ENERGOPROJEKT · predviđeno je da ih finansiraju Vlada Republike Srbije u saradnji sa međunarodnim finansijskim institucijama: ... o Organizaciona i korporativna struktura 11

ENERGOPROJEKT- Lider u projektovanju, konsaltingu, inženjeringu i izgradnji

u regionu jugoistočne Evrope -

Novembar 2018.

2

Profil kompanije 3

o Glavna tržišta na kojima kompanija posluje 8

o Organizaciona i korporativna struktura 11

o Poslovni rezultati i finansijski pokazatelji 16

o Tekući projekti 25

o Pregled trgovanja akcijama 35

o Četvorogodišnji program poslovne politike 40

Sadržaj

Lider u projektovanju, konsaltingu, inženjeringu i izgradnji u regionu jugoistočne Evrope

3

Profil kompanije

Energoprojekt je dugi niz godina lider u projektovanju, konsaltingu, inženjeringu i izgradnji u regionu

jugoistočne Evrope, a ujedno i najveća srpska izvođačka kompanija, sposobna da realizuje najkompleksnije

projekte, kako u zemlji, tako i u inostranstvu.

Ugledni američki časopis Engineering News Record (ENR) tradicionalno objavljuje rang listu najvećih

internacionalnih kompanija, rangirajući ih prema ukupnom prihodu koji ostvaruju na inostranom tržištu. Na

poslednjoj rang listi svetskih najvećih projektantsko-konsultantskih kompanija, Energoprojekt je zauzeo

106. mesto, dok je na listi najvećih svetskih izvođača zauzeo 218. mesto.

Približno 43% prihoda Energoprojekt je ostvario na inostranom tržištu u prvih devet meseci 2018. godine,

dok je preostalih 57% ostvareno na domaćem tržištu.

Energoprojekt holding je otvoreno akcionarsko društvo čijim se akcijama trguje na Prime Market-u

Beogradske berze sa tržišnom kapitalizacijom koja je na dan 31. oktobra 2018. godine iznosila oko 62,9

miliona evra.

Imajući u vidu broj i vrednost sklopljenih novih ugovora (potpisom novih ugovora, ukupna vrednost radova

koje Energoprojekt realizuje dostigla je iznos od 352 miliona evra), kao i očekivano učešće Energoprojekta

u realizaciji nekih od najznačajnijih infrastrukturnih projekata u Srbiji, za koje je predviđeno da budu

pokrenuti u budućem periodu, postoji realna mogućnost da cena akcije Energoprojekta u budućnosti ostvari

rast.

Izvor: Energoprojekt, Beogradska berza


4

Profil kompanije

Izvor: Energoprojekt


Energoprojekt je osnovan 1951. godine u Beogradu, kao državno preduzeće za konsalting i projektovanje u

oblastima energetike i vodoprivrede.

Tokom duge i uspešne istorije, Energoprojekt je svoje poslovne aktivnosti proširio na oblasti: proizvodnje,

prenosa i distribucije električne energije, urbanizma, visokogradnje, infrastrukture, vodoprivrede i zaštite

životne sredine, industrije i informacionih tehnologija.

Tokom šest decenija, Energoprojekt je projektovao i realizovao kompleksne projekte u više od 70 zemalja

širom sveta. U produžetku je dat kratak izbor relevantnih projekata:

• Pedeset hidroelektrana,

• Trideset četiri termoelektrane,

• Petnaest energana,

• Dvadeset toplana i trideset četiri sistema daljinskog grejanja,

• Preko dvesta trafo – stanica,

• Nekoliko hilljada kilometara dalekovoda i kablovskih mreža,

• Preko pedeset projekata ruralne elektrifikacije,

• Petnaest postrojenja za preradu voda,

• Četrdeset složenih hidromelioracionih sistema,

• Preko trideset projekata upravljanja vodama i uređenja slivova reka,

• Oko pedeset regionalnih i industrijskih sistema za vodosnabdevanje,

• Stotinu javnih objekata,

• Deset konferencijskih centara,

• Nekoliko stotina stambenih objekata, bolnica, domova zdravlja, turističkih i sportskih objekata, itd.

5

Referentni realizovani projekti - Osnovna delatnostEnergetika, ekologija i vodoprivreda

Projektovanje i konsalting:

Izgradnja objekata i infrastruktureIzgradnja i inženjering:


Srbija : Rehabilitacija bloka B2 TE „ Kostolac B“ (348MW) sa rekonstrukcijom elektrofiltera

Katar: Katarski sistem za prenos električne energije,faze VII, VIII, IX

Etiopija: Projektovanje i nadzor za HE „Tekeze“(4x75 MW) i branu h=185m

Rusija: Izgradnja fabrike papira Mondi, Siktivkar


Kazahstan: Projektovanje i izgradnja Administrativnogkompleksa AO Forte banke u Astani (39.576 m2)

Srbija: Izgradnja tunela Šarani (dve paralelnetunelske cevi dužine po 884 m)

