return on their investment.

• GE does not have a mission statement, per se, but its operating philosophy and business objectives are clearly articulated each year in the Letter to Shareowners, Employees and Customers in the Annual Report.

• We have absolute clarity about what we do ‘WE SELL HIGH QUALITY FOOD AND BEVERAGE PRODUCTS.’ Our success will ensure: customers will build their business, employees build their futures, and shareholders build their wealth.

http://images.google.com/imgres?imgurl=http://brotherpeacemaker.files.wordpress.com/2009/02/gm_logo.jpg&imgrefurl=http://brotherpeacemaker.wordpress.com/2009/02/01/&usg=__gJ6HXK-j1D-92K1fWr8f6nDCsvA=&h=591&w=591&sz=38&hl=sr&start=1&tbnid=3fDUhwyHTtxKLM:&tbnh=135&tbnw=135&prev=/images?q=gm+logo&gbv=2&hl=srhttp://images.google.com/imgres?imgurl=http://doyletv.com/wp-content/gallery/logos/ge_logo_l.jpg&imgrefurl=http://doyletv.com/service/&usg=__5ehIqsoOveBg46mtqgfZElQlYv8=&h=275&w=275&sz=22&hl=sr&start=10&tbnid=0cfKdEXyo9j8mM:&tbnh=114&tbnw=114&prev=/images?q=ge+logo&gbv=2&hl=srhttp://images.google.com/imgres?imgurl=http://www2.prnewswire.com/mnr/pepsi/25208/images/pepsico_logo.jpg&imgrefurl=http://www2.prnewswire.com/mnr/pepsi/25208/&usg=__dATbh0CB_SSm9d4wKzlj4JDupnc=&h=86&w=350&sz=30&hl=sr&start=3&tbnid=LIHdGvxUxlLKnM:&tbnh=29&tbnw=120&prev=/images?q=pepsico+logo&gbv=2&hl=sr

Imperativ stvaranja vrednosti za vlasnike

• Šta je misija? • Dve teorije:

– Teorija o prvenstvu vlasnika (shareholder theory) • Adam Smith, Keynes

– Teorija o interesnim stranama (stakeholder theory) • Teorija o društvenoj odgovornosti preduzeća • Aktivne i pasivne interesne strane

• VBM prednost daje vlasnicima – Prethodno zadovoljiti interese drugih interesnih strana – Vlasnici snose najveći rizik

5

Rast značaja vrednosti za akcionare zbog faktora

1. Aktivno tržište za kontrolu preduzeća 2. Rastući udeo akcija u nagradama za menadžere 3. Rastući procenat akcionara u stanovništu 4. Predviđena nesolventnost društvenih sigurnosnih sistema (penzionih

fondova) • Ali i:

– Razvoj vrednosnih merila – Globalizacija i derugulacija tržišta kapitala – Znanje o ulaganjima na tržištu kapitala – Evroizacija – Finansijalizacija (a ne produkcionizam)

6

Koncept VBM

• SAD, Velika Britanija, Evropa... • Sve kreće od konzumerizma i proliferacije želja... • Zamajac je tržište kapitala...

7

Upravljanje stvaranjem i realizovanjem vrednosti

8

Usklađivanje vrednosti za potrošače i vrednosti za vlasnike

9

Integrisanje vrednosti u proces menadžmenta

10

Obeležja VBM

1. Vrhovni cilj – dugoročno maksimiranje bogatstva vlasnika 2. Iznos stvorene vrednosti mora biti kvantifikovan (prinos >

cene kapitala) 3. Menadžment vrednosti na osnovu internih merila

– Cena akcije je posledica transakcije – Vrednost akcije je diskontovani očekivani novčani tok – Blue line imperative: menadžment vrednosti, a ne menadžment cene

akcije!

11

Principi VBM (Rappaport, 2006)

1. Ne upravljajte dobitkom i ne pravite plan rasta dobitka 2. Strategijske odluke treba da maksimiraju očekivanu vrednost, a ne kratkoročne

dobitke 3. Ulazite u M&A koje maksimiraju očekivanu vrednost čak i ako smanjuju

kratkoročne dobitke 4. Uložite u aktivu koja maksimira vrednost 5. Vratite gotovinu akcionarima ako ne postoje atraktivne investicije 6. Nagradite generalnog menadžera za superiorne dugoročne prinose 7. Nagradite menadžere PJ za višegodišnje dodatu vrednost 8. Nagradite menadžere srednjeg nivoa i zaposlene za superiorne KPI 9. Neka viši menadžeri snose rizik kako to akcionari čine – preko vlasništva nad

kapitalom 10. Informišite investitore o stvaranju vrednosti 12

VBM – realno stanje stvari

• Popularan od 1980(90)-ih • SVI su za VBM (?) • Pritisak na maksimiranje kratkoročnog dobitka

očigledan i prejak; žrtvuje se dugoročna ekonomska profitbilnost

• Srbija – nerazvijenost tržišta kapitala i nedostatak akcionarske kulture glavni faktori nerazvijenosti VBM

13

VBM – kritični faktori uspeha primene

• Menadžerska posvećenost • Integrisani procesi • Autonomne poslovne jedinice • Ekstenzivni trening • Usklađene kompenzacije

14

Porodično stablo VBM

15

Stvaranje vrednosti

16

Pentagon vrednosne

akcije

17

Sistemi menadžmenta

integrisani u VBM

18

Karakteristike tradicionalnog i preduzeća vođenog vrednošću

19

Ključni termini: pokretači vrednosti i merila

• Pokretači vrednosti značajno uvećavaju vrednost – merljivi, kontrolabilni, usklađeni, dodeljivani, revidirani

• Merila usmerena na imanentnu vrednost – nivo preduzeća i nivo poslovne jedinice; finansijska

dugoročna i kratkoročna; nefinansijska

20

Model procesa strategijskog

menadžmenta zasnovanog na

vrednosti - SVBM

21

Slide Number 1Menadžment zasnovan na vrednosti: koncept, nastanak i razvojMisije (vizije i vrednosti) (1) Misije (vizije i vrednosti) (2) Imperativ stvaranja vrednosti za vlasnikeRast značaja vrednosti za akcionare zbog faktoraKoncept VBMUpravljanje stvaranjem i realizovanjem vrednostiUsklađivanje vrednosti za potrošače i vrednosti za vlasnikeIntegrisanje vrednosti u proces menadžmentaObeležja VBMPrincipi VBM �(Rappaport, 2006)VBM – realno stanje stvariVBM – kritični faktori uspeha primenePorodično stablo VBMStvaranje �vrednostiPentagon �vrednosne �akcijeSistemi menadžmenta integrisani u VBMKarakteristike tradicionalnog i �preduzeća vođenog vrednošćuKljučni termini: pokretači vrednosti i merilaModel procesa strategijskog menadžmenta zasnovanog na vrednosti�- SVBM