6

Projektovanje

Konsalting

IzgradnjaInženjering

Razvoj

Vodeća pozicija na međunarodnim tržištima

Izvanredan kvalitet proizvoda

Razvijena tehnička ekspertiza

•Oprema (M&E)

•Entel (Termalna energija)

•Hidroinženjering (Hidro-energija)

Energetika, ekologija i vodoprivreda

• Visokogradnja (Izgradnja objekata)

• Niskogradnja (Infrastruktura)

• Urbanizam i Arhitektura

• Industrija

• Sunnyville

• Park 11

Građevinarstvo,

infrastruktura i industrija

•EnergodataInformacione tehnologije

Osnovna delatnost

Sporedna delatnost

Profil kompanije



7

o Profil kompanije 3

Glavna tržišta na kojima kompanija posluje 8






Sadržaj


8

Sa više od 20 aktivnih ino entiteta na četiri kontinenta Energoprojekt je uspostavio vodeću

poziciju na međunarodnim tržištima.

Prema ostvarenim prihodima, osim domaćeg tržišta, najvažnija tržišta kompanije su: Kazahstan,

Rusija, Katar, Oman, Emirati, Alžir, Nigerija, Uganda, Gana, Zambija i Peru.

Prisustvo Energoprojekta u svetu


Srbija

Rusija

KazahstanAlžir

Oman, UAE,

KatarGana

NigerijaUganda

Zambija

Peru


9

U narednih nekoliko godina očekuju se značajne investicije koje će biti realizovane kroz ključne

energetske projekte, kako u Srbiji, tako i u širem regionu jugoistočne Evrope:

• Izgradnja novih i rehabilitacija i povećanje kapaciteta postojećih hidro i termo elektrana u Srbiji;

• Projekti obnovljivih izvora energije (vetroelektrane);

• Trasa međunarodnog gasovoda kroz Srbiju.

Značajne investicije koje treba da se realizuju na domaćem tržištu predviđene su i u okviru sektora

saobraćaja, infrastrukture i građevinarstva. Vrednost ovih investicija se meri u milijardama evra i

predviđeno je da ih finansiraju Vlada Republike Srbije u saradnji sa međunarodnim finansijskim

institucijama:

• Realizacija projekta „Beograd na vodi”,

• Izgradnja Koridora 10 i 11,

• Modernizacija srpskih železničkih pruga i izgradnja pruge Beograd - Budimpešta,

• Izgradnja novih i revitalizacija starih irigacionih sistema.

Na većini navedenih projekata, Sistem Energoprojekt bi trebalo da funkcioniše kao sistem integrator

domaće građevinske operative.

Usluge konsaltinga na Bliskom istoku i u Africi, gde Energoprojekt nastavlja da se uspešno takmiči sa

velikim korporacijama iz SAD-a i EU, tj. u zemljama sa manjim uticajem dužničke krize i tržištima za koja

se očekuje da će doneti dodatno ugovaranje poslova.


Glavna tržišta Energoprojekta


10



Organizaciona i korporativna struktura 11





Sadržaj


Organizaciona struktura

11Lider u projektovanju, konsaltingu, inženjeringu i izgradnji u regionu jugoistočne Evrope

Energodata

86,3% 100% 62,8% 100% 100% 67,9% 100%

Energoprojekt

Holding

Industrija Arhitektura NiskogradnjaVisokogradnja

Udeo u vlasništvu (Energopet,

Energoplast, Enjub, Fima SEE Activist)

IT

100%

Entel Hidroinženjering Oprema

Ino entiteti širom sveta

Konsalting Izvođenje radova

100%

Sunnyville

100%

Park 11

• ENCOM GmbH Consulting, Engineering & Trading, Nemačka

• I.N.E.C. ENGINEERING COMPANY LIMITED, Velika Britanija

• ENERGOPROJEKT MONTENEGRO D.O.O., Herceg Novi, Crna Gora

• ENERGOPROJEKT ENERGODATA MONTENEGRO D.O.O., Podgorica, Crna Gora

• D.O.O. ENERGOPROJEKT OPREMA CRNA GORA, Podgorica, Crna Gora

• OOO EPO BEOGRAD, Belorusija

• ENERGO KAZ D.O.O., Kazahstan

• ENERGOPROJEKT RUS D.O.O., Rusija

• ENHISA S.A., Peru

• ENLISA S.A., Peru

• Energoprojekt ENTEL LLC, Oman

• Energoprojekt Entel LTD (Office), Katar

• Energo Consult LLC, Abu Dabi

• ENERGOPROJEKT ENTEL, Bahrein

• ENERGO (NIGERIA) LIMITED, Nigerija

• ZAMBIA ENGINEERING AND CONTRACTING COMPANY LIMITED, Zambija

• ENERGOPROJEKT ZAMBIJA LTD, Zambija

• ENERGO (UGANDA) COMPANY LIMITED, Uganda

• ENERGOPROJEKT HOLDING GUINEE S.A., Gvineja

• ENERGO (PRIVATE) LIMITED, Zimbabve

• ENERGOPROJEKT GHANA LIMITED, Gana

• DOM 12 S.A.L., Liban


12

Uprava Energoprojekt holdinga

Nadzorni odbor


Dobroslav Bojović, predsednik

Branislav Ivković, član

Vitomir Perić, član

Miodrag Zečević, član

Nada Bojović, nezavisni član

Marko Milojević, nezavisni član


13

Stojan Čolakov

Vladimir Višnjić Milan Mamula Bogdan Uzelac

Uprava Energoprojekt holdinga

Izvršni direktor zafinansije,

računovodstvo i plan

Izvršni direktor za pravne poslove

Izvršni odbor

Generalni direktor



Izvršni direktor za operativne poslove

269

258

255

254

247

288

354

248

2.173

216

250

256

226

222

266

339

255

2.030

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

Do 30 31 - 35 36 - 40 41 - 45 46 - 50 51 - 55 56 - 60 Preko60

Ukupno

30.09.2017 30.09.2018

14

Struktura zaposlenih na dan 30.09.2018. godineStruktura zaposlenih po godinama starosti Struktura zaposlenih po kvalifikacijama

Prosečan broj zaposlenih po kompanijama Produktivnost po kompaniji


143


39%

7%24%

30%VSS

VS

SSS

VK+KV

709

481

263

199

175

98

87

78

70

646

449

260

214

160

83

81

75

61

0

200

400

600

800

30.09.2017 30.09.2018

230

186

107

82

65

41

39

34

27

0 50 100 150 200 250

Entel

Niskogradnja

Prosek

Oprema

Visokogradnja

Hidroinženjering

Industrija

Energodata

Arhitektura

Napomena: Produktivnost je merena kao prihod u 000 EUR po zaposlenom

15




Poslovni rezultati i finansijski pokazatelji 16




Sadržaj


0

6,000

12,000

18,000

24,000

2015 2016 2017 M6 2018

EBITDA EBIT Neto Profit

0

35,000

70,000

105,000

140,000

2015 2016 2017 M6 2018

Nabavna vrednost prodate robe Troškovi zarada Ostali poslovni rashodi

16

Energoprojekt – ključni finansijski pokazatelji, 30.06.2018.

* podaci su iz konsolidovanih finansijskih izveštaja


Bilans uspeha 000 EUR * 2015 2016 2017 M6 2018

Poslovni prihodi 292.035 261.997 271.884 90.812

Prihodi od prodaje 286.647 260.350 269.568 89.524

Ostali poslovni prihodi 5.387 1.647 2.317 1.288

Poslovni rashodi 270.097 250.062 256.777 87.185

Nabavna vrednost prodate robe 61.918 49.902 57.552 17.731

Troškovi zarada 79.572 77.761 74.734 30.481

Ostali poslovni rashodi 128.607 122.400 124.490 38.972

EBITDA 21.938 11.935 15.108 3.627

EBITDA marža 7,65% 4,58% 5,60% 4,05%

Troškovi amortizacije 6.706 6.251 6.839 3.129

EBIT 15.232 5.684 8.269 499

EBIT marža 5,31% 2,18% 3,07% 0,56%

Finansijski prihodi (neto) -1.921 339 -1.681 -237

Ostali prihodi (neto) -3.691 5.143 -514 3.556

EBT 9.974 10.468 6.018 3.295

EBT marža 3,48% 4,02% 2,23% 3,68%

Neto Profit 8.635 9.253 4.319 2.509

Profitna marža 3,01% 3,55% 1,60% 2,80%

u 000 EUR

u 000 EUR

25%

28%

31%

34%

37%

40%

43%

0

65,000

130,000

195,000

260,000

325,000

390,000

2015 2016 2017 M6 2018

Stalna imovina / Ukupna aktiva (desno) Stalna imovina Obrtna imovina Ukupna aktiva

24%

27%

30%

33%

36%

39%

42%

0

35,000

70,000

105,000

140,000

175,000

210,000

2015 2016 2017 M6 2018

Fin. dug / Kapital (desno) Kapital Dugoročne obaveze Kratkoročne obaveze

u 000 EUR


Bilans stanja 000 EUR * 2015 2016 2017 M6 2018

Stalna imovina 143.236 140.015 140.746 137.759

Nematerijalna ulaganja 570 477 399 492

Nekretnine, postrojenja, oprema 127.233 124.956 122.395 119.073

Dugoročni finansijski plasmani 15.433 14.582 17.951 18.194

Obrtna imovina 205.172 240.679 213.992 205.834

Zalihe 44.877 48.872 38.614 35.044

Potraživanja 84.893 106.404 86.766 84.520

Kratkoročna finansijski plasmani 17.457 14.798 16.700 12.184

Gotovina 39.468 37.838 24.932 21.472

Ukupna aktiva 348.409 380.695 354.737 343.593

Kapital 160.721 167.405 164.381 163.852

Dugoročna rezervisanja 9.352 5.713 11.737 11.258

Dugoročne obaveze 28.860 15.604 11.056 11.181

Kratkoročne obaveze 149.475 191.973 167.564 157.302

Ukupna pasiva 348.409 380.695 354.737 343.593


Bilans stanja, struktura pasive

* podaci su iz konsolidovanih finansijskih izveštaja

u 000 EUR

48%

3%3%

46% Kapital

Dugoročna rezervisanja

Dugoročne obaveze

Kratkoročne obaveze

27.5

03

32.4

84

0

15,000

30,000

45,000

Plan M9 2018 Ostvareno M9 2018

Entel

33.9

07

15.1

54

0

15,000

30,000

45,000


Oprema

91.4

40

62.0

47

0

33,000

66,000

99,000


Niskogradnja

57.2

00

28.5

33

0

25,000

50,000

75,000


Visokogradnja



Prihodi po kompanijama, planirano i ostvareno, u 000 EUR

- 55%+18%

- 32%

- 50%

1.7

50

1.5

15

0

750

1,500

2,250


Energodata

1.7

94

1.8

18

0

750

1,500

2,250


U&A

2.7

22

2.6

75

0

1,000

2,000

3,000


Industrija

4.6

21

4.0

82

0

2,000

4,000

6,000


Hidroinženjering




- 13%

- 2%

- 12%

+1%

216.8

43

152.9

97

0

80,000

160,000

240,000


SISTEM ENERGOPROJEKT

6.4

57

11.5

30

0

5,000

10,000

15,000


Holding

20




- 29%

+79%

9.800

5.453

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000


21

Bruto dobitak po kompanijama, u 000 EUR

Konsolidovani bruto dobitak na nivou grupe,

planirano i ostvareno, u 000 EUR Konsolidovani bruto dobitak po

divizijama, u 000 EUR


Kompanija 30.09.2017. 30.09.2018.

Visokogradnja 2.427 -5.211

Niskogradnja 4.352 3.974

Oprema 1.385 318

Entel 3.292 2.892

Hidroinženjering -545 455

Industrija 300 863

U&A -60 -210

Energodata -246 -157

Holding 3.788 8.959


- 44%

-5.211

3.974

318

2.892

455863

-210

-157

8.959

Visokogradnja

Niskogradnja

Oprema

Entel

HidroinženjeringIndustrija

U&A

Energodata

Holding

30.09.2018

30.09.2017

3.535

1.918

0 1,000 2,000 3,000 4,000

Srbija i ino zaključci Ino kompanije

Godinamiliona EUR

ROA ROE Produktivnost*Ukupni prihodi Neto dobitak Ukupna aktiva Kapital

2011 235,7 4,9 258,8 112,0 2,0% 4,7% 102

2012 250,8 7,9 240,3 111,9 3,2% 7,1% 111

2013 213,1 4,1 251,8 117,2 1,7% 3,6% 93

2014 316,6 8,8 329,9 148,8 3,0% 6,6% 138

2015 311,1 8,6 348,4 160,7 2,5% 5,6% 145

2016 285,5 9,3 380,7 167,4 2,5% 5,6% 135

2017 293,7 4,3 354,7 164,4 1,2% 2,6% 147

CAGR 3,19% -1,68% 4,61% 5,64% 5,37%


Od 2011. do 2017. godine:

• Ukupni prihodi uvećani za 25%

• Ukupna aktiva uvećana za 37%

• Kapital uvećan za 47%

• Produktivnost uvećana za 44%

* U EUR 000 po zaposlenom

Energoprojekt – istorijske performanse kompanije

Na poslovanje Energoprojekta

delimično su uticali recesija i slabljenje

vrednosti dinara.


2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Ukupna aktiva Kapital Ukupni prihodi Neto dobitak (desno)

3%

14%

17%

8%

99%

1%

58%Evropa

Rusija i ZND Afrika Bliski istok Južna Amerika Srbija Ostalo

Prihodi po sektorima, 30.09.2018.

Raznovrsna prodaja smanjuje uticaj poslovnih ciklusa

23

Prihodi po regionima, 30.09.2018.



35%

64%

1%

Energija, životna sredina i voda

Građevinarstvo, infrastruktura i industrija

IT

24





Tekući projekti 25



Sadržaj


25

Srbija: Izgradnja autoputa E 763, deonica Lajkovac –Ljig (dužina 24 km);

Katar: Konsultantske usluge za proširenje elektro-energetskog sistema Katara - Faza 11, 12 i 13;

Uganda: Izvođenje radova na rekonstrukciji puta Mpigi- Kanoni (64 km);

Srbija: Izgradnja Kineskog kulturnog centra uBeogradu, na lokaciji Trešnjin cvet br.3;

UAE: Konsultantske usluge za 32/33/11kV, 132/11kV i33/11kV trafostanice, sa pripadajućim dalekovodima ikablovima, kao i konsultantske usluge za tri 132/11kvtrafostanice;

Srbija: Projektovanje i izvođenje dela građevinskihradova u okviru PPP ugovora na deponiji Vinča;

Srbija: Konsultantske usluge na izgradnji novog CHPpostrojenja u sklopu Rafinerije u Pančevu;

Srbija: Podizvođački ugovor za izvođenjeelektromašinskih radova na objektu ”Ada Mall” uBeogradu;

Uganda: Izvođenje radova na rekonstrukciji gradskihsaobraćajnica u glavnom gradu Kampali;

Peru: Izvođenje radova na rehabilitaciji i rekonstrukcijideonice puta Puerto Bermudes - Ciudad Constitucion;

Srbija: Izvođenje tramvajske pruge preko mosta naAdi u Beogradu;

Srbija: Isporuka materijala i opreme i izvođenjeradova za projekat Kolubara – Nova deponija za ugalj,paket C2 Infrastruktura;

Alžir: Detaljan projekat razvoja, tehničke pomoći inadzora na izgradnji nekoliko brana;

Nigerija: Izgradnja 330/132kV i 132/33kV podstanicaErucan;

Srbija: Stručni nadzor nad izvođenjem radova naizgradnji ”TE Kostolac B3”;

Sudan: Izrada tehničke dokumentacije Glavnogprojekta, izvođenje i opremanje fabrike lekova sa svimpratećim tehničkim sadržajima po sistemu „ključ uruke”, faza 1a;

Srbija: Izgradnja poslovnog objekta ”NavigatorBusiness Center 2” na Novom Beogradu.

Glavni projekti u toku - projektovanje, izgradnja, konsalting i inženjering


Građevinarstvo, infrastruktura, energetika, ekologija i vodoprivreda



Aktuelni ugovoriKompanija: Energoprojekt Visokogradnja

Država: Srbija

Investitor: Empiret d.o.o. Beograd

Period izgradnje: Rok za realizaciju projekta je 420 kalendarskih dana

Usluge: Izgradnja Kineskog kulturnog centra u Beogradu, na

lokaciji Trešnjin cvet br.3

Kompanija: Energoprojekt Visokogradnja

Država: Srbija

Investitor: Energoprojekt Park 11 d.o.o.

Period izgradnje: Rok za realizaciju projekta je 18 meseci

Usluge: Izvođenje radova na izgradnji stambeno poslovnog

objekta „Park 11” u bloku 11a na Novom Beogradu

Kompanija: Energoprojekt Visokogradnja

Država: Srbija

Investitor: GP SEVEN d.o.o. Beograd

Period izgradnje: Rok za realizaciju projekta je decembar 2019. godine

Usluge: Izgradnja poslovnog objekta ”Navigator Business

Center 2” na Novom Beogradu


Aktuelni ugovoriKompanija: Energoprojekt Hidroinženjering

Država: Alžir

Investitor: Nacionalna agencija za brane i transfere Alžira


Usluge: Izrada izvođačkih projekata, tehnička pomoć i nadzor

na izgradnji nekoliko brana - Seklafa, u regionu

Laghouat; Beni Slimane, u regionu Médéa; Soubella, u

regionu M'Sila i Djedra u regionu Souk-Ahras

Kompanija: Energoprojekt Entel

Država: Srbija

Investitor: JP ”Elektroprivreda Srbije” Beograd

Period izgradnje: Rok za realizaciju projekta je 60. meseci počev od

sredine 2017. godine.

Usluge: Stručni nadzor nad izvođenjem radova na izgradnji ”TE

Kostolac B3”


Država: Katar

Investitor: KAHRAMAA


Usluge: Ugovor o pružanju konsultantskih usluga za proširenje

elektro-energetskog sistema Katara - Faza 11, 12 i 13


Aktuelni ugovoriKompanija: Energoprojekt Niskogradnja

Država: Srbija

Investitor: Ministarstvo građevinarstva Republike Srbije i izvođač

radova: China Shandong International Economic &

Technical Cooperation Group Ltd of Shandong

Hi-Speed Group


Usluge: Podizvođački ugovor o izgradnji autoputa E 763,

deonica Lajkovac – Ljig (dužine 24 km)

Kompanija: Energoprojekt Niskogradnja

Država: Uganda

Investitor: Državna direkcija za puteve Ugande


Usluge: Izvođenje radova na rekonstrukciji puta Mpigi - Kanoni u

centralnom delu Ugande. Dužina deonice iznosi 64 km

Kompanija: Energoprojekt Niskogradnja

Država: Srbija

Investitor: Beo čista energija d.o.o.

Period izgradnje: Rok za realizaciju projekta je juli 2022. godine

Usluge: Projektovanje i izvođenje dela građevinskih radova u

okviru PPP ugovora na deponiji Vinča


Aktuelni ugovoriKonzorcijum: Energoprojekt Oprema i Planum a.d.

Država: Srbija

Investitor: Elektroprivreda Srbije Beograd


Usluge: Isporuka materijala i opreme, izvođenje građevinskih,

mašinskih i elektro radova, primopredaja i puštanje u

rad projekta Kolubara – Nova deponija za ugalj, paket

C2 Infrastruktura

Konzorcijum: Energoprojekt Niskogradnja i Colas Rail S.A.S.

Maisons-Laiffette iz Francuske

Država: Srbija

Investitor: Grad Beograd - Gradska uprava grada Beograda,

Sekretarijat za komunalne i stambene poslove i

Direkcija za građevinsko zemljište i izgradnju Beograda

Period izgradnje: Rok za realizaciju projekta je je 420 dana

Usluge: Izvođenje tramvajske pruge preko mosta na Adi

Konzorcijum: Energoprojekt Niskogradnja i Conalvias S.A.

Država: Peru

Investitor: Ministarstvo saobraćaja i komunikacija Perua

Period izgradnje: Rok za realizaciju projekta je 24 meseca

Usluge: Izvođenje radova na rehabilitaciji i rekonstrukciji deonice

puta Puerto Bermudes - Ciudad Constitucion


Aktuelni ugovoriKompanija: Energoprojekt Industrija

Država: Sudan

Investitor: Liliam Pharmaceutical Industries Co.Ltd, Khartoum


Usluge: Izrada tehničke dokumentacije Glavnog projekta,

izvođenje i opremanje fabrike lekova sa svim pratećim

tehničkim sadržajima po sistemu „ključ u ruke”, faza 1a

Konzorcijum: Energoprojekt Niskogradnja, Hidro-tan d.o.o. Beograd,

Hidrotehnika-hidroenergetika a.d. Beograd i

Geoing group d.o.o., Beograd

Država: Srbija

Investitor: JP Elektroprivreda Srbije Beograd, ogranak

RB Kolubara Lazarevac


Usluge: Izvođenje radova na regulaciji reke Peštan, I faza, i

izgradnji puta Baroševac-Medoševac-Vreoci

Konzorcijum: Energoprojekt Niskogradnja i Bauwesen d.o.o.

Lazarevac

Država: Srbija

Investitor: JP Putevi Srbije Beograd


Usluge: Izgradnja dela obilaznog puta oko Zrenjanina od km

4+915.11 do km 8+600.84, sa dve kružne raskrsnice i

izgradnjom mosta preko kanala Begej


Aktuelni ugovoriKonzorcijum: Energoprojekt Niskogradnja, Bauwesen d.o.o.

Lazarevac i Colas Rail S.A.S. Maisons-Laiffette iz

Francuske

Država: Srbija

Investitor: Grad Beograd – Gradska uprava grada Beograda,

Sekretarijat za komunalne i stambene poslove


Usluge: Izvođenje radova na rekonstrukciji Karađorđeve ulice i

Savskog keja uz Karađorđevu ulicu

Konzorcijum: Energoprojekt Niskogradnja, Saobraćajni institut „CIP”

d.o.o. Beograd i Bauwesen d.o.o. Lazarevac

Država: Srbija

Investitor: Grad Beograd – Gradska uprava grada Beograda,

Sekretarijat za komunalne i stambene poslove


Usluge: Izrada tehničke dokumentacije i izvođenja denivelisanog

ukrštanja pruge Beograd-Batajnica-Šid i Bulevara

umetnosti na Novom Beogradu


Država: Srbija

Investitor: Shanghai Electric Europa


Usluge: Pružanje konsultantskih usluga na izgradnji novog CHP

postrojenja u sklopu Rafinerije u Pančevu

0

50

100

150

200

250

300

350

400

7642

95 10871

12

186

55104 124 99

219

164

130

182 129236

149

152

222 120 6136

133

Srbija Inostranstvo

219.40362%

39.57611%

93.33127%

Srbija Ino zaključci Ino kompanije

32

Glavni projekti po kompanijama

Preostali poslovi po regionima,

u 000 EUR, 30.09.2018.

Ugovoreni novi poslovi i preostalo za realizaciju, u milionima EUR

Preostali poslovi po kompanijama, 30.09.2018.


Preostali posloviSrbija Inostranstvo Ukupno %

u 000 EUR u 000 EUR u 000 EUR od ukupno

Visokogradnja 77.762 10.910 88.672 25%

Niskogradnja 92.475 7.680 100.155 28%

Oprema 22.092 11.776 33.868 10%

Entel 19.365 83.092 102.457 29%

Hidroinženjering 3.320 5.012 8.332 2%

Industrija 2.105 14.411 16.516 5%

Arhitektura 1.669 26 1.696 0%

Energodata 615 0 615 0%

UKUPNO 219.403 132.907 352.310 100%


33

Sektor – kratak info


Vrednost radova koje su izveli izvođači iz Republike Srbije za period januar – jun 2018.

godine porasla je za 16,2 odsto u odnosu na isti period 2017. Posmatrano prema vrsti

građevina, vrednost radova izvedenih na zgradama opala je za 6,1 odsto, dok je vrednost

radova izvedenih na ostalim građevinama ostvarila rast od 31,6%. Posmatrano prema

lokaciji izvođenja radova, oni koji su izvedeni u Republici Srbiji su doživeli rast od 26,9

procenata, dok je vrednost izvedenih radova u inostranstvu smanjena za 56,8%.

Vrednost novih ugovora izvođača iz Republike Srbije je porasla za 27,5 odsto u toku

prvih šest meseci 2018. godine, u poređenju sa prethodnom godinom.

Ukupan broj izdatih građevinskih dozvola porastao je za 9,9 odsto u periodu januar – jun

2018. u odnosu na isti period 2017. Posmatrano prema vrsti radova, broj izdatih dozvola za

zgrade porastao je za 10,6 odsto, dok je broj izdatih dozvola za ostale građevinske objekte

zabeležio malo nižu stopu rasta, 7,8 odsto.

U toku prve polovine 2018. godine, u odnosu na 2017. godinu, broj izdatih građevinskih

dozvola za stanove je povećan za 39,2 odsto, dok je korisna površina stanova porasla za

40 odsto.

Za period januar – jun 2018. godine, broj radnika na gradilištima povećan je za 0,2%, dok

su časovi rada na gradilištima porasli za 0,7 odsto, u poređenju sa istim periodom u

prethodnoj godini.

Izvor: Republički zavod za statistiku

34






Pregled trgovanja akcijama 35


Sadržaj


0

30,000

60,000

90,000

120,000

150,000

180,000

210,000

240,000

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

04/01/16 04/01/17 04/01/18

Obim trgovanja (broj akcija) - desno Cena u din.

0

20

40

60

80

100

120

140

160

04/01/16 04/01/17 04/01/18

BelexLine Belex15

35

Poređenja kretanja cena akcija

Energoprojekt holdinga i indeksa

Beogradske berze, 2016. – Oktobar 2018.

Promena cene u skladu sa srpskim tržištem kapitala

Cena akcije (RSD): 681

Promena od početka godine: -31,90%

52 nedelje maksimum (RSD): 1.219

52 nedelje minimum (RSD): 651

Broj akcija: 10.931.292

Beta (Belex15): 1,01

Ključni podaci o trgovanju (31. oktobar 2018.)

Tržišna kapitalizacija (€ m): 62,92

P/S* (Tržišna kapitalizacija /Prihodi): 0,28

P/B (Tržišna kapitalizacija /Kapital): 0,39

P/E* (Tržišna kapitalizacija /Neto dobitak): 65,60

ROE* 0,58%

Obim trgovanja (01.01.- 31.10.2018.): 0,76%

Obim trgovanja i cene akcija

Energoprojekt holdinga na Beogradskoj

berzi: 2016. – Oktobar 2018.


Ind

ex

(Jan

4, 2

016

=100) 375.172

* Knjigovodstveni podaci iz konsolidovanog izveštaja za P1 2018. godineIzvor: Beogradska berza, Bloomberg, Energoprojekt

36

Energoprojekt – Struktura akcionara

Član: SRX, STOXX Eastern Europe TMI Index, STOXX

Balkan TMI, STOXX Sub Balkan TMI, STOXX Sub

Balkan 30, STOXX Balkan 50 Equal Weighted Index,

Dow Jones FEAS Composite Index, Dow Jones FEAS

South East Europe Index

Listiran na Prime Market-u na Beogradskoj berzi.

Vlasnička struktura skoro jednako podeljena između

Republike Srbije, institucionalnih i individualnih

investitora.

Free-float iznosi oko 14%

Učešće individualnih investitora je oko 7%

Napomena: Članovi Nadzornog odbora i Izvršnog odbora Energoprojekt holdinga,

kao i izvršni direktori zavisnih društava, imaju oko 1% akcija.


Rang KompanijaMCAP 2018

EUR m Promena cene

1 NIS a.d. Novi Sad 944,01 -5,39%

2 Aerodrom Nikola Tesla a.d. Beograd 497,03 12,23%

3 Energoprojekt holding a.d. Beograd 62,92 -31,90%

Rang KompanijaPromet EUR m Promena cene

2017 2018 2017 2018

1 Aerodrom Nikola Tesla a.d. Beograd 6,97 5,97 29,41% 12,23%

2 NIS a.d. Novi Sad 8,74 6,39 -2,16% -5,39%

3 Energoprojekt holding a.d. Beograd 16,38 0,52 -30,12% -31,90%

Prime Market – Rang po promeni cene

31.10.2018.

Prime Market – Rang po tržišnoj kapitalizaciji

31.10.2018.

Izvor: Beogradska berza, Centralni registar, depo i kliring hartija od vrednosti

Struktura akcionara, 31.10.2018.

52,24%

33,58%

14,18%

Napred razvoj a.d. Novi BeogradMontinvest properties d.o.o.Jopag AGBojovic DobroslavNapred a.d. Beograd

Republic of Serbia Other

37

Uporedna racio analiza sa konkurentima

Berzanski parametri građevinskih kompanija u Evropi, 31. oktobar 2018. godine

Kompanija Logo kompanije Zemlja porekla P/E P/S P/BV EV/S EV/EBIT EV/EBITDA

Energoprojekt 65,60 0,28 0,39 0,55 54,20 13,85

Budimex SA 8,84 0,44 4,77 0,28 4,22 3,83

Mostostal 0,05 0,48 0,26

PBG SA 0,04 0,56

Enka 13,99 2,23 0,85 1,75 7,11 6,07

Abengoa SA 2,78 48,85

Hochtief AG 18,36 0,37 12,20 0,55 16,16 10,98

Ferrovial SA 103,20 1,06 2,43 1,51 68,12

Eiffage SA 14,13 0,52 1,92 1,33 12,28 8,37

Dalekovod 0,12 1,03 0,64 52,19 14,26

Strabag SE 9,41 0,22 0,98 0,19 6,46 3,35

GEK Terna 10,70 0,36 0,91 1,60 12,62 8,19

Ingra 1,04 0,48 11,70

Medijana: 13,99 0,37 1,00 0,98 12,62 8,19

ENHL / Medijana 469% 77% 39% 55% 430% 169%

ENHL potencijal rasta -79% +30% +155% +80% -77% -41%


Izvor: Bloomberg, Energoprojekt

Kratak pregled M9 2018. godine Ostvaren pozitivan rezultat: U M9 2018. godine, Energoprojekt je ostvario konsolidovane

prihode u iznosu od 153 miliona evra, bruto dobitak u iznosu od cca 5,5 miliona evra i ugovorio

nove poslove u vrednosti od 135,2 miliona evra.

Unapređena efikasnost: U ovom periodu Energoprojekt je stavio naglasak na unapređenje

poslovnih operacija i uspostavljanje odgovarajućih poslovnih procedura.

Veći aktuelni projekti koji su u toku: izgradnja autoputa E 763, deonica Lajkovac – Ljig;

konsultantske usluge za proširenje elektro-energetskog sistema Katara - Faza 11, 12 i 13;

izvođenje radova na rekonstrukciji puta Mpigi - Kanoni u centralnom delu Ugande; izgradnja

Kineskog kulturnog centra u Beogradu, na lokaciji Trešnjin cvet br.3; konsultantske usluge na

izgradnji novog CHP postrojenja u sklopu Rafinerije u Pančevu; podizvođački ugovor za

izvođenje elektromašinskih radova na objektu ”Ada Mall” u Beogradu; izvođenje radova na

rehabilitaciji i rekonstrukciji deonice puta Puerto Bermudes - Ciudad Constitucion u Peruu;

izvođenje tramvajske pruge preko mosta na Adi u Beogradu; Kolubara – Nova deponija za

ugalj, paket C2 Infrastruktura; izrada idejnih projekata i tenderske dokumentacije za izgradnju

nekoliko brana u Alžiru; projektovanje i izvođenje dela građevinskih radova u okviru PPP

ugovora na deponiji Vinča; izgradnja poslovnog objekta ”Navigator Business Center 2” na

Novom Beogradu; izvođenje radova na izgradnji stambeno poslovnog objekta „Park 11” u bloku

11a na Novom Beogradu; izrada tehničke dokumentacije Glavnog projekta, izvođenje i

opremanje fabrike lekova sa svim pratećim tehničkim sadržajima po sistemu „ključ u ruke”, faza

1a, Sudan; izvođenje radova na rekonstrukciji Karađorđeve ulice i Savskog keja uz

Karađorđevu ulicu u Beogradu; izgradnja dela obilaznog puta oko Zrenjanina od km 4+915.11

do km 8+600.84, sa dve kružne raskrsnice i izgradnjom mosta preko kanala Begej.



39







Četvorogodišnji program poslovne politike 40

Sadržaj


Prognoza trendova prihoda i bruto dobitka

Planiran trend rasta prihoda: U 2018. godini Energoprojekt planira da ostvari

konsolidovani prihod u iznosu od 303,5 miliona evra. U periodu od 2018. do 2020. godine

očekuje se rast konsolidovanog prihoda sistema Energoprojekt po prosečnoj godišnjoj

stopi od 2% do 3%.

Predviđen rast bruto dobitka: U 2018. godini Energoprojekt planira da ostvari

konsolidovani bruto dobitak u iznosu od 10,1 miliona evra. U periodu od 2018. do 2020.

godine očekuje se nešto veći rast konsolidovane bruto dobiti sistema Energoprojekt u

odnosu na rast konsolidovanog prihoda. Prognozira se da će se rast konsolidovane bruto

dobiti sistema Energoprojekt u periodu od 2018. do 2020. godine kretati po prosečnoj

godišnjoj stopi od 4% do 6%.




www.energoprojekt.rs

http://www.energoprojekt.rs/

Documents

ENERGOPROJEKT · predviđeno je da ih finansiraju Vlada Republike Srbije u saradnji sa međunarodnim finansijskim institucijama: ... o Organizaciona i korporativna struktura 